56709364 Curs Moneda Si Credit Primele 3 Cap

7/29/2019 56709364 Curs Moneda Si Credit Primele 3 Cap

1/113

Vasile Turliuc Vasile CocriAngela Boariu Ovidiu Stoica Valeriu Dornescu Dan Chirlean

Moned i credit

EDITURA UNIVERSITII ALEXANDRU IOAN CUZAIAI 2007


2/113

Vasile Turliuc (nscut n anul 1931) a mbriat cariera universitar ncepnd cu anul 1954 laUniversitatea din Iai unde i desfaoar activitatea n cadrul Facultii de Economie iAdministrarea Afacerilor, momentan, deinnd titlul de profesor doctor consultant la Catedra deFinane i Moned. Activitatea de-o via s-a concretizat n peste 140 de articole i peste 11cri, n numeroase ndrumri de docorat finalizate cu succes. A efectuat stagii de documentare i

schimburi de experien la universitile din Manchaster (Marea Britanie, 1997), Perugia (Italia,1992-1993).Vasile Cocri (nscut n 1951), profesor universitar doctor, absolvent al Facultii de tiineEconomice, Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai, este n prezent decan al Facultii deEconomie i Administrarea Afacerilor. Domenii de interes: Finane, Moned, Bnci, Piee decapital. A urmat stagii de documentare n domeniul IMM, la Universitatea din Omaha, statul

NebraskaUSA (iulie-septembrie 1993), stagiu de perfecionare n domeniul managementuluiexploataiilor agricole la Universitatea din Bologna i Perugia din Italia i IRNA Paris Grignon din Frana (martie 1995), stagiu de pregtire n domeniul financiar-bancar laUniversitatea Nijmegen, Olanda (martie 1998), schimb de experien n domeniulManagementului Academic la Universitii din Anglia, SUA, Germania, Portugalia, Frana, Chilei Italia (ianuarie-februarie 2001, dec. 2002, dec. 2003, mai 2004, aprilie 2005, dec. 2005, sept.2006).

Angela Boariu (nscut n 1968), absolvent a Facultii de tiine Economice din cadrulUniversitii Alexandru Ioan Cuza Iai, secia Finane Contabilitate, este n prezentconfereniar doctor la Catedra de Finane i Moned din cadrul aceleiai faculti. Domenii deinteres: Moned, Credit, Bnci; Politici monetare i Economie monetar internaional, Finaneinternaionale. A publicat numeroase articole n reviste i volume de specialitate. Stagii dedocumentare: J.U.T. Sceaux Paris 1992, Universitatea Baleare, Palma de Mallorca 1992,Universitatea Dauphene Paris 2002. Este membru n Centrul de Cercetare n Finane, acreditatde CNCSIS, din anul 2002.Dornescu Valeriu (nscut n 1958), absolvent al Facultii de tiine Economice, secia Finane-Contabilitate, Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai (1982), este n prezent confereniaruniversitar doctor la Departamentul de Administrarewa Afacerilor din cadrul Facultii deEconomie i Administrarea Afacerilor. Domenii de interes: Finane, Moned, Credit, Bnci, Pieede capital. A urmat cursuri postuniversitare n cadrul Facultii de tiine Economice Iai (1989) i

stagii de documentare i specializare n domeniul financiar la coala Superioar Universitar deGestiune din cadrul Universitii de tiine Sociale din Toulouse (1994/1995) i la Facultatea detiine Economice din Poitiers (2002). A publicat numeroase articole n reviste i volume despecialitate. Este membru n Centrul de Cercetare n Finane, acreditat de CNCSIS, din anul 2002.Ovidiu Stoica (nscut n 1970) a absolvit cursurile Facultii de tiine Economice, seciaFinane-contabilitate din cadrul Universitii Al. I. Cuza Iai n anul 1994. Din anul 2001 estedoctor n tiine economice, domeniul Finane. n prezent este confereniar n cadrul Catedrei deFinane i Moned, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea Al. I.Cuza Iai.A efectuat stagii de specializare n Spania (1992-1993, 2000), Frana (1995-1996, 2002), MareaBritanie (1997), SUA (2000, 2001), Italia (2003, 2004) i Belgia (2004). A publicat, n calitate deautor sau coautor cinci cri, peste 40 de articole i studii n reviste de specialitate n ar i nstrintate, a participat cu comunicri la peste 50 de sesiuni tiinifice, simpozioane, conferine, n

ar i strintate (Polonia, Lituania, Belgia). A participat la realizarea mai multor contracte decercetare tiinific, cu finanare naional i internaional, inclusiv n calitate de director de

proiect.Chirlean Dan (nscut n 1971) a absolvit Facultatea de Economie i Administrarea AfacerilorIai, secia de Finane-Bnci (1995). Din anul 2007 este doctor n tiine economice, domeniulFinane. Studii adiionale: studii aprofundate (master) n domeniul Managementului Financiar Bancar i Studii Postuniversitare (MBA) n domeniul Administrrii Afacerilor Mici i Mijlocii laELITEC, Universitatea Alexandru Ioan Cuza, 1996 2000. A urmat cursuri i stagii de formaren domeniul financiar bancar i al administraiei publice la Universidad de Valladolid (Spania 1994, 2003); la Banca Caja Espana, Valladolid (Spania 1994, 2001, 2005); UniversitateaKonstanz (Germania, 2002), Universitatea Algarve (Portugalia, 2002), Universitatea Lille (Frana,2002), Universidad de Barcelona (Spania, 2003), UNED Madrid (Spania 2002, 2004),Universitatea Pontifica Catolica de Valparaiso i Univesidad de Desarrollo din Santiago de Chile

(Chile 2005). Este expert evaluator n CNCSIS i asistent manager al colii Academice deStudii Postuniversitare FIBAS. A participat la scrierea a numeroase proiecte de cercetare ctigatede Univesritatea Cuza n competiii cu finanare naionale sau externe (CNCSIS, CNFIS, SOROS,


3/113


4/113

Cuprins


5/113


6/113

Cuvnt nainte

Actuala ediie a cursului de Moned i Credit se dorete s pun nvaloare progresele realizate n realitatea monetar, bancar i de credit iinstituiile cele mai semnificative n concepiile asupraacestei realiti.

Aceste progrese vizeaz dematerializarea monedei prin detaarea ei, nmentalitatea masei mari a agenilor economici, de metalul preios, prinsubstituirea progresiv a monedei ca numerar prin moneda de contelectronizat, lipsit de existen fizic i prin informatizarea circuitelor

bancare i a relaiilor de pli.Asistm acum la internaionalizarea relaiilor economice, monetare ifinanciare, la globalizarea lor cu efecte de potenare a stimulenteloreconomice, la extinderea i generalizarea economiei de pia i lautilizarea monedei care iese din perimetrul naional trece n supranaionali zonal.

tiina economic a ntrevzut prin Keynes necesitatea depirii legrii

monedei de metalul preios, iar prin teoria zonelor monetare optimale i acadrului naional i posibilitatea absorbirii socurilorasimetrice pentru careeconomistul canadian Robert Mundell a fost ncununat cu premiul Nobelpentru economie n anul 1999. Dar i un economist romn AugustinTtaru a fundamentat nc din 1938 n lucrarea Colaborarea economic arilor din Bazinul dunrean premise eseniale pentru a se creea oasemenea integrare monetar n zon. Privit n perspectiv, intuiiastiinific a lui Augustin Ttaru este o anticipare parial a viitoareiUniuni Europene, pe care o prefaeaz: Realizarea Uniunii Vamale

complete presupune libertatea de comer nuntrul teritoriului unificat iun singur regim de politic economic fa de statele tere. (Colaborareaeconomic a rilor din Bazinul dunrean, Tipografia Naional Cluj,1938, pag.132). Se are n vedere de asemenea instituirea unui suportprecis i nevariabil ntre monede i realizarea unei nelegeri ntre bncilede emisiune ale acestor ri pentru efectuarea plilor rezultate din schimbi pentru realizarea unei politici comerciale unitare (opera citat pag.133).Totui, fr o nelegere politic prealabil, cu implicarea marilor puteriale zonei nu era posibil realizarea unei regiuni dunrene distincte, care sfuncioneze viabil. Problema colaborrii rilor dunrene a devenit astzifoarte actual.


7/113

Cuprins

7

Statornicirea economiei de pia funcionale n ara noastr i integrarea nzona euro presupune adaptri n sfera monetar, bancar i financiar pecare sperm c le servete prezenta configurare a cursului.

Prezentarea prealabil distinct a mecanismelor monetare i de credit ncadrul primei pri a cursului de Moned i Credit, ar putea pregti terenulpentru a dezvolta i aprofunda cea de-a doua parte ce are ca obiectPoliticile Monetare i de Credit.

Prof. Univ. Dr. Vasile Turliuc


8/113

Capitolul 1

Moneda i formele sale

Cuprinsul capitolului

1.1. Conceptul de moned1.2. Funciile monedei1.3. Caracteristicile monedei1.4. Apariia i evoluia monedei1.5. Formele monedei

1.6. Relaia moned-credit

Obiective

1. nelegerea conceptelor fundamentale: bani, moned2. Cunoaterea funciilor monedei i a importanei fiecreia dintre ele3. Cunoaterea modului de evoluie a monedei i formele sale4. nelegerea relaiei moned-credit i a mecanismelor specifice acestei

legturi

Cuvinte-cheie

bani, moned, troc, bani-marf, mijloc de schimb, msur a valorii, rezerv devaloare

Introducere

Dei moneda face parte din viaa noastr de zi cu zi i toat lumea o cunoate i

o utilizeaz, puine alte definiii au iscat controverse mai mari. Att definiia, cti funciile monedei difer ca abordare de la un autor la altul.


9/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

9

1.1. Conceptul de moned

Din punct de vedere etimologic, cuvntul moned provine din latinescul

moneta, participiul trecut feminin al verbului moneo, care nseamn aprevesti, a avertiza. Conform legendei, prima monetrie roman a funcionat ovreme n templul de pe Capitoliul din Roma dedicat zeiei Juno sau Junona(soia lui Jupiter), care era numit n scrierile vremii i Juno- Moneta,plecndde la capacitile atribuite, de a prezice evenimentele (trimiterea fiind fcut la

prezicerea atacului galilor asupra Romei). Aici se pare c au fost btute piese demetal pentru a celebra victoria Romei asupra regelui Epirului n anul 275 .Hr(dup alte surse, n anul 269 .Hr.).

Dac n limba romn n prezent ntlnim, aparent contradictoriu,termenii moned, monetar i monetrie, explicaia const n originea lor

diferit: cuvntul moned provine din greaca veche, iarmonetari monetrie,din limba latin. Dei n trecut s-a folosit (i) termenul latin de monet (din carederiv termenii monetar i monetrie), Academia Romn a recomandatfolosirea termenului de moned1.

Dup unele opinii, termenul de banprovine de la dinarul banal (btut debanii Sloveniei n perioada 1255-1349), care a circulat mult timp i pe teritoriulRomniei de azi. Treptat, denumirea a fost extins i asupra altor tipuri dedinari, desemnnd orice moned cu o anumit greutate i calitate2.

n sens strict, noiunea de bani nu se identific cu cea de moned,cea

dinti fiind pe de o parte mai cuprinztoare, iar pe de alt parte, mult maiveche; banii reprezint o denumire generic pentru toate felurile de monede isemne de valoare, n timp ce moneda reprezint doar un anumit tip de bani3.

n accepiunea strict, restrictiv, moneda reprezint doar o parte abanilor piesele metalice indiferent dac au valoare proprie deplin sau nu(aceasta este inferioar valorii nominale). Moneda este o pies metalic, de oanumit form, dimensiune, greutate, dintr-un anumit aliaj, cu puritate

prestabilit (cu un anumit titlu), cu nsemne specifice, care circul ca bani ntr-un areal dat, pe baza unui acord de voin sau impus, fiind emis (btut) dectre o autoritate monetar.

n prezent ns, termenul de moned se folosete n neles larg,cuprinznd i biletele de banc i banii de cont i, astfel, noiunile de bani imoned pot fi considerate ca fiind similare4.

Moneda este definit cel mai adesea prin funciile sale;este vorba decide o definiie funcional (numit i tranzacional5); o asemenea definiierspunde la ntrebarea la ce folosete moneda? n acest sens moneda este un

1 Turliuc Vasile, Cocri Vasile Moned i credit, Editura Ankarom, Iai, 1997, p. 9.2 Kiriescu Costin Moneda, mic enciclopedie, Editura tiinific i Enciclopedic,Bucureti, 1982, p. 42.3Ibidem,pp. 63-65.4 Turliuc Vasile, Cocri Vasile op. cit.,p. 9.5 il d d l f l di i


10/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

10

mijloc de schimb, este folosit drept etalon al valorii (funcia de msur avalorii) i ca rezerv de valoare (prezervare a valorii). Orice bun carendeplinete aceste funcii este moned.

O a doua abordare n definirea monedei, definirea statistic,pleac dela analiza indicatorilor i agregatelor monetare6. Aceast abordare, prin prismaagregatelor monetare (a structurii masei monetare n circulaie), ofer prilejulformulrii a dou definiii ale monedei, n sens restrns i n sens larg.

Moneda n sens restrns cuprinde numerarul, depozitele la vedere icecurile de cltorie.

Moneda n sens larg cuprinde i alte active, cvasimonetare, fiindansamblul mijloacelor de plat general acceptate n schimbul de bunuri i

servicii sau n reglarea unei datorii.Cvasimonedele (cvasibanii) reprezint active care au caracteristici

apropiate de cele ale monedei: au lichiditate mare, pot fi uor transformate nbani fr o pierdere (substanial) de valoare. De regul, lichiditatea mai sczuteste compensat n mod corespunztor printr-o remunerare. n acelai sens esteastzi utilizat i noiunea de activ financiar.

O a treia abordare a definiiei monedei i propune pur i simplu sdescrie trsturile monedei aa cum rezult din viaa de zi cu zi. n acestsens banii sunt o convenie social acceptm banii ca plat pentru simplulmotiv c ne ateptm ca i alii s-i accepte drept plat n consecin orice este

general acceptat ca mijloc de schimb (n schimbul bunurilor i serviciilor) n

cadrul unei comuniti reprezint bani.Banii pot fi definii i din punctul de vedere al lichiditii,fiind, aacum spune Keynes, lichiditatea prin excelen, ntruct pot fi schimbai oricnd,la alegere, n orice bunuri sau servicii; ei permit stingerea imediat a oricreidatorii, au putere liberatorie deplin i imediat.

ntr-o definiie mai cuprinztoare, banii sunt un instrument social, oform particular imediat mobilizabil a unei pri din avuia social, ontruchipare transmisibil omnivalent a puterii de cumprare, care conferdeintorului dreptul suveran de a dispune asupra bunurilor i serviciilor7.

1.2. Funciile monedei

Abordarea clasic, frecvent ntlnit, face trimitere la funciile monedei aacum au fost definite nc de Aristotel, n lucrrile sale Etica nicomahic iPolitica:

1. mijloc de schimb;2. msur a valorii;3. rezerv de valoare.

6 Dardac Nicolae, Vcu Teodora Moned - credit, vol. I, Editura ASE, Bucureti,

2002, p. 9.7 Kiriescu Costin Idei contemporane n aciune, Editura Enciclopedic, Bucureti,


11/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

11

1. Funcia de mijloc de schimb8

Dei nu exist un acord deplin, muli economiti consider c funcia de

baz a banilor este aceea de a permite separarea n timp a cumprrii devnzare, fcnd posibil realizarea tranzaciei fr dubla coinciden adorinelor sau nevoilor specific trocului: Separarea actului de vnzare deactul de cumprare presupune existena a ceva care s fie general acceptat n

plat funcia de mijloc de schimb.9

Banii ca mijloc de schimb sunt utilizai nu pentru c au o valoareintrinsec, ci pentru c i numai n msura n care pot fi schimbai contraaltor bunuri necesare.

Trocul nseamn schimbul directde bunuri fr utilizarea banilor, darpresupune o dubl coinciden a nevoilor (complementaritatea inteniilor). Cu

alte cuvinte, persoana A, care deine un bun X i dorete bunul Y, trebuie sgseasc o persoan B, care deine bunul Y i are nevoie de bunul X. De aicirezult c trocul este complicat i relativ ineficient, permite doar tranzaciisimple i presupune un mare consum de timp10.

Evident, lucrurile se complic pe msur ce n schimb intervin mai muliparticipani i mai multe bunuri i pot aprea situaii de blocaj, aa cum rezultdin tabelul urmtor.

Tabelul nr. 1 Inconvenientele trocului

Persoana Bunul deinut Bunul doritA X YB Y ZC Z X

Soluia de deblocare este ca unul dintre cei trei, de exemplu A, s preiaasupra sa un risc (ca persoana B s se rzgndeasc sau s obin din alt parte

bunul Z) i s piard timp, schimbnd bunul X cu bunul Z (de care nu are

nevoie), fcnd un schimb cu persoana C, i apoi bunul Z s-1 schimbe contrabunului Y pe care i-l dorea, n relaie cu persoana B.Exemplul presupune c bunurile sunt comparabile ca valoare, dar pot

aprea situaii n care echivalena bunurilors presupun cantiti mari dintr-unanumit produs (s ne imaginm c bunurile X, Y i Z reprezint o cru, o8 Unii autori, n abordrile teoretice, prefer s desemneze coninutul acestei funcii subo alt terminologie: mijloc de plat, instrument de plat sau mijlocitor altranzaciilor.9 Friedman Milton Money, http://www.britannica.com/rotel/macro/5004-32.html.10 n cazul n care exist ncredere ntre cele dou pri, ntr-o comunitate foarte

restrns, nu este obligatorie existena complementaritii nevoilor: apare creditul,cumprarea pe credit, cnd bunurile sunt schimbate contra promisiunii de bunuri, cu o

l h l
http://www.britannica.com/rotel/macro/5004-32.htmlhttp://www.britannica.com/rotel/macro/5004-32.htmlhttp://www.britannica.com/rotel/macro/5004-32.html


12/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

12

pereche de pantofi i un kilogram de carne), care ar putea fi i perisabil sau greude stocat (cu costuri mari), greu de transportat, de valoare foarte mare sauindivizibil.

O soluie alternativ ar fi existena unei mrfi

11

de care nici unul dintreparticipani s nu aib nevoie, dar s fie sigur c toi ceilali o vor accepta, nuneaprat pentru a o utiliza personal, ci pentru a o schimba mai departe contraaltui bun de care au nevoie. n aceast accepiune banii sunt ca un limbajcomun12, care este utilizat pentru c toi cei din jur l vorbesc.

Mrfurile care au servit mai nti ca bani (i apoi banii propriu-zii)trebuia s ndeplineasc o condiie: toi utilizatorii s aib ncredere n ele, nvaloarea lor de schimb, s aib certitudinea c ele vor fi acceptate mai departen schimbul oricrei alte mrfi.13

Pe insula Yap, o mic insul fcnd parte din Insulele Caroline dinPacific, ntr-o vreme s-a utilizat un tip aparte de bani, numit fei: roi de piatr,cu diametru de pn la ase metri, gurite la mijloc pentru a putea fitransportate n vederea schimburilor.

Avnd n vedere greutatea lor i dificultile de transport, nu erau unmijloc de schimb tocmai comod i, n consecin, n unele cazuri noii proprietarinu mai transportau pietrele, ci acceptau hrtii care le dovedeau proprietatea icare puteau fi apoi schimbate pe orice alte bunuri.

Chiar n prezent, dei se folosesc dolari americani n schimburile

curente, pietrele sunt preferate ca rezerv de valoare14

.

Astfel se consider c banii au facilitat diviziunea muncii ispecializarea15; nimeni nu s-ar fi putut specializa n realizarea unui singurprodus n acel domeniu n care avea un avantaj comparativ, ci ar fi trebuit s-i asigure n continuare toate bunurile necesare subzistenei dac nu ar fi fostsigur c acesta poate fi schimbat cu uurin (prin intermediul banilor) n orice

produs de care avea nevoie. Cu alte cuvinte, specializarea are sens doar dacschimburile sunt posibile, iar banii au fost un factor de dezvoltare aschimburilor,permind tranzacii indirecte complexe; rolul banilor este cu att

mai important cu ct crete volumul schimburilor de intermediat.

11 Astfel au aprut banii-marf. Banii-marf sunt mrfuri utilizate ca bani, dar care suntn acelai timp cumprate i vndute ca mrfuri obinuite.12 Kohn Meir Money, Banking and Financial Markets, The Dryden Press, Orlando,1991, p. 63.13 Pe dolarii americani sunt tiprite urmtoarele cuvinte: aceastabancnot este mijloc de plat legal pentru toate datoriile, publice sauprivate.

14 Quiggin A. H. The Story of Money, Methuen's Outlines, London, 1956, p. 22.15 Kidwell David, Peterson Richard Financial Institutions, Markets and Money, 5th

di i h d l d


13/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

13

Banii (B) se interpun n schimbul marf (M) contra marfa (M'), neconomia monetar schimbul devenind M-B-M'16.

La momentul 0

La momentul 1

Figura nr. 1 Ilustrarea funciilor banilor17n schimbul M-B i B-M'

n cadrul funciei de mijloc de schimb se pot distinge funcia de mijlocde cumprare (n cazul n care circulaia mrfurilor i banilor este simultan, degenul M-B-M') i funcia de mijloc de plat (n cazul n care micareacompensatoare a banilor este decalat prealabil sau ulterioar fa de

micarea mrfurilor, de tipul M-B i B-M'), cu observaia c n literaturaeconomic actual distincia este mai puin frecvent18.

2. Funcia de msur a valoriiUnii autori prefer s foloseasc o alt terminologie pentru a desemna

coninutul acestei funcii: etalon al valorii,standard al valorii19,funciade calcul economic,funcia de unitate de contsau funcia de moned decont20. Materializarea funciei de msur a valorii, presupune existena unuietalon, cu care s fie comparate bunurile i serviciile.

Aa cum sugereaz i denumirea, funcia de msur a valorii permite,

pe de o parte, exprimarea valorii (evaluarea i dimensionarea) celor mai diversemrfuri i servicii, iar pe de alt parte, msurarea i compararea preurilor

16 Uneori interpretarea este B-M-B', unde B' > B.17 A se vedea i Manolescu, Gheorghe Moneda i ipostazele ei, Editura Economic,Bucureti, 1997, pp. 18-23.18 Turliuc Vasile Politici monetare,Editura Polirom, Iai, 2002, p. 21.19 Apare dintr-o traducere eronat din limba englez a expresiei standard of value,fiind de fapt etalon al valorii.20 Formularea funcia de moned de cont pentru funcia banilor de msur a valorii nu

este tocmai inspirat, ntructpoate genera confuzii cu o component a masei monetaren circulaie care are exact aceeai denumire, ntre cele dou neexistndde fapt, evident,

l

Banii ca mijloc de schimb

Banii ca msur a valoriiMMarf

MMarf

BBani ca rezerv

de valoare

BBani ca rezervde valoare

Banii ca mijloc de schimb

Banii ca msur a valoriiM'

Marf

M'Marf

BBani ca rezerv

de valoare

BBani ca rezerv

de valoare


14/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

14

acestora (n timp i spaiu); rspunde la ntrebarea care este preul bunurilor sauserviciilor? Preul este n acest sens expresia, n uniti monetare, a valoriiunui anumit bun.

Dei s-ar presupune ca fiind absolut necesar, ca n cazul oricrui altetalon, constana, stabilitatea (n timp) nu este caracteristic i monedei. Defapt, valoarea nominal a banilor se pstreaz dar fluctueaz puterea lor decumprare.

n aceste condiii s-ar putea pune ntrebarea de ce mai este utilizat unasemenea etalon instabil iar rspunsul ar fi simplu: ntruct banii reprezinto necesitate ntr-o economie de schimb. Dac ntr-o economie natural, desubzisten, trocul sau barterul, schimbul marfa contra marf poate fi o soluie,n economiile contemporane, date fiind complexitatea schimburilor, nevoilor idiversitatea produselor i serviciilor, soluia nu este viabil, cel puin pe termen

lung i la scar larg. Cu toate acestea, n cazul unor crize economice severe saual unor conflicte armate, se poate reveni la troc.

ntr-o economie monetar, modern, exist attea preuri cte produsesunt pe pia. n economia natural, numrul de preuri este mult mai mare,ntructfiecare bun trebuie s aib un pre exprimat n toate celelalte bunuri de

pe pia. n consecin, pe msur ce crete numrul produselor disponibile pepia, numrul preurilor crete i mai mult, iar schimbul devine tot mai dificil.

Formula dup care se calculeaz numrul de preuri ntr-o economie deautosubzisten este cea folosit n matematic n cazul combinaiilor (innd

cont c sunt necesare preurile luate dou cte dou i c preul unui bun X nbunul Y este egal cu preul bunului Y n bunul X):

( )

( ) ( )

( )

( )

2

1nn

2...n2121

n1n2n...21

!2n2!

n!C2n

=

=

=

,

unde:n = numrul de bunuri din economie.Dac ns un bun (o marf) ar juca rolul de bani (ca etalon al valorii)

numrul de preuri ar scdea, de la n(n l)/2 la n 1.Astfel folosirea banilor a redus considerabil, pe msura dezvoltriieconomiei, timpul (i efortul) presupus anterior, n cazul trocului, de realizareaschimbului.

ExempluPresupunem o economie natural (nchis) n care ar fi produse doar

zece bunuri. n acest caz ar exista 45 de preuri, n timp ce ntr-o economiemonetar, doar zece preuri.

Lucrurile se complic dac presupunem existena a 1.000 de bunuri, cazn care n economia natural ar exista 499.500 de preuri, fa de 1.000 n cazulunei economii n care exist bani.


15/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

15

Evident, n cazul a 1.000.000 de produse, n loc de 1.000.000 de preuriexist 499.999.500.000 de preuri.

Existena unui etalon al valorii este primordial21

, fr s fie importantforma sa concret sau abstract. Unitatea monetar i ndeplinete rolulde afacilita schimburile, prin msurarea valorii diverselor bunuri i servicii i

permind compararea valorii acestora, la fel de bine dac exist sub form demoned concret sau abstract, fictiv, fr existen fizic. Tot astfel alegereamrimii unitii de msur este fr nici o importan din punctul de vedere alvalorii pe care o msoar i o exprim.

Funcia de msur a valorii este cea dinti care se manifest,premergnd ca succesiune necesar a operaiunilor funciei de mijloc deschimb, dar cele dou funcii se presupun (condiioneaz) i se completeaz

reciproc. Banii rmn o necesitate i sunt folosii n continuare, chiar dac, deexemplu, nu i mai ndeplinesc din diverse motive funcia de rezerv devaloare22. Darfunciile de etalon al valorii i mijloc de schimb nu pot fi

separate, ambele fiind necesare pentru a contura rolul ndeplinit de bani nsocietatea contemporan; fr una dintre ele nu putem vorbi practic de bani. Dealtfel se consider c banii au aprut ndeplinind deodat ambele funcii.

3. Funcia de rezerv de valoare23

Prin aceast formulare se are n vedere procesul de acumulare

(economisire), n principiu n vederea consumului ulterior; dac momentulcheltuirii este mai ndeprtat, putem spune c prin aceast funcie se transferputere de cumprare din prezent n viitor.

Ceea ce se urmrete este ca produsele care pot fi cumprate astzi cu ounitate monetar s poat fi cumprate i n viitor la acelai pre, banii s

pstreze valoarea, puterea de cumprare n timp, fiind astfel elocventformularea lui Costin Kiriescu putere de cumprare n ateptare.Acest lucrueste de neles dac facem legtura cu funcia banilor de mijloc de schimb: banii

permit separarea n timp ntre momentul ncasrii i momentul cheltuirii (vezifigura 1) i, ntre dou schimburi intermediate, banii trebuie s pstreze

valoarea. Dac de la o zi la alta banii pierd din valoare, atunci tentaia va fi de ascpa de ei ct mai repede. n acest context trebuie remarcat faptul c deinereade moned n sine nu aduce nici un ctig prin comparaie cu deinerea altoractive (financiare) cu excepia unor perioade de deflaie, cnd valoarea banilorcrete n timp24.

21 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie Economiemontaire et financire, Breal, Paris, 2000, p. 22.22 De altfel, n trecut, au ndeplinit, temporar, rolul de bani i mrfuri perisabile sauconsumabile.23 Alte formulri ntlnite n literatura de specialitate sunt: prezervare a valorii,tezaurizare, depozit de valoare.24 hi b i d d i fl i b ii i i d di d


16/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

16

Formula utilizat n cazul monedei cu valoare intrinsec funcia detezaurizare avea atunci un alt neles25, ntruct banii nu erau afectai deinflaie; deinerea de moned (n timp) nu se concretiza n nici un caz ntr-un

prejudiciu, n pierderea puterii de cumprare. n economia contemporan ns,cnd pericolul inflaionist este prezent, moneda n sine nu este soluia idealpentru pstrarea puterii de cumprare, optndu-se de regul pentru substitute(active financiare). Din acest motiv este de neles nuanarea, aprut n unelecazuri, n ceea ce privete funcia de rezerv de valoare, care ar putea fiinterpretat ca rezerv de precauie contra unor situaii neprevzute i carezerv (comod sau facil) pentru tranzaciile curente26.

Funcia de rezerv de valoare nu a fost i nu este ndeplinitntotdeauna i de orice form a banilor. Unele mrfuri (perisabile) care aundeplinit n trecut funcii ale monedei nu corespundeau din acest punct de

vedere: petele de exemplu, care n anumite areale juca rolul de moned, nu eramijlocul cel mai inspirat de pstrare a avuiei (nici mcar de pstrare n vedereaunor schimburi ulterioare, ntr-un orizont de timp nu prea ndeprtat).

Totui, chiar dac anumite monede, cel puin n unele perioade, nundeplinesc funcia de rezerv de valoare, nu nseamn c se renun la ele, ncondiiile n care reuesc s fac fa cerinelor presupuse de celelalte funcii.Este cunoscut cazul economiilor afectate de hiperinflaie, unde se manifestfenomenul de dolarizare, orientarea spre monede cu vocaie internaional, ncondiiile n care moneda naional i pierde substanial puterea de cumprare.

n acest sens se subliniaz faptul c funcia de a face posibilacumularea, adic pstrarea de valori, atribuit monedei, nu este specific. Sepot tezauriza i diverse obiecte scumpe: pietre preioase, bijuterii, anumitemrci potale, tablouri etc.27 Banii nu reprezint unica form de pstrare avalorii i nu mai reprezint nici soluia optim pentru aceasta, fr ca astfel s lefie afectat funcionalitatea28; totui este necesar ca banii s reprezinte unmijloc de rezerv rezonabil(acceptabil).

Dac o funcie de baz a monedei este aceea de a mijloci schimbul(vnzarea-cumprarea), valoarea i utilitatea ei sunt date tocmai de gradul ncare i ndeplinete rolul, att la momentul prezent, ct i n perspectiv

(conserv valoarea, pstreaz puterea de cumprare, fiind n acelai timp lichidi larg acceptat).

4. Alte funcii ale monedei

25 De altfel, tezaurizarea n sens clasic nsemna pstrarea mrfii-aur (a se vedea imecanismul baterii libere i al liberei tezaurizri: se pstra nu moneda-aur, ci cu ajutorulei se cumpra marfa-aur, sub form de lingouri).26 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie, op. cit.,p. 25.27 Jinga Victor Moneda i problemele ei contemporane, voi. I, Editura Dacia, Cluj-

Napoca, 1981, p. 113.28 Aceasta i pentru c, dei alte bunuri pot pstra mai bine valoarea, nu pot ndeplinif iil d ijl d hi b i l l l ii


17/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

17

Abordarea funciilor monedei difer de la un autor la altul. Uniiprezint trei, alii patru sau chiar cinci funcii ale monedei. De regul funciilorclasice li se adaug altele, ca rezultat al separrii celor trei menionate

anterior.Astfel, unii autori abordeaz separat funcia de etalon al pliloramnate (viitoare), evideniind faptul c moneda folosete la definireamprumuturilor n termeni monetari, fiind mai convenabil astfel dect ntermeni de mrfuri. n aceast funcie ns se regsesc simultan funcia demijloc de schimb (de plat) i funcia de msur a valorii, ntruct datoriile ngeneral sunt exprimate valoric, ntr-o unitate de cont (de msur) i sunt pltite,n sensul stingerii datoriei, cu un mijloc de plat29.

Tot astfel, dei funcia de unitate de cont este prezentat uneoriseparat, se identific cu funcia de unitate de calcul i de etalon al valorii, fiind

de fapt vorba de aceeai funcie, de comparare a valorilor.ntr-o grupare interesant a funciilor monedei30, se disting funcii n

spaiu i funcii n timp. Sub denumirea de funcii n spaiu sunt desemnatefunciile de mijloc de schimb i msur a valorii. Funciei n timp,de rezervde valoare, i se identific dou atribute: conservarea trecutului (a valorii) ianticiparea viitorului (anticipatoare de valoare), sugernd acelai lucru ca iexpresia celebr a lui Keynes banii sunt legtura dintre prezent i viitor.

Funciile monedei mai sunt ierarhizate din punctul de vedere alimportanei lor31, identificndu-se funcii de baz i funcii derivate. n

aceast accepiune funciile de unitate de cont i standard al plilor viitoaresunt derivate din funciile de msur a valorii i mijloc de schimb.Tot astfel funciile banilor sunt mprite n principale (msur a valorii

i mijloc de schimb) i secundare (mijloc de plat, mijloc de economisire,pstrarea i transferul valorilor transferul n timp i spaiu distribuireabunurilor i serviciilor dup puterea de cumprare conferit de societatemembrilor ei)32.

ntr-o alt abordare, funciile monedei sunt mprite n funciiconcrete (mijloc de schimb, mijloc de plat i rezerv de valoare) i funciiabstracte (unitate de cont, msur a valorii, etalon al plilor amnate)33.

1.3. Caracteristicile monedei

29 Le Roy Miller Roger, Pulsinelli Robert Moneda y banca, secunda edicin, McGraw-Hill Interamericana, Santafe de Bogota, 1992, p. 19.30 Guitton Henri La monnaie, Editions Dalloz, deuxime dition, Paris, 1971, p. 15.31 Dardac Nicolae, Vcu Teodora op. cit.,p. 13.32 Kiriescu Costin, Dobrescu Emilian Bncile mic enciclopedie, Editura Expert,

Bucureti, 1998, p. 38.33 Glyn Davies A history of money from ancient times to the present day, reviseddi i i i f l diff


18/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

18

De regul, se consider c banii trebuie s ndeplineasc cel puin urmtoarelecaracteristici34:

1. portabilitate banii s poat fi uor de transportat pentru efectuarea

de pli n diferite locuri (valoare mare n volum mic, n cazul clasic; ncondiiile anumitor forme de bani din zilele noastre, cum ar fi monedascriptural, cea electronic sau chiar moneda de hrtie, o asemenea condiie numai este de interes acut);

2. durabilitate s poat face fa, n timp, uzurii fizice inerentecirculaiei monetare, fr pierderea valorii i s reziste o perioad ndelungat,ntre momentul n care sunt primii i momentul n care sunt cheltuii;

3. divizibilitate s poat fi mprii cu uurin pentru a permite iefectuarea unor pli de mai mic valoare sau pentru a da rest - iar la nevoie,

preferabil, s poat fi refcut ntregul (de exemplu, prin tiere-topire). De mareinteres n trecut, n condiiile banilor contemporani problema este rezolvat dectre banca central prin asigurarea unei structuri adecvate a masei monetare pecupiuri (pe valori nominale);

4. omogenitate (uniformitate) n sensul c toi banii cu aceeaivaloare nominal sunt identici i au valoare (real) egal;

5. recunoatere uoar presupus de necesitatea unei largi (totale)acceptri n tranzacii;

6. acceptabilitate pentru a-i ndeplini funciile, banii trebuie s fiegeneral acceptai n plat, n schimbul oricrui bun sau serviciu; trebuie s existe

ncrederea utilizatorilorc vor putea folosi banii mai trziu, tiind c au fostfolosii astfel i n trecut fr probleme.

Acestor caracteristici se consider c li se mai poate aduga una:raritatea. Primele forme de bani au avut i aceast caracteristic, generndncredere c oferta de bani (din marfa care ndeplinea rolul de bani) era limitat.

Dac, innd cont de aceste aspecte, facem trimitere la proprietileaurului (omogen, divizibil, valoare mare n volum mic i inalterabil) devineevident supravieuirea sa timp de secole n funcii monetare.

Evident c, dac n trecut anumite forme de bani au ndeplinit mai

mult sau mai puinaceste caracteristici, banii din zilele noastre le ntrunesc petoate, integral.

1.4. Apariia i evoluia monedei. Scurt istoric

Sistemul financiar de astzi, cu moned, cecuri, automate de distribuire abanilor i nenumrate instrumente sofisticate, nu a aprut peste noapte. El esterezultatul evoluiei de-a lungul secolelor. Nucleul acestui sistem l reprezint

banii35.

34 A se vedea Hoan Nicolae Bani i bnci,Editura Economic, Bucureti, 2001, p. 17i Dardac Nicolae, Vcu Teodora op. cit.,pp. 17-18.35 l dh di i


19/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

19

Putem avea ns o viziune exclusiv economic asupra monedei?Aceast ntrebare este fr ndoial prima care se pune atunci cnd studiemfenomenele monetare. Dac contribuiile altor tiine sociale, precum

antropologia, psihologia sau istoria, sunt de un interes cert pentru tiinaeconomic n general, acest lucru este i mai adevrat pentru analiza monetar,unde studiul din perspectiv istoric, subliniind diferenele de context, ajut laclarificarea adevratelor implicaii ale prezentului ca i a aspectuluimultidimensional al monedei.

Referinele la istoricul monedei permit astfel nelegerea mai uoar atrei ntrebri pe care i le pune economistul privind natura monedei (natur nsensul de ansamblul caracterelor fundamentale care definesc o fiin sau unlucru)36:

Care sunt formele monedei? (natura formal): cele trei mileniide istorie a monedei ne arat c nici un obiect nu este moned nsine i c diferitele forme monetare nu ne trimit napoi doar la oevoluie a tehnicilor, ci i la diferite regimuri monetare (nelese careguli de emitere i de gestiune a monedei).

La ce servete moneda? (natura funcional): n mod tradiional,am vzut c se atribuie monedei trei funcii instrumentale: mijlocde schimb, msur a valorii, rezerv a valorii, dar aceste trei funciinu sunt indisociabile, ele nu au aprut simultan, nici nu au traversataceleai suporturi monetare.

Care sunt proprietile monedei? (natura conceptual):moneda a avut mereu drept consecin o ncredere i o meniresocial (F. Simiand) deoarece ea unete ntre ei contemporanii,dar i trecutul, prezentul i viitorul. Ea se mpotrivete unei regulisociale care exprim i ntrete valorile globale ale societii. Dealtfel orice criz monetar nu poate fi dect reflectarea unei crizesociale.

Mrfurile au fost prima form de bani, dar n decursul timpului ei auevoluat pn la forma bancnotelor i a conturilor bancare. Toate acestea auaceeai calitate esenial: sunt acceptate la plata bunurilor i a serviciilor.

Moneda dateaz de la nceputurile civilizaiei37

Nu este ntmpltor c banii au aprut aproximativ n acelai timp cuscrisul, adic n epoca fierului. n aceast epoc s-a realizat trecerea de lasistemele complicate de scriere hieroglific i cuneiform ale imperiilor vechila alfabetul simplu fenician, care a fcut tiina de carte tot att de accesibil i

popular cum era fierul. Apariia banilor se situeaz pe aceeai treapt istoric.Atunci au aprut banii din metal, mai nti sub form de lingouri marcate, nLidia, i apoi, dup secolul al VII-lea .Hr., ca moned.

36 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie, op. cit.,p. 11.37 li il i il


20/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

20

Metalul luat n greutate a fost folosit ca bani i n vechile imperii, nsntrebuinarea sa era o excepie, regula rmnnd trocul i plata n natur.

Banii, care au devenit curnd msur pentru orice alt valoare, au

schimbat toate relaiile sociale n cadrul operaiunilor de vnzare-cumprare.Datorit caracterului lor general i anonim, banii au dat posibilitatea schimbuluilesnicios, au reprezentat un puternic impuls pentru producie, dar au favorizatinegalitatea de avere, starea de ndatorare i deci primele forme ale creditului.

Rolul schimbului i deci i al monedei i creditului a fost, n societateaantic i n Evul Mediu, datorit predominrii economiei naturale, limitat. nsocietatea modern, banii i creditul au dobndit un rol esenial n adaptarea

produciei la necesitile sociale.Sfera circulaiei monetare s-a extins n decursul timpului, aceasta n

legtur cu nlocuirea economiei naturale cu economia de schimb i ca efect al

sporirii produciei de mrfuri.Existena monedei din metal preios ca unic form a banilor se extinde

pn la sfritul secolului al XVII-lea, cnd au aprut primele bnci de emisiunemoderne i un nou tip de bani, sub form de bancnote (bilete de banc). Legturacu moneda din metal preios s-a pstrat, bancnotele fiind convertibile.

O dat cu apariia unor reele de bnci comerciale au luat nateremoneda fiduciar (bazat pe ncredere) i banii de cont. Plile fr numerar seefectuau cu bani scripturali (de registru). ncepnd cu Primul Rzboi Mondial,

bancnotele clasice au ncetat, pe plan generalizat, s mai fie convertibile n aur

potrivit definiiei n aur a etalonului monetar i s-au transformat n bani de hrtie.n prezent, masa monetar n circulaie este format precumpnitor dinmoneda de cont, adic concretizat printr-o nscriere n conturile bancare,circulaia creia se realizeaz prin cecuri i cri de credit aflate n plinexpansiune. Plile se efectueaz ca un dialog" prin intermediul calculatoarelor,moneda fiind electronic. S-a produs o dematerializare a monedei prin trecerea

progresiv de la moneda cu existen fizic, exterioar, la o moned frexisten fizic, corporal.

1.5. Formele monedei

Banii sunt familiari tuturor ca numerar n buzunar, ca intrri n conturilebancare, ca valoare a averii noastre. Dar rareori ne oprim s cugetm ce lucruciudat sunt n realitate banii. Muncim i ne agitm s ctigm bani i totuifiecare bancnot nu este dect o hrtie, fr valoare intrinsec. Numai guvernul,

prin banca central, poate tipri bani i totui n conturile curente i de economiise afl mai muli bani dect a produs vreodat guvernul.


21/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

21

n acest subcapitol vom analiza formele monedei, n mod tradiionaldistingndu-se patru arhetipuri monetare: moneda-marf, moneda-metalic,moneda de hrtie i moneda scriptural.

1. Paleomoneda sau moneda-marfPaleomonedele sunt mrfuri sau obiecte diverse, cel mai adesea puin

perisabile, care au fost utilizate n anumite momente ale evoluiei societiipentru a efectua nu numai cumprturi curente, ci i pentru a plti impozite sauca elemente de zestre.

a) Monedele-marf consumabileAceast moned primitiv putea fi aleas dintre bunurile utilitare. n

general era vorba de un bun folosit n mod deosebit i cu o mare valoaresimbolic38.

nc nainte de sosirea lui Cortes la 1519, aztecii utilizau ca monedboabele de cacao, n afara folosirii lor ca butur a aristocraiei. Aceast marfscump servea cumprturilor cotidiene (cteva boabe permiteau cumprareaunor cantiti de porumb sau de mazre roie, care constituiau la acea dat bazaalimentaiei poporului), iar, regrupate n saci (xiquipilli", coninnd 8000 de

boabe), ele erau n mod egal destinate tranzaciilor mai importante, precumplata impozitelor. ntr-un mod similar, baloturile de ceai presat din Tibet,morunul n Terra-Nova, zahrul n Indiile Occidentale (Antilele actuale) au

putut fi utilizate ca moned de schimb.

Printre aceste monede alimentare, moneda sare a cunoscut o largfolosire n interiorul unor societi cu culturi foarte diverse (ea este atestat deexemplu n Noua Guinee, Abisinia sau Katanga), sub form de lingouri sau de

bulgri mari sau mici, mereu divizibili n buci i ambalai cu grij, ca suureze transportul.

Marfa aleas poseda deci o dubl natur, ce rezulta, pe de o parte, dintr-o folosire monetar se accepta, cci tiai c ai putea apoi s-o schimbi la rndulei pentru un obiect dorit i, pe de alt parte, dintr-o folosire nonmonetar,utilitar, ca bun de consumaie. Valoarea monedei era atunci ntr-un fel gajatde valoarea de folosire corespunztoare nevoilor, chiar dac, dup antropologi,

aspectul simbolic rmne primordial.b) Moneda marf neconsumabilDar paleomoneda sau moneda-marf poate fi constituit i din mrfuri

sau din obiecte fr nici o valoare utilitar i neavnd dect o funcie monetar.Cea mai cunoscut dintre aceste paleomonede neconsumabile a fost

cauri, mica cochilie de aproximativ 2 cm, recoltat din Oceanul Indian, caredevine un fel de moned de schimb internaional utilizat n multe regiuni aleAsiei i Africii.

38 Alegerea unei monede-marf apare astfel n funcie de tipul de societate: cereale nsocieti agricole, animale n societi pstoreti, oale sau stofe n societile care aveau

l ii i l i l i il b i i


22/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

22

Dar poate, n mod egal, s fie vorba i de obiecte special elaborate nscopul unei folosiri monetare. Astfel locuitorii din Kotogo sau Ciad foloseau

piese de pmnt ars, fcute din argil, fr nici o ntrebuinare culinar sau chiar

fr nici un ornament. Ele reprezentau anumite valori, care variau n funcie denumrul i forma incrustaiilor pe care le purtau sau dac erau gurite sau nu. nacelai mod, n alte societi au fost fabricate obiecte de metal, unelte sau arme(lance, topor, nicoval), simple copii foarte friabile, sfrmicioase i nminiatur. Materialitatea obiectelor devenea aadar pur simbolic, iar rolullor, pur monetar.

Dou monede extreme39

Dintre aceste obiecte cu utilizare exclusiv monetar, cea mai grea a fost

fr ndoial discul de aragonit (piatra de calcar), utilizat de locuitoriiinsulelor Yap i Caroline. Cu un diametru variind de la 50 cm la 4 m, aceast

piatr de moar perforat n centru servea la reglarea plilor mai mari sau larezolvarea conflictelor dintre sate. Ele erau expuse n faa caselor ca semn al

bogiei. n opoziie cu aceasta, moneda cea mai uoar atestat a fost moneda-pan din insula Santa Cruz din Pacific. Compus din rulouri de fibre vegetalede aproximativ 10 m lungime, decorat la capete cu minuscule pene roii de

pasre, ea a fost utilizat pentru anumite cumprturi (vase) sau pentruceremonii sociale precum cstoria.

Aceste monede-marf nu sunt totui amintiri exotice ieite dinantropologie. n anumite circumstane ele pot reaprea ca monede de ,,schimb,substituindu-se unei monede moderne slbite40.

2. Monedele metaliceMonedele de metal constituie o forma derivat att ca materie

prim i ideal datorit valorii sale intrinseci a monedei-marf. Caurmare ele prezint mai multe avantaje:

abilitate ridicat n a face mai uoar transformarea lor din moned

n obiecte de folosin i viceversa; sunt perfect divizibile de la zero la infinit, fr a rmne resturi

sau deeuri; raportul ridicat dintre valoarea i volumul lor contribuie la un

transport facil al acestora; inalterabilitatea lor le d o durat de via cvasiinfinit; sunt susceptibile de o calitate constant; dificultatea n fabricarea lor le protejeaz n parte de imitaii.

a) Moneda msurabil (cntrit)

39 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelivre Valrie, op.cit., p. 14..40 De exemplu pachetul de igri din Germania anilor 1945-1946 sau folosirea colierelord bil l l b l di d l li l d i


23/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

23

Plile se efectuau msurnd lingourile sau pudra de metal (aur, argint,cupru, plumb, fier). Folosirea n acest fel a metalului cntrit presupuneaexistena unui sistem ponderal regulat i folosirea generalizat a cntarului.

Aceste dou condiii menionate mai sus au fost reunite n Mesopotamia, nEgiptul faraonic i n China imperial.Dar cntrirea reprezenta un sistem greoi, deoarece necesita prezena i

plata unui expert n cntrire, nsrcinat cu garantarea cantitilor de metal, iaroperaiunea trebuia s fie repetat la fiecare nou tranzacie.

b) Moneda numratIdeea a aprut nc din anul 3000 .Hr. n valea Indusului i n China i

a constat n a mpri, a debita metalul n fragmente de dimensiuni uniforme igreuti predefinite. Aceste buci metalice au mbrcat diverse forme, nfuncie de tipul de societate: bulgri sau bile, discuri, rondele, mici bastonae.

Totui aceast moned, aa-zis numrat, nu dispunea cel puin ntranzaciile importante nici de cntrire, nici de expert, astfel nct bucataetalonat putea s fie alterat sau scurtat printr-un adaos de material fraudulos.

Nevoia unei garanii vizibile a titlului i greutilor l va conduce pe Hittitis nanul 1530 .Hr. la aplicarea pe acest metal a unui semn reprezentativ.

c) Moneda btutLa Marea Egee, n Lidia (regiune a actualei Turcii), au fost inventate, n

jurul anului 650 .Hr., primele piese metalice dintre cele pe care noi lecunoatem astzi. Aceste prime piese erau compuse din electrum (un aliaj

natural de aur i argint extras din fluviul Pactole) i aveau form globular, iarele corespundeau unei picturi de metal topit. Pe una dintre prile acestor piesemetalice figura, n relief, un animal gravat (leu, cerb, berbec, cal, albin, taur),iar pe cealalt parte erau puse una sau mai multe mrci ptrate; numrul icombinaia acestora permitea cunoaterea valorii piesei, estimate n statere,unitate de greutate corespunznd aproximativ la 14 grame.

Totui electrumul ridica o problem. Compoziia acestui aliaj natural nuera stabil: anumite piese conineau 55% aur, altele, 31%. n jurul anului 550.Hr., graie progresului nregistrat n domeniul metalurgiei, apar primele piesede aur i de argint pur, o pies de aur valornd 13,3 piese de argint (asistm

astfel la naterea primului sistem monetar bimetalist)41.

Baterea monedeiTehnica de fabricaie a acestor prime monede era urmtoarea: o dat

decupat pastila de metal preios matria aceasta era plasat ntre doi cilindride metal pene cu colurile gravate n scobitur. Unul era fixat pe o nicovalsau pe o bil din lemn reversul al doilea era inut cu mna i btut cu lovituride ciocan pentru ca partea respectiv s primeasc amprenta. Revers, fa,a bate sau a lovi moneda sunt deci expresii nscute din aceast tehnologie,

41 Tradiia greceasc atribuie paternitatea acestei inovaii lui Cresus (561-546), ultimulrege al Lidiei. Bogia sa legendar provenea din traficul comercial i din zcmintele de

di l


24/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

24

ale crei mari principii rmn neschimbate chiar i astzi, chiar dac batereamonedei nu mai este manual i, evident, s-a mecanizat. Baterea se facencepnd cu secolul al XVI-lea cu ajutorul unei maini cu balansier, n care fora

hidraulic nlocuiete nicovala i ciocanul, iar maina de presat monetar estepus n funciune de fora vaporilor de ap, ncepnd cu anul 1830. Astziinstalaia din Pessac, din Gironde42 (Frana), permite nc producerea a 80 demilioane de piese monetare pe lun.

n mai puin de un secol folosirea pieselor monetare se va rspndi ntoat lumea greac; ele vor aprea i ncep a fi utilizate i n regiunea Marsilieinc din 450 .Hr.

Fiecare cetate greceasc existnd aproape 1400 n secolul al IV-lea.Hr. ncepe s bat propria sa moned (n general de argint), pe care figureaz

emblema oraului: Pegas n Corint, broasca estoas n Egina, foca n Phoceea.n secolul al IV-lea .Hr. bogia i puterea Atenei permit acestui ora s

impun propria moned, drahma, pieelor mediteraneene. Tetradrahma43 vadeveni de atunci dolarul Mediteranei (Galia i Marea Britanie o utilizeaz i ocopiaz).

ncepnd cu domnia lui Alexandru cel Mare (334-324 .Hr.), portretulsuveranului va nlocui progresiv animalele simbolice de pe piese i zeii saueroii panteonului grec. Aceast personificare se va impune definitiv pn lanaterea republicilor moderne, dar rmne nc valabil n multe regiuni

monarhice sau autocratice.d) Moneda divizionar astzinc de la apariia monedei metalice, valoarea sa ridicat a provocat

nevoia unei monede mici. n loc de a recurge la un aliaj srac, a cruicompoziie s rmn suspect, s-a preferat alegerea unui metal comun, cuprulsau fierul (de exemplu n cazul obole, subdiviziunea drahmei din Atena), pentrurealizarea monedei divizionare.

Compuse din aliaje de aluminiu, cupru sau nichel44, pieselecontemporane au astfel o valoare uor independent fa de costul lor defabricaie (de exemplu n Frana, n 1999, se nregistrau costuri n jur de 16

centime pentru realizarea unei piese de 5 centime, un franc pentru piesa de 10franci i 1,30 franci pentru cea de 5 franci).

Aceast moned mai mic este calificat pentru divizionare deoarece eaeste destinat tranzaciilor cu sume mici, precum i pentru a face plata

42 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie, op. cit.,p. 15.43 Tetradrahma era din argint de 4 drahme cu minim 966 puritate i avea pe o facapul Atenei, protectoarea cetii Atena, iar pe revers bufnia, animalul simbolic al zeiei.44 Observaie: ncepnd cu anul 1968, piesele emise n Frana mai puin pieselecomemorative nu mai sunt din metal preios (ultimele piese din argint de 5 franci auf i i di i l i )


25/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

25

salariilor. n Frana aceste piese sunt fabricate de ctre administraia monedelori a medaliilor din Pessac sub egida trezoreriei publice franceze, iar numrul de

piese n circulaie era, de exemplu, n 1998, de 17.532 de milioane, aproximativ

300 de piese pe fiecare locuitor, cu o valoare de circa 287 de franci.3. Moneda de hrtiePrimele bilete au aprut n China, ara unde tocmai fusese inventat

hrtia45. La origine, moneda de hrtie era folosit n cazul unor ritualuriconsacrate tranzaciilor cu lumea cealalt. Era vorba de hrtii de ofrand, de

bilete reprezentnd o anumit sum de argint, care, n paralel cu monedele dinpmnt ars i cu simulacrele realizate din obiecte de hrtie, erau arse n timpulfuneraliilor pentru a asigura defunctului prosperitate pe lumea cealalt (aceast

practic este nc prezent n Extremul Orient la ceremoniile funerare)46.

Apoi aceast moned a morilor se va transforma, ncepnd cusecolul al X-lea n moneda viilor.Astfel cele mai vechi bilete sunt emise nChina la nceputurile dinastiei Song n Nord (960-1127), iar folosirea lor se vageneraliza ntre secolele XII i XIV. Aceste bilete reprezentau o valoarenominal exprimat ntr-un numr de piese (de 10, 20, 30, 50, 100, 200, 1000 i2000) i puteau fi convertite n piese de argint n orice moment.

Abia ncepnd cu secolul al XVII-lea Europa va trece la utilizareamonedei de hrtie ca urmare a unui proces logic, dar foarte lent, realizat n treietape, n afara oricrei influene chinezeti (de exemplu, atunci cnd, la sfritul

secolului al XIII-lea Marco Polo i ali exploratori au povestit n Europa deutilizarea monedei de hrtie de ctre chinezi, ei s-au lovit de o nencrederegeneral).

a) Biletul reprezentativPrimele bilete europene au aprut sub forma unor simple recipise de

spea celor emise, n jurul anului 1640, de ctre bncile din Veneia iAmsterdam. Aceste instituii, pentru depozitele n aur i argint aflate n caselede bani, emiteau cte un certificat la purttor, rambursabil la scadena conveniti fixat n prealabil. Cum aceste recipise erau rambursabile purttorului, ele

puteau circula ca instrument de schimb.

Totui aceast form primitiv de bilet de banc era nc destul deincomod: el nu privea dect sume rotunde i nu era rambursabil dect lascaden. Nu era vorba, n final, dect de o circulaie a hrtiilor, cu o durat devia limitat, ntre mari negustori internaionali, aceasta substituindu-secirculaiei cu piese metalice, deoarece erau mult mai uor de transportat i demanipulat.

b) Biletul convertibil

45 Hrtia a fost inventat n secolul al III-lea .Hr. n China; tehnicafabricrii hrtiei nu se va

rspndi n Europa dect spre sfritul secolului al XVI-lea.46 ill i ill i li i h l li l i


26/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

26

Comerciantul i bancherul suedez Johan Palmstruch, fondatorul Bnciidin Stockholm n 1656, este cel care va propune n 1661 prima emisiune debancnote de bancmoderne. Era vorba tot de certificate de crean asupra

bncii, dar care conineau patru inovaii majore n raport cu practicile epocii: nu reprezentau dectsume rotunde i standardizate; nu presupuneau i nu conineau nici o dobnd sau comision; eraupltibile la vedere, dup caz, n monede de cupru, care la acea

vreme circulau n Suedia, de unde i denumirea lor de bilete decupru";

punerea lor n circulaie se fcea n contrapartid, fie printr-unvrsmnt n diverse feluri, fie ca urmare a unei simplerecunoateri a datoriei. Aceast a doua procedur constituie o

prim ruptur ntre moneda metalic i banii de hrtie i marcheaznaterea mecanismului creaiei monetare. Ea va fi cauzafalimentului Bncii din Stockholm unde, nc din 1666, ncasrilemetalice au devenit insuficiente fa de cererile de rambursare aledeintorilor de bilete.

Biletele convertibile pot fi emise de autoritile publice. Primaexperien de acest fel (biletele de stat) a fost fcut n 1685 n Noua Fran(Canada). n faa demersurilor necesare sosirii din Frana a numerarului i antrzierilor nregistrate, intendentul Jacques de Meulles utilizeaz, pentru aface fa plilor pentru trupele sale, promisiuni de plat, manuscrise purtnd

semntura sa i cea a trezorierului, redactate pe cri de joc (n 1717 regele vainterzice emisiunea acestor monede imaginare, dar ele vor continua totui scircule pn la Convenia franco-englez din 1766, care va asigurarscumprarea acestor cri la aproximativ din valoarea nominal).

Atta timp ct aceste bilete (de banc sau de stat) rmn la curs liber47,ele pot fi considerate simple promisiuni (credibile sau nu) de moned metalic.Dar de ndat ce statul i acord cursul legal2, aceste monede de hrtie devin

bani n accepiunea general, deoarece primesc o putere liberatorie nelimitat.c) Biletele neconvertibilen anumite circumstane grave, politice (rzboi, revoluie) sau

economice, purttorii pot fi tentai s reclame rambursarea tuturor biletelordeinute de ei n metal preios. Valoarea biletelor puse n circulaie fiind nssuperioar metalului deinut, aceast cerere masiv de convertibilitate conduceinstituia de emisiune la faliment. Pentru a evita ns falimentul, statul poatedecide instituirea cursului forat48 al biletelor.

Biletul este atunci privat de fundamentul su metalic. Astfel, n Frana,biletele de la banca lui Bauce de Law primesc curs forat n 1720. Biletele de la47Curs liber orice persoan este liber s refuze sau s accepte biletele ca plat. Curslegal statul face obligatorie acceptarea biletelor pe ansamblu de ctre agenii

economici.48Curs forat statul suspend temporar sau definitiv posibilitatea de a schimba biletele

d l li


27/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

27

Banca Franei devin neconvertibile ntre 1848 i 1850, ntre 1870 i 1878, apoidin nou ntre 1914 i 1928. Convertibilitatea lor este restabilit parial (numai nlingouri de 225.000 de franci) naintea abandonului definitiv al principiului

convertibilitii n 1936.d) Biletele astziFolosirea biletelor nu se va democratiza realmente dect ncepnd

cu Primul Rzboi Mondial. Astfel, la nceputul secolului al XX-lea deexemplu, francezii nu posedau ctui de puin mai mult de un bilet pe persoan,ntr-adevr, Banca Franei, de la crearea sa de ctre Napoleon n 1800, nuemitea dect bancnote divizionare ntr-o anumit sum, destul de ridicat idestinat n principal celei mai bogate clase a societii: pn n 1914 sumaminim a fost cel mai adesea de 100 de franci (echivalentul unui salariu pe olun i jumtate al unui muncitor n 1894). Mai mult, ca urmare a celor dou

experiene traumatizante din secolul al XVII-lea de la banca lui Bauce de Law,francezii au rmas mult timp reticeni la folosirea banilor de hrtie, care nu leinspirau ncredere.

nainte de trecerea la moneda unic european, n Frana biletele utileaflate n circulaie erau n numr de 1310 milioane de uniti49, aproximativ 22

pe locuitor, reprezentnd o sum de aproape 4780 de franci50.Totui utilizarea biletelor ca mijloc de plat se afl n declin de 30

de ani,chiar dac ele rmn larg utilizate n plile curente.

4. Moneda scripturalAa cum o indic i numele, moneda scriptural sau moneda de banc seexprim printr-un simplu joc de nscrisuri: se crediteaz sau se debiteazconturile n registrele de banc. M. Ansiaux, economist belgian, creatorulsintagmei moned scriptural n 1912, o definete ca fiind o moned caretrece din cont n cont n loc s circule din mn n mn.

Exemplu privind cronologia mijloacelor de plat scripturale n Frana51

1823: crearea serviciilor de mandat potal. 1865: introducerea cecurilor.

1955: introducerea avizelor de extragere (acordul bncilor). 1955: crearea unui fiier central de cecuri fr acoperire(localizat la Banca Franei). 1968: introducerea RIB (lista identitii bancare). 1968: lansarea crii albastre (de ctre Credit Lyonnais,Socit Gnrale, BNP, CCF, CIC).

49 Bailly Jean-Luc, Caire Gilles, Figliuzzi Archangelo, Lelievre Valerie, op. cit.,p. 18.50 Costul unitar de fabricaie se situa ntre 1 i 1,5 franci, iar durata de via medie

ajungea de la 14 luni pentru biletele de 50 i 100 de franci pn la 76 de luni pentru celede 500 de franci.51 ill i ill i li i h l li l i


28/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

28

1971: primul automat de distribuire a biletelor. 1977: lansarea reelei Visa International. 1976: crearea titlurilor universale de plat (TUP).

1982-1984: primele experimente ale cardurilor cu bandmagnetic i codurilor PIN. 1984: fabricarea cardului bancar. 1993: generalizarea codului PIN pentru toate cardurile

bancare emise n Frana. 1999: aprobarea de ctre Societatea Financiar a

portmoneului electronic interbancar. 2002: introducerea monedei unice europene.

a) Depozitele, creditele i plile scripturale realizate n BabilonNumeroase tehnici legate de moneda scriptural sunt foarte vechi i,pentru unii autori, se ntorc pn la inventarea scrisului52.ntr-adevr, ncepndcu primele secole ale mileniului I .Hr., apare n Mesopotamia un sistemcomplex de contracte de depozite i de mprumuturi cu privire la cereale,mrfuri i bani de argint. Aceste operaii erau nregistrate prin scrieri pe tbliede pmnt ars, iar termenii contractuali erau reglementai prin Codul luiHammurabi (1792-1750 .Hr.), cod care constituie cea mai veche dispoziiereglementar scris cunoscut. Mai mult, nenumrate astfel de tblie derecunoatere a datoriilor nu conineau numele creditorului, ci erau autentificatede doi martori i de unul sau mai multe sigilii, ceea ce permitea cu adevratfolosirea lor ca instrument de plat. Totui manipularea acestor tblie fceaimposibile operaiile complexe.

b) Schimburile bancaren secolul al VI-lea .Hr., n Grecia, odat cu proliferarea diferitelor

monede metalice n circulaie, btute n diferite ceti, va aprea o nou meserie:cei care schimb, probeaz monede sau trapezitii53. Pe lng reglementrileexistente ntre negustori, aceti trapeziti sunt prezeni i ca specialiti ncunoaterea valorii respective a diferitelor piese i n verificarea calitii

aliajului lor.Mai apoi, graie ncrederii pe care o inspira meseria lor, aceti trapezitise vor fixa i-i vor deschide prvlii n care clienii vor deprinde obiceiul de adepune sume n vederea realizrii mai multor pli nedeterminate sau pentruunele retrageri succesive. Apariia contului curent de depozit are la baz

posibilitatea de a efectua pli printr-un simplu nscris atunci cnd creditorul idebitorul au fiecare un cont deschis la acelai trapezist.

52 Dup anumii istorici, sumerienii au inventat scrierea cuneiform pentru a rspunde

mai bine nevoilor contabilitii lor.53 Trapezitii i primesc numele de la tabla mobil, trapez n greaca veche, pe care i

i i


29/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

29

Aceste practici bancare, conservate la Constantinopol i Alexandria, vorfi redescoperite n Occident n timpul cruciadelor i reutilizate mai nti deschimbtorii din Genova ncepnd cu secolul al XVI-lea, nainte de a se

perfeciona i a se rspndi n toat Europa comercial a marilor trguri

54

.nc din secolul al XVI-lea, ntr-o lume care suferea de o penuriecronic de metal preios i de drumuri departe de a fi sigure, aceste pli prin

nscrisuri le vor depi ca volum, n comunitatea marilor comerciani, pecele realizate cu bani sub form de piese metalice:

reglementrile erau fcute ca i astzi, prin debitarea i creditareade conturi curente inute de bancheri, care deineau sucursale n

principalele orae ale Europei; avansurile n conturile curente (descoperite sau gajate) erau

posibile;

conturile puteau fi deschise fr existena unor depozite prealabile; exista i funciona un sistem de compensaie multilateral ntre

bnci, iar soldurile erau reglate prin credit interbancar i mai rarprin pli n numerar (bani ghea), deoarece bancherii dispuneaude rezerve mici.

Dac principalele elemente ale sistemelor de plat scripturale sunt decifolosite nc din perioada Renaterii, din contr, democratizarea lor va firealizat n Romnia extrem de trziu.

c) Instrumente de circulaie a monedei scripturale astzi

Este important de subliniat faptul c suportul monedei scripturale estedepozitul la vedere. Aceast form monetar este caracterizat prin circulaianscrisurilor realizate n registrele organismelor specializate n colectarea dedepozite i n atribuirea de credite, adic ale bncilor.

Altfel spus, ceea ce corespunde monedelor i biletelor este contulbancar, care nu trebuie confundat cu biletele de hrtie sau cu mijloacele de platelectronice, care permit circulaia acestor monede scripturale. Acesteinstrumente au ca unic obiect materializarea ordinului dat de debitorgestionarului contului su de a vrsa o sum determinat lui nsui sauunui ter.

Portmoneul electronicPortmoneul electronic (PME) reprezint un sistem de cri de plat

(carduri) prepltite precum cartelele de telefon (denumite i mono-prestatoare), dar utilizabile ntr-o reea diversificat a comercianilor.Funcionarea sa este urmtoarea:

unitile electronice ale PME sunt ncrcate, n schimbul unei sume

54 Aceste bnci italiene erau desemnate n raport cu masa (tavola) sau cu banca (banco)schimbtorului. Cnd un bancher nu-i inea angajamentele, se vorbea de banc spart"(b ) l i i l i b


30/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

30

de bani vrsate, de emitent (sau de debitorul unui cont); plata se realizeaz prin transferul unei pli a PME de la purttorul-

consumator spre cardul comerciantului i antreneaz o operaie de debitare-

creditare a soldului fiecruia dintre utilizatorii PME; soldul nscris pe suport reprezint suma pe care purttorul poate s ocear emitentului n moned fiduciar sau scriptural.

Aceast ,,moned electronic, ca titlu de crean asupra emitentului,este conceput foarte apropiat de ceea ce reprezentau biletele de banc n secolulal XVIII-lea.

1.6. Relaia moned-credit

Relaia moned-credit pe linia creditului comercial presupune existenavnzrii mrfurilor cu plata amnat i intervenia efectelor de comer, ca formde recunoatere a datoriei comerciale.

n urma unei vnzri de mrfuri cu plata amnat, vnztorul i poatemobiliza anticipat creana materializat ntr-un efect de comer, prin scontareaacestuia la o banc comercial.

n momentul n care are nevoie de lichiditi, banca comercial, larndul ei, poate mobiliza anticipat creana (de regul nu izolat, ci prezentnd

portofolii de efecte de comer) prin rescontare,n relaia cu banca de emisiune.n schimbul efectelor de comer (efecte sau titluri de credit private), banca

central emite moned.La scadena efectelor, trasul, cumprtorul mrfurilor cu plata amnat,i va achita datoria prin intermediul bncii sale fa de beneficiar (n acest caz

banca central), care procedeaz la o diminuare a activului cu valoarea efectelori la o diminuare a pasivului bilanului propriu corespunztoare retragerii demoned din circulaie.


31/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

31

Figura nr. 2 Relaia moned-credit pe linia creditului comercial(credit comercial emisiune de moned)

O alt form a legturii dintre moned i credit este pe liniacreditului bancar,rezultatul final fiind o creaie de moned.Mecanismul esteurmtorul: o banc comercial acord un credit unui client, moment n care crescatt activul, ct i pasivul bilanului bncii cu aceeai sum. Cnd clientulutilizeaz acest mprumut bancar, apar simultan o creaie monetar n favoarea

ntreprinderii i o crean asupra ntreprinderii n favoarea bncii.Suma pltit de client poate ajunge sub form de disponibil (depozit)ntr-o alt banc sau n aceeai banc. Noul depozit are la baz creditul i este larndul lui baza pentru acordarea de noi credite (creditele fac depozite, iardepozitele sunt baza acordrii creditelor) pentru creaia de moned, fiind vorbade mecanismul multiplicator al creditului.Moneda nou-creat reprezint puterede cumprare suplimentar i nu diminueaz nicidecum puterea de cumprarea altui agent economic.

Distrugerea banilor are loc prin operaiunea n sens invers, lascadena creditului, n momentul rambursrii lor, contul curent al clientului fiind

debitat cu valoarea rambursrii, iar masa monetar creat de ctre banc dispare.

Etapa IV

Stingereacredituluicomercial

Marf

Efect de comer

Creditcomercial

Etapa I

Vnztor demarf cu plata

amnat

Cumprtor demarf cu plata

amnat

Efect decomer

Bani(retragere)

Etapa II

Bani

Efect decomer

Scontare

Etapa III

Banca centralBanc

comercial

Rescontare

Efect de comer

Bani(emisiune)

Banccomercial

Efect decomer

Bani


32/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

32

Activ Pasiv Activ PasivAcordare credite

1.000 u.m.

Disponibil

creat1.000 u.m.

Disponibil creat

1.000 u. m.

Contractare

credit bancar1.000 u. m.

Figura nr. 3 Relaia moned-credit (credit bancar creaie de moned)pe linia creditului bancar

Legtura dintre moned i credit poate fi i pe linia credituluipublic,prin mprumuturile pe care le realizeaz statul sub forma certificatelor

de trezorerie (pe termen scurt) sau a obligaiunilor (pe termen lung).Statul, ca agent economic deficitar, emite titluri prin care atrage

disponibilitile excedentare ale agenilor economici. Aceste titluri, fiind sigure,de ncredere (ntruct sunt emise de stat, care nu intr teoretic n ncetare de

pli), remunerate la un nivel rezonabil (randament) i lichide (exist o piasecundar pe care pot fi transformate n bani rapid, fr o pierdere substanialde valoare), intr n categoria activelor financiare (cvasibani), tentante att

pentru bncile comerciale, ct i pentru agenii nefinanciari sau financiarinonbancari, ca forme de plasament.

Dac cumprtorul acestor titluri, o banc comercial, are nevoie delichiditi nainte de scaden, una dintre modalitile de obinere este nschimbul acestor active financiare, n relaie cu banca de emisiune, prinintermediul unei operaiuni de vnzare-cumprare definitive sau temporare. nambele cazuri ns, rezultatul imediat este o emisiune de moned (crete

pasivul bncii centrale), corelat cu creterea activului, determinat denregistrarea intrrii titlurilor de stat n bilanul bncii centrale.

Creditele creeaz moned


33/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

33

Figura nr. 4 Relaia moned-credit pe linia creditului public(credit public emisiune de moned)

Relaiile moned-credit prezentate sunt n primul rnd relaii credit-moned,care ne arat cum de la credit (o anumit form a creditului creditcomercial, credit bancar sau credit public) se ajunge la moned (la creaie demoned,n legtur cu creditul bancar, sau la emisiune de moned,n legturcu creditul comercial i cel public).

Este de remarcat faptul c emisiunea de moned pe linie de credit estetemporar, urmeaz la un moment dat (de regul ntr-un termen scurt) ooperaiune invers prin care banca central retrage din circulaie moned (oreducere a pasivului su, avnd drept corespondent o diminuare a activului, prinreturnarea titlurilor de credit public sau private ajunse la scaden, pe baza crorase fcuse emisiunea).

ntrebri

1. Care erau proprietile necesare unei mrfi pentru a fi utilizat ca bani?Care dintre aceste proprieti considerai c este mai important?

2. Care dintre funciile banilor este mai important? Argumentai.3. Evideniai inconvenientele trocului. Poate fi conceput lumea

contemporan fr bani?4. Care sunt caracteristicile ce trebuie ndeplinite de ctre bani?5. Explicai de ce aurul a fost una dintre mrfurile preferate mult timp n

ndeplinirea funciilor banilor.6. De ce emisiunea monetar pe linie de credit este temporar?

Titluri(vnzare)

Bani(emisiune)

Bani(retragere)

Stat(MinisterulFinanelor)

Banc

comercial

Banca centralTitluri

(rscumprare)

Titluri (emisiune)

Bani

Angajare creditpublic

Refinanare

Etapa II

Etapa III

Stingerea datoriei publice


34/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

34

ntrebri gril

1. Banii n sens larg, din punct de vedere al definirii statistice a monedei,

cuprind:a) [x] ansamblul mijloacelor de plat general acceptate n schimbul debunuri i servicii sau n reglarea unei datorii

b) [x] cvasimonedac) [x] cecurile de cltorie

2. Keynes definea moneda ca fiind:a) [ ] o convenie socialab) [x] lichiditate prin excelentac) [ ] un instrument social

3. Banii n sens larg, din punct de vedere al definirii statistice a noiunii demoneda, cuprind:

a) [x] numerarulb) [x] depozitele la vederec) [x] ansamblul mijloacelor de plat general acceptate n schimbul de

bunuri i servicii sau n reglarea unei datorii

4. Funciile banilor n abordare clasic sunt:

a) [x] mijloc de schimbb) [x] msur a valoriic) [x] rezerv de valoared) [ ] funcia de unitate de conte) [ ] funcia de calcul economic

5. Funcia de mijloc de schimb a banilor presupune:a) [x] separarea n timp a cumprrii de vnzareb) [ ] schimbul direct de bunuri fr utilizarea banilorc) [ ] un mare consum de timp n comparaie cu troculd) [x] face posibil realizarea tranzaciei fr dubla coinciden a

dorinelor/nevoilor specific trocului


35/113

Capitolul1

Monedai

formelesal e

35

Bibliografie recomandat

1. Basno Cezar, Dardac Nicolae, Floricel Constantin Moned, credit, bnci,

Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1994;2. Kiriescu Costin Moneda, mic enciclopedie, Editura tiinific iEnciclopedic, Bucureti, 1982;

3. Manolescu Gheorghe Moneda i ipostazele ei, Editura Economic,Bucureti, 1997;

4. Mayer Thomas, Duesenberry James, Aliber Robert Banii, activitateabancar i economia,Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1993;

5. Turliuc Vasile, Cocri Vasile Moned i credit, Editura Ankarom, Iai,1997.


36/113

Capitolul 2

Moneda i sistemul monetar naional

Cuprinsul capitolului

2.1. Conceptul de sistem monetar naional i elementele sale specifice2.2. Bimetalismul2.3. Sisteme monetare bazate pe etalonul aur:

a) Sisteme monetare bazate pe etalonul aur-moned (Gold SpecieStandard)

b) Sisteme monetare bazate pe etalonul aur-lingouri (Gold BullionStandard)

c) Sisteme monetare bazate pe etalonul aur-devize (Gold ExchangeStandard)

2.4. Sisteme monetare bazate pe etalonul devize (Exchange Standard)2.5. Sistemul monetar internaional

2.5.1. Sistemul monetar internaional: concept, funcii, etape premergtoare2.5.2. Sistemul monetar internaional de la Bretton-Woods

2.5.2.1. Obiectivele i principiile de funcionare ale sistemuluimonetar internaional de la Bretton-Woods

2.5.2.2. Evoluia sistemului monetar internaional de la Bretton-Woods

2.5.3. Sistemul monetar internaional actual2.5.3.1. Funcionarea sistemului monetar internaional actual2.5.3.2. Drepturile Speciale de Tragere

2.5.4. Moneda n relaiile economice internaionale

Obiective

1. Cunoaterea modului de evoluie n timp, n diverse ri, dar i pe planinternaional a formelor de organizare monetar, a mecanismelor defuncionare a acestora i a semnificaiei evoluiilor generale n plan monetar

2. nelegerea unor concepte specifice (sistem monetar, etalon monetar,monometalism, bimetalism, etaloane-aur, etalonul putere de cumprare etc.)

3. nelegerea semnificaiei proceselor de demonetizare a aurului i dedematerializare a monedei precum i a naturii monedei actuale

4. Cunoaterea modului de organizare a circulaiei monetare la nivel naional nprezent

5. nelegerea unor concepte specifice (paritate monetar, curs valutar, Drepturi

Speciale de Tragere, monede-co etc.)6. Cunoaterea metodelor de cotare i a modului de formare a cursului valutar n


37/113

Capitolul2

Monedai

sistemulmo

n

etarnaion

al

37

decursul timpului, precum i a factorilor de influen a acestuiaCuvinte-cheie

sistem monetar naional, etalon monetar, monometalism, bimetalism, etaloane-aur, moned-marf, moned fiduciar, etalon putere de cumprare, legea luiGresham, paritate, curs valutar, mecanismul punctelor-aur, couri valutare,Drepturi Speciale de Tragere

Introducere

Complexitatea fenomenului monetar, precum i efectele pe care le induce acestan viaa economic i social a rilor lumii a constituit i constituie i n prezent

subiectul multor controverse i dispute. Caracterul complex al monedei a fcutnecesar instituirea, nc de la apariia acesteia, a unor organisme abilitate cuatribuii n domeniul reglementrii emisiunii monedelor naionale i alcirculaiei lor la nivel intern i internaional. Formele actuale de organizare acirculaiei monetare din diverse ri, dar i pe plan internaional, reprezintrezultatul unui proces continuu de transformri i inovaii n plan monetar,

proces care a constat, pe de o parte, n disocierea treptat a aurului de la bazasistemelor bneti, iar pe de alt parte, n dematerializarea instrumentuluimonetar. Inovaiile contemporane n plan financiar i monetar au o semnificaiefoarte complex i conduc la estomparea din ce n ce mai puternic a granieidintre moned i celelalte active financiare.

2.1. Conceptul de sistem monetar naional i elementele sale specifice

Apariia i generalizarea utilizrii banilor cu valoare intrinsec au condus lainstituirea primelor reglementri cu privire la circulaia acestora. Unii specialitin domeniu susin c nceputurile organizrii monetare la nivel naional auaprut nc din Antichitate, odat cu punerea n circulaie a primelor monede dinmetal preios. Primele ncercri n domeniul centralizrii i uniformizrii

circulaiei monetare la nivel naional aparin potrivit mrturiilor lui Herodot regelui Cressus al Lydiei, care a btut n secolul VI .H. primele monede din auri din argint, numite stateri. Deoarece ntre aceste dou metale monetare a fostfixat un raport de valoare de 1 la 13, regele Cressus este considerat i fondatorul

primului sistem bnesc bimetalist cunoscut n istorie. Acest model deorganizare monetar va fi preluat ulterior i de ctre popoarele vecine (grecii,

perii i romanii). Pe msura dezvoltrii societii statale vor fi elaborate normei se vor crea instituii abilitate cu reglementarea, supravegherea i organizarearelaiilor monetare naionale. Vor apare astfel primele sisteme monetarenaionale, prin care se reglementau emisiunea, punerea i retragerea dincirculaie a monedelor, avnd la baz metalele preioase. Aceste reglementri aucunoscut particulariti de la o ar la alta i de la o perioad la alta i au avut un


38/113

Capitolul2

Monedai

sistemulmo

n

etarnaion

al

38

rol important n dezvoltarea fiecrei ri i n extinderea relaiilor economiceinternaionale. Coninutul specific al acestora, precum i atribuiile instituiilormonetare abilitate cu organizarea circulaiei monetare se vor modifica n

permanen, n paralel cu metamorfozele suferite de instrumentul monetar.n literatura de specialitate din ara noastr sunt ntlnite mai multedefiniii ale conceptului de sistem monetar naional. Astfel academicianulCostin Kiriescu55 definete sistemul monetar naional ca reprezentnd oformde organizare monetar instituit de stat prin acte normative, n cadrul creia

se prevede o circulaie de monezi cu valoare proprie deplin i consider cprin extindere, odat cu evoluiile n plan monetar, nu se mai poate face nici odeosebire ntre conceptul de sistem monetar i cel de sistem bnesc. n altelucrri56 sistemele monetare sunt definite ca reprezentndforme de organizare abaterii i circulaiei monedei ntr-o ar sau alta, organizare realizat prin

norme dictate de stat, dar i prin norme ce decurg din cutume. Un alt autor,profesorul Gheorghe Zane, clasific sistemele monetare n dou categorii:legale i consuetudinare (cele din urm bazate pe consens, pe uzanecomerciale, pe legi nescrise). n esen, un sistem monetar se constituie dintr-unansamblu de instituii i norme adoptate de autoritatea naional n vedereafacilitrii ndeplinirii funciilor banilor pe teritoriul su. El trebuie s cuprinddeci elemente referitoare la unitatea monetar de baz, greutatea acesteia,multiplii i subdiviziunile ei, forma efigiei fiecrei monede, cantitatea emisiunii,

punerea ei n circulaie, obligaia acceptrii n plat, modalitile de retragere din

circulaie a acesteia, mecanismul convertibilitii monedei naionale etc.n varianta sa clasic, un sistem monetar naional cuprinde urmtoarelereglementri:

a) metalul monetar;b) unitatea monetar;c) baterea i circulaia monedei cu i fr valoare intrinsec;d) emisiunea i circulaia bancnotelor convertibile, respectiv a banilor

de hrtie.

a) Metalul monetar

La baza organizrii primelor sisteme monetare naionale au stat metalelepreioase (fie aurul, fie argintul, cum s-a ntmplat n condiiile sistemelorbneti monometaliste, sau ambele metale, cum s-a ntmplat n condiiilesistemelor bneti bimetaliste). n evoluiile lor ulterioare, sistemele monetare s-au bazat numai pe aur, iar mai apoi acesta a fost abandonat, astfel nct n

prezent ele nu mai fac nici o referire la metalul preios. Procesul dedemonetizare a aurului a nceput, n mod paradoxal, nc din momentulmonetizrii metalului preios. De exemplu, sistemele bneti exclusiv metalistes-au caracterizat prin diminuarea continu a coninutului n metal preios al

55 Kiriescu Costin Moneda, mic enciclopedie, Editura tiinific i Enciclopedic,Bucureti, 1982, p. 282.56 li il i il d d di k i


39/113

Capitolul2

Monedai

sistemulmo

n

etarnaion

al

39

monedelor, iar odat cu apariia altor forme ale banilor (bancnotele convertibilei banii de cont), importana relativ a monedei din aur n ansamblul circulaiei

bneti se va diminua n mod continuu.

Se poate afirma totui c reperele cronologice cele mai importante aleprocesului de demonetizare a aurului au fost urmtoarele: Primul Rzboi Mondial, cnd s-au sistat baterea i circulaia

monedelor din aur i convertibilitatea bancnotelor n metal preios; anul 1971, cnd a fost eliminat convertibilitatea n aur a dolarului

american, singura moned rmas convertibil n metal preios lanivel internaional n cadrul etalonului aur-devize instituit laBretton-Woods n anul 1944;

anii 1973-1974, cnd majoritatea rilor au renunat la cursurile fixebazate pe paritile-aur i au adoptat cursurile flotante;

anul 1978, cnd, n urma adoptrii celui de-al doilea amendamental statutului Fondului Monetar Internaional, rile membre aurenunat s-i mai defineasc monedele naionale n metal preios.

b) Unitatea monetarReprezint, dup cum spunea Marx, uniforma naional pe care o

mbrac banii. Denumirea unitii monetare are surse diverse: fie metalul dincare era confecionat moneda (de exemplu aureus), fie greutatea acesteia (deexemplu taler, devenit ulterior dolar sau tolar57), denumirea monedei

altei ri etc. Orice sistem monetar clasic presupune definirea prin lege a unitiimonetare naionale, a crei emisiune reprezint i un atribut al suveranitiinaionale.

Exist o strns legtur ntre unitatea monetar i etalonul monetar,care exprim o valoare sau o materie adoptat convenional ca baz a sistemuluimonetar i prin care se definete unitatea monetar. n cadrul sistemelormonetare bazate pe aur, unitatea monetar era definit prin lege printr-unanumit coninut n metal preios sau printr-un anumit raport fa de o altmoned. De exemplu, dolarul american a fost definit n anul 1785 printr-unconinut n aur de 1,50463 grame, iar n urma devalorizrii suferite n anul 1934,

coninutul su n aur s-a redus la 0,888671 grame. De asemenea, leul romnesc,instituit n urma legii monetare de la 1867, era definit iniial printr-un coninutde 290 de miligrame de aur, iar n urma stabilizrii din anul 1929, coninutul sun aur s-a redus la 9 miligrame de aur. n condiiile sistemelor monetare bazate

pe aur, autoritile monetare puteau modifica n mod oficial coninutul n aur almonedei naionale fie n sensul reducerii (devalorizare), fie n sensul majorriiacestuia (revalorizare).

O dat cu trecerea la alte etaloane monetare, unele monede naionalevor putea fi definite i n altceva dect n aur. Astfel, n cadrul etalonului aur-

devize, extins n anul 1944 la nivel internaional, monedele rilor membre aleFondului Monetar Internaional puteau fi definite i n dolari americani (prin57 f d l i i


40/113

Capitolul2

Monedai

sistemulmo

n

etarnaion

al

40

raportarea coninutului lor n aur la coninutul n aur al dolarului american laacea vreme). Dup anii '80, monedele unor ri vor putea fi definite n monede-co de tipul DST (Drepturi Speciale de Tragere) sau ECU (European Currency

Unit), deci raportarea lor se va face la o sum de puteri de cumprare naionale.S-a realizat astfel un proces complex de dematerializare a etalonului monetar,prin substituirea etalonului monetar-aur cu unele monede naionale (devize) iarulterior cu etalonul monetar actual, etalonul putere de cumprare, care este unetalon abstracti se bazeaz pe puterea de cumpare a monedelor.

c) Baterea i circulaia monedei cu i fr valoare intrinsecMonedele btute din aur i argint erau monede cu valoare integral,

adic valoarea intrinsec a acestora corespundea valorii lor nominale. Deexemplu, dac n anul 1933 un dolar american avea un coninut n aur de 1,5

grame, o moned de un dolar avea aceeai greutate, iar una de 10 dolari cntreade zece ori mai mult, adic 15 grame de aur, cu alte cuvinte, aceast cantitate deaur valora 10 dolari. Sistemele monetare naionale clasice prevedeau baterealiber a monedelor din aur i argint. Orice persoan deintoare de metal preiossub form de lingouri avea dreptul s se prezinte la monetria statului i ssolicite preschimbarea cantitii respective n monede-aur, pltind pentruserviciul prestat un comision. Aceast tax purta iniial denumirea de tax de

senioraj, deoarece veniturile respective reveneau suveranului pe al cruiteritoriu circula acea moned.

Aplicareaprincipiului baterii libere a monedelor cu valoare intrinseci libera tezaurizare a acestora au reprezentat elemente eseniale alemecanismului intern de autoreglare a masei monetare n circulaie. Astfel, ncazul n care cantitatea de moned din metal preios aflat n circulaie erainsuficient, cererea pentru aceasta fiind n cretere, devenea mai convenabildeinerea aurului sub aceast form. Pentru deintorii de lingouri de aur (alcror pre era n scdere) devenea avantajoas atunci operaiunea de

preschimbare la monetrie a acestora n monede-aur. Aceste operaiuniconduceau n timp la un aflux de moned de aur n circulaie i n final larestabilirea echilibrului dintre cererea i oferta de metal preios monetizat. Cnd

echilibrul se deteriora n sens invers (oferta de moned aflat n circulaie eramai mare dect cererea), devenea mai avantajoas deinerea de aur sub form delingouri (al cror pre era n cretere). Tezaurizarea sub form de lingouri aexcesului de aur monetizat conducea n timp la restabilirea echilibrului

Date post:	03-Apr-2018
Category:	Documents
Upload:	cristina-sorocean
View:	300 times
Download:	1 times

56709364 Curs Moneda Si Credit Primele 3 Cap

Documents