DATE INIIALE (mii $)

a) Investiii fixe - total8700Terenuri400

Cldiri1900Echipamente (incluznd cheltuieli de prim dotare: 600)5.200Mijloace de transport (nlocuirea lor se face n anul 8)1.000b) Fond de rulment2.200c) Alte active curente600d) Surse de finan are - total10.200Pasive curente800Credit furnizor (conditii: rambursarea creditului se face pe3000perioada de 5 ani n trane egale la o rat a dobnzii r1 = 9%)

Credit bancar (utilizat pentru acoperirea a 75% din fondul de1.100rulment, rata dobnzii r2 = 10%, perioada de gratie 2 ani)

Capital social5.300e) Venituri din vnzri (2.400 unitti 5,75 $)13.800f) Costul de productie n anul 8: variabile 7.500 i fixe 2807 10. 307din care amortizarea (liniar) = 807 calculat conform perioadei de

amortizare: cldiri 30 ani, echipamente 10 ani, mijloace de

transport 5 ani. Pentru o detaliere complet, vezi tabelul 10-3/1

g) Perioada de executie (constructie)2 ani

h) Impozit pe profit50%

Scutire de impozit pe profit in primii 5 ani de exploatare

i) Dividende (calculate din capitalul subscris)5%

j) Tabelul produciei

AnulCapacitatea deVenitul anual dinCostul de

productie (%)vnzriproductie anual

1608.2805.700

28511.7307.600

39513.1108.550

4 - 1010013.8009.500Graficul rambursrilor la creditul furnizor

(cazul amortismentelor egale)

AnulSumaDobndaAmortismentulAnuitatea

(0)(1)(2)(3)(4)

13.500300700 1000

22.90020070080032.300150700744

41.700 1007008005 1.10050700750Total-8003.5004.300

(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul1 de exploatare)

(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior- Amortismentul

(2)= Suma rmas de rambursat r1

(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Nr. ani rambursare

(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+ Amortismentul

Graficul rambursrilor la creditul bancar

(perioada de graie2 ani;rambursarea:40% anul3,30% anul4,30% anul5)

AnulSumaDobindaAmortismentAnuitate

(0)(1)(2)(3)(4)

11.8001350135

21.8001350135

31.800135600735

4 1000 100550650

560050550600

Total-6001.8002.400(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul3 de exploatare)

(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior- Amortismentul

(2)= Suma rmas de rambursat r2

(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Procent de rambursare

(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+ AmortismentulTabelul10.1.1- Costuri de investiii fixe iniiale

(Totalurile se vor nscrie n tabelul10.6.1)

Nr.Categoria de investiiiMonedMonedTotal

crt.strinlocalcosturi

(mii$)(mii$)(mii$)

1.Terenuri400

2.Pregtirea i amenajarea

amplasamentului

3.Structuri i lucrri

de construcii civile

a) Cldiri i lucrri

de construcii civile1.900

b) Instalaii auxiliare i servicii

4.Active necorporale

5.Instalaii, maini i echipamente5.700

Costul total

al investiiilor fixe initiale3.5004.5008.000Tabelul10.1.2- Costuri de investiii fixe iniiale, repartizate pe ani

(Valorile se vor nscrie n tabelul10.6.2)

PerioadaPerioada de execuiePunerea n funciune iTotal

(Investiia fixiniial)Exploatarea la ntreaga capacitate

(Investiia de inlocuire)

Anul1238

MonedMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

(mii$)

Costul total1.2001.5002.7002.0001.0003.000----2.300 2.3003.2004.8008.000

al investiiilor fixe iniiale

1. Terenuri400

2. Pregtirea i amenajarea

amplasamentului

3. Structuri i lucrri de1.900

construcii civile

4. Active necorporale

5. Instalaii, maini i10.300

echipamente

Not:MS= moned strin, ML= moned local, T= total

n acest tabel valoarea investiiei iniiale ce figureaz la tabelul10.1.1 este repartizat pe ani i este completat de investiiile de

nlocuire efectuate n al8-lea an.Tabelul10.2.1- Cheltuieli prealabile produciei

(Totalurile se vor nscrie n tabelele10.6.1 i10.7.1)

Nr. crt.Moned strinMoned localCosturi totale

Categoria de cheltuieli de prim dotare(mii$)(mii$)(mii$)

1.Studii preinvestiionale

2.Cercetripregtitoare

3.Punerea n lucru a proiectului

4.Planificare detaliat, cereri de ofert5.Supraveghere, coordonare, probe i cheltuieli destinate lucrrilor de

construcii civile, echipament,instalaii

6.Constituirea administraiei,

angajarea i calificarea personalului tehnic, administrativ i de execuie

7.Organizarea aprovizionrii

8.Organizarea comercializrii

9.Constituirearelaiilor de lucru

10.Cheltuieli preliminare i cheltuieli cu emisiunea de aciuni

TOTAL270330600

Tabelul10.2.2- Cheltuieli prealabile produciei, repartizate pe ani

(insereaz n tabelurile10-6/2 i10-7/2)

PerioadaExecuiePunere n funciune i exploatareTotal

Anul12345

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

Total cheltuieli iniiale de prim dotare50160 21070320390------------120480600Tabelul10.3.1- Calculul preliminar al fondului de rulment

I. Necesarul minim al activului i pasivului circulant exprimat n nr. de zile de rotaie

a) Conturi debitoare(sume totale de ncasat)30 zile la costuri de producie minus amortizare i dobnzi

b) Stocuri:

Materie prim local A30 zile

Materie prim local B14 zile

Materii prime importate100 zile

Piese de schimb180 zile

Producie neterminat9 zile la costul de fabricaie

Produse finite15 zile la costul de fabricaie plus cheltuieli generale de administraie

c) Lichiditi15 zile, vezi calculele distincte la tabelul10.3.2

d) Conturi creditoare(sume totale de pltit)30 zile pentru materii prime i servicii publice

II. Estimarea costurilor de producie anuale(Totalurile se vor nscrie n tabelul10.3.2, linia IV)

(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la ntreaga capacitate

Anul12345678

Capacitateade producie0055%75%80%100%100%100%

Materii prime:

Materie prim A8641.1781.2561.5701.5701.570

Materie prim B220300320400400400

Materie prim de import1.1551.5751.6802.1002.1002.100

Forta de munc 1.100 1.5001.6002.0002.0002.000

Servicii publice303413440550550550

Reparatii215293312390390390

ntreinere- piese de schimb149203216270270270

Cheltuieli generale de fabricaie 7811.0651.1361.4201.4201.420

Costuri de fabricaie4.7876.5276.9608.7008.7008.700

Cheltuieli generale de administratie300300300300300300

Cheltuieli de vnzare550550550550550550

Cheltuieli de distribuie247338360450450450

Costuri de exploatare*5.8847.7158.17010.00010.00010.000

Costuri financiare(dobnzi)35021020018060-

Amortizare807807807807807307Cheltuieli totale de producie7.0418.7329.17710.987 10 .867 10. 307* Valorile se vor nscrie n tabelele10.8.3,10.13 i10.14Tabelul10.3.2 Calculul fondului de rulment necesar

(se nscriu valorile liniei III.A, anul6 in tabelul10.6.1; valorile liniei III.B n tabelul10.6.2 i valorile liniei I.D in tabelul10.10)

XYSume necesare(mii$)

Nr.zileViteza de rotaiePunere in funciuneExploatare

Elementde rotaie(nr.rot./an)345678

I. Active circulante

A. Conturi debitoare3012500612640675675675B. Stocuri

a) Materii prime

Materie prim local A30127298 104130130130Materie prim local B1424181313171717Materii prime importate1003,6320438467583583583b) Piese de schimb1802275275275275275275c) Productie neterminat940122163174218218218d) Produse finite1524212285303375375375C. Lichiditti(vezi V)1524153185194231226203D. Total active circulante--1.6722.0692.1702.5042.4992.476II. Pasive circulante

A. Conturi creditoare3012-212-288-308-385-385-385III. Fond de rulment

A. Fond de rulment net1.4601.7811.8622.1192.1142.091B. Creterea fondului de rulment-321-81-257-523Ealonarea lichiditilor este calculat astfel:

ElementXY345678

IV. Cheltuieli totale de productie--7.041 8.7329.17710.987 10 .860 10. 307minus:Materii prime--2.2393.0533.2564.0704.0704.070Servicii publice--303413440550550550Amortizare--80780780780780780715243.6954.4594.6745.5605.433 4.880V. Lichiditi necesare--153185194231226203Not:Viteza de rotaie(nr.rot./an) este calculat pe baza necesarului minim al activului i pasivului circulant.

Viteza de rotaie=360 zile/n(unde n= nr. zile de acoperire minim). Valorile costurilor din tab.10.3.1

pentru fiecare poziie a activului i a pasivului circulant este mprit apoi prin coeficienii respectivi ai vitezei de rotaie, rezultatul fiind nscris la tab. 10.3.2. Tabelul10.4- Estimarea plilor(mii$)

LunaSalariiMaterii prime bruteAlte materialePlata taxelor i impozitului pe profitAlte pliTotal

Mai-----4.600

Iunie-----3.000

Iulie-----2.200

August-----870

Septembrie-----1.300

Octombrie-----800

Noiembrie-----620

Decembrie-----900

Ianuarie-----3.100

Februarie-----2.650

Martie-----3.100

Aprilie-----4.070Total27.210

Tabelul10.5- Estimarea ncasrilor i plilor lunare(mii$)

LunancasriPltiDeficitSurplusDeficit cumulat

Mai2.3004.6002.1802.180minim

Iunie1.2103.1601.7003.880Iulie8702.1001.3109.070August1.2008405409.070Septembrie1.6001.60010.670Octombrie78085011.520Noiembrie75063012.150Decembrie920100013.150Ianuarie3.6403.42016.570maxim

Februarie4.7002.8401.00011.080

Martie7.1003.0104.100

Aprilie 9.8303.0007.050-

Total27.21027.21012.69012.690-Tabelul10.6.1- Costuri de investiii iniiale totale

(valorile se nscriu n tabelul10.6.2)

Nr.Moned strinMoned localTotal

crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)

1.Costuri de investiii fixe initiale

(din tabelul10.1.1)3.2704.7308.000

2.Cheltuieli de prim dotare

(din tabelul10.2.1)210390600

3.Fond de rulment(la capacitate maxim)

(din tabelul10.3.2, anul6, linia III.A)-2.1002.100

Total3.4807.22010.700

Perioada

Anul

Moned (mii $)

1. Costul investiiilor fixe

a) Investiii fixe initiale b) nlocuiri (tab. 10.1.2)

2. Cheltuieli de primdotare (tab. 10.2.2)

3. Creterea

fondului de rulment (tab. 10.3.2, linia

III/A,B)*

Costul total

al investiiilor

Tabelul 10.6.2 - Costuri de investiii iniiale totale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul 10.13, linia B.1)

ExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal

1234568

MSMLTMSMLTMSMLTMS MLTMSMLT MSML TMSMLTMSMLT

1.000 1.500 2.500 1.900 2.600 4.500-------------1.000 1.0003.5004.5008.0001.000 1.500 2.500 1.900 2.600 4.500---------------2.900 4.100 7.000

-------------------1.000 1.000-1.000 1.000

50 160 210 70 320 390------------ 120 480 600-------1.4601.7811.8622.119 2.1142.0911.0702.2303.300 1.930 3.070 5.000-1.4101.410-270 270-90 90-230 230-1.000 1.0003.0008.300 11.300

Not:* Cifre rotunjiteTabelul10.7.1- Totalul activelor iniiale

(valorile se nscriu n tabelul10.7.2)

Nr. crt.Categoria de investiiiDin tabelulMoned strinMoned localTotal

(mii$)(mii$)(mii$)

1.Costul investiiilor fixe10-1/13.5004.5008.0002.Cheltuieli de prim dotare10-2/12703306003.Active circulante(la capacitatea maxim)10-3/2, anul6,linia I.D4762.0002.476Total 4.246 6.83011.076Tabel10.7.2- Totalul activelor iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia B.1 i n tabelul10.10)

PerioadaExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal

Anul1234568

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMlTMSMLTMSMLT

1.Cost investiii fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800-------------1.0001.0002.8805.9208.800

iniiale

a) Investiii fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800---------------2.8804.9207.800

iniiale

b) nlocuiri-------------------1.0001.000-1.0001.000

(tab.10.1.2)

2.Cheltuieli

de prim dotare7023030050150200---------------120380500

(tab.10.2.2)

3.Creterea activului

circulant------1801.4101.590110270380409013070230300---4002.0002.400

(tab.10.3.2, I.D)

Total active iniiale1.0702.2303.3001.9303.0705.00018014101.590110270380409013070230300-1.0001.0003.4008.30011.700Tabelul10.8.1- Sursele de finanare

(valorile se nscriu n tabelul10.8.2)

Nr.Moned localMoned strinTotal

crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)

1.Promotori

a) Aciuni obinuite3.500-3.500

b) Aciuni privilegiate--

c) mprumuturi--

d) Alte forme--

Total3.5003.500

2.Asociai

a) Aciuni obinuite2.300-2.300

b) Aciuni privilegiate--

c) mprumuturi--

d) Alte forme--

Total2.3002.300

3.Instituii financiare internaionale

a) Aciuni obinuite---

b) Aciuni privilegiate---

c) Imprumuturi---

d) Alte forme---

Total---

4.Statul

a) mprumuturi---

b) Subvenii

Total---

5.Bnci1.5001.500

6.Subscripii publice

7Credite furnizor-3.0003.000

8Pasive circulante-400400

TOTAL GENERAL7300340010700Tabel10.8.2- Sursele de fonduri iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia A.1 i n tabelul10.10)

PerioadaConstruirePornire i exploatare maximTotal

An123456

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

Aciuni obinuite-3.3003.300-2.5002.500-------------5.8005.800

Aciuni privilegiate

mprumuturi----1.5001.500-------------1.5001.500

Credit furnizor---3.000-3.0003.000-3.000

Pasive circulante180-180110-11040-4070--400-400

Subvenii

Subscripiipublice

Total3.3003.3003.0004.0007.000180-180110-11040-4070-703.4007.30010.700Tabelul10.8.3- Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow) pentru planificarea financiar(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate maximAnul123456789101112ValoareaTotal

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%rmasA. Intrri n trezorerie3.3007.0007.0559.4851.04012.57012.50012.50012.50012.50012.50012.500-124.450

1.Total resurse financiare(tab.10.8.2)3.3007.0001801104070-------10.700

2.Venituri din vnzri(date iniiale)--6.8759.3751.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

B. Ieiri din trezorerie3.3005.0008.7978.8899.51110.75810.37011.59210.59210.59210.59210.5923.500107.085

1.Total active, inclusiv nlocuirile3.3005.0001.590380130300-1.000----3.5008.200

(tab.10.7.2)*

2.Costuri de exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.000-84.020

(tab.10.12)**

3.Serviciul datoriei(a+ b)--9759271.4791.2261.138------5.745

a) Dobnzi(total):--37532727917688------1.245

Credit furnizor--2401921449648------720

Credit bancar--1351351358040------525

b) Rambursri(total):--600600120010501050------4.500

Credit furnizor600600600600600------3.000

Credit bancar----600450450------1.500

4.Impozit pe profit(tab.10.9)-------1.3601.3601.3601.3601.360-6.800

5.Dividende(tab.10.9)--2322322322322322322322322322322.320

C. Sold de trezorerie(A-B)02.000-1.7425965291.8122.1301.9089089089089083.500-

D. Soldul de trezorerie cumulat***02.0002588541.3833.1955.3258.1418.14110.04911.95713.86517.36517.365

NOT:*Neincluznd dobnda pe perioada de execuie

**Costurile de producie nu includ dobnzile la mprumuturi i amortizarea. Dobnda este inclus la linia B.3.a. La linia B.1 se vor

nscrie i cheltuielile de nlocuire prevzute, n locul amortizrii.

***Soldul de trezorerie trebuie astfel programat nct toate nlocuirile necesare s poat fi acoperite ntr-un anumit an prin excedentul

acumulat. Acest element nu trebuie niciodat s devin negativ. Se va nscrie aceast linie la tabelul10-10, linia A.1.

Valorile ieirilor din trezorerie au fost trecute cu semnul plus(valori pozitive) pentru a putea efectua corect calculele la linia C.Tabelul10.9- Situaia profiturilor/pierderilor*

(Se va nscrie coninutul liniei4 n tabelul10.8.3, linia4; cel din linia6 n tabelul10.8.3, linia5;

cel din linia8 n tabelul10.10, linia A.3 i/sau B.4)

(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate maximAnul1234567812

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%

1.Venituri din vnzri--6.8759.37510.00012.50012.50012.50012.500

2.Costuri totale de exploatare--7.1558.4758.7299.9569.8689.7809.780

3.Profit brut sau impozabil(1-2)---2809181.2712.5442.6322.7202.720

4.Impozit pe profit**-------1.3601.360

5.Profit net(3-4)---2809181.2712.5442.6321.3601.360

6.Dividende(4% la capitalul social)--232232232232232232232

7.Profituri nedistribuite(5-6)---5126861.0392.3122.4001.1281.128

8.Profituri cumulate nedistribuite---5121741.2133.5255.9257.05311.565

Rate financiare

Profit brut/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,321,821,8

Profit net/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,310,910,9

Profit net/Capital social(%)-4,815,821,943,845,323,523,5

NOT:*Acest tabel poate fi folosit drept completare la tabelul10.14, unde linia4(impozit pe profit) va fi nscris n

tabelul de cash-flow pentru un proiect beneficiind de o finanare extern.

**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de exploatare.Tabelul10.10- Bilanul previzional

(mii$)

PerioadaExecuiePunere nExploatare la capacitate maximfunciune

Anul123456789101112

A. ACTIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770

1. Active circulante(total)-2.0001.8502.8203.4805.5907.7209.13010.54012.45014.36016.270

a) Soldul de trezorerie(tab.10.8.3, linia D)-2.0002608501.3803.1905.3206.2308.14010.05011.96013.870

b) Activ circulant(tab.10.3.2, linia I.D)--1.5901.9702.1002.4002.4002.4002.4002.4002.400*2.400

2.Active fixe(fr amortizare)3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.2801.500

Investiii fixe iniiale, nlocuire

i cheltuieli iniiale3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.280**1.500

3.Pierderi(tab.10.9, linia8)--510---------

B. PASIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770

1. Pasive circulante(tab.10.8.2, linia5)--180290330400400400400400400400

2. Credite(total)(tab.10.8.2, linia3 i4)-4.5003.9003.3002.1001.050------

3. Capital social(tab.10.8.2, linia1)3.3005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.800

4.Rezerve(tab.10.9, linia8)---1701.2103.5205.9207.0508.1809.31010.44011.570

NOT:*Valoarea rmas a fondului de rulment:2.000 mii$.

**Valoarea rmas a activelor fixe:1.500 mii$.Tabelul10.11- Costurile de producie totale n anul6

Nr.Categoria de costuriMoned strinMoned localTotal

crt.(mii$)(mii$)(mii$)

1.Materii prime i servicii directe2.3002.9505.250

2.Fora de munc direct-1.2501.250

3.Cheltuieli generale de fabricaie2501.3501.600

3.1 Costul minii de lucru---

3.2 Cheltuieli generale cu materialele---

3.3 Alte cheltuieli generale de fabricaie---

Costuri de fabricaie2.5505.5508.100

4.Cheltuieli generale de administraie-500500

4.1 Costul minii de lucru---

4.2 Cheltuieli generale cu materialele---

4.3 Alte cheltuieli generale de administraie---

5.Cheltuieli de vnzare i distribuie-400400

5.1 Costul minii de lucru---

5.2 Alte cheltuieli---

Costuri de exploatare2.5506.4509.000

6.Cheltuieli financiare(dobnzi)10080180

7.Amortizare780780

Costuri de producie totale2.6507.3109.960Tabelul10.12- Ealonarea costurilor de producie pe ani

(Vezi tabelul10.3.1. Se va nscrie costul total de producie in tabelul10.9, linia2 i

costul total de exploatare in tabelele10.8.3,10.13 i10.14)

PerioadaPunerea n funciuneExploatarea la ntreaga capacitate

Anul34567812

Capacitatea de producie55%75%80%100%100%100%100%

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

1. Materiale directe1.2651.6152.8301.7852.1603.9451.8402.3604.2002.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9502.550

2.Fora de munc direct-690690-940940-1.0001.000-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250

3. Cheltuieli generalede

fabricaie2501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.600

Costuri de fabricaie1.5153.6555.1702.0354.4506.4852.0904.7106.8002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.100

4.Cheltuieli de administraie-500500-500500-500500-500500-500500-500500-500500

5.Cheltuieli de vnzare i-330330-365365-370370-400400-400400-400400-400400

distribuie

Costuri de exploatare1.5154.4856.0002.0355.3157.3502.0905.5807.6702.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.000

6.Cheltuieli financiare24013537519014033014014028010080180504090------

7.Amortizare-780780-780780-780780-780780-780780-780780-780780

Costuri de producie1.7555.4007.1552.2256.2358.4602.2306.5008.7302.6507.3109.9602.6007.2709.8702.5507.2309.7802.5507.2309.780

totale Tabelul10.13- Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow) i calculul valorii actualizate

n cazul unui proiect de investiii care nu beneficiaz de o finanare extern(mii$)

Punere n funciune

PerioadaExecuieExploatare la ntreaga capacitateValoarea

Anul123456789101112rmasTotal

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%

A. Intrri n trezorerie006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

1.Venituri din vnzri006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

(tab.10.3.1)

B. Ieiri din trezorerie3.3005.0007.4107.6207.7609.2309.00011.36010.36010.36010.36010.3603.50098.620

(1+2+3)

1.Cheltuieli totale de3.3005.0001.41027090230-1.000----3.5007.800

investiii

(tab.10.6.2)

2.Costuri exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.00084.020

(tab.10.3.1)

3.Impozit pe profit-------1.3601.3601.3601.3601.3606.800

(tab.10.9)

C. Cash-flow net(A-B)-3.300-5.000-5351.7552.2403.2703.5001.1402.1402.1402.1402.1403.50015.130

D. Valoarea actualizat-2.868-3.780-3511.0021.1131.4131.312370608528458398567771

(la rata actualizare15%)

E. Cash-flow net cumulat-3.300-8.300-8.835-7.080-4.840-1.5701.9303.0705.2107.3509.49011.630-15.130

(tab.10.9)

NOT:*Valoarea rmas: Terenuri=300;2/3 din Cldiri=1.200; Fond de rulment=2.000.

**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de exploatare.Tabelul 10-14. Tabel cash-flow i calculul valorii actualizate n cazul unui proiect care beneficiaz de finanare extern

PerioadaConstruciePornireExploatare la capacitate maximValoareaTotal

recupe-

An123456789101112rat n

ultimul

Nivel de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%an

(din tabelul3-3)

Costuri(mii USD)

A. Intrri n trezorerie

1. ncasri din vnzri

(din tabelul3-1)--687593751000012500125001250012500125001250012500-113750

B. Ieiri din trezorerie(total)-3300-2500-6975-8277-9149-10226-10138-11360-10360-10360-10360-103603500-99865

1. Costul total al investiiei

(investiie fixe)-3300-2500-975-927-1479-1226-11383500-9045

a) Fondul capitalului social-3300-25003500-2300

b) Inlocuire maini(din tabelul10-8/2)-1000-1000

c) Rambursri credite furnizor*-600-600-600-600-600-3000

d) Dobnzi pe credite furnizor-240-192-144-96-48-720

e) Rambursri de credite bancare---600-450-450-1500

f) Dobnzi bancare-135-135-135-80-40-525

2. Costuri de exploatare-6000-7350-7670-9000-9000-9000-9000-9000-9000-9000-84020

(din tabelul10-3/1)

3. Impozite pe societi**

(din tabelul10-9)-1360-1360-1360-1360-1360-6800

C. Cash-flow net(A-B)-3300-2500-100-10988512274236211402140214021402140350013885

D. Valoare actualizat(rata actualizrii:15%)-2868-1890-666274239828863726085294583985671026

*-In funcie de contract, plata dobnzilor ar putea ncepe n perioada de execuie

**-Scutire fiscal pn n al7-lea an