Diagnostic Financiar Dafora Mediaș

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA

FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR

TEMA: Diagnosticul Financiar al Firmei DAFORA MEDIA

MASTERAND: PROFESOR NDRUMTOR:

-CRAIOVA, MAI 2011-

CUPRINS

1.Prezentarea firmei SC DAFORA MEDIA SA .....................................3

2.Analiza dinamicii i structurii patrimoniului .........................................4

2.1.Bilanul financiar ................................................................................4

2.2Analiza dinamicii i structurii activelor .............................................10 2.3.Analiza dinamicii i structurii capitalurilor .....................................143. Diagnosticul echilibrului financiar .......................................................20 3.1.Ratele de lichiditate i solvabilitate .................................................20 3.2.Analiza corelaiei FR, NFR, T .........................................................234. Analiza rotaiei patrimoniului ...............................................................27 4.1.Rate de rotaie a capitalurilor .........................................................27 4.2.Rate de rotaie ale activelor .............................................................295. Sinteza diagnosticului financiar ............................................................32Bibliografie ..................................................................................................351.Prezentarea firmei SC DAFORA MEDIA SA

Detalii DAFR Structura acionariatului

Evolutia actiunii DAFR in ultimele 12 luni

Sursa:www.bvb.ro

2.Analiza dinamicii i structurii patrimoniului2.1. Bilanul financiar

Datele necesare analizei financiare sunt preluate din bilantul financiar. Constructia bilantului financiar, pornind de la elementele continute in bilantul contabil, necesita o tratare prealabila a posturilor de activ si de pasiv dupa criteriile de lichiditate-exigibilitate. Se vor prelucra situatiile financiar-contabile ale SC DAFORA MEDIA SA, intocmindu-se bilantul finaciar (datele sunt exprimate n lei noi):

ELEMENTE DE ACTIV200720082009

ACTIVE IMOBILIZATE250230270350921571325506352

Imobilizri necorporale386208913561048371876

1. Concesiuni, brevete i alte imobilizri necorporale.61503836844371876

2. Fondul comercial38005853352420400

3. Avansuri si imobilizri necorporale n curs000

Imobilizri corporale189982108293620433246245476

1. Terenuri i construcii 636268437649339351167678

2. Instalaii tehnice i maini98485292146731779116647297

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier6473321014497739803

4. Imobilizri corporale n curs272226416938076477690698

Imobilizri financiare216272712169065579189000

1. Aciuni deinute la entitile afiliate13612102023574007923

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate691247772922510

3. Interese de participare000

4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare000

5. Investiii deinute ca imobilizri 13833879383681115239

6. Alte mprumuturi11970197134398014065838

7. Creane mai mari de un an

ACTIVE CIRCULANTE176453818165960093154081318

Stocuri501784486429212352898092

1. Materii prime i materiale consumabile277246762603970513622506

2. Producia n curs de execuie207404733720384239099410

3. Produse finite i mrfuri 13798341001775175754

4. Avansuri pentru cumprri de stocuri33346546801422

Creane918484779309940894830501

1. Creane comerciale746739019035602779822416

2. Sume de ncasat de la entitile afiliate0013534970

3. Sume de ncasat de la entiti cu interese de participare000

4. Alte creane1691837627433811473115

5. Capital subscris i nevrsat25620000

6. Imobilizri financiare mai mici de un an

Disponibiliti3442689385685626352725

1. Investiii financiare pe termen scurt464831860

2. Casa i conturi la bnci3438041085683766352725

ACTIVE TOTALE426684088516881664479587670

Fond de rulment178688724012122424076171

Necesar de fond de rulment85446316977554873685302

Trezoreria net9324241-29654324-49609131

ELEMENTE DE PASIV200720082009

CAPITAL PERMANENT268099142391042795349582523

Capital propriu157374066169797025165819478

1. Capital social973588759735773497357734

2. Prime de capital000

3. Rezerve din reevaluare157860733498352231754601

4. Rezerve259647014043524543657410

Rezerve din conversie-897511293448

5. Rezultatul reportat-1535363-6068558-9886929

6. Rezultatul exerciiului1780518813221691456107

7. Repartizarea profitului (se scade)-987179-356686-103584

Interese minoritare32171013680

8. Aciuni proprii000

9. Castiguri legate de instrum de capital propriu000

10. Pierderi legate de instrum de capital propriu000

11. Provizioane nejustificate

12. Venituri n avans337870928028381665538

13. Active fictive (se scad)-628897-1986367-81399

Datorii pe termen mediu i lung110725076221245770183763045

1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni000

2. Sume datorate instituiilor de credit621601558684005161878345

3. Avansuri ncasate n contul comenzilor002838395

4. Datorii comerciale079736899612715

5. Efecte de comer de pltit 000

6. Sume datorate entitilor afiliate07865963899743

7. Sume datorate entitilor cu interese de participare0665000

8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale48564921125578934105533847

9. Provizioane mai mari de un an

DATORII PE TERMEN SCURT158584946125838869130005147

Datorii de exploatare pe tr scurt1334822948761598374043291

1. Avansuri ncasate n contul comenzilor611869560154939055698

2. Datorii comerciale962253075708928833847437

3. Efecte de comer de pltit611827046853833018614

4. Sume datorate societilor n cadrul grupului14000025988655802

5. Sume datorate priv interesele de participare035000

6. Alte datorii 200862981702518726460593

7. Provizioane mai mici de un an479372425372461605147

Datorii financiare curente251026523822288655961856

1. mprumuturi din emisiune de obligaiuni000

2. Sume datorate instituiilor de credit251026523822288655961856

CAPITAL TOTAL426684088516881664479587670

AT-KT000

DINAMICA INDICATORILOR DE REZULTATE200720082009

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Rezultatul din exploatare308267932884968222638736

Rezultatul total2095202622962031754702

Imobilizrile necorporale nregistreaz valori care scad uor n 2008 i apoi scad extrem de mult n 2009 (de la peste 35 milioane lei ajung la doar 71 mii lei, datorit fapului c fondul comercial dispare, ajungnd de la 35 milioane lei la 0).

Imobilizrile corporale cresc n 2008 (de la aproape 190 milioane lei ajung la 293 milioane, pentru c a crescut valoarea instalaiilor tehnice i mainilor precum i a imobilizrilor n curs) i scad n 2009 (se depreciaz valoarea terenurilor i construciilor precum i a instalaiilor tehnice).

Imobilizrile financiare dein valori de 21 milioane lei n 2007-2008, iar n 2009 cresc la 79 milioane, datorit creterii valorii aciunilor deinute la entitile afiliate.

Activele circulante sunt pe un trend uor descendent n perioada analizat (ajung de la 176 milioane lei n 2007 la 156 milioane n 2009 ). Activele circulante au urmtoarea structur:

Nivelul capitalului propriu crete de la 157 milioane lei n 2007 la 169 milioane n 2008 (cresc rezervele), iar apoi scade uor n ultimul an.

Capitalul permanent nregistreaz o cretere important n 2008 (ajunge de la 268 la 391 milioane lei), iar apoi scade la 350 milioane lei n 2009 .

Datoriile pe termen mediu i lung se dubleaz n 2008 fa de 2007 (221 milioane lei fa de 110 milioane, pentru c firma a contractat credite) i scad la 183 milioane lei n ultimul an analizat. n schimb, datoriile pe termen scurt scad n 2008, de la aproape 159 milioane la aproape 126 milioane lei (scad datoriile comerciale) i ajung la 130 milioane n 2009.

n privina capitalului total, acesta crete n 2008 datorit creterii datoriilor pe termen mediu i lung i scade n 2009 (se reduc datoriile pe termen lung).

Rezultatul din exploatare ne arat c ntreprinderea nregistreaz profit, n scdere ns de la aproape 31 milioane lei n 2007 la 22 milioane lei n 2009. Profitul net are evoluia urmtoare:

Cifra de afaceri se situeaz pe un trend descresctor, ajungnd de la peste 400 milioane lei la nceputul perioadei la doar 185 milioane lei la sfritul ei:

Activele totale prezint urmtoarea structur:

2.2Analiza dinamicii i structurii activelor

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DE ACTIV

200720082009

1. Rata activelor imobilizate58,6567,8967,87

1.1. Rata imobilizrilor necorporale15,4310,150,02

1.1.1. Rata concesiunilor, brevetelor i licenelor1,591,03100,00

1.1.2. Rata fondului comercial98,410,000,00

1.1.3. Rata imobilizrilor necorporale n curs0,000,00

1.2. Rata imobilizrilor corporale75,9283,6775,65

1.2.1. Rata terenurilor i construciilor33,4926,0520,78

1.2.2. Rata instalaiilor tehnice i mainilor51,8449,9747,37

1.2.3. Rata altor imobilizri corporale0,340,350,30

1.2.4. Rata imobilizrilor corporale n curs14,3323,6331,55

1.3. Rata imobilizrilor financiare8,646,1824,33

2. Rata activelor circulante41,3532,1132,13

2.1. Rata stocurilor28,4438,7434,33

2.1.1. Rata materiilor prime55,2540,5025,75

2.1.2. Rata produciei neterminate41,3357,8773,91

2.1.3. Rata produselor finite i mrfurilor2,751,560,33

2.1.3. Rata avansurilor pt cumparari de stocuri0,660,070,00

2.2. Rata creanelor52,0556,1061,55

2.2.1. Rata creanelor comerciale81,3097,0584,17

2.2.2. Rata altor creane18,422,951,55

2.3. Gradul net de asigurare cu disponibliti***

- fata de activele circulante19,515,164,12

- fata de activele totale8,071,661,32

2.4. Gradul brut de asigurare cu disponibiliti***

- fata de activele circulante19,545,164,12

- fata de activele totale8,081,661,32

Rata activelor imobilizate deine ponderi relativ sczute pentru o ntreprindere industrial, n cretere ns de la 58% la aproape 68%. Nivelul ponderii ratei imobilizarilor necorporale ajunge de la 15% la 0 (am vzut c dispare fondul comercial).

Evident, ponderea cea mai mare n totalul activelor imobilizate o dein imobilizrile corporale, cu niveluri de cca 76% n 2007 i 2009, cu un maxim de aproape 84% n 2008. n cadrul acestei grupe, ponderea cea mai mare a ratelor analitice o dein instalaiile tehnice i mainile (cu aproximativ 50%), urmate de terenuri i construcii (cu 20-30%) i de imobilizrile corporale n curs (care se dubleaz, ajungnd de la 14% n 2007 la 32% n 2009). Nivelul ratei imobilizrilor financiare e destul de sczut n 2007-2008 (8 i 6%), firma nregistrnd o valoare mic a investiiilor deinute ca imobilizri. ntreprinderea investete pentru a-i dezvolta potenialul tehnic intern. Situaia se schimb n 2009, cnd rata ajunge la 24% (dup cum am vzut, crete valoarea aciunilor deinute la entitile afiliate). Structura activelor imobilizate este urmtoarea:

Ponderea activelor circulante n totalul activelor este oarecum mare pentru o firm industrial (41% n 2007 i 32% n 2008-2009). Se poate afirma c activitatea nu e eficient, corelnd cu cifra de afaceri care scade ntrun ritm mai accelerat. Rata stocurilor nregistreaz un nivel apropiat de normalul de 30% (cu un maxim de aproape 39% n 2008, care nu se justific, pentru c cifra de afaceri are un indice inferior stocurilor). Rata produciei neterminate nregistreaz valori ridicate i n cretere (ajunge de la 41% n 2007 la 74% n 2009).

Nivelul relativ ridicat al ratei materiilor prime, de 40-55%, n 2007-2008 poate duce la constituirea unor stocuri prea mari. n ultimul an, rata scade la 25%. Rata produselor finite i mrfurilor e nesemnificativ. Ponderea ratei creanelor nregistreaz valori relativ ridicate (ntre 52-62%), lucru obinuit ns pentru acest sector de activitate. Sunt formate n proporie covritoare (97% n 2008) din creane comerciale, lucru normal pentru o firm industrial.

Gradul net de asigurare cu disponibiliti are valori care sunt ridicate n 2007, apoi sunt n scdere, situndu-se n jurul nivelului suficient de 3-5% din activele circulante i 1-1,5% din activele totale:

Gradul brut de asigurare cu disponibiliti are valori foarte apropiate d gradul net. Deci nregistreaz ponderi sub nivelul normal de 30% din activele circulante i 10% din activele totale:

2.3.Analiza dinamicii i structurii capitalurilor

RATELE DE STRUCTUR ALE ELEMENTELOR DE PASIV

200720082009

STRUCTURA DUP CRITERIUL EXIGIBILITII***

1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt)62,8375,6572,89

2. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt)37,1724,3527,11

2.1. Rata datoriilor financiare (Dfc/Dts)15,8330,3743,05

2.2. Rata datoriilor comerciale (Dcom/Dts)60,6845,3726,04

2.3. Rata altor datorii nefinanciare (Ad/Dts)12,6713,5320,35

3. Rata structurii finanrii (Dts/Kper)59,1532,1837,19

STRUCTURA PE FORME DE PROPRIETATE***

1. Rata autonomiei financiare globale (Kpr/Kt)36,8832,8534,58

2. Rata autonomiei financiare la termen (Kpr/Kper)58,7043,4247,43

3. Rata de ndatorare global (Dt/Kt)63,1267,1565,42

4. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kper)41,3056,5852,57

5. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kpr)70,36130,30110,82

6. Levierul financiar0,7490,223-0,044

7. Rata creditelor bancare (CB/Dt)32,4036,0337,56

8. Rata creditelor bancare (CB/Kt)20,4524,2024,57

9. Rata datoriilor de exploatare (De/Dt)0,500,250,24

10. Rata datoriilor de exploatare (De/Kt)31,2816,9515,44

ANALIZA CAPITALULUI ANGAJAT

BAZA DE CALCUL200720082009

Capital propriu157374066169797025165819478

mprumuturi pe termen mediu i lung110725076221245770183763045

Capital angajat permanent268099142391042795349582523


Capital mprumutat135827728259468656239724901

Capital angajat293201794429265681405544379

RATELE CAPITALULUI ANGAJAT***

1. Rata capitalului angajat68,7283,0584,56

2. Rata datoriilor de exploatare42,6741,2537,44

ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE PASIV***

1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka)91,4491,1086,20

2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka)8,568,9013,80

3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka)53,6739,5640,89

4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka)46,3360,4459,11

5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka)37,7651,5445,31

ANALIZA PE BAZA ELEMENTELOR DE ACTIV***

1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka)85,3481,7580,26

2. Ponderea necesarului de fond de rulment (NFR/Ka)2,9116,2518,17

3. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor (Db/Ka)11,742,001,57

Rata stabilitii financiare reflect ponderi destul de bune (situate chiar peste valoarea normal de 66% n 2008-2009). Un aspect pozitiv l constituie faptul c aceast rat e peste rata activelor imobilizate (care am vzut c se situeaz n jur de 68% n 2008-2009); aadar activele imobilizate sunt finanate n ntregime prin resurse permanente. Implicit, s-a nregistrat un fond de rulment pozitiv n perioada 2007-2009.

Rata datoriilor pe termen scurt are valori normale (cu un maxim de 37% n 2007). Un aspect negativ, n 2009, l constituie faptul c rata datoriilor financiare devanseaz rata datoriilor comerciale, lucru care n 2007-2008 nu s-a ntmplat. Rata structurii finanrii nregistreaz ponderi puin peste valoarea normal de 50% n 2007 i sub acest prag n urmtorii doi ani (32 i 37%).

Rata autonomiei financiare globale prezint valori de 32-36%, care se situeaz sub nivelul normal de 50%, lucru nefavorabil. Rata autonomiei financiare la termen nregistreaz ponderi situate n jurul valorii de 50%, situaie considerat normal pentru firm. Rata de ndatorare global are valori de 63-67%, un nivel destul de ridicat, peste valoarea normal de 50%.

Rata de ndatorare la termen (fa de capital permanent) are valori ridicate, cu un maxim de 56% n 2008 (cnd firma a luat credite pe termen mediu i lung). Levierul financiar scade de la 0,7 n 2007 la o valoare uor negativ n 2009. Rata creditelor bancare are o pondere de 32-37%, firma contractnd credite bancare pentru a investi n potenialul tehnic (posibil i pentru a surmonta trezoreria negativ).

Rata capitalului angajat are o pondere ridicat pentru perioada 2008-2009 (n jur de 84%), aspect pozitiv, lucru care nu se ntmpla n 2007:

Stabilitatea capitalului angajat e bun, cu valori de 91% n primii doi ani i 86% n 2009.

Ponderea activelor imobilizate nregistreaz valori apropiate de nivelul recomandat minim de 80% (cu un maxim de 85% n 2007), aspect favorabil (ceea ce arat un grad ridicat de investire al resurselor disponibile). Ponderea NFR pentru 2008-2009 crete semnificativ, de la 2 la 16-18%. NFR e slab finanat din capitalul angajat.

Ponderea disponibilitilor i plasamentelor e redus i scade de la aproximativ 12% n 2007 la doar 1,5-2% n 2008-2009 (firma nu mai deine capital plasat i alege s investeasc).

3. Diagnosticul echilibrului financiar

3.1.Ratele de lichiditate i solvabilitate

RATELE DE LICHIDITATE I SOLVABILITATE

LICHIDITATEA200720082009

1. Lichiditatea curent111,27131,88118,52

2. Lichiditatea imediat79,6380,7977,83

SOLVABILITATEA200720082009

1. Solvabilitatea general269,06410,75368,90

2. Solvabilitatea patrimonial36,8832,8534,58

CORELAIA CREANE - OBLIGAII

Indicator200720082009

Creane clieni746739019035602779822416

Datorii furnizori962253076506297743460152

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Termen ncasare creane67,291,7156,9

Termen plat datorii86,666,185,4

Lichiditatea curent nregistreaz valori bune (peste pragul recomandat de 100%, cu un maxim de 132% n 2008). Poziia financiar a firmei e bun. Lichiditatea imediat (testul acid) nregistreaz niveluri bune (n jurul pragului minim recomandat de 80%).

Solvabilitatea general are valori foarte bune (activele totale reprezint pe toat perioada mai mult dect dublul datoriilor totale, cu un maxim de 410% n 2008), firma avnd suficiente disponibiliti pentru a-i onora obligaiile. Creditorii ntreprinderii au o securitate ridicat. Solvabilitatea patrimonial are valori bune, care se afl peste valoarea minim de 30%. Totui, recomandat ar fi un nivel de 50%.

Corelaia dintre creane i obligaii e pozitiv n 2007 i negativ n 2008-2009 (cnd termenul de ncasare a creanelor este superior termenului de plat a datoriilor). Firma ncaseaz creanele n 67, 92, respectiv 157 zile i trebuie s plteasc datoriile n 87, 66, respectiv 85 zile. ns, dup cum am vzut mai nainte, firma dispune de lichiditi pentru a-i achita obligaiile.

3.2.Analiza corelaiei FR, NFR, T

ANALIZA FONDULUI DE RULMENT


Capital permanent268099142391042795349582523

Capital propriu157374066169797025165819478

Active imobilizate250230270350921571325506352

Fond de rulment178688724012122424076171

- Fond de rulment propriu-92856204-181124546-159686874

- Fond de rulment strin110725076221245770183763045

RATELE FONDULUI DE RULMENT200720082009

1. Finanarea imobilizrilor107,14111,43107,40

2. Finantarea imobilizarilor prin Kpr62,8948,3950,94

3. Acoperirea capitalurilor investite103,6092,9587,57

4. Ponderea FR n Kper6,6710,266,89

5. Rata de finanare a AC10,1324,1815,63

6. Rata de finanare a stocurilor35,6162,4045,51

7. Rata de acoperire a NFR209,1257,5032,67

8. Rata de finanare a cifrei de afaceri16,0840,7447,33

ANALIZA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT


Stocuri501784486429212352898092

Creane918484779309940894830501

Datorii de exploatare pe termen scurt1334822948761598374043291

Necesarul de fond de rulment85446316977554873685302

RATELE NFR200720082009

1. Rata NFR7,6970,85144,87

2. Rata de finanare a NFR prin T109,12-42,50-67,33

ANALIZA TREZORERIEI NETE


Disponibiliti bneti3442689385685626352725


Trezoreria net9324241-29654324-49609131

Fondul de rulment are un nivel pozitiv n perioada 2007-2009 (cu un maxim n 2008, de peste 40 milioane lei). Fondul de rulment propriu are valoare pozitiv doar n 2008, situaie favorabil pentru firm; n 2007 i 2009 e negativ, iar fondul de rulment strin acoper acest deficit. Finanarea imobilizrilor deine valori de peste 100%, imobilizrile fiind finanate integral din resurse permanente. Finanarea imobilizrilor din capitalul propriu nregistreaz valori de aproximativ 50-60%, situaie bun pentru intreprindere.

Acoperirea capitalului investit sufer o scdere de la peste 103% n 2007 la doar aproximativ 87% n 2009 (e un aspect negativ, resursele permanente nu mai sunt suficiente pentru a finana imobilizrile i NFR).

Ponderea FR n capital permanent nregistreaz valori reduse, de 6-10%.

Rata de finanare a activelor circulante nregistreaz valori peste nivelul recomandat de 20% doar n 2008, n ceilali doi ani fiind de 10 i 15% (niveluri bune). Rata de finanare a stocurilor are valori bune, cu un maxim de 62% n 2008 (stocurile snt finanate n bun msur din FR).

Rata de acoperire a NFR scade drastic de la 209% n 2007 la doar 33% n 2009 (cnd FR nu mai asigur finanarea integral a NFR ca n 2007).

Rata de finanare a CA crete de la 16 zile, la 40 i apoi la 47 zile (fiind deci n intervalul recomandat de 30-90 zile n 2008-2009).

NFR are un nivel care crete considerabil, de la 8,5 milioane lei n 2007 la aproape 70, respectiv aproape 74 milioane lei n urmtorii doi ani. Acest lucru e normal pentru o ntreprindere industrial. Rata NFR e n cretere substanial, de la aproape 8 zile n 2007, la 70 i aproape 145 zile n 2009 (deci n 2008-2009 e peste nivelul minim de 60 zile, aspect favorabil). Rata de finanare a NFR prin trezorerie scade puternic de la 109% n primul an (cnd trezoreria acoper integral NFR) i ajunge la valori negative n 2008-2009 (-43% i -67%, ceea ce semnific faptul c trezoreria nu acoper deloc NFR ).

n 2007, trezoreria nregistreaz un nivel pozitiv (situaie favorabil). ns apoi e n scdere accentuat, avnd niveluri negative (ajunge de la peste 9 milioane lei la -46 i -49 milioane lei). Deci n 2008-2009 echilibrul financiar e instabil, autonomia financiar are de suferit, situaie nefavorabil pentru firm. n 2007 echilibrul e un echilibru financiar stabil (FR i NFR pozitive, FR mai mare dect NFR, iar T e pozitiv). n 2008-2009, echilibrul e un echilibru financiar clasic (relativ stabil, cu FR i NFR pozitive, FR mai mic dect NFR, iar T e negativ). Resursele permanente acoper imobilizrile n totalitate. FR nu permite finanarea dect a unei pri din NFR. ntreprinderea e obligat s apeleze la credite pe termen scurt (ns e posibil ca proporia acestui gen de finanare s creasc, iar situaia s se nruteasc). Se poate ajunge n final chiar la un dezechilibru structural (cum poate fi i cazul Dafora). Pentru a reduce creditele pe termen scurt sunt dou soluii:

1.creterea FR :

-prin creterea resurselor proprii: creterea capitalului social, reducerea dividendelor i creterea rezervelor; creterea rentabilitii.-creterea datoriilor financiare pe termen lung (Dafora Media are deja un grad de ndatorare ridicat);-reducerea imobilizrilor (de exemplu, n cazul nostru, a celor financiare, care au pondere de 24%)

2.reducerea NFR:-diminuarea stocurilor (optimizarea nivelului acestora);-reducerea creanelor clieni: reducerea vnzrilor pe credit (n 2009, firma ncasa crene de la clieni n 5 luni), reducerea clienilor inceri.

4. Analiza rotaiei patrimoniului

4.1.Rate de rotaie a capitalurilorRATELE DE GESTIUNE (ROTAIE) A CAPITALURILOR

BAZA DE CALCUL



Capital propriu157374066169797025165819478

Capital angajat293201794429265681405544379

Datorii totale269310022347084639313768192


Datorii pe termen scurt158584946125838869130005147

Furnizori962253076506297743460152

Furnizori (fr TVA)808616035467477136521136

Sold mediu furnizori (fara TVA)*6776818745597953

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Capacitatea de autofinanare346426182437780016315137

ANALIZA

200720082009

Rata de rotaie a capitalului permanent1,510,920,53

Rata de rotaie a capitalului propriu2,582,121,12

Rata de rotaie a capitalului angajat1,380,840,46

Rata de rotaie a datoriilor totale1,511,040,59

Rata de rotaie a Dtml

Rata de acoperire a riscurilor3,209,0811,26

Rata de rotaie a Dts2,562,861,43

Rata de rotaie a furnizorilor*4,215,52

Termenul mediu de plat a furnizorilor*86,6166,07

Rata de rotaie a capitalului permanent scade de la 1,5 rotaii/an n 2007 la doar 0,5 rotaii n 2009 (nefavorabil). Aceste valori sunt sub nivelul de 2 rotaii/an (n 2008-2009, datorit faptului c cifra de afaceri este mai mic dect valoarea capitalului permanent). Rata de rotaie a capitalului propriu e superioar ratei de rotaie a capitalului angajat.

Rata de rotaie a datoriilor totale nregistreaz o scdere, de la 1,5 ajunge la 0,6 rotaii/an n 2009.

Rata de acoperire a riscurilor crete i ajunge la valoarea de 11% n 2009. Rata de rotaie a datoriilor pe termen scurt nregistreaz rotaii relativ apropiate ca valoare de rata capitalului propriu.

Intervalul de plat al furnizorilor scade de la aproape 87 zile n 2008 la 66 zile n 2009, adic s-a redus perioada de timp pentru care firma trebuie s-i plteasc datoriile de exploatare. Nu e bine c s-a redus perioada pentru care firma a beneficiat de credit comercial, avnd n vedere c trezoreria e negativ i n scdere, iar nivelurile de lichiditate sunt doar puin peste limita acceptabil. 4.2.Rate de rotaie ale activelor

RATELE DE ROTAIE A ACTIVELOR

BAZA DE CALCUL


Active totale426684088516881664479587670

Activele imobilizate250230270350921571325506352

Imobilizri corporale (valori nete)189982108293620433246245476

Imobilizri corporale (valori brute)16395718813523706933961415

Active circulante176453818165960093154081318

Soldul mediu al activelor circulante*171206956160020706

Stocuri501784486429212352898092

Soldul mediu al stocurilor*5723528658595108

Materii pime277246762603970513622506

Soldul mediu al materiilor prime*2688219119831106

Producie neterminat207404733720384239099410

Soldul mediu al produciei neterminate*2897215838151626

Produse finite13798341001775175754

Soldul mediu al produselor finite*1190805588765

Creane totale918484779309940894830501

Sold mediu creante totale*9247394393964955

Creane clieni746739019035602779822416

Creane clieni (fr TVA)627511777592943467077661

Sold mediu creane clieni fr TVA*6934030671503547

Venituri totale441033539404076104204026451

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Amortizri cumulate427155876132751617259453

Amortizri anuale?2033877414977694

Investiii n imobilizri corporale?10303020714768680

Ieiri de imobilizri corporale17545532496025

Cheltuielile cu materiile prime i materialele13062170811365426038506366

Producia fabricat exprimat n costuri

Producia vndut exprimat n costuri

RATELE DE ROTAIE ALE AT I AI

Denumire200720082009

Rata de rotaie a activelor totale0,950,700,39

Rata de rotaie a activelor imobilizate1,621,020,57

Rata de rotaie a imobilizrilor corporale2,131,220,75

Rata de uzur a imobilizrilor corporale0,220,210,07

Termenul de recuperare a valorii IC?9,3419,60

Rata de moderinizare a IC?0,35090,0600

Rata scoaterilor din funciune?0,00600,0101

RATELE DE ROTAIE ALE ACTIVELOR CIRCULANTE

Denumire200720082009

Numrul mediu de rotaii ale AC*2,372,25

Durata medie n zile a unei rotaii*173,85314,61

Numrul mediu de rotaii al stocurilor*6,283,17

Durata medie a unei rotaii a stocurilor*58,12115,20

Durata unei rotaii a materiilor prime*27,3038,99

Durata de imobilizare a materiilor prime*86,33187,98

Durata unei rotaii a produciei neterminate*29,4275,01

Durata de imobilizare a produciei neterminate*

Durata unei rotaii a produselor finite*1,211,16

Durata de imobilizare a produselor finite*

Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni*70,41140,58

Termenul mediu de ncasare a creanelor*93,90184,74

Ciclul de conversie al stocurilor*58,12115,20

Ciclul de conversie al creanelor-clieni*70,41140,58

Ciclul operaional*128,53255,78

Ciclul de pli*86,6166,07

Ciclul de conversie a numerarului*41,92189,71

Numrul de rotaii al activelor totale are un nivel bun n 2007 (0,95), dar scade n 2008-2009, ajungnd la doar 0,39 rotaii/an. Rata de rotaie a activelor imobilizate scade de la 1,62 n 2007 la numai 0,57 rotaii/an n 2009 (se reduce eficiena utilizrii lor).

Rata de rotaie a imobilizrilor corporale nregistreaz un trend asemntor (scade de la peste 2 la 0,75 rotaii/an).

Termenul de recuperare a valorii IC se dubleaz n 2009 fa de 2008. Rata de uzur a imobilizrilor corporale este n uoar cretere de la 0,38 in 2007 la 0,51 n 2009, situndu-se ntre 0 i 1, fapt ce semnific o uzur slab.

Rata de modernizare a IC e mai mare dect rata scoaterilor din funciune (firma s-a extins, investind n potenialul tehnic). Numrul mediu de rotaii ale activelor circulante a sczut uor (nefavorabil), iar durata medie n zile a unei rotaii a crescut considerabil (favorabil).

Se constat njumtirea rotaiei stocurilor, dublarea duratei medii a unei rotaii a stocurilor i creterea duratei rotaiei stocurilor de materii prime. Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni se dubleaz i ajunge de la 70 zile n 2008 la 140 zile n 2009.

Ciclul de plati a sczut, furnizorii fiind achitai cu aproximativ 20 zile mai repede n 2009 fa de 2008.

5. Sinteza diagnosticului financiar

Puncte forte: Nivelul capitalului propriu crete n 2008 Rezultatul din exploatare i cel total ne arat c ntreprinderea nregistreaz profit Rata stabilitii financiare reflect ponderi destul de bune. Un aspect pozitiv l constituie faptul c aceast rat e peste rata activelor imobilizate; aadar activele imobilizate sunt finanate n ntregime prin resurse permanente Rata capitalului angajat are o pondere ridicat pentru perioada 2008-2009 Stabilitatea capitalului angajat e bun Ponderea activelor imobilizate nregistreaz valori apropiate de nivelul recomandat Lichiditatea curent i lichiditatea imediat (testul acid) nregistreaz valori bune, deci poziia financiar a firmei e bun

Solvabilitatea general i solvabilitatea patrimonial au valori bune Fondul de rulment are un nivel pozitiv n perioada 2007-2009 Imobilizrile sunt finanate integral din resurse permanente, iar finanarea imobilizrilor din capitalul propriu nregistreaz valori bune Rata NFR e n 2008-2009 peste nivelul minim Rata de uzura a imobilizarilor corporale arat o uzur slab Rata de modernizare a IC e mai mare dect rata scoaterilor din funciunePuncte slabe: Datoriile pe termen mediu i lung se dubleaz n 2008 fa de 2007 Cifra de afaceri se situeaz pe un trend descresctor Rata activelor imobilizate deine ponderi relativ sczute pentru o ntreprindere industrial Ponderea activelor circulante n totalul activelor este oarecum mare pentru o firm industrial,iar activitatea nu e eficient, corelnd cu cifra de afaceri care scade ntrun ritm mai accelerat

Rata produciei neterminate nregistreaz valori ridicate i n cretere Ponderea ratei creanelor nregistreaz valori relativ ridicate Gradul brut de asigurare cu disponibiliti nregistreaz ponderi sub nivelul normal de 30% din activele circulante i 10% din activele totale Un aspect negativ, n 2009, l constituie faptul c rata datoriilor financiare devanseaz rata datoriilor comerciale Rata autonomiei financiare globale prezint valori care se situeaz sub nivelul normal Rata de ndatorare global i rata de ndatorare la termen (fa de capital permanent) au valori ridicate NFR e slab finanat din capitalul angajat Corelaia dintre creane i obligaii e negativ n 2008-2009 (termenul de ncasare a creanelor este superior termenului de plat a datoriilor) Fondul de rulment propriu e negativ n 2007 i 2009 n 2009, resursele permanente nu mai sunt suficiente pentru a finana imobilizrile i NFR n 2009, FR nu mai asigur finanarea integral a NFR Rata de finanare a NFR prin trezorerie scade la valori negative n 2008-2009, ceea ce semnific faptul c trezoreria nu acoper deloc NFR Trezoreria nregistreaz un nivel negativ n 2008-2009, iar echilibrul financiar e instabil, autonomia financiar are de suferit FR nu permite finanarea dect a unei pri din NFR. ntreprinderea e obligat s apeleze la credite pe termen scurt (ns e posibil ca proporia acestui gen de finanare s creasc, iar situaia s se nruteasc). Se poate ajunge n final chiar la un dezechilibru structural Rata de rotaie a capitalului permanent scade Intervalul de plat al furnizorilor scade (ciclul de plati se reduce) n 2009, adic s-a redus perioada de timp pentru care firma trebuie s-i plteasc datoriile de exploatare Numrul de rotaii al activelor totale i rata de rotaie a activelor imobilizate scad Termenul de recuperare a valorii IC se dubleaz n 2009 Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni se dubleaz n 2009Bibliografie

1.Suport curs Analiza performanelor economico-financiare ale firmei, Marian Siminic2. www.bvb.ro3. www.dafora.ro

PAGE - 2 -

_1365504956.xlsChart1

91.43843847018.561561529953.674318923246.325681076837.764119547

91.09575079228.904249207839.555229433860.444770566251.5405213584

86.200805904913.799194095140.88812139659.11187860445.3126845089

1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka)

2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka)

3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka)

4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka)

5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka)

Analiza pe baza elementelor de P

Date initiale

BILANT CONTABILSITUAIA ACTIVELOR IMOBILIZATE - ANUL 2

RONValoare brutAmortizri i provizioane

Nr. rd.200720082009Elemente de activeSold 01.01.08Creteri Anul 2Reduceri Anul 2Sold 31.12.08Sold 01.01.08Amortizare nregistratReduceriSold 31.12.08

A. ACTIVE IMOBILIZATEAlte imobilizri necorporale239,70862,451356301,803184,07134,004356217,719

I. IMOBILIZRI NECORPORALEAv. i imob. Necorp. n curs0

1. Ch. de constituire (ct.201-2801)1733Terenuri i construcii10,463,3878,600,67319,064,060417,380406,995824,375

2. Ch. de dezvoltare (ct.203-2803-2903)2Instalaii tehnice i maini126,975,18251,202,9361,744,534176,433,58442,014,34719,833,5391,716,82660,131,060

3. Concesiuni ,brevete i alte imobilizri necorporale.3615,038368,44371,876Mobilier, ap., birotic708,596500,58110,0191,199,158283,86098,24010,019372,081

4. Fondul comercial (ct.2071-2807-2907-2075)438,005,85335,242,040Av. i imob. Corp. n curs25,810,02374,932,87932,206,86268,536,0400

5. Avansuri si imobilizri necorporale n curs5Total imob. Corporale163,957,188135,237,06933,961,415265,232,84242,715,58720,338,7741,726,84561,327,516

TOTAL (rd. 01 la 05)638,621,62435,610,48371,876Titluri deinute ca imobilizri00

II. IMOBILIZRI CORPORALEAlte creane imobilizate00

1. Terenuri i construcii763,626,84376,493,39351,167,678Total imob. Financiare00

2. Instalaii tehnice i maini (ct.213-2813-2913)898,485,292146,731,779116,647,297TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE164,196,896135,299,52033,961,771265,534,64542,899,65820,372,7781,727,20161,545,235

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier (ct.214-2814-2914)9647,3321,014,497739,803

4. Avansuri i imobilizri corporale n curs1027,222,64169,380,76477,690,698

TOTAL: (rd. 07 la 10)11189,982,108293,620,433246,245,476SITUAIA ACTIVELOR IMOBILIZATE - ANUL 3

III. IMOBILIZRI FINANCIAREValoare brutAmortizri i provizioane

1. Aciuni deinute la entitile afiliate121,361,21020,23574,007,923Elemente de activeSold 01.01.09Creteri Anul 3Reduceri Anul 3Sold 31.12.09Sold 01.01.09Amortizare nregistratReduceriSold 31.12.09

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate136,912,4777,292,251Alte imobilizri necorporale301,80334,2981,236334,865217,71946,3291,059262,989

3. Interese de participare14Av. i imob. Necorp. n curs00

4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare15Terenuri i construcii48,998,2523,319,4569,02952,308,679343,413798,0885001,141,001

5. Investiii deinute ca imobilizri161,383,387938,3681,115,239Instalaii tehnice i maini132,963,6202,102,8322,469,023132,597,4292,873,68414,017,882941,43415,950,132

6. Alte mprumuturi1711,970,19713,439,8014,065,838Mobilier, ap., birotic909,87016,22517,973908,12223,948161,72417,352168,320

TOTAL: (rd. 12 la 17)1821,627,27121,690,65579,189,000Av. i imob. Corp. n curs68,360,53113,432,4264,102,25977,690,6980

ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 06+11+18)19250,231,003350,921,571325,506,352Total imob. Corporale251,232,27318,870,9396,598,284263,504,9283,241,04514,977,694959,28617,259,453

B. ACTIVE CIRCULANTETitluri deinute ca imobilizri90,849,6334,409,73414,917,62380,341,7440

I. STOCURIAlte creane imobilizate00

1. Materii prime i materiale consumabile2027,724,67626,039,70513,622,506Total imob. Financiare90,849,6334,409,73414,917,62380,341,7440

2. Producia n curs de execuie2120,740,47337,203,84239,099,410TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE342,383,70923,314,97121,517,143344,181,5373,458,76415,024,023960,34517,522,442

3. Produse finite i mrfuri221,379,8341,001,775175,754

4. Avansuri pentru cumprri de stocuri23333,46546,801422verificare A=P200720082009

TOTAL: (rd. 20 la 23)2450,178,44864,292,12352,898,092A427312985518868031479669069

II. CREANEP427312985518868031479669069

1. Creane comerciale2574,673,90190,356,02779,822,416

2. Sume de ncasat de la entitile afiliate2613,534,970


4. Alte creane2816,918,3762,743,3811,473,115

5. Capital subscris i nevrsat29256,200

TOTAL: (rd. 25 la 29)3091,848,47793,099,40894,830,501

III. INVESTIII FINANCIARE PE TERMEN SCURT


2. Alte investiii pe termen scurt3246,483186

TOTAL: (rd. 31 +32)3346,4831860

IV. CASA I CONTURI LA BNCI3434,380,4108,568,3766,352,725

ACTIVE CIRCULANTE TOTAL (rd. 24+30+33+34)35176,453,818165,960,093154,081,318

C. CHELTUIELI N AVANS (ct.471)36628,1641,986,36781,399

D. DATORII PE TR SCURT


2. Sume datorate instituiilor de credit3825,102,65238,222,88655,961,856

3. Avansuri ncasate n contul comenzilor396,118,6956,015,4939,055,698

4. Datorii comerciale4096,225,30757,089,28833,847,437

5. Efecte de comer de pltit416,118,2704,685,3833,018,614

6. Sume datorate entitilor afiliate42140,000259,88655,802

7. Sume datorate entitilor cu interese de participare433,500

8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale4420,086,29817,025,18726,460,593

TOTAL: (rd. 37 la 44)45153,791,222123,301,623128,400,000

E. ACTIVE CIRCULANTE NETE (rd. 35+36-45-62)4622,581,15144,378,30424,097,179

F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 19+46)47272,102,545395,033,342347,937,993

G. DATORII MAI MARI DE UN AN



3. Avansuri ncasate n contul comenzilor502,838,395

4. Datorii comerciale517,973,6899,612,715





TOTAL: (rd. 48 la 55)56110,725,076221,245,770183,763,045

H. PROVIZIOANE

1. Provizioane pentru pensii i alte obligaii similare57139,878

2. Provizioane pentru impozite5839,3759,485

3. Alte provizioane594,754,3492,527,7611,465,269

TOTAL PROVIZIOANE: (rd. 57 la 59)604,793,7242,537,2461,605,147

I. VENITURI N AVANS3,378,7092,802,8381,665,538

Subvenii pentru investiii612,669,1002,536,305

Venituri nregistrate n avans62709,609266,5331,665,538

TOTAL (rd. 61+62)63

J. CAPITAL I REZERVE

I. CAPITAL

- capital subscris vrsat6497,357,73197,357,73497,357,734

- capital subscris nevrsat651,144

- patrimoniul regiei66

TOTAL (rd. 64 la 66)6797,358,87597,357,73497,357,734

II. PRIME DE CAPITAL68

III. REZERVE DIN REEVALUARE6915,786,07334,983,52231,754,601

IV. REZERVE

1. Rezerve legale702,136,1082,264,0782,324,479

2. Rezerve statutare sau contractuale71

3. Rezerve reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare72916,6811,694,5724,923,493

4. Alte rezerve7322,911,91236,476,59536,409,438

TOTAL (rd. 70 la 73)7425,964,70140,435,24543,657,410

Aciuni proprii75

Ctiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii76

Rezerve din conversie-89,7511,293,448

Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii77

V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT ()

sold C78

sold D791,535,3636,068,5589,886,929

VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR

sold C8017,805,1881,322,1691,456,107

sold D81

VII. Repartizarea profitului82987,179356,686103,584

VIII. INTERESE MINORITARE

1.Interesul minoritar reprezentand rezultatul exercitiului26,010-246,657

2.Interesul minoritar reprezentand alte elemente de capital295,700260,337

CAPITALURI PROPRII TOTAL (rd. 67+68+69+74-75+76-77+78-79+80-81-82)83154,624,254168,980,554164,235,339

Patrimoniul public84

CAPITALURI - TOTAL (rd. 83+84)85154,624,254168,980,554164,235,339

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI

Nr. rd.200720082009

1. CA net (rd. 02 la 04)1405,522,213359,457,521185,652,07688.6451.65

Producia vndut (ct.701+702+703+704+705+706+708)2397,302,957356,923,549178,975,731

Venituri din vnzarea mrfurilor (ct.707)38,194,4102,533,9726,676,345

Venituri din dob inreg de entitati cu obiect de act leasingul424,846

2. Variaia stocurilor

sold C518,251,17226,113,5796,245,333

sold D6

3. Producia imobilizat (ct.721+722)73,929,4536,416,4426,032,781

4. Alte venituri din exploatare (ct.758+7417)88,014,4707,637,7161,660,698

VENITURI DIN EXPLOATARE (rd. 01+05-06+07+08)9435,717,308399,625,258199,590,888

5.a) Cheltuieli cu materiile prime i materiale consumabile10125,346,825109,529,81536,350,602

Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608)112,507,4241,744,858714,061

b) Alte cheltuieli din afar (cu energie i ap)122,767,4592,379,5871,441,703

Cheltuieli privind mrfurile (ct.607)136,237,2485,405,4475,772,975

6. Cheltuieli cu personalul (rd. 15+16)1456,806,68466,236,56638,423,514

a) Salarii (ct.641-7414)1542,965,88150,500,52729,414,112

b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social1613,840,80315,736,0399,009,402

7.a) Ajustarea valorii imob. corp. i necorp (rd. 18-19)1716,075,27024,856,54515,022,387

a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813)1816,075,27024,856,54515,022,387

a.2) Venituri (ct.7813+7815)19

7.b) Ajustarea valorii activelor circulante (rd. 21-22)201,488,814-1,518,092-44,570

b.1) Cheltuieli (ct.654+6814)211,524,439405,437572,381

b.2) Venituri (ct.754+7814)2235,6251,923,529616,951

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 24 la 26)23195,242,820163,348,41579,406,682

8.1. Cheltuieli privind prestaiile externe24184,846,696154,816,93874,907,474

8.2. Ch. cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate253,502,2891,688,215887,927

8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate266,893,8356,843,2623,611,281

Ajustri priv. proviz. pentru riscuri i cheltuieli (rd.28-29)27-1,582,029-1,207,565-135,202

Cheltuieli (ct.6812)289,246,9211,789,7061,175,907

Venituri (ct.7812)2910,828,9502,997,2711,311,109

CHELT. DE EXPLOATARE (rd. 10 la 14+17+20+23+27)30404,890,515370,775,576176,952,152

REZULTATUL DIN EXPLOATARE:

- Profit (rd. 09-30)3130,826,79328,849,68222,638,736

- Pierdere (rd. 30-09)32

9. Venituri din interese de participare33

- din care, n cadrul grupului34

10. Ven. din alte invest. financ. ce fac parte din activ. Imob.3532,155844,207


11. Venituri din dobnzi (ct.766)371,213,9111,482,742398,844


Alte venituri financiare393,908,2632,935,9493,192,512

VENITURI FINANCIARE TOTAL (rd. 33+35+37+39)405,122,1744,450,8464,435,563

12. Ajust valorii imob fin de ca active circulante (rd. 42-43)41829,3651,171,40016,415

Cheltuieli (ct.686)42829,3651,171,40016,415

Venituri (ct.786)43

13. Cheltuieli privind dobnzile (ct.666-7418)447,623,77215,934,65714,297,905

- din care, n cadrul grupului457,623,772

Alte cheltuieli financiare (ct.663+664+665+667+668+688)466,713,34913,898,26811,005,277

CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL (rd. 41+44+46)4715,166,48631,004,32525,319,597

REZULTATUL FINANCIAR

- Profit (rd. 40-47)48-10,044,312-26,553,479-20,884,034

- Pierdere (rd. 47-40)49*********************************

14. REZULTATUL CURENT

- Profit (rd. 31+48)5020,782,4812,296,2031,754,702

- Pierdere (rd. 32+49)51**********************************

15. Venituri extraordinare (ct.771)52194,057

16. Cheltuieli extraordinare (ct.671)5324,512

17. REZULTATUL EXTRAORDINAR

- Profit (rd. 52-53)54169,54500

- Pierdere (rd. 53-52)55**********************************

VENITURI TOTALE (rd. 09+40+52)56441,033,539404,076,104204,026,451

CHELTUIELI TOTALE (rd. 30+47+53)57420,081,513401,779,901202,271,749

REZULTAT BRUT:

- Profit (rd. 56-57)5820,952,0262,296,2031,754,702

- Pierdere (rd.57-56)59**********************************

18. IMPOZITUL PE PROFIT (ct.691-791)603,120,8281,220,691298,595

19. Alte chelt. cu impozitele (ct.698)61

20. REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI FINANCIAR

- Profit6217,831,1981,075,5121,456,107

- Pierdere63**********************************

21. REZULTATUL PE ACIUNE

- de baz64

- diluat65

Siminica Marian:Calculat automat


Bilant financiar

BILAN FINANCIARDINAMICA

Modificarea absolutIndice

ELEMENTE DE ACTIV200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

ACTIVE IMOBILIZATE250230270350921571325506352100691301-25415219140.2492.76

Imobilizri necorporale386208913561048371876-3010408-3553860792.210.20

1. Concesiuni, brevete i alte imobilizri necorporale.61503836844371876-246595-29656759.9119.51

2. Fondul comercial38005853352420400-2763813-3524204092.730.00

3. Avansuri si imobilizri necorporale n curs000000.000.00

Imobilizri corporale189982108293620433246245476103638325-47374957154.5583.87

1. Terenuri i construcii63626843764933935116767812866550-25325715120.2266.89

2. Instalaii tehnice i maini9848529214673177911664729748246487-30084482148.9979.50

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier6473321014497739803367165-274694156.7272.92

4. Imobilizri corporale n curs272226416938076477690698421581238309934254.86111.98

Imobilizri financiare2162727121690655791890006338457498345100.29365.08

1. Aciuni deinute la entitile afiliate13612102023574007923-1340975739876881.49365742.14

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate691247772922510379774-7292251105.490.00

3. Interese de participare000000.000.00

4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare000000.000.00

5. Investiii deinute ca imobilizri13833879383681115239-44501917687167.83118.85

6. Alte mprumuturi119701971343980140658381469604-9373963112.2830.25

7. Creane mai mari de un an000.000.00

ACTIVE CIRCULANTE176453818165960093154081318-10493725-1187877594.0592.84

Stocuri50178448642921235289809214113675-11394031128.1382.28

1. Materii prime i materiale consumabile277246762603970513622506-1684971-1241719993.9252.31

2. Producia n curs de execuie207404733720384239099410164633691895568179.38105.10

3. Produse finite i mrfuri13798341001775175754-378059-82602172.6017.54

4. Avansuri pentru cumprri de stocuri33346546801422-286664-4637914.030.90

Creane91848477930994089483050112509311731093101.36101.86

1. Creane comerciale74673901903560277982241615682126-10533611121.0088.34

2. Sume de ncasat de la entitile afiliate00135349700135349700.000.00

3. Sume de ncasat de la entiti cu interese de participare000000.000.00

4. Alte creane1691837627433811473115-14174995-127026616.2253.70

5. Capital subscris i nevrsat25620000-25620000.000.00

6. Imobilizri financiare mai mici de un an000.000.00

Disponibiliti3442689385685626352725-25858331-221583724.8974.14

1. Investiii financiare pe termen scurt464831860-46297-1860.400.00

2. Casa i conturi la bnci3438041085683766352725-25812034-221565124.9274.14

ACTIVE TOTALE42668408851688166447958767090197576-37293994121.1492.78

Fond de rulment178688724012122424076171


Trezoreria net9324241-29654324-49609131


ELEMENTE DE PASIV200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

CAPITAL PERMANENT268099142391042795349582523122943653-41460272145.8689.40

Capital propriu15737406616979702516581947812422959-3977547107.8997.66

1. Capital social973588759735773497357734-11410100.00100.00

2. Prime de capital000000.000.00

3. Rezerve din reevaluare15786073349835223175460119197449-3228921221.6190.77

4. Rezerve259647014043524543657410144705443222165155.73107.97


5. Rezultatul reportat-1535363-6068558-9886929-4533195-3818371395.25162.92

6. Rezultatul exerciiului1780518813221691456107-164830191339387.43110.13

7. Repartizarea profitului (se scade)-987179-356686-10358463049325310236.1329.04


8. Aciuni proprii000000.000.00

9. Castiguri legate de instrum de capital propriu000000.000.00

10. Pierderi legate de instrum de capital propriu000000.000.00

11. Provizioane nejustificate000.000.00

12. Venituri n avans337870928028381665538-575871-113730082.9659.42

13. Active fictive (se scad)-628897-1986367-81399-13574701904968315.854.10

Datorii pe termen mediu i lung110725076221245770183763045110520694-37482725199.8283.06

1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni000000.000.00

2. Sume datorate instituiilor de credit62160155868400516187834524679896-24961706139.7071.26

3. Avansuri ncasate n contul comenzilor002838395028383950.000.00

4. Datorii comerciale079736899612715797368916390260.00120.56

5. Efecte de comer de pltit000000.000.00

6. Sume datorate entitilor afiliate0786596389974378659631131470.00495.77

7. Sume datorate entitilor cu interese de participare066500066500-665000.000.00

8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale4856492112557893410553384777014013-20045087258.5884.04

9. Provizioane mai mari de un an000.000.00

DATORII PE TERMEN SCURT158584946125838869130005147-32746077416627879.35103.31

Datorii de exploatare pe tr scurt1334822948761598374043291-45866311-1357269265.6484.51

1. Avansuri ncasate n contul comenzilor611869560154939055698-103202304020598.31150.54

2. Datorii comerciale962253075708928833847437-39136019-2324185159.3359.29

3. Efecte de comer de pltit611827046853833018614-1432887-166676976.5864.43

4. Sume datorate societilor n cadrul grupului14000025988655802119886-204084185.6321.47

5. Sume datorate priv interesele de participare0350003500-35000.000.00

6. Alte datorii200862981702518726460593-3061111943540684.76155.42

7. Provizioane mai mici de un an479372425372461605147-2256478-93209952.9363.26

Datorii financiare curente2510265238222886559618561312023417738970152.27146.41

1. mprumuturi din emisiune de obligaiuni000000.000.00

2. Sume datorate instituiilor de credit2510265238222886559618561312023417738970152.27146.41

CAPITAL TOTAL42668408851688166447958767090197576-37293994121.1492.78

AT-KT000

DINAMICA INDICATORILOR DE REZULTATE200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

Cifra de afaceri405522213359457521185652076-46064692-17380544588.6451.65

Rezultatul din exploatare308267932884968222638736-1977111-621094693.5978.47

Rezultatul total2095202622962031754702-18655823-54150110.9676.42

Structura financiara


200720082009

1. Rata activelor imobilizate58.6567.8967.87

1.1. Rata imobilizrilor necorporale15.4310.150.02

1.1.1. Rata concesiunilor, brevetelor i licenelor1.591.03100.00

1.1.2. Rata fondului comercial98.410.000.00

1.1.3. Rata imobilizrilor necorporale n curs0.000.000.00

1.2. Rata imobilizrilor corporale75.9283.6775.65

1.2.1. Rata terenurilor i construciilor33.4926.0520.78

1.2.2. Rata instalaiilor tehnice i mainilor51.8449.9747.37

1.2.3. Rata altor imobilizri corporale0.340.350.30

1.2.4. Rata imobilizrilor corporale n curs14.3323.6331.55

1.3. Rata imobilizrilor financiare8.646.1824.33

2. Rata activelor circulante41.3532.1132.13

2.1. Rata stocurilor28.4438.7434.33

2.1.1. Rata materiilor prime55.2540.5025.75

2.1.2. Rata produciei neterminate41.3357.8773.91

2.1.3. Rata produselor finite i mrfurilor2.751.560.33

2.1.3. Rata avansurilor pt cumparari de stocuri0.660.070.00

2.2. Rata creanelor52.0556.1061.55

2.2.1. Rata creanelor comerciale81.3097.0584.17

2.2.2. Rata altor creane18.422.951.55

2.3. Gradul net de asigurare cu disponibliti***

- fata de activele circulante19.515.164.12

- fata de activele totale8.071.661.32





200720082009


1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt)62.8375.6572.89

2. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt)37.1724.3527.11

2.1. Rata datoriilor financiare (Dfc/Dts)15.8330.3743.05

2.2. Rata datoriilor comerciale (Dcom/Dts)60.6845.3726.04

2.3. Rata altor datorii nefinanciare (Ad/Dts)12.6713.5320.35

3. Rata structurii finanrii (Dts/Kper)59.1532.1837.19


1. Rata autonomiei financiare globale (Kpr/Kt)36.8832.8534.58

2. Rata autonomiei financiare la termen (Kpr/Kper)58.7043.4247.43

3. Rata de ndatorare global (Dt/Kt)63.1267.1565.42

4. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kper)41.3056.5852.57

5. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kpr)70.36130.30110.82

6. Levierul financiar0.7490.223-0.044

7. Rata creditelor bancare (CB/Dt)32.4036.0337.56

8. Rata creditelor bancare (CB/Kt)20.4524.2024.57

9. Rata datoriilor de exploatare (De/Dt)0.500.250.24

10. Rata datoriilor de exploatare (De/Kt)31.2816.9515.44



Capital propriu157374066169797025165819478





Capital angajat293201794429265681405544379


1. Rata capitalului angajat68.7283.0584.56

2. Rata datoriilor de exploatare42.6741.2537.44


1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka)91.4491.1086.20

2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka)8.568.9013.80

3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka)53.6739.5640.89

4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka)46.3360.4459.11

5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka)37.7651.5445.31


1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka)85.3481.7580.26

2. Ponderea necesarului de fond de rulment (NFR/Ka)2.9116.2518.17

3. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor (Db/Ka)11.742.001.57


Structura AT 2007

Lichid&solvab

Structura AT 2008

FR,NFR,T

Structura AT 2009

Rotatia capitalurilor

Structura AC 2007

Rotatia activelor

Structura AC 2008

Foaie1

Structura AC 2009

Rsf

RAI

Dinamica ratei stabilitii financiare i a ratei AI

1. Rata activelor imobilizate

2. Rata activelor circulante

Structura AT

- fata de activele circulante

- fata de activele totale

Grad brut de asigurare cu disponibiliti

2.1. Rata stocurilor

2.2. Rata creanelor

Structura AC

1.1. Rata imobilizrilor necorporale

1.2. Rata imobilizrilor corporale

1.3. Rata imobilizrilor financiare

Ratele imobilizrilor

1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt)

2. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt)

Structura dup criteriul exigibilitii

1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka)

2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka)

3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka)

4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka)

5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka)

Analiza pe baza elementelor de P

1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka)

2. Ponderea necesarului de fond de rulment (NFR/Ka)

3. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor (Db/Ka)

Analiza pe baza elementelor de A

- fata de activele circulante

- fata de activele totale

Grad net de asigurare cu disponibiliti

1. Rata autonomiei financiare globale (Kpr/Kt)

2. Rata autonomiei financiare la termen (Kpr/Kper)

3. Rata de ndatorare global (Dt/Kt)

4. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kper)

5. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kpr)

Structura pe forme de proprietate

1. Rata capitalului angajat

2. Rata datoriilor de exploatare

Ratele capitalului angajat

RATELE DE LICHIDITATE I SOLVABILITATE

LICHIDITATEA200720082009

1. Lichiditatea curent111.27131.88118.52

2. Lichiditatea imediat79.6380.7977.83

SOLVABILITATEA200720082009

1. Solvabilitatea general269.06410.75368.90

2. Solvabilitatea patrimonial36.8832.8534.58

CORELAIA CREANE - OBLIGAII


Creane clieni746739019035602779822416

Datorii furnizori962253076506297743460152

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Termen ncasare creane67.291.7156.9

Termen plat datorii86.666.185.4

Lg

Sp

Lichiditatea curent & Solvabilitatea patrimonial

Di

Df

Corelaia creane-obligaii

1. Lichiditatea curent

2. Lichiditatea imediat

Lichiditatea patrimonial

1. Solvabilitatea general

2. Solvabilitatea patrimonial

Solvabilitatea

Termen ncasare creane

Termen plat datorii

zile

Termene creane-datorii

ANALIZA FONDULUI DE RULMENT



Capital propriu157374066169797025165819478

Active imobilizate250230270350921571325506352

Fond de rulment178688724012122424076171

- Fond de rulment propriu-92856204-181124546-159686874

- Fond de rulment strin110725076221245770183763045

RATELE FONDULUI DE RULMENT200720082009

1. Finanarea imobilizrilor107.14111.43107.40

2. Finantarea imobilizarilor prin Kpr62.8948.3950.94

3. Acoperirea capitalurilor investite103.6092.9587.57

4. Ponderea FR n Kper6.6710.266.89

5. Rata de finanare a AC10.1324.1815.63

6. Rata de finanare a stocurilor35.6162.4045.51

7. Rata de acoperire a NFR209.1257.5032.67

8. Rata de finanare a cifrei de afaceri16.0840.7447.33

ANALIZA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT


Stocuri501784486429212352898092

Creane918484779309940894830501

Datorii de exploatare pe termen scurt1334822948761598374043291

Necesarul de fond de rulment85446316977554873685302

RATELE NFR200720082009

1. Rata NFR7.6970.85144.87

2. Rata de finanare a NFR prin T109.12-42.50-67.33

ANALIZA TREZORERIEI NETE


Disponibiliti bneti3442689385685626352725


Trezoreria net9324241-29654324-49609131

1. Finanarea imobilizrilor

2. Finantarea imobilizarilor prin Kpr

3. Acoperirea capitalurilor investite

4. Ponderea FR n Kper

5. Rata de finanare a AC

6. Rata de finanare a stocurilor

7. Rata de acoperire a NFR

8. Rata de finanare a cifrei de afaceri

Ratele FR

1. Rata NFR

2. Rata de finanare a NFR prin T

Ratele NFR

Fond de rulment

Necesarul de fond de rulment

Trezoreria net

lei

FR,NFR i T

RATELE DE GESTIUNE (ROTAIE) A CAPITALURILOR

BAZA DE CALCUL



Capital propriu157374066169797025165819478

Capital angajat293201794429265681405544379

Datorii totale269310022347084639313768192


Datorii pe termen scurt158584946125838869130005147

Furnizori962253076506297743460152

Furnizori (fr TVA)808616035467477136521136

Sold mediu furnizori (fara TVA)*6776818745597953

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Capacitatea de autofinanare346426182437780016315137

ANALIZA

200720082009

Rata de rotaie a capitalului permanent1.510.920.53

Rata de rotaie a capitalului propriu2.582.121.12

Rata de rotaie a capitalului angajat1.380.840.46

Rata de rotaie a datoriilor totale1.511.040.59

Rata de rotaie a Dtml

Rata de acoperire a riscurilor3.209.0811.26

Rata de rotaie a Dts2.562.861.43

Rata de rotaie a furnizorilor*4.215.52

Termenul mediu de plat a furnizorilor*86.6166.07

Rata de rotaie a capitalului permanent

Rata de rotaie a capitalului propriu

Rata de rotaie a capitalului angajat

Rata de rotaie a datoriilor totale

Rotaia capitalurilor

RATELE DE ROTAIE A ACTIVELOR

BAZA DE CALCUL

IndicatorAnul 1Anul 2Anul 3

Active totale426684088516881664479587670

Activele imobilizate250230270350921571325506352

Imobilizri corporale (valori nete)189982108293620433246245476

Imobilizri corporale (valori brute)16395718813523706933961415

Active circulante176453818165960093154081318

Soldul mediu al activelor circulante*171206956160020706

Stocuri501784486429212352898092

Soldul mediu al stocurilor*5723528658595108

Materii pime277246762603970513622506

Soldul mediu al materiilor prime*2688219119831106

Producie neterminat207404733720384239099410

Soldul mediu al produciei neterminate*2897215838151626

Produse finite13798341001775175754

Soldul mediu al produselor finite*1190805588765

Creane totale918484779309940894830501

Sold mediu creante totale*9247394393964955

Creane clieni746739019035602779822416

Creane clieni (fr TVA)627511777592943467077661

Sold mediu creane clieni fr TVA*6934030671503547

Venituri totale441033539404076104204026451

Cifra de afaceri405522213359457521185652076

Amortizri cumulate427155876132751617259453

Amortizri anuale?2033877414977694

Investiii n imobilizri corporale?10303020714768680

Ieiri de imobilizri corporale17545532496025

Cheltuielile cu materiile prime i materialele13062170811365426038506366

Producia fabricat exprimat n costuri

Producia vndut exprimat n costuri

RATELE DE ROTAIE ALE AT I AI

DenumireAnul 1Anul 2Anul 3

Rata de rotaie a activelor totale0.950.700.39

Rata de rotaie a activelor imobilizate1.621.020.57

Rata de rotaie a imobilizrilor corporale2.131.220.75

Rata de uzur a imobilizrilor corporale0.220.210.07

Termenul de recuperare a valorii IC?9.3419.60

Rata de moderinizare a IC?0.35090.0600

Rata scoaterilor din funciune?0.00600.0101

RATELE DE ROTAIE ALE ACTIVELOR CIRCULANTE

DenumireAnul 1Anul 2Anul 3

Numrul mediu de rotaii ale AC*2.372.25

Durata medie n zile a unei rotaii*173.85314.61

Numrul mediu de rotaii al stocurilor*6.283.17

Durata medie a unei rotaii a stocurilor*58.12115.20

Durata unei rotaii a materiilor prime*27.3038.99

Durata de imobilizare a materiilor prime*86.33187.98

Durata unei rotaii a produciei neterminate*29.4275.01

Durata de imobilizare a produciei neterminate*

Durata unei rotaii a produselor finite*1.211.16

Durata de imobilizare a produselor finite*

Termenul mediu de ncasare a creanelor clieni*70.41140.58

Termenul mediu de ncasare a creanelor*93.90184.74

Ciclul de conversie al stocurilor*58.12115.20

Ciclul de conversie al creanelor-clieni*70.41140.58

Ciclul operaional*128.53255.78

Ciclul de pli*86.6166.07

Ciclul de conversie a numerarului*41.92189.71

Mp

Rotaia AC 2008

Rotaia AC 2009

Ciclul operational

Ciclul de plati

Structura ciclului numerarului

_1365581896.xlsChart1

28.437156287552.052416910619.5104268019

38.73950769656.09746675675.1630255474

34.331282135161.54574884934.1229690156

2.1. Rata stocurilor

2.2. Rata creanelor

- Gradul net de asigurare cu disponibiliti fa de activele circulante

Structura AC

Date initiale

BILANT CONTABILSITUAIA ACTIVELOR IMOBILIZATE - ANUL 2

RONValoare brutAmortizri i provizioane

Nr. rd.200720082009Elemente de activeSold 01.01.08Creteri Anul 2Reduceri Anul 2Sold 31.12.08Sold 01.01.08Amortizare nregistratReduceriSold 31.12.08

A. ACTIVE IMOBILIZATEAlte imobilizri necorporale239,70862,451356301,803184,07134,004356217,719

I. IMOBILIZRI NECORPORALEAv. i imob. Necorp. n curs0

1. Ch. de constituire (ct.201-2801)1733Terenuri i construcii10,463,3878,600,67319,064,060417,380406,995824,375

2. Ch. de dezvoltare (ct.203-2803-2903)2Instalaii tehnice i maini126,975,18251,202,9361,744,534176,433,58442,014,34719,833,5391,716,82660,131,060

3. Concesiuni ,brevete i alte imobilizri necorporale.3615,038368,44371,876Mobilier, ap., birotic708,596500,58110,0191,199,158283,86098,24010,019372,081

4. Fondul comercial (ct.2071-2807-2907-2075)438,005,85335,242,040Av. i imob. Corp. n curs25,810,02374,932,87932,206,86268,536,0400

5. Avansuri si imobilizri necorporale n curs5Total imob. Corporale163,957,188135,237,06933,961,415265,232,84242,715,58720,338,7741,726,84561,327,516

TOTAL (rd. 01 la 05)638,621,62435,610,48371,876Titluri deinute ca imobilizri00

II. IMOBILIZRI CORPORALEAlte creane imobilizate00

1. Terenuri i construcii763,626,84376,493,39351,167,678Total imob. Financiare00

2. Instalaii tehnice i maini (ct.213-2813-2913)898,485,292146,731,779116,647,297TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE164,196,896135,299,52033,961,771265,534,64542,899,65820,372,7781,727,20161,545,235

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier (ct.214-2814-2914)9647,3321,014,497739,803

4. Avansuri i imobilizri corporale n curs1027,222,64169,380,76477,690,698

TOTAL: (rd. 07 la 10)11189,982,108293,620,433246,245,476SITUAIA ACTIVELOR IMOBILIZATE - ANUL 3

III. IMOBILIZRI FINANCIAREValoare brutAmortizri i provizioane

1. Aciuni deinute la entitile afiliate121,361,21020,23574,007,923Elemente de activeSold 01.01.09Creteri Anul 3Reduceri Anul 3Sold 31.12.09Sold 01.01.09Amortizare nregistratReduceriSold 31.12.09

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate136,912,4777,292,251Alte imobilizri necorporale301,80334,2981,236334,865217,71946,3291,059262,989

3. Interese de participare14Av. i imob. Necorp. n curs00

4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare15Terenuri i construcii48,998,2523,319,4569,02952,308,679343,413798,0885001,141,001

5. Investiii deinute ca imobilizri161,383,387938,3681,115,239Instalaii tehnice i maini132,963,6202,102,8322,469,023132,597,4292,873,68414,017,882941,43415,950,132

6. Alte mprumuturi1711,970,19713,439,8014,065,838Mobilier, ap., birotic909,87016,22517,973908,12223,948161,72417,352168,320

TOTAL: (rd. 12 la 17)1821,627,27121,690,65579,189,000Av. i imob. Corp. n curs68,360,53113,432,4264,102,25977,690,6980

ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 06+11+18)19250,231,003350,921,571325,506,352Total imob. Corporale251,232,27318,870,9396,598,284263,504,9283,241,04514,977,694959,28617,259,453

B. ACTIVE CIRCULANTETitluri deinute ca imobilizri90,849,6334,409,73414,917,62380,341,7440

I. STOCURIAlte creane imobilizate00

1. Materii prime i materiale consumabile2027,724,67626,039,70513,622,506Total imob. Financiare90,849,6334,409,73414,917,62380,341,7440

2. Producia n curs de execuie2120,740,47337,203,84239,099,410TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE342,383,70923,314,97121,517,143344,181,5373,458,76415,024,023960,34517,522,442

3. Produse finite i mrfuri221,379,8341,001,775175,754

4. Avansuri pentru cumprri de stocuri23333,46546,801422verificare A=P200720082009

TOTAL: (rd. 20 la 23)2450,178,44864,292,12352,898,092A427312985518868031479669069

II. CREANEP427312985518868031479669069

1. Creane comerciale2574,673,90190,356,02779,822,416

2. Sume de ncasat de la entitile afiliate2613,534,970


4. Alte creane2816,918,3762,743,3811,473,115

5. Capital subscris i nevrsat29256,200

TOTAL: (rd. 25 la 29)3091,848,47793,099,40894,830,501

III. INVESTIII FINANCIARE PE TERMEN SCURT


2. Alte investiii pe termen scurt3246,483186

TOTAL: (rd. 31 +32)3346,4831860

IV. CASA I CONTURI LA BNCI3434,380,4108,568,3766,352,725

ACTIVE CIRCULANTE TOTAL (rd. 24+30+33+34)35176,453,818165,960,093154,081,318

C. CHELTUIELI N AVANS (ct.471)36628,1641,986,36781,399

D. DATORII PE TR SCURT



3. Avansuri ncasate n contul comenzilor396,118,6956,015,4939,055,698

4. Datorii comerciale4096,225,30757,089,28833,847,437

5. Efecte de comer de pltit416,118,2704,685,3833,018,614




TOTAL: (rd. 37 la 44)45153,791,222123,301,623128,400,000

E. ACTIVE CIRCULANTE NETE (rd. 35+36-45-62)4622,581,15144,378,30424,097,179

F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 19+46)47272,102,545395,033,342347,937,993

G. DATORII MAI MARI DE UN AN



3. Avansuri ncasate n contul comenzilor502,838,395

4. Datorii comerciale517,973,6899,612,715





TOTAL: (rd. 48 la 55)56110,725,076221,245,770183,763,045

H. PROVIZIOANE

1. Provizioane pentru pensii i alte obligaii similare57139,878

2. Provizioane pentru impozite5839,3759,485

3. Alte provizioane594,754,3492,527,7611,465,269

TOTAL PROVIZIOANE: (rd. 57 la 59)604,793,7242,537,2461,605,147

I. VENITURI N AVANS3,378,7092,802,8381,665,538

Subvenii pentru investiii612,669,1002,536,305

Venituri nregistrate n avans62709,609266,5331,665,538

TOTAL (rd. 61+62)63

J. CAPITAL I REZERVE

I. CAPITAL

- capital subscris vrsat6497,357,73197,357,73497,357,734

- capital subscris nevrsat651,144

- patrimoniul regiei66

TOTAL (rd. 64 la 66)6797,358,87597,357,73497,357,734

II. PRIME DE CAPITAL68

III. REZERVE DIN REEVALUARE6915,786,07334,983,52231,754,601

IV. REZERVE

1. Rezerve legale702,136,1082,264,0782,324,479

2. Rezerve statutare sau contractuale71

3. Rezerve reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare72916,6811,694,5724,923,493

4. Alte rezerve7322,911,91236,476,59536,409,438

TOTAL (rd. 70 la 73)7425,964,70140,435,24543,657,410

Aciuni proprii75

Ctiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii76

Rezerve din conversie-89,7511,293,448

Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii77

V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT ()

sold C78

sold D791,535,3636,068,5589,886,929

VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR

sold C8017,805,1881,322,1691,456,107

sold D81

VII. Repartizarea profitului82987,179356,686103,584

VIII. INTERESE MINORITARE

1.Interesul minoritar reprezentand rezultatul exercitiului26,010-246,657

2.Interesul minoritar reprezentand alte elemente de capital295,700260,337

CAPITALURI PROPRII TOTAL (rd. 67+68+69+74-75+76-77+78-79+80-81-82)83154,624,254168,980,554164,235,339

Patrimoniul public84

CAPITALURI - TOTAL (rd. 83+84)85154,624,254168,980,554164,235,339

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI

Nr. rd.200720082009

1. CA net (rd. 02 la 04)1405,522,213359,457,521185,652,07688.6451.65

Producia vndut (ct.701+702+703+704+705+706+708)2397,302,957356,923,549178,975,731

Venituri din vnzarea mrfurilor (ct.707)38,194,4102,533,9726,676,345

Venituri din dob inreg de entitati cu obiect de act leasingul424,846

2. Variaia stocurilor

sold C518,251,17226,113,5796,245,333

sold D6

3. Producia imobilizat (ct.721+722)73,929,4536,416,4426,032,781

4. Alte venituri din exploatare (ct.758+7417)88,014,4707,637,7161,660,698

VENITURI DIN EXPLOATARE (rd. 01+05-06+07+08)9435,717,308399,625,258199,590,888

5.a) Cheltuieli cu materiile prime i materiale consumabile10125,346,825109,529,81536,350,602

Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608)112,507,4241,744,858714,061

b) Alte cheltuieli din afar (cu energie i ap)122,767,4592,379,5871,441,703

Cheltuieli privind mrfurile (ct.607)136,237,2485,405,4475,772,975

6. Cheltuieli cu personalul (rd. 15+16)1456,806,68466,236,56638,423,514

a) Salarii (ct.641-7414)1542,965,88150,500,52729,414,112

b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social1613,840,80315,736,0399,009,402

7.a) Ajustarea valorii imob. corp. i necorp (rd. 18-19)1716,075,27024,856,54515,022,387

a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813)1816,075,27024,856,54515,022,387

a.2) Venituri (ct.7813+7815)19

7.b) Ajustarea valorii activelor circulante (rd. 21-22)201,488,814-1,518,092-44,570

b.1) Cheltuieli (ct.654+6814)211,524,439405,437572,381

b.2) Venituri (ct.754+7814)2235,6251,923,529616,951

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 24 la 26)23195,242,820163,348,41579,406,682

8.1. Cheltuieli privind prestaiile externe24184,846,696154,816,93874,907,474

8.2. Ch. cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate253,502,2891,688,215887,927

8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate266,893,8356,843,2623,611,281

Ajustri priv. proviz. pentru riscuri i cheltuieli (rd.28-29)27-1,582,029-1,207,565-135,202

Cheltuieli (ct.6812)289,246,9211,789,7061,175,907

Venituri (ct.7812)2910,828,9502,997,2711,311,109

CHELT. DE EXPLOATARE (rd. 10 la 14+17+20+23+27)30404,890,515370,775,576176,952,152

REZULTATUL DIN EXPLOATARE:

- Profit (rd. 09-30)3130,826,79328,849,68222,638,736

- Pierdere (rd. 30-09)32

9. Venituri din interese de participare33


10. Ven. din alte invest. financ. ce fac parte din activ. Imob.3532,155844,207


11. Venituri din dobnzi (ct.766)371,213,9111,482,742398,844


Alte venituri financiare393,908,2632,935,9493,192,512

VENITURI FINANCIARE TOTAL (rd. 33+35+37+39)405,122,1744,450,8464,435,563

12. Ajust valorii imob fin de ca active circulante (rd. 42-43)41829,3651,171,40016,415

Cheltuieli (ct.686)42829,3651,171,40016,415

Venituri (ct.786)43

13. Cheltuieli privind dobnzile (ct.666-7418)447,623,77215,934,65714,297,905

- din care, n cadrul grupului457,623,772

Alte cheltuieli financiare (ct.663+664+665+667+668+688)466,713,34913,898,26811,005,277

CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL (rd. 41+44+46)4715,166,48631,004,32525,319,597

REZULTATUL FINANCIAR

- Profit (rd. 40-47)48-10,044,312-26,553,479-20,884,034

- Pierdere (rd. 47-40)49*********************************

14. REZULTATUL CURENT

- Profit (rd. 31+48)5020,782,4812,296,2031,754,702

- Pierdere (rd. 32+49)51**********************************

15. Venituri extraordinare (ct.771)52194,057

16. Cheltuieli extraordinare (ct.671)5324,512

17. REZULTATUL EXTRAORDINAR

- Profit (rd. 52-53)54169,54500

- Pierdere (rd. 53-52)55**********************************

VENITURI TOTALE (rd. 09+40+52)56441,033,539404,076,104204,026,451

CHELTUIELI TOTALE (rd. 30+47+53)57420,081,513401,779,901202,271,749

REZULTAT BRUT:

- Profit (rd. 56-57)5820,952,0262,296,2031,754,702

- Pierdere (rd.57-56)59**********************************

18. IMPOZITUL PE PROFIT (ct.691-791)603,120,8281,220,691298,595

19. Alte chelt. cu impozitele (ct.698)61

20. REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI FINANCIAR

- Profit6217,831,1981,075,5121,456,107

- Pierdere63**********************************

21. REZULTATUL PE ACIUNE

- de baz64

- diluat65



Bilant financiar

BILAN FINANCIARDINAMICA


ELEMENTE DE ACTIV200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

ACTIVE IMOBILIZATE250230270350921571325506352100691301-25415219140.2492.76

Imobilizri necorporale386208913561048371876-3010408-3553860792.210.20

1. Concesiuni, brevete i alte imobilizri necorporale.61503836844371876-246595-29656759.9119.51

2. Fondul comercial38005853352420400-2763813-3524204092.730.00

3. Avansuri si imobilizri necorporale n curs000000.000.00

Imobilizri corporale189982108293620433246245476103638325-47374957154.5583.87

1. Terenuri i construcii63626843764933935116767812866550-25325715120.2266.89

2. Instalaii tehnice i maini9848529214673177911664729748246487-30084482148.9979.50

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier6473321014497739803367165-274694156.7272.92

4. Imobilizri corporale n curs272226416938076477690698421581238309934254.86111.98

Imobilizri financiare2162727121690655791890006338457498345100.29365.08

1. Aciuni deinute la entitile afiliate13612102023574007923-1340975739876881.49365742.14

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate691247772922510379774-7292251105.490.00

3. Interese de participare000000.000.00

4. mprumuturi acordate entitilor cu interese de participare000000.000.00

5. Investiii deinute ca imobilizri13833879383681115239-44501917687167.83118.85

6. Alte mprumuturi119701971343980140658381469604-9373963112.2830.25

7. Creane mai mari de un an000.000.00

ACTIVE CIRCULANTE176453818165960093154081318-10493725-1187877594.0592.84

Stocuri50178448642921235289809214113675-11394031128.1382.28

1. Materii prime i materiale consumabile277246762603970513622506-1684971-1241719993.9252.31

2. Producia n curs de execuie207404733720384239099410164633691895568179.38105.10

3. Produse finite i mrfuri13798341001775175754-378059-82602172.6017.54

4. Avansuri pentru cumprri de stocuri33346546801422-286664-4637914.030.90

Creane91848477930994089483050112509311731093101.36101.86

1. Creane comerciale74673901903560277982241615682126-10533611121.0088.34

2. Sume de ncasat de la entitile afiliate00135349700135349700.000.00

3. Sume de ncasat de la entiti cu interese de participare000000.000.00

4. Alte creane1691837627433811473115-14174995-127026616.2253.70

5. Capital subscris i nevrsat25620000-25620000.000.00

6. Imobilizri financiare mai mici de un an000.000.00

Disponibiliti3442689385685626352725-25858331-221583724.8974.14

1. Investiii financiare pe termen scurt464831860-46297-1860.400.00

2. Casa i conturi la bnci3438041085683766352725-25812034-221565124.9274.14

ACTIVE TOTALE42668408851688166447958767090197576-37293994121.1492.78

Fond de rulment178688724012122424076171


Trezoreria net9324241-29654324-49609131


ELEMENTE DE PASIV200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

CAPITAL PERMANENT268099142391042795349582523122943653-41460272145.8689.40

Capital propriu15737406616979702516581947812422959-3977547107.8997.66

1. Capital social973588759735773497357734-11410100.00100.00

2. Prime de capital000000.000.00

3. Rezerve din reevaluare15786073349835223175460119197449-3228921221.6190.77

4. Rezerve259647014043524543657410144705443222165155.73107.97


5. Rezultatul reportat-1535363-6068558-9886929-4533195-3818371395.25162.92

6. Rezultatul exerciiului1780518813221691456107-164830191339387.43110.13

7. Repartizarea profitului (se scade)-987179-356686-10358463049325310236.1329.04


8. Aciuni proprii000000.000.00

9. Castiguri legate de instrum de capital propriu000000.000.00

10. Pierderi legate de instrum de capital propriu000000.000.00

11. Provizioane nejustificate000.000.00

12. Venituri n avans337870928028381665538-575871-113730082.9659.42

13. Active fictive (se scad)-628897-1986367-81399-13574701904968315.854.10

Datorii pe termen mediu i lung110725076221245770183763045110520694-37482725199.8283.06

1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni000000.000.00

2. Sume datorate instituiilor de credit62160155868400516187834524679896-24961706139.7071.26

3. Avansuri ncasate n contul comenzilor002838395028383950.000.00

4. Datorii comerciale079736899612715797368916390260.00120.56

5. Efecte de comer de pltit000000.000.00

6. Sume datorate entitilor afiliate0786596389974378659631131470.00495.77

7. Sume datorate entitilor cu interese de participare066500066500-665000.000.00

8. Alte datorii, inclusiv fiscale i sociale4856492112557893410553384777014013-20045087258.5884.04

9. Provizioane mai mari de un an000.000.00

DATORII PE TERMEN SCURT158584946125838869130005147-32746077416627879.35103.31

Datorii de exploatare pe tr scurt1334822948761598374043291-45866311-1357269265.6484.51

1. Avansuri ncasate n contul comenzilor611869560154939055698-103202304020598.31150.54

2. Datorii comerciale962253075708928833847437-39136019-2324185159.3359.29

3. Efecte de comer de pltit611827046853833018614-1432887-166676976.5864.43

4. Sume datorate societilor n cadrul grupului14000025988655802119886-204084185.6321.47

5. Sume datorate priv interesele de participare0350003500-35000.000.00

6. Alte datorii200862981702518726460593-3061111943540684.76155.42

7. Provizioane mai mici de un an479372425372461605147-2256478-93209952.9363.26

Datorii financiare curente2510265238222886559618561312023417738970152.27146.41

1. mprumuturi din emisiune de obligaiuni000000.000.00

2. Sume datorate instituiilor de credit2510265238222886559618561312023417738970152.27146.41

CAPITAL TOTAL42668408851688166447958767090197576-37293994121.1492.78

AT-KT000

DINAMICA INDICATORILOR DE REZULTATE200720082009D2/1D3/2I2/1I3/2

Cifra de afaceri405522213359457521185652076-46064692-17380544588.6451.65

Rezultatul din exploatare308267932884968222638736-1977111-621094693.5978.47

Rezultatul total2095202622962031754702-18655823-54150110.9676.42



200720082009

1. Rata activelor imobilizate58.6567.8967.87

1.1. Rata imobilizrilor necorporale15.4310.150.02

1.1.1. Rata concesiunilor, brevetelor i licenelor1.591.03100.00

1.1.2. Rata fondului comercial98.410.000.00

1.1.3. Rata imobilizrilor necorporale n curs0.000.000.00

1.2. Rata imobilizrilor corporale75.9283.6775.65

1.2.1. Rata terenurilor i construciilor33.4926.0520.78

1.2.2. Rata instalaiilor tehnice i mainilor51.8449.9747.37

1.2.3. Rata altor imobilizri corporale0.340.350.30

1.2.4. Rata imobilizrilor corporale n curs14.3323.6331.55

1.3. Rata imobilizrilor financiare8.646.1824.33

2. Rata activelor circulante41.3532.1132.13

2.1. Rata stocurilor28.4438.7434.33

2.1.1. Rata materiilor prime55.2540.5025.75

2.1.2. Rata produciei neterminate41.3357.8773.91

2.1.3. Rata produselor finite i mrfurilor2.751.560.33

2.1.3. Rata avansurilor pt cumparari de stocuri0.660.070.00

2.2. Rata creanelor52.0556.1061.55

2.2.1. Rata creanelor comerciale81.3097.0584.17

2.2.2. Rata altor creane18.422.951.55

2.3. Gradul net de asigurare cu disponibiliti***

- Gradul net de asigurare cu disponibiliti fa de activele circulante19.515.164.12






200720082009


1. Rata stabilitii financiare (Kper/Kt)62.8375.6572.89

2. Rata datoriilor pe termen scurt (Dts/Kt)37.1724.3527.11

2.1. Rata datoriilor financiare (Dfc/Dts)15.8330.3743.05

2.2. Rata datoriilor comerciale (Dcom/Dts)60.6845.3726.04

2.3. Rata altor datorii nefinanciare (Ad/Dts)12.6713.5320.35

3. Rata structurii finanrii (Dts/Kper)59.1532.1837.19


1. Rata autonomiei financiare globale (Kpr/Kt)36.8832.8534.58

2. Rata autonomiei financiare la termen (Kpr/Kper)58.7043.4247.43

3. Rata de ndatorare global (Dt/Kt)63.1267.1565.42

4. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kper)41.3056.5852.57

5. Rata de ndatorare la termen (Dtml/Kpr)70.36130.30110.82

6. Levierul financiar0.7490.223-0.044

7. Rata creditelor bancare (CB/Dt)32.4036.0337.56

8. Rata creditelor bancare (CB/Kt)20.4524.2024.57

9. Rata datoriilor de exploatare (De/Dt)0.500.250.24

10. Rata datoriilor de exploatare (De/Kt)31.2816.9515.44



Capital propriu157374066169797025165819478





Capital angajat293201794429265681405544379


1. Rata capitalului angajat68.7283.0584.56

2. Rata datoriilor de exploatare42.6741.2537.44


1. Stabilitatea capitalului angajat (Kap/Ka)91.4491.1086.20

2. Exigibilitatea capitalului angajat (Dfc/Ka)8.568.9013.80

3. Autonomia capitalului angajat (Kpr/Ka)53.6739.5640.89

4. ndatorarea global a capitalului angajat (Km/Ka)46.3360.4459.11

5. ndatorarea la termen a capitalului angajat (tml/Ka)37.7651.5445.31


1. Ponderea activelor imobilizate (AI/Ka)85.3481.7580.26

2. Ponderea necesarului de fond de rulment (NFR/Ka)2.9116.2518.17

3. Ponderea disponibilitilor i plasamentelor (Db/Ka)11.742.001.57


Structura AT 2007

Lichid&solvab

Structura AT 2008

FR,NFR,T

Structura AT 2009

Rotatia capitalurilor

Structura AC 2007

Rotatia activelor

Structura AC 2008

Foaie1

Structura AC 2009

Rsf

RAI

Dinamica ratei stabilitii financiare i a ratei AI

1. Rata activelor im

Date post:	09-Nov-2015
Category:	Documents
Upload:	aurelian-dobre
View:	18 times
Download:	0 times

Diagnostic Financiar Dafora Mediaș

Documents