Tema 4. Analiza aspectelor aplicative ale stabilitii financiare a ntreprinderii 1. Analiza eficienei utilizrii activelor n baza ratelor particulare de rotaie 2. Analiza factorial a creterii (descreterii) capitalului propriu 3. Analiza factorial a lichiditii curente 4. Analiza decalajului dintre rezultatele financiare i fluxul net de mijloacele bneti 1. Analiza eficienei utilizrii activelor n baza ratelor particulare de rotaie Este cunoscut c pentru aprecierea utilizrii intensive a activelor sunt calculate i analizate ratele de rotaie a activelor, care msoar viteza de transformare a activelor n lichiditi. Ratele de rotaie a activelor pot fi grupate conform urmtoarelor criterii: Ratele de rotaie a activelorRate generalizatoare Numrul de rotaie activelor (VV/A) Rate componente Numrul de rotaie a activelor nemateriale (VV/ANM) Numrul de rotaie a mijloacelor fixe (VV/MF) Numrul de rotaie a activelor financiare pe termen lung (VV/AFTL) Numrul de rotaie a activelor curente (VV/AC) Indicatorii particulari

Numrul de rotaie a SMM Inclusiv: Numrul de rotaie a materialelor Numrul de rotaie a produciei n curs de execuie Numrul de rotaie a produselor finite Numrul de rotaie a creanelor pe termen scurt

Rata nzestrrii venitului din vnzri cu active

Durata (viteza) de rotaie a activelor

Rata nzestrrii venitului din vnzri cu active nemateriale Rata nzestrrii venitului din vnzri cu mijloace fixe Rata nzestrrii venitului din vnzri cu active financiare pe termen lung Rata nzestrrii venitului din vnzri cu active curente Durata (viteza) de rotaie a activelor nemateriale Durata (viteza) de rotaie a mijloacelor fixe Durata (viteza) de rotaie a activelor financiare pe termen lung Durata (viteza) de rotaie a activelor curente

Durata de rotaie a SMM: (SMM x360) / Costul vnzrilor Inclusiv: Durata (viteza) de rotaie a activelor nematerialelor: (Valoarea medie a stocului de materiale x 360 )/ Valoarea materialelor consumate n perioada analizat Durata (viteza) de rotaie a produciei n curs de execuie: (Valoarea medie a stocului de producie n curs de execuie x 360)/ Costul produciei fabricate Durata (viteza) de rotaie a produselor finite: (Valoarea medie a stocurilor de produse x 360)/ Costul produselor vndute Durata (viteza) de rotaie a creanelor pe termen scurt aferente facturilor comerciale: (Valoarea medie a CTS aferente facturilor comerciale x 360)/ Venituri din vnzri n

1

credit ) cu plata amnat)

Indicatorii vitezei de trecere a activelor curente prin fiecare faz de circulaie a acestora sunt numii indicatori particulari ai rotaiei activelor curente. ntre indicatorii generalizatori i particulari ai rotaiei activelor curente exist o legtur organic: cu ct perioada de aflare a activelor curente n diferite faze de circulaie a acestora este mai mic, cu ct mai repede acestea sunt cheltuite sau ieite, cu att mai rapid se termin ciclul de producere i de desfacere. Micornd nivelul stocurilor, dar meninndu-l la un nivel suficient pentru nzestrarea nentrerupt a procesului de producie, ntreprinderea reuete s accelereze rotaia generalizatoare a activelor curente. Analiza indicatorilor particulari ai rotaiei activelor curente permite determinarea mai exact a influenei modificrii acestora asupra rotaiei generalizatoare a activelor curente i urmrirea fazelor la care a avut loc accelerarea sau ncetinirea rotaiei acestora. Anume n aceasta const avantajul aplicrii indicatorilor particulari ai rotaiei activelor curente. Spre deosebire de ratele rotaiei prilor componente ale activelor totale, la determinarea crora se ia n consideraie venitul din vnzri, indicatorii particulari ai rotaiei activelor se calculeaz n baza informaiei specifice cu privire la ieirea activelor curente dintr-o form funcional i trecerea n alta. Durata de rotaie a SMM exprim n cte zile are loc o rotaie a SMM n cursul unei perioade. Durata de rotaie a materialelor - caracterizeaz perioada de aflare a materialelor la depozitele ntreprinderii din momentul intrrii acestora n depozit pn la transmiterea acestora n producere. Durata de rotaie a produciei n curs de execuie sau a ciclului de producie, reprezint perioada n care are loc fabricarea produciei. Durata de rotaiei a produselor finite - reflect perioada de depozitare a produselor din momentul ieirii acestora din producere pn la livrarea lor cumprtorilor. Durata de rotaiei a creanelor pe termen scurt aferente facturilor comerciale caracterizeaz perioada de aflare a activelor curente sub form de decontri cu consumatorii. Printre situaiile de aplicare a indicatorilor particulari de rotaiei a activelor curente se poate meniona utilizarea acestora la determinarea normativului fondului de rulment net. Prin normativul fondului de rulment net se nelege acea mrime minim de active curente necesar pentru ca ntreprinderea s funcioneze normal. n teoria i practica economic se utilizeaz o mulime de metode pentru determinarea normativului fondului de rulment net, fiecare caracterizndu-se prin avantajele i dezavantajele sale. Una din cele mai simple i frecvent aplicate n practica economic metode o constituie metoda de calculare a normativului fondului de rulment net n baza duratei ciclului financiar. Pentru aplicarea acestei metode n componena ciclului operaional (comercial-industrial) se evideniaz cteva componente, prezentate n figura de mai jos.Plasarea comenzii pentru Intrarea material materialului Ciclul operaional ncasarea plii de la cumprtor

Vnzarea produciei finite Perioada de rotaie a stocurilor Perioada de rotaie a creanelor zile Perioada de rotaie a datoriilor Achitarea materialului Ciclul financiar

Figura 1. Concordana dintre ciclul operaional i cel financiar 2

Din figura 1 rezult c ciclul financiar reprezint perioada dintre momentul achitrii materialelor procurate i momentul ncasrii mijloacelor bneti de la realizarea produciei fabricate, n decursul creia ntreprinderea trebuie s posede active curente suficiente. Coninutul metodei se prezint n felul urmtor: pentru determinarea normativului fondului de rulment net la perioada rotaiei stocurilor se adaug perioada ncasrii creanelor i se scade perioada achitrii datoriilor pe termen scurt, iar rezultatul obinut se nmulete cu vnzrile zilnice. Calculul normativului fondului de rulment net poate fi efectuat prin dou modaliti: conform datelor referitoare la stocurile de mrfuri i materiale i decontrile pe termen scurt, ce se atribuie nemijlocit procesului de producere; conform datelor despre suma total a stocurilor de mrfuri i materiale i decontrilor pe termen scurt cu debitorii i creditorii. n calitate de surs de informaii, n ambele cazuri, servete Planul de afaceri. Calcularea normativului fondului de rulment net presupune aplicarea coeficienilor particulari de rotaie pentru efectuarea urmtoarelor etape. 0 Se determin viteza de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale (SMM) n zile: Stocul mediu al SMM Durata medie = a rotaiei SMM Costul vnzrilor zilnice 1 Se calculeaz viteza de rotaie a creanelor pe termen scurt (CTS) n zile: Soldul mediu al CTS Durata medie = de ncasare a CTS Vnzrile medii zilnice cu plata amnat (n credit) 2 Se determin viteza de rotaie a datoriilor pe termen scurt (DTS) n zile:Soldul mediu al DTS Durata medie = de achitare a DTS Cheltuielile operaionale medii zilnice

Se determin durata ciclului financiar n zile: Durata ciclului Durata medie Durata medie Durata medie = + financiar a rotaiei SMM de ncasare a CTS de achitare a DTS 3 Se calculeaz normativul fondului de rulment net n lei: Volumul vnzrilor Normativul fondului Durata ciclului = de rulment net financiar 360 Exemplul 1. De calculat mrimea normativului fondului de rulment net i respectarea normativului fondului de rulment net.Date iniiale pentru calcularea normativului fondului de rulment Nr. crt. 1 1. 1.1. 2. 3. 4. 5. 6. Indicatori 2 Venituri din vnzri total Inclusiv cu plata amnat (n credit) Costul vnzrilor Suma total a cheltuielilor operaionale (costul vnzrilor, cheltuielile perioadei, cheltuielile privind impozitul pe venit) Soldul mediu al stocurilor de mrfuri i materiale Soldul mediu al creanelor pe termen scurt Soldul mediu al datoriilor pe termen scurt Suma n mii lei 3 15 605 12 484 11 850 16 869 9 728 2 482 7 525

3

Calculul normativului fondului de rulment n baza duratei ciclului financiar Nr. Indicatori crt. 1 2 1. Viteza de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale (n zile) 2. Viteza de rotaie a creanelor pe termen scurt (n zile) 3. Viteza de rotaie a datoriilor pe termen scurt (n zile) 4. Durata ciclului financiar (n zile) 5. Vnzrile medii zilnice (n lei) 6. Normativul fondului de rulment (n lei) n baza informaiei din tabelul de mai sus putem concluziona c pentru desfurarea normal a activitii operaionale ntreprinderea n cursul anului de gestiune are nevoie de un fond de rulment net n suma total de mii lei.Analiza respectrii normativului fondului de rulment net Nr. crt. 1 1. 2. 3. 4. Indicatorii 2 Suma efectiv a fondului de rulment net Normativul fondului de rulment net Excedentul fondului de rulment net Deficitul fondului de rulment net La nceputul anului 3 5 101 (n mii lei) La sfritul anului 4

Calculul 3

Rezultatul 4

2. Analiza factorial a creterii (descreterii) capitalului propriu Este cunoscut c n urma desfurrii activitii economice ntreprinderea, n mod normal, reuete s creasc valoarea capitalului propriu. Dac mrimea acestuia se reduce, adic capital propriu se mnnc, devine important examinarea cauzelor care au provocat apariia tendinei negative de scdere. Cauzele modificrii capitalului propriu pot avea caracter extern (depunerile

4

proprietarilor, primirea subveniilor etc.) i intern (reinvestirea profitului generat). Pentru studierea surselor interne de cretere a capitalului se aplic urmtorul coeficient financiar: Profit reinvestit (Profit net Dividende) Sporul creterii = capitalului propriu Capital propriu Acest coeficient caracterizeaz mrimea relativ a profitului generat i reinut la ntreprindere cu scopurile investiionale, evaluat n procente la valoarea capitalului propriu. Pentru depistarea cauzelor ce au condiionat modificarea sporului creterii capitalului propriu, acesta se prezint ca produsul urmtorilor indicatori financiari:Sporul Rentabilitatea Numrul Rata creterii Rata prghiei = vnzrilor dup de rotaii de reinvestire capitalului financiare impozitare ale activelor a profitului propriu

Pentru verificarea formulei de mai sus vom prezenta fiecare parte component sub form de raport:Profit reinvestit Profit net Vnzri nete Active Profit reinvestit = Capital propriu Vnzri nete Active Capital propriu Profit net Este evident c modificarea oricrui component al formulei duce la schimbarea sporului creterii capitalului propriu, adic acest indicator este influenat de 4 factori: Principal surs intern de cretere a capitalului propriu este reuita activitii operaionale, n cazul reducerii rentabilitii i generrii pierderilor se constat descreterea indicatorului rezultativ sub influena acestui factor. Accelerarea rotaiei activelor (creterea numrului de rotaii) condiioneaz sporirea capitalului propriu, ct timp activitatea ntreprinderii este profitabil, n caz invers fiecare rotaie suplimentar a activelor aduce pierderi adugtoare. Folosirea mai larg a surselor mprumutate (creterea gradului de ndatorare i ratei prghiei financiare) este avantajoas, dac rentabilitatea ntreprinderii depete rata cheltuielilor de deservire a datoriilor, adic rata dobnzii. Varianta opus semnific descreterea capitalului propriu din cauza atragerii mprumuturilor prea costisitoare. Reinvestirea profitului obinut permite majorarea capitalului propriu fr finanarea din exterior. De menionat c, n condiiile activitii cu pierderi, are loc reducerea investiiilor fcute anterior i descreterea capitalului propriu.

Exemplu 2. De calculat influena factorilor asupra sporului creterii capitalului propriu. Date iniiale pentru analiz Nr. Anul Indicatori Anul raportat crt. precedent 1 2 3 4 1. Valoarea medie a capitalului propriu,mii lei 45 682 46 641 2. Valoarea medie a activelor, mii lei 60 960 59 350 3. Profit net (pierdere net),mii lei 398 1083 4. Profit reinvestit (reducerea investiiilor), mii lei (profitul net suma dividendelor anunate) 398 1083 5. Venituri din vnzri, lei 51 632 53 816 6. Sporul creterii (descreterii) capitalului propriu, % (rd.4 : rd.1 100) 7. Rentabilitatea vnzrilor dup impozitare, % (rd.3 : rd.5 100) 8. Numrul de rotaii ale activelor, coef. (rd.5 : rd.2) 9. Rata prghiei financiare, coef. (rd.2 : rd.1) 10. Rata reinvestirii profitului net, coef. (rd.4 : rd.3)

5

Calcului influenei factorilor asupra sporului creterii capitalului propriu Nr. Factorii Sporul Influena factorului, sub- Rentabilita Numrul Rata creterii % Rata stitutea de rotaie prghiei reinvestirii capitalului iei vnzrilor a financiar profitului propriu, % activelor e 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 3 4

3. Analiza factorial a lichiditii curente Lichiditatea bilanului contabil este capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile pe termen scurt. n analiza expres sunt utilizate trei formule de calcul a lichiditii bilanului contabil: Lichiditatea absolut = Mijloace bneti / Datorii pe termen scurtLichiditatea intermediar = Mijloace bneti + Investiii pe termen scurt + Creane pe termen scurt Datorii pe termen scurt Lichiditatea curent = Active curente / Datorii pe termen scurt

Modificarea lichiditii curente poate fi provocat de creterea (scderea) activelor curente i/sau datoriilor pe termen scurt. n acest sens lichiditatea curent, ca indicatorul rezultativ, depinde de doi factori generalizatori de gradul I (vezi figura 1). 6

Indicator rezultativ: Indicator rezultativ: Lichiditatea curent Lichiditatea curent

Factori de gradul I

Active curente Active curente

Datorii pe termen scurt Datorii pe termen scurt

Stocuri de mrfuri i materiale Creane i investiii pe termen scurt Mijloace bnetiFactori de gradul II

Datorii financiare pe termen scurt Datorii comerciale pe termen scurt Datorii pe termen scurt calculate

Figura 1. Dependena dintre lichiditatea curent i factorii influeni Din figura 1. se observ c factorii de gradul I, la rndul lor, se afl sub influena factorilor detaliai (de gradul II). n procesul analizei, n primul rnd, se determin influena factorilor de gradul I asupra lichiditii. n acest scop se aplic metoda de substituii n lan: Influena modificrii activelor curenteAC cur. AC baz , DTS baz DTS baz

unde AC activele curente, DTS datoriile pe termen scurt. Influena modificrii datoriilor pe termen scurtAC cur. AC cur. DTS cur. DTS baz Exemplul 1. n baza datelor de mai jos de calculat influena factorilor asupra modificrii lichiditii curente

Calculul influenei factorilor de gradul I asupra modificrii lichiditii curente Factori influeni, lei Nr. Lichiditatea Influena factorului, substiDatorii pe curent coeficient Active curente tuiei termen scurt 1 2 3 4 5 0 1 2 10 963 12 702 12 702 5 475 5 475 7 697

7

n continuare prin metoda participrii prin cot (repartizrii proporionale) influena factorilor de gradul I se descompune n profilul factorilor de gradul II.Calculul influenei factorilor de gradul II asupra modificrii lichiditii curente Modificare Cota Influena La nceputul La sfritul Denumirea factorului absolut, factorului de factorului, anului, lei anului, lei n lei gradul II, % coef. 1 2 3 4 5 6

1. Active curente inclusiv 1.1. Stocuri i alte active curente 1.2. Creane pe termen scurt 1.3. Mijloace bneti 2. Datorii pe termen scurt 2.1.Datorii financiare pe termen scurt 2.2. Datorii comerciale pe termen scurt 2.3. Datorii pe termen scurt calculate

10 962 764 6 991 642 3 755 027 216 095 5 475 304 1 674 887 3 800 417

12 701 959 10 068 802 2 569 788 63 369 7 696 886 2 515 102 2 243 665 2 938 119

8

4. Analiza decalajului dintre rezultatele financiare i fluxul net de mijloace bneti. Analiza decalajului dintre rezultatele financiare i fluxul net de mijloace bneti permite de a da rspuns la ntrebarea e ce n condiiile creterii profitului, soldul mijloacelor bneti scade? Pentru studierea acestui aspect al activitii ntreprinderii pot fi calculate abaterile absolute i/sau relative ale fluxului mijloacelor bneti de la rezultatele financiare. Aprecierea rezultatelor obinute se efectueaz n comparaie cu situaia optimal. Odat cu creterea stabil a profitului trebuie s aib loc i o nu mai puin intens cretere a fluxuluinet pozitiv.

Analiza corelaiei dintre rezultatele financiare i fluxul mijloacelor bnetiTipuri de activiti Anul precedent Anul de gestiune Abaterea fluxului net de la rezultatele financiare Anul preceden t 6 -2423 +41 +14 -2369 Anul curent 7 -3751 -12 +176 -3587 Corelaia dintre fluxul net i rezultatele financiare, coef. Anul Anul preceden curent t 8 9 -0,009 0,081 -0,009 0,346 0,054 0,084

Rezultatul financiar 1 Activitatea operaional Activitatea de investiii Activitatea financiar Total 2 2402 (41) (14) 2347

Fluxul net 3 (21) (21)

Rezultatul financiar 4 4082 19 (186) 3915

Fluxul net 5 331 7 (10) 328

Factorii decalajului dintre rezultatul financiar i fluxul net de mijloace bneti Factorii 1. Calcularea amortizrii (uzuri) 2. Creterea activelor curente Micorarea activelor curente 3. Majorarea datoriilor pe termen scurt Micorarea datoriilor pe termen scurt 4. Modificarea creditelor i mprumuturilor 4.1. ncasri sub form de credite i mprumuturi 4.2 pli bneti privind credite i mprumuturi 5. Plata dividendelor 6. Profit neoperaional Pierderi neoperaionale Sursa de informaii Anexa la Bilanul contabil (rd.040,col.4; rd. 140 col.4) Bilanul contabil (rd.250, 350, 390, 450) Bilanul contabil (rd.810, 860, 960) Raportul privind fluxul mijloacelor bneti FN > RF Rd.150 RF> FN Raportul privind fluxul mijloacelor bneti Raportul de profit i pierderi RF> FN + + Natura decalajului FN > RF RF> FN FN > RF FN > RF RF> FN +/+ + + -

9

Exemplul 2. n baza datelor de mai jos de examinat cauzele decalajului dintre rezultatul financiar i fluxul net de mijloace bneti. Extras din bilanul contabil al ntreprinderii XXX ACTIV Codul La finele rd. perioadei de gestiune curente 3 4 250 350 390 440 450 216 50 8775 40957 La finele anului de gestiune precedent 1630 5844 7474 40957 13 6942 3755 mii lei La finele anului de gestiune precedent 5 6861 1901

1 2 2. 1 2. 2 2. 3 2. 4 2. 5

2 ACTIVE CURENTE Stocuri de mrfuri i materiale Creane pe termen scurt Investiii pe termen scurt Mijloace bneti Alte active curente Total active curente Total active Pasiv

5. 5.1 5.2 5.3

DATORII PE TERMEN SCURT Datorii financiare pe termen scurt Datorii comerciale pe termen scurt Datorii pe termen scurt calculate Total datorii pe termen scurt Total pasiv

460 10963 470 42 515 Codul La finele rd. perioadei de gestiune curente 820 860 960 970 980 1675 3800 5475 42515

RAPORTUL DE PROFIT I PIERDERI de la _1 ianuarie_ pn la _31 decembrie_ 200_X_ mii lei Indicatori Cod. rd. 010 020 030 040 050 060 070 080 090 100 110 120 Perioada de gestiune Perioada corespunztoare a anului precedent 21 361 16 787 11 978 9 779 9 383 7 008 524 514 980 1210 2500 2185 2345 1725 4 082 19 (186) 3915 2402 (41) (14) 2347

Vnzri nete (611) Costul vnzrilor (711) Profit brut (pierdere global) (rd.010rd.020) Alte venituri operaionale (612) Cheltuieli comerciale (712) Cheltuieli generale i administrative (713) Alte cheltuieli operaionale (714) Rezultatul din activitatea operaional: profit (pierdere) (rd.030+rd.040rd.050rd.060rd.070) Rezultatul din activitatea de investiii: profit (pierdere) (621721) Rezultatul din activitatea financiar: profit (pierdere) (622-722) Rezultatul din activitatea economico-financiar: profit (pierdere) (rd.080rd.090rd.100) Rezultatul excepional: profit (pierdere) (623-723)

10

Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare (rd.110rd.120) Cheltuieli (economii) privind impozitul pe venit (731) Profit net (pierdere net) (rd.130rd.140)

130 140 150

3915 124 3791

2347 326 2021

Anexa nr.1 la S.N.C. 7 Raportul privind fluxul mijloacelor bneti

RAPORTUL PRIVIND FLUXUL MIJLOACELOR BNETIde la ______________ pn la _______________ 200__

mii leiFluxul mijloacelor bneti pe tipuri de activiti Activitatea operaional ncasri bneti din vnzri Pli bneti furnizorilor i antreprenorilor Pli bneti salariailor i contribuii pentru asigurrile sociale Plata dobnzilor Plata impozitului pe venit Alte ncasri ale mijloacelor bneti Alte pli ale mijloacelor bneti Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea operaional (rd.010-rd.020-rd.030-rd.040-rd.050+rd.060-rd.070) Activitatea de investiii ncasri bneti din ieirea activelor pe termen lung Pli bneti pentru procurarea activelor pe termen lung Dobnzi ncasate Dividende ncasate Alte ncasri (pli) ale mijloacelor bneti Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea de investiii (rd.090-rd.100+rd.110+rd.120+rd.130) Activitatea financiar ncasri bneti sub form de credite i mprumuturi Pli bneti privind creditele i mprumuturile Plata dividendelor ncasri bneti din emisiunea de aciuni proprii Pli bneti la rscumprarea aciunilor proprii Alte ncasri (pli) ale mijloacelor bneti Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea financiar (rd.150-rd.160-rd.170+rd.180-rd.190rd.200) Fluxul net din activitatea economico-financiar pn la articolele excepionale (rd.080rd.140rd.210) ncasri (pli) excepionale ale mijloacelor bneti Fluxul net total (rd.220rd.230) Diferene de curs favorabile (nefavorabile) Soldul mijloacelor bneti la nceputul anului Soldul mijloacelor bneti la sfritul perioadei de gestiune (rd.240rd.250+rd.260) Codul Perioada Perioada rndului precedent de gestiune

010 020 030 040 050 060 070 080 090 100 110 120 130 140 150 160170 180 190 200

8 297 7 135 1 248 49 14 138 10 (21)

9 679 5 661 1 447 103 102 3 245 5280 331

7 7 1 135 204 10

(931) (21) (21) (8) 41 13 (10) 328 328 (125) 13 216

210 220 230 240 250 260 270

Extras din bilanul contabil 1. Active materialeIndicatori Cod. Active existente la finele perioadei de Intrri Corectarea valorii total Inclusive reevaluarea Ieiri Transferare Active existente la finele perioadei de Suma de amortizare acumulat la finele perioadei Valoarea de bilan

11

1 Uzura mijloacelor fixe, calculate n cursul perioadei de gestiune

2 141

gestiune precedente 3 x

gestiune 4 x 5 x 6 x 7 x 8 x 9 x

de gestiune 10 357

11 x

RezolvareAnaliza cauzelor decalajului dintre rezultatul financiar i fluxul net de mijloacele bneti Indicatori 1. Profitul pn la impozitare 2. Cheltuieli privind impozitul pe venit 3. Profitul net Ajustri: - calcularea amortizrii, uzurii Modificarea activelor curente: - creterea SMM - creterea CTS - creterea altor active curente Modificarea datoriilor pe termen scurt: - creterea datoriilor comerciale pe termen scurt - reducerea datoriilor pe termen scurt calculate - profitul din activitatea de investiii - pierderi din activitatea financiar - dividende pltite - rambursarea creditului Fluxul net total Sursa de informaii i modul de calcul Suma, mii lei

Probleme la tema 41. n baza datelor din planul de afaceri de determinat mrimea normativului fondului de rulment pentru perioada curent. 2. n baza datelor din raportul financiar de calculat mrimea fondului de rulment net i respectarea normativului fondului de rulment net.

Date iniiale pentru calcularea normativului fondului de rulment Indicatori Suma, mii leiLa nceputul anului La sfritul anului

1.Venituri din vnzri nete total 1.1 Inclusiv cu plata amnat (n credit) 2.Costul vnzrilor 3.Suma total a cheltuielilor operaionale (costul vnzrilor, cheltuielile perioadei, cheltuielile privind impozitul pe venit) 4.Soldul mediu al stocurilor de mrfuri i materiale 5. Soldul mediu al creanelor pe termen scurt 6.Soldul mediu al datoriilor pe termen scurt

70 350 250 67 236 200 59 780 255 85 658 230 59 780 300 12 780 100 21 780 990

74 500 200 70 775 190 63 820 300 98 605 100 62 400 215 9 540 320 26 340 650

3. n baza datelor din raportul financiar de calculat influena factorilor asupra sporului creterii capitalului propriu. 4. De calculat influena factorilor de gradul I i II asupra modificri nivelului lichiditii curente 5. De apreciat cauzele decalajului dintre rezultatul financiar i fluxul net de mijloace bneti

12