Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara

8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara

1/67

REFERATEvaluarea unei societtii cu activitate

bancarRAIFFEISEN BANK

CUPRINS

Cap.1 e!inirea "isiunii #e evaluare Pag.31.1 Baza de evaluare Pag.31.2 Proprietarul participatiei evaluate Pag.41.3 Scopul si utilizarea raportului de evaluare Pag.4Cap.$ Cunoasterea obiectului supus evalurii Pag.42.1 Scurt istoric Pag.42.2 Tipul ntreprinderii Pag.42.3 Situatia juridic a activelor Pag.42.4 Produse si servicii Pag.52.5 Piata bancar Pag.2. !oncurenta Pag."Cap.% ia&nosticul strii actuale Pag.#3.1 Bilantul contabil consolidat pentru e$.%inanciare 2&&' si 2& Pag.#3.2 (valuarea indicatorilor de pro%itabilitate Pag.1&3.3 )naliza co*parativ a acestor indicatori Pag.11

Cap.' Ale&erea "eto#elor #e evaluarePag.14

4.1 )ctivul net contabil Pag.144.2 )ctivul net corectat Pag.144.3 +iscounted !as,-lo/0+! Pag.1Cap.( ia&nosticul strii viitoare Pag.1#Cap.) Conclu*ii Pag.22


2/67

E T A P E + EREA+I,-RII PRCESU+UI E E/A+UARE A UNEI SCIET-TI

C0ERCIA+E CU BIECT E ACTI/ITATE BANCAR

RAIFFEISEN BANK R0NIA

Cap.1 e!inirea "isiunii evalurii.Serviciile evaluatorului pot %i solicitate %ie pentru evaluarea unor bunuri sau

active individuale din patri*onial societtii evaluate %ie pentru deter*inarea valorii

globale a entittii ca intreg sau pentru deter*inarea valorii activelor societtii.

isiunea evalurii unei societti co*erciale cu obiect de activitate bancar este

acela de a stabili valoarea global a ntreprinderii ca ntreg prin punerea n evident a

pozitiei %inanciare a societtii date de valoarea unor indicatori precu*

*ijloacele %i$e terenuri cldiri utilaje si *ijloace de lucru 0rentabilitateaecono*ic a acestora uzura %izic si *oral6

gradul de ndatorare %at de clienti %at de alte institutii bancare si %at de alti

agenti econo*ici6

nivelul disponibilittilor bnesti nivelul rezervei *ini*e obligatorii6

capacitatea de a*ijloci activitti econo*ice si %lu$uri de nu*erar6

*odalitti de %inantare actionariat capitalul propriu.

1.1 Ba*a #e evaluare

Situatiile %inanciare consolidate au %ost ntoc*ite pe baza costului istoric cu

e$ceptia ur*toarelor ele*ente se*ni%icative din situatia consolidat a pozitiei

%inanciare

instru*entele %inanciare derivate sunt evaluate la valoarea just6

instru*entele %inanciare la valoarea just prin contul de profit sau pierderesunt


3/67

evaluate la valoarea just6

activele %inanciare disponibile pentru v7nzare sunt evaluate la valoarea just6

datoriile a%erente aranja*entelor de plat pe baz de actiuni cu decontare n

nu*erar sunt evaluate la valoarea just.

8ucrarea opereaz n *are parte cu ele*entele de active ale bncii n care o

pondere deosebit o au si i*obilizrile %inanciareca i*portant ele*ent de active al

Bncii 9ai%%eisen. +e ase*eneala acestea se *ai adaug si situatia %lu$urilor de

trezoreriecare vor %i evaluate n perioada de previzionare e$plicit.

1.2 Proprietarul participatiei evaluate

''4': 9ai%%eisen Ban;


4/67

2& de ani de prezent pe piat au %ost %ondate 1& bnci si cu*prate alte 1&.

9eteaua ast%el %or*at acoper regiunea cu bnci universale care deservesc peste 15

*ilioane de clienti n peste 3.&&& unitti bancare pe 1# piete internationale.

$.$ Tipul 2ntreprin#erii

9ai%%eisen Ban; 9o*7nia S.). ocup pozitia de oligopol pe piata din 9o*7nia

situatie n care riscul privind talia ntreprinderii este de *a$i* 2:.

$.% Situatia 3uri#ic a activelor

9ai%%eisen Ban; S.) si-a nceput activitatea la data de &1 iulie 2&&2 n ur*a

%uziunii prin absorbtie a 9ai%%eisen Ban; 9o*7nia S.). de ctre Banca )gricol

9ai%%eisen S.). prin e*isiunea de actiuni. uziunea dintre cele dou bnci s-a

%inalizat la 3& iunie 2&&2 cu scopul de a alinia operatiunile =rupului 9ai%%eisen si n

9o*7nia.Banca este autorizat de BC9 s des%soare activitti bancare. )ctivittile de baz ale

=rupului sunt reprezentate de %urnizarea de servicii bancare pentru personae %izice si

persoane juridice activitti de bro;eraj leasing si gestiunea activelor %inanciare.

$.' Pro#use si servicii4

DBan;ing o%er in%or*atiile %inanciare privind contul bancar personal si

cursul valutar si cu ajutorul su se pot e%ectua trans%eruri intra si

interbancare6 Prin 9ai%%eisen +irect banca este *ai aproape de client %ar ca acesta s

%ac cel *ai *ic e%ort si %ar sa plteasca co*isioane si ta$e supli*entare6

Serviciul S/eep e$istent n cadrul 9ai%%eisen Ban; o%er posibilitatea de

a trans%era auto*at su*ele care depsesc un nivel prestabilit n alt cont

indicat de ctre client6

Serviciul S*artTel o%er in%or*atiile despre cont disponibile 24 de ore

din 24 " zile pe spta*7n direct pe ecranul tele%onului *obil sub %or*a

unor *esaje te$t de tip SS.

Progra*ul )sigurarea ta n caz de incendiu presupune o asigurare pe viat

titularilor de conturi curente n lei desc,ise la 9ai%%eisen Ban;.

Prin Plti directe %urnizor 9ai%%eisen Ban; va plti clientului din contul

curent toate %acturile pentru tele%onul %i$ si *obil la gaze la lu*ina si altele.


5/67

+e ase*enea 9ai%%eisen Ban; *ai o%er credite de pre%inantare a e$porturilor si

%inantarea co*ertului cu bunuri %ungibile.

n acord cu legea bancar obiectul de activitate al bncii include

atragere de depozite si de alte %onduri ra*bursabile6

contractare de credite incluz7nd printre altele credite de

consu*credite ipotecare6

%inantarea tranzactiilor co*erciale6

operatiuni de %actoring scontare %or%etare6

servicii de trans%er *onetar6

e*itere siad*inistrare de *ijloace de plat cu* ar %i crti de credit

cecuri de cltorie si alte ase*enea inclusiv e*itere de *oned electronic6

e*itere de garantii si asu*are de angaja*ente6

tranzactionare n cont propriu sau n contul clientilor n conditiile

legii cu instru*ente ale pietei *onetare cu* sunt cecuri ca*bii bilete la

ordin certi%icate de depozit6 valut6

contracte %utures6

instru*ente av7nd la baza cursul de sc,i*b si rata dob7nzii6

valori *obiliare si alte instru*ente %inanciare6

$.( Piata bancar

9ai%%eisen


6/67

9ai%%eisen rals 0oras a%lat la

apro$i*ativ 2.1&& ;* est de oscova. TDu*en este un i*portant centru pentru

e$tractia si prelucrarea gazelor naturale si a petrolului din 9usia si are peste 5&&.&&&

de locuitori.

!a orice unitate din cadrul 9ai%%eisenban; sucursala din TDu*en va o%eri o ga*

larg de servicii pentru persoane %izice si corporatii precu* si servicii ale altor

co*panii ale grupului 9ai%%eisen 9ai%%eisen-8easing ondul de Pensii Private

9ai%%eisen si 9ai%%eisen !apital )sset anage*ent.

Sucursalele reprezint cele *ai i*portante canale de distributie de pe piata bancarin regiunea (uropei !entrale si de (st 0(!( deoarece clientul apreciaz relatia

personal cu banca sa.

9ai%%eisen craina si 9usia.!resterile sunt spectaculoase n special pe piata bancar

din 9usia. 8a aceast crestere a contribuit si dezvoltarea rapid a 9ai%%eisenban;

)ustria oscova. 9ai%%eisen


7/67

>r*torii ani nu anunI sc,i*bri se*ni%icative la nivelul siste*ului bancar

ntruc7t bncile *ari au poziIii consolidate n piaI iar cele *ici nu sunt n ceea ce

priveHte concurenIa ntre bncile care activeaz n 9o*7nia prerile sunt *prIite.

=radul de concentrare a activului bancar e de natur s *part lupta banc,erilor

pe dou %ronturi. Pe de o parte pri*ele instituIii de credit clasate n topul activelor Hi

disput cea *ai *are parte din J%elia bancarJ. +e cealalt parte lupta se d ntre

bncile *ici cu o cot de piaI sub 1: .

Cap.% ia&nosticul strii actuale

%.1 Bilantul contabil consoli#at pentru e5ercitiile !inanciare $667 si $668

Tabelul nr.1Bilantul contabil 2009 si2008

$667Ron 1666

$668Ron 1666

ActiveCu*erar si ec,ivalente de nu*erar 4."3#.'2 5.'4".5'

)ctive %inanciare detinutept.tranzactionare ''.#"4 44.#&

+erivative detinute pt*anage*entul riscului

5'.23& 52.&""

!redite si avansuri acordate bncilor 5&5.#1# 35'.'"3!redite si avansuri acordateclientilor

1&.5''.23 1&.'&.54#

Titluri de valoare 3.5"#.& 1.1'".53&


8/67

Participatii 5&.35 44.&''


9/67

AenituriK0c,eltuieli nete din alteinstru*ente %in.la val.just prin !PP

51.22& 03'.44'

)lte venituri operationale 52.4& 4.4&/enituri operationale 1.788.16% $.16$.(%%

!,eltuieli operationale 0"&5.'5 02.1#2!,eltuieli salariale 0525.25" 05&.223!,eltuieli nete cu provizioanelepentru deprecierea valorii activelor%inanciare

0431.4" 01'3.35"

!7stiguriK0pierderi din participatiin entitti asociate

1&.11 ;

Pro!it 2nainte #e i"po*itare %%(.8%) 9$8.1('

!,eltuiala cu i*pozitul pe pro%it 045."1' 0114.14'Pro!itul net al e5ercitiului!inanciar

$76.119 )1'.66(

)lte ele*ente ale rezultatului globalodi%icarea net a valorii juste aactivelor %inanciare disponibilepentru v7nzare

5"& ;

Total re*ultat &lobal a!erente5ercitiului !inanciar


10/67

Tabelul nr.) Principalii indicatori utili*ati +n aprecierea perfor'antelor bancare

DENUMIREA INDICATORULUI FORMULA DE CALCUL

,ndicatorii profitabilit-ii:

1. Rata 'arei nete de dob(nd/et ,nterest ar"inrentabile3cti$e

ndadobcuC4eltuieli5enituri 70

2. Rata profitului

totale5enituri

netofitPr

). Rata de utili*are a acti$elor /R63

totale3cti$e

totale5enituri

7. Rata rentabilit-ii econo'ice

/Return of 3ssets totale3cti$e

netofitPr

&. fectul de p(r"4ie /'ultiplicatorul

capitalului propriuCapital

totale3cti$e

#. Rata rentabilit-ii financiare /Return

of uit propriuCapital

netofitPr

Sursa : Prelucrare proprie dup ;;;.scritube.co'econo'ie,3,>

3R,,,>S,>1000 Ron >

DENUMIREA

INDICATOR

ULUI

FORMULADE

CALCUL

VALORI ANUALE RELATIVE

$667 $668

& 1 2 3,ndicatorii profitabilittii:

RMD

3P

C


11/67

RPN

5T

P0:5&.'

'2.&53.3

11".2'&= :13.2

52.#"4.2

&&5.14=

RUA

3T

5T&3.15

#55.31".2&

'2.&53.3= #4.14

&55.3'.1'

52.#"4.2=

RRE

3T

P043.1

#55.31".2&

11".2'&= 1".3

&55.3'.1'

&&5.14=

EP

CP

3T2".'

"'5.1'1.2

#55.31".2&= &5.'

354.14&.2

&55.3'.1'=

RRF

CP

P024.13

"'5.1'1.2

11".2'&= '.2#

354.14&.2

&&5.14=

Sursa:Prelucrare proprie dup for'ule.%.% Anali*a co"parativ a acestor in#icatori Pentru vedea corectitudinea calculrii indicatorilor de per%or*ant bancar pute*

ntoc*i si analiza corelatia ntre indicatorii de rentabilitate bancar.

!orelatia ntre indicatorii de rentabilitate este ur*toarea RRF = RRE> EP 6 1% 7


12/67


13/67

1. Rata rentabilittii financiareeste un indicator a crei *arje nor*ale se situeaz

ntre pragurile se*ni%icative de 1&: si respectiv 3&:. n cazul 9ai%%eisen Ban; rata

nregistrat n anul 2& de 2#.': nu a depsit valoarea considerat opti* pentru

acest indicator.

Pentru anul 2&&' valoarea ratei nregistrat a %ost de 1324: se cunoaste c a

sczut se*ni%icativ din cauza e%ectului crizei care ncepe s se si*t si la noi n tar.

Pe sea*a indicatorilor calculati si lu7nd n considerare relatia dintre acestia

RRF = RRE x EP pute* concluziona ur*toarele

L n cazul n care e%icienIa reprezentat de rata rentabilittii econo'ice scade

banca trebuie s-Hi asu*e riscul de ndatorare n aHa %el nc7t s-Hi *ulIu*eascacIionarii6

L cu c7t efectul de p(r"4ieeste *ai *are datorat creHterii activelor pro%itabile cu

at7t rata rentabilittii financiare este *ai *are.

2. Efectl !e "#r$%ie &EP' nregistreaz niveluri de peste 2&: pentru bncile *ari n

vre*e ce bncile *ici le este caracteristic nivelul de 1& M 2&: al levierului.

n cazul de %at nivelul *ultiplicatorul capitalului se ncadreaz aproape la li*ita

nivelului *ini* opti* 0'&5: n 2& si n '2": n 2&&'. Pentru a putea ajunge la

nivelul opti* considerat pentru bncile *ari se i*pune atragerea de clienti si poate

cresterea nu*rului de unitti teritoriale.

)cest indicator nregistreaz valori opti*e ca ur*are a %aptului c bncile opereaz

n principal pe sea*a resurselor atrase. !u c7t gradul de ndatorare a bncii este *ai

*are cu at7t rentabilitatea capitalului propriu este *ai *are.

3. Rata rentabilit(ii ec)n)*ice &Retrn )f A++et+' reprezint cea *ai cuprinztoare

Hi per%ect *sur contabil a per%or*anIei globale a unei bnci. (a *soar pentru9ai%%eisen Ban; pro%itabilitatea cu care sunt %olosite toate activele din patri*oniu.

Pragul de variaIie a indicatorului este de &5 M 1:. Bncile de di*ensiuni %oarte

*ari nregistreaz rate *ai *ici de 1:.

4. Rata tili,rii acti-el)r &RUA'


14/67

ri*ea acestui indicator depinde de *ri*ea dob7nzii active pe piaI Hi de

structura activelor bancare.


15/67


16/67

!reantele a cror lic,iditate depseste 1 an nu sunt luate n considerare6

!reantele cu o lic,iditate cuprins ntre luni si 1 an se di*inueaz cu 25-

3&: n %unctie de riscul de nencasare si de rata dob7nzii practicat la creditul

co*ercial6

!reantele e$pri*ate n valute se evalueaz la cursul BC9 din ziua evalurii.

I"obili*rile corporalesunt evaluate n %unctie de natura lor

terenurile se evalueaz la pretul pietei6

cldirile constructiile speciale si *ijloace %i$e se evalueaz n *od speci%ic

%r a se tine cont de a*plasarea loruzura lor %izic si *oral6

investitiile n curs se evalueaz dup aceleasi *etode ca si investitiile.

I"obili*ri necorporalesunt %or*ate din titluri de participare titluri i*obilizate ale

activittii de porto%oliu alte titluri i*obilizate si creante i*obilizate.

Pltile anticipate nu se includ n evaluare.

Avansurilepri*ite de la %urnizori nu se includ n evaluare.

isponibilittile bnesti n lei se preiau la valoarea lor iar cele n valut sunt

trans%or*ate n lei la cursul de re%erint al BC9 la data evalurii.

CDeltuielile de repartizat pe *ai *ulte pe *ai *ulte perioade nu se includ n

evluare.

Corectarea pasivelor

datoriile se evalueaz la valoarea probabil de piat6

creditele pe ter*en lung se evalueaz dup aceleasi principii ca si

i*obilizrile %inanciare acordate de ntreprindere6

includerea n datoriile totale a su*elor de natura provizioanelor a croresti*are este posibil.

'.% iscounte# CasD;Flo CFG

)ceast *etod este cea *ai evoluat dintre *etodele de evaluare. etoda +! sau


17/67

*etoda %lu$urilor nete de trezorerie sau *etoda %lu$urilor %inanciare are ca baz

teoretic deter*inarea e%icientei econo*ice a investitiilor.

+in punct de vedere cantitativ notiunea de cas,- %lo/ se nt7lneste sub dou %or*e si

anu*e

casD; !lo brut %or*at din pro%itul net corectat

;a*ortizare

;provizioanele cu caracter de rezerv.

CasD; !lo net #isponibil care se co*pune din trei agregate clasice

;casD; !lo operationalsau de e$ploatare6

;casD; !lopentru activitatea de investitii6

;casD; !lo din activitatea de %inantare.(tapele obligatorii pentru asigurarea unei abordri corecte a principiilor si ipotezelor

speci%ice *etodei +! sunt

Proiectia profitului netpe baza evolutiei previzibile a veniturilor si

c,eltuielilor0ct.!PP6

(sti*area evolutiei necesarului de fond de rul'ent/FR6

Stabilirea valorii investitiei necesare pentru %unctionarea e%icient a societtii si a

i*pactului lor econo*ic asupra e$olutiei C3/cifrei de afacerisi ele*entelor de c,.

!alcularea $alorii re*iduale6

Stabilirea ratei de actuali*are6

!alcularea $alorii financiarea ntreprinderii6

!orectarea $alorii finalecu pri*a de control si cu di*inuarea pentru lipsa de

lic,iditate.


18/67

Tabelul nr.& Situatia acti$elor si datoriilor la Raiffeisen Ban? 2009

Ele"entepatri"oniale

/aloarecontabilRonH666

CorectiiRonH666

/aloarecorectatRonH666

Cu*erar si ec,ivalentde nu*erar

4."3#.'2 - 4."3#.'2

)ctive %inanciaredetinute

15'.1&4 - 15'.1&4

!redite si avansuriacordate bncilor

5&5.#1# - 5&5.#1#

!redite si avansuriacordate clientilor

1&.5''.23 - 1&.5''.23

Titluri de valoare 3.5"#.&-

3.5"#.&

Participatii 5&.35 - 5&.35


19/67

)ctivul net contabil O 2&.31".#55 lei M 1#.12.&& lei O 2.2&".4'5 lei

)ctivul net corectat se calculeaz ca di%erent dintre activul contabil corectat si datoriile

totale corectate 0pe ter*en scurt *ediu si lung.

ul

previzionale susceptibile a %i obtinute n ur*torii ani. Pentru un ast%el de de*ers n

pri*ul r7nd trebuie s de%ini* *etoda de *surare a %lu$urilor de trezorerie. !ele dou


20/67


21/67


22/67


23/67

unde

aO rata de actualizare6 iO nu*rul de ani ai perioadei de previziune e$plicit6

/R valoarea rezidual6 CFi cas, %lo/ pentru %iecare an al perioadei de previziune

e$plicit.

Ipote* #e lucru4

1. Profitul net/P esti'at se stabili*ea* la 27%&@ din cifra de afaceri/C3.

2. ecesarul de fond de rul'ent /FR se esti'ea* stabil ca 'ri'e relati$ la

)&@ din cifra de afaceri /C3.

3. ,n$estitiile se esti'ea* la 11.&00 lei an.

4. 3'orti*area se consider stabil la #.#00 leian.

5. An perioada de pre$i*iune eplicit /) ani are loc ra'bursarea unui credit cu rate

e"ale de 12.&00 lei an.. ecesarul de fond de rul'ent/FR anul de ba*/anul +n care +ncepe' calculele

este de

1.0#8.92 lei.

Tabelul nr.&


24/67

Tabelul nr.&


25/67

/


26/67


27/67


28/67

unde

aO rata de actualizare6 iO nu*rul de ani ai perioadei de previziune e$plicit6

/R valoarea rezidual6 CFi cas, %lo/ pentru %iecare an al perioadei de previziune

e$plicit.

+in %or*ula valorii calcul* *ai nt7i al doilea ter*en adic


29/67


30/67


31/67

*ai departe din acest ter*en calcul* /R0valoarea rezidual si atunci vo* avea


32/67


33/67


34/67

0a este rata de actualizare si& G este rata de crestere atunci /R


35/67


36/67


37/67

Date post:	04-Jun-2018
Category:	Documents
Upload:	mihaela
View:	239 times
Download:	2 times

Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara

Documents