8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
1/67
REFERATEvaluarea unei societtii cu activitate
bancarRAIFFEISEN BANK
CUPRINS
Cap.1 e!inirea "isiunii #e evaluare Pag.31.1 Baza de evaluare Pag.31.2 Proprietarul participatiei evaluate Pag.41.3 Scopul si utilizarea raportului de evaluare Pag.4Cap.$ Cunoasterea obiectului supus evalurii Pag.42.1 Scurt istoric Pag.42.2 Tipul ntreprinderii Pag.42.3 Situatia juridic a activelor Pag.42.4 Produse si servicii Pag.52.5 Piata bancar Pag.2. !oncurenta Pag."Cap.% ia&nosticul strii actuale Pag.#3.1 Bilantul contabil consolidat pentru e$.%inanciare 2&&' si 2& Pag.#3.2 (valuarea indicatorilor de pro%itabilitate Pag.1&3.3 )naliza co*parativ a acestor indicatori Pag.11
Cap.' Ale&erea "eto#elor #e evaluarePag.14
4.1 )ctivul net contabil Pag.144.2 )ctivul net corectat Pag.144.3 +iscounted !as,-lo/0+! Pag.1Cap.( ia&nosticul strii viitoare Pag.1#Cap.) Conclu*ii Pag.22
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
2/67
E T A P E + EREA+I,-RII PRCESU+UI E E/A+UARE A UNEI SCIET-TI
C0ERCIA+E CU BIECT E ACTI/ITATE BANCAR
RAIFFEISEN BANK R0NIA
Cap.1 e!inirea "isiunii evalurii.Serviciile evaluatorului pot %i solicitate %ie pentru evaluarea unor bunuri sau
active individuale din patri*onial societtii evaluate %ie pentru deter*inarea valorii
globale a entittii ca intreg sau pentru deter*inarea valorii activelor societtii.
isiunea evalurii unei societti co*erciale cu obiect de activitate bancar este
acela de a stabili valoarea global a ntreprinderii ca ntreg prin punerea n evident a
pozitiei %inanciare a societtii date de valoarea unor indicatori precu*
*ijloacele %i$e terenuri cldiri utilaje si *ijloace de lucru 0rentabilitateaecono*ic a acestora uzura %izic si *oral6
gradul de ndatorare %at de clienti %at de alte institutii bancare si %at de alti
agenti econo*ici6
nivelul disponibilittilor bnesti nivelul rezervei *ini*e obligatorii6
capacitatea de a*ijloci activitti econo*ice si %lu$uri de nu*erar6
*odalitti de %inantare actionariat capitalul propriu.
1.1 Ba*a #e evaluare
Situatiile %inanciare consolidate au %ost ntoc*ite pe baza costului istoric cu
e$ceptia ur*toarelor ele*ente se*ni%icative din situatia consolidat a pozitiei
%inanciare
instru*entele %inanciare derivate sunt evaluate la valoarea just6
instru*entele %inanciare la valoarea just prin contul de profit sau pierderesunt
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
3/67
evaluate la valoarea just6
activele %inanciare disponibile pentru v7nzare sunt evaluate la valoarea just6
datoriile a%erente aranja*entelor de plat pe baz de actiuni cu decontare n
nu*erar sunt evaluate la valoarea just.
8ucrarea opereaz n *are parte cu ele*entele de active ale bncii n care o
pondere deosebit o au si i*obilizrile %inanciareca i*portant ele*ent de active al
Bncii 9ai%%eisen. +e ase*eneala acestea se *ai adaug si situatia %lu$urilor de
trezoreriecare vor %i evaluate n perioada de previzionare e$plicit.
1.2 Proprietarul participatiei evaluate
''4': 9ai%%eisen Ban;
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
4/67
2& de ani de prezent pe piat au %ost %ondate 1& bnci si cu*prate alte 1&.
9eteaua ast%el %or*at acoper regiunea cu bnci universale care deservesc peste 15
*ilioane de clienti n peste 3.&&& unitti bancare pe 1# piete internationale.
$.$ Tipul 2ntreprin#erii
9ai%%eisen Ban; 9o*7nia S.). ocup pozitia de oligopol pe piata din 9o*7nia
situatie n care riscul privind talia ntreprinderii este de *a$i* 2:.
$.% Situatia 3uri#ic a activelor
9ai%%eisen Ban; S.) si-a nceput activitatea la data de &1 iulie 2&&2 n ur*a
%uziunii prin absorbtie a 9ai%%eisen Ban; 9o*7nia S.). de ctre Banca )gricol
9ai%%eisen S.). prin e*isiunea de actiuni. uziunea dintre cele dou bnci s-a
%inalizat la 3& iunie 2&&2 cu scopul de a alinia operatiunile =rupului 9ai%%eisen si n
9o*7nia.Banca este autorizat de BC9 s des%soare activitti bancare. )ctivittile de baz ale
=rupului sunt reprezentate de %urnizarea de servicii bancare pentru personae %izice si
persoane juridice activitti de bro;eraj leasing si gestiunea activelor %inanciare.
$.' Pro#use si servicii4
DBan;ing o%er in%or*atiile %inanciare privind contul bancar personal si
cursul valutar si cu ajutorul su se pot e%ectua trans%eruri intra si
interbancare6 Prin 9ai%%eisen +irect banca este *ai aproape de client %ar ca acesta s
%ac cel *ai *ic e%ort si %ar sa plteasca co*isioane si ta$e supli*entare6
Serviciul S/eep e$istent n cadrul 9ai%%eisen Ban; o%er posibilitatea de
a trans%era auto*at su*ele care depsesc un nivel prestabilit n alt cont
indicat de ctre client6
Serviciul S*artTel o%er in%or*atiile despre cont disponibile 24 de ore
din 24 " zile pe spta*7n direct pe ecranul tele%onului *obil sub %or*a
unor *esaje te$t de tip SS.
Progra*ul )sigurarea ta n caz de incendiu presupune o asigurare pe viat
titularilor de conturi curente n lei desc,ise la 9ai%%eisen Ban;.
Prin Plti directe %urnizor 9ai%%eisen Ban; va plti clientului din contul
curent toate %acturile pentru tele%onul %i$ si *obil la gaze la lu*ina si altele.
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
5/67
+e ase*enea 9ai%%eisen Ban; *ai o%er credite de pre%inantare a e$porturilor si
%inantarea co*ertului cu bunuri %ungibile.
n acord cu legea bancar obiectul de activitate al bncii include
atragere de depozite si de alte %onduri ra*bursabile6
contractare de credite incluz7nd printre altele credite de
consu*credite ipotecare6
%inantarea tranzactiilor co*erciale6
operatiuni de %actoring scontare %or%etare6
servicii de trans%er *onetar6
e*itere siad*inistrare de *ijloace de plat cu* ar %i crti de credit
cecuri de cltorie si alte ase*enea inclusiv e*itere de *oned electronic6
e*itere de garantii si asu*are de angaja*ente6
tranzactionare n cont propriu sau n contul clientilor n conditiile
legii cu instru*ente ale pietei *onetare cu* sunt cecuri ca*bii bilete la
ordin certi%icate de depozit6 valut6
contracte %utures6
instru*ente av7nd la baza cursul de sc,i*b si rata dob7nzii6
valori *obiliare si alte instru*ente %inanciare6
$.( Piata bancar
9ai%%eisen
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
6/67
9ai%%eisen rals 0oras a%lat la
apro$i*ativ 2.1&& ;* est de oscova. TDu*en este un i*portant centru pentru
e$tractia si prelucrarea gazelor naturale si a petrolului din 9usia si are peste 5&&.&&&
de locuitori.
!a orice unitate din cadrul 9ai%%eisenban; sucursala din TDu*en va o%eri o ga*
larg de servicii pentru persoane %izice si corporatii precu* si servicii ale altor
co*panii ale grupului 9ai%%eisen 9ai%%eisen-8easing ondul de Pensii Private
9ai%%eisen si 9ai%%eisen !apital )sset anage*ent.
Sucursalele reprezint cele *ai i*portante canale de distributie de pe piata bancarin regiunea (uropei !entrale si de (st 0(!( deoarece clientul apreciaz relatia
personal cu banca sa.
9ai%%eisen craina si 9usia.!resterile sunt spectaculoase n special pe piata bancar
din 9usia. 8a aceast crestere a contribuit si dezvoltarea rapid a 9ai%%eisenban;
)ustria oscova. 9ai%%eisen
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
7/67
>r*torii ani nu anunI sc,i*bri se*ni%icative la nivelul siste*ului bancar
ntruc7t bncile *ari au poziIii consolidate n piaI iar cele *ici nu sunt n ceea ce
priveHte concurenIa ntre bncile care activeaz n 9o*7nia prerile sunt *prIite.
=radul de concentrare a activului bancar e de natur s *part lupta banc,erilor
pe dou %ronturi. Pe de o parte pri*ele instituIii de credit clasate n topul activelor Hi
disput cea *ai *are parte din J%elia bancarJ. +e cealalt parte lupta se d ntre
bncile *ici cu o cot de piaI sub 1: .
Cap.% ia&nosticul strii actuale
%.1 Bilantul contabil consoli#at pentru e5ercitiile !inanciare $667 si $668
Tabelul nr.1Bilantul contabil 2009 si2008
$667Ron 1666
$668Ron 1666
ActiveCu*erar si ec,ivalente de nu*erar 4."3#.'2 5.'4".5'
)ctive %inanciare detinutept.tranzactionare ''.#"4 44.#&
+erivative detinute pt*anage*entul riscului
5'.23& 52.&""
!redite si avansuri acordate bncilor 5&5.#1# 35'.'"3!redite si avansuri acordateclientilor
1&.5''.23 1&.'&.54#
Titluri de valoare 3.5"#.& 1.1'".53&
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
8/67
Participatii 5&.35 44.&''
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
9/67
AenituriK0c,eltuieli nete din alteinstru*ente %in.la val.just prin !PP
51.22& 03'.44'
)lte venituri operationale 52.4& 4.4&/enituri operationale 1.788.16% $.16$.(%%
!,eltuieli operationale 0"&5.'5 02.1#2!,eltuieli salariale 0525.25" 05&.223!,eltuieli nete cu provizioanelepentru deprecierea valorii activelor%inanciare
0431.4" 01'3.35"
!7stiguriK0pierderi din participatiin entitti asociate
1&.11 ;
Pro!it 2nainte #e i"po*itare %%(.8%) 9$8.1('
!,eltuiala cu i*pozitul pe pro%it 045."1' 0114.14'Pro!itul net al e5ercitiului!inanciar
$76.119 )1'.66(
)lte ele*ente ale rezultatului globalodi%icarea net a valorii juste aactivelor %inanciare disponibilepentru v7nzare
5"& ;
Total re*ultat &lobal a!erente5ercitiului !inanciar
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
10/67
Tabelul nr.) Principalii indicatori utili*ati +n aprecierea perfor'antelor bancare
DENUMIREA INDICATORULUI FORMULA DE CALCUL
,ndicatorii profitabilit-ii:
1. Rata 'arei nete de dob(nd/et ,nterest ar"inrentabile3cti$e
ndadobcuC4eltuieli5enituri 70
2. Rata profitului
totale5enituri
netofitPr
). Rata de utili*are a acti$elor /R63
totale3cti$e
totale5enituri
7. Rata rentabilit-ii econo'ice
/Return of 3ssets totale3cti$e
netofitPr
&. fectul de p(r"4ie /'ultiplicatorul
capitalului propriuCapital
totale3cti$e
#. Rata rentabilit-ii financiare /Return
of uit propriuCapital
netofitPr
Sursa : Prelucrare proprie dup ;;;.scritube.co'econo'ie,3,>
3R,,,>S,>1000 Ron >
DENUMIREA
INDICATOR
ULUI
FORMULADE
CALCUL
VALORI ANUALE RELATIVE
$667 $668
& 1 2 3,ndicatorii profitabilittii:
RMD
3P
C
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
11/67
RPN
5T
P0:5&.'
'2.&53.3
11".2'&= :13.2
52.#"4.2
&&5.14=
RUA
3T
5T&3.15
#55.31".2&
'2.&53.3= #4.14
&55.3'.1'
52.#"4.2=
RRE
3T
P043.1
#55.31".2&
11".2'&= 1".3
&55.3'.1'
&&5.14=
EP
CP
3T2".'
"'5.1'1.2
#55.31".2&= &5.'
354.14&.2
&55.3'.1'=
RRF
CP
P024.13
"'5.1'1.2
11".2'&= '.2#
354.14&.2
&&5.14=
Sursa:Prelucrare proprie dup for'ule.%.% Anali*a co"parativ a acestor in#icatori Pentru vedea corectitudinea calculrii indicatorilor de per%or*ant bancar pute*
ntoc*i si analiza corelatia ntre indicatorii de rentabilitate bancar.
!orelatia ntre indicatorii de rentabilitate este ur*toarea RRF = RRE> EP 6 1% 7
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
12/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
13/67
1. Rata rentabilittii financiareeste un indicator a crei *arje nor*ale se situeaz
ntre pragurile se*ni%icative de 1&: si respectiv 3&:. n cazul 9ai%%eisen Ban; rata
nregistrat n anul 2& de 2#.': nu a depsit valoarea considerat opti* pentru
acest indicator.
Pentru anul 2&&' valoarea ratei nregistrat a %ost de 1324: se cunoaste c a
sczut se*ni%icativ din cauza e%ectului crizei care ncepe s se si*t si la noi n tar.
Pe sea*a indicatorilor calculati si lu7nd n considerare relatia dintre acestia
RRF = RRE x EP pute* concluziona ur*toarele
L n cazul n care e%icienIa reprezentat de rata rentabilittii econo'ice scade
banca trebuie s-Hi asu*e riscul de ndatorare n aHa %el nc7t s-Hi *ulIu*eascacIionarii6
L cu c7t efectul de p(r"4ieeste *ai *are datorat creHterii activelor pro%itabile cu
at7t rata rentabilittii financiare este *ai *are.
2. Efectl !e "#r$%ie &EP' nregistreaz niveluri de peste 2&: pentru bncile *ari n
vre*e ce bncile *ici le este caracteristic nivelul de 1& M 2&: al levierului.
n cazul de %at nivelul *ultiplicatorul capitalului se ncadreaz aproape la li*ita
nivelului *ini* opti* 0'&5: n 2& si n '2": n 2&&'. Pentru a putea ajunge la
nivelul opti* considerat pentru bncile *ari se i*pune atragerea de clienti si poate
cresterea nu*rului de unitti teritoriale.
)cest indicator nregistreaz valori opti*e ca ur*are a %aptului c bncile opereaz
n principal pe sea*a resurselor atrase. !u c7t gradul de ndatorare a bncii este *ai
*are cu at7t rentabilitatea capitalului propriu este *ai *are.
3. Rata rentabilit(ii ec)n)*ice &Retrn )f A++et+' reprezint cea *ai cuprinztoare
Hi per%ect *sur contabil a per%or*anIei globale a unei bnci. (a *soar pentru9ai%%eisen Ban; pro%itabilitatea cu care sunt %olosite toate activele din patri*oniu.
Pragul de variaIie a indicatorului este de &5 M 1:. Bncile de di*ensiuni %oarte
*ari nregistreaz rate *ai *ici de 1:.
4. Rata tili,rii acti-el)r &RUA'
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
14/67
ri*ea acestui indicator depinde de *ri*ea dob7nzii active pe piaI Hi de
structura activelor bancare.
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
15/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
16/67
!reantele a cror lic,iditate depseste 1 an nu sunt luate n considerare6
!reantele cu o lic,iditate cuprins ntre luni si 1 an se di*inueaz cu 25-
3&: n %unctie de riscul de nencasare si de rata dob7nzii practicat la creditul
co*ercial6
!reantele e$pri*ate n valute se evalueaz la cursul BC9 din ziua evalurii.
I"obili*rile corporalesunt evaluate n %unctie de natura lor
terenurile se evalueaz la pretul pietei6
cldirile constructiile speciale si *ijloace %i$e se evalueaz n *od speci%ic
%r a se tine cont de a*plasarea loruzura lor %izic si *oral6
investitiile n curs se evalueaz dup aceleasi *etode ca si investitiile.
I"obili*ri necorporalesunt %or*ate din titluri de participare titluri i*obilizate ale
activittii de porto%oliu alte titluri i*obilizate si creante i*obilizate.
Pltile anticipate nu se includ n evaluare.
Avansurilepri*ite de la %urnizori nu se includ n evaluare.
isponibilittile bnesti n lei se preiau la valoarea lor iar cele n valut sunt
trans%or*ate n lei la cursul de re%erint al BC9 la data evalurii.
CDeltuielile de repartizat pe *ai *ulte pe *ai *ulte perioade nu se includ n
evluare.
Corectarea pasivelor
datoriile se evalueaz la valoarea probabil de piat6
creditele pe ter*en lung se evalueaz dup aceleasi principii ca si
i*obilizrile %inanciare acordate de ntreprindere6
includerea n datoriile totale a su*elor de natura provizioanelor a croresti*are este posibil.
'.% iscounte# CasD;Flo CFG
)ceast *etod este cea *ai evoluat dintre *etodele de evaluare. etoda +! sau
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
17/67
*etoda %lu$urilor nete de trezorerie sau *etoda %lu$urilor %inanciare are ca baz
teoretic deter*inarea e%icientei econo*ice a investitiilor.
+in punct de vedere cantitativ notiunea de cas,- %lo/ se nt7lneste sub dou %or*e si
anu*e
casD; !lo brut %or*at din pro%itul net corectat
;a*ortizare
;provizioanele cu caracter de rezerv.
CasD; !lo net #isponibil care se co*pune din trei agregate clasice
;casD; !lo operationalsau de e$ploatare6
;casD; !lopentru activitatea de investitii6
;casD; !lo din activitatea de %inantare.(tapele obligatorii pentru asigurarea unei abordri corecte a principiilor si ipotezelor
speci%ice *etodei +! sunt
Proiectia profitului netpe baza evolutiei previzibile a veniturilor si
c,eltuielilor0ct.!PP6
(sti*area evolutiei necesarului de fond de rul'ent/FR6
Stabilirea valorii investitiei necesare pentru %unctionarea e%icient a societtii si a
i*pactului lor econo*ic asupra e$olutiei C3/cifrei de afacerisi ele*entelor de c,.
!alcularea $alorii re*iduale6
Stabilirea ratei de actuali*are6
!alcularea $alorii financiarea ntreprinderii6
!orectarea $alorii finalecu pri*a de control si cu di*inuarea pentru lipsa de
lic,iditate.
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
18/67
Tabelul nr.& Situatia acti$elor si datoriilor la Raiffeisen Ban? 2009
Ele"entepatri"oniale
/aloarecontabilRonH666
CorectiiRonH666
/aloarecorectatRonH666
Cu*erar si ec,ivalentde nu*erar
4."3#.'2 - 4."3#.'2
)ctive %inanciaredetinute
15'.1&4 - 15'.1&4
!redite si avansuriacordate bncilor
5&5.#1# - 5&5.#1#
!redite si avansuriacordate clientilor
1&.5''.23 - 1&.5''.23
Titluri de valoare 3.5"#.&-
3.5"#.&
Participatii 5&.35 - 5&.35
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
19/67
)ctivul net contabil O 2&.31".#55 lei M 1#.12.&& lei O 2.2&".4'5 lei
)ctivul net corectat se calculeaz ca di%erent dintre activul contabil corectat si datoriile
totale corectate 0pe ter*en scurt *ediu si lung.
ul
previzionale susceptibile a %i obtinute n ur*torii ani. Pentru un ast%el de de*ers n
pri*ul r7nd trebuie s de%ini* *etoda de *surare a %lu$urilor de trezorerie. !ele dou
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
20/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
21/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
22/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
23/67
unde
aO rata de actualizare6 iO nu*rul de ani ai perioadei de previziune e$plicit6
/R valoarea rezidual6 CFi cas, %lo/ pentru %iecare an al perioadei de previziune
e$plicit.
Ipote* #e lucru4
1. Profitul net/P esti'at se stabili*ea* la 27%&@ din cifra de afaceri/C3.
2. ecesarul de fond de rul'ent /FR se esti'ea* stabil ca 'ri'e relati$ la
)&@ din cifra de afaceri /C3.
3. ,n$estitiile se esti'ea* la 11.&00 lei an.
4. 3'orti*area se consider stabil la #.#00 leian.
5. An perioada de pre$i*iune eplicit /) ani are loc ra'bursarea unui credit cu rate
e"ale de 12.&00 lei an.. ecesarul de fond de rul'ent/FR anul de ba*/anul +n care +ncepe' calculele
este de
1.0#8.92 lei.
Tabelul nr.&
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
24/67
Tabelul nr.&
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
25/67
/
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
26/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
27/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
28/67
unde
aO rata de actualizare6 iO nu*rul de ani ai perioadei de previziune e$plicit6
/R valoarea rezidual6 CFi cas, %lo/ pentru %iecare an al perioadei de previziune
e$plicit.
+in %or*ula valorii calcul* *ai nt7i al doilea ter*en adic
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
29/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
30/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
31/67
*ai departe din acest ter*en calcul* /R0valoarea rezidual si atunci vo* avea
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
32/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
33/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
34/67
0a este rata de actualizare si& G este rata de crestere atunci /R
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
35/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
36/67
8/13/2019 Evaluarea Unei Societati Cu Activitate Bancara
37/67