7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
1/17
Universitatea Politehnica Bucuresti
Facultatea de Antreprenoriat si Ingineria Afacerilor
Analiza economico - financiara
S.C. ADESGO S.A.
Lotru Narcisa
Grupa 1531
1
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
2/17
CUPRINS
1. Scurta prezentare a societatii S.C. ADESGO S.A.
2. Analiza bilantului contabil
3. Analiza contului de profit si pierdere
4 Calculul ratelor finanaciare si interpretarea lor
4 1 Anali!a ratei de solva"ilitate pe ter#en scurt sau lichiditate
4 $ Anali!a ratei de solva"ilitate pe ter#en lung sau parghia financiara
4 3 %atele de rotatie sau utili!are a activului
4 4 %atele de profita"ilitate
5. Sistemul Du Pont
iblio!rafie
2
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
3/17
1. Scurta prezentare a societatii S.C. ADESGO S.A.
S.C. ADESGO S.A cu sediul in &alea 'er"an (oda Nr $$)* 'ector 4* Bucuresti este o persoana +uridica ro#ana avand for#a +uridica de societate pe actiuni cu capital integral privat
&apitalul social al '& A,-'G. 'A este de 1/ 551 044 ))) lei fiind i#partit in 3/ )))actiuni no#inative in valoare de 4// $)0 lei
Actionarii A,-'G. ' A sunt
1 A,-'G. 2 P A ' 2A'.&IA IA A& I.NA%IL.% 'ALA%IA I detin 4) dincapitalul social
$ 6A%.2IN -%NA I.NAL 'A care detine 44 din capitalul social
3 AG%.IN, 'A 2F.&'ANI are 7 in capitalul social
4 FPP II 8.L,.(A cu 1)
."iectul de activitate al societatii il constituie activitatea de productie* co#erciali!are siservicii in tara si in strainatate producerea de ciorapi* dresuri* tricota+e* confectii* "l
sintetice si din lana 1)) * lucrari de cercetare si proiectare* co#erciali!rea "unurilor siserviciilor reali!ate* activitate de i#port 2 e9port* desfacerea prin reteaua proprie de #aga!ine "unurilor de larg consu# specifice industriei usoare* chi#ice* #arochinarie* electroniccos#etice* +ucarii* prestari servicii in do#eniul far#aceutic* in do#eniul ali#entatiei pu"lice
3
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
4/17
activitati specifice de pro#ovare a produselor te9tile* confectii* tricota+e prin propria casa#oda
Firele polia#idice repre!inta #ateria de "a!a pentru intreaga productie de ciorapi sosete
si ciorapi pantalon 'e intre"uintea!a o #are varietate de fire polia#idice fire de la 1)2:) ,-N#ono sau #ultifila#entate * te9turate sau nete9turate Finetea firelor se e9pri#a in denier;,-N< sau decite9 ;, -=< si este invers proportionala cu cifra care o repre!inta
,e ase#enea A,-'G. produce "lana sintetica tricotata si confectii din tricot si tesaturiAstfel productia A,-'G. consta in 87% ciorapi si dresuri *10% blana sintetica tricotata si 3%confectii din tricot si tesaturi
Piata firmei vi!ea!a co#erciali!area produselor fa"ricate in conditiile i#puse de#ecanis#ele econo#iei de piata* de eficienta si li"era concurenta Principalii concurenti pe piatinterna sunt 8.N,-= 'IBIU* fir#e i#portatoare* alti #ici producatori
Avanta+ele '& A,-'&. 'A fata de concurenti se concreti!ea!a in e9istenta unor productii #ari si a posi"ilitatilor de crestere* a#plasarea in Bucuresti* e9perienta indelungatdiversele posi"ilitati de a#"alare
,e!avanta+ele pro"le#e financiare* nee9istenta unei retele de distri"utie suficiente*invadarea pietei cu i#porturi* e9istenta unor utila+e vechi
2. Analiza bilantului contabil
Bilanul contabil este inventarul* la o dat> sta"ilit> prin Legea Contabilitii ;?n @aranoastr> 31 dece#"rie< a tuturor activelor i datoriilor unei ?ntreprinderi*soldul dintre acestrepre!ent nd avu@ia agentului econo#ic Pentru orice ?ntreprindere* patri#oniul constituie
4
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
5/17
ansa#"lu de drepturi i anga+a#ente scadente la o anu#it> dat> Cn e9pri#area conta"il> a patri#oniului* "ilan@ul repre!int> drepturile ?n activ i anga+a#entele ?n pasiv
Anali!a lichiditate D e9igi"ilitate* nu#it> ?n practica @>rilor occidentale ianaliz
patrimonial * se spri+in> pe de o parte pe concep@ia patri#onial> a ?ntreprinderii* iar pe d parte pe criteriile de clasificare a posturilor "ilan@iere Cn optica acestui post de ana?ntreprinderea apare ca o entitate +uridico2econo#ic> ce posed> un patri#oniu* inventariaactivul ;"unuri i crean@e< i pasivul ;datoriile< "ilan@ului
-9presia cea #ai si#pl> a valorii patri#oniale a unei ?ntreprinderi la data ?nchideriie9erci@iului o repre!int> activul net conta"il* situa@ia net>* respectiv capitalurile proprii caca diferen@> ?ntre activul total ;e9clusive ele#entele de activ fictiv< i datoriile totale e9te
;nu#ai fa@> de ter@i nu i ac@ionari
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
6/17
,in datele pre!entate inTabelul 1 re!ulta ca* in valoare a"soluta* totalul "ilantului in$)1$ a inregistrat o crestere cu 4 404 51$ #ii lei* respectiv cu 17*4 * co#parativ cu $)11 &utoate acestea* in active* totalul i#o"ili!arilor a inregistrat o scadere se#nificativa* respectiv 0*7 * di#inuandu2se si ponderea acestuia in totalul activ de la 7/*0 * cat era in $)11* la 57*0 in $)1$
In schi#"* activele circulante au crescut #ult in $)1$* ponderea fata de $)11* in totalu "ilantier * #a+orandu2se cu 1$ crestera procentuala a activelor circulante in $)1$ co#parativcu $)11 a fost de 71*4/ * toate ele#entele co#ponenete ale totalului de active circulanteinregistrand cresteri
6
AC"#$ 2%11 2%12
'u#a su#a
1 i#o"ili!ari necorporale$ i#o"ili!ari corporale
3 i#o"ili!ari financiare
)1//:4$))
$$337
)7/*/3
)*)/1
1))071/1)1)57
30/4/
)*)3157*:$
)*1$4 active i#o"ili!ate 1E$E3 1//07537 7/*0 1/151))) 57*05 stocuri
7 creante clienti
: alte creante
/ titluri de plasa#ent
0 disponi"ilitati si asi#ilate
5/:7)4/
1077$))
344):$
4)57
333)4/
$1*43
:*1:
1*$5
)*)14
1*$1
/:301:7
$04//57
1)3450$
1)117)
0307//
$:*3/
0*$4
3*$4
)*3
$*041) active circulante5E7E:E/
/5$34$4 31*11 13:734:$ 43*1$
11 otal activ 4E1) 2&'1(()% 1)) 31(1''&2 1))
PAS#$ 2%11 2%12
su#a su#a
1 capital social
$ re!erve
3 alte fonduri
4 re!ultatul e9ercitiului
5 provi!ioane pentru riscuri sicheltuieli
1/551044
/:37)/
353)))
11:5$57
4)57
7:*77
3*10
1*$0
4*$0
)*)14
1/551044
0//):$
0:)4
15$))3$
$$1)4
5/*13
3*)0
)*)3
4*:7
)*)70
7 capitaluri proprii $)05:/74 :7*44 $1)01/57 77*)0
&.datorii financiare $$47/:: /*10 ) )
"#capital permanent $%& ' " 2(2 )&)1 /4*73 $1)01/57 77*)0
(.furnizori
1%.credite pe termen scurt
11.alte datorii
1)4$/$1
$35)$:)
/$$1$/
3*/)
/*5:
$*00
3713:5$
35$443$
37/443$
11*3$
11*)4
11*541$ total datorii :E0E1)E11 1$
747$)07 $3*7 1)/$$717 33*0
otal pasiv 7E1$ 2&'1(()% 1)) 31(1''&2 1))
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
7/17
In pasiv* capitalurile proprii* desi cresc in valoare a"soluta* ca pondere se inregistreascadere a lor de la :7*4 in $)11 la 77*)0 in $)1$* aceasta scadere datorandu2se cresteriidestul de #ari a totalului pasivului in $)1$ ,aca capitalurile proprii* ca pondere au sca!ut*totalul datoriilor in "ilant a crescut in aceeasi proportie ca la capitalurile proprii* respectiv 1)*3 cresterea datoriilor este re!ultatul e9clusiv al #a+orarilor datoriilor pe ter#en scurt in$)1$ fata de $)11* datoriile financiare pe ter#en lung fiind ) in $)1$ se ra#"ursea!a de catre'& Adesgo 'A toate datoriile pe ter#en lung e9istente la sfarsitul e9ercitiului financiar $)11*care se ridicau la $ $47 /:: #ii lei
3. Analiza contului de profit si pierdere
In aceasta etapa* se ur#areste evolutia profitului pe categorii de activitati* punandu2inevidenta #odificarile intervenite in structura lor Profitul* su" diversele sale for#e* poat
fistudiat din punct de vedere structural si factorial* pe ansa#"lul intreprinderii si pe categorii produse Anali!a structurala a profitului ur#areste sta"ilirea contri"utiei diferitelor tipuridere!ultate la #odificarea totala* precu# si punerea in evidenta a schi#"arilor intervenite peele#ente co#ponente
Anali!a structurala a re!ultatului "rut al e9ercitiului ;profit "rut sau piredere
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
8/17
Tabel 2: Cont de profit si pierdere
,in datele pre!entate re!ulta ca in anul $)1$ '& A,-'G. 'A a reali!at un profit "rutsuperior celui din $)11 cu 715 )4/ #ii lei* procentul fiind o crestere cu $0*50
,esi in $)1$ re!ultatul e9ceptional a fost negativ 2/1)07 #ii lei si re!ultatul financiar totnegativ 21)$3)/) #ii lei* cresterea re!ultatului din e9ploatare a facut ca* in final* re!ultatul net
8
*+
C+"
#*D#CA"O+# E,E+C#"#- #*A*C#A+ 2%11 2%12
1 (enituri totale din care $5:$7:/4 3337$/3$ 1$0*7/A venituri din e9ploatare $5)):3$) 3$$50/3$ 1$0B venituri financiare 75/:7/ 50$31$ )*/0& venituri e9ceptionale 7)707 51)7// /4*3/
$ &heltuieli aferenteveniturilor totale din care$374/$57 3)770$57 1$0*70
A cheltuieli pentrue9ploatare
$$)0300$ $/47$)/) 1$/*/$
B cheltuieli financiare 15)$5$) 171530$ 1):*51& cheltuieli e9ceptionale 51:44 501:/4 1143*73 %e!ultatul e9ploatarii $0133$/) 3:0::5$ 13)*34 %e!ultatul curent $)705:7 $::47:$ 134*)75 %e!ultatul e9ceptional /05$ 2 /1)07 20)5*/7 %e!ultatul inaintea
i#po!itarii$):/5$/ $7035:7 1$0*50
: I#po!it pe profit 0)3$:$ 11:3544 1$0*0/ +ezultatul e/ercitiului 11&525) 152%%32 12(03
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
9/17
e9ercitiului sa fie de 1 5$) )3$ #ii lei* crescand cu $0*3 fata de $)11 %e!ultatul e9ploatarii in$)11* situat la $0 133 $/) #ii lei s2a transfor#at in $)1$ la o valoare de 3 :0: :5$ #ii lei*crescand cu 3)*3
%e!ultatul financiar* atat in $)11* cat si $)1$ a fost negativ datorita depasirii veniturilfinanciare de catre cheltuielile financiare cu /43 :5$ #ii lei si* respetiv* 1 )$3 )/) #ii lei
,aca in $)11 re!ultatul e9ceptional era profit pentru fir#a* in $)1$ s2au inregistrat pierderi din operatiile e9ceptionale
'. Calculul ratelor finanaciare si interpretarea lor
Rentabilitatea este definita sintetic ca fiind capacitatea intreprinderii de a reali!a profit
prin utili!area factorilor de productie* necesar atat de!voltarii* cat si re#unerarii capitalurilor
Profitul ;"eneficiul
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
10/17
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
11/17
8ari#ea opti#a a acestei lichiditati este cuprinsa intre )*$ 2 )*3 ."serva# ca seinregistrea!a valori #ici ale acestei rate in teoria econo#ica se aprecia!a ca 4 i ar tre"ui safie #ai #are ca )*3
Rata lic'iditatii !a ide este influentata de corelatia dintre activele circulante care pot fitransfor#ate rapid in lichiditati Aceasta rata se deter#ina ca raport dintre activele circulantlichide si pasivele circulante
4 r Acl6PC
4 r2%12 1.'2
8ari#ea opti#a a lichiditatii rapide este cuprinsa intre )*7 2 1* fiind influentata de corelatidintre vite!a de rotatie a creantelor si cea a furni!orilor 'e constata ca re!ultatul 1*4$ se apropde valoarea opti#a* inse#nand o situatia i#"unatatita a lichiditatilor pentru '& A,-'G. 'A
#.) Anali$a !atei de sol abilitate e te!&en lung sau a!g'ia "inancia!a
Sol abilitatea repre!inta aptitudinea unitatii de a face fata scadentelor In functie de ti#pe9ista o solva"ilitate pe ter#en scurt si o solva"ilitate pe ter#en #ediu si lung
%ata ndator>rii totale JActive totale D &apital propriuK Active totale %.3
%ata acoperirii datoriei prin capital propriu ,atorii totale &apital propriu %.5
8ultiplicatorul capitalului propriu Active totale &apital propriu 1.5
%ata de acoperire a do" n!ii -BI ,o" nd> 2.)
%ata de acoperire a do" n!ii prin cash J-BI E A#orti!areK ,o" nd> 2.)
11
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
12/17
8ar+a de siguranta a ra#"ursarii creditului este opti#a daca gradul de acoperire aserviciului datoriei este 3
Unitatea este solva"ila si la o #ari#e a gradului de acoperire a serviciului datoriei este de $* sa
riscul aparitiei unor pertur"atii #a+ore poate conduce la incapacitatea de plata 'e o"serva ca sdepaseste aceasta valoare nu#ai in ca!ul %atei de acoperire a do"an!ii2.) < si %atei de acoperirea do"an!ii prin cash ;2.) ;%.-< Profit net &apital propriu &.2 8
In opinia #ultor econo#i ti renta"ilitatea capitalurilor proprii ;%.-< este cel #aii#portant indicator de #asurare a perfor#antelor unei co#panii . co#panie este cu atat #airenta"il> si are un %.- cu atat #ai #are cu cat generea!a #ai #ult profit cu o investitie cat #ai#ic> din partea actionarilor
In ca!ul se fatase o"serva o crestere se#nificativa a acestei Rate a !o"itabilitatii * pentruanul)01) * 7.) % + fata de)011 *,.,%+. %epre!inta un fapt po!itiv pentru '& A,-'G. 'A* %.-fiind principalul indicator privind perfor#antele intreprinerii
Conclu$ii
In vederea cresterii ratelor de renta"ilitate se i#pun o serie de #asuri care sa conduca lana9i#i!area re!ultatelor intreprinderii* a efectelor in conditiile unor costuri* eforturi #ini#e in
do#eniile organi!area interna* gestiunea stocurilor* calitatea produselor si serviciilor* folosiintensiva a i#o"il!arilor corporale
5. Sistemul Du Pont
14
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
15/17
-9tinderea anali!ei Du -ont este aplicata co#panieiADESGO SA prin folosirea datelordin "ilantul conta"il si contul de profit si pierdere
*vanta+ul acestei anali!e* su" for#a de graf* consta in e9a#inarea si#ultana a #ai #ultorrate 'e o"tine o i#agine de ansa#"lu a perfor#antei co#paniei ce per#ite identificarea unor pro"le#e care necesita atentie si tre"uie solutionate
Sistemul Du Pont aplicat pentru firma SA ADESGO SA
15
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
16/17
7 Bi"liografie
1) MMM rasfoiesc co#
2) MMM scri"d co#
3) MMM !f co#
4< 8ihai %istea 2 ilantul in gestiunea patrimoniului * -d Acade#iei %o#aniei*Bucuresti* 10/)
5< 8ihai %istea* &orina &ucu* &orina La!arescu 2Contabilitateaintreprinderii ;vol 1
7/22/2019 SC Adesgo TEMA 1
17/17
17