ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

FACULTATEA DE MANAGEMENT

SITUAŢIA SOCIETĂŢILOR DE LEASING ÎN TIMPUL CRIZEI

ECONOMICE ŞI SUGESTII PENTRU CREŞTEREA

FLEXIBILITĂŢII ORGANIZAŢIONALE

STUDIU DE CAZ : S.C. ALDI CONFORT LEASING S.R.L.

Cursant : Petre Elena Alina

Seria A, Grupa 166

Bucureşti

2010

1. Prezentarea societăţii

Societatea comercială ALDI CONFORT LEASING SRL are ca obiect de activitate încheierea

de contracte de leasing financiar şi operaţional (Cod CAEN 77 77 - Activităţi de închiriere şi leasing).

Obiect al operatiunilor de leasing îl pot constitui bunurile imobile, bunurile mobile de folosinţa

îndelungată aflate în circuitul civil, cu excepţia înregistrărilor pe banda audio şi video, a pieselor de

teatru, manuscriselor, brevetelor şi a drepturilor de autor.

Statistic, obiect al leasingului îl formează în special echipamentul de calcul, aparatele şi

instrumentele de măsură, mijloacele de transport, maşinile unelte, maşinile agricole.

Utilizatorul poate opta pentru cumpararea bunului înainte de sfârşitul perioadei de leasing, dacă

părţile convin astfel şi dacă utilizatorul achită toate obligaţiile asumate prin contract.

Firma a fost înfiinţată în anul 2002, iar din portofoliul de clienţi cei mai importanţi la

momentul de faţă sunt : POLY DELTA CHEMICALS - producător de lacuri, emailuri, grunduri şi

vopsele, de produse de acoperire pe bază de apă pentru metal şi beton, de materiale pe bază de răşini

sintetice pentru pardoseli, distribuitor de uleiuri emulsionabile şi produse anticorozive de la firma

Quaker Olanda, FLORIN MOTOI AGREGATE – firmă care se ocupă cu extracţia pietrişului şi

nisipului, extracţia argilei şi caolinului, SC EURO WEB TECHNOLOGY SRL – care are ca obiect de

activitate conform codul CAEN “Activităţi ale agenţiilor de publicitate”, SC STAR TOOLS

INVESTMENT SRL care se ocupă cu comerţ cu ridicata al echipamentelor şi furniturilor de fierărie

pentru instalaţii sanitare şi de încălzire etc.

Evoluţia cifrei de afaceri şi a profitului societăţii pe perioada 2002-2008 se prezintă sub formă

de grafice astfel :

Evolutia cifrei de afaceri

0

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Cifra de afaceri

Evolutia profitului net

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Profitul net

Din analiza graficelor, se poate observa că societatea a avut o evoluţie spectaculoasă în

perioada 2002-2003 pentru ca apoi atât profitul cât şi cifra de afaceri să scadă, însă aspectul

pozitiv este relevat de faptul că cifrele au rămas positive în perioada analizată. Explicaţia

evoluţiei spectaculoase de la începutul activităţii firmei se poate explica prin faptul că piaţa de

leasing este într-o continuă creştere la nivelul anului 2003, conştientizarea în rândul clienţilor a

importanţei tranzacţiilor în leasing, disponibilitatea surselor de finanţare şi analiza riguroasă a

bonităţii financiare a clienţilor.

2. Situaţia societăţilor de leasing la nivel naţional

- perioada 2003-2006

Piaţa leasingului în România a cunoscut o dezvoltare dinamică ce a fost înregistrată pe

parcursul întregii sale istorii de peste 10 ani ca o constantă de circa 50% creştere anuală din punctul de

vedere al volumului finanţărilor în sistem leasing.

În ceea ce priveşte cadrul legislativ este bine de amintit faptul că anul 2006 adice multe

modificări legislative cu impact asupra activităţii de leasing, modificări ce fac parte din procesul de

armonizare legislativă în contextual aderării României la Uniunea Europeană.

Analiza cadrului legislativ trebuie facută concomitent cu aspectul calitativ al jucărotilor de pe

piaţa leasingului. La nivelul membrilor ALB 1 se constată un ritm de creştere de doua ori mai accelerat

decat ritmul de creştere al pieţei totale de leasing:

1 Asociaţia de leasing şi servicii financiar nebancare

Aceasta se datoreaza pe de-o parte creşterii de la an la an a numărului de membrii (de la 8 în

2004 la 20 în 2006), cât şi a accesului la surse de refinanţare mai uşor şi practic, nelimitat. O altă cauză

ar putea fi diversificarea produselor oferite, manifestată şi prin dobânzi în descreştere şi perioade de

timp pentru finanţare tot mai lungi.

Totuşi, de la an la an, se observă, atât la nivel ALB cât şi pe total de piaţâ, o încetinire uşoară,

chiar o înjumătăţire a ritmului de creştere, ceea ce arată o maturizare a pieţei româneşti şi un început de

saturaţie pe unele segmente ale cererii, cum ar fi cel auto.

În structură, pe bunuri finanţate în sistem de leasing, deşi vehiculele încâ domică ca procent, ele

sunt în evidentă descreştere (88% în 2003; 85% în 2004; 82% în 2005 şi 64% la iunie 2006).

Finanţarea echipamentelor este în creştere )11% în 2003; 12% în 2004; 15% în 2005 şi 20% la

iunie 2006).

Dar cea mai spectaculoasă creştere a avut-o segmentul imobiliar : de la 1% în 2004; 2,4% în

2005 şi ajungând la 8% la iunie 2006. Aceasta demonstrează o saturaţie a cererii de finanţare a

sectorului de vehicule, cât şi o mutatie a interesului utilizatorilor spre investiţii de anvergură şi de

durată (echipamente industriale şi clădiri), pe fondul ritmului de creştere de 4-6% al economiei

naţionale. Această creştere economică este susţinută mai ales prin investiţii, care sunt, la rândul lor,

finanţate si prin leasing. Leasingul se apropie astfel, ca motor al dezvoltării economice, de credit, fiind

o alternativă tot mai des regăsită în opţiunea companiilor (dar şi a persoanelor fizice) din România.

Se poate concluziona că piaţa românească de leasing s-a maturizat în perioada 2003-2006 de la

an la an, pe fondul unei creşteri şi turaţii normale a economiei naţionale, tot mai funcţionale. Analiza

cantitativă, în structura, şi trendurile ce se pot sintetiza până acum ne demonstrează că leasingul din

România a păşit în acea perioadă spre tendinţele şi valorile medii înregistrate în marile pieţe din Europa

şi SUA.

În perioada 2003-2006 piaţa românească de autovehicule a cunoscut o puternică dezvoltare, ai

cărei factori determinanţi îi vedem ca bazându-se pe evoluţia pozitivă a întregii economii.

Un rol primordial în favorizarea creşterii vânzărilor de autovehicule îl are dezvoltarea

segmentului financiar bancar şi nebancar care a facilitat accesarea surselor necesare în acest scop. Între

instrumentele de finanţare pentru achiziţionarea de autovehicule, leasingul a ocupat în această perioadă

un loc esenţial. Venind în întâmpinarea cererii în continuă creştere, societăţile de leasing au dezvoltat

în cadrul ofertei de soluţii financiare cu prioritate leasingul pentru achiziţionarea de autovehicule.

Eforturile continue de adaptare a acestui produs la dinamica cererii au avut ele însele o contribuţie

importantă la maturizarea accelerată a pieţei de leasing.

Vânzările de vehicule au crescut în perioada 2003-2006 pe toată gama lor : autoturisme,

vehicule comerciale de gabarite şi utilizări. Ca dovadă stau cifrele prezentate de statistice APIA pentru

acest interval de timp :

Evoluţiile segmentelor pieţei de autovehicule sunt de altfel în stânsă interdependenţă cu

dezvoltarea celorlalte sectoare ale economiei româneşti. În acest sens a avut un important rol pozitiv

cadrul legal din ce în ce mai adecvat dezvoltării.

Statisticile reflectă creşterea explozivă a vânzărilor de autoturisme pe intervalul de timp studiat,

care a culminat cu anul 2005, când numărul de uitâţi vândute a fost mai mult decât dublul celor

înregistrate în 2003. În paralel, în intervalul 2003-2006 se înregistrează un trend crescător şi pentru

vehiculele comerciale sub 18 tone, în timp ce segmentul de camioane a cunoscut în această perioadă o

creştere constantă.

Astfel, dezvoltarea complexelor logistice şi a reţelelor de transporturi interne şi internaţionale

au determinat creşterea semnificativă a transporturilor rutiere în detrimentul celor feroviare şi maritime.

Această dezvoltare a fost însoţită automat de o înnoire şi creştere a parcurilor de vehicule autohtone,

care au fost nevoite să facă faţă competiţiei internaţionale. Ca factori de creştere s-au constituit şi

legislaţia limitativă de gabarit pentru transporturile de mărfuri în oraşe.

Conform datelor furnizate de Institutul Naţional de Statistică şi utilizate într-un raport al

Ministerului de Transporturi, până în 2004 evoluţia transporturilor în România este următoarea :

Rapoartele periodice ale Asociaţiei Producătorilor şi Importatorilor de Autovehicule (APIA)

relevă faptul că leasingul reprezintă unul dintre principalel instrumente financiare în achiziţionarea

autovehiculelor.

Din punct de vedere valoric, segmentul de autovehicule al pieţei de leasing înregistrează desigur

acelaşi ritm de creştere rapid. Astfel, dacă volumul pieţei de leasing auto a fost in anul 2004 de 927

milioane euro, reprezentând 61% din totalul pieţei de leasing, în 2005 el a crescut la 1654 milioane de

euro, respectiv 82% din totalul pieţei de leasing.

La nivelul anului 2007, deşi există o evoluţie substanţială şi constantă a pieţei de leasing

din România, societăţile de leasing se confruntă cu o serie de aspecte, dintre care menţionăm :

• cadrul legal încă insuficient structurat : în această perioadă s-au aflat în discuţii atât modificările la

legea 441/2006, legea care aduce modificări Legii 31/1990- legea companiilor, cât şi normele

metodologice ale Ordonantei 28/2006, lege privind reglementarea activitatii institutiilor financiare

nebancare IFN ;

• manifestarea unei lipse de informare a potentialilor clienti despre operatiunea de leasing (unde

se include si preferinta de natura psihologica a proprietatii asupra bunului in dauna unui

contract de leasing in care dreptul de proprietate asupra bunului trece asupra utilizatorului

numai dupa efectuarea platii integrale de catre acesta);

• stadiul actual al dezvoltarii economiei nationale

• nivelul înca redus al investiţiilor străine în România.

Totuşi, evoluţia pieţei nu a fost cea dorită de investitori deoarece datorită crizei economice

mondiale aceasta a cunoscut o descreştere importantă. Evoluţia acesteia se poate prezenta sub forma de

grafic astfel :

Din analiza datelor, se poate observa că semestrul I din anul 2008 a fost topul creşterii pieţei de

leasing, iar în comparaţie cu acesta semestrul I din anul 2009 arată o descreştere de 74%. De asemenea,

cea mai mare scădere a cunoscut-o finanţarea echipamentelor industriale şi a vehiculelor datorită:

- crizei financiare internaţionale şi a crizei industriei auto

- politicilor fiscale locale/naţionale (taxa de poluare, impozitarea proprietăţii pe

autovehiculele de second-hand)

- scăderea importurilor şi totodată tendinţa de creştere a finanţărilor de bunuri second-hand

(în majoritate vehicule)

- politicile de rescadenţare au determinat o creştere a ponderii contractelor cu durata de un an

în timp de ponderea contractelor majoritare în trecut – de 3-4 ani – a fost transferată către

contractele cu durata mai mare de 5 ani.

3. Analiza SWOT

Analiza SWOT, ca tehnică managerială utilizată pentru înţelegerea poziţiei strategice a unei

industrii, prezintă în detaliu punctele forte, punctele slabe şi oportunităţile sau ameninţările din mediul

extern. Conjunctura economică şi legislativă creează oportunităţi pentru societăţile mari de leasing şi

pentru cele specializate pe activităţi de nişă, deoarece au experienţa necesară în structurarea şi

dezvoltarea tranzacţiilor complexe, au acces facil/mai ieftin la resurse, îşi pot flexibiliza oferta creând

premisele leasingului creativ, dispun de personal bine instruit şi specializat, de proceduri interne

riguroase.

Analiza SWOT a activităţii societăţii SC ALDI CONFORT LEASING SRL se prezintă sub

formă tabelară astfel :

Puncte FORTE Puncte SLABE

Flexibilitate în ceea ce priveşte

ofertarea

Gama variată de tipuri de leasing şi

închiriere adaptată cerinţelor clientului

lipsa unor reglementari specifice

industriei

Dependenţa de nivelul cursului euro

şi de politicile societăţilor de leasing

furnizoare (Unicredit Leasing, BCR

Leasing, Italo Romena Leasing,

Tiriac Leasing, Marfin Leasing,

Cyprus Leasing)

Creşterea costurilor cu lichidităţile

OPORTUNITĂŢI AMENINŢĂRI

Conştientizarea de către posibilii

clienţi a avantajelor leasingului

Valorificarea parcului de maşini şi

echipamente reposedate

Criza financiară internaţională care a

redus volumul activităţii şi datorită

căreia se reduce posibilitatea

clienţilor existenţi de a achita

facturile sau, datorită impactului

psihologic, împiedică posibilii clienţi

să apeleze la serviciile firmei

Cadrul fiscal şi legile care

reglementează activitatea societăţilor

de leasing sunt în continuă

schimbare

Nivelul înca redus al investiţiilor

străine în România.

Redresarea pieţei de leasing depinde, în mod esenţial, de mersul economiei. Leasingul există

pentru a sprijini efortul investiţional al întreprinzătorilor, însă aceştia trebuie să fie stimulaţi să se

dezvolte prin măsuri care vizează economia în ansamblu (deblocarea pieţei construcţiilor prin iniţierea

unor proiecte de îmbunătăţire a infrastructurii, stimularea întreprinzătorilor din agricultură, comerţ,

turism etc., plata datoriilor către/de către stat, o fiscalitate suportabilă, oferirea de facilităţi mai mari

pentru întreprinzătorii din domeniul producţiei de bunuri etc.).

În condiţiile actuale de criză, societăţile trebuie să devină mai flexibile, adică să răspundă cât

mai eficient la aşteptările clienţilor. Astfel, societatea a luat măsuri pentru diminuarea efectelor acesteia

prin reducerea costurilor interne, eficientizarea proceselor, recuperarea creanţelor, găsirea de soluţii de

distribuţie şi comunicare inovative, valorificarea bunurilor reposedate, securizarea surselor de finanţare

şi asigurarea stabilităţii afacerii. Optica de abordare a proiectelor este orientată către prudenţialitate,

calitatea serviciilor, selectivitate faţă de clienţii noi, cultivarea clienţilor existenţi şi gestionarea

corespunzătoare a contului de profit şi pierdere.

De asemenea, exista şi oportunitati pentru a performa în continuare : orientarea pe nişe ale

segmentelor de echipamente şi imobiliar, deoarece acestea au înregistrat creşteri în pofida crizei.

Spre exemplu, oportunităţile de dezvoltare a leasingului pentru echipamente medicale sunt

direct legate de dezvoltarea pieţei medicale private, care, în acest moment, este relativ mică.

Dimensiunea redusă derivă din numărul mic al dealerilor şi importatorilor de echipamente medicale. În

plus, există un decalaj între nevoia de aparatură medicală performantă şi posibilitatea transformării

acesteia în cerere de piaţă.

O alternativă viabila pentru leasingul imobiliar, păstrându-se proporţiile şi anticipând în

continuare o contracţie a pieţei, este reprezentată de lease-back. Sale & lease-back reprezintă o sursă

eficienta de capital de lucru pentru companiile care au probleme de lichidităţi, într-un moment în care

creditul bancar este scump sau nu mai este usor accesibil. Leaseback-ul permite, de asemenea,

transformarea unui credit pe termen scurt (greu de plătit în condiţii de criză) într-unul pe termen lung,

prin intermediul unei tranzacţii imobiliare. Chiar dacă volumele tranzacţionate vor fi mai mici, optica

de abordare a proiectelor va fi orientată către prudenţialitate, calitatea serviciilor, selectivitate şi

gestionarea corespunzătoare a contului de profit şi pierdere.

Şi în domeniul agroalimentar există un potenţial încă neexploatat. Dezvoltarea reală a acestui

sector depinde însă nu doar de deschiderea finanţatorilor ci, mai ales, de strategii nationale consecvente

care să încurajeze pe termen lung investiţiile în agricultură şi industria alimentară.

Un avantaj care poate fi fructificat este, la ora actuala, posesia de bunuri reposedate. Acestea

reprezintă o oportunitate de afaceri pentru firme mici, care vor sa cumpere bunuri rulate. Preţul pentru

bunul reposedat poate fi negociat şi de asemenea, în funcţie de posibilitatile noului client, acesta poate

opta pentru un contract de leasing sau poate achita integral contravaloarea bunului respectiv. În prezent,

când creditarea este mai puţin accesibilă pentru achiziţiile de active noi şi conditiile sunt mai greu de

îndeplinit, alternativa ofertelor de bunuri rulate, prin prisma preţului oferit, devine o soluţie din ce în ce

mai la îndemană pentru companii al căror volum de activitate este mai mic şi sunt mai flexibile la

mişcările pietei.