Sisteme Bancare Comparate - Curs_02.12.2008

7/27/2019 Sisteme Bancare Comparate - Curs_02.12.2008

1/84

1

SISTEME BANCARE COMPARATE

Obiective

Acest modul si propune sa evidentieze rolul bancilor n cadrul intermedierii financiare si concurentaacestora cu alte institutii de intermediere. ntruct, n prezent, sistemele bancare se confrunta cudilema : universalizare sau specializare, se vor aborda factorii institutionali si legislativi carecontribuie la definirea caracteristicilor si structura sistemelor bancare, precum si la conturareatendintelor acestora.

Bancile centrale din cele mai reprezentative tari, operatiunile si instrumentele de politica monetara,bancile cu activitate internationala si bancile specializate, vor fi abordate comparativ n cadrul

cursului, ceea ce va permite evidentierea particularitatilor privind functionarea sistemelor bancare. Deasemenea, va fi prezentata si organizarea Sistemului European al Bancilor Centrale si efectele asuprafunctionarii sistemului bancar european, in general si asupra sistemelor bancare nationale.

Tematica

I. Sistemul financiar si rolul intermedierii financiare. pag. 2 - 7

II. Rolul bancilor n cadrul sistemului financiar si concurenta cu alti intermediarifinanciari pag. 8 - 21

III. Factori de influenta ai organizarii si structurii sistemelor bancare pag. 22 - 23

IV. Functii, operatiuni si instrumente ale bancilor central pag. 24 - 53

V. Bancile specializate - banci universale si tipologia acestora pag.54 - 56

VI. Globalizarea sistemului financiar si bancile internationale pag. 57 - 67VII. Sistemul European al Bancilor centrale, BCE si arhitectura sistemului bancareuropean pag. 68 - 72

VIII. Limite, oportunitati si tendinte privind integrarea sistemului Bancar european insistemul Bancar Mondial pag. 73 - 81


2/84

2

I. Sistemul financiar si rolul intermedierii financiare

Conceptul de banca

Activitatea principala a unei banci consta in comertul cu bani . Banca este aceeacare , pe de o parte, cumpara bani ,suportnd un cost sub forma dobnzii bonificate ,iarpe de alta parte, vinde banii acumulati, cstigurile obtinute si in cea mai mare parte ,cuactivitatea de creditare. Se poate spune ca acumularea resurselor de creditare siplasarea lor este cheia de bolta , a activitatii unei banci. De aici deriva si functiileeconomice ale unei banci, care in esenta vizeaza patru tipuri de operatii1:

a) distribuirea de credite;

b) colectarea de depozite;c) operatiuni interbancare;d) gestionarea mijloacelor de plataReferitor la distribuirea creditelor, evolutia acestora in perioada 1990-1998 in

tarile europene dezvoltate, evidentiaza o reducere a ponderii creditelor clientilor intotalul activelor bancare. Pentru ansamblul institutiilor de credit, s-a manifestatsporirea ponderii creditelor acordate persoanelor fizice si diminuarea celor acordateintreprinderilor.

Cauzele care au contribuit la diminuarea creditului bancar sunt:

- conditiile economice care au franat tendinta intreprinderilor de a se indatora

(cresterea moderata a PIB a antrenat o cerere moderata de credite adresata bancilor);- nivelul sporit al ratelor reale de dobanda a descurajat indatorarea si a stimulat

constituira de fonduri proprii importanteOperatiunile interbancare constituie al doilea segment de activitati bancare

traditionale, acestea detinand mai mult de 35% din bilantul global al bancilor din tarilemembre ale UE. In timp ce operatiunile cu clientii particulari si cu intreprinderileconstituie operatiuni en detail, operatiunile interbancare sunt considerate operatiunide gros, intrucat vizeaza, la modul general sume foarte importante, peste 85% din eleavand o durata inferioara termenului de 1 an. In cadrul operatiunilor interbancare sepot distinge doua categorii: operatiuni tehnice cu corespondenti si finantareinterbancara.

Bancile detin doua tipuri de corespondenti:

- Banca Centrala toate bancile sunt obligate sa detina un cont la aceasta- celelalte banci (cu care au conturi creditoare si debitoare ordinare)Finantarea interbancara reunseste operatiunile de creditare intre institutiile

bancare, fiind generate de operatiuni legate de gestiunea trezoreriei si de plasamentelefinanciare.

Gestiunea mijloacelor de plata constituie un serviciu esential al activitatii bancaresi vizeaza ansamblul sistemului bancar: banci si autoritatea monetara, precum si

functionarea intreprinderilor.1


3/84

3

Agentii economici au posibilitatea utilizarii a doua tipuri de mijloace de plata:mondeda fiduciara (bancnote si piese metalice) emisa de Banca Centrala si monedascripturala creata de banci si care se situeaza intre 70-85% din masa monetara. In tariledezvoltate se manifesta o rata ridicata de utilizare a platilor scripturale (169 operatiuni /1 locuitor in SUA, 126 in Germania, 114 in Marea Britanie si 32 in Japonia). In

structura mijloacelor de plata scripturale locul principal il detine cecul (46,9% dintotalul operatiunilor in Franta, 77% in SUA si 36,7% in Marea Britanie), urmat devarsaminetele interbancare, efectele comerciale si carduri bancare.

Importanta retelei de unitari bancare in teritoriu

Banca exista pentru clientii sai. Ca institutie si activitate, economia a aparut pe oanumita treapta de dezvoltare a societatii ,datorita nevoii oamenilor de a efectua diferitetranzactii.

Evolutia societatii omenesti in toate domeniile si, in special , in economie a impusadaptarea activitatii bancare la noile cerinte, lucru ce a necesitat nu doar indemnizareasi dezvoltarea serviciilor oferite de banci clientilor , dar si apropierea de acestia .

Dezvoltarea unei retele proprii de distributie in teritoriu, care si desfasoara oactivitate cat mai complexa si sa raspunda acestei cerinte (apropierea de client),este, inacelasi timp, determinata si de concurenta dintre diferitele banci prezente pe pitabancara care doresc sa penetreze in anumite zone in care exista reale posibilitati dedesfasurare a unei activitati bancare eficiente .

Structura societatii bancare

Fiecare banca este persoana juridica ,fiind organizata ca societate comercialabancara pe actiuni .

Structura retelei de unitati a acelor banci care si-au organizat activitatea interitoriu , urmarind mpartirea administrativ- teritoriala a tarii consta in :

-centrala bancii ;

-sucursalele;

-filialele, subordonate organizatoric si functional sucursalelor ;

-agenti, subordonate filialelor sau in unele cazuri ,chiar sucursalelor.

Scurt istoric al sistemelor bancare

Primele dovezi ale unei activitati bancare se regasesc n Orientul Apropiat(Babilon) si Egiptul Antic. n acea perioada, templele erau, deopotriva, loc de rugaciune


4/84

4

si loc de pastrare a banilor si tezaurelor. Au fost descoperite marturii scrise privindactivitatea de depuneri si mprumuturi efectuate de temple. ncrederea pe care oinspirau templele favoriza intermedierea monetara, asemanator bancilor de mai trziu.

n evul mediu, manastirile, ca si templele din Egipt sau Grecia Antica au

continuat sa joace un rol important n efectuarea unor activitati specific bancare. Desi,oficial nu aveau voie sa perceapa dobnzi, foloseau alte metode de a obtine profit cum arfi veniturile din ipoteci sau comisioane pentru credite acordate.

La sfrsitul secolului al XI-lea, activitatile din acest domeniu s-au restrnsdatorita cruciadelor si patrunderii n spatiul european a populatiilor migratoare.

Primele institutii de tip bancar, efectuau preponderent operatiuni de transfer,astfel nct sistemul de plati sa devina mai eficient. Prima banca de acest tip a fost BancaVenetiei, creata n anul 1171 si recunoscuta oficial n anul 1587, ca Banca di Rialto .

n secolele urmatoare au aparut banci similare si n alte centre comerciale:

Geneva (1407) , Amsterdam (1609) , Hamburg (1619) , Rotterdam (1635).

Dezvoltarea comertului si a bancilor a condus la necesitatea existentei unorcentre permanente de afaceri. Astfel, n 1531 s-a deschis la ANVERS prima piatafinanciara, cunoscuta ca bursa de valori.

n sec. XVII-XVIII activitatea bancara se dezvolta n toate formatiunile stataledin Europa. Banca din Amsterdam (1609) si Banca Angliei (1694) au devenit modelul pecare s-au bazat structurile bancare create ulterior.

n epoca moderna, ncepnd cu secolul al XIX-lea, n toate tarile occidentale areloc un amplu proces de consolidare a sistemelor bancare. Pe lnga o dezvoltare relativuniforma a aparatului bancar, evolutia sa mbraca forme diferite de la o tara la alta.

Astfel se pot distinge cteva sisteme bancare de referinta2:

- sistemul bancar al Statelor Unite ale Americii , un sistem apreciat princaracterul sau descentralizat si specializat;

- sistemul bancar britanic , caracterizat printr-un succes deosebit si prinspecializare;

- sistemul bancar german , care se individualizeaza prin banca de tip universal

ce desfasoara o larga activitate care poate fi comparata cu sectorul comercial, n formelesale en gros sau en detail;

- sistemul bancar francez , un sistem hibrid, concentrat si mult mai apropiat destat dect de clientii sai.

Sistemul bancar german - caracteristici

2


5/84

5

n Germania , la 1619 ia nastere Banca din Hamburg, dupa modelul Bancii dinAmsterdam. Initial aceasta a fost o banca de depozite, ca apoi sa efectueze si operatiunide virament. Rigoarea operatiunilor bancare si crearea unei monedei de cont specifice,numita "Marko-Banco" i-au dat bancii respective o mare notorietate. Alaturi de Bancadin Hamburg, aparatul bancar din Germania se consolideaza prin nfiintarea Bancii din

Nrenberg.Trebuie remarcat ca, n aceasta perioada apare prima banca de emisiune ("banca

de circulatie"). Aceasta este Banca din Stockholm (1650), Suedia, care elibereaza biletela purtator n schimbul depunerilor. Aceste bilete de banca se caracterizeaza prin aceeaca nu sunt purtatoare de dobnzi, iar circulatia lor ca mijloace de plata diminueazacererea de rambursare a depunerilor. n anul 1698, urmare a unor dificultati, Banca dinStockholm se transforma n banca regala ("Rjksbank"), respectiv ntr-o institutiepublica. Ulterior, n 1776, banca respectiva va da faliment din cauza unei emisiuniexcesive de bilete de banca.

In forma sa moderna, sistemul bancar german s-a constituit, de fapt, ncepnddin a doua jumatate a secolului al XIX lea. Din acest moment dezvoltarea sistemului serealizeaza in doua forme puternic diferentiate pe de o parte, implantarea unei largiretele cooperatiste si populare, iar, pe de alta parte, constituirea bancilor comerciale,care s-au concentrat intr-un timp foarte scurt.

Puternica dezvoltare a Germaniei postbelice, pozitia ei actuala ca cea maiconsolidata economie a Europei si de lider al Uniunii Europene, au drept suport sidezvoltarea fara precedent a sistemului bancar organizat dupa diferite principii fata dealte tari. Conceptual de baza in guvernarea activitatii bancare este ALL FINANZ ,sistemul bancilor universale, bancilor germane fiindu-le permis sa se implice in orice

activitate financiara. Activitatea bancara comerciala , de investitii, de afaceri, asigurari,sunt tot attea activitati in care se poate implica o banca ce are logistica necesara. Douaprincipale categorii de banci s-au diferentiat in consolidarea sistemului bancar german:

- banci cooperatiste si populare;- bancilor comerciale.Reteaua cooperatista (Raiffeisenkasser) i se datoreaza, mai ales, lui Friedrich

Wilhelm Raiffeisen, primar la Flammesfeld.La nceput, in secolul al XIX lea, este vorbade cooperative parohiale, conduse de notabili locali benevoli, avnd, ndeosebi, functiade case de garantie mutuala. Treptat, institutia se dezvolta si se aliniaza bancilor, attprin modul de functionare, cat si prin statutul sau juridic. Odata cu amplificarea reteleibancilor cooperatiste in mediul rural, n centrele urbane se creeaza bancile populare.

Astfel, responsabilitatea solidara si nelimitata a cooperativelor dispare treptat infavoarea unei responsabilitati limitate la aporturile de capital, ca in orice societatecomerciala. Dar, caracterul sau de vasta retea difuza, mai ales rurala, s-a mentinut panain zilele noastre. Paralel, in centrele urbane se creeaza bancile populare (Volksbanken).

Aceste doua retele complementare au ocupat ntotdeauna un loc preponderent inGermania in colectarea depunerilor, in special a celor care provin din economiilepopulare, si in acordarea de credite persoanelor particulare, comerciantilor simestesugarilor. In 1971, retelele Raiffeisen si Volksbanken s-au apropiat sub egidabancii Deutsche Genosenschaftsbank, numita, in general, DG Bank, care constituie una

dintre primele banci germane. Desi are o vocatie universala (colectarea depunerilor,


6/84


7/84

7

Necesitatea si specificul institutiilor de credit

Termenul de tranzactii bancare poate fi aplicat unui intreg sir de institutiifinanciare, de la banci comerciale la institutii de credit. Multe tari europene au banciregionale intr-un numar foarte mare. In Japonia banca cu cea mai mare cota de piataeste Banca Sumitomo Mitsui, iar principalul rival este Oficiul postal ales de oameni indefavoarea contului in banca. Avand o mare disponibilitate pentru imprumuturi sidepozituri, o banca se deosebeste astfel de alte tipuri de institutii financiare. Depozitelereprezinta pentru o banca pasivul, iar imprumuturile activul.Principala activitate aunei banci se poate defini ca fiind intermedierea intre depunatori si cei care imprumuta.

Spre deosebire de vanzatorul individual, banca detine informatii economice care opot ajuta in luarea deciziilor pentru a efectua imprumuturi, avand acces privilegiat lainformatiile cu privire la potentialii imprumutatori cu cont la banca. Nu e posibil caaceste informatii sa fie vandute sau accesate de alte persoane, institutii, si astfel banca lefoloseste cu scopul de a-si mari portofoliul de imprumuturi.

A doua activitate a bancilor este de a oferi lichiditate clientilor. Cei care realizeazaun depozit, cei care se imprumuta de la banca si cei care ofera imprumuturi aupreferinte diferite pentru lichiditate. Clientii doresc sa isi retraga banii din conturioricand. In mod normal, firmele doresc sa aiba acces la fonduri de imprumut si sa lerestituie atunci cand obtin profit, ceea ce s-ar fi putut realiza doar dupa cativa ani.. Prinimprumutarea de fonduri, depunatorii sunt practic de acord a renunta la economiileprezente in favoarea primirii unor economii viitoare. Este posibil ca preferinta pentrulichiditate se pot schimba in timp datorita unor evenimente neasteptate. Daca clientii isifac depozite la termen cu o maturitate fixa ( de exemplu 3 sau 6 luni), ei se asteapta sa fiecapabili sa retraga banii la cerere, platind penalitati in schimb.

Prin punerea in comun a activelor si pasivului, bancile se pot angaja intransformarea activelor. Aceasta activitate nu e unica doar bancilor. Si firmele deasigurari realizeaza astfel de schimbari. De asemenea fondurile mutuale atrag un numarmare de active, permitand investitorilor sa beneficieze de pe urma unor tranzactii.

II. Rolul bancilor in cadrul sistemului financiar si concurenta

cu alti intermediari financiari


8/84

8

Noiuni introductive

Numeroi economiti occidentali sunt de prere c rolul bncilor este unic sauspecial comparativ cu cel al altor ageni economici din sectorul real sau financiar.Aceasta deoarece dezvoltarea bancar asigur n ultim instan , structura necesarfuncionrii economiei de pia .Afirmarea rolului unic al bncii este dat de funciilesale principale care privesc: o eficient alocare a disponibilitilor bneti prinfurnizarea de credite ctre sectorul real al economiei i un transfer monetar ntreinstituii i ageni economici, potrivit unei politic bine structurate.

Sigurana i transparena unui sistem bancar

Natura tranzaciilor de credit , mrimea resurselor de credit i riscul asumatde bnci fac ca acesta s devin segmental cel mai informat din domeniul economico-social cu un potenial imens n transferul de informaii ctre clienii acestora, n scopulde a minimiza costurile afacerilor i de a eficientiza raportul dintre fondurileeconomisite i cele investite n economie.

Rolul crucial al unui sistem bancar competitiv n susinerea unei reformeitrebuie s se bazeze n afar de restructurare i recapitalizare, pe un managementeficient, pe profesionalism, pe computerizarea reelei de date i pe o larg transparen.

n cazul unei persoane particulare, aflat n ipostaza de depuntor, titular al unuicont, banca este suveran pentru c este bogat. Muli mai cred nc faptul c bancadeine n casele sale de bani echivalentul n bancnote al tuturor depunerilor.

n cazul unei persoane care contracteaz un mprumut, cel mai adesea ontreprindere, banca este puternic pentru c dispune de un fel de drept de veto: poaterefuza acordarea creditelor, caz n care cel n cauza trebuie s renune la main, cas,investiii sau, pur i simplu, la posibilitatea de a supravieui, n cazul unei ntreprinderiaflat n dificultate.

Dar, n toate cazurile, banca rmne necunoscut , misterioas. Secretulbancar, pe care l invoca mereu, o face i mai discret. Prin intermediul diferitormijloace de informare publice, se pot afla cu uurin esena situaiei, problemelor istrategiei marilor ntreprinderi industriale sau comerciale. Nu la fel se ntmpl i ncazul bncilor acestea reprezentnd un cerc ermetic nchis. Trebuie s faci parte dinbanc i nu s fii la banc pentru a putea ptrunde dincolo de aparene .

Conturile publice ale unei bnci sunt aproape indescifrabile, chiar i pentru unspecialist: se adun franci, dolari i yeni; bilanurile de la sfritul anului sunt deghizate.Banca este, de asemenea, unul dintre sectoarele n care pregtirea cadrelor estecontrolat cu strictee de instanele profesionale. Spre exemplu, n Franta, diplomele

universitare nu sunt recunoscute sau doar parial acceptate. Institutul de TehniciBancare i Centrul de studii superioare bancare sunt cele doua organisme specifice princare trece obligatoriu orice promovare.


9/84

9

Totui, n condiiile crizei actuale, banca nu trebuie i nu poate s rmnnchis n carapacea ei; n calitatea ei de creditor al ntreprinderilor i al rilor aflate ndificultate, banca devine i ea vulnerabil. Raportul Comisiei pentru al-IX-lea Plan,prezidata de Franois Bloch-Lain intitulat: Care sunt intermediarii financiari demine? , conchide: Situaia actual: de invidiat, dar fragila. De invidiat, ntr-adevr,

deoarece n cadrul economiei franceze banca este nc unul din puinele sectoare , carerealizeaz beneficii i n care salariaii se consider ferii de omaj. Cu toate acestea,fragil, ntruct, bncile franceze, puternic internaionalizate(54% din masa capitaluluilor sunt devize sau corespund unor operaiuni internaionale ), s-ar afla pe primelelocuri n cazul unui crach bancar mondial. Or, daca o criza financiar nu esteinevitabil, ea nu poate fi, totui, exclus cu desvrire.

Asemnarea dintre activitatea bancar i cea comercial

Utiliznd din ce n ce mai mult tehnicile i limbajul activitilor comerciale,bncile vorbesc de produse. Astfel valorile Societilor de Investiii cu Capital Variabil(SICAV) devin produse de plasament, ca i conturile din librete.

De asemenea, tot ca n comer, se deosebesc mai multe etape de distribuire aproduselor, respectiv bncile angro (care nu efectueaz dect operaiuni de anvergur)i bncile cu amnuntul (care au drept clientel ntreprinderile mici i mijlocii saupersoanele particulare). Obinem, astfel, dou criterii (funcia i nivelul de distribuie)pentru calificarea activitii unei bnci. Adesea, n paralel, se reine i un al treileacriteriu: statutul juridic, care permite distincia ntre bnci naionalizate (sau publice),bnci particulare i bnci cu statut cooperatist sau de ajutor reciproc. Exist i altecriterii pentru calificarea unei bnci cum ar fi dimensiunea sau implantarea (local,naional, multinaional).

Definirea noiunii de sistem bancar

Vom numi sistem bancar al unei ri modul predominant de diviziune a

activitii bancare din ara respectiv.Astfel, se spune, de obicei, c sistemul britanic este specializat (pe funcii bancare

mari), n timp ce sistemul german este cel de banc universal (care ndeplinete toatefunciile). Dar, n cadrul fiecrei ri organizarea sistemului bancar este rezultatulevoluiei istorice proprii, a crei analiz se impune pentru o mai bun nelegere aformelor actuale.

rile din estul i centrul Europeiconfruntate cu problema tranziiei la economiade pia au demarat i n domeniul sistemului bancar, ca un privat al restructurriieconomiei i al nceperii reformelor structurale , noi politici i strategii bancare

privind:- gestionarea costurilor;


10/84

10

-politica de lichiditi;

-promovarea de noi produse i servicii bancare n ceea ce privete mecanismulde realizare a privatizrii bancare.

O trstur definitorie a acestor politici bancare este asigurarea eficietizriisistemului de intermediere bancar n vederea favorizrii ajustrii sistemului bancar lanoile structuri conform cerinelor din economie, n condiiile reformei i stimulriiproceselor de economisire / investire economico-financiar .

Astfel, n domeniul strategiei bancare, problema dezvoltrii de noi servicii iproduse, n condiiile intensificrii concurenei i a luptei tot mai acerbe pentrupstrarea sau lrgirea segmentului de pia, ocup un loc central. Acestea pot fistructurate n dou categorii importante:

-instrumentele financiare derivate: futures options, forword, swaps, caps floor,collors ;

-instrumentele de baz, respectiv produse i servicii bancare: factoring, leasing,custodie, carduri, evaluarea bonitii clientului, operaiuni pe piaa de capital, credite nprocesul de privatizare ,credite pentru populaie ,servicii de consultan bancar.

n cadrul acestei strategii bancare, un loc aparte l ocup conceperea politiciilichiditilor cu rol deosebit n consolidarea poziiei bncii pe pia i n prevenireaunor situaii conflictuale legate de nesatisfacerea unor obligaii de plata sau credit.Aplicarea politicii lichiditilor interfereaz cu controlul monetar, unul din atributeleBncii Centrale, intervenind n constituirea rezervelor minime obligatorii precum i ncontrolul preventiv care presupune pruden i o just evaluare a riscului n acest

domeniu.Istoria sistemelor bancare

Evoluia sistemelor bancare

n antichitate, primele operaiuni bancare apar n Mesopotamia cu 2000 ani .e.n.Primii bancheri i-au asumat rolul esenial care const n a servi ca intermediar ntredeintorii de bogii ( n lips de moned ) i cei care mprumut n ceea ce privetedepunerile Bancheri interveneau n urmtoarele scopuri :

- fie pentru asigurarea pazei acestora cum ar fi n zilele noastre nchirierea decase de bani

- fie ca plasamente cu dobnd.

Ca trsturi eseniale, aceste depuneri nu erau transferabile, neputnd faceobiectul unor tranzacii interbancare; deci, aceste depuneri nu constituie monedveritabil, Bancherii folosindu-le doar pentru a acorda mprumuturi cu dobnd

nsoite n general de un gaj sau cauiune. Tocmai dezvoltarea acestei funcii a impusnecesitatea unei reglementri. Hammourabi, rege al Babilonului public un cod care


11/84

11

stabilete dobnzile i condiioneaz acordarea mprumuturilor de un control prealabilal funcionarilor regali.

Intre cei ce efectuau operaiuni cu caracter bancar se individualizeaztrapezitii- care asigurau schimbul ntre diferite monede - i argintarii - care

asigurau toate funciile clasice ale monedelor . Acetia efectuau toate operaiunilebancare proprii epocii lor. Este de remarcat faptul ca nu exista nc o diviziune aactivitii bancare; i unii i alii reprezentau ceea ce am putea numi azi, bnciuniversale.

n cursul Evului Mediu ndeprtat se remarca o evoluie negativa a instituiilorbancare datorat presiunilor exercitate de instituiile religioase. nsa la sfritul EvuluiMediu asistm la o renatere a comerului prin trguri i alte asemenea manifestri( cum au fost cele din Champagne), iar avntul schimburilor ntre Europa de Nord iEuropa de Sud precum i continuarea comerului mediteranean duc la dezvoltareasistemelor bancare. Acest comer internaional favorizeaz evoluia tehnicilor bancare,

ntre care cambia, aprut n preajma secolului al-XIV-lea i care s-a bucurat de o marepopularitate i acceptabilitate, continund a fi folosita pn n zilele noastre.

Secolele XVI-XVIII se caracterizeaz prin dezvoltare economic ce a favorizatconsolidarea poziiilor dobndite sau pierdute la sfritul Evului Mediu i anumeapariia bancnotei i dezvoltarea pieelor financiare.

Germania este prima ar care mobilizeaz economiile tuturor categoriilor depopulaii prin asigurarea unei dobnzi fixe garantate. Bncile mari din Hamburg iNrnberg erau controlate de municipaliti i deci erau considerate ca fiind bnci

publice.Banca Veneiei s-a dezvoltat mai ales prin utilizarea unei tehnici noi : banca

nmneaz depuntorilor recipise la purttor aductoare de dobnzi, care aureprezentat de fapt nceputurile biletelor de banc i ale monedei hrtie.

Sistemul este preluat i perfecionat n Anglia unde bancherii aurari divizeazcertificatele de depunere n bilet de banc de valoare egal.

n 1650 Banca din Stockholm, devine prima banc de circulaie,cum am numi-o astzi de emisiune, prin emiterea de bilete la purttor n schimbul depunerilor;acesteanu aduc dobnd iar utilizarea de ctre bnci a fondurilor procurate astfel este posibilprin circulaia acestor bilete ca mijloc de plat. n urma unor dificulti, n 1776 va dafaliment din cauza unei prea mari emisiuni de bilete de banc.

n Frana, John Law reia ideea monedei hrtie i nfiineaz o Banc particularcare spre deosebire de Banca din Amsterdam i de bancherii aurari britanici, nugaranteaz moneda emis prin metale preioase, ci prin titluri ale datoriei publice sauconcesiuni ale statului. Cderea sistemului Law s-a datorat unor fenomene ca: opreschimbare excesiv, insolvabilitatea principalului su debitor-statul.

Principaliifactoricare au determinat dezvoltarea sistemului bancar au fost, pe deo parte, intensitatea comerului, iar pe de alt parte, tehnicile bancare propriu-zise.


12/84

12

Timp de un secol i jumtate nu se va mai nregistra nici o invenie pe planbancar, astfel c instituia bancar este pregtit s sprijine dzvoltarea economic asecolelor XIX i XX.

Dezvoltarea liberalismului economic i politic asigur, ncepnd din secolul al

XIX-lea, succesul bncilor. Moneda scriptural sau moneda fiduciar devin particulareiar bncile vor deine monopolul crerii i circulaiei acesteia. Dezvoltarea bncii nsecolele XIX i XX este favorizat de trei factori importani:

1. Evoluia mijloacelor de plat: moneda metalic este inlocuit treptat demonede fiduciar care, la rndul ei, va fi nlocuit de moneda scroptural;

2. Dezvoltarea general a economiei, n special n form capitalist,determin necesitatea unei drenri eficiente a capitalurilor i a circulaieiacestor;

3. Dezvoltarea schimburilor, datorat diviziunii naionale i internaionale amuncii.

Concentrarea bncilor de emisiune, pn la una singur - Banca Central, va fifavorizat la rndul su de dou fenomene: dezvoltarea circulaiei persoanelor ninteriorul rii i interventia statului. Legea lui Sir Robert Peel din1844 transformBanca Angliei n banca statului. Aceasta va servi drept model celorlalte ri.

Totodat n principalele ri occidentale dezvoltarea bncilor conduce la douconstatri: emisiunea ia treptat forma unui monopol de stat n fiecarea ar, iar tutelastatului asupra ntregului sistem bancar naional se consolideaz progresiv.

Tehnicile de control fac referire, n general, la dou categorii: intervenia directa Bncii Centrale care joac rolul de banc a bncilor, iar datorit acestui fapt, deineputerea de regularizare a activitii bancare i de emisiune monetar i puterea de

reglementare a statului. Cele dou metode au inconvenientul de a provoca o cretere cucaracter inflaionist a dobnzilor cnd se urmrete restrngerea maselor monetare.

Cu excepia emisiunii de bilete de banc, activitatea bancar este considerat, de-a lungul secolului al-XIX-lea, ca fiind un comer obinuit.

Datorit rspndirii sale foarte mari, sistemul bancar american era relativ maiexpus dect cel a altor ri i cu ocazia crizei din 1929 este instituit reglementareabancar.Banking Actsau Glass Steagall Act delimiteaz dou categorii de bnci:

Bncile comerciale, care colecteaz depuneri ce nu pot fi folosite nici pentruparticipri industriale, nici pentru credite pe termen lung i depun o parte din resursele

lor la una dintre cele 12 Federal Reserve Banks (Bnci Federale de Rezerve), deasupracrora se situeaz Federal Reserve Board sau FED (Consiliul de administraie alrezervelor federale), nsrcinat cu controlul acestora.

Bncile de investiii, autorizate s-i asigure participri, sau s acorde credite petermen lung, fiind controlate de un organism denumit Securities and ExchangeCommission (SEC).

Dac, n secolele XIX i XX, toate rile occidentale cunosc o dezvoltare paralel aaparatului bancar, formele mbrcate de aceast evoluie difer sensibil de la o ara la alta.

Sisteme bancare moderne


13/84

13

Sistemul bancar britanic

Caracteristica principal: SUCCES I SPECIALIZARE

n special n secolul al XIX-lea sistemul bancar britanic a dominat ntregul sistembancar mondial graie rolului lirei sterline i pieei de la Londra. Premisele care aupermis dezvoltarea paralela a bncii britanice i a comerul internaional au fostsuperioritatea flotei i integrarea rapid a Marii Britanii n diviziunea internaional amuncii. Profitnd de aceste condiii favorabile Marea Britanie a fost prima ar care aorganizat bnci moderne i a transformat banca intr-o activitate economica cu vocaie

de export.Bineneles c exist i ali factori care au contribuit la asigurarea i meninerea

succesului:

Avansul n materie de reglementare bancar. Legea lui Sir Robert Peel (1844),care conferea monopolul emisiunii Bncii Angliei, instituind, n acelai timp, oreglementare bancar (cum ar fi msurile de declarare obligatorie a unor informaiicontabile), ceea ce a contribuit la asanarea acestei profesiuni.

Instituirea monopolului emisiunii a favorizat, dezvoltarea cecurilor i a bncilorcomerciale. Banca Angliei nu putea s satisfac integral cererea de moneda astfel nctcecul emis pentru o banca comercial, a devenit un nlocuitor frecvent al monedeifiduciare.

Concentrarea intr-un singur loc, respectiv la Londra, a tuturor funciilor icompetentelor financiare(bnci, asigurri, informaii comerciale) a avut un importantefect sinergic . Toate aspectele financiare ale aceleiai afaceri puteau fi tratate pe locintre persoane obinuite sa lucreze mpreun .Concentrarea activitii bancare a nceput

n a doua jumtate a secolului al XIX-lea :numrul bncilor particulare (adic a celorconstituite n nume proprii i nu sub forma unor societi pe aciuni) scade la aproape

jumtate n 1896 fa de1858, acest lucru producndu-se fie prin dispariia unor bnci,fie prin fuziune i absorbie. n 1900, cinci bnci mari dominau sectorul bancar:

Midland, Lloyds, Westminster, Barclays, National Provincial.

Alturi de succesul nregistrat, caracterul esenial al sistemului bancar britanicconst n specializarea pe care a instituito-o. Banca britanic s-a organizat rapid n jurula doi poli complementari: merchant banks i comercial( sau clearing) banks.

Sistemul bancar britanic devine astfel unul strict compartimentat:

- pe de o parte, tehnicitatea acestor merchant banks cerut de aranjamentelefinanciare i aprecierea riscului n acordarea creditelor;

- pe de alt parte, activitatea cvasiindustrial a commercial banks care se bazeazpe o organizare eficient i viguroas.


14/84

14

Bancherii primei categorii de bnci, numite acum discount houses erau la originenegustori, care cunoteau foarte bine lumea afacerilor, adic ansamblul

ntreprinderilor i situaia economic a acestora. Ei s-au specializat n comercializareaacestor cunotine garantnd polie i conferindu-le astfel un nalt grad de securitate.Treptat, activitatea lor s-a dezvoltat i a luat forma scontului direct de trate. Funcia

acestor discount houses nu corespunde totui nici celei a bncilor de afaceri franceze,nici celei a caselor de rescont, activitatea lor constnd n primul rnd n vnzarea unorservicii i mai puin n plasarea de fonduri proprii sau colectarea acestora. Aceste tipuride instituii exista i acum, cele mai importante fiind: Hambros Bank, Hill Samuel andCo. Kleinwort, Benson, Lazard Brothers, Samuel Montagu, Rothschild and Sons.

Commercial banks( sau clearing) au ca vocaie principal colectarea depunerilor,gestiunea mijloacelor de plat ( cecuri, viramente) i acordarea de credite curente.

Ca o tendin a sistemului bancar britanic este de precizat faptul c aceastdiviziune a activitii bancare continu a se menine i n prezent ns se poate observa omodificare a sensului de evoluie , principalele commercial banks cutnd fie scontroleze o merchant bank, fie s creeze o asemenea banc.

Sistemul bancar german

Caracteristica principal: BNCI UNIVERSALE CU AMANUNTUL I ANGRO

Sistemul bancar german, n forma sa modern, s-a constituit ncepnd din a douajumtate a secolului al XIX-lea, moment n care dezvoltarea sistemului a urmrit doudirecii puternic difereniate:

- pe de o parte, implantarea unei largi reele cooperatiste i populare;

- pe de alt parte, constituirea bncilor comerciale, care s-au concentrat ntr-untimp foarte scurt.

La nceputul secolului al XIX-lea apar n Germania cooperativele parohiale ce

ndeplineau n primul rnd funcia de case de garaniemutual i aveau caracteristicresponsabilitatea solidar i nelimitata. Treptat, aceast instituie i modific modul defuncionare i statutul su juridic alinindu-se bncilor caracterizate de responsabilitilimitate la aporturile de capital, ca n orice societate comercial. Este totui de remarcatfaptul c caracterul su de vast reea difuz, mai ales rural, s-a meninut pn nzilele noastre.

Paralel, n centrele urbane se creeaz bncile populare.

Aceste dou reele complementare au ocupat ntotdeauna un loc preponderent nGermania n colectarea depunerilor, n special a celor care provin din economiilepopulare, i n acordarea de credite persoanelor particulare, comercianilor i

meteugarilor.


15/84

15

Una dintre primele bnci germane a fost aa numita DG Bank, care a luat fiinn 1971 prin apropierea reelelor Raiffaisen i Volksbanken sub egida bncii DeutscheGenosenschaftsbank. Dei avea o vocaie universal ( colectarea depunerilor, gestiuneamijloacelor de plat, acordarea de credite) DG Bank este specializat n activitatea cuamnuntul: clientel numeroas, dar operaiuni de mic amploare.

Bncile comerciale germane sunt, de asemenea, universale dar specializate noperaiuni angro , adic orientate ctre industrie, consolidndu-se apropierea dintrebnci i ntreprinderi. Banca este un partener constant al ntreprinderii, intervenind ngestiunea i contabilitatea acesteia.

Aceast concepie a bncii n serviciul ntreprinderii, nu n al comerului ca nMarea Britanie, este fr ndoial unul dintre factorii care au determinat succesulindustriei germane. Astfel, creditele se obin mai uor innd cont de nevoile efective ale

ntreprinderii i riscurile economice aferente, spre deosebire de banca francez caresubapreciaz ntreprinderea i acord credite n funcie de garaniile prezentate.

Bncile germane sunt considerate ca fiind modelul tip de banc universal(fiecare dintre ele ndeplinete efectiv toate funciile bancare, spre deosebire de bncilebritanice). ns dincolo de aceast universalitate, se constat i o specializare n funciede tipul clientelei.

La fel ca n majoritatea celorlalte ri, bncile comerciale germane sunt puternicconcentrate, deoarece primele trei bnci ca mrime au o activitate cumulat comparabilcu aceea a 200 alte bnci cu vocaie regional.

Sistemul bancar al Statelor Unite ale Americii

Caracteristica principal: DESCENTRALIZAT I SPECIALIZAT

Sistemul bancar al SUA se afl sub influena concomitent a doi factoriimportani:

- un factor de descentralizare determinat de structura federal a rii i care arela baza nsi Constituia rii : tot ceea ce nu este rezervat n mod expres confederaiei

este de resortul statelor; acesta fiind i cazul bncilor.- un factor de specializare determinat de legislaia care a rezultat n urma crizeidin 1929

Situaia n secolul al-XIX-lea se prezenta de urmtoarea manier:

- crearea bncilor este absolut liber;

- legislaiile diferitelor state se mulumesc s transforme activitatea bancar ncomer cu amnuntul i s le limiteze puterea;

- n anumite state bncile nu au dreptul dect la un singur ghieu.


16/84

16

Falimentele i excrocheriile permise prin aceast lips de reglementare conduc laadoptarea n 1863 a National Bank Act ( Legea Bncii Naionale), care organizeazun sistem dublu:

- pe de o parte, bncile de stat, controlate de guvernul statului respective, prin

State Banching Departments ( Departamentele Bancare de Stat );- pe de alt parte, bncile zise naionale(Aceste bnci naionale sunt, ca i bncile de stat, supuse

legislaiei federale a statului respective i nu pot fi implantate n afara acestui stat.) controlate de Vistieriafederal prin Comptroller of the Currency ( Controlorul Monetar).

Este de menionat faptul c SUA au nregistrat o mare ntrziere n constituirea uneibnci centrale de emisiune fapt ce s-a concretizat ntr-un factor de criz ( ndeosebi crizadin 1929 ). n 1900, o asemenea banc nu exista nc, iar biletele n circulaie, un fel debonuri de tezaur la purttor, erau emise direct de ctre stat. Existau mai multe tipuri deasemenea bonuri, corespunztoare diferitelor date de emisiune n funcie de nevoileVistieriei (n special bilete de banc de 1 dolar i bancnote de 10 ilingi sau de 1 lir)

(Aceste bilete aveau acelai statut ca i monedele franceze, emise de stat i purtand inscripia Republica francez, ntimp ce bancnotele noastre sunt emise de Banca Franei i nu poart nici o meniune fcnd referire la stat).

Totui, aceast ntrziere a determinat limitarea circulaiei fiduciare favoriznddezvoltarea cecului i, ulterior, a cartelei de credit.

Legea Rezervelor federale (Federal Reserve act ), adoptat n 1913, a coordonatparial, aceast disperare, instituind doisprezece Federal Reserve Banks, carebeneficiaz de privilegiul emisiunii, i Federal Reserve Board ca organismcoordonator. Bncile naionale sunt obligate s adere la FED i s participe cu capital la Federal Reserve Banks prin depunerea rezervelor lor.

Totui criza din 1929 a dezvluit slbiciunile acestui sistem:

- incapacitatea FED de a opri speculaiile i de a coordona efectiv politicabncilor Federal Reserve Banks ( n 1929, Banca din Chicago s-a opus FED-ului);

- o transformare (Pentru o banc, transformarea const n imobilizarea prin utilizri pe termen lung(mprumuturii titluri) a resurselor pe termen scurt sau la vedere. O transformare de proportii a resurselor pe termen scurt sau la vedere.O transformare de proporii este un factor fragilizant, deoarece, n situaie de panic, banca nu poate s fac fa cererilor

de rambursare ale depuntorilor.) prea mare, operat de bncile comerciale, n special prinintermediul unor importante portofolii de valori mobiliare( aciuni emise de societi ).

ncepnd cu 1929, puterea FED s-a consolidat prin interveniile sale pe piaamonetar (politica de open marchet), dar mai ales prin hegemonia mondial a dolarului.Restructurarea sistemului bancar a fost operat prin legea Banking Act din1933 care

a obligat bncile s se specializeze i s creeze o compartimentare strict ntre bncilecomerciale i bncile de investiii.

n prezent, sistemul bancar al SUA prezint nc caracteristicile determinate deistoria sa:

- o puternic dispersare: n SUA exist 15 000 de bnci

- o puternic specializare: ntre bncile comerciale i bncile de investiii.

Aceste doua trsturi, alturi de restriciile reglementare care se mai menin(imposibilitatea implantrii n afara statului de origine i compartimentarea strict ntre

bncile comerciale i bncile de investiii ), au acionat n detrimentul sistemului bancari n avantajul ntreprinderilor nebancare. Reglementarea are n vedere mai degrab


17/84

17

bncile dect operaiunile bancare. Exist numeroase aa-zise near-banks (aproapebnci) care, nefiind supuse reglementrii bancare, concureaz direct bncile pepropriul lor teren:

-gestiunea mijloacelor de plat: cartelele de credit ale unor instituii specializate

sau ale unor reele de magazine sunt mai numeroase dect cele ale bncilor( 400milioane fa de 100 milioane n cazul bncilor );

-marile societi de plasamente n valori mobiliare evolueaz trecnd de la simplucurtaj la activitatea unei bnci de investiii, apoi, de la aceast funcie, ajung sconcureze bncile comerciale prin crearea unor noi produse ale economisirii, cum ar fiaa-numitele cash management accounts (care se aproprie de fondurile comune deplasament),pe care le plaseaz pe ntregul teritoriu al Statelor Unite.

Bncile americane se strduiesc s evite aceste handicapuri i aceast concuren,ndeosebi prin constituirea unor filiale n vederea reducerii terenurilor pierdute. Darsistemul bancar american nu are puterea pe care dolarul, industria i supremaiapolitic a SUA ar putea s i-o confere. Deregularizarea bancar, aplicat duppreluarea puterii de ctre preedintele Ronald Reagan (Monetary Control Act Legeacontrolului monetar-din1980 ), a accentuat considerabil aceast concuren pentru

mprirea ctigului financiar. Pe viitor, nu vor exista practic compartimentri ntrediferitele segmente ale sistemului financiar American.

Este surprinztor faptul c, n 1929, criza s-a transpus prin aplicarea unui sistemde stabilizare i protecie ( Glass Steagall Act ), n timp ce criza actual determin,dimpotriv, o fragilizare. n 1986, 180 de bnci au dat faliment( fa de 120 n 1985 ).Desigur, este vorba, mai ales, de bnci mici, dar exist riscul ca aceast tendin s seextind i la instituii mai mari.

Conform unei clasificri realizate de revista American Banker, numai doubnci americane - Bank of America i Citybank - figureaz printre primele 10 bncimondiale.

Introducerea Euro de ctre Uniunea Economic i Monetar European aafectat echilibrul politic i financiar internaional i a atacat unul din avantajelestrategice cheie ale S.U.A. i anume statutul de valut de rezerv internaional conferitde $. Aderarea rilor la Uniune presupune adoptarea Euro ca moned fapt ce aduce oserie de serie de avantaje fundamentale cum ar fi:

-nlturarea barierelor monetare din Europa realiznd o moned stabil pentruun spaiu economic larg ;

-ofer condiii pentru o noua configuraie european mai puternic prinrestructurarea i concentrarea bancar.

Sistemul bancar francez

Caracteristica principal: HIBRID, CONCENTRAT I MAI APROPIAT DE

STAT DECT DE NTREPRINDERI


18/84

18

Faptul c Frana este o ar latin existena dreptului scris se constituie caprincipala diferen fa de rile studiate anterior. De aici decurg urmtoareleconsecine:

- evoluia sistemului bancar este determinat, mai ales, de reglementrile legale

care guverneaz tutela bncilor, adic raporturile bnci-stat; aceast caracteristicinduce, la rndul ei, schimbri frecvente ntre conductorii bncii i cei ai statului;

- raporturile dintre bnci i economie se realizeaz, n principal, pe bazadreptului comercial scris, ceea ce impune bncilor o atitudine i o funcionare cucaracter juridic i administrativ, i mai puin economic i financiar.

Sub forma sa modern, banca francez i ncepe existena odat cu monarhiadin iulie, din anul 1830 cnd se desfura o activitate bancar sus-pus. Bncilepariziene, deinute de personaliti ca Jacques Laffitte, Casimir Perier, Rothschild,prezentau urmtoarele caracteristici eseniale:

- nu colectau economiile populare, ci erau specializate n gestionarea averilormari;

- utilizau aceste fonduri, fie acordnd credite statului sau ntreprinderilor ce inde acesta (cile ferate), fie finannd operaiuni internaionale;

- erau foarte apropiate de stat

Avntul industrial din perioada celui de-al doilea Imperiu a favorizat creareabncilor cu reea de colectare mai larg. Se nregistreaz o serie de inovaii n domeniulbancar: creditul mobiliar al frailor Pereire n 1852; n 1859 Socit Gnrale de CreditIndustriel et Commerciel ( Societatea general a creditului industrial i commercial ); n1863 Crdit Lyonnais; n 1864 Socit Gnrale.

Caracteristic acestei perioade aste faptul c la acea vreme nu exista o diviziunefuncional n domeniul bancar .Fiecare banc avea statutul de banc universal alecrei caracteristici erau date de tipul de clientel (averile mari pentru banca supus,comerul i mica industrie pentru instituiile nou create ).

Un impuls pentru o specializare bancar treptat s-a concretizat tocmai prinfalimentul unor instituii bancare cum ar fi Union gnrale , Crdit Mobilier a frailorPereirae sau prin unele dificulti cum au fost cele ntmpinate de banca CrditLyonnais ,care dorea s abandoneze ramurile gunoase ale industriei .

Legile din iunie 1941 i decembrie 1945 instituie tutela statului prin definirea ireglementarea diviziunii muncii bancare, lucru ce nu face dect s confirme o stare defapt. Existau deja, pe de o parte, bncile de afaceri, neautorizate s colecteze depuneri lavedere, iar, pe de alt parte, bncile de depuneri, care nu puteau s dein participriindustriale.

Aceast specializare se dovedete a fi incompatibil cu nevoile industriei dinperioada de dezvoltare dintre 1945 i 1970, ncurajnd n mod deosebit, preferinafrancezilor pentru economiile n lichiditi: bncile de afaceri se dovedeau a fi prea

ndeprtate de masa depuntorilor pentru a-i incita s fac plasamente pe termen lung,

n timp ce bncile de depuneri se axeaz pe acordarea de credite pe termen scurt. nacest fel industria, din ce n ce mai mare, consumatoare de capital, nu gsete finanrilepe termen lung de care are nevoie.


19/84

19

Avnd n vedere situaia n acea perioad, erau necesare o serie de schimbri.Astfel, la iniiativa lui Michel Debr, guvernul prezint dou proiecte:

- primul, cu caracter politic, const n transformarea Parisului ntr-o mare piafinanciar, dac nu n marea pia financiar a CEE

- al doilea, cu caracter economic, urmrete s doteze Frana cu un puternicsistem bancar strns legat de industrie.

n acest cadru, se nscriu o serie de msuri luate n 1966 i 1967:

- Reforma dreptului societilor ( legea din 24 iulie 1966) dup modelul englezsau American.

- Crearea Comisiei operaiunilor de burs ( COB ) n 1967, dup modelulcomisiei americane Securities and Exchange Commission( SEC ), urmrind acordareade garanii posesorilor de valori mobiliare.

- Dezangajarea treptat a statului ( se vorbete de debugetizare - Suprimarea uneicheltuieli bugetare i acoperirea cheltuielii corespunztoare printr-o alt form de finanare - sau dedetezaurizare) n finanarea economiei; statul concura bncile, att prin colect ( bonuride tezaur ), ct i prin distribuirea creditelor ( rolul Fondului de Dezvoltare Economici Social);

- Participarea salariailor , instituit printr-o ordonan din1967, vizeaz, dincolode obiectivul su politic, s obinuiasc pturile populare cu acionariatul i scontribuie, prin aceasta, la dezvoltarea pieei financiare ;

- Instituirea, n 1967, a Creditului de Mobilizare a Creanelor Comerciale, ca

nlocuitor al scontului clasic, este destinat s diminueze cheltuielile bancare, dar, maiales, s oblige bncile s-i schimbe n 1864 atitudinea fa de ntreprinderi.

Legat de practica i dreptul efectelor de comer n Frana, toi semnatarii unuiefect de comer sunt responsabili n mod solidar. Practicnd scontul efectelor, bancherulare o dubl garanie: asupra clientului su (trgtorul ) i asupra clientului su (trasul).

Cu toate c scontul este forma cea mai importanta de distribuie a credituluipentru ntreprinderi n Frana, aceast practic are dou inconveniente: costul su(volumul documentelor schimbate) i tipul de relaii pe care le creeaz ntre banc i

ntreprindere; unei relaii de credit (ntreprinde) i se substituie un act administrativ.

Aceasta practic nu exist sau exist intr-o foarte mic msur n celelalte ri,Germania, Marea Britanie, SUA, unde bancherul este obligat s-i cunoasc bineclientul nainte de a-i acorda ncrederea.

Tuturor acestor msuri referitoare la cadrul de aciune a bncilor li se adaugmsurile direct destinate remodelrii sistemului bancar:

- decretele din ianuarie i decembrie 1966 atenueaz diferenele dintre bncile deafaceri i bncile de depuneri;

- decretul din 26 mai 1966 precizeaz fuziunea dintre Banca Naional pentru

Comer i Industrie(Banque Nationel pour le Commerce et lIndustrie-BNCI)i Agenia


20/84

20

Naional de Scont de la Paris(Comptoir Nationel dEscompte de la Paris CNEP),pentru a forma Banca Naional din Paris(Banque Natinale de Paris-BNP);

- avizul Creditului funciar al Frantie (Crdit foncier de France) din septembrie1966 instituie piaa ipotecara;

- legea din 28 decembrie1966 rezerv bncilor i ntreprinderilor financiareefectuarea demersurilor, la domiciliul clientelei, n materie de mprumuturi i deplasamente;

- decizia consiliului naional de credit (Conseil Nationel du Credit) din ianuarie1967, care abolete autorizaia prealabil pentru deschiderea ghieelor (esteinceputulcursei ghieelor pentru atragerea economiilor populaiei);

- decizia Consiliului Naional de Credit (Conseil nationel du credit) din iunie1967, care interzice remunerarea depunerilor la vedere i permite remunerareadepunerilor pe termen.

Deci, anii 1966 i 1967 au avut o importan fundamental n reglementareabancar. n anii urmtori, a avut loc o dezvoltare important a bncilor, att ncolectarea resurselor, ct i n distribuirea creditelor. Se vorbete de bancarizareagospodriilor populaiei.

Sistemul bancar francez creat prin legea bancar din 1984 cuprinde trei maricategorii de instituii: bncile, celelalte instituii de credit i celelalte instituii financiare.

Bncile

Legea bancar din 1984 a vrut s favorizeze universalitatea instituiilorfinanciare. Operaiunile bancare nglobeaz primirea fondurilor de la populaie,operaiuni de credit, precum i operaiuni la dispoziia clientelei sau gestiuneamijloacelor de plat. Prin art.17 al legii se confer, n mod general, dreptul de a primidin partea populaiei fonduri la vedere sau pentru cel puin doi ani: bncilor de ajutorreciproc sau cooperatiste, precum i caselor de economii i caselor de credit municipal.

Astfel, bncile sunt definite prin monopolul lor asupra funciei de colectare pe

termen scurt i de redistribuire sub form de credit.

Dar bncile nu sunt omogene ci sunt clar mprite n dou categorii:

- bncile membre ale Asociatiei Franceze a Bncilor nainte de legea din 1984;dintre acestea, primele trei : Banque Nationale de Paris,Credit Lyonnais i SocieteGenerale, reprezint mpreun cat toate celelalte la un loc ;

- bncile de ajutor reciproc sau cooperatiste cuprind la rndul lor, n principal,trei reele: bncile populare (42 bnci), Credit Mutuel (23 bnci) i Credit Agricole (95instituii); aceste bnci beneficiau de anumite privilegii, cum ar fi scutirea de impozitul

pe beneficii sau posibilitatea de a oferi librete cu dobnzi neimpozabile (libretul albastru acordat de Credit Mutuel) ; aceste bnci sunt pe cale de dispariie (aa-zisa


21/84

21

politic de banalizare ) sub presiunea bncilor membre ale Asociaiei Franceze aBncilor.

Banca Franei i asum, n beneficiul Trezoreriei, anumite obligaii :inegratuit contul curent al Trezoreriei publice, particip gratuit la emisiunea rentelor i

valorilor acesteia. .Principalele aspecte ce definesc gradul de independen al BnciiCentrale Franceze sunt:

1. cei care fac parte din Guvernul i Consiliul de administraie suntnumii pe o perioad fix decare organul legislative ;

2. aprobarea politicii monetare este o prerogativ a Bncii Centrale;3. cerina statutar este ca Banca Central s urmreasc cu strictee

asigurarea stabilitii monetare ;4. aprobarea ratei scontului se face de ctre Banca Central a

fiecrei ri fr a fi necesar implicarea Guvernului sau Parlamentului5. finanarea deficitului bugetar precum i plafonarea totalului

mprumutului guvernamental nu se fac automat.

Alte instituii de credit

La fel ca i bncile, ele pot distribui credite, dar nu pot colecta depuneri petermen scurt. Aceste instituii i procur resursele fie de pe piaa financiar (emisiunede mprumuturi n obligaiuni), fie de pe piaa monetar, alimentat de excedentele dedisponibiliti pe termen scurt ale bncilor (n principal, bnci de ajutor reciproc saucooperatiste). Activitile lor eseniale sunt: leasingu-ul, creditul pentru consum sau

activitile de gestionare a titlurilor de valoare.

Alte instituii financiare

n aceast categorie sunt incluse instituiile parapublice sau societile deinvestiii cu capital variabil. Ele se finaneaz tot prin emisiuni de obligaiuni, cuexcepia societilor de investiii cu capital variabil care ndeplinesc rolul deintermediar ntre depuntori i Burs.

Pentru utilizator, acest dublu mozaic, al instituiilor i al procedurilor, constituieun labirint de care unii profit, dar care i descurajeaz pe adevraii ntreprinztori iinovatori. Uneori, aceste dou aspecte se suprapun, dar cel mai adesea se ntreptrund ichiar i nunii specialiti se ncurc.

Pentru analist, sistemul bancar francez pare foarte concentrat (trei mari bncinscrise, plus Credit Agricole, dicteaz n cadrul sistemului), dar nu este nici specializatdup modelul englez, nici descentralizat, dup cel american, nici segmentat, n funcie declientel, dup cel german. Trstura sa dominant rezult din relaiile privilegiate pecare le-a ntreinut dintotdeauna cu statul.


22/84

22

III. Factori de influenta ai organizarii si structuriisistemelor bancare

Structura sistemelor bancare

In toate tarile bancile sunt intermediari financiari in afaceri in scopulobtinerii de profit. In majoritatea tarilor exista 4-5 banci care controleaza intregulsistem bancar. In SUA exista in jur de 8000 de banci comerciale, 1500 de asociatii deeconomii si imprumuturi, 400 de banci de economii mutuale si 10000 de uniuni de credit.

Sistemul bancar comercial modern a aparut in SUA odata cu infiintarea laPhiladelphia in 1782 a North America Bank. In 1791 se infiinteaza the Bank of the US, oinstitutie guvernamentala care se ocupa de totalitatea sumelor de bani si creditelor

acordate in economie.Pentru a elimina abuzurile bancilor de stat, the National Bank Act din 1863a creat un nou sistem bancar national sub supravegherea Trezoreriei SUA. Institutiilefinanciare, pentru a supravietui in mediul economic, au trebuit sa caute si sa dezvoltenoi oferte si servicii in conformitate cu asteptarile clientilor si care s-a dovedit profitabil.In functie de noul mediu economic bancile au facut apel la inovatii financiare, acesteasunt in general de 3 tipuri:

- raspund la cererile conditionate;- raspund la ofertele conditionate;- ajuta evitarea controlului guvernamental.

Industrie economica. Reglementari si structuri

Reglementarile si structurile industriei economice sunt complementare cureglementarile si structurile industriei bancilor comerciale.

Asociatiile de economii si imprumuturi.

Fiind un sistem dual bancar al bancilor comerciale, asociatiile de economii siimprumuturi pot fi detinute de autoritatiile centrale sau de cele locale. Majoritateaacestora, indiferent ca sunt locale sau federative, sunt membre ale Sistemului Federal alCasei de Imprumuturi Bancare infiintat in 1932 dupa modelul Sistemului de RezerveNationale (are 12 districte care sunt controlate de Oficiul Comisiei Economice).

Depozitele de asigurare federala pentru asociatiile de economii si imprumuturisunt furnizate de Fondul de Asigurari al Asociatiei de Economii. Reglementarilebancare pentru asociatiile de economii si de imprumuturi au fost mult mai flexibiledecat cele pentru bancile comerciale. De-a lungul timpului aproape toate statele aupermis infiintarea acestor asociatii, iar din 1980 le-a fost acordata libertatea deplina intoate statele federale.

Spre deosebire de oferta federala imprumuturile de la Sistemul Federal al Caseide Imprumuturi Bancare trebuie sa ramana constante pentru perioade lungi de timp. Incompletare rata incasata de asociatia de economii si imprumuturi este deseori sub ratape care trebuie sa o plateasca asociatia de economii si imprumuturi pe piata libera.


23/84

23

Imprumuturile si economiile au trecut prin dificultati serioase in anii 80deoarece, angajate in multe activitati economice asemenea bancilor comerciale, multiexperti au vazut in a avea un aparat regulamentar si legal separat un anacronism carenu avea sens.

Bancile de economii mutuale. Din cele 400 de banci de economii mutuale,

aproximativ jumatate apartin statelor. Cu toate ca bancile de economii mutuale sun inprincipal controlate de autoritatile statale carora le apartin, majoritatea au depoziteleasigurate de catre Depozitul Federal de Asigurari al Societatilor pe Actiuni pana lalimita de 100000$ pe cont. Ca o regula, aceste banci ale caror depozite nu sunt asiguratede catre fondurile de asigurari ale statelor unde sunt plasate. Regulamentelebancare pentru bancile de economii mutuale sunt determinate de statele in carefunctioneaza. Deoarece aceste regulamente sunt flexibile, sunt putine banci cu capitalsub 25milioane$.

Uniuni de credit. Uniunile de credit sunt mici institutii de imprumut cooperativeorganizate in jurul unui grup cu legaturi comune. Aceste uniuni de credite suntsingurele institutii financiare care sunt scutite de taxe si pot fi concesionate de stat sau

de guvernul federal (peste jumatate sunt concesionate federativ).Deoarece majoritatea imprumuturilor uniunilor de credit sunt pentru

creditele de consum cu termene relativ scurte de maturitate ele nu au suferit dificultatifinanciare ca asociatiile de economii si imprumuturi si a bancilor de economii mutuale.

Membrii uniunilor de credit au o legatura comuna astfel incat aceste uniunisunt relativ mici. Majoritatea detin un capital sub 10milioane$. Schimbarile recenteregulamentare permit uniunilor de credite sa se adreseze unui grup mai larg depersoane si asta a incurajat o extindere in marimea uniunilor de credit care in viitor vaajuta la scaderea riscurilor in acest domeniu. Deseori actionarii institutiilor de creditsunt dispersati in mai multe state si chiar global,astfel de practici bancare fiind permisede autoritatea bancar.

Operatiuni bancare internationale

In 1960 doar 8 banci din SUA aveau filiale in exterior si totalul capitaluluiinvestit era sub 4miliarde$. In prezent in jur de 100 de banci americane au sucursale inexterior cu un capital total de peste 500miliarde$. Cresterea spectaculoasa in planbancar international poate fi explicata prin 3 factori:

In primul rand cresterea rapida pe piata nationala si internationala acorporatiilor s-a inregistrat inca din 1960. Cand firmele americane care operau in

strainatate aveau nevoie de servicii bancare in tarile straine pentru a ajuta finantareapietei internationale. Cand desfasoara comert exterior au nevoie de o banca de schimbvalutar pentru a converti monedele straine pe care au primit-o pe bunurile si serviciileprestate in dolari. Astfel, firmele din tarile respective prefera sa faca afaceri cu bancileamericane cu care au angajamente pe termen lung. Asa cum piata internationala s-adezvoltat, acelasi lucru s-a intamplat si cu domeniul bancar international.

In al doilea rand bancile americane au fost capabile sa castige profiturisubstantiale activand in investitii bancare internationale.

In ultimul rand bancile americane vor sa stabileasca dominatia dolarului intarile straine, cunoscut sun numele de "eurodolar.


24/84

24

IV. Functii, operatiuni si instrumente ale bancilor centrale

ORGANIZAREA I FUNCIONAREA BNCILOR CENTRALE

OBIECTIVE PROPUSE

- nsuirea de noiuni cheie: emisiune monetar, creaiemonetar, baz monetar, independena bncii centrale, bilanulbncilor centrale din rile UEM; funciile SEBC;

-

formarea deprinderii de analiz a criteriilor deindependen economic i politic a bncii centrale, de analiz aposturilor bilanului bncii centrale i de determinare, prin calcul,a multiplicatorului bazei monetare;

- cunoaterea evoluiei BNR, a principalelor activitidesfurate n prezent i a obiectivelor n vederea integrriimonetare europene;

-nelegerea i cunoaterea mecanismului de funcionare alSEBC, a obiectivelor acestuia, a operaiunilor de pia i arealizrilor nregistrate n perioada 1999 i 2000

Organizarea i independena bncilor centrale

Organizarea bncilor centrale

Analiza sistemelor bancare contemporane evideniaz c acesteasunt structurate pe dou nivele, respectiv Banca central ibncile de rang secundar, denumite i bnci de sistem. Rolulbncii centrale rezult din monopolul asUpra emisiunii monetarei din funcia de autoritate monetar pe care a preluat-o treptat ipe msur ce s-a implicat n afacerile statului i, n mod special, npolitica economic. n acest context, este necesar precizareafaptului c n momentul iniial al formrii sistemelor bancare, nuexista o delimitare ntre operaiunile realizate de bncilecomerciale i cele centrale (sau de emisiune). n perioadaconvertibilitii monetare, activitatea de emisiune nu constituiaun privilegiu al bncilor centrale. Identificarea celor dou tipuri debnci s-a nfptuit, n timp, prin concentrarea emisiunii demoned la nivelul unei singure bnci, banca central, care ncepe,astfel, s obin monopolul asupra operaiunii de emisiune.

Acest proces poate fi situat, n timp, la momente diferite, nfuncie de gradul de evoluie


25/84

25

economic i social a rilor. Astfel, n Anglia, Banca central senfiineaz n anul 1694, sub forma de societate privat pe aciuni;n anul 1800 se organizeaz Banca Franei, iar n anul 1863,bncile naionale din SUA. Instituirea monopolului asupraemisiunii, prin reglementri ale statului s-a realizat mai trziu

printr-o serie de legi, care au marcat evoluia sistemelormonetare.Pot fi enumerate cteva momente: n 1844 n Anglia se

stabilete sistemul de emisiune (prin legea lui Robert Peel); n1848, n Frana se elimin dreptul de emisiune monetar albncilor departamentale; n 1913, n SUA se creeaz SistemulFederal de Rezerve, constituit din 12 bnci federale de rezerve.Dei n perioada actual bncile centrale ale tuturor rilor, cuexcepia celor 12 bnci de rezerv din SUA sunt bnci cu capitalde stat, de-a lungul evoluiei lor n timp, s-au identificat maimulte categorii de bnci, n funcie de proveniena capitalului.Astfel, n Anglia, banca de emisiune a fost cu capital privat; nSuedia, Finlanda, Austria, Bulgaria, bncile s-au constituit prinparticiparea capitalului de stat, iar n ri precum Romnia iBelgia, capitalul bncilor a fost mixt.

Activitatea bncilor centrale, gestionarea i execuia politiciimonetare, este coordonat de anumite organisme, n a crorcomponen se afl membri numii dup diverse criterii. Astfel, nfuncie de msura n care alegerea guvernatorului i a membrilorConsiliului de Administraie depind de raportul dintre putereapolitic i banca de emisiune, se poate stabili gradul de

independen al bncii centrale. Structurile bncilor centralesunt, n mare parte, legate de factorii politici ai rilor respectivei de tradiia acestora. n rile centralizate exist o unicinstituie, ca banca central, care deine sucursale sau agenii nregiuni sau departamente, n timp ce n rile federale, structurafederal se regsete i la nivelul bncii centrale, n gradediferite.

Astfel, n Germania, n anii 40, aliaii favorabili federalizriiputernice a acestei ri, au impus 11 bnci centrale ale landurilor,pentru nlocuirea bncii Reischbank. Ulterior, n anul 1948 s-acreat un institut central de emisiune, considerat o filial a

bncilor centrale din cele 11 landuri.n 1957, dup recuperarea suveranitii Germaniei, aceast

instituie a fost nlocuit cu Deutsche Bundesbank, iar nstructurile de conducere au fost inclui toi preedinii bncilorfederale.

n SUA, Sistemul Federal de Rezerve menine o form maidescentralizat, n sensul c teritoriul este divizat n districte lanivelul crora exist o banc federal de rezerve, i al creicapital este deinut de bncile comerciale, membre ale sistemului.Pentru fiecare banc afiliat, cota de subscriere este de 6% dinfondurile proprii, bncile comerciale avnd obligativitatearespectrii cotei rezervei minime obligatorii, ceea ce le conferdreptul de a realiza operaiuni de rescontare. Bncile federale de


26/84

26

rezerv au, n aparen, toate atributele bncii centrale, att dinpunct de vedere al emisiunii ct i al refinanrii bncilor dinsistem. Pentru realizarea emisiunii monetare, din punct de vederetehnic, se apeleaz la Tezaur, iar pentru aplicarea politiciimonetare sunt necesare deciziile Consiliului Guvernatorilor

(compus din 7 membri numii de ctre Preedintele SUA pentru operioad de 14 ani). Pentru realizarea politicii de open-market(operaiuni cu titluri), bncile federale se afl sub tutela unuicomitet federal de pia, format din 5 preedini ai bncilor derezerve i din 7 membri ai Consiliului Guvernatorilor. Acesteaspect Organizarea i funcionarea bncilor centralevideniaz c nstatele federale, gradul de descentralizare este tot mai limitat.

n Frana, gestionarea i executarea politicii monetare esterealizat de ctre un Consiliu general al Bncii, care cuprindeguvernatorul, doi viceguvernatori i un numr de 10 consilieri.

Adoptarea deciziilor de ctre Consiliul General necesit iaprobarea Ministerului Economiei i Finanelor, pentru problemereferitoare la repartizarea profitului sau la statutul personalului.n majoritatea celorlalte ri, organismul care asigur execuiapoliticii monetare este Consiliul de Administraie, condus de unguvernator, numirea membrilor realizndu-se cu implicarea ngrade diferite a executivului sau parlamentului.

Din acest punct de vedere este necesar evideniereaprincipalelor aspecte care defines gradul de independen al uneibnci centrale:

- numirea guvernatorului i a Consiliului de Administraie pe

o perioad determinat de timp, de ctre legislativ;- neimplicarea guvernului sau a organului legislativ naprobarea politicii monetare;

- asigurarea stabilitii monetare de ctre banca central;- stabilirea ratei dobnzii de refinanare se realizeaz fr

aprobri ale executivului sau ale legislativului.Indiferent de modul de organizare i structurare a bncilor

centrale, raportul acestora cu puterea legislativ i executiv estediferit de la o ar la alta.

O larg independen se manifest n Germania, unde bancacentral, Bundesbank nu sufer nici o influen politic, ceea ce

afecteaz favorabil stabilitatea mrcii germane. De asemenea, in SUA gradul de independen este deplin, prin numirea de ctrecea mai nalt autoritate a statului, pe o perioad de 4 ani apreedintelui Consiliului Guvernatorilor, fr posibilitatearevocrii acestuia, iar a membrilor consiliului pentru cte 14 ani.Durata mandatului guvernatorului n Germania este de 8 ani, ceeace demonstreaz un grad sporit de independen n raport cusuccesiunea la putere a mai multor formaiuni politice.

Un grad sporit al independenei bncii centrale nu excludecooperarea real care trebuie s existe, n permanen, ntreBanca Central i Executiv, iar n caz de litigii, banca i poatemenine independena prin msuri ferme de reglementare npolitica monetar intern i extern.


27/84

27

n alte ri, independena este asigurat, ntr-un grad mailimitat, din punct de vedere instituional, cum este cazul Franei,

n care ministrul Finanelor poate desemna un cenzor cu drept deopoziie fa de deciziile adoptate de Consiliul General al Bncii.Independena Bncii Angliei poate fi caracterizat printr-o fraz

devenit celebr: banca are dreptul de a da sfaturi, dar guvernuladopt deciziile supreme, rostit de un fost guvernator*.Cu ncepere din anul 1997 s-a decis acordarea unei mai mari

autonomii Bncii Angliei, n domeniul instrumentelor de politicmonetar, dar obiectivele n materie de inflaie au rmas decompetena guvernului.

n Italia, responsabilitatea alegerii Consiliului superior alBncii, al crui preedinte este Guvernatorul, revine acionarilorbncii, respectiv instituiilor de credit, bncilor de interes naionali caselor de economii. Mandatul consilierilor este de 3 ani, iar alguvernatorului pe operioad nedefinit, motiv pentru care organismul de conducerese afl n subordinea statului.

Particulariti prezint i Banca Japoniei, n sensul cnumirea guvernatorului i a viceguvernatorului este realizat pe operioad de 5 ani, de ctre executiv, dar consiliul de administraiecare definete politica monetar este format dintr-unreprezentant al Ministerului Finanelor i un altul, al Ageniei dePlanificare. Astfel, se manifest o subordonare instituional abncii fa de Guvern, dei cei doi reprezentani nu au drept devot. n cultura japonez o asemenea subordonare este denumit

armonie automat i se manifest la nivelul tuturorparticipanilor la economia japonez.

Criterii de apreciere a independenei Bncii Centrale

Importana independenei Bncii Centrale este relevantpentru nivelul unor indicatori economici precum: rata inflaiei,nivelul PIB, gradul de ocupare al forei de munc. n acest sensstudiile econometrice* (Jean Mathouk, Systems financiers franais et etranges,Ed. Economica, Paris, 1993. CAPITOLUL 2) evideniaz corelaia inversdintre gradul de independen i nivelul inflaiei, cu ct Banca

este mai independent, cu att rata inflaiei i variabilitateaacesteia sunt mai sczute.

Referitor la relaia dintre banca central i guvern, n literatura de specialitates-au conturat argumente n favoarea independenei, astfel:

- argumente bazate pe alegerea public: n concordan cu acest punct de vedere,autoritile monetare sunt expuse unei puternice presiuni din partea guvernului, nspecial atunci cnd economia este n declin iar executivul prefer relaxarea politiciifiscale;

- argumente bazate pe analizele efectuate de Sargent i Wallace**. n opiniaacestor autori este necesar distincia dintre autoritile fiscale i cele monetare.Argumentul de baz este c banca central fiind independent poateopune rezisten la finanarea deficitului bugetar prin creaie demoned. n schimb, atunci cnd politica fiscal este dominant,


28/84

28

politica monetar nu poate influena decizia guvernamental nmaterie de acoperire a deficitului bugetar;

- argumente bazate pe problema inconsistenei n timp.Autori precum Kydland i Prescott, Calvo, Borro i Gordon,argumenteaz c inconsistena se manifest atunci cnd deciziile

adoptate n prezent pentru o perioad viitoare, nu se dovedescoptime dect la nceputul perioadei.- Contribuia lui Milton Friedman la independena Bncii

Centrale (1977) const n evidenierea variabilitii ratei inflaiei.n analizele sale autorul argumenteaz c, dei guvernul poateurmri obiectivele politicii monetare, nivelul veniturilor i gradulde ocupare a forei de munc, o banc central independent sepoate opune emisiunii de bani uori pentru acoperirea deficitelorbugetare.

- Dincolo de orientrile care s-au conturat n teorie, trebuiemenionat cu privire la misiunea bncii centrale c aceastaconstituie o exprimare a dispoziiilor operaionale care vizeazmijloacele pentru ndeplinirea obiectivului de stabilitate apreurilor. Mandatul ncredinat bncii centrale poate fi consideratlege dac se urmrete regimul politic bazat pe democraiareprezentativ i evoluia istoric a bncii centrale, precum iexclusivitatea controlului acesteia asupra sistemului financiar imonetar.

BANCA CENTRAL A FRANEI

SCURT ISTORIC

Banca Franei a fost creat la 18 ianuarie 1800 de ctre Napoleon Bonaparte,care era Prim Consul, cu scopul de a favoriza creterea activitii economice dupputernica recesiune din perioada revoluionar. Noua sarcina a bncii a fost s emitbilete la purttor i la vedere n schimbul scontrii efectelor de comer.

n aceast perioad, Suedia si Anglia dispuneau deja de un instituie de emisiune.Banca creat in Frana avea totui un rol mai limitat deoarece statutul original i-alimitat cmpul de actiune doar in jurul Parisului i nu o elibera de concurena

instituiilor existente.Banca Franei era organizat sub forma unei societi pe aciuni, cu capital de 30milioane de franci , din care o parte a fost subscris de ctre Primul Consul si numeroimembri din anturajul su 200 de acionari dintre cei mai importani alctuiauAdunarea General. Ea desemna cei 15 regeni ce compuneau Consiliul General

nsrcinat cu administrarea Bncii i cei 3 cenzori avnd misiunea de a-i supravegheagestiunea. Consiliul General alegea la rndul sau un Comitet central de trei membri dincare unul avea funciile preedintelui Comitetului Central, Consiliului General siAdunrii generale.

Astfel organizat , Banca Franei i-a deschis porile la 20 februarie 1800 atuncicnd nc nu era vrsat tot capitalul. La 14 aprilie 1803, noul organism primea primul

document oficial care i conferea , pentru 15 ani, dreptul exclusiv de emisiune la Paris.


29/84

29

Primii ani de funcionare a Bncii Franei nu au decurs fr greuti: crizafinanelor publice, diminuarea ncasrilor Bncii a atras dup ea restricii larambursarea biletelor. Ele au condus pe Napoleon s provoace o reform destinat sredea guvernului o mai mare autoritate n direcia stabilitii. n acest sens, legea din 22aprilie 1806 nlocuia Comitetul central printr-un guvernator asistat de 2 sub-

guvernatori, numii toi trei de ctre mprat. Doi ani mai trziu, la 16 ianuarie 1808, undecret mperial promulga dup care trebuiau s fieconduse pan n 1936 operaiunile Bnci.

Acest text decidea de asemenea instituiile sucursalelor numite case de scont nanumite orae de provincie n care dezvoltarea comerului se fcea simita nevoia.

OBIECTIVELE BNCII CENTRALE A FRANEI

- Stabilitatea monetar ;- Stabilitatea financiar n calitate de participant la Eurosistem precum i de

responsabilitatea ei de banc central;

- Prestarea de servicii specifice colectivitilor publice, ntreprinderilor ipersoanelor particulare precum i sectorului bancar i monetar;

- Promovarea cooperarii intre celelalte bnci din sistem;- Furnizarea de faciliti adiionale pentru operaiuni internaionale;- Funcionarea ca trust sau agent n ceea ce privete aranjamentele financiare

internaionale ncredinate ei n urma unor inelegeri cu prile implicate.

FUNCIILE BNCII CENTRALE

- Funcia de banc a statului, a administraiei i a serviciilor publice;

- Funcia de banc a bncilor;- Funcia de centru valutar i de gestionare a rezervei valutare;- Funcia prudenial i de supraveghere;- Funcii economice ocazionionale;- Funcia de emisiune.

ATRIBUII ALE BNCII FRANEI

- Asigur circulaia n bune condiii a bancnotelor i monedelor;- Monitorizeaz pieele financiare i sistemul de pli cu scopul meninerii

stabilitii financiare(controlul i supravegherea intermediarilor financiari, asigurareade servicii bncilor, autoritilor publice i private, analiza situaiei financiareabncilor, protecia depuntorilor).

POLITICA MONETAR

Prin intermediul politicii monetare banca centrala urmareste doua obiective principale:- stabilitatea monetara- controlul agregatelor monetare

Diferitele forme ale monedei sunt repartizate n patru agregate (M1-M4), care n Franaau urmtoarea structur: M1 cuprinde toate mijloacele de plat stricto sensu (bancnote,moned divizionar i depozite bancare la vedere); M2 cuprinde, pe lng M1, conturile pelibret; M3 adaug la M2 titlurile de credit negociabile, depozitele la termen i titlurile de


30/84

30

crean negociabile emise de bnci; M4 include, pe lng M3, bonurile de Tezaur i biletelede trezorerie.

Pentru a-si indeplini obiectivele, banca centrala a Frantei foloseste urmatoareleinstrumente de politica monetara:

- rescontul,

- rezervele obligatorii,- aciunile asupra activului bncilor- politica ratei dobnzii.

n ce privete rescontul efectelor de comer, fiecrei bnci i este fixat, de ctre BancaFranei, un cuantum maxim deacceptare automat la rescont a creditelor pe termenscurt mobilizate acordate de banc. Rata rescontului, fixat tot de banca central, princare se influeneaz activitatea de creditare pe termen scurt a clientelei de ctre bnci, nu amai fost publicat de Banca Franei dup 1987.

Din 1967, Banca Franei a impus bncilor obligaia de a constitui la banca central,rezerve proporionale cu anumite posturi de activ sau de pasiv ale bilanului lor. Dup1992 procentele de calcul pentru aceste rezerve au fost stabilite la cte 1% pentru

depozitele la vedere i cele pe libret i de 0,5% pentru depozitele pe termen.Controlul masei monetare prin rata dobnzii se exercit acionnd asupra lichiditii

sistemului bancar pe piaa monetar. Principalul segment al pieei monetare este piaainterbancar. Tranzaciile se realizeaz prin telefon, fie direct, fie cu ajutorulintermediarilor.

Importana independenei Bncii Centrale este relevant pentru nivelul unorindicatori economici precum: rata inflaiei, nivelul PIB, gradul de ocupareal forei de munc.

n acest sens studiile econometrice* (* Friedrich Kimber, Helmuth Wagner Central Bank Idependence and Macroeconomic Performance, Central Banking intransition economics, Forum Business School, 1999) evideniaz corelaia inversdintre gradul de independen i nivelul inflaiei, cu ct Banca este mai independent, cuatt rata inflaiei i variabilitatea acesteia sunt mai sczute. Problema independeneibncii nu se rezum doar la aspectul credibilitii ci vizeaz aspect precum circulaiamonetar, relaiile monetare i sistemul monetar, legitimitatea i particularitileacestora. Economiile aflate n tranziie prezint un caracter specific al sistemeloreconomice precum i ineficiena n alocarea resurselor. n astfel de circumstane, politicamonetar are o influen de intensitate mai sczut asupra nivelului indicatorilormacroeconomici, accentul fiind plasat pe obiectivele antiinflaioniste.

n cele ce urmeaz sunt prezentate criteriile legale utilizate n modelele folositepentru cuantificarea gradului de independen al Bncii Centrale.

Astfel, modelul Bade i Parkin (1988) analizeaz gradul de independen nfuncie de urmtoarele criterii:

1) dac banca central este autoritatea monetar final;2) dac mai mult de jumtate din membri Consiliului de Administraie sunt

independeni de Guvern;3) dac exist membri oficiali ai Guvernului n structura Consiliului de

Administraie. Cuantificrile acestor criterii indic un punctaj de 4 puncte obinut deCehia, Polonia i Romnia. Autorii modelului stabilesc o diferen ntre indiceleindependenei politice i cel al independenei economice, procednd la examinarea

prevederilor legale din 12 ri n perioada 1972-1986.


31/84

31

Un alt model care dezvolt indicii legali ai independenei, permind extindereadetaliilor, este construit de Grili, Masciandaro i Tabellini GMT (n anul 1991), autoriifcnd distincie ntre independena politic i cea economic a bncii.

Criteriile independenei politice, conform modelului GMT, sunt urmtoarele:1) numirea guvernatorului de ctre Guvern sau Parlament;

2) perioada mandatului egal sau mai mare de 5 ani;3) numirea membrilor CA de ctre Guvern sau Parlament;4) durata mandatului CA este de 5 ani;5) nu exist membri ai Guvernului n CA;6) politica de credit i de schimb valutar este, n exclusivitate, de competena

Bncii Centrale;7) Banca Central urmrete stabilitatea preurilor, acesta fiind un obiectiv

prevzut n statut;8) existena unor prevederi legale care s susin poziia bncii n caz de conflict

cu guvernul.Pentru cuantificarea independenei economice autorii modelului GMT utilizeaz

urmtoarele criterii:1) faciliti directe de credit acordate neautomat;2) practicarea ratei de pia a dobnzii la facilitile de credit;3) acordarea cu caracter temporar a creditelor;4) participarea Bncii Centrale pe piaa primar pentru acoperirea datoriei

publice;5) limitarea sumei acordate sub form de credit guvernamental;6) stabilirea ratei de refinanare de ctre banca central;7) supravegherea activitii bancare numai de ctre Banca Central sau i de alte

instituii;Studiile efectuate evideniaz pentru independena politic, un punctaj de 7

puncte n cazul Romniei (1998) i de 8 puncte pentru Polonia (n anii 1998 i 1999),comparativ cu 5 puncte ale ambelor ri, n anul 1997.

O alt modalitate de msurare a gradului de independen al Bncii Centrale oreprezint determinarea frecvenei de schimbare a guvernatorilor. n acest sens a fostdezvoltat modelul Cukierman, Webb i Neyapti (1992), pe baza observaiilor efectuate

n perioada 1950-1989, pe un numr de 21 de ri industriale. Indicatorul care sedetermin pe baza acestui model este rata de schimbare, calculat ca medie aschimbrilor de guvernatori la nivelul unui an. ntruct durata unui ciclu electoral estecuprins ntre 4 i 5 ani, n majoritatea rilor, rezult c nivelul ratei se situeaz ntre0,2 i 0,25. Pentru perioada studiat de autori, nivelul maxim s-a nregistrat n Japonia

i Spania cu o valoare de 0,2, iar pentru grupul rilor aflate n curs de dezvoltare,valoarea maxim s-a determinat pentru Argentina, cu 0,93. Acest rezultat i-a condus peautori la Organizarea i funcionarea bncilor central concluzia conform creia modelul n-are grad mare de relevan pentru rile n curs de dezvoltare.

n anul 1995, autorii Cukierman i Webb au dezvoltat un indicator alvulnerabilitii politicii Bncii Centrale, prin studierea unui numr de 67 de ri (dintrecare 24 industrializate i 43 n curs de dezvoltare), de-a lungul perioadei 1950-1989.Autorii au difereniat astfel, 4 tipuri de politic tranzitorie a Bncii Centrale, n funciede urmtoarele situaii:

a) schimbri ale regimului politic;b) schimbri ale unei autoriti guvernamentale;

c) schimbri ale unui partid;d) schimbri ale structurii guvernului.


32/84

32

Rezultatele modelului indic un coeficient al vulnerabilitii (calculat pentruschimbrile din cadrul unei perioade de 6 luni) cuprins ntre 0,35 i 0,1 pentru riledezvoltate.

Pentru rile n curs de dezvoltare coeficientul are valoarea 0,61. Autoriimodelului consider c vulnerabilitatea politicii Bncii Centrale constituie un indicator

al independenei, care poate fi folosit pentru analize n rile dezvoltate. Calitateaindicatorului este mai bun pentru rile cu numeroase schimbri politice produse ndecursul unei perioade.

Variabilele luate n considerare n cadrul modelului Cukierman, Webb i Neyaptisunt prezentate n continuare:

Nr.crt. Descrierea variabilei Pondere1. Guvernatorul

a) ales pe o perioad mai mic sau maimare de 6 anib) numit de puterea legislativc) realegerea este posibil fr legturcu factorul politicd) interzicerea exercitrii mandatului caurmare a instalrii unui alt guvern

0,20

2. Procedura de elaborare a politiciimonetarea) Banca Central coopereaz cu

legislativul, dar are o influenputernicn elaborarea politicii monetareb) puterea legislativ are un impactdecisiv n cazul unui conflict vizndpolitica monetarc) Banca Central i exprim opiniile cuprivire la proiectul bugetului destat

0,15

3. Obiectivea) stabilitatea monetar i a preurilor

constituie un obiectiv prioritar alturide stabilitatea sistemului bancar

0,15

4. Restricii n acordarea demprumuturi guvernuluia) mprumuturile cash sunt interziseb) mprumuturile sub forma titlurilorsunt limitatec) condiiile mprumuturilor (termen,rata dobnzii, valoare) sunt prevzute

n buget, iar guvernul i Banca Centralpot discuta numai detaliiletehniced) mprumuturile de la Banca Central

0,150,150,05

0,025


33/84

33

sunt, n exclusivitate, acordateadministraiei centrale;e) durata mprumuturilor este de maxim1 anf) rata de dobnd reprezint rata de

piag) Banca Central poate vinde icumpra titluri pe pia

0,0250,0250,025

Aplicarea modelului pentru cazul Romniei a condus la un indice al gradului deindependen de 0,5293* (pentru anul 1998), comparativ cu 0,95 n cazul Poloniei i cu0,697 n situaia Cehiei. (* Silviu Cerna, Liliana Donath, Victoria Seulean Monetarypolicy and the Controlability of Inflation. The Romanian Experience. )

Pentru a spori relevana gradului de independen al bncilor centrale prezintimportan valorile calculate pentru cazul rilor dezvoltate, aplicnd modele diferite.

n tabelul urmtor sunt redate rezultatele modelelor GMT i Cukierman, Webb,Neyapti (LVAU).

Indicii legali ai independenei bncilor centrale*

ara G.M.T. LVAUglobal politic*

Australia 9 3 0,31Austria 9 3 0,58Belgia 7 1 0,19

Canada 11 4 0,46Danemarca 8 3 0,47Frana 7 2 0,28Germania 13 6 0,66Grecia 4 2 0,51Italia 5 4 0,22Japonia 6 1 0,16Olanda 10 6 0,42

Noua Zeeland 3 0 0,27Spania 5 2 0,21Elveia 12 5 0,68Marea Britanie 6 1 0,31SUA 12 5 0,51

Surs: Friedrich Kibmer and Helmuth Wagner Central Bank Independence andMacroeconomic Performance: a Survey of the Evidence, Ed. Torun, 1999.

* Pentru indicele GMT, valoarea indicelui total se situeaz pe scala de la 0 la 16 (n primacoloan) iar valoarea indicelui independenei politice este nscris n coloana a doua.

Pentru

modelul Cukierman (LVAU) indicele ia valori cuprinse ntre 0 i 1.


34/84

34

Cea mai mare valoare a indicelui semnific cel mai mare grad de independen a BnciiCentrale.

Dup cum se poate observa, cele mai mari valori ale indicilor se constat pentrucazul Germaniei, SUA, Canadei i Elveiei.

Fundamentarea teoretic a independenei Bncii Centrale a permis stabilireacorelaiei inverse cu nivelul inflaiei i variabilitii acesteia (conform graficelor 1 i 3),n acest sens fiind dezvoltate numeroase studii dintre care se remarc acelea ale unorautori precum: Effinger / De Haan (1996); Alesiva / Summers (1993) i Grilli /Masciandaro / Tabellini (1991), toi acetia evideniind corelaia dintre independenaBncii Comerciale i rata inflaiei.

n comparaie cu numrul mare de studii dedicat acestui aspect, n literatur aufost consacrate spaii importante interdependenei dintre Banca Central i economiareal. n acest sens, studiile s-au orientat ctre urmtoarele direcii: n ce msur existo legtur ntre independena bncii centrale i creterea economic pe de o parte, icare este legtura dintre gradul de independen cu costurile dezinflaiei.

Referitor la primul aspect, se poate vorbi despre relaia dintre independenabncii centrale i performanele reale ale economiei. Aversiunea ratei inflaiei fa deindependena bncii centrale, genereaz efecte i asupra ritmului de cretere economic.Majoritatea studiilor empirice realizate pe un grup de ri industriale, pe perioada1950-1987 evideniaz legtura dintre ritmul de cretere i independena bncii centrale.Figurile urmtoare redau rezultatele modelului Alesina / Summers (1993) ai crui autoriconcluzioneaz c nivelul venitului real pe cap de locuitor este corelat pozitiv cu nivelulindependenei.

Pentru a evidenia corelaia dintre

Date post:	14-Apr-2018
Category:	Documents
Upload:	mariaanna23
View:	260 times
Download:	2 times

Sisteme Bancare Comparate - Curs_02.12.2008

Documents