1

mpreun cu oferta vei depune i un set de DOCUMENTE DE PARTICIPARE, n funcie de statutul juridic pe care l avei.

n acest material v sunt prezentate METODELE DE PRIVATIZARE i cadrul legal al procesului de privatizare din Romnia.

n acest ghid v sunt artai PAII pe care trebuie s-i facei pentru a putea de-veni acionar la una din societile scoase la privatizare de Autoritatea pentru Valorifi-carea Activelor Statului.

Pentru a iniia procedura prin care putei par-ticipa la procesul de privatizare trebuie s achiziionai DOSARUL DE PREZENTARE i s depunei OFERTA DE CUMPRARE DE ACIUNI la termenul precizat n anunul de vnzare publicat pe site-ul www.avas.gov.ro i n cotidienele centrale.

Odat declarat ctigtor, parteneriatul dumneavoastr cu AVAS va continua n baza CONTRACTULUI semnat.

2

PRIMII PAI

Contactai Direcia General Valorificare Participaii, pentru a obine informaiile necesare despre compania din portofoliu, care v intereseaz.

DIRECIA GENERAL VALORIFICARE PARTICIPAII adresa: str. Promoroac nr. 9-11, sector 1, Bucureti

telefon: (+40) 21. 303. 61. 11 fax: (+40) 21. 303. 61. 30

e-mail: privatizare@avas.gov.ro

DIRECIA VALORIFICARE PACHETE MAJORITARE telefon: (+40) 21. 303. 64. 37

fax: (+40) 21. 202. 18. 37

DIRECIA VALORIFICARE PACHETE MINORITARE telefon: (+40) 21. 303. 61. 15

fax: (+40) 21. 303. 65. 23

3

PRIMII PAI

Consultai cadrul legal n domeniul privatizrii participaiilor statului din Romnia. OUG nr. 88/1997, privind privatizarea societilor comerciale, publicat n Monitorul Oficial

nr. 381 din 29 decembrie 1997, cu modificrile i completrile ulterioare; Legea nr. 137/2002, privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, publicat n Moni-

torul Oficial nr. 215 din 28 martie 2002, cu modificrile i completrile ulterioare; OUG nr. 26/2004, privind unele msuri pentru finalizarea privatizrii societailor comerciale

aflate n portofoliul Autoritii pentru Privatizarea i Administrarea Participaiilor Statului i consoli-darea unor privatizri, publicat n Monitorul Oficial nr. 385 din 30 aprilie 2004, cu modificrile i com-pletrile ulterioare;

HG nr. 577 /2002, privind aprobarea Normelor metodologice de aplicare a Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor comerciale, cu modificrile i com-pletrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, publi-cat n Monitorul Oficial nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modificrile i completrile ulterioare;

HG nr. 2193/2004, pentru aprobarea Normelor privind privatizarea societilor comerciale cu capital majoritar de stat care au ca obiect principal de activitate cercetarea-dezvoltarea, publicat n Monitorul Oficial nr. 19 din 6 ianuarie 2005;

OUG nr. 26/2005, privind abrogarea dispoziiilor legale referitoare la acordarea nlesnirilor la plata obligaiillor bugetare restante, publicat n Monitorul Oficial nr. 296 din 8 aprilie 2005;

OUG nr. 23/2004 privind stabilirea unor msuri de reorganizare a Autoritii pentru Valorifi-carea Activelor Bancare prin comasarea prin absorbie cu Autoritatea pentru Privatizare i Adminis-trarea Participaiilor Statului, publicat n Monitorul Oficial nr. 359 din 23 aprilie 2004;

OUG nr. 101/2006 privind reorganizarea Autoritii pentru Valorificarea Activelor Statului prin comasarea prin absorbie cu Oficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie, publicat n Monitorul Oficial nr. 1015 din 20 decembrie 2006;

OUG nr. 25/2002, privind aprobarea statutului Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare, pub-licat n Monitorul Oficial nr. 226 din 4 aprilie 2002, cu modificrile i completrile ulterioare.

4

PRIMII PAI

Vei fi ndrumai n redactarea unei scrisori de intenie (ANEXA 1), ce va fi n-registrat n baza de date a AVAS, i a unui an-gajament de confidenialitate pentru vizita tehnic. Vizita tehnic trebuie solicitat n scris de investitor.

Prin semnarea Angajamentului vi se asigur accesul la datele economice, tehnice, ju-ridice i de mediu, publicabile n conformitate cu prevederile legale, pentru a v putea forma o opinie general despre societate.

5

PRIMII PAI

AVAS va demara msurile necesare pen-tru declanarea procesului de privatizare a unei societi comerciale la care statul deine aciuni.

V va fi transmis anunul de vnzare de aciuni la societatea comercial pentru care v-ai manifestat interesul prin depunerea scrisorii de intenie (ANEXA 1), dup publicarea acestuia. In-formaiile referitoare la societiile ofertate prin metode specifice pieei de capital vor fi publicate, de asemenea, n sistemul electronic al bursei.

6

PRIMII PAI

Consultai cadrul legal al procesului de privatizare n domeniul pieei de capital din Romnia.

Cod BVB (Bursa de Valori Bucureti) S.A. operator de pia aprobat prin Decizia CNVM (Comisia Naional a Val-orilor Mobiliare) nr. 2602 din 14 septembrie 2006, modificat prin Decizia CNVM nr. 3390 din 13 noiembrie 2006, publicat n Buletinul CNVM nr. 46 din 2006 i pe site-ul www.bvb.ro;

Regulament 1/2006 privind emitenii i operaiunile cu valori imobiliare aprobat prin Ordinul CNVM nr. 23 din 9 martie 2006, publicat n Monitorul Oficial nr. 312 din 6 aprilie 2006;

Legea nr. 297/2004, privind piaa de capital, publicat n Monitorul Oficial nr. 571 din 29 iunie 2004, cu modificrile i completrile ulterioare;

Alte reglementri privind piaa de capital emise de CNVM (Comisia Naional a Valorilor Mobiliare) i BVB (Bursa de Valori Bucureti) ce se pot consulta la seciunea legislaie pe site-urile www.bvb.ro i www.cnvmr.ro.

7

PRIMII PAI

Dup apariia anunului publicitar, n funcie de mrimea pachetului de aciuni deinut de AVAS, pot aprea dou situaii :

Pentru societile comerciale unde AVAS deine pachete de aciuni peste 33% din capitalul social, se va elabora i se va pune la dispoziia po-tenialilor cumprtori, contra cost, dosarul de prezentare. Dup cum-prarea acestuia i achitarea taxei de acces direct la date i informaii, con-form prevederilor legale, AVAS i so-cietatea comercial supus privatizrii sunt obligate s asigure accesul la toate datele i informaiile, cu excepia celor de natur confidenial, privind ac-tivitatea respectivei societi, n scopul ntocmirii de ctre cumprtor a pro-priului raport de expertiz asupra so-cietii.

Pentru societile comer-ciale unde AVAS deine pachete de aciuni pn n 33% din capitalul social, Autoritatea va elabora n ve-derea vnzrii pachetelor de aciuni: fia de prezentare (pentru societ-ile la care deine un pachet cuprins ntre 0-5 %) sau dosarul de prezen-tare (pentru societiile la care deine un pachet cuprins ntre 5-33 %)

8

PRIMII PAI

Dup apariia anunului de ofert aprobat de Comisia Naional de Valori Imobiliare:

Pentru societile ofertate prin metoda ofertei publice informaiile referitoare la condiiile nstrinrii aci-unilor sunt publicate n Prospectul de ofert aprobat de C.N.V.M.

9

METODE DE PRIVATIZARE

n conformitate cu prevederile art. 13 din OUG 88/1997, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale art. 4 din Legea nr.137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, cu modificrile i completrile ulterioare, diminuarea participaiei statului la societile comerciale se realizeaz prin utilizarea ur-mtoarelor metode:

VNZAREA DE ACIUNI; majorarea de capital social prin aport de capital privat; transferul cu titlu gratuit sau vnzarea activelor cu caracter

social; orice combinaie a metodelor prevzute mai sus .

ofert public; metode de vnzare specifice pieei de capital; negociere (conform prevederilor HG 577/2002, cu modificrile i com-

pletrile ulterioare, i HG 2193/2004); licitaie cu strigare sau n plic; certificate de depozit emise de bnci de investiii pe piaa de capital

internaional; orice combinaie a metodelor prevzute mai sus.

Vnzarea se face pe baza raportului dintre cerere i ofert, la preul de pia, indiferent de metoda de privatizare utilizat, fr existena unui pre minim de vnzare.

VNZAREA DE ACIUNI

10

METODE DE PRIVATIZARE

Se face cu decizia instituiei publice implicate, prin lansarea unei oferte publice de majorare a capitalului social al societilor comerciale.

Oferta va avea n vedere necesarul de capital rezultat n urma unui studiu de fezabilitate solicitat de ctre instituia public implicat. Majorarea capitalului social se face prin aport n numerar sau n natur cu utilaje tehnologice performante (de vrf), conform studiului de fezabilitate i a prevederilor normelor metodologice emise n apli-carea Legii nr. 137/2002, cu modificrile i completrilor ulterioare.

n conformitate cu prevederile art. 13 din OUG 88/1997, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale art. 4 din Legea nr.137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, cu modificrile i completrile ulterioare, diminuarea participaiei statului la societile comerciale se realizeaz prin utilizarea ur-mtoarelor metode:

vnzarea de aciuni; MAJORAREA DE CAPITAL SOCIAL PRIN APORT DE

CAPITAL PRIVAT; transferul cu titlu gratuit sau vnzarea activelor cu caracter

social; orice combinaie a metodelor prevzute mai sus . MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL

11

METODE DE PRIVATIZARE

Societile comerciale, la care statul sau o autoritate a administraiei publice locale este acionar majoritar, pot dispune nstrinarea unor active cu caracter so-cial, cu titlu gratuit i cu prioritate, ctre autoritile administraiei publice locale, precum i ctre instituii publice, i vnzarea acestora ctre orice alt persoan fizic sau juridic interesat, cu excepia celor care au fost revendicate n conformi-tate cu prevederile Legii nr.10/2001, cu modificrile i completrile ulterioare.

TRANSFERUL CU TITLU GRATUIT SAU VNZAREA ACTIVELOR CU CARACTER SOCIAL

n conformitate cu prevederile art. 13 din OUG 88/1997, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale art. 4 din Legea nr.137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, cu modificrile i completrile ulterioare, diminuarea participaiei statului la societile comerciale se realizeaz prin utilizarea ur-mtoarelor metode:

vnzarea de aciuni; majorarea de capital social prin aport de capital privat; TRANSFERUL CU TITLU GRATUIT SAU VNZAREA

ACTIVELOR CU CARACTER SOCIAL; orice combinaie a metodelor prevzute mai sus .

12

PREZENTAREA POTENIALULUI CUMPRTOR

INSTRUCIUNI PENTRU NTOCMIREA OFERTEI DE CUMPRARE DE ACIUNI

Materialele de prezentare a cumprtorului, alturi de documentele de participare i de ofertele finale, vor fi depuse ntr-un plic sigilat, pe care se va scrie numele ofertantului i numrul plicurilor coninute, astfel:

Documentele de participare se vor depune n plic sigilat; Oferta tehnic ntr-un plic sigilat; Oferta financiar ntr-un plic sigilat.

Documentele necesare participrii la procesul de privatizare vor fi ntocmite conform prevederilor legale n vigoare n materie de privatizare i a prevederilor din Dosarul de prezentare.

13

DOCUMENTE DE PRECALIFICARE I DE PARTICIPARE LA NEGOCIERE

se vor depune odat cu oferta de cumprare de aciuni, prezentate separat n plicuri sigilate;

admiterea la procesul de privatizare se va fa-ce n baza verificrii documentelor de participare de-puse de fiecare ofertant n parte n baza calificative-lor acordate (admis sau respins).

Documentele de participare se vor elabora n conformitate cu Normele Metodologice de aplicare a O.U.G. nr. 88/1997, cu modificrile i completrile ulterioare, a Legii nr.137/2002, cu modificrile i completrile ulterioare, i a preveder-ilor HG 2193/2004, cu modificrile i completrile ulterioare, aprobate prin H.G. nr. 577/2002, cu modificrile i completrile ulterioare.

14

DOCUMENTE DE PRECALIFICARE I DE PARTICIPARE LA NEGOCIERE

Toate documentele de participare prevzute la art. 35 din Normele Metodologice aprobate cu H.G. nr. 577/2002, prevzute i completate n Dosarul de prezentare, Seciunea C, depuse de persoanele fizice sau ju-ridice romne (inclusiv Asociaia salariailor, a membrilor Consiliului de Administraie sau a pensionarilor cu ultimul loc de munc la respectiva societate), cu excepia cazului n care acestea reprezint rapoarte de activitate sau situaii financiare, se vor prezenta n original sau n copie legalizat. Scrisoarea de garanie bancar (ANEXA 2) va fi prezentat n original nsoit de scrisoare de confirmare ( EXIMBANK). n cazul per-soanelor fizice sau juridice strine, documentele de participare, cu excepia cazului n care acestea reprez-int rapoarte de activitate sau situaii financiare, se vor prezenta n copie, nsoite de traducerea n limba romn, legalizat.

n cazul ofertantului cu care se va ncheia contractul de vnzare-cumprare de aciuni, scrisoarea de ga-ranie bancar/biletul la ordin se va nlocui cu ordin de plat, naintea semnrii contractului de vnzare-cumprare, i se va considera plata parial a preului.

Declaraia, n conformitate cu Anexa C3 din Dosarul de prezentare, va fi nsoit de dovada notificrii Con-siliului Concurenei privind intenia ofertantului de achiziionare a pachetului de aciuni la S.C. .. S.A..

Scrisorile de garanie bancar trebuie transmise prin canal bancar pentru a se verifica autentici-tatea documentului i dac semnturile bncii emitente a scrisorii de garanie sunt legale i angajeaz banca.

Toate spezele i comisioanele legate de orice operaiune bancar, inclusiv verificarea semnturilor i autenticitatea scrisorilor de garanie bancar, vor fi suportate de ctre ofertant.

Certificatele de atestare fiscal vor cuprinde dovada achitrii obligaiilor rezultate din impozite, taxe, con-tribuii, inclusiv majorri de ntrziere sau penaliti aferente acestora i dobnzi la credite garantate de stat, da-torate ctre bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale de stat, bugetele locale i bugetele fondurilor speciale.

De reinut:

15

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE

Monitorizarea postprivatizare se exercit de ctre AVAS prin departamentele de specialitate.

Are ca obiect urmrirea modului n care sunt respectate de ctre cumprtor obligaiile asumate prin contractele de vnzare-cumprare de aciuni, n scopul realizrii obiectivelor asumate de acesta la privatizarea societii.

16

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE

Autoritatea urmrete plata datoriilor societilor privatizate fa de AVAS, reprezentnd dividende, daune moratorii, fonduri de restructurare i credite acordate pentru plata gazelor naturale i energiei electrice, n baza OG nr. 13/1995.

Pentru societile privatizate, care au beneficiat de nlesniri la plata datoriilor ctre bugetul statului, n baza Legii nr. 137/2002 cu completrile i modificrile ulterioare, cumprtorii au obligaia de a asigura ndeplinirea condiiilor prevzute n ordinele comune i a programelor de restructurare.

Nendeplinirea, n termenele stabilite, a obligaiilor de plat i de raportare poate atrage aplicarea unor clauze penalizatoare din contracte sau poate atrage anularea ordinelor comune (n caz de neplat a datoriilor ealonate).

OG nr. 25/2002, privind unele msuri de urmrire a executrii obligaiilor asumate prin contractele de privatizare a societilor comerciale, publicat n Monitorul Oficial nr. 89 din 2 februarie 2002, cu modificrile i completrile ulterioare;

HG nr. 489 /2003, pentru aprobarea Normelor Metodologice de aplicare a Ordonanei Guvernului nr. 25/2002 privind unele msuri de urmrire a executrii obligaiilor asumate prin contractele de privatizare a societilor comerciale, publicat n Monitorul Oficial nr. 298 din 6 mai 2003.

MONITORIZAREA ACHITRII DATORIILOR FA DE AVAS

LEGISLAIE N DOMENIUL POSTPRIVATIZRII

17

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE

clauze privind plata preului aciunilor (contracte cu plata integral sau n rate);

clauze privind plata dobnzilor corespunztoare ratelor de pre;

clauze privind plata penalitilor (la avans sau rate, dup caz);

clauze privind constituirea de ctre cumprtori a gajului sau a unei garanii reale mobiliare, dup caz, asupra aciunilor cumprate, n favoarea vnztorului, pn la ndeplinirea integral a obligaiilor de plat a preului aciunilor;

clauze privind desfiinarea contractelor de vnzare-cumprare de aciuni, fie pe cale judiciar, ca urmare a neachitrii a dou rate succesive ajunse la scaden, fie ca urmare a acionrii pactului comisoriu prin neachitarea la scaden a uneia sau a mai multor rate consecutive, dupa caz.

AVAS i cumprtorii pot conveni continuarea contractului prin renunarea la punerea n executare a unei hotrri judectoreti/arbitrale ce are ca efect desfiinarea contractului, la aplicarea sau la efectele pactului comisoriu, n cazul contractelor care conin astfel de clauze, caz n care se va ncheia o convenie de meninere n vigoare a contractului, n condiiile legii (plata n 60 de zile de la semnarea acesteia a tuturor sumelor datorate vnztorului la data ncheierii conveniei, inclusiv cheltuielile judiciare efectuate de acesta).

MONITORIZAREA PLII PREULUI ACIUNILOR Monitorizarea plii aciunilor se face conform

urmtoarelor clauze:

18

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE

clauze privind realizarea de ctre cumprtori a angajamentelor de investiii tehnologice i pentru protecia mediului;

clauze privind susinerea activitii societilor privatizate prin infuzie de capital de lucru;

clauze privind garantarea realizrii angajamentelor investiionale i/sau a capitalului de lucru asumate de cumprtor prin constituirea de garanii asupra pachetului de aciuni cumprat i/sau garanii financiare;

clauze privind obligativitatea majorrii capitalului social n favoarea AVAS, dup dobndirea certificatului de atestare a dreptului de proprietate asupra terenului;

clauze de respectare a obligaiilor privind restricionarea vn-zrii activelor;

clauze specifice privind: asigurarea proteciei sociale, pstrarea obiectului principal de activitate, realizarea cifrei de afaceri minime impuse, pstrarea numrului de salariai, pstrarea arhivei, a emblemei firmei etc.

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE Tipurile de clauze avute n vedere n

cadrul monitorizrii postprivatizare sunt:

n contractele ncheiate dup anul 2001, au fost inserate clauze ce prevd i pacte comisorii referitoare la situaiile n care cumprtorii nu ndeplinesc clauze contractuale de mare importan pentru derularea acestuia (garantarea investiiilor, obligaiile de natur social, efectuarea investiiilor etc.), iar ncepnd cu anul 2002, ca o msur asiguratorie suplimentar, au fost prevzute n contracte penaliti pentru nerealizarea acestor clauze.

19

MONITORIZAREA POSTPRIVATIZARE

preul contractului s fie achitat integral; termenul limit al contractului s fie ndeplinit; obligaiile contractuale s fie ndeplinite, n

totalitate, iar acestea s fie certificate prin documente justificative.

Pentru societile privatizate care au beneficiat de ajutor de stat acordat de Consiliul Concurenei, cumprtorii rmn n monitorizare pentru analiza respectrii msurilor din programul de restructurare.

NCETAREA MONITORIZRII POSTPRIVATIZARE

Contractele pentru care se nceteaz monitorizarea postprivatizare trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:

20

DIRECIA MARKETING adresa: str. Al. erbnescu nr. 50, sector 1, Bucureti

telefon: (+40) 21. 303. 66. 33 fax: (+40) 21. 233. 64.65

e-mail: marketing@avas.gov.ro

ANEXA 1 MODEL SCRISOARE DE INTENIE

Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului i structureaz oferta de vnzare i pe baza unei Scrisori de intenie, al crei coninut minimal este: SCRISOARE DE INTENIE PENTRU CUMPARRE DE ACIUNI

1. DENUMIREA SOCIETII ....................................................................................

2. SEDIUL SOCIAL..............................................................................................

3. FORMA JURIDIC........................................................................... 4. TELEFON/FAX/ e-mail...................................................................... 5. NREGISTRAREA

SOCIETII...................................................................................... (data i numrul de nregistrare la oficiul registrului comerului)

6. COD FISCAL.................................................................................... 7. OBIECT DE ACTIVITATE............................................................... 8. BNCI..............................................................................................

(denumire, adres, telefon, cont) 9. PERSOAN DE CONTACT MPUTERNICIT...............................

(nume, adres, telefon, fax) SOCIETATEA ROMN DE INTERES 1. NUMELE SOCIETII ................................................................... 2. ADRESA........................................................................................... 3. NUMRUL DE ACIUNI SOLICITATE

PROCENTUL DIN CAPITALUL SOCIAL......................................

Prin Scrisoarea de intenie potenialul investitor poate prezenta i alte informaii pe care le consider necesare n aprecierea favorabil a inteniei sale.

ANEXA 2

MODEL SCRISOARE DE GARANIE BANCAR

SCRISOARE DE GARANTIE DE PARTICIPARE LA LICITATIE Nr.../

Catre: AUTORITATEA PENTRU VALORIFICAREA ACTIVELOR STATULUI (AVAS)

Sediul din str. Al. erbnescu nr. 50, sector 1, Bucuresti Prezenta scrisoare de garantie bancara este eliberata la cererea clientului nostru ., cu sediul/domiciliul n .., str..., nr.., bl, sc, et., ap, inregistrat la Registrul Comertului sub nr./, cod fiscal ./identificat prin B.I./C.I. Seria Nr.., CNP ., in scopul participarii la licitatia publica organizata n data de.-ora:de catre AVAS., la sediul din str. C.A. Rosetti nr.21, sector 1, Bucureti. Noi, . (banca), ne angajm irevocabil i neconditionat s pltim la prima dumneavoastra cerere orice suma pana la valoarea de USD, platibili in lei la cursul BNR valabil in data platii, reprezentand 30% din valoarea bunului/bunurilor licitate, ca urmare a unei solicitari de plata, prin care ne aratati ca clientul nostru ., in calitate de ofertant, se afla in una din urmatoarele situatii: 1.a revocat oferta dupa adjudecare; 2.a adjudecat oferta, iar executarea prezentei garantii este solicitata ca plata partiala a pretului de adjudecare; 3.nu a efectuat plata conform conditiilor stabilite in procesul verbal de licitatie sau nu a prezentat garantia de plata in cazul vanzarii cu plata in rate. Valoarea acestei scrisori de garantie bancara se va reduce automat cu orice plata efectuata de catre noi in cadrul acesteia. Ne angajam totodata sa nu invocam vreo obiectie sau exceptie de natura sa impiedice executarea garantiei, renuntand totodata la beneficiul discutiunii si diviziunii. In scopul identificarii cererii dvs., aceasta trebuie sa parvina la sediul nostru sub forma unei declaratii scrise data de reprezentantii legali cu privire la executarea garantiei, mesaj telex testat sau SWIFT autentificat de catre o banca de prim rang. Prezenta scrisoare de garantie este valabila 45 de zile de la data emiterii, respectiv de la pana la .. si expira automat, indiferent daca ne va fi sau nu ne va fi restituit originalul acesteia, in cazul in care cererea dumneavoastra scrisa nu ne-a parvenit intr-una din modalitatile descrise mai sus, pana la data expirarii valabilitatii sale. Locul si data emiterii:.. (semnatura reprezentantilor legali ai bancii emitente)

coperta finala 2.pdfPage 1

ghid final.pdfANEXA 1.pdfANEXA 2.pdf

/ColorImageDict > /JPEG2000ColorACSImageDict > /JPEG2000ColorImageDict > /AntiAliasGrayImages false /CropGrayImages true /GrayImageMinResolution 300 /GrayImageMinResolutionPolicy /OK /DownsampleGrayImages true /GrayImageDownsampleType /Bicubic /GrayImageResolution 300 /GrayImageDepth -1 /GrayImageMinDownsampleDepth 2 /GrayImageDownsampleThreshold 1.50000 /EncodeGrayImages true /GrayImageFilter /DCTEncode /AutoFilterGrayImages true /GrayImageAutoFilterStrategy /JPEG /GrayACSImageDict > /GrayImageDict > /JPEG2000GrayACSImageDict > /JPEG2000GrayImageDict > /AntiAliasMonoImages false /CropMonoImages true /MonoImageMinResolution 1200 /MonoImageMinResolutionPolicy /OK /DownsampleMonoImages true /MonoImageDownsampleType /Bicubic /MonoImageResolution 1200 /MonoImageDepth -1 /MonoImageDownsampleThreshold 1.50000 /EncodeMonoImages true /MonoImageFilter /CCITTFaxEncode /MonoImageDict > /AllowPSXObjects false /CheckCompliance [ /None ] /PDFX1aCheck false /PDFX3Check false /PDFXCompliantPDFOnly false /PDFXNoTrimBoxError true /PDFXTrimBoxToMediaBoxOffset [ 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 ] /PDFXSetBleedBoxToMediaBox true /PDFXBleedBoxToTrimBoxOffset [ 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 ] /PDFXOutputIntentProfile () /PDFXOutputConditionIdentifier () /PDFXOutputCondition () /PDFXRegistryName () /PDFXTrapped /False

/Description > /Namespace [ (Adobe) (Common) (1.0) ] /OtherNamespaces [ > /FormElements false /GenerateStructure true /IncludeBookmarks false /IncludeHyperlinks false /IncludeInteractive false /IncludeLayers false /IncludeProfiles true /MultimediaHandling /UseObjectSettings /Namespace [ (Adobe) (CreativeSuite) (2.0) ] /PDFXOutputIntentProfileSelector /NA /PreserveEditing true /UntaggedCMYKHandling /LeaveUntagged /UntaggedRGBHandling /LeaveUntagged /UseDocumentBleed false >> ]>> setdistillerparams> setpagedevice