Fondul deschis de investitii BRD OBLIGATIUNI - brdam.ro · FMI a inasprit tonul dupa ce Romania a...

Data Activ Net: 31-Jan-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 16.81Pret titlu (RON): 141.70Nr investitori: 417Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima

luna Ultimele 3 luni Ultimele 6 luni Ultimul an Ultimii 2 ani Ultimii 3 aniDe la

infiintarePerformanta % 17.76% 5.89% 5.94% 5.52% 0.39% 0.39% 1.16% 2.50% 5.40% 11.69% 17.21% 41.70%

BRD Asset Management S.A.I este autorizata prin decizia CNVM nr. 35 din 11.01.2008 si inscrisa in Registrul CNVM sub nr.PJR05SAIR/400010Str. Clucerul Udricani, nr.1-3,bl.106A, parter, tronson 2, S: 3, Bucuresti / ROMANIA, Tel:(+ 40 21) 327 22 28, Fax: (+ 40 21) 327 14 10, E-mail: [email protected]

Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare.Cititi prospectul de emisiune inainte de a investi in acest fond!

Fondul deschis de investitii BRD OBLIGATIUNIFondul este autorizat prin decizia CNVM nr. 3455 din 21.12.2005 si inscris in Registrul CNVM sub nr. CSC06FDIR/400025

Depozitar: BRD Groupe Societe Generale, Sediul Central: Bd. Ion Mihalache nr.:1-7, S:1, Bucuresti te;:021.301.61.00, Sediu Metav: Str. Biharia nr:67-77, S:1, Bucuresti, Tel: 021.200.83.77

Obiectivul Fondului este cautarea unei valorizari active a resurselor colectate, pe un orizont de administrare superior duratei minime recomandate a investitiilor din prezentul prospect, prinintermediul investitiilor pe diferite piete financiare in principal romanesti. Fondul va avea un portofoliu difersificat de investitii si in acest scop activele Fondului vor putea fi investite printre altele pepietele monetare, si pe pietele de obligatiuni

- Comisionul de subscriere este de 2%. Pentru subscrieri mai mari de 10.000 RON comisionul de subscriere este negociabil- Comisionul de rascumparare este 0.Prin Decizia CNVM nr.1180/04.06.08 se autorizeaza detinerea pe principiul dispersiei riscului, a pana la 100% din activele Fondului in valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare emise saugarantate de statul roman sau de autoritatile publice locale ale acestuia.

Depozite (incl.O/N)

24.89%

Titluri destat

8.51%

Obligatiuni66.60%

Rev Rep0.00%

Structura Portofoliului

Dupa S & P si Moody’s a cotat Croatia la sub-investment grade, invocand o lipsă de impuls a reformei și un buget nerealist pentru 2013. Fitch evalueaza in continuare Croatia la BBB-, dar cu o perspectiva negativa. Datele macro, inclusivproductia industriala, vanzarile cu amanuntul si indicele de incredere a consumatorilor si de afaceri lansat in ianuarie in Republica Ceha au dezamagit și au confirmat ca economia ceha este inca inceata. Indicatorul ceh PMI( PurchasingManagers Index) s-a imbunatatit la 48,3 in luna ianuarie fata de 46 in decembrie, cel mai mare in ultimele cinci luni. Sambata, 26 ianuarie, Milos Zeman a fost ales noul președinte, acesta fiind pro-Europa, dar, de asemenea, si pro-Rusia, siimpotriva masurilor de austeritate care au fost implementate recent. Datele macro poloneze din ianuarie au fost dominate de taierea ratei dobanzii de catre NBP (scazut 25 bps, pana la 4,0%). Inflatia a scazut la 2,4% in luna decembrie incomparatie cu 2,8% in luna noiembrie, ceea ce sugereaza reduceri suplimentare ale ratei dobanzii ( cel puțin 75bps in urmatoarele 12 luni). Indicele PMI polonez a ramas la un nivel scazut, dar a urcat la 48.6 vs 48.5 in decembrie, sugerand caproductia industriala se reface incet. Viceprim-ministrul Janusz Piechocinski a declarat la 14 ianuarie, ca ar dori sa vada PLN slabit cu pana la 6%, pentru ca puterea actuala a monedei duce la intensificarea incetinirii cresterii economice. Elspera ca PLN va scadea la aproximativ 4.30-38 la euro, ca acest lucru ar garanta rentabilitatea completa pentru exportatorii polonezi. Pentru a realiza acest lucru, guvernul isi propune sa nu se foloseasca de piata pentru a schimba moneda, cisa mearga la banca centrala.

In Ungaria, datele macro lansate in luna ianuarie au fost dezamagitoare, dar indicatorii principali sugereaza ca ce este mai rau ar putea urma in curand in Ungaria. Indicele sentimentului economic, care este un indicator lider foarte bun aleconomiei maghiare, a crescut pentru a patra luna consecutiv, la -19.6 in ianuarie comparativ cu -21.2 in decembrie, pe fondul unei imbunatatiri a sentimentului consumatorilor (generata de catre reducerea preturilor la energie). La 30ianuarie, prim-ministrul Viktor Orban a anuntat ca Ungaria a cerut FMI o linie de credit flexibila, dar a fost refuzat. Trezoreria va iesi acum pe pietele financiare si totodata ei pregatesc o emisiune de obligatiuni in valuta straina. In ceea cepriveste actiunile, in ianuarie, indicele ceh PX a scazut cu 1,7% in CZK si 3,7% in termeni EUR, depasind indicele polonez WIG20, dar ramanand in urma indicelui maghiar BUX in termeni EUR. Activitatea la Bursa de Valori din Praga a scazut la41 milioane USD in ianuarie in comparatie cu 43 milioane USD in decembrie. Indicele polonez WIG20 a scazut cu 3,5% in PLN si 6,3% in termeni EUR in ianuarie. Volumele medii zilnice au crescut de la 300 milioane USD in ianuariecomparative cu 265 milioane USD in decembrie. Indicele BUX maghiar a crescut cu 6,6% in HUF si 5,8% in termeni EUR in ianuarie. Volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa de Valori din Budapesta a crescut la 40 de milioane de dolariin comparatie cu USD 34 milioane in luna decembrie.

Romania:

Cabinetul a redus in ianuarie previziunile de creștere in 2013 la 1,6% de la 1,8% anterior, in principal din motive de precautie. Tinta de deficit bugetar a fost ridicata la 2,1% din PIB pentru 2013 (termeni de numerar) de la 1,8% in a saseaevaluare de la FMI lansata in luna octombrie, cand cresterea economica pentru acest an a fost prognozata la 2,5%. Ajustarea puternica in scadere a PIB-ului pe 2011 cu 20 de miliarde de lei (4,5 miliarde euro echivalent) a fost un apel detrezire pentru cabinet pentru a stopa cheltuielile si chiar mai mult, astfel incat sa satisfaca criteriile de la Maastricht.

FMI si Comisia Europeana au incheiat in penultimul comentariu trimestrial asupra celui de-al doilea accord de imprumut semnat cu Romania. FMI a inasprit tonul dupa ce Romania a ratat deficitul de numerar si obiectivele de privatizarestabilite in al doilea acord. Romania a ratat tinta de deficit bugetar de numerar pentru 2012 (a ajuns la 2,5% din PIB fata de 2,2% din PIB planificat), dar a indeplinit obiectivul de acumulare mult mai important (sub 3% din PIB), ceea ce faceposibil ca Romania sa iasa din Procedura de deficit excesiv in acest an. FMI considera, de asemenea, ca sectoarele energetic si de transport pot fi motoarele pentru cresterea viitoare, dar reformele sunt necesare pentru a creste eficienta sia reduce pierderile. Ei au reusit sa includa intr-un calendar nou de privatizare, care ar trebui sa vanda 15% din Transgaz, sa privatizeze CFR Marfa și sa rezolve dosarul de insolventa al Oltchim in lunile urmatoare. Participatiile minoritare incadrul Romgaz, producatorii regionali de energie și Hidroelectrica (producator de energie hidro, in prezent în insolventa) ar trebui sa fie vandute pana in luna octombrie. Oricum, FMI ramane o ancora de credibilitate pentru Romania si primulministru Ponta pare sa se fi angajat la o colaborare pe termen lung cu FMI. In conformitate cu consensul de piata, banca centrala a mentinut rata cheie la 5,25% la inceputul lunii. De asemenea rezervele minime obligatorii au ramasneschimbate. Inflația in decembrie a atins 5% fata de anul precedent, cand decizia de a adauga costurile certificatelor verzi de energie pe factura de uz casnic a dus la o crestere brusca a pretului energiei electrice cu 7,25% in lunadecembrie.La inceputul lunii ianuarie, Ministerul de Finante (MinFin) a emis 1.09 miliarde lei in certificate de trezorerie cu scadenta la 1 an, mai mult decat dublu fata de tinta lor de 500 milioane lei. Randamentul mediu platit a ajuns la6,06% (sub asteptari), considerabil mai mic in comparatie cu 6.24% platit la o licitatie similara din 17 decembrie 2012. MinFin a vandut, de asemenea, 1.06 miliarde lei in obligatiuni de stat cu scadenta la 2 ani (reop. DBN068), mai mare decatcantitatea planificata de lei 0.8 miliarde lei. Randamentul mediu a ajuns la 6,11% (max. 6.14%), comparativ cu 6,44%, la o licitatie anterioara pe 13 decembrie 2012. Aceasta a fost urmata de o redeschidere a DBN030 in suma de 1,8 miliardede lei, care a fost de trei ori mai mult decat suma planificata. Randamentul mediu a ajuns la 6,03%. MinFin a continuat cu succes licitatiile prin emiterea de 1,4 miliarde lei, in emisiunea de obligatiuni de stat cu scadenta la 1 an, ROMTB 1/14,de 2.8 ori mai mult decat suma tinta de 0.5 miliarde lei. Randamentul mediu platit a ajuns la 5,85%. MinFin a vandut, de asemenea, 1,5 miliarde lei in obligatiuni de stat cu scadenta la 3 ani(reop ROMGB5.8 10/15), mai mare decat sumaplanificata de 0.8 miliarde lei. Randamentul mediu a scazut la 5,95% (fata de 6.14% in 20 decembrie 2012). La mijlocul lunii, a fost redeschisa emisiunea DBN046 (ROMGB5.9 7/17),aceasta fiind una dintre cele trei cele mai lichide emisiunialese pentru includerea in JP Morgan GBI-EM Index si ca a fost prima licitatie dupa anunțul JP Morgan. Randamentul mediu a scazut la 5,40%, considerabil mai mic in comparatie cu licitatia precedenta din 13 decembrie 2012 (6.59%). In adoua jumatate a lunii ianuarie, MinFin lansat pe piata locala 502.5 milioane EUR, intr-o licitatie specială de obligatiuni de stat denominate in euro,cu scadenta la 3 ani, incercand sa capitalizeze imbunatatirea sentimentului din piata. Licitatia apermis Ministerului sa creasca mai mult de trei ori decat tinta emisiunii (150 milioane euro), la randamente medii de 3,14%, in scadere cu 62bp pe o oferta similara in octombrie 2012. Aceasta a fost urmata de o licitatie de obligațiuni de statcu scadenta la 10 ani unde MinFin a vandut mai mult decat planuia (1,3 miliarde lei in comparatie cu 600 milioane), la un randament cu mult mai mic, 5,7% (redus cu -104bp pe o oferta similara care a avut loc in urma cu noua luni).

Administrator: BRD Asset Management S.A.I.Distribuitor: BRD - Groupe Societe Generaleweb: www.brdam.ro

93

98

103

108

113

118

123

128

133

138

14311

-Feb

-06

11-M

ay-0

6

11-A

ug-0

6

11-N

ov-0

6

11-F

eb-0

7

11-M

ay-0

7

11-A

ug-0

7

11-N

ov-0

7

11-F

eb-0

8

11-M

ay-0

8

11-A

ug-0

8

11-N

ov-0

8

11-F

eb-0

9

11-M

ay-0

9

11-A

ug-0

9

11-N

ov-0

9

11-F

eb-1

0

11-M

ay-1

0

11-A

ug-1

0

11-N

ov-1

0

11-F

eb-1

1

11-M

ay-1

1

11-A

ug-1

1

11-N

ov-1

1

11-F

eb-1

2

11-M

ay-1

2

11-A

ug-1

2

11-N

ov-1

2

VUAN

Data Activ Net: 28-Feb-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 16.86Pret titlu (RON): 142.21Nr investitori: 415Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima









Depozite (incl.O/N)

18.94%

Titluri de stat10.90%

Obligatiuni67.77%

Other-2.39%


ECE:In conformitate cu asteptarile, BCE a pastrat rata de refinantare in asteptare, la 0,75% de la inceputul lunii februarie, in timp ce previziunile economice ale Bancii privind EMU au ramasneschimbate.Datele macro lansate in luna februarie, in Republica Ceha sugereaza ca situatia economica actuala este grea, dar cu perspective imbunatatite. Productia industriala a scazut brusc, cu 12,5% fata deanul precedent, in luna decembrie. Vanzarile cu amanuntul au scazut, de asemenea, in decembrie. Indicatorii principali s-au comportat mai bine, cu PMI Manufacturing crescand la 49.9 in lunafebruarie, cea mai mare valoare de aproape un an.PIB-ul Polonez din trimestrul 4 2012 a surprins fiind in usoara crestere fata de anul precedent cu 1.1%, fata de 0,9% consens Bloomberg. In general, datele publicate de-a lungul ultimelor saptamaniin Polonia a fost mai bune decat asteptarile. Presiunea redusa a inflatieia permis Bancii Nationale a Poloniei sa reduca rata dobanzii cu inca 25bps in februarie pana la 3,75%.Ungaria a publicat cifrele preliminare, foarte slabe, ale PIB-ului, pe trimestrul 4 2012, cele mai slabe din Europa, cu exceptia Portugaliei si Greciei. Pe o baza comparativa anuala PIB-ul a scazut la -2,7%. Cum era de asteptat, Banca Nationala a Ungariei a taiat din nou rata dobanzii cu 25bps pana la 5,25% in februarie si va continua, probabil, sa o reduca in continuare pentru a sprijini economia.In ceea ce priveste actiunile in februarie, indicele ceh PX a scazut cu 0,7% in CZK si 0,7% in termeni EUR, depasind indicele maghiar BUX , dar ramanand usor in urma indicelui polonez WIG20 intermeni EUR.. Activitatea la Bursa de Valori din Praga a crescut la 43 milioane USD de la 41 milioane USD in ianuarie.Indicele polonez WIG20 a scazut cu 1,6% in PLN si 0,5% in termeni EUR in luna februarie. Volumul mediu zilnic a scazut la 254 milioane USD in luna februarie fata de 303 milioane USD in Ianuarie.Indicele BUX din Ungaria a scazut cu 2,9%, in HUF si 3,7% in termeni EUR in luna februarie. In luna februarie volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa de Valori din Budapesta a crescut la 42milioane de dolari fata de 40 milioane USD in ianuarie.Romania:PIB-ul a crescut cu 0,3% fata de anul precedent, in trimestrul 4 2012, si a evitat cu greu o recesiune tehnica.Banca Nationala a continuat sa mentina atat rata cheie (la 5,25%), precum si rezervele obligatorii neschimbate, deoarece presiunile inflationiste au reaparut recent. De asemenea, banca centrala si-a reafirmat prognoza de inflatie la 3,5% pentru sfarsitul anului 2013, care este punctul de pe limita superioara a tintei de inflatie stabilita pentru acest an. Inflatia va fi sub presiunea mai multorrunde de liberalizare a pretului energiei (energie electrica si gaze naturale), in 2013 -, ca parte a intelegerii precaute actuale cu FMI / UE. In luna ianuarie, inflatia a inregistrat cea mai marecrestere lunara a sa (1,3%), din ultimii doi ani si jumatate.In luna februarie, MinFin a redus emiterile locale si a alocat doar 4.04 lei miliarde pe pietele datoriilor locale (fata de 13.6 miliarde lei in Ianuarie 2013). Am vazut doua licitatii pentru certificate detrezorerie cu scadenta la 1 an cu randament maxim de 5,59% si cinci licitatii pentru obligatiuni de stat cu randamentul maxim 5.69 -5.89%.Rezultatele economice mai bune din Romania, comparativ cu majoritatea tarilor UE in trimestrul 4 din 2012 au deschis calea pentru MinFin sa intre pe piata din SUA, cu o emisiune de obligatiunidenominate in dolari cu scadenta la 10 ani in valoare de 1,5 miliarde dolari SUA, care poarta un cupon de 4,38%. Randamentul mediu a fost de doar 249 bp peste trezoreriile din SUA, situandu-se laun rezonabil 4,5% (125bp sub indrumarea initiala).10 ani unde MinFin a vandut mai mult decat planuia (1,3 miliarde lei in comparatie cu 600 milioane), la un randament cu mult mai mic, 5,7% (redus cu -104bp pe o oferta similara care a avut locin urma cu noua luni).


93

98

103

108

113

118

123

128

133

138

14311

-Feb

-06

11-M

ay-0

6

11-A

ug-0

6

11-N

ov-0

6

11-F

eb-0

7

11-M

ay-0

7

11-A

ug-0

7

11-N

ov-0

7

11-F

eb-0

8

11-M

ay-0

8

11-A

ug-0

8

11-N

ov-0

8

11-F

eb-0

9

11-M

ay-0

9

11-A

ug-0

9

11-N

ov-0

9

11-F

eb-1

0

11-M

ay-1

0

11-A

ug-1

0

11-N

ov-1

0

11-F

eb-1

1

11-M

ay-1

1

11-A

ug-1

1

11-N

ov-1

1

11-F

eb-1

2

11-M

ay-1

2

11-A

ug-1

2

11-N

ov-1

2

VUAN

Data Activ Net: 31-Mar-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 16.86Pret titlu (RON): 142.78Nr investitori: 415Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima









Depozite (incl.O/N)

18.94%


Obligatiuni67.77%

Other-2.39%


Comentariu lunar - Martie 2013

ECE:

Datele macro prezentate in luna martie in Republica Ceha au fost usor incurajatoare, ceea ce sugereaza ca situatia economica actuala nu s-ar putea deteriora si mai mult. Am vazut rezultate mult mai bune in productia industrialasi in vanzarile cu amanuntul. Se pare ca tara ar putea reveni la o crestere pozitiva in semestrul II 2013.

In general, datele publicate de-a lungul ultimelor saptamani, in Polonia au fost mai slabe decat se preconizase. Productia industriala si vanzarile cu amanuntul au scazut mai mult decat era estimarile iar rata somajului a crescut la14,4% fata de 14.2% in luna ianuarie. Inflatia a scazut sub tinta Bancii Nationale si a permis Bancii Nationale a Poloniei sa reduca rata dobanzii de referinta cu inca 50bps pana la 3,25%.

Datele reale macro maghiare au fost mai slabe decat se astepta in luna martie, la fel ca in Polonia, incluzand inflatia situata sub tinta oficiala. Aceasta scadere deschide usa pentru Banca Nationala a Ungariei de a relaxa incontinuare politica monetara dupa ce a taiat 25bps in luna martie, atat timp cat HUF nu slabeste prea mult.

In ceea ce priveste actiunile, in luna martie, indicele ceh PX a scazut cu 5,1% in CZK si 5,6% in termeni EUR, ramanand in urma indicelui polonez WIG20, dar depasind indicele magiar BUX in termini EUR. Cele mai performantetrei actiuni de luna aceasta au fost Fortuna (10,2%), Unipetrol (1,4%) si CEZ (-0,6%), in timp ce cele mai slabe evolutii le-au avut CME (-18,9 %), Orco (-12,2%) si NWR (-10,4%). Activitatea la Bursa de Valori din Praga a scazut la39 milioane USD – medie zilnica – in luna martie de la 43 milioane USD in luna februarie. Conflictul CEZ-Bulgaria continua, si ar putea avea un alt impact negativ asupra pretului sau.

Indicele polonez WIG20 a scazut cu 3,3% in PLN si 4% in termeni EUR in martie . Actiunile cu cele mai scazute performante: NWR (-14,4%) si KGHM (-12,7%). Volumele zilnice medii la Bursa de Valori din Varsovia au crescut la 279milioane USD in martie de la 254 milioane USD in luna februarie.Indicele BUX din Ungaria a scazut cu 5% in HUF si 7,9% in termeni EUR in luna martie. Magyar Telekom (1,5%), MOL (-4%), Richter (-4%) si EGIS (-4,1%) au depasitindicele, in timp ce OTP (-8,8%) a ramas in urma. Volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa de Valori din Budapesta a scazut la 40 milioane USD de la 42 milioane USD in luna februarie.

Romania:

Guvernul roman a aprobat pretul pentru privatizarea a 15% din Transgaz, care va avea loc la mijlocul lunii aprilie si ar trebui sa aiba un impact pozitiv asupra lichiditatii. Consiliul de Administratie al BNR a decis sa mentina ratacheie a dobanzii de politica monetara in asteptare la 5,25%, in conformitate cu asteptarile pietei. La fel pentru rezervele minime obligatorii – raman neschimbate la 15% pentru lei - cat si pentru pasivele FX - neschimbate la 20%.

Inflatia a fost de 0,3% luna/luna (5.7% an/an) in luna februarie. Pentru urmatoarele luni, IPC ar trebui sa ramana in mod semnificativ deasupra coridorului tinta al BNR.

Pentru luna aprilie 2013, Ministerul Finantelor intentioneaza sa emita titluri de 2,5 miliarde lei de pe pietele locale RON fara emisiuni de certificate de trezorerie, comparativ cu titlurile de 3 miliarde lei vandute in luna martie. Inceea ce priveste emisiunile de titluri de stat din martie , am vazut randamente medii de 5,02% pentru emisiunile cu scadenta la 1 an si de 5,81% pentru cele cu scadenta la 10 ani , continuand cu tendinta de scadere. De lainceputul anului, MinFin a emis 18.4 miliarde lei in obligatiuni locale, 0,5 miliarde EUR in obligatiuni denominate in euro si 1,5 miliarde USD in obligatiuni denominated in USD, aducand rezervele fiscale la aproximativ 7 miliardede euro-echivalent.


93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

VUAN

Data Activ Net: 30-Apr-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 16.93Pret titlu (RON): 143.32Nr investitori: 409Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima









Depozite (incl.O/N)

24.05%

Titluride

stat11.51

%

Obligatiuni64.44%

Other0.00%


CEE:BCE a redus rata principala a dobanzii cu 25 bps la 0,50%, dupa 9 luni fara nici o schimbare. Aceasta decizie a fost mult așteptata si déjà luata in calcul pe piata.Datele macro lansate in aprilie, in Republica Ceha au fost din nou dezamagitoare dupa cele pozitive din luna martie. Indicele de incredere a consumatorilor combinat si cu cel de afaceri, care este unindicator foarte bun si important pentru economie, a scazut la cel mai scazut nivel din octombrie 2009. Perspectiva Ministerului de Finante pentru PIB este redusa usor catre creștere zero in 2013(de la +0,1%) si la 1,2% in 2014, in jos de la 1,4%.Inflatia in Polonia a scazut in martie la 1,0% fata de anul precedent, sub limita minima a coridorului pentru tinta de inflatie a bancii centrale, de 1,5%, pentru a doua oara din 2006. Reducereapresiunii inflatiei si continuarea performantelor macro dezamagitoare (asa cum este indicat de cifrele privind importurile din luna februarie) poate permite Bancii Nationale a Poloniei sa reducarata dobanzii chiar cu pana la 75 bps in urmatoarele sase luni.Banca Nationala a Ungariei a continuat,relaxarea politicii monetare, cu o alta reducere de 25bps a ratei dobanzii de baza la nivelul minim istoric de 4,75% in luna aprilie, conform asteptarilor.In ceea ce privește actiunile in luna aprilie, indicele ceh PX a crescut cu 0,5% in CZK si 0,6% in termeni EUR, ramanand in urma indicelui maghiar BUX, dar depașind indicele polonez WIG20 si indiceleroman BET in euro. Top trei actiuni pentru luna aprilie au fost Erste Bank (8,8%), Orca (8,1%)si VIG (7,6%), in timp ce actiunile cu cele mai slabe performante au fost NWR (-27.6%), CME (-7.5%) siTelefonica 02 ( -6.6%). Activitatea pe Bursa din Praga s-a redus la 33 milioaneUSD in luna aprilie de la 39 milioane USD in luna martie.Indicele polonez WIG20 a scazut cu 2,1% in PLN si 2,2% in termeni euro in luna aprilie. Printre cei mai buni performeri a fost PZU (7,8%)iar in randul actiunilor slab performante a fost din nou NWR (-30.1%). Volumul mediu zilnic a scazut la 252 milioane USD in luna aprilie fata de 279 milioane USD in luna martie.Indicele maghiar BUX a caștigat 2,4% in HUF si 4,1% in termeni euro in luna aprilie. Doar OTP Bank (10,5%) a reușit sa depașeasca indexul, in timp ce Magyar Telekom (1,7%), Richter (1,6%), EGIS (-0,2%)si MOL (-3.3%) s-au situat sub index. Volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa de la Budapesta a scazut la 35 milioane USD fata de 40 milioane USD in luna martie.Romania:Valoarea finala a PIB-ului pentru trimestrul 4 din 2012, in aprilie, a surprins pozitiv atunci cand a crescut cu 1,1% fata de anul precedent. Așteptarile de creștere a PIB-ului pentru 2013 raman la1,5%. Inflatia este pe un trend descendent. Aceasta a scazut la 5,3% fata de anul precedent in martie de la 6,0%in luna ianuarie,si este de așteptat sa scada in continuare la 4,9% in 2013.Consiliul de Administratie al BNR a decis mentinerea ratei dobanzii cheie de politica monetara in așteptare la 5,25%,in conformitate cu așteptarile pietei. Același lucru pentru rezervele minimeobligatorii - la nivelul de 15% pentru lei -si pentru pasivele FX - la nivelul de 20%.Pe piata de capital romaneasca, aprilie a fost dominata de oferta statului de vanzare a 15% din Transgaz (in valoare de aproximativ 70 milioane EUR), precum si de Adunarile Generale Anuale aleSIF-urilor si alegerile pentru conducatorii lor.Indicele bursier BET a scazut cu 5,3%in lei si 3,4% in termeni euro in luna aprilie sub pietele din regiune. Cel mai bun performer a fost Fondului Proprietea (+4,5%),in timp ce SIF2 (-27.9%), SIF1 (-21.4%)si SIF4 (-16.2%) au fost cele mai slabe din piata. Volumul mediu zilnic de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti era 4.6 milioane USD.Randamentele de pe piata secundara au continuat sa scada in toata curba (fixing BNR), pe tot parcursul lunii, ajutate de lichiditatea la nivel local cat si la nivel mondial si au incheiat cu 50bps maijos.


93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

VUAN

Data ActivNet: 31-May-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 17.00Pret titlu (RON): 143.91Nr investitori: 407Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima





Fondul este autorizat prin decizia CNVM nr. 3455 din 21.12.2005 si inscris in Registrul CNVM sub nr. CSC06FDIR/400025


Fondul deschis de investitii BRD OBLIGATIUNI

Obiectivul Fondului este cautarea unei valorizari active a resurselor colectate, pe un orizont de administrare superior duratei minime recomandate a investitiilor din prezentul prospect, prin intermediul investitiilor pe diferite pietefinanciare in principal romanesti. Fondul va avea un portofoliu difersificat de investitii si in acest scop activele Fondului vor putea fi investite printre altele pe pietele monetare, si pe pietele de obligatiuni

- Comisionul de subscriere este de 2%. Pentru subscrieri mai mari de 10.000 RON comisionul de subscriere este negociabil- Comisionul de rascumparare este 0.Prin Decizia CNVM nr.1180/04.06.08 se autorizeaza detinerea pe principiul dispersiei riscului, a pana la 100% din activele Fondului in valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare emise sau garantate de statul roman sau deautoritatile publice locale ale acestuia.

Depozite (incl.O/N)

24.95%

Titluri destat

11.52%

Obligatiuni63.52%

Other0.00%


Piata Europeana

Dupa 9 luni lipsite de orice schimbare, la inceputul lunii mai Banca Centrala Europeana a redus cu 25 de puncte procentuale rata de referinta, ajungand la 0.50%.

Datele macroeconomice publicate in luna mai in Republica Ceha au fost sub asteptarile analistilor. PIB realizat in primul trimestru din 2013 a scazut cu 2.2% fata de cel realizat in aceeasi perioada a anului precedent. Aceasta involutie

urmeaza unei scaderi de 1.6% fata de anul anterior a PIB din trimestrul 4 2012, considerata la vremea respectiva ca fiind cea mai slaba performanta la nivel regional, alaturi de cea din Spania si din Italia. Scaderea a fost cauzata de

restringerea semnificativa a investitiilor. Vestea buna este ca indicele de incredere in mediul de afaceri (BCI) a crescut cu 0.4 in luna mai dupa o scadere cu 0.7 in luna aprilie, depasind cu 0.1 pragul important de 50.

In Polonia, informatiile publicate in ultimele saptamini au fost in general mai slabe decat se astepta toata lumea, inclusiv in domenii cum ar fi vanzarile cu amanuntul sau somajul. Asteptarile de crestere a PIB pentru anul 2013 s-au redus

la 1.2%, respectiv de la 2.6 la 2.5% pentru anul 2014. Pe fondul unei presiuni inflationiste reduse, Banca Nationala poate continua diminuarea dobanzilor.

Pentru Ungaria luna mai a fost incununata de succes. Comisia UE a fost de acord cu incetarea procedurii de deficit bugetar excesiv (EDP). PIB din primul trimestru 2013 a surprins in mod placut, incetinindu-si scaderea la doar 0.9% fata de

2.7% in ultimul trimestru al anului trecut sau fata de scadere de 1.7%, cifra agreata de Bloomberg. Inflatia fata de aceeasi perioada a anului trecut a continuat sa scada pina la 1.7% in aprilie, fata de 2.2% in martie. Datele macroeconomice

confirma faptul ca economia se afla in proces de revenire.

In ceea ce priveste evolutia din luna mai a actiunilor, indicele ceh PX a scazut in CZK cu 1% si cu 0.8% in EUR, performanta inferioara celorlalte piete din Polonia si Ungaria , precum si pietei romanesti. Volumul de tranzactionare pe actiuni

al Bursei din Praga s-a situat in luna mai la o medie zilnica de 33 de milioane de USD.

Indicele polonez WIG20 a crescut in luna mai cu 7.2% in PLN si cu 4.4% exprimat in EUR. In afara de revigorarea companiilor de constructii, am observat cresteri puternice in sectorul chimiei, spre exemplu Synthos a crescut cu 14%..

Volumele zilnice de tranzactionare au scazut in luna mai fata de aprilie, de la 252 la 248 de milioane USD.

Indicele ungar BUX a crescut in perioada analizata cu 5.3% in HUF si 6.4% in EUR.. Volumul mediu zilnic de tranzactionare a crescut in luna mai la 42 de milioande USD de la 35 de milioane in luna precedenta.

Romania

Produsul Intern Brut romanesc a suprins din nou in mod pozitiv in primul trimestru al anului 2013 cu o crestere de 2.2% comparativ cu aceeasi perioada din 2012, dupa cum reiese din datele preliminare. Aceasta crestere depaseste

semnificativ cresterea de 1.1% a trimestrului IV 2012 fata de aceeasi perioada din 2011. Cresterea PIB a fost cel mai probabil alimentata de sporirea productiei industriale, precum si a consumului. In ciuda tendintei de scadere de la

inceputul anului, in Romania inflatia din aprilie a ramas la acelasi nivel cu cel din luna martie (5.3%), comparativ cu perioadele respective din 2012. BNR a mentinut dobanda de referinta a politicii monetare la 5.25%.

Indicele bursier BET a postat in luna mai o crestere de 1.1% in lei, dar care se traduce intr-o scadere de 0.3% exprimat in euro, performanta inferioara celor din Polonia si Ungaria, insa deasupra Republicii Cehe din acest punct de vedere.

Volumul zilnic mediu de tranzactionare pe Bursa de Valori Bucuresti a fost in mai de 4 milioane USD, in crestere de la 2.9 milioane USD in luna anterioara.

In Romania s-a infiintat o noua autoritate a pietelor financiare, Autoritatea de Supraveghere Financiara, care este rezultatul unificarii fostelor autoritati din domeniul asigurarilor, pensiilor si pietei de capital.

Ministerul de Finante a emis obligatiuni in cantitatile prevazute si a redus putin rata dobanzii (3.98% pentru un an si 5.16% pentru 15 ani). Piata secundara a cunoscut catre sfarsitul lunii usoare ajustari, in special asupra titlurilor pe

termen lung, din cauza unui sentiment de risc ce exista in aceasta regiune.


93

103

113

123

133

143

15311

-Mar

-…

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-…

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-…

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-…

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-…

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-…

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-…

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-…

VUAN

Data ActivNet: 30-Jun-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 17.16Pret titlu (RON): 144.43Nr investitori: 405Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima










Depozite (incl.O/N)

20.08%


Obligatiuni68.45%


Croatia este noul stat membru al UE incepand din 1 iulie. Procesul de aderare a fost finalizat intr-un interval de 10 ani.

Datele macro prezentate in luna iunie, in Republica Ceha s-au imbunatatit. Indicele de afaceri si al increderii consumatorilor a crescut din nou in iunie iar inflatia anuala a scazut la 1,3% in luna mai in comparatie cu 1,7% in luna aprilie.

Principalii indicatori ai economiei poloneze sunt intr-o usoara crestere . Inflatia a scazut la 0,5% fata de anul precedent in luna mai fata de 0,8% in luna aprilie, in timp ce estimarile Bancii Nationale a Poloniei privind inflatia au coborat la0,4% in luna iunie, cel mai scazut nivel din istoria Poloniei.

Ungaria a inregistrat inca o luna de succes in plan economic. Datele macro au confirmat faptul ca economia se misca lent, dar in directia pozitiva.

In ceea ce priveste actiunile in luna iunie, indicele ceh PX a scazut cu 8% in termeni CZK si cu 9% in termeni EUR, scadere mai mare fata de piata din Ungaria, dar mai mica fata de scaderea indicelui polonez WIG20. Activitatea pe Bursadin Praga a crescut la 38 de milioane USD in luna iunie fata de 33 milioane USD in luna mai.

Indicele polonez WIG20 a scazut 9,7% in termeni PLN si 10,8% in termeni euro in luna iunie, din cauza temerilor cu privire la reforma fondurilor de pensii private. . Volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa din Varsovia a crescutde la 337 milioane USD in iunie fata de 248 milioane USD in luna mai.

Indicele maghiar BUX a scazut cu 1,2%, in termeni HUF si cu 0,7% in termeni euro in luna iunie. Volumul mediu zilnic de tranzactionare pe Bursa de la Budapesta a scazut usor la 40 de milioane USD de la 42 milioane USD in luna mai.

Romania:

FMI a aprobat incheierea de catre Romania a acordului stand-by (in total 3,6 miliarde de euro) pe doi ani, ceea ce parea putin probabil acum cateva luni. Termenul limita pentru finalizarea acordului a fost amanat cu trei luni, de la sfarsitullunii martie pana la sfarsitul lunii iunie, pentru a permite autoritatilor romane sa realizeze obiectivele necesare programului : privatizarea operatorului de stat, de transport feroviar de marfa ,CFR Marfa si efectuarea ofertei publicesuplimentare in sectorul energetic.

Consiliul de Administratie al BNR a pastrat dobanda de politica monetara la 5,25% in luna iunie dar la prima sedinta din luna iulie aceasta a fost redusa cu 25 de puncte ajungand la 5%.

Indicele BET Romania a scazut cu 2,5% in RON si cu 4,1% in termeni euro in luna iunie, dar situatia a fost mai buna fata de Polonia si Republica Ceha, care au inregistrat scaderi semnificativ mai mari. Volumul mediu zilnic de tranzactionarela Bursa de Valori Bucuresti a scazut la 3,8 milioane USD de la 4,0 milioane USD in luna mai.

Licitatiile pe piata primara nu au fost adjudecate in totalitate in luna iunie. Ministerul de Finante a alocat un total de 2.14 miliarde lei, comparativ cu o planificare de 2.9 miliarde lei, si a respins toate ofertele in ultimele doua licitatiidatorita cresterii randamentelor solicitate de investitori.


93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

11-Ju

n-13

VUAN

Data ActivNet: 31-Jul-13Data lansare: 10-Jan-06Activ net (mil RON): 17.23Pret titlu (RON): 144.98Nr investitori: 405Risc: Scazut

Column1 2009 2010 2011 2012 2013Ultima










Depozite (incl.O/N)

20.30%


Obligatiuni68.23%


BCE a mentinut rata principala de dobanda la 0,50%, in conformitate cu consensul.

Inflatia anuala in Cehia a crescut la 1,6%, in luna iunie comparativ cu 1,3% in luna mai, in timp ce inflatia relevanta din perspectiva politicii monetare a bancii centrale a ramas sub 1,0%, support favorabil Bancii Nationale a Cehiei dand

posibilitatea vanzarii de CZK pentru a evita riscurile deflationiste, si de asemenea sprijinind exporturile si cresterea PIB-ului. Rata principala de dobanda a fost mentinuta la 0,05%.

Banca Nationala a Poloniei a redus rata dobanzii in luna iulie cu 25bps pana la 2,5%, in consens cu asteptarile pietei. Exista inca loc pentru reduceri suplimentare ale ratei dobanzii, pe fondul inflatiei foarte scazute si pe fondul revenirii

foarte lente a economiei poloneze.

In Ungaria, scaderea IPC, alimentata de o reducere fortata cu 10% a preturilor la utilitati si a cererii interne slabe, a permis Bancii Nationala a Ungariei si noului guvernator Gyorgy Matolcsy, relaxarea politicii monetare in continuare

(Banca Nationala a redus rata dobanzii de referinta cu 25bps in iulie pana la 4,0%), atata timp cat HUF nu se va deprecia prea mult (pana la 320 HUF/1 EUR).

In ceea ce priveste pietele de actiuni in luna iulie, indicele ceh PX a crescut cu 4,7% in CZK si cu 4,8% in termeni EUR, depasind pietele din Ungaria, dar sub cresterea indicelui polonez WIG20 Primele trei actiuni cele mai performante

pentru luna iulie au fost: Pegas (13,9%), Erste Bank (12,5%) si VIG (8,2%), in timp ce cele mai slabe performante le-au avut: NWR (-5.3%), CEZ (-3.1%) si CME (- 2,9%). Activitatea pe Bursa din Praga a scazut la 28 milioane USD, volume

medii zilnice in iulie fata de 40 milioane USD in luna iunie.

Indicele polonez WIG20 a crescut cu 3,6% in PLN si cu 5,5% in termeni euro in luna iulie astfel ca investitorii au salutat primele semne de recuperare ale economiei poloneze. In ultima luna, cele mai bune performante le-au avut: Cersanit

(23.7%), Banca Millennium (+19%) si Boryszew (+15%). Exceptand companiile din sectorul constructii, extrem de volatile, actiunile cu cele mai slabe performante au fost: ZA Tarnow (-11.6%), Agora (-8.7%) si Lotos (-7.7%). Volumul

mediu zilnic pe Bursa din Varsovia a scazut la 210 milioane USD fata de 348 milioane USD in luna iunie.

Indicele maghiar BUX a scazut cu -2,5%, in HUF si cu -4,1% in termeni euro in luna iulie. Richter Gedeon (+1,9%) si MOL (-0,3%), au depasit indicele, in timp ce Magyar Telekom (-9.1%) s-a depreciat din nou. Volumul mediu zilnic de

tranzactionare pe Bursa de la Budapesta a crescut la 52 milioane USD fata de 42 milioane USD in luna iunie.

Romania:

La 29 iulie, Romania a incheiat negocierile cu FMI (la nivel de echipe de negociere) si doua zile mai tarziu a anuntat ca Fondul a fost de acord cu un nou contract de imprumut stand-by pe 2 ani, contract in valoare de 4 miliarde euro.

Economia romaneasca se imbunatateste, iar Guvernul a majorat previziunile sale pentru 2013 de crestere a PIB la 1,9% fata de 1,6% anterior. De asemenea, o foarte buna crestere a balantei soldului contului curent, care este intr-un

surplus de 314 milioane de dolari in luna mai 2013 pe fondul exporturilor mari si a importurilor mai mici, ar trebui sa contribuie la reducerea expunerii negative a leului in fata instabilitatii financiare globale si sa atraga mai multi straini sa

investeasca in obligatiuni din Romania.

Banca Nationala a Romaniei a redus in luna iulie rata dobanzii de politica monetara la 5,0%, de la 5,25% dupa 16 luni fara nici o modificare . (si a continuat printr-o surprinzatoare taiere de 50bps pana la 4,5% la inceputul lunii august.)

Indicele roman BET a crescut cu 2,7% in lei si cu 3,8% in termeni euro in luna iulie, ramanand mai slab, atat fata de indicele ceh cat si fata de cel polonez , dar depasind indicele maghiar. La actiuni, BVB a avut cea mai buna performanta, in

crestere cu 9,2%, urmata de BRD (+4,9%) si Fondul Proprietatea (+4,8%), in timp ce SIF1 a fost cel mai mare perdant (-9.6%), urmat de SIF4 (-7.1%) si SIF2 (-4.8%). Volumul mediu zilnic de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti a

scazut la 2,5 milioane de dolari comparative cu 3,7 milioane USD in luna iunie.

In luna iulie, pe piata instrumentelor financiare cu venit fix a avut loc o compresie a randamentelor spre niveluri mai scazute. Ministerul Finantelor a vandut sumele planificate de obligatiuni in licitatiile sale primare, inclusiv pentru

emisiunea pe trei ani denominata in euro, unde au acceptat mai mult decat dublul ofertei – 336.5 M Eur adjudecat fata de fata de 150 M eur propus - , cu un randament mediu de 2,75%.


93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

11-Ju

n-13

VUAN

31-Aug-13

Politica de investitii: Depozitar:

Obiectivul fondului: Distribuitor:

Informatii despre FDI BRD Obligatiuni

Data Activ Net: 31-Aug-13

Data lansarii 10-Jan-06

Activ net mil RON 17.69

Valoare titlu RON 145.50Nr investitori 406

Risc 3 (mediu-scazut)

Performanta:

Ultima luna Ultimele3 luni

Ultimele 6 luni

Ultimul an

Ultimii 2ani

Ultimii3 ani De la infiintare 2013 2012 2011 2010 2009

Performanta % 0.36% 1.10% 2.31% 4.78% 10.91% 17.52% 45.50% 3.08% 5.52% 5.94% 5.89% 17.76%

Comisioane: Column1

Subscriere* 2%

Rascumparare 0%

BRD Asset Management S.A.I este autorizata prin decizia CNVM nr. 35 din 11.01.2008 si inscrisa in Reg. CNVM sub nr.PJR05SAIR/400010.Adresa Str. Clucerul Udricani, nr.1-3,bl.106A, parter, tronson 2, S: 3, Bucuresti / ROMANIA, Tel:(+ 40 21) 327 22 28, Fax: (+ 40 21) 327 14 10, E-mail: [email protected] inscrisa in registrul de evidenta a prelucrarilor de date cu caracter personal sub nr. 23680.Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare.Cititi prospectul de emisiune inainte de a investi in acest fond!

Prin Decizia nr. 2100/29.10.2008, C.N.V.M. a autorizat fondul deschis de investitii Simfonia 1 sa detina pana la 100% din activele sale in valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare emise sau garantate de statul roman, de statele membreale UE sau de autoritatile publice locale ale acestora, conditia este respectarea principiului dispersiei riscului.

Buletin lunar

BRD Groupe Societe Generale, Sediul Central: Bd. Ion Mihalache nr.:1-7, S:1, Bucuresti,Tel: 021.301.61.00, Sediu Metav: Str. Biharia nr: 67-77, S:1, Bucuresti, Tel: 021.200.83.77

BRD Groupe Societe Generale, Sediul Central: Bd. Ion Mihalache nr: 1-7, S: 1,Bucuresti tel: 021.301.61.00

FDI BRD Obligatiuni este autorizat prin decizia CNVM nr. 3455 din 21.12.2005 si inscris in Registrul CNVM sub nr. CSC06FDIR/400025


FDI Obligatiuni are un portofoliu difersificat de investitii si in acest scop activele fondului vor putea fi investite,printre altele, pe pietele monetare si pe pietele de obligatiuni

Obiectivul Fondului este cautarea unei valorizari active a resurselor colectate, pe un orizont de administraresuperior duratei minime recomandate a investitiilor din prezentul prospect, prin intermediul investitiilor pe diferitepiete financiare in principal romanesti.

* pentru subscrieri mai mari de 10.000 RON,comisionul se negociaza

93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-J

un-0

6

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-J

un-0

7

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-J

un-0

8

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-J

un-0

9

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-J

un-1

0

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-J

un-1

1

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-J

un-1

2

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

11-J

un-1

3

Evolutia valorii unitare a activului net(VUAN)pentru BRD Obligatiuni

VUAN

Depozite (incl. O/N)4.48%


Obligatiuni corporative24.63%

Obligatiuniguvernamentale

42.18%


17.76%

5.89% 5.94% 5.52%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

1-Jan-09 1-Jan-10 1-Jan-11 1-Jan-12

Performanata anualizata

30-Sep-13




Data Activ Net: 30-Sep-13





Performanta:

Ultima luna Ultimele3 luni

Ultimele6 luni

Ultimulan

Ultimii 2ani

Ultimii 3ani De la infiintare 2013 2012 2011 2010 2009

Performanta % 0.37% 1.11% 2.28% 4.72% 10.81% 17.38% 46.04% 3.46% 5.52% 5.94% 5.89% 17.76%

Comisioane: Column1

Subscriere* 2%

Rascumparare 0%


Prin Decizia nr. 2100/29.10.2008, C.N.V.M. a autorizat fondul deschis de investitii Simfonia 1 sa detina pana la 100% din activele sale in valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare emise sau garantate de statul roman,de statele membre ale UE sau de autoritatile publice locale ale acestora, conditia este respectarea principiului dispersiei riscului.

Buletin lunar





FDI Obligatiuni are un portofoliu diversificat de investitii si in acest scop activele fondului vor putea fi investite,printre altele, pe pietele monetare si pe pietele de obligatiuni. Fondul nu investeste in actiuni.


* pentru subscrieri mai mari de 10.000 RON,comisionul este negociabil

93

103

113

123

133

143

153

11-M

ar-0

6

11-J

un-0

6

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-J

un-0

7

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-J

un-0

8

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-J

un-0

9

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-J

un-1

0

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-J

un-1

1

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-J

un-1

2

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

11-J

un-1

3

11-S

ep-1

3


VUAN


Titluri de stat6.35%Obligatiuni corporative

24.71%


45.90%


17.76%

5.89% 5.94% 5.52%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

1-Jan-09 1-Jan-10 1-Jan-11 1-Jan-12


31-Oct-13




Data Activ Net: 31-Oct-13





Performanta:

Ultima lunaUltimele

3 luniUltimele

6 luniUltimul

anUltimii 2

aniUltimii 3

ani De la infiintare 2013 2012 2011 2010 2009

Performanta % 0.38% 1.11% 2.28% 4.65% 10.68% 17.25% 46.59% 3.85% 5.52% 5.94% 5.89% 17.76%

Comisioane: Column1

Subscriere* 2%

Rascumparare 0%



Buletin lunar








90

100

110

120

130

140

150

11.0

3.20

06

11.0

6.20

06

11.0

9.20

06

11.1

2.20

06

11.0

3.20

07

11.0

6.20

07

11.0

9.20

07

11.1

2.20

07

11.0

3.20

08

11.0

6.20

08

11.0

9.20

08

11.1

2.20

08

11.0

3.20

09

11.0

6.20

09

11.0

9.20

09

11.1

2.20

09

11.0

3.20

10

11.0

6.20

10

11.0

9.20

10

11.1

2.20

10

11.0

3.20

11

11.0

6.20

11

11.0

9.20

11

11.1

2.20

11

11.0

3.20

12

11.0

6.20

12

11.0

9.20

12

11.1

2.20

12

11.0

3.20

13

11.0

6.20

13

11.0

9.20

13


VUAN





45.73%


17.76%

5.89% 5.94% 5.52%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

31-Dec-09 31-Dec-10 31-Dec-11 31-Dec-12


30-Nov-13




Data Activ Net: 30-Nov-13





Performanta:

Ultima lunaUltimele

3 luniUltimele

6 luniUltimul

anUltimii 2

aniUltimii 3


Performanta % 0.35% 1.10% 2.22% 4.62% 10.53% 17.09% 47.10% 4.22% 5.52% 5.94% 5.89% 17.76%

Comisioane: Column1

Subscriere* 2%

Rascumparare 0%



Buletin lunar








90

100

110

120

130

140

150

11.0

3.20

06

11.0

6.20

06

11.0

9.20

06

11.1

2.20

06

11.0

3.20

07

11.0

6.20

07

11.0

9.20

07

11.1

2.20

07

11.0

3.20

08

11.0

6.20

08

11.0

9.20

08

11.1

2.20

08

11.0

3.20

09

11.0

6.20

09

11.0

9.20

09

11.1

2.20

09

11.0

3.20

10

11.0

6.20

10

11.0

9.20

10

11.1

2.20

10

11.0

3.20

11

11.0

6.20

11

11.0

9.20

11

11.1

2.20

11

11.0

3.20

12

11.0

6.20

12

11.0

9.20

12

11.1

2.20

12

11.0

3.20

13

11.0

6.20

13

11.0

9.20

13


VUAN





49.20%


17.76%

5.89% 5.94% 5.52%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

31-Dec-09 31-Dec-10 31-Dec-11 31-Dec-12


31-Dec-13




Data Activ Net: 31-Dec-13





Performanta:

Ultima lunaUltimele

3 luniUltimele

6 luniUltimul

anUltimii 2

aniUltimii 3


Performanta % 0.36% 1.09% 2.22% 4.59% 10.37% 16.93% 47.63% 4.59% 5.52% 5.94% 5.89% 17.76%

Comisioane: Column1

Subscriere* 2%

Rascumparare 0%



Buletin lunar








90

100

110

120

130

140

150

11-M

ar-0

6

11-Ju

n-06

11-S

ep-0

6

11-D

ec-0

6

11-M

ar-0

7

11-Ju

n-07

11-S

ep-0

7

11-D

ec-0

7

11-M

ar-0

8

11-Ju

n-08

11-S

ep-0

8

11-D

ec-0

8

11-M

ar-0

9

11-Ju

n-09

11-S

ep-0

9

11-D

ec-0

9

11-M

ar-1

0

11-Ju

n-10

11-S

ep-1

0

11-D

ec-1

0

11-M

ar-1

1

11-Ju

n-11

11-S

ep-1

1

11-D

ec-1

1

11-M

ar-1

2

11-Ju

n-12

11-S

ep-1

2

11-D

ec-1

2

11-M

ar-1

3

11-Ju

n-13

11-S

ep-1

3

11-D

ec-1

3


VUAN





49.37%


17.76%

5.89% 5.94% 5.52%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%

31-Dec-09 31-Dec-10 31-Dec-11 31-Dec-12


Date post:	12-Oct-2019
Category:	Documents
Upload:	others
View:	8 times
Download:	0 times

Fondul deschis de investitii BRD OBLIGATIUNI - brdam.ro · FMI a inasprit tonul dupa ce Romania a...

Documents