saptamanal de analiza tehnica pe actiuni BVB
8MAI17
1
21/Apr/16 ∆% S/S ∆% L/L ∆% A/A
BET 8,298.65 ▲ 0.83 ▲ 1.18 ▲ 28.18
BET-FI 31,604.94 ▲ 0.00 ▼ -0.82 ▲ 20.83
BET-NG 714.90 ▲ 0.32 ▲ 1.36 ▲ 32.36
BET-XT 743.32 ▲ 0.80 ▲ 0.93 ▲ 27.74
BETPlus 1,227.61 ▲ 0.70 ▲ 0.98 ▲ 27.90
ROTX 16,456.64 ▲ 0.33 ▲ 1.85 ▲ 28.58
29.8%
10.1%
7.1% 7.0% 6.6%
OLT UAM BRD ELJ MECF
150
.9
149
.2 151.
1 153
.8
152
.3 154
.3
155
.8
154
.4 156
.3
158
.0 159
.8
161.
2
162
.1
162
.1
161.
9
162
.0
166
.3
165
.3
06/Jan 20/Jan 03/Feb 17/Feb 03/Mar 17/Mar 31/Mar 14/Apr 28/Apr
-35.3%
-8.7%-7.0% -6.7% -6.2%
COFI UZT VNC MECE NEP
-0.9%
-0.7%
-0.4%
-0.2%
0.1%
0.4%
0.6%
0.9%
28/Apr/201718:00
02/May/201714:30
03/May/201711:00
03/May/201716:00
04/May/201712:30
04/May/201717:30
05/May/201714:00
BET-FI
BET-NG
BET
0.3%
0.9%
0.05%
2
Asa cum am anticipat in ultima noastra analiza, preturile
au continuat sa scada pana in proximitatea lui 1.84 – o
retragere Fibonacci minora, care reprezinta primul dintre
suporturile pe care mizam in faza corectiva parcursa acum
de SIF1.
Al doilea nivel relevant, pentru situatia in care corectia se
adanceste (putin probabil), e dat la 1.75 de confluenta
dintre o alta retragere Fibonacci si suportul furnizat de
maxima din 2015.
Vom sti ca episodul corectiv s-a incheiat cand SIF1 revine
peste media mobila si rezistenta dubla de la 1.91.
IN ULTIMUL UPDATE...
24 APR 17: [...] pusa in context, miscarea e o reactie
negativa oarecum fireasca dupa turul de forta din iunie
2016 - februarie 2017 si ne asteptam sa se limiteze la 1.84
sau, in cel mai rau caz, 1.75. Oscilatorii, de asemenea,
sunt pozitionati fie in zona de supra-vanzare, fie in
extremele inferioare tipice pentru perioadele de trend de
ansamblu ascendent. Ulterior, mizam pe o reluare a
trendului ascendent, cu SIF2 avansand semnificativ peste
pragul critic 2.0.
SMA50
PNF3x0.001
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
negativ negativ negativ sub performant
1.91
1.84
1.84
2.0
2.15
1.75
1.66
SUPORT I ANTICIPAT
3
Evolutiile recente au adus un nou test la rezistenta critica
de la 0.86, astfel ca miscarile pietei din ultimele trei luni
incep sa aduca a triunghi ascendent de consolidare. Fireste,
formatiunea va fi confirmata abia cand 0.86 cedeaza, dar e
important de stiut ca aceasta se constituie ca o importanta
baza de crestere ulterioara (spre 0.89 pe termen scurt,
respectiv 1.0 pe termen lung).
Pe de alta parte, pastram un ochi si pe suportul de la 0.82,
fiindca acesta tine scenariul optimist in picioare. In situatia
in care SIF2 ar face cale intoarsa si ar cadea sub acest prag,
atunci am iesi practic din parametrii trendului ascendent si
ne-am putea confrunta cu o corectie destul de severa.
IN ULTIMUL UPDATE...
10 APR 17: Daca pe termen scurt, pe graficul zilnic, SIF2
trece prin consolidare din februarie incoace, pe termen
lung, cand privim perspectiva de ansamblu, vom vedea ca
actiunea se straduie acum pentru a doua oara din 2015 sa
invinga la 0.85-0.86 un prag de rezistenta critic, singurul
care se opune conturarii unui trend de crestere sustinuta
pe SIF2 spre pragul psihologic 1.0 si mai sus.
SMA50
PNF3x0.005
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv negativ negativ sub performant
0.86
0.76
0.8
0.89
TRIUNGHI
ASCENDENT
0.82
4
Din februarie incoace, SIF4 bate practic pasul pe loc,
intr-un episod de stabilizare intre pragurile cheie 0.7 si
0.74. La o prima vedere, evolutia pare sa semene cu un
H&S in formare, dar e prea devreme sa vorbim de asa ceva.
Cu atat mai mult cu cat, judecand si dupa pozitionarea
oscilatorilor, suntem inclinati sa vedem ezitarea din
ultimele luni mai degraba ca o consolidare in trend pozitiv,
decat ca distributie.
Cata vreme preturile evolueaza peste 0.7 suntem inca in
parametrii canalului de trend pozitiv – conturat de la
minimele din vara anului trecut – si, prin urmare, scenariul
favorizat va fi cel care mizeaza pe perpetuarea trendului de
ansamblu (care e pozitiv). Vom sti ca piata isi reia cresterea
in momentul in care actiunile ajung sa se tranzactioneze
peste 0.74 – situatie in care am avea cale libera pana la 0.8
cel putin.
SMA50
PNF3x0.005
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv negativ pozitiv sub performant
0.74
0.7
0.66
0.8
0.95
5
Asa cum am anticipat, preturile au fortat in cele din urma
rezistentele de la 12.7, chiar daca ajustarea ex-dividend le-a
adus temporar inapoi sub acest nivel cheie.
Cata vreme suportul de la 12 ramane intact, perspectiva
noastra ramane pozitiva si asteptam ca BRD sa tinda, in
timp, spre confluenta de rezistente din jurul cotei 14 –
urmatorul nostru obiectiv major aici.
IN ULTIMUL UPDATE...
24 APR 17: Cata vreme BRD se tine peste pragul cheie 12
– suport derivat din confluenta mediei mobile la 50
perioade si a unei retrageri Fibonacci minore – trendul
pozitiv demarat undeva in luna iunie a anului trecut
ramane in desfasurare, iar orice reactii negative vor fi
privite drept corectii minore in trend ascendent. Prin
urmare, consideram ca e o chestie de timp pana ce
rezistentele de la 12.7 cedeaza si lasa astfel cale libera
preturilor spre obiectivul nostru major pe termen
mediu/lung, de la 14.0.
SMA50
PNF3x0.05
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv pozitiv negativ supra performant
12.0
12.7
11.1
14.0
6
Un tur de forta impresionant al actiunilor BVB, care
incepand cu vara anului trecut au crescut de la cca 21 la 32
lei/actiune, deci un raliu de peste 50%.
Trendul ramane insa in parametrii canalului ascendent, iar
pe oscilatori nu avem inca semnale negative concludente,
nici macar divergente notabile – prin urmare, nu avem
inca motive serioase sa anticipam corectii mari aici.
Totusi, pragul 33 ni se pare un nivel destul de important,
cu greutate, si care s-ar putea remarca in evolutia recenta a
actiunilor BVB ca rezistenta sau, ulterior, ca suport. Iar
daca preturile reusesc sa invinga usor acest nivel, de notat
ca nu cu mult mai sus, la 34-35, ne asteapta o alta
confluenta Fibonacci.
Prin urmare, desi inca pe trend ascendent destul de robust,
BVB intampina in curand niste niveluri relevante, care pot
genera macar temporar presiune la vanzare.
SMA50
PNF3x0.1
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv pozitiv pozitiv sub performant
29.5
34
30.5
33
27.8
35
37.7
7
Deocamdata EL nu a reusit sa urce decisiv peste rezistenta
14.4 – a oscilat in jurul ei, fara sa reuseasca insa sa se
desprinda si sa isi continue ascensiunea spre confluenta
Fibonacci de la 15.
Altfel, trendul ramane pozitiv, preturile evolueaza peste
media mobila si in interiorul canalului de trend ascendent,
iar oscilatorii indica mai departe o piata robusta. Prin
urmare, credem ca e doar o chestiune de timp pana cand
preturile vor reusi sa urce si sa se mentina peste rezistenta
curenta de la 14.4.
IN ULTIMUL UPDATE...
10 APR 17: In ultima perioada, evolutia pozitiva a fost
mai putin hotarata, cel putin in raport cu indicele BET,
astfel ca indicatorul de performanta relativa arata EL ca
evoluand inferior fata de top-ul pietei. Acest lucru insa nu
e neaparat sa ramana la fel si chiar ne asteptam sa se
schimbe daca EL reuseste sa invinga in perioada
urmatoare rezistenta de la 14.4. Odata cazute proiectiile
Fibonacci de aici, e foarte posibil ca actiunea sa treaca la
un episod de apreciere ceva mai agresiv, care sa o repuna
intr-un ciclu de performanta relativa superioara.
SMA50
PNF3x0.05
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv pozitiv negativ sub performant
13.9
15
13.5
14.4
16
14.1
8
SNG pare, intr-adevar, sa parcurga acum episodul de
consolidare sau pauza in trend pe care o anticipam in
analiza de acum o luna, cand argumentam ca la 32-33
suntem in preajma unor rezistente destul de importante,
care se pot opune o vreme trendului de crestere.
Exista riscul ca actualul episod de stabilizare sa devina o
corectie mai severa daca se confirma un triple top aici, dar
sansele sunt mici si, in plus, confirmarea aceasta negativa
vine abia daca suportul 29.3 (si media mobila de acolo)
cedeaza. Prin urmare, ramanem la ideea unei pauze in
trend descendent, care ar fi urmata de un nou val de
crestere spre 34.5.
IN ULTIMUL UPDATE...
10 APR 17: SNG a urcat puternic in ultimele 6 luni si chiar
ar mai avea pe termen scurt potential de apreciere, dar nu
mizam pe mai mult de 32-33, zona in care se suprapun un
fost suport cheie (acum rezistenta) si o proiectie Fibonacci
cat se poate de importanta. E plauzibil sa vedem aici
reactii negative, o pauza in trend, dar doar pe termen
scurt. In timp, credem ca SNG are capacitatea de a reveni
la si chiar depasi maximele istorice, marcate la 36.5 dupa
momentul listarii.
SMA50
PNF3x0.1
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv pozitiv pozitiv supra performant
32-33
36.5
29.3
TRIUNGHI
SIMETRIC
ACUMULARE
27
34.5
9
Judecand dupa ultimele sedinte de tranzactionare, in care
rezistenta 31.5 a fost fortata, actiunile par sa fi incheiat
episodul de consolidare. Totusi e un pic cam devreme sa
anuntam continuarea cresterilor spre obiectivul 33.5, piata
mai poate inca sa reactioneze la rezistenta 31.5 fiindca M
nu s-a detasat suficient de mult de aceasta.
Partea buna e ca s-a conturat un prag de suport ceva mai
aproape, la 30.5, si aceasta devine noul reper in cazul in
care preturile ar bate in retragere de la nivelurile curente.
IN ULTIMUL UPDATE...
24 APR 17: Un trend de crestere robust pentru MedLife,
care pare sa fi lovit la proiectia Fibonacci de la 31.5 doar
un obstacol temporar, o rezistenta minora.
In cazul in care se contureaza aici reactii negative, in mod
ideal acestea nu ar trebui sa duca piata sub pragul
psihologic 30 [...]. In orice caz, odata incheiat episodul
corectiv, fie el si doar o consolidare, ne asteptam ca M sa
isi continue ascensiunea spre urmatorul obiectiv, la 33.5.
SMA50
PNF3x0.05
MACD24/52/9
performanta relativa vs. BET(+SMA200)
pozitiv pozitiv pozitiv n/a
30.2
31.5
33.5
28.5
30.5
10
SECTOR COMPANIE SIMBOL PRET CURENT TREND MINOR SUPORT REZISTENTA
FONDURI FONDUL PROPRIETATEA FP 0.898 POZITIV 0.87 0.9
FONDURI SIF BANAT CRISANA SIF1 1.882 NEGATIV 1.84 1.91
FONDURI SIF MOLDOVA SIF2 0.854 POZITIV 0.82 0.86
FONDURI SIF TRANSILVANIA SIF3 0.249 NEUTRU 0.245 0.257
FONDURI SIF MUNTENIA SIF4 0.72 NEUTRU 0.7 0.74
FONDURI SIF OLTENIA SIF5 1.662 POZITIV 1.6 1.8
BANCI BANCA TRANSILVANIA TLV 2.76 RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT
BANCI BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE BRD 12.44 POZITIV 12 12.7
BANCI BANCA COMERCIALA CARPATICA BCC 0.106 NEUTRU 0.105 0.11
ALTE SERVICII FINANCIARE BURSA DE VALORI BUCURESTI BVB 32.3 POZITIV 30.5 33
ALTE SERVICII FINANCIARE SSIF BRK FINANCIAL GROUP BRK 0.0888 NEGATIV 0.085 0.092
UTILITATI SNTGN TRANSGAZ TGN 389 POZITIV 352 395
UTILITATI CNTEE TRANSELECTRICA TEL 32.25 POZITIV 30 34
UTILITATI SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA EL 14.44 POZITIV 14.1 15
UTILITATI SN NUCLEARELECTRICA SNN 6.94 POZITIV 6.7 7.2
PETROL & GAZE OMV PETROM SNP 0.322 POZITIV 0.3 0.33
PETROL & GAZE SNGN ROMGAZ SNG 31.2 POZITIV 29.3 32
PETROL & GAZE CONPET COTE 125.5 POZITIV 115 137
PETROL & GAZE ROMPETROL RAFINARE RRC 0.0544 NEUTRU 0.053 0.055
PETROL & GAZE ROMPETROL WELL SERVICES PTR 0.334 NEUTRU 0.33 0.35
PETROL & GAZE OIL TERMINAL OIL 0.193 NEUTRU 0.177 0.2
MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ALRO ALR 1.5 NEUTRU 1.45 1.58
MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA TERAPLAST TRP 0.552 POZITIV 0.54 0.56
MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA VRANCART VNC 0.18 NEGATIV 0.177 0.189
MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ROMCARBON ROCE 0.121 NEGATIV 0.12 0.127
MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA STIROM STIB 17.75 POZITIV 17.5 20
MATERIALE DE CONSTRUCTII PREBET AIUD PREB 0.375 NEGATIV 0.345 0.38
MATERIALE DE CONSTRUCTII CEMACON CEON 0.398 NEUTRU 0.39 0.42
CONSTRUCTII IMOBILIARE IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR IMP 0.698 NEUTRU 0.68 0.72
PIESE & ACCESORII AUTO COMPA CMP 1.16 NEUTRU 1.14 1.2
ECHIPAMENTE ELECTRICE & ELECTRONICE ELECTROMAGNETICA ELMA 0.188 POZITIV 0.175 0.195
APARATURA ELECTROCASNICA ELECTROARGES ELGS 1.62 POZITIV 1.5 1.9
INDUSTRIA AERONAUTICA IAR BRASOV IARV 7.12 NEUTRU 6.5 7.8
INDUSTRIA AERONAUTICA AEROSTAR ARS 3.4 POZITIV 3.2 3.5
INDUSTRIA AERONAUTICA TURBOMECANICA TBM 0.1425 POZITIV 0.125 0.15
INDUSTRIA NAVALA SANTIERUL NAVAL ORSOVA SNO 3 POZITIV 2.9 3.2
SERVICII PORTUARE SOCEP SOCP 0.29 NEGATIV 0.28 0.3
FARMA & SERVICII MEDICALE MEDLIFE M 31.4 POZITIV 30.5 33.5
FARMA & SERVICII MEDICALE ANTIBIOTICE ATB 0.566 POZITIV 0.545 0.6
FARMA & SERVICII MEDICALE BIOFARM BIO 0.289 POZITIV 0.265 0.3
FARMA & SERVICII MEDICALE ZENTIVA SCD 2.22 POZITIV 2.1 2.4
FARMA & SERVICII MEDICALE ROPHARMA RPH 0.345 POZITIV 0.33 0.35
ALIMENTAR BOROMIR PROD SPCU 0.352 POZITIV 0.32 0.4
TURISM THR MAREA NEAGRA EFO 0.0894 POZITIV 0.087 0.094
HOLDING NATURA QUATTUOR ENERGIA HOLDINGS SCPS 0.584 POZITIV 0.5 0.6
