Post on 02-Jul-2015
transcript
Prezentarea societãţii
S.C. ROMBAS PROD S.R.L. a fost înfiinţată în 2001, în Brasov, judeţul Brasov
şi are ca activitate principala fabricarea prefabricatelor din beton si ipsos.
Principalele produse şi servicii sunt: pefrabricate din beton : pavaje, tuburi din
beton ,boltari,borduri servicii destinate persoanelor fizice, precum şi persoanelor juridice.
La început, societatatea s-a ocupat cu doar cu producerea produselor. În urma dezvoltării,
firma a beneficiat de pe urma numărului mare de noi construcţii din zonă, îndreptându-şi
atenţia şi către constructia si asezarea pavajelor.
Datele financiare din bilanţul contabil şi contul de profit şi pierdere în perioda în
care societatea a fost supusă analizei (2005, 2006, 2007) sunt prezentate in Anexa nr. 1,
respectiv Anexa. Nr.2.
Date informative – SC ROMBAS PROD SRL
Denumire SC ROMBAS PROD SRL
Adresa Str. Pacii nr.6
Localitate Brasov
Judeţ Brasov
Telefon 0723593149
Număr de înregistrare la
Registrul Comerţului
J08/522/2001
Cod fiscal R13868612
Forma de proprietate Societate cu răspundere limitată
Activitatea CAEN Fabricarea altor articole din beton, ciment si ipsos
Cod grupă CAEN 2369
Data înfiinţării 08.05.2001
Capital social 200
Fondator Tutunaru Grigore
Număr mediu de angajaţi în
perioada 2005-2007
13
Indicatori tradiţionali ai performanţelor economico-financiare
Marja brutã(Gross margin)
m.bruta= vaznari- cost vzcost vz= Cost mat.prima+Costul de prlucrare+Sal. de prod.m.bruta= 2005: 33.121 2006: 60.723 2007: 8.838
2006/2005 : 83.33%2007/2006: -85.44%
Variaţia marjei brute în anul 2006/2005 a fost de 27602 mii lei, ceea ce reprezintã o creştere cu 83.33%. In anul urmãtor, acest indicator a scãzut cu 60714 mii lei, în termeni procentuali -85.44%. Acest indicator are o evoluţie pozitivã, favorabilã firmei. Aceastã evoluţie se datoreazã creşterii cifrei de afceri, nu eficienţei operaţionale.
EBIT= Profit de expl= V.expl- Ch.expl2005: 195312006: 168764-174949= -61852007: 88121∆%2006/2005: [(-6185-19531)/19531]x100= -131.66 % |∆%2007/2006: {[88121-(-6185)]/-6185]}x100= 1324.75% |=> crestere ca procent
Eficienta operationala:2005: (19531/224069)x100= 8.71% |2006: (-6185/125365)x100= -4.93% |=>eficienta opertionala a scade chiar daca 2007: (88121/150168)x100= 58.68% | EBIT a crescut.
EBITDA(Earnings Before Interest Taxes Depreciation Amortization)EBITDA = profit brut de expl+ amortizare2005: 19531+17683=372142006:-6185+19727=135422007: 88121+18117=106238∆%2006/2005= [(13542-37214)/37214]x100 = -63.61%∆%2007/2006= [(106238-13542)/13542]x100 = 648.50%
Eficienta Operationala:2005: (37214/224069)x100=16.60% |2006: (13542/125365)x100= 10.80% |=> eficienta nu sa imbunatatit=> cresterea 2007: (106238/150168)x100= 70.74% | se datoreaza CA
Acest indicator a înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie favorabilã în valoare
procentualã de 63.61%. Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data
aceasta creşterea a fost mai linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 cu
10.80%. Chiar dacã putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta
se datoreazã doar cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut.
EBIAT(Earnings Before Interest After Taxes)
EBIAT= PNE= PBE(1-T)T= 0,162005: 37214x 0.84= 312592006: 13542x 0.84= 113752007: 106238x 0.84= 89239∆%2006/2005= [(11375 -31259)/31259]x100= -63.61%∆%2007/2006= [(89239-11375)/11375]x100= 684.51% Eficienta Operationala:2005: (31259/224069)x100= 13.95% |2006: (11375/125365)x100= 9.07% |=> se datoreaza cresterii CA2007: (89239/150168)x100= 59.42% |
Ca şi în cazul indicatorilor prezentaţi mai sus, profitul net de exploatare a înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie nefavorabilã în valoare procentualã de -63.61%. Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data aceasta creşterea a fost mai linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 adica 9.07%. Chiar dacã putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta se datoreazã doar cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut.
NOPAT(Net Operating Profit After Taxes)NOPAT=PNE ajustat= PNE-(Alte.venit.-Alte.ch.)x0.162005:31259-(-6354)= 376132006:11375-(-190)= 115652007:89239-(-6354)= 95593∆%2006/2005=[(11565-37613)/37613]x100= -69.25%∆%2007/2006=[(95593-11565)/11565]x100= 726.57%
Ca şi în cazul indicatorilor prezentaţi mai sus, profitul net de exploatare ajustat a
înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie nefavorabilã în valoare procentualã de -69.25%.
Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data aceasta creşterea a fost mai
linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 cu 11565 mii lei. Chiar dacã
putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta se datoreazã doar
cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut. Acest indicator are o importanţã aparte,
deoarece reprezintã bazã de calcul pentru Valoarea adãugatã economicã, Valoarea
adãugatã sub formã de Cash-Flow. Acesta exprimã mai bine evoluţia firmei, deoarece
este un indicator corectat.
Indicatori ai perspectivei manageriale
Analiza cheltuielior de exploatare la 1000 lei cifrã de afaceri
Chelt. Expl./1000lei CA2005: (263730/241113)x1000=1093.802006: (174949/130562)x1000=1339.962007: (208815/150504)x1000=1387.43 Ch./1000CA2006/2005= 1339.96-1093.80=246.16 ∆%=22.50%Ch./1000CA2007/2006= 1387.43-1339.96=47.47 ∆%=3.54%
Dacã privim asupra evoluţiei acestui indicator putem observa o îmbunãtãţire a acestuia. Dacã în anul 2005 pentru a obţine 1000 lei cirã de afaceri se cheltuiau 1093.80 lei, în anul 2006 cheltuielile necesare pentru a obţine 1000 lei cifrã de afaceri au fost 1339.96, iar în anul 2007 1387.43. Aceastã evoluţie aratã o îmbunãtãţire a acestui indicator cu 22.5%, respectiv cu 3.54%
Analiza corelatiei SA-WA
= .
2005:241113/13=18547.15
2006:130562/13=10043.23
2007:150504/8=18813
∆%2006/2005= [(10043.23-18547.15)/18547.15]x100= -45.85%
∆%2007/2006= [(18813-10043.23)/10043.23]x100= 87.32%
=
2005:65138/13=5010.61
2006:51885/13=3991.15
2007:59914/8=7489.25
∆%2006/2005: [(3991.15-5010.61)/5010.61]x100= -20.34%
∆%2007/2006: [(7489.25-3991.15)/3991.15]x100= 87.64%
/ : 2005:5010.61/18547.15=0.27=27.01%
2006:3991.15/10043.23=0.39=39.73%
2007:7489.25/18813=0.39=39.80%
2006/2005: 0.39-0.27= 0.12 pct. Procentuale; ∆%=44.44%
2007/2006: 0.3980-0.3973=0.0007 pct. Procentuale; ∆%=0.17%
Valoarea acestei corelaţii a crescut atât în 2006/2005(cu 0.12 puncte procentuale,
adicã 44.44%), dar şi în 2007/2006(cu 0.0007 puncte procentuale, adicã 0.17%). Acest
lucru indicã faptul cã creşterea salariului mediu anual a fost mai mare decâ creşterea
productivitãţii medii anuale. Acest fenomen va afecta autofinanţarea firmei, adicã partea
din profit care este alocatã autofinanţãrii scade.
Corelaţii Sh-Wh
Sh= /Nr.h
2005:5010/2112=2.37
2006:3991/2112=1.88
2007:7489/2112=3.54
Wh= /Nr.h
2005: 18547/2112=8.78
2006: 10043/2112=4.75
2007: 18813/2112=8.90
Sh/Wh
2005:2.37/8.78=0.27
2006:1.88/4.75=0.39
2007:3.54/8.90=0.39
Aceleasi evolutii ca si in cazul Sa-Wa
Corelaţii Fs-CA
Fs/CA
2005:65138/241113=0.27
2006:51885/130562=0.39
2007:59914/150504=0.39
Aceleasi evolutii ca si in cazul Sa-Wa si Sh-Wh.
Acesti indicatori va evolua ca şi cel prezentat anterior.
Analiza riscului de exploatare
NRE = RE = EBIT
NRE = NRE – nivelul riscului de exploatare
NRE2006/2005 =
NRE2006/2005 = 1.3166/0.4585= 2.87
NRE2007/2006 = 15.24/0.1527= 9.98
Analog vom calcula şi NRE2007/2006 şi vom obţine 9.98
- daca CA creste cu 1% => RE va creşte cu 9.98%(2.87%);
- daca CA scade cu 1% => RE va scãdea cu 9.98%(2.87%)
Nivelul riscului de exploatare are o valoare liniştitoare pentru firmã, permiţând o scãdere
destul de importantã a Cifrei de afaceri fãrã ca firma sã înregistreze pierderi.
Cifra de afaceri la 1000 lei Activ Net
AN = AT – Datorii curente de exploatare
2005: AN = 208708 lei;
2006: AN = 188664 lei;
2007: AN = 73157 lei;
CA/1000 lei AN
2005: x 1000 = (241113/208708)x1000 = 1155.26
2006: x 1000 = (130562/188664)x1000 = 692.03
2007: x 1000 = (150504/73157)x1000 = 2057.27
- = 692.03-1155.26= -463.23
- = 2057.27-692.03= 1365.24
= * 100 = (-463.23/1155.26)x100 = -40.09%
= * 100 = (1365.24/692.03)x100=197.28%
Viteza de rotaţie a activelor circulante nete
VR = * 365 zile
2005 : = =(95094/241113)x365= 144zile
2006 : = * 365 = (54181/130562)x365 = 151 zile
2007 : = * 365 = (-91019/150504)x365 = -220 zile
= = 151-144 = 7 zile (+4.86%)
= = -220-151 = - 371 zile (-245.69%)
Putem observa o creştere a acestui indicator, 2006/2005, apoi o scãdere a acestuia.
Viteza de rotaţie a stocurilor
VR = * 365 zile
2005 : = = (223931/ 241113)x 365= 338 zile
2006 : = * 365 = (230575/130562)x365 = 644 zile
2007 : = * 365 = (132482/150504)x365 = 321 zile
= = 644-338=306 zile(+90.53%)
= = 321-644= -323 zile(-50.15%)
Observãm creştere a acesteui indicator in 2006/2005, ceea ce nu poate ajuta firma,
ea fiind nevoitã sã pãstreze o perioadã mai îndelungatã marfa în depozit. Astfel pot
apãrea cheltuieli de stocare suplimentare. Iar o scadere de -50.15% in perioada
2007/2006.
Durata de încasare a creanţelor
VR = * 365 zile
2005 : = = (161567/ 241113)x 365= 244 zile
2006 : = * 365 = (107288/130562)x365 = 300 zile
2007 : = * 365 = (74399/150504)x365 = 180 zile
= = 180-300= -120 zile(-40%)
Putem observa cã în anul 2007, comparativ cu anul precedent durata de încasare a
drepturilor de la debitori a scãzut, ceea ce este favorabil firmei, deoare încasând mai
repede creanţele de la clienţi sau alti debitori, riscul de a rãmâne fãrã
disponibil(lichiditãţi) scade.
Durata medie de platã a obligaţiilor
DMPO = * 365 zile
2005 : = 81 zile
2006 : = 112 zile
2007 : = 100 zile;
= = 112 – 81 = 31zile(+38.46%);
= = 100 – 112 = -11 zile(-10.45%).
Putem spune cã firma înregistreazã o evoluţie favorabilã, deoarece are la
dispoziţie mai multe zile pentru plata obligaţiilor cãtre creditori. Dacã privim la durata
medie de încasare a creanţelor, putem spune cã din acest punct de vedere firma este
stabilã, deoarece durata mdie de încasare a creanţelor este mult mai micã decât durata
medie de platã a obligaţiilor.
Rentabilitatea Activului Net şi a Activului Total
Rentb.AN=AN-EBIAT(PNE)
2005: 208708-31259=1774492006: 188664-11375= 1772892007: 73157-89239= -160822006/2005= 177289-177449= -160 ∆%= -0.090%↓2007/2006= -16082-177289= -193371 ∆%= -1.09%↓ Rentb.AT= AT-EBE(EBITDA)2005: 208708-37214= 1714942006: 188664-13542= 1751222007: 73157-106238= -330812006/2005= 3628 ∆%=2.07%↑2007/2006= -208203 ∆%= -1.18%↓
Rentabilitatea Activului Net a a suferit o evoluţie nefavorabilă, în 2006/2005,
diminuandu-şi valoarea cu -160 puncte procentuale(-0.090%), apoi în 2007/2006,
evoluţia acestuia a fost nefavorabilă, însă doar cu -193371 puncte procentuale(-1.09%).
Rentabilitatea Activului Total, a avut evoluţii favorabile firmei, atat în 2006/2005,
cand a scăzut cu 3628 puncte procentuale(2.07%), dar şi în anul 2007/2006, cand a
suferit o depreciere cu -208203 puncte procentuale(-1.18%).
Rentabilitatea capitalului propriu si situatiei nete
Rent.SN= (Profit Net/SN)x100Profit Net= (Vt- Cht)x 0.842005: (283402-274326)x0.84=76232006: (184533-180030)x0.84=37822007: (124024-208342)x0.84= -70825SN= AT- Dat. Totale2005: 208708-54581=1541272006: 188664-31189=1574752007: 73157-0=73157 Rent. SN2005: (7623/154127)x100= 4.94%2006: (3782/157475)x100= 2.4%2007: (-70825/73157)x100= -98.81%∆%2006/2005: -0.51%↓∆%2007/2006: -42.17%↓
Rent.Kpr.=(Pr.net/Kpr)x100 => Acelasi rezultat ca si in cazul SN
În cazul acestui indicator observãm o evoluţie nefavorabilã în anul 2006 comparativ cu
anul 2005 (s-a înregistrat o scãdere cu -2.54 puncte procentuale, ceea ce înseamnã 2.4%,
de la 2.4% la 4.94%), iar în anul 2007 comparativ cu 2006 a fost înregistratã o scadere
cu -101.21 p.p.(-42.17%), de la 2.4%, la -98.81%. Putem observa cã rentabilitatea este
una acceptabilã, ceea ce înseamnã cã o investiţie micã a acţionarilor a fost transformatã
într-un profit mare, ceea ce este foarte important pentru firmã: maximizarea rezultatelor
resimţite de acţionari ca urmare a investiţiei fãcute.
Indicatori din perspectiva creditorilor
Indicatori de lichiditate
Din punct de vedere al lichiditãţii, atât curentã, dar şi imediatã, firma
înregistreazã evoluţii favorabile, în anul 2006/2005, apoi evoluţii nefavorabile,
2007/2006. Din acest punct de vedere, situaţia firmei este liniştitoare, firma dispune de
lichiditãţi, atât pentru perioada curentã, dar şi pentru cea urmãtoare.
4.1.1 Lichiditatea curentã
Lich.curente= Ac/Dts
2005:473152/383573=1.23
2006: 429706/369872=1.16
2007:260128/351200= 0.36
2006/2005: -0.07 ∆%= -0.05%
2007/2006: -0.8 ∆%= -0.68%
Lichiditatea curentă a firmei este determinată ca raport intre Active circulante si
Datorii pe termen scurt. In termeni procentuali, aceasta a inregistrat o evolutie
nefavorabilă, aceasta a scazut în termeni procentuali, cu -0.05% iar în perioada
următoare, 2007/2006 evoluţia a fost la fel, defavorabilă firmei, scăderea înregistrată
fiind de -0.68%. Pentru a avea o situaţie stabilă, liniştitoare şi pentru a diminua riscul de
faliment, datorită lipsei de lichidităţi, firma încearcă maximizarea acestui indicator.
Lichiditatea imediatã(Testul Acid)
Lich.imediat= (Cr+Disp)/Dts.
2005:249221/383573=0.65
2006:199131/369872=0.54
2007: 127646/351200=0.36
2006/2005: -0.11 ∆%= -0.16%
2007/2006: -0.18 ∆%= -0.33%
Aceleaşi evoluţii, ca şi în cazul lichidităţii curente, se pot observa şi în cazul testului
Acid(Lichiditatea imediată).
Concluzii
Indicatorii tradiţionali ai performanţelor economico-financiare au avut evoluţii
favorabile în perioada analizatã
Cheltuielile de exploatare raporate la 1000 lei CA au avut evoluţii favorabile,
astfel dacã în anul 2005 pentru a obţine 1000 lei CA se cheltuiau 1093.80lei, în
anul 2007 nivelul cheltuielilor a ajuns la 1387.43lei.
În ceea ce priveşte corelaţia salarii – productivitate, firma nu are o poziţie
favorabilã, deoarece în perioada analizatã, salariul mediu annual a crescut mai
mult decât productivitatea medie anualã, ccea ce afecteazã autofinanţarea firmei.
Nivelul riscului de exploatare este scãzut, ceea ce este favorabil, deoarece permite
o scãdere destul de importantã a cifrei de afaceri fãrã ca firma sã înregistreze
pierderi.
Firma are o duratã de încasare a creanţelor mai micã decat durata medie de platã a
obligaţiilor, ceea ce poate elimina riscul de a rãmâne fãrã lichiditaţi, ceea ce ar
putea pune in pericol activitatea firmei.
Rentabilitatea activelor, nete şi totale are un nivel liniştitor, la fel ca si
rentabilitatea capitalului propriu, ceea ce înseamnã cã o investiţie micã a
acţionarilor a fost transformatã într-un profit mare, ceea ce este foarte important
pentru firmã: maximizarea rezultatelor resimţite de acţionari ca urmare a
investiţiei fãcute.
Din punctul de vedere al lichiditãţii, curente si immediate, firma are o pozitie
stabilã, permiţându-şi acoperirea datoriilor pe termen scurt din active circulante.