8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
1/12
Modelul Du Pont
Crucerescu Corneliadr. conf.univ.
EMI, FIEB, UTM
Obiectivele modulului
1. Descrierea metodologiei de formare a
modelului Du Pont2.Utilizarea modelului Du Pont pentru
evaluarea situaiei economico-
financiare la ntre rinderi
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
2/12
Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
2
odelul Du Pont poart! numele companiei
unde pentru prima dat! a fost utilizat
Pentru prima dat! modelul Du Pont a fost definit n anul 1"1" de c!tre Donaldson #ro$n% un inginer de la compania
american! Du Pont de &emours.
'copul modelului a fost aprecierea eficienei capitalului investit%fiind m!surat prin indicatorul rentabilitatea investiiei ()O*+
odelul generic Du Pont este o e,presie care ine cont detrei factori
- ficiena de operare% m!surat! de o mar/! de profit
- ficienta activelor% m!surat! prin rotaia activelor
- P0rgie financiar!% m!surat! prin multiplicatorul capitalului
propriu
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
3/12
Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
etodologia modelului Du Pont este o sintez! a diferitor
metode 3i procedee ale diagnozei economico-financiare
1. etoda ratelor de eficien! sau de structur!
2. 4naliz! factorial! a unui indicator de rentabilitate
economic! sau financiar! ()O4 sau )O+
. 4naliz! structural! a unor fatori ce condiioneaz!
indicatorii rezultativi
5. 4naliza comparativ! a modelului cu diferite baze
de comparaie (perioade precedente% nivele
programate sau optimale% modelele concurenilor% etc+
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
4/12
Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
5
odelul Du Pont este o leg!tur! cauz!-efect dintre diferite
rate 3i indicatori economici
4naliza pe baza ratelor este procesul de calcul 3i interpretare a raportuluidou! m!rimi comparabile din punct de vedere logico-economic.
6undamentele analizei economico-financiare prin metoda ratelor se g!sesc n teoria economic! privind eficiena economic! care presupune realizarea
unei comparaii ntre dou! variabile% care se afl! fie n
- raport efect 7 efort (sau invers+
- raport de structur!
efect i7 efect total
efort i7 efort total
)atele sunt ni3te m!rimi care se e,prim! prin num!r% procent sau
durat! 3i reprezint! instrumentele de analiz! utilizate pentru cunoa3terea
anumitor fenomene economice 3i financiare% istoric sau previzional% precum 3i
a elementelor 3i a factorilor care le determin!.
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
5/12
Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
8)ate utilizate n modelul Du Pont
Denumirea ratelor etoda de calcul
1. )entabilitatea financiar! ()O+ Profit net 7 Capital propriu
2. )entabilitatea activelor ()O4+ Profit global 7 9otal active
. )otaia activelor Cifra de afaceri 7 9otal active m.a.
5. ar/a de profit net Profit net 7 Cifra de afaceri
8. ar/a de profit global Profit global 7 Cifra de afaceri
:. ultiplicatorul capitaluluipropriu (;evier+
9otal activ 7 Capitalul propriu
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
6/12
*ndicatori de volum utilizai la elaborarea modelului Du Pont
*ndicatori etoda de calcul (sursa de informaie+
1. Cifra de afaceri C!" C! # $!% rd.010+rd.040, F2" & $!I rd.1590,An.5" &$!F rd.1770, An.5)
'. Profit (lo)al P*" +rofit +n- lai+o/itare"
P*(rd. 130, F2)# P% rd.00, F'" & PI rd.020, F'"& PF rd.100, F'"
3. Profit net P4" P4(rd.150, F2) = P*(rd. 130, F2) -C5I(rd.140,F2)
6. Total active T!" T! rd.670, F1" # !T8 rd. 10, F1" & !C rd.690,F1"
:. Ca+ital +ro+riu CP" CP rd.9:0, F'"
9. Costuri totale CT" CT # C$ (rd.120,F2)& CC (rd.050, F2" & C*!(rd.060, F2" & !C% rd.070, F2" & C!I rd.1690,An.5" & C!F (rd.1850, An.5)
Unde; VAO, VAI, VAF venituri respectiv din activitatea operaional, de investiii i financiar; PO, PI, PF profit respectivdin activitatea operaional, de investiii i financiar; ChI cheltuieli prinvind impozitul pe venit; ATL active pe termen lung;AC active curente; CV costul vnzrilor; CC, CGA cheltuieli comerciale i general administrative; ACO alte cheltuielioperaionale; CAI, CAF cheltuielile activitii de investiii i financiare; F1, F2 formularul 1 i 2; A!" ane#a " ale $aportului
Financiar
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
7/12Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
:
Corectitudinea modelului Du Pont const! n stabilirea
formulei de descompunere a indicatorilor de rentabilitate
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
8/12
)entabilitatea
financiar!
ar/a de profit net )otaia activelor
Profit net
Profit pn! la
impozitare
Cifra de afceri
;evierul
4ctive totale Capitalul propriu
Celtuieli (economii+
privind impozitul pevenit
Consumuri 3i
celtuieli totale
Capital statutar
)ezerve
Profit nerepartizat
4ctive pe termen lung
'tocuri de m!rfuri 3imateriale
Creane pe termen
scurt
i/loace b!ne3ti
4lte active curente
Costul vnz!rilor
Celtuieli comerciale
Celtuieli general-
administrative
4lte celtuieli
operaionale
Celtuieli din activitat. de
investiii
Celtuieli din activitat.
financiar!
Modelul Du Pont
*
> >
?? ?
*
Rf = M PN * Rot. a * M CP
ce+=ional; +rofit +ierdere" 1'0 .-
Profitul p0n! la impozitare 1? !'1! 1)!)
I+o/itul +e venit 160 .
Profit net 18? +!' 1)!)
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
11/12
8/9/2019 Modelul Du Pon Tcu Prognozare
12/12
Modelul Du Pont, Cornelia Crucerescu, dr.conf.univ.
11Concluzii
enta)ilitatea financiar- a crescut fa=- de anul +recedent cu 3',:@ 79,' ? :7,: 100@ 100@"To=i trei factori anali/a=i au influen=- direct- asu+ra renta)ilit-=ii financiareMara P4 Ai rota=ia activelor au nre(istrat creAteri fa=- de anul +recedent Ai au influen=at +o/itiv feducerea levierului a avut o influen=- ne(ativ- asu+ra f8evierul senific- de cte ori CP a fost +us n circula=ie sau de+enden=a de sursele +ruutateeducerea levierului este condi=ionat- de creAterea CP +e fonul de reducere a !T.
Ca+italul +ro+riu a crescut din contul creAterii +rofitului nere+arti/at :109 & 19 369 # '1 636 ii lei"!ctivele totale sGau redus din contul o+tii/-rii stocurilor de -rfuri Ai aterialeCreAterea rota=iei activelor senific- o )un-t-=ire a eficien=ei utili/-rii +atrioniului co+anieiota=ia activelor este n creAtere su) influen=- du)l-; a s+orit cifra de afaceri Ai sGau redus activele totaleMai snt re/erve de s+orire a rota=iei activelor +rin o+tii/area crean=elor8a s+orirea arei P4 au contri)uit doi factori; anularea i+o/itului +e venit +entru +rofitul reinvestit Ai
reducerea +onderii costurilor totale n cifra de afacerieducerea +onderii costului vn/-rilor n total costuri, senific- des+re +olitica de s+orire a arei PB