Studiu de Fezabilitate

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

FACULTATEA DE MANAGEMENT

MASTER MANAGEMENTUL AFACERILOR MICI ȘI MIJLOCII

STUDIU DE FEZABILITATE PENTRU DOTAREA

UNEI NOI SECŢII DE PRODUCŢIE

ÎN CADRUL S.C. INSTA ELECTRIC S.A.

PROF. COORDONATOR:

Prof. univ. dr. Claudiu CICEA

MASTERAND:

Diana RADU

București

2014

Cuprins

A.Datele de identificare ale companiei ............................................................................................ 3

B. Analiza diagnostic ....................................................................................................................... 5

b1. Diagnosticul juridic ................................................................................................................ 5

b2. Diagnosticul comercial .......................................................................................................... 7

b3.Diagnosticul activităţii de producţie ..................................................................................... 10

b4.Diagnosticul de personal ....................................................................................................... 11

b5.Diagnosticul de management ................................................................................................ 12

b6. Diagnosticul financiar-contabil ............................................................................................ 17

C.Prezentarea variantelor de investiţii ........................................................................................... 21

D.Fundamentatea variantei optime ................................................................................................ 36

E.Analiza de senzitivitate ............................................................................................................... 39

F. Formularea deciziei de investiţie ............................................................................................... 40

Bibliografie .................................................................................................................................... 41

ANEXE .......................................................................................................................................... 42

P a g e | 3

A. Datele de identificare ale companiei

Denumire: S.C. INSTA ELECTRIC S.A.;

An înființare: Înregistrat la Registrul Comerţului, din data 08 martie 1991;

Număr de identificare: J39/271/1991;

Cod unic de identificare: 1448879;

Sediu social: Bulevardul București nr. 16A, Focșani, Vrancea, cod poștal 620144;

Punct de lucru: Bulevardul București nr. 16A, Focșani, Vrancea, cod poștal

620144;

Telefon: 0237215300;

Fax: 0237215300;

Natura capitalului: privat;

Cod CAEN: 27- fabricarea de subsansamble, cabluri și echipament electric

Scurt istoric al evoluției companiei

În anul 1982 a fost fondată această societate comercială sub denumirea de

Întreprinderea pentru aparataj electric pentru instalații sub tutela de Electroaparataj.

Principala armă și compentență a acestei unități economice a fost, încă din

momentul înființării, producția integrată de echipamente și aparate pentru controlul și

distribuția electricității, punându-se accent asupra acțiunilor esențiale precum: certificare,

manufacturare, proiectare, logistică, management și distribuție.

În anul 1991 și-a schimbat denumirea în S.C. INSTA ELECTRIC S.A. devenind o

companiei cu capital 100% privat.

Societatea comercială acționează în regim de parteneriate, tradiționale cât și prin

contracte complexe cu agenți economici autohtoni, elvețieni, alții din zona UE și Asia,

care asigură aprovizionarea cu materii prime și materiale, servicii, produse auxiliare și

conexe, logistică și distribuție, producând numai bunuri certificate (TUV, VDE,

NEMKO, SEMKO, NF, BS, etc.) și fiind în permaneță pregătită în satisfacerea nevoilor

acestora.

În anul 2010, noiembrie, S.C. INSTA ELECTRIC S.A. a fost preluată de grupul

elvețian ELBET HOLDING AG, devenind astfel entitate componentă a unei corporații cu

tradiție de câteva decenii în proiectarea, fabricarea și distribuirea de echipament electric,

alături de: Max Hauri AG, DISA Elektro AG, AWAG Electrotechnik AG.

P a g e | 4

Obiectul de activitate

S.C. Insta Electric S.A., este un producător și distribuitor de echipament și

aparataj de joasă tensiune, fiind de asemenea și specializat în prelucrări și tratamente de

cable, cuple, injecție fise, plăcuțe electronice, testoare de tensiune, generatoare electrice

și în fabricarea de cordoane electrice.

Fabricarea produselor mai sus menționare are la bază o serie de rigori, norme de

calitate, directive impune de comisiile europene menite să satisfacă întocmai exigențele și

doleanțele clienților, beneficiarilor sau partenerilor.

P a g e | 5

B. Analiza diagnostic

b1. Diagnosticul juridic

b1.1.Dreptul civil

Aspecte Observaţii

Titlu de proprietate asupra terenului şi

asupra clădirii Da

Brevete şi licenţe achiziţionate Da

Avize necesare pentru desfăşurarea

activităţii(respectiv de la Electrica,

Apanova,PSI, Distrigaz, Agenţia de

Protecţie a Mediului)

Da

Autorizaţie de funcţionare de la Ministerul

Industriei Da

Tabel nr. 1 Aspecte ale dreptului civil

b1.2. Dreptul fiscal

Aspecte Observaţii

Înregistrarea societăţii la administraţia

financiară Da

Datorii la bugetul de stat, central sau local Nu

Rezultatele ultimului control fiscal S.C. Insta Electric S.A respectă

reglementările în vigoare

Tabel nr. 2 Aspecte ale dreptului fiscal

b1.3. Dreptul comercial

S.C. Insta Electric S.A., este un producător și distribuitor de echipament și

aparataj de joasă tensiune, fiind de asemenea și specializat în prelucrări și tratamente de

cable, cuple, injecție fise, plăcuțe electronice, testoare de tensiune, generatoare electrice

și în fabricarea de cordoane electrice.

În anul 2011, luna februarie, firma în cauză, Insta Electric, a primit titulatura de

membru al Camerei de Comerț și Industrie Româno-Elvețiene.

P a g e | 6

b1.4. Dreptul muncii

Aspecte Observaţii

Existenţa unui contract colectiv de munca Da

Existenţa unui regulament de ordine

interioară Da

Existenţa unui sindicat în cadrul societăţii Nu

Tabel nr. 3 Aspecte ale dreptului muncii

b1.5. Dreptul mediului

Aspecte Observaţii

Autorizaţii de mediu pentru instalaţiile de

producţie şi pentru respectarea normelor

referitoare la emisiile poluante în atmosferă

de la Agenţia de Protecţie a Mediului

Da

Aviz evacuare deşeuri rezultate în urma

procesului de producţie Da

Litigii cu alte societăţi privind mediul Nu

Tabel nr. 4 Aspecte ale dreptului mediului

b1.6. Dreptul juridic

Aspecte Observaţii

Contractul de înfiinţare a societăţii Da

Statutul companiei Societate privată pe acţiuni

Situaţia acţionariatului Clară

ELBET HOLDING AG 91%

ELECTROAPARATAJ 8%

ALTE PERSOANE 1%

S.C. Insta Electric S.A. nu are litigii cu alte societăţi.

Tabel nr. 5 Aspecte ale dreptului juridic

P a g e | 7

b2. Diagnosticul comercial

b2.1. Evoluţia vânzărilor

În prima secție de producție se realizează subsambluri electrice care vor fi

vândute ca și materii prime pentru a realiza alte produse finite sau vor fi transmise către

cea de-a doua secție, secție care realizează produse finite.

Nr.

Crt.

Portofoliul

de produse

Secția Vânzări

1 Aparate de lipit 7%

2 Testoare de tensiune 16%

3 Generatoare Secția II 4%

4 Prize (produse finite) 1%

5 Aparataj antigron 2%

6 Plăcuțe electronice 15%

7 Cablaje electrice Secția I 20%

8 Cordoane electrice (subansamble) 17%

9 Conductori 18%

Tabel nr. 6 Portofoliu de produse

Fig. 1 Ponderea produselor în total vânzări

P a g e | 8

b2.2. Analiza furnizorilor

Aprovizionarea cu utilități se rezumă astfel: pentru furnizarea gazelor naturale

necesare încălzirii spațiului de lucru și funcționării adecvate a mașinilor și utilajelor,

unitatea are încheiat contract cu S.C. DISTRIGAZ-SUD S.A., pentru furnizarea energiei

electrice necesară în orice fel de proces, fază, activitate, firma colaborează cu S.C. FREE

ELECTRICA S.A., pentru furnizarea apei curente este în legătură la nivel contractual cu

S.C. AQUA TERMO S.A., iar pentru furnizarea serviciilor de telecomunicații lucrează la

nivel de parteneriat cu S.C. RDS-RCS S.A.

Aprovizionarea cu materii prime și materiale și servicii complexe se

realizează atât de la furnizori externi din Elveția, dar și de la furnizori interni societatea

având relații contractuale cu aceștia în conformitate cu planurile și programele de

producție (repere electrice, diode, contendatoare, bobine, lițe eletrice, sârmă conductoare,

materiale utilizate pentru realizarea cablajelor, material pentru plăcuțele electronice).

Nr.

Crt. FURNIZOR

Zona de

provenieță

Produse/servicii

furnizate

Valoarea

contractuală

1 ROLAND MEIER AG Elveția Repere electrice 15,5%

2 AMAGER AG Elveția Liță electrică 5%

3 AREVA T&D AG Elveția Plăcuțe 28,9%

4 ASETRONICS AG Elveția Material cablaje 2%

5 ELECTRO MATIC România-Brașov Diode, tranzistori 3%

6 ELECTRIC START România-Botoșani condensatori 11%

7 SCHRACK TECHNIK România-București Sârmă conductoare 2,3%

8 VONA SERVICE România-Buzău Reperații și service 3%

Tabelul nr. 7 Principalii furnizori ai S.C. Insta Electric S.A.

b2.3. Analiza clienţilor

Procesul de vânzare este unul foarte complex gândit în colaborare departamentul

de marketing din Elveția al grupului din care face parte, cei de acolo fundamentând,

elaborând și implementând programele de vânzare.

P a g e | 9

Nr.

Crt.

CLIENȚI Sector economic Total

cifra de afaceri

1 DELPHI Industria 3,2%

2 SEWS ROMÂNIA auto 2,5%

3 ELBA 5%

4 APRILIA MOTO GUZZI 8,7%

5 PIAGGIO 2,3%

6 KTC HELLA 1,1%

7 VAELO 7%

8 ARTIC ARCELIK Industria 6,5%

9 VESTFROST electrică și 9,8%

10 ELECTROARGEȘ electrotehnică 5,9%

11 ELECTROMUREȘ 2,7%

12 ELECTROAPARATAJ 6,1%

13 GOMAR LUX Distribuitori 3,6%

14 ELECTRO DANIELLA 6,2%

15 TOBIMAR 1,5%

16 EURO VIAL LIGHTING 4,3%

17 PROENERG 4,1%

18 MARIA PRODCOMIMPEX 0,8%

19 ROMBAL 3,6%

20 ENEL Infrastructură 3,1%

21 ELECTROPUTERE 6,8%

22 PRAKTIKER Supermarket 3,2%

23 METRO 2%

Tabelul nr. 8 Lista principalilor clienți ai S.C. INSTA ELECTRIC S.A.

b2.4. Analiza concurenţei

În cele ce urmează evidențiem principalii concurenți, ai firmei supuse spre

analiză, S.C. Insta Electric S.A., împreună cu produsele pe care aceștia le realizează și

pragul cifrei de afaceri atins, pentru a-i putea încadra pe același segment strategic

S.C. Romcab S.A. are o cifra de afaceri de 187.565.898 Ron și produce un arsenal

de produse precum: cabluri, cordoane, cablaje, plăcuțe electrice, senzori,

generatori, lămpi, prize, pistoale, repere, subsamble etc.;

P a g e | 10

S.C. Umeb S.A. are o cifră de afaceri de peste 158.235.200 Ron și frabrică o gamă

complexă de echipemente electrice, repere, materii, prime electrice, senzori cu IR,

lițe electrice etc.;

S.C. Electroprecizia S.A. atinge un nivel impresionat al cifrei de afaceri

221.548.258 Ron, dar se axează și pe alte sectoare economice, producând doar

aparate de lipit, generatoare și prize.

S.C. Xiamen S.R.L. produce cabluri și condutori electrici și are o cifră de afaceri

de 2.050.547 Ron, ne fiind un adversar puternic.

S.C.EnergoBit S.R.L., S.C. Raptonic S.R.L. și S.C. Electroserv 96 S.A. au cifre de

afaceri în jurul nivelului de 15.000.000-20.000.000 Ron producând cam aceleași

produse: conductori, cablaje, plăcuțe electronice, prize, aparate de lipit.

b3.Diagnosticul activităţii de producţie

Producția poate fi divizată și în funcție de sectorul unde se dorește valorificarea

acestora, și astfel creionăm următoarea structură:

Producția pentru infrastrucută:

1. rețele de energie (cabluri de energie, cabluri de energie armate, cabluri și

conductori de branșament)

2. rețele de telecomunicații (cabluri de bridă autopurtate, conducte de oțel

zincat)

3. rețele pentru căi ferate (cabluri de semnalizare, cabluri de semnalizare

armate)

Producția pentru industria auto:

1. liță de cupru;

2. conductori pentru dotarea autovehiculelor;

3. cablaje electrice pentru dotarea autovehiculelor;

4. cablaje pentru dotarea motocicletelor.

Producția pentru electronice și electrocasnice:

1. roboți industriali;

2. automate programabile;

3. cordoane pentru racordare: frigidere, mașini de spălat, aer condiționat;

Producția pentru industria de construcții și instalații:

1. construcții civile, birouri și instituții publice ( cabluri de branșament,

cabluri de alarmă, cabluri de semnalizare)

2. clădiri rezidențiale, apartamente și case (cabluri și conductori pentru

telecomuncații, cabluri pentru antene de recepție)

P a g e | 11

3. construcții și hale industriale, depozite (cabluri pentru conexiune și

control, cabluri de energie, cabluri de alarmă, cabluri de antiincendiu)

b4.Diagnosticul de personal

Nr.

Crt. Funcția

Departamentul

condus Studii

Vechime

în firmă

Experiență

totală

1 Director

General Management Economist 5 ani 8 ani

2 Coordonator

Financiar

Financiar

Contabilitate Inginer 9 ani 9 ani

3 Director

Vânzări

Vânzări și

Achiziții Economist 4 ani 7 ani

4 Director

Producție

Producție

Proiectare Inginer 3 ani 10 ani

5

Director

Tehnic și

Calitate

Tehnic și

Managementul

Calității

Inginer

Economist 10 ani 15 ani

6 Manager

Logistică

Depozitare și

Logistică Economist 8 ani 10 ani

7 Specialist

resurse umane

Resurse

Umane Economist 4 ani 7 ani

8 Șefi de secție SectiaI/II Ingineri 6 ani 11 ani

Tabelul nr. 9 Conducerea societății. Personal TESA

Nr.

Crt. INDICATOR UM 2010 2011 2012

1 Cifra de afaceri RON 2,766,086 3,788,476 6,124,573

2 Salariați pers. 49 45 48

3 Productivitatea

muncii ron/salariat 56,450.73 84,188.36 127,595.27

Tabelul nr. 10 Cheltuieli cu personalul

Analiza productivității muncii este indispensabilă analizei economice-financiare a

unei societății comerciale, deoarece cu ajutorul ei se determină eficiență personalului

P a g e | 12

direct productiv, dar și cea a factorilor decizionali, prima entitate fiind efectul măsurilor

adopate și implementate de către cea de-a doua.

Pentru anul 2010 productivitatea muncii a avut valoarea de 56 450,73 Ron, aduși

de un salariat într-un an. În anul următor, cifra de afaceri a firmei a crescut chiar daca

numarul de salariati a scazut cu 4 unitati, iar productivitatea muncii a crescut cu

32,94%.În anul 2012 productivitatea a atins nivelul maxim, de 127595,27

Ron/salariat/an, crescând cu 34,01% față de 20111, după ce firma a fost cumpărată de

Elbet Holding AG.

Fig. 2 Fluctuația Productivității muncii la S.C. Insta Electric S.A.

b5.Diagnosticul de management

b5.1. Subsistemul decizional

Subsistemul decizional al unei organizații este constituit din totalitatea deciziilor

adoptate și aplicate în cadrul său, structurate corespunzător sistemului de obiective

urmărit și configurației ierarhiei manageriale.

Creionăm o structură judiciosă care să încorporeze câteva dintre deciziile

fundamentate, aplicate și adoptate de către managementul firmei S.C. Insta Electric S.A.

în decursul perioadei 2010-2012.

P a g e | 13

Lista deciziilor

Nr.

crt. Tipul deciziei Decident

1. Identificarea cauzelor generatoare a procentelor de rebut din cele

două secții de producție și impunerea măsurilor corective.

Managementul

Calității+șefii de

secții

2. Aprobarea fiecărui bilanț contabil în decursul perioadei analizate Director general

3. Organizarea rațională a posturilor de muncă în cadrul celor două

secții de producție în scopul eliminării timpilor morți

Șefii de secții+

departamentul de

producție și

proiectare

4. Decizia cu privire la nivelul remunerării muncitorilor direct

productivi și a personalului de management Director general

5. Achiziționarea unor mașini de testare a calității produselor în

conformitate cu standardele ISO

Departamentul

de producție și

proiectare+

director general+

calitate

6. Deicide cu privire la numărul de noi persoane ce urmează a fi

selectate și încadrate Resurse Umane

7 Încheie noi contracte cu furnizori și menține colaborarea cu

aceția

Depozitare și

logistică

8 Decice cu privire la elaborarea programelor de marketing și

vânzări

Departamenul de

Vânzări și

Achiziții

Tabelul nr. 11 Lista deciziilor

b5.2. Subsistemul informaţional

Perimetrul informațional al unei firme are rol de condiționare reciprocă între aria

organizatorică și cea decizională. Aceasta pune la dispoziție managerilor informații

structurate, împuternicite, fundamentate științific, eficiente, ce stau la baza procesului

decizional de fundamentare, adoptare și aplicare a deciziilor.

Instrumentarul informatic a evoluat, devenind în economia actuală, pe lângă

componentele clasice ale strategiei (misiune, obiective, termene, resurse, avantaj

competitiv) chiar o parte integrată a acesteia, fiind de multe ori chiar ea însăși o strategie.

P a g e | 14

În cadrul firmei S.C. Insta Electric S.A, subsistemul informațional reprezintă o

mulțime complexă ce include totalitatea datelor, informațiilor, fluxurilor și circuitelor

informațioanale, procedurilor și mijloacelor de tratare a informațiilor menite să

conlucreze la stabilirea urmărirea și îndeplinirea eficientă a obiectivelor.

Mai jos sunt prezentate câteva dintre documentele importante care circulă în

cadrul acestei unități economice făcând referire la traseul fiecăruia, durata de păstrare,

numărul de exemplare necesare.

Nr.

Crt. Document Emitent Beneficiar

Număr

exemplare

Durata de

Păstrare

Importanță

decizională

1

Aviz de

însoțire a

mărfii

Depozitare și

logistică Clientul

de câte ori este

nevoie

2

ani Nu

2 Borderoul de

fabricație

Producție și

Proiectare

Secțiile de

producție

la fiecare

flux tehnologic

3

ani Da

3 Întreținere și

reparații mașini

Managementu

l calității

Secțiie de

producție 1/zi

1

an Nu

4 Schemă de

montaj

șeful de

secție

Muncitorii

direct

productivi

1/om 2

ani Nu

Tabelul nr. 12 Lista documentelor din cadrul firme S.C. Insta Electric S.A.

Sistemul informațional al firmei mai include și un set de aplicații software folosite

la:

sistem informatic pentru contabilitate;

sistem informatic pentru calculul salariilor muncitorilor direct productivă pe bază

de normă efectuată, disponibil în timp real;

aplicație informatică pentru monitorizarea producției, a stocurilor și materiilor

prime în timp real;

aplicație software despre procesul de vânzare.

P a g e | 15

b5.3. Subsistemul organizatoric

Subsistemul organizatoric al întreprinderii vizate reunește elemente de natură

organizatorică ce asigură, cadrul, divizarea, combinarea și funcționalitatea proceselor de

muncă în interiorul acesteia cu scopul realizării obiectivelor previzionate.

Organizarea structurală prin care se asigură coroborarea diferitelor subdiviziuni

organizatorice (posturi de muncă, compartimente de muncă etc.) într-o anumită

configurație, adecvată realizării obiectivelor firme. Insta Electric este condusă și

administrată de către:

1. Adunarea Generală a Acționarilor;

2. Managerii genrali ai societății:

Director General (Rodica Vătășoiu);

Coordonator Departament Financiar (Emil Martinaș).

3. Departamente personal TESA:

Departamentul de Vânzări și Achiziții;

Departamentul Financiar-Contabilitate;

Departamentul Producție și Proiectare;

Departamentul Managementul Calității;

Departamentul Depozitare și Logistică;

Departamentul Resurse Umane.

4. Departament Tehnic

5. Producția propriu-zisă:

Secția I (subamable electrice);

Secția II (produse finite).

o Organigrama este una piramidală, specifică unei structuri organizatorice de tip

ierarhic funcțional

o Numărul de niveluri ierarhice este de 4, specific unei firme de dimensiuni medii.

o Fișele de post sunt structurate clasice (atribuții, sarcini, competențe și

responsabilități).

o Regulamentul de Ordine Interioară (R.O.I) încorporează ansamblul obligațiilor și

răspunderilor de natură contractuală a tuturor angajaților S.C. INSTA ELECTRIC

S.A. Obiectivul R.O.I. constă în instituirea coerenței în raporturile de muncă,

asigurarea disciplinei tehnologice și garantarea secretului de serviciu

Organizarea procesuală se referă la totalitatea operațiilor, timpilor, mișcărilor ca

rezultat al organizării strucuturale și pentru a atinge obiectivele stabilite prin strategie.

Axul central al acestui tip de organizare este reprezentat de funcțiunile firmei.

P a g e | 16

În cadrul S.C. Insta Electric S.A. identificăm toate cele cinci tipuri clasice de

funcțiuni, dar subscrise unei alte forme astfel:

o Funcțiunea comercială asigurată de departamentele:

- Vânzări și Achiziții;

- Depozitare și Logistică.

o Funcțiunea de producție asigurată de departamentele:

- Producție și Proiectare;

- Managementul Calității;

- Tehnic.

o Funcțiunea de Cerctare-Dezvoltare asigurată de o parte a personalului din:

- Departamenul Producție și Proiectare;

o Funcțiunea Financiar-Contabilă asigurată de departamentul:

- Financiar;

o Funcțiunea de Personal asigurată de departamentul:

- Resurse Umane.

b5.4. Subsistemul metodologic

Subsistemul metodologico-managerial reprezintă pivotul întregului sistem de

management deoarece influenţează semnificativ conceperea, funcţionarea şi

perfecţionarea celorlalte subsisteme.

A. Metode şi tehnici manageriale

Delegarea se răgăseşte în mare parte la nivelul celor două secții de producție

atunci când şefii acestora atribuie anumite sarcini, împreună cu competenţele şi

responsabilităţile aferente subordonaţilor (pregătitorilor, asistenţilor, gestionarilor de

producţie).

Şedinţa este pilonul central al instrumentarului managerial fiind prezentă în

cvasitotalitatea subdiviziunilor organizatorice în cadrul S.C. Insta Electric S.A. datorită

faptului că cu ajutorul ei: se pot transmite informaţii şi adopta decizii cu un plus de

rapiditate, se pot identifica şi soluţiona probleme curente, tactice sau stragice complexe

prin interacţiunea celor prezenţi, se pot organiza şi controla activităţi.

B. Sisteme manageriale

Managementul pe baza centrelor de profit admis în cele două secții de

producție, deoarece se derulează activităţi complexe, identificat prin liste ferme de

obiective şi formulare aferente bugetelor pe fiecare centru de gestiune.

P a g e | 17

Managementul de tip kaizen încercat a fi implementat în cadrul sistemului de

management în scopul retenţiei aspectelor negative (risipă, pierdere, discontinuităţi,

opriri), ameliorării acestora şi progresării.

b5.5. Subsistemul resurse umane

Subsistemul managementul resurselor umane edifică abordarea strategică și

coerentă a modului în care sunt gestionate cele mai prețuite active ale unei organizații:

oamenii, care, muncind în organizație, contribuie individual și colectiv la realizarea

obiectivelor acesteia.

În cadrul S.C. Insta Electric S.A. arsenalul proceselor aferente funcțiunii de

personal revin spre rezolvare departamentului de resurse umane care gestionează

acțiunile de: prevedere a necesarului de personal, recrutarea, selecția, încadrarea,

motivarea, promovarea managementul carierelor, securitatea, protecția și sănătatea în

muncă.

b6. Diagnosticul financiar-contabil

Sistemul de indicatori prin intermediul carora se analizeaza situatia financiar-

contabila a organizatiei este prezentat in tabelul urmator:

Indicatori U.M. 2010 2011 2012

Total active

imobilizate

RON 1,372,572.00 1,414,231.00 1,791,792.00

Total active

circulante

RON 3,283,349.00 3,979,461.00 4,176,857.00

Stocuri RON 770,429.00 972,136.00 1,236,415.00

Casa si conturi RON 205,012.00 413,242.00 437,093.00

Creante RON 2,307,908.00 2,594,083.00 2,503,349.00

Capitaluri total RON 1,766,739.00 1,746,768.00 N/A

Capital social RON 1,216,515.00 1,216,515.00 1,216,515.00

Datorii total RON 2,845,667.00 3,646,924.00 3,739,767.00

Cifra de afaceri RON 2,766,086.00 3,788,476.00 6,124,573.00

Total venituri RON 3,764,484.00 4,312,620.00 6,807,972.00

Total cheltuieli RON 3,791,043.00 4,332,590.00 6,673,547.00

Profit brut RON 1,040,959.00 37,656.00 -1,948,054.00

Imp/profit RON 166,553.44 6,024.96 -311,688.64

Profit net RON 874,405.56 31,631.04 -1,636,365.36

Numar salariati Pers. 49.00 45.00 48.00

Productivitatea

muncii

Ron/salariat 56,450.73 84,188.36 127,595.27

P a g e | 18

Viteza de rotatie total

active (nr de ori)

20,732.00 25,787.00 20,872.00

Rata rentabilității

comerciale

% 31.61% 0.83% -26.72%


financiare

% 49.49% 1.81% -


economice

% 75.84% 2.66% -108.72%

Lichiditatea imediata 0.19 0.22 -

Solvabilitatea 61.12 67.61 62.66

Tabelul nr. 13 Indicatori economico-financiari

Pentru firma aleasă spre analiză, S.C. Insta Electric S.A. observăm o fluctuație

interesantă a profitului net, după cum evocă și figura de mai jos, plecând de la nivelul de

874 405,56 Ron în anul 2010, scăzând cu 63,82% în anul 2011 (31 631,04), continuând

scăderea în 2012, când firma a înregistrat o pierdere consistentă de -1.636 365,36 Ron,

urmând ca apoi, în 2013, odată ce a fost cumpărată de grupul elvețian ELBET HOLDING

AG, implementându-se anumite măsurie manageriale eficiente (reducerea numărului de

personal neproductiv, valorificarea creanțelor, reducerea stocurilor), societatea să fie din

nou rentabilă.

Fig. nr. 3 Evoluția Profitului net la S.C. Insta Electric S.A.

P a g e | 19

Centralizarea diagnosticelor

Nr.

Crt. Puncte Forte Cauze Efecte

1. Trecerea firmei către un alt tip

de management în momentul

cumpărării de către grupul

Elbet Holding AG

Societatea în 2011 se afla

pe pierdere și exista nevoia

unei schimbări

Creşterea eficienţei

actelor decizionale și

operaționale.

2. Unitatea economică dispune de

personal competent și cu o

experiență vastă în sectorul

echipamenetelor electrice

Politica firmei de a face

angajaări pe bază de

competență

Desfăşurarea

activităţilor în condiţii

propice.

3. În anul 2011, majoritatea

indicatorilor financiari (rate de

renabilitate, profit, cifra de

afaceri, cheltuieli salariale,

totale) au valori pozitive

Implementarea unor măsuri

de raționalizare a costurilor

și de creștere a veniturilor

Funcționalitate la nivel

financiar

Tabelul nr. 14 Centralizarea diagnosticelor

Nr.

Crt. Puncte Forte Cauze Efecte

1. Ineficiență în gestionarea

proceselor de aprovizionare

Nereguli în respectarea

termenelor de livrare a

materiilor prime

Proces de producție

ineficient

2. Prezența locurilor înguste în

fabricarea subsambelor

(plăcuțe electronice,

conductori)

Nerespectarea principiilor

managementului

operațional al producției


ineficient

3. Unele ciclurile de producție

incorect cuantificate

Neaplicarea unor metode

și tehnici adecvate în

acest sens


ineficient

4. Gestionarea ineficicace a

loturilor de fabricație

Neaplicarea unor metode

și tehnici adecvate în

acest sens


ineficient

5. Existența fenomenului de

suprastocarea sau

subdimensionare a stocurilor

Aplicarea incorectă a

funcției de previziune


ineficient

6. Idenficarea unui procent al Organizare defectuoasă a Costuri mari

P a g e | 20

pierderilor (risipei) mult prea

mare pentru standardele

actuale

acțiunilor de producție

7. Neaplicarea schemei

devansărilor în fabricarea

produselor-plăci electronice

Organizare defectuoasă a

acțiunilor de producție

Costuri mari

8. Necorelarea

responsabilităților

departamentelor de

proiectare și logistică cu cel

tehnic

Organizare strucurală și

funcțională defectuasă

Nereguli în demersul

de producție


P a g e | 21

C.Prezentarea variantelor de investiţii

Pentru dotarea unei noi secţii de producţie S.C. Insta Electric S.A. are la

dispoziţie două variante de investiţii. Ambele variante nu exclud scoaterea din uz a

actualelor secţii de producţie ci presupun funcţionarea în paralel a celor 3 secţii pentru a

putea satisface cererile venite din partea clienţilor externi şi interni.

Prezentare celor doua variante de investiţii se va face pe aceeaşi structură

urmărindu-se în principal evidenţierea următoarelor elemente:

Cheltuielile necesare pentru investiţie

Capacitatea anuală de producţie si producţia efectiv previzionată

Cheltuielile anuale de producţie

Veniturile obţinute din vânzarea producţiei

Sursa de finanţare a investiţiei

Investiţia va fi realizată într-un an, iar perioada de funcţionare a obiectivului va fi

de 10 ani.

P a g e | 22

Varianta 1 de investiţii

c1.1. Cheltuielile necesare pentru investiţie

Nr.

Crt. Element al investiţiei

Valoarea

(RON) Observaţii

1

Elaborarea proiectului de realizare a

obiectivului de investiţii(proiectarea

lucrărilor de amenajare a secţiei1 şi de

amplasare a utilajelor)

40 000

2 Executarea lucrărilor de amenajare a

secţiei de producţie

2.1 Cheltuieli cu materialele 40 000

2.2 Cheltuieli cu angajaţii 25 000

2.3 Cheltuieli cu curăţarea spaţiului 5 000

2.4 Cheltuieli cu instalaţia electrică 20 000

2.5 Cheltuieli cu instalaţia sanitară 7 000

Total 97 000

3 Achiziţionare mijloace fixe2

3.1 3 mașini BOSTITCH DXDK40II 76 500 Furnizor

SC BOSTITCH SRL

3.2 2 mașini WERTHEIM 90 000 Fortec Binding

Solutions

3.3 2 mașini de lipit Stc(SH) 8 000 Adelaida Impex SRL

3.4 mașină de lipit KESTER 2 000 Adelaida Impex SRL

3.5 20 de mese de lucru 20 000 SSI SCHAEFER

Total 196 500

4 Cheltuieli cu instalarea mijloacelor fixe 10 000

5 Alte cheltuieli 5 000

TOTAL INVESTIŢIE 348 500

Tabelul nr. 16 Cheltuieli necesare pentru investiție

1 Societatea dispune de hala necesara pentru anplasarea sectiei de mase plastic, cu o suprafata de 1200 mp,

obtinuta in urma desfiintarii unei sectii dupa privatizare, hala dispune de toate utilitatile necesare ( apa,

incalzire, energie) si are toate aprobarile necesare 2 Transportul este gratuit

P a g e | 23

c1.2. Capacitatea anuală de producţie si producţia efectivă previzionată

Capacitatea anuală de producţie a secţiilor de mase plastice existente este de 2 000

000 de placuţe electrice (produs reprezentativ).

Capacitatea de producţie anuală a noi secţii de producţie va fi de aproximativ 1 000

000 de placuţe electronice (produs reprezentativ) cu o producţie efectivă de 869 376 de

plăcuţe electronice ceea ce înseamnă un grad de utilizare a capacităţii de producţie de

86,93%.

Produs Producţie

fizică

Norma

de timp(ore) Coeficient

de

echivalare

Producţie

exprimată în

produs

reprezentativ

Capacitate

de producţie

în produs

reprezentativ

Grad de

utilizare

a

capacitaţi

de

producţie

Produs Produs

reprezentativ

Plăcuțele

electronice 307 200 0,33 0,33 1 307 200 869 376 86,93%

Cablaje

eletrice 460800 0,27 0.33 1,22 562 176

Tabelul nr. 17 Capacitatea de producție anuală

Se estimează ca producţia efectivă realizată va creşte cu aproximativ 1% anual,

crescând astfel gradul de utilizare a capacităţii de producţie pe parcursul duratei de

utilizare a secţiei de producţie.

Anul 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Capacitate de

producţie 1000000 - - - - - - - - -

Producţie

efectivă 869376 878070 886851 895720 904677 913724 922861 932090 941411 950825

Grad de

utilizare a

capacităţii de

producţie(%)

86,93 87,8 88,68 89,57 90,46 91,37 92,28 93,20 94,14 95,08

Tabelul nr. 18 Gradul de utilizare a capacității de producție

P a g e | 24

c1.3. Cheltuielile anuale de producţie

În secția de producție III se vor afla 2 mașini de lipit de Stc, care fac legătura cu 8

mese de lucru. La fiecare masă de lucru se află un singur muncitor care plasează

produsele (plăcuțele electronice) pe banda transportatoare. Plăcuțele electronice intră la

rândul lor în componența mai multor produse din care amintim: senzori cu infraroșu,

testoare de tensiune, generatoare electrice, televizioare, telecomandă-televizor, aparate de

cafea, sisteme de bord pentru mașini, calculatoare, laptopuri, aparate electrocasnice, alte

aparate electrice.

Tot secția de producție III va mai deține (pentru fabricarea cablajelor eletrice) și 2

mașini de WERTHEIM și 3 mașini BOSTITCH,care sunt legate la 12 de mese. La fiecare

masă se află un singur muncitor direct productiv care plasează produsul pe bandă către

operația următoare.

Pentru realizarea cablajelor electrice este necesară realizarea următorului flux de

operații astfel:

1. debitare cabluri;

2. dezizolare capete;

3. sertizarea capse/fișe (”papuci”), pe mașinile BOSTITCH și WERTEIM;

4. lipire pe mașina KESTER;

5. fixare protecție pe mașinile WERTEIM și BOSTITCH;

6. control tehnico-funcțional și de calitate;

7. ambalare și livrare.

Cheltuielile variabile cuprind:

- Cheltuielile cu materiile prime şi materiale

- Alte cheltuieli materiale

- Cheltuieli cu energia electrică în scopuri tehnologice

- Cheltuieli cu salariile personalul direct productiv

- Cheltuieli cu salariile personalul indirect productiv

Cheltuielile fixe cuprind:

- Cheltuielile cu materialele consumabile administrative

- Cheltuielile cu salariile personalului administrativ

- Cheltuielile cu energia electrică

P a g e | 25

- Cheltuielile cu energia termică

- Alte cheltuieli materiale administrative

c1.3.1. Cheltuielile variabile

Principalele repere (materii prime) necesare a fi supuse aprovizonării sau

fabricării interne pentru realizarea plăcuţelor electronice sunt următoareale : ramă

electrică, condensatori bipolari (N-MOS), condensatori bipolari (M-MOS), condensatori

unijoncțiune, diode, rezistențe electrice, cablaje.

Arsenalul reperelor (materii prime) necesare a fi supuse aprovizonării sau

fabricării interne pentru realizarea cablajelor electrice sunt următoareale: conductori

electrici ( 1 liță; 5 lițe), conectori (fișe ”tată”, fișe ”mamă”, fișe de sertizare, capse

(”papuci”), manșon izolant)

Cheltuieli Secţiile actuale de

producţie

Noua secţie de

producţie Observaţii

Materii prime și

materiale 57 380 31 457 Scad cu 46%

Alte materiale 4 350 2 150 Scad cu 51%

Energia electrică

directă 6 425 2 737 Scad cu 57%

Total 68 155 36 344 Scad cu 43%

Tabelul nr. 19 Cheltuieli variabile

Cheltuieli cu salariile personalului direct si indirect productive

Categorie personal Număr angajaţi Salariu mediu

lunar Cuantum anual

Şef secţie 1 1 600 19 200

Tehnicieni 3 1 400 50 400

Maiştri 3 1 200 43 200

Muncitori direct

productivi 20 1 000 240 000

Muncitori indirect

productivi 4 1 000 48 000

TOTAL 31 33 400 400 800

P a g e | 26

CAS 137 074

Total cheltuieli cu

salariile 537 874

Tabelul nr. 20 Cheltuieli cu salariile personalului direct si indirect productive

Se estimează că evoluţia cheltuielilor variabile va fi direct proporţional cu

producţia realizată la nivelul secţiei. Drept urmare calculul cheltuielilor cu personalul in

fiecare an al perioadei de funcţionare a secţiei de producţie se bazează pe nivelul

cheltuielilor cu personalul ce revin la o placuţă electrică (produs reprezentativ) şi care, în

primul an, sunt în valoare de 0,62 RON. Drept urmare cheltuielile variabile unitare sunt

in valoare de 539 013 RON.

c1.3.2. Cheltuielile fixe

Cheltuielile fixe estimate ce revin la nivelul noii secţii de producţie sunt:

Articol de cheltuială Valoare (Ron)

Cheltuielile cu materialele consumabile administrative 15 000

Cheltuielile cu salariile personalului administrativ 54 000

Cheltuielile cu energia electrică 24 000

Cheltuielile cu energia termică 18 000

Alte cheltuieli materiale administrative 4 000

Total 115 000

Tabelul nr. 21 Cheltuieli fixe estimate

In cadrul secţiei se va realiza o producţie de serie mijlocie și mare, în timp se va

manifesta efectul de învăţare şi efectul de experienţă. Drept rezultanţă a acestora se va

înregistra o economie de scară care va consta in diminuarea costului unitar pe masură ce

volumul producţiei de fabricare va creşte. Economia de scară ar duce la îmbunătăţirea

indicatorilor de eficienţă economică. În prezentarea variantelor de investiţii, la

cheltuielile totale de producţie nu va fi luată in calcul această economie de scară

probabilă. Acest lucru nu va afecta însă rigurozitatea concluziilor obţinute, întrucât

ignorarea economiei de scară nu determină altceva decat obţinerea unor rezultate mai

puţin favorabile, decât in cazul luării sale în considerare.

c1.4. Veniturile obţinute din vânzarea producţiei

Producţia obţinută în noua secţie de producţie este destinată exclusiv exportului.

Pentru calculul veniturilor obţinute din vânzarea producţiei se are în vedere producţia

P a g e | 27

anuală realizată la nivelul secţiei (exprimată în placuţe electronice) şi preţul de vânzare al

unei plăcuţe electronice. Preţul de vânzare al unei placuţe electronice va fi de 3 euro,

luându-se în considerare un curs de schimb mediu estimat la 1 euro= 4,34 RON, pe

perioadă de funcţionare a obiectivului economic.

c1.5. Sursa de finanţare a investiţiei

Investiţia necesară pentru dotarea noii secţii de producţie se ridică la valoarea de

348 500 RON. Această investiţie va fi finanțată în totalitate de S.C. INSTA ELECTRIC

S.A

P a g e | 28

Tabel centralizator pentru varianta I de investiţii

Indicator U.M. 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Investiţia

anuală RON 348 500 - - - - - - - - -

Producţie

anuală Buc. 869 376 878 070 886 851 895 720 904 677 913724 922861 932090 941411 950825

Cheltuieli

anuale RON 654 013 659 403 664 848 670 346 675 900 681509 687174 692896 698675 704511

Venituri

anuale RON 11319275,5 11432471,4 11546800 11662274,4 11778894,5 11896686,5 12015650,2 12135811,8 12257171,2 12379741,5

Profit

anual RON 10665262,5 10773068,4 10881952 10991928,4 11102994,5 11215177,5 11328476,2 11442915,8 11558496,2 11675230,5

Rata

anuală a

profitului

% 94 94 94 94 94 94 94 94 94 94

Tabelul nr. 22 Tabel centralizator pentru varianta I de investiții

P a g e | 29

Varianta 2 de investiţii

c2.1. Cheltuielile necesare pentru investiţie

Nr.

Crt. Element al investiţiei

Valoarea

(RON) Observaţii

1

Elaborarea proiectului de realizare a

obiectivului de investiţii(proiectarea

lucrărilor de amenajare a secţiei3 si de

amplasare a utilajelor)

40 000

2 Executarea lucrărilor de amenajare a

secţiei de producţie

2.1 Cheltuieli cu materialele 40 000

2.2 Cheltuieli cu angajaţii 25 000

2.3 Cheltuieli cu curătarea spaţiului 5 000

2.4 Cheltuieli cu instalaţia electrică 20 000

2.5 Cheltuieli cu instalaţia sanitară 7 000

Total 97 000

3 Achiziţionare mijloace fixe4

3.1 3 mașini BOSTITCH DXDK40II 76 500 Furnizor

SC BOSTITCH SRL

3.2 2 mașini WERTHEIM 90 000 Fortec Binding

Solutions

3.3 1 mașini de lipit Stc 9 000 Elettrograf SRL

3.4 3 mașini de lipit KESTER 6 000 Adelaida Impex SRL

3.5 25 de mese de lucru 25 000 SSI SCHAEFER

Total 206 500

4 Cheltuieli cu instalarea mijloacelor fixe 10 000

5 Alte cheltuieli 5 000

TOTAL INVESTITIE 358 500

Tabel nr. 23 Cheltuieli necesare pentru investiție

3 Societatea dispune de hala necesara pentru anplasarea sectiei de mase plastic, cu o suprafata de 1200 mp,

obtinuta in urma desfiintarii unei sectii dupa privatizare, hala dispune de toate utilitatile necesare ( apa,

incalzire, energie) si are toate aprobarile necesare 4 Transportul este gratuit

P a g e | 30

c2.2. Capacitatea anuală de producţie şi producţia efectivă previzionată

Capacitatea anuală de producţie a secţiilor de mase plastice existente este de 2 000

000 de placuţe electrice (produs reprezentativ).

Capacitatea de producţie anuală a noi secţii de producţie va fi de aproximativ 1 100

000 de plăcuţe electronice (produs reprezentativ) cu o producţie efectivă de 924 876 de

plăcuţe electronice ceea ce înseamnă un grad de utilizare a capacităţii de producţie de

84,07%.

Produs Producţie

fizică

Norma

de timp(ore) Coeficient

de

echivalare

Producţie

exprimată în

produs

reprezentativ

Capacitate

de producţie

în produs

reprezentativ

Grad de

utilizare a

capacităţii

de

producţie

Produs Produs

reprezentativ

Plăcuțele

electronice 332200 0,33 0,33 1 332200 924876 84,07%

Cablaje

eletrice 485800 0,27 0.33 1,22 592676

Tabel nr. 24 Capacitatea de producție anuală

Se estimează ca producţia efectivă realizată va creşte cu aproximativ 1% anual,

crescând astfel gradul de utilizare a capacităţii de producţie pe parcursul duratei de

utilizare a secţiei de producţie.

Anul 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Capacitate

de

producţie

1100000 - - - - - - - - -

Producţie

efectivă 924876 934125 943466 952901 962430 972504 981775 991593 1001509 1011524

Grad de

utilizare a

Cap de

prod

(%)

84,07 84,92 85,76 86,62 87,49 88,36 89,25 90,14 91,04 91,95

Tabel nr. 25 Gradul de utilizare a capacității de producție

P a g e | 31

c2.3. Cheltuielile anuale de producţie

În secția de producție III se vor afla 2 mașini de lipit de KESTER, care fac

legătura cu 10 mese de lucru. La fiecare masă de lucru se află un singur muncitor care

plasează produsele (plăcuțele electronice) pe banda transportatoare. Plăcuțele electronice

intră la rândul lor în componența mai multor produse din care amintim: senzori cu

infraroșu, testoare de tensiune, generatoare electrice, televizioare, telecomandă-televizor,

aparate de cafea, sisteme de bord pentru mașini, calculatoare, laptopuri, aparate

electrocasnice, alte aparate electrice.

Tot secția de producție III va mai deține (pentru fabricarea cablajelor eletrice) și 2

mașini de WERTHEIM și 3 mașini BOSTITCH, care sunt legate la 15 de mese. La

fiecare masă se află un singur muncitor direct productiv care plasează produsul pe bandă

către operația următoare.

Pentru realizarea cablajelor electrice este necesară realizarea următorului flux de

operații astfel:

1. debitare cabluri;

2. dezizolare capete;

3. sertizarea capse/fișe (”papuci”), pe mașinile BOSTITCH și WERTEIM;

4. lipire pe mașina KESTER;

5. fixare protecție pe mașinile WERTEIM și BOSTITCH;

6. control tehnico-funcțional și de calitate;

7. ambalare și livrare.

Cheltuielile variabile cuprind:

- Cheltuielile cu materiile prime si materiale

- Alte cheltuieli materiale

- Cheltuieli cu energia electrică în scopuri tehnologice

- Cheltuieli cu salariile personalul direct productiv

- Cheltuieli cu salariile personalul indirect productiv

Cheltuielile fixe cuprind:

- Cheltuielile cu materialele consumabile administrative

- Cheltuielile cu salariile personalului administrativ

- Cheltuielile cu energia electrică

- Cheltuielile cu energia termică

- Alte cheltuieli materiale administrative

P a g e | 32

c2.3.1. Cheltuielile variabile

Principalele repere (materii prime) necesare a fi supuse aprovizonării sau

fabricării interne pentru realizarea placutelor electronice sunt următoareale : ramă

electrică, condensatori bipolari (N-MOS), condensatori bipolari (M-MOS), condensatori

unijoncțiune, diode, rezistențe electrice, cablaje.

Arsenalul reperelor (materii prime) necesare a fi supuse aprovizonării sau

fabricării interne pentru realizarea cablajelor electrice sunt următoareale: conductori

electrici ( 1 liță, 5 lițe), conectori ( fișe ”tată”, fișe ”mamă”, fișe de sertizare, capse

(”papuci”), manșon izolant).

Cheltuieli Secţiile actuale de

producţie

Noua secţie de

producţie Observaţii

Materii prime si

materiale 57380 35764 Scad cu 38%

Alte materiale 4350 2543 Scad cu 42%

Energia electrică

directă 6425 3124 Scad cu 52%

Total 68155 41431 Scad cu 40%

Tabel nr. 26 Costuri variabile

Cheltuieli cu salariile personalului direct si indirect productive

Categorie personal Număr angajaţi Salariu mediu

lunar Cuantum anual

Şef secţie 1 1600 19200

Tehnicieni 3 1400 50400

Maiştri 3 1200 43200

Muncitori direct

productivi 25 1000 300000

Muncitori indirect

productivi 4 1000 48000

TOTAL 31 34400 460800

CAS 157225

Total cheltuieli cu

salariile 618025

Tabel nr. 27 Cheltuieli cu salariile personalului direct si indirect productive

P a g e | 33

Se estimează ca evoluţia cheltuielilor variabile va fi direct proporţional cu

producţia realizată la nivelul secţiei. Drept urmare calculul cheltuielilor cu personalul în

fiecare an al perioadei de funcţionare a secţiei de producţie se bazează pe nivelul

cheltuielilor cu personalul ce revin la o placuţă electrică(produs reprezentativ) şi care în

primul an sunt in valoare de 0,66 RON. Drept urmare cheltuielile variabile unitare sunt în

valoare de 610 418 RON.

c2.3.2. Cheltuielile fixe

Cheltuielile fixe estimate ce revin la nivelul noii secții de productie sunt:

Articol de cheltuială Valoare

Cheltuielile cu materialele consumabile administrative 15 000

Cheltuielile cu salariile personalului administrativ 54 000

Cheltuielile cu energia electrică 24 000

Cheltuielile cu energia termică 18 000

Alte cheltuieli materiale administrative 4 000

Total 115 000

Tabel nr. 28 Cheltuielile fixe estimate ce revin la nivelul noii secții de producție

În cadrul secţiei se va realiza o producţie de serie mijlocie şi mare, în timp se va

manifesta efectul de învatare şi efectul de experientă. Drept rezultantă a acestora se va

înregistra o economie de scara care va consta în diminuarea costului unitar pe masura ce

volumul producţiei fabricare va creşte. Economia de scara ar duce la îmbunătăţirea

indicatorilor de eficienţă economică. În prezentarea variantelor de investiţii, la

cheltuielile totale de producţie nu va fi luată în calcul această economie de scară

probabilă. Acest lucru nu va afecta însă rigurozitatea concluziilor obţinute, întrucât

ignorarea economiei de scară nu determină altceva decât obţinerea unor rezultate mai

puţin favorabile, decât în cazul luării sale în considerare.

c2.4. Veniturile obţinute din vânzarea producţiei

Producţia obţinută în noua secţie de producţie este destinată exclusiv exportului.

Pentru calculul veniturilor obţinute din vânzarea producţiei se are în vedere producţia

anuală realizată la nivelul secţiei (exprimată în plăcuţe electronice) şi preţul de vânzare al

unei plăcuţe electronice. Preţul de vânzare al unei plăcuţe electronice va fi de 3 euro,

luându-se în considerare un curs de schimb mediu estimat la 1 euro= 4,34 RON, pe

perioada de funcţionare a obiectivului economic.

P a g e | 34

c2.5. Sursa de finanţare a investiţiei

Investiţia necesară pentru dotarea noii sectii de productie se ridica la valoarea de

358 500 RON. Aceasta investiţie va fi finanţată în totalitate de S.C. INSTA ELECTRIC

S.A.

P a g e | 35

Tabelul nr. 29 Tabel centralizator pentru varianta II de investiţii

Indicator U.M. 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Investiţia

anuală RON 358500 - - - - - - - - -

Producţie

anuală Bucati 924876 934125 943466 952901 962430 972504 981775 991593 1001509 1011524

Cheltuieli

anuale RON 725418 731523 737688 743915 750204 756853 762972 769451 775996 782606

Venituri

anuale RON 12041885,5 12162307,5 12283927,3 12406771 12530838,6 12662002,1 12782710,5

12910540,

9

13039647,

2 13170042,5

Profit

anual RON 11316467,5 11430784,5 11546239,3 11662856 11780634,6 11905149,1 12019738,5

12141089,

9

12263651,

2 12387436,5

Rata

anuală a

profitului

% 94 94 94 94 94 94 94 94 94 94

P a g e | 36

D.Fundamentatea variantei optime

VARIANTA I

Analiza economică

1. Raportul dintre venituri actualizate şi cheltuieli actualizate5

85320445388,1

118424777

)09,01(

1

nact VV

4891409388,1

6789275

)09,01(

1

nact CC

44,174891409

85320445/

actI

actI

cIvC

VR lei venituri totale actualizate /1 RON cheltuieli totale

actualizate.

Varianta de investiţii este acceptabilă întrucât 1/ veR , ceea ce înseamnă că suma

veniturilor obţinute permite acoperirea cheltuielilor efectuate şi înregistrarea unui profit.

Indicatorul relevă eficienţa ridicată, la nivelul analizei economice, a variantei I de

investiţii.

2. Venitul net actualizat

leiCVANV tactIactI 80429036489140985320445... 1

Varianta de investiţii este acceptabilă întrucât V.N.A.1>0. Venitul net actualizat

pentru analiza economică exprimă o eficienţă ridicată a variantei I de investiţii.

5 Rata de discontare 9%

P a g e | 37

3.Rata internă de rentabilitate

%48,3119036525480429036

80429036*)3035(301

RIR

Se constată că şi la nivelul agentului economic varianta I a proiectului de

investiţii se caracterizează printr-o eficienţă ridicată (31,48%).

VARIANTA II

Analiza economică

1.Raportul dintre venituri actualizate şi cheltuieli actualizate6

90771378388,1

125990673

)09,01(

1

nact VV

5429846388,1

7536626

)09,01(

1

nact CC

71,165429846

90771378/

actII

actII

cIIvC

VR lei venituri totale actualizate / 1 RON cheltuieli totale

actualizate

Varianta a II-a de investiţii este posibilă întrucât Rc/v>1, ceea ce înseamnă că

suma veniturilor obţinute permite acoperirea cheltuielilor efectuate şi înregistrarea unui

6 Rata de discontare 9%

P a g e | 38

profit. Indicatorul relevă eficienţa ridicată, la nivelul analizei economice, a variantei II de

investiţii.

2.Venitul net actualizat

85341532542984690771378... tactIIactIIII CVANV RON

Varianta a II-a de investiţii este acceptabilă întrucât V.N.A.II>0. Venitul net

actualizat pentru analiza economică exprimă o eficienţă ridicată a variantei II de

investiţii.

3.Rata internă de rentabilitate

%47,3120123453285341532

85341532*)3035(30

IRIR

Se constată că la nivelul economiei naţionale varianta a II-a a proiectului de

investiţii se caracterizează printr-o eficienţă ridicată (31,47%).

S.C. INSTA ELECTRIC S.A. are drept obiectiv principal, pentru acest proiect de

investiţii, maximizarea profitului obţinut la fiecare RON investit, indicator ce constituie

randamentul economic al investiţiei. Aşadar alegerea variantei optime de investiţii are la

bază , prioritar,compararea randamentului economic al investiţiei pentru cele două

variante avute la dispoziţie.

Dintre cele doua variante de investiţii, varianta I este cea optima.

P a g e | 39

E.Analiza de senzitivitate

Variatia VAN si RIR

1 Diminuarea ratei de actualizare cu -8.0% a = 1%

VAN =

58879484 RIR = 31,48%

2 Abaterea relativă a parametrilor -8.00% 26.80% 0.00%


VAN =

67657880 RIR = 31,48%



VAN =

78121415 RIR = 31,48%


7 Creşterea ratei de actualizare cu 1.0% a = 10%

VAN =

82692964 RIR = 31,48%

8 Abaterea relativă a parametrilor 1.00% -2.81% 0.00%


VAN =

91881071 RIR = 31,48%



VAN =

98357271 RIR = 31,48%


Tabelul nr. 30 Analiza de senzitivitate

În situaţia variantei alese de investiţie se constată că indicatorii nu se modifică

semnificativ faţă de situaţia iniţială, rezultând că proiectul este atât eficient cât şi stabil.

P a g e | 40

F. Formularea deciziei de investiţie

Noţiune de investiţie, într-o accepţiune largă, este sinonimă cu: alocare, plasare,

dotare, iar într-un sens mai restrâns (financiar-contabil) reprezintă o cheltuială făcută

pentru obţinerea de bunuri materiale cu valoare mare şi durată de folosinţă îndelungată

Potrivit unei definiţii, cu largă circulaţie în ţara noastră, investiţia reprezintă

“totalitatea cheltuielilor prin care se creează, se achiziţionează noifonduri fixe productive

şi neproductive, se perfecţionează sau se reconstruiesc fondurile fixe existente”. Trecerea

la economia de piaţă implică o schimbare a opticii privind noţiunea de

investiţie,determinată de circulaţia capitalului pe piaţă, de lupta de concurenţă, de câştigul

(profitul) aşteptat. Astfel, investiţiile sunt înţelese ca prezentând partea de venit destinată

pentru formarea capitalului.

În urma întocmirii studiului de fezabilitate al investiţiei propusă de S.C. INSTA

ELECTRIC S.A. a rezultat că investiţia este justificată. Obiectivul principal al

prezentului proiect îl reprezintă redeschiderea unei noi secţii de producţie.

În ceea ce priveşte mărimea şi originea investiţiei, valoarea financiară a

contribuţiei proprii este de 348500 RON reprezentând 100% din valoarea totală

a proiectului de investiţii.

Indicatorii rezultaţi din analiza economică sunt următorii:

44,174891409

85320445/

actI

actI

cIvC

VR

lei venituri totale actualizate /1 RON cheltuieli

totale actualizate.

leiCVANV tactIactI 80429036489140985320445... 1

%48,3119036525480429036

80429036*)3035(301

RIR

Aceste valori rezultate din calculul indicatorilor arată că investiţia analizată este

rentabilă.

P a g e | 41

Bibliografie

1. Dragota Victor, coord. – Evaluarea și finanțarea investițiilor directe: Culegere de

studii, Editura ASE, București 2010

2. Vasilescu I., Cicea C. – Managementul Investițiilor, Editura EfiCon Press București,

2009

3. Stancu Ion, coord. – Finanțe, Editura Economica, București 2007

4. Stoica Maricica – Conceperea, managementul și auditul performanței proiectelor de

investiții, Editura C.H. Beck, București 2011

P a g e | 42

ANEXE

ANEXA NR. 1: INDEXUL TABELELOR

Denumire tabel

Tabelul nr. 1 Aspecte ale dreptului civil

Tabelul nr. 2 Aspecte ale dreptului fiscal

Tabelul nr. 3 Aspecte ale dreptului muncii

Tabelul nr. 4 Aspecte ale dreptului mediului

Tabelul nr. 5 Aspecte ale dreptului juridic

Tabelul nr. 6 Portofoliu de produse

Tabelul nr. 7 Principalii furnizori ai S.C. Insta Electric S.A

Tabelul nr. 8 Lista principalilor clienți ai S.C. INSTA ELECTRIC S.A

Tabelul nr. 9 Conducerea societății. Personal TESA

Tabelul nr. 10 Cheltuieli cu personalul

Tabelul nr. 11 Lista deciziilor

Tabelul nr. 12 Lista documentelor din cadrul firme S.C. Insta Electric S.A.

Tabelul nr. 13 Indicatori economico-financiari






Tabelul nr. 19 Cheltuieli variabile


Tabelul nr. 21 Cheltuieli fixe estimate

Tabelul nr. 22 Tabel centralizator pentru varianta I de investiții




Tabelul nr. 26 Costuri variabile


Tabelul nr. 28 Cheltuielile fixe estimate ce revin la nivelul noii secții de producție

Tabelul nr. 29 Tabel centralizator pentru varianta II de investiţii

Tabelul nr. 30 Analiza de senzitivitate

P a g e | 43

ANEXA NR. 2: INDEXUL FIGURILOR

Figura nr. 1 Ponderea produselor în total vânzări

Figura nr. 2 Fluctuația Productivității muncii la S.C. Insta Electric S.A.

Figura nr. 3 Evoluția Profitului net la S.C. Insta Electric S.A.

Date post:	20-Dec-2015
Category:	Documents
Upload:	diana-radu
View:	55 times
Download:	6 times

Studiu de Fezabilitate

Documents