-
1
Norma nr. 11 din 15 decembrie 2011 privind investirea i
evaluarea activelor fondurilor de pensii private
(la data 05-ian-2012 actul a fost aprobat de Hotarirea 22/2011 )
Avnd n vedere prevederile art. 25 alin. (1) lit. i), ale art. 28
alin. (1) lit. e) i alin. (2) lit. f) i ale art. 54 din Legea nr.
411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat,
republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale art. 79
alin. (4), ale art. 87 alin. (1) lit. i) i ale art. 90 alin. (1)
lit. e) i alin. (2) lit. f) din Legea nr. 204/2006 privind pensiile
facultative, cu modificrile i completrile ulterioare, n temeiul
dispoziiilor art. 16, 21, 22, art. 23 lit. f) i ale art. 24 lit. b)
din Ordonana de urgen a Guvernului nr. 50/2005 privind nfiinarea,
organizarea i funcionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de
Pensii Private, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr.
313/2005, cu modificrile i completrile ulterioare, Comisia de
Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, denumit n continuare
Comisie, emite prezenta norm. CAPITOLUL I: Dispoziii generale Art.
1 (1)Prezenta norm este aplicabil: a)administratorilor de fonduri
de pensii administrate privat i administratorilor de fonduri de
pensii facultative, denumii n continuare administratori;
b)fondurilor de pensii administrate privat i fondurilor de pensii
facultative, denumite n continuare fonduri de pensii private.
c)fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii
private, nfiinat n baza Legii nr. 187/2011 privind nfiinarea,
organizarea i funcionarea Fondului de garantare a drepturilor din
sistemul de pensii private.
(la data 03-ian-2013 Art. 1, alin. (1), litera B. din capitolul
I completat de Art. I, punctul 1. din Norma 19/2012 ) (2)Prezenta
norm stabilete: a)tipurile de investiii i limitele investiionale
ale activelor fondurilor de pensii private; b)procedura de ncadrare
n grade de risc a fondurilor de pensii private; c)atribuiile i
obligaiile administratorilor de fonduri de pensii private cu
privire la activitatea de investire; d)regulile de evaluare a
activelor fondurilor de pensii private; e)regulile de calcul al
valorii activului net i al valorii unitilor de fond. Art. 2
(1)Termenii i expresiile utilizate n prezenta norm au semnificaiile
prevzute de: a)art. 2 din Legea nr. 411/2004 privind fondurile de
pensii administrate privat, republicat, cu modificrile i
completrile ulterioare, denumit n continuare Legea nr. 411/2004;
b)art. 2 din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu
modificrile i completrile ulterioare, denumit n continuare Legea
nr. 204/2006; c)art. 2 din Legea nr. 297/2004 privind piaa de
capital, cu modificrile i completrile ulterioare, precum i de
normele i regulamentele de aplicare a acesteia;
-
2
d)Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99/2006 privind instituiile
de credit i adecvarea capitalului, aprobat cu modificri i completri
prin Legea nr. 227/2007, cu modificrile i completrile ulterioare,
precum i de normele, regulamentele i circularele de aplicare a
acesteia. e)Legea nr. 187/2011 privind nfiinarea, organizarea i
funcionarea Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de
pensii private, denumit n continuare Legea nr. 187/2011.
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (1), litera D. din capitolul
I completat de Art. I, punctul 2. din Norma 19/2012 ) (2)De
asemenea, termenii de mai jos au urmtoarele semnificaii:
a)conductori - membrii consiliului de administraie i directorii
administratorului ori, dup caz, membrii consiliului de supraveghere
i ai directoratului; b)abatere pasiv de la limitele investiionale -
depirea ori scderea fa de limitele investiionale aprut fr ca
administratorul s cumpere sau s vnd instrumentele financiare
respective; c)abatere pasiv de la gradul de risc - depirea ori
scderea fa de limitele de ncadrare aferente fiecrui grad de risc
aprut fr ca administratorul s cumpere sau s vnd instrumente
financiare; d)agenii de rating - ageniile internaionale de evaluare
a riscului ale cror calificative sunt luate n considerare la
ncadrarea instrumentelor financiare n categoria investment grade
sunt Fitch, Moody's i Standard & Poor's; e)OPCVM tranzacionabil
- exchange traded fund (ETF) - organism de plasament colectiv n
valori mobiliare, autorizat n conformitate cu reglementrile
comunitare n vigoare, care emite uniti de fond sau aciuni
tranzacionate continuu n timpul edinei de tranzacionare pe cel puin
o pia reglementat i care are cel puin un formator de pia (market
maker) care ntreprinde aciunile necesare pentru a asigura c
valoarea de pia nu variaz semnificativ fa de valoarea activului net
al respectivului OPCVM;
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (2), litera E. din capitolul
I modificat de Art. I, punctul 3. din Norma 19/2012 ) f)grup - un
grup de entiti, format dintr-o societate-mam, filialele sale i
entitile n care societatea-mam sau filialele sale deine/dein o
participaie, precum i un grup de entiti legate ntre ele printr-o
relaie, alta dect cea dintre o societate-mam i o filial, respectiv
o relaie n urmtorul sens: (i)o entitate sau mai multe entiti
este/sunt conduc/conduse pe o baz unic n virtutea unui contract
ncheiat cu acea entitate ori a prevederilor statutului sau actului
constitutiv al acelor entiti; (ii)organele de administrare, de
conducere sau de supraveghere ale uneia ori mai multor entiti sunt
formate din aceleai persoane reprezentnd majoritatea decizional,
aflate n funcie n cursul exerciiului financiar i pn la ntocmirea
situaiilor financiare consolidate; g)investment grade -
calificativul de performan acordat unei emisiuni de instrumente
financiare sau, n lipsa acestuia, emitentului de ctre ageniile de
rating menionate la lit. d), conform grilelor de evaluare specifice
acestora; h)persoan relevant n raport cu administratorul - oricare
dintre urmtoarele persoane: (i)un conductor sau echivalent al
administratorului; (ii)un angajat al administratorului, precum i
orice alt persoan fizic ce i ofer serviciile la dispoziia i sub
controlul administratorului i care este implicat n desfurarea de
ctre administrator a activitii de administrare a fondului de pensii
private; (iii)persoan fizic/juridic direct implicat n prestarea de
servicii ctre administrator n baza unui contract n vederea
desfurrii activitii de administrare a fondului de pensii private,
conform actelor normative aplicabile;
-
3
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (2), litera H. din capitolul
I modificat de Art. I, punctul 3. din Norma 19/2012 ) i)director de
investiii - persoana cu atribuii de conducere a direciei de
investiii; j)investiii private de capital - private equity -
investiii pe termen lung n aciuni ale companiilor care nu sunt
listate pe o pia reglementat, ce presupun o strategie activ prin
implicarea direct a administratorului de fonduri de pensii private
n managementul companiei deinute astfel, n scopul obinerii de
plusvaloare n raport cu investiia iniial, i care pot fi:
(i)investiii ntr-o companie nou-nfiinat sau ntr-o companie
existent, cu scopul dezvoltrii acesteia n baza analizei unui plan
de afaceri; (ii)cumprarea de aciuni n vederea dobndirii unei poziii
de control sau de acionar la o companie existent n baza analizei
unui plan de afaceri; k)abaterea pasiv de la cerinele de rating -
scderea ratingului fa de cerinele de rating ale unei emisiuni sau
emitent aprut la un instrument financiar aflat n portofoliul unui
fond de pensii private;
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (2), litera K. din capitolul
I modificat de Art. I, punctul 3. din Norma 19/2012 ) l)exchange
traded commodities (ETC) - entiti admise la tranzacionare pe o pia
reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene, din
state aparinnd Spaiului Economic European sau din Statele Unite ale
Americii, special create pentru a urmri performana unui indice
referitor la mrfuri sau a preului uneia sau al mai multor mrfuri i
pentru care exist cel puin un formator de pia (market maker) a crui
responsabilitate const n a se asigura c preul instrumentelor
financiare emise de ETC urmrete evoluia indicelui sau a
mrfii/mrfurilor respective;
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (2), litera L. din capitolul
I modificat de Art. I, punctul 3. din Norma 19/2012 ) m)prospect al
schemei de pensii - prospectul schemei de pensii private sau
prospectul schemei de pensii facultative, dup caz; n)rating -
calificativul acordat unei emisiuni de instrumente financiare sau,
n lipsa acestuia, calificativul acordat emitentului de ctre o
agenie de rating ca urmare a evalurii riscurilor asociate acestuia;
o)reverse repo - acord prin care fondul de pensii cumpr active
eligibile pentru tranzacionare i care implic transferul proprietii
asupra activelor eligibile respective de la vnztor la cumprtor, cu
angajamentul vnztorului de a rscumpra respectivele active la o dat
ulterioar i la un pre stabilit la data ncheierii tranzaciei;
p)societate-mam - o entitate care se afl n una dintre urmtoarele
situaii: (i)are majoritatea drepturilor de vot ntr-o alt entitate,
denumit filial; (ii)are dreptul de a numi sau de a nlocui
majoritatea membrilor organelor de administrare, de conducere ori
de supraveghere ale altei entiti, denumit filial, i este n acelai
timp acionar/asociat sau membru al acelei entiti; (iii)are dreptul
de a exercita o influen dominant asupra unei entiti, denumit
filial, al crei acionar/asociat sau membru este, n virtutea unui
contract ncheiat cu acea entitate ori a unor prevederi ale actului
constitutiv al entitii, n cazul n care legislaia aplicabil filialei
i permite acesteia s fie supus unor astfel de contracte sau
prevederi; (iv)este acionar/asociat sau membru al unei entiti i
majoritatea membrilor organelor de administrare, de conducere ori
de supraveghere ale acelei filiale, aflai n funcie n exerciiul
financiar n curs, n exerciiul financiar anterior i pn la data la
care sunt ntocmite situaiile financiare consolidate, au fost numii
numai ca rezultat al exercitrii drepturilor sale de vot; aceast
prevedere nu se aplic n cazul n care o alt entitate are fa de acea
filial drepturile prevzute la pct. (i), (ii) sau (iii);
-
4
(v)este acionar/asociat sau membru al unei entiti i controleaz
singur, n baza unui acord ncheiat cu ali acionari/asociai sau
membri ai acelei entiti, denumit filial, majoritatea drepturilor de
vot n acea filial; (vi)are dreptul de a exercita sau, n opinia
autoritilor competente, exercit n fapt o influen dominant ori un
control asupra altei entiti, denumit filial; q)tranzacie personal -
o tranzacie cu un instrument financiar efectuat de ctre sau n
numele unei persoane relevante n raport cu administratorul, n
situaia n care acea persoan relevant acioneaz n afara obiectului
activitii pe care o desfoar n acea calitate. r)Directiva MiFID -
Directiva 2004/39/CE a Parlamentului European i a Consiliului din
21 aprilie 2004 privind pieele instrumentelor financiare, de
modificare a Directivelor 85/611/CEE i 93/6/CEE ale Consiliului i a
Directivei 2000/12/CE a Parlamentului European i a Consiliului i de
abrogare a Directivei 93/22/CEE a Consiliului, publicat n Jurnalul
Oficial al Uniunii Europene seria L nr. 145 din 30 aprilie 2004;
s)ISDA - International Swap and Derivatives Association; t)piaa
reglementat - pia autorizat n conformitate cu prevederile art. 36
alin. (1) din Directiva MiFID i prezent n lista publicat n Jurnalul
Oficial al Uniunii Europene, n conformitate cu art. 47 din
Directiva MiFID; u)piaa primar - piaa aferent emiterii, subscrierii
i distribuiei instrumentelor financiare, direct sau printr-un
intermediar.
(la data 03-ian-2013 Art. 2, alin. (2), litera Q. din capitolul
I completat de Art. I, punctul 4. din Norma 19/2012 ) CAPITOLUL II:
Atribuiile administratorului cu privire la activitatea de investire
SECIUNEA 1: Dispoziii generale Art. 3 Administratorul investete
activele fondului de pensii private cu respectarea declaraiei
privind politica de investiii autorizate de Comisie, avnd ca
obiectiv investirea prudenial a activelor fondului de pensii
private n folosul exclusiv al participanilor sau, dup caz, al
beneficiarilor, innd cont de obligaiile pe termen lung ale fondului
de pensii private i n conformitate cu prevederile legale. Art. 4
Administratorul are urmtoarele obligaii: a)s asigure investirea
activelor fondurilor de pensii private cu respectarea limitelor
prevzute de Legea nr. 411/2004 i de Legea nr. 204/2006 i a celor
stabilite prin prospectul schemei de pensii; b)s investeasc
activele fondurilor de pensii private ntr-un mod care s asigure
securitatea, calitatea, lichiditatea i profitabilitatea activelor
fondului de pensii private; c)s asigure diversificarea
portofoliului fondului de pensii private, n vederea dispersiei
riscului i a meninerii unui grad adecvat de lichiditate. Activele
se diversific n mod corespunztor, astfel nct s se evite dependena
excesiv de un anumit activ, emitent sau grup de societi comerciale,
precum i concentrri de riscuri pe ansamblul activelor. Art. 5 n
exercitarea atribuiilor sale, administratorului i sunt interzise
urmtoarele: a)s negocieze i s ncheie tranzacii n numele i n contul
altor persoane dect fondul de pensii private pe care l
administreaz, cu excepia tranzaciilor permise de legislaia n
vigoare;
-
5
b)s externalizeze, n sensul transferrii de atribuii pe baz de
contract sau ncredinrii executrii anumitor obligaii ctre un alt
administrator ori ctre o societate comercial, activitile prevzute
la art. 57 alin. (1) lit. a)-f) din Legea nr. 411/2004 i la art. 15
alin. (1) lit. a), c), e), f)-h) din Legea nr. 204/2006. SECIUNEA
2: Reglementri interne Art. 6 Procedurile interne ale
administratorului cu privire la activitatea direciei responsabile
cu analiza oportunitilor investiionale i plasarea activelor,
prevzute n Norma nr. 12/2010 privind autorizarea de constituire a
societii de pensii i autorizarea de administrare a fondurilor de
pensii administrate privat, aprobat prin Hotrrea Comisiei de
Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 22/2010, cu
modificrile i completrile ulterioare, i n Norma nr. 13/2010 privind
autorizarea de constituire a societii de pensii i autorizarea de
administrare a fondurilor de pensii facultative, aprobat prin
Hotrrea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr.
23/2010, cu modificrile i completrile ulterioare, sunt aprobate de
organul statutar competent i se vor referi, fr a se limita, la: (la
data 03-ian-2013 Art. 6 din capitolul II, sectiunea 2 modificat de
Art. I, punctul 5. din Norma 19/2012 ) a)proceduri referitoare la
tranzaciile n interesul propriu al administratorului sau
tranzaciile personale ale salariailor acestuia i proceduri de
administrare a conflictului de interese; b)proceduri adecvate care
s asigure separarea instrumentelor financiare aparinnd fondului de
pensii private de cele aparinnd administratorului, precum i de cele
ale celorlalte fonduri de pensii private administrate de acelai
administrator; c)proceduri de administrare a riscului, care s
includ metode de evaluare a riscurilor investiionale, a riscului de
credit, a riscului de pia, riscului de lichiditate, riscului
operaional, riscului reputaional etc.; d)proceduri adecvate care s
asigure posibilitatea ca toate operaiunile efectuate de
administrator s fie reconstituite, inclusiv n ceea ce privete prile
implicate, timpul i locul unde au fost efectuate, s asigure
pstrarea nregistrrilor tranzaciilor desfurate, n conformitate cu
prevederile Normei Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii
Private nr. 2/2008 privind organizarea activitii de arhiv la
administratorii de fonduri de pensii private, aprobat prin Hotrrea
Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 3/2008;
e)proceduri adecvate care s detalieze competenele i modul n care se
administreaz activele fondului de pensii private; f)proceduri de
investire a activelor; g)proceduri de evaluare i raportare a
activelor.
(la data 09-apr-2014 capitolul III abrogat de Art. 53 din
capitolul VI din Norma 3/2014 ) CAPITOLUL IV: Investiiile fondului
de pensii private SECIUNEA 1: Reguli generale Art. 10 Pe toat
durata funcionrii fondului de pensii private, administratorul
investete activele acestuia numai n instrumentele prevzute de Legea
nr. 411/2004, de Legea nr. 204/2006 i de prezenta norm, cu
respectarea limitelor prevzute pentru fiecare clas de active.
-
6
Art. 11 Administratorul investete activele fondului de pensii
private n instrumente tranzacionate pe piaa primar, pe piaa
reglementat i pe piaa secundar bancar.
(la data 03-ian-2013 Art. 11 din capitolul IV, sectiunea 1
modificat de Art. I, punctul 6. din Norma 19/2012 ) Art. 12
(1)Activele fondului de pensii private sunt investite n
instrumentele financiare prevzute de art. 25 alin. (1) lit. a)-h)
din Legea nr. 411/2004 i de art. 87 alin. (1) lit. a)-h) din Legea
nr. 204/2006 i de prezenta norm, cu respectarea urmtoarelor limite
maxime pentru fiecare instrument: a)20% din activele fondului de
pensii private pot fi investite n instrumente ale pieei monetare,
cu respectarea urmtoarelor sublimite: (i)conturi n lei sau n valut
liber convertibil la bnci autorizate s funcioneze pe teritoriul
Romniei, Uniunii Europene sau al Spaiului Economic European - 5%;
(ii)depozite n lei sau n valut liber convertibil la bnci autorizate
s funcioneze pe teritoriul Romniei, Uniunii Europene sau al
Spaiului Economic European - 20%; (iii)certificate de trezorerie
admise la tranzacionare i care se tranzacioneaz pe o pia
reglementat sau tranzacionate pe o pia secundar bancar din Romnia,
din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparinnd
Spaiului Economic European - 20%; (iv)acorduri reverse repo
ncheiate cu instituii bancare - 5%; b)70% din activele fondului de
pensii private pot fi investite n titluri de stat, inclusiv
certificatele de trezorerie menionate la lit. a) pct. (iii), din
Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului
Economic European; c)30% din activele fondului de pensii private
pot fi investite n obligaiuni i alte valori mobiliare emise de
autoriti ale administraiei publice locale din Romnia, state membre
ale Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European,
admise la tranzacionare i care se tranzacioneaz pe o pia
reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau
din state aparinnd Spaiului Economic European; d)50% din activele
fondului de pensii private pot fi investite n valori mobiliare
admise la tranzacionare i care se tranzacioneaz pe o pia
reglementat din Romnia, state membre ale Uniunii Europene sau
aparinnd Spaiului Economic European, cu respectarea urmtoarelor
sublimite: (i)aciuni i drepturi admise la tranzacionare i care se
tranzacioneaz pe o pia reglementat din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European - 50%;
(ii)obligaiuni corporatiste, cu excepia obligaiunilor care presupun
sau ncorporeaz un instrument derivat - 30%; e)15% din activele
fondului de pensii private pot fi investite n titluri emise de
state tere, admise la tranzacionare i care se tranzacioneaz pe o
pia reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene
ori din state aparinnd Spaiului Economic European; f)10% din
activele fondului de pensii private pot fi investite n obligaiuni i
alte valori mobiliare emise de autoriti ale administraiei publice
locale din state tere, admise la tranzacionare i care se
tranzacioneaz pe o pia reglementat din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene sau din state aparinnd Spaiului Economic European;
g)15% din activele fondului de pensii private pot fi investite n
obligaiuni emise de Banca Mondial, Banca European pentru
Reconstrucie i Dezvoltare, Banca European de Investiii, admise la
tranzacionare i care se tranzacioneaz pe o pia reglementat din
Romnia, din state membre ale Uniunii Europene ori din state
aparinnd Spaiului Economic European;
-
7
h)5% din activele fondului de pensii private pot fi investite n
obligaiuni emise de organisme strine neguvernamentale, altele dect
cele menionate la lit. g), admise la tranzacionare i care se
tranzacioneaz pe o pia reglementat din Romnia sau din state membre
ale Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului Economic
European; i)5% din activele fondului de pensii private pot fi
investite n titluri de participare emise de OPCVM, inclusiv ETF,
din Romnia sau din state membre ale Uniunii Europene; j)3% din
activele fondului de pensii private pot fi investite n ETC i
titluri de participare emise de AOPC nfiinate ca fonduri de
investiii nchise, admise la tranzacionare i care se tranzacioneaz
pe o pia reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii
Europene sau aparinnd Spaiului Economic European. (2)Prin excepie
de la prevederile alin. (1), 10% din activele fondului de pensii
facultative pot fi alocate investiiilor private de capital -
private equity, cu urmtoarele sublimite: a)aciuni la companii din
Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului
Economic European - 5%; b)fonduri de investiii private de capital
din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau din state
aparinnd Spaiului Economic European - 10%.
(la data 01-iul-2013 Art. 12 din capitolul IV, sectiunea 1
modificat de Art. I, punctul 7. din Norma 19/2012 ) . 121 Resursele
financiare prevzute n Legea nr. 187/2011 i aflate la dispoziia
Fondului de garantare pot fi investite n: a)instrumente ale pieei
monetare, inclusiv conturi i depozite n lei la o instituie de
credit persoan juridic sau o sucursal a unei instituii de credit
strine autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei, care nu se
afl n procedura de supraveghere special ori administrare special;
b)titluri de stat emise de Ministerul Finanelor Publice, de state
membre ale Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic
European.
(la data 03-ian-2013 Art. 12 din capitolul IV, sectiunea 1
completat de Art. I, punctul 8. din Norma 19/2012 ) Art. 13
(1)Expunerea fa de un singur emitent nu poate depi 5% din activele
fondului de pensii private, iar expunerea fa de un grup de emiteni
i persoanele afiliate acestora nu poate depi 10% din activele
fondului de pensii private. (2)Limitele prevzute la alin. (1) se
refer la toate tipurile de investiii permise de lege i de prezenta
norm, inclusiv conturi, depozite bancare, instrumente financiare
derivate i operaiuni reverse repo, cu excepia titlurilor de stat.
(3)Expunerea fa de un emitent n cazul instrumentelor financiare
derivate este reprezentat de valoarea de pia a acestora n cazul
instrumentelor financiare derivate cu decontare n fonduri i de
valoarea noionalului n cazul instrumentelor financiare derivate cu
decontare cu livrare. (4)Expunerea fa de un emitent n cazul
operaiunilor reverse repo este reprezentat de valoarea dobnzii
acumulate. (5)Un fond de pensii private nu poate deine mai mult de:
a)10% din numrul total de aciuni emise de un emitent, urmnd ca n
calculul acestui procent s intre att aciunile ordinare, ct i
aciunile prefereniale; b)10% din aciunile prefereniale ale unui
emitent; c)25% din titlurile de participare emise de un OPCVM, ETF,
AOPC de tip fond nchis de investiii sau ETC;
-
8
d)10% din obligaiunile unui emitent, cu excepia titlurilor de
stat. (la data 03-ian-2013 Art. 13, alin. (5) din capitolul IV,
sectiunea 1 modificat de Art. I,
punctul 9. din Norma 19/2012 ) Art. 131 (1)Administratorul
trebuie s se asigure c, pentru fiecare tranzacie cu instrumente
financiare, se efectueaz fr ntrziere o nregistrare care s cuprind
informaii suficiente pentru a permite reconstituirea detaliilor
acesteia. (2)nregistrarea prevzut la alin. (1) trebuie s includ cel
puin: a)numele fondului de pensii private i al persoanei care
acioneaz n contul su; b)detaliile necesare pentru identificarea
instrumentului financiar n cauz; c)cantitatea instrumentului
financiar tranzacionat; d)tipul tranzaciei; e)preul instrumentului
financiar tranzacionat; f)contrapartea sau intermediarul locului
executrii; g)contul bancar prin care a fost decontat tranzacia.
(3)Administratorul trebuie s dein o eviden electronic a
tranzaciilor prevzute la alin. (1) pentru o perioad de minimum 5
ani, care s ndeplineasc urmtoarele criterii: a)posibilitatea
accesrii rapide a informaiilor i posibilitatea reconstituirii
fiecrei etape a procesrii fiecrei tranzacii; b)posibilitatea
constatrii facile a oricror corecii sau a altor modificri, precum i
a coninutului nregistrrilor nainte de coreciile i modificrile
respective; c)nregistrrile s poat fi modificate numai cu
respectarea prevederilor lit. b). (4)La solicitarea Comisiei,
administratorul furnizeaz informaii suplimentare n legtur cu
ordinele de tranzacionare aferente tranzaciilor prevzute la alin.
(1), inclusiv data i ora transmiterii ordinului, numele persoanei
care transmite ordinul i numele persoanei creia i-a fost transmis
ordinul.
(la data 03-ian-2013 Art. 13 din capitolul IV, sectiunea 1
completat de Art. I, punctul 10. din Norma 19/2012 ) SECIUNEA 2:
Reguli specifice Art. 14 Administratorul investete activele
fondurilor de pensii private n aciuni i drepturi tranzacionate ale
emitenilor care ndeplinesc cel puin condiiile de admitere la
categoria a 2a a Bursei de Valori Bucureti. Art. 15 Administratorul
poate tranzaciona pe alte piee, cu excepia celor prevzute la art.
11, numai n urmtoarele cazuri: a)tranzacionarea implic instrumente
financiare derivate de tipul forward i swap prevzute la art. 20
alin. (3); b)tranzacionarea implic titluri de participare emise de
OPCVM care nu sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat;
c)tranzacionarea implic investiii private de capital.
(la data 03-ian-2013 Art. 15 din capitolul IV, sectiunea 2
modificat de Art. I, punctul 11. din Norma 19/2012 )
-
9
Art. 16 O emisiune sau un emitent este considerat/ considerat
investment grade n urmtoarele situaii: a)n cazul n care emitentul
sau emisiunea este evaluat() de o singur agenie de rating, este
considerat() a fi investment grade dac a primit cel puin acest
calificativ de la agenia de rating; b)n cazul n care emitentul sau
emisiunea este evaluat() de dou agenii de rating, este considerat()
a fi investment grade dac a primit cel puin acest calificativ de la
ambele agenii de rating; c)n cazul n care emitentul sau emisiunea
este evaluat() de 3 agenii de rating, este considerat() a fi
investment grade dac a primit cel puin acest calificativ de la cel
puin dou dintre ageniile de rating. Art. 17 (1)Administratorul
poate investi activele fondurilor de pensii private numai n
obligaiuni ori n alte titluri de crean ale emitenilor din state
aparinnd Uniunii Europene sau Spaiului Economic European ori din
state tere, care au calificativul investment grade, cu excepia:
a)titlurilor de stat emise de statul romn i a obligaiunilor emise
de autoriti ale administraiei publice locale; b)obligaiunilor
corporatiste ale emitenilor din Romnia care au garania explicit i
integral a statului romn; c)obligaiunilor corporatiste ale
emitenilor din Romnia care ndeplinesc cumulativ urmtoarele
criterii: (i)au un rating minim cu o treapt sub ratingul Romniei;
(ii)niciunul din calificativele de performan acordate de ctre
Fitch, Standard & Poor's sau Moody's nu este mai mic de BB-,
BB-, respectiv Ba3.
(la data 03-ian-2013 Art. 17, alin. (1) din capitolul IV,
sectiunea 2 modificat de Art. I, punctul 12. din Norma 19/2012 )
(2)Administratorul poate investi numai n acele obligaiuni emise de
organisme strine neguvernamentale, care au calificativul investment
grade. (3)Administratorii ncheie tranzacii de tip forward i swap
numai cu bnci care au primit calificativul investment grade sau a
cror societate-mam a primit acest calificativ.
(la data 03-ian-2013 Art. 17, alin. (3) din capitolul IV,
sectiunea 2 modificat de Art. I, punctul 12. din Norma 19/2012 )
(4)Prevederile alin. (1) lit. c) se aplic exclusiv obligaiunilor
sau titlurilor de crean achiziionate dup data intrrii n vigoare a
prezentei norme.
(la data 03-ian-2013 Art. 17, alin. (3) din capitolul IV,
sectiunea 2 completat de Art. I, punctul 13. din Norma 19/2012 )
Art. 171 (1)Prin excepie de la prevederile art. 17 alin. (1) lit.
c), n baza hotrrii consiliului de administraie sau directoratului,
dup caz, luat pentru fiecare instrument financiar n parte,
administratorul poate investi activele fondurilor de pensii private
n obligaiuni corporatiste fr rating sau cu calificativ insuficient,
emise de persoane juridice din Romnia, cu respectarea urmtoarelor
cerine: a)statul romn deine, direct sau indirect, o participaie de
minimum 33% din capitalul social al emitentului respectiv; b)media
cifrei de afaceri pe ultimele 3 exerciii financiare ale emitentului
respectiv este de minimum 500 milioane lei;
-
10
c)emitentul respectiv a raportat profit autoritilor fiscale
romne n cel puin dou din ultimele 3 exerciii financiare. (2)n cazul
unui administrator organizat n sistem dualist, directoratul poate
decide investirea activelor n conformitate cu prevederile alin. (1)
numai ulterior hotrrii de investire n acest tip de active adoptate
de consiliului de supraveghere, pentru fiecare fond de pensii
private n parte. (3)Obligaiunile corporatiste prevzute la alin. (1)
i aflate n portofoliile fondurilor de pensii private la finalul
perioadei de 2 ani pot fi pstrate pn la maturitate.
(la data 09-sep-2013 Art. 17 din capitolul IV, sectiunea 2
completat de Art. I din Norma 8/2013 ) Art. 18 (1)Administratorul
are obligaia de a se asigura c pe toat perioada de deinere a
instrumentelor financiare acestea respect prevederile art. 17. (2)n
cazul unei abateri pasive de la cerinele de rating, n 360 de zile
calendaristice de la data depirii limitei, administratorul
corecteaz, inclusiv prin msuri active, abaterea de la cerina
privind calificativul emitentului sau al emisiunii respective.
(3)Prin excepie de la prevederile alin. (2), creterea ratingului
Romniei nu reprezint o abatere pasiv de la cerinele de rating
pentru obligaiunile prevzute la art. 17 alin. (1) lit. c) i aflate
n portofoliile fondurilor de pensii private la data creterii
ratingului. (4)Administratorul are obligaia de a elabora i
implementa, n baza prevederilor art. 6 lit. c), o procedur
referitoare la abaterile pasive de la cerinele de rating, care s
asigure minimizarea numrului de abateri pasive i a impactului lor
asupra portofoliului fondului de pensii private.
(la data 03-ian-2013 Art. 18 din capitolul IV, sectiunea 2
modificat de Art. I, punctul 14. din Norma 19/2012 ) Art. 19 (1)n
cazul n care n procesul de investire sunt depite n mod pasiv
limitele prevzute la art. 12 i 13, n 30 de zile calendaristice de
la data depirii limitei, administratorul fondului de pensii private
are obligaia s corecteze, inclusiv prin msuri active, abaterea de
la limitele investiionale prevzute de actele normative aplicabile i
n prospectul schemei de pensii, cu excepia limitelor prevzute la
art. 13 alin. (5) lit. d), pentru care termenul este de 360 de zile
calendaristice. (2)Abaterea de la limitele prevzute la art. 12 i 13
ca urmare a convertirii contribuiilor, a transferurilor
participanilor sau a plii activului personal al participanilor nu
reprezint abatere pasiv, iar administratorul are obligaia s
corecteze aceste abateri n maximum o zi lucrtoare.
(la data 03-ian-2013 Art. 19 din capitolul IV, sectiunea 2
modificat de Art. I, punctul 15. din Norma 19/2012 ) Art. 20
(1)Administratorul poate proteja portofoliul de investiii al
fondului de pensii private exclusiv mpotriva riscului valutar prin
tranzacii cu instrumente financiare derivate de tipul contracte
futures i opiuni realizate numai pe piee reglementate. (2)Mrimea
tuturor contractelor aferente instrumentelor financiare prevzute la
alin. (1) i (3) pe o anumit valut nu poate depi pe toat perioada
deinerii lor valoarea expunerii portofoliului fondului de pensii
private fa de valuta respectiv. (3)Prin excepie de la prevederile
alin. (1), administratorul poate proteja portofoliul de investiii
al fondului de pensii private mpotriva riscului valutar prin
intermediul
-
11
instrumentelor financiare derivate de tipul forward i swap
negociate n afara pieei reglementate sub condiia respectrii
prevederilor alin. (5) n oricare dintre urmtoarele situaii:
a)pentru scadene mai mici de 30 de zile calendaristice pentru care
contractele standard nu sunt disponibile, cu condiia ca acestea s
fie folosite n completarea unui instrument financiar prevzut la
alin. (1); b)protejarea portofoliului n conformitate cu prevederile
alin. (1) nu este posibil prin realizarea de tranzacii cu
instrumente financiare derivate prin intermediul pieei reglementate
n condiii n care piaa reglementat respectiv nu este suficient de
lichid pentru a asigura posibilitatea iniierii sau lichidrii la
orice moment a unor poziii pe instrumente financiare derivate.
(4)Instrumentele financiare derivate negociate n afara pieei
reglementate trebuie s poat face obiectul unei evaluri zilnice, de
ncredere i verificabile i s poat, la iniiativa administratorului, s
fie vndute, lichidate sau nchise n orice moment la justa lor
valoare, cu aceeai contrapartid cu care a fost ncheiat tranzacia
iniial. (5)n cazul n care protejarea portofoliului mpotriva
riscului valutar se realizeaz prin intermediul instrumentelor
financiare derivate negociate n afara unei piee reglementate,
administratorul are obligaia de a utiliza contractele-cadru ISDA
(ISDA Master Agreement) ajustate la cadrul normativ aplicabil n
Romnia i s se asigure c acestea includ cel puin: a)posibilitatea i
condiiile compensrii obligaiilor reciproce ale prilor; b)condiii
care s asigure respectarea prevederilor alin. (4), inclusiv
obligativitatea contrapartidei de a furniza evaluri zilnice ale
poziiilor deschise i dreptul administratorului de a iniia n orice
moment vnzarea, lichidarea sau nchiderea poziiilor deschise.
(la data 03-ian-2013 Art. 20 din capitolul IV, sectiunea 2
modificat de Art. I, punctul 16. din Norma 19/2012 ) Art. 21
(1)Activele eligibile pentru operaiunile de tipul reverse repo
trebuie s ndeplineasc n mod cumulativ urmtoarele condiii: a)s fie n
proprietatea contrapartidei fondului de pensii private; b)s nu fie
gajate sau sechestrate; c)s aib o scaden ulterioar scadenei
operaiunii efectuate; d)s aib cupoane scadente ulterior scadenei
operaiunii efectuate; e)s fie titluri de stat emise de statul romn.
(2)Termenul pn la scadena operaiunii de reverse repo este de
maximum 90 de zile calendaristice. Art. 211 (1)Administratorul are
obligaia de a depune documentaia necesar n vederea ncasrii
dividendelor, n termen de 30 de zile de la data nceperii plii
acestora. (2)Obligaia administratorului prevzut la alin. (1) poate
fi delegat depozitarului prin intermediul contractului de
depozitare. (3)n cazul fondurilor de pensii administrate privat
comisioanele aferente ncasrii dividendelor, care nu pot fi
recuperate de la emitent, sunt suportate de ctre administrator prin
deducerea acestora din comisionul de administra re. Art. 212 n
cazul schimburilor valutare, n care contraparte este depozitarul
fondului de pensii, administratorul are obligaia de a obine pentru
fondul de pensii private un tratament echivalent cu cel obinut prin
aplicarea prevederilor referitoare la cea mai bun execuie din
-
12
Directiva MiFID, aa cum a fost aceasta implementat n legislaia
naional. (la data 03-ian-2013 Art. 21 din capitolul IV, sectiunea 2
completat de Art. I, punctul 17.
din Norma 19/2012 ) CAPITOLUL V: Interdicii privind investiiile
Art. 22 (1)Administratorul nu poate investi activele fondului de
pensii pe care l administreaz n instrumente financiare pentru care
societatea-mam a administratorului, grupul din care administratorul
face parte sau orice alt persoan afiliat sau aflat n mod direct sau
indirect n poziie de control fa de administrator se afl n oricare
dintre urmtoarele situaii: a)entitile menionate au emis
instrumentul financiar respectiv; b)entitile menionate administreaz
sau controleaz n mod direct sau indirect emitentul instrumentului
financiar respectiv; c)entitile menionate sunt contrapartea
tranzaciei respective. (2)Administratorul nu poate transmite ordine
de tranzacionare n numele fondului de pensii private pe care l
administreaz entitilor prevzute la alin. (1), cu excepia ofertelor
publice de vnzare sau cumprare, inclusiv a tranzaciilor pe piaa
primar a titlurilor de stat. (3)Administratorul nu poate investi
activele fondului de pensii pe care l administreaz n instrumente
financiare pentru care depozitarul, societatea-mam a depozitarului,
grupul din care depozitarul face parte sau orice alt persoan
afiliat sau aflat n mod direct sau indirect n poziie de control fa
de depozitar este contrapartea tranzaciei respective, cu excepia:
a)cazurilor n care acest lucru nu este cunoscut la momentul
ncheierii tranzaciei; b)schimburilor valutare i a depozitelor la
bnci autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei, Uniunii
Europene sau al Spaiului Economic European. (4)Administratorul nu
poate transmite ordine de tranzacionare n numele fondului de pensii
private pe care l administreaz entitilor prevzute la alin. (3), cu
excepia ofertelor publice de vnzare sau cumprare, inclusiv a
tranzaciilor pe piaa primar a titlurilor de stat.
(5)Administratorul nu poate investi activele fondului de pensii
private pe care l administreaz n active care nu pot fi identificate
sau a cror evaluare este incert. (6)Administratorul nu poate iniia
pentru fondul de pensii pe care l administreaz operaiuni de vnzare
n lips sau de mprumut cu valori mobiliare admise la
tranzacionare.
(la data 03-ian-2013 Art. 22 din capitolul V modificat de Art.
I, punctul 18. din Norma 19/2012 )
(la data 09-apr-2014 Art. 23 din capitolul V abrogat de Art. 53
din capitolul VI din Norma 3/2014 ) Art. 24 Este interzis
investirea n titluri de participare ale organismelor de plasament
colectiv n valori mobiliare sau ale OPCVM-urilor tranzacionabile
care nu respect cerinele Directivei Europene 2009/65/CE a
Parlamentului European i a Consiliului din 13 iulie 2009 de
coordonare a actelor cu putere de lege i a actelor administrative
privind organismele de plasament colectiv n valori mobiliare
(OPCVM), publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene seria L
nr. 302 din 17 noiembrie 2009. Art. 25 (1)Este interzis investirea
activelor fondurilor de pensii private n: a)societi care desfoar cu
preponderen, respectiv peste 50% din cifra de afaceri, activiti n
domeniul producerii i/sau comercializrii de produse din tutun i
alcool;
-
13
b)societi care desfoar, n orice procent, activiti n domeniul
jocurilor de noroc, producerii i/sau comercializrii de armament.
(2)Este interzis investirea n orice alte active care nu sunt
prevzute expres de prezenta norm.
(la data 03-ian-2013 Art. 25 din capitolul V modificat de Art.
I, punctul 19. din Norma 19/2012 ) Art. 251 (1)Este interzis
investirea activelor fondurilor de pensii administrate privat n:
a)valori mobiliare emise de societi care desfoar activiti de
dezvoltare i promovare imobiliar, cumprarea i vnzarea de bunuri
imobiliare proprii, nchirierea i subnchirierea bunurilor imobiliare
proprii sau nchiriate, agenii imobiliare, administrarea imobilelor
pe baz de tarife ori contract sau orice alt activitate asimilat n
mod direct ori indirect sectorului imobiliar; b)instrumente
financiare securitizate emise n baza Legii nr. 31/2006 privind
securitizarea creanelor sau n baza legislaiei echivalente din state
tere. (2)n aplicarea alin. (1) lit. a), tranzacionarea, deinerea
sau nchirierea unui activ imobiliar folosit n procesul de producie,
furnizarea de bunuri, prestarea de servicii ori n scopuri
administrative nu este considerat o activitate legat n mod direct
sau indirect de sectorul imobiliar. (3)Pentru instrumentele
financiare aflate n portofoliul fondului de pensii administrat
privat la data intrrii n vigoare a prezentei norme, administratorul
are obligaia de a asigura conformitatea cu restriciile prevzute la
alin. (1) pn la data de 31 decembrie 2013.
(la data 18-mar-2013 Art. 25^1, alin. (3) din capitolul V
rectificat de Actul din Rectificare din 2013 ) CAPITOLUL VI: Reguli
de evaluare a instrumentelor financiare Art. 26 (1)Activele
fondului se evalueaz la preul de nchidere al seciunii principale a
pieei reglementate pe care sunt tranzacionate din ziua pentru care
se efectueaz calculul. (2)Atunci cnd sunt admise la tranzacionare
pe mai multe piee reglementate, valoarea la care se iau n calcul
trebuie s fie reprezentat de preul pieei celei mai relevante din
punctul de vedere al lichiditii, determinat conform art. 9 din
Regulamentul (CE) nr. 1.287/2006 al Comisiei din 10 august 2006 de
punere n aplicare a Directivei 2004/39/CE a Parlamentului European
i a Consiliului privind obligaiile ntreprinderilor de investiii de
pstrare a evidenei i nregistrrilor, raportarea tranzaciilor,
transparena pieei, admiterea de instrumente financiare n tranzacii
i definiia termenilor n sensul directivei n cauz, publicat n
Jurnalul Oficial al Uniunii Europene seria L nr. 241 din 2
septembrie 2006. (3)Activele se evalueaz conform urmtoarei formule:
VA = N x P, unde: VA = valoarea actual; N = numrul de uniti de
valori mobiliare n portofoliu; P = preul de nchidere. Art. 27
Prevederile art. 26 nu se aplic activelor de tip investiii private
de capital, organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare
nelistate pe o pia reglementat i nici activelor prevzute la art.
20.
-
14
Art. 28 Instrumentele financiare prevzute la art. 12 alin. (1)
lit. a) pct. (iii), lit. b), c), lit. d) pct. (ii) i lit. e)-h) se
evalueaz la preul brut, definit conform art. 29.
(la data 03-ian-2013 Art. 28 din capitolul VI modificat de Art.
I, punctul 21. din Norma 19/2012 ) Art. 29 Relaia dintre preul net,
preul brut i dobnda acumulat pentru instrumentele prevzute la art.
28 este urmtoarea: Pb = Pn + Da, unde: Pb = preul brut exprimat
procentual; Pn = preul net exprimat procentual; Da = dobnda
acumulat exprimat procentual. Art. 30 (1)Aciunile tranzacionate pe
piee reglementate i care nu au avut tranzacii pentru o perioad de
180 de zile calendaristice sunt evaluate la cea mai mic valoare
dintre preul de achiziie, ultimul pre de nchidere al seciunii
principale a pieei respective i valoarea contabil a valorii
mobiliare respective, calculat conform art. 46 alin. (2).
(2)Instrumentele financiare prevzute la art. 12 lit. a) pct. (iii),
lit. b), c), lit. d) pct. (ii) i lit. e)-h) care nu au avut
tranzacii sau cotaii bid, conform art. 31 alin. (2), pe o perioad
de 180 de zile calendaristice sunt evaluate utiliznd ca pre net cea
mai mic valoare dintre preul net de achiziie i ultimul pre net de
nchidere al seciunii principale a pieei respective la care se adaug
dobnda acumulat pn la momentul evalurii.
(la data 03-ian-2013 Art. 30 din capitolul VI modificat de Art.
I, punctul 22. din Norma 19/2012 ) Art. 31 (1)Prin excepie de la
prevederile art. 26, instrumentele financiare prevzute la art. 12
lit. a) pct. (iii), lit. b), c), lit. d) pct. (ii) i lit. e)-h)
sunt evaluate dup cum urmeaz: a)folosind cotaia bid afiat de
furnizorii de cotaii Bloomberg Finance L.P. sau Thomson Reuters
S.A. pentru ziua respectiv; b)n lipsa cotaiei prevzute la lit. a),
folosind preul de nchidere conform art. 26. (2)n cazul n care
pentru o zi nu sunt disponibile preurile de nchidere sau cotaii
pentru instrumentele financiare prevzute la alin. (1), n
conformitate cu prevederile art. 26 i alin. (1), acestea sunt
evaluate utiliznd cel mai recent pre de nchidere sau cea mai recent
cotaie folosit la calculul activului. (3)Administratorul are
obligaia s notifice Comisiei lista i ordinea n care utilizeaz
cotaiile furnizorilor menionai la alin. (1). (4)n cazul n care
primul furnizor de cotaii din list nu poate furniza datele
solicitate, administratorul utilizeaz pentru evaluarea activelor
cotaia urmtorului furnizor de cotaii stabilit conform alin. (3).
(5)Administratorul utilizeaz pentru evaluarea activelor prevzute la
alin. (1) cotaiile furnizorilor menionai n lista prevzut la alin.
(3) pentru o perioad de 1 an de la data notificrii, respectnd
prevederile alin. (4). (6)Cu 30 de zile lucrtoare nainte de
expirarea termenului de la alin. (5), administratorul transmite
Comisiei o nou notificare privind lista i ordinea n care utilizeaz
cotaiile furnizorilor menionai la alin. (1).
-
15
(la data 03-ian-2013 Art. 31 din capitolul VI modificat de Art.
I, punctul 23. din Norma 19/2012 ) Art. 32 (1)Acordul de tipul
reverse repo este evaluat prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic
a dobnzii aferente perioadei scurse de la data cumprrii activelor
eligibile. (2)Valoarea activelor eligibile cumprate n cadrul unui
acord reverse repo nu este luat n calculul activului fondului de
pensii private. Art. 33 n cazul n care are loc un eveniment de
credit definit ca atare n prospectul de emisiune a unei obligaiuni
sau n cazul n care pentru 3 cupoane consecutive ori timp de un an
emitentul nu a efectuat nicio plat aferent acestor cupoane, ncepnd
cu data producerii evenimentului de credit sau, respectiv, ncepnd
cu data urmtorului cupon obligaiunea respectiv este luat n calculul
activului la valoarea zero. Art. 34 (1)Disponibilitile din
conturile curente i din conturile deschise la intermediari se
evalueaz prin luarea n considerare a soldului disponibil la data
pentru care se efectueaz calculul. (2)n calculul activului net se
iau n considerare sumele n tranzit i sumele n curs de rezolvare,
care se recunosc la valoarea de nregistrare n contabilitate, i
sumele aflate n curs de decontare. Art. 35 (1)Depozitele cu plata
dobnzii la scaden constituite la instituii de credit, indiferent de
durata depozitului, se evalueaz folosindu-se metoda bazat pe
recunoaterea zilnic a dobnzii aferente perioadei scurse de la data
efecturii plasamentului. (2)n cazul n care pentru depozitele
prevzute la alin. (1) s-au efectuat ncasri de dobnd nainte de
scaden, sumele astfel ncasate sunt deduse din valoarea calculat
conform alin. (1). (3)Depozitele cu plata dobnzii n avans
constituite la instituii de credit, indiferent de durata
depozitului, se evalueaz la valoarea sumei iniiale constituite ca
depozit pe toat perioada depozitului. Art. 36 (1)Dividendele se
recunosc din prima zi n care investitorii care cumpr aciunile nu
mai beneficiaz de dividend pn la ncasarea acestora. (2)n cazul n
care dividendele nu sunt pltite n termenul precizat n hotrrea
adunrii generale a acionarilor emitentului, acestea sunt evaluate
la valoarea zero, ncepnd cu urmtoarea zi calendaristic. Art. 37
(1)Cupoanele i principalul se recunosc la datele specificate n
prospectul de emisiune pn la ncasarea acestora. (2)n cazul n care
cupoanele sau principalul, dup caz, nu au fost pltite/pltit pn la
data maxim de plat specificat n prospectul de emisiune,
acestea/acesta sunt/este evaluate/evaluat la zero.
-
16
Art. 38 Pn la admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat,
aciunile nou-emise se evalueaz la preul din cadrul ofertei publice
primare n care au fost achiziionate respectivele aciuni. Art. 39
(1)Aciunile rezultate din majorri de capital ce nu presupun
contraprestaie n bani din partea investitorilor se recunosc n prima
zi n care investitorii care cumpr aciunile nu mai pot participa la
majorarea de capital i vor fi luate n considerare la calculul
limitelor prevzute la art. 12. (2)Aciunile rezultate din majorri de
capital ce presupun contraprestaie n bani din partea investitorilor
se recunosc la data plii efective a aciunilor subscrise la
majorarea de capital i vor fi luate n considerare la calculul
limitelor prevzute la art. 12. (3)n cazul n care aciunile rezultate
din majorri de capital fac obiectul unui litigiu n desfurare, fcut
public de ctre operatorul de pia care administreaz piaa reglementat
pe care se tranzacioneaz emitentul respectiv, vor fi evaluate n
activul fondului la valoarea zero. Art. 40 (1)Drepturile de
preferin se recunosc din prima zi n care investitorul care cumpr
aciunile nu mai beneficiaz de aceste drepturi i se evalueaz
anterior admiterii la tranzacionare la valoarea teoretic, conform
formulei: Valoare Teoretic = Max (P-Ps,0) x (Nr. Aciuni Noi/ Nr.
Aciuni Vechi + Nr. Aciuni Noi) unde: P = preul de nchidere din
ultima zi n care cei care cumpr aciuni au dreptul de a participa la
majorarea de capital; Ps = preul de subscriere de aciuni noi pe
baza drepturilor de preferin. (2)Ulterior admiterii la
tranzacionare, drepturile de preferin vor fi evaluate conform art.
26. (3)n cazul n care, ulterior admiterii la tranzacionare,
drepturile de preferin nu au disponibil un pre de nchidere, acestea
sunt evaluate utiliznd cel mai recent pre de nchidere sau cea mai
recent valoare teoretic folosit la calculul activului. Art. 41
(1)Titlurile de participare ale unui organism de plasament colectiv
nelistat pe o pia reglementat se iau n calcul la ultima valoare
unitar a activului net publicat i certificat de depozitar, dup caz.
(2)Titlurile de participare ale unui OPCVM, inclusiv ETF, AOPC sau
ETC pentru care nu exist un pre de nchidere conform art. 26, sunt
evaluate la minimul dintre ultimul pre de nchidere disponibil i
ultima valoare unitar a activului net publicat i certificat de
depozitar.
(la data 03-ian-2013 Art. 41, alin. (2) din capitolul VI
modificat de Art. I, punctul 24. din Norma 19/2012 ) (3)Titlurile
de participare ale unui fond de investiii private de capital se
evalueaz n baza valorii certificate de un auditor independent sau
de un depozitar, dup caz.
(la data 03-ian-2013 Art. 41, alin. (4) din capitolul VI abrogat
de Art. I, punctul 25. din Norma 19/2012 ) Art. 42 Contractele
futures i opiunile tranzacionate pe o pia reglementat sunt evaluate
zilnic prin marcarea la pia realizat de intermediar.
-
17
Art. 43 (1)Contractele de tip forward vor fi evaluate la cotaia
de pia furnizat de contrapartida din cadrul contractului. (2)n
cazul n care contrapartida nu a furnizat o cotaie, administratorul
poate utiliza pentru evaluarea zilnic cotaia oferit de un alt
furnizor. Art. 44 (1)Contractele de tip swap sunt evaluate la
cotaia de pia furnizat de contrapartida din cadrul contractului.
(2)n cazul n care contrapartida nu a furnizat o cotaie,
administratorul poate utiliza pentru evaluarea zilnic cotaia oferit
de un alt furnizor.
(la data 03-ian-2013 Art. 45 din capitolul VI abrogat de Art. I,
punctul 26. din Norma 19/2012 ) Art. 46 (1)Pentru evaluarea
investiiilor private de capital se pot utiliza urmtoarele metode,
cu notificarea prealabil a Comisiei: a)valoarea minim dintre preul
de achiziie i valoarea contabil; b)evaluarea realizat de ctre un
evaluator independent, persoan juridic, membru al unei asociaii
naionale profesionale de evaluare recunoscute ca fiind de utilitate
public i cu o experien profesional de cel puin 36 de luni.
(2)Valoarea contabil pe aciune este determinat prin raportarea
poziiei "Capitaluri proprii" din cele mai recente rezultate
financiare anuale auditate, depuse la organele competente, la
numrul de aciuni emise. (3)Valoarea contabil pe aciune se
recalculeaz n termen de maximum 60 de zile calendaristice de la
data-limit de depunere la organele competente a situaiilor
financiare anuale auditate. (4)n cazul n care administratorii care
utilizeaz evaluarea prevzut la alin. (1) lit. a) nu obin situaiile
financiare anuale respective, n termen de 60 de zile calendaristice
de la data-limit de depunere a acestora la organele competente,
aciunile societilor de tip investiii private de capital - private
equity se includ n activul fondului de pensii facultative la
valoarea zero.
(la data 03-ian-2013 Art. 46, alin. (4) din capitolul VI
modificat de Art. I, punctul 27. din Norma 19/2012 ) Art. 47 n
cazul evalurii realizate conform art. 46 alin. (1) lit. b), preul
stabilit de un raport de evaluare este valabil cel mult 12 luni de
la data raportului iniial, perioad dup care evaluarea se face n
baza unui nou raport de evaluare ntocmit de evaluator, iar, n lipsa
acestuia, la valoarea zero. Art. 48 (1)n anumite situaii
justificate, de natura celor n care societile emitente se afl n
procedura de insolven sau n lichidare ori n ncetare temporar de
activitate, aciunile care au fost suspendate de la tranzacionare
vor fi luate n calculul activului net la valoarea zero de la data
suspendrii de la tranzacionare a acestora. (2)n cazul n care
suspendarea de la tranzacionare, n situaiile prevzute la alin. (1),
are loc n timpul edinei de tranzacionare, pentru calculul valorii
activului zilei respective, aciunile societilor emitente suspendate
de la tranzacionare se evalueaz n conformitate cu prevederile art.
26 alin. (1).
-
18
(3)n situaia relurii tranzacionrii aciunilor societilor emitente
prevzute la alin. (1), acestea se evalueaz n conformitate cu
prevederile art. 26 alin. (1). (4)Aciunile societilor emitente
aflate n procedur de insolven sau n lichidare ori n ncetare
temporar de activitate i care au fost retrase de la tranzacionare
sunt luate n calculul activului fondului de pensii privat la
valoarea zero. (5)Aciunile societilor emitente care au fost retrase
de la tranzacionare, dar care nu se afl n procedur de insolven, n
lichidare sau n ncetare temporar de activitate sunt evaluate
conform art. 46. Art. 49 nregistrarea n portofoliul fondului de
pensii administrat privat a tranzaciilor cu instrumente financiare
se face la data tranzaciei, pe baza confirmrii de tranzacionare.
CAPITOLUL VII: Procedura de ncadrare n grade de risc a fondurilor
de pensii private Art. 50 (1)Fiecrui fond de pensii private i se
asociaz un grad de risc. (2)Gradul de risc se exprim procentual i
se calculeaz zilnic, dup urmtoarea formul: GradRisc = 100 - (
ActivePonderateLaRisc/ ActivTotal - SumenDecontareTranzitRezolvare)
(3)Valoarea activului ponderat la risc se calculeaz dup cum urmeaz:
a)se cumuleaz valoarea activului cu valoarea de pia a
instrumentelor derivate de acoperire a riscului de dobnd i/sau de
pia, dup caz, valoarea astfel obinut ponderndu-se n funcie de
activ, conform prevederilor art. 51; b)se nsumeaz valorile obinute
la lit. a); c)se cumuleaz valoarea de pia a instrumentelor derivate
de acoperire a riscului valutar; d)se nsumeaz valoarea obinut la
lit. b) cu valoarea obinut la lit. c). (4)n funcie de gradul de
risc total, un fond de pensii private poate fi ncadrat ntr-una
dintre urmtoarele categorii: a)fond de pensii private cu grad de
risc sczut: grad de risc sub 10% inclusiv; b)fond de pensii private
cu grad de risc mediu: grad de risc ntre 10% exclusiv i 25%
inclusiv; c)fond de pensii private cu grad de risc ridicat: grad de
risc ntre 25% exclusiv i 50% inclusiv.
(la data 03-ian-2013 Art. 50, alin. (4) din capitolul VII
modificat de Art. I, punctul 28. din Norma 19/2012 ) Art. 51
(1)Ponderarea activelor se face dup cum urmeaz: a)ponderea 100% se
aplic: 1.activelor prevzute la art. 12 lit. a) pct. (iii) i lit. b)
emise de statul romn; 2.activelor prevzute la art. 12 lit. a) pct.
(iii) i lit. b), cu excepia celor emise de statul romn, i la art.
12 lit. e), g) i h) care au calificativul investment grade;
3.activelor prevzute la art. 12 avnd garania explicit i integral a
statului romn; 4.activelor prevzute la art. 12 avnd garania
explicit i integral a statului, avnd calificativul investment
grade; b)ponderea 75% se aplic:
-
19
1.activelor prevzute la art. 12 lit. a) pct. (i) i (ii)
constituite la bnci care au primit calificativul investment grade
sau a cror societate-mam a primit acest calificativ; 2.activelor
prevzute la art. 12 lit. c) emise de autoritile publice locale din
Romnia care au calificativul investment grade; 3.activelor prevzute
la art. 12 lit. c), cu excepia celor emise de autoritile publice
locale din Romnia, i la art. 12 lit. f) care au calificativul
investment grade; 4.activelor prevzute la art. 12 lit. i),
clasificate drept fonduri monetare, conform ghidului Comitetului
European al Reglementatorilor de Valori Mobiliare CESR/10-049;
5.valorii acordurilor reverse repo; c)ponderea 50% se aplic:
1.activelor prevzute la art. 12 lit. d) pct. (ii) ale emitenilor
din Romnia care au calificativul investment grade; 2.activelor
prevzute la art. 12 lit. d) pct. (ii), cu excepia emitenilor din
Romnia, care au calificativul investment grade; 3.activelor
prevzute la art. 12 lit. i), clasificate drept fonduri de
obligaiuni, conform clasificrii Asociaiei Administratorilor de
Fonduri din Europa - EFAMA; d)ponderea 25% se aplic: 1.activelor
prevzute la art. 12 lit. d) pct. (i); 2.activelor prevzute la art.
12 lit. i), inclusiv ETF, cu excepia fondurilor monetare i de
obligaiuni conform clasificrii Asociaiei Administratorilor de
Fonduri din Europa - EFAMA; 3.activelor prevzute la art. 12 lit.
j); e)ponderea 0% se aplic celorlalte active i cazuri neacoperite
de prevederile lit. a)-d). (2)Ponderile aplicabile activelor
fondurilor de pensii private prevzute la alin. (1) sunt prezentate
n anexele A i B, care fac parte integrant din prezenta norm.
(la data 03-ian-2013 Art. 51 din capitolul VII modificat de Art.
I, punctul 29. din Norma 19/2012 ) Art. 52 (1)Administratorul
fondului de pensii private are obligaia s corecteze, inclusiv prin
msuri active, abaterea de la gradul de risc declarat n prospectul
schemei de pensii, n maximum 60 de zile calendaristice de la data
depirii/scderii pasive peste/sub limitele aferente gradului de risc
declarat. (2)Abaterea de la gradul de risc ca urmare a ncasrii
contribuiilor sau ca urmare a transferurilor participanilor nu
reprezint abatere pasiv. CAPITOLUL VIII: Reguli de calcul al
activelor fondului de pensii private Art. 53 Valoarea net a
activelor unui fond de pensii private se calculeaz prin scderea
obligaiilor din valoarea total a activelor: Valoarea net a
activelor fondului = Valoarea total a activelor - Valoarea
obligaiilor Art. 54 (1)Valoarea total a activelor fondului se
calculeaz zilnic, prin nsumarea valorii tuturor activelor aflate n
portofoliul acestuia, evaluate n conformitate cu prevederile cap.
VI. (2)Contribuiile participanilor regsite n contul colector nu
intr n calculul valorii totale a activelor pn la data convertirii
acestora n uniti de fond.
(la data 01-iul-2013 Art. 54, alin. (2) din capitolul VIII
modificat de Art. I, punctul 30. din Norma 19/2012 )
-
20
(3)Convertirea contribuiilor n uniti de fond se face la ultima
valoare unitar a activului net raportat i certificat de ctre
depozitar. Art. 55 (1)Comisionul de administrare din activul net al
fondului de pensii private este estimat i nregistrat zilnic n
calculul valorii activului net i regularizat lunar, conform
documentelor justificative. (2)Cheltuielile cu taxele de auditare
ale fondului de pensii private sunt estimate anual, nregistrate
zilnic i regularizate la data plii acestora, conform documentelor
justificative. Art. 56 (1)Calculul valorii unitare a activului net
al unui fond de pensii private pentru o anumit dat se realizeaz
conform urmtoarei formule: Valoarea unitar a activului net la acea
dat = Valoarea net a activelor fondului la acea dat/Nr. de uniti de
fond la acea dat (2)Numrul de uniti de fond este diferena dintre
numrul total de uniti de fond emise i numrul total de uniti de fond
anulate ca urmare a plii drepturilor participantului, a
transferului activului personal sau anulate n caz de invaliditate
ori de deces al acestuia, precum i ca urmare a regularizrilor
efectuate de ctre instituia de eviden, dup caz. (3)Valoarea unitar
a activului net se calculeaz i se raporteaz n fiecare zi lucrtoare
i are ca baz de calcul informaiile valabile din ziua lucrtoare
anterioar efecturii calculului. (4)Valoarea unitar a activului net
se calculeaz i se nregistreaz cu 6 zecimale n evidenele fondului de
pensii private. Art. 57 (1)Erorile identificate n calculul zilnic
al valorii unitare a activului net, constatate ulterior raportrii
acestor valori ctre Comisie, se vor corecta i se vor regulariza
numai la data constatrii lor. (2)Administratorul, anexat raportrii
zilnice a valorii unitare a activului net din data la care se
efectueaz corecia, transmite Comisiei o not explicativ, sub semntur
electronic extins a reprezentantului legal sau persoanelor
mputernicite, n care prezint detaliat cauzele care au determinat
erorile prevzute la alin. (1) i efectele acestora.
(la data 03-ian-2013 Art. 57 din capitolul VIII modificat de
Art. I, punctul 31. din Norma 19/2012 ) Art. 58 (1)n cazul n care
unele elemente de activ sunt exprimate n valute liber convertibile,
pentru transformarea n lei se utilizeaz cursul Bncii Naionale a
Romniei comunicat n ziua pentru care se efectueaz calculul. (2)n
situaia n care exist elemente de activ exprimate n valute pentru
care Banca Naional a Romniei nu public un curs de schimb valutar,
se utilizeaz cursul monedei respective fa de euro, comunicat de
banca central a rii n moneda creia este exprimat elementul de
activ, i cursul euro/leu comunicat de Banca Naional a Romniei n
ziua pentru care se efectueaz calculul.
-
21
CAPITOLUL IX: Decizia de investire i atribuiile directorului de
investiii Art. 59 Decizia de investire se va lua cu respectarea
declaraiei privind politica de investiii, a limitelor de investire
prevzute de prospectul schemei de pensii autorizat de ctre Comisie
i a reglementrilor n vigoare. Art. 60 n vederea gestionrii
operaiunilor zilnice ale fondului de pensii, administratorul va
avea n structura sa organizatoric o direcie de investiii organizat
n mod distinct, responsabil cu analiza oportunitilor investiionale
i plasarea activelor n conformitate cu strategia stabilit de
consiliul de administraie sau de consiliul de supraveghere, dup
caz. Art. 61 Directorul de investiii are cel puin urmtoarele
atribuii n domeniul su de activitate: a)s organizeze activitatea
direciei de investiii; b)s asigure investirea activelor, cu
respectarea limitelor prevzute de Legea nr. 411/2004, de Legea nr.
204/2006, de prezenta norm i a celor stabilite prin prospectul
schemei de pensii; c)s asigure diversificarea portofoliului
fondului de pensii private i s menin un grad adecvat de
lichiditate; d)s efectueze analize prealabile investirii cel puin
asupra: (i)riscului de investiie; (ii)lichiditii fiecrui instrument
financiar n cauz, cel puin prin intermediul urmtorilor indicatori:
1.procentul mediu de instrumente financiare tranzacionate ntr-o
edin de tranzacionare raportat la numrul total de instrumente
financiare emise; 2.numrul de edine de tranzacionare necesare
lichidrii poziiei respective n condiii normale de pia;
(iii)costurilor implicate;
(la data 03-ian-2013 Art. 61, litera D. din capitolul IX
modificat de Art. I, punctul 32. din Norma 19/2012 ) e)s asigure
dezvoltarea de politici i proceduri adecvate privind analiza
oportunitilor investiionale i a plasrii activelor, inclusiv n
legtur cu analizele prealabile investirii prevzute la lit. d).
(la data 03-ian-2013 Art. 61, litera E. din capitolul IX
modificat de Art. I, punctul 32. din Norma 19/2012 ) f)s asigure
respectarea reglementrilor prudeniale; g)s asigure informarea
consiliului de administraie/ consiliului de supraveghere asupra
problemelor i evoluiilor semnificative care ar putea influena
profilul de risc al fondului de pensii private; h)s stabileasc
sisteme de raportare detaliate i oportune ctre consiliul de
administraie i/sau consiliul de supraveghere, dup caz, care s
permit acestora s efectueze o evaluare corect a activitii
desfurate. CAPITOLUL X: Dispoziii tranzitorii i finale Art. 62
Comisia poate decide, n situaii excepionale sau n alte cazuri de
natur s prejudicieze interesele participanilor, s adopte msuri
specifice i punctuale.
-
22
(la data 03-ian-2013 Art. 63 din capitolul X abrogat de Art. I,
punctul 34. din Norma 19/2012 ) Art. 64 (1)Prin excepie de la
prevederile art. 50 i 51, pentru o perioad de 6 luni de la intrarea
n vigoare a prezentei norme, gradul de risc al fondurilor de pensii
private se stabilete n funcie de gradul de deinere a instrumentelor
cu risc sczut ca procent (%) din totalul activelor fondului de
pensii private, astfel: a)grad de risc sczut al unui fond de pensii
private - total deineri de instrumente financiare cu risc sczut din
total activ net al fondului: 100%-80%; b)grad de risc mediu al unui
fond de pensii private - total deineri de instrumente financiare cu
risc sczut din total activ net al fondului: 80%-60%; c)grad de risc
ridicat al unui fond de pensii facultative - total deineri de
instrumente financiare cu risc sczut din totalul activului
fondului: 60%-40%. (2)n perioada de 6 luni prevzut la alin. (1)
administratorul are obligaia de a informa Comisia cu privire la
gradul de risc asociat fondului de pensii private, n conformitate
cu prevederile art. 50 i 51. Art. 65 (1)Constituie contravenii
urmtoarele fapte: a)investirea activelor fondului de pensii fr
respectarea politicii de investiii conform prevederilor art. 3;
b)nerespectarea de ctre administrator a obligaiilor prevzute la
art. 4; c)nerespectarea de ctre administrator a interdiciilor
prevzute la art. 5; d)nerespectarea obligativitii de elaborare i
aprobare de ctre consiliul de administraie/consiliul de
supraveghere a procedurilor de desfurare a activitii fondului de
pensii private, conform prevederilor art. 6, i a procedurilor
privind identificarea i soluionarea conflictelor de interese,
conform prevederilor art. 9; e)nerespectarea obligativitii de
investire n instrumentele, pieele i cu limitele prevzute la art.
10, 11, 12 i 13; f)nerespectarea condiiilor privind tipul i
calitatea instrumentelor n care sunt investite activele fondurilor
de pensii private; g)ncheierea de tranzacii de tip forward i swap
cu bnci care nu au primit calificativul "investment grade" sau a
cror societate-mam nu a primit acest calificativ; h)nerespectarea
obligaiei administratorului de a corecta abaterile pasive de la
cerinele de rating n termenul prevzut la art. 18 alin. (2) sau, dup
caz, a obligaiei de corectare a abaterilor de la limitele
investiionale i de la gradul de risc prevzute la art. 19, respectiv
art. 51;
(la data 03-ian-2013 Art. 65, alin. (1), litera H. din capitolul
X modificat de Art. I, punctul 35. din Norma 19/2012 ) i)ncheierea
de tranzacii cu instrumente financiare derivate fr respectarea
condiiilor prevzute la art. 20 alin. (2)-(5);
(la data 03-ian-2013 Art. 65, alin. (1), litera I. din capitolul
X modificat de Art. I, punctul 35. din Norma 19/2012 ) j)ncheierea
de acorduri reverse repo fr respectarea prevederilor art. 21;
k)nerespectarea interdiciilor privind desfurarea activitii de
investire a activelor fondurilor de pensii private, prevzute la
art. 22-251;
(la data 03-ian-2013 Art. 65, alin. (1), litera K. din capitolul
X modificat de Art. I, punctul 35. din Norma 19/2012 )
l)nerespectare regulilor de evaluare stabilite prin prevederile
art. 26-49;
-
23
m)nerespectarea prevederilor privind modul de calcul al gradului
de risc; n)nerespectarea obligaiei de calculare zilnic a activului
fondului; o)nerespectarea prevederilor art. 55 privind modul de
calcul i nregistrare ale comisionului de administrare i ale
cheltuielilor cu taxele de audit; p)nerespectarea cerinelor privind
corecia erorilor prevzute la art. 57 alin. (1) i nendeplinirea
obligaiei de transmitere a notei explicative conform cerinelor art.
57 alin. (2); q)nerespectarea cerinelor privind existena n
structura organizatoric a administratorului a unei direcii de
investiii organizate n mod distinct conform prevederilor art. 60;
r)nendeplinirea de ctre directorul de investiii a atribuiilor ce i
revin n activitatea de investire a activelor fondurilor de pensii
private; s)nerespectarea celorlalte obligaii prevzute de prezenta
norm. (2)Nerespectarea dispoziiilor cuprinse n prezenta norm se
sancioneaz n conformitate cu prevederile legislaiei n vigoare,
respectiv art. 16, art. 81 alin. (1) lit. c), art. 140 alin. (1),
art. 141 alin. (1) lit. g), alin. (2), (3), (4), (6), (7), (9) i
(10) din Legea nr. 411/2004 i art. 38 lit. c), art. 120 alin. (1),
art. 121 alin. (1) lit. f) i k) i alin. (2), (3), (4), (6), (7),
(9) i (10) din Legea nr. 204/2006. Art. 651 Comisia poate adopta
orice msuri, inclusiv de natur administrativ i financiar, mpotriva
Fondului de garantare i a persoanelor fizice responsabile, dup caz,
n scopul prevenirii sau remedierii oricror situaii care sunt de
natur s prejudicieze drepturile participanilor i ale beneficiarilor
garantate conform Legii nr. 187/2011. Art. 652 (1)Nerespectarea
prevederilor prezentei norme de ctre Fondul de garantare constituie
contravenie, dac nu a fost svrit n astfel de condiii nct, potrivit
legii penale, s fie considerat infraciune. (2)Contraveniile svrite
de ctre persoana fizic responsabil sau Fondul de garantare se
sancioneaz n funcie de gravitatea faptelor cu: a)avertisment scris;
b)amend contravenional ntre 1.000 lei i 100.000 lei. (3)Dac fapta
este imputabil mai multor persoane, acestea sunt inute solidar la
repararea prejudiciului cauzat. (4)Constatarea contraveniilor se
face de ctre personalul mputernicit n acest scop, prin decizie a
preedintelui Consiliului Comisiei. (5)Amenzile contravenionale se
fac venit la bugetul de stat conform prevederilor Ordonanei
Guvernului nr. 2/2001 privind regimul juridic al contraveniilor,
aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 180/2002, cu
modificrile i completrile ulterioare.
(la data 03-ian-2013 Art. 65 din capitolul X completat de Art.
I, punctul 36. din Norma 19/2012 ) Art. 66 Termenele prevzute de
prezenta norm care expir ntr-o zi de srbtoare legal sau ntr-o zi
nelucrtoare se vor prelungi pn la sfritul urmtoarei zile lucrtoare.
Art. 67 Prezenta norm intr n vigoare la data publicrii n Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I. Art. 68 De la data intrrii n vigoare
a prezentei norme se abrog:
-
24
a)Norma nr. 3/2009 privind investiiile fondurilor de pensii
administrate privat i organizarea activitii de investire, aprobat
prin Hotrrea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii
Private nr. 3/2009, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea
I, nr. 82 din 11 februarie 2009; b)Norma nr. 4/2009 privind
investiiile fondurilor de pensii facultative i organizarea
activitii de investire, aprobat prin Hotrrea Comisiei de
Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 4/2009, publicat n
Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 85 din 12 februarie
2009; c)Norma nr. 5/2009 privind calculul activului net i al
valorii unitii de fond pentru fondurile de pensii administrate
privat, aprobat prin Hotrrea Comisiei de Supraveghere a Sistemului
de Pensii Private nr. 6/2009, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I, nr. 160 din 16 martie 2009, cu modificrile i
completrile ulterioare; d)Norma nr. 6/2009 privind calculul
activului net i al valorii unitii de fond pentru fondurile de
pensii facultative, aprobat prin Hotrrea Comisiei de Supraveghere a
Sistemului de Pensii Private nr. 7/2009, publicat n Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I, nr. 160 din 16 martie 2009, cu
modificrile i completrile ulterioare. -****- ANEXA A: COMISIA DE
SUPRAVEGHERE a sistemului de pensii private Nr. crt.
Activ Investment grade
Non-investment
grade 1 Conturi n lei sau n valut liber convertibil la bnci
autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei, Uniunii Europene
sau al Spaiului Economic European
75% 0%
2 Depozite n lei sau n valut liber convertibil la bnci
autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei, Uniunii Europene sau
al Spaiului Economic European
75% 0%
3 Certificate de trezorerie din Romnia, tranzacionate pe o pia
reglementat sau pe piaa bancar secundar din Romnia, din state
membre ale Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului
Economic European
100% 100%
4 Certificate de trezorerie tranzacionate pe o pia reglementat
sau pe piaa bancar secundar din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului Economic
European
100% 0%
5 Titluri de stat din Romnia tranzacionate pe o pia reglementat
sau pe piaa bancar secundar din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului Economic
European
100% 100%
6 Titluri de stat din state membre ale Uniunii Europene sau
aparinnd Spaiului Economic European, tranzacionate pe o pia
reglementat sau
100% 0%
-
25
pe piaa bancar secundar din Romnia, din state membre ale Uniunii
Europene ori din state aparinnd Spaiului Economic European
7 Obligaiuni i alte valori mobiliare emise de autoriti ale
administraiei publice locale din Romnia i din state membre ale
Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European,
tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului Economic
European
75% 0%
8 Obligaiuni corporatiste ale emitenilor din Romnia,
tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din state membre ale
Uniunii Europene sau din state aparinnd Spaiului Economic
European
50% 0%
9 Obligaiuni corporatiste ale emitenilor din state membre ale
Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European, altele
dect Romnia, tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din
state membre ale Uniunii Europene ori din state aparinnd Spaiului
Economic European
50% 0%
10 Titluri de stat emise de state tere i tranzacionate pe o pia
reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau
din state aparinnd Spaiului Economic European
100% 0%
11 Obligaiuni i alte valori mobiliare emise de autoriti ale
administraiei publice locale din state tere, tranzacionate pe o pia
reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene sau
din state aparinnd Spaiului Economic European
75% 0%
12 Obligaiuni emise de organisme strine neguvernamentale, altele
dect cele menionate la art. 12 lit. j) din norm, tranzacionate pe o
pia reglementat din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene
sau din state aparinnd Spaiului Economic European
100% 0%
13 Obligaiuni emise de Banca Mondial, Banca European pentru
Reconstrucie i Dezvoltare, Banca European de Investiii,
tranzacionate pe o pia reglementat
100% 0%
14 Active avnd garania integral i explicit a statului romn
100% 100%
15 Active avnd garania integral i explicit a statului 100%
0%
-
26
ANEXA B:
Nr. crt. Activ Pondere aplicabil 1 Acorduri reverse repo 75% 2
Aciuni i drepturi tranzacionate pe piee
reglementate din Romnia, din state membre ale Uniunii Europene
sau aparinnd Spaiului Economic European
25%
3 Titluri de participare emise de organisme de plasament
colectiv n valori mobiliare din Romnia, state membre ale Uniunii
Europene sau aparinnd Spaiului Economic European i din state tere,
definite conform Asociaiei Administratorilor de Fonduri din Europa
- EFAMA ca fiind fonduri monetare
75%
4 Titluri de participare emise de organisme de plasament
colectiv n valori mobiliare din Romnia, state membre ale Uniunii
Europene sau aparinnd Spaiului Economic European i din state tere,
definite conform Asociaiei Administratorilor de Fonduri din Europa
- EFAMA ca fiind fonduri de obligaiuni
50%
5 Titluri de participare emise de organisme de plasament
colectiv n valori mobiliare din Romnia, state membre ale Uniunii
Europene sau aparinnd Spaiului Economic European i din state tere,
cu excepia fondurilor monetare i de obligaiuni
25%
6 Titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv
n valori mobiliare tranzacionabile - exchange traded fund i titluri
de participare emise de alte organisme de plasament colectiv
25%
7 Metale preioase i fonduri de metale preioase 25% 8 Alte active
0%
Publicat n Monitorul Oficial cu numrul 8 din data de 5 ianuarie
2012 Forma aplicabila pentru 'Norma 11/2011' la data 4 ianuarie
2015, valabila si azi
