istoric fmi

8/6/2019 istoric fmi

1/22

Istoricul FMI 1

Fondul Monetar Internaional a fost fondat ca parte integrant a sistemului Bretton-

Woods, fiind instituia responsabil cu asigurarea condiiilor monetare i financiarepropice unui sistem stabil de schimburi comerciale. El reprezint primul sistemmonetar internaional din istoria relaiilor internaionale i vizeaz un ansamblu deprincipii i reglementri coerente, asumat de statele semnatare, privind politicileratei de schimb i al cooperrii monetare multilaterale (Drgoescu, 2000, p. 21)

ntemeiat oficial n 1944 prinArticolele Acordului de la Bretton-Woods, sistemul aavut drept iniiatori Statele Unite ale Americii i Marea Britanie, crora li s-aualturat majoritatea aliailor din cel de-al Doilea Rzboi Mondial. n timp ceAcordurile reprezint punctul de plecare oficial al instituiilor Bretton-Woods,planificarea lor a nceput, de fapt, la nceputul anilor 40. n acest proces de durat

au fost implicate dou personaliti marcante, John Maynard Keynes, de parteabritanic, i Harry Dexter White, de partea american. Idealul lor cluzitor a fostconstruirea unui sistem care s mpiedice reapariia unor recesiuni economice deproporii, precum i izbucnirea unui nou rzboi mondial. Un spirit comun deliberalism2 a animat procesul de planificare, iar multilateralismul a devenit soluiacomun pentru fondarea unei noi ordini postbelice. Din punct de vedere politic,planurile prevedeau asigurarea pcii mondiale printr-o instituie global care s fie oversiune mbuntit a Ligii Naiunilor. Din punct de vedere economic, pacea iprosperitatea urmau s fie sprijinite de comerul liber ntre naiuni. Astfel, pilonuleconomic principal al noii ordini ar fi fost reprezentat de Organizaia Internaional aComerului (ITO).3 Plecnd de la leciile perioadei interbelice, politicile monetare i

ale ratei de schimb au fost considerate instrumente necesare comerului liber; ele nuputeau fi niciodat considerate ca scop economic n sine (Helleiner, 1993). Pentruconsacrarea acestei lecii n modul de funcionare al economiei internaionale s-aavut n vedere fondarea unei instituii financiare internaionale care s monitorizezepoliticile monetare i de schimb ale statelor membre.

Datorit diferenei semnificative dintre poziia internaional (politic i economic)a Marii Britanii i a SUA, la acea or, cele dou planuri iniiale au evideniat ctevapuncte de dezacord.4 Keynes era preocupat n principal de asigurarea izolriieconomiilor naionale n cazul importului de tendine deflaioniste i de furnizarea delichiditi internaionale pentru rile cu deficit, pe cnd White era interesat de

convertibilitatea i stabilitatea cursurilor i de eliminarea acordurilor bilateralerestrictive n privina comerului liber. Totui, similitudinile au fost mult maiimportante. Ambii economiti au crezut ferm n importana unei ordini mondialeorganizate conform principiului comerului liber, pentru asigurarea pcii iprosperitii internaionale. Pe plan naional, ocuparea total a forei de munc i unputernic stat al bunstrii urma sa sprijine astfel de eluri. Controlul capitalului,control direcionat mpotriva micrilor speculative i ratele stabile de schimb au fost


2/22

percepute drept mijloacele necesare comerului i prin urmare, supuse cerineloracestuia (Ruggie, 1982).

Acordurile fondatoare au pstrat spiritul acestei viziuni, dei n negocierile politicedintre cele dou pri s-au pierdut mai multe elemente importante (Gardner, 1969,

capitolul VII). Propunerile americane au avut ctig de cauz innd cont decircumstanele economice i politice care fceau din SUA, la acea or, cea maiimportant putere i cel mai important creditor al lumii, deinnd 75% din rezervelemonetare mondiale. (Drgoescu, 2000, p. 20)

Scopurile declarate ale noii organizaii, Fondul Monetar Internaional, aa cum aurezultat la finalul negocierilor, erau:

1. promovarea cooperrii monetare internaionale;2. facilitarea expansiunii i a creterii echilibrate a comerului internaional i

contribuirea, prin acestea, la promovarea i meninerea unor nivele nalte de

ocupare i de venituri reale i la dezvoltarea resurselorproductive ale tuturormembrilor ca obiective primordiale ale politicii economice;3. promovarea stabilitii ratei de schimb, a unor mecanisme disciplinate de

schimb i evitarea deprecierii schimbului prin competiie;4. contribuirea la stabilirea unui sistem multilateral de pli i la eliminarea

restriciilor de schimb extern care mpiedic dezvoltarea comerului mondial;5. punerea la dispoziie de resurse, pe termen scurt, pentru a asista membrii n

corectarea balanelor de pli, fra recurge la msuri destructive pentruprosperitatea naionali internaional.

6. diminuarea duratei i nivelului dezechilibrului din balana de pli extern amembrilor si.5

Cteva principii fundamentale stteau astfel la baza sistemului monetar internaionalinaugurat la Bretton Woods: cooperarea monetar internaional, universalitateasistemului orice stat care recunoate prevederile statutului FMI poate adera laaceast organizaie i, implicit, poate deveni membru al sistemului monetarinternaional, fixitatea paritii i cursurilor valutare, convertibilitatea reciproc amonedelor prin desfiinarea restriciilor asupra plilor curente, n vedereamultilateralizrii plilor, convertibilitatea n aur a dolarului, la care se raporteazcelelalte monede i asigurarea unor rezerve de mijloace de plat internaionale nconcordan cu nevoile de echilibrare a balanei de pli externe ale rilor membre(pentru evitarea unor dezechilibre pe termen scurt) (Bruon, 1990, cap. 1, Lenain,

1993, p.50, Drgoescu, 2000, p. 22-23).

Resursele FMI, eseniale pentru ndeplinirea sarcinilor enumerate, erau formate pebaza contribuiilor (cotelor) membrilor si. Fiecare ar pltea o cot n aur i valutnaional, proporional cu mrimea economiei sale. Pe lng furnizarea de fonduri,cotele au fost eseniale n determinarea puterii de vot a membrilor. Fiecrui membrui s-a alocat un numr de baz de 250 voturi, plus cte un vot pentru fiecareechivalent a 100.000 dolari SUA din cota sa (art. XII, 5a). Cota i numrul de voturi au


3/22

asigurat de la nceput o poziie superioar a Statelor Unite, n interiorul instituiei.Aceasta poate fi perceput ca o prim bre n spiritul idealist i multilateralist alplanurilor fondatoare, dar a fost o evoluie menit s asigure Congresul c SUA i-aupstrat un cuvnt greu n legtur cu fondurile pe care le-au alocat noii instituii, frde care nu i-ar fi dat acordul pentru participarea la fondarea ei.6

Spiritul planurilor iniiale a fost subminat nc de la bun nceput sub mai multeaspecte. Reticena Congresului, care se temea c resursele americane vor ficanalizate, prin intermediul FMI, pentru a contribui la reconstrucia ntregii Europe(ceea ce includea statele comuniste), laolalt cu dificultile tranziiei postbelice,mult mai mari dect cele prevzute n 1944, au mpiedicat lansarea imediat aFondului. Evoluiile ulterioare ostile dintre SUA i URSS au avut un impact negativdecisiv. n acest context, SUA au decis c multilateralismul avut n vedere la sfritulrzboiului nu mai era adecvat. Reconstrucia Europei de Vest, devenit de interesstrategic+militar, trebuia asigurat unilateral, prin Planul Marshall. Fondurile oferiteprin acest plan i condiiile lor au adus FMI n situaia de a fi, la sfritul anilor 40, o

instituie prea puin prezent pe scena internaional.La momentul terminrii reconstruciei Europei, cnd toate rile au declarat totalaconvertibilitate (1958), a aprut un sistem comun de rate de schimb fixe, cu valute acror valoare era fixat n raport cu dolarul, la rndul lui raportat la etalonul aur. Mairigid dect fusese plnuit, sistemul monetar postbelic a avut o via scurt.Mecanismul prin care monedele statelor membre ale FMI primeau o echivalare fix ndolari, iar dolarul era raportat la o cantitate fix de aur a fost, o perioad, navantajul SUA. Dolarul reprezentnd principala valut forte, SUA nu mai trebuiau sfie preocupate, n politica lor economic, de echilibrarea balanei de pli externe,

ntruct nsui sistemul monetar presupunea existena unei cantiti mari de dolari n

afara SUA, cu alte cuvinte, o balan de pli deficitar.Problemele au aprut atunci cnd SUA au supra-utilizat acest mecanism, astfel c s-aajuns la situaia n care exista o ofert foarte mare de dolari pe pieeleinternaionale, provenit din exporturi de capital, dar i din numeroase cheltuielimilitare. Dolarii s-au acumulat treptat n conturi din strintate, genernd credite nlan, astfel c, n anii 60 deja, cantitatea de dolari existent n lume, n circulaie,depise stocurile de aur ale SUA. Odat atinse limitele ncrederii n paritatea oficialdolar aur, unele bnci centrale au cerut SUA schimbarea dolarilor deinui nrezervele lor, cu aur (Bordo, 1993, p. 36). Spirala creat a generat o criz monetar,cu repercusiuni asupra sistemului monetar internaional. Incertitudinea i temerile

bncilor centrale, referitoare la sustenabilitatea convertibilitii dolarului,exporturile de capital ale SUA, resursele importante pe care le-a absorbit rzboiul dinVietnam, toate aceste fenomene au contribuit la evoluia Statelor Unite dintr-uncreditor mondial, n poziia de debitor mondial. La aceast situaie s-a adugatreticena rilor europene n ceea ce privete ajustarea i reaprecierea valutelor(Bordo, 1993, p.37-38), astfel c sistemul a acumulat tot mai mult presiune asupradolarului, a crui convertibilitate n aur a devenit incert, ceea ce a alimentat nspiral alte presiuni. Fiind cvasi-inutil pentru o perioad att de lung, FMI nu a avut


4/22

prea multe de spus n rezolvarea crizei. n final, preedintele Nixon a decis ssoluioneze problema printr-un act unilateral, anunnd la 15 august 1971suspendarea convertibilitii dolarului.7

n urma acestor evoluii, o parte din sarcinile FMI au rmas fr obiect. Nu numai c

lumea a nceput s se ndrepte ctre un sistem de valute flexibile, dar ea a devenit cufiecare zi o pia financiar tot mai integrat. Schimbrile tehnologice i ascensiuneacorporaiilor multinaionale au erodat autonomia naional economic i financiar. nacest mediu, Fondul s-a confruntat cu ameninarea de a deveni un anacronisminstituional. n 1974, Robert Aliber, un economist american, afirm c singurulvestigiu al sistemului gestionat de FMI dup 1945 este FMI nsui, adic un fondcomun de rezerve de dimensiune modest i de utilitate discutabil, dat fiindcreterea rapid a rezervelor internaionale, i 1800 de funcionari remuneraigeneros care au sarcina de a veghea la aplicarea unor reguli de joc care nu maiexist. (apudLenain, 1993, p.46)

n anii 70, dup denunarea convertibilitii dolarului n aur, la nivel internaional s-apus foarte serios problema rolului FMI pe viitor, n termenii permanenei saudesfiinrii instituiei. Treptat, s-a conturat opinia potriva creia Fondul rmne forulcel mai adecvat pentru discuiile referitoare la reformarea sistemului monetarinternaional. Pentru reflecia privind posibile modaliti de reformare, n septembrie1972 s-a constituit Comitetul celor 20, organism ce i-a ncheiat activitatea n 1974 ia fost nlocuit de Comitetul interimar.8 Deliberrile din cadrul Comitetului celor 20 austabilit c, n conjunctura politic, economic i social a acelor ani, reformatreptat, ealonat, a sistemului monetar internaional era versiunea de preferat.

Consecinele crizei petrolului, ale crizei economice mondiale, stag-flaia ca noufenomen afectnd economiile dezvoltate, toate acestea aduseser foarte multebulversri n plan economic i social, astfel c noi reaezri ale sistemului ar fi adusprea multe incertitudini i consecine incontrolabile.

Prin Acordurile de la Kingston, din 1976, FMI lua act de noile realiti internaionale ipunea capt n mod oficial tensiunilor aprute n sistemul financiar internaional caurmare a denunrii convertibilitii n aur a dolarului. Acordurile de la Kingston auconsemnat: majorarea cotelor de participare ale rilor membre la capitalul soial alFMI cu 33,5%; utilizarea pe scar mai larg a resurselor FMI n monedele naionale alerilor membre pentru operaiunile i tranzaciile Fondului; restrngerea rolului

aurului n Sistemul Monetar Internaional (demonetizarea lui), inclusiv prin vnzareaunei pri a aurului deinut de FMI []; sporirea capacitii FMI de a acorda asistenfinanciar rilor membre pentru echilibrarea balanelor de pli externe; lichidareadivergeneelor dintre SUA i Frana n problema cursurilor valutare, permindu-semai nti rilor membre s-i aleag regimul valutar care le convine, inclusiv prinfolosirea cursurilor sub supravegherea FMI, iar mai apoi, cnd condiiile economice ifinanciare permit, s se trec la un sistem de pariti i cursuri stabile, dar ajustabile,


5/22

controlat de FMI. (Drgoescu, 2000, p. 47). Principiile noi convenite la Kingston s-aureflectat ntr-un nou statut al FMI, n vigoare de la data de 1 aprilie 1978.

n anii 70 au avut loc ns i alte evoluii, n care FMI a identificat noi nie deoportunitate. Crizele petrolului au disponibilizat mari sume de petrodolari, din

partea statelor exportatoare, pentru mprumuturi pe piaa internaional. Ctresfritul decadei ns, condiiile economice i financiare s-au schimbat, astfel cstatele care luaser mprumuturi uor accesibile pe pieele private, mai ales riaflate n curs de dezvoltare, s-au trezit n situaia de a avea datorii imense, cu aicror termeni de plat nu mai puteau ine pasul. Criza economic din anii 70 a lovitcel mai puternic rile n curs de dezvoltare, care au pierdut resurse financiare, pe deo parte, prin faptul c rezervele lor valutare erau exprimate preponderent n dolariamericani, moned care s-a depreciat puternic i, pe de alt parte, prin faptul c, ncondiiile inflaiei i oscilaiilor ratelor de schimb, dobnzile la creditele acumulateau crescut semnificativ. Tot mai multe ri n curs de dezvoltare au nceput s aibdificulti importante n plata datoriei lor externe, adugate efortului economic

intern orientat spre exporturi, pentru obinerea valutei necesare pltirii ei. S-a ajunsastfel ca datoriile externe ale unor ri n curs de dezvoltare s devin o problemmajor pentru sistemul economic i financiar internaional, rmas ca atare peagenda internaional pn astzi.

Fiind singura organizaie interguvernamental cuprinztoare, specializat pe chestiunimonetare i financiare, FMI a decis s intervin i a nceput s ofere mprumuturirilor aflate n curs de dezvoltare, pentru a le asista n transformarea economiilor lor

n economii viabile, care s poat susine plata la zi a datoriei externe i apenalitilor adugate, fr a rezulta probleme macroeconomice deosebite. Dinresponsabilitatea iniial de supraveghere a economiilor statelor membre, Fondul a

recuperat ideea de consultan pentru rile datornice, consultan referitoare lamodul de ajustare a politicilor i de eliminare a problemelor structurale. Pornind dela aceast practic, mprumuturile au dobndit prevederi i condiionri, care au luatforma unor politici economice, monetare i financiare recomandate de Fond,negociate cu guvernele rilor n cauz, asumate n final de acestea pentruperfectarea acordurilor de mprumut.

FMI i-a pstrat rolul de creditor al rilor n curs de dezvoltare pe tot parcursul anilor80. n 1985, cu prilejul reuniunii FMI i BM de la Seul, secretarul trezorerieiamericane, James Baker, a pledat pentru reomandri de politici, n cadrulprogramelor de ajustare structural, care s fie nu att defavorabile creterii

cheltuielilor publice i expansiunii cererii interne, ct mai ales favorabile creteriieconomice. Acest nou curent a generat adaptri doctrinare n cadrul FMI. Echilibrulbalanei de pli rmne obiectivul primordial, dar rspunsul la problemadezechilibrului ei vizeaz nlturarea oricror obstacole structurale n calea creteriieconomice, inclusiv prin dereglementarea pieelor interne i liberalizarea ofertei. nurma acestor adaptri doctrinare, au rezultat cinci domenii pentru politici publicereformiste:


6/22

y reforma fiscalitii eliminarea impozitelor progresive, reducerea taxelor peexporturi;

y calitatea cheltuielilor publice reducerea acestora, mai ales a cheltuielilorneproductive (militare, de exemplu) i investirea n infrastructura fizic i ncapitalul uman, ca msuri favorabile creterii;

yliberalizarea comerului exterior deschiderea economiei spre comerul global;y reforma pieelor financiare facilitarea mobilizrii economisirii interne,ameliorarea politicilor monetare, liberalizarea ratei dobnzii.

Aceste programe vor nregistra succese, mai ales n ri ale Asiei de sud-est i aleAmericii Latine, dar nu vor reui s reduc srcia n Africa i nici disparitile devenituri n America Latin. (Lenain, 1993, cap. III)

Ca urmare a rsturnrii regimurilor comuniste din Europa de Est, statele din regiune

au iniiat, n 1989, reforme politice i economice de o amploare fr precedent.Transformarea economiilor centralizate comuniste nspre economii de pia nu seputea face fr ajutor internaional, dat fiind c guvernelor angajate pe caleareformelor le lipseau att fondurile, ct i expertiza (teoretic i tehnic) necesar.Exisa ns o instituie internaional abilitat s supervizeze i s ofere consultan ndomeniul financiar i monetar. Prin urmare, FMI a nceput s pun la dispoziiaguvernelor postcomuniste mprumuturi i s vegheze activ, prin condiionareacomplex a mprumuturilor, la evoluia acestor ri ctre o economie de pia. n2005, Fondul este nc implicat n cteva dintre rile din regiune, cu toate cevoluiile recente i-au deschis o alt perspectiv.9

Criza financiar din Mexic, din 1995 i, mai ales, criza din Asia de sud-est, nceput n1997, care a degenerat ntr-o criz global a sistemului financiar internaional, s-auconstituit n noi ameninri la adresa stabilitii pieelor globale. n consecin, FMI afost redescoperit de ctre membrii si marcani, mai cu seam de SUA, drept osurs posibil de ajutor financiar n cazuri limit (att datorit fondurilor proprii, cti fondurilor pe care le poate mobiliza din resurse internaionale private), pentru rial cror eec economic amenin stabilitatea economiei globale. Dezbaterea n ceeace privete evoluia instituional recent a FMI, ca instituie creditoare de ultiminstan, este o dezbatere nc deschis. Nu vom insista asupra ei, cu att mai multcu ct, pentru cercetarea de fa, activitatea FMI ca instituie implicat n reformeleeconomice i politice ale statelor angajate pe drumul dezvoltrii este mult mai

important.

Structur i funcionare

1. Structur


7/22

Fondul Monetar Internaional este o organizaie hibrid, reunind caracteristici ale uneiorganizaii internaionale interguvernamentale dar i ale unei societi anonime peaciuni, de drept american.10 Fondul este situat pe teritoriul SUA, n Washington D.C.Acionarii si sunt rile participante la Conferina de la Bretton Woods i cele careau semnat Acordul de nfiinare pn la data de 27 decembrie 1945, plus rile care

au aderat ntre timp la acest acord i la organizaie.11

Guvernele statelor (viitoare)membre au decis aadar nfiinarea sa, pentru a rezolva ntr-un cadru multilateralprobleme financiare importante, ceea ce l face s fie, n egal msur, o organizaieinternaional, afiliat de altfel sistemului specializat al ageniilor ONU. Spredeosebire de alte organizaii, statele membre sunt reprezentate n structurile sale deconducere potrivit unui principiu de proporionalitate cu puterea economieinaionale.

rile membre ale FMI au urmtoarele drepturi:

y dreptul la vot i la participare n adoptarea deciziilory dreptul de a efectua tranzacii i operaii cu FMIy dreptul de a cumpra valut convertibil sau Drepturi Speciale de Tragere

(DST) din resursele Fondului, n schimbul monedei naionale, pe termen scurtsau mediu, n caz de nevoie pentru echilibrarea balanei de pli;

y dreptul de a primi alocaii de DSTy dreptul de a deveni membu al Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i

Dezvoltare.

Dreptul la vot este proporional cu participarea rii la resursele de ansamblu aleFondului, similar cu acionarii, n cazul unei societi pe aciuni. rile membresubscriu i particip la capitalul Fondului prin cote-pri; o cot parte are valoarea

nominal egal cu 100.000 de Drepturi Speciale de Tragere (DST), unitatea de calculproprie FMI.12 Numrul de cote-pri care poate fi subscris de ctre o ar anume estedecis de conducerea FMI, n funcie de situaia economic i financiar a riimembre. Tendina general a fost ns ca, pe msur ce numrul membrilor FMI acrescut, cotele-pri s fie diminuate, pentru ca principalii membri (statele cu celemai puternice economii) s aib o pondere de vot constant, raportat la numrultotal. Deciziile FMI se iau cu majoritate de voturi, pentru deciziile importante fiindnevoie de reunirea unei majoriti calificate (70% din voturi), iar pentru deciziilemajore, care vizeaz viitorul FMI (schimbri de cote-pri, alocarea DST, vnzareaunor pri din rezervele de aur) este nevoie de o majoritate calificat de 85% dinvoturi. Practica ns face recursul la votarea propriu-zis destul de rar, deciziile

lundu-se cel mai adesea pe baza unui consens al statelor (Lenain, 1993, p. 17).Structura de conducere a FMI cuprinde organisme care oglindesc similitudinile cu osocietate pe aciuni: exist un Consiliu al guvernatorilor, un Consiliu executiv (deadministraie), un director executiv i dou comitete ale Consiliului guvernatorilor.

Consiliul guvernatorilor reunete reprezentanii fiecrei ri membre, mai exactguvernatorii cu drept de vot i cte un membru supleant pentru fiecare guvernator,


8/22

cu drept de vot doar n cazul absenei guvernatorului.13 Consiliul guvernatorilor esteorganul suprem de conducere al FMI i se reunete n edine plenare, cel puin o datpe an. Reuniunea sa plenar reprezint de fapt Adunarea General a FMI, care are locde obicei n luna octombrie sau noiembrie a fiecrui an. ntre prerogativele Consiliuluise numr primirea de noi membri, retragerea calitii de membru, schimbarea

Statutului, cooperarea cu alte organizaii internaionale, tranformri ale cotelor departicipare ale rilor membre.

Urmtorul organ, n ordine ierarhic descresctoare, este Consiliul executiv (Consiliulde administraie), alctuit din 24 de administratori (directori executivi). Cinci dintreei sunt reprezentani direci ai unor state membre ale FMI (SUA, Japonia, Frana,Germania i Marea Britanie). Federaia Rus, China i Arabia Saudit au obinut i ele,ulterior membrilor citai anterior dreptul de a avea propriul reprezentant.14 Restul de16 administratori reprezint ri grupate n circumscripii, care i aleg un singurreprezentant. Deciziile Consiliului executiv se iau cu majoritate calificat, fiecaredirector executiv dispunnd de un numr de voturi egal cu suma voturilor de care

dispune fiecare ar membr a grupului care l-a ales. Consiliul este rspunztor deadministrarea activitilor curente ale FMI. El asigur coordonarea operaiunilor irespectarea principiilor n relaiile financiare, valutare i de creditare internaional.Consiliul decide aprobarea acordurilor negociate de reprezentanii statelor i experiiFMI i, prin aceasta, acordarea de credite.

Urmtoarea poziie de autoritate n cadrul Fondului este reprezentat de funciadirectorului general (managing director). Directorul general este ales de Consiliul deadministraie. El nu poate fi ales dintre guvernatori sau dintre directorii executivi(membri ai Consiliului de administraie). Printre atribuiile sale se numr prezidarea

ntlnirilor Consiliului de admnistraie, exprimarea votului n caz de balotaj,

participarea la reuniunile Consiliului guvernatorilor. Directorul FMI reprezintorganizaia n mod curent, n relaiile cu teri i asigur gestionarea permanent aFondului, sub supravegherea Consiliului executiv. Decizia statelor, devenit cutum, astabilit c directorul executiv al FMI va fi ntotdeauna un european, iar preedinteleBncii Mondiale (Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare) va fi

ntotdeauna un american.

Consiliul guvernatorilor i Consiliul de administraie beneficiaz, n activitatea lor, desprijinul a dou organe suplimentare: Comitetul Interimar i Comitetul Dezvoltrii.

Comitetul Interimar a fost nfiinat n 1974 i are un rol consultativ. El este alctuit

din 24 de membri, minitri de finane sau guvernatori ai bncilor centrale ale statelormembre, desemnai de o manier similar cu membrii Consiliului de administraie.Cea mai important menire a sa este formularea de opinii i rapoarte referitoare laproblemele gestionrii i transformrii sistemului monetar internaional, inclusiv nceea ce privete posibilele schimbri de profunzime n cadrul FMI sau n modalitilesale de interaciune cu mediul extern.


9/22

Comitetul Interimar se reunete de dou ori pe an, n aprilie sau mai, respectiv odatcu Adunarea general. Scopul su const n avansarea unor propuneri referitoare laorientrile generale ale FMI n perioada urmtoare, n contextul analizei sistemuluifinanciar internaional i a evoluiilor mediului internaional n general. Dimensiuneasa redus, comparativ cu membrii Consiliului guvernatorilor (24, prin contrast cu 184

de membri, n 2005) l consacr ca un forum mult mai propice discuiilor desprestarea i perspectivele sistemului financiar internaional i rolul FMI (Lenain, 1993, p.16).

n ultimii ani, au existat voci care au artat c rolul de sftuitor al acestui Comitet ide consilier al marilor decizii ale Fondului a fost subminat continuu de puterea G7 dea lua decizii referitoare la viitorul sistemului financiar internaional i al economieiglobale (Killick, 1995, Buira, 2003).

ntre organele de conducere ale FMI se numr i Comitetul dezvoltrii, nfiinat n1972, ca urmare a ncredinrii unui mandat de ctre G77 preedintelui grupului,

pentru nfiinarea unui comitet care s reprezinte rile membre, avnd ca arie despecializare chestiunile monetare. Comitetul dezvoltrii este un organism de nivelministerial care are ca scop promovarea intereselor rilor n curs de dezvoltare i aparticiprii lor la dezbaterea chestiunilor monetare, financiare i referitoare ladezvoltare, n cadrul instituiilor Bretton Woods.15 Comitetul asist Consiliulguvernatorilor, prin activiti de analiz i consultan n domeniul sprijiniriidezvoltrii i al transferului real de resurse ctre rile n curs de dezvoltare.Comitetul are 24 de membri, nou de pe continentul african, opt de pe continentullatino-american i apte ri asiatice, care se ntlnesc de dou ori pe an, de obiceisimultan cu reuniunile Comitetului interimar.16

Structura operaional a Fondului cuprinde, n afara acestor organe de conducere iconsiliere la nivelul conducerii, departamente geografice, departamente funcionalei servicii speciale, departamente care au atribuii n domeniul informaiilor ilegturilor i serviciile de susinere. Departamentele geografice sunt organizate nprezent pe urmtoarele regiuni: Europa I, Europa II, Asia i Pacific, Africa, OrientulMijociu i Emisfera Occidental. Negocierea acordurilor privind utilizarea resurselorfinanciare ale FMI de ctre statele membre i monitorizarea ndepliniriiangajamentelor revine n sarcina departamentului de care aparine fiecare stat caresolicit asisten. Tot din aceste departamente provin i repezentanii rezideni aiFMI, care sunt funcionari detaai n unele din rile membre pentru a facilitacomunicarea dintre FMI i guverne i pentru a constitui un factor suplimentar de

monitorizare i presiune n vederea respectrii angajamentelor asumate de ararespectiv n raport cu Fondul (Drgoescu, 2000, p.38).

n ceea ce privete personalul FMI, acesta numra, n aprilie 2005, 1633 de cadre,dintre care aproximativ 1008 economiti (un procent de cca 62%, Raportul anual,2005, p. 89). Din anii 1960, personalul FMI crete n medie cu 5,1% pe an (conformcalculelor lui Vaubel, n Bandow i Vasquez, 1994).


10/22

2. Funciile FMI

Aa cum rezult indirect din prezentarea istoricului instituiei i a structurii ei,

precum i din trecerea n revist a activitii FMI n ultimii ani, funciile FonduluiMonetar Internaional constau n:

1. coordonarea sistemului monetar internaional;2. supravegherea politicilor monetare, financiare i economice ale statelor membre;

3. furnizarea de credite pe termen scurt i mediu, din resursele proprii, pentruasistarea unor dezechilibre ale balanei de pli, n rile membre;

4. intermedierea obinerii unor credite pe termen scurt i mediu, din fonduri private

sau naionale, pentru finanarea dezechilibrelor balanei de pli n rile membre;5. monitorizarea i acordarea de credite n situaiile n care problemele financiare aleunei ri risc s se transforme ntr-un pericol pentru stabilitatea sistemului financiarglobal;

1. oferirea asistenei tehnice ctre alte organizaii internaionale i ctre statelemembre.

Dintre acestea, dou funcii sunt foarte importante pentru nelegerea rolului ifuncionrii FMI: supravegherea i finanarea (creditarea) membrilor.

Supravegherea exercitat de FMI se realizeaz att bilateral, ct i multilateral.Supravegherea bilateral se concretizeaz anual prin consultrile prevzute laarticolul IV din Statutul FMI. Scopul consultrilor la articolul IV, cum sunt eledenumite de altfel, este examinarea situaiei financiare i economice la nivel naionali formularea unor recomandri generale referitoare la politicile monetare, ale rateide schimb i, n general, politicile financiare i economice de urmat pentru asigurareastabilitii i a unei evoluii pozitive la nivelul economiei naionale a statului cu carese realizeaz consultrile.

O alt form de supraveghere bilateral se realizeaz atunci cnd are loc discutareaacordurilor financiare i a programelor economice pe care rile membre urmeaz sle implementeze, pentru respectarea termenilor acordurilor cu FMI.

Supravegherea multilateral se realizeaz prin ntocmirea i analiza rapoartelorpregtite n departamentele Fondului referitoare la perspectivele economieimondiale, la nivel global i regional. Aceleai rol l ndeplinesc, implicit, i discuiile


11/22

periodice referitoare la evoluiile pieelor financiare internaionale i ale sistemuluifinanciar mondial, redactate n scris i tiprite adesea n publicaiile periodice aleFMI. Monitorizarea economic i financiar pe care FMI o realizeaz se concretizeazbi-anual prin rapoartele denumite World Economic Outlook, o surs important dedate economice referitoare la toate regiunile i statele lumii, disponibil pentru

publicul larg.Rolul de supraveghere a sistemului monetar internaional a fost pus ns n umbr, demuli ani, prin asumarea unui activism pronunat n domeniul asistenei financiareoferite rilor n curs de dezvoltare i celor cu economii n tranziie (Drgoescu, 2000,p. 61).

Finanarea acordat statelor membreCreditele acordate de FMI sunt destinate, n general, echilibrrii pe termen scurt imediu a balanei de pli curente a rilor membre. Utilizarea resurselor FMI de ctre

rile membre pentru rezolvarea unor deficite ale balanei de pli mbrac douforme de baz: trageri de la FMI i credite propriu-zise.

Tragerile de la FMI pot s ia forma unor schimburi valutare, n sensul c oricemembru poate s cumpere de la FMI moneda altei ri sau DST-uri, contra monedeinaionale. ntr-o perioad fix de timp, Fondul oblig acest membru s i rscumperemoneda naional i s plateasc un comision pentru operaiunile realizate.

Nici un stat membru nu poate s solicite FMI o cantitate de valut forte mai maredect valoarea propriei cote-pri. Exist de altfel cteva praguri prestabilite pentruefectuarea operaiunilor financiare de tragere. Preluarea de ctre o ar a unui

echivalent de 25% din valoarea propriei cote-pri, n valuta de care are nevoie sau nDST-uri, se poate face automat, n orice moment i fr condiii. Aceast operaiunese numete tragere n contul tranei-rezerv.17 Orice acordare de fonduri n valutcare depete acest prag se ncadreaz n categoria tranelor superioare de credit ipoate fi efectuat doar prin asumarea anumitor condiionri i msuri de corectare adezechilibrelor economice. Nici o operaiune de tragere n contul propriei cote-prinu poate depi echivalentul a 200% din contribuia unei ri la resursele FMI (Bruon,1990, p.162).18

n aceste situaii este impropriu s vorbim despre mprumuturi propriu-zise, elereprezentnd operaiuni de schimbare a propriei cote-pri n schimbul unei valute

forte, urmnd ca moneda naional s fie rscumprat dup corectarea problemelorcu care se confrunt statul care efectueaz tragerea. Dincolo de un anumit plafonns, nici operaiunile de tragere nu au loc fr condiionri impuse de FMI iangajamente din partea rii solicitante.

Creditele propriu-zise se acord de FMI n mod condiionat, n funcie deangajamentele rii solicitante i progresele nregistrate n domeniul unor politicieconomice menite s redreseze economia pe termen scurt i mediu.


12/22

Condiionarea este un principiu fundamental pentru practica FMI, foarte multdezbtut n literatura de specialitate (vezi Bruon, 1990, p. 82-86, Lenain 1993, p.103-105, Collier et al., 1998, Toderean 2002a, cap. 2, Buira, 2003, cap. 3). Conceptul decondiionare s-a conturat treptat i indirect. Mai nti, au existat prevederileStatutului iniial, care afirm c acordarea de credite n cadrul tranei-aur (trana-

rezerv, dup 1971) este necondiionat, subnelegndu-se c alte trane de creditesunt, prin urmare, condiionate. Ulterior, Fondul a precizat, cu ocazia efecturii unortrageri n contul primei trane de credit, c aceasta se acord cu condiia camembrul care solicit tragerea s fac eforturi rezonabile pentru rezolvareaproblemelor sale. Pentru a efectua trageri n contul tranelor superioare de credite,ara trebuie s furnizeze justificri solide. Desigur, evaluarea rezonabilitiieforturilor revine personalului specializat i conducerii FMI.

Abordarea inspirat de concepiile lui Jacques Pollack va sta la baza condiionrii, capractic a FMI. Ea este un rspuns la un anumit tip de identificare a problemeloreconomice ale statelor membre, desemnat prin conceptul de deficit structural. El

apare la mijocul anilor 1970, provenind din ceea ce s-a numit abordarea monetar abalanei de pli, potrivit denumirii dat de Jacques Pollak, ntr-un articol pubicat n1957 (Lenain, 1993, p. 51).

Pe scurt, abordarea susine c, ntr-o economie deschis care are rate de schimb fixe,autoritile nu dein total controlul masei monetare. Orice lrgire a creditului dincolode cea permis de creterea venitului naional provoac n mod necesar un deficit albalanei de pli, o pierdere a rezervelor oficiale i, deci, o comprimare a maseimonetare. Dac obiectivul autoritilor este echilibrarea balanei de pli, trebuieacionat asupra ofertei de credit bancar, prin limitarea creditrii sau prin creterearatei dobnzii. Dincolo de raiuni doctrinare, aceast nclinaie spre modele

monetariste se baza i pe raiuni practice: n rile n curs de dezvoltare, statisticilemonetare erau mult mai sigure i simplu de obinut, dect statisticile de evaluare apoliticilor bugetare i structurale. Mai mult, aceste instrumente monetare permiteauidentificarea unor consecine pe termen scurt, n timp ce instrumentele bugetare istructurale nu permit dect transformri pe termen mediu i lung (Lenain, 1993, p.51-52).

Accentul cade aadar, n primii ani de ajustare structural, pe comprimarea cereriipentru restabilirea echilibrului exterior. n aceast epoc, creterea economic idezvoltarea activitii economice nu in de reeta FMI. Treptat ns, FMI realizeazc ajustarea extern nu va fi durabil, n absena creterii economice. Msuri de

ncurajare a creterii economice ncep s figureze n programele de ajustare (Lenain,1993, p. 53).

Condiionarea a fost i mai bine conturat spre sfritul anilor 60, cnd Fondul acalificat tranele de credit ca fiind lichiditate condiionat (Drgoescu, 2000, p.110). Condiionarea a fost consacrat oficial n 1968, prin definirea clauzelor caretrebuie integrate n acordurile de confirmare (acordurile stand-by), inclusiv a clauzei


13/22

de realizare, care impune rii asistate s ndeplineasc anumite criterii cantitativenainte de eliberarea unei trane superioare din cadrul mprumutului.

Cele mai multe programe de mprumut au drept criterii de performan: plafonareacreditului intern total, reducerea deficitului bugetar, ridicarea unor interdicii n

domeniul politicilor comerciale i de schimb, limitarea anumitor forme de creditintern. Printre msurile standard care pot fi ntlnite n recomandrile FMI se numr:deprecierea monedei naionale, liberalizarea preurilor interne (gndit ca msur derelansarea a produciei interne), mobilizarea ratei de economisire a populaiei, prinpolitici adecvate (n special o rat a dobnzii pozitiv, n termeni reali). De remarcat

ns c deprecierea monedei naionale i creterea preurilor la importuri, pe care ogenereaz, nu nseamn automat substituirea acestor importuri cu bunuri produseintern, mai ales n cazurile n care nu exist o astfel de industrie sau nu existcapacitatea de a o dezvolta la scara cerut de pia (Lenain 1993, p. 54).

n anii 1980, scopul principal al programelor FMI era atingerea unei balanei de pli

viabile, deci sustenabile de ctre statul n cauz, n condiiile unui sistem de comeri pli deschise. Criticile au artat c acest lucru este mult prea restrictiv i c, prinmsurile tipice recomandate de FMI, se pun de fapt obstacole n calea creteriieconomice a rilor asistate. n anii 1990, odat cu asumarea conducerii FMI de ctreMichel Camdessus, obiectivul primordial declarat de FMI a devenit cretereaeconomic i, prin ea, ajustarea deficitelor balanei de pli. (Killick, 1995, p. 18-19)

Practica ultimelor dou decenii a consacrat tendina unei multiplicri a condiiilorpentru acordarea mprumuturilor, inclusiv n sensul diversificrii domeniilor de politicipublice n care se nscrie ndeplinirea acestor condiii. Pentru anii 80, Drgoescu(2000, p. 115) atribuie o medie de 8 criterii pe acord, unele ajungnd la 14. Autoarea

semnaleaz de asemenea extinderea condiionrilor nspre variabile microeconomice,cum ar fi preul la anumite produse. Mai mult, n anii 1990 criteriile au continuat sse multiplice i s se diversifice, discutndu-se n anumite cazuri inclusiv de criteriipolitice (Killick, 1995; Bird, 1995).

Acordarea creditelor din resursele FMI se face pe baza unui document denumit acordde confirmare sau acord stand-by, deoarece el reprezint n practic o linie decredit deschis de Fond pentru ara care solicit ajutorul. Prin semnarea aceastuiacord, ara care urmeaz s beneficieze de mprumut se angajeaz s implementeze

un program de msuri economice i financiare, aprobat i monitorizat de FMI, cuscopul de a obine stabilizarea macro-economic i a evita apariia unor dezechilibreale balanei de pli pe viitor. mprumutul deschis printr-un acord de confirmare seacorda iniial pe o perioad de la unu la doi ani, n trageri trimestriale. Pentrueliberarea fiecrei trane, existau criterii de performan a cror respectare eraevaluat de FMI.


14/22

ncepnd cu anii 70, a devenit tot mai clar att pentru FMI, ct i pentru rile caresolicitau mprumuturi, c dezechilibrele balanelor de pli sunt un simptom al unorprobleme mult mai profunde, care trebuie rezolvate pe termen mediu i lung. n urmainstituirii unor noi mecanisme n acea perioad, FMI poate acorda mprumuturi pe operioad de pn la trei ani, condiionrile viznd la rndul lor msuri de ajustare

structural i de rederesare economic pe termen mediu. Sumele se acord n trane,condiionate de respectarea criteriilor de performan stabilite n programul aprobatde FMI. Plata acestui tip de credite se face ntr-o perioad de 3 ani i 4 luni pn la 5ani. (Killick,1995, p. 9-11)

Acordurile de mprumut pentru o perioad standard de trei ani au primit denumireade acorduri lrgite. Ele pot s cuprind o sum mai mare dect acordurile deconfirmare, mergnd pn la acordarea a 100% din cota rii la FMI pentru fiecare andin durata mprumutului. Pentru acordarea unui mprumut n aceste condiii, rilesolicitante trebuie s prezinte nu numai un program de msuri structurale, ci istrategii de gestionare i controlare a cererii, pentru atingerea obiectivelor scontate

(ex. frnarea creditelor, reducerea creterii masei monetare) (Drgoescu, 2000, p.114). Facilitatea de finanare extins (Extended Fund Facility, FFE), deschis prinacordurile lrgite, ofer credite pentru programe pe termen mediu, care vizeazajustri structurale pentru corectarea balanei de pli negative a unui stat. Unprogram de tip FFE cuprinde, n general, o perioad de trei ani i poate fi prelungit,

n anumite cazuri, pn la patru ani.Aprobarea programului de ajustare i acordareacreditului se realizeaz pe baza aprobrii unor msuri detaliate pentru primul an,urmnd ca acestea s fie revizuite i completate pentru fiecare din anii urmtori.Resursele sunt acordate n funcie de ndeplinirea criteriilor de performan, iar platadatoriei se ealoneaz pe o perioad cuprins ntre 4 ani i jumtate pn la 10 ani.(Killick, 1995, p. 9-11)

Eforturile rilor n curs de dezvoltare de a echilibra balana lor de pli i de arevigora economia pentru a putea plti datoriile lor externe au fost asistate de FMI,

ncepnd cu 1986, cu un nou tip de mprumut, Facilitatea de ajustare structural(Structural Adjustment Facility, FAS). Facilitatea de ajustare structural reprezintde fapt mprumuturi acordate n termeni speciali rilor cu venituri foarte reduse,care se confrunt cu probleme prelungite ale balanei de pli. Programul de msurimacro-economice pentru rezolvarea acestei probleme vizeaz o perioad de trei ani ieste redactat n cooperare de ctre reprezentani ai FMI, BM i ai guvernului n cauz.El se concretizeaz sub forma unui document-cadru de politic economic (policyframework paper, PFP). Tranele mprumutului se acord n funcie de detalierea

prealabil, ntr-un program anual, a acestui document cadru. Condiionarea n cazulacestui tip de finanare esterelativ redus, plata mprumutului ealonndu-se pe operioad de la 5 ani i jumtate la 10 ani. (Killick, 1995, p. 9-11)

La sfritul anului 1987, s-a adugat un nou tip de creditare, cu aceeai destinaie,Facilitatea de Ajustare Structural ntrit (EnhancedStructural AdjustmentFacility, FASI). Facilitatea de ajustare structural ntrit (FASI) prezint termenisimilari FAS, fiind diferite prevederile referitoare la accesul la astfel de fonduri,


15/22

monitorizarea programelor i condiionarea, care este mult mai sever. Tipurile deacorduri din categoria FASI prevd ndeplinirea anumitor obiective trimestriale,criterii de performan semni-anuale i o revizuire a programului la fiecare jumtatede an. Msurile de ajustare avute n vedere sunt deosebit de dure i au drept intcreterea economic i, prin aceasta, rederesarea balanei de pli. (Killick, 1995, p.

9-11). Obiectivele programului se ajusteaz n funcie de schimbrile survenite. Primatran de mprumut se acord rii n cauz dup ce Consiliul de administraie alFondului aprob documentul-cadru i segmentul care se refer la msurile de luat nprimul an al programului. Progresele care trebuie realizate se stabilesc prin anumiiindicatori de performan, de obicei sub form cantitativ (anumite valori pentruindicatorii macroeconomici alei). Eliberarea tranelor urmtoare nu este directcondiionat ns de atingerea acestor indicatori, alte ajustri putnd fi transferatepentru segmentele anului 2 i 3, cu acordul FMI.

Facilitatea de finanare compensatorie imediat (Compensatory Funding Facility,FFCI) furnizeaz resurse pe termen scurt pentru acele state membre care ntmpin

probleme legate de scderea veniturilor din exporturi sau de o cretere a nevoilor deimporturi agricole. Ea se acord n condiiile n care problemele cu care statul vizatse confrunt sunt temporare i nu in de puterea de decizie i control a acelui stat.FMI acord aceast finanare pentru ca statul n cauz s menin ritmul reformei ial msurilor structurale necesare corectrii balanei de pli atunci cnd se confruntcu anumite ocuri economice externe. Plata acestor mprumuturi se realizeaz ntr-operioad cuprins ntre 3 ani i 4 luni i 5 ani. n anii 1990, aceast facilitate s-aconturat treptat ca o suplimentare de fonduri pentru statele care deja ncheiaseracorduri stand-by sau FASI, devenind aadar, la rndul ei, supus unei condiionalitimai stricte. (Killick, 1995, p.17)

Facilitatea de transformare sistemic (Systemic Transformation Facility, FTS) a fostcreat n 1993 pentru a asista financiar eforturile de transformare a rilor Europeicentrale i de est. Ea avea menirea de a oferi resurse financiare statelor membre carese confruntau cu dezechilibre importante ale balanei de pli, rezultate dinschimbrile brute ale relaiilor comerciale tradiionale, bazate pe preuricentralizate i pe aranjamente prefereniale n cadrul CAER, ctre relaii comercialemultilaterale, bazate pe criterii de pia. Una dintre premisele acordrii acesteifaciliti este cooperarea deplin cu FMI n proiectarea unor msuri economice deajustare a statelor vizate, n condiiile n care datele economice preexistente eraufoarte diferite de cerinele standard presupuse de toate celelalte faciliti definanare ale FMI. Condiionarea n cadrul acestui tip de program este destul de

redus, prima tran, echivalent cu jumtate din totalul sumei aprobate,eliberndu-se la nceputul programului, iar a doua eliberndu-se dup 6 pn la 12luni de la acest moment, dac au fost respectate condiiile impuse. Plata acestui tipde finanare se face ntr-o perioad de la 4 ani i jumtate pn la 10 ani. (Killick,1995, p. 9-11)

n decembrie 1997, Fondul a decis nfiinarea unui alt tip de finanare, Finanareapentru Resurse Suplimentare (Supplementary Resource Facility, FRS), pentru a ajuta


16/22

statele membre s fac fa unor pierderi brute i grave ale ncrederii pieei.Aceast facilitatea a fost folosit n ziua urmtoare pentru a se acorda cel mai mare

mprumut din istoria FMI, ctre Coreea de Sud i a se ncerca, astfel, prevenirea unorconsecine dezastruoase pentru pieele financiare globale.

Pentru a avea acces la credite, rile care solicit fonduri din partea FMI trebuie sadreseze Fondului o scrisoare de intenie, nsoit de un memorandum de politcieconomice. Urmeaz asumarea unui program de ajustare structural (configurat deobicei pe trei ani), definit ntr-un document cadru de politic economic, n care suntprevzute obiectivele economice defalcate pe fiecare an i politicile de urmat. Acestdocument este redactat de ctre experii FMI, ai Bncii Mondiale i reprezentaniiguvernului rii solicitante. El se reactualizeaz n fiecare an, pe durata programului.

Msurile de ajustare asumate trebuie s vizeze consolidarea balanei de pli i, mairecent, s ncurajeze creterea economic. Succesul lor este indicat de criteriile derealizare, care reprezint anumite obiective privind nivelul unor parametri

macroeconomici, fixate n documentele de solicitare a mprumutului, a cror valoare,analizat trimestrial, indic msura n care programul de ajustare a fost bineimplementat, producnd efectele dorite.

n 1999, FMI a lansat, mpreun cu BM i plecnd de la limitrile puse n eviden defuncionarea FASI, Iniiativa n favoarea rilor srace foarte ndatorate, cuobiectivul declarat de a contribui la soluionarea problemei datoriilor externe alerilor cu un nivel sczut de dezvoltare. Ea a constituit un pas important n asumareade ctre FMI i BM a Obiectivelor de Dezvoltare ale Mileniului, fixate prindocumentele ONU i prin cele ale OCDE (Buira, 2003, cap. 4).

O a treia funcie pe care FMI o ndeplinete, pe lng supraveghere i finanare, esteacordarea asistenei tehnice rilor membre. Aceasta reprezint un domeniu deactivitate mult mai puin vizibil dect acordarea de credite i aprobarea programelorde ajustare structural, dei joac un rol aparte n economia politic internaionalactual.19 FMI ofer servicii de informare, formare, asisten i consiliere altororganizaii interguvernamentale i rilor n curs de dezvoltare sau n tranziie. Celemai frecvente forme de asisten tehnic sunt deplasarea unor echipe de experi ievaluarea/consilierea pe teren, formarea unor reprezentani ai administraieicentrale cu putere de decizie n implementarea programelor de ajustare i acordarea

unor burse i stadii de formare, la sediul FMI, pentru economitii rilor n tranziie in curs de dezvoltare.

O form a acestei asistene tehnice este i desemnarea unui reprezentant permanental FMI ntr-o anumit ar, ale crui sarcini vizeaz consilierea guvernului i a bnciicentrale n privina politicilor economice de urmat i, desigur, evaluareaimplementrii acordurilor semnate de ara n cauz cu FMI.


17/22

Asistena tehnic oferit de FMI se refer cel mai adesea la:

- politici fiscale i bugetare (legislaia referitoare la fiscalitate, colectareaimpozitelor i taxelor, inclusiv cele vamale, controlul cheltuielilor publice,privatizarea, modalitile de gestionare i monitorizare a cheltuielilor publice,

gestionarea datoriei publice i finanarea politicilor sociale);y politica monetar (organizarea i funcionarea bncii centrale, funcionarea

pieei valutare, reglementrile bancare, interveniile bncii centrale pe pia,controlul pieei de capitaluri, gestiunea rezervelor valutare i mecanismele decompensare bancar),

y statistic i analiz economic utilizate la nivelul administraiei centrale i abncilor centrale (metode de programare financiar, previziuni macro-economice, statisticile referitoare la balana de pli, statisticile monetare icele bugetare);

y alte domenii ale gestiunii financiare la nivel macro (negocierea irestructurarea datoriei externe, asisten juridic n domeniul financiar,reglementri fiscale, .a.) (Lenain, 1993, p. 112)

3. Resursele FMIFMI folosete, pentru evidena operaiunilor i resurselor sale, o unitate de contproprie, denumit Drept Special de Tragere (DST). Aceast moned propriescriptic a FMI a nceput s fie emis n 1970, fiind iniial echivalentul unui dolaramerican. n timp, valoarea DST a ajuns s se calculeze n funcie de un co valutaralctuit din monedele celor cinci state membre cele mai puternice. Statele membretrebuie s i raporteze cotele lor pri la un nivel constant al DST, atribuit lor, pe

baza unei rate de schimb a monedei naionale determinat de FMI.20

Cu alte cuvinte, statele membre contribuie cu o anumit sum n moneda lornaional la activele Fondului, o alta n devize i n aur, dar aceast contribuie secalculeaz, n interiorul FMI, n echilvalentul ei n DST. O schimbare n valoareaactivelor Fondului n moneda unei ri genereaz o debitare sau o creditare, n raportcu ara respectiv, pentru a menine constant valoarea n DST a deinerilor FMI nmoneda rii.

Resursele de creditare ale FMI sunt mprite, dup cum rezult i din prezentareafunciilor organizaiei, n resurse proprii i resurse atrase din exterior. n prima

categorie intr cotele-pri ale statelor membre, rezervele FMI constituite pe bazaprofitului net rezultat din perceperea de comisioane i dobnzi, precum i alteresurse proprii. n a doua categorie intr mprumuturile contractate de FMI pentrucompletarea i diversificarea resurselor de creditare i alte angajamente ale FMI fade rile membre.

Membrii FMI cu economii puternice, alte organizaii financiare internaionale sau alteinstituii financiare private pot decide s aloce resurse ctre FMI, la cererea de


18/22

mprumut venit din partea acestuia, pentru ca la rndul su, Fondul s acordecredite n cadrul unor programe de asisten financiar pentru statele membre aflate

n dificultate. Cele mai impuntoare cazuri, din punctul de vedere al sumelormobilizate de FMI au fost Mexic, n februarie 1995, acordul de confirmare prevzndun mprumut de 12,1 miliarde DST i Coreea de Sud, n decembrie 1997, cu un

mprumut de tip FRS n valoare de 15,5 miliarde DST.21

Rezervele FMI se constituie pe baza profitului net nregistrat de instituie la finelefiecrui an financiar. Potrivit Statutului FMI, profitul instituiei poate fi canalizatctre constituirea i sporirea rezervei speciale, constituirea i sporirea rezerveigenerale i distribuirea de dividende rilor membre, proporional cu cotele-pri.Este de remarcat c a treia variant nu a fost utilizat niciodat de ctre FMI.

Cotele-pri subscrise de statele membre pot fi revizuite, att n sensul creterii lor,ct i n sensul scderii. Pn la acest moment, fiecare modificare a adus o cretere acotelor-pri, fapt ce a fost primit n general foarte favorabil de rile care recurg la

ajutorul financiar al FMI, ntruct creterea cotelor-pri semnific i cretereacuantumului mprumuturilor pe care o ar le poate primi de la FMI (Lenain, 1993, p.97).

rile crora Fondul le-a acordat mprumuturi de-a lungul timpului au fost de altfelnemulumite, n general, de cantitatea limitat de resurse pe care Fondul o poatepune la dispoziia statelor membre (nu mai mult de 300% fa de cota-parte a uneiri, pentru fiecare caz individual, i nu mai mult de 60% din rezervele sale, ca totalagregat al mprumuturilor acordare la un moment dat). Avnd n vedere c mrimeacotei de participare a unei ri determin drepturile rii membre, nelegem de ce,cu toat strdania Fondului de a perfeciona modul de stabilire a mrimii cotelor-

pri, acesta este frecvent, permanent am putea spune, criticat, mai ales de ctrerile n curs de dezvoltare care apreciaz c ele au cele mai mici cote, dei au celemai mari nevoie de credite. (Drgoescu, 2000, p. 73). De altfel, n 1987, n cadrulunei reuniuni la Washington, Comitetul dezvoltrii a propus stabilirea unui indice alsrciei, de care s se in cont n determinarea mrimii cotei-pri pentru fiecarear. Aceast propunere, ca de altfel alte proiecte reformatoare, au rmas fr ecoupentru moment. (vezi Toderean, 2002a).

Revizuirea cotelor-pri se face o dat la fiecare cinci ani, Fondul dorind ca resurselesale s reprezinte un procent aproximativ constant din valorea schimburilorcomerciale globale. Creterea substanial a schimburilor comerciale internaionale n

ultimele decenii a dus la creterea cotelor-pri ale statelor. Prin revizuirea lor, FMIdorete s oglindeasc schimbrile intervenite n economia mondial, n poziiadiferitelor ri n cadrul acesteia i, totodat, s menin un anumit echilibru ntregrupe de ri. Semnificativ rmne faptul c revizuirile cotelor-pri au decurs defiecare dat, pn n prezent, de o manier care s nu aduc primele cinci economiiale lumii la o pondere total a voturilor lor sub 40%. n mod similar, indiferent deevoluia economiei lor, Statele Unite nu au avut niciodat un numr de voturi mai mic


19/22

de 17%, ceea ce implic un drept de veto n chestiunile fundamentale ale FMI, caretrebuie adoptate cu 85% din voturi.

Concluzii / Rezumat

Trei etape n istoria FMI:

Perioada de 25 de ani a regimului dela Bretton Woods, n timpul creia Fondul a(ncercat, n.n.) s ajute rile occidentale pentru a-i stabiliza eocnomiile

Perioada n care s-a axat pe programe de ajustare structural, n rile n curs dedezvoltare.

Perioada de dupa 1989, cnd a contribuit la programele de reform ale rilor est-europene i la tranziia lor la economia de pia. Lenain P. 6

Se adaug, perioada de dup mijlocul anilor 1990, cnd devine lender of last resort.N.n.

Faptul c FMI a nceput s funcioneze propriu-zis abia la nceputul anilor 50 i c nanii 60 era deja n criz, ca de altfel modul n care a survenit i a fost soluionat

criza sistemului monetar intrernaional, la finele anilor 60 i n ani 70, arat c FMI nua fost folosit niciodat ca o expresie autentic a cooperrii monetare internaionale.Din contr, pus n faa faptului mplinit prin deciziile unilaterale ale statelor membre,mai ales ale celor cu economii puternice, nsui Fondul a trebuit s se adapteze i s

i caute noi nie de aciune. P. 45

ntre anii 70 90 soluiile pentru reformarea sistemului financiar internaional nu auputut fi convenite, n ciuda presiunilor i semnalelor n acest sens venite dinspreunele cercuri politice, ale societii civile, sau chiar dinspre pieele financiareinternaionale. Supravegherea funcionrii sistemului monetar internaional a rmasformal n sarcina FMI, care i-a asumat acest rol prin soluii care s i asigure

utilitatea i permanena. P. 59

Dac n primele decenii de funcionare a FMI, accentul politicilor de condiionarecdea pe politici de controlare i limitare a cererii, pentru a ncuraja stabilitateafinanciar i economiile interne, n ultimii zece ani accentul s-a deplasat treptat

nspre politici de consolidare a fundamentelor economice ale produciei i spreutilizarea ct mai eficient a resurselor. P. 113


20/22

Tensiuni semnificative din cauza contradiciior societate pe aciuni organizaieinterguvernamental.

Pe parcursul anilor de asisten acordat rilor n curs de dezvoltare, FMI i-aschimbat doctrina de mai multe ori, ca urmare a criticilor care i-au fost adresate dectre guverne i de ctre observatori exterior, dar mai ales ca urmare a experieneipractice acumulate. Doctrina Fondului a trecut prin mai multe stadii: programe deajustare economic i financiar, programe orientate ctre creterea economic,programe de ajustare structural i programe menite s combat srcia. Lenain P. 70

Nu ntotdeauna rile vizate au adoptat cu adevrat msurile cerute de FMI, carelovesc n anumite grupuri de interes. Liberalizarea importurilor elimin surse deprofit de care beneficiau civa importatori i cteva ntreprinderi privilegiate;dereglementarea financiar este nsoit de rate ale dobnzii mai ridicate, ceea ce

provoac revolta ntreprinderilor cu datorii; de asemenea, eliminarea subveniilorpentru anumite produse de consum provoac nemulumirea populaiei urbane. Dintoate aceste motive, guvernele prefer adesea programe de ajustare purmarcoeconomice, care sunt n aparen mai neutre i mai abstracte, fa derefrome structurale care aduc atingere unor interese particulare. (Lenain, 1993, p.59) Experiena arat c sunt respectate mai degrab criteriile macro-economice,dect reformele structurale, care ntrzie adesea s fie implementate.

1 Acest capitol folosete, ntr-o form amendat i extins, pri din capitolul 2 al criiReformaorganizaiilor internaionale. O analiz a FMI( Toderean, 2002a).

2 n sensul pertinent pentru domeniul Relaiilor internaionale.

33 Instituia nu a putut exista ca atare, fiind ncorporat ntr-o form redus de instituionalizare, aceea a acordului

GATT. GATT a stat, n cele din urm, la baza nfiinrii Organizaiei Mondiale a Comerului, n 1995.

44 n acest context, planul lui Keynes, publicat n 1943, a argumentat n favoarea unei Uniuni Internaionale deClearing, care trebuia s joace n esen rolul unei Bnci Centrale Mondiale. Ea urma s ofere lichiditileinternaionale necesare comerului mondial i s emit o valut neutr, bancaur, a crei valoare s fie fixat nfuncie de aur. Fiecare valut naional urma s-i stabileasc paritatea prin referin la bancaur. UIC a fost menits acioneze ca un centru pentru realizarea politicilor economice globale, prin reglementri, supravegheri i

coordonri ale economiilor naionale i ale interaciunilor lor (Bordo, 1993, p.32-33). Publicat n acelai an, planullui White a pus un accent mai mare pe problema stabilitii ratelor de schimb i mai mic pe necesitatea unorlichiditi internaionale generoase. Aspectele monetare i financiare ale ordinii de dup rzboi urmau s fiencredinate unui Fond de Stabilizare. Acesta ar fi reglat i supravegheat valoarea de paritate a fiecrei valutenaionale n termeni de unitas (valuta neutr) i ar fi asigurat rigiditatea ratelor de schimb, modificrile lor urmnd afi ntreprinse doar n cazuri de dezechilibre fundamentale. Schimbri importante n valoarea paritii urmau s fiefcute doar dup adoptarea lor prin vot, n cadrul Fondului.


21/22

5Prezentarea se bazeaz pe textul original al Articolelor, art. I, sublinierea noastr . Textul integral, n limbaenglez, este reprodus n anex n Toderean, 2002a.

6Tendina a fost accentuat n continuare prin localizarea n Washington a cartierelor generale i prin statutulconferit Directorilor Executivi. Despre aceste evoluii i despre concesiile necesare pentru a obine aprobareaCongresului, a se vedea Gardner, 1969, capitolele VII i XIII.

7Msura a fost recunoscut oficial de ctre FMI n cadrul ntlnirii de la Kingston, Jamaica, n 1976.

8 Vezi i subcapitolul urmtor, referitor la organizarea FMI.

9

10 Acest subcapitol se bazeaz pe informaiile preluate din Bruon (1990), Lenain (1993), Killick

(1995), Bird (1995), Drgoescu (2000) i Buira (2003), precum i pe informaiile disponibile pepagina electronic a FMI, www.imf.org, n mod special rapoartele anuale ale ultimilor 10 ani. Nuam indicat n dreptul fiecrei informaii sursa, acolo unde este vorba despre detalii factuale, carese regsesc n orice prezentare a structurii i funciilor FMI. Am menionat autorii de fiecare datcnd am ntlnit o nuan de interpretare, sintez, etc., care s depeasc informaia pur factualde circulaie larg.

11 Romnia este membr din 1972.

12 O explicaie mai extins a ceea ce nseamn DST-uri, pentru FMI, se gsete n subcapitoluldedicat prezentrii resurselor instituiei.

13 n cazul Romniei, ministrul finanelor este guvernator, iar guvernatorul BNR este supleant.

14 Arabia Saudit, ncepnd din 1978, cnd a devenit a asea economie, ca putere, ntre statelemembre. , Rusia cndva dup 1989 (cnd, n.n.)

15 El este un comitet consultativ comun pentru FMI i Banca Mondial.

16 rile membre sunt: Algeria, Argentina, Brazilia, Columbia, Cote dIvoire, RD Congo, Egipt,Etiopia, Gabon, Ghana, Guatemala, India, Iran, Liban, Mexic, Nigeria, Pakistan, Peru, Filipine,Africa de Sud, Sri Lanka, RA Sirian, Trinidad-Tobago i Venezuela.

17 Pn la momentul denunrii convertibilitii, trana-rezerv era denumit trana-aur,deoarece ea reprezenta acel procet din cotele-pri ale statului membru, depus la FMI sub formde aur.


22/22

18 Iniial, limita maxim era 100% din cot, ns, ca urmare a dezechilibrelor din economiamondial i a nevoii de creditare a statelor n curs de dezvoltare, aceasta a fost mrit la 200%.(Bruon, 1990, p.161-162)

19 Vezi de exemplu asistena tehnic pe care FMI o pune la dispoziia Comisiei Europene, n

evaluarea performanelor economice ale rilor candidate i asociate, care este preluat din dateleFondului. Este cu siguran cazul evalurilor economie ale Romniei , realizate de Comisie nultimii ani.

20

21 Date preluate de la http://www.imf.rog/external/np/exr/chron/chron.asp

Date post:	08-Apr-2018
Category:	Documents
Upload:	laurentiu-vasile
View:	273 times
Download:	1 times

istoric fmi

Documents