PIAŢA

EUROOBLIGAŢIUNILOR

Plasamente de capital

CUPRINS

• Definiţie, avantaje

• Piaţa şi participanţii

• Emisiunea

• Tipuri

• Grafice

2/14

DEFINIŢIE

Euroobligaţiunile (eurobonds) sunt obligaţiuni exprimate într-o monedă diferită de cea a ţării care le-a emis.- Eurodollars, Euroyen, Eurosterling

Spre exemplu, ‘piata Eurodolarilor' se refera la obligaţiunile emise în USD şi vândute în afara SUA.

3/14

DEFINIŢIE Obligaţiunile străine (Foreign bonds)

sunt emise de o companie care are sediul într-o ţară diferită de cea în care sunt vândute titlurile.Exemplu: dacă o companie franceză vinde obligaţiuni în SUA acestea sunt considerate străine- Yankee bonds, Samurai bonds, Bulldog bonds, Matador bonds, Matrioshka bonds, Kangaroo bonds,

4/14

AVANTAJE

• Titlurile sunt negociabile

• La purtător anonimat

• Statutul fiscal derogator

5/14

PIAŢA EUROOBLIGATARĂ

• Piaţa primară

• Piaţa secundară (London, Frankfurt, Zurich, Amsterdam)

6/14

PARTICIPANŢI• Emitenţii (companii, autorităţi statale,

organizaţiile supranaţionale)

• Intermediarii (Instituţiile financiare organizatoare : PNB-Paribas, Citibank, Societe Generale, Orion Bank, Hambros, Societe de Banques Suisses, Nomura,...)

• Investitorii (Instituţii financiare – Bănci comerciale şi de investiţii, Fonduri mutuale şi de investiţii, Societăţii de pensii şi de asigurări, Retaileri, Particulari) 7/14

EMISIUNEA

Bancă Asociaţie

Formalităţi de

emisiuneInvitaţie de

participare

Constituire

Acceptare

condiţii

EMITENTŞEF DE

EMISIUNE

SINDICAT DEDIRECŢIE

PROTOCOL

SINDICAT DE GARANŢIE

EMISIUNE FINALIZATĂ

BANCI PIAŢA INTL.

EMITENT

Scrisoare

de intenţie

8/14

TIPURI DE EUROOBLIGAŢIUNI

• Convenţionale sau ordinare (Fixed rate bonds)

• Cu dobândă variabilă (Floating rate notes)

• Cu cupon zero (Zero-coupon bonds)

• Convertibile în acţiuni (Convertible bonds)

• Cu randament ridicat (High Yield Bond)

9/14

EURIBOR (2 ian 2008 – 30 dec 2008)

Sursa: http://www.eurobonds.info/rates/euribor/ 10/14

EURIBOR (2 ian 2009 – 16 oct 2009)

Sursa: http://www.eurobonds.info/rates/euribor/ 11/14

Eurodollars CME (2001 – 2009)

Sursa: http://tfc-charts.w2d.com/chart/ED/M 12/14

Euroyen CME (2001 – 2009)

Sursa: http://tfc-charts.w2d.com/chart/EY/M 13/14

BIBLIOGRAFIE

• Bako, D.E., Integrarea pieţelor financiare, Ed. Alma

Mater, Cluj-Napoca, 2006

• Eurobond, www.eurobond.info

• Eurobondonline, http://www.eurobondonline.com/

• Investing in bonds,http://www.investinginbondseurope.org/

• Tradepedia, http://tradepedia.tradeville.eu/wiki/Obligatiuni

• Trading Charts, http://tfc-charts.w2d.com/

14/14