Susţinerea financiară a firmelor aflate în procedura insolvenţei - necesitate, oportunitate şi legalitate.

Conferinţa ZF - „De la insolvenţă la restructurare:Cum pot reveni în piaţă firmele cu ajutorul reorganizării judiciare? ”

Speakeri: Stan Tîrnoveanu – Managing Partner, SCA Zamfirescu Racoti Predoiu Elena Cosma – Co–Managing Partner ZRP Insolvency

Bucureşti, 05.03.2013

22

Agenda

Necesitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura reorganizării

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura falimentului

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare în procedura falimentului a societăţilor cu activitate cu risc major

Legalitatea finanţării societăţilor aflate în procedura insolvenţei

3

Necesitatea sustinerii financiare a societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Debitorii aflaţi în procedura insolvenţei sunt, de regula, societăţi comerciale aflate în dificultate, cu un grad de vulnerabilitate ridicat, care se confruntă cu:

erodarea sustenabilităţii financiare - situaţie financiară în declintrend descendent al cifrei de afaceri şi al profitabilităţiilipsa de lichidităţi - cash flow negativdeteriorarea serviciului datoriei

3

4

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura reorganizării

Reorganizarea judiciară pe baza unui plan bine fundamentat presupune restructurarea operaţională şi/sau financiară a companiei

Reuşita unui plan de reorganizare depinde în mare măsură de găsirea surselor de finanţare pentru susţinerea acestuia

Relansarea activităţii impune asigurarea capitalului de lucru

4

5

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în reorganizare

Sursele financiare:

Aport de capital din partea asociaţilor / acţionarilor sau prin atragerea de investitoriVânzarea unor active care nu sunt strict necesare desfăşurării activităţii de bază a debitoruluiContractarea unor împrumuturi bancare noiEşalonarea datoriei catre creditorii bancari pe o perioadă mai îndelungată decât cei trei ani de implementare a unui plan de reorganizareCredit furnizor – livrări de mărfuri, materii prime, materiale cu plata întârziatăAvansuri de la clienţi pentru mărfurile, serviciile ce urmează a fi livrate / executate în perioada următoare.

5

6

Argumente:

Reorganizarea judiciară conduce la menţinerea activităţii firmei, dar şi la un grad de recuperare a creanţelor mai ridicat pentru creditori Continuarea activităţii creşte considerabil gradul de vandabilitate a bunurilor unei societăţi ,,active’’, comparativ cu valorificarea patrimoniului unei societăţi nefuncţionale, aflată în falimentCresc şansele ca activele societăţii supuse reorganizării să fie vândute ca un ansamblu în stare de funcţionare (ca business), chiar în eventualitatea nedorită a deschiderii procedurii falimentuluiMenţinerea în viaţă a unui contribuabil la bugetul de stat şi bugetele locale.

6

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în reorganizare

7

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura falimentului

Procedura falimentului implică anumite costuri privind conservarea şi administrarea activelor debitoarei, respectiv:

cheltuieli cu paza, energie electricăcheltuieli privind primele de asigurare a bunurilorcheltuieli privind evaluarea bunurilor din patrimoniucheltuieli privind expunerea pe piaţă , într-o formă adecvată a acestoracheltuieli legate de recuperarea creanţeloralte cheltuieli de procedură (întocmire bilanţ de mediu, etc)

7

8

Sursele financiare:

Avansarea unor sume de către creditori, în special cei ce deţin privilegii asupra bunurilor din patrimoniul debitoareiAvansarea unor sume de către acţionari/asociaţiVânzarea individuală şi în regim de urgenţă a unor bunuri mobile care nu afectează vânzarea în bloc sau pe subansamble funcţionale

8

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura falimentului

9

Argumente pentru efectuarea acestor cheltuieli:

împiedicarea distrugerii, devalizării bunurilor din patrimoniul societăţiiscurtarea perioadei de timp necesare până la demararea efectivă a vânzării acestoramaximizarea averii debitoarei şi creşterea gradului de recuperare a creanţelor creditorilor

9

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura falimentului

10

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare în procedurafalimentului a societăţilor cu activitate cu risc major

Domenii de activitate cu risc major în care se impune continuarea activităţii în procedura falimentului pentru prevenirea unor prejudicii semnificative datorită caracterului procesului de producţie sau specificului activităţii:

Industria metalurgicăIndustria sticlărieiZootehniaCultura plantelor etc.

10

11

Sursele financiare:

Avansarea unor sume de către creditori, în special cei ce deţin privilegii asupra bunurilor aflate în diverse faze de fabricaţie sau asupra bunurilor imobile ce pot suferi deteriorăriAvansarea unor sume de către acţionari/asociaţiVânzarea individuală şi în regim de urgenţă a unor bunuri mobile care nu afectează vânzarea în bloc sau pe subansamble funcţionale

11

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare în procedurafalimentului a societăţilor cu activitate cu risc major

12

Necesitatea şi oportunitatea susţinerii financiare a societăţilor cu activitate cu risc major

Argumente pentru continuarea activităţii şi finalizarea ciclului de producţie:

Evitarea pierderii sumelor avansate cu materii prime, materiale, forţa de muncă, utilităţi etc şi care au fost încorporate în semifabricate, în produsele aflate în diverse stadii de execuţieEvitarea deteriorării/distrugerii fizice a activelor imobilizate care contribuie la realizarea produselor finite respectiveMenţinerea posibilităţii de valorificare a bunurilor în bloc, ca şi unităţi funcţionale sau de vânzare a afaceriiEvitarea valorificării activelor implicate direct în procesul de producţie cât şi a celor ce nu condiţionează procesul de producţie la un preţ derizoriuMenţinerea şanselor de creştere a gradului de recuperare a creanţelor pentru creditorii înscrişi la masa credală

12

13

Necesitatea susţinerii financiare a societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Argumente generale pentru susţinerea financiară:În ipoteza distribuirii sumelor obţinute din valorificarea garanţiilor, mai înainte de distribuirea oricărei sume către creditori, se recuperează cheltuielile ocazionate de desfăsurarea procedurii insolvenţei, fie în perioada de observaţie, fie în perioada de reorganizare, fie în cadrul procedurii falimentului;Cu prioritate după distribuirea sumelor aferente acestor cheltuieli se vor distribui sumele reprezentând creanţele creditorilor garantaţi născute după data confirmării planului de reorganizare, ca parte componentă a unui plan;Beneficiază de protecţie juridică şi tratament preferenţial creanţele reprezentând creditele cu dobânzile şi cheltuielile aferente acordate de către creditorii care finanţează după deschiderea procedurii, fie generală, fie simplificată, precum şi creanţele născute din continuarea activităţii debitorului după deschiderea procedurii.

13

1414

Legalitatea finanţării societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Art. 121 alin. 1 din Legea 85 / 2006 prevede că „fondurile obţinute din vânzarea bunurilor din averea debitorului, grevate, în favoarea creditorului, de ipoteci, gajuri sau alte garanţii reale mobiliare ori drepturi de retenţie de orice fel, vor fi distribuite în următoarea ordine:

1. taxe, timbre şi orice alte cheltuieli aferente vânzării bunurilor respective, inclusiv

cheltuielile necesare pentru conservarea şi administrarea acestor bunuri [...],

11. Creanţele creditorilor garantaţi născute în timpul procedurii de insolvenţă după confirmarea planului de reorganizare, ca parte componentă a acestui plan. Aceste creanţe cuprind capitalul, dobânzile, majorările şi penalităţile de orice fel.

[...]”

1515

Legalitatea finanţării societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Art. 123 din Legea 85 / 2006 prevede:

„Creanţele vor fi plătite, în cazul falimentului, în următoarea ordine:

1. taxele, timbrele sau orice alte cheltuieli aferente procedurii instituite prin prezenta lege, inclusiv cheltuielile necesare pentru conservarea şi administrarea bunurilor din averea debitorului [...]

2. creanţele reprezentând creditele, cu dobânzile şi cheltuielile aferente, acordate după deschiderea procedurii, precum şi creanţele rezultând din continuarea activităţii debitorului după data deschiderii procedurii. ”

1616

Legalitatea finanţării societăţilor aflate în procedura insolvenţei

Art. 3 pct. 14 din Legea 85 / 2006 defineşte activităţile curente ca fiind „acele fapte de comerţ şi operaţiuni financiare propuse a fi efectuate de debitor în perioada de observaţie, în cursul normal al comerţului său, cum ar fi:

a)Continuarea activităţilor contractate, conform obiectului de activitate;

b)Efectuarea operaţiunilor de încasări şi plăţi aferente acestora;

c)Asigurarea finanţării capitalului de lucru în limite curente;

d) Cheltuieli de conservare a patrimoniului debitoarei ;

e)Gestiunea de afaceri conform art. 1330 si urm. Noul Cod Civil;

f)Gestiune voluntara şi oportună, cunoscând că debitorul nu este în măsură să numească un mandatar ori să se îngrijească de afaceri;

17

g) Obligaţia de înştiinţare, de îndată ce acest lucru este posibil;

h)Geratul (debitorul) trebuie să ramburseze Gerantului cheltuielile necesare împreună cu dobânzile şi să îl despăgubească pentru prejudiciul suferit ca urmare a gestiunii - Art. 1337 Noul Cod Civil;

i) Gestiune inoportună – cheltuieli fără a fi necesare şi utile – numai în măsura în care s-a procurat un avantaj;

Aparentul conflict de interese soluţionat de prevederile art. 49 alin. 2 din Legea 85/2006, prin competenţa dată comitetului creditorilor, adunării creditorilor sau judecătorului sindic cu privire la ratificare si legalitate.

17

Legalitatea finanţării societăţilor aflate în procedura insolvenţei

1818

Vă mulţumim!

ZRP Insolvency

Adresa: Str. Plantelor nr. 12, 023974 Bucureşti, sector 2, RomâniaTel: 021 311 05 17Fax: 021 311 05 19E-mail: stan.tirnoveanu@zrp.ro | elena.cosma@zrp.ro Web: www.zrp.ro | www.zrp-insolvency.ro