+ All Categories
Home > Documents > Raport anual 2009 - erste-am.ro · FDI BCR Expert a fost autorizat de CNVM prin decizia...

Raport anual 2009 - erste-am.ro · FDI BCR Expert a fost autorizat de CNVM prin decizia...

Date post: 25-Dec-2019
Category:
Upload: others
View: 5 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
16
Transcript

2002002002009999

1

Raport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR Expert

1.1.1.1. GeneralitatiGeneralitatiGeneralitatiGeneralitati

Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Expert la 31 decembrie 2009 si evolutia acestuia in anul 2009.

FDI BCR Expert a fost lansat in data de 14 decembrie 2005 si este cel de-al treilea fond deschis de investitii administrat

de SAI BCR Asset Management. FDI BCR Expert a fost autorizat de CNVM prin decizia nr.3215/29.11.2005 inregistrat in

Registrul Public al CNVM sub numarul CSC06FDIR/400024.

Prin Avizul CNVM nr.14/11.03.2009 s-a aprobat inlocuirea societatii de administrare a investitiilor SAI BCR Asset

Management SA cu SAI ERSTE Asset Management SA, subsidiara a Grupului ERSTE Asset Management GmBH, autorizata

prin Decizia CNVM nr.98/21.01.2009 inregistrata in Registrul Public al CNVM sub nr.PJR05SAIR/400028 inregistrata la

Registrul Comertului sub nr. J40/17060/07.10.2008.

Conform Prospectului de emisiune depozitarea activelor fondului este realizată de către BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA

SASASASA, cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Regina Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod unic

de inregistrare R361757, inscrisa in Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul Comisiei

Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) sub nr. PJR10/DEPR/400010 din 04.05.2006.

Politica de investitii a Fondului va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni bluechips, precum si

diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de C.N.V.M. Pentru

realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente financiare derivate.

Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009

Anul 2009 a fost unul din cei mai dificili ani, atat pentru economia locala, cat si pentru cea mondiala. Astfel, dupa 9 ani

de crestere economica sustinuta, cu un avans mediu anual de peste 5%, economia Romaniei a inregistrat o contractie de

7.1% anul trecut.

2002002002009999

2

Analizand datele trimestriale, putem observa totusi in a doua parte a anului o incetinire a ritmului de contractie

economica. Astfel, in ultimul trimestru al anului, industria a inregistrat o crestere de 4.0% fata de acelasi trimestru din

anul precedent, iar agricultura, de 0.7%. Anul trecut, cel mai afectat sector a fost cel al constructiilor care, dupa ce a

inregistrat cresteri de peste 30% in 2007 si 2008, a incheiat ultimul trimestru o scadere de 15.9% (o usoara

imbunatatire, totusi, fata de trimestrul al treilea, cand scaderea a fost de 17.4%). Sectorul serviciilor financiare a

continuat si el evolutia negativa, inregistrand in ultimul trimestru o scadere de 9.3%. Evolutiile trimestriale ale

principalelor componente din PIB fata de aceleasi perioada a anului trecut se regasesc in graficul de mai jos.

Incetinirea activitatii economice de anul trecut a insemnat si o crestere a numarului somerilor. Astfel, rata somajului a

ajuns la finalul anului la 7.8% fata de 4.4% in decembrie anul trecut (si dupa ce atinsese un minim de 3.7% in iunie-iulie

2008), numarul somerilor crescand cu peste 300.000, ajungand la 709.383.

2002002002009999

3

In ceea ce priveste inflatia, aceasta si-a continuat tendinta de scadere inceputa inca din semestrul II 2008. Astfel,

indicele preturilor de consum (IPC) a scazut in anul 2009 de la 6.3% in decembrie 2008 la 4.7% in decembrie 2009. Pe

categorii, cel mai mult a scazut IPC pentru produse alimentare, de la 6.3% in decembrie 2008 la doar 0.4% in decembrie

2009. In schimb, produsele nealimentare au cunoscut chiar o crestere de la 6.0% la 7.7%.

Exceptand primele saptamani ale anului 2009, cand s-a depreciat cu 8.5%, cursul de schimb LEU/EUR a fost destul pe

parcursul anului trecut. In mare parte, aceasta volatilitate redusa s-a datorat eforturilor Bancii Nationale de a mentine

volatilitatea la un nivel cat mai redus. Astfel, cursul a fluctuat in intervalul 4.10-4.30 si doar rareori a iesit din aceasta

banda de variatie.

2002002002009999

4

Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008

Odata cu diminuarea riscurilor inflationiste si agravarea crizei economice, Banca Nationala a inceput reducerea dobanzii

de politica monetara, operand cinci reduceri consecutive de la 10.25% la inceputul anului la 8.00% la finalul anului.

Totodata, incepand cu jumatatea anului, BNR a operat modificari si la rezervele minime obligatorii in valuta, reducand in

trei pasi consecutivi rezervele de la 40% la 25%. Rezervele la depozitele in lei au fost reduse o singura data, de la 18% la

15%.

Dobanzile practicate pe piata interbancara au cunoscut o evolutie asemanatoare dobanzii de politica monetara, dar au

ramas constant deasupra acesteia cu 2-3 puncte procentuale. Astfel dobanzile medii au scazut de la nivelul de 14.50% la

inceputul anului pana la 10% in decembrie 2009.

Bursa de la Bucuresti, care a cunoscut in 2008 cea mai dificila perioada din istoria ei de 14 ani (indicele BET-XT, care

reflecta tendinta de ansamblu a celor mai lichide 25 titluri, a scazut cu 76,26%), a inregistrat o revenire spectaculoasa in

2009. Dupa ce trendul descrescator a continuat si in primele 2 luni ale anului 2009, actiunile listate la BVB au intrat pe

un trend de crestere sustinuta, iar pierderile din 2008 au fost partial recuperate, pe fondul unei lichiditati in scadere.

2002002002009999

5

Capitalizarea bursiera a atins nivelul de EUR 19,10 miliarde la 31 decembrie 2009, comparativ cu un nivel de EUR 11,63

miliarde inregistrat la finele anului 2008. Indicele Bet-XT a inregistrat in primele doua luni ale anului o scadere de 37%

fata de sfarsitul anului 2008, atingand cel mai scazut nivel la finele lunii februarie, ca apoi sa creasca de la acest nivel cu

cca 170% pana la finele anului 2009.

Actiunile companiilor tranzactionate in sistemul RASDAQ (Small Caps) au recuperat mult mai putin din pierderile

inregistrate in 2008, scaderea lichiditatii pe aceasta piata fiind mult mai dramatica decat pe piata BVB (multe din aceste

companii au fost puternic afectate de criza economica). Indicele RASDAQ-C a inregistrat o crestere de 8,13% pe parcursul

anului 2009, RASDAQ I a crescut cu 5,52%, in timp ce RASDAQ II a crescut cu 12,43%.

Corelatia bursei de valori de la Bucuresti cu pietele externe s-a mentinut foarte puternica si in 2009, atat cu pietele

dezvoltate, cat si cu pietele emergente.

Printre principalii factori care au stat la baza evolutiei bursei locale in anul 2009 putem aminti:

• In primele doua luni ale acestui an - evolutie negativa, in contextul international dificil care a determinat cresterea

aversiunii la risc a investitorilor, in special fata de pietele emergente; deteriorarea indicatorilor macroeconomici locali

si deprecierea monedei locale;

• In urmatoarele luni ale anului 2009 – evolutie pozitiva, in contextul imprumutului agreat cu Fondul Monetar

International, Comisia Europeana, Banca Mondiala si BERD, concomitent cu revenirea sentimentului pozitiv pe pietele

internationale ca urmare a pachetelor de masuri adoptate de majoritatea statelor lumii ca raspuns la criza profunda

pe care o traverseaza economia globala.

Evolutia pozitiva a Bursei de la Bucuresti, inceputa in luna martie 2009, a fost constanta si fara corectii majore, exceptie

facand doar urmatoarele luni:

• Mai – Iunie: insa rezultatele financiare bune pentru trimestrul II raportate de companii, impreuna cu datele

macroeconomice mai bune (iesirea Frantei si Germaniei din recesiune mai repede decat estimarile analistilor) au

impulsionat pietele externe, trendul crescator fiind reluat; incepand cu luna iunie 2009, au fost reluate dezbaterile

legislative cu privire la majorarea pragului maxim de detinere la cele 5 societati de investitii financiare. Dupa

aprobarea primita de la senat, discutiile au fost initiate in Camera Deputatilor, urmand ca o rezolutie sa fie luata in

prima jumatate a anului 2010.

• Octombrie: criza politica, care a determinat intarzierea incasarii transelor din imprumuturile contractate de Romania

de la Fondul Monetar International si Comisia Europeana, si-a pus amprenta asupra evolutiei pietei burisere locale; in

plus, au aparut temerile legate de datoriile suverane (Dubai, Grecia, Spania);

• Decembrie a fost o luna cu deprecieri usoare, pe fondul apetitului mai redus al investitorilor pe final de an.

2002002002009999

6

Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de semestrusemestrusemestrusemestru

BETBETBETBET BETBETBETBET----CCCC BETBETBETBET----FIFIFIFI BETBETBETBET----XTXTXTXT

31313131----DecDecDecDec----06060606 8,050.18 5,025.08 63,011.74

30303030----iuniuniuniun----07070707 9,665,61 6,559.52 87,432.87 1,295.43

31313131----DecDecDecDec----07070707 9,825.38 6,665.47 78,669.68 1,168.51

30303030----JunJunJunJun----08080808 6,502.65 4,637.50 46,270.19 721.86

31 31 31 31 ––––decdecdecdec----08080808 2,901.10 1,977.10 12,549.53 277.36

30303030----JunJunJunJun----09090909 3,434.43 2,104.60 16,656.32 330.11

31313131----DecDecDecDec----09090909 4,690.57 2,714.77 23,885.96 461.95

Variatie 2009Variatie 2009Variatie 2009Variatie 2009 61.68%61.68%61.68%61.68% 37.31%37.31%37.31%37.31% 90.33%90.33%90.33%90.33% 66.55%66.55%66.55%66.55%

2.2.2.2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR Expert

Obiectivul investitional al Fondului consta in mobilizarea de resurse financiare in vederea efectuarii de plasamente pe

pietele de capital in conditiile unui grad ridicat de risc asumat. Fondul va efectua plasamente in actiuni cotate cu o

pondere de cel putin 50% din portofoliu, in scopul obtinerii unor randamente superioare performantei indicelui BET-XT al

Bursei de Valori Bucuresti.

Structura-tinta a portofoliului Fondului este: pana la 100% din portofoliu actiuni cotate ,dar nu mai putin de 50%, precum

si titluri de stat, obligatiuni municipale sau corporative, depozite bancare sau certificate de depozit. Principalele categorii

de instrumente financiare in care investeste Fondul sunt enumerate in Regulile fondului, document in care sunt precizate

atat cerintele de diversificare, cat si limitarile prevazute de reglementarile in vigoare.Instrumentele prin care se fac

plasamentele sunt cele aprobate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, incluzand dar fara a se limita la: titluri de stat

si obligatiuni municipale, depozite bancare si certificate de depozit, obligatiuni si actiuni emise de societati comerciale

detinute public sau inchise, instrumente financiare derivate, alte instrumente de investitie prevazute de reglementarile

legale in vigoare.

3.3.3.3. Politica de investitiiPolitica de investitiiPolitica de investitiiPolitica de investitii

2002002002009999

7

Politica de investitii a Fondului va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni bluechips, precum si

diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de C.N.V.M. Pentru

realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente financiare derivate.

Fondul nu va investi in titluri de participare emise de alte OPCVM si/sau AOPC mai mult de 10% din activele sale conform

art. 101 alin.(1) pct.d) din Legea nr.297/2004.

StrateStrateStrateStrategia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelor

Politica de investitii urmata de SAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SA, in vederea atingerii obiectivelor fondului, este una

orientata pe termen lung. Pentru aceasta, s-a avut in vedere identificarea acelor companii ale caror rezultate pot duce la

cresterea cotatiei actiunilor in timp. Criteriile care au stat la baza construirii portofoliului au fost urmatoarele:

• selectia de companii cu rezultate financiare bune, cu un potential real de crestere, care ar putea avea o revenire mai

rapida a cotatiilor o data cu trecerea perioadei de criza si care sa prezinte o lichiditate acceptabila la BVB

• selectia de companii care se tranzactioneaza la preturi sub valoarea reala prin prisma analizei fundamentale

Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009

4.4.4.4. Evolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitori

In ceea ce priveste activul net al fondului BCR Expert, acesta a crescut cu 8,44 milioane RON pana la valoarea de 15,328

milioane RON la data de 31 decembrie 2009.

2002002002009999

8

Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BET----XTXTXTXT

Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputul anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BET----XTXTXTXT

Evolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR Expert

Fondul BCR Expert a pornit la lansare, in 14 decembrie 2005, de la o valoare de 100 RON, ajungand la 31 decembrie

2009 la o valoare de 58,6094 RON inregistrand o scadere cu 41,39% a valorii unitatii de fond.

Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009

2002002002009999

9

In perioada analizata valoarea unitatii de fond a crescut de la la valoarea de 38,57 RON la 58,6094 RON inregistrand

astfel o crestere a unitatii de fond de 52%.

Numarul de investitori a scazut de la 782 la finele anului 2008, la 770 la 31 decembrie 2009.

5.5.5.5. Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:

� Incepand cu data de Incepand cu data de Incepand cu data de Incepand cu data de 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri

nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009.

� Obiectivul investitional al FDI BCR Expert consta in mobilizarea de resurse financiare in vederea efectuarii de

plasamente pe pietele de capital in conditiile unui grad ridicat de risc asumat.

� FDI BCR Expert va efectua plasamente in actiuni cotate cu o pondere de cel putin 50% din portofoliu, in scopul

obtinerii unor randamente superioare performantei indicelui BET-XT al Bursei de Valori Bucuresti.

� Politica de investitii a FDI BCR Expert va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni blue-chips,

precum si diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de

C.N.V.M. Pentru realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente

financiare derivate.

� Administratorul recomanda membrilor FDI BCR Expert plasarea resurselor financiare pe termen de 5-7 ani.

� Benchmark: BCR Expert –

� Modificarea comisionului de administrare, prin stabilirea unei valori maximale (4% anual) si diminuarea acestuia la

nivelul de 3%/anual, conform Deciziei Directoratului nr.1/25.06.2009;

� Modificarea comisionului de subscriere, prin stabilirea unei valori maximale (5%/valoarea subscrierii), si diminuarea

acestuia la nivelul de 2%/valoarea subscrierii, conform Deciziei Directoratului nr.1/25.06.2009;

� Eliminarea comisionului de rascumparare.

� Modificare privind participarea initiala respectiv: “Participarea initiala este de minim 100 RON, investitorii pot subscrie

atat un număr întreg cat si un numar fracţionat de unităţi de fond.”

� Datele de identificare ale Depozitarului: Banca Comerciala Romana SA, cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Regina

Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare R361757, inscrisa in

Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul CNVM sub nr. PJR10/DEPR/400010 din

2002002002009999

11

Situatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fondului

Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI BCR ExpertBCR ExpertBCR ExpertBCR Expert

Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element

Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare (01.01.2009)(01.01.2009)(01.01.2009)(01.01.2009)

Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare (31.12.2009)(31.12.2009)(31.12.2009)(31.12.2009)

Diferente (Lei)Diferente (Lei)Diferente (Lei)Diferente (Lei) % din % din % din % din act netact netact netact net

% din % din % din % din act. act. act. act. tot.tot.tot.tot.

ValValValVal LeiLeiLeiLei % din % din % din % din act netact netact netact net

% din % din % din % din act. act. act. act. tot.tot.tot.tot.

ValValValVal LeiLeiLeiLei

I Total activeI Total activeI Total activeI Total active 100.23100.23100.23100.23 100100100100

6,901,229.276,901,229.276,901,229.276,901,229.27 100.45100.45100.45100.45 100.00100.00100.00100.00

15,397,581.3915,397,581.3915,397,581.3915,397,581.39 8,496,352.128,496,352.128,496,352.128,496,352.12 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale

pietei monetare din care:pietei monetare din care:pietei monetare din care:pietei monetare din care: 66.9966.9966.9966.99 66.8466.8466.8466.84

4,612,917.744,612,917.744,612,917.744,612,917.74 71.7571.7571.7571.75 71.4371.4371.4371.43

10,997,835.1210,997,835.1210,997,835.1210,997,835.12 6,384,917.386,384,917.386,384,917.386,384,917.38

1.1 valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau

tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, din care:

66.99 66.84

4,612,917.74 71.75 71.43

10,799,498.71 6,186,580.97

Actiuni tranzactionate 59.71 59.57

4,111,248.69 71.75 71.43

10,799,498.71 6,688,250.02

Actiuni netranzactionate in ultimele 90 zile

7.29 7.27

501,669.05

-501,669.05

drepturi de alocare

Obligatiuni emise de catre administratia publica locala

Obligatiuni tranzactionate coorporative

Obligatiuni ale administratiei publice centrale

1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau

tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru.

1.29 1.29

198,336.41 198,336.41

Actiuni

1.29 1.29

198,336.41 198,336.41

Obligatiuni tranzactionate corporative

1.3.valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru

sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului,

aprobate de CNVM

2.valori mobliare nou emise

3.alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art.102 (1) lit.a) din Legea nr.297/2004 din

care:

Valori mobiliare netranzactionate pe o piata reglementata:

Actiuni

Obligatiuni emise de catre administratia publica locala

Obligatiuni corporative

4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care: 33.1733.1733.1733.17 33.133.133.133.1

2,284,301.042,284,301.042,284,301.042,284,301.04 28.7028.7028.7028.70 28.5728.5728.5728.57

4,398,647.394,398,647.394,398,647.394,398,647.39 2,114,346.352,114,346.352,114,346.352,114,346.35

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania

33.17 33.1

2,284,301.04 28.70 28.57

4,398,647.39 2,114,346.35

Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru

Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat nemembru 5555.Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate

tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, din care:din care:din care:din care:

0.330.330.330.33 0.330.330.330.33

22,759.9022,759.9022,759.9022,759.90

----23,768.4023,768.4023,768.4023,768.40 ----46,528.3046,528.3046,528.3046,528.30

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata

din Romania, pe categorii: 0.33 0.33

22,759.90

-23,768.40 -46,528.30

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, pe categorii:

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe categorii:

Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor

2002002002009999

12

reglementate, pe categorii de instrumente;

6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar din care:din care:din care:din care:

0.050.050.050.05 0.050.050.050.05

3,504.903,504.903,504.903,504.90 0.000.000.000.00 0.000.000.000.00

682.76682.76682.76682.76 ----2,822.142,822.142,822.142,822.14

Disponibil in cont curent 0.05 0.05

3,504.90 0.00 0.00

682.76 -2,822.14 numerar in casierie

7.Instrumente ale pietei monetare , altele decat cele tranzactionate pe o

piata reglementata, conform art.101 (1) lit. g din Legea nr.297/2004

Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala

Titluri emise de administratia publica centrala

Certificate de depozit

8.Titluri de participare la OPCVM/AOPC

9.Alte active, din care9.Alte active, din care9.Alte active, din care9.Alte active, din care 0.320.320.320.32 0.320.320.320.32

----22,254.3122,254.3122,254.3122,254.31 0.160.160.160.16 0.160.160.160.16

24,184.5324,184.5324,184.5324,184.53 46,438.8446,438.8446,438.8446,438.84 sume in tranzit 0 0

181.10

-181.10

sume la distribuitori

sume la SSIF 0.33 0.33

-22,759.90

23768.4 46,528.30 sume in curs de rezolvare

324.49 0.16 0.16

416.13 91.64

II Total obligatiiII Total obligatiiII Total obligatiiII Total obligatii 0.230.230.230.23 0.230.230.230.23

15,561.7815,561.7815,561.7815,561.78 0.450.450.450.45 0.450.450.450.45

69,485.8369,485.8369,485.8369,485.83 53,9253,9253,9253,924.054.054.054.05 1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor

datorate SAI 0.15 0.15

10,516.89 0.24 0.24

37,077.66 26,560.77

2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului

0.04 0.04

2,499.42 0.03 0.03

4,407.19 1,907.77

3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor

4. Cheltuieli pentru plata comisioane custodie

0.01 0.01

990.06 0.01 0.01

1461.03 470.97

5. Cheltuieli cu dobânzile

6. Cheltuieli de emisiune

7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/tarifelor datorate

C.N.V.M.

- -

0.00

8. Cheltuielile cu auditul financiar

9. Alte cheltuieli aprobate 0.02 0.02

1,555.41 0.17 0.17

26,539.95 24,984.54 III Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (I----II)II)II)II) 100100100100 99.7799.7799.7799.77

6,885,667.496,885,667.496,885,667.496,885,667.49 100.00100.00100.00100.00 99.5599.5599.5599.55

15,328,095.5615,328,095.5615,328,095.5615,328,095.56 8,442,428.078,442,428.078,442,428.078,442,428.07

SSSSituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului net

Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element Perioada curentaPerioada curentaPerioada curentaPerioada curenta Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului

precedentprecedentprecedentprecedent DiferenteDiferenteDiferenteDiferente

Valoare Activ Net 15,328,095.56 6,885,667.49 8,442,428.07

Numar de unitati de fond in circulatie 261,529.49 178,518.14 83,011.35

Valoarea unitara a activului net 58.6094 38.57 20.04

Situatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilor

Valori mobiliare Valori mobiliare Valori mobiliare Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

EmitentEmitentEmitentEmitent SimbolSimbolSimbolSimbol

Data ultimei Data ultimei Data ultimei Data ultimei sedinte in sedinte in sedinte in sedinte in care scare scare scare s----a a a a tranzactranzactranzactranzac----tionattionattionattionat

Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni detinutedetinutedetinutedetinute

Valoare Valoare Valoare Valoare nominalanominalanominalanominala

Val. Val. Val. Val. ActiuneActiuneActiuneActiune

Valoare Valoare Valoare Valoare totalatotalatotalatotala

Pondere in Pondere in Pondere in Pondere in capitalul capitalul capitalul capitalul social al social al social al social al

emitentuluiemitentuluiemitentuluiemitentului

Pondere Pondere Pondere Pondere in activul in activul in activul in activul totatotatotatotal al l al l al l al fonduluifonduluifonduluifondului

ALBALACT SA Alba Iulia ALBZ 24-Dec-09 341,000.00 0.1000

0.3740

127,534.00 0.052% 0.828%

ALRO S.A. ALR 24-Dec-09 41,000.00 0.5000

2.4000

98,400.00 0.006% 0.639% ALUMIL ROM INDUSTRY S.A. ALU 24-Dec-09 28,407.00 0.2000

2.1500

61,075.05 0.091% 0.397%

ARMAX GAZ SA Medias ARAX 24-Dec-09 1,500,113.00 0.1000

0.0972

145,810.98 0.248% 0.947%

2002002002009999

13

ARTEGO SA Tg. Jiu ARTE 22-Dec-09 13,400.00 2.5000

1.6700

22,378.00 0.135% 0.145%

ANTIBIOTICE S.A. ATB 24-Dec-09 34,100.00 0.1000

0.6300

21,483.00 0.007% 0.140%

BIOFARM S.A. BIO 24-Dec-09 1,735,467.00 0.1000

0.2010

348,828.87 0.159% 2.265%

BRD - GSG BRD 24-Dec-09 105,570.00 1.0000

13.0000

1,372,410.0

0 0.015% 8.913%

BERMAS S.A. BRM 18-Dec-09 30,417.00 0.7000

0.5950

18,098.12 0.141% 0.118%

BUCUR SA BUCURESTI BUCV 24-Dec-09 30,700.00 1.0000

0.4520

13,876.40 0.043% 0.090%

CERAMICA SA IASI CERE 24-Dec-09 100,000.00 0.5000

0.7600

76,000.00 0.088% 0.494%

COMELF SA CMF 23-Dec-09 21,800.00 0.5800

2.3500

51,230.00 0.093% 0.333%

CONDMAG SA Brasov COMI 24-Dec-09 368,800.00 0.1000

0.6800

250,784.00 0.161% 1.629%

CONPET SA PLOIESTI COTE 11-Dec-09 2,000.00 3.3000

30.0000

60,000.00 0.023% 0.390%

DAFORA SA MEDIAS DAFR 24-Dec-09 560,000.00 0.1000

0.1020

57,120.00 0.058% 0.371%

DUCTIL SA BUZAU DUCL 24-Dec-09 55,700.00 0.1000

0.5300

29,521.00 0.030% 0.192% ELECTROMAGNETICA SA BUCURESTI ELMA 24-Dec-09 200,000.00 0.2300

0.3970

79,400.00 0.059% 0.516%

IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A. IMP 24-Dec-09 70,000.00 0.1000

0.7050

49,350.00 0.035% 0.321%

OLTCHIM S.A. RM. VALCEA OLT 24-Dec-09 21,811.00 0.1000

0.2300

5,016.53 0.006% 0.033% PROSPECTIUNI SA BUCURESTI PRSN 24-Dec-09 296,340.00 0.1000

0.2100

62,231.40 0.041% 0.404%

ROMPETROL WELL SERVICES SA PTR 24-Dec-09 257,000.00 0.1000

0.4200

107,940.00 0.092% 0.701%

REMARUL 16 FEBRUARIE SA CLUJ NAPOCA REFE 18-Dec-09 1,000.00 2.5000

23.2000

23,200.00 0.049% 0.151%

ROMPETROL RAFINARE S.A. RRC 24-Dec-09 9,746,500.00 0.1000

0.0630

614,029.50 0.046% 3.988%

ZENTIVA SA SCD 24-Dec-09 125,000.00 0.1000

0.6850

85,625.00 0.030% 0.556%

SIF BANAT CRISANA S.A. SIF1 24-Dec-09 821,900.00 0.1000

1.1300

928,747.00 0.150% 6.032%

SIF MOLDOVA S.A. SIF2 24-Dec-09 967,900.00 0.1000

1.1400

1,103,406.0

0 0.186% 7.166%

SIF TRANSILVANIA S.A. SIF3 24-Dec-09 1,006,600.00 0.1000

0.6800

684,488.00 0.092% 4.445%

SIF MUNTENIA S.A. SIF4 24-Dec-09 907,500.00 0.1000

0.7100

644,325.00 0.112% 4.185%

SIF OLTENIA S.A. SIF5 24-Dec-09 972,500.00 0.1000

1.2700

1,235,075.0

0 0.168% 8.021%

PETROM S.A. SNP 24-Dec-09 3,702,200.00 0.1000

0.2490

921,847.80 0.007% 5.987% C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA TEL 24-Dec-09 4,310.00 10.0000

13.5000

58,185.00 0.006% 0.378%

SNTGN TRANSGAZ TGN 24-Dec-09 3,025.00 10.0000

157.000

0

474,925.00 0.026% 3.084%

Banca Transilvania TLV 24-Dec-09 321,107.00 1.0000

2.1300

683,957.91 0.030% 4.442%

TERAPLAST S.A. TRP 24-Dec-09 339,622.00 0.1000

0.6200

210,565.64 0.114% 1.368%

TURISM FELIX SA TUFE 24-Dec-09 127,000.00 0.1000

0.2200

27,940.00 0.026% 0.181%

ARGUS SA Constanta UARG 24-Dec-09 15,000.00 1.5000

1.1200

16,800.00 0.042% 0.109%

VRANCART SA VNC 24-Dec-09 416,336.00 0.1000

0.0670

27,894.51 0.060% 0.181%

TOTALTOTALTOTALTOTAL

10,799,498.10,799,498.10,799,498.10,799,498.

71 71 71 71 70.138%70.138%70.138%70.138%

2002002002009999

14

Valori mobiliaValori mobiliaValori mobiliaValori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr----un stat membruun stat membruun stat membruun stat membru

Depozite bancareDepozite bancareDepozite bancareDepozite bancare

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element An TAn TAn TAn T----2222

31.12.200731.12.200731.12.200731.12.2007 An TAn TAn TAn T----1111

31.12.200831.12.200831.12.200831.12.2008 An TAn TAn TAn T

31.12.200931.12.200931.12.200931.12.2009

Valoare activ net 21,540,492.16 6,885,667.49 15,328,095.56

Valoarea unitara a activului net 119.64 38.57 58.6094

EmitentEmitentEmitentEmitent SimbolSimbolSimbolSimbol

Data ultimei Data ultimei Data ultimei Data ultimei sedinte in care sedinte in care sedinte in care sedinte in care ssss----a tranzaca tranzaca tranzaca tranzac----

tionattionattionattionat

Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni detinutedetinutedetinutedetinute

Valoare Valoare Valoare Valoare nominalanominalanominalanominala

Val. Val. Val. Val. Actiune Actiune Actiune Actiune EUREUREUREUR

Curs BNRCurs BNRCurs BNRCurs BNR Valoare Valoare Valoare Valoare totalatotalatotalatotala

Pondere in capitalul Pondere in capitalul Pondere in capitalul Pondere in capitalul social al emitentulusocial al emitentulusocial al emitentulusocial al emitentuluiiii

Pondere Pondere Pondere Pondere in in in in

activul activul activul activul total al total al total al total al fonduluifonduluifonduluifondului

ERSTE BANK

EBS 30-Dec-09 1,800.00 26.0600 4.2282 198,336.41 0.000% 1.288% 30-Dec-09

TOTALTOTALTOTALTOTAL

198,336.41198,336.41198,336.41198,336.41

1.288%1.288%1.288%1.288%

Denumire bancaDenumire bancaDenumire bancaDenumire banca Data Data Data Data

constituiriiconstituiriiconstituiriiconstituirii Data Data Data Data

scadenteiscadenteiscadenteiscadentei Valoarea initialaValoarea initialaValoarea initialaValoarea initiala

Dobanda Dobanda Dobanda Dobanda zilnicazilnicazilnicazilnica

Dobanda Dobanda Dobanda Dobanda cumulatacumulatacumulatacumulata

Valoare actualizataValoare actualizataValoare actualizataValoare actualizata Pondere in Pondere in Pondere in Pondere in total activ total activ total activ total activ

(%)(%)(%)(%)

Piraeus Bank 08.12.2009 21.01.2010 605,260.00 190.83 4,579.80 609,839.80 3.961% Piraeus Bank 08.12.2009 07.01.2010 200,000.00 63.06 1,513.33 201,513.33 1.309% Piraeus Bank 10.12.2009 12.01.2010 205,900.00 65.77 1,447.02 207,347.02 1.347% Piraeus Bank 15.12.2009 14.01.2010 607,750.00 191.61 3,257.37 611,007.37 3.968% Piraeus Bank 24.12.2009 26.01.2010 713,760.00 228.01 1,824.05 715,584.05 4.647% Piraeus Bank 29.12.2009 05.01.2010 310,950.00 97.17 291.52 311,241.52 2.021% Banca Transilvania 10.12.2009 26.01.2010 220,000.00 64.17 1,411.67 221,411.67 1.438% Banca Transilvania 15.12.2009 14.01.2010 809,000.00 235.96 4,011.29 813,011.29 5.280% Banca Transilvania 30.12.2009 28.01.2010 673,000.00 191.62 383.24 673,383.24 4.373% Banca Comerciala Romana 31.12.2009 04.01.2010 34,300.00 8.10 8.10 34,308.10 0.223%

TotalTotalTotalTotal 4,398,647.39 4,398,647.39 4,398,647.39 4,398,647.39 28.567%28.567%28.567%28.567%


Recommended