+ All Categories
Transcript
Page 1: Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG · Erste Group ank AG 8.01 1.02 Mediana companiilor similare din regiune 0.76 anca Transilvania SA 30.39 0.66 Generale SA 11.18 0.91 Standard

Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019

1

Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG

Grupul austriac Erste Bank AG, detinatorul BCR din Romania si din Republica

Moldova, a publicat raportul aferent celui de-al treilea trimestru pe data de

30 octombrie. In ziua raportarii, volatilitatea pe parcursul zilei de

tranzactionare a fost de 1.27%, pretul apreciindu-se cu 0.42% fata de ziua

anterioara.

Erste Bank, unul dintre cei mai importanti competitori pe piata bancara din

Europa Centrala si de Est, a fost infiintata in anul 1819. In momentul de fata,

brandul Erste este prezent in douasprezece tari, dintre care, in cinci are o

prezenta indirecta. Pe piata din Romania, considerata piata de baza, banca

are o cota de piata de 15.2% pentru depozite si 16.8% pentru credite,

aproximativ 7,000 de angajati si 480 de puncte de lucru.

In primele noua luni ale anului, compania a inregistrat un profit de 1.22 mld.

EUR, cu 5 mil. EUR mai mic decat in aceeasi perioada a anului trecut. Totusi, in

al treilea trimestru din 2019 profitul a crescut cu 8% fata de T3/2018, dar si cu

38.4% fata de T2/2019, in principal datorita cresterii creditarii cu 5.7% (157.8

mld. EUR), si a depozitelor cu 6.1% (172 mld. EUR). Asadar, raportul dintre

credite acordate si depozite se situeaza la 91.5%

In ciuda majorarii costurilor (in principal datorita cheltuielilor mai mari cu

salariile si cu aportul la sistemul de garantare al depozitelor), veniturile au

inregistrat o crestere mai importanta, de 5.8%, atingand valoarea de 5.4 mld.

EUR. Astfel, rezultatul operational de 2.23 mld. EUR este mai mare cu 12% in

primele noua luni ale anului curent fata de perioada similara a anului 2018.

Simbol EBS

Sector Bancar

Pret de inchidere (RON, 8.11.2019)

160.4

Randament YTD (8 nov.) YTD -variatia de la inceputul anului;

15.52%

Min/Max 2019 (RON) 131/176.05

Capitalizare (mil. RON, 8.11 .2019)

68,939.9

Sursa: analiza proprie

Evolutie profit net in ian. - sept.

*mil. EUR

Evolutie venituri operationale in ian. - sept.

*mil. EUR

Sursa: raport companie, analiza proprie

Sursa: raport companie, analiza proprie

Sursa: raport companie, analiza proprie

mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017

Rezultat net 1,545.70 1,514.00 1,260.00

%variatie 2.1% 20.2% -

Rezultat net atribuit soc. mame 1,223.00 1,228.30 987.60

%variatie -0.4% 24.4% -

EPS 2.78 2.79 2.26

%variatie -0.4% 23.5% -

mil. EUR 9M 2019 9M 2018 % var

Venituri nete din dobanzi 3,517.40 3,372.00 4.31%

Venituri nete din comisioane 1,484.30 1,430.70 3.75%

Venituri nete din tranzactionare 229.90 115.40 99.22%

Venituri operationale 5,394.10 5,096.20 5.85%

Cheltuieli operationale 3,160.80 3,102.30 1.89%

Rezultat operational 2,233.30 1,993.90 12.01%

Profit net 1545.7 1514 2.09%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

9M 2017 9M 2018 9M 2019

4,000.00

4,200.00

4,400.00

4,600.00

4,800.00

5,000.00

5,200.00

5,400.00

9M 2017 9M 2018 9M 2019

Page 2: Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG · Erste Group ank AG 8.01 1.02 Mediana companiilor similare din regiune 0.76 anca Transilvania SA 30.39 0.66 Generale SA 11.18 0.91 Standard

Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019

2

Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG

Imprumuturile si avansurile catre clienti au totalizat 157.8 mld. EUR (in crestere

cu 5.7% fata de perioada similara a anului trecut), provenind in mare masura

din Austria (59.8%), Republica Ceha (17.92%) si Slovacia (8.76%). Imprumuturile

si avansurile catre institutiile de credit, inclusiv depozitele la cerere, altele decat

depozitele „overnight”, au crescut cu 31.9% pana la valoarea de 25.2 mld. EUR,

suma provenita, in principal, din Republica Ceha si din Austria.

Se observa ca cea mai profitabila piata este cea din Republica Ceha, unde grupul

isi castiga aproximativ 40% din profitul total. Comparativ cu anul trecut, este

vizibila o scadere cu 16.6% a ponderii retail-ului in profitul net, contrastata de

cresterile cu 5.8% a zonei „corporate” si cu 11.5% a serviciilor de tranzactionare,

de piata si tranzactiilor incheiate cu institutiile financiare.

Impartirea geografica a profitului consolidat

Sursa: raport companie, analiza proprie

*serviciile de tranzactionare, de piata si tranzactiile incheiate cu institutiile financiare

Sursa: raport companie, analiza proprie

Multiplii de piata

Sursa: Infront, analiza proprie

LTM—ultimele 12 luni

mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017 %2019/2018 %2018/2017

Retail

Rezultat net atribuit soc. mame 660.1 791.3 733.5 -16.58% 7.88%

Corporate

Rezultat net atribuit soc. mame 632.3 597.5 468.2 5.82% 27.62%

Group Markets*

Rezultat net atribuit soc. mame 163.6 146.8 183.1 11.44% -19.83%

Asset/Liability Management

Rezultat net atribuit soc. mame -214.7 -192.7 -224.9 11.42% -14.32%

Savings Banks

Rezultat net atribuit soc. mame 44.4 51 38.1 -12.94% 33.86%

Group Corporate Center

Rezultat net atribuit soc. mame -62.6 -165.6 -210.3 -62.20% -21.26%

P/E P/Book

Companie LTM Last

Erste Group Bank AG 8.01 1.02

Mediana companiilor similare din regiune 11.02 0.76

Banca Transilvania SA 30.39 0.66

BRD Groupe Societe Generale SA 11.18 0.91

Standard Chartered PLC 16.28 0.54

UBS Group AG 10.39 0.62

Barclays PLC 5.59 0.47

The Royal Bank of Scotland 11.64 0.76

Societe Generale S.A. 10.86 1.38

Credit Suisse Group AG N/M 0.23

Skandinaviska Enskilda Banken 15.02 0.91

Deutsche Bank AG 10.44 1.29

Lloyds Banking Group plc 7.92 0.25

DNB ASA 11.23 0.69

Commerzbank AG 7.03 0.70

CaixaBank SA 11.43 1.33

Banco Bilbao Vizcaya Argentari 11.80 1.25

Svenska Handelsbanken AB 9.41 1.66

PKO Bank Polski SA 8.69 1.32

mil. EUR 9M 2019 9M 2018 9M 2017 %2019/2018 %2018/2017

Austria

Rezultat net atribuit soc. mame 462.6 472.9 430.1 -2.18% 9.95%

Republica Ceha

Rezultat net atribuit soc. mame 483.6 448.8 424 7.75% 5.85%

Slovacia

Rezultat net atribuit soc. mame 146.5 145.7 127.9 0.55% 13.92%

Romania

Rezultat net atribuit soc. mame 43.8 177.7 102.8 -75.35% 72.86%

Ungaria

Rezultat net atribuit soc. mame 119.8 112.7 151 6.30% -25.36%

Croatia

Rezultat net atribuit soc. mame 72 77.6 22.1 -7% 251%

Serbia

Rezultat net atribuit soc. mame 10.2 8.2 13.8 24% -41%

Altele

Rezultat net atribuit soc. mame -115.6 -215.2 -283.9 -46% -24%

Page 3: Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG · Erste Group ank AG 8.01 1.02 Mediana companiilor similare din regiune 0.76 anca Transilvania SA 30.39 0.66 Generale SA 11.18 0.91 Standard

Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019

3

Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG

Rata creditelor neperformante calculata la valoare bruta si-a continuat

evolutia pozitiva, ajungand la 2.7%, comparativ cu 3.2% in decembrie 2018.

Rata de acoperire a creditelor neperformante a fost, de asemenea in crestere,

atingand 76.9%, fata de 73.4% inregistrata in decembrie 2018.

Cotatia actiunilor Erste a avut o volatilitate ridicata pe parcursul trimestrului

al treilea din 2019, in ciuda unui raport mai bun dintre cheltuieli si venituri si a

unui nivel al riscului aflat printre minimele istorice. Asadar, dupa maximul de

34.21 EUR per actiune atins in iulie, pretul actiunilor a scazut concomitent cu

indicele Euro Stoxx Banks, atingand 28.85 EUR pe actiune. Cu toate acestea, in

septembrie actiunile si-au recapatat din valoare, inchizand luna la un pret de

30.34 EUR.

In primele noua luni ale anului curent, compania a inregistrat un indice ROA

de 0.61%, peste media anuala a pietei (banci similare din Europa Centrala si

de Est) din 2018. In ceea ce priveste ponderea veniturilor din dobanzi in

veniturile totale, aceasta a crescut pana la 65.21% in primele noua luni ale

anului 2019.

La 30 septembrie 2019, scaderea de numerar inregistrata de companie pana

la valoarea de 15.6 mld. EUR s-a datorat, in principal, soldurilor mai mici la

bancile centrale.

Evolutia cotatiei EBS vs indicele BET (31.12.2018 - prezent)

Sursa: analiza Tradeville

Sursa: raport companie

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

EBS BET

9M 2019 9M 2018

Rata NPL 2.7% 3.2%

Rata de acoperire NPL-uri 76.90% 73.40%

Sursa: raport companie

Situatia activelor companiei

Sursa: analiza Tradeville

*raportata la rezultatele financiare de la 31 decembrie 2018

CompanieVenituri nete din

dobanzi/Venituri

totale (%)

ROA (%)

Erste Group Bank AG 63.10 0.75

Mediana companiilor similare din

regiune 53.39 0.48

Standard Chartered PLC 56.91 0.10

UBS Group AG 19.00 0.48

Barclays PLC 39.89 0.14

The Royal Bank of Scotland Gro... 61.57 0.25

Societe Genera le S.A. 35.38 0.26

Credit Suisse Group AG 35.57 0.26

Skandinaviska Enski lda Banken ... 41.08 0.90

Deutsche Bank AG 47.87 0.02

Lloyds Banking Group plc 57.29 0.49

DNB ASA 68.01 0.87

Commerzbank AG 53.39 0.19

CaixaBank SA 50.65 0.49

Banco Bi lbao Vizcaya Argentari ... 57.50 0.73

Svenska Handelsbanken AB 68.86 0.60

PKO Bank Polski SA 64.68 1.20

mil. EUR Dec-18 Sep-19 Variatie

Active

Casa si conturi la banci 17,549 15,638 -10.90%

Active financiare 43,930 45,895 4.50%

Imprumuturi si avansuri catre

banci 19,103 25,241 32.10%

Imprumuturi si avansuri catre

clienti 149,321 157,841 5.70%

Active necorporale 1,507 1,491 -1.10%

Alte active 5,382 5,996 11.40%

Total Active 236,792 252,101 6.50%

Page 4: Rezultate trimestriale Erste Group Bank AG · Erste Group ank AG 8.01 1.02 Mediana companiilor similare din regiune 0.76 anca Transilvania SA 30.39 0.66 Generale SA 11.18 0.91 Standard

Rezultate financiare EBS - 11 noiembrie 2019

4

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.

Informatiile prezentate in acest raport sunt furnizate de catre Tradeville pe baza unor informatii publice sau furnizate de terti, pot contine erori sau omisiuni si pot suferi modificari fara a exista un anunt sau o notificare prealabila.

Prin acest raport Tradeville ofera diverse informatii de piata care pot fi de interes pentru clientii sai. Totusi, acest lucru nu constituie o recomandare sau consultanta de investitii, iar clientii nu ar trebui sa se bazeze exclusiv sau chiar preponderent pe ele in fundamentarea deciziilor de investitii. Tradeville nu poate garanta ca informatiile din acest raport sunt complete, exacte sau actualizate. Inainte de a folosi informatiile raportului in fundamentarea deciziilor lor de investitii si tranzactionare utilizatorii sai sunt indemnati sa verifice aceste informatii din surse independente cum ar fi, dar fara a se limita la, servicii independente de stiri, anunturi oficiale ale emitentilor sau raportari efectuate de acestea sub efectul legii.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf si o raportare privind recomandarile de tranzactionare ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl.B, Tronson B

cladirea Phoenix Tower, Et.3

Sec. 3, Bucuresti

031296, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: [email protected]

Web: www.tradeville.eu

E-mail department Analiza

[email protected]

Servicii Tradeville

Startrade RO

Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti

Startrade INTL

Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada

Autor nota:

Dascalescu Radu - Cercetator Economist


Top Related