RO
RAPORT DE CONVERGENiuN iE 2014
RAPORT DE CONVERGENiuN iE 2014
n anul 2014, toate publicaiile BCE
prezint un motiv preluat de pe bancnota de 20 EUR.
Banca Central European, 2014
AdresaKaiserstrasse 2960311 Frankfurt pe MainGermania
Adresa potalPostfach 16 03 1960066 Frankfurt am MainGermany
Telefon+49 69 1344 0
Websitehttp://www.ecb.europa.eu
Fax+49 69 1344 6000
Toate drepturile rezervate. Reproducerea informaiilor n scopuri educative i necomerciale este permis numai cu indicarea sursei.
Data-limit pentru transmiterea datelor statistice cuprinse n acest raport a fost 15 mai 2014.
Traducerea Raportului de convergen 2014 al BCE n limba romn cuprinde urmtoarele capitole: Introducere, Cadrul de analiz, Stadiul convergenei economice i Sinteze pe ri. Pentru informaii suplimentare, consultai versiunea complet n limba englez, disponibil pe website-ul BCE (http://www.ecb.europa.eu).
ISSN 1830-611X (online)ISSN 1830-611X (epub) ISBN 978-92-899-1337-9 (online)ISBN 978-92-899-1359-1 (epub)EU catalogue number QB-AD-14-001-RO-N (online)EU catalogue number QB-AD-14-001-RO-E (epub)
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 3
CUPRINS 1 INTRODUCERE 5 2 CADRUL DE ANALIZ 8
2.1 Convergena economic 8 2.2 Compatibilitatea legislaiei naionale cu Tratatele 22
3 STADIUL CONVERGENEI ECONOMICE 52
4 SINTEZE PE RI 73 4.1 Bulgaria 73 4.2 Republica Ceh 77 4.3 Croaia 81 4.4 Lituania 85 4.5 Ungaria 89 4.6 Polonia 93 4.7 Romnia 97 4.8 Suedia 101
BCE Raport de convergen Iunie 2014
4
ABREVIERI RI BE Belgia BG Bulgaria CZ Republica Ceh DK Danemarca DE Germania EE Estonia IE Irlanda GR Grecia ES Spania FR Frana HR Croaia IT Italia CY Cipru LV Letonia LT Lituania
LU Luxemburg HU Ungaria MT Malta NL rile de Jos AT Austria PL Polonia PT Portugalia RO Romnia SI Slovenia SK Slovacia FI Finlanda SE Suedia UK Regatul Unit US Statele Unite ale Americii
ALTELE BCE Banca Central European BCN banc central naional CERS Comitetului european
pentru risc sistemic DG ECFIN Direcia General Afaceri
Economice i Financiare din cadrul Comisiei Europene
EUR euro FMI Fondul Monetar Internaional IAPC indicele armonizat al preurilor de
consum IME Institutul Monetar European IPC indicele preurilor de consum MCS mecanismul cursului de schimb
MUS Mecanismul unic de supraveghere PDE procedura de deficit excesiv PDM procedura privind dezechilibrele
macroeconomice PIB produsul intern brut SEBC Sistemul European al Bncilor
Centrale SEC 95 Sistemul European de Conturi 1995 TSCG Tratatul privind stabilitatea,
coordonarea i guvernana n cadrul uniunii economice i monetare
UE Uniunea European UEM Uniunea Economic i Monetar
n conformitate cu practica instituit la nivelul UE, statele membre sunt enumerate n aceast publicaie n ordinea alfabetic a denumirilor n limbile rilor respective. SIMBOLURI CONVENIONALE UTILIZATE N TABELE - date inexistente/nu se aplic . datele nu sunt nc disponibile
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 5
1 INTRODUCERE
De la momentul introducerii monedei euro n 11 state membre ale UE la data de
1 ianuarie 1999, nc apte ri au aderat la zona euro, cel mai recent caz fiind Letonia, la
1 ianuarie 2014. n urma aderrii Croaiei la UE la data de 1 iulie 2013, 10 state membre
nu sunt participante cu drepturi depline la UEM, adic nu au adoptat nc euro. Dou
dintre aceste state, respectiv Danemarca i Regatul Unit, au notificat c nu vor participa la
etapa a treia a UEM. Ca urmare, pentru aceste dou state membre vor fi ntocmite
Rapoarte de convergen numai la solicitarea acestora. n absena unei astfel de solicitri
din partea statelor respective, aceast ediie a raportului analizeaz opt ri: Bulgaria,
Republica Ceh, Croaia, Lituania, Ungaria, Polonia, Romnia i Suedia. Toate aceste ri
s-au angajat s adopte euro n virtutea Tratatului privind funcionarea Uniunii Europene
(denumit n continuare Tratatul)1, ceea ce presupune eforturi viznd ndeplinirea tuturor
criteriilor de convergen.
Prin elaborarea acestui raport, BCE respect cerinele articolului 140 din Tratat de a
raporta Consiliului Uniunii Europene (Consiliul UE), cel puin o dat la doi ani sau la
solicitarea unui stat membru al UE care face obiectul unei derogri, cu privire la
progresele efectuate de statele membre care fac obiectul unei derogri n ndeplinirea
obligaiilor care le revin pentru realizarea uniunii economice i monetare. Prin urmare,
cele opt ri analizate n acest raport au fost evaluate n contextul ciclului periodic de doi
ani. Acelai mandat a fost ncredinat i Comisiei Europene, care a elaborat, de asemenea,
un raport. Cele dou rapoarte sunt transmise n paralel Consiliului UE.
n acest raport, BCE utilizeaz cadrul aplicat n ediiile anterioare ale Raportului de
convergen. BCE evalueaz, n cazul celor opt ri analizate, gradul de realizare a unei
convergene economice sustenabile, de compatibilitate a legislaiei naionale cu
dispoziiile Tratatelor i cu prevederile Statutului Sistemului European al Bncilor
Centrale i al Bncii Centrale Europene (denumit n continuare Statutul) i de
ndeplinire a obligaiilor statutare impuse BCN pentru a deveni parte integrant a
Eurosistemului.
1 A se vedea i Glosarul pentru distincia ntre Tratat i Tratate.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
6
n cadrul acestui raport, Lituania este supus unei analize mai detaliate comparativ cu
celelalte ri analizate, ntruct autoritile lituaniene i-au exprimat n repetate rnduri
intenia de a adopta moneda unic ncepnd cu data de 1 ianuarie 2015.
Evaluarea procesului de convergen economic depinde ntr-o mare msur de calitatea i
integritatea datelor statistice care stau la baza acestei evaluri. Compilarea i raportarea
statisticilor, n special ale celor privind finanele publice, nu trebuie s fac obiectul unor
considerente sau ingerine politice. S-a recomandat statelor membre ale UE s trateze
calitatea i integritatea datelor statistice raportate drept prioritare, s se asigure c, n
momentul compilrii acestor date, exist un sistem adecvat de verificare i coroborare,
precum i s aplice standarde minime n domeniul statisticii. Aceste standarde prezint o
importan deosebit, consolidnd independena, integritatea i responsabilitatea
institutelor naionale de statistic i contribuind la sporirea ncrederii n calitatea
statisticilor privind finanele publice (a se vedea Seciunea 9 din Capitolul 5).
Totodat, ncepnd din 4 noiembrie 20142, fiecare ar n cazul creia derogarea este
abrogat va adera la MUS cel trziu la data adoptrii euro. Statului membru n cauz i vor
reveni toate drepturile i obligaiile aferente MUS ncepnd cu data respectiv. Prin urmare,
este esenial ca statul membru respectiv s ntreprind msurile pregtitoare necesare. n
acest context, BCE acord o importan deosebit evalurii cuprinztoare a instituiilor de
credit, inclusiv din perspectiva evalurii bilanurilor, pe care trebuie s o desfoare nainte
de asumarea atribuiilor care i revin. Aceasta presupune evaluarea sistemului bancar din
fiecare stat membru participant la MUS de ctre BCE n colaborare cu autoritile naionale
competente din statele respective. Aceast evaluare, care nu face obiectul prezentului
raport, trebuie finalizat anterior asumrii responsabilitilor BCE n domeniul
supravegherii, cuprinde o evaluare a calitii activelor i o testare la stres. Obiectivele
evalurii cuprinztoare constau n stimularea transparenei, redimensionarea bilanurilor
acolo unde este necesar i susinerea ncrederii n sectorul bancar. Sistemul bancar al
2 Data de la care BCE i asum atribuiile conferite prin Regulamentul (UE) nr. 1024/2013 al
Consiliului din 15 octombrie 2013 de conferire a unor atribuii specifice Bncii Centrale Europene n ceea ce privete politicile legate de supravegherea prudenial a instituiilor de credit, articolul 33 alineatul (2).
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 7
oricrui stat membru care ader la zona euro i, implicit, la MUS dup data de ncepere a
supravegherii va face obiectul evalurii cuprinztoare.3
Acest raport este structurat dup cum urmeaz. Capitolul 2 prezint cadrul utilizat pentru
evaluarea gradului de convergen economic i juridic. Capitolul 3 ofer o imagine de
ansamblu asupra aspectelor principale ale convergenei economice. Capitolul 4 prezint
sintezele pe ri, care conin principalele concluzii ale analizei convergenei economice i
juridice. Capitolul 5 trateaz mai detaliat stadiul convergenei economice n fiecare dintre
cele opt state membre ale UE examinate i prezint o analiz de ansamblu a indicatorilor de
convergen i a metodologiei statistice utilizate pentru compilarea acestora. Capitolul 6
analizeaz compatibilitatea legislaiei naionale a acestor state membre, inclusiv a statutelor
bncilor centrale naionale respective, cu articolele 130 i 131 din Tratat.
3 A se vedea considerentul 10 din Regulamentul BCE/2014/17 din 16 aprilie 2014 de instituire a
cadrului de cooperare la nivelul Mecanismului unic de supraveghere ntre Banca Central European i autoritile naionale competente i cu autoritile naionale desemnate (Regulamentul-cadru privind MUS).
BCE Raport de convergen Iunie 2014
8
2 CADRUL DE ANALIZ
2.1 CONVERGENA ECONOMIC
Pentru evaluarea stadiului de convergen economic n statele membre ale UE care
intenioneaz s adopte moneda euro, BCE utilizeaz un cadru comun de analiz. La baza
acestui cadru comun, care a fost aplicat ntr-o manier consecvent n toate rapoartele
IME i n toate ediiile Raportului de convergen al BCE se afl, n primul rnd,
prevederile Tratatului i modul de aplicare a acestora de ctre BCE cu privire la evoluia
preurilor, a soldurilor bugetare i a indicatorilor de ndatorare, precum i la cea a
cursurilor de schimb i a ratelor dobnzilor pe termen lung, alturi de ali factori relevani
pentru integrarea i convergena economic. n al doilea rnd, cadrul se bazeaz i pe o
serie de indicatori economici retrospectivi i anticipativi, considerai utili pentru analiza
aprofundat a sustenabilitii procesului de convergen. Este important s se aib n
vedere toi aceti factori pentru evaluarea statului membru n cauz, astfel nct s se
asigure desfurarea fr obstacole majore a procesului de integrare a acestuia n zona
euro. Casetele 1-5 prezint pe scurt dispoziiile juridice relevante, precum i o serie de
detalii metodologice care ilustreaz modul de aplicare a acestor dispoziii de ctre BCE.
Raportul este fundamentat pe principiile formulate n rapoartele precedente ale BCE (i,
anterior, n cele publicate de IME), n vederea asigurrii continuitii i a tratamentului
egal. Mai precis, BCE utilizeaz o serie de principii directoare pentru aplicarea criteriilor
de convergen. n primul rnd, fiecare criteriu este interpretat i aplicat cu strictee.
Conform acestui principiu, obiectivul principal al criteriilor const n garantarea faptului
c numai statele membre n care condiiile economice sunt favorabile meninerii
stabilitii preurilor i unitii zonei euro pot face parte din aceasta. n al doilea rnd,
criteriile de convergen alctuiesc un ansamblu coerent i integrat, i, prin urmare, trebuie
ntrunite cumulativ; Tratatul nu sugereaz stabilirea unei ierarhii a criteriilor, acestea
deinnd poziii egale ca importan. n al treilea rnd, criteriile de convergen trebuie
ndeplinite pe baza datelor efective. n al patrulea rnd, modalitatea de aplicare a criteriilor
de convergen trebuie s fie consecvent, transparent i simpl. Totodat, din
perspectiva alinierii la criteriile de convergen, sustenabilitatea reprezint un factor
esenial, ntruct procesul de convergen trebuie realizat ntr-o manier durabil, i nu
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 9
doar la un moment dat n timp. Din acest motiv, analizele de ar acord o atenie
deosebit aspectelor legate de caracterul sustenabil al convergenei.
n acest sens, evoluiile economice din rile respective sunt analizate retrospectiv, fiind
luat n considerare, n principiu, ultimul deceniu. Acest tip de analiz permite stabilirea
mai corect a gradului n care realizrile actuale sunt determinate de ajustri structurale
reale, ceea ce ar trebui s conduc la o evaluare mai exact a caracterului sustenabil al
convergenei economice.
De asemenea, n msura n care se impune, se adopt o abordare anticipativ. n acest
context, o atenie deosebit este acordat faptului c sustenabilitatea evoluiilor economice
favorabile este strns condiionat de aplicarea unor msuri de politic adecvate i
durabile, ca rspuns la provocrile prezente i viitoare. Un rol esenial pentru sprijinirea
creterii sustenabile a activitii economice pe termen mediu i lung este, de asemenea,
atribuit existenei unei guvernane robuste i a unor instituii solide. n ansamblu, este
evideniat faptul c asigurarea unei convergene economice sustenabile depinde de
soliditatea poziiei de pornire a rii respective, de existena unor instituii solide i de
caracterul oportun al politicilor implementate n urma adoptrii euro.
Cadrul comun este aplicat individual celor opt state membre analizate. Analizele de ar,
care evalueaz performanele nregistrate de fiecare dintre statele membre, trebuie luate n
considerare separat, n conformitate cu dispoziiile articolului 140 din Tratat.
Data-limit pentru transmiterea datelor statistice incluse n actuala ediie a Raportului de
convergen a fost 15 mai 2014. Datele statistice utilizate n aplicarea criteriilor de
convergen au fost furnizate de Comisia European (a se vedea Seciunea 9 din
Capitolul 5, precum i tabelele i graficele), n colaborare cu BCE n cazul cursurilor de
schimb i al ratelor dobnzilor pe termen lung. Datele referitoare la evoluia preurilor i a
ratelor dobnzilor pe termen lung utilizate pentru evaluarea convergenei sunt prezentate
pn n luna aprilie 2014, cea mai recent perioad pentru care sunt disponibile date
privind IAPC. Perioada de referin din acest raport pentru datele lunare referitoare la
cursurile de schimb se ncheie cu luna aprilie 2014, n timp ce datele istorice privind
poziiile fiscale acoper intervalul pn n anul 2013. De asemenea, sunt luate n
considerare prognoze provenite din diverse surse, precum i cel mai recent program de
convergen al statului membru analizat i alte informaii considerate relevante pentru
BCE Raport de convergen Iunie 2014
10
realizarea unei analize anticipative a caracterului sustenabil al procesului de convergen.
Prognoza de primvar a Comisiei Europene din acest an, precum i raportul privind
mecanismul de alert pentru anul 2014, luate n considerare n acest raport, au fost
publicate la data de 2 mai 2014 i, respectiv, 13 noiembrie 2013. Raportul a fost aprobat
de Consiliul general al BCE la data de 2 iunie 2014.
n ceea ce privete evoluia preurilor, n Caseta 1 sunt prezentate dispoziiile juridice
relevante i modul de aplicare a acestora de ctre BCE.
Caseta 1 EVOLUIA PREURILOR 1 Dispoziiile Tratatului Articolul 140 alineatul (1) prima liniu din Tratat prevede c Raportul de convergen trebuie s examineze dac a fost realizat un grad nalt de convergen durabil, analiznd n ce msur fiecare stat membru a ndeplinit urmtorul criteriu: realizarea unui grad nalt de stabilitate a preurilor; acesta rezult dintr-o rat a inflaiei apropiat de rata a cel mult trei state membre care au cele mai bune rezultate n materie de stabilitate a preurilor. Articolul 1 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat prevede: Criteriul stabilitii preurilor, menionat la articolul 140 alineatul (1) prima liniu din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene nseamn c un stat membru are o stabilitate durabil a preurilor i o rat medie a inflaiei, n cursul unei perioade de un an naintea examinrii, care nu poate depi cu mai mult de 1,5 puncte procentuale rata inflaiei a cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor. Inflaia se calculeaz cu ajutorul indicelui preurilor de consum pe o baz comparabil, innd seama de diferenele dintre definiiile naionale. 2 Aplicarea dispoziiilor Tratatului n contextul acestui raport, BCE aplic dispoziiile Tratatului dup cum se menioneaz n continuare. n primul rnd, referitor la o rat medie a inflaiei, n cursul unei perioade de un an naintea examinrii, rata inflaiei este determinat pe baza variaiei nregistrate de cea mai recent medie anual disponibil a IAPC fa de media anual anterioar. Astfel, cu privire la rata inflaiei, perioada de referin luat n considerare n acest raport este mai 2013-aprilie 2014. n al doilea rnd, sintagma cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor, utilizat pentru definirea valorii de referin, a fost aplicat prin calcularea mediei aritmetice neponderate a celor mai sczute trei rate ale
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 11
inflaiei nregistrate de statele membre ale UE, respectiv Letonia (0,1%), Portugalia (0,3%) i Irlanda (0,3%). Prin urmare, rata medie este de 0,2%, iar valoarea de referin obinut prin adugarea a 1,5 puncte procentuale este de 1,7%. Ratele inflaiei din Grecia, Bulgaria i Cipru au fost excluse din calculul valorii de referin. Preurile de consum nregistrate n aceste ri pe parcursul perioadei de referin au determinat, n luna aprilie 2014, o rat medie anual a inflaiei de -1,2%, -0,8% i, respectiv, -0,4%. Toate cele trei ri au fost considerate drept excepii n ceea ce privete calculul valorii de referin. n toate aceste ri, ratele inflaiei au fost semnificativ inferioare ratelor comparabile consemnate de alte state membre n decursul intervalului de referin i, n cazul tuturor acestora, s-au datorat unor factori excepionali. Grecia i Cipru au traversat o perioad de recesiune extrem de profund, rezultatul fiind acela c evoluia preurilor n aceste ri a fost afectat de deficite deosebit de pronunate ale cererii agregate. n privina Bulgariei, acumularea unor factori la nivel naional a exercitat presiuni considerabile n sensul scderii la adresa inflaiei. Aceti factori includ reducerile semnificative ale preurilor administrate, n principal preurile energiei electrice, precum i contribuiile negative substaniale provenite din partea serviciilor de transport i sntate. Conceptul de excepie a fost deja utilizat n ediiile anterioare ale Rapoartelor de convergen ale BCE (de exemplu, n anii 2010, 2012 i 2013), precum i n Rapoartele de convergen ale IME. n concordan cu aceste rapoarte, un stat membru este considerat a fi o excepie dac sunt ndeplinite urmtoarele dou condiii: (i) rata medie anual a inflaiei consemnat de respectivul stat membru este semnificativ inferioar ratelor inflaiei comparabile din alte state membre; (ii) evoluia preurilor a fost influenat considerabil de factori excepionali. Abordarea utilizat pentru identificarea excepiilor nu este una mecanic, ci urmrete asigurarea unui tratament corespunztor pentru posibile distorsiuni semnificative n evoluia inflaiei din fiecare ar. Inflaia se determin pe baza IAPC, care a fost elaborat cu scopul evalurii, n condiii de comparabilitate, a convergenei din punct de vedere al stabilitii preurilor (a se vedea Seciunea 9 din Capitolul 5). Rata medie a inflaiei din zona euro este prezentat cu scop informativ n seciunea statistic a acestui raport.
Pentru a permite o examinare mai amnunit a sustenabilitii evoluiei preurilor din ara
care face obiectul acestui raport, rata medie a inflaiei IAPC la nivelul perioadei de
referin de 12 luni (mai 2013-aprilie 2014) este analizat din perspectiva performanelor
economice ale statului membru respectiv n ceea ce privete stabilitatea preurilor pe
parcursul ultimului deceniu. n acest sens, se acord atenie att orientrii politicii
monetare, n special pentru a se stabili dac obiectivul prioritar al autoritilor monetare a
fost acela de realizare i meninere a stabilitii preurilor, ct i contribuiei altor domenii
ale politicii economice la ndeplinirea acestui obiectiv. Totodat, sunt luate n considerare
implicaiile mediului macroeconomic n ceea ce privete realizarea stabilitii preurilor.
Evoluia preurilor este analizat pe baza cererii i ofertei, innd seama, inter alia, de
factorii care influeneaz costul unitar cu fora de munc i preurile de import. Sunt luate
n considerare i tendinele nregistrate de ali indici de pre relevani (precum IAPC,
exclusiv alimente neprocesate i produse energetice, IAPC cu impozite constante, IPC
BCE Raport de convergen Iunie 2014
12
naional, deflatorul consumului privat, deflatorul PIB i preurile de producie). Dintr-o
perspectiv anticipativ, este prezentat o analiz a evoluiei posibile a inflaiei n
urmtorii ani, care cuprinde prognozele principalelor organizaii internaionale i ale
participanilor pe pia. De asemenea, sunt evideniate i aspectele instituionale i
structurale relevante pentru meninerea unui mediu favorabil stabilitii preurilor n urma
adoptrii euro.
n ceea ce privete evoluiile fiscale, n Caseta 2 sunt prezentate dispoziiile juridice
relevante i modul de aplicare a acestora de ctre BCE, alturi de aspectele procedurale.
Caseta 2 EVOLUII FISCALE 1 Dispoziiile Tratatului i alte dispoziii juridice Articolul 140 alineatul (1) a doua liniu din Tratat prevede c Raportul de convergen trebuie s examineze dac a fost realizat un grad nalt de convergen durabil, analiznd n ce msur fiecare stat membru a ndeplinit urmtorul criteriu: caracterul solid al finanelor publice; acesta rezult dintr-o situaie bugetar care nu cunoate un deficit public excesiv n nelesul articolului 126 alineatul (6). Articolul 2 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat prevede: criteriul situaiei finanelor publice, menionat la articolul 140, alineatul (1), a doua liniu din Tratatul menionat nseamn c, n momentul examinrii, un stat membru nu face obiectul unei decizii a Consiliului menionat la articolului 126 alineatul (6) din Tratatul, privind existena unui deficit excesiv n statul membru respectiv. Articolul 126 descrie procedura de deficit excesiv. n temeiul articolului 126 alineatele (2) i (3), Comisia European elaboreaz un raport atunci cnd un stat membru nu ndeplinete cerinele de disciplin fiscal, n special n cazul n care: (a) raportul dintre deficitul public planificat sau real i produsul intern brut depete o
valoare de referin (de 3% din PIB, conform Protocolului privind procedura aplicabil deficitelor excesive), cu excepia cazului n care:
- raportul s-a diminuat n mod semnificativ i constant i a atins un nivel apropiat de
valoarea de referin sau - depirea valorii de referin este excepional i temporar i respectivul raport se
menine aproape de valoarea de referin; (b) raportul dintre datoria public i produsul intern brut depete o valoare de referin
(de 60% din PIB, conform Protocolului privind procedura aplicabil deficitelor
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 13
excesive), cu excepia cazului n care acest raport se diminueaz suficient i se apropie de valoarea de referin ntr-un ritm satisfctor.
Totodat, raportul Comisiei trebuie s analizeze dac deficitul public depete cheltuielile publice de investiii, precum i toi ceilali factori relevani, inclusiv situaia economic i bugetar pe termen mediu a statului membru analizat. De asemenea, Comisia poate ntocmi un raport i n cazul n care, n pofida ndeplinirii criteriilor, consider c exist riscul nregistrrii unui deficit excesiv de ctre un stat membru. Comitetul economic i financiar emite un aviz cu privire la raportul Comisiei. n temeiul articolului 126 alineatul (6), Consiliul UE, pe baza unei recomandri din partea Comisiei, lund n considerare eventualele observaii ale statului membru respectiv i n urma realizrii unei evaluri generale, hotrte, cu majoritate calificat i excluznd statul membru respectiv, dac exist un deficit excesiv n statul membru n cauz. Dispoziiile articolului 126 din Tratat sunt clarificate suplimentar prin Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului1, care, printre altele: confirm plasarea pe poziii egale a criteriului datoriei i a criteriului deficitului, ca
urmare a punerii n aplicare a primului, dup derularea unei perioade de tranziie de trei ani. Articolul 2 alineatul (1a) din regulament prevede c, atunci cnd ponderea datoriei publice n PIB depete valoarea de referin, se consider c acesta scade suficient i se apropie de valoarea de referin ntr-un ritm satisfctor, n cazul n care diferena fa de valoarea de referin a sczut n cei trei ani precedeni ntr-un ritm mediu de o douzecime pe an ca valoare de referin, pe baza evoluiilor nregistrate n ultimii trei ani pentru care sunt disponibile date. Cerina privind criteriul datoriei se consider a fi ndeplinit i dac previziunile bugetare prezentate de Comisie indic faptul c reducerea necesar a diferenei va avea loc n decursul unei perioade date, de trei ani. La aplicarea acestei valori de referin pentru reducerea ponderii datoriei, se ine seama de influena ciclului economic asupra ritmului de reducere a datoriei;
prezint n detaliu factorii relevani care trebuie luai n considerare de ctre Comisie
la elaborarea raportului prevzut la articolul 126 alineatul (3) din Tratat. Un aspect foarte important este precizarea unei serii de factori considerai relevani pentru evaluarea evoluiilor nregistrate de poziia economic, bugetar i a datoriei publice pe termen mediu [a se vedea articolul 2 alineatul (3) din regulament i, mai jos, detalii asupra analizei BCE care decurge din aplicarea acestora].
De asemenea, la data de 2 martie 2012, 25 de state membre ale UE (respectiv toate rile membre, cu excepia Regatului Unit, Republicii Cehe i a Croaiei) au semnat Tratatul privind stabilitatea, coordonarea i guvernana n cadrul uniunii economice i monetare, care are la baz dispoziiile Pactului consolidat de stabilitate i cretere i care a intrat n vigoare la data de 1 ianuarie 2013.2 Titlul III (Pactul bugetar) prevede, inter alia, o regul bugetar cu putere obligatorie, care are drept scop asigurarea unei poziii echilibrate sau n excedent a bugetului public general. Aceast regul se consider respectat dac soldul structural anual respect obiectivul pe termen mediu specific rii respective, cu o limit
1 Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului din 7 iulie 1997 privind accelerarea i clarificarea aplicrii
procedurii de deficit excesiv, JO L 209, 2.8.1997, p. 6. 2 Tratatul este aplicabil i n cazul statelor membre ale UE care fac obiectul unei derogri care l-au ratificat,
cu ncepere de la data la care decizia de abrogare a derogrii respective produce efecte sau la o dat anterioar, n cazul n care statul membru n cauz i declar intenia de a-i asuma, ncepnd cu data anterioar respectiv, obligaii n temeiul tuturor dispoziiilor Tratatului privind stabilitatea, coordonarea i guvernana n cadrul uniunii economice i monetare sau al unora dintre acestea.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
14
inferioar a deficitului structural de 0,5% din PIB. n cazul n care ponderea datoriei publice n PIB se situeaz semnificativ sub nivelul de 60% i riscurile n ceea ce privete sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice sunt sczute, limita inferioar a obiectivului pe termen mediu poate atinge un deficit structural de cel mult 1% din PIB. TSCG include i regula valorii de referin privind reducerea datoriei, menionat n Regulamentul (UE) nr. 1177/2011 al Consiliului de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1467/97 al Consiliului3. Acestea au obligaia de a introduce n constituiile naionale (sau n legislaia echivalent de rang superior legii anuale privind bugetul) regulile bugetare stipulate, mpreun cu un mecanism automat de corecie care s vizeze devierile de la obiectivul bugetar. Considerentul 7 al Tratatului de instituire a Mecanismului european de stabilitate (denumit n continuare Tratatul privind MES) prevede c orice stat membru al UE care ader la zona euro va deveni i membru al MES cu drepturi i obligaii depline. Articolul 44 prezint procedura de depunere a candidaturilor i de aderare la MES.4 2 Aplicarea dispoziiilor Tratatului n scopul analizrii convergenei, BCE i exprim opinia cu privire la evoluiile fiscale. n ceea ce privete sustenabilitatea, BCE analizeaz principalii indicatori ai evoluiilor fiscale din perioada 2004-2013, perspectivele i provocrile legate de finanele publice i se concentreaz asupra conexiunilor dintre evoluia deficitului i cea a datoriei. BCE i aprofundeaz analiza cu privire la eficacitatea cadrelor bugetare naionale, menionate la articolul 2 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului i n Directiva 2011/85/UE a Consiliului5. De asemenea, regula valorii de referin a cheltuielilor, prevzut la articolul 9 alineatul (1) din Regulamentul (CE) nr. 1466/97 al Consiliului6, are drept scop asigurarea unei finanri corespunztoare n caz de cretere a cheltuielilor. Regula prevede, inter alia, ca statele membre ale UE care nu i-au atins nc obiectivul bugetar pe termen mediu s asigure meninerea ratei anuale de cretere a cheltuielilor primare relevante sub valoarea de referin pe termen mediu a ratei de cretere a PIB potenial, cu excepia cazului n care cheltuielile n exces sunt acoperite prin msuri discreionare privind veniturile. Referitor la articolul 126, BCE, spre deosebire de Comisie, nu are un rol oficial n procedura de deficit excesiv. Raportul BCE specific numai dac ara respectiv face obiectul unei proceduri de deficit excesiv. Referitor la prevederea Tratatului conform creia ponderea datoriei publice n PIB care depete 60% trebuie s se diminueze suficient i s se apropie de valoarea de referin ntr-un ritm satisfctor, BCE examineaz tendinele precedente i viitoare ale acestei
3 Regulamentul (UE) nr. 1177/2011 al Consiliului din 8 noiembrie 2011 de modificare a Regulamentului
(CE) nr. 1467/97 privind accelerarea i clarificarea aplicrii procedurii deficitului excesiv, JO L 306, 23.11.2011, p. 33.
4 n Avizul CON/2012/73, BCE a subliniat c articolul 44 din Tratatul privind MES prevede c i alte state membre ale UE i pot depune candidatura n vederea aderrii la MES. Sintagma alte state membre ale UE se refer la rile care nu adoptaser moneda euro la data semnrii Tratatului privind MES. Statul membru n cauz i va depune candidatura pentru aderarea la MES dup adoptarea de ctre Consiliul UE a deciziei de abrogare a derogrii de care beneficiaz n privina adoptrii euro, n conformitate cu articolul 140 alineatul (2) din Tratat. De asemenea, articolul 44 din Tratatul privind MES menioneaz c, ulterior aprobrii candidaturii de ctre Consiliul guvernatorilor al MES, noul membru al MES ader la mecanism n momentul depunerii la depozitar a instrumentelor de aderare. Avizele BCE sunt disponibile pe website-ul BCE, la adresa www.ecb.europa.eu.
5 Directiva 2011/85/UE a Consiliului din 8 noiembrie 2011 privind cerinele referitoare la cadrele bugetare ale statelor membre, JO L 306, 23.11.2011, p. 41.
6 Regulamentul (CE) nr. 1466/97 al Consiliului din 7 iulie 1997 privind consolidarea supravegherii poziiilor bugetare i supravegherea i coordonarea politicilor economice, JO L 209, 2.8.1997, p. 1.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 15
ponderi. Pentru statele membre ale UE n care ponderea datoriei depete valoarea de referin, BCE furnizeaz, n scop ilustrativ, o analiz asupra sustenabilitii datoriilor, inclusiv cu privire la valoarea de referin pentru reducerea ponderii datoriei menionat, n conformitate cu articolul 2 alineatul (1a) din Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului. Analiza evoluiilor fiscale are la baz datele extrase din conturile naionale, n conformitate cu Sistemul European de Conturi 1995 (a se vedea Seciunea 9 din Capitolul 5). Majoritatea datelor prezentate n acest raport au fost furnizate de Comisie n luna aprilie 2014 i cuprind situaiile finanelor publice n perioada 2004-2013 i proieciile Comisiei pentru anul 2014.
n ceea ce privete caracterul sustenabil al finanelor publice, rezultatele nregistrate n
anul de referin 2013 sunt evaluate innd seama de evoluiile consemnate de statul
analizat pe parcursul ultimului deceniu. n primul rnd, este examinat evoluia ponderii
deficitului bugetar n PIB. Trebuie menionat c variaia ponderii anuale n PIB a
deficitului unei ri este, de regul, influenat de mai muli factori. n general, se face
distincia ntre efecte ciclice, pe de o parte, care reflect reacia deficitelor la variaiile
ciclului economic, i efecte nonciclice, pe de alt parte, care indic ndeosebi ajustrile
structurale sau permanente ale politicilor fiscale. Totui, nu se poate afirma c efectele
nonciclice evaluate n acest raport reflect n totalitate o ajustare structural a poziiilor
fiscale, deoarece acestea includ efectele temporare ale msurilor de politic economic i
ale unor factori specifici asupra soldului bugetar. Evaluarea modificrilor poziiilor
bugetare structurale intervenite pe parcursul crizei este deosebit de dificil, avnd n
vedere incertitudinile cu privire la nivelul i ritmul de cretere ale PIB potenial. n ceea ce
privete ali indicatori fiscali, tendinele anterioare ale cheltuielilor i veniturilor publice
sunt, de asemenea, analizate mai detaliat.
n continuare este examinat evoluia ponderii datoriei publice n PIB n cursul perioadei
analizate, precum i a factorilor determinani ai acesteia, respectiv diferena dintre
creterea PIB nominal i ratele dobnzilor, soldul primar i ajustarea datorie-deficit. O
asemenea abordare poate oferi informaii suplimentare privind msura n care mediul
macroeconomic, ndeosebi combinaia dintre creterea economic i ratele dobnzilor, a
influenat dinamica datoriei. De asemenea, aceast abordare poate furniza mai multe
informaii referitoare la contribuia eforturilor de consolidare fiscal, care se reflect n
soldul primar, i la rolul deinut de factorii specifici n ajustarea datorie-deficit. Totodat,
este analizat structura datoriei publice, o atenie deosebit fiind acordat nivelului i
evoluiei ponderii datoriei pe termen scurt i a celei n valut. Comparndu-se aceste
BCE Raport de convergen Iunie 2014
16
valori cu ponderea actual a datoriei n PIB, se poate evidenia sensibilitatea soldurilor
fiscale la variaia cursurilor de schimb i a ratelor dobnzilor.
Din perspectiv anticipativ, analiza este fundamentat pe programele bugetare naionale
i proieciile recente ale Comisiei Europene pentru anul 2014, lundu-se n considerare
strategia fiscal pe termen mediu cuprins n programul de convergen. Aceast analiz
include o evaluare a capacitii de ndeplinire a obiectivului bugetar pe termen mediu a
rii respective, dup cum prevede Pactul de stabilitate i cretere, precum i a
perspectivelor cu privire la evoluia ponderii datoriei publice n PIB n condiiile
politicilor fiscale actuale. Totodat, sunt evideniate provocrile pe termen lung la adresa
sustenabilitii poziiilor bugetare i domeniile n care se impun msuri de consolidare,
ndeosebi cele referitoare la sistemele publice de pensii de tip pay as you go n raport cu
evoluiile demografice i datoriile contingente asumate de autoritile publice, n special n
timpul crizei financiare i economice.
n conformitate cu practicile anterioare, sfera de cuprindere a analizei prezentate anterior
include i majoritatea factorilor relevani identificai n articolul 2 alineatul (3) din
Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului, dup cum se menioneaz n Caseta 2.
n ceea ce privete evoluia cursului de schimb, n Caseta 3 sunt prezentate dispoziiile
juridice relevante i modul de aplicare a acestora de ctre BCE.
Caseta 3 EVOLUIA CURSULUI DE SCHIMB 1 Dispoziiile Tratatului Articolul 140 alineatul (1) a treia liniu din Tratat prevede c Raportul de convergen trebuie s examineze dac a fost realizat un grad nalt de convergen durabil, analiznd n ce msur fiecare stat membru a ndeplinit urmtorul criteriu: respectarea marjelor normale de fluctuaie prevzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, timp de cel puin doi ani, fr devalorizarea monedei n raport cu moneda euro. Articolul 3 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat stipuleaz urmtoarele: Criteriul de participare la mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, menionat la articolul 140 alineatul (1) a treia liniu din tratatul menionat,
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 17
nseamn c un stat membru a respectat marjele normale de fluctuaie prevzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, fr s cunoasc tensiuni grave cel puin pe parcursul ultimilor doi ani naintea examinrii. n special, statul membru nu a devalorizat din proprie iniiativ cursul de schimb central bilateral al monedei sale n raport cu euro pentru aceeai perioad. 2 Aplicarea dispoziiilor Tratatului Referitor la stabilitatea cursului de schimb, BCE verific dac ara respectiv a participat la Mecanismul Cursului de Schimb II (MCS II) (care a nlocuit MCS ncepnd cu luna ianuarie 1999) timp de cel puin doi ani nainte de examinarea convergenei fr s cunoasc tensiuni grave, n special fr o devalorizare n raport cu euro. n cazul unor perioade mai scurte de participare la mecanism, evoluia cursului de schimb este prezentat pe parcursul unei perioade de referin de doi ani. Evaluarea stabilitii cursului de schimb n raport cu euro pune accentul pe apropierea cursului de schimb de paritatea central a MCS II, lund, de asemenea, n considerare factorii care pot determina aprecierea monedei naionale, n conformitate cu metoda de abordare adoptat n trecut. n acest sens, limea marjei de fluctuaie n cadrul MCS II nu afecteaz evaluarea criteriului stabilitii cursului de schimb. Totodat, aspectul referitor la absena unor tensiuni grave este abordat, n general, prin: (i) examinarea gradului de deviere a cursului de schimb n raport cu euro de la paritatea central a MCS II; (ii) utilizarea indicatorilor precum volatilitatea cursului de schimb fa de euro i tendina acestuia, precum i nivelul i evoluia diferenialelor ratei dobnzii pe termen scurt n raport cu zona euro; (iii) luarea n considerare a rolului pe care l au interveniile pe piaa valutar; i (iv) aprecierea rolului programelor de asisten financiar internaional n stabilizarea monedei. Perioada de referin luat n considerare n aceast ediie a Raportului de convergen este cuprins ntre 16 mai 2012 i 15 mai 2014. Toate cursurile de schimb bilaterale sunt cursurile de referin oficiale ale BCE (a se vedea Seciunea 9 din Capitolul 5).
Alturi de participarea la MCS II i evoluia cursului de schimb nominal n raport cu euro
pe parcursul perioadei analizate, sunt prezentate succint informaii relevante pentru
sustenabilitatea cursului de schimb actual. Aceast analiz se bazeaz pe evoluia
cursurilor de schimb reale bilaterale i efective, a cotei de pia a exporturilor, precum i
a contului curent, a celui de capital i a celui financiar din balana de pli. Totodat, este
analizat evoluia datoriei externe brute i a poziiei investiionale internaionale nete pe
parcursul unor perioade mai ndelungate. Seciunea referitoare la evoluia cursului de
schimb prezint n continuare msurile privind gradul de integrare a rii respective n
zona euro, evaluat att din perspectiva integrrii comerului exterior (export i import), ct
i din cea a integrrii financiare. n cele din urm, seciunea privind evoluia cursului de
schimb prezint, dup caz, msura n care ara analizat a beneficiat de sprijin sub form
de lichiditate acordat bncilor centrale sau de susinere a balanei de pli, prin acorduri
bilaterale sau multilaterale, cu implicarea FMI i/sau a UE. Sunt luate n considerare att
BCE Raport de convergen Iunie 2014
18
asistena efectiv, ct i cea preventiv, inclusiv finanarea prin, de exemplu, linia de
credit flexibil a FMI.
n ceea ce privete evoluia ratelor dobnzilor pe termen lung, n Caseta 4 sunt prezentate
dispoziiile juridice relevante i modul de aplicare a acestora de ctre BCE.
Caseta 4 EVOLUIA RATELOR DOBNZILOR PE TERMEN LUNG 1 Dispoziiile Tratatului Articolul 140 alineatul (1) a patra liniu din Tratat prevede c Raportul de convergen trebuie s examineze dac a fost realizat un grad nalt de convergen durabil, analiznd n ce msur fiecare stat membru a ndeplinit urmtorul criteriu: caracterul durabil al convergenei atinse de statul membru care face obiectul unei derogri i al participrii sale la mecanismul cursului de schimb, care se reflect n nivelul ratelor dobnzilor pe termen lung. Articolul 4 din Protocolul (nr. 13) privind criteriile de convergen enunate la articolul 140 din Tratat stipuleaz urmtoarele: Criteriul de convergen al ratelor dobnzilor menionat la articolul 140 alineatul (1) a patra liniu din tratatul menionat, n cursul unei perioade de un an naintea examinrii, nseamn c un stat membru a avut o rat a dobnzii nominale medii pe termen lung care nu poate depi cu mai mult de 2 puncte procentuale pe aceea a cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor. Ratele dobnzilor sunt calculate pe baza randamentelor obligaiunilor de stat pe termen lung sau a unor titluri comparabile, innd seama de diferenele dintre definiiile naionale. 2 Aplicarea dispoziiilor Tratatului n contextul acestui raport, BCE aplic dispoziiile Tratatului dup cum se menioneaz n continuare. n primul rnd, referitor la o rat a dobnzii nominale medii pe termen lung observat n cursul unei perioade de un an naintea examinrii, rata dobnzii pe termen lung a fost calculat ca medie aritmetic a dobnzilor pe parcursul ultimelor 12 luni pentru care sunt disponibile date privind IAPC. Perioada de referin luat n considerare n aceast ediie a Raportului de convergen este cuprins ntre luna mai 2013 i luna aprilie 2014. n al doilea rnd, sintagma cel mult trei state membre care au nregistrat cele mai bune rezultate n domeniul stabilitii preurilor, utilizat pentru definirea valorii de referin, a fost aplicat prin calcularea mediei aritmetice neponderate a ratelor dobnzilor pe termen lung ale acelorai trei state membre incluse n calculul valorii de referin pentru criteriul stabilitii preurilor (a se vedea Caseta 1). Pe parcursul perioadei de referin luate n considerare n actuala ediie a Raportului de convergen, ratele dobnzilor pe termen lung ale celor trei ri cu cele mai bune rezultate nregistrate n domeniul
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 19
stabilitii preurilor au fost Letonia (3,3%), Irlanda (3,5%) i Portugalia (5,8%). Prin urmare, rata medie a dobnzii este de 4,2% i, prin adugarea a 2 puncte procentuale, valoarea de referin este de 6,2%. Ratele dobnzilor au fost calculate pe baza ratelor armonizate ale dobnzilor pe termen lung, care au fost determinate n scopul evalurii convergenei (a se vedea Seciunea 9 din Capitolul 5).
Dup cum s-a menionat anterior, Tratatul face trimitere n mod explicit la caracterul
durabil al convergenei reflectat de nivelul ratelor dobnzilor pe termen lung. Astfel,
evoluiile din perioada de referin cuprins ntre luna mai 2013 i luna aprilie 2014 sunt
analizate innd seama de traiectoria consemnat de ratele dobnzilor pe termen lung pe
parcursul ultimului deceniu (sau al perioadei pentru care exist date disponibile) i de
factorii principali care stau la baza diferenialelor fa de rata medie a dobnzii pe termen
lung din zona euro. n decursul perioadei de referin, evoluiile ratei medii a dobnzii pe
termen lung din zona euro au reflectat parial nivelurile ridicate ale primelor de risc
determinate de particularitile anumitor economii din zona euro. Prin urmare,
randamentul aferent obligaiunilor guvernamentale pe termen lung cotate AAA n zona
euro (agregat construit pe baza randamentelor obligaiunilor emise de state din zona euro
cu rating AAA) este, de asemenea, utilizat ca termen de comparaie. Complementar
analizei propriu-zise, raportul prezint o serie de informaii referitoare la dimensiunea i
evoluia pieei financiare pe baza a trei indicatori (soldul titlurilor de credit emise de
companii, capitalizarea pieei bursiere i creditele bancare interne acordate sectorului
privat), cu ajutorul crora se determin dimensiunea pieelor financiare din rile analizate.
Totodat, articolul 140 alineatul (1) din Tratat prevede necesitatea ca actuala ediie
a Raportului de convergen s in seama de o serie de ali factori relevani (a se vedea
Caseta 5). n acest context, la data de 13 decembrie 2011 a intrat n vigoare cadrul
consolidat de guvernan economic, n conformitate cu dispoziiile articolului 121
alineatul (6) din Tratat, cu scopul de a asigura coordonarea mai strns a politicilor
economice ale statelor membre ale UE i convergena susinut a rezultatelor economice
nregistrate de acestea. Caseta 5 enumer pe scurt aceste dispoziii juridice i prezint
totodat modul n care sunt utilizai factorii suplimentari menionai anterior n evaluarea
de ctre BCE a procesului de convergen.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
20
Caseta 5 ALI FACTORI RELEVANI 1 Dispoziiile Tratatului i alte dispoziii juridice Articolul 140 alineatul (1) din Tratat prevede urmtoarele: Rapoartele Comisiei i ale Bncii Centrale Europene iau de asemenea n considerare rezultatele integrrii pieelor, situaia i evoluia balanelor de pli curente, precum i o examinare a evoluiei costurilor salariale unitare i a altor indici de preuri. n acest context, BCE are n vedere pachetul legislativ referitor la guvernana economic a statelor membre ale Uniunii Europene, care a intrat n vigoare la data de 13 decembrie 2011. Pe baza dispoziiilor articolului 121 alineatul (6) din Tratat, Parlamentul European i Consiliul UE au adoptat norme detaliate viznd procedura de supraveghere multilateral prevzut n articolul 121 alineatele (3) i (4) din Tratat. Aceste norme au fost adoptate n scopul asigurrii unei coordonri mai strnse a politicilor economice i a unei convergene durabile a performanelor economice ale statelor membre [articolul 121 alineatul (3)], avnd n vedere c este necesar s se trag nvminte n urma experienei acumulate n prima decad de funcionare a uniunii economice i monetare i, n special, s se asigure consolidarea guvernanei economice n Uniune, pe baza unui nivel mai ridicat de asumare la nivel naional.7 Noul pachet legislativ cuprinde un cadru consolidat de supraveghere (procedura privind dezechilibrele macroeconomice PDM), al crui obiectiv este acela de a preveni dezechilibrele macroeconomice excesive i de a sprijini statele membre ale UE afectate n elaborarea unor planuri de msuri corective, nainte ca discrepanele s se agraveze. PDM, care dispune de o component preventiv i de una corectiv, se aplic tuturor statelor membre ale UE, cu excepia celor care fac obiectul unui program de asisten financiar internaional i, prin urmare, sunt supuse deja unei supravegheri atente, coroborate cu o serie de condiionaliti. PDM include un mecanism de alert pentru identificarea timpurie a dezechilibrelor, pe baza unui tablou de bord transparent care conine un set de indicatori, fiind prevzute praguri de alert pentru toate statele membre ale UE, coroborate cu analiza economic. Aceasta va ine seama, printre altele, de convergena nominal i real din interiorul i din afara zonei euro.8 n evaluarea dezechilibrelor macroeconomice, procedura menionat ar trebui s aib n vedere gravitatea i potenialele efecte de propagare economice i financiare negative ale acestora, de natur s amplifice vulnerabilitatea economiei UE i s pun n pericol buna funcionare a UEM.9 2 Aplicarea dispoziiilor Tratatului Similar practicilor anterioare, factorii suplimentari menionai n articolul 140 alineatul (1) din Tratat sunt analizai pentru fiecare ar n Capitolul 5, conform criteriilor individuale specificate n Casetele 1-4. n ceea ce privete elementele PDM, ediiile anterioare ale Raportului de convergen au analizat majoritatea indicatorilor macroeconomici (o parte dintre acetia pe baza unor definiii statistice diferite) ca parte integrant a setului mai larg de indicatori economici retrospectivi i anticipativi suplimentari, considerai utili n examinarea mai detaliat a caracterului durabil al convergenei, conform dispoziiilor
7 A se vedea Regulamentul (UE) nr. 1176/2011 al Parlamentului European i al Consiliului din
16 noiembrie 2011 privind prevenirea i corectarea dezechilibrelor macroeconomice, considerentul 2.
8 A se vedea Regulamentul (UE) nr. 1176/2011, articolul 4 alineatul (4). 9 A se vedea Regulamentul (UE) nr. 1176/2011, considerentul 17.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 21
articolului 140 din Tratat. n scopul unei analize exhaustive, n Capitolul 3 sunt prezentai indicatorii tabloului de bord (inclusiv n raport cu pragurile de alert) pentru toate rile examinate n aceast ediie a Raportului de convergen, asigurndu-se astfel furnizarea tuturor informaiilor disponibile care prezint interes din perspectiva identificrii dezechilibrelor macroeconomice de natur s mpiedice atingerea unui grad nalt de convergen durabil, dup cum se menioneaz n articolul 140 alineatul (1) din Tratat. Este de remarcat c nu se poate susine c statele membre ale UE care fac obiectul unei derogri i al procedurii de dezechilibru excesiv au atins un grad nalt de convergen durabil n condiiile articolului 140 alineatul (1) din Tratat.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
22
2.2 COMPATIBILITATEA LEGISLAIEI NAIONALE CU TRATATELE
2.2.1. INTRODUCERE
Articolul 140 alineatul (1) din Tratat prevede obligaia BCE (i a Comisiei Europene) de a
prezenta Consiliului, cel puin la fiecare doi ani sau la solicitarea unui stat membru care
face obiectul unei derogri, un raport privind progresele nregistrate de statele membre
care fac obiectul unei derogri n ndeplinirea obligaiilor care le revin pentru realizarea
uniunii economice i monetare. Aceste rapoarte trebuie s includ o analiz a
compatibilitii legislaiei naionale a fiecrui stat membru care face obiectul unei
derogri, inclusiv statutul BCN din respectivul stat membru, cu articolele 130 i 131 din
Tratat i cu articolele relevante din Statut. Aceast obligaie prevzut n Tratat care le
revine statelor membre care fac obiectul unei derogri este denumit i convergen
juridic. n procesul de evaluare a convergenei juridice, BCE nu este limitat doar la
efectuarea unei evaluri formale a dispoziiilor propriu-zise ale legislaiei naionale, ci
poate analiza i dac aplicarea prevederilor relevante respect spiritul Tratatelor i al
Statutului. BCE este interesat n mod deosebit de orice indicii ale exercitrii unor
presiuni asupra organelor de decizie ale BCN din statele membre, element care ar fi n
contradicie cu spiritul Tratatului din perspectiva independenei bncilor centrale.
Totodat, BCE consider c este necesar o funcionare continu i n condiii optime a
organelor de decizie ale BCN. n aceast privin, autoritile relevante ale unui stat
membru au n special obligaia de a lua msurile necesare pentru a asigura numirea n
timp util a unui succesor n cazul n care postul unui membru al unui organ de decizie al
unei BCN devine vacant.10 BCE va monitoriza cu atenie orice evoluie nainte de a realiza
o evaluare final pozitiv, prin care s stabileasc faptul c legislaia naional a unui stat
membru este compatibil cu Tratatul i cu Statutul.
STATELE MEMBRE CARE FAC OBIECTUL UNEI DEROGRI I CONVERGENA JURIDIC Bulgaria, Republica Ceh, Croaia, Lituania, Ungaria, Polonia, Romnia i Suedia, state
ale cror legislaii sunt analizate n prezentul raport, au fiecare statutul de stat membru
care face obiectul unei derogri, respectiv de stat membru care nu a adoptat nc moneda
euro. Suedia a primit statutul de stat membru care face obiectul unei derogri printr-o
10 Avizele CON/2010/37 i CON/2010/91.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 23
decizie a Consiliului din mai 1998.11 n ceea ce privete celelalte state, articolele 412 i 513
din Actele privind condiiile de aderare prevd c fiecare nou stat membru particip la
Uniunea Economic i Monetar ncepnd cu data aderrii n calitate de stat membru care
face obiectul unei derogri n sensul articolului 139 din Tratat. Acest raport nu acoper
Danemarca i Regatul Unit, care sunt state membre cu statut special i care nu au adoptat
nc moneda euro.
Protocolul (nr. 16) privind anumite dispoziii privind Danemarca, anexat la Tratate,
prevede c, avnd n vedere notificarea transmis Consiliului de ctre guvernul danez la
3 noiembrie 1993, Danemarca beneficiaz de o derogare i c procedura de abrogare a
derogrii este iniiat exclusiv la cererea Danemarcei. Avnd n vedere c articolul 130 din
Tratat se aplic Danemarcei, Danmarks Nationalbank trebuie s ndeplineasc condiiile
privind independena bncii centrale. Raportul de convergen al IME din 1998 a conchis
c aceste condiii au fost ndeplinite. Nivelul de convergen a Danemarcei nu a mai fost
evaluat dup 1998, dat fiind statutul special al acestei ri. Pn cnd Danemarca nu va
transmite Consiliului o notificare privind intenia sa de a adopta moneda euro, nu este
necesar nici integrarea din punct de vedere juridic a Danmarks Nationalbank n
Eurosistem i nici adaptarea legislaiei daneze.
Conform Protocolului (nr. 15) privind unele dispoziii referitoare la Regatul Unit al Marii
Britanii i Irlandei de Nord, anexat la Tratate, Regatul Unit nu are obligaia de a adopta
moneda euro, cu excepia cazului n care transmite Consiliului o notificare cu privire la
intenia sa de a se angaja n acest demers. La 30 octombrie 1997, Regatul Unit a informat
Consiliul c nu intenioneaz s adopte moneda euro la 1 ianuarie 1999 i aceast situaie
a rmas neschimbat. Ca urmare a acestei notificri, anumite dispoziii ale Tratatului
(inclusiv articolele 130 i 131) i ale Statutului nu se aplic n cazul Regatului Unit. Prin 11 Decizia 98/317/CE a Consiliului din 3 mai 1998 n conformitate cu articolul 109j alineatul (4)
din Tratat (JO L 139, 11.5.1998, p. 30). Not: Titlul Deciziei 98/317/CE face trimitere la Tratatul de instituire a Comunitii Europene (anterior renumerotrii articolelor acestui Tratat n conformitate cu articolul 12 din Tratatul de la Amsterdam); aceast dispoziie a fost abrogat prin Tratatul de la Lisabona.
12 Act privind condiiile de aderare a Republicii Cehe, Republicii Estonia, Republicii Cipru, Republicii Letonia, Republicii Lituania, Republicii Ungare, Republicii Malta, Republicii Polone, Republicii Slovenia i Republicii Slovace i adaptrile Tratatelor care stau la baza Uniunii Europene (JO L 236, 23.9.2003, p. 33).
13 Pentru Bulgaria i Romnia, a se vedea articolul 5 din Actul privind condiiile de aderare a Republicii Bulgaria i a Romniei i adaptrile tratatelor pe care se ntemeiaz Uniunea European (JO L 157, 21.6.2005, p. 203). Pentru Croaia, a se vedea articolul 5 din Actul privind condiiile de aderare a Republicii Croaia, precum i adaptrile la Tratatul privind Uniunea European, la Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene i la Tratatul de instituire a Comunitii Europene a Energiei Atomice (JO L 112, 24.4.2012, p. 21).
BCE Raport de convergen Iunie 2014
24
urmare, n prezent nu exist nicio cerin juridic privind asigurarea compatibilitii
legislaiei naionale (inclusiv a statutului Bank of England) cu Tratatul i cu Statutul.
Scopul evalurii convergenei juridice este acela de a facilita adoptarea de ctre Consiliu a
deciziilor cu privire la statele membre care ndeplin[esc] obligaiil[e] care le revin pentru
realizarea uniunii economice i monetare [articolul 140 alineatul (1) din Tratat]. n
domeniul juridic, aceste condiii vizeaz n special independena bncilor centrale i
integrarea juridic a BCN n Eurosistem.
STRUCTURA EVALURII JURIDICE Evaluarea juridic respect n general structura rapoartelor anterioare ale BCE i IME cu
privire la convergena juridic.14
Compatibilitatea legislaiei naionale este analizat prin prisma legislaiei intrate n
vigoare nainte de 20 martie 2014.
2.2.2 SFERA DE ADAPTARE
2.2.2.1 DOMENIILE DE ADAPTARE
n scopul identificrii domeniilor n care legislaia naional trebuie adaptat, sunt
examinate urmtoarele aspecte:
compatibilitatea cu dispoziiile privind independena BCN din Tratat
(articolul 130) i din Statut (articolele 7 i 14.2), precum i cu dispoziiile privind
confidenialitatea (articolul 37 din Statut);
compatibilitatea cu dispoziiile referitoare la interdicia de finanare monetar
(articolul 123 din Tratat) i interdicia de acces privilegiat (articolul 124 din
Tratat), precum i compatibilitatea cu ortografia unic a euro impus de
legislaia UE; i
14 n special Rapoartele de convergen ale BCE din iunie 2013 (cu privire la Letonia), mai 2012
(cu privire la Bulgaria, Republica Ceh, Letonia, Lituania, Ungaria, Polonia, Romnia i Suedia), mai 2010 (cu privire la Bulgaria, Republica Ceh, Estonia, Letonia, Lituania, Ungaria, Polonia, Romnia i Suedia), mai 2008 (cu privire la Bulgaria, Republica Ceh, Estonia, Letonia, Lituania, Ungaria, Polonia, Romnia, Slovacia i Suedia), mai 2007 (cu privire la Cipru i Malta), decembrie 2006 (cu privire la Republica Ceh, Estonia, Cipru, Letonia, Ungaria, Malta, Polonia, Slovacia i Suedia), mai 2006 (cu privire la Lituania i Slovenia), octombrie 2004 (cu privire la Republica Ceh, Estonia, Cipru, Letonia, Lituania, Ungaria, Malta, Polonia, Slovenia, Slovacia i Suedia), mai 2002 (cu privire la Suedia) i aprilie 2000 (cu privire la Grecia i Suedia), precum i Raportul de convergen al IME din martie 1998.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 25
integrarea juridic a BCN n Eurosistem (n special din perspectiva
articolelor 12.1 i 14.3 din Statut).
2.2.2.2 COMPATIBILITATE SAU ARMONIZARE
Articolul 131 din Tratat prevede cerina ca legislaia naional s fie compatibil cu
Tratatele i cu Statutul; n consecin, orice incompatibilitate trebuie eliminat. Nici
supremaia Tratatelor i a Statutului asupra legislaiei naionale, nici natura
incompatibilitii nu afecteaz necesitatea ndeplinirii acestei obligaii.
Cerina ca legislaia naional s fie compatibil nu nseamn c Tratatul impune
armonizarea statutelor BCN ntre ele sau cu Statutul. Particularitile naionale pot
continua s existe n msura n care acestea nu aduc atingere competenei exclusive a UE
n domeniul monetar. ntr-adevr, articolul 14.4 din Statut permite BCN s ndeplineasc
i alte funcii dect cele menionate n Statut, n msura n care acestea nu mpiedic
ndeplinirea obiectivelor i misiunilor SEBC. Dispoziiile statutelor BCN care prevd
astfel de funcii suplimentare reprezint un exemplu elocvent de situaii n care se accept
pstrarea diferenelor. Astfel, termenul compatibil indic mai degrab faptul c
legislaia naional i statutele BCN trebuie ajustate n vederea eliminrii
neconcordanelor cu Tratatele i cu Statutul i a asigurrii nivelului necesar de integrare a
BCN n SEBC. Trebuie modificat n special orice dispoziie care ncalc independena
BCN, astfel cum este definit n Tratat, precum i rolul su ca parte integrant a SEBC.
Prin urmare, nu este suficient s se considere c supremaia legislaiei UE asupra
legislaiei naionale poate conduce singur la realizarea acestui obiectiv.
Obligaia prevzut la articolul 131 din Tratat privete exclusiv situaia incompatibilitii
cu Tratatele i cu Statutul. ns legislaia naional care este incompatibil cu legislaia
secundar a UE ar trebui armonizat cu aceasta. Supremaia legislaiei UE nu afecteaz
obligaia de a adapta legislaia naional. Aceast cerin de ordin general decurge nu
numai din articolul 131 din Tratat, ci i din jurisprudena Curii de Justiie a Uniunii
Europene.15
Tratatele i Statutul nu precizeaz modalitatea prin care legislaia naional ar trebui s fie
adaptat. Acest obiectiv poate fi realizat prin intermediul trimiterilor la Tratate i Statut,
15 A se vedea, printre altele, cauza 167/73 Comisia Comunitilor Europene/Republica Francez,
Rec., 1974, p. 359 (Code du Travail Maritime).
BCE Raport de convergen Iunie 2014
26
prin includerea dispoziiilor acestora i prin menionarea originii lor, prin eliminarea
oricrei incompatibiliti sau printr-o combinare a acestor metode.
n plus, printre alte elemente care constituie modaliti de realizare i meninere a
compatibilitii legislaiei naionale cu Tratatele i Statutul, BCE trebuie consultat de
ctre instituiile UE i statele membre cu privire la proiectele de reglementare care intr n
competena sa, n conformitate cu articolul 127 alineatul (4) i articolul 282 alineatul (5)
din Tratat i cu articolul 4 din Statut. Decizia 98/415/CE a Consiliului din 29 iunie 1998
privind consultarea Bncii Centrale Europene de ctre autoritile naionale cu privire la
proiectele de reglementare16 stabilete n mod expres obligaia statelor membre de a lua
msurile necesare n vederea respectrii acestei obligaii.
2.2.3 INDEPENDENA BCN
n ceea ce privete independena bncilor centrale i aspectele legate de confidenialitate,
legislaia naional a statelor membre care au aderat la UE n 2004, 2007 sau 2013 a
trebuit adaptat pentru a fi n concordan cu dispoziiile aplicabile ale Tratatului i ale
Statutului i pentru a intra n vigoare la 1 mai 2004, 1 ianuarie 2007 i 1 iulie 2013. Suedia
a trebuit s realizeze adaptrile necesare pn la data de 1 iunie 1998, dat la care a fost
nfiinat SEBC.
INDEPENDENA BNCILOR CENTRALE n luna noiembrie 1995, IME a elaborat o list de caracteristici ale independenei bncilor
centrale (descrise ulterior n detaliu n Raportul de convergen din anul 1998), care au
stat la baza evalurii legislaiei naionale a statelor membre la acea dat, n special a
statutelor BCN. Conceptul de independen a bncilor centrale include diferite tipuri de
independen care trebuie analizate separat, respectiv independena funcional,
instituional, personal i financiar. n ultimii ani, prin avizele adoptate de BCE, analiza
acestor aspecte ale independenei bncilor centrale a continuat s fie perfecionat.
Aspectele menionate stau la baza evalurii nivelului de convergen dintre legislaia
naional a statelor membre care fac obiectul unei derogri, pe de o parte, i Tratate i
Statut, pe de alt parte.
16 JO L 189, 3.7.1998, p. 42.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 27
INDEPENDENA FUNCIONAL Independena bncilor centrale nu este un scop n sine, ci reprezint un instrument esenial
pentru atingerea unui obiectiv care ar trebui s fie clar definit i s aib prioritate fa de
orice alte obiective. Independena funcional presupune ca obiectivul fundamental al
fiecrei BCN s fie exprimat n mod clar, s nu lase loc incertitudinilor juridice i s fie n
deplin acord cu obiectivul fundamental de meninere a stabilitii preurilor prevzut n
Tratat. Acest tip de independen este asigurat prin dotarea BCN cu mijloacele i
instrumentele necesare pentru ndeplinirea acestui obiectiv n mod independent de orice
alt autoritate. Cerina privind independena bncilor centrale, prevzut n Tratat, reflect
opinia general conform creia obiectivul fundamental de meninere a stabilitii preurilor
este realizat n mod optim de o instituie pe deplin independent, al crei mandat este clar
definit. Independena bncilor centrale este perfect compatibil cu angajarea rspunderii
acestora pentru deciziile lor, aceasta reprezentnd un aspect important pentru sporirea
ncrederii n statutul lor de instituii independente. Acest principiu presupune transparen
i dialog cu terii.
Sub aspect temporal, Tratatul nu precizeaz data de la care BCN ale statelor membre care
fac obiectul unei derogri trebuie s ndeplineasc obiectivul fundamental de meninere a
stabilitii preurilor prevzut la articolul 127 alineatul (1) i articolul 282 alineatul (2) din
Tratat i la articolul 2 din Statut. n cazul statelor membre care au aderat la UE ulterior
datei introducerii monedei euro n UE, nu se precizeaz dac aceast obligaie este
aplicabil de la data aderrii sau de la data adoptrii monedei euro de ctre acestea. Spre
deosebire de articolul 127 alineatul (1) din Tratat, care nu se aplic statelor membre care
fac obiectul unei derogri [a se vedea articolul 139 alineatul (2) litera (c) din Tratat],
articolul 2 din Statut se aplic n cazul acestor state membre (a se vedea articolul 42.1 din
Statut). BCE consider c obligaia BCN de a stabili meninerea stabilitii preurilor drept
obiectiv fundamental a intrat n vigoare la 1 iunie 1998 n cazul Suediei i la 1 mai 2004,
1 ianuarie 2007 i 1 iulie 2013 n cazul statelor membre care au aderat la UE la aceste
date. Aceast poziie se bazeaz pe faptul c unul dintre principiile directoare ale UE,
respectiv stabilitatea preurilor (articolul 119 din Tratat), se aplic i n cazul statelor
membre care fac obiectul unei derogri, precum i pe obiectivul prevzut n Tratat
conform cruia toate statele membre trebuie s urmreasc realizarea convergenei
macroeconomice, inclusiv a stabilitii preurilor, care reprezint motivul pentru caracterul
periodic al rapoartelor BCE i ale Comisiei Europene. Aceast concluzie se ntemeiaz
totodat pe principiul subiacent al independenei bncilor centrale, care se justific numai
n cazul n care obiectivul general privind stabilitatea preurilor este prioritar.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
28
Sintezele pe ar din prezentul raport au la baz aceste concluzii privind data la care intr
n vigoare obligaia ce revine BCN ale statelor membre care fac obiectul unei derogri de
a stabili ca obiectiv fundamental meninerea stabilitii preurilor.
INDEPENDENA INSTITUIONAL Principiul independenei instituionale este enunat n mod expres la articolul 130 din
Tratat i la articolul 7 din Statut. Aceste dou articole interzic BCN i membrilor
organelor de decizie ale acestora s solicite sau s accepte instruciuni de la instituiile sau
organismele UE, de la guvernele statelor membre sau de la orice alt organism. n plus,
acestea interzic instituiilor, organelor, oficiilor sau ageniilor UE, precum i guvernelor
statelor membre orice ncercare de influenare a acelor membri ai organelor de decizie ale
BCN ale cror decizii pot influena ndeplinirea de ctre BCN a misiunilor legate de
SEBC. n cazul n care legislaia naional reflect articolul 130 din Tratat i articolul 7
din Statut, aceasta ar trebui s reflecte ambele interdicii i s nu limiteze domeniul de
aplicare a acestora.17
Indiferent dac BCN este organizat ca un organism aflat n proprietatea statului, un
organism specializat de drept public sau pur i simplu o societate pe aciuni, exist riscul
ca, n temeiul existenei unei asemenea relaii de proprietate, proprietarul s aib
posibilitatea de a-i exercita influena asupra procesului decizional al acesteia n ceea ce
privete misiunile legate de SEBC. O astfel de influen, indiferent dac este exercitat
prin intermediul drepturilor acionarilor sau n alt mod, poate afecta independena unei
BCN i, prin urmare, ar trebui limitat prin lege.
Interdicia de a da instruciuni Drepturile terilor de a da instruciuni BCN, organelor de decizie ale BCN sau membrilor
acestora n privina misiunilor legate de SEBC sunt incompatibile cu Tratatul i cu
Statutul.
Orice implicare a unei BCN n aplicarea msurilor destinate consolidrii stabilitii
financiare trebuie s fie compatibil cu Tratatul, respectiv funciile BCN trebuie s fie
ndeplinite n deplin compatibilitate cu independena funcional, instituional i
financiar a acestora, astfel nct s asigure ndeplinirea adecvat a atribuiilor care le
revin n temeiul Tratatului i al Statutului.18 n msura n care legislaia naional prevede
pentru o BCN un rol care depete funcia consultativ i care presupune asumarea de
17 Avizul CON/2011/104. 18 Avizul CON/2010/31.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 29
ctre aceasta a unor atribuii suplimentare, este necesar asigurarea faptului c aceste
atribuii nu afecteaz din punct de vedere operaional i financiar capacitatea BCN de a
ndeplini misiunile legate de SEBC.19 n plus, includerea reprezentanilor BCN n
autoritile de supraveghere cu caracter colegial sau n alte autoriti ar trebui s ia n
considerare msuri de garantare a independenei personale a membrilor organelor de
decizie ale BCN.20
Interdicia de a aproba, suspenda, anula sau amna decizii Drepturile terilor de a aproba, suspenda, anula sau amna deciziile adoptate de BCN n
privina misiunilor legate de SEBC sunt incompatibile cu Tratatul i cu Statutul.
Interdicia de a controla decizii pe motive juridice Exercitarea, de ctre alte organisme dect instanele judectoreti independente, a
controlului, pe motive juridice, asupra deciziilor referitoare la ndeplinirea misiunilor
legate de SEBC este incompatibil cu Tratatul i Statutul, ntruct ndeplinirea acestor
misiuni nu poate face obiectul reexaminrii la nivel politic. Dreptul guvernatorului unei
BCN de a suspenda, pe motive juridice, aplicarea unei decizii adoptate de SEBC sau de un
organ de decizie al unei BCN i de a transmite ulterior aceast decizie unui organism
politic n vederea adoptrii unei decizii finale ar echivala cu solicitarea de instruciuni de
la teri.
Interdicia de a participa cu drept de vot n cadrul organelor de decizie ale unei BCN Participarea cu drept de vot a reprezentanilor terilor n cadrul unui organ de decizie al
unei BCN cu privire la aspecte referitoare la ndeplinirea de ctre BCN a misiunilor legate
de SEBC, chiar i n cazul n care votul respectiv nu are caracter decisiv, este
incompatibil cu Tratatul i cu Statutul.
Interdicia de consultare prealabil cu privire la o decizie a unei BCN Obligaia statutar explicit a unei BCN de a consulta n prealabil terii cu privire la o
decizie a BCN pune la dispoziia terilor un mecanism formal de influenare a deciziei
finale i, prin urmare, este incompatibil cu Tratatul i cu Statutul.
Cu toate acestea, dialogul dintre o BCN i teri, chiar i n cazul n care se bazeaz pe
obligaii statutare de furnizare de informaii i de schimb de opinii, este compatibil cu
independena bncii centrale cu condiia ca:
19 Avizul CON/2009/93. 20 Avizul CON/2010/94.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
30
aceast situaie s nu aduc atingere independenei membrilor organelor de decizie
ale BCN;
statutul special al guvernatorilor, n calitate de membri ai organelor de decizie ale
BCE, s fie pe deplin respectat; i
obligaiile de confidenialitate care decurg din Statut s fie ndeplinite.
Descrcarea de rspundere a membrilor organelor de decizie ale BCN Dispoziiile statutare referitoare la adoptarea de ctre teri (de exemplu, guverne) a
hotrrilor privind descrcarea de rspundere a membrilor organelor de decizie ale BCN
(de exemplu, n ceea ce privete conturile) trebuie s prevad elemente de siguran
corespunztoare, astfel nct o asemenea competen s nu afecteze capacitatea unui
membru al unei BCN de a adopta n mod independent decizii cu privire la misiunile legate
de SEBC (sau de a aplica decizii adoptate la nivelul SEBC). n acest sens, este
recomandat includerea unei dispoziii exprese n statutele BCN.
INDEPENDENA PERSONAL Dispoziia din Statut referitoare la stabilitatea mandatului conferit membrilor organelor de
decizie ale BCN contribuie la meninerea independenei bncii centrale. Guvernatorii
BCN sunt membri ai Consiliului general al BCE i devin membri ai Consiliului
guvernatorilor dup adoptarea monedei euro de ctre statele membre din care provin. n
temeiul articolului 14.2 din Statut, statutele BCN trebuie s specifice o durat minim de
cinci ani pentru mandatul guvernatorilor. De asemenea, prevederile acestui articol ofer
protecie mpotriva demiterii arbitrare a guvernatorilor, preciznd faptul c guvernatorii
pot fi eliberai din funcie doar n cazul n care nu mai ndeplinesc condiiile necesare
exercitrii ndatoririlor ce le revin sau n cazul n care se fac vinovai de abateri grave, i
menioneaz posibilitatea de a introduce o aciune la Curtea de Justiie a Uniunii
Europene. Statutele BCN trebuie s respecte aceast dispoziie, astfel cum se menioneaz
n continuare.
Articolul 130 din Tratat interzice guvernelor naionale i oricror organisme s influeneze
membrii organelor de decizie ale BCN n ndeplinirea misiunilor acestora. Mai exact,
statele membre nu pot ncerca s influeneze membrii organelor de decizie ale BCN prin
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 31
modificarea legislaiei naionale ce le afecteaz remunerarea, care, n principiu, ar trebui
s se aplice doar pentru numiri viitoare.21
Durata minim a mandatului guvernatorilor n conformitate cu articolul 14.2 din Statut, statutele BCN trebuie s prevad o durat
minim de cinci ani pentru mandatul unui guvernator. Aceast dispoziie nu exclude durate
mai lungi ale mandatului, n timp ce un mandat pe durat nedeterminat nu necesit
modificarea statutelor, cu condiia ca motivele eliberrii din funcie a guvernatorului s fie
conforme cu dispoziiile articolului 14.2 din Statut. n cazul n care n legislaia naional
este prevzut o vrst obligatorie de pensionare, ar trebui s se asigure c durata minim a
mandatului n conformitate cu articolul 14.2 din Statut nu este ntrerupt de o astfel de
dispoziie, acesta prevalnd asupra oricrei vrste obligatorii de pensionare n cazul unui
guvernator.22 n situaia n care statutul unei BCN este modificat, legea de modificare
trebuie s asigure stabilitatea mandatului guvernatorului i al altor membri ai organelor de
decizie implicate n ndeplinirea misiunilor legate de SEBC.
Motivele eliberrii din funcie a guvernatorilor Statutele BCN trebuie s asigure faptul c guvernatorii nu pot fi eliberai din funcie n
baza altor motive dect cele menionate la articolul 14.2 din Statut. Scopul acestei cerine
este acela de a mpiedica autoritile implicate n procesul de numire a guvernatorilor, n
special guvernul sau parlamentul, s elibereze n mod discreionar din funcie un
guvernator. Statutele BCN ar trebui fie s fac trimitere la articolul 14.2 din Statut, fie s
ncorporeze prevederile acestuia i s fac trimitere la proveniena acestora, fie s elimine
orice incompatibilitate cu motivele ce stau la baza unei eliberri din funcie prevzute la
articolul 14.2 din Statut, sau s omit menionarea acestora (ntruct prevederile
articolului 14.2 din Statut sunt direct aplicabile). Odat alei sau numii, guvernatorii nu
pot fi demii n alte condiii dect cele prevzute la articolul 14.2 din Statut, chiar dac nu
i-au preluat nc atribuiile.
Stabilitatea mandatului i motivele eliberrii din funcie a membrilor organelor de decizie ale BCN, cu excepia guvernatorilor, care sunt implicai n ndeplinirea misiunilor legate de SEBC n situaia n care aceleai norme privind stabilitatea mandatului i motivele eliberrii din
funcie a guvernatorilor nu s-ar aplica i n cazul celorlali membri ai organelor de decizie
ale BCN implicai n ndeplinirea misiunilor legate de SEBC, independena personal ar fi
21 A se vedea, de exemplu, Avizele CON/2010/56, CON/2010/80, CON/2011/104 i
CON/2011/106. 22 Avizul CON/2012/89.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
32
compromis.23 Diverse dispoziii ale Tratatului i ale Statutului impun un nivel
comparabil de stabilitate a mandatului. Articolul 14.2 din Statut nu restrnge stabilitatea
mandatului exclusiv la nivelul guvernatorului, iar articolul 130 din Tratat i articolul 7 din
Statut se refer la membrii organelor de decizie ale BCN, i nu n mod expres la
guvernatori. Acest principiu se aplic n special n cazul n care un guvernator este primus
inter pares n raport cu colegii si cu drepturi de vot echivalente sau n situaiile n care
ceilali membri sunt implicai n ndeplinirea misiunilor legate de SEBC.
Dreptul la o cale de atac jurisdicional Membrii organelor de decizie ale BCN trebuie s aib dreptul de a ataca orice decizie prin
care sunt eliberai din funcie la o instan judectoreasc independent, pentru a limita
posibilitatea factorilor politici de a evalua n mod discreionar motivele eliberrii acestora
din funcie.
Articolul 14.2 din Statut prevede c guvernatorii BCN care au fost eliberai din funcie
dispun de dreptul de a ataca aceast decizie n faa Curii de Justiie a Uniunii Europene.
Legislaia naional trebuie fie s fac trimitere la Statut, fie s nu fac niciun fel de
meniune cu privire la dreptul de a ataca aceast decizie la Curtea de Justiie a Uniunii
Europene (ntruct articolul 14.2 din Statut este direct aplicabil).
De asemenea, legislaia naional ar trebui s prevad dreptul la o cale de atac n faa
instanelor judectoreti naionale mpotriva deciziei de eliberare din funcie a oricrui alt
membru al organelor de decizie ale BCN implicat n ndeplinirea misiunilor legate de
SEBC. Acest drept fie poate constitui o problem de drept comun, fie poate face obiectul
unei dispoziii speciale. Chiar dac dreptul comun prevede acest drept, din raiuni de
certitudine juridic, este recomandabil includerea unei dispoziii specifice referitoare la
acesta.
Msuri de prevenire a conflictelor de interese Independena personal implic i asigurarea prevenirii unor eventuale conflicte de
interese ntre atribuiile membrilor organelor de decizie ale BCN implicai n ndeplinirea
misiunilor legate de SEBC n relaia acestora cu BCN respective (i, de asemenea, ale
guvernatorilor n relaia cu BCE) i oricare alte funcii pe care le pot deine aceti membri
ai organelor de decizie ale BCN i care le pot compromite independena personal. n
principiu, calitatea de membru al unui organ de decizie al BCN implicat n ndeplinirea
23 Principalele avize BCE cu rol formator n acest domeniu sunt: CON/2004/35, CON/2005/26,
CON/2006/32, CON/2006/44 i CON/2007/6.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 33
misiunilor legate de SEBC este incompatibil cu exercitarea altor funcii care pot conduce
la apariia unui conflict de interese. Mai exact, membrii acestor organe de decizie nu pot
exercita un mandat i nu pot avea un interes care s le poat influena activitile, fie prin
natura postului deinut n cadrul autoritilor executive sau legislative ale statului sau n
cadrul administraiei regionale ori locale, fie prin implicarea n activitatea unei societi
comerciale. Trebuie acordat o atenie deosebit prevenirii unor eventuale conflicte de
interese n cazul membrilor care nu dein funcii de conducere n cadrul organelor de
decizie.
INDEPENDENA FINANCIAR Chiar dac o BCN este complet independent din punct de vedere funcional, instituional
i personal (acest principiu fiind garantat de statutul BCN), independena general a
acesteia ar fi periclitat n situaia n care nu ar fi n msur s dispun, n mod autonom,
de resurse financiare suficiente pentru ndeplinirea mandatului (respectiv, ndeplinirea
misiunilor legate de SEBC ncredinate acesteia prin Tratat i Statut).
Statele membre nu trebuie s pun BCN n situaia de a nu putea dispune de resurse
financiare suficiente pentru ndeplinirea misiunilor legate de SEBC sau de Eurosistem,
dup caz. Trebuie menionat c articolele 28.1 i 30.4 din Statut prevd posibilitatea BCE
de a adresa BCN solicitri ulterioare de a contribui la capitalul BCE i de a efectua
transferuri suplimentare de active externe de rezerv.24 n plus, articolul 33.2 din Statut
prevede25 c, n cazul n care BCE nregistreaz o pierdere care nu poate fi compensat n
totalitate din fondul general de rezerv, Consiliul guvernatorilor BCE poate decide ca
pierderea rezidual s fie acoperit din veniturile monetare aferente exerciiului financiar
respectiv, proporional cu i n limita sumelor alocate BCN. Principiul independenei
financiare implic faptul c, pentru respectarea acestor dispoziii, este necesar ca o BCN
s i poat ndeplini funciile fr ingerine.
De asemenea, principiul independenei financiare implic i faptul c o BCN trebuie s
dispun de mijloace suficiente nu numai pentru exercitarea misiunilor legate de SEBC, ci
i pentru ndeplinirea propriilor atribuii la nivel naional (de exemplu, finanarea
administrrii i a operaiunilor proprii).
Avnd n vedere toate motivele menionate anterior, independena financiar implic i
faptul c o BCN trebuie s dispun ntotdeauna de capital suficient. Mai exact, trebuie
24 Articolul 30.4 din Statut se aplic doar n cadrul Eurosistemului. 25 Articolul 33.2 din Statut se aplic doar n cadrul Eurosistemului.
BCE Raport de convergen Iunie 2014
34
evitat orice situaie n care, pentru o perioad ndelungat, nivelul capitalului net al unei
BCN este mai mic dect cel al capitalului statutar sau chiar negativ, inclusiv situaia n
care sunt reportate pierderi care depesc nivelul capitalului i al rezervelor. Orice astfel
de situaie poate avea un impact negativ asupra capacitii BCN de a-i ndeplini misiunile
legate de SEBC i pe cele cu caracter naional. n plus, o asemenea situaie poate afecta
credibilitatea politicii monetare a Eurosistemului. Prin urmare, situaia n care nivelul
capitalului net al unei BCN coboar sub cel al capitalului statutar sau devine chiar negativ
ar impune ca statul membru respectiv s pun la dispoziia BCN capitalul necesar (cel
puin pentru a ajunge la nivelul capitalului statutar) ntr-o perioad rezonabil de timp,
astfel nct s fie respectat principiul independenei financiare. n ceea ce privete BCE,
relevana acestui aspect a fost deja recunoscut de Consiliu prin adoptarea
Regulamentului (CE) nr. 1009/2000 al Consiliului din 8 mai 2000 privind majorrile
capitalului Bncii Centrale Europene.26 Acesta a permis Consiliului guvernatorilor BCE s
adopte o hotrre cu privire la o majorare efectiv a capitalului BCE n vederea meninerii
caracterului adecvat al bazei de calcul a capitalului pentru susinerea operaiunilor BCE;27
BCN ar trebui s aib capacitatea financiar pentru a da curs unei astfel de decizii a BCE.
Conceptul de independen financiar ar trebui evaluat din perspectiva capacitii unui ter
de a exercita o influen direct sau indirect nu numai asupra atribuiilor unei BCN, ci i
asupra capacitii acesteia de a-i ndeplini mandatul att din punct de vedere operaional,
respectiv al resurselor umane, ct i financiar, prin prisma resurselor financiare
corespunztoare. Aspectele independenei financiare prezentate n continuare sunt
deosebit de relevante n acest sens.28 Acestea sunt elementele independenei financiare n
raport cu care BCN prezint cel mai nalt grad de vulnerabilitate la influenele exterioare.
Stabilirea bugetului Competena unui ter de a stabili sau de a influena bugetul unei BCN este incompatibil
cu principiul independenei financiare, cu excepia cazului n care legea prevede o clauz
de salvgardare pentru garantarea faptului c o astfel de competen nu aduce atingere
mijloacelor financiare necesare ndeplinirii de ctre BCN a misiunilor legate de SEBC.
26 JO L 115, 16.5.2000, p. 1. 27 Decizia BCE/2010/26 din 13 decembrie 2010 privind majorarea capitalului Bncii Centrale
Europene (JO L 11, 15.1.2011, p. 53). 28 Principalele avize ale BCE cu rol formator n acest domeniu sunt: CON/2002/16,
CON/2003/22, CON/2003/27, CON/2004/1, CON/2006/38, CON/2006/47, CON/2007/8, CON/2008/13, CON/2008/68 i CON/2009/32.
BCE Raport de convergen
Iunie 2014 35
Normele contabile Conturile trebuie elaborate fie n conformitate cu normele contabile generale, fie n
conformitate cu normele stabilite de organele de decizie ale unei BCN. n cazul n care
sunt stabilite de ctre teri, aceste norme trebuie cel puin s in seama de propunerile
organelor de decizie ale BCN.
Conturile anuale ar trebui adoptate de ctre organele de decizie ale BCN, cu sprijinul unor
contabili independeni, i pot face obiectul aprobrii ex post de ctre teri (de exemplu,
guvernul sau parlamentul). n ceea ce privete profitul, organele de decizie ale BCN ar
trebui s aib competena de a decide cu privire la calcularea acestuia n mod independent
i profesional.
n cazul n care operaiunile BCN sunt supuse controlului unei curi de conturi sau al unui
organism similar care are sarcina de a controla utilizarea finanelor publice, sfera de
aplicare a acestui control ar trebui s fie definit n mod clar prin cadrul juridic i nu ar
trebui s aduc atingere activitilor desfurate de auditorii externi independeni ai BCN29
i, de asemenea, n conformitate cu principiul independenei instituionale, ar trebui s
respecte interdicia de a da instruciuni unei BCN i organelor sale de decizie i nu ar
trebui s interfereze n misiunile legate de SEBC ale BCN.30 Auditul public trebuie
realizat pe baza unor criterii apolitice, independente i strict profesionale.
Repartizarea profitului, capitalul i dispoziiile financiare ale BCN n ceea ce privete repartizarea profitului, statutele BCN pot conine dispoziii cu privire la
modalitatea de repartizare a acestuia. n absena unor astfel de dispoziii, deciziile privind
repartizarea profitului ar trebui adoptate de ctre organele de decizie ale BCN pe baza
unor criterii profesionale i nu ar trebui lsate la discreia terilor, cu excepia cazului n
care este prevzut o clauz de salvgar