referat.ro
Universitatea "Dunrea de Jos" din Galai
Facultatea de Nave i Inginerie Electric
Secia Inginerie EconomicSTUDIU DE FEZABILITATE PENTRU
DEZVOLTAREA
SOCIETII NAVARO S.R.L
ndrumtor,
Student,
Conf. univ. dr. GHEORGHE NEGOESCU DOBRIN GABRIELSTUDIU DE FEZABILITATE PENTRU DEZVOLTAREA
SOCIETII NAVARO S.R.L.
Nota de prezentare
1. Rezumat i concluzii
1.1. Introducere
1.2. Descrierea pe scurt a proiectului
1.3. Cost final
1.4. Sursele de finanare
1.5. Rambursarea creditului
2. Societatea NAVARO S.R.L.
2.1. Identificare
2.2. Structura capitalului
2.3. Obiectul de activitate
2.4. Cifra de afaceri
2.5. Rata profitabilitii
3. Indicatori economici
3.1. Venituri - cheltuieli
3.2. Creane - datorii
3.3. Indicatori de referin
3.4. Indicatori de lichiditate
3.5. Indicatori de echilibru financiar
3.6. Indicatori de gestiune
3.7. Indicatori de rentabilitate
4. Proiect
4.1. Prezentare general
4.2. Costuri
4.3. Condiii pentru acordarea creditului
4.4. Garanii
4.5. Rambursarea creditului
4.6. Prognoza veniturilor i cheltuielilor
4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW - ul)
4.8. Rata intern de rentabilitate
4.9. Indicatori financiari
5. Concluzii
1. REZUMAT I CONCLUZII
1.1.Introducere
Societatea Comercial Navaro SRL din municipiul Braila i propune s-i dezvolte semnificativ activitatea n anul 1999 prin achiziionarea unei maini tip tir de mare capacitate, producie Germania.
Societatea are sediul n municipiul Braila, strada Plantelor bl AB5, ap. 23. Este nmatriculat la Registrul Comerului ca societate cu rspundere limitat cu un capital de 48.120.000 lei cu numrul de nmatriculare J 17/1334/96, are administrator unic n persoana domnului Mocanu Andrei.
1.2. Descrierea pe scurt a proiectului
Investiia const n achiziionarea unui mijloc de transport auto ce va fi utilizat pentru transportul de bunuri n interesul firmei S.C. Eurotruks SRL Brila.
Deasemeni firma are ncheiat un contract de transport cu S.C Firomex S.A. Galai.
1.3. Cost final
Investiia total, evaluat la preurile lunii ianuarie 1999 este de 280.000.000 lei ceea ce nseamn la cursul de 8000 lei/DM, 35.000 DM i la cursul de 12000 lei/$, 23.333 /$.
1.4. Sursele de finanare
Proiectul urmeaz s fie realizat pe baza unui credit solicitat de la Banca Agricol S.A. Braila, n sum de 200.000.000 lei i din surs proprie 80.000.000 lei. n consecin, finanarea este n proporie de 71,42 % pe baza unui credit de investiii i 28,58 % din surse proprii (amortisment i pri din profit pe anii 1999 - 2002).
1.5. Rambursarea creditului
Rambursarea creditului se va asigura pe baza activitii de transport (amortisment i pri din profit) n timp de trei ani astfel:
anul 1 - 50.000.000 lei
anul 2 - 75.000.000 lei
anul 3 - 75.000.000 lei
2. SOCIETATEA NAVARO S.R.L.
2.1. IntroducereSocietatea comercial Navaro S.R.L. este cu rspundere limitat, nfiinat n anul 1996 cu sediul n Braila, str. Plantelor bl. AB5, ap. 23.
Este nregistrat la Registrul Comerului cu numrul de nmatriculare J 17/1334/96, are cont deschis la Banca Agricol S.A., numrul de cont 80.738.03000.
2.2. Structura capitaluluiCapitalul societii NAVARO S.R.L este n prezent de 48.120.000 lei.
Societatea are administrator unic n persoana domnului Mocanu Andrei.
Capitalul social a fost mrit n 1996 prin trecerea n patrimoniul firmei a unui mijloc de transport (autotractor cu a) evaluat n urma unui raport de expertiz la 40.000.000 lei.
2.3. Obiect de activitate
Societatea NAVARO S.R.L. are ca obiect de activitate diverse activiti dintre care cele mai importante sunt conform articolului 5 urmtoarele:
- Comer cu amnuntul n magazine nespecializate cu vnzare predominant de produse alimentare, buturi i tutun precum i alte mrfuri generale, nealimentare, magazin mixt, magazin mrfuri generale i agroalimentare;
- Alte tipuri de comer cu amnuntul n magazine, consignaii;
-Comerul cu amnuntul cu bunuri de ocazie vndute prin magazine;
- Alte tipuri de comer cu amnuntul care nu se efectueaz prin magazine, vnzarea mrfurilor prin automate;
- Alte transporturi terestre de cltori pe baz de grafic, inclusiv transportul internaional;
- Transporturi cu taxiuri;
- Transporturi terestre de cltori, ocazionale, inclusiv transport internaional;
- Transporturi rutiere de mrfuri de orice fel inclusiv transporturi internaionale.
2.4. Cifra de afaceri. Profit.Tabelul 1
AnulProfit netProfit brutImpozit
1996 2.375.116 3.830.831 1.455.715
1997 244.951 395.082 150.131
1998 2.736.8684.414.3011.677.433
Profit net Profit brut
Rata profit = ------------------- x 100 = ----------------- x 100
C.A
C.A
Tabelul 2.
199619971998
C.A 8.897.04018.548.208 42.355.836
2.5. Rata profitabilitii
Tabelul 3.
AnulProfit brutC.ARata
profitabilitii
19963.830.8318.897.04043,05
1997 395.08218.548.2082,13
19984.414.42142.355.83610,42
3. INDICATORI ECONOMICI
Din analiza datelor de bilan n anii 1996, 1997, 1998, rezult c indicatorii economici de baz au avut urmtoarea tendin reprezentat n tabelul urmtor.
3.1. Venituri - CheltuieliSituaia veniturilor i cheltuielilor nregistrate de S.C. NAVARO S.R.L se prezint n tabelul urmtor:
Venituri - cheltuieli - profit
Tabelul 4.
Nr. crt.Indicatorul199619971998
1Venituri8.916.505 18.920.11742.855.119
* exploatare
* financiare8.897.040
19.46518.548.308
371.80942.355.836
499.283
2Cheltuieli6.541.39018.675.16440.118.251
* exploatare
* financiare6.541.390
______18.675.164
______40.118.251
______
3Rezultat brut2.375.115 244.9532.736.868
* exploatare
* financiare2.355.650
19.465 - 126.236
371.809 2.237.585
499.283
Rezultatul brut = Venituri - Cheltuieli
Din datele prezentate n tabelul 3.1. rezult o evoluie descendent ntre 1996 - 1997 cu 100 - 10,31 % = 89,69 iar ntre 1997 - 1998 avem o evoluie pozitiv cu 115,2 % Evoluia ratei profitului
Tabelul 5.
AnulCACSla costuri
1996
1997
19988.897.040
18.548.208
42.355.83612.120.000
48.120.000
48.120.0006.541.390
18.675.164
40.118.251
Tabelul 6.
Anulla C.Ala CSla costuri
1996
1997
199843,05
2,13
10,427,96
0,82
9,1758,56
2,11
11,00
Formule:
Profit brut
* Rata profit la C.A = --------------- x 100
CS
Profit brut
* Rata profit la CS = --------------- x 100
CS
Profit brut
* Rata profit la costuri = --------------- x 100
Costuri
C.A = cifra de afaceri
CS = capital social
3.2. Creane - datorii
Tabelul 7.
Indicatori199619971998
Creane
Datorii
Sold______1.337.843
-1.337.843 269.970
253.039
16.9321.809.176
372.000
1.437.176
Datorii
Tabelul 8.
Nr.
crt.Denumirea199619971998
1Asociai conturi curente600.000214.680372.000
Situaia obligaiunilor fa de bugetul statului,
bugetul asigurrilor sociale
Tabelul 9.
Nr.
crt.Denumirea199619971998
1
2Impozit profit
Impozit pe dividende737.843
______- 269.970
38.358- 1.809.176
______
3.3 Indicatori de referin
Tabelul 10
Nr.
crt.Indicator199619971998
1Venituri totale8.916.50518.920.11742.855.119
2Cheltuieli totale6.541.39018.675.16440.118.251
3Profit brut3.830.831 395.082 4.414.421
4Profit net2.375.116 244.951 2.736.868
5Dividende______ 214.680 2.516.152
6Capital social12.120.00048.120.00048.120.000
7Nr. angajai__________________
8Active totale53.179.62552.617.34460.544.020
9Datorii 1.337.843 253.039 372.000
10Creane______ 269.970 1.809.176
11Litigii__________________
12Activ curent__________________
13Datorii curente 737.843 38.358______
14Stocuri__________________
15Capital permanent 4.699.625 2.144.294 5.255.764
16Fond rulment__________________
17Active imobilizate48.000.00050.203.08053.479.080
18Cifr afaceri8.897.04018.548.20842.355.836
19Capital propriu12.120.00048.120.00048.120.000
20Cheltuieli variabile5.194.72315.782.01735.232.608
21Cheltuieli fixe1.346.666 2.893.14748.205.643
22Marj cheltuieli variabile79,41 %84,50 %87,82 %
3.4. Indicatori de lichiditate
Tabelul 11
Nr.
crt.Denumire indicatorAlgoritm de
calcul199619971998
1Rata solvabilitii
generale Active totale
Rb = -------------------
Datorii curente 72,071371,74______
3.5. Indicatori de echilibru financiar
Tabelul 12
Nr
crDenumire indicatorAlgoritm de calcul199619971998
1Rata autonomiei
financiare (Rd) Capital propriu
Rd = -----------------------
Capital permanent2,5722,449,15
2Rata capitalului
propriu fa de activele
imobilizate (Rg) Capital propriu
Rg = -----------------------
Active imobilizate0,250,950,89
3Rata datoriilor (Rj) Datorii totale
Rj = ------------------------
Active totale0,0250,0040,006
4Rata de rotaie a
obligaiilor (Rk) Cifra de afaceri
Rd = -----------------------
Media dat. totale6,6573,30113,8
3.6. Indicatori de gestiune
Tabelul 14
Nr
crDenumire indicatorAlgoritm de calcul199619971998
1Rotaia activelor
circulante (Ro) Cifra de afaceri
Ro = -----------------------
Active circulante__________________
2Rotaia activelui
total (Rp) Cifra de afaceri
Rp = -----------------------
Active totale0,160,350,69
3.7. Indicatori de rentabilitate
Tabelul 15
Nr
crDenumire indicatorAlgoritm de calcul199619971998
1Rata rentabilitii
economice (Rr) Profit brut
Rr = -----------------------
Capital permanent0,810,180,83
2Rata rentabilitii
financiare (Rs) Profit net
Rs = -----------------------
Capital propriu0,1950,0050,056
3Rata criteriului
rentabilitii (Rv) Cheltuieli fixe totale
Rv = ------------------------
Marj chelt. variab.6864518417341887
4. PROIECT
4.1 Prezentare general
Societatea comercial NAVARO S.R.L a decis s dezvolte activitatea societii, astfel nct n urmtorii trei ani societatea s creasc cifra de afaceri anual cel puin de 10 ori fa de anul 1998, n preuri valabile n ianuarie 1999.
n acest scop a decis achiziionarea unei maini tip tir de mare capacitate.
Structura investiiei
Tabelul 16
Nr
crtDenumire furnizor
Nr. factur tip
de actValoare
lei $
1S.C. Eurotruks SRL573/01.02.1999280.000.000 23.333
2TVAConform
legislaiei 22 % 61.600.000 5.133
3TOTALx341.600.000 28.466
4.2. Costuri
Din datele prezentate n capitolul anterior rezult c investiia se va ridica la valoarea de 280.000.000 lei din care 200.000.000 lei reprezint un credit solicitat la Banca Agricol iar 80.000.000 lei reprezint surse proprii.
4.3. Condiii pentru acordarea mprumutului
Creditul n valoare de 200.000.000 lei s-a solicitat la Banca Agricol, sucursala Galai, asigur 28,58 din efortul de finalizare a investiiei din etapa I i se solicit n urmtoarele condiii:
- Perioad de rambursare - 3 ani
- Perioad de graie
- 6 luni
- Dobnd
- 60 % pe an
- Rate scadente
- trimestrial
- Data acordrii
- februarie 1999
4.4. Garanii
Pentru creditul de 200.000.000 lei, sunt asigurai n sum de 205 milioane lei dup cum urmeaz:
- Apartament str. Plantelor bl. AB5, ap. 23- 100 mil. lei
- Autotractor cu a
- 80 mil. lei
- Autoturism Dacia 1310
- 25 mil. lei
TOTAL
205 mil. lei
4.5. Rambursarea Creditului
n cazul acordrii creditului la data de 15 februarie 1999 n condiiile prezentate la punctul 4.3. va trebui rambursat suma de 388 milioane lei reprezentnd creditul acordat, iar 188 milioane lei reprezentnd dobnda.
Din tabelul 17 se deduce c defalcat pe an trebuie pltit pe an la banc urmtoarele sume:
an I - 136 milioane
an II - 149 milioane
an III - 103 miloane
Rambursarea creditului i dobnzilor aferente
Tabelul 17
mil. lei
Anul Ziua/lunaSold creditRatDobnd 60%Rat + Dobnd
199915 februarie200__________________
199915 mai200__________________
199915 august175256085
199915 noiembrie150252651
200015 februarie131,3518,752341,75
200015 mai112,518.752038,75
200015 august93,7518.751735,75
200015 noiembrie7518,751432,75
200115 februarie56,2518,751129,75
200115 mai37,518,75826,75
200115 august18,7518,75624,75
200115 noiembrie____________321,75
TOTALx200188388
4.6. Prognozele Veniturilor i Cheltuielilor
Veniturile i cheltuielile n urmtorii 3 ani de activitate aferente proiectului i pe total activiti, se prezint n tabelele urmtoare. La determinarea veniturilor aferente proiectului s-au avut n vedere 3 transporturi n medie pe lun n Germania, la o chirie de transport de 1000 $ / transport.
Situaia veniturilor i cheltuielilor aferente proiectului
Tabelul 18
mil. lei
Nr. crt.Explicaii / perioadaan 1an 2an 3
1Venituri totale238250262
2Cheltuieli totale de
EXPLOATARE din care: 60 58 61
Cheltuieli directe din care: 42 36 38
- cheltuieli materiale 42 36 38
- cheltuieli indirecte 18 22 23
-amortizare 8 8 8
- cheltuieli ntreinere 6 10 11
- asigurare 4 4 4
3T.V.A. 42 40 42
4Total (2+3) 102 98 103
5Profit brut 136 152 158
6Impozit pe profit 52 58 60
7Profit net 84 94 98
Situaia veniturilor i cheltuielilor pe total activitate
Tabelul 19
mil. lei
Nr. crt.Explicaii - perioadaan 1an 2an 3
1Venituri totale478493509
1.1Venituri aferente proiectului238250262
1.2Venituri din alte activiti240243247
2Cheltuieli totale din care:121 105 105
2.1Aferente proiect 78 58 61
2.2Amortizare 8 8 8
2.3Cheltuieli aferente celorlalte activiti, din care: 30 34 31
2.4Amortizare 5 5 5
3T.V.A. 58 61 62
4Profit impozabil 312 341 354
5Impozit pe profit 118 130 134
6Profit net din care: 194 211 220
6.1Repartizare pentru:__________________
6.2- dobnzi aferente proiectului 86 74 28
6.3- rambursare credite TM 50 75 75
6.4- alte destinaii 58 62117
4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW-ul)
Fluxul de numerar estimat n perioda 1999 - 2001 la societatea comercial NAVARO S.R.L se prezint n tabelul 20. Din datele prezentate n tabel rezult c se justific credite n valoare total n urmtorii trei ani, de 200 mil. lei din care:50 mil. lei - 1999;
75 mil. lei -2000;
75 mil. lei - 2001.
La estimarea ncasrilor din efectuarea de transporturi s-au avut n vedere urmtoarele rate de inflaie: 1999 - 30 %;2000 - 20 %;2001 - 10 %.
Tabelul 20
Nr
crtIndicatorUM199920002001
1(+)ncasri din vnzri
Prestri serviciimil. lei478493509
2(-)Plata pentru furnizori i clienimil. lei444456480
3(+)ncasri financiaremil. lei_________
4(-)Pli financiaremil. lei 11 7 4
5(-)Pli de taxe i impozitemil. lei 8 8 11
A=FLUX DE NUMERAR NET DE TREZORERIE
REZULTAT DIN ACTIVITATEA CURENTmil. lei+ 15+ 22+ 14
6(+)ncasri din cedare de activitimil. lei_________
7(-)Pli pentru investiiimil. lei 60 90 90
B=FLUX NET DE TREZORERIE REZULTAT DIN ACTIVITATEA DE INVESTIII mil. lei- 60- 90- 90
8Soldurile creditoare ale conturilor curentemil. lei_________
9Pli n contul operaiunilor de leasingmil. lei_________
10ncasri din creteri de capitalmil. lei_________
11Pli de dividendemil. lei 6 5 5
C=FLUX NET DE TREZORERIE REZULTAT DIN ACTIVITATEA DE FINANEmil. lei -6 -5 -5
SUMA TREZORERIEI NETEmil. lei -51 -73 -81
4.8. Rata intern de rentabilitate
Rata intern de rentabilitate (RIR), reprezint acea rat a dobnzii compuse care atunci cnd se folosete ca rat de actualizare (a) pentru calculul valorii actuale a fluxurilor de cash - flow i de investiii ale proiectelor, face ca suma valorii actuale a costurilor de investiii i n consecin, valoarea net actual total s fie nul:
R/R = a , pentru care Vnta(a) = 0
Formula de calcul pentru determinarea RIR are la baz relaia de calcul a venitului net actualizat (Vnta) i ratele de actualizare pentru care se obine un venit net actualizat pozitiv (amin) i un venit actualizat negativ (amax).
n cazul proiectului analizat n acest studiu de fezabilitate n calculul ratei interne de rentabilitate (RIR) s-au avut n vedere urmtoarele considerente:
d - durata de punere n funciune este 0 deoarece momentul cumprrii autotractorului cu a coincide cu momentul obinerii de venituri;
D - durata de exploatare - 3 ani
amin =
amax =
+ 0,1
Evaluarea cheltuielilor i veniturilor
Tabelul 21
AnulTrane anuale
de investiiiVenituri
anualeCosturi anuale exclusiv
amortismentAmortismentProfit
12004781026312
2___493 856341
3___508 866354
Total200xx18x
Calculul Vnta(a) (amin = 15 %)
Tabelul 22
AnulCFnIn
InaCFna
12652000,8695173,9230,4
2289___0,7561___218,5
3300___0,06575___197,25
Totalxxx173,9646,15
Ina =
CFna =
Rezult din Tabelul 22 (amin = 15 %) c venitul net actualizat este de 472,25 mil. lei dup 3 ani de activitate, fapt ce asigur att rambursarea creditelor de 200 mil. lei ct i a dobnzilor aferente n valoare de 188 mil. lei.
Calculul VNta(a) (amax = 25 %)
Tabelul 23
AnulCFnIn
InaCFna
12652000,8160212
2289___0,64___184,96
3300___0,512___153,6
Totalxxx160550,56
Vnta(a) = CFna - Ina
Din Tabelul 23 cu (amax = 25 %) rezult un venit net actualizat VNA = 472,25 mil. lei dup 3 ani de activitate, fapt ce asigur att rambursarea creditelor de 200 mil. lei ct i a dobnzilor aferente n valoare de 188 mil. lei.
4.9. Indicatori financiari
Se constat din Tabelul 25 c indicatorii de lichiditate au o evoluie descresctoare fapt ce poate duce la blocaj financiar, drept pentru care societatea trebuie s desfoare o activitate mai ampl pe plan extern.
Indicatori de referin
Tabelul 24
Nr. crt.IndicatorUM199920002001
1Active circulantemil. lei612660672
2Stocurimil. lei_________
3Datorii curentemil. lei144156162
4Active totalemil. lei756816834
5Profit brutmil. lei312341354
6Profit netmil. lei194211220
7Capital propriumil. lei120132138
8Capital permanentmil. lei48.12048.12048.120
Indicatori de bonitate
Tabelul 25
Nr
crtDenumire indicatorAlgoritm de calcul199920002001
1Lichiditate
general
(Ra) Active circulante
Ra = -------------------------
Datorii curente4,254,234,15
2Lichiditate
imediat
(Rb) Active circulante - stocuriRb = -------------------------
Datorii curente4,254,234,15
3Rata solvabilitii
generale
(Rc) Active totale
Rc = -------------------------
Datorii curente5,255,235,15
4Rata rentabilitii
economice
(Rr) Profit brut
Rr = -------------------------
Capital permanent0,00640,01690,0173
5Rata rentabilitii
financiare
(Rs) Profit net
Rs = -------------------------
Capital propriu1,621,61,59
6Rata autonomiei
financiare
(Rd) Capital propriu
Rd = -------------------------
Capital permanent0,00240,00270,0028
Tehnici contabile de consulting, Doinia Ariton, Gheorghe Negoescu, Editura "Algorithm +", Galai, 19985. CONCLUZII
1. Societatea NAVARO S.R.L ndeplinete condiiile de bonitate n parte pentru acordarea unui credit n sum de 200 mil. lei, pe o perioad de 3 ani, cu o garanie de 6 luni.
2. Nu sunt riscuri majore pentru rambursarea ratelor i dobnzilor aferente.
3. Garaniile prezentate de societate n vederea creditului sunt garanii reale.
4. Furnizorul autocamionului sunt furnizori din strintate respectiv Germania, cu care s-a purtat coresponden i s-a ncheiat precontractul.
5. Costul final al investiiei este de 388 mil. lei.
6. Sursele de finanare pentru investitor sunt: 200 mil. lei credit i 80 mil. lei, surse proprii.
7. Executanii studiului de fezabilitate aprecieaz c societatea NAVARO S.R.L. are capacitatea de a finaliza n bune condiii i va rambursa la termenele stabilite creditul i dobnda aferent creditului.
8. Precizez c un aport important la asigurarea desfurrii proiectului l va aduce autotractorul cu a din patrimoniul societii care va efectua transporturi n Germania i n ar aducnd venituri nete n valoare de 70 - 82 mil. lei.
Powered by http://www.referat.ro/cel mai tare site cu referate
PAGE 25
_967880692.unknown
_967882549.unknown
_967883299.unknown
_967884109.unknown
_967882892.unknown
_967881902.unknown
_967880232.unknown
