Date post: | 22-May-2015 |
Category: |
Economy & Finance |
Upload: | corina-chira |
View: | 758 times |
Download: | 2 times |
UCITS IV Paşaportul societăţilor de administrare a investiţiilor şi
noile reguli de informare a investitorilor
Eugen Voicu, Preşedintele Consiliului de Supraveghere Certinvest
Piaţa de capital din România în contextul schimbărilor europene – operaţiuni transfrontaliere cu instrumente financiare, Institutul Bancar Român, 24 noiembrie 2011
De la UCITS I la UCITS IV – peste 25 de ani de evoluţie
1985UCITS I
1990UCITS II
2001UCITS III
2009UCITS IV
Nu a fost implementată
datorită imposibilităţii ajungerii la un punct comun,
la nivelul statelor membre
Structuri ale fondurilor
armonizate la nivelul UE
+ folosirea instrumentelor
derivate+ prospect simplificat
+ cerinţe de capital+ supravegherea
SAI-urilor*+ proceduri de risk
management
+ simplificarea procedurii de
notificare+ fuziuni între
fonduri transfrontaliere
+ structuri master/feeder
+ Paşaport SAI-uri
* Supravegherea SAI-urilor se realizează prin proceduri administrative şi contabile, control şi securitate electronică, mecanisme de control intern, proceduri pentru tranzacţiile personale
UCITS IV – ce aduce nou
Simplificarea notificării
transfrontaliere
Protecţia investitorilor
prin informaţii cheie
Integrarea pieţelor interne prin Paşaport
european
Adaptarea cadrului
legislativ la evoluţiile pieţei
UCITS IV – introducerea Paşaportului european pentru SAI-uri
Operarea în alt stat membru UE
Prezenţa locală în alt stat
membru prin sucursală SAI
Distribuţia OPCVM-urilor autorizate de CNVM în România
Notificarea CNVM (ro+en)• modalităţi de distribuţie• reguli, prospect OPCVM, raport semestrial, ultimul raport• informaţii cheie (în limba oficială a statului gazdă)
Administrarea unui OPCVM înregistrat în alt statCu respectarea normelor
legale aplicabile în statul gazdă
Libera circulaţie a serviciilor SAI
Libera circulaţie a serviciilor SAI
UCITS IV prevede o procedură simplificată pentru societăţile de administrare care intenţionează să-şi desfăşoare pentru prima dată activitatea pe teritoriul unui stat membru,în temeiul liberei circulaţii a serviciului.
Procedura prevede notificarea CNVM cu privire la:
• Statul membru pe teritoriului căruia se va desfăşura activitatea societăţii• Descrierea sistemului de administrare a riscurilor• Descrierea activităţilor autorizate şi eventualele restricţii ale fondurilor pe care SAI le administrează
Oricând după transmiterea notificării de către CNVM către autoritatea reglementatoare din ţara gazdă se poate începe activitatea în acel stat.
Notificarea autorităţii din ţara gazdă se realizează de către CNVM în termen de maxim 1 lună de la primirea informaţiilor de la SAI.
Prezenţa locală în alt stat membru prin sucursală SAI
Procedura pentru deschiderea unei sucursale în alt stat membru include notificarea următoarelor informaţii:
• Statul unde se va deschide sucursala şi activităţile ce vor fi desfăşurate;• Structura organizatorică a sucursalei şi identitatea persoanelor care vor conduce sucursala;• Schema de compensare a investitorilor;• Descrierea activităţilor autorizate şi eventualele restricţii ale fondurilor pe care SAI le administrează;• Plata tarifului pentru autorizarea sucursalei.
Termen de autorizare: 4 luni• CNVM – 2 luni • Autoritatea echivalentă CNVM din ţara gazdă – 2 luni
Informaţiile cheie înlocuiesc prospectul simplificat
Informaţii cheie pentru investitori – un document concis ce va înlocui prospectul simplificat al OPCVM-urilor
Identificare OPCVM
Obiectivele investiţionale + politica de
investiţii
Performanţe anterioare + PREVIZIUNI
Costuri + cheltuieli
Profil de risc /
randament
Avertizare riscuri ale investiţiei
Disponibilitatea prospectului şi rapoartelor
fondului – unde şi în ce
limbă
Limbaj accesibil – non-tehnic
Informaţiile cheie – format accesibil şi transparent – MODEL
Informaţii cheie destinate investitorilor FDI Certinvest Obligaţiuni
FDI Certinvest Obligaţiuni a fost autorizat prin Decizia CNVM 2149 din data de 04.05.2004 si este inscris in Registrul CNVM cu numarul CSC06FDIR/ 400016 din data de 04.05.2004. Codul ISIN al fondului Certinvest Obligaţiuni este ROFDIN0000X9.
Citiţi prospectul de emisiune înainte de a investi în acest fond. Prospectul de emisiune, rapoartele anuale şi semestriale ale fondului deschis de investiţii Certinvest Obligaţţiuni sunt disponibile în limba română la adresa www.certinvest.ro şi la sediul administratorului SAI Certinvest SA. Performanţele anterioare
ale acestui fond nu reprezintă o garanţie a realizărilor viitoare.
FDI Certinvest ObligaţiuniFond de investiţii în obligaţiuni
Obiectiv investiţional: ROBID 12 luni
Comisioane:• comision adeziune:
• 0% din suma investită pentru adeziuni prin www.investonline.ro şi telefon 021 203 14 30/31
• 0,5% din suma investită pentru adeziuni prin alte canale
•comision răscumpărare:
Orizont de timp deţinere unităţi
Comision răscumpărare
0-30 zile 2%
Peste 31 zile 0%
Politica de investiţii
Fondul investeşte peste 90% din activele sale în instrumente financiare cu venit fix (obligaţiuni, titluri de stat, depozite bancare). Pentru a imbunătăţi randamentul fondului, 10% din activul acestuia poate fi investit pe termen scurt sau foarte scurt în acţiuni listate şi/sau titluri de participare la alte fonduri deschise şi închise de investiţii.
Profilul de risc: investiţia în acest fond comportă un grad de risc scăzut
Performanţe anterioare:
Randamente lunare Randamente anuale
An Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Noi Dec RON USD EUR
2004 - - - - 0.85% 1.17% 1.56% 1.60% 1.37% 2.01% 1.24% 0.72% 11.01% 28.74% 13.33%
2005 3.21% 1.62% 0.13% -0.73% 1.94% 0.53% 1.70% 0.50% 0.50% 0.49% 0.41% 0.33% 10.48% 3.33% 19.17%
2006 0.32% 0.40% 0.48% 3.21% 0.47% 0.93% 1.76% 0.83% 2.01% 0.44% 0.66% 0.36% 12.49% 36.16% 22.32%
2007 0.79% 0.21% 0.36% 1.56% 0.49% 0.91% 0.62% 0.55% 0.48% 0.48% 0.41% 1.28% 8.44% 13.35% 1.58%
2008 0.73% 0.86% 0.65% 0.59% 0.71% 0.83% 0.83% 0.88% 0.88% 1.05% 1.47% 3.69% 13.96% -1.23% 3.24%
2009 1.69% 1.43% 1.30% 1.34% 1.38% 1.14% 1.02% 1.01% 0.90% 0.16% 1.25% 0.87% 14.35% 10.38% 7.78%
2010 1.28% 0.91% 0.75% 0.94% 0.64% 0.63% 0.68% 0.58% 0.57% 1.05% 0.61% 0.61% 9.64% 0.46% 8.19%
2011 0.79% 0.46% 0.60% 0.55% 0.64% 0.59% 0.58% 0.58% 0.62% 0.66% #N/A #N/A 6.24% 12.96% 5.26%
Diferenţe între informaţiile cheie şi prospectul simplificat
Prospectul simplificat
Informaţiile cheie
Informaţii numeroase:• detalierea politicii de investiţii, folosirea derivatelor, • profilul investitorului• regim fiscal• informaţii de natură comercială (procedură subscriere, răscumpărare, date despre publicarea VUAN-ului)
Document relativ stufos, de câteva pagini
Limbaj specializat, potrivit investitorilor cu educaţie financiară ridicată
Informaţiile cele mai importante şi relevante despre fond
Limbaj accesibil, potrivit oricărui tip de investitor
Format accesibil şi transparent
UCITS IV – Impact
SAI-urile vor putea administra OPCVM-uri autorizate în alte state membre cu obligaţia respectării:• Normelor statului membru al OPCVM-ului în privinţa constituirii şi funcţionării;• Normelor şi procedurilor interne stabilite de CNVM pentru un SAI.
Beneficii:
• Stimularea unor canale noi de distribuţie;• Creşterea expunerii investiţiilor fondurilor străine în România;• Domicilierea fondurilor în funcţie de avantajul fiscal oferit de legislaţiile naţionale;• Restructurarea grupurilor mari prin administrare centralizată;• Creşterea interesului investitorilor faţă de fondurile de investiţii;• Accentuarea vizibilităţii fondurilor de investiţii ca alternative de ecomisire şi investire;• Creşterea flexibilităţii administratorilor de fonduri în satisfacerea nevoilor investitorilor;• Administrarea transfrontalieră a fondurilor beneficiind de procedurile simplificate pentru deschiderea unei sucursale.
Contact
Eugen Voicu – Preşedintele Consiliului de Supraveghere Certinvest Societate de Administrare a Investiţiilor
• Str. Buzeşti nr. 76-80, Clădirea Premium Point, etaj 4, Sector 1, Bucureşti, România• Tel: +4021 203 14 00, Fax: +4021 203 14 14• www.Certinvest.ro [email protected] • www.Investonline.ro – prima platformă de adeziuni şi răscumpărări online în-din fonduri de investiţii• www.DespreInvestitii.ro – primul blog investiţional• www.InvesTEAM.ro – prima platformă de testare a fondurilor de investiţii din România
Mulţumesc