DOBÂNDA ȘI RATA DOBÂNZII

Oleg STRATULAT

prof. univ. dr.

SUBIECTE

1. Esenţa şi funcţiile dobânzii.

2. Varietățile dobânzii.

3. Semnificația și diversitatea ratei dobânzii.

4. Calcularea şi factorii nivelului dobânzii.

5.Dobânda și rata dobânzii în Republica Moldova.

BIBLIOGRAFIE

Legea cu privire la Banca Naţională a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. În: Monitorul Oficial al R.Moldova. 1995, nr.56-57, art.624.

Legea institutiilor financiare: nr. 550-XIII din 21.07.95. În: Monitorul Oficial al R.Moldova. 1996, nr.1, art.2.

BASNO, C.; DARDAC, N.; FLORICEL, C. Monedă, credit, bănci. Bucureşti : Editura Didactică şi Pedagogică, 2003, p.123.

MANOLESCU, Gh.   Monedă şi credit. Bucureşti: Editura Fundaţiei "România de Mâine", 2003, p.77-99

TURLIUC, V.; BOARIU, A.; STOICA, O. Monedă şi credit. Bucureşti : Editura Economică, 2005, p.67.

ЛАВРУШИН, O. И. Деньги. Кредит. Банки: учебник. - 2-e изд. Москва: Финансы и Статистика, 2004, c.210.

ЖУКОВ, Е. Ф.; ЗЕЛЕНКОВ, Н. М.; МАКСИМОВ, Л. М. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов.   - 2-e изд. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2003, c. 153-181.

ПОЛЯК, Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - 2-e изд. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2004, c. 110.

1. ESENŢA ŞI FUNCȚIILE DOBÂNZII

Dobânda a apărut în antichitate şi a însoţit permanent împrumutul. Tot din timpuri străvechi au început și disputele privind dobânda. Dobânda a fost și este una din materiile cele mai discutate de economişti, filosofi și sociologi.

Justificarea dobânzii vine din realitatea economică existentă în cursul istoriei.

OPINII ISTORICE PRIVIND DOBÂNDA

TERMENUL „DOBÂNDĂ”

Până în secolul al XVIII-lea dobânda a fost numită camătă.

Adam Smith arată că „venitul scos din capital de către persoana care nu îl întrebuințează ea însăși, ci îl dă cu împrumut alteia, se numește dobândă sau venitul băncilor”.

ABORDÂRI ALE ESENȚEI DOBÂNZII

DOBÂNDA CA FORMĂ REMUNERARE

Acesta este conceptul classic (David Ricardo, Alfred Marshall), care abordează dobanda ca fiind reglementată de rata profitului ce se poate obţine prin folosirea capitalului sau ca preţ care trebuie plătit pentru utilizarea capitalului, preţ stabilit ca echilibru intre cererea globală de capital şi stocul de capital oferit pe piaţă.

DOBÂNDA CA FORMĂ DE REDISTRIBUIRE A PLUSVALORII

Acest concept este pus în evidenţă de gândirea marxistă.

Economiştii din această tabără afirmă că dobânda este o formă de redistribuire a plusvalorii şi că în acest caz bancherii însuşesc fără plată o parte a plusprodusului.

DOBĂNDA CA PREŢ AL BANILOR

Acesta este conceptul neoclasic (Irving Fischer), care defineşte dobânda ca reprezentând preţul banilor in momentul actual exprimat in banii de mâine.

DOBÂNDA CA PREŢ DE ECHILIBRARE A CERERII ŞI OFERTEI DE MONEDĂ

interpretează dobânda ca preţ stabilit în condițiile echilibrului dintre cererea globală de capital existentă şi stocul de capital oferit pe piaţă.

DOBÂNDA CA PRIMĂ CONTRA RISCULUI

Această optică apare din perspectiva anumitor riscuri – inflaţionist, de insolvabilitate a debitorului sau de altă natură. Susţinătorii acestui punct de vedere afirmă că dobânda reprezintă remunerarea riscului pe care îl implică împrumutul respectiv.

DOBÂNDA CA INSTRUMENT DE INFLUENŢARE A PROCESULUI ECONOMISIRE-INVESTIRE

Conceptul keynesist defineşte dobânda ca o recompensă pentru renunţarea la lichidităţi pe o anumită perioadă de timp.

Potrivit aceleaşi concepţii, rata dobânzii poate fi un instrument de influenţare a volumului de investiţii şi de combatere a recesiunii şi şomajului.

FUNCŢIILE DOBÂNZII

FUNCŢIA DE REDISTRIBUIRE VALORICĂ

se manifestă prin redistribuirea unei părţi a venitului (profitului) între

subiecţii economici, între proprietari în folosul unora şi altora

FUNCŢIA DE REGLEMENTARE

se manifestă prin reglarea nivelului producerii, prin repartiţia capitalului de

împrumut între agenţii economici, ramurile economiei naţionale. Această funcţie asigură dobânzii rolul unui instrument

eficient a politicii monetare.

FUNCŢIA DE CONSERVARE A VALORII ÎMPRUMUTATE

Se manifestă prin păstrarea şi majorarea valorii iniţiale a resurselor de credit împrumutate. Valoarea rambursată nu îşi pierde calităţile sale şi poate fi inclusă în circuitul economic din nou.

FUNCŢIA DE STIMULARE

împrumutarea spre utilizarea eficientă a resurselor creditare, deoarece din veniturile obţinute trebuie să fie rambursată nu numai suma creditului dar şi achitată dobânda.

2. VARIETĂŢILE DOBÂNZII

Dobânda este un fenomen cu mai multe fațete și un instrument financiar de largă utilizare. În cazul fiecărei forme a creditului dobânda, având aceeași esență, totuși are particularități inedite, fapt care generează existența unei varietăți largi ale acesteia, identificate în raport cu anumite criterii sau în baza unor semne.

CLASIFICAREA DOBÂNZII

ÎN FUNCŢIEDE SEGMENTAREA PERIOADEI NOMINALE

DE ACUMULARE A DOBÂNZII

DIN PUNCT DE VEDERE A BĂNCII

POTRIVIT NATURII

ÎN CONEXIUNE CU INTENȚIILE CREDITORULUI

ÎN RAPORT CU FACILITĂȚILE AFERENTE DOBÂNZII

3. SEMNIFICAȚIA ȘI DIVERSITATEA RATEI DOBÂNZII

Dobânda are expresie valorică cuantificată în unități monetare. Cu toate acestea, încă din antichitate s-a încetățenit modalitatea de exprimare a dobânzii prin mărimi relative, ca pondere în capitalul împrumutat, exprimată în procente.

Indicatorul obținut se numește rata dobânzii și a devenit indiciul principal cate caracterizează indirect nivelul dobânzii. Totodată, rata dobânzii arată, pe de o parte, care este povara împrumutului și, pe de altă parte, care este cota venitului generat de împrumut în raport cu mărimea lui.

RATA DOBÂNZII, REDATĂ PRIN RELAȚIE MATEMATICĂ

VARIETĂȚI ALE RATEI DOBÂNZII

DIN PUNCT DE VEDERE AL RELAŢIEI EXISTENTE ÎNTRE RATA DOBÂNZII ŞI RATA INFLAŢIEI

CORELAŢIA DINTRE RATA REALĂ ȘI NOMINALĂ

EFECTUL FISHER

ÎN FUNCȚIE DE STABILITATEA NIVELULUI RATEI DOBÂNZII PE PERIOADA ÎMPRUMUTULUI

FORMĂ PARTICULARĂ A DOBÂNZII – SCONTUL – TAXA SCONTULUI

4. CALCULAREA ŞI FACTORII NIVELULUI DOBÂNZII

Modalitățile de calculare a cuantumului dobânzii utilizate în practica economică sunt diferite, fiind în funcție de specificul împrumutului (depozite bancare, credite bancare, conturi curente) sau altele.

Există tehnici de calcul a mărimii dobânzii simple și dobânzii compuse, valabile atât pentru dobânda percepută (pentru creditele acordate), cât şi pentru dobânda bonificată (pentru depozitele primite).

DOBÂNDA SIMPLĂ

DOBANDA COMPUSĂ

DOBANDA COMPUSĂ

FACTORII NIVELULUI DOBÂNZII

PRODUCTIVITATEA CAPITALULUI

decurge din predestinația capitalului de a genera profit și este înțeleasă ca rentabilitate, eficacitate, avantaj a acestuia. Productivitatea se cuantifică cu o anumită rată a profitului, aflată într-o dinamică determinată de evoluţii şi conjuncturi. Întreprinzătorul, atunci când îşi propune să mobilizeze un capital suplimentar, trebuie să evalueze obiectiv efectele valorificării acestuia. Anume profitul așteptat este sursa de remunerare a împrumutătorului.

Productivitatea capitalului se redă prin indicatorul rata rentabilității. În acest context, deoarece profitul obținut este sursa de remunerare a deținătorului de capital, rata rentabilității trebuie să depășească rata dobânzii. Așa dar, rata dobânzii este în funcție directă cu profitabilitatea capitalului.

INFLAȚIA

majorarea nivelului ratei inflației conduce la micșorarea ratei reale a dobânzii, obținute de creditor. Evitarea acestei situații este posibilă prin majorarea ratei dobânzii nominale.

TERMENUL ÎMPRUMUTULUI

Independent de alte condiţii, creditorii preferă condițiile de împrumut care să le asigure lichiditatea. Deci se preferă termene scurte. Orice angajare mai îndelungată a creditului, orice diminuare a lichidităţii creditorului este însoţită de o sporire a sumelor plătite ca dobânzi. Așa dar, angajarea pe termen mai lung a resurselor creditare, implică o creştere a nivelului dobânzii.

RAPORTUL DINTRE OFERTA ŞI CEREREA DE CREDITE

Oferta de credite este determinată de nivelul de economisire, de opţiunile populaţiei pentru economii.

Cererea de credite este determinată de politica bugetară a guvernului, predispoziţia de investire a agenţilor economici şi înclinaţia spre consum a populaţiei etc.

În formarea conjuncturii pe piața creditelor un rol deosebit în încurajarea formării capitalului şi impulsionarea investiţiilor revine stabilității economice şi politice.

RISCUL NERAMBURSĂRII

Rambursarea la termen este o condiţie a perpetuării raporturilor de credit şi a sistemului de credit. Restituirea împrumutului este o cerinţă generală care poate fi realizată dacă se iau măsurile necesare de evitare şi acoperire a riscurilor. Aceste cerinţe, în general acceptate, conduc la includerea în dobândă a unui spor necesar pentru recuperarea riscului nerambursării, respectiv pentru acoperirea pagubelor suferite pe această cale. Un risc al nerambursabilităţii mai înalt condiţionează o plată mai înaltă necesară pentru recuperarea lui, respectiv o dobândă mai înaltă.

5. DOBÂNDA ȘI RATA DOBÂNZII ÎN REPUBLICA MOLDOVA

Legislația Republicii Moldova reglementează dobânda, rata dobânzii și mecanismul acesteia.

RATELE DOBÂNZILOR PRACTICATE DE BNM

RATELE DOBÂNZILOR LA INSTRUMENTELE DE REGLEMENTARE MONETARĂ

RATA DOBÂNZII LA CREDITELE BĂNCII NAŢIONALE A MOLDOVEI PE TERMEN LUNG

RATELE MEDII ALE DOBÂNZILOR LA TRANZACȚIILE PE PIAȚA MONETARĂ

RATELE DOBÂNZILOR PRACTICATE DE BĂNCI