+ All Categories
Home > Documents > Societati pe Actiuni

Societati pe Actiuni

Date post: 22-Nov-2015
Category:
Upload: inesadani
View: 102 times
Download: 2 times
Share this document with a friend
Description:
Referat
79
Cuprins: Definiţia şi tipurile societăţilor pe acţiuni......................................................... ........................4 Atributele de identificare ale societăţii pe acţiuni: firma şi sediul……………………………6 Tipurile societăţilor pe acţiuni ………………………………………………………………..7 Constituirea societăţii pe acţiuni......................................................... ......................................8 Întocmirea actului constitutive………………………………………………………………..9 Subscrierea acţiunilor de către fondatori……………………………………………………..9 Adunarea constitutive………………………………………………………………………..10 Înregistrarea de stat a societăţii pe acţiuni…………………………………………………...11 Organele de conducere şi control ale societăţii pe acţiuni......................................................12 Adunarea generală a acţionarilor………………………………………………………….…12 Consiliul societăţii (consiliul directorilor sau consiliul observatorilor)………………….….19 3
Transcript

Cuprins:

Definiia i tipurile societilor pe aciuni.................................................................................4 Atributele de identificare ale societii pe aciuni: firma i sediul6 Tipurile societilor pe aciuni..7 Constituirea societii pe aciuni...............................................................................................8 ntocmirea actului constitutive..9 Subscrierea aciunilor de ctre fondatori..9 Adunarea constitutive..10 nregistrarea de stat a societii pe aciuni...11 Organele de conducere i control ale societii pe aciuni......................................................12 Adunarea general a acionarilor.12 Consiliul societii (consiliul directorilor sau consiliul observatorilor)..19 Organul executiv al societii..................................................................................................23 Organele de control ale societii pe aciuni...26 Comisia de cenzori (cenzorul).27 Capitalul i profitul societii pe aciuni.................................................................................29 Plasamentul aciunilor33 Capitalul de rezerv34 Valorile mobiliare ale societii pe aciuni..............................................................................36 Drepturile i obligaiile acionarilor....40 Registrul acionarilor i registrul deintorilor de obligaiuni.44 Societatea pe actiuni ( SA )-Avantaje si Dezavantaje.45 Definiia i tipurile societilor pe aciuni Societile pe aciuni s-au dezvoltat ntr-o perioad relativ recent. Conceput n secolul XII ca instrument de expansiune colonial, cu caracter prevalent public,societatea pe aciunise constituia prin voina autoritii publice, pe cale de concesiune administrativ i servea intereselor publice. [ n doctrina francez se consider c societile pe aciuni i-ar avea originea n concesiunile acordate la sfritul Evului Mediu de ctre suveranitatea teritorial societilor de capitaliti pentru a organiza servicii de interes general servicii publice, bnci etc.Dup o alt tez, societatea pe aciuni ar fi o aplicaie a regulii maritime, potrivit creia proprietarul unei nave rspunde pentru avariile cauzate de cpitanul su numai n limita capitalului investit n acea nav.]1 [Reglementarea societii pe aciuni, ca tip general de societate, a fost realizat de Codul comercial francez (1807) care, prelund principiile ce reglementau marile companii coloniale, a reglementat societatea anonim cu cele dou forme ale sale:societatea pe aciunii societatea n comandit pe aciuni, reglementri ce au fost preluate de legislaiile majoritii rilor europene. Sistemul Codului comercial francez a dat natere la abuzuri rsuntoare, care au frmntat opinia public a epocii. Libertatea, de care se bucurau societile n comandit, a provocat opoziia oamenilor de afaceri fa de aceast societate. Se constituiau numeroase societi n comandit pe aciuni, fr nici un control, fr ca ele s aib un statut juridic. Piraii finanelor nvleau asupra micilor capitaliti pe care i momeau cu cele mai fantastice mijloace de publicitate. La fievre de la commandite, cum este cunoscut aceast perioad n istoria legislaiei franceze, atrage, ns, reacia att a cercurilor economice, ct i a celor politice. Numeroase proiecte sunt, rnd pe rnd, prezentate i abandonate, pentru ca prin legea din 18 iulie 1856 s triumfe principiul, valabil i astzi, al reglementrii legale sau sistemul normativ. n acest nou sistem juridic, pentru a se constitui, societatea este obligat s se supun unui anumit numr de prescripiuni, de formaliti, solicitate sub sanciunea nulitii. Pe lng aceasta, legea doteaz

[1] Doctrina francez-teza-Societati Comercialesocietatea cu anumite organe permanente, care au ca scop fie realizarea obiectului societii, fie controlul activitii sale, n vederea ocrotirii acionarilor i a terilor.]2 [Pe teritoriul actualei Republici Moldova se pare c prima societate pe aciuni atestat este Societatea anonim (pe aciuni) belgian, constituit n 1896, care avea n proprietate tramvaiele i liniile de tramvaie din Chiinu. Aceasta avea un capital social de 11 milioane franci, divizat n 11 mii de aciuni, ai cror principali deintori erau dou corporaii belgiene: Compania general de ci ferate i electricitate 5120 de aciuni i Compania cilor ferate din Belgia 5020 de aciuni; restul aciunilor, n numr de 860, fiind deinute de 7 persoane fizice. Mai trebuie s amintim c ntre 1918 i 1944 pe teritoriul dintre Prut i Nistru s-a aplicat Codul comercial romn din 1887, care a fost inspirat, n cea mai mare parte, din Codul comercial italian (1882), considerat cel mai modern cod al acelor timpuri.]3 [Dup 1945 pe teritoriul Moldovei a funcionat economia planificat, nemaiexistnd dect ageni economici de stat, nu i societi comerciale. Dup declararea independenei la 27 august 1991 i ca urmare a tranziiei la economia de pia, a aprut necesitatea nlocuirii reglementrilor vechi cu altele noi. Astfel, dup adoptarea Legii cu privire la proprietate 459/1991, a urmat adoptarea unui ir de acte normative economice, printre care Regulamentul societilor economice nr. 500/1991, Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997.]4 [Societatea pe aciunieste forma cea mai complex i, totodat, cea mai evoluat a societilor comerciale. n aceast form de societate conteaz mai mult aporturile asociailor dect calitile persoanele ale acestora. n general, asociaii contribuie cu aporturile lor la formarea capitalului social, fr s desfoare o activitate n societate. Aceste aporturi prezint interes i pentru teri, deoarece rspunderea asociailor pentru obligaiile sociale se limiteaz la aceste aporturi. Datorit importanei aporturilor la formarea capitalului social i a estomprii calitilor personale ale asociailor, societatea pe aciuni mai este cunoscut i sub denumirea de societate anonim.]5

[2] Codul comercial francez (1807); La fievre de la commandite;-legea din 18 iulie 1856 ;[3] Price Waterhouse. Administrarea corporativ i drepturile acionarilor n Republica Moldova. Chiinu,1996.[4] Legii cu privire la proprietate 459/1991, Regulamentul societilor economice nr. 500/1991, Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997.[5] Georgescu, I., L., Drept comercial romn, Editura Socec, Bucuresti, 1948,SA-al treilea fragment [n dreptul francez, societatea pe aciuni este o noiune generic i are trei forme: societate anonim, societate n comandit pe aciuni i societate pe aciuni simplificat.]6Definiia.[Codul civil al R.M. (art. 156 alin (1)) definete societatea pe aciuni ca fiind acea societate comercial al crei capital social este divizat n aciuni i ale crei obligaii sunt garantate cu patrimoniul societii.Din definiie rezult urmtoarele trsturi specifice ale societilor pe aciuni: societatea pe aciuni este persoan juridic; societatea pe aciuni este ntotdeauna comercial, precum este i obiectul su; capitalul social este divizat n aciuni, care sunt titluri negociabile i transmisibile; rspunderea asociailor pentru obligaiile sociale este limitat, ei rspunznd numai pn la concurena capitalului social subscris. Personalitatea juridic i confer societii pe aciuni calitatea de a fi titular de drepturi i obligaii. Ea are o voin proprie care exprim voinele individuale ale asociailor, precum i o capacitate care i permite s dobndeasc drepturi i s-i asume obligaii. Capacitatea juridica societii pe aciuni cuprinde capacitatea de folosin i capacitatea de exerciiu. Capacitatea de folosin, aptitudinea societii de a fi titular de drepturi i obligaii, se dobndete din ziua n care s-a efectuat nregistrarea de stat a acesteia i nceteaz la data radierii ei din registrul de stat. Codul civil al R.M., art. 60, alin.(2) prevede c persoana juridic cu scop lucrativ poate desfura orice activitate neinterzis de lege, chiar dac nu este prevzut n actul de constituire. Capacitatea de exerciiueste aptitudinea societii pe aciuni de a-i exercita drepturile i a-i asuma obligaiile, svrind acte juridice. La fel ca i capacitatea de folosin, se dobndete la data nregistrrii de stat a societii. Societatea pe aciuni i exercit drepturile i i ndeplinete obligaiile prin intermediul organelor sale.]7 Atributele de identificare ale societii pe aciuni: firma i sediul.[Societatea pe aciuniare propria sa firm i propriul sediu, fr o legtur obligatorie cu numele i domiciliul asociailor, persoanele fizice, respectiv denumirea i sediul asociailor, persoanele juridice.]8[6] Dreptul francez, SA-definitie[7] Codul civil al R.M. (art. 156 alin (1); Codul civil al R.M., art. 60, alin.(2) [8] Marek H. Administrarea societilor pe aciuni n economia de pia. 1995.Firma [Conform Codului civil, nr. 1107/2002, art. 156, alin. (5), societatea pe aciuni are denumire deplin i poate avea denumire prescurtat. n denumirea deplin i prescurtat trebuie s se includ sintagma n limba de stat societate pe aciuni sau abrevierea S.A.. (Detaliat despre denumirea de firm vezi tema:Regimul juridic i componena patrimoniului societilor comerciale). Sediulsocietii, ca atribut de identificare, este menit s situeze societatea n spaiu, n cadrul raporturilor juridice la care particip. Potrivit legii, sediu al societii este considerat sediul organului su executiv, indicat n statutul societii. Pentru aceasta se va indica localitatea, strada i spaiul unde va funciona organul executiv al societii.]9 Tipurile societilor pe aciuni.[Dei Codul civil al R.M., nr. 1107/2002 nu prevede nici o reglementare n acest sens, Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997 face diferena ntre societile pe aciuni deschise i cele nchise. Societile deschise i nchise sunt definite n art. 2 al legii, conform cruia societatea este deschis, dac acionarii ei au dreptul nelimitat s nstrineze aciunile ce le aparin. Societatea deschis este n drept s plaseze public i s vnd public aciunile sale i alte valori mobiliare unui cerc nelimitat de persoane (art. 2, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997). Pe de alt parte, societatea este nchis, dac acionarii ei sau societatea nsi au drept de preemiune asupra aciunilor nstrinate de acionarii acestei societi. Societatea nchis nu este n drept s plaseze public aciunile sale i alte valori mobiliare sau s le propun, n alt mod, unui cerc nelimitat de persoane pentru achiziionare (art. 2, alin. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997). ]10[Principalele diferene dintre societile pe aciuni de tip deschis i cele de tip nchis sunt: societatea de tip nchis, spre deosebire de cea de tip deschis, nu are dreptul s plaseze public aciunile sale sau alte valori mobiliare sau s le propun, n alt mod, unui cerc nelimitat de persoane pentru achiziionare (art. 2, alin. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997);

[9] Conform Codului civil, nr. 1107/2002, art. 156, alin. (5), Regimul juridic i componena patrimoniului societilor comerciale[10] Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997 (art. 2, alin. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997). (art. 2, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997). numrul acionarilor societii nchise, mpreun cu acionarii reprezentai prin deintorii nominali de aciuni, nu poate fi mai mare de 50, pe cnd numrul acionarilor societii deschise nu este limitat (art. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997). La fel i numrul fondatorilor societii deschise nu este limitat, pe cnd cel al societii nchise nu poate depi 50 de fondatori (art. 31, alin. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997); capitalul social al unei societi deschise nu poate fi mai mic de 20 mii lei, iar al societii nchise de 10 mii lei (art. 40, alin. 2 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr.1134/1997); actul constitutiv al societii de tip nchis trebuie s conin o clauz care s stipuleze modul de nstrinare a aciunilor (art. 35, alin. 1 din Legea cu privire al societi pe aciuni nr. 1134/1997).]11

Constituirea societii pe aciuni[Procedura de constituire a societii pe aciuni cuprinde mai multe etape:1. Prima etap are un caracter preparator, de organizare, care cuprinde: ntocmirea actului constitutiv; subscrierea aciunilor de ctre fondatori; inerea adunrii constitutive.2. A doua etap a constituirii societii este destinat dobndirii personalitii juridice, lucru ce se realizeaz prin nregistrarea de stat a societii pe aciuni. Legislaia romn consacr dou proceduri de constituire. Cea dinti i cea mai simpl este ntemeiat pe ideea c fondatorii societii subscriu ntreaga valoare a aciunilor, reprezentnd capitalul social, stipuleaz principalele clauze ale contractului de societate i numesc organele de gestiune i control; pn la ntrunirea celei dinti adunri generale esteconstituirea simultanaceasta fiind caracteristic, cu unele deosebiri, i legislaiei R.Moldova. Cea de a doua form de constituire presupune c pentru formarea capitalului social este necesar apelul la subscripia public, la capitalul mprit n minile a numeroi deintori.

[11]Conform Codului Civil (art. 35, alin. 1 din Legea cu privire al societi pe aciuni nr. 1134/1997).;(art. 31, alin. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997);(art. 40, alin. 2 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr.1134/1997);(art. 5 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997)Ei trebuie convini de avantajele participrii la ntreprindere, apoi, odat subscripiile efectuate i ntreg capitalul social acoperit, ntrunii n adunarea general, unde, avnd ntreaga documentare i putnd s se consftuiasc, purced la elaborarea contractului viitoarei societi. Aceast a doua form de constituire ia numele deconstituire continu sau prin subscripie public. ]12 [Legislaia rus prevede dou modaliti de constituire a societilor pe aciuni: constituirea unei societi pe aciuni noi; prin reorganizarea unei persoane juridice existente n societate pe aciuni.]13 ntocmirea actului constitutiv Procedura de constituire are drept scop ncheierea unuiact de constituire.[Art. 108, alin. (1), Codul civil al R.M., nr. 1107/2002, prevede clauzele obligatorii ce trebuie indicate n actul de constituire a tuturor tipurilor de societi comerciale.n afar de acestea, n actul de constituire a societii pe aciuni (art. 157, Codul civil al R.M., nr. 1107/2002), trebuie s se indice: numele sau denumirea fondatorilor; cuantumul capitalului social; numrul, tipul i valoarea nominal a aciunilor; clasele de aciuni i numrul de aciuni de fiecare clas; mrimea aportului i numrul de aciuni atribuit fiecrui fondator; numrul, tipul, valoarea nominal, mrimea dobnzii i termenele de stingere a obligaiunilor emise de societate; modul de inere a registrelor societii; ordinea de ncheiere a contractelor cu conflict de interese.]14 Subscrierea aciunilor de ctre fondatori [Fiecare fondator are obligaia s contribuie la formarea patrimoniului societii, din care cauz actul de constituire trebuie s menioneze aportul fiecrui fondator. Fondatorii sunt obligai s efectueze aporturile potrivit cauzelor actului constitutiv i cu respectarea dispoziiilor legale.[12] Legislaia romn si legislaiei R.Moldova,privind constituirea societii pe actiuni[13] Legislaia rus -modaliti de constituire a societilor pe aciun[14] Art. 108, alin. (1), Codul civil al R.M., nr. 1107/2002, Actul de constituire a societii pe aciuni (art. 157, Codul civil al R.M., nr. 1107/2002) Astfel, cnd legea vorbete de plasarea aciunilor la nfiinarea sa, se are n vedere aportul fondatorilor la constituirea societi pe aciuni, n sensul contribuiei la formarea patrimoniului societii. Aciunile societii care se nfiineaz vor fi plasate numai ntre fondatori, prin subscriere secret i la un pre egal sau mai mare dect valoarea lor nominal, dac aceast valoare este stabilit n actul de constituire. Societatea, pentru nregistrarea de stat a aciunilor plasate la fondarea sa, este obligat s prezinte Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare copiile de pe documentele de constituire, lista subscriitorilor de aciuni i alte documente prevzute de legislaia cu privire la valorile mobiliare.]15 [Fondatorii sunt obligai s achite aciunile subscrise n valoare deplin pn la convocarea adunrii constitutive, transfernd sumele necesare la un cont provizoriu, deschis special n acest scop. Excepie de la aceast regul o fac aciunile pentru care fondatorii s-au obligat s transmit bunuri materiale. Conform art. 34, alin. 5 i art. 36, alin. 4 lit. a) din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997, aporturile nebneti n contul achitrii aciunilor se predau de ctre fondatori, cu proces-verbal, organului executiv al societii n termen de o lun de la data nregistrrii de stat a societii. Fondatorii care au fcut aporturi nebneti la capitalul social al societii n volum incomplet, rspund solidar, n limita prii neachitate a acestora, pentru obligaiile societii aprute dup nregistrarea ei de stat.]16 Adunarea constitutiv [Dac fondatorii care s-au obligat s achite n numerar aciunile subscrise au depus sumele necesare n contul provizoriu al viitoarei societi, adunarea constitutiv va fi convocat n termenul prevzut n actul de constituire. Adunarea constitutiv este legal (deliberativ), dac la ea particip toi fondatorii personal sau prin reprezentare. n caz de lips a cvorumului, adunarea se convoac repetat. Dac i la adunarea constitutiv convocat repetat lipsete cvorumul, se consider c fondarea societii nu a avut loc, prin decizia fondatorilor i a reprezentanilor lor prezeni. Aceast decizie se aduce la cunotina tuturor fondatorilor n termen de 7 zile de la data lurii ei.]17

[15] LEGEA REPUBLICII MOLDOVA privind Societile pe Aciuni Nr. 1134-XIII din 02.04.1997[16] Conform art. 34, alin. 5 i art. 36, alin. 4 lit. a) din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[17] Price Waterhouse. Administrarea corporativ i drepturile acionarilor n Republica Moldova. Chiinu,1996[Adunarea constitutiv are urmtoarele atribuii: aprob valoarea aporturilor nebneti ce urmeaz a fi fcute de ctre unii fondatori n contul achitrii aciunilor subscrise; constituie organele de conducere i control ale societii, prevzute de legea nr. 1134/1997 i de statutul societii; soluioneaz alte chestiuni referitoare la nfiinarea i nceputul funcionrii societii, care nu sunt n contradicie cu legislaia i cu actul de constituire. n cadrul adunrii constitutive toate hotrrile se iau cu cel puin trei ptrimi din voturile reprezentate de aciunile plasate. n cazul nerespectrii de ctre fondatori a dispoziiilor legale referitoare la convocarea adunrii constitutive, se consider c fondarea societii nu a avut loc. Declararea nefondrii societii se face prin hotrre judectoreasc. Dreptul de a adresa instanei judectoreti o cerere, n acest sens, l are orice fondator sau acionar al societii, precum i Comisia Naional a Valorilor Mobiliare.]18[Societatea se consider nefondat, dac: Adunarea constitutiv nu s-a inut n termenul indicat de actul constitutiv sau s-a convocat n condiiile n care fondatorii nu au efectuat aporturile n numerar, ce sunt obligatorii potrivit legii; Adunarea constitutiv nu s-a pronunat asupra chestiunilor obligatorii (prevzute mai sus la atributele ei) sau hotrrile au fost luate cu voturile a mai puin de trei ptrimi din aciunile plasate.]19 nregistrarea de stat a societii pe aciuni. [ Dup ce adunarea constitutiv a decis asupra tuturor chestiunilor ce vizeaz constituirea societii pe aciuni, se va efectua nregistrarea de stat a acesteia. Conform art. 37, alin. 1 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997,societatea pe aciunieste supus nregistrrii n modul stabilit de legislaie. Momentul nregistrrii de stat are o importan deosebit, deoarece din acest moment societatea se consider nfiinat (obine calitatea de persoan juridic).]20

[18] Legea Republicii Moldova privind societile pe aciuni nr. 1134-XIII din 02.04.1997// Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 38-39/332 din 12.06.1997;[19] Brsan C. i ali coautori, Societile comerciale. Organizarea, funcionarea, rspunderea, Editura ansa, Bucureti, 1993;[20] Conform art. 37, alin. 1 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997 Organele de conducere i control ale societii pe aciuni [Administrarea i conducerea societii pe aciuni reprezint structura organizatoric prin care o societate comercial reprezint i servete interesele investitorilor si. Poate cuprinde de la consilii de administraie pn la scheme administrative stimulative. Funcia de baz a administrrii i conducerii societii pe aciuni este de a garanta conducerea companiilor n conformitate cu interesele investitorilor si. Fiind creaii nedotate cu voin organic, societile comerciale nu pot s-i realizeze scopul dect printr-o activitate juridic, care presupune, n mod indispensabil, existena unor organe. Aceste organe au drept scop, n primul rnd, s elaboreze voina social, care va fi apoi materializat n acte juridice.Conform art. 7 al Legii cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997, organele de conducere ale societii sunt: Adunarea general a acionarilor; Consiliul directorilor sau consiliul observatorilor; Organul executiv; Organul de control (Comisia de cenzori sau cenzorul).]21 Adunarea general a acionarilor. [Adunarea general a acionarilor este depozitara voinei sociale i, n consecin, organul suprem de decizie al societii. Ea numete celelalte organe i exercit controlului asupra activitii lor. Adunarea general a acionarilor este compus din totalitatea acionarilor care particip la formarea voinei n proporie cu valoarea aportului la constituirea capitalului social. Hotrrile adunrii generale se adopt n mod colegial, pe baza principiului majoritar.Tipurile adunrii generale. Ca organ de deliberare, adunarea general este chemat s decid att asupra unor probleme obinuite pentru viaa societii, ct i asupra unor probleme deosebite, care vizeaz chestiuni urgente ce nu suport amnare. Potrivit legislaiei romne, adunrile generale ale acionarilor sunt ordinare, extraordinare i speciale.[21] Conform art. 7 al Legii cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997,referitorla organele de conducere ale societii[Rezultnd din aceasta, legea reglementeaz dou feluri de adunri generale:1. Adunarea general ordinar;2. Adunarea general extraordinar.]22 [ Adunarea general ordinar se ntrunete, cel puin, o dat pe an la termenul prevzut de lege, de statutul societii sau de adunarea general. Potrivit legii, adunarea general ordinar anual se ine nu mai devreme de o luna i nu mai trziu de 2 luni de la data primirii de ctre organul financiar corespunztor (raional, municipal) a drii de seam anuale a societii (art. 51, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]23 [Termenul de convocare a adunrii generale extraordinare a acionarilor se stabilete prin decizia consiliului societii, dar nu poate depi 30 de zile de la data primirii de ctre societate a cererii de a ine o astfel de adunare (art. 51, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).Adunarea general a acionarilor se desfoar cu prezena acionarilor, prin coresponden sau sub form mixt. Adunarea general anual nu poate fi inut prin coresponden.n doctrin s-a apreciat ca fiind afectat de nulitate convocarea, dac se indic o alt localitate dect cea a sediului social. S-a considerat, ns, pe bun dreptate, c nulitatea este acoperit, dac la adunare particip toi acionarii.]24 [Atribuiile adunrii generale.Potrivit art. 50, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997,adunarea general a acionarilor are, n mod obligatoriu, urmtoarele atribuii exclusive: hotrte modificarea capitalului social, cu excepia cazurilor de mrire a capitalului social cu maximum50% prin majorarea valorii nominale fixate a aciunilor plasate i prin emiterea suplimentar de aciuni, cnd hotrrea de modificare a capitalului social se ia de consiliul societii; aprob statutul societii n redacie nou sau modificrile i completrile aduse n statut, inclusiv cele ce in de schimbarea claselor i numrului de aciuni autorizate spre plasare, de convertirea, denominalizarea, consolidarea sau mprirea aciunilor societii, cu excepia modificrilor i completrilor determinate de creterea capitalului social prin mrirea valorii nominale fixate aciunilor plasate i prin emiterea suplimentar de aciuni, n cazurile n care hotrrea de modificare a capitalului social a fost luat de consiliul societii;[22] Crcei E., Drept comercial romn. Curs pentru colegiile universitare, Editura All Beck, Bucureti 2000;[23] art. 51, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[24] art. 51, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 aprob clasele i numrul de obligaiuni autorizate spre plasare; adopt regulamentul consiliului societii i comisiei de cenzori; alege i revoc membrii consiliului societii i comisiei de cenzori, stabilete cuantumul retribuiei muncii lor, remuneraiilor anuale i compensaiilor; hotrte tragerea la rspundere sau eliberarea de rspundere a membrilor consiliului societii i comisiei de cenzori; confirm organizaia de audit i stabilete cuantumul retribuiei serviciilor ei; hotrte cu privire la modificarea drepturilor acionarilor; decide cu privire la ncheierea tranzaciilor de proporii, care au o valoare mai mare de 50% din totalul activelor societii sau cu privire la ncheierea tranzaciilor de proporii, care au o valoare ntre 25% i 50% din totalul activelor, n cazul n care nu s-a realizat cerina unanimitii la dezbaterea aprobrii tranzaciei n consiliul societii; hotrte cu privire la ncheierea de ctre societate a tranzaciilor cu conflict de interese n cazuln care mai mult de jumtate din membrii consiliului societii sunt persoane interesate n efectuarea tranzaciei date; examineaz i aprob drile de seam anuale ale societii, prezentate de consiliulsocietii i de comisia de cenzori; aprob normativele de repartizare a profitului societii; hotrte cu privire la repartizarea profitului anual, inclusivplata dividendelor anualesauacoperirea pierderilor societii; decide cu privire la prelungirea duratei societii, modificarea obiectuluide activitate al societii, a formei de societate, modificarea tipului societii, reorganizarea (fuziunea, divizarea, transformarea) sau lichidarea ei; aprob bilanul de divizare, bilanul consolidat saubilanul de lichidare a societii.]25 [n afar de chestiunile ce in de competena exclusiv a adunrii generale a acionarilor, adunarea va putea hotr i alte probleme. Astfel, de exemplu, n cadrul desfurrii adunrii generale, aceasta hotrte i asupra: modificrii ordinii de zi a adunrii generale; componenei numerice i nominale a comisiei de numrare a voturilor, dac la adunarea general particip peste 50 de persoane.

[25]Potrivit art. 50, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997,De asemenea, potrivit art. 50, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni, nr. 1134/1997,adunarea general a acionarilor are competena, dac statutul societii nu prevede altfel, de a aproba: direciile prioritare ale activitii societii; modul de ntiinare a acionarilor despre inerea adunrii generale, precum i modul de prezentare acionarilor a materialelor de pe ordinea de zi a adunrii generale pentru a se lua cunotin de ele; regulamentul organului executiv al societii i deciziile privind numirea i revocarea conductorului acestuia, stabilirea cuantumului retribuiei muncii lui, remuneraiei i compensaiilor, privind tragerea lui la rspundere sau eliberarea de rspundere; drile de seam trimestriale ale organului executiv al societii; hotrrile privind deschiderea, transformarea sau lichidarea filialelor i reprezentanelor, numirea i revocarea conductorilor lor. Chestiunile enumerate, nefiind de competena exclusiv a adunrii generale, vor putea fi transmise spre examinare numai consiliului societii n temeiul unei hotrri a adunrii generale (art. 50, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]26 n sfrit, n societile pe aciuni cu un numr de acionari mai mic de 50, adunarea general va exercita, n cazul n care consiliului societii nu-a fost constituit, i atribuiile consiliului. n cazul n care numrul acionarilor societii nu este mai mare de unu, hotrrea adunrii generale a acionarilor se consider hotrrea unipersonal luat de acest acionar.Convocarea adunrii generale. [Decizia de a convoca adunarea general ordinar a acionarilor se adopt de consiliul societii, iar convocarea efectiv revine n sarcina organului executiv. Dac consiliul societii n-a asigurat inerea adunrii generale anuale n termenul prevzut de lege, aceasta se convoac la decizia organului executiv al societii, luat din iniiativa organului executiv sau la cererea comisiei de cenzori a societii (sau a organizaiei de audit, dac aceasta exercit mputernicirile comisiei de cenzori), sau la cererea oricrui acionar ori n temeiul ncheierii instanei judectoreti. Adunarea general extraordinar a acionarilor se convoac de organul executiv al societii n temeiul deciziei consiliului societii, luate din iniiativa consiliului sau la cererea comisiei de cenzori a [26]Potrivit art. 50, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni, nr. 1134/1997; si (art. 50, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997)

societii (sau a organizaiei de audit, dac aceasta exercit mputernicirile comisiei de cenzori), sau la cererea acionarilor care dein, cel puin, 25% din aciunile cu drept de vot ale societii la data prezentrii cererii ori n temeiul ncheierii instanei judectoreti.Decizia de convocare a adunrii generale trebuie s cuprind date privind: organul de conducere care a decis convocarea adunrii generale sau celelalte persoane care convoac adunarea general; data, ora i locul inerii adunrii generale, precum i ora nregistrrii participanilor la ea; sub ce form se va desfura adunarea general; ordinea de zi; data la care trebuie s fie ntocmit lista acionarilor care au dreptul s participe la adunarea general; termenele, ora i locul familiarizrii acionarilor cu materialele de pe ordinea de zi a adunrii generale; modul i termenul de comunicare acionarilor a rezultatului votului prin coresponden sau sub form mixt; modul de informare a acionarilor despre inerea adunrii generale; textul buletinului de vot, dac se va hotr c procedura votrii la adunarea general se va efectua utilizndu-se buletinele.]27 [Informarea acionarilor despre materialele de pe ordinea de zi.Informaiile referitoare la fiecare problem, n legtur cu care se va lua o hotrre, trebuie puse la dispoziia acionarilor. Acestea trebuie s fie exacte, oportune i complete, astfel nct acionarii s-i poat exprima votul n deplin cunotin de cauz. Legea stabilete, n cazul adunrii generale ordinare anuale, chiar i documentele care trebuie prezentate n mod obligatoriu acionarilor (art. 56, alin. 2 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]28 [Societatea este obligat s dea acionarilor posibilitatea de a lua cunotin de materialele ntocmite pe marginea ordinii de zi a adunrii generale a acionarilor cu, cel puin, 10 zile nainte de convocarea ei.[27] Suleanu, L., Societile comerciale. Adunrile generale ale acionarilor, Editura Hamangiu, Bucureti, 2008;[28]Art. 56, alin. 2 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997) Aceast obligaie revine fie comisiei de cenzori a societii (ori organizaiei de audit, dac aceasta exercit mputernicirile comisiei de cenzori), fie acionarilor care dein, cel puin, 25% din aciunile cu drept de vot ale societii, n situaia n care adunarea general extraordinar a acionarilor se convoac la cererea acestor persoane (art. 56, alin. 4 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997).]29Dreptul de a participa la adunarea general. [Toi acionarii care la data adoptrii deciziei de convocare a adunrii generale erau inclui n registrul acionarilor sunt n drept s participe la edina adunrii generale. Acest drept nu poate fi restrns prin clauze statutare, singurele limitri permise fiind cele legale. Dreptul de a participa la adunarea general l au toi acionarii societii, chiar dac, din anumite motive de exemplu, dein aciuni prefereniale fr drept de vot ei nu pot participa la luarea hotrrilor.]30Comunicarea convocrii. Modalitatea de ntiinare a acionarilor este diferit, dup cum adunarea general se va desfura cu prezena acionarilor sau prin coresponden ori sub form mixt. n primul caz, informarea acionarilor se face fie prin expedierea unui aviz fiecrui acionar, reprezentantului lui legal sau deintorului nominal de aciuni, pe adresa indicat n lista acionarilor cu drept de participare la adunarea general, fie prin publicarea unei ntiinri privind convocarea adunrii n organul de pres indicat n statutul societii. Legea cere ca informaia privind convocarea, s fie publicat de dou ori, cu un interval de 10 zile ntre publicri. n cazul adunrilor generale care se in prin coresponden sau sub form mixt, informarea acionarilor se face prin expedierea fiecrui acionar, reprezentantului lui legal sau deintorului nominal de aciuni a unui aviz mpreun cu buletinul de vot i, suplimentar, prin publicarea informaiei privind convocarea n organul de pres indicat n statutul societii (art. 55, alin. 2 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997).]31 [Termenul de expediere a avizelor sau de publicare a municatelor despre convocarea adunrii generale a acionarilor se stabilete n statutul societii, ns nu poate fi mai devreme de 25 de zile de [29] art. 56, alin. 4 din Legea cu privire la societi pe aciuni nr. 1134/1997[30] Schiau, I., Curs de drept comercial, Editura Rosetti, Bucureti, 2004; [31] art. 55, alin. 2 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997la ncheierea anului financiar i mai trziu de 30 de zile nainte de inerea adunrii generale ordinare (art. 55, alin. 5 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997). ntiinarea despre inerea adunrii generale a acionarilor trebuie s cuprind anumite date stipulate de lege, i anume: denumirea ntreag i sediul societii; organul de conducere sau persoanele care convoac adunarea general; data, ora i locul convocrii adunrii generale, precum i ora nregistrrii participanilor la ea; forma sub care va fi inut adunarea general; ordinea de zi a ei; data la care trebuie s fie ntocmit lista acionarilor care au dreptul s participe la adunarea general; termenele, ora i locul familiarizrii acionarilor cu materialele pentru ordinea de zi; modul i termenul n care vor fi comunicate acionarilor rezultatele votului prin coresponden sau sub form mixt. Potrivit legii, adunarea general a acionarilor are cvorum dac, la momentul ncheierii nregistrrii, au fost nregistrai i particip la acionarii care dein mai mult de jumtate din aciunile cu drept de vot ale societii. Cvorumul este ntrunit chiar de un singur acionar, dac el reprezint cota legal sau statutar de aciuni cu drept de vot ale societii. Dac adunarea general se ine prin coresponden sau n form mixt, la stabilirea cvorumului i totalizarea rezultatului votului se ine cont de voturile exprimate prin buletinele primite de societate (de registratorul societii) cu, cel puin, 3 zile nainte de convocarea adunrii generale a acionarilor. Dac adunarea general a acionarilor n-a avut cvorumul necesar, adunarea se convoac repetat. Data adunrii repetate se stabilete de consiliul societii i va fi nu mai devreme de 20 de zile i nu mai trziu de 60 de zile de la data la care a fost fixat convocarea precedent.Convocarea repetat a adunrii generale se aduce la cunotina acionarilor n acelai mod ca i prima. n cazul convocrii repetate, legea prevede c adunarea general anual este deliberativ, indiferent de numrul de voturi reprezentate, iar adunarea general extraordinar dac la adunare particip acionari care dein n total cel puin 25% din aciunile cu drept de vot ale societii.]32Desfurarea adunrii generale. [Modul de desfurare a adunrii generale a acionarilor se stabilete de legislaie, de statutul societii i de regulamentul adunrii generale, dac acesta este prevzut de statut. Lucrrile adunrii generale sunt conduse de preedintele consiliului, care este i preedinte al [32] art. 55, alin. 5 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997adunrii sau de o alt persoan aleas de adunarea general. Adunarea general va alege un secretar aladunrii n cazul n care atribuiile acesteia nu le exercit secretarul consiliului societii. Acesta va prelua i atribuiile comisiei de voturi, dac aceasta nu se constituie. Dac la adunarea general particip peste 50 de persoane cu drept de vot, se va constitui o comisie de numrare a voturilor compus din, cel puin, trei persoane. Dreptul de vot este un drept al acionarului distinct de cel de participare la adunare. Astfel, deintorii de aciuni prefereniale, cu excepiile prevzute de lege, n-au drept de vot. O aciune cu drept de vot confer titularului ei un vot, conform principiului o aciune cu drept de vot un vot. Excepiile de la aceast regul sunt prevzute de art. 61, alin. 5-6, art. 86, alin. 6 i art. 66, alin. 7 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997. Modalitatea de manifestare a dreptului de vot va fi aleas de adunare (deschis sau secret), cu o singur excepie la adunrile generale inute prin coresponden sau sub form mixt, votul va fi numai deschis. Hotrrile adunrii generale asupra chestiunilor ce in de competena sa exclusiv se iau cu, cel puin dou treimi din voturile reprezentate la adunare, iar hotrrile asupra celorlalte chestiuni cu majoritatea voturilor respective. n termen de 10 zile de la nchiderea dezbaterilor adunrii generale se va ntocmi un proces-verbal al ei n cel puin dou exemplare. Procesul-verbal se autentific de comisia de cenzori sau fie de notar, potrivit hotrrii adunrii generale. Hotrrea adunrii generale intr n vigoare la data anunrii rezultatului votului, dac prin lege sau hotrrea adunrii generale nu se prevede un alt termen. Ele sunt obligatorii pentru persoanele cu funcii de rspundere i acionarii societii, chiar i pentru cei care n-au participat la adunare sau au votat contra. Hotrrile adunrii generale adoptate cu nclcarea legii sau a statutului societii pot fi anulate pe cale judectoreasc.]33 Consiliul societii (consiliul directorilor sau consiliul observatorilor) [Consiliul societii (subordonat adunrii generale a acionarilor i superior ierarhic organului executiv) reprezint interesele acionarilor n perioada dintre adunrile generale i, n limitele atribuiilor sale, exercit conducerea general i controlul asupra activitii societii.[33] art. 61, alin. 5-6, art. 86, alin. 6 i art. 66, alin. 7 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997Atribuiile consiliului societii.Consiliul societii are urmtoarele atribuii exclusive: decide cu privire la convocarea adunrii generale a acionarilor; stabilete data, ora i locul adunrii generale, precum i ora nregistrrii participanilor la ea; stabilete data la care trebuie s fie ntocmit lista acionarilor care au dreptul s participe la adunarea general; stabilete ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor; decide cu privire la mrirea capitalului social n cazurile de majorare a acestuia n limita a 50% din capitalul social existent, prin mrirea valorii nominale fixate a aciunilor plasate i prin emiterea suplimentar de aciuni, precum i modific n legtur cu aceasta statutul societii; aprob prospectul de emisiune suplimentar de aciuni, rezultatele emiterii, precum i modific n legtur cu aceasta statutul societii; decide, n cursul anului financiar, repartizarea profitului net, folosirea capitalului de rezerv i a celui suplimentar, precum i a mijloacelor fondurilor speciale ale societii; face, la adunarea general a acionarilor, propuneri cu privire la plata dividendelor anuale i decide plata dividendelor intermediare; aprob valoarea de pia a bunurilor care constituie obiectul unei tranzacii de proporii; decide ncheierea tranzaciilor de proporii care au o valoare ntre 25% i 50% din totalul activelor societii; hotrte cu privire la achiziionarea de ctre societate a aciunilor plasate n scopul prevenirii scderii cursului lor, vnzarea aciunilor ctre lucrtorii societii, convertirea n aceste aciuni a altor hrtii de valoare ale societii, plata dividendelor i n alte scopuri prevzute de statutul societii i nelegate de reducerea itlului social; hotrte cu privire la ncheierea de ctre societate a tranzaciilor cu conflict de interese; ncheie contracte cu organizaia gestionar societii; confirm registratorul societii i stabilete cuantumul retribuiei serviciilor lui; aprob fondul de salarizare i normativele de retribuire a muncii personalului societii; decide aderarea societii la o asociaie sau la o uniune de ntreprinderi; prezint adunrii generale a acionarilor raportul anual cu privire la activitatea sa i la funcionarea societii, ntocmit n conformitate cu legislaia, cu statutul societii i cu regulamentul consiliului societii.n plus,consiliul societii are competena de a aproba, dac statutul societii sau hotrrea adunrii generale a acionarilor prevede aceasta: direciile prioritare ale activitii societii; modul de ntiinare a acionarilor despre inerea adunrii generale, precum i modul de prezentare acionarilor a materialelor de pe ordinea de zi a adunrii generale pentru a lua cunotin de ele; regulamentul organului executiv al societii i deciziile privind numirea i revocarea conductorului acestuia, stabilirea cuantumului retribuiei muncii lui, remuneraiei i compensaiilor, privind tragerea lui la rspundere sau eliberarea de rspundere; drile de seam trimestriale ale organului executiv al societii; hotrrile privind deschiderea, transformarea sau lichidarea filialelor i reprezentantelor, numirea i revocarea conductorilor lor. Consiliul societii nu poate delega mputernicirile sale, nici totalmente i nici n parte, unei alte persoane. Dac consiliul societii nu se nfiineaz (societile pe aciuni care au mai puin de 50 acionari) sau mputernicirile lui au ncetat, mputernicirile consiliului vor fi exercitate de adunarea general a acionarilor, cu excepia celor de pregtire i inere a adunrii generale, care vor fi exercitate de organul executiv al societii.]34 [ Alegerea consiliului societiise face de ctre adunarea general anual a acionarilor. Membri ai consiliului societii pot fi att acionarii, ct i persoane strine de societate. ns legea prevede c acionarii trebuie s constituie majoritatea n consiliul societii.Nu poate fi ales ca membru al consiliului societii persoana care: este membru al cinci consilii ale altor societi nregistrate n R.M.; reprezint din oficiu o societate care fa de societatea dat este ntreprindere afiliat sau societate dependent; este membru al comisiei de cenzori a societii respective; este limitat de legea cu privire la societile pe aciuni sau de statutul societii n calitate de membru al consiliului societii. Regulamentul consiliului societii sau hotrrea adunrii generale a acionarilor stabilete componena numeric a consiliului, care potrivit legii nu va putea fi mai mic de 3 persoane, iar n societile cu peste 300 de acionari i deintori nominali de aciuni de cel puin 5 membri. Durata mandatului de membru al consiliului societii este de un an, cu posibilitate nelimitat de realegere. Consiliul societii se alege potrivit principiului proporionalitii votului, ns n societile cu peste 300 de acionari i deintori nominali de aciuni sau dac aceasta este prevzut de statut, se alege prin vot cumulativ. Votul cumulativ presupune c o aciune confer voturi ci membri va avea n componen viitorul consiliu, acionarul avnd dreptul s dea toate voturile conferite de aciunile sale unui candidat sau s distribuie aceste voturi n alt mod.]35[mputernicirile consiliului societii nceteaz: la expirarea mandatului; n cazul reducerii componenei consiliului sub minimul cerut de lege sau cu mai mult de jumtate, dac nu s-a constituit o rezerv; mputernicirile oricrui membru al consiliului nceteaz nainte de termen, dac a hotrt adunarea general. Dac consiliul a fost ales prin vot cumulativ, atunci aceast hotrre se refer la toi membrii lui.]36[Funcionarea consiliului societii. Conducerea consiliului societii este efectuat de ctre preedintele acestuia, ales de adunarea general (sau de consiliu, dac aceasta este prevzut de statut) din rndul membrilor lui. Conductorul organului executiv sau un reprezentant al organizaiei gestionare a societii nu poate fi ales preedinte al consiliului.Preedintele consiliului are urmtoarele atribuii: convoac edinele consiliului societii; ncheie, n conformitate cu legislaia muncii i cu legea cu privire la societile pe aciuni, acorduri cu

[34] Angheni S., Volonciu M., Stoica C., Drept comercial, Editura All Beck, Bucureti, 2004;[35] Hotrrea Guvernului Republicii Moldova cu privire la aprobarea Regulamentului Organului de investigare a msurilor antidumping, compensatorii i de salvgardare nr. 1678 din 24.12.2002 // Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr.185-189/1833 din 31.12.2002; membrii consiliului societii, precum i cu conductorul organului executiv, dac consiliul societii este locul muncii lor de baz; exercit alte atribuii prevzute de regulamentul consiliului societii.]37 [ edinele consiliului societii pot fi ordinare (se in cel puin o dat pe trimestru) i extraordinare (se in ori de cte ori este nevoie) i pot fi inute att cu prezena membrilor si, ct i prin coresponden sau n form mixt.edinele consiliului se convoac de preedintele acestuia: din iniiativa lui; la cererea unuia dintre membrii consiliului; la cererea acionarilor care dein cel puin 5% din aciunile cu drept de vot ale societii; la cererea comisiei de cenzori sau a organizaiei de audit a societii; la propunerea organului executiv al societii. Statutul societii sau regulamentul consiliului stabilete cvorumul necesar pentru inerea edinei consiliului, care va constitui nu mai puin de jumtate din membrii alei ai consiliului. n cadrul edinei fiecare membru are un singur vot. Posibilitatea reprezentrii este exclus n edinele consiliului societii. Dac statutul societii sau regulamentul consiliului nu prevede o cot mai mare de voturi, atunci deciziile consiliului se iau cu votul majoritii membrilor, n caz de paritate, votul preedintelui fiind decisiv. n cazul adoptrii deciziilor cu privire la ncheierea tranzaciilor de proporii care au o valoare ntre 25% i 50% din totalul activelor societii i/sau cu privire la ncheierea de ctre societate a tranzaciilor cu conflict de interese deciziile se iau cu unanimitatea de voturi.]38 Organul executiv al societii [Organul executiv al societii pe aciuni asigur ndeplinirea hotrrilor adunrii generale a acionarilor i deciziilor consiliului societii, fiind subordonat ultimului i, dac acest lucru este prevzut expres n statutul societii, adunrii generale a acionarilor.

[37];[38] Brati M., Constituirea societii pe aciuni, Editura Hamangiu, Bucureti, 2008;Societatea pe aciuni poate avea: un organ executiv colegial (comitet de conducere sau comitet de direcie); unipersonal (director general, director) sau, daca statutul prevede, o mbinare a acestor dou organe.Adunarea general poate delega mputernicirile organului executiv al societii unei organizaii gestionare.]39Organul directive directive (comitet de conducere sau comitet de directive). [ Modul de formare i activitate direciei societii, numirea conductorului direciei, cuantumul retribuiei muncii membrilor acesteia se stabilete fie prin statut, fie printr-un regulament cu privire la organul executiv, aprobat de adunarea general. Adunarea general poate transmite aceast mputernicire consiliului societii. Organul executiv colegial, n executarea funciilor ce-i revin, adopt hotrri colegiale n edine convocate de conductor. Modul de adoptare a hotrrilor se reglementeaz prin statut sau, dup caz, prin regulamentul organului executiv al societii.Organul cutiv unipersonal (director general sau director). Directorul, fie c este numit de adunarea general, fie c de consiliul societii, exercit toate mputernicirile organului executiv i administreaz, n limitele stabilite, societatea, adoptnd n nume propriu ordine i decizii.Organul executiv dublu. Legea prevede posibilitatea nfiinrii unui organ executiv dublu, caz n care societatea are att un organ colegial (comitet de conducere sau comitet de direcie), ct i un organ unipersonal (director general). Potrivit legii, n acest caz, directorul general ndeplinete i funcia de conductor al organului executiv colegial.Organizaia gestionar. Prin organizaie gestionar legiuitorul nelege o persoan juridic care, n baza unui contract de administrare fiduciar, gestioneaz societatea pe aciuni n limitele admise de lege pentru organul executiv.]40 [ Nu poate fi desemnat ca organizaie gestionar a societii pe aciuni o persoan afiliat societii, registratorului sau organizaiei de audit a societii (art. 70, alin. 7 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]41 [Organizaia gestionar a societii pe aciuni nu este n drept s ncheie cu societatea alte contracte, n afar de contractul de administrare fiduciar (art. 70 ,alin. 8 din lege).]42 [ Dup cum s-a menionat n doctrin, persoana juridic poate fi numit fie ca administrator unic, fie ca membru al unui comitet de conducere (comitet de direcie), cu precizarea c persoana juridic nu poate fi desemnat n calitate de director sau director general al unui organ executiv colegial, aceste funcii fiind posibile de a le ocupa numai de persoane fizice. Persoana juridic, creia i-au fost delegate mputernicirile organului executiv al societii, acioneaz ntotdeauna prin persoanele fizice desemnate de ea. Din analiza legislaiei pot fi conturate numeroase atribuii ale organului executiv al societii pe aciuni.Astfel, organul executiv: aprob structura organizatoric a societii; elaboreaz, aprob i realizeaz programul de activitate a acesteia; aprob statul de funcii ale salariailor societii; ncheie contracte de munc cu salariaii i le reziliaz sau le desface n modul stabilit de lege; ncheie n numele societii orice tranzacii n limitele permise de actele normative i statutul societii; utilizeaz n limitele stabilite mijloacele i fondurile societii pe aciuni; organizeaz inerea evidenei contabile i statistice; asigur executarea hotrrilor adunrii generale i consiliului societii, a obligaiilor asumate fa de buget i partenerii de afaceri, conform contractelor ncheiate; ntocmete drile de seam, bilanul i inventarierea n modul stabilit de legislaie; stabilete lista datelor care constituie secretul comercial al societii, determin persoanele care pot avea acces la ea i precizeaz rspunderea ce intervine n caz de transmitere a informaiei confideniale;

[40] Deaconescu A., Organizarea activitii comerciale, Editura Didactica i Pedagogica, Bucureti, 1992; [41] art. 70, alin. 7 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[42] art. 70 ,alin. 8 din lege

asigur controlul asupra utilizrii optimale a resurselor financiare i materiale; decide cu privire la naintarea preteniilor, a aciunilor civile fa de persoanele fizice i juridice, precum i asupra satisfacerii cerinelor altor persoane naintate ctre societate; asigur crearea condiiilor necesare de munc pentru angajaii societii; respect cerinele stabilite privind ocrotirea mediului ambiant; asigur elaborarea, ncheierea i executarea contractului colectiv de munc; exercit mputernicirile de pregtire i inere a adunrii generale a acionarilor, dac consiliul societii nu a fost nfiinat sau mputernicirile lui au ncetat ori dac consiliul n-a asigurat convocarea adunrii generale anuale n termenul prevzut de lege; prezint trimestrial consiliului societii sau adunrii generale a acionarilor darea de seam asupra rezultatelor activitii sale; exercit alte mputerniciri stabilite de lege, statut sau care decurg din competena dat prin regulament. n limita competenei stabilite, organul executiv emite ordine, instruciuni, dispoziii, care sunt obligatorii pentru toi angajaii societii.Directorul societii, fie c este n fruntea unui organ colegial, fie c acioneaz de sine stttor, este n drept, n limitele atribuiilor sale, s acioneze n numele societii fr mandat, inclusiv s efectueze tranzacii, s aprobe statul de personal, s emit ordine i dispoziii (art. 70, alin. 2, Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]43 Organele de control ale societii pe aciuni. [ Principiul cardinalc activitatea societii se desfoar prin organe i-a fcut loc i n senul controlului: un organ care s elaboreze voina social, un altul care s o exteriorizeze i, n sfrit, un al treilea care s efectueze controlul necesar, ca ntreaga activitate a celorlaltor organe s se desfoare potrivit interesului general, n limitele trasate de voina prilor n actul constitutiv.n legislaiile comerciale exist dou variante de abordare a controlului gestiunii societii pe aciuni: controlul intern exercitat de cenzori (de regul, acionari ai societii) i controlul extern exercitat de ctre auditori, persoane strine de societate, specializate n asemenea activiti, retribuite, de regul, n baza unei convenii de prestri de servicii.]44[43] art. 70, alin. 2, Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 [Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 a adoptat un sistem flexibil, permind efectuarea unui control dublu, att de ctre cenzori interni, ct i de ctre auditori (cenzori externi independeni), n anumite cazuri controlul activitii economico-financiare la societile deschise cu un numr de acionari i deintori nominali de aciuni de peste 300 controlul extern este obligatoriu.]45 Comisia de cenzori (cenzorul). [Cenzorii nu sunt un organ de decizie, ei avnd atribuia principal de a verifica dac cei abilitai s fac acte juridice respect legea. Verificrile lor se finalizeaz n rapoarte prin intermediul crora cenzorii informeaz acionarii n adunrile generale sau membrii consiliului societii cu cele constatate. Prin statutul societii i, dac este cazul, prin regulamentul comisiei de cenzori, se stabilesc atribuiile, componena numeric, modul de formare i de funcionare a comisiei de cenzori a societii.]46Desemnarea cenzorilor. [Potrivit art. 71, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni, comisia de cenzori se alege pe un termen de la 2 la 5 ani.Membri ai comisiei de cenzori pot fi att acionarii societii, cat i alte persoane.Nu pot fi alei ca membri ai comisiei de cenzori a societii: membrii consiliului societii; lucrtorii organului executiv sau ai contabilitii societii; gestionarul societii; persoanele necalificate n contabilitate, finane sau economie;]47 [Prin statutul societii se pot prevedea i alte incompatibiliti n privina calitii de membru al comisiei de cenzori.Cenzorii sunt reeligibili i revocabili. Revocarea cenzorilor, ca i alegerea lor, se va putea face numai de adunarea general cu votul a cel puin dou treimi din cele reprezentate la adunare.[44]Conform legislaiilor comerciale 2006[45] Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[46] Legea Republicii Moldova privind societile pe aciuni nr. 1134-XIII din 02.04.1997// Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 38-39/332 din 12.06.1997[47] Potrivit art. 71, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni Statutul societii poate prevedea alegerea unei rezerve a comisiei de cenzori, din care s se completeze componena de baz a comisiei n cazul ncetrii expirrii mandatelor cenzorilor. Cenzorii supleani se vor alege n modul stabilit pentru alegerea membrilor comisiei de cenzori, iar completarea numrului cenzorilor cu cenzorii supleani se face de ctre comisia de cenzori.Activitatea comisiei de cenzori Comisia de cenzori, n executarea funciilor ce-i revin, este obligat s efectueze controlul activitii financiare a societii (obligatoriu, la sfritul anului financiar i din propria iniiativ poate efectua controale extraordinare ale activitii economico-financiare a societii). Rezultatul controlului efectuat, inclusiv concluziile, vor fi reflectate ntr-un raport, semnat de toi membrii comisiei de cenzori care au participat la control. Dac vreunul dintre membrii comisiei nu este de acord cu concluziile raportului, el va expune opinia sa separat, care va fi anexat la raport.]48Organizaia de audit [Dup cum s-a menionat anterior, Legea Republicii Moldova privind societile pe aciuni a adoptat un sistem flexibil, permind efectuarea unui control dublu, att de ctre cenzorii interni, ct i de ctre auditori (cenzori externi independeni), care ofer investitorilor o asigurare din partea unei organizaii profesionale din afara societii c situaia sa financiar a fost prezentat n mod corect. n anumite cazuri legea prevede obligativitatea controlului extern. Astfel, potrivit art. 89, alin. 1 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997, controlul de audit, avnd ca obiect exerciiul economico-financiar, este obligatoriu pentru societile pe aciuni de tip deschis, dac numrul acionarilor i deintorilor nominali de aciuni este mai mare de 300.]49 Sanciunea nerespectrii acestei cerine legale este imposibilitatea pentru societate de a publica drile de seam anuale. Un control de audit extraordinar se va efectua n cazurile n care, n acest sens, exist o cerere a acionarilor care dein, cel puin, 10% din aciunile cu drept de vot ale societii sau n temeiul ncheierii instanei judectoreti. Societatea va putea delega mputernicirile comisiei de cenzori unei organizaii de audit, n baza hotrrii adunrii generale a acionarilor.[49] Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997 Organizaia de audit a societii nu poate fi persoan afiliat a societii, a registratorului societii i a organizaiei gestionare a acesteia. Organizaia de audit a societii nu este n drept s ncheie cu societatea alte contracte n afar de contractul de audit. Organizaia de audit efectueaz controlul documentaiei de eviden i drilor de seam ale societii n conformitate cu legislaia cu privire la activitatea de audit i cu contractul de audit, iar n baza rezultatelor lui ntocmete un act de control i un raport.Controlul de stat asupra activitii societii. [Pe lng controlul gestiunii societii pe aciuni, exercitat de ctre comisia de cenzori i organizaia de audit, i organele de stat abilitate vor exercita, n modul prevzut de legislaie, un control al activitii societii. ntr-un asemenea caz, efectuarea controlului nu trebuie s afecteze regimul normal de activitate al societii. Principalele prevederi ale actelor de control i ale deciziilor organelor de stat care au exercitat controlul asupra activitii societii vor fi aduse la cunotina adunrii generale a acionarilor.]50

Capitalul i profitul societii pe aciuniCapitalul social. [Prin capital social se nelege suma total, exprimat n moneda rii, care reprezint valoarea bunurilor aduse ca aport n societate, prin subscrierea aciunilor. El reprezint, deci, o cifr contractual, stabilit la constituirea societii. Capitalul social rmne invariabil, n tot timpul existenei societii, n afara cazului cnd, printr-o decizie a adunrii generale, luate respectnd formele legale, aceast cifr s-a mrit sau s-a micorat. n faa capitalului social cu valoare nominal fix st patrimoniul societii, de compoziie i valoare variabil, n raport cu fluctuaiile vieii economice, cu afacerile bune sau pgubitoare, pe care societatea le efectueaz, cu conjunctura general a pieei etc. Patrimoniul societii formeaz o totalitate juridic de bunuri, fiindc este unic i exclusiv, supus garantrii datoriilor sociale.[50] Leaua C., Societi comerciale. Proceduri speciale, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2008Capitalul social ndeplinete urmtoarele funcii: 1)Funcia de garanie. Pentru a constitui o garanie ct mai eficace, legea prevede pentru societate obligaia de a indica mrimea capitalului social n statutul, bilanul, registrul acionarilor i pe foaia cu antet ale societii. Pentru a putea constitui o garanie eficient pentru creditorii societii, capitalul social trebuie s aib un caracter real i stabil. 2)Funcia de instrument de repartiie a puterilor i drepturilor n societate. Capitalul social reprezint cheia de repartiie a puterilor i drepturilor n societate. Numrul de voturi de care acionarul dispune n adunarea general depinde de mrimea participaiei la capitalul social. De asemenea, tot n funcie de aceasta, se determin mrimea drepturilor financiare ale acionarilor, adic extinderea vocaiei acestora asupra mpririi beneficiului. 3)Funcia de instrument de calcul al rezervelor legale. Societile pe aciuni au obligaia de a constitui un fond de rezerv (capitalul de rezerv), prin prevalri anuale de, cel puin, 5% din profitul net al societii, pn ce acest fond va atinge minimum 10% din capitalul social al societii.]51 [Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 prevede c capitalul social al societilor pe aciuni de tip deschis nu poate fi mai mic de 20 mii lei, iar al societii pe aciuni de tip nchis 10 mii lei.]52 [Formarea capitalului social este o etap important a constituirii i funcionrii societii pe aciuni. Capitalul social se constituie din valoarea aporturilor primite n contul achitrii aciunilor i va fi egal cu suma valorii nominale a aciunilor plasate, dac aceasta a fost stabilit n documentele constitutive (art. 40, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997). Dac societatea a plasat aciuni a cror valoare nominal n-a fost stabilit, capitalul social va fi egal cu valoarea sumar a aporturilor depuse n contul plii aciunilor (art. 40, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997).]52 [Dac valoarea aporturilor efectuate n contul plii aciunilor depete valoarea nominal a aciunilor plasate, aceast depire constituie capitalul suplimentar al societii, care poate fi utilizat numai pentru ntregirea, inclusiv majorarea, capitalului social al societii (art. 40, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997). Valoarea aciunilor autorizate spre plasare, ns neplasate, ale societii nu se include n capitalul ei sil.]53[51] Bcanu, I., Capitalul social al societilor comerciale, Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1999;[52] Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 ;art. 40, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997;art. 40, alin. 5 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[53] art. 40, alin. 4 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 [Modificarea capitalului socialal societii pe aciuni poate fi realizat prin mrirea sau reducerea lui. Modificarea capitalului social se va efectua n conformitate cu Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997 i cu statutul societii. Hotrrea privind modificarea capitalului social se ia de ctre adunarea general sau, n cazurile prevzute de lege, de ctre consiliul societii i ntotdeauna este nsoit de schimbarea statutului societii. Majorarea capitalului social reprezint un mecanism cu metode variate de funcionare, folosit de societate n scopul rezolvrii unor situaii financiare dificile, dar i n scopul consolidrii poziiei sale sau pentru reflectarea contabil a fenomenelor financiare obiective, cum este deprecierea monetar.]54 [Potrivit legii, capitalul social al societii poate fi mrit prin ridicarea valorii nominale a aciunilor existente i/sau prin plasarea de aciuni ale emisiunii suplimentare n limitele claselor i numrului de aciuni autorizate spre plasare (art. 43, alin. 1 din Legea privind societile pe aciuni). Majorarea capitalului social prin creterea valorii nominl a aciunilor se poate face prin ncorporarea fie a resurselor disponibile, fie a diferenelor favorabile din reevaluarea patrimoniului. Majorarea capitalului social prin ncorporarea resurselor disponibile, ce figureaz n pasivul bilanului, avnd caracter de capitaluri proprii, reprezint o modalitate de autofinanare a societii. Are loc o majorare a capitalului social (nominal) fr aporturi, dar i fr o sporire a activului social. Este o majorare nominal sau gratuit, cum este denumit n doctrin. Resursele disponibile pentru majorrile de capital provin din profitul societii care este, de regul, defalcat pe anumite fonduri. Astfel, pe lng fondul care constituie capitalul de rezerv i care este obligatoriu, din spirit de prevedere, societile i pot autoimpune, prin statut sau prin hotrrea organului statutar, s constituie i alte fonduri.]55Majorarea capitalului social printr-o emisiune suplimentar de aciuni. [Emisiunea suplimentar de aciuni poate fi efectuat prin intermediul unei oferte publice de aciuni (emisiune public) sau fr ofert public (emisiune nchis) i se face n temeiul unei hotrri a adunrii generale a acionarilor sau a consiliului societii. Emisiunea de aciuni prin intermediul plasrii individuale a aciunilr (emisiune nchis)include urmtoarele etape: Adoptarea de ctre societate hotrrii privind emisiun suplimentar aciunilor;

[54] Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[55] art. 43, alin. 1 din Legea privind societile pe aciuni Plasamentul aciunilor; Adoptarea de ctre societate drii de sm despre rezultatele emisiunii; nregistrarea l Comisia Naional Valorilor biliare drii de sm despre rezultatele emisiunii i calificarea emisiunii de ctre aceasta ca efectuat sau neefectuat; Operarea n statutul societii modificrilor i completrilor determinate de rezultatele emisiunii; Introducerea n registru datelor despre achizitorii de aciuni i eliberarea extraselor din registru.Emisiunea de aciuni prin intermediul unei oferte publice (emisiune public)include urmtoarele etape: adoptarea de ctre societate hotrrii privind emisiunea suplimentar aciunilor; pregtirea i aprobarea de ctre societate prospectului ofertei publice; nregistrarea ofertei publice l Comisia Naional Valorilor Mobiliare; deschiderea de ctre societate unui cont provizoriu n valut naional pentru acumularea mijloacelor bneti obinute n procesul plasamentului aciunilor; imprimarea certificatelor de aciuni - n cazul n care se emit valori mobiliare materializate; plasamentul aciunilor; adoptarea de ctre societate a drii de seam despre rezultatele emisiunii; nregistrarea la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare a drii de seam despre rezultatele emisiunii i calificarea emisiunii de ctre aceasta ca efectuat sau neefectuat; operarea n statutul societii a modificrilor i completrilor determinate de rezultatele emisiunii; nchiderea contului provizoriu i transferarea mijloacelor de pe acest cont pe contul curent al societii n cazul n care Comisia Naional a Valorilor Mobiliare a calificat emisiunea public a aciunilor ca efectuat; introducerea n registru a datelor despre achizitorii de aciuni i eliberarea certificatelor de aciuni (n cazul emisiunii de aciuni materializate) sau a extraselor din registru (n cazul emisiunii de aciuni nematerializate) primilor proprietari de aciuni.]56 [Comisia Naional a Valorilor Mobiliare este obligat ca n termen de cel mult 30 de zile de la data recepionrii tuturor documentelor necesare (art. 14, alin. 2, Legea cu privire la piaa valorilor

[56] Crpenaru St. D., Reglementarea societilor comerciale n dreptul roman, ntre tradiie i exigenele armonizrii cu reglementrile Uniunii Europene, n volumul Ad honorem Stanciu D. Crpenaru, Editura C.H. Beck. Bucureti, 2006;

mobiliare nr. 199/1998) s nregistreze oferta public de aciuni sau s resping motivat nregistrarea ei. Decizia Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare privind refuzul de nregistrare a ofertei publice de aciuni, cu argumentarea refuzului, se expediaz societii emitente n termen de 5 zile de la data adoptrii ei i poate fi atacat n instana de judecat.]57 Plasamentul aciunilor. [Dup nregistrarea ofertei publice la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, societatea este n drept s iniieze oferta public de emisiune de aciuni. Plasamentul efectiv al aciunilor va putea ncepe nu mai devreme de 2 sptmni de la asigurarea, pentru toi achizitorii poteniali, a accesului la informaia cuprins n prospectul de emisiune. n termen de 15 zile de la data ncheierii plasamentului aciunilor, societatea trebuie s prezinte Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare darea de seam privind rezultatele emisiunii. Comisia va examina darea de seam n termen de 30 de zile i, dac nu constat vreo nclcare a legislaiei, o nregistreaz. n cazul n care se depisteaz nclcri la desfurarea emisiunii publice de aciuni, Comisia Naional a Valorilor Mobiliare refuz nregistrarea drii de seam i calific emisiunea ca neefectuat. n termen de 3 zile, Comisia Naional a Valorilor Mobiliare informeaz n scris societatea cu privire la acest lucru i n termen de 15 zile public decizia sa.]58Reducerea capitalului social.[Capitalul social al societii poate fi redus prin: Reducerea valorii nominale a aciunilor plasate i/sau Anularea aciunilor de tezaur. Reducerea valorii nominale a aciunilor plasate const n reducerea valorii nominale a aciunilor cu meninerea numrului acestora. Astfel, dac o societate are un capital de 50.000 lei, mprit n 10.000 de aciuni a 5 lei valoare nominal, reducerea capitalului se poate efectua prin [57] art. 14, alin. 2, Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare nr. 199/1998

reducerea valorii nominale a aciunilor de la 5 la 3 lei, n mod corelativ capitalul se va reduce de la 50.000 la 30.000 lei. Reducerea capitalului prin diminuarea valorii nominale a aciunilor se face fie prin aducerea valorii nominale a acestora n concordan cu valoarea lor contabil (dac societatea a nregistrat pierderi), fie prin restituirea unor sume de bani acionarilor. Anularea aciunilor de tezaur se realizeaz prin anularea aciunilor de tezaur existente sau prin dobndirea propriilor aciuni de ctre societate prin achiziionare sau rscumprare, urmat de anularea lor. Indiferent de metoda aleas, capitalul nu va putea fi redus sub limita cerut de lege. Reducerea capitalului social se decide la adunarea general a acionarilor. Hotrrea de reducere a capitalului se va publica de societate n termen de 15 zile de la data adoptrii, pentru a fi opozabil terilor. Dac creditorii sociali n-au solicitat societii acordarea de garanii (cauiuni) sau dac cererile lor au fost satisfcute, hotrrea de reducere a capitalului intr n vigoare dup trecerea a dou luni de la data publicrii. Reducerea capitalului social se va reflecta n actul constitutiv al societii i se va nregistra n modul prevzut de legislaie.]59 Capitalul de rezerv. [Beneficiile societii pe aciuni sunt destinate mpririi lor ntre acionari. Dar, pentru a asigura condiiile necesare evitrii dificultilor n care s-ar afla societatea datorit pierderilor din capitalul social, legea prevede obligaia de a repartiza o cot din beneficiile realizate pentru constituirea unui fond de rezerv.Societatea pe aciunieste obligat s constituie un fond de rezerv, denumit capital de rezerv, de cel puin de 10% din mrimea capitalului social al societii.]60 [Capitalul de rezerv se formeaz din defalcri anuale din profitul net pn la atingerea mrimii prevzute de actul de constituire. Volumul defalcrilor se stabilete de adunarea general a acionarilor [59] Sptaru L., Societi comerciale i piaa de capital, Editura Economic, Bucureti 1999;[60] Bcanu, I., Capitalul de rezerva al societilor comerciale, Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1999;

i va constitui nu mai puin de 5% din profitul net al societii (art. 46, alin. 2 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr.1134/1997).Capitalul de rezerv se folosete doar la acoperirea pierderilor societii pe aciuni sau la majorarea capitalului ei social.]61Profitul societii. [Dup cum a fost menionat, unul din elementele eseniale ale actului constitutiv este dobndirea de beneficii. n general, prin profit se nelege venitul adus de capitalul utilizat de societate, reprezentnd diferena dintre ncasrile efective i totalul cheltuielilor aferente sau, altfel spus, un ctig evaluabil n bani, care sporete activele nete ale societii. Profilul net se formeaz dup achitarea impozitelor i altor pli obligatorii i rmne la dispoziia societii.]62[Potrivit art. 47, alin. 3 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997, n cazul n care prin bilan s-a constatat realizarea unui profit, acesta va putea fi utilizat pentru: plata dobnzii sau a altor venituri aferente obligaiunilor plasate de societate; acoperirea pierderilor din anii precedeni; formarea capitalului de rezerv; plata recompenselor ctre membrii consiliului societii i ai comisiei de cenzori; investirea n vederea dezvoltrii produciei; plata dividendelor; alte scopuri, n corespundere cu legislaia i cu statutul societii.]63Dividendele. [Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997, art. 48 menioneaz c constituie dividend cota-parte din profitul net al societii, care se repartizeaz ntre acionari n corespundere cu clasele i proporional numrului de aciuni care le aparin. Dividendele se pot plti att cu mijloace bneti, ct i cu aciuni sau cu alte bunuri destinate consumului populaiei, a cror circulaie nu este interzis sau limitat de legislaie, dac acest lucru este prevzut n statutul societii.]64[62] art. 46, alin. 2 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr.1134/1997[63] Potrivit art. 47, alin. 3 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997[64] Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997, art. 48 [Legea prevede c societatea nu are dreptul s garanteze plata dividendelor (art. 48, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni, nr. 1134/1997). Astfel, chiar dac s-a realizat un profit, adunarea general a acionarilor sau, n unele cazuri, consiliul societii va putea lua hotrrea de a repartiza profitul n alte scopuri dect plata dividendelor. Hotrrea cu privire la plata dividendelor de ctre o societate deschis va fi publicat n termene de 15 zile de la data lurii ei. Pentru fiecare plat a dividendelor, consiliul societii va asigura ntocmirea listei acionarilor care au dreptul s primeasc dividende. Legea prevede o ordine de prioritate la stabilirea i plata dividendelor. Astfel, proprietarii aciunilor prefereniale au dreptul la dividende prioritare prelevate din profitul societii, naintea i n cuantum mai mare dect proprietarii aciunilor ordinare. n acest scop, societatea va putea constitui un fond special din contul defalcrilor din profitul net al societii.]65 [Dac dividendele sunt pltite n aciuni, legea stabilete regula conform creia dividendele pe aciunile de aceeai clas pot fi pltite cu aciuni de alt clas numai n temeiul unei hotrri aparte a acionarilor care dein aciuni de clasa dat, luat cu votul a unui numr de acionari care s reprezinte, cel puin, trei ptrimi din aceste aciuni i confirmat prin hotrrea adunrii generale a acionarilor (art. 49, alin. 9 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997). Termenul de plat a dividendelor se stabilete de consiliul societii n conformitate cu statutul societii, ns nu poate fi mai mare de 3 luni de la data lurii deciziei cu privire la plata lor. Dividendele care n-au fost primite de acionar din vina lui n decurs de 3 ani de la data apariiei dreptului de primire a lor se trec la venitul societii i nu pot fi revendicate de acionar.]66 Valorile mobiliare ale societii pe aciuni [Valorile mobiliare sunt titluri financiare care confirm drepturile patrimoniale sau nepatrimoniale ale unei persoane n raport cu alt persoan, drepturi ce nu pot fi realizate sau transmise fr prezentarea acestor titluri financiare sau fr nscrierea lor ntr-un registru al deintorilor de asemenea titluri (art. 3 din Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare nr. 199/1998).]67 Societatea pe aciunieste n drept s emit, reieind din Codul civil, valori mobiliare sub form de aciuni i obligaiuni.[65] art. 48, alin. 3 din Legea privind societile pe aciuni, nr. 1134/1997[66] art. 49, alin. 9 din Legea privind societile pe aciuni nr. 1134/1997[67] art. 3 din Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare nr. 199/1998[Aciunile. sunt prile n care este divizat capitalul social al societii pe aciuni n conformitate cu actul de constituire. Prin aciune se nelege, n primul rnd, o fraciune a capitalului social. Prin aciune se mai nelege titlul de credit special (corporativ, societar sau de participaie), ce constat drepturile i obligaiile, derivnd din calitatea de acionar, adic documentul, nscrisul, n care dreptul acionarului este ncorporat. Termenul aciune este utilizat, att n doctrin, ct i n legislaie pentru a indica raportul corporativ sau social, adic legtura juridic dintre acionar i societate. Astfel, Codul civil al R.M., nr. 1107/2002, art. 161, alin. 2 prevede c aciunea atest dreptul acionarului de a participa la conducerea societii, de a primi dividende sau o parte din valoarea bunurilor societii n cazul lichidrii acesteia, precum i alte drepturi prevzute de lege sau de actul constitutiv al societii, n loc s se spun cum ar trebui s se procedeze ntr-o alt convenie de drept comun sau chiar n alt tip de societate contractul acord dreptul sau calitatea de asociat ofer dreptul. Aciunea are un caracter indivizibil. Adic, dac o aciune este deinut de mai multe persoane, acestea sunt considerate un singur acionar i i exercit drepturile prin reprezentant.Clasificarea aciunilor Aciunile emise desocietatea pe aciunipot fi clasificate n mai multe categorii, avnd la baz diferite criterii, i anume:n funcie de modul de transmitere, sunt: Aciuni la purttor care nu au numele titularului menionat n titlu. Astfel, titular al aciunii este posesorul ei i transmiterea aciunii se va face fr vreo formalitate de nregistrare ori publicitate. Aciuni nominative care au nscris n titlu numele, prenumele i domiciliul acionarului-persoan fizic sau denumirea i sediul acionarului persoan juridic.Tipurile aciunilor sunt determinate prin actul de constituire. n caz contrar, ele vor fi la purttor.Aciunile nominative, la rndul lor, se clasific n: Aciuni nominative materializate(emise n form material, pe suport de hrtie). Aciunile materializate sunt acele valori mobiliare ce sunt emise n form de documente materializate (certificate) care autentific drepturile conferite de ele. Aciuni nominative dematerializate (nematerializate) emise n form dematerializat, prin nscriere n contul analitic deschis pe numele proprietarului lor.Aciunilenematerializate pot fi definite drept valori mobiliare ce sunt reprezentate n form de titlu notat pe conturile analitice ale persoanelor nregistrate i care nu exist n form de documente separate. Pentru acestea, drept document de confirmare a drepturilor conferite de aciunea nematerializat servete hotrrea privind emisiunea aciunilor i certificatul de aciuni (extrasul din registrul acionarilor). Acest certificat este documentul care se elibereaz de deintorul registrului care confirm nscrierea n registrul acionarilor a unui cont analitic deschis pe numele acionarului sau deintorului nominal de aciuni. Pe de alt parte, Legea privind societile pe acPolitica de dividendiuni nr. 1134/1997, art. 21, alin. 1 prevede c certificatul de aciuni sau obligaiuni este un document ce atest dreptul de proprietate asupra unui anumit numr de aciuni (obligaiuni) de aceeai clas, precum i drepturile proprietarului lor fa de societatea emitent.n funcie de drepturile conferite, avem: a)Aciuni ordinare care confer proprietarilor lor dreptul la un vot n adunarea general a acionarilor, dreptul de a primi o cot-parte din dividende i o parte din bunurile societii, n cazul lichidrii acestora. Toate aciunile ordinare ale societii vor avea valoare nominal egal. b)Aciuni prefereniale care confer proprietarilor lor drepturi (privilegii) suplimentare fa de proprietarul aciunii ordinare referitoare la ordinea primirii dividendelor i la cuantumul dividendelor, precum i la ordinea primirii unei pli din bunurile societii, n cazul lichidrii ei.Aciunile prefereniale se clasific n:1. Aciuni prefereniale cu dividende nefixate care confer, n principiu, titularilor lor dreptul de vot la adunarea general a acionarilor. Aceasta rezult din interpretarea art. 15, alin. 7 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997; statutul societii poate prevedea aciuni prefereniale cu dividende nefixate ce nu dau dreptul de vot.2. Aciuni prefereniale cu dividende fixate.Dividendele fixate se stabilesc ntr-o sum fixat pe o aciune sau n procent fixat fa de valoarea nominal a aciunii. Acestea, la rndul lor, se clasific n: aciuni prefereniale cu dividende fixate cumulative care acord proprietarilor lor dreptul de a primi, printr-un singur vrsmnt, toate dividendele acumulate ntr-o anumit perioad de timp sau dreptul de a primi dividende n urmtoarea perioad, dac societatea nu le-a pltit n perioada precedent; aciuni prefereniale cu dividende fixate parial cumulative dau dreptul de a primi o parte din dividendele acumulate; aciuni prefereniale cu dividende fixate necumulative nu dau un asemenea drept. [Aciunile prefereniale cu dividende fixate nu dau drept de vot proprietarilor lor la adunrile generale ale acionarilor. Totui, n cazurile prevzute de lege (art. 25, alin. 3, coroborat cu art. 15, alin. 6, art. 25, alin. 11 i art. 49, alin. 9 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997), ei obin dreptul de vot. Dac societatea plaseaz aciuni prefereniale de dou sau mai multe clase, n statutul ei va trebui prevzut valoarea de lichidare a aciunilor prefereniale de fiecare clas. Cota-parte de aciuni prefereniale nu poate depi 25% din capitalul social al societii.]70n funcie de momentul achitrii,avem: aciuni autorizate spre plasare aciunile stabilite de adunarea constitutiv sau de adunarea general a acionarilor, nregistrate n Registrul de stat al valorilor mobiliare, n limita claselor i numrului crora societatea este n drept s emit aciuni suplimentare; aciuni plasate aciunile achitate n ntregime de primii lor achizitori (subscriitori), nregistrate n Registrul de stat al valorilor mobiliare i n registrul acionarilor societii.n funcie de proprietarul aciunilor, avem: aciuni aflate n circulaie aciunile plasate de societate, care aparin persoanelor fizice sau juridice n calitate de acionari; aciuni de tezaur (aciuni proprii) aciunile plasate de societate, dar achiziionate sau rscumprate ulterior de ea de la acionarii si. Ele nu constituie capitalul propriu al a societii, nu dau dreptul la vot n adunarea general a acionarilor, dreptul la primirea dividendelor i a unei pri din bunurile societii, n cazul lichidrii ei. Aciunile de tezaur se achiziioneaz de societate fie n scopul reducerii capitalului social al societii, fie pentru reducerea numrului total de aciuni, majornd valoarea lor nominal. n asemenea cazuri ele urmeaz a fi anulate dup nregistrarea modificrilor respective n statutul societii. Aciunile de tezaur, achiziionate sau rscumprate n alte scopuri dect cele artate, nu vor putea depi 10% din capitalul social al societii. Dac, totui, se depete aceast limit, societatea, n decursul unui an, este obligat s nstrineze aiunile de tezaur i/sau s le anuleze, reducnd respectiv mrimea capitalului social sau pstrndu-i mrimea prin majorarea proporional a valorii nominale a tuturor aciunilor plasate, dac statutul societii nu prevede c aceast majorare a valorii se extinde asupra aciunilor de o clas sau de cteva clase.]69Modaliti privitoare la emiterea aciunilor[a) Potrivit art. 161, alin. 4, Codul civil al R.M., nr. 1107/2002, aciunile nu pot fi emise pentru o sum mai mic dect valoarea lor nominal. Interesul acestei dispoziii este uor de neles. Capitalul nominal trebuie s corespund capitalului real, numai astfel creditorii sociali nu sunt nelai. Contrariul, ns, este licit art. 161, alin. 6; aciunile se emit cu valoare total nu mai mic dect mrimea capitalului social. Deci, se pot emite aciuni la o valoare superioar, fiindc, n acest caz, patrimoniul societii n care intr surplusul ofer o mai serioas garanie i nimeni nu este nelat. Este necesar a specifica c valoarea nominal a aciunii nu trebuie confundat cu valoarea patrimonial sau contabil, pe care aceasta o poate dobndi n cursul existenei societii, datorit fluctuaiilor patrimoniului acesteia, n raport cu afacerile bune sau rele pe care le efectueaz. n raport cu aceste variaiuni, aciunea va avea o valoare de burs fa de cea nominal.b) Nu pot fi emise aciuni noi pn cnd nu sunt pltite cele din emisiunea precedent (art. 161, alin. 5, Codul civil al RM, nr. 1107/2002). ntr-adevr, dac necesitatea oricrei emisiuni de aciuni rezid n dobndirea fondurilor necesare realizrii obiectului social, mijlocul normal pentru a intra n posesiunea lor n const n solicitarea de la acionari a cotelor necesare pentru eliberarea aciunilor deja emise, iar nu de a emite aciuni noi, care se materializeaz printr-o nou sarcin pentru societate.]71 Drepturile i obligaiile acionarilor. [Acionarul este un membru al societii pe aciuni, deintorul unui titlu negociabil, prin a crui transmitere se produc permanente transformri n componena structural a societii.Prin drepturile acionarilor se neleg prerogativele conferite acestora de lege i de statutul societii, n temeiul crora pot pretinde societii i altor persoane o anumit conduit, constnd n aciuni sau absteniuni, folosind la nevoie fora de constrngere a statului, pe calea acionrii n justiie.[69] Codul civil al R.M., nr. 1107/2002, art. 161, alin. 2; Legea privind societile pe acPolitica de dividendiuni nr. 1134/1997, art. 21, alin. 1 art. 15, alin. 7 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997

[70] art. 25, alin. 3, coroborat cu art. 15, alin. 6, art. 25, alin. 11 i art. 49, alin. 9 din Legea cu privire la societile pe aciuni nr. 1134/1997

[71] Potrivit art. 161, alin. 4, Codul civil al R.M., nr. 1107/2002;art. 161, alin. 5, Codul civil al RM, nr. 1107/2002). Drepturile nepatrimoniale ale acionarilorsunt: Dreptul de a participa la adunarea general; Dreptul de vot; Dreptul de a fi informat.n afar de aceste drepturi nepatrimoniale fundamentale, legea acord suplimentar:Acionarilor care dein, cel puin, 5% din aciunile cu drept de vot: s introduc chestiuni n ordinea de zi a adunrii generale anuale a acionarilor; s propun candidai pentru membrii consiliului societii i ai comisiei de cenzori, s adreseze instanei judectoreti cereri n vederea lichidrii societii dac, n cursul a dou i mai multe adunri generale, acionarii n-au ales consiliul societii; s cear convocarea edinei extraordinare a consiliului societii.Acionarilor care dein, cel puin, 10% din aciunile cu drept de vot ale societii: s cear stabilirea costului plasrii aciunilor emisiei suplimentare, n temeiul raportului organizaiei de audit sau al altei organizaii specializate ce nu este persoan afiliat societii; s solicite efectuarea de controale extraordinare ale activitii economico-financiare a societii; s intenteze aciuni pentru repararea prejudiciului cauzat societii de persoanele cu funcii de rspundere n urma nclcrii intenionate sau grave de ctre acestea a prevederilor legislaiei.Acionarilor care dein, cel puin, 25% din aciunile cu drept de vot mai au: dreptul de a cere, n modul stabilit de lege i de statutul societii, convocarea adunrii generale extraordinare a acionarilor.Statutul poate prevedea, acionarilor ce dein aciuni cu drept de vot ntr-o proporie mai mare i alte drepturi suplimentare.Drepturile patrimoniale ale acionarilorsunt: dreptul la dividende; dreptul de preemiune asupra aciunilor emisiunii suplimentare; dreptul de preemiune asupra aciunilor societii nchise/nstrinate de ceilali acionari; dreptul de a cere rscumprarea aciunilor care i aparin; dreptul asupra bunurilor rezultate din lichidare; dreptul de a nstrina aciunile.Obligaiile acionarilor: De a efectua plata vrsmintelor datorate; De a comunica societii informaiile cerute de lege; De a nu se amesteca fr drept n administrarea societii; De a respecta actul de constituire, statutul i hotrrile adunrii generale a acionarilor; De a suporta pierderile sociale pn la concurena aportului su.]72 Obligaiunile [Obligaiunile au fost definite n doctrin ca fiind titluri de credit emise de societate n schimbul sumelor de bani mprumutate, care ncorporeaz ndatorirea societii de a rambursa aceste sume i de a plti dobnzile aferente. Cnd capitalul nu este ndestultor operaiunilor societii, aceasta poate recurge la mai multe mijloace, unul dintre care este emiterea de ctre societate a unor titluri de credit, numite obligaiuni n schimbul sumelor de bani necesare.Clasificarea obligaiunilorI. Dup modul de circulaie, avem: obligaiuni nominative au numele titularului nscris n titlu. Dreptul de proprietate asupra acestora se face prin intermediul dispoziiei de transmitere perfectate conform legislaiei; obligaiuni la purttor nu este menionat titularul i dreptul de proprietate se transmite prin simpla nmnare.II. Dup forma de rscumprare, avem: obligaiuni convertibile care dau obligatarilor dreptul de a schimba obligaiunile pe aciuni ale societii fie prin emisiunea suplimentar, fie pe aciuni de tezaur; obligaiuni neconvertibile acele aciuni pe care societatea le poate stinge exclusiv cu mijloace bneti.

[72] Beleiu S., Drept civil romn. Introducere n dreptul civil. Subiectele dreptului civil, revzut i adugit de Nicolae M. i Truc P., Editura Universul Juridic, Bucureti, 2007;

III. Dup forma emiterii, avem: obligaiuni materializate emise n form material, pe suport de hrtie). Obligaiunile materializate sunt acele valori mobiliare ce sunt emise n form de documente materializate (certificate), care autentific drepturile conferite de ele. obligaiuni nominative dematerializate (nematerializate) emise n form dematerializat, prin nscriere n contul analitic deschis pe numele proprietarului lor. Obligaiunile nematerializate pot fi definite acele valori mobiliare ce sunt reprezentate n form de titlu notat


Recommended