11NOV19
1
8/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 1.1016 ▼ (1.33) ▲ 0.57 ▼ (3.05)
USD/CHF 0.9972 ▲ 1.20 ▲ 0.45 ▼ (0.86)
GBP/USD 1.2770 ▼ (1.27) ▲ 4.53 ▼ (2.23)
USD/CAD 1.3228 ▲ 0.72 ▼ (0.72) ▲ 0.59
AUD/USD 0.6859 ▼ (0.78) ▲ 1.95 ▼ (5.47)
USD/JPY 109.2700 ▲ 1.02 ▲ 2.05 ▼ (4.20)
8/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.7615 ▲ 0.15 ▲ 0.29 ▲ 2.11
USD/RON 4.3137 ▲ 1.09 ▼ (0.17) ▲ 5.66
CHF/RON 4.3304 ▲ 0.20 ▼ (0.60) ▲ 6.35
GBP/RON 5.5270 ▲ 0.03 ▲ 4.44 ▲ 3.26
CAD/RON 3.2672 ▲ 0.81 ▲ 0.62 ▲ 4.80
AUD/RON 2.9625 ▲ 0.68 ▲ 1.56 ▼ (0.39)
JPY/RON 3.9444 ▼ (0.11) ▼ (2.26) ▲ 9.88
XAU/RON 203.3805 ▼ (1.84) ▼ (2.48) ▲ 26.63
8/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 9,689.61 ▲0.85 ▲ 2.14 ▲ 13.04
ATX 3,224.17 ▲ 1.88 ▲ 10.34 ▲ 0.64
DAX 13,228.56 ▲ 2.06 ▲ 10.51 ▲ 14.76
DJIA 27,681.24 ▲ 1.22 ▲ 5.80 ▲ 5.69
petrol WTI 57.24 ▲ 1.85 ▲8.76 ▼ (5.65)
AUR 1,461.30 ▼ (3.10) ▼ (2.40) ▲ 19.49
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.7130 4.8130
USD/RON 4.2565 4.3862
CHF/RON 4.2885 4.3885
GBP/RON 5.4455 5.6113
97
98
99
100
101
102
103
104
105
Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19 Jul/19 Aug/19 Sep/19 Oct/19 Nov/19
EUR/HUF
EUR/PLN
EUR/RON
81
85
89
93
97
101
105
109
113
Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19
ATX
DAX
DJIA
BET
70
80
90
100
110
120
130
Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19
AUR
WTI
se apropie de obiectivul de la 4.77
2
extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Nementinem asadar in
parametrii canalului de trend ascendent si deasupra mediilor
mobile, care fac suport impreuna cu o retragere Fibonacci la
cota 4.735. Ramane de vazut daca presiunea asupra leului se va
mentine si dupa ce ajungem la 4.77, fiindca atunci am putea
asista la continuarea deprecierii monedei nationale pana la 4.8
pe termen scurt/mediu.”
Paritatea a mai facut saptamana trecuta, pe interbancar, un pas in
directia obiectivului nostru de la 4.77, insa, in mare, evolutia
ramane una destul de stabila, cu minime fluctuatii.
In ce priveste suporturile, acestea raman neschimbate, la
confluenta de Fibonacci si medii mobile de la 4.735 si cat timp
cursul se mentine peste acest prag, e mai probabil ca tendinta de
depreciere a monedei nationale sa continue.
4
i
ii
iii
iv ?
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
4.77 proiectie 1.618FIB
4.8 proiectie 1.618FIB /grad diferit
4.735 retragere 0.382FIBMM144
4.717 linie suport ian-aug 2019 suport canal trend
v ?
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.308 retragere 0.50FIBMM55
4.35 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB (2x)
4.38 maxim dec 2016
4.245 retragere 0.50FIBMM144
4.2 retragere 0.382FIB
in revenire de la suportul prevazut la 4.245
extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “Aici, intre mediile
mobile si retragerile Fibonacci ce se sincronizeaza la 4.29 si
4.245, avem o zona de suport destul de importanta, care ar
putea favoriza stabilizarea paritatii in perioada imediat
urmatoare.”
Cursul dolar/leu a reactionat la suportul prevazut in analizele
noastre inca de luna trecuta, dar nu inainte sa testeze de doua ori
confluenta de medie mobila si retragere Fibonacci de la 4.245.
Deprecierea leului s-a limitat deocamdata la 4.308 (tot o
confluenta de medie mobila si retragere Fibonacci, insa ambele de
o importanta mai redusa ca cele de la 4.245). Acesta este singurul
nivel care ne desparte de noi extreme (probabil 4.38), stam cu
ochii pe el in sedintele urmatoare.
3
1
2
3
3alt
4alt
5alt
PREVAZUT CA SUPORT
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.33 retragere 0.236FIBMM55
4.41 proiectie 1.0FIB (2x)
4.29 retragere 0.382FIB MM144
4.26 retragere 0.50FIB
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “O evolutie la fel de
stabila a avut moneda nationala si in raport cu francul elvetian,
dupa ce pragul cheie 4.29 a furnizat suport saptamana trecuta
in cadrul unui nou test. Pozitionarea este similara cu ce am vazut
in cazul cursului dolar/leu: suntem pe o plaja restransa si
perspectiva depinde de care dintre nivelurile care ne limiteaza
acum cedeaza primul, 4.29 sau 4.33.”
Evolutia leului ramane stabila in raport cu francul elvetian,
perechea valutara a mai petrecut o saptamana pe palierul 4.29-
4.33, in care se consolideaza de la inceputul lunii trecute.
Daca trecem de 4.33, unde opun rezistenta media mobila scurta si
o retragere Fibonacci, putem vorbi de cresterea paritatii pana la
4.41 in viitorul apropiat. Un scenariu mai favorabil leului s-ar
valida doar in ipoteza in care suportul 4.29 este cel care cedeaza
(in locul rezistentei 4.33) dupa consolidarea din ultimele 30 de
zile.
noua tentativa la rezistenta minora de la 4.33
4
(2)
1
2
3
4
a
b
c
d
5?
e
(3)?
trend minor ascendent
trend de ansamblu descendent
1.115MM144 retragere 0.50FIB rezistenta canal de trend
1.13 retragere 0.618FIB
1.105 retragere 0.50FIBMM55
1.097-1.095 proiectie 1.0FIB (2x)
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “Pentru ca paritatea a
urcat deocamdata doar marginal peste pragul 1.11 si ca, in
mare, EUR/USD se mentine inca in parametrii canalului de
trend descendent si sub media mobila, e mai precaut sa asteptam
ca perechea valutara sa invinga si rezistentele de la 1.115 pentru
a putea lua in calcul un avans pana la 1.125-1.13.”
Precautia la care invitam in analiza de lunea trecuta s-a dovedit
inspirata, dupa ce perechea valutara a facut cale intoarsa de la
rezistenta canalului de trend descendent si media mobila (care se
suprapun la 1.115).
In principiu, cata vreme EUR/USD se tine peste 1.105, trendul
minor ramane ascendent si este foarte probabil sa vedem o noua
tentativa la puternicele rezistente de la 1.115. Insa abia daca
acestea cedeaza vom lua in calcul aprecierea monedei unice in
raport cu dolarul pana la 1.13.
esueaza deocamdata la confluenta de rezistente de la 1.115
5
(W)
(Y)
2
(X)
A
C
B
(X)
(Z)?
A
B
C?
PREVAZUT CA REZISTENTA
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
9700-9800maxim ian 2008 proiectie 1.0FIB
10150 proiectie 1.0FIB /grad diferit
9300 retragere 0.50FIBMM55
9000-8900
retragere 0.236FIB proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIBMM144
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “[...] oscilatorul RSI
arata hiperreactiv pe scaderea recenta din preturi si ca acest
lucru are de obicei implicatii pozitive pentru piata – insa noi
recomandam prudenta atata vreme cat rezistentele amintite
raman de neclintit.”
Intr-adevar, hiperreactivitatea oscilatorilor pe scurta reactie
negativa din preturi a precedat un nou episod de aprecieri pe
indicele BET.
Insa acestea sunt deocamdata marginale, iar indicele se mentine
sub rezistentele noastre de la 9700-9800. Ramanem de parere ca
pana cand acestea cedeaza, e mai intelept sa ramanem precauti.
In cazul in care iesirea recenta a preturilor din canalul de trend
ascendent si indecizia de la rezistentele curente fac parte doar
dintr-un proces temporar de consolidare a pietei, atunci ar trebui
sa vedem indicele BET reluandu-si in curand cresterile, invingand
rezistentele si continuand ascensiunea peste 10000.
atenteaza din nou la rezistentele 9700-9800
6
2
(1)?
1
2
4
5
3
RSI – HIPERREACTIV LA SCADEREA DIN PRETURI
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
3300 retragere 0.618FIBmaxim apr 2019 proiectie H&S inversat
3370 proiectie 1.618FIB
3150 proiectie 1.618FIB
3050 retragere 0.50FIBMM55, MM144
7
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “Indicele austriac ATX a
reactionat saptamana trecuta la rezistentele intermediare pe
care le identificam la 3150-3200 si care spuneam ca ar putea sa
se opuna temporar ascensiunii pietei spre reperul de la 3300.
Reactiile negative de aici nu ar trebui sa se extinda mai jos de
3050 (in cel mai rau caz), dupa care ne asteptam ca preturile sa
isi reia cresterile spre reperul mentionat.”
Asa cum ne asteptam, nivelurile 3150-3200 au opus rezistenta
doar pentru scurt timp, iar indicele austriac si-a reluat
ascensiunea spre reperul nostru de la 3300, care, foarte
important, coincide si cu proiectia derivata din formatiunea H&S
inversat.
De cealalta parte, fosta rezistenta 3150 devine de acum inainte
suport minor pentru eventuale reactii negative pasagere.
si-a reluat cresterile spre 3300
(4)
X
Zc
a
c
Y
X
a
b
1
2
b
a
b
c
i
ii
H
S
S
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
13400 proiectie 1.0FIB /grad diferit
13600 maxim istoric
13000 retragere 0.236FIB
12600 proiectie 0.618FIBmaxime iun-iul
extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “[...] Piata germana a
avut de asemenea parte de o saptamana verde, indicele DAX
continuand sa urce dincolo de maximele din vara, de la 12600, si
sa se apropie tot mai mult de nivelul 13150 – primul dintre cele
doua niveluri identificate recent in analizele noastre ca repere la
crestere.”
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “Tendinta minora
ramane una ascendenta atata timp cat preturile evolueaza peste
fosta rezistenta (acum suport major) de la 12600, iar indicele
DAX are toate sansele sa ajunga la 13150 intr-un interval relativ
scurt de timp.”
Indicele german DAX tocmai a validat obiectivul de la 13150, pe
care il setasem inca din luna octombrie, iar acum continua sa urce
spre urmatoarele repere, si mai importante, de la 13400 si 13600.
Ca suport avem retragerea Fibonacci minora la 13000 si, cu mult
mai jos, dar si cu mult mai important, o alta retragere, la 12600.
un prim reper, 13150, a fost validat
8
(1)
(2)
A(4)
(5)
B
C
(1)
(2)
B
C
(3)
NIVEL ANTICIPAT
rezistenta 27500 a cedat, ne indreptam spre 28000
9
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
28000 proiectie 1.0FIB
29300 proiectie 1.0FIB (2x)
27200 fosta rezistenta iul-oct 19
26300 retragere 0.382FIB
B
(4)?C
extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “E posibil sa avem aici o
combinatie de corectii pentru valul minor 2 (expanded flat +
triunghi simetric), care dureaza inca din primavara si care se
poate constitui ca o solida baza de crestere ulterioara. Pentru o
confirmare in acest sens ar trebui sa vedem indicele DJIA
urcand hotarat peste 27500 in perioada urmatoare.”
Confirmarea pozitiva pe care o asteptam inca din octombrie a fost
obtinuta dupa ce indicele DJIA a urcat saptamana trecuta decisiv
peste rezistenta 27500. Avem, astfel, validarea unei consolidari ce
dureaza de mai bine de 6 luni (combinatia de corectii din valul
minor 2) si care poate constitui baza unui substantial avans in
preturi in perioada urmatoare.
Primul reper, foarte aproape, vine la 28000; insa luam in calcul si
niveluri mai indepartate, cum ar fi cele doua proiectii Fibonacci
care se aseaza in jurul lui 29300. Pe post de suport avem nivelul
27200 – fosta rezistenta in perioada iulie-octombrie a acestui an.
c
12
b
a
c
x
a
b
c
d
e
3?
trend minor → neutru
trend de ansamblu → neutru
57 retragere 0.382FIBMM144
64-65 retragere 0.618FIB suport iun-aug 18
52-51 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FIB
45 proiectie 1.0FIB
extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Pentru a confirma insa
o schimbare de directie favorabila pe termen mediu/lung, mai e
nevoie ca titeiul sa urce hotarat peste confluenta de rezistente de
la 57”
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “Am batut in retragere de
la acest nivel cheie [57], dar nu e exclus ca in perioada imediat
urmatoare sa vedem o noua tentativa a pietei de a reveni peste
57.”
Asa cum era de asteptat, barilul a revenit saptamana trecuta la
rezistenta de la 57, pe care o incearca din nou, cu sanse si mai
mari sa o invinga.
Asa cum spuneam, odata depasit acest obstacol – intarit acum si
de media mobila lunga – pretul la titei s-ar putea inscrie pe o
traiectorie ascendenta destul de robusta in perioada urmtoare,
care sa il duca spre 64 intr-o prima instanta.
incearca din nou rezistenta cheie de la 57
10
2
(A)
(B)
(C)
1(5)
(1)
(2)
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
1520 retragere 0.618FIB
1570 proiectie 1.618FIB linie canal trend 2016-2018
1620-1640 proiectie 2.618FIB proiectie 1.618FIB
1480 retragere 0.50FIB
1450 proiectie 1.0FIB
1400 retragerea 0.382FIBMM144
rezistenta 1520 ramane intacta, retesteaza in schimb suportul
11
(1)
(2)
extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “Am vazut preturile
reactionand dupa ce au ajuns la aceste praguri relevante din
punct de vedere tehnic [1480-1450], dar inca e prea devreme sa
vorbim de o reluare a tendintei de crestere de ansamblu – pentru
aceasta ar fi nevoie ca pretul la aur sa sara peste 1520 in
sedintele urmatoare.”
Cotatia la metalul pretios s-a mentinut si saptamana trecuta sub
rezistenta momentului (1520), ba chiar in ultimele sedinte a
inceput sa bata in retragere, retestand suporturile de la 1480-
1450.
Daca acestea cedeaza saptamana asta, atunci vorbim cel mai
probabil de o corectie mai ampla pe aur, ce risca sa taie pretul
pana la 1400.
C
A
B
(3)?3
