UNIVERSITATEA BABE BOLYAI - CLUJ-NAPOCA

FACULTATEA DE DREPT

TEZ DE DOCTORAT

GRUPRILE DE SOCIETI

Conductor tiinific, prof. univ. dr. MIRCEA N. COSTIN

Doctorand,

IORDACHE Gh. MAGDALENA - DANIELA

2013

Cuvinte cheie

Grupri de societi. Grupuri de societi. Gruparea de interes economic. Gruparea european

de interes economic. Holding. Holdigul pentru lansare. Holdingul pentru patente. Holdingul

pentru investiii. Holdingul pentru consultan n investiii. Holdingul de drept comun.

Holdingul de familie. Holdingul de preluare. Holding financiar. Trust. Fiducie. Trustee.

Settlor. Grantor. Trust de acumulare i prezervare. Offshore. Structuri suprasocietare. Scop

dezinteresat. Societi particulare. Societi de persoane. Societi de capitaluri. Asociaie.

Societatea pe aciuni simplificat. Societate n comandit pe aciuni. Intuitu personae.

Societatea pe aciuni simplificat pluripersonal. Sindicat de coproprietate. Comitet de

ntreprindere. Societatea pe aciuni simplificat unipersonal. Societatea cu rspundere

limitat. Societatea anonim. ntreprindere individual. Societile cu riscul nelimitat.

Societatea n nume colectiv. Societatea n comandit simpl. Capital. Asociaie n participaie.

Personalitate juridic. Societatea european. Fuziune. Societate-mam. Filial. Sucursal.

Participaie. Sistemul dualist. Consiliul de supraveghere. Directorat. Sistem unitar.

Personalitate juridic. Dependen. Plasament de capital. Dobndire de participaii. Preluarea

controlului. Acionari minoritari. Acionari majoritari. Monopol. Poziie dominant. Abuz.

Dividende. Fuziune. Divizare. Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene. Autonomia

juridic a societilor din grup. Autonomie patrimonial. Independena societilor din grup.

Arbitraj. Libertatea concurenei. Controlul concentrrilor. Antant. ntreprindere.

Angajament. Taxa de corporaie. Paradis fiscal.

REZUMAT

Studiul de fa a avut ca scop declarat identificarea i conturarea naturii i a importanei

structurilor suprasocietare de natura gruprilor de societi, nu numai din punct de vedere

teoretic, ci i practic, i nu doar la nivel particular, naional, ci i n ansamblu, la nivel

european, fr a se opri aici.

Astfel, Legea nr. 161/2003 privind unele msuri pentru organizarea transparenei n

exercitarea demnitii publice, a funciilor publice i n mediul de afaceri, prevenirea i

sancionarea corupiei, cu modificrile i completrile ulterioare a constituit nu cauza, ci

ocazia de a aborda -ncercnd evitarea unei tratri superficiale- o problematic aproape

inexistent n dreptul autohton i nu foarte cunoscut din perspectiva dreptului societar

european.

n consecin, domeniul cercetrii s-a situat preponderent pe terenul legislaiei franceze, cu

att mai mult cu ct n concepia lucrrii acest model este n continuare adecvat realitilor

economice care caracterizeaz nu doar Romnia imediat aderrii la Uniunea European,

ci, mai cu seam, Romnia actual. ncercnd s aduc un element de noutate n ansamblu,

lucrarea abordeaz preponderent doctrin i practic specifice sistemului de drept francez i

romn, dar i altor sisteme de drept (n capitolele dedicate holdingului si gruprii de tip

trust), fiecare dintre structurile suprasocietare fiind supus unei analize ce s-a dorit a fi

atent i n raport cu cel puin un caz practic relevant n domeniu.

Lipsit de pretenia de a fi epuizat tema att de complex a gruprilor de societi, aceast

lucrare structurat n 3 pri, divizate n 9 titluri i 41 de capitole, mprite, la rndul lor,

n seciuni- prezint, ntr-o manier poate pe alocuri prea descriptiv, dar axat i pe

componenta practic, modul n care au aprut i au evoluat gruprile de interes economic,

holdingurile i trusturile.

1. Datorit subiectului lucrrii i informaiei abundente, care pot genera confuzie sau

chiar pot s oboseasc cititorul, prima parte a tezei, intitulat Subiecii gruprilor de societi

compus din 2 titluri nsumnd 6 capitole- a fost dedicat trecerii n revist a tipurilor de

societi vzute ca actori- ce caracterizeaz att dreptul societar francez, ct i cel autohton.

Cititorul neiniiat ar putea fi nedumerit despre plasarea domeniului cercetrii pe terenul

legislaiei franceze i despre referirile dese la aceasta; explicaia const n faptul c gruparea

de interes economic i gruparea european de interes economic i gsesc originea n acest

sistem de drept, ele fiind i surs de inspiraie pentru legislaia romn, n spe, pentru Legea

nr. 161/2003 privind unele msuri pentru organizarea transparenei n exercitarea demnitii

publice, a funciilor publice i n mediul de afaceri, prevenirea i sancionarea corupiei, cu

modificrile i completrile ulterioare.

Preocupai fiind mai degrab de form dect de fond, n acest prim parte am schiat

cititorului noiunea de actor n cadrul unei grupri de societi, conturnd cumva cadrul

general al analizei din celelalte dou pri. Am considerat enumerarea ca fiind necesar pentru

a sistematiza optim materialul, cu scopul evitrii unor repetiii sau precizri obositoare pe

parcursul tezei i pentru a convinge n raport cu maniera de sistematizare a lucrrii.

2. Prima parte a lucrrii am sperat c va clarifica motivele pentru care unele subiecte

nu au fost tratate dect tangent n cadrul tezei. Alctuit din dou titluri i structurat n ase

capitole, aceast parte se deschide cu un prim capitol, denumit Dreptul comun al societilor

care abordeaz definiia societii n dreptul romn i n cel francez, seciunile enumernd i

caracteriznd diferitele forme de societi.

Pe parcursul Seciunii 1, la punctul 1.4 se ntrevede ncercarea de a prefigura noiunea

de grupare, prin distincia fcut ntre societate, pe de o parte, i gruparea de interes

economic i asociaie, pe de alt parte, dar i prin invocarea Regulamentului (CEE) nr.

2137/85 al Consiliului, adptata la data de 25 iulie1985, care reglementeaz att societatea

european, ct i gruparea european de interes economic.

3. Capitolul 2 al Titlului I este dedicat societii n curs de constituire, insistnd pe

distincia dintre aceasta i societatea n fapt, titlul ncheindu-se cu o concluzie prin care am

dorit elucidarea naturii juridice a societii, aspect considerat de noi ca fiind de interes n

perspective analizei ulterioare.

4. Sub denumirea Forme specifice ale societilor, Titlul II enumer formele

societare reglementate n legislaia romn i cea francez. Comparativ cu analiza anterioar,

am insistat oarecum pe apariia i evoluia societii europene datorit faptului c

Regulamentul (CE) nr. 2157/2001 al Consiliului din data de 08 octombrie 2001, intrat n

vigoare la data de 08 octombrie 2004, a fost adoptat ntruct s-a considerat oportun s se ofere

statelor membre timpul necesar alinierii legislaiei interne la cerinele Directivei Cosiliului nr.

2001/86/CE de completare a statutului societii europene.

Am subliniat faptul c regulamentul citat permitea societilor din anumite state

membre ale Uniunii Europene s constituie o societate de tip holding sau o filial, sub

denumirea de societate european, aceasta urmnd a fi folosit att n scopul apropierii ntre

gruprile de societi de dimensiuni europene, ct i pentru a raionaliza organizarea unor

asemenea grupri.

Titlul se ncheie cu o concluzie care reliefeaz necesitatea armonizrii unor reguli

disparate n materie societar.

5. Partea a 2 a a lucrrii, intitulat Grupurile de societi, este structurat n dou

titluri i cuprinde zece capitole. Sintetic, obiectul su l constituie analiza criteriilor de definire

i structura grupurilor, pe de o parte, iar pe de alta, analiza funcionrii grupurilor de societi.

Titlul I -sub denumirea Criterii de definire. Structura grupurilor de societi- este

compus din trei capitole. Primul Definiii- este consacrat unor aspecte de ordin

introductive, ncercnd familiarizarea cititorului cu noiunea de grup de societi definit din

perspectiv doctrinar ca fiind ansamblul de societi, fiecare cu personalitate juridic proprie,

care relaioneaz pe baza unor raporturi diverse stabilitae de pe poziia dominant a uneia

dintre ele, denumit societate-mam. n continuare, am apreciat c sintagma grup de

societi poate fi abordat i din perspectiva infraciunilor de abuz de bunuri sociale sau abuz

de putere.

6. Cu riscul unor divagaii, am prezentat generic modalitile de constituire a unui grup

de societi n variantele plasamentului de capital, a dobndirii de participaii i a prelurii

controlului unei alte societi. Dac nu am insistat asupra plasamentului de capital, n schimb,

n cazul participaiei, am apreciat-o att n funcie de legislaia francez, ct i din punctul de

vedere al legislaiei autohtone care reglementeaz piaa de capital. Participaia a fcut loc

noiunii de plasament, dar a permis i definirea filialei, utiliznd cu precdere reglementarea

acesteia n Romnia.

Capitolul 2 din cadrul Titlului II este intitulat Tipologia grupului de societi i

modaliti de constituire i, pe parcursul a opt seciuni, analizeaz n amnunt mecanismele

care stau la baza constituirii unui grup de societi. Primele dou seciuni, ns, au ca obiect

clasificarea grupurilor de societi, fiind reinut criteriul scopului urmrit la constituire

(funcie de care se disting grupul cu obiectiv de concentrare vertical, de concentrare

orizontal, conglomeratele i multinaionalele) i cel al structurilor utilizate (funcie de care se

disting grupul de tip piramidal, de tip radial i de tip circular).

7. Atenie deosebit am acordat abuzului de bunuri sociale, care, n concepia noastr,

trebuie privit n cadrului contextului economic, infraciunea putnd fi imputat nu doar

persoanelor fizice, ci i celor juridice.

Punctul 7.6 din cadrul Seciunii 7 -Modaliti de preluare a participaiilor-

analizeaz abuzul de putere, care are ca punct de pornire funcia care exercit acest tip de

comportament conductorii societii-int. Dar, aspecte importante ale modalitilor de

constituire a grupului de societi sunt explicitate n paginile dedicate interzicerii preului

consimit de societatea-int, fuziunii rapide i divizrii, care sunt modalitat clasice de

restructurare a societilor intervenite ntre societatea-int i cea holding.

8. Problema sensibil a personalitii juridice este anticipat prin Capitolul 3 al acestei

seciuni, care subliniaz c noiunea grup de societi rmne la nivelul unei sintagme cu

semnificaie mai mult economic dect juridic, neputnd fi subiect de drept tocmai din cauza

absenei personalitii juridice.

Avnd n vedere realitatea economic, existena de necontestat a acestor grupuri de

societi trebuie legiferat, fiindc, innd cont de autonomia juridic a societilor,

patrimoniul fiecreia este distinct de al celorlalte i de cel al asociailor, neconfundndu-se

nici chiar patrimoniul societii-mam cu acela al filialelor sale. ns, distincia nu este un

principiu absolut, fiind totdeauna sancionat abuzul de personalitate juridic, mai cu seam n

cazul societilor fictive i frauduloase.

9. Dup definirea i modalitile de constituire a grupului de societi, cu diferitele

aspecte particulare, obiectul Capitolului 4 l reprezint tratarea conexiunilor dintre societile

din cadrul grupului, Seciunea 1 abordnd principiul general al independenei societilor din

grup creionat n capitolul anterior-, deoarece independena acestora nu concord cu realitatea

caracterizat de controlul exercitat de societatea-mam asupra lor, dar nici cu interesul

comun, care confer unitate grupului. Am considerat util insistarea asupra principiului

independenei, mai ales raportat la tema lucrrii i la substana Prii a 3-a a acesteia.

Punctual, strict n raport cu grupurile, am fcut-o deoarece existena filialelor i a

participaiilor impune protecia creditorilor, a acionarilor i a salariailor diferitelor societi,

impunndu-se i respectarea ordinii publice, mai ales n materie fiscal i de concuren.

Aceasta cu att mai mult cu ct n anumite domenii este dificil de ascuns dimensiunea

economic a grupului n spatele independenei juridice a societilor care l constituie.

Consecinele absenei personalitii juridice se traduc, n primul rand, prin aciunile n

instan, n cadrul crora niciuna dintre societile din cadrul grupului nu o va putea

reprezenta pe alta n lipsa unui mandat special, autentic. Independea devine i cauz a

arbitrajului, care intervine pe parcursul derulrii unui contract cu clauz compromisorie atunci

cnd documentul i executarea clauzelor sale au condus la supoziia c societile au avut

cunotin de acea clauz pe care au acceptat-o implicit, dei, formal, nu au fost pri ale

contractului.

10. Seciunea 2 abordeaz gradat raporturile n cadrul grupului, raporturile stabilite

ntre societile aceluiai grup i pe cele stabilite ntre societi independente sau ntre grupuri

de societi. n cadrul seciunii, central, nu ca poziionare, ci ca importan, este rolul

societii-mam, care este i industrial i financiar.

Dei la prima vedere pare tangent obiectului studiului, analiza raporturilor amintite

este favorabil crerii unei anumite optici a cititorului fa de structura (dac ne putem

permite s folosim o asemenea exprimare) grupurilor de societi, care nu se regsete n

cazul gruprilor de societi, ele nsele fiind entiti de sine-stttoare din punct de vedere

juridic. Astfel, ntre societile care constituie un grup se stabilesc raporturi care pot fi

clasificate ca radiale, piramidale sau circulare. Operaiunile prin care se stabilesc legturi cel

mai frecvent ntre societile aceluiai grup sunt ncheierea de contracte de gestiune i

operaiunile de creditare.

n afara noiunii de societate de gestiune, care presteaz servicii financiare pentru

toate filialele, efectund i documentaii, asigurnd suport informatic, putnd avea i rolul de

societate de cercetare, sunt necesare precizri i despre contractele de gestiune, n virtutea

conexiunilor economice stabilite ntre societi. Acestea se perfecteaz ntre societatea-mam

i fiecare dintre filialele sale i au ca obiect efectuarea de diverse prestaii cu caracter

administrativ, pe baz de redevene calculate, n general, funcie de cifra de afaceri a filialei.

Convenia poate fi anulat pentru abuz de majoritate i atingerea adus interesului social,

cazuri n care se atrage obligaia societii-mam de restituire a sumelor primate urmare a

executrii contractului.

Cellalt mod de stabilire a raporturilor n cadrul unui grup de societi, respectiv,

operaiunile de creditare, se realizeaz direct, prin intermediul unei societi pivot, care adesea

este chiar societatea-mam. Aceasta colecteaz i apoi plaseaz fondurile disponibile,

operaiunea fiind analizat att din punctul de vedere al legislaiei franceze, ct i al celei

romne.

11. Pe parcursul a ase capitole, Titlul II al Prii a 2-a din lucrare se concentreaz pe

analizarea conductorilor i a salariailor din cadrul grupului, pe libertatea concurenei i

controlul concentrrilor, pe obligaia de informare n cadrul grupului, pe modalitile de

stingere a datoriilor societilor din grup, la final fiind prezentate avantajele i riscurile

grupului de societi.

Centrul de greutate al acestui titlu considerm a fi analiza libertii concurenei i a

controlului concentrrilor. Structura acestei pri a lucrrii (care include referiri la operaiuni

curente cum sunt vnzrile-cumprrile sau prestrile de servicii, precum i un capitol dedicat

modalitilor de stingere a datoriilor societilor din grup, analiznd compensarea i

garaniile) poate ridica semne de ntrebare cititorului experimentat, astfel nct suntem

obligai s facem precizarea c acest mod mai puin clasic i aparent repetitiv de structurare a

materiei vine n ntmpinarea cititorului mai puin familiarizat cu tematica lucrrii.

12. Controlul concentrrilor este abordat din perspectiva dreptului comunitar, dar i a

celui romn i francez , fiind evocate Regulamentul (CE) nr. 139/2004 al Consiliului din data

de 21 ianuarie 2004 cu modificrile i completrile ulterioare, Codul comercial francez, Legea

concurenei nr. 21/1996, precum i jurispruden adecvat. Cu precizarea c modalitile de

efectuare a controlului constau n notificare i anchet, care constituie obiectul Seciunii4 din

cadrul capitolului 3, menionm c noiunea de control al concentrrilor a fost ocazia de a

aborda noiunile de antant i poziie dominant, tratate din punctul de vedere al Tratatului

privind funcionarea Uniunii Europene i al Legii nr. 21/1996. Acestea, la rndul lor, au fcut

loc definirii noiunii de ntreprindere, prilej de a apela iari la jurispruden, prin invocarea

cauzei Klaus Hfner i Fritz Elser mpotriva macrotron GmbH.

13. Urmtorul capitol al acestui titlu privete modalitile de stingere a datoriilor

societilor din grup, reinnd atenia analiza temei compensrii datoriilor i a creanelor

societilor membre ale aceluiai grup fa de acelai creditor (aadar, fa de teri). Seciunea

2 a acestui capitol se preocup de garaniile utilizate n cadrul grupului, abordnd raportul

obligaional att n varianta societate-mam n favoarea filialelor, ct i pe cea a garantrii de

ctre acestea a angajamentelor celei dinti.

14. Partea a 2-a a lucrrii se ncheie n mod firesc cu prezentarea avantajelor i a

riscurilor pe care le comport grupul de societi. Avantajele sunt revelate din punct de vedere

economic fiind enumerate economia cheltuielilor prin centralizarea serviciilor generale i

concentrarea cash-flow-ului, ceea ce permite o mai bun utilizare a resurselor i avantaje

fiscale-, dar i n plan juridic. Astfel, fiecare societate din grup, avnd propria personalitate

juridic, poate s i asume drepturi i obligaii, fiind debitor de sine-stttor; gestiunea este

facilitat prin deconcertarea organelor secondat de centralizarea obiectivelor, existnd i

posibilitatea crerii de filiale specializate de la bun nceput nr-un anume sector economic,

ceea ce confer dinamism grupului.

Dar avantajelor le sunt corelative riscurile, care afecteaz fiecare societate membr a

grupului tocmai datorit autonomiei. n aceste condiii, asociaii, creditorii, ca i o categorie a

colateralilor reprezint trei mari categorii expuse riscurilor generate de un grup de societi.

Dac asociaii minoritari sunt expui consecinelor unor msuri contrare interesului societii

urmare a restrngerii activitii acesteia sau consecinelor transferului beneficiilor, ale

neonorrii creanelor la scaden sau ale prelurii unor datorii, salariaii risc totdeauna

pierderea beneficiilor rezultate din anumite dispoziii care le protejau drepturile sau pot

rmne angajaii unor filiale supuse prevederilor unor contracte colective cu clauze mai puin

avantajoase.

Cu privire la creditori, acetia se pot afla, de exemplu, n situaia de a nu i mai putea

ndestula creanele pe baza executrii activului unei filiale aparinnd unei societi membre a

unui grup cu solvabilitate notorie.

Ultima categorie supus riscului, aceea a colateralilor, este adesea reprezentat de

ntreprinderi victime ale msurilor anticoncureniale-, crora li se altur i statul, care risc

totdeauna efectele evaziunii fiscale.

15. Partea a 3-a i ultima a lucrrii este intitulat Tipuri de grupri de societi i

este structurat n 5 titluri, nsumnd 25 de capitole, i analizeaz formele sub care se

manifest gruprile de societi. Nefiind integral afectat dreptului romn ori francez, analiza

profit i de reglementrile la nivelul Uniunii Europene, extinzndu-se i la alte jurisdicii,

aici avnd n vedere att gruparea de tip holding, ct i pe cea de tip trust.

Menionm c Titlurile 2 5, avnd ca obiect gruparea de interes economic, gruparea

european de interes economic, gruparea de tip holding i pe cea de tip trust, au fost date

publicitii ncepnd cu anul 2007, prin aceast modalitate nelegnd s asigur ritmicitate n

a-mi face cunoscute propunerile i concluziile pe durata stagiului doctoral.

Articolul intitulat Gruparea de interes economic, publicat n nr. 4/2008 al Revistei

Romne de Drept al Afacerilor, constituie obiectul notei de subsol nr. 382 din lucrare, iar cel

publicat sub titlul Gruparea european de interes economic, publicat n nr. 3/2007 al

Revistei Romne de Drept al Afacerilor a fost citat de ctre autorul Adrian Dobre n 4 dintre

cele 11 note de subsol ale articolului publicat pe site-ul www.juridice.ro la data de 26 august

2011.

16. Titlul I este dedicat gruprilor civile i comerciale, cu sau fr personalitate

juridic, pentru a evidenia i c, prin efectul legii, exist i grupri fr personalitate juridic,

ele fiind simple reuniuni insuficient structurate pentru a constitui o asociaie. n categoria

gruprilor cu personalitate juridic urmare a efectului legii se situeaz gruprile de asociaii,

cele specifice dreptului muncii i fundaiile.

17. Pe parcursul analizei, n Capitolul 2 al Titlului I, pornind de la natura variabil a

capacitii juridice a gruprii, ne-am preocupat de asemnrile i deosebirile dintre gruprile

care au i cele lipsite de personalitate juridic n lumina dreptului civil. Capitolul 3 are ca

obiect autonomia patrimonial a gruprilor economice, debutnd cu societile de persoane i

de capitaluri i facilitnd, astfel, trecerea ctre gruprile de interes economic ca structuri cu

natur diferit de cea a societilor obinuite.

Astfel, gruparea de interes economic este analizat n Titlul II, pe parcursul a ase

capitole, care dezvolt consideraii despre originile sale franceze, dar i o analiz potrivit

reglementrii date prin Legea nr. 161/2003. Aceasta continu fluent cu etapele presupuse de

constituirea gruprii de interes economic i de particularitile acestora, cu enumerarea i

caracterizarea membrilor care pot constitui o grupare de acest tip, ca i cu condiiile de care

depinde ncetarea acestei caliti.

18. Funcionarea gruprii de interes economic este analizat pe parcursul a trei

seciuni, incluznd i aspecte comune cu societile obinuite, din punct de vedere fiscal i

contabil. Capitolul 6 este dedicat fuziunii, divizrii, dizolvrii i lichidrii gruprii de interes

economic, titlul ncheindu-se cu concluzii relevnd originalitatea acestui tip de grupare,

constnd n vocaie i n structura lejer care nu caracterizeaz alte forme de organizar

societar.

19. Gruparea european de interes economic este obiectul analizei Titlului III,

structurat n trei capitole, care sunt dedicate constituirii, funcionrii i reglementrii acesteia

n dreptul romn, gruparea fiind de inspiraie francez att din punctul de vedere al scopului,

ct i din cel al construciei juridice. Invocnd regulamentul (CEE) nr. 2137/85 al Consiliului,

publicat n Jurnalul Oficial al Comunitilor Europene nr. 99 din data de 31 iulie 1985, am

recurs i la precizri succinte despre gruparea european de interes economic care desfoar

activitate pe teritoriul Franei, accentund impactul Legii nr. 161/2003 n peisajul dreptului

societar romn.

ntocmai ca n cazul gruprii de interes economic, dup aceeai construcie s-au

analizat situaiile generate de modificarea gruprii europene de interes economic, cauzele care

determin aceast operaiune, precum i ncetarea fiinrii.

i acest titlu se ncheie cu concluzii, prima fiind aceea potrivit creia gruparea

european de interes economic funcioneaz dup modelul gruprii de interes economic

franceze, continund cu prezentarea particularitilor care le contureaz pe ambele ca pe

structuri deosebit de flexibile.

20. Gruparea de tip holding este obiectul Titlului IV, structurat n ase capitole n care

holdingul este prezentat pe tipologii, din perspectiva dreptului comparat, analizndu-se

diferite modaliti de constituire, tipurile i funcionarea.

Cu precizarea c denumirea acestei structuri suprasocietare desemneaz acea societate

care deine participaii la capitalul altora, denumite filiale, exercitnd prin poziia economic

deinut controlul activitii lor, am identificat holdingul beneficiar de dividende, dar i

holdingul ca instrument de preluare i meninere a controlului unei societi, el asigurnd nu

doar dezvoltarea unui grup, ci fiind un instrument de creare a unei structuri organizate i

ierarhizate.

La nivelul legislaiei romne, preocuparea noastr s-a extins nu numai asupra actelor

normative n vigoare, ci i cu privire la proiectul de lege avnd ca obiect holdingul.

Apreciindu-i structura i purtnd discuii i coresponden cu reprezentanii Direciei Generale

Juridice i Relaii Instituionale din cadrul Ministerului Economiei, Comerului i Mediului de

Afaceri (rspunsul instituiei a fost eliberat sub nr. nregistrare 142.135/25 februarie 2011 i

constituie Anexa nr. 1 la tez), n calitate de iniiator al proiectului de lege adoptat de Senatul

Romniei, am considerat ca fiind oportune modificri n sensul completrii dispoziiilor,

formulnd propuneri de lege ferenda, pe care le-am naintat Comisiei Juridice, Comisiei

pentru Industrii i Servicii, respectiv, Comisiei pentru Politic Economic, Reform i

Privatizare ale Camerei Deputailor, acestea fiind expuse pe larg n lucrare. Rspunsurile

instituiilor au fost eliberate sub nr. nregistrare 31/560/15 iunie 2011 i nr. 23/211/29 iunie

2011, i constituie Anexele nr. 2 i nr. 3 la tez).

21. Dup enumerarea i caracterizarea tipurilor de holding specifice unor locaii ca

Luxemburg, rile de Jos, dar i unora care sunt considerate paradisuri fiscale, precum

Spania, Belgia, Germania, ntregul Capitol 3 este afectat aspectelor juridice i fiscale pe care

le comport constituirea holdingurilor, atingnd i problema proteciei intereselor acionarilor

minoritari. Acest punct este, de altfel, corelat cu un altul din cuprinsul Capitolului 5, intitulat

Funcionarea holdingului, avnd ca obiect abuzul majoritii prin constituirea de rezerve

excesive, majorri abuzive de capital, precum i deciziile luate contra interesului general al

societii.

Clasificarea holdingurilor funcie de scopul sau interesul pentru care au fost constituite

reprezint obiectul Capitolului 4, iar ultimul din cadrul acestui titlu se preocup de

demersurile din Romnia n sensul reglementrii holdigului.

Titlul IV se ncheie cu concluzii care subliniaz c acest tip de grupare este esenial

sub aspectul planificrii fiscale internaionale i al dezvoltrii oricrei economii naionale,

funcie de specificitatea unor factori care pot ncuraja sau ncetini constituirea i evoluia unui

holding. n principiu, aceti factori sunt reprezentai de impozite i taxe, ca i de existena

unui tratat de evitare a dublei impuneri ncheiat ntre statul n care se plaseaz investiia i cel

n care este situate holdingul, cu scopul minimizrii cotelor de impozitare prin reinere la

surs.

22. Titlul V i ultimul al Prii a 3-a i al lucrrii este dedicat gruprii de tip trust, fiind

alctuit din apte capitole, care se finalizeaz cu concluzii. Aceast parte a lucrrii este

structurat relativ similar cu titlul anterior. Dup prezentarea scopului general al trustului,

constnd n protecia bunurilor, evitarea unor taxe prea mari aplicate motenirilor sau

veniturilor, dar, mai ales, n discreia asigurat de aceast form de organizare societar,

lucrarea trece n revist trustul n reglementarea diferitelor jurisdicii. Capitolul 4 trateaz

participanii i funcionarea trustului, n timp ce urmtorul este dedicate clasificrii trusturilor

i criteriilor dup care se face aceasta.

Dei Capitolul 3 trateaz trustul specific anumitor jurisdciii, aspectele atinse sunt

generale, astfel nct am considerat oportun s dedicm ntreg Capitolul 6 principalelor

jurisdicii care reglementeaz trustul (Cipru, Crown Dependencies, Principatul Liechtenstein,

Statele Unite ale Americii), capitolul imediat urmtor preocupndu-se de reglementarea

trustului n legislaiile de drept romanic.

23. Cutrile noastre nu s-au oprit la reglementrile existente, constatnd c gruparea

de tip trust -cu potenial ridicat dovedit n economia statelor nord-americane i a paradisurilor

fiscale europene- pn n prezent, n literatura de specialitate din Romnia nu i-a gsit locul

dect lapidar, iar n limbajul obinuit a cptat form numai sub expresia trust de pres,

fiind doar obiectul unor analize prezentate n cadrul reuniunilor cu caracter tiinific (o

menionm pe cea organizat de Institutul de Cercetri Juridice Academician Andrei

Rdulescu cu tema Justiie, stat de drept i cultur juridic, ale crei lucrri s-au desfurat

pe data de 13 mai 2011, comunicarea de interes fiind prezentat sub titlul Instituia juridic

specific dreptului anglo-saxon trustul- n lumina dispoziiilor Conveniei de la Haga din

anul 1985 privind legea aplicabil trustului i recunoaterii acestuia). Am remarcat i

comentat, ns, n cadrul Seciunii a 3-a, instrumentul juridic reglementat de prevederile

noului Cod civil fiducia-, considerat ca fiind echivalentul romnesc al trustului .

Titlul se finalizeaz cu o concluzie care nu este o pledoarie pentru o instituie de acest

tip, dar care precizeaz c trustul pare a fi exclus din documentele pe baza crora se ncearc

reglementarea pieei interne.

24. Concluzia titlului precede concluzia lucrrii, care cuprinde paralela ntre grupul de

societi i gruparea de societi, ncercare temerar i, dac nu ubred, atunci cu certitudine

perfectibil ca ntindere i coninut. Punctul de pornire al acestei paralele este, n mod evident,

identic cu motivul care a stat la baza structurrii n modul expus pn acum a acestei lucrri:

absena personalitii juridice, cu numeroasele consecine juridice i nu numai de aceast

natur.

CUPRINS

Argument .I - III

PARTEA 1

SUBIECII GRUPRILOR DE SOCIETI...1

TITLUL I

DREPTUL COMUN AL SOCIETILOR ...1 CAPITOLUL 1

Principiul reglementrii societilor.................2

Seciunea 1

Forme de societi ...2

1.1. Societile-tip ...2

1.2. Societile particulare ...2

1.3. Societile de persoane i societile de capitaluri ...3

1.4. Societatea i alte grupri ..3

Seciunea 2

Incidena Tratatului de instituire a Comunitii Europene ..5

CAPITOLUL 2

Societatea n curs de constituire. Generaliti ....7

Seciunea 1

Noiunea de societate n curs de constituire ....7

Seciunea 2

Etapele constituirii .. 8

CONCLUZIA TITLULUI ....9

TITLUL II

FORMELE SPECIFICE ALE SOCIETILOR ...................................................................... 11

CAPITOLUL 1

Societile cu riscul limitat..............................................................................................................11

Seciunea 1

Societatea pe aciuni simplificat. Caracteristici.................................................. ............................11

Seciunea 2

Societatea pe aciuni simplificat pluripersonal. Caracteristici .....................................................12

Seciunea 3

Societatea pe aciuni simplificat unipersonal. Caracteristici.........................................................13

Seciunea 4

Societatea cu rspundere limitat. Caracteristici...............................................................................14

Seciunea 5

Societatea anonim. Caracteristici ....................................................................................................15

Seciunea 6

ntreprinderea individual cu rspundere limitat..............................................................................16

CAPITOLUL 2.......................................... ......................................................................................18

Societile cu riscul nelimitat

Seciunea 1

Societatea n nume colectiv. Caracteristici........................................................................................18

Seciunea 2

Societatea n comandit simpl. Caracteristici..................................................................................19

Seciunea 3

Societatea n comandit pe aciuni. Caracteristici.............................................................................20

CAPITOLUL 3.................................................................................................................23

Alte forme de organizare societar

Seciunea 1

Generaliti..................................................................................................................................... ...23

Seciunea 2

Asociaia n participaie ocult...........................................................................................................23

Seciunea 3

Asociaia n participaie aparent.......................................................................................................24

Seciunea 4

Caracteristici ale asocierii n participaie...........................................................................................25

Seciunea 5

Reglementarea asocierii n participaie n legislaia romn ....26

CAPITOLUL 4.................................................................................................................................28

Societatea european

Seciunea 1

Generaliti ........................................................................................................................................29

Seciunea 2

Constituirea societii europene ...............................................................................................29

2.1. Modalitile de constituire.......................................................................29

2.1.1. Constituirea prin fuziune..........................................................................................................29

2.1.2. Constituirea unei societi europene tip holding ....................................................................31

2.1.3. Constituirea unei filiale a societii europene .........................................................................32

2.1.4. Constituirea pe calea transformrii ..................................................................... ....................32

2.2. Reunirea grupului special de negociere......................................................................................33

2.3. nmatricularea ......................................................................................................... ....................34

2.4. Alte reguli de constituire ........................................................................................ ....................34

Seciunea 3

Funcionarea societii europene ......................................................................................................35

3.1. Conducerea i administrarea .....................................................................................................35

3.1.1. Principii............................................................................................................. .......................35

3.1.2. Reguli comune..........................................................................................................................35

3.1.3. Deciziile ..................................................................................................................................36

3.1.4. Sistemul dualist................................................................................................................... ... 36

3.1.5. Directoratul .........................................................................................................................36

3.1.6. Consiliul de supraveghere ....................................................................................... ................36

3.1.7. Sistemul unitar .........................................................................................................................36

3.2. Adunarea general ......................................................................................................................37

3.3. Transferul sediului social .......................................................................................................... 37

3.3.1 Transferul ntr-un alt stat membru .........................................................................................37

3.3.2. Transferul n Frana..................................................................................................................39

3.4. Alte reguli de funcionare..................................................................................... .......................40

3.4.1. Transformarea societii europene...................................................................................40

3.4.2. Reguli specifice unei societi europene cu acionar unic........................................................40

3.4.3. Comitetul societii europene...................................................................................................40

3.4.4. Renegocierea modalitilor de pstrare i implicare a salariailor...........................................40

Seciunea 4

Acionariatul societii europene........................................................................................................41

4.1. Clauzele referitoare la limitarea dreptului de cesionare a aciunilor...................................41

4.2. Alte clauze...................................................................................................................................41

4.2.1. Clauza de excludere ...............................................................................41

4.2.2. Schimbarea controlului unei societi-acionar........................................................................41

Seciunea 5

Societatea European n Romnia......................................................................................................42

CONCLUZIA TITLULUI...............................................................................................................44

PARTEA a 2-a GRUPURILE DE SOCIETI .....................................................................................................46

TITLUL I

CRITERII DE DEFINIRE.

STRUCTURA GRUPULUI DE SOCIETI...46

CAPITOLUL 1 Definiii..............................................................................................................................................46 Seciunea 1

Definirea funcie de criteriul obiectivului urmrit.............................................................................47

1.1. In cazul plasamentului de capital ...............................................................................................47

1.2. Dobndirea de participaii ..........................................................................................................47

1.3. Preluarea controlului .................................................................................................................48

1.3.1. Aprecierea controlului .............................................................................................................48

1.3.2. Controlul reunit .................................................................................................... ..................48

1.3.3. Controlul indirect.....................................................................................................................48

1.3.4. Domeniul de aplicare al controlului.........................................................................................49

1.3.5. Contestaii.................................................................................................................................49

Seciunea 2

Definirea funcie de importana participaiei.....................................................................................49

2.1. Filiala..........................................................................................................................................50

2.2. Participaia............................................................................................................ ......................51

Seciunea 3

Protecia intereselor acionarilor minoritari .................................................................................... .52

CAPITOLUL 2

Tipologia grupurilor de societi i modaliti de constituire........................... ..53

Seciunea 1

Clasificarea funcie de obiectivele urmrite.......................................................................................53

Seciunea 2

Clasificarea funcie de structurile utilizate.........................................................................................54

Seciunea 3

Modaliti de constituire a grupului de societi................................................................................55

3.1. Crearea unei societi-filial ......................................................................................................55

3.2. Filiala comun.............................................................................................................................56

3.3. Societatea holding ......................................................................................................................56

3.3.1. Constituirea..............................................................................................................................57

3.3.2. Funcionarea.............................................................................................................................57

Seciunea 4

Preluarea de participaii......................................................................................................................57

Seciunea 5

Preluarea temporar de participaii....................................................................................................58

Seciunea 6

Reglementarea participaiilor reciproce.............................................................................................59

6.1. Participaii reciproce directe ntre societile pe aciuni.............................................................59

6.2. Participaii reciproce directe ntre o societate pe aciuni i o societate de alt tip........................59

Seciunea 7

Modaliti de preluare a participaiilor...............................................................................................60

7.1. Abuzul de bunuri sociale.............................................................................................................61

7.1.1. Existena grupului....................................................................................................................61

7.1.2. Interesul grupului.....................................................................................................................61

7.2. Interzicerea preului consimit de ctre societatea-int..............................................................63

7.3. Distribuirea dividendelor.............................................................................................................63

7.4. Fuziunea rapid i divizarea........................................................................................................64

7.5. Frauda..........................................................................................................................................68

7.6. Abuzul de putere.........................................................................................................................68

Seciunea 8

Preluarea de participaii n raport cu libera concuren......................................................................70

CAPITOLUL 3

Autonomia juridic a societilor din grup....................................................................................72

CAPITOLUL 4

Conexiuni ntre societile din cadrul grupului i independena acestora..................................74

Seciunea 1

Principiul general al independenei societilor din grup ..................................................................74

1.1. Consecine procedurale.......................................................................74

1.2. Arbitrajul..................................................................................................................... ................74

Seciunea 2

Tipuri de raporturi existente ntre societi........................................................................................76

2.1. Raporturile n cadrul grupului.........................................................................76

2.2. Rolul societii-mam.....................................................................................77

2.3. Raporturile stabilite ntre societile aceluiai grup.............................................................. .78

2.3.1. Contractele de gestiune............................................................................................................78

2.3.2. Operaiunile de creditare..........................................................................................................78

2.4. Raporturile stabilite ntre societi independente sau ntre grupuri de societi.........................80

TITLUL II

FUNCIONAREA GRUPULUI DE SOCIETI .....................................................................82

CAPITOLUL 1 Conductorii societilor din cadrul grupului ..............................................................................82

Seciunea 1

Generaliti.........................................................................................................................................82

Seciunea 2

Delegarea puterilor.............................................................................................................................83

Seciunea 3

Operaiuni curente..............................................................................................................................83

Seciunea 4

Controlul operaiunilor cu valori........................................................................................................84

CAPITOLUL 2

Salariaii societilor din cadrul grupului .....................................................................................85

Seciunea 1

Reprezentanii salariailor..................................................................................................................85

Seciunea 2

Mandatul social i contractul de munc.............................................................................................85

Seciunea 3

Efecte ale contractelor i conveniilor................................................................................................86

3.1. Clauza de neconcuren...............................................................................................................86

3.2. Conveniile colective ........................................................................................... .......................86

Seciunea 4

ncetarea contractului de munc........................................................................................................ 87

Seciunea 5

Concedierile colective........................................................................................................................87

CAPITOLUL 3

Libertatea concurenei i controlul concentrrilor ......................................................................89

Seciunea 1

Generaliti.........................................................................................................................................89

Seciunea 2

Controlul concentrrilor n Frana.....................................................................................................91

Seciunea 3

Controlul concentrrilor n Romnia .92

Seciunea 4

Controlul concentrrilor comunitare..................................................................................................94

3.1. Cmpul de aplicare al reglementrii............................................................................................95

3.2. Modaliti de control............................................................................................... ....................95

3.2.1. Notificarea................................................................................................................................95

3.2.2. Ancheta........................................................................................................ .............................96

Seciunea 5

Noiunea de antant n dreptul european i n dreptul romn....................................................... 96

4.1. Reglementare ..96

4.2. Moduri de creare a antantelor....101

4.2.1. Acordurile propriu-zise..101

4.2.2. Deciziile asociiilor de ntreprinderi...101

4.2.3. Practicile concertate ..101

4.2.4. Nulitatea antantelor restrictive...............................................................................................103

4.2.5. Validarea antantelor restrictive..............................................................................................103

CAPITOLUL 4

Obligaii referitoare la informarea in cadrul grupului...............................................................104

Seciunea 1

Informarea societilor ....................................................................................................................104

Seciunea 2

Informarea asociailor .....................................................................................................................105

Seciunea 3

Informarea salariailor .....................................................................................................................107

3.1. Comitetul ntreprinderii........................................................................................ .....................107

3.2. Comitetul grupului de societi.................................................................................................108

3.3. Comitetul de ntreprindere european.........................................................................................108

Seciunea 4

Informarea publicului.......................................................................................................................109

CAPITOLUL 5

Stingerea datoriilor societilor din grup ....................................................................................110

Seciunea 1

Drepturile creditorilor......................................................................................................................110

1.1. Compensarea datoriilor i a creanelor societilor membre

ale aceluiai grup fa de acelai creditor ............................110

1.2. Rspunderea pentru nclcarea normelor privind protecia mediului

sau lipsa autorizaiei sanitare de funcionare....................................................................................110

Seciunea 2

Garaniile permise n cadrul grupului...............................................................................................111

2.1. Garantarea obligaiilor filialelor................................................................................................111

2.1.1. Cauiunea................................................................................................................................111

2.1.2. Garania autonom.............................................................. ..112

2.1.3. Scrisoare de intenie...............................................................................................................112

2.2. Garantarea de ctre filiale a angajamentelor societii-mam..................................................113

CAPITOLUL 6

Avantajele i riscurile grupului de societi.................................................................................115

PARTEA a 3-a ...............................................................................................................................117

TIPURI DE GRUPRI DE SOCIETI

TITLUL I GRUPRI CIVILE I COMERCIALE, CU SAU FR PERSONALITATE JURIDIC.......................................................................117

CAPITOLUL 1

Manifestarea capacitii juridice a gruprilor............................................................................117

Seciunea 1

Gruprile cu personalitate juridic prin efectul legii.......................................................................117

1.1. Gruprile de asociaii n sensul strict al expresiei ....................................................................117

1.2. Alte grupri de asociaii .......................................................................................................... 118

1.2.1. Asociaiile cu caracter religios ..............................................................................................118

1.2.2. Sindicatele de coproprietate ..................................................................................................119

1.3. Grupri specifice dreptului muncii ...........................................................................................119

1.3.1. Sindicatele profesionale ........................................................................................................119

1.3.2. Comitetele din ntreprinderi ..................................................................................................120

1.4. Fundaiile ............................................................................................................................... ...120

Seciunea 2

Gruprile fr personalitate juridic prin efectul legii.....................................................................121

CAPITOLUL 2

Natura variabil a capacitii juridice a gruprilor...................................................................122

Seciunea 1

Asemnri ntre gruprile cu personalitate juridic i cele lipsite de personalitate juridic............122

Seciunea 2

Deosebirile dintre gruprile cu personalitate juridic i cele lipsite de personalitate juridic.........123

2.1. Deosebirile n lumina dreptului civil ........................................................................................123

2.1.1. Inegalitatea din punctul de vedere al capacitii juridice...................................................... 123

2.1.2. Inegalitatea din punctul de vedere al identificrii..................................................................124

CAPITOLUL 3

Autonomia patrimonial a gruprilor de societi......................................................................125

Seciunea 1

Societile de capitaluri....................................................................................................................125

Seciunea 2

Societile de persoane.................................................................................................................. ...127

TITLUL II ......................................................................................................................................128

GRUPAREA DE INTERES ECONOMIC

CAPITOLUL 1

Consideraii generale despre originile franceze .... 128

Seciunea 1

Avantaje i dezavantaje generate de diverse tipuri de societi.......................................................129

1.1. Societatea n participaiune ......................................................................................................129

1.2. Societatea n nume colectiv ......................................................................................................130

1.3. Societatea cu rspundere limitat .130

1.4. Societatea anonim ...................................................................................................................130

Seciunea 2

Paralel ntre tipurile de grupri de interes economic......................................................................131

CAPITOLUL 2

Gruparea de interes economic n dreptul romn........................................................................133

Seciunea 1

Reglementare....................................................................................................................................133

Seciunea 2

Natura juridic a gruprii de interes economic ...............................................................................135

Seciunea 3

Caracteristicile gruprii de interes economic...................................................................................137

CAPITOLUL 3

Condiiile constituirii gruprii de interes economic. Particulariti.........................................140

Seciunea 1

nmatricularea ..141

Seciunea 2

Modificri ale actului constitutiv.....................................................................................................143

CAPITOLUL 4

Membrii gruprii de interes economic. .. 145

Seciunea 1

Persoanele fizice..145

Seciunea 2

Persoanele juridice...146

2.1. Drepturile .................................................................................................................................147

2.2. Obligaiile ............................................................................................................................ 147

Seciunea 3

ncetarea calitii de membru...148

3.1. Excluderea ................................................................................................................................148

3.2. Retragerea .................................................................................................................................148

3.3. Cesiunea prilor de interes ......................................................................................................149

CAPITOLUL 5

Funcionarea gruprii de interes economic.................................................................................150

Seciunea 1

Adunarea general............................................................................................................................150

Seciunea 2

Administratorii.................................................................................................................................151

Seciunea 3

Particulariti ............................................................................................................................ .......152

CAPITOLUL 6

Modificri ale gruprii de interes economic................................................................................153

Seciunea 1

Fuziunea i divizarea........................................................................................................................153

Seciunea 2

Dizolvarea........................................................................................................................................154

Seciunea 3

Lichidarea ........................................................................................................................................156

CONCLUZIA TITLULUI . ..158

TITLUL III

GRUPAREA EUROPEAN DE INTERES ECONOMIC....160

CAPITOLUL 1

Constituirea gruprii europene de interes economic .160

Seciunea 1

Aspecte generale..160

1.1. Motivele economice ..................................................................................................... ............162

1.2. Motivele juridice ......................................................................................................................162

Seciunea 2

Evoluia gruprii europene de interes economic de la data adoptrii

Regulamentului Consiliului Uniunii Europene nr. 2137/85............................................................163

Seciunea 3

Condiii de constituire......................................................................................................................165

3.1. Condiiile de fond .....................................................................................................................165

3.1.1. Membrii .................................................................................................................................166

3.1.2. Capitalul social ......................................................................................................................167

3.1.3. Durata ....................................................................................................................................167

3.1.4. Sediul .....................................................................................................................................167

3.2. Condiii de form i de publicitate ...........................................................................................168

Seciunea 4

Gruprile europene de interes economic care desfoar activitate

pe teritoriul Franei...........................................................................................................................169

CAPITOLUL 2

Funcionarea gruprii europene de interes economic si regimul fiscal aplicabil.

Modificare. ncetare.......................................................................................................................170

Seciunea 1

Administrarea gruprii europene de interes economic.....................................................................170

Seciunea 2

Regimul fiscal aplicabil gruprii europene de interes economic.....................................................171

Seciunea 3

Modificarea gruprii europene de interes economic........................................................................172

Seciunea 4

ncetarea gruprii europene de interes economic.............................................................................173

CAPITOLUL 3

Gruparea european de interes economic n dreptul romn.175

Seciunea 1

Reglementare. Constituire....175

Seciunea 2

Regimul filialelor, sucursalelor i altor entiti fr personalitate juridic

aparinnd gruprii europene de interes economic...177

Seciunea 3

Regimul fiscal aplicabil sucursalelor gruprii europene de interes economic.179

CONCLUZIA TITLULUI ........180

TITLUL IV

GRUPAREA DE TIP HOLDING.184

CAPITOLUL 1

Prezentare general. Evoluie. Definiii...184

Seciunea 1

Scopul constituirii holdingului 185

Seciunea 2

Tipologia holdingului...186

2.1. Holdingul beneficiar de dividende ...186

2.2. Holdingul instrument de preluare i meninere a controlului unei societi,

evitnd nstrinarea titlurilor ...187

2.2.1. Holdingul care asigur dezvoltarea unui grup ..188

2.2.2. Holdingul instrument de creare a unei structuri organizate i ierarhizate

n cadrul unui grup ..188

Seciunea 3

Folosirea holdingului n cadrul internaional...189

CAPITOLUL 2

Holdingul n dreptul comparat.191

Seciunea 1

Generaliti...191

Seciunea 2

Marele Ducat al Luxemburgului .191

2.1. Tipuri de holding .. ...192

2.1.1. Holdingul de control...192

2.1.2. Holdigul pentru lansare .....193

2.1.3. Holdingul pentru patente ...193

2.1.4. Holdingul pentru investiii ... 193

2.1.5. Holdingul pentru consultan n investiii .....193

2.2. Aspecte fiscale .....193

2.2.1. Distincie ntre holdingurile constituite

conform Legii din anul 1929 i cele obinuite ... 193

2.2.2. Holdingurile obinuite (de drept comun)...194

2.2.3. Scutirea dividendelor de la plata impozitului.194

2.2.4. Scutirea profitului de la plata impozitului..195

Seciunea 3

rile de Jos ....196

3.1. Societile asemntoare societilor pe aciuni . .196

3.2. Societile asemntoare societilor cu rspundere limitat franceze ....197

Seciunea 4

Alte locaii potrivite holdingului..199

4.1. Paradisul fiscal clasic ...........199

4.2. Paradisuri din alte state dezvoltate ...200

4.2.1. Spania ....200

4.2.2. Belgia 201

4.2.3. Germania .. 203

CAPITOLUL 3

Constituirea holdingurilor 204

Seciunea 1

Aspecte fiscale i financiare.....204

1.1. Constituirea holdingurilor prin metoda de sus ..204

1.1.1. Din punctul de vedere al problemei profitului ..204

1.1.2. Din punctul de vedere al drepturilor de nregistrare .. ..205

1.1.3. Cesiunea cu titlu oneros.205

1.1.4. Aspecte financiare ale opiunii ntre aport i cesiune. ...206

1.1.5. Motive de a achiziiona titluri ale unei societi pe baza unui mprumut. 206

1.2. Constituirea holdingurilor prin metoda de jos ..208

1.2.1. Opiunea ntre constituirea unui holding de sus sau de jos. ..209

Seciunea 2

Aspecte juridice....211

2.1. Aportul sau cesionarea de titluri ...211

2.1.1. Libertatea concurenei..212

2.1.2. Reglementrile franceze ....212

2.1.3.Reglementrile europene ... 213

2.1.4. Modaliti juridice particulare214

2.1.5. Competene.215

2.2. Filializarea ....216

2.3. Msurile complementare care nsoesc operaiunile de constituire a holdingului ...217

2.3.1. Msuri care asigur controlul.217

2.3.2. Protecia asociailor minoritari...219

CAPITOLUL 4

Clasificarea holdingurilor..222

Seciunea 1

Holdingul de familie ....222

Seciunea 2

Holdingul de preluare...224

Seciunea 3

Holdingurile financiare ...227

CAPITOLUL 5

Funcionarea holdingurilor...227

Seciunea 1

Conductorii holdingurilor...227

1.1. Abuzul asupra bunurilor societii ...227

1.2. Bilanul fals ..228

1.3. Abuzul majoritii ....228

1.4. Convenii n cadrul gruprii tip holding ...229

1.5. Informarea asociailor ..230

1.6. Dobndirea participaiilor ....230

Seciunea 2

Statutul salariailor...231

2.1. Cumulul de funcii n holding i n cadrul filialelor .231

2.2. Suspendarea contractului de munc ... 232

2.3. Promisiunea reintegrrii ...232

Seciunea 3

Drepturile salariailor ..233

3.1. Drepturile individuale ..233

3.2. Drepturi colective .233

CAPITOLUL 6

Holdingul n Romnia ntre necesitate i realitate .....235

CONCLUZIA TITLULUI 250

TITLUL 5

GRUPAREA DE TIP TRUST...252

CAPITOLUL 1

Consideraii generale.252

CAPITOLUL 2

Constituirea gruprii de tip trust. Scop...254

Seciunea 1

Contractul de societate.....254

Seciunea 2

Motivaia nfiinrii trustului. ..255

CAPITOLUL 3

Trustul n diverse jurisdicii..256

CAPITOLUL 4

Participanii la gruparea de tip trust. Funcionare.260

Seciunea 1

Membri i conducere260

Seciunea 2

Funcionare...261

CAPITOLUL 5

Tipuri de trust.....264

Seciunea 1

Clasificarea funcie de scop..264

Seciunea 2

Clasificarea funcie de jurisdicie 265

Seciunea 3

Clasificarea funcie de obiectul sau bunurile ce urmeaz a fi administrate.267

CAPITOLUL 6

Principalele jurisdicii caracteristice gruprii de tip trust.267

Seciunea 1

Generaliti...267

Seciunea 2

Jurisdicia din Cipru.267

Seciunea 3

Jurisdiciile din Crown Dependencies..271

Seciunea 4

Principatul Liechtenstein .273

Seciunea 5

Jurisdicia din Statele Unite ale Americii.275

CAPITOLUL 7

Reglementri n legislaiile de drept romanic..279

Seciunea 1

Generaliti...279

Seciunea 2

Crearea gruprii de tip trust..280

2.1. Etapa transferului proprietii bunurilor fondatorului ctre trust .....280

2.2. Etapa n care bunurile au devenit active ale trustului ...281

2.3. Etapa distribuiei ctre beneficiari ....281

Seciunea 3

Fiducia reglementat de noul Cod civil echivalentul trustului n Romnia..282

CONCLUZIA TITLULUI 287

CONCLUZIA TEZEI....................................................................................................................289

ANEXA 1 292

ANEXA 2.293

ANEXA 3.294

BIBLIOGRAFIE ...........................................................................................................................295