RAPORT LUNAR 30 Iunie 2020 pag Credit rating Moody's S&P Fitch Baa3 BBB- BBB- Datoria publică conform legislației naționale ( OUG no 64/2007) include: - datoria publică guvernamentala reprezentand obligatii contractate direct sau garantate de catre Guvern prin Ministerul Finantelor Publice, incluzand sumele din contul curent general al Trezoreriei Statului precum si datoria contractata de catre ministerele de linie. - datoria publica locala reprezentand obligatii contactate direct sau garantate de catre unitatile administratiei publice locale. Datoria publică conform metodologiei Uniunii Europene, reprezintă datoria brută la valoarea nominală consolidată în cadrul si între sub-sectoarele administratiei publice. A. DATORIA PUBLICĂ calculată conform legislației nationale I . Necesarul și sursele de finanțare 1. Necesarul de finanțare în anul 2020 mil. RON % din PIB mil. RON % din PIB 91.416,0 8,63% 119.977,5 11,09% 48.300,2 4,56% 72.500,7 6,70% 43.115,8 4,07% 47.476,8 4,39% 27.415,1 33.520,8 7.117,5 9.680,0 6.933,0 1.921,0 1.650,2 2.355,0 *) datoria rambursată din buget 1.059.803,0 1.082.140,0 - diferenta in valoare absoluta /procent se datoreaza rotunjirii formulei de calcul din excel Total finantari rambursabile 77.518,5 mil RON din care: După tip de instrument de datorie Dupa valute După piața de emisiune a)MFP Certificate trezorerie (in RON si EUR)* 5.611,3 RON 40.326,0 Interna 41.052,0 Obligațiuni de stat tip benchmark in lei 35.440,7 EUR 35.789,7 Externa 35.063,7 Euroobligațiuni* 30.492,0 USD 0,0 Împrumuturi externe* 4.571,7 total 76.115,6 76.115,6 76.115,6 b) Administrația locală 1.402,9 64,6% *Curs de schimb mediu 4,84 EUR/ RON conform comunicat CNSP din Aprilie 2020 II. Stocul datoriei publice 1. Evoluția datoriei publice mil. RON % din total mil. RON % din total mil. RON % din total Datoria publică 448.948,5 499.405,5 din care: a) dupa sectorul datoriei: 448.948,5 100,0% 499.405,5 100,0% 50.457,0 11,2% Guvernamentală 432.481,5 96,3% 483.570,9 96,8% 51.089,4 11,8% Locală 16.467,0 3,7% 15.834,6 3,2% -632,4 -3,8% b) dupa tipul datoriei: 448.948,5 100,0% 499.405,5 100,0% 50.457,0 11,2% Directă 429.743,9 95,7% 479.252,6 96,0% 49.508,7 11,5% Garantată 19.204,6 4,3% 20.152,9 4,0% 948,3 4,9% c) dupa rezidenta creditorului: 448.948,5 100,0% 499.405,5 100,0% 50.457,0 11,2% Externa 173.886,7 38,7% 209.816,0 42,0% 35.929,3 20,7% Interna 275.061,8 61,3% 289.589,5 58,0% 14.527,8 5,3% Total datorie publică 448.948,5 499.405,5 50.457,0 11,2% Datorie publică /PIB* 42,4% 46,1% 3,8% 1.059.803,0 1.082.140,0 modificare - diferența în valoare absolută /procent se datorează rotunjirii formulei de calcul din excel PIB: conform notificare fiscala aprilie 2020 Gradul de acoperire a necesităților de finanțare: Decembrie 2019 Iunie 2020 - refinantari de titluri de stat emise pe piata interna - rambursari rate de capital aferente imprumuturilor externe: - rambursari rate de capital aferente imprumuturilor locale PIB: conform notificare fiscala aprilie 2020 - refinantari eurobonduri **)necesar actualizat la data intocmirii raportului IV. Costul datoriei publice guvernamentale……..……..…………….………………………...…….…….………5 2.Rambursare rate de capital*, din care: 2. Riscul de refinanțare…..……………...………..………....……...….…………………...………….……..………6 3. Riscul de rată de dobandă………………........………....…...……………………………………....……………6 B. DATORIA PUBLICĂ CONFORM METODOLOGIEI UNIUNII EUROPENE..……...….….…...….....………..7 2019 2020**) Necestități finanțare, din care: 1. Deficitul bugetului general consolidat A. DATORIA PUBLICA CONFORM LEGISLATIEI NATIONALE ……...…………………...…...…...…………..1 I. Necesarul și sursele de finanțare….…….….………...……...…………………….………...………...…….1 1. Necesarul de finanțare în anul 2020……....….…………………….…………...………...………..……….….1 2. Finanțări rambursabile angajate în 2020….……..……….…………….………………………..………………1 1. Riscul valutar ……..…….………...….……...………………………………………………...….……...…………5 4. Deținerile de titluri de stat……..…….……...…….…...…..……………………………….……...………………3 III. Titluri de stat, activitatea pe piața primară, secundară .......................…….……..…..…………..………..3 1. Piața primară a titlurilor de stat....................………………........……………………………………..…………3 2. Piața secundară a titlurilor de stat....................…...…..…………….…..……………………….………...……4 2. Finanțări rambursabile angajate în anul 2020 pentru acoperirea necesarului brut de finanțare la 30 Iunie 2020 (mil. Ron ) II. Stocul datoriei publice………….…...………..…………..……..…….………….…….……….………………1 1. Evoluția stocului datoriei publice totale…...…...…...…………….……………..………..………..…..…….….1 2. Evoluția datoriei publice guvernamentale….…….…………………..…………………………. ………………2 3. Evoluția pieței titlurilor de stat……....…….……..……....…..…………………………….…….. ………………2 V. Implementarea Strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale pe termen mediu.....5 1
Transcript
RAPORT LUNAR
30 Iunie 2020
pag Credit rating
Moody's S&P Fitch
Baa3 BBB- BBB-
Datoria publică conform legislației naționale ( OUG no 64/2007) include:
- datoria publică guvernamentala reprezentand obligatii contractate direct sau garantate de catre Guvern prin Ministerul Finantelor Publice, incluzand
sumele din contul curent general al Trezoreriei Statului precum si datoria contractata de catre ministerele de linie.
- datoria publica locala reprezentand obligatii contactate direct sau garantate de catre unitatile administratiei publice locale.
Datoria publică conform metodologiei Uniunii Europene, reprezintă datoria brută la valoarea nominală consolidată în cadrul si între sub-sectoarele administratiei publice.
A. DATORIA PUBLICĂ calculată conform legislației nationale
I . Necesarul și sursele de finanțare
1. Necesarul de finanțare în anul 2020
mil. RON % din PIB mil. RON % din PIB
91.416,0 8,63% 119.977,5 11,09%
48.300,2 4,56% 72.500,7 6,70%
43.115,8 4,07% 47.476,8 4,39%
27.415,1 33.520,8
7.117,5 9.680,0
6.933,0 1.921,0
1.650,2 2.355,0*) datoria rambursată din buget
1.059.803,0 1.082.140,0
- diferenta in valoare absoluta /procent se datoreaza rotunjirii formulei de calcul din excel
Total finantari rambursabile 77.518,5 mil RONdin care:
După tip de instrument de datorie Dupa valute După piața de emisiune
a)MFP Certificate trezorerie (in RON si EUR)* 5.611,3 RON 40.326,0 Interna 41.052,0
Obligațiuni de stat tip benchmark in lei 35.440,7 EUR 35.789,7 Externa 35.063,7
Euroobligațiuni* 30.492,0 USD 0,0
Împrumuturi externe* 4.571,7
total 76.115,6 76.115,6 76.115,6
b) Administrația locală 1.402,9
64,6%
*Curs de schimb mediu 4,84 EUR/ RON conform comunicat CNSP din Aprilie 2020
II. Stocul datoriei publice
1. Evoluția datoriei publice
mil. RON % din total mil. RON % din total mil. RON % din total
Datoria publică 448.948,5 499.405,5din care:
a) dupa sectorul datoriei: 448.948,5 100,0% 499.405,5 100,0% 50.457,0 11,2%
4. Deținerile de titluri de stat……..…….……...…….…...…..……………………………….……...………………3
III. Titluri de stat, activitatea pe piața primară, secundară .......................…….……..…..…………..………..3 1. Piața primară a titlurilor de stat....................………………........……………………………………..…………3
2. Piața secundară a titlurilor de stat....................…...…..…………….…..……………………….………...……4
2. Finanțări rambursabile angajate în anul 2020 pentru acoperirea necesarului brut de finanțare la 30 Iunie 2020 (mil. Ron )
II. Stocul datoriei publice………….…...………..…………..……..…….………….…….……….………………1
1. Evoluția stocului datoriei publice totale…...…...…...…………….……………..………..………..…..…….….1
2. Evoluția datoriei publice guvernamentale….…….…………………..…………………………. ………………2
3. Evoluția pieței titlurilor de stat……....…….……..……....…..…………………………….…….. ………………2
V. Implementarea Strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale pe termen mediu.....5
1
2. Evoluția datoriei publice guvernamentale
mil.RON %
Total datorie publică guvernamentală , 51.089,4 11,8%
Externă, din care: 34.775,3 21,0%
Euroobligațiuni 32.281,0 24,6%
Împrumuturi 2.494,2 7,3%
După valută
RON -9,4 -25,0%
USD 303,2 1,0%
EURO 34.531,1 25,7%
alte valute -49,7 -2,5%
După creditor
multilaterală 2.551,1 7,6%
bilaterală 8,5 11,3%
bănci private și alții 32.215,7 24,4%
După rata dobânzii
fixa 32.442,9 21,2%
variabila 2.332,4 18,0%
Interna, din care: 16.314,2 6,1%
Certificate de trezorerie 4.932,3 297,0%
Obligațiuni de stat 16.802,4 9,2%
Titluri de stat către populație -320,4
Împrumuturi 1.081,1 6,1%Împrumuturi din disponibilitățile CGTS -6.181,2 -10,4%
După valută
RON 15.532,5 6,3%
USD 0,2 1,8%
EURO 781,5 3,6%
alte valute
După creditor
multilaterală 0,0 0,0%
bilaterală 0,0 0,0%
banci private și alții 16.314,2 6,1%
După rata dobânzii
fixă 21.722,5 11,9%
variabilă -5.408,4 -6,4%
31.124,6 18,2%
19.964,9 7,6%
Datorie publică guvernamentală/PIB 40,8% 44,7% 3,9%
PIB (mil. RON ) 1.059.803,0 1.082.140,0
- diferenta in valoare absolută /procent se datorează rotunjirii formulei de calcul din excel
3. Evolutia pieței titlurilor de stat
182.760,1
83.992,6
204.482,6
78.584,3
11,1
21.587,4
0,0
0,0
266.752,7 283.066,9
0,0
0,0
1.660,5
182.760,1
5.240,5
17.738,259.353,4
245.154,2 260.686,7
11,3
22.368,9
6.592,8
199.562,5
4.920,1
18.819,353.172,2
36.330,4
83,6
164.090,1
185.242,9
2. După rezidenta creditorului
Externă
Internă
170.700,6
261.780,9
201.825,2
281.745,7
75,1
131.874,4
12.928,8
Valorile medii ponderate ale scadentelor ramase ale titlurilor de stat sunt 3,6 ani pentru titlurile de stat emise pe piata
interna și de 11,7 ani pentru euroobligatiuni la data de 30.06.2020.
Euroobligațiunile active emise pe piețele externe de capital pe maturitatea inițială
decembrie 31, 2019 iunie 30, 2020
0,0
10.000,0
20.000,0
30.000,0
40.000,0
50.000,0
60.000,0
70.000,0
80.000,0
termen scurt < 1an [1-3) ani [3-5)ani [5-7)ani [7-10)ani > 10 ani
mil RONMaturitatea ramasa a titlurilor emise pe piata interna si externe
piata interna
piata externa
2
4. Deținerile de titluri de stat
Deținerile de titluri de stat emise pe piata internă
1.Sistem bancar 48,1%
2. Depozitarul central 0,1%
3. Detineri clienti: 51,9%
18,2%
33,7%
19,4%
100,0%
*) include titlurile de stat detinute de Clearstream
Deținerile de titluri de stat denominate în RON Deținerile de titluri de stat denominate în EUR
emise pe piața internă emise pe piața internă
1. Sistem bancar 62,4%
2. Depozitar central 37,6%
53,2% 26,2%
17,5% 11,4%
35,7% 1,1%
21,0% 100,00%
100,0% *) include titlurile de stat deținute de Clearstream
*) include titlurile de stat deținute de Clearstream
III. Titluri de stat , activitatea pe piața primară, secundara , randamente
1. Piața primară a titlurilor de stat , randamente
*calculat ca valoarea ofertelor depuse/sumele acceptate
Total 189.314,0
37,1
fonduri private de pensii 39.798,6 Total 3.470,4
67.563,1 fonduri private de pensiirezidenti, din care:
909,9
non rezidenti *) 33.077,4 rezidenti, din care: 395,0
3. Detineri clienti: 100.640,5 non rezidenti*)
Disponibil la valoare
nominala (mil. EUR)(%) total
88.565,946,8%
1. Sistem bancar 2.165,5
107,6 2. Detineri clienti: 1.304,9
39.978,2
Total
Categorie Disponibil la valoare nominala (mil RON) (%) total Categorie
206.118,6
fonduri de pensii private
69.475,7
37.483,4non rezidenti *)
rezidente, din care:
106.959,1
99.051,9
(%) totalCategorie Disponibil la valoare
nominala (mil RON)
107,6
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
0,0
2.000,0
4.000,0
6.000,0
8.000,0
10.000,0
12.000,0
14.000,0
16.000,0
18.000,0
mil
.RO
N
Raportul bid-to-cover pentru titlurile de stat emise pe piața internădenominate în RON *
Valoarea ofertelor depuse
Sumele acceptate
raportul bid-to-cover
13%
9%
20%
15%
11%
12%
20%
Titlurile de stat emise pe piața internă în luna iunie 2020 (dupa maturitatea inițială)
< 6 luni
1 an
3 ani
5 ani
7 ani
8 ani
15 ani
2,73 2,96
3,43,70
3,51
3,71
3,79 4,17
4,47
3,02
3,26
3,64 3,78
4,12 4,10 4,10
4,67
5,07
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
6 luni 12 luni 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani 15 ani
(%)Curba randamentelor titlurilor de stat în lei
30-iun-20 31-dec-19
0,0
1.000,0
2.000,0
3.000,0
4.000,0
5.000,0
6.000,0
7.000,0
8.000,0
9.000,0
10.000,0
mil. Titluri de stat emise pe piața internăin luna iunie 2020
RON
EUR
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
mil. valutaEuroobligatiuni emise pe piețele externe in perioada iunie
2019 - iunie 2020
EUR
3
2. Piața secundară a titlurilor de stat, randamente
3. Lichiditatea pieții secundare a titlurilor de stat
IV. Costul datoriei publice guvernamentale
Plățile de dobânzi aferente datoriei publice guvernamentale*)
mil. RON 2020
datoria interna 5.202,3
datoria externa 3.143,5
total 8.345,8
*) include plățile privind datoria guvernamentală directă și garantată, aferente
lunilor Ianuarie - Iunie 2020
*) gradul de lichiditate este calculat ca raport între volumul total al tranzacțiilor lunare și volumul total al titlurilor de stat active și nu include operațiunile repo
*) nu include dobanzile aferente finanțării temporare. Indicatorul a fost calculat ca raport între plățile anuale de dobanda
și stocul la sfarșitul lunii Iunie 2020
-1,2
-0,2
0,8
1,8
2,8
3,8
4,8
5,8
6,8
Randamente Euroobligațiuni
EUR2039 EUR2049 EUR2020 USD2022 USD2023
USD2024 USD2044 EUR2024 EUR2025 EUR2035
EUR2028 EUR2030 EUR2038 USD 2048
2,9%
3,0%
3,5%3,7%
4,0%
2,8%
3,1%
3,3%3,5%
3,6% 3,6%3,8%
3,9%
4,5%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6 luni 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani 15 ani
Cotatia BID Fixing vs. curba randamentele titlurilor de stat după maturitatea rămasăla data de 30 iunie 2020
BID/FIX cotatia randamente pe piata secundara
20,6% 20,1%
14,1% 13,9%13,3%
19,1%
12,7%
14,2%
20,2% 20,4%
12,9%
15,0%
16,9%
-
5.000,00
10.000,00
15.000,00
20.000,00
25.000,00
30.000,00
35.000,00
40.000,00
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Gradul de lichiditate*) și volume tranzacționate ale titlurilor de stat in lei emise pe piața internă in perioada
iunie 2019 - iunie 2020
grad de lichiditate volume tranzactionate
0,0
2.000,0
4.000,0
6.000,0
8.000,0
10.000,0
12.000,0
14.000,0
16.000,0
18.000,0
20.000,0
mln
R
on
Cele mai tranzacționate titluri de stat in luna iunie 2020
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
Dec 2019 Iunie 2020
Costul mediu al datoriei publice guvernamentale*)
datoria interna
datoria externa
total datorie
4
V. Implementarea Strategiei de Administrare a Datoriei Publice Guvernamentale pe termen mediu
1. Risc valutar *)
*) diferența în valoare absolută /procent se datorează rotunjirii formulei de calcul din excel
2. Riscul de refinanțare
*) pe baza datoriei contractate pana la sfârșitul lunii Iunie 2020
Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale revizuită pentru perioada 2019-2021 a fost aprobată de către Guvern în luna septembrie 2019 propunând ținte indicative pentru
gestionarea riscurilor financiare asociate portofoliului de datorie publică guvernamentală. Pe termen mediu, indicatorii de risc se încadrează în țintele indicative din Strategie. Conform Strategiei, limita
menţionată ca minimă sau maximă nu poate fi depăşită în perioada acoperită de strategie (hard bound), în timp ce cealaltă limită reprezintă limita către care se tinde şi care poate fi depăşită (soft
bound).
13,2%
85,9%
0,8% 0,1%0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
USD EURO JPY CAD
Expunerea datoriei in valutăla 30 iunie 2020
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
mld
. le
i
Profilul*) rambursarii pachetului financiar extern si al titlurilor de statla 30 iunie 2020
imprumuturi BIRD(DPL)
UE imprumuturi
Eurobonduri denominate in USD
Eurobonduri denominate in EUR
titluri de stat piata interna denominate in EUR
titluri de stat piata interna denominate in LEI
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
mld leiProfilul rambursarii datoriei publice guvernamentale*) dupa piața emisiunii
la 30 iunie 2020
piata interna piata externa
48,2%
6,9%
44,5%
0,4% 0,0%0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
RON USD EURO JPY CAD
Ponderea datoriei în monedă națională în total datorie la 30 iunie 2020
65,0%
70,0%
75,0%
80,0%
85,0%
90,0%
95,0%
100,0%
Performanța datoriei în EUR în total datorie în valută
EUR in total valuta tinta indicativa min 80%
tinta indicativa 95%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
Performanța datoriei in RON în total datorie
RON in total datorie
tinta indicativa min 45%
tinta indicativa 60%
5
3. Riscul de rată de dobândă
0
1
2
3
4
5
6
ani
Maturitatea medie ramasă pentru datoria în moneda națională (ani)
maturitatea medie ramasa a datoriei in lei (ani)
tinta indicativa maturitatea medie ramasa a datoriei in lei (min 3,5 ani )
tinta indicativa maturitatea medie ramasa a datoriei in lei ( 5 ani)
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
ani
Perioada medie pănă la următoarea modificare a ratei dobânzii pentru total datorie (ani)
perioada medie pana la urmatoarea modificarea ratei de dobanda (ani)
tinta indicativa pentru perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda (min 6 ani)
tinta indicativa pentru perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda ( 7 ani)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Maturitatea medie ramasa pentru total datorie (ani)
maturitatea medie ramasa (ani)
tinta indicativa pentru maturitatea medie ramasa min 6 ani
tinta indicativa pentru maturitatea medie ramasa 7 ani
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Ponderea datoriei scadente in termen de 1 an
ponderea datoriei scadente in termen de 1 an (%)
tinta indicativa ponderea datoriei scadente in termende 1 an ( 10%)
tinta indicativa ponderea datoriei scadente in termende 1 an (max 20%)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35% Ponderea datoriei în moneda națională scadentă în termen de 1 an (% din total)
ponderea datoriei in lei scadenta in termen de 1 an
tinta indicativa pentru datoria in RON scadenta in termen de 1 an ( 15%)
tinta indicativa pentru datoria in RON scadenta in termen de 1 an (max 25%)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Ponderea datoriei care își modifică rata dobânzii intr -un an (% din total)
ponderea datoriei care isi modifica rata dobanzii intr-un an (%)
tinta indicativa ponderea datoriei care isi modifica rata de dobanda intr-un an ( 10% )
tinta indicativa ponderea datorie care isi modifica rata de dobanda intr-un an (max 20% )
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei dobanzii pentru datoria in moneda nationala (ani)
perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda (ani)
tinta indicativa perioada medie pana la urmatioarea modificare a ratei de dobandă (5 ani)
tinta indicativa perioada medie pana la urmatioarea modificare a ratei de dobanda ( min 3,5 ani)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Ponderea datoriei in lei care isi modifica rata dobanzii intr -un an (% din total)
ponderea datoriei in RON care isi modifica rata de dobanda (%)
tinta indicativa ponderea datoriei in RON care isi modifica rata dobanzii intr-un an ( 15%)
tinta indicativa ponderea datoriei in RON care isi modifica rata dobanzii intr-un an ( max 25%)
6
B. Datoria publică calculată în conformitate cu metodologia Uniunii Europene (Maastricht debt)
mil. RON % din total mil. RON % din total mil.RON % din total
Datoria administratiei publice *) 373.509,2 430.845,1 57.335,9 15,4%
%PIB 35,2% 40,2% 4,9%A din care:
Datoria administrației publice centrale 358.742,5 96,0% 416.220,1 96,6% 57.477,6 16,0%
Datoria administrației publice locale 14.766,7 4,0% 14.625,0 3,4% -141,7 -1,0%
B din care:
Datoria interna a administrației publice 200.581,0 53,7% 221.836,9 51,5% 21.255,9 10,6%
Datoria externa a administrației publice 172.928,2 46,3% 209.008,2 48,5% 36.080,0 20,9%
*) Conform metodologiei UE, ponderea datoriei in PIB s-a calculat luand in considerare suma PIB-urilor realizate in ultimele 4 trimestre.
La sfârșitul primului trimestru 2020, datoria guvernamentală a reprezentat 37,4% din PIB*), nivel net inferior nivelului
inregistrat in Uniunea Europeana de 79,5% din PIB, si celui din Zona Euro de 86,3% din PIB. (comunicat Eurostat
nr.116/2020 - 22 Iulie 2020)
Decembrie, 2019 Iunie, 2020**) modificarea
**)PIB conform comunicat INS din iulie 2020
0
50
100
150
200
250
300
350
400
numerar si depozite titluri de stat imprumuturi
mld
. R
ON
Datoria administrației publice pe tip de instrumente
