Proiect Tranzactii Comerciale BUN

8/12/2019 Proiect Tranzactii Comerciale BUN

1/46


2/46

2

CUPRINS

CAP. 1 Caracterizarea general a privatizrii

1.1. Definirea privatizrii...............................................................................................4

1.2. Metodele de privatizare......4

1.3. Mecanismul de principiu al privatizrii......6

CAP. 2 Cadrul legal al privatizrii

2.1. Legislaia relevant pentru privatizare n Romnia.................................................9

2.2. Legislaia relevanta postprivatizare....................................................................10

2.3. Legislaia comunitar privind privatizarea.............................................................11CAP. 3 Cadrul instituional al privatizrii

3.1. Purttori ai ofertei de privatizare..........................................................................13

3.2. Purttori ai cererii de privatizare..........................................................................18

3.3. Ageni de privatizare............................................................................................19

3.4. Mijlocitori, facilitatori, furnizori de informaii....................................................19

3.5. Evaluatori autorizai.............................................................................................23

3.6. Autoriti de supraveghere...................................................................................23

CAP. 4 Piaa specific tranzaciilor

4.1. Scurt istoric..........................................................................................................24

4.2. Volumul, dinamica i structura tranzaciilor........................................................26

4.3. Proiecii pe termen mediu....................................................................................27

4.4. Piaa romneasc comparativ cu pieele cele mai avansate pe plan european imondial sau/i cu piaa global...28

4.5. Caracterizarea ofertei...........................................................................................29

4.6. Caracterizarea cererii............................................................................................31

4.7. Evenimente i cazuri deosebite i efectele acestora asupra pieei.......................32

CAP. 5 Descrierea procesului de privatizare a CFR Marfa

5.1. Scurt descriere a prilor.....................................................................................32


3/46


4/46

4

CAP. 1 Caracterizarea general a privatizrii

1.1. Definirea privatizrii

Reforma proprietii este nucleul dur al tranziiei la economia de pia i modul cum

ea se desfoar reprezint tabelul de bord al ansamblului proceselor transformaionale.

Aceasta se refer la schimbarea structurii proprietii, la transferul de proprietate de la stat la

particular. Efectul ateptat al reformei proprietii, care are n centrul ei privatizarea, este

formarea agenilor noii societi, promotori i operatori ai intereselor sale specifice clasa

economic, capitalitii, antreprenorii, noua burghezie, pe de o parte, clasa de mijloc,

furnizoarea echilibrului social i difuzarea prosperitii i clasa salarial, pe de alt parte.

Privatizarea i pstreaz poziia de nucleu al reformelor social economice, n rileeliberate de constrngerile dure ale planificrii.

Privatizarea const n transferul activelor care sunt n proprietatea statului sau a

societilor comerciale cu capital majoritar de stat ctre investitori privai.

Privatizarea reprezint un fenomen mondial ntlnit att n rile occidentale

dezvoltate (Frana, Anglia, SUA, Japonia, Italia etc.) ct i n rile n curs de dezvoltare din

America de Sud, Africa, Asia etc.; pentru rile Europei Centrale i de Est, privatizarea

constituie un element hotrtor al reformelor economico-sociale n scopul constituirii uneieconomii bazate pe cerinele pieei.

Procesul de privatizarereprezint ansamblul procedurilor i operaiunilor ntreprinse,

precum i al actelor ncheiate de instituia public implicat care au drept scop diminuarea

participaiilor statului deinute la societatea comercial; procesul de privatizare ncepe la data

publicrii ofertei de privatizare a instituiei publice implicate.

1.2. Metodele de privatizare

n conformitate cu Legea 137/2002, ponderea participaiilor statului ntr-o societate

comercial se poate reduce prin:

vnzarea de aciuni; creterea capitalului social prin aport de capital privat; transferul liber de aciuni cu active; vnzarea de active


5/46


6/46

6

n general, prin privatizare se nelege orice transfer al unor activiti ale statului ctre

sectorul privat. Delimitrile mai stricte definesc privatizarea ca fiind schimbarea formal a

formei juridice a ntreprinderilor publice n ntreprinderi private.

1.3. Mecanismul de principiu al privatizrii

Etapele necesare pregtirii privatizrii n general

Expertiza-diagnostic primul pasnecesar n pregtirea unei privatizri. Este

vorba de examinarea atent a situaiei financiare i operaionale a ntreprinderii de stat.

Determinarea stadiului n care se afla ntreprinderea, a poziiei economice a acesteia se

constituie ca o condiie esesntiala pentru efectuarea unei privatizri durabile i eficiente, care

evita total sau n mare parte tensiunile sociale.Etapa compensrilor legale const n stabilirea drepturilor proprietarilor

existeni n momentul trecerii la privatizare. De regul, creditele i contractele conin clauze

speciale care interzic vnzarea sau cedarea controlului asupra activitii unei ntreprinderi

debitoare fr acordul creditorilor.

Legalizarea formei de transfer a dreptului de proprietate i modificarea

cadrului legal de desfurare a activitii n noile condiii. Cu excepia ntreprinderilor mixte,

unde statul are drept partener o societate particular, caz n care lucrurile se simplific prin

vnzarea aciunilor n cadrul societii mixte, ntreprinderile de stat nu pot fi privatizate n

forma legal n care ele exist.

Restructurri financiare. Coninutul i amploarea restructurrii vor varia de la

o ntreprindere la alta, n funcie de modul n care unitatea respectiv a fost administrat.

Aspectele principale se refer la inventarierea patrimoniului, la graficul de lichidare a

datoriilor, la recuperarea i viteza de rotaie a capitalului, etc. Restructurarea financiar

urmrete eliminarea cazurilor de supraevaluare sau subevaluare a patrimoniului prin

relaizarea unui inventar detaliat, la valoarea real respectiv valoarea de comercializare

ipotetic la un moment dat. De asemenea, aciunea de restructurare financiar mai cuprinde

programul de msuri referitor la relaia dintre cuantumul debitelor i valoarea de vnzare a

ntreprinderii.

mbuntirea strii de funcionare a bunurilor din patrimoniu.Problema care

se pune esta dac guvernul, n calitate de proprietar al bunurilor este interesat, are posibilitatea

financiar-materiala i specialitii necesari pentru a pune la punct starea fizic de funcionare,


7/46

7

tehnologia, etc., sau las acestea n seama noilor cumprtori acceptnd afectarea

corespunztoare a valorii tranzaciei.

Aspecte de ordin social.Lichidarea unei societi implicadeseori concedierea

salariailor. Dac ne referim nu numai la lichidarea efectiv ci chiar la preluarea unor

societi, n multe cazuri vor aprea, ca o condiie a privatizrii reduceri masive ale forei demunc n vederea rentabilizrii acestor societi.

Cooperarea noilor investitori cu conducerea ntreprinderii. n general

conducerile ntreprinderilor au rezerve fa de procesul privatizrii. Implicarea vechilor

conduceri n procesul de privatizare comporta riscul ineriei, dar prezint avantajul cunoaterii

aprofundate a ntreprinderii.

Etapele care se succed n cadrul programelor de privatizare sunt:

transformarea ntreprinderilor publice n forme juridice de drept privat(privatizarea formal ca baz juridica procesului de privatizare n curs)

transmiterea drepturilor de proprietate asupra ntreprinderilor ctre persoaneleparticulare interesate

transferarea integral a riscului ctre proprietari, obligndu-i n felul acesta peacetia la o conducere eficient (de exemplu: prin desfiinarea subveniilor, promovarea

concurentei etc.).

n acest context , trebuie luat n considerare faptul c privatizarea se poate desfurai prin dezvoltarea unor ntreprinderi private , deja existente sau abia nfiinate (privatizarea

de jos).

Succesul privatizrilor este strns legat de implementarea altor elemente ale reformei.

Deosebit de important este n acest context promovarea competiiei. Astfel , de exemplu ,

privatizarea monopolurilor nu duce la creterile de eficieneconomic dorite, dac nu este

nsoit de msuri de stimulare a competiiei, cum ar fi deschiderea pieelor.

Programele de privatizare nu constituie un scop n sine. Din punct de vedere al

strategiei de dezvoltare obiectivul urmrit prin privatizare este de a obine un efect global

pozitiv pentru populaia unei ri prin realizarea de circuite economice eficiente i competitive

i printr-o antrenare sporit a populaiei n procesul economic.

Pe de alt parte ns , o privatizare rapid i nechibzuit poate avea i ea numeroase

efecte negative, efecte care pot produce tulburri sociale i pot pune sub semnul ntrebrii

continuarea reformei.

Monopolul proprietii de stat n fostele tri socialiste a limitat considerabil realizarea

intereselor economice individuale i de grup ale cetenilor, a nbuit iniiative i rspunderea


8/46


9/46

9

metoda MEBO de privatizare (privatizarea ntreprinderii prin achiziionarea ei de ctre

conducere i salariai), care reglementa participarea la privatizarea unei societi comerciale a

angajailor si, a conducerii, a fotilor salariai i a altor persoane care aveau relaii

contractuale cu societatea. Deosebit de relevan pentru agricultur, deoarece a permis

participarea productorilor agricoli la privatizarea societilor de servicii de mecanizare, legeaa introdus sistemul de privatizare pe credit, cu o perioad de rambursare n rate de pn la

12 ani, cu dobnda sczut (5%-10% pe an).

Sunt supuse privatizrii societile comerciale, indiferent de actul normativ n baza

cruia s-au nfiinat, la care statul sau o autoritate a administraiei publice locale este acionar

su asociat, filialele la care sunt acionari/asociai majoritari societi comerciale cu capital

majoritar de stat, precum i regiile autonome.

2.1.Legislaia relevan pentru privatizare n Romnia

Aceasta se refer la:

Ordonana de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilorcomerciale, publicat n: Monitorul Oficial nr. 381 din 29 decembrie 1997 cu modificrile i

completrile ulterioare;

Ordonana de urgen a Guvernului nr. 92 /1997 nr. 92 din 30 decembrie 1997,privind stimularea investiiilor directe, publicat n Monitorul Oficial nr. 386 din 30

decembrie 1997 cu modificrile i completrile ulterioare;

Ordinul nr. 709/1999 privind coninutul avizului de mediu pentru privatizare, cumodificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial nr.476/1.10.1999;

Hotrrea Guvernului nr.869/2001 privind organizarea i funcionarea OficiuluiParticipaiilor Statului i Privatizrii n Industrie;

Ordonana de urgen a Guvernului nr. 88/2001 privind nfiinarea OficiuluiParticipaiilor Statului i Privatizrii n Industrie, aprobat cu modificri prin Legea nr.

552/2001 ;

Legea nr. 137/2002, privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, publicat n:Monitorul Oficial nr. 215 din 28 martie 2002 cu modificrile i completrile ulterioare;

Hotrrea Guvernului nr. 577 /2002, privind aprobarea Normelor metodologice deaplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor

comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele


10/46

10

msuri pentru accelerarea privatizrii, publicat n: Monitorul Oficial nr. 434 din 21 iunie

2002, cu modifcarile i completrile ulterioare;

Hotrrea Guvernului nr. 2.193/2004, pentru aprobarea Normelor privind privatizareasocietilor comerciale cu capital majoritar de stat care au ca obiect principal de activitate

cercetarea-dezvoltarea, publicat n: Monitorul Oficial nr. 19 din 6 ianuarie 2005; Ordonana de urgen a Guvernului nr. 23 din 15 aprilie 2004privind stabilirea unor

msuri de reorganizare a Autoritii pentru Valorificarea Activelor Bancare prin comasarea

prin absorbie cu Autoritatea pentru Privatizare i Administrarea Participaiilor Statului,

publicat n M. Of. nr. 359 din 23 aprilie 2004, cu modificrile i completrile ulterioare;

Ordonana de urgen a Guvernului nr. 26/2004, privind unele msuri pentrufinalizarea privatizrii societilor comerciale aflate n portofoliul Autoritii pentru

Privatizare i Administrarea Participaiilor Statului i consolidarea unor privatizri, publicatn: Monitorul Oficial nr. 385 din 30 aprilie 2004, cu modificrile i completrile ulterioare

Hotrrea Guvernului nr. 837/2004 privind organizarea i funcionareaAutoritatiipentru Valorificarea Activelor Statului, publicat n M. Of. nr. 503 din 4 iunie

2004,modificat i completat;

Ordonana de urgen nr.3/2007 privind unele msuri pentru restructurarea i/sauprivatizarea unor societi din portofoliul Autoritii pentru Valorificarea Activelor Statului,

publicat n Monitorul Oficial nr.116/15.02.2007; Ordonana de urgen nr. 50/2007 din 30/05/2007 Publicat n Monitorul Oficial,

Partea I nr. 387 din 07/06/2007 pentru modificarea i completarea Ordonanei de urgen a

Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor comerciale;

2.2.Legislaia relevanta postprivatizare

Postvanzarea este reglementat de:

Ordonana Guvernului nr. 25/2002privind unele msuri de urmrire a executriiobligaiilor asumate prin contractele de privatizare a societilor comerciale (OG nr.

25/2002);

Legea nr. 506/2002pentru aprobarea Ordonanei Guvernului nr. 25/2002 privindunele msuri de urmrire a executrii obligaiilor asumate prin contractele de privatizare a

societilor comerciale;


11/46

11

Ordonana Guvernului nr. 40/2003pentru modificarea i completarea OrdonaneiGuvernului nr. 25/2002 privind unele msuri de urmrire a executrii obligaiilor asumate prin

contractele de privatizare a societilor comerciale;

Hotrrea Guvernului nr. 489/2003 pentru aprobarea Normelor metodologice deaplicare a Ordonanei Guvernului nr. 25/2002 privind unele msuri de urmrire a executriiobligaiilor asumate princontractele de privatizare a societilor comerciale;

Actele normative precum i etapele privatizrii difer de la ar la ar.

2.3.Legislaia comunitar privind privatizarea

Este regmentata de:

Directiva Comisiei nr. 80/723/CEE25.06.1980 privind transparenta raporturilorfinanciare dintre statele membre i ntreprinderile publice, publicat n Jurnalul

Oficial al Uniunii Europene OJ L 195 din 29.07.1980 ;

Regulamentul (CE) nr. 2204/2002al Comisiei din 12 decembrie 2002 de aplicare a

articolelor 87 i 88 din Tratatul CE n raport cu ajutoarelor de stat pentru ocuparea

forei de munc;

Regulamentul Consiliului (CE) nr.1/2003privind punerea n aplicare a regulilor de

concuren prevzute la articolele 81 i 82 din Tratatul CE ,publicat n JurnalulOficial al Uniunii Europene L1 din 04.01.2003;

Comunicarea Comisiei Europene nr.244/02/2004 despre Orientrile comunitare

privind ajutorul de stat pentru salvarea i restructurarea ntreprinderilor aflate n

dificultate, (art.42). n Comunicarea Uniunii Europene este prevzut i acoperirea

costurilor sociale ale restructurrii, prin plati compensatorii i pensiilor anticipate

care se pltesc direct angajailor disponibilizai i nu constituie ajutoare de stat n

temeiul art.87 alin.(1) din Tratatul de Instituire a Comunitii Europene.

Analiznd coninutul diferitelor acte normative ce reglementeaz procesul de

privatizare, precum i situaiile concrete ale privatizrilor dintr-o serie de ri dezvoltate,

rezulta o serie de principii de baz avute n vedere. Pornind de la faptul c patrimoniul unei

ntreprinderi ce se privatizeaz reprezint o parte din avuia naional a rii, se prevd msuri

speciale pentru a se asigura o evaluare ct mai realist a respectivelor uniti, n condiii de

imparialitate total. n Frana, de exemplu, exista Comisia de Privatizare, care se ocupa n

mod direct de evaluarea ntreprinderii; comisia este independent n activitatea sa i se

compune din persoane cu o vast experien economico-financiara i juridic.


12/46

12

Pentru ara noastr Parlamentul stabilete prin legea privatizrii cadrul juridic pentru

desfurarea procesului de privatizare n baza urmtoarelor principii:

a) asigurarea transparentei procesului de privatizare;

b) vnzarea la preul de pia rezultat din raportul dintre cerere i oferta, cu luarea n

considerare a tuturor elementelor ce alctuiesc oferta de cumprare;c) asigurarea egalitii de tratament intre cumprtori;

d) aplicarea unor programe de restructurare anterioare privatizrii, cu accent pe

externalizarea unor activiti i/sau active, n special a activelor cu caracter social;

e) instituirea administrrii speciale n perioada de privatizare;

Este evident c o economie de pia nu se poate dezvolta fr existena unui mediu

nconjurtor legislativ i instituional adecvat acestui mecanism economic. Pe plan juridic,

dreptul de proprietate trebuie att recunoscut, ct i respectat, n special privind consecineleacestuia libertatea de transmitere a obiectului proprietii. Se impun, de asemenea,

dezvoltarea dreptului comercial, organizarea tribunalelor comerciale, iar pe plan financiar-

contabil stabilirea unor metodologii adecvate de evaluare a patrimoniului ntreprinderilor,

crearea sau specializarea unor instituii de profil cabinete de audit, bnci consiliere pentru

privatizare, bnci specializate pentru credite pe termen scurt su mediu n scopul privatizrii

etc.

CAP. 3 Cadrul instituional al privatizrii

Principalii actori din cadrul acestui proces sunt ntr-un limbaj simplificat:

Societatea Tintao societate comercial supus unui proces de privatizare prinvnzare de aciuni, conform uneia dintre metodele de privatizare prevzute de

Legea nr. 137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii (cu

modificrile i completrile ulterioare) i Hotrrea Guvernului nr. 577/2002

privind aprobarea Normelor Metodologice de aplicare.

Cumprtor o persoan fizic sau juridica care a semnat un contract devnzare-cumprare a unui pachet majoritar de aciuni n Societatea Tin ta sau este

pe cale s semneze un astfel de contract cu Vnztorul.

Vnztorulo autoritate a statului care a deinut aciuni n Societatea Tinta darle-a vndut Cumprtorului, sau nc le deine dar urmeaz a le vinde


13/46

13

Cumprtorului (ex. AVAS- Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului,

OPSPIOficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie).

Contractul de privatizare contractul de vnzare-cumprare a pachetuluimajoritar de aciuni al Societii Tinta ncheiat (sau care urmeaz a fi ncheiat)

ntre Cumprtor i Vnztor.

3.1. Purttori ai ofertei de privatizare

n cadrul procesului de privatizare purttor al ofertei este Statul roman prin

intermediul Guvernului Romniei i al instituiilor publice implicate care iau decizia de

privatizare n urma unei evaluri economico-financiare a respectivei societi comerciale sau

Regii autonome. n categoria instituiilor publice sunt incluse Autoritatea pentru ValorificareaActivelor Statului (AVAS) i ministerele de resort ori, dup caz, autoritile administraiei

publice locale, care au atribuii n privatizarea unei societi comerciale.

A. Guvernul Romniei

Competentele i atribuiile Guvernului:

Guvernul asigura nfptuirea politicii de privatizare, coordoneaz i controleaz

activitatea instituiilor publice implicate care au competene i atribuii n realizarea

privatizrii, ia msuri obligatorii pentru accelerarea i finalizarea procesului de privatizare i

rspunde n fata Parlamentului de ndeplinirea acestor obligaii.

n scopul prevzut Guvernul:

o aproba strategia naional de privatizare, precum i strategia concret deprivatizare pentru societile comerciale de interes strategic, societile din

domeniul utilitilor, pentru societile comerciale aflate n programme

speciale de privatizare, precum i pentru alte societi comerciale cu impact

deosebit ntr-un anumit domeniu de activitate sau ntr-o regiune;

o aproba elementele eseniale ale mandatului acordat instituiei publiceimplicate/societilor comerciale, dup caz, inclusiv metoda de vnzare i

condiiile principale ale contractelor ce urmeaz a fi ncheiate pentru vnzarea

aciunilor ori activelor societilor comerciale ori pentru vnzarea aciunilor pe

care acestea le dein la filiale, precum i pentru majorarea capitalului social al

acestora sau al filialelor acestora,prin aport de capital;


14/46

14

o aproba modificarea strategiei de privatizare, suspendarea sau ntrerupereaprocesului de privatizare pentru societile comerciale de interes strategic,

societile din domeniul utilitilor, pentru societile comerciale aflate n

programme speciale de privatizare, precum i pentru alte societi comerciale

cu impact deosebit ntr-un anumit domeniu de activitate sau ntr-o regiune;o ia orice alte msuri n calitate de autoritate central de aplicare a prezentului

Titlu.

B. Instituia public implicat realizeaz ntregul proces de administrare i privatizare.

n acest scop, cu privire la societile comerciale din portofoliul propriu, instituia

public implicat exercita urmtoarele atribuii :

oexercita toate drepturile ce decurg din calitatea de acionar a statului sau aautoritilor administraiei publice locale, mputernicind n acest sens

reprezentanii si n adunarea general a acionarilor:

a) administrarea societilor/companiilor naionale, a societilorcomerciale i a regiilor autonome pe care le are n portofoliu, lund

msuri privind:

pregtirea i realizarea unor operaiuni organizatorice,tehnice, tehnologice, manageriale i financiare, destinate

s asigure creterea performanelor tehnico-economice

ale societii comerciale;

restructurarea societilor comerciale prin fuziune,divizare, vnzare de active, externalizare de activiti

precum i orice alte metode prevzute de legislaie;

b) lichidarea societilor comerciale neprofitabile;

o ia toate msurile necesare pentru realizarea procesului de privatizare asocietilor comerciale:

stabilete/modifica metoda adecvat de privatizare i o schimbn msura n care este necesar;

instituie sau dup caz dispune ncetarea administrrii speciale ;


15/46

15

public n presa scris i/sau n sistem electronic, pe plan local,naional i/sau internaional dup caz, listele cuprinznd

societile comerciale care se privatizeaz;

dispune ntocmirea sau ntocmete, dup caz, dosarul deprezentare, fisa de prezentare, raportul de evaluare, prospectulde oferta public sau alte documente ce prezint relevan n

procesul de privatizare ;

efectueaz vnzarea, la preul de pia, a aciunilor emise desocietile comerciale;

iniiaz sau, dup caz, aproba, n condiiile legii, vnzarea lapreul de pia a activelor din patrimoniul societilor

comerciale i regiilor autonomecu excepia celor supuse nmod obligatoriu procedurii de vnzare, potrivit dispoziiilor

prezenei legi.

O instituie public implicat poate transfera, ctre alt instituie public implicat,

pachete de aciuni deinute de ctre aceast la societi comerciale din portofoliul propriu, cu

aprobarea transferului prin hotrre a Guvernului.

Instituiile publice implicate au dreptul s contracteze cu persoane fizice sau juridice,

romane ori strine, servicii de asistenta de specialitate n domeniul administrrii, privatizrii,

postprivatizarii, restructurrii i lichidrii societilor din portofoliul propriu. De asemenea,

instituiile publice implicate pot ncheia contracte cu societi de valori mobiliare, pentru

vnzarea aciunilor la bursele de valori sau pe alte piee organizate, naionale ori

internaionale, precum i cu bnci de investiii, pentru vnzarea unui portofoliu de aciuni pe

piaa de capital internaional, n baza certificatelor de depozit sau a altor instrumente

financiare utilizate pe aceast pia.

C. AVAS - Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului;

Cadrul legislativ privind nfiinarea AVAS:

Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 23/15.04.2004privind stabilirea unor

msuri de reorganizare a Autoritii pentru Valorificarea Activelor Bancare

prin comasarea prin absorbie cu Autoritatea pentru Privatizare i

Administrarea Participaiilor Statului publicat n: MONITORUL OFICIAL nr.


16/46


17/46

17

o privatizarea societilor comerciale care se va realiza prin dou structuri, ce vorvalorifica (vor trece n proprietate privat) pachetele majoritare sau minoritare,

pe care AVAS le deine la companiile din portofoliul su. Valorificarea

creanelorse va realiza prindou direcii, de executri silite active, respectiv

creane fiscale;o activitatea privind monitorizarea societilor aflate n lichidare voluntar;o monitorizarea managementului societilor comerciale;o managementul informaiilor privind societile comerciale;o activitatea de monitorizare postprivatizare,att a contractelor de vnzare de

aciuni ct i a veniturilor postprivatizare;

o restructurarea societilor comerciale la care AVAS este acionar majorita

D. OPSPIOficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n IndustrieOficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie, a fost nfiinat prin

Ordonana de Urgent a Guvernului nr. 88/2001, aprobat prin Legea nr. 552/2001, ca

instituie public cu personalitate juridic n subordineaMinisterului Economiei i

Comerului, devenind operativ n luna noiembrie, dup apariia Hotrrii de Guvern nr.

869/2001, de aprobare a organizrii i funcionrii instituiei, modificat i completat prin

H.G. nr. 620/2003.

n prezent O.P.S.P.I.este instituie public cu personalitate juridic, n

subordinea Ministerului Economiei, funcioneaz n coordonarea ministrului economiei,

exercita, n numele Ministerului Economiei, atribuiile acestuia de instituie public implicat

n procesul de privatizare din domeniul su de activitate i deruleaz, n numele Ministerului

Economiei, activitile legate de exercitarea calitii de acionar al statului la societile i

companiile naionale, precum i la celelalte societi comerciale din portofoliul acestuia, n

limitele competentelor aprobate prin ordin al ministrului economiei i comerului.

n exercitarea atribuiilorMinisterului Economiei, de instituie implicat n domeniul

privatizrii i acionar la societile i companiile naionale, precum i la celelalte societi

comerciale din portofoliul acestuia, Oficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie

ndeplinete urmtoarele atribuii principale:

- Asigur aplicarea strategiei Guvernului privind realizarea procesului de atragere de

investiii/privatizare a operatorilor economici din portofliul Ministerului Economiei din

domeniile:

Energie electric


18/46

18

Petrol Gaze Minerit Industria de aprare

- Administreaz n numeleMinisterului Economiei operatorii economici dinportofoliu.

- Pregtete privatizarea, propune strategiile de privatizare i realizeaz privatizare.

- Realizeaz controlul postprivatizare al ndeplinirii clauzelor din contractele de

privatizare.

- Fundamenteaz i propune acordarea de faciliti, n condiiile legii, operatorilor

economici din portofoliul Ministerului Economiei.

- Elaboreaz elementele principale ale contractului de mandat ce se ncheie cu ageniide privatizare n vederea vnzrii participaiilor statului la societile comerciale din

portofoliu.

Activitatea de atragere de investiii/privatizarea operatorilor economici se bazeaz pe

experien acumulat pn n prezent n acest domeniu, precum i pe necesitatea unei

schimbri profunde n principiile de realizare i de eficient ale acestui proces.

Privatizarea nu trebuie vzut c un scop n sine, ci ca un proces prin care transferul

de proprietate s se concretizeze n recapitalizare, modernizare, investiii, management

superior, care s conduc la eficient economic n activitate.

Ministerul de resortnseamn ministerul sau organul administraiei publice centrale n

al crui domeniu de specialitate se ncadreaz activitatea principal a societii comerciale sau

sub a crui autoritate funcioneaz regia autonom.

3.2. Purttori ai cererii de privatizare

Din aceast categorie pot face parte:

Persoane juridice romnePersoane fizice romaneComerciani persoane fizice sau asociaii familialePersoane juridice strinePersoane fizice strineAsociaia salariailor, a membrilor consiliului de administraie sau a pensionarilor cuultimul loc de munc la respectiva societate


19/46

19

Conform Legii nr.137/2002 nu pot participa la procesul de privatizare persoane fizice

sau juridice, romane ori strine, care au avut contracte de vnzare-cumprare de aciuni

ncheiate cu oricare instituie public implicat i care au fost rezolvite din cauze imputabile

acestora printr-o hotrre judectoreasc sau arbitrala definitiv i irevocabil sau ca efect al

condiiilor de rezoluiune stipulate n contractele de vnzare-cumprare de aciuni, precum icei care nregistreaz datorii bugetare restante.

Cumprtor nu poate fi o persoan juridic roman de drept public sau o societate

comercial la care statul roman ori o autoritate a administraiei publice locale deine mai mult

de 33% din totalul aciunilor cu drept de vot n adunarea general a acionarilor.

3.3. Ageni de privatizare

n scopul accelerrii procesului de privatizare instituiile publice implicate pot delega

unor ageni de privatizare exerciiul anumitor drepturi i puteri, n baza unui mandat.

Agenii de privatizare acioneaz n numele i n contul instituiilor publice implicate

i au toate drepturile aferente aciunilor acestora la societile comerciale, inclusive exerciiul

puterilor i beneficiile speciale acordate instituiilor publice implicate. Instituia public

implicat va organiza selectarea prin licitaie a agenilor de privatizare cu care va ncheia

contracte de mandat, potrivit normelor metodologice emise .

Poate fi agent de privatizareorice persoan juridic, romana sau strin, specializat

n activiti financiare, n fuziuni i achiziii, precum: bnci, bnci de investiii, societi i

fonduri de investiii, societi financiare, societi care presteaz servicii de contabilitate i

audit financiar, consultanta, intermedierepe piaa valorilor mobiliare, precum i cabinete sau

societi profesionale de avocatur, indiferent dac acestea acioneaz individual ori n

asociere, cu meniunea ca persoanele juridice strine se pot asocia cu o persoan juridic sau

firma romana din categoriile sus-menionate.

3.4. Mijlocitori, facilitatori, furnizori de informaii

Ministerul Economiei i Finanelor mijlocitor al procesului de privatizareMinisterul Economiei i Finanelor se organizeaz i funcioneaz ca organ de specialitate al

administraiei publice centrale, n subordinea Guvernului, care aplica strategia i Programul

de guvernare n domeniul economiei i finanelor publice.


20/46


21/46

21

industrial: sectorul privat, sindicate, patronate, asociaii profesionale, ministere, institute

economice, alte autoriti sau instituii publice.

Activitatea sa este susinut de:

o Institutul de Management i Informatic, care realizeaz i gestioneaz baza dedate i sistemul informaional n domeniile industriei i resurselor, n strns legtur cusistemul informaional naional i internaional

o Oficiul Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie care exercita nnumele Ministerului Industriei i Resurselor atribuiile acestuia ca instituie public implicat

n domeniul privatizrii i deruleaz activitile legate de exercitarea calitii de acionar al

statului la societile i companiile naionale i la celelalte societi comerciale din portofoliul

acestuia.

Ministerul Justiiei mijlocitor al procesului de privatizare i furnizor deinformaii

Este organul de specialitate al administraiei publice centrale, cu personalitate juridic,

n subordinea Guvernului, care asigura elaborarea, coordonarea i aplicarea strategiei i a

programului de guvernare n vederea bunei funcionri a justiiei ca serviciu public i

vegheaz la strict aplicare a legii, n conformitate cu principiile democratice ale statului de

drept.

Firme de consultan economico-financiara mijlocitori i furnizori deinformaii

Joac rolul de facilitatori n procesul de privatizare, ntruct instituiile publice

implicat n proces apeleaz la serviciile acestor firme pentru obinerea de informaii, sfaturi n

legtur cu fundamentarea deciziei alegerii unei metode de privatizare sau stabilirii unui pre

adecvat pentru activele unei societi sau preul unei ntreprinderi.

Societi de avocatur cu experienamijlocitori i furnizori de informaii nprocesul de privatizare

Sunt societi care au prestigiu n domeniul justiiei, ntruct acestea vor acorda

asisten legal permanenta instituiilor publice nsrcinate cu privatizarea.

Agenia Naional de Administrare Fiscalfurnizor de informaiiAgenia Naional de Administrare Fiscal reprezint principalul motor al colectrii

veniturilor la bugetul de stat

Camera de Comer i Industrie a Romnieifurnizor de informaiiOfer societilor comerciale accesul la informaii privind comunitatea de afaceri,

privatizarea, restructurarea - retehnologizarea, piaa financiar, piaa bursier/de mrfuri i


22/46

22

valori, piaa extrabursier, asigurarea calitii i certificarea produselor, distribuia modern a

produselor i servicii de consultan. CCIR este o organizaie neguvernamental, cu caracter

autonom, care susine interesele comunitii de afaceri i, n special pe cele ale membrilor si,

n dialogul cu instituiile statului i organismele internaionale. CCIR acioneaz pentru

crearea unui mediu de afaceri stabil, coerent i propice dezvoltrii sectorului privat, uneieconomii de pia reale, durabile i deschise spre exterior.

Pentru orice companie, fie ea strin sau romana, colaborarea cu CCIR este cu

siguran benefic att pentru dezvoltarea afacerii, pe plan naional i pe pieele externe, ct i

pentru dezvoltarea competentelor personalului sau pentru pregtirea n vederea integrrii n

UE.

Institutul Naional de Statisticfurnizor de informaiiInstitutul Naional de Statistic este organul de specialitate al administraiei publice

centrale, cu personalitatejuridic, n subordinea Guvernului, finanat de la bugetul de stat.

Activitatea Institutului Naional de Statistic se orienteaz ctre urmtoarele obiective

principale:

o producerea informaiilor statistice operative necesare factorilor de decizie ai strategieieconomico-sociale;

o asimilarea indicatorilor statistici specifici economiei de pia i implementareametodologiilor de cercetare i calcul n concordan cu standardele i practica internaional;

o dezvoltarea statisticii calitative, n completarea celei tradiionale;o extinderea i diversificarea mijloacelor de diseminare a datelor;o cooperarea cu alte institute naionale de statistic n vederea dezvoltrii unui sistem

statistic durabil, derularea de proiecte statistice n vederea asigurrii comparabilitii datelor

statistice cu statisticile altor ri i alinierea la standardele UE.

Bursa de Valori Bucuretifurnizor de informaiiRolul Bursei de Valori Bucureti este de a furniza o pia organizat pentru

tranzacionarea valorilor mobiliare, de a contribui la creterea lichiditii valorilor mobiliare

prin concentrarea n pia a unui volum ct mai mare de valori mobiliare, de a contribui la

formarea unor preuri care s reflecte n mod corespunztor relaia cerere-oferta i de a

disemina aceste preuri ctre public.

Presa i site-uri de specialitatefurnizor de informaii Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD)facilitator

Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare a fost nfiinat n 1991 pentru a

crea un nou sector privat ntr-un mediu democratic. Astzi, BERD folosete investiiile pentru


23/46

23

a ajuta la construirea economiilor de pia i ale democraiilor n 27 de tari din Europa i Asia

central, fiind cel mai mare investitor unic din regiune i mobiliznd investiii strine directe

semnificative peste propriile sale mijloace de finanare.

Prioritile n domeniul reformei, care pot fi sprijinite de BERD sunt: accelerarea i

stabilirea ca prioritate a procesului de restructurare i privatizare a ntreprinderilor;mbuntirea i stabilizarea cadrului legal i de afaceri, pentru atragerea Investiiilor Strine

Directe; restructurarea utilitilor publice i introducerea finanrii private n domeniul

infrastructurii; dezvoltarea pieelor de capital.

3.5. Evaluatori autorizai

Pentru fundamentarea deciziilor de alegere a investitorilor, AVAS apeleaz laserviciile unor evaluatori autorizai vezi (ANEXA 1).

3.6. Autoriti de supraveghere

Consiliul ConcurenteiConsiliul Concurentei urmrete protecia, meninerea i stimularea concurentei i a

unui mediu concurenial normal.

Rolul Consiliului Concurentei n calitate de autoritate administrativ autonom are

dou dimensiuni: una corectiva privind restabilirea i meninerea un mediu competitiv

normal, iar cealalt, dimensiunea preventiv de monitorizare a pieelor i supravegherea

actorilor pe aceste piee.

n conformitate cu prevederile Legii concurenei, Consiliul Concurentei are drept scop

protejarea i stimularea concurentei pentru asigurarea unui mediu concurenial normal , n

vederea promovrii intereselor consumatorilor.

Comisia europeanReprezintorganul executiv al Uniunii Europene, motorul sistemului instituional

al Comunitii, avnd rolul de a ntocmi proiecte de legi i de a monitoriza aplicarea acestora.

Comisia este un organ al Comunitilor Europene, independent de statele membre.

Curtea de conturiCurtea de Conturi exercita controlul asupra modului de formare, de administrare

i de ntrebuinare a resurselor financiare ale statului i ale sectorului public. n condiiile


24/46

24

legii organice, litigiile rezultate din activitatea Curii de Conturi se soluioneaz de instanele

judectoreti specializate." (Constituia Romniei - art.140 (1))

Curtea de Conturi controleaz ncasarea i utilizarea, potrivit destinaiilor prevzute de

lege, a veniturilor cuvenite instituiei publice implicate.

CAP. 4 Piaa specific tranzaciilor

4.1. Scurt istoric

La 15 septembrie 1830 se ddea n funciune, ntre Liverpool i Manchester, prima

cale ferat din lume. Pe actualul teritoriu romnesc prima linie a fost deschis pe 20 august

1854 i fcea legtura ntre Oravia (n Banat) i Bazia, un port la Dunre. Linia, avnd o

lungime de 62,5 km, a fost folosit iniial doar pentru transportul crbunelui. De la 12 ianuarie

1855 linia a fost administrat de Cile Ferate Austriece, Banatul fiind n acel timp parte a

Imperiului Austriac. Dup diverse mbuntiri tehnice, relaia Oravia - Bazia a fost deschis

pentru traficul de pasageri la 1 noiembrie 1856.

Pe 1 septembrie 1865, compania englez John Trevor-Barkley a nceput construcia

liniei Bucureti - Giurgiu. Aceast linie a fost deschis pentru trafic la 26 august 1869 i a fostprima linie construit pe teritoriul romnesc din acel timp.

n septembrie 1866 Parlamentul Romniei a aprobat construcia unei linii de 915 km,

de la Vrciorova n sud pn la Roman n nord, trecnd prin Piteti, Bucureti, Buzu, Brila,

Galai i Tecuci, toate orae importante la acea vreme. Costul construciei era la acel timp de

270.000 de franci de aur pe kilometru i construcia a fost ncredinat consoriului german

Strousberg.

La 10 septembrie 1868 a fost finalizat Gara de Nord din Bucureti. n ianuarie 1880Parlamentul Romniei a votat pentru transferul liniei Vrciorova - Roman din administrarea

privat a consoriului Strousberg la administrarea naional, guvernul formnd instituia

Cilor Ferate Romne, care a continuat s existe pn n prezent.

n 1918, Regatul Romniei s-a unit regiunile Transilvania, Banat, Basarabia i

Bucovina pentru a forma Romnia Mare. Ca urmare, toate cile ferate din aceste regiuni, care

au aparinut nainteAustro-Ungariei i Rusiei au intrat n proprietatea CFR. Acest eveniment a

fost unul important n istoria CFR deoarece uzina de vagoane de la Arad, aflat nainte sub

control Austro-Ungar, a intrat n proprietatea CFR, astfel a nceput fabricarea a numeroase


25/46

25

tipuri de vagoane i locomotive pentru CFR. Tot n aceast perioad au fost introduse

locomotivele diesel.

n aceast perioad, mai multe ci ferate au fost dublate, pentru a permite traficul

simultan n ambele sensuri. Prima linie cu in dubl fusese deschis la 25 ianuarie1895 pe

distana de 14 km dintre Iai i Lecani, cu scopul de a facilita lucrrile de construcie a linieiIai - Dorohoi.

Dup ce Romnia a devenit o republic comunist, n 1949, a avut loc o investiie

semnificativ n cile ferate. n aceast perioad, cile ferate au fost considerate simbol al

industrializrii rapide a rii sub conducerea lui Gheorghe Gheorghiu-Dej i a lui Nicolae

Ceauescu. Pe lng creterea traficului feroviar i al construciei de noi linii, n special n

zonele rurale, electrificarea i dublarea liniilor au ocupat un loc important.

Prima linie electrificat a fost Bucureti - Braov, pe care volumul de pasageri i marfera foarte mare

La nceputul anilor 1970, locomotivele cu abur au fost complet scoase din circulaie,

fiind nlocuite cu locomotivele diesel i electrice i vagoane construitela uzina Astra Vagoane

Arad.

Dup revoluia din 1989, cnd a czut regimul comunist, Romnia a rmas cu una din

cele mai mari, dense i utilizate reele de ci ferate din Europa, dar, n acelai timp, a rmas n

urm cu infrastructura. Acest lucru, combinat cu decderea economic din anii 1990, cauzat

de trecerea rii la economia de pia, a dus la intrarea companiei CFR ntr-o relativ perioad

de declin. Cteva rute mai puin circulate, mai ales n zonele rurale, au fost desfiinate, iar

materialul rulant, achiziionat n mare parte n anii 1970, a intrat ntr-o perioad de lips de

reparaii. Imaginea CFR-ului, att n ar ct i n strintate, a avut mult de suferit datorit

serviciilor feroviare de proast calitate i conducerii slabe.

Situaia a continuat pn n anul 1998 cnd Societatea Naional a Cilor Ferate

Romne a fost reorganizat n patru instituii finanate independent pentru a mri eficiena, iar

compania a fost redenumit Compania Naional de Ci Ferate. Dup acest eveniment,

situaia cilor ferate romneti s-a mbuntit, n mare parte datorit ameliorrii situaiei

economice a rii dup anul 2000, ce a permis pornirea unor proiecte de investiii mai

importante.

Dup 1989, un numr relativ mare de linii au fost nchise, n special cele destinate

folosirii industriale sau liniile nguste. Acest lucru s-a datorat i creterii masive a numrului

de companii private de autocare i al traficului redus de pe acele linii. Locomotivele Diesel

funcionale au fost vndute sau nchiriate altor operatori, iar dintre locomotivele cu abur doar


26/46

26

una mai are drept de circulaie, restul atingnd de cteva luni scadena pentru revizia

cazanului. Aceast locomotiv poate fi vzut ocazional pe linia Bucureti Nord - Snagov

Plaje.

n ceea ce privete liniile nguste, majoritatea sunt grav afectate de furturi i alunecri

de teren. De exemplu, Trgu Mure - Bnd a fost furat aproape complet, circulaia trenurilorpe aceste linii a fost ntrerupt nc din anul 1997, iar Sibiu - Agnita este complet

impracticabil din cauza construirii unui pod rutier. Exist ns cteva ci ferate nguste

cumprate de operatori privai, precum cele de pe Valea Vieului, de la Brad i Moldovia. Pe

aceste linii circul destul de des mocnie n scop turistic.

4.2. Volumul, dinamica i structura tranzaciilor

Mai jos este prezentat evoluia situaiei n transportul feroviar pe trimestre n anul

2010 i n primele trei trimestre ale anului 2011.

Indicatorii utilizai sunt:

cantitatea de mrfuri transportate, care seexprim prin greutatea lor, n tone;parcursul mrfurilor, exprimat n tone-km se determin funcie de greutatea

mrfurilor transportate i de distanele parcurse.

Dup cum se poate observa, a avut loc o cretere pe piaa transportului feroviar de

marf att n ceea ce privete cantitatea de marf transportat ,ct i n ceea ce privete

parcursul mrfurilor.

n anul 2008, C.F.R. Marf pierde 10% din volumul de marf transportat n 2007 i12,5% din parcursul mrfurilor, datorit crizei economico-financiare declanata la nceputul

trimestrului IV.2008. n anul 2009, criza financiar mondial reduce prestaia C.F.R. Marf cu

40%, cu implicaii negative n venituri. n anul 2010, C.F.R. Marf nregistreaz o cretere de

4% pentru mrfuri i 7% pentru parcursul mrfurilor. Trendul cresctor se pstreaz i pe

parcursul anului 2011.

n perioada 2010-2011, ca urmare a aplicrii unor programe de restructurare i

reorganizare, care au inclus i msuri de scdere a personalului prin concedieri colective,


27/46

27

productivitatea muncii a crescut cu 48,8% n anul 2010 faa de anul 2009 i cu 21% pe

primele 10 luni ale anului 2011.

Romnia are un numr important de operatori privai care realizeaz transport feroviar

de marf, iar ncepnd cu anul 2001 cota de pia a CFR Marf a fost n scdere, de la 100%

n anul 2001 la 49,90% n anul 2011.Aceast evoluie a transportului feroviar de marf indic faptul c operatorii privai

exercit o presiune concurenial semnificativ fa de fostul monopolist, iar clienii acestui

serviciu beneficiaz de posibilitatea de a alege transportatorul care ofer cel mai bun raport

calitate-pre.

4.3 Proiecii pe termen mediu

Conform art.4.2.2.2. din Strategia sectorial pe termen mediu privinddescentralizarea

n cadrul Ministerului Transporturilor, aprobat prinHotrrea Guvernului nr.1030/2008

pentru aprobarea Strategieisectoriale pe termen mediu privind descentralizarea n

cadrulMinisterului Transporturilor, cu modificrile i completrileulterioare, privatizarea

Societii Naionale de Transport Feroviar deMarf "CFR Marf" S.A.(denumit n continuare

CFR Marf) este unobiectiv strategic important pe termen mediu. n aplicarea dispoziiilor

legale de mai sus, Ministerul Transporturilor a inclus n programul de privatizare aferent

anului 2013 la nivelul instituiei, msurile principale necesare privatizrii CFR Marf,

respectiv:

finalizarea strategiei de privatizare a societii;

aprobarea prin hotrre de guvern a strategiei de privatizare asocietii;

reactualizarea raportului de evaluare a societii;

elaborarea documentaiei de privatizare (dosar de prezentare,oferta de vnzare etc.);

lansarea ofertei de vnzare a aciunilor societii CFR Marf

Schimbripreconizate: prin vnzarea aciunilor gestionate de Ministerul

Transporturilor laCFR Marfa, se va diminua implicarea statului n economie.

Lund n considerare regresul n care se afl cile ferate din Romnia ncontrast cu

evoluia ascendent a acestui sistem de transport n VestulEuropei, este necesar ca i n

Romnia s se gseasc resurse i strategii nurmtorii ani care s reechilibreze balana dintre

moduri, urmrindu-sepunerea n aplicare a obiectivelor privind mobilitatea, pe fondul

reduceriipolurii i descongestionrii traficului.


28/46


29/46

29

n prezent, unul dintre motoarele creterii pieei feroviare este regiunea Golfului, unde

se deruleaz proiecte de amploare, precum Doha Metro i sistemul LRT, noul sistem de

tranzit din Mecca sau proiectul unei linii de super-vitez Mecca-Medina.

Un alt punct important este America Latin, ca rezultat al comenzilor mari venite din

Brazilia pentru sistemul feroviar de marf i sistemul de transport urban i alte comenzisemnificative din ri din vecintatea Braziliei, precum Chile sau Argentina.

Infrastructura Romniei pstreaz avantajele unei reele dezvoltate, dens ifoarte bine

rspndit pe tot teritoriul, accesibil majoritii locuitorilor, avndn acelai timp acces la

Dunre i la Marea Neagr. Romnia primete fonduri europene structurale ide coeziune

pentru reabilitarea coridoarelor feroviare, din pcate insuficientaccesate pn n acest an.

Majoritatea banilor care vor ajunge s finaneze proiecte majore de transportn anii viitori vor

proveni din fondurile europene nerambursabile.Dificultile n materie de transport vin din starea foarte proast ainfrastructurii

naional, degradat constant n ultimii 20 de ani sau foartenvechit n raport cu noile

standarde. Situaia infrastructurii este caracterizatca fiind foarte grav i este considerat

principala problem care provoacdisfuncionaliti ale sistemului de transport.Starea proast

a infrastructurii i reducerea vitezelor comerciale a dus lascderea calitii transportului

feroviar, att pe partea de mrfuri ct i decltori.

4.5. Caracterizarea ofertei

Pe piaa transportului feroviar din Romnia pe lng compania de stat CFR Marf

activeaz i 24 de firme private.

Companiile feroviare de marf care au cota de pia mai mare de 1% sunt:

SNTFM CFR Marf - 49.90%; Grup Feroviar Romn - 25.15%; Servtrans nvet - 5.67% Cargo Trans Vagon - 5.05%; Unifertrans - 4.08%; DB Schenker Rail Romnia - 3.65%; Transferoviar Grup - 2.48%; Vest Trans Rail - 1.73%; Rail Cargo Romnia- 1.08%


30/46


31/46

31

traficul de persoane pe calea ferat, iar CFR Marf mai bine de dou treimi. La solicitarea

FMI, cele dou companii se afla pe lista celor zece aflate sub monitorizarea special a

Guvernului, cu scopul reducerii subveniilor - aadar, vnzrile ctre Romnia vor avea ca

inta n special puinii operatori privai. De soarta lor ar urma s depind eventualele

modernizri ale flotei feroviare, ct timp autoritile se lupta cu deficitul bugetar i nu mai aun vedere nnoirea vagoanelor din anii '70, cu care probabil c vom circula i n urmtorii

cinci-zece ani.

4.6. Caracterizarea cererii

Situaia economico-financiar a companiei naionale, a societilor naionale i a

societilor comerciale din domeniul feroviar a fost grav afectat de criz economic actual.Ca o consecin direct a crizei economice volumul cererilor de transport n general i pe

calea ferat n particular, a sczut ncepnd cu toamna anului 2008 i s-a accentuat foarte mult

n anul 2009.

Numai cu titlu de exemplificare n anul 2009 volumul de mrfuri transportat pe calea

ferat de societatea naional cu capital de stat a sczut lunar cu pn la 50%, comparativ cu

luna corespunztoare din anul 2008. Neputnd s realizeze veniturile necesare nu au putut fi

achitate obligaiile de plat la administratorul infrastructurii feroviare, cruia la rndul su i -a

fost deteriorat i mai mult situaia economico-financiar.

i ntransportul feroviar de cltori veniturile au sczut foarte mult datorit pe de o

parte scderii contribuiei de la bugetul de stat pentru plata compensaiei de serviciu public

social i pe de alt parte a scderii numrului cltorilor transportai pe calea ferat ca urmare

a crizei economice.

Avnd n vedere c n ultimii ani cota de pia a volumului de transport feroviar a fost

n continu scdere, situaia deosebit de dificil din punct de vedere financiar cu care se

confrunt sistemul feroviar, veniturile tot mai sczute nregistrate de compania i societile

din domeniul feroviar, se impune corelarea numrului de personal din sistemul feroviar cu

volumul de activitate.

Meninerea actualului numr de personal n sistemul feroviar devine aproape

imposibil, societile nu numai c nu vorputea acoperi financia necesarul pentru plata forei

de munc, dar vor nregistra majorri substaniale ale restanelor la plata taxelor ctre bugetul

de stat, dar i ctre furnizorii de utiliti. n acest context sunt necesare msuri urgene de


32/46

32

restructurare a sectorului feroviar, cu asigurarea proteciei sociale pentru persoanele din

sectorul feroviar care vor fi afectate.

4.7. Evenimente i cazuri deosebite i efectele acestora asupra pieei.

CFR a trecut printr-o serie de scandaluri mediatice datorit mai multor nereguli care au

fost descoperite n conducerea companiei. Fostul director CFR, Mihai Necolaiciuc, a fost

inculpat de Direcia Naional Anticorupie pentru abuz n serviciu i numeroase prejudicii

aduse companiei n perioada 2000-2005. Acesta a fugit ns din ar, sub pretextul

tratamentului unei boli, pentru a se sustrage urmririi penale. Pe numele lui s-au emis mai

multe mandate de arestare.

ntr-un alt caz intens mediatizat, directorul Regionalei CFR Bucureti a fost arestatpentru prejudicierea societii cu peste un miliard i jumtate de lei vechi. Pn n prezent nu

a existat nicio condamnare n aceste dosare.

n 2005 un alt scandal a lovit compania, dup ce CFR a fost acuzat c a cooptat liderii

sindicatelor CFR n structurile de administraie ale companiei, cu susinerea ex-ministrul

transporturilor Miron Mitrea. Pe fondul schimbrii direciei politice a noului guvern, noul

ministru, democratul Gheorghe Dobre, a dispus eliberarea din funciile de administraie ale

sindicalitilor. Ca urmare liderii sindicali au declanat o grev de proporii, revendicnd

creteri salariale pentru muncitorii din CFR. Greva a durat 23 de zile i a fost ntr-un final

oprit de Curtea de Apel din Bucureti, dup ce s-a constat c s-au pus n pericol sigurana

feroviar i condiiile grevei nu au fost respectate. Potrivit CFR, greva a contribuit

semnificativ la scderea numrului de cltori (circa 10% n minus) i a creat pierderi de peste

10 miliarde lei vechi pentru CFR Cltori i 80 mld. pentru CFR Marf.

CAP. 5 Descrierea procesului de privatizare a CFR Marfa

5.1. Scurt descriere a prilor

Societatea Naional de Transport Feroviar de Marf CFR Marfa S.A

Codul de identificare fiscal: 11054537

Nr. Inreg. Registrul Comerului: J40/9775/1998


33/46


34/46

34

Marja EBITDA (ctiguri nainte de dobnzi, impozite, depreciere i amortizare),negativ n 2009 i 2010, a redevenit pozitiv n 2011.

Cu toate acestea, CFR Marf nregistra la data de 31.12.2011, datorii totale de 1.891

milioane RON, din care datorii curente de 1.519 milioane RON. Dintre acestea, 1.331

milioane RON reprezint datorii ctre entiti publice, n principal ctre bugetul de stat ibugetul asigurrilor sociale (678 milioane RON) i Compania Naional de Ci Ferate C.F.R.

S (583 milioane RON). La data de 30.06.2012, datoria la bugetul de stat i bugetul

asigurrilor sociale a crescut la 755 milioane RON, iar cea nregistrat la CFR SA a crescut la

615 milioane RON (totaliznd 1.370 milioane RON).

n plus, capitalurile proprii ale Societii nregistreaz o valoare negativ ( -472

milioane RON la 31.12.2011), reclamnd intervenia acionarului sau, statul roman prin

intermediul Ministerului Transporturilor pentru recapitalizarea Societii.mprumutul sindicalizat exprimat n (cea mai mare facilitate de mprumut atras de

CFR Marf) adaug o expunere semnificativ de risc valutar n condiiile actuale de pia.

Indicatori financiari conform bilanului depus pe anul 20111

Tip situaii financiare depuse

BILANCOMPLETCONFORMORDINULUI3055/2009

Indicatori din BILAN lei

ACTIVE IMOBILIZATETOTAL 906413338

CTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care 512579395

Stocuri (materiale, producie n curs de execuie, semifabricate, produsefinite, mrfuri etc.)

62817381

Creane 424892971

Casa i conturi la bnci 24869043CHELTUIELI N AVANS 289628

DATORIITOTAL 1791777447

VENITURI N AVANS 2485173

PROVIZIOANE 96918138

CAPITALURI - TOTAL, din care: -471898397

Capital social subscris vrsat 251601438

1http://www.cfrmarfa.cfr.ro/index.php?option=com_content&view=article&id=208%3Aindicatori-financiari-conform-bilantului-depus-pe-anul-2011&catid=35&Itemid=69&lang=ro


35/46

35

Patrimoniul regiei -

Patrimoniul public -

Indicatori din CONTUL DE PROFIT I PIERDERE

Cifr de afaceri net 1107684939

VENITURI TOTALE 1194617459

CHELTUIELI TOTALE 1288070204

Profitul sau pierderea brut(a)

-Profit -

-Pierdere 93452745

Profitul sau pierderea net(a) a exerciiului financiar

-Profit -

-Pierdere 93452745

Indicatori din DATE INFORMATIVE

Numr mediu de salariai 9145

Tipul de activitate, conform clasificrii CAENTransporturi demarf pe caleaferat

n ceea ce privete strategia de privatizare a Societii Naionale de Transport Feroviar

de Marf "C.F.R. Marf" - S.A. i mandatul Ministerului Transporturilor i Infrastructurii

pentru implementarea acesteia putem meniona:

Obiectivele Strategiei de privatizare

1.1. Obiectivul principal ale strategiei de privatizare , denumit n continuare

Strategia, este maximizarea preului ce poate fi obinut din vnzarea pachetului de aciunideinut de stat la Societatea Naional de Transport Feroviar de Marf "C.F.R. Marf" - S.A,

denumit n continuare C.F.R. Marf, n scopul creterii veniturilor bugetare necesare

finanrii suplimentare n domeniile prioritare deficitare n privina resurselor bugetare.

1.2. Pentru ndeplinirea obiectivului principal al Strategiei, Ministerul Transporturilor

i Infrastructurii, denumit n continuare MTI, este mandatat s vnd pachetul de aciuni

reprezentnd 100% din capitalul social al CFR Marf prin metoda licitaiei cu strigare, cu

criterii de precalificare a investitorilor, conform legislaiei n vigoare, precum i pachetul care


36/46


37/46

37

05.2012 Ministrul Transporturilor, Ovidiu Silaghi a propus amnarea privatizrii

ns aceasta moiune a fost respins de ctre FMI; procesul trebuie finalizat pn n octombrie

2012.

15.06.2012Consoriul format din Deloitte Consultan S.R.L., Musat & Asociaii

Sparl i Systra S (Consultantul) a fost declarat ctigtor i s -a semnat contractul nr. 26053din data de 15.06.2012, avnd ca obiect acordarea de consultan pentru pregtirea i

derularea procesului de privatizare a Societii Naionale de Transport Feroviar de Marf

C.F.R. Marf S.A.

20.08.2012 Consultantul a predat Ministerului Transporturilor Raportul final

privind strategia de privatizare a C.F.R. Marf

09.2012Un numr de 86 de companii din domeniu, grupuri de investiii i bnci i-

au exprimat interesul pentru cumprarea CFR Marfa, care se va privatiza integral, pn lasfritul anului.

10.2012Privatizarea se amn pn la sfritul anului. CFR Marfa are datorii mult

prea mari ( 450 mil )

01.2013Ministrul Transporturilor, Relu Fenechiu, este mpotriva privatizrii CFR

Marfa; acest subiect va fi pus din nou de urgen n agenda edinei CSAT.

21.01.2013Iniiativa Ministrului Transporturilor eueaz, ba chiar privatizarea CFR

Marfa devine prioritatea nr 1 pentru FMI.

02.2013 n cadrul edinei CSAT a fost aprobat privatizarea CFR Marfa prin

vnzarea pachetului majoritar (51%) pentru contravaloarea estimat n jurul sumei de 270

milioane lei.

13.02.2013Guvernul aproba strategia de privatizare a CFR Marfaprocesul va fi

finalizat pn la jumtatea lunii iulie 2013

13.03.2013 Contractul de consultan este ctigat de asocierea Deloitte-Musat-

Systra

29.03.2013Privatizarea CFR Marfa majoreaz cheltuielile de reclam i publicitate

ale Ministerului Transportului.


38/46

38

CAP. 6 Analiza aprofundat a privatizrii

6.1. Analiza oportunitii alegerii modelului de tranzacie

Metoda de privatizare ce urmeaz a fi implementat n cazul vnzrii de aciuni emisede C.F.R. Marf, prezint urmtoarele avantaje:

o poate ndeplini obiectivul Ministerului Transporturilor cu privire la organizareaunui proces de privatizare transparent, cu reguli i proceduri foarte clare.

o poate facilita optimizarea preului pltit pentru aciunile CFR Marfa(principalul obiectiv al Ministerului Transporturilor). Cu toate acestea, n cazul

n care interesul investitorilor pentru Societate este sczut, preul de vnzare al

aciunilor CFR Marfa poate ajunge s se situeze sub preul de pornireanunat/stabilit deinstituia public implicat.

o poate conduce la derularea rapid i relativ mai simpl a procesului deprivatizare.

n consecin, procesul de vnzare va consta n metode combinate cu criterii de

precalificare a investitorilor, i anume negociere pe baz de oferte preliminare i neangajante

urmat de licitaie cu oferta n plic, conform legislaiei n vigoare.

Singurul criteriu de adjudecare a licitaiei va fi preul oferit.Toate condiiile care vor fi incluse n contractul de vnzare - cumprare vor putea fi

cunoscute de potenialii investitori nainte de data inerii licitaiei, ntr-un mod transparent,

ntruct proiectul contractului de vnzare-cumprare de aciuni va face parte din dosarul de

prezentaredocument de referin al tranzaciei a crui achiziionare va fi obligatorie i va

preceda licitaia.

De asemenea, dreptul rezervat al autoritilor romne de a monitoriza ndeplinirea

obligaiilor contractuale ale cumprtorului, n perioada postprivatizare, pe toat durata de

derulare a contractului de vnzarecumprare de aciuni, va fi cunoscut nc din faza publicrii

documentaiei licitaiei. Vnztorul va putea cere rezilierea contractului de vnzare-cumprare

de aciuni numai n baza prevederilor clauzelor cuprinse n acesta, clauze ce se vor negocia cu

ofertantul.

Asociaia Oamenilor de Afaceri din Romnia nu aprob metoda de privatizare aleas

pentru companiile de stat, i anume metoda de privatizare prin vnzarea unor pachete de

aciuni strategie, care a fost opiunea Guvernului i nu a fost impus de FMI. Ei solicita


39/46


40/46

40

6.3. O experien avansat n domeniu

O experien avansat n domeniu o reprezint povestea de succes a terminalelor

intermodale deinute de statul romn i accesul liber la serviciile i facilitiile acestora. 27 la

numr, terminalele CFR Marf exist mai mult pe hrtie, majoritatea fiind n paragin inecesitnd lucrri urgene de modernizare. Reprezentanii patronatelor private ce au participat

la prima sesiune a dezbaterii publice privind privatizarea CFR Marf au cerut informaii n

legtur cu ce se va ntmpla cu cele 27 de terminale i impactul prelurii acestor faciliti

asupra pieei logistice. Sunt ns i companii care au preferat s nu mai atepte minuni din

partea statului romn i s demareze pe cont propriu proiecte cares implice i utilizarea unor

terminale intermodale. O asemenea poveste care s-a dovedit un succes i un model demn de

urmat i pentru ali integratori logistici ce activeaz pe piaa romneasc aparine grupuluibritanic Delamode care a lansat un serviciu feroviar ce se desfoar cu ajutorul unui terminal

privat construit n anii 70. Astfel, Delamode Logistics Romnia devine primul i singurul

operator privat al unui terminal feroviar de containere i atrage spre calea ferat cei mai

exigeni clieni depe piaa de logistic.

CAP. 7 Concluzii i soluii de urmat

7.1. nvminte pentru fiecare parte

Cadrul legislativ aferent sectorului auto a fost mbuntit n conformitate cu legislaia

comunitar n domeniu, din perspectiva aderrii Romniei la UE, dar i a trecerii rii noastre

la o economie de pia funcional.

Pe plan instituional, au fost nfiinate autoriti de reglementare n domeniulprivatizrii ntreprinderilor cu capital majoritar de stat.: Guvernul care asigura nfptuirea

politicii de privatizare, Autoritatea pentru Privatizare i Administrarea Participaiilor Statului,

Oficiul Naional al Registrului Comertului- autoritate de control, furnizor de informaii,

Consiliul Concurentei- organ de supraveghere i control, Oficiul Participaiilor Statului i

Privatizrii n Industrie. ns, ncepnd cu 01.01.2007 autoritatea competen n materie de

concuren i ajutor de stat este Comisia European, reglementrile comunitare fiind direct

aplicabile.


41/46

41

Pentru moment nu putem spune ce nvminte putem trage din privatizarea CFR

Marfa, deoarece aceasta se afla nc n desfurare. Posibili pai ce ar trebui urmai la o

urmtoare privatizare ar fi: mai mult rigurozitate i specificri concrete ncepnd din faza

anunului de privatizare i pn la documentele necesare i criteriile de evaluare a ofertelor,

prevederi mai clare n ceea ce privete reducerea datoriilor firmelor privatizate, imonitorizarea ca acest fapt s nu fie folosit ca o constrngere pentru ndeplinirea anumitor

obiective evitndu-se astfel nenelegerile i ntreruperile procesului de privatizare, definirea

clar a ceea ce reprezint ajutor din partea statului, care sunt limitele pn unde statul poate

interveni, consultarea Consiliului Concurentei pentru fiecare caz n parte, i respectarea

normelor europene n vigoare.

Demersuri principale ce ar putea fi ndeplinite pentru pregtirea mai rapid a

procesului de privatizare:o Notificarea creditorilor CFR Marf cu privire la posibilitatea modificrii

structurii acionariatului, ca urmare a privatizrii i, eventual, obinerea

acordului acestora, dac este cazul;

o Obinerea avizelor de mediu pentru privatizare;o Obinerea certificatelor de obligaii bugetare;o ntocmirea unui dosar de prezentare (inclusiv a proiectului contractului de

vnzare-cumprare de aciuni);

o Asigurarea accesului potenialilor investitori la date i informaii despre CFRMarfa (inclusiv prin organizarea unei Camere de Date);

o Publicarea ofertei de vnzare a aciunilor.

7.2. nvminte pentru pliticile economico sociale

Impactul socio - economic al proiectului de act normativ

1. Impactul macroeconomic

Trecerea n proprietate privat a pachetului majoritar de aciuni a celui mai mare

operator feroviar de marf din Romnia va avea un impact macroeconomic major.

2. Impactul asupra mediului de afaceri

Privatizarea Societii poate conduce la mbuntirea mediului de afaceri, prin

liberalizarea transportului de mrfuri i creterea competitivitii n domeniu.

3.Impactul social


42/46

42

Este posibil ca o eventual restructurare a CFR Marfa, ulterioar privatizrii, s

implice disponibilizarea unui anumit numr de salariai.

4. Impactul asupra mediului

Proiectul de act normativ nu are impact asupra mediului. CFR Marf are obligaia de a

solicita autoritilor competente pentru protecia mediului actele de reglementare necesareprocesului de privatizare.

7.3. Paralel ntre teorie i practica n ceea ce privete privatizarea

Posibil privatizare a Societii Naionale de Transport Feroviar- CFR Marfa este n

discuii deja de 5 ani, perioada n care s-au fcut de mai multe ori demersurile pentru aceast

tranzacie ns de fiecare dat, s-au soldat cu amnarea tranzctiei.Acest tip specific de tranzacie comercial prezint o importan crescut n domeniul

economic deoarece schimbrile (absolut necesare) ce vor avea loc n fost companie de stat

vor fi majore i pot influena ntr-un grad destul de mare celelalte activiti ale statului i de

accea considerm c privatizarea i implicaiile acesteia ar trebui studiat la un nivel mai nalt

n mediul academic.

Teme de discuie:

1) Efectele economice i politice ale tranzaciei2) Implicaiile tranzaciei pe plan economic i social3) Privatizarea CFR- necesitate economic sau politic?4) Posibilele efecte ale tranzaciei5) Analiz comparativ CFR-MarfaCompaniile de transport de marf prospere din alte

state ale lumii

Rezultate cheie urmrite:

1) nelegerea tipului de tranzacie ales Privatizarea2) Cunoaterea actorilor n ceea ce privete derularea procesului3) Motivele pentru care se apeleaz la privatizare4) Motivele derulrii ntrerupte a procesului de privatizare a CFR Marfa5) nelegerea implicaiilor n domeniul economic i politic


43/46

43

CAP. 8 Autoevaluare

In urma acestui proiect am dobandit cunostinte de baza in ceea ce priveste aspectele

generale ale tranzactiei studiate - privatizarea, dar si in ceea ce piveste aspectele particulare

ale acestui studiu de caz . De asemenea, prin realizarea acestui studiu de caz am putut intelegemai bine fenomenele care au loc pe piata privatizrii din Romnia si problemele cu care

aceasta se confrunta la momentul actual.

Am avut posibilitatea de a studia o tranzactie de amploare la momentul actual,

controversata cu numeroase implicatii politice, economice si sociale .

Putem afirma ca acest studiu de caz a servit la dezvoltarea abilitatilor de a lucra in

echipa, la imbunatatirea capacitatii de analiza si sinteza precum si a gandirii critice .

Pentru intocmirea prezentului studiu de caz s-a ncercat urmarea pas cu pas a structuriipropuse. Spunem s-a ncercat deoarece privatizarea este n curs de desfurare iar unele

date nu au putut fi gasite sau nu au putut fi interpretate. Cercetarea prealabila si intocmirea

studiului de caz s-a facut prin conlucrarea efectiva a membrilor echipei . Fiecare membru al

echipei a avut o contributie majora, sarcinile au fost impartite in mod egal. Fiecare membru a

avut de facut o parte din fiecare capitol, existand posibilitatea sa participe ulterior fiecare

dintre membri cu completari la munca depusa de ceilalti. In functie de informatiile acumulate

din surse variate precum si de parerile personale membrii colectivului au avut posibilitatea sacontribuie la elaborarea fiacerui capitol al studiului de caz .

Pentru rezolvarea cerintelor fiecarui capitol au fost preluate si studiate informatii din

diverse surse, precum ziare, reviste economice, site-uri, carti de specialitate, precum reiese si

din bibliografia prezentata . Etapele parcurse in realizarea proiectului s-au succedat in mod

firesc incepand cu preluarea informatiilor, prezentarea concreta a faptelor, analiza datelor

culese si prezentarea concluziilor si a recomandarilor propuse.

Numarul total de ore alocat intregului proiect a fost in medie de 96 ore, fiecare

persoana acordand studiului de caz aproximativ 24 ore de lucru. Colaboarea membrilor

echipei s-a desfasura armonios, fiecare persoana relizandu-si sarcinile cu seriozitate si

constiinciozitate, pentru fiecare cerinta acordandu-se aceeasi importanta si atentie in

solutionare corecta si pe cat posibil completa a acesteia.


44/46


45/46


46/46

ANEXA 1

Lista evaluatorilor autorizati, persoane juridice romane, agreati de catre AVAS, care

pot participa la selectiile de oferte ce vor fi organizate in vederea intocmirii rapoartelor de

evaluare la societatile comerciale supuse procesului de privatizare:

S.C. BDO CONTI AUDIT S.R.L. BucurestiS.C. DARIAN ROM SUISSE S.R.L. ClujNapoca

S.C. CONSULTA 99 S.R.L. Bucuresti

S.C. IRECSON S.R.L. Bucuresti

S.C. ROMANIAN EXPERT CONSULTING S.R.L. Bucuresti

S.C. SOCIETATEA GENERALA A EXPERTILOR TEHNICI S.A. Bucuresti

S.C. SIERRA QUADRANT CONSULTING GRUP S.A. Bacau

S.C. LERO ADVANCED CONSULTING S.R.L. CraiovaS.C. IPROLAM S.A. Bucuresti

S.C. IPIEV CONSULTING S.R.L. Bucuresti

S.C. ROMLIDER TURISM - Filiala Bucuresti S.R.L. Bucuresti

S.C. PROCEMA S.A. Bucuresti

S.C. MANAGEMENT CONSULTING SOLUTIONS S.R.L. Constanta

S.C. ICPSP S.A. Bucuresti (Institutul de cercetare-proiectare sisteme de productie)

S.C. CONT-EXPERT S.A Bacau

S.C. TEHNIC ROM EXPERT CONSULTING S.R.L. Bucuresti

S.C. SAGITUS CONSULT S.R.L. Brasov

S.C. EXPERT BUILDINGS S.R.L. Iasi

S.C. ALFA CHIM CONSULTING S.R.L. Timisoara

S.C. IPCM S.A. Bucuresti

S.C. BUSINESS EVALUATOR S.R.L. Targu Mures

S.C. ROMCONST CONSULTING S.R.L. Baia Mare

S.C. JPA AUDIT & CONSULTANTA S.R.L. Bucuresti

S.C. EXPERT EVALUATOR S.R.L. Iasi

S.C. EVALUAR S.R.L. Alba Iulia

S.C. COLLIERS INTERNATIONAL S.R.L. Bucuresti

S.C. R.E.A.G. Real Estate Advisory Group S.R.L. Bucuresti

Date post:	03-Jun-2018
Category:	Documents
Upload:	dee-mara
View:	260 times
Download:	1 times

Proiect Tranzactii Comerciale BUN

Documents