produse_servicii_bancare1

8/8/2019 produse_servicii_bancare1

1/80

1

CREAREA CADRULUI NECESAR DEZVOLTRIIPIEEI UNOR PRODUSE/SERVICII BANCARE

(Studiu BNR)

Preocuparea constant a bncii centrale de realizare a unui sistem bancar sigur, modern icompetitiv, care s asigure o bun intermediere i s genereze ncredere publicului, seconcretizeaz, ntre altele, n monitorizarea sistematic a pieei interne a produselor iserviciilor bancare i a tendinelor nregistrate n sectorul bancar european.

Informaiile astfel obinute sunt valorificate prin elaborarea de studii i analize ce au ca principal obiectiv impulsionarea dezvoltrii produselor i serviciilor bancare pentru care

nivelurile nregistrate n prezent pe pia sunt net inferioare n raport cu cele ale pieeipoteniale.

Cel mai recent studiu realizat n acest context de banca central a analizat urmtoareleproduse/servicii care se circumscriu situaiei menionate:

creditele pentru investiii;

creditele ipotecare;

creditele pentru agricultur;

creditele pentru Administraia Public Local (APL);

creditele pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii (IMM);

instrumentele financiare derivate.

Produsele/serviciile au fost selecionate pe baza consultrilor cu numeroi reprezentani aicomunitii bancare, n cadrul crora s-a evideniat faptul c n condiiile n care bncileconsider saturat piaa creditelor corporative pe termen scurt, strategiile lor de expansiune

vizeaz, n principal, produsele de mai sus.

ntruct analiza a urmrit identificarea cauzelor care determin ponderea relativ redus aacestor produse/servicii n oferta bncilor, precum i a factorilor care frneaz dezvoltarealor, Banca Naional a Romniei a considerat util implicarea activ a bncilor n studiu,selectnd n acest sens, pe baza unor criterii obiective, un eantion de 10 bnci. Acestea aucompletat chestionare referitoare la produsele n cauz, furniznd astfel informaii de naturcantitativ i calitativ, relevante pentru obiectivele avute n vedere.

Scopul principal al elaborrii acestei lucrri l-a constituit necesitatea trecerii la o etapproactiv n reglementarea i supravegherea bancar, n care Banca Naional a Romniei snu se limiteze la a reaciona la evoluiile pieei, ci s ncerce s le anticipeze i s


2/80

2

sensibilizeze factorii decizionali n vederea adoptrii acelor msuri care s conduc ladezvoltarea sustenabil a activitii bancare din Romnia. Din acest motiv, studiul va fiactualizat i completat pe msura modificrilor legislative i instituionale, precum i

apariiei unor produse bancare noi.Un alt obiectiv urmrit de Banca Naional a Romniei, de natur strict prudenial, esteacela de a permite bncilor s identifice riscurile asociate diverselor produse bancare i s iadin timp msurile necesare contracarrii acestor riscuri, evitnd astfel posibile dificultimajore.

Nu n ultimul rnd, studiul i propune s rspund preocuprilor legitime ale ageniloreconomici i ale populaiei, care ar dori ca bncile se implice ct mai mult n activitatea decreditare i care ar putea contribui efectiv la mbuntirea studiului, dup publicarea acestuia

pe web-site-ul Bncii Naionale a Romniei, prin transmiterea opiniilor lor.

Avnd n vedere ireversibilitatea procesului de integrare a pieei financiare romneti ncircuitul internaional, accelerat de obiectivul de aderare a Romniei la Uniunea European,studiul include i o analiz comparativ privind gradul de dezvoltare a respectivelor produsei servicii bancare n ri ce se afl n curs de definitivare a procesului de integrare nstructurile UE, precum Polonia, Cehia i Ungaria. Experiena acestor ri i rezultatelenregistrate de ele au servit ca punct de referin la stabilirea unor obiective pe termen mediu

pentru piaa bancar romneasc i au condus la elaborarea unor propuneri concrete privindmsurile necesare eliminrii restriciilor administrative sau de alt natur care constituie un

impediment n exploatarea nielor de pia vizate.

Rezultatele studiului au confirmat faptul c majoritatea produselor analizate se afl ntr-unstadiu incipient de dezvoltare, factorii care frneaz dezvoltarea acestora fiind, n principal,legai de:

Condiiile macroeconomice

Instabilitatea mediului macroeconomic constituie un impediment pentru buna desfurare aactivitii agenilor economici (n special n cazul ntreprinderilor nou nfiinate), dar i a

bncilor, prin faptul c n condiii mult prea puin predictibile, planurile de afaceri ce stau labaza creditrii au un grad sczut de credibilitate din punctul de vedere al finanatorului.

De asemenea, ponderea nc semnificativ a ntreprinderilor ineficiente diminueaz gradul desiguran a activitii de creditare. Astfel, ntrzierile nregistrate n restructurarea sectoruluireal fac ca o mare parte dintre agenii economici s nu fie eligibil pentru acordarea de credite.


3/80

3

Cadrul legal inadecvat/insuficient dezvoltat

Existena unui cadru legal inconsecvent i incomplet, precum i a unor proceduri judiciare iextrajudiciare pentru recuperarea creanelor pe calea executrii silite, costisitoare i de lung

durat, are un impact negativ asupra activitii de finanare.

Comportamentul participanilor la pia

Parteneriatul banc-client are de suferit, din cauza:

lipsei de transparen a situaiei reale a patrimoniului agenilor economici, ceea ce permite corectarea indicatorilor de performan afereni activitii acestora n cadrulanalizelor de bonitate pentru acordarea finanrilor solicitate. n acest context trebuiemenionate i cosmetizrile realizate ca urmare a anulrii/reealonrii datoriilor

ntreprinderilor de stat, fr a ine seama de principii obiective precum competitivitatea;

nepromovrii principiilor de conducere corporativ;

slabei utilizri a instrumentelor specifice managementului riscurilor.

Nu n ultimul rnd, nivelul redus de instruire economic i, n special bancar, alconsumatorilor efectivi i poteniali de produse/servicii bancare, precum i pregtirea

profesional nc deficitar, ca medie pe sistem bancar, a personalului instituiilor de creditmpiedic realizarea unei comunicri eficiente ntre cele dou pri. Astfel, pe de o parte,

muli ageni economici cu necesiti de finanare nu apeleaz la bnci dect n ultim instaniar, pe de alt parte, exist nc bnci care nu acord suficient importan aspectelorreferitoare la includerea n oferta lor a serviciilor de consultan destinate clientelei.

Analiza a relevat faptul c pe ansamblul sistemului bancar, n ceea ce privete eficienaactivitii, sunt necesare eforturi suplimentare din partea instituiilor de credit pentru a fi nmsur s fac fa nivelului de competitivitate din Uniunea European.

Astfel, gradul de intermediere bancar n Romnia, exprimat ca active bancare/produs internbrut, reprezenta la sfritul anului 2002 doar jumtate din nivelul nregistrat n Polonia i unsfert din cel raportat de Banca Naional a Cehiei n aceeai perioad. n ceea ce privete

productivitatea activitii bancare (active bancare/angajai n sectorul bancar) aceasta era nRomnia, n perioada menionat, de trei ori mai mic dect n Polonia i de ase ori maimic dect n Cehia.

Pornind de la cauzele care frneaz dezvoltarea produselor/serviciilor bancare ce fac obiectulstudiului, i innd cont de trendurile nregistrate pe piaa financiar internaional, au fostidentificate posibile msuri pentru stimularea activitii bancare, n general, i a produseloranalizate, n special, prezentate n detaliu n fiecare fi de produs i sintetizate n caseta

urmtoare.


4/80

4

Este important de precizat faptul c, n condiiile eforturilor tuturor factorilor de deciziepentru crearea unei economii de pia funcionale, evoluia produselor analizate va depindeexclusiv de dorina operatorilor de a dezvolta aceste piee.

Ca urmare, scopul studiului nu este de a stabili msuri administrative pentru impulsionareadezvoltrii pieelor produselor analizate, ci doar de a identifica posibile msuri pentrufacilitarea eforturilor prilor interesate de ndeprtare a barierelor care stnjenesc evoluiaacestor piee.

n acest context, subliniem importana deosebit pe care o are colaborarea strns ntreinstituiile cu competene pe diferite domenii cu inciden asupra pieelor produseloranalizate.

Nu n ultimul rnd trebuie menionat c, n condiiile n care Banca Naional a Romnieisusine necesitatea dezvoltrii produselor bancare analizate, intervenia direct a bnciicentrale pe aceste piee va urmri exclusiv realizarea obiectivelor de politic monetar ivalutar i meninerea echilibrului n cadrul sectorului bancar.


5/80

5

Msuri poteniale pentru impulsionarea activitii bancare

I. Msuri cu caracter general

Accelerarea restructurrii sectorului real al economiei (eficientizareantreprinderilor cu pierderi, accelerarea privatizrii, implementarea/ consolidareastandardelor de conducere corporativ etc.) astfel nct s creasc ponderea priisntoase a economiei, singura pe care bncile o pot credita n condiii desiguran.

Modificarea cadrului legislativ n vederea protejrii ntr-o mai mare msur adrepturilor creditorilor:

amendareaLegii nr. 64/1995 privind procedura reorganizrii judiciare i afalimentului, cu modificrile ulterioare (referitor la micorarea termenelorprivind procedura falimentului);

realizarea reformei sistemului judiciar i crearea instanelor specializate.

Instituirea unor msuri mai aspre de sancionare a fraudelor bancare, avnd nvedere puternicul impact negativ pe care acestea l au asupra gradului de ncrederen sistemul bancar.

mbuntirea fluxului de informaii ntre participanii la pia (crearea unor centrede informare, creterea gradului de promovare de ctre bnci a produselor oferite,crearea unei baze de date virtuale cuprinznd totalitatea programelor de finanaredisponibile etc.).

Intensificarea concurenei n sectorul bancar; finalizarea procesului de privatizare abncilor cu capital de stat.

Consolidarea pieelor financiare prin asigurarea accesului direct al bncilor pe piaade capital.

Creterea gradului de pregtire economic a solicitantului de credite, spre exemplu prin dezvoltarea centrelor de pregtire pentru ntreprinztori sau derularea deprograme prin care se ofer consultan acestora la ntocmirea planurilor de afacerin vederea contractrii de credite.

Includerea n programa de nvmnt (liceal) a unor module referitoare laprodusele i serviciile bancare de baz.


6/80

6

Standardizarea metodelor de analiz i a coninutului contractelor de credit lanivelul sistemului bancar, astfel nct contractele s poat fi cesionate cu uurinaltor bnci.

Continuarea mbuntirii cadrului macroeconomic, n condiii previzibile, astfelnct gradul de credibilitate a planurilor de afaceri s creasc att din punctul devedere al finanatorului, ct i al beneficiarului, iar finanarea s se deruleze ncondiii de siguran sporit.

Creterea rolului Centralei Riscurilor Bancare i al Centralei Incidentelor de Plin procesul analizei solicitrilor de credit, prin mbuntirea informaiilor furnizatei creterea gradului de utilizare a acestora de ctre bnci.

nfiinarea birourilor de credit private (identificarea cauzelor care mpiedicnfiinarea unor astfel de birouri, acordarea de ctre ARB a sprijinului necesarpentru stabilirea arhitecturii acestora, stabilirea unor linii de comunicaii ntre CRB,CIP i birourile de credit).

II. Msuri specifice pe tipuri de credite

Creterea stabilitii cadrului legal i instituional i evitarea inconsecveneilegislative n ceea ce privete regimul investiiilor strine.

Diminuarea fiscalitii exagerate.

Credite

pentru

investiii

Simplificarea procedurilor administrative impuse la nfiinarea unei noi afaceri.

Acordarea de faciliti fiscale beneficiarilor de credite ipotecare n domeniulimpozitului pe venitul global, respectiv deductibilitatea fiscal a ratei i adobnzii achitate pentru rambursarea creditului ipotecar, ntr-o prim faz pnla un anumit procent sau pn la un anumit nivel absolut din cuantumul pliilunare; de astfel de faciliti ar trebui s beneficieze ntr-o msur mai maretinerii cstorii sau solicitanii de credit care se afl la prima achiziionare a

unei proprieti.

Asigurarea cadrului legal necesar crerii pieei obligaiunilor ipotecare.

Crearea premiselor necesare asigurrii lichiditii pieei creanelor ipotecareprin adoptarea legislaiei care s permit titlurizarea acestora i prin nfiinareaunui fond ipotecar, care s achiziioneze creanele ipotecare i privilegiatedeinute de bnci i s emit titluri de valoare n baza acestora.

Credite

ipotecare

Constituirea unor baze de date electronice pentru nregistrarea i evidena

garaniilor imobiliare.


7/80

7

nfiinarea unui fond de garantare a creditului ipotecar, care s participe lamprirea riscului de nerambursare a creditului de ctre client.

Accelerarea finalizrii reformelor structurale pentru ntrirea proprietii private prin eliberarea tuturor titlurilor de proprietate asupra terenurilor agricole,retrocedarea ctre proprietarii de drept a terenurilor agricole i forestiere i

privatizarea ntreprinderilor agricole cu capital majoritar de stat.

Stimularea competiiei n industria agenilor economici de depozitare, sectordominat nc de stat, astfel nct calitatea serviciilor oferite i preurile

practicate s stimuleze productorii agricoli s apeleze la serviciile acestora.

Derularea, cu sprijin din partea statului, a unei aciuni de informare a populaiei

din mediul rural asupra necesitii ncheierii de contracte de asigurare aproduciei agricole.

Credite

agricole

Acordarea de sprijin guvernamental pentru stimularea implicrii bncilorprivate n finanarea sectorului rural.

Renunarea la practica modificrii procentului de alocare a veniturilor bugetuluide stat ctre APL n vederea asigurrii condiiilor pentru realizarea unorfundamentri credibile (analize de fluxuri de numerar predictibile) alesolicitrilor de finanare adresate de APL bncilor.

Creterea gradului de autonomie financiar a APL (identificarea bazei deimpozitare nedeclarate, descentralizarea impozitului pe venit de la bugetul destat la bugetele locale, identificarea altor impozite i taxe ce se pot descentralizade la bugetul de stat la bugetele locale).

nlocuirea sistemului actual de raportri financiare ale APL cu unul care sfaciliteze realizarea de ctre bnci a unei analize de credit.

Credite

pentru APL

Crearea unui cadru legal care s reglementeze modul de soluionare a cazurilor

de insolvabilitate a APL.

Credite

pentru IMM

Creterea gradului de atractivitate pentru bnci a garaniilor oferite de Fondul Naional pentru Garantarea Creditelor pentru ntreprinderi Mici i Mijlocii,respectiv extinderea garaniilor i asupra dobnzilor, existena unei garaniiexplicite din partea statului i modificarea procedurii actuale de valorificare aacestor garanii.


8/80

8

Renunarea la derularea fondurilor externe destinate finanrii IMM prinAgeniile de Dezvoltare Regional n favoarea bncilor comerciale. Asigurareantr-o mai mare msur a accesului la finanare a IMM nou nfiinate; n acest

sens, alternativa la finanarea din sursele proprii ale bncilor ar putea-o constituigranturile.

Urgentarea adoptrii de ctre agenii economici a standardelor internaionale decontabilitate i a principiilor de guvernan corporativ (corporate governance),care s permit att identificarea i evaluarea corespunztoare a riscurilorvalutare i de dobnd, precum i a altor riscuri specifice evoluiilor pieei, cti gsirea de soluii pentru acoperirea acestora, inclusiv prin operaiuni dehedgingcu instrumente financiare derivate.

Alocarea de resurse (bugetare i extrabugetare) pentru educarea permanent aconsumatorilor de produse financiare; n acest sens ar fi util demararea, ncolaborare cu Asociaia Romn a Bncilor i asociaiile profesionale aleagenilor economici puternic expui la riscuri financiare (ex: AsociaiaExportatorilor i Importatorilor din Romnia), a unor programe detraining/informare pe scar larg n domeniul instrumentelor financiarederivate.

Instrumente

financiare

derivate

Amendarea cadrului de reglementare bancar n sensul implementrii cerinelorreferitoare la evaluarea i monitorizarea riscului de pia.


9/80

9

CREDITE PENTRU INVESTIII1

Pe baza datelor disponibile la nivelul sistemului bancar din Romnia, n perioada decembrie2002-iunie 2003, se constat o evoluie ascendent a creditelor pentru investiii (Anexa nr. 1), acror valoare la mijlocul anului 2003 era de 50 582 miliarde lei (1,53 miliarde USD).

Cu toate acestea, ponderea creditelor pentru investiii n totalul creditelor neguvernamentaleacordate pe sistem bancar a sczut n mod constant de la un an la altul, de la 27,09% ndecembrie 2000 la 22,53% n iunie 2003 (Anexa nr. 1). Din discuiile purtate cu conducerileunor bnci a rezultat ipoteza c aceast situaie ar putea fi determinat de faptul c tot mai multe

bnci au nfiinat societi de leasing, ceea ce reprezint o surs alternativ de finanare ainvestiiilor pentru agenii economici, precum i de faptul c n economie se acord din ce n ce

mai multe credite furnizor.

Din datele obinute de la ase bnci incluse n studiu rezult cponderea creanelor restante saundoielnice n totalul creditelor pentru investiii acordate s-a situat sub nivelul de 2,15%(valoarea ratei creditelor neperformante pe sistem bancar n anul 20022), ceea ce reflectrespectarea termenelor de rambursare i existena unei discipline financiare i contractuale din

partea beneficiarilor.

Analiznd structura creditelor pentru investiii pe scadene (Anexa nr. 3), se constat c peste60% din acestea sunt acordate pe termen mediu, bncile evitnd asumarea riscurilor asociatefinanrii proiectelor de investiii pe termen lung, n special datorit dificultii de previzionare aevoluiei afacerii pentru care se solicit creditarea, n condiiile instabilitii macroeconomice.

Totodat, se remarc orientarea preponderent a activitii de creditare spre finanareaproiectelor de investiii ale agenilor economici cu capital privat(Anexa nr. 2)i spre acordarean valuta acestui tip de credit (Anexa nr. 4).

Structura portofoliului de credite pentru investiii pe sectoare economice reflect tendina dedispersare a riscului prin orientarea ctre toate domeniile de activitate, preponderent fiind ns

creditarea proiectelor de investiii n industrie (peste 50%) i servicii (aproximativ 30%), situaiece reiese din datele furnizate de bncile comerciale incluse n studiu.

Alocarea unui procent sporit de credite pentru investiii ctre aceste ramuri se reflect i nstructura PIB pe sectoare de activitate, contribuiile cele mai importante la formarea PIBrevenind, n perioada 2001-2002, serviciilor i industriei (Anexa nr. 2).

1 Pe parcursul acestui studiu, creditele pentru investiii au fost considerate credite acordate pe termen mediu sau lung pentru finanarea investiiilor productive efectuate de clieni (achiziii, construcii sau amenajri de imobilizricorporale de uz profesional, achiziii de imobilizri necorporale), evideniate n contul 2041 Credite pentruechipament. n aceast categorie se cuprind i creditele acordate agricultorilor pentru investiii productive, inclusiv

creditele cu dobnd subvenionat de stat.2 n categoria creditelor neperformante au fost incluse soldul creditelor neperformante la 31.12.2002 i soldulcreanelor scoase n afara bilanului n primele 9 luni ale anului 2002.


10/80

10

Pe ansamblu, nu se poate vorbi despre factori specifici care frneaz dezvoltarea pieei credituluide investiii, dimensiunea actual a acesteia fiind influenat, n principal, de:

1. comportamentul participanilor la pia;

2. condiiile macroeconomice.

1. a) Pe de-o parte, bncile manifest aversiune fa de riscurile aferente creditrii pe termenmediu i lung, prefernd acordarea de credite pe termen scurt, care, pe lng riscurile sczuteasociate ofer i avantajul meninerii unui nivel mai ridicat de lichiditate.

n plus, planurile de investiii i studiile de fezabilitate prezentate bncilor de ctre solicitanii decredite nu sunt ntocmite corespunztor i nu iau n calcul toate costurile investiionale, ceea ce

are repercusiuni asupra dimensionrii resurselor financiare necesare implementrii proiectelor deinvestiii respective1. n aceste condiii, bncile prefer s formeze i s utilizeze evaluatori

proprii pentru analizarea viabilitii afacerilor solicitanilor de credite i pentru oferirea deservicii de consultan clienilor, ceea ce presupune costuri suplimentare.

Disponibilitatea i volumul fondurilor de finanare a proiectelor de investiii depind i deacordurile ncheiate de bncile din Romnia cu instituii financiare internaionale (BERD, BEI,PHARE), majoritatea creditelor de acest tip fiind susinute din linii de finanare extern, ceea ceimplic condiii suplimentare de eligibilitate a beneficiarilor finali (sector de activitate, durata

proiectelor, procent de cofinanare) i realizarea unor evaluri mai riguroase de ctre bnci.b) Pe de alt parte, investitoriimanifest reticen fa de creditele bancare, deoarece:

dobnzile active mari sunt reflectate n costurile echipamentelor achiziionate, diminundrentabilitatea total a afacerii;

nivelul culturii bancare din Romnia este sczut, iar majoritatea oamenilor de afaceri nu seadreseaz nc bncilor ca unor poteniali parteneri i consultani.

2. Condiiile macroeconomice nefavorabile au avut un puternic impact asupra volumului surselorde finanare a creditelor pentru investiii acordate n moned naional (Anexa nr. 4), bncilentmpinnd dificulti n atragerea de depozite n lei pe termen mediu i lung.

n acelai timp, instabilitatea macroeconomic a mpiedicat realizarea unor evaluri pe termenlung ale rezultatelor ce vor fi generate de investiiile pentru care sunt solicitate credite, ceea ce alimitat posibilitatea de acordare a creditelor pentru investiii n condiii de siguran sporit.

Accesul la creditele pentru investiii n lei este limitat i datorit nivelului restrictiv al dobnziloractive practicate de bnci.

1 Potrivit unui studiu realizat de FRGC pe baza a 50 de solicitri de garantare a creditelor de investiii, 35% dintreproiecte prezentau carene n ceea ce privete dimensionarea corect a necesarului de resurse de finanare.


11/80

11

Dimensiunea pieei creditului de investiii nu poate fi disociat de volumul investiiilor realizaten economia naional. Analiznd datele din Anexa nr. 5 se constat c volumul total alinvestiiilor din Romnia a fost, n perioada 1997-2001, de aproximativ dou ori mai mic dect

cel din Ungaria i de aproximativ patru ori inferior celui din Polonia.innd seama de faptul c infuziile de capital n economie sunt mici, precum i de faptul cinvestitorii prefer s apeleze la mijloace mai puin costisitoare de finanare (reinvestirea

profitului i a altor surse proprii, emisiunea de aciuni etc.), nu ne putem atepta, n viitorulapropiat, la o dezvoltare spectaculoas a creditelor pentru investiii n Romnia.

n aceste condiii, pentru stimularea creditelor pentru investiii sunt necesare att adoptarea unormsuri de eliminare a factorilor care inhib dezvoltarea afacerilor n Romnia (diminuareafiscalitii exagerate; creterea stabilitii cadrului legal i instituional i evitarea inconsecvenei

legislative privind regimul investiiilor strine1

; simplificarea procedurilor administrative impusela nfiinarea unei noi afaceri), ct i mbuntirea condiiilor de pe piaa creditului de investiii,bncile avnd o contribuie important n acest sens (prestarea unor servicii de consultan pentrupotenialii clieni privind modalitatea optim de finanare i acordarea de asisten la ntocmireaplanurilor de afaceri, promovarea acestui produs bancar n rndul investitorilor etc.).

Avnd n vedere legtura direct care exist ntre dezvoltarea creditelor pentru investiii idezvoltarea economic de ansamblu, este dificil realizarea unei previziuni pertinente asupraevoluiei pieei creditului pentru investiii i, implicit, stabilirea unor obiective cantitative nacest sens, mai ales n condiiile indisponibilitii datelor privind evoluia creditului pentru

investiii n rile n curs de aderare la UE, ceea ce limiteaz, totodat, posibilitatea unei analizecomparative a Romniei cu aceste ri.

Cu toate acestea, apreciem c stabilitatea macroeconomic i alinierea la legislaia comunitarvor avea un puternic impact pozitiv asupra schimburilor cu exteriorul, n general, i asuprainvestiiilor, n special.

1 De exemplu, art. 6 alin. 2 din Legea nr. 36/1996 Legea bugetului de stat pe anul 1999 a abrogat facilitileacordate investitorilor strini prin OUG nr. 92/1997 privind stimularea investiiilor directe, cu modificrile icompletrile ulterioare.


12/80

12

Volumul creditelor pentru investiii i creditelor neguvernamentale acordate de bnci*

31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001 30.06.2002 31.12.2002 30.06.2003Credite pentru investiii (mld. lei) 32 980,61 34 863,23 36 630,65 39 123,47 43 230,61 50 581,91Credite neguvernamentale (mld. lei) 121 714,03 131 292,66 147 274,09 167 795,70 189 865,12 224 470,23Credite pentru investiii n total credite (%) 27,09 26,55 24,87 23,31 22,76 22,53Sursa: CRB; valori actualizate la 30.06.2003, utiliznd IPC.

Evoluia anual a creditelor pentru investiii i a creditelor neguvernamentaleprocente

Credite pentru investiiiCredite neguvernamentale

* Sunt cuprinse creditele i angajamentele

Anexa nr. 1

R12.01/12.0011,07

21

R12.02/12.0118,0228,92

Ponderea creditelor pentru investiii n totalul creditelor

neguvernamentale

0

5

10

15

20

25

30

dec.00 iun.01 dec.01 iun.02 dec.02 iun.03

procente


13/80

13

Ponderea creditelor pentru investiii pe forme de proprietateprocente

31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001 30.06.2002 31.12.2002 30.06.2003Proprietate privat 81,22 79,23 77,32 77,14 79,86 77,00Proprietate de stat 8,57 10,42 14,07 13,53 11,53 15,27Proprietate mixt 6,38 6,15 5,15 4,58 4,09 2,98Societi cu participaii strine 2,32 3,27 2,41 2,90 2,55 2,28Proprietate cooperatist 0,81 0,47 0,48 0,99 1,25 1,09Persoane fizice 0,64 0,44 0,33 0,22 0,37 0,39Alte forme de proprietate 0,06 0,03 0,24 0,64 0,33 0,99Sursa: CRB

Contribuia sectoarelor de activitate la formarea PIB

procente

2001 2002Servicii 44,00 44,70Industrie 28,20 29,10Agricultur 13,30 11,70Construcii 4,90 5,00Sursa: INS - Anuarele Statistice 2001, 2002

Anexa nr. 2

0

20

40

60

80

100

31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001 30.06.2002 31.12.2002 30.06.2003

Ponderea creditelor pentru investiii pe forme de proprietate

Proprietate privat Proprietate de stat Proprietate mixt

procente


14/80

14

Volumul creditelor pentru investiii n funcie de termenul de acordare*

31.12.200030.06.200131.12.200130.06.200231.12.200230.06.2003

Sursa: CRB; valori deflatate cu IPC

Ponderea n funcie de scaden a creditelor pentru investiii31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001 30.06.2002 31.12.2002

Termen scurt 8,61 6,93 8,03 8,08 5,92Termen mediu 57,49 58,48 57,37 59,45 64,02Termen lung 33,90 34,59 34,60 32,06 30,06


Termen de acordareTOTAL

Termen scurt Termen mediu Termen lung2 837,43 18 961,26 11 181,92 32 980,61

43 230,61

34 863,232 941,27 21 016,39 12 672,99 36 630,652 415,32 20 387,00 12 060,91

3 159,36 23 257,28 12 706,832 559,86 27 664,41 13 006,342 276,01 32 673,90 15 632,00 50 581,91

30,90

mld. lei

nexa nr. 3

39 123,47

procente30.06.2003

4,5064,60

Evolu ia ponderii creditelor pentru investi iin funcie de termenele de acordare

0

10

20

30

40

5060

70

dec.00 iun.01 dec.01 iun.02 dec.02 iun.03

Termen scurt Termen mediu Termen lung

procente


15/80

15

Anexa nr. 4

Volumul creditelor pentru investiii n funcie de moned*mld. lei

31.12.0030.06.0131.12.0130.06.0231.12.0230.06.03

Sursa: CRB; valori deflatate cu IPC

Ponderea sumei acordate n lei i valut n total credite pentru investi iiprocente

31.12.00 30.06.01 31.12.01 30.06.02 31.12.02 30.06.03lei 11,27 10,84 13,08 12,96 14,50 16,53valut 88,73 89,16 86,92 87,04 85,50 83,47


5 071,12

Moneda

8 359,00

valutlei3 716,383 778,274 790,86

6 270,31 39 960,3039 123,47

50 581,91

29 264,2031 085,00

34 052,4081 839,80

42 222,9143 230,61

TOTAL32 980,6134 863,2336 630,65

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000mld. lei

31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001 30.06.2002 31.12.2002 30.06.2003

Volumul creditelor pentru investiii n funcie de valut

Lei Valut

decembrie 2000

11%

89%

lei valut

iunie 2003

17%

83%

lei valut


16/80

16

Anexa nr. 5

Volumul total al investiiilor realizate pe ansamblul economieimld. USD

1997 1998 1999 2000 2001Polonia 16,29 21,2 20,13 18,8 16,05Ungaria 8,4 9,76 9,53 9,93 11,14Romnia 5,51 4,86 3,87 4,12 4,82Sursa: CESTAT Statistical Bulletin 2000/3 i 2001/4

0

5

10

15

20

25

mld.USD

1997 1998 1999 2000 2001

Volumul investiiilor pe ansamblul economiei

Ungaria Polonia Romnia


17/80

17

CREDITUL IPOTECAR

Piaa creditului ipotecar n Romnia

Avnd n vedere ameliorarea cadrului economic general, principalele bnci din Romnia i-aumanifestat n ultimii 3 ani interesul pentru extinderea pieei creditului ipotecar. Totui,volatilitatea nc accentuat a economiei, incertitudinile legate de previzionarea corect araportului de schimb ROL/USD, ROL/EUR, nivelurile ridicate ale ratelor dobnzii aureprezentat obstacole majore n sporirea portofoliului de credite pe termen mediu i lung.

Studii recente relev faptul c exist premise ncurajatoare pentru dezvoltarea pieei credituluiipotecar, aceasta avnd la ora actual un potenial considerabil. Astfel, mai mult de 55% dintrecldirile din Romnia sunt amortizate complet, iar ara noastr se afl pe unul dintre ultimelelocuri n Europa n ceea ce privete spaiul locativ destinat unei persoane (17,4 m2/persoan), cumult sub nivelul altor ri (Ungaria 32,1 m2/persoan; Cehia 25,5 m2/persoan).

n perioada 2000 2002, bncile din Romnia au acordat credite ipotecare persoanelor fizicepentru construirea, cumprarea, reabilitarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaielocativ, pe termene care, n general, nu au depit 10 ani, sursele de finanare a acestora fiindreprezentate, n marea lor majoritate, de depozite atrase de la clientel. Creditele ipotecare aufost acordate, n principal, n baza legislaiei generale, adoptarea Legii nr. 190/1999 privind

creditul ipotecar pentru investiii imobiliare neconstituind un stimulent real n dezvoltarea acestuiprodus. Reticena bncilor de a acorda credite ipotecare n baza Legii nr. 190/1999 s-a datoratunor limitri impuse de prevederile acesteia, respectiv:

modul de calcul al indicelui de referin al dobnzii la creditele ipotecare trebuia stabilit prinhotrre a Guvernului, fapt ce nu s-a concretizat practic;

creditele ipotecare se puteau acorda numai n lei;

durata minim pentru care puteau fi acordate credite ipotecare populaiei era de 10 ani.

Aceste inconveniente au fost ns soluionate prin apariia OUG nr. 201/2002 pentrumodificarea Legii nr. 190/1999 privind creditul ipotecar pentru investiii imobiliare.

Evoluia creditelor ipotecare acordate de ctre bncile comerciale din Romnia n perioada30.06.2000 31.12.2002, precum i clasificarea acestora n funcie de moneda de exprimare(lei/valut) sunt prezentate n Anexa nr. 1. Din analiza datelor cuprinse n aceast anex, se potdesprinde urmtoarele concluzii:

dei portofoliul de credite ipotecare a crescut n termeni reali de circa 4 ori n perioada30.06.2000 31.12.2002, creditele ipotecare nu au nregistrat un trend consecvent n aceast

perioad, intervalele caracterizate printr-o cretere real a creditelor ipotecare alternnd cucele de diminuare a acestora n termeni reali;


18/80

18

ponderea creditelor ipotecare n totalul creditelor acordate de bnci a nregistrat niveluriextrem de reduse, dei ritmul de cretere este apreciabil (de la 0,49% la 30.06.2001 la 1,54%la 31.12.2002);

ponderea creditelor ipotecare restante/ndoielnice n totalul creditelor ipotecare acordate debnci a nregistrat niveluri reduse i n scdere n perioada analizat, respectiv de la 0,43% la0,19%. Acest aspect relev nivelul calitativ relativ ridicat al portofoliului de credite ipotecareacordate de bnci, datorat seleciei severe practicate n domeniul clientelei poteniale;

n perioada 30.06.2000 30.06.2001, cea mai mare pondere, de circa 65% din totalulcreditelor ipotecare acordate, au deinut-o creditele ipotecare acordate n lei (situaie datorat,n parte, imposibilitii acordrii de credite ipotecare n valut n baza Legii nr. 190/1999). nanul 2002 asistm la o inversare a ponderilor n favoarea creditului ipotecar n valut, careajunge s dein la sfritul anului circa 69% din totalul creditelor ipotecare.

Tot la sfritul anului 2002 valoarea portofoliului de credite ipotecare la nivelul sistemuluibancar a fost de circa 90-100 milioane USD, ceea ce a reprezentat 1,95% din totalul creditelorneguvernamentale i 0,22% din PIB1. Valorile acestor indicatori reflect dimensiunea extrem deredus a pieei creditului ipotecar n Romnia, datorat gradului sczut de utilizare a acestui

produs la nivelul bncilor.

Potrivit raportului Developing the Romanian Mortgage Market prezentat USAID/Romnia ndata de 23.07.2003 de ctre Deloitte Touche Tohmatsu Emerging Markets Ltd., volumulcreditelor ipotecare estimat pentru sfritul anului 2003 este de 400 milioane USD, n timp ce

volumul estimat al acestora pentru sfritul anului 2006 (volum obinut prin extrapolare i avndn vedere experiena altor ri n tranziie) este de 1,2 miliarde USD, ceea ce corespunde unui

procent de 2,2% din PIB previzionat pentru anul 2006.

n prezent, factorii care frneaz dezvoltarea creditului ipotecar n Romnia, precum i msurilecare se impun n vederea stimulrii dezvoltrii acestui produs n viitor sunt detaliate n casetaurmtoare.

1 La sfritul anului 2002, acest indicator nregistra urmtoarele valori: o medie de 40% n Uniunea European,

5% n Estonia, 3,3% n Slovenia, 2% n Polonia.


19/80

Factori care frneaz dezvoltarea creditului ipotecar n Romnia Msurile care se impun n veder

I. Factori care frneaz cererea de credite ipotecare

1) Nivelul ridicat al ratei dobnzilor practicate la creditele ipotecare 1) Realizarea obiectivelor de reducer

2) Reducerea costurilor operaionale

2) Costul semnificativ al imobilelor, coroborat cu nivelul redus alveniturilor majoritii populaiei, ce reprezint cererea potenial demprumuturi ipotecare, nu permit ndeplinirea urmtoarelor condiiiimpuse de bnci:

condiiile de acces la credit (stabilirea unor venituri nete minimerelativ ridicate de care trebuie s dispun solicitantul de creditsau, n unele cazuri, solicitantul mpreun cu soul/soia acestuia)

Ex. venit net minim personal 200 EUR/lun, venit net minimfamilial 400 EUR/lun ;

condiiile de asigurare a avansului solicitat de bnci, respectiv acontribuiei clientului din surse proprii stabilit ca procent dinvaloarea investiiei, procent ce se situeaz, n general, ntre 20 i30%, n funcie de garaniile solicitate;

condiiile de rambursare a creditului (rat lunar de rambursat lacare se adaug i marja suplimentar de risc valutar, n cazulcreditelor n valut nu trebuie s depeasc un anumit procentdin venitul net personal/familial lunar, procent situat, n general,ntre 30 i 50%).

1) Acordarea de faciliti fiscale bencum urmeaz:

introducerea unor faciliti n dorespectiv deductibilitatea fiscalrambursarea creditului ipotecar,

procent sau pn la un anumilunare.

Un procent/nivel absolut precuplurile de tineri cstorii sau pla prima achiziionare a unei prop

anularea hotrrii de a introduce

2) Relaxarea de ctre bnci a crambursare a creditelor ipotecare,

realizeaz aceste operaiuni de credcreditelor neperformante etc.).


20/80


3) Nivelul relativ ridicat al garaniilor solicitate de unele bnci, ncazul acceptrii unui procent mai mic al contribuiei proprii a

clientului n valoarea total a investiiei (pe lng ipoteca pe bunulimobil obinut pe baza creditului, bncile solicit garantarea cuveniturile a 1-2 girani)

Studierea de ctre bnci a posibilitgirani, n cazul acordrii de credite i

4) Nivelul redus de pregtire al solicitantului de credit (lipsa unei culturibancare care s conduc la nelegerea etapelor procesului de acordare aunui credit i a avantajelor achiziionrii/construirii de locuine prinintermediul creditului ipotecar), coroborat cu publicitatea insuficient anoilor produse oferite de bnci pe segmentul creditului ipotecar.

Lansarea unei campanii mediaticcomerciale care acord credite ipotecclieni asupra avantajelor achiziiintermediul creditului ipotecar.

II. Factori care frneaz oferta de credite ipotecare

1) Nivelul ridicat al inflaiei care descurajeaz creditarea pe termenlung. Vezi msura 1) propus la pct.I.1).

2) Inexistena unui cadru legislativ protectiv pentru creditori (bnci),n cazul executrii silite a garaniilor.

Promovarea unor iniiative legislativmsur drepturile creditorilor.

3) Durata relativ mare i procedura greoaie a executrii unui colateralconform legislaiei romneti n vigoare.

Modificarea art.22 alin.2 din Legea pentru investiii imobiliare, n sensul

specificrii situaiilor excepioexecutrii va putea acorda debitogseasc o alt locuin;

diminurii termenului maxim de creeaz incertitudine n legturcumprtor poate intra efectiv impact nefavorabil direct asupra creanelor de ctre banc.


21/80


Aceast msur ar trebui s fie, evemsuri alternative viznd protecia s

silite.

4) Insuficiena surselor de creditare pe termen lung, ceea cedetermin existena n bilanul bncilor a unei necorelri ntrematuritatea creditelor ipotecare (n general, credite acordate petermen mediu i lung) i cea a surselor de finanare a acestora (nmarea lor majoritate surse pe termen scurt de tipul depozitelor

bancare cu scadene de pn la 1 an).

Existena acestei necorelri impune asumarea de ctre banc a unor

riscuri de dimensiuni deloc neglijabile, ndeosebi n ceea ce priveteriscul de rat a dobnzii i riscul de lichiditate, n condiiile n careutilizarea unor instrumente financiare moderne de management alacestora se afl nc ntr-un stadiu incipient de implementare.

5) Inexistena unor reglementri clare, adecvate i cuprinztoarereferitoare la emisiunea de obligaiuni ipotecare, surs potenialimportant n ceea ce privete finanarea pe termen lung a bncilor,nevalorificat pn n prezent n Romnia

1) Amendarea legislaiei n vigoarepentru emiterea de obligaiuni ipoteca

Adoptarea unei legi a obligaiunilorObligaiunile ipotecare din Legea n

pentru investiii imobiliare va urmtoarele:

a) stabilirea condiiilor pe care trebvederea obinerii din partea CNVM

ipotecare pe piaa de capital, condiilimitative, la:

transparen, publicitate i protec

posibilitatea desfurrii (fr resprevzute la art. 8 din Legea nr. 5

elaborarea, aprobarea de ctre Cprezentarea spre avizarea CNVMinterne referitoare la:

emisiunea de obligaiuni ipotaceasta;

reguli privind constituirea i a garaniilor obligaiunilor ip


22/80


b) stabilirea condiiilor n care CNVbnci de a emite obligaiuni ipotecare

c) relaxarea cerinei prudeniale p190/1999, n sensul majorrii proc

portofoliului de creane ipotecare ipot emite obligaiuni ipotecare (n C70%).

d) extinderea ariei garaniilor consipotecare i asupra altor active sigure

de credit 0% i care s reprezinte garnumerar, titluri de stat, depozite dein precum i stabilirea unor limite ieviden pentru aceste active;

e) acordarea prin lege a unor drobligaiuni ipotecare (n scop protecdreptul prioritar de recuperare a creainstituiei de credit.

2) Elaborarea unor reglementri privi funcionare a unui fond de garantaconduce la sporirea ncrederii poteni


23/80


6) Inexistena unei piee secundare a creditelor ipotecare care sasigure funcionarea unui mecanism coerent de mobilizare afondurilor pe termen lung n scopul refinanrii creditelor ipotecare

pe principiul titlurizrii creanelor(securitisation).

Aceast situaie se datoreaz, n principal, urmtorilor factori:

neadoptarea, pn n prezent, a legislaiei care s permittitlurizarea creanelor ipotecare;

nenfiinarea, pn n prezent, a unui fond ipotecar, dei cadrullegislativ o permite;

absena de pe piaa romneasc a investitorilor instituionali.

1) Adoptarea legislaiei care s permi

Punctul de plecare l va reprezenta mLegea nr. 190/1999 privind credituln sensul:

detalierii tipurilor de instituii cportofolii de creane ipotecare i s

clarificrii aspectelor legate de cipotecare sau a portofoliilor de ccesiunii ctre instituiile autorizat

n viitor se va avea n vedere i popermit nfiinarea de special purpovor fi supuse unor cerine minime dunic obiect de activitate realizarea titlurizare a creanelor ipotecare, resde la creditorii ipotecari i emiterea,

Backed Securities) ctre investitorii va deveni posibil transferarea riipotecare de la creditorul ipotecar la p

2) nfiinarea unui fond ipotecar, cari privilegiate deinute de bnci (aaceasta, refinanarea creditelor ipote

baza acestora.


24/80


Titlurile emise de fondul ipotecar garantare aplicabil i obligaiunilor

3) Stabilirea prin reglementri exinvestiiilor de ctre fondurile de internaional, care include fonduriinvestitori instituionali pe piaa secu


25/80


7) Dificultatea verificrii cu exactitate de ctre ofierul de credit aveniturilor solicitanilor de credite ipotecare persoane fizice, datoritactivitii economice subterane semnificative.

nsprirea controlului asupra agenrespectarea legislaiei muncii, n secontracte individuale de munc c

prevederi ale Codului Muncii.

8) Nivelul ridicat al riscului de credit pe care i-l asum banca laacordarea unui credit ipotecar, avnd n vedere urmtoarele aspecte:

indisciplina financiar i contractual;

instabilitatea pe piaa muncii;

nemonitorizarea expunerilor mici (cele sub 200 milioane lei nu

sunt luate n evidena Centralei Riscurilor Bancare din cadrulBncii Naionale a Romniei) pe care le au celelalte bnci fa de

potenialul solicitant al unui credit ipotecar;

inexistena unor baze de date electronice pentru nregistrareagaraniilor imobiliare;

absena de pe piaa asigurrilor a unor produse de asigurarespecifice creditelor ipotecare.

1) Utilizarea ntr-o mai mare msurBancare i crearea unui Birou de Cconstituite cu participarea bncilor cos fie monitorizarea mprumuturilor sistemului bancar.

Utilizarea ntr-o mai mare msurRiscurilor Bancare i nfiinarea unuavantaje extrem de importante att pe

reducerea costurilor de operarenerambursate;

gestionarea superioar a riscugeneral al bncii,

ct i pentru clienii efectivi sau po

reducerea formalitilor cerute de

micorarea timpului de rspuns la

diminuarea valorii garan


26/80


2) Constituirea unor baze de dateevidena garaniilor imobiliare la nive

Aceasta ar facilita procesul deciziondatorit posibilitii consultrii acestcrea astfel premisele asigurrii transpgaraniilor imobiliare la nivelul ntreg

3) Introducerea unor produse de asicare s acopere o arie mai mare d

bncilor de protecie mpotriva riscul

produse care s cuprind, pe lnmpotriva riscurilor generale, o aal mprumutatului, pierdere temmunc, pierdere temporar a locu

Creditele ipotecare, mpreun cu pooferite de ctre bnci n cadrul ufinanciar-bancare;

ncheierea unor acorduri ntre bceea ce privete asigurarea finanasumarea de ctre societatea deneplat asociat mprumutatului, n

4) nfiinarea unui fond de garantarriscul de nerambursare a creditului contract de cauiune (fidejusiune) cu


27/80


9) Statutul incert al multor cldiri din mediul urban (de exemplu,cldirile naionalizate), precum i necunoaterea cu exactitate de ctre

bnci a situaiei reale a imobilelor dintr-o anumit regiune. Acetifactori reprezint totodat i impedimente n elaborarea de strategii

privind dezvoltarea creditului ipotecar pe zone geografice.

Modificarea Legii nr. 7/1996 imobiliare, n sensul stabilirii obFunciar a tuturor imobilelor nou con


28/80

28

Introducerea n Romnia a sistemului de economisire i creditare n sistem colectivpentru domeniul locativ

Implementarea msurilor propuse pe linia dezvoltrii creditului ipotecar n Romnia presupuneiniiative legislative, timp i, nu n ultimul rnd, costuri ridicate. Totodat, pentru persoanele cuvenituri modeste nu exist n prezent, practic, nici o posibilitate de a-i soluiona problemelelocative acute cu care se confrunt. n acest context, adoptarea i n Romnia a sistemului deeconomisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ (Contract Savings for

Housing) apare ca o alternativ viabil la creditul ipotecar acordat prin intermediul bncilorcomerciale.

Introducerea acestui sistem n Romnia (sistem a crui implementare a fost ncununat de succesn unele ri n tranziie din Europa Central i de Est) a devenit posibil o dat cu intrarea n

vigoare la 1 ianuarie 2003 a Legii nr. 541/2002 privind economisirea i creditarea n sistemcolectiv pentru domeniul locativ, primele case de economii pentru domeniul locativ putnd fiautorizate de Banca Naional a Romniei pn la sfritul acestui an.

Economisirea i creditarea n sistem colectiv pentru domeniul locativ reprezint un sistem definanare modern n cadrul cruia, ntr-o prim faz, persoana fizic clientul bnciieconomisete o anumit sum, urmnd ca, ulterior, s obin dreptul de a primi un credit petermen lung (pentru scopuri locative), la o rat a dobnzii fix, avantajoas, pentru diferenadintre valoarea total a contractului i soldul economisit.

Acest sistem de finanare, preferat n special datorit transparenei i cilor de acces la mijloacelefinanciare, este recomandabil ndeosebi pentru economiile n tranziie, care se confrunt cuincertitudinea economic i cu dificulti n evaluarea bonitii beneficiarilor de credit ipotecar.Sistemul prezint numeroase avantaje, care garanteaz succesul implementrii lui i n Romnia,dup cum urmeaz:

1) din punctul de vedere al viitorilor beneficiari de credite:

permite obinerea de credite pe termen lung, la o rat a dobnzii fix, preferenial, situatsub nivelul ratei de pia a dobnzii;

permite bonificarea economiilor cel puin la nivelul ratei inflaiei, prin acordarea de ctrecasa de economii a unei dobnzi sub nivelul pieei, n paralel cu subvenionarea de ctre stata unei prime la soldul economisit (a crei valoare reprezint, n Romnia, 30% din solduleconomisit anual, neputnd ns depi cuantumul unui salariu lunar mediu brut peeconomie);

primele acordate i dobnzile bonificate la depozitele constituite n cadrul acestui sistem nuse includ n calculul impozitului pe venit.

2) din punct de vedere macroeconomic:

promoveaz formarea bazei de finanare de ctre persoane fizice, n faza de economisire;


29/80

29

reorienteaz mijloacele financiare ale populaiei dinspre consum spre economisire, ntr-unanumit scop, pe o perioad lung de timp;

face posibil apariia unor efecte favorabile pe orizontal, n economie, ntruct contribuie la

dezvoltarea industriei construciilor i a tuturor ramurilor i subramurilor conexe acesteia, lacrearea de noi locuri de munc, reducnd totodat salturile exagerate ale preurilor ndomeniul imobiliar.

Experiena de pn acum n aplicarea schemelor de tip Bausparkassen arat c un astfel desistem prezint i o serie de dezavantaje, relevante n acest sens fiind concluziile Conferinei dela Paris a OECD i a Bncii Mondiale din iulie 2000, potrivit crora:

astfel de programe se dovedesc insuficient de flexibile atunci cnd se confrunt cu schimbriale mediului economic;

programele sunt dependente de subvenii guvernamentale importante i n continu cretere,care au atins niveluri de 1 1,5% din bugetele unor ri din Europa Central i de Est, nacest sens fiind interesant de menionat exemplul Poloniei, care ncearc s abandoneze astfelde programe tocmai din acest motiv;

aplicarea unei astfel de scheme implic i o perioad de ateptare, pe durata procesului deeconomisire, n care nu pot aprea rezultate vizibile.

Potrivit sondajelor efectuate, potenialul actual al pieei creditului pentru domeniul locativ, adictotalitatea gospodriilor care s-ar adresa sigur sau probabil sistemului de economisire i

creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ, este considerabil, respectiv de 34%(2 652 000 de gospodrii).

Piaa creditului ipotecar n rile n tranziie din centrul i estul Europei

Evoluia creditelor ipotecare n Cehia (1997-2001), Polonia (1996-2001), Bulgaria (1999-2002),precum i ponderile creditelor ipotecare n total credit intern i n PIB nregistrare n aceste risunt sintetizate n Anexa nr. 2.

Dup cum se poate observa din aceast anex, n toate rile supuse analizei creditul ipotecar anregistrat un trend ascendent, cu creteri semnificative n termeni reali de la an la an, iar n cazulCehiei i al Poloniei ponderea creditelor ipotecare n total credit intern a crescut de circa 5 ori nanul 2001 comparativ cu nceputul perioadei analizate, n timp ce ponderea acestora n PIB s-adublat. Nivelurile net superioare ale acestor indicatori fa de cele nregistrate n Romniareflect faptul c ara noastr se afl pe unul dintre ultimele locuri ntre rile din centrul i estulEuropei, n ceea ce privete dezvoltarea pieei creditului ipotecar.

n rile supuse analizei, au existat doi factori principali care au stimulat dezvoltarea creditului

ipotecar: (i) acordarea de faciliti beneficiarilor de credite ipotecare, prin implicarea activ astatului i (ii) diversitatea surselor de finanare (inclusiv pe termen mediu i lung), datorat


30/80

30

aplicrii n paralel, n cadrul sistemului bancar, a dou sau mai multe dintre urmtoarele modelede finanare consacrate n domeniul creditului ipotecar:

modelul bncii comerciale (finanare pe baza depozitelor atrase de la clientel) unicul

model de finanare operabil n Romnia; modelul bncii ipotecare (finanare prin emisiune de obligaiuni ipotecare);

modelul casei de economii pentru domeniul locativ (cu participarea activ a statului);

modelul pieei secundare (refinanarea creditelor ipotecare prin vnzarea creanelor ctreinstituii autorizate de pe piaa secundar).

Implementarea acestor modele n cadrul sistemului bancar al fiecrei ri a presupus timp,eforturi legislative i instituionale, dar s-a concretizat ntr-o evoluie pozitiv a crediteloripotecare, cu impact social puternic.

Astfel, majoritatea rilor n tranziie din centrul i estul Europei au procedat la adoptarealegislaiei privind bncile ipotecare i emisiunea de obligaiuni ipotecare, respectiv Cehia n1995, Ungaria i Polonia n 1997, Slovacia n 1996 i 1998 i Bulgaria n 2000. Trebuie precizatc au existat dou abordri diferite n ceea ce privete emisiunea de obligaiuni ipotecare,respectiv cea bazat pe principiul bncii ipotecare specializate (agreat de Polonia i Ungaria) icea bazat pe principiul bncii universale care poate obine autorizaia de a emite obligaiuniipotecare (cazul Cehiei, Slovaciei, Bulgariei i alternativa viabil n cazul Romniei).

Cu toate c introducerea acestei posibiliti alternative de finanare a creditelor ipotecare a avutun impact favorabil asupra dezvoltrii acestui produs n rile n tranziie, iar legislaia privindobligaiunile ipotecare este suficient de protectiv pentru investitori, n prezent emisiunea deobligaiuni ipotecare reprezint numai 20% din totalul surselor de finanare a creditelor ipotecaren rile din centrul i estul Europei. Dimensiunea pieei obligaiunilor ipotecare n EuropaCentral i de Est este ilustrat n graficul prezentat n Anexa nr. 3.

n ceea ce privete introducerea economisirii i a creditrii n sistem colectiv pentru domeniullocativ, adoptarea legislaiei n acest domeniu s-a realizat n anul 1992 n Slovacia, n 1993 nCehia, n 1996 n Polonia i n 1997 n Ungaria, activitatea caselor de economii pentru domeniul

locativ nregistrnd o evoluie spectaculoas, att n ceea ce privete numrul contractelorncheiate, numrul i valoarea creditelor acordate, ct i n ceea ce privete volumul primelor

bonificate de stat, aa cum rezult i din Anexa nr. 4.

Spre exemplu, n Cehia, numrul creditelor acordate prin acest sistem a crescut de circa 390 deori n perioada 1995-1999, ponderea n soldului bugetului statului a primelor bonificate de stat lasoldurile economisite nregistrnd niveluri destul de ridicate i n cretere de la 0,1% n 1994 la1% n 1999.


31/80

31

Anexa nr. 1

A) Evoluia creditelor ipotecare acordate de unele bnci* din Romnia

Momentul (t) Total credite

(mil. lei)

Credite

ipotecare

(mil. lei)

Ponderea

creditelor

ipotecare

n total

credite

(%)

Indici de

cretere

semestrial a

creditelor

ipotecare

(t/t-1)

(%)

Indici de cretere a

creditelor ipotecare

fa de momentul

30.06.2000

(t/1)

(%)

Ponderea creditelor

ipotecare

restante/ndoielnice n

total credite ipotecare

(%)

30.06.2001 81 775 821 399 175 0,49 99,29 116,61 0,43

31.12.2001 81 799 149 1 014 969 1,24 254,27 296,51 0,21

30.06.2002 92 702 433 879 416 0,95 86,64 256,91 0,41

31.12.2002 89 861 484 1 382 492 1,54 157,21 403,88 0,19

* Datele utilizate n analiz sunt obinute de la urmtoarele bnci comerciale: Banca Comercial Romn, BancaRomn pentru Dezvoltare, Banc Post, Banca Transilvania, Banca Romneasc i Citibank Romnia.

Valori actualizate la 31.12.2002, utiliznd IPC.

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

1 400 000

30.iun.01 31.dec.01 30.iun.02 31.dec.02

Credite ipotecare

mil. lei


32/80

B) Clasificarea creditelor ipotecare acordate n funcie de moneda de

30.06.2000 31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001

mil. lei % mil. lei % mil. lei % mil. lei %

Total credite ipotecare, din care: 342 302 100,00 402 038 100,00 399 175 100,00 1 014 969 100,00

Credite ipotecare acordate n lei 223 918 65,42 258 028 64,18 265 138 66,42 319 577 31,49

Credite ipotecare acordate n valut 118 384 34,58 144 010 35,82 134 037 33,58 695 393 68,51

Valori actualizate la 31.12.2002, utiliznd IPC.

31.12.2000 31.12.2001

68,51%

31,49%

Credite ipotecare acordate n lei

Credite ipotecare acordate n valut

64,18%

35,82%

Credite ipotecare acordate n lei

Credite ipotecare acordate n valut

68,94%


33/80

32

Anexa nr. 2

Evoluia creditelor ipotecare n Cehia, Polonia, Bulgaria i Romnia

Credit intern Credite ipotecare

ara Anii (mil. USD) (mil. USD)

Ponderen credit intern

(%)I(t/t-1)

(%)Pondere n PIB

(%)

1997 38 304,4 549,7 1,44 - 1,037

1998 36 556,4 735,3 2,01 133,76 1,291

1999 32 869,8 869,7 2,65 118,27 1,580

2000 28 016,3 1 134,5 4,05 130,45 2,206

Cehia 2001 28 253,9 1 477,6 5,23 130,24 2,605

1996 46 988,5 371,3 0,79 - 0,2581997 49 862,8 546,7 1,10 147,26 0,380

1998 57 388,2 848,5 1,48 155,20 0,533

1999 60 580,1 1 439,9 2,38 169,71 0,929

2000 59 105,1 2 141,2 3,62 148,70 1,360Polonia2001 70 886,8 3 364,4 4,75 157,13 1,905

1999 2 464,9 41,5 1,68 - 0,338

2000 2 875,7 46,5 1,62 112,05 0,365

2001 3 736,3 59,2 1,58 127,31 0,444

Bulgaria 2002 6 402,2 91,3 1,43 154,22 0,547

2000 4 354,1 10,1 0,23 - 0,0332001 4 533,5 27,3 0,60 270,30 0,075Romnia*

2002 5 976,8 41,3 0,69 151,28 0,092

Sursa: web-site-urile bncilor centrale

* Valoarea creditelor ipotecare a fost calculat pe baza datelor obinute de la urmtoarele bnci comerciale: BancaComercial Romn, Banca Romn pentru Dezvoltare, Banc Post, Banca Transilvania, Banca Romneasc iCitibank Romnia.

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

1997 1998 1999 2000 2001

Cehia Polonia

Credite ipotecaremil. USD


34/80

33

Anexa nr. 3

Sursa:Association of German Mortgage Banks

Volumul emisiunilor de obliga iuni ipotecare n Europa Central i de Est n

perioada 1996-2002

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

Cehia

29 emisiuni

Slovacia

6 emisiuni

Ungaria

26 emisiuni

Polonia

8 emisiuni

Letonia

6 emisiuni

mil. USD


35/80

34

Anexa nr. 4

A) Evoluia activitii caselor de economii pentru domeniul locativ n Cehia1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

Nr. contracte deeconomisire icreditare pentrudomeniul locativ nvigoare 206 000 651 000 1 104 000 1 560 000 1 967 000 2 400 000 2 700 000

Nr. credite acordate 0 0 900 17 900 65 500 191 100 350 000

mprumuturi nete

acordate (mil.USD) 0 0 7,5 81 287,1 771,4 1301,7

Prime acordate destat (mil. USD) 0 11,3 41,4 84,7 119,9 158 179,3

Prime/Bugetulstatului (%) 0 0,1 0,3 0,5 0,8 0,9 1

B) Evoluia activitii caselor de economii pentru domeniul locativ n Slovacia

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

Nr. contracte deeconomisire icreditare pentrudomeniul locativ nvigoare 228 000 432 000 644 000 923 000 907 000 920 000 900 000

mprumuturi neteacordate (mil.USD) 0 0 0 9,8 65,4 170,3 -

Prime acordate de

stat (mil. USD) 0 16,8 50,5 94,6 89,2 90,8 -Prime/Bugetulstatului (%) 0 0,3 0,9 1,5 1,4 1,3 -

lips date


36/80

35

Anexa nr. 4 - continuare

C) Evoluia activitii caselor de economii pentru domeniul locativ n Ungaria1997 1998 1999

Nr. contracte de economisire i creditare pentru domeniul locativn vigoare 290 000 350 000 500 000

Prime acordate de stat (mil. USD) 0 18,7 34,6

Prime/Bugetul statului (%) 0 0,1 0,3

Sursa:The Urban Institute


37/80

36

CREDITUL PENTRU AGRICULTUR N ROMNIA

Agricultura, a treia ramur din economia naional din punct de vedere al ponderii valoriiadugate brute n PIB, dup servicii i industrie, se confrunt cu un acces redus la crediteleacordate de bncile comerciale, ntruct acestea percep sectorul agricol ca fiind unul cu grad derisc ridicat comparativ cu alte domenii ctre care bncile i orienteaz resursele financiare.Acest fenomen se datoreaz att unor factori ce in de mediul i stabilitatea economic la nivelnaional, ct i unor factori specifici ce influeneaz cererea i oferta de credite pentruagricultur, prezentai detaliat n Anexa nr. 1.

Analiza efectuat acoper perioada 30.06.2000 31.12.2002 i se bazeaz pe datele transmise dease bnci (Banca Comercial Romn, Banca Romn pentru Dezvoltare, Banca Transilvania,

Banc Post, Banca Romneasc, Citibank Romnia).

n perioada menionat s-a constatat c volumul creditelor acordate agriculturii de ctre acestebnci nu a avut o evoluie constant, n sensul c n decembrie 2001 acestea au fost marcate de oreducere cu aproximativ 5% comparativ cu aceeai perioad a anului 2000, iar n decembrie2002 acestea au crescut cu 19,6% comparativ cu luna decembrie a anului 2001 (Anexa nr. 2).

Principalii factori care au contribuit la reducerea volumului de credite agricole acordate n anul2001 au fost, n principal, eficiena i productivitatea reduse din agricultur, reforma ntrziat(restituirea incomplet a drepturilor de proprietate), implicarea slab a statului n situaiileconjuncturale nefavorabile. Un impact negativ asupra evoluiei creditelor agricole l-a avut iabrogarea legislaiei n baza creia productorii agricoli beneficiau de credite cu dobndsubvenionat de stat. Renunarea la acordarea de faciliti de ctre stat se reflect i n volumulmai mare de credite restante/ndoielnice nregistrate n perioada 31.12.2001 30.06.2002comparativ cu perioada 31.12.2000 30.06.2001 (Anexa nr. 2).

n intervalul 31.12.2000 - 31.12.2002 creditele pentru agricultur au nregistrat o cretere de13,9%. Dup cum se poate observa din Anexa nr. 2, volumul acestui tip de credit este n relaiedirect cu specificul domeniului agricol, fiind mai mare n semestrul II al anului, perioad n care

activitatea agricol este marcat de realizarea lucrrilor de recoltare i pregtire a terenurilor nvederea obinerii recoltelor viitoare.

Pe ansamblu, ponderea creditelor pentru agricultur n totalul portofoliului de credite al bncilors-a meninut la un nivel redus, dat fiind, dup cum s-a subliniat i mai sus, riscul ridicat pe care limplic plasarea disponibilitilor bneti n acest sector, ca urmare a aciunii unor factori,

prezentai n detaliu n Anexa nr. 1.

Din punct de vedere al calitii creditelor pentru agricultur, se constat c ponderea creditelorrestante n total credite acordate este mai mare n majoritatea cazurilor la sfritul semestrului I

cnd, n mare parte, creditele acordate se apropie de scaden. Peste 50% din creditele destinate


38/80

37

sectorului agricol sunt pe termen scurt, nivelul ridicat al inflaiei i resursele asociate finanriide ctre bnci a acestui sector descurajnd creditarea pe termen lung (Anexa nr. 2).

n ceea ce privete clasificarea creditelor pentru agricultur n funcie de moneda de exprimare

(Anexa nr. 3), se constat c n cadrul portofoliului de credite pentru agricultur pondereamajoritar o dein creditele acordate n lei dar, ncepnd cu semestrul II 2002, se observ ocretere semnificativ a ponderii creditelor acordate n valut comparativ cu perioada anterioar,acest lucru putndu-se datora, printre altele, acordrii n anul 2002 de ctre FGCR de garanii nvalut la creditele acordate n valut, ceea ce a condus la o cretere a cererii pentru aceastcategorie de credite (Anexa nr. 3).

ncepnd cu anul 2003 exist condiii ca piaa creditelor pentru agricultur s fie marcat de un proces de expansiune, ca urmare a demarrii Proiectului de finanare rural derulat n baza

Acordului de mprumut ncheiat ntre Romnia i Banca Internaional pentru Reconstrucie iDezvoltare n data de 30 aprilie 2001. Un alt factor important l constituie mbuntirea cadruluilegal privind asigurrile agricole, prin adoptarea Legii nr. 381/2002 privind acordareadespgubirilor n caz de calamiti naturale n agricultur i a OUG nr. 157/2002 pentrucompletarea Legii arendrii nr. 16/1994, ambele acte normative stimulnd din direcii diferiteasigurrile de culturi agricole i animale. Totodat, se impune subliniat adoptarea Legiicreditului agricol pentru producie nr. 150/2003, a crei aplicare va produce efecte ncepnd cuanul 2004.


39/80

38

Piaa creditului agricol n rile central i est-europene

Lipsa unor garanii corespunztoare, profitabilitatea sczut nregistrat n sectorul agricol,

instabilitatea economic, precum i ali factori specifici pentru o economie n tranziie au avut unimpact negativ asupra evoluiei sectorului agricol, acesta fiind perceput ca un sector cu grad derisc ridicat. De altfel, el a fost neatractiv pentru investiii i n alte ri din centrul i estul Europeiaflate n proces de tranziie la economia de pia, precum Slovacia, Cehia, Ungaria i Polonia.

Sectorul bancar din aceste ri manifest reineri n ceea ce privete acordarea de crediteagenilor economici din agricultur i pare s nu existe o competiie ntre bnci n ceea ce

privete oferta acestui produs bancar. Bncile comerciale utilizeaz fondurile proprii pentrucreditarea agriculturii ntr-o mic msur i n condiiile n care creditele respective suntgarantate de diverse fonduri sau agenii. Garantarea creditelor acordate agenilor economici dinagricultur se realizeaz n alte ri de instituii similare Fondului de Garantare a CredituluiRural, respectiv:

Fondul de Suport i Garantare pentru Agricultur i Pduri din Cehia care a fost constituit nanul 1994 i asigur garanii pentru creditele pe termen scurt i lung acordate de bncilecomerciale, precum i subvenionarea dobnzii;

Fundaia de Garantare a Creditului Rural din Ungaria, constituit n anul 1991 i care asigurgaranii pentru creditele pe termen scurt i lung;

Agenia pentru Restructurarea i Modernizarea Agriculturii din Polonia, constituit n anul1994, ce ofer subvenii la creditele acordate de bncile comerciale, precum i garanii pentrufermieri i procesatori din industria alimentar;

Fondul de Sprijin al Statului pentru Agricultur i Industria Alimentar din Slovacia,constituit n anul 1994, ce asigur garanii i programe de mprumut speciale pentru fermierii procesatori din industria alimentar.

n rile central i est-europene cum sunt Cehia, Slovacia, Polonia, Ungaria, agricultura i

sectoarele economice conexe acesteia se afl ntr-un stadiu mai avansat de dezvoltare, iarorganizaiile de productori joac un rol important n agricultur, fermierii primind suportfinanciar prin intermediul acestor organizaii. Finanarea investiiilor n active circulante, mainii utilaje agricole este asigurat ntr-o msur tot mai mare prin credite comerciale i nu princredite acordate de bncile comerciale. Furnizorii de inputuri i companiile din avalulagriculturii asigur credite productorilor agricoli ca parte a relaiilor contractuale cu acetia. nmulte ri central i est-europene leasinguli alte forme de contractare dintre agenii economicidin agricultur i sectoarele din amonte i aval de aceasta tind s se dezvolte, aceste relaiicontractuale fiind adecvate satisfacerii nevoilor de finanare pe termen scurt i mediu imbrcnd diferite forme cum ar fi: leasing de echipament, contracte forward de livrri deoutputuri n schimbul inputurilor, credite marf acordate fermelor contractante de ctre


40/80

39

procesatorii i furnizorii de inputuri, sistemul recipiselor de depozit (Slovacia are cel mai extinsprogram bazat pe certificate de depozit din regiune). De asemenea, unele bnci din aceste ri auconstituit companii de leasing ca filiale, cumprarea de ctre acestea a mijloacelor i

echipamentelor agricole i acordarea acestora n sistem de leasing productorilor agricolirezolvnd problema garaniilor.

Volumul creditelor agricole acordate de bncile comerciale din rile central i est-europeneanalizate a nregistrat un trend descresctor (Cehia n intervalul 1996-2001; Slovacia nintervalul 1995-1998 i 2000-2001; Ungaria n intervalul 1999-2001) Anexa nr. 4.

n ceea ce privete ponderea creditelor pentru agricultur acordate n total credit intern, aceasta anregistrat valori reduse n perioada 1995-2001 n Cehia, Slovacia, Ungaria, (Anexa nr. 4), valoriapropiate celor nregistrate i n Romnia.


41/80


42/80


43/80

I. Factori cu influen pozitiv asupracererii i ofertei de credite agricole

I. Factori cu influen negativ asupra cererii iofertei de credite agricole

Msuri ce stimulrii cr

diversificarea surselor de finanare. disponibilitatea redus a sumelor alocate de ctreBanca Mondial i derularea greoaie a Proiectului

de finanare rural, pn n prezent fiindoperaional parial doar prima component aacestuia Acordarea de credite rurale i facilitide leasing (mai puin activitatea demicrocreditare ce urmeaz a se derula prinintermediul organizaiilor non-guvernamentale);

lipsa expertizei bancare n evaluarea riscurilorspecifice acestei activiti;

finanare amortizab

financiareservicii) larural i aconsultan

participan

derularea Proiectuludispoziia uor de n

crearea creditoriloacordate (agenii dadministra

bncilor);

utilizaremetodolog

acordare sucursaleloferta uncreditare, sucursalel


44/80

I. Factori cu influen pozitiv asupracererii i ofertei de credite agricole

I. Factori cu influen negativ asupra cererii iofertei de credite agricole

Msuri ce stimulrii cr

nivelul redus de educaie, nesigurana i profitabilitatea sczut descurajeaz productoriiagricoli s apeleze la credite;

barierele informaionale accentuate de lipsaexperienei n acordarea de credite pentruagricultur;

lipsa sau insuficiena garaniilor;

disponibilitatea limitat a garaniilor; activele ceconstituie garanii nu pot fi vndute uor.Majoritatea agenilor economici din acest sectornu dein n proprietate pmntul pe care l cultiv,ci acesta este luat n arend. De altfel, pmntuloferit drept garanie este acceptat de ctre bnci,dar la o valoare mic, iar inventarul agricol este nmare parte depreciat i are o valoarea sczut.

pentru cunmecanism

program finanare pde specialcreditare, fluxurilor

analiza pgarantate

a acestoran vedereagricoli.


45/80

Evoluia creditelor pentru agricultur acordate de 6 dintre primele bnci come

Momentul(ti)

Total credite(mil. lei)

Credite pentruagricultur

(mil. lei)

Ponderea creditelorpentru agricultur

n total credite(%)

Indici de creteresemestrial a

creditelor pentruagricultur

(ti/ti-1)(%)

Indici dcredit

agriculmoment

30.06.2000 (t1) 456 948

31.12.2000 (t2) 2 355 243 515,43 30.06.2001(t3) 81 775 821 1 420 553 1,74 60,31

31.12.2001(t4) 81 799 149 2 244 229 2,74 157,98

30.06.2002 (t5) 92 702 433 1 540 772 1,66 68,65

31.12.2002 (t6) 89 861 484 2 683 478 2,99 174,16

Sursa:date transmise de ase dintre primele bnci comerciale din Romnia (Banca Comercial Romn, BaTransilvania, Banc Post, Banca Romneasc, Citibank Romnia)

Valori deflatate cu IPC


46/80

45

t1 - 30.06.2000 t4 - 31.12.2001t2 - 31.12.2000 t5 - 30.06.2002t3 - 30.06.2001 t6 - 31.12.2002

0

1

2

3

4

5

6

7

t1 t2 t3 t4 t5 t6

Evoluia ponderii creditelor restante/ndoielnice n totalcredite agricole acordate

procente

Evoluia semestrial a creditelor pentru agricultur

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

t1 t2 t3 t4 t5 t6

mil.

le

credite pentru agricultur

mil. lei


47/80

Clasificarea creditelor pentru agricultur n funcie de moneda de ex

30.06.2000 (t1) 31.12.2000 (t2) 30.06.2001 (t3) 31.12.2001 (t4) mil. lei % mil. lei % mil. lei % mil. lei % m

Total credite pentruagricultur,din care:

456 948 100,00 2 355 243 100,00 1 420 553 100,00 2 244 229 100,00 1

Credite pentruagricultur acordaten lei 456 948 100,00 2 304 826 97,86 1 372 332 96,61 2 171 468 96,76 1Credite pentruagricultur acordate nvalut(n echivalent lei) 50 417 2,14 48 221 3,39 72 761 3,24

Sursa: date transmise de ase dintre primele bnci comerciale din Romnia (Banca Comercial Romn, Banca RomBanc Post, Banca Romneasc, Citibank Romnia)

Valori deflatate cu IPC

Evoluia semestrial a creditelor pentru agriculturacordate n lei i n valut

0

10

20

30

4050

60

70

80

90

100

t1 t2 t3 t4 t5 t6

Credite agricole acordate n lei Credite agricole acordate n valut

procente


48/80

Evoluia creditelor pentru agricultur n Romnia i n rile central i est-

ara Anii Credit intern Credite agri(mil. USD) (mil. USD) Pondere n credit i

1995 39 472,8 1 165,8 1996 41 731,9 1 197,4

1997 38 304,4 998,3 Cehia 1998 36 556,4 865,9

1999 32 869,8 754,2 2000 28 016,3 559,9 2001 28 253,9 454,5 1995 12 682,6 615,9 1996 14 172,9 610,1 1997 14 164,2 520,5

Slovacia 1998 15 154,6 439,9 1999 13 762,0 454,5 2000 13 010,8 316,0 2001 14 364,0 293,7 1995 36 755,2 549,1 1996 32 575,8 634,4 1997 29 819,5 813,3

Ungaria 1998 29 583,9 896,0 1999 25 299,6 890,3 2000 25 514,9 840,5 2001 25 937,7 788,9

Romnia* 2000 4 354,0 90,8 2001 4 533,0 71,0

* valoarea creditului agricol s-a calculat pe baza datelor transmise de ase dintre primele bnci comerciale din Romnia (BancDezvoltare, Banca Transilvania, Banc Post, Banca Romneasc, Citibank Romnia)

Valori deflatate cu IPCSursa: website-urile bncilor centrale


49/80

48

Evolu ia creditelor pentru agricultur n Cehia, Slovacia, Ungaria iRomnia

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

mil. USD

Cehia Slovacia Ungaria Romnia


50/80

49

CREDITUL PENTRU ADMINISTRAIA PUBLIC LOCAL (APL)

Piaa creditului pentru APL

Piaa creditului pentru Administraia Public Local din Romnia se afl ntr-o faz incipient dedezvoltare, fiind caracterizat printr-un volum sczut al creditelor acordate. Pe baza datelorfurnizate de patru bnci comerciale incluse n studiu se constat existena acestui produs bancarn portofoliul acestora ncepnd cu cea de-a doua jumtate a anului 2000 (15 049 milioane lei la30.06.2000), valoarea unor astfel de credite fiind practic nesemnificativ n perioada anterioar.Totodat, se remarc faptul c, iniial, bncile au fost orientate ctre acordarea de credite nvalut Administraiei Publice Locale, nregistrndu-se ulterior o tendin general de scdere aacestora n favoarea creditelor n moneda naional, ajungndu-se la sfritul anului 2002 la

valori aproximativ egale ale celor dou categorii de credite (echivalentul a 340 miliarde lei). Canivel general, pe parcursul celor trei ani luai n considerare n cadrul analizei, volumul crediteloracordate Administraiei Publice Locale s-a meninut la un nivel relativ constant (cu un maxim de780 336 milioane lei la 31.12.2001), nregistrndu-se ns oscilaii n cadrul fiecrui an1. n ceeace privete volumul creditelor restante i ndoielnice, precum i ponderea acestora n totalulcreditelor acordate APL, se observ nregistrarea unor niveluri reduse ale acestor indicatori, ceeace reflect o derulare corespunztoare a contractelor de credit, cu respectarea termenelor derambursare.

Cauzele nivelului redus de dezvoltare a pieei creditului pentru APL din ara noastr sunt

multiple, ele regsindu-se att la nivelul cererii, ct i al ofertei.

n ceea ce privete oferta, este de menionat faptul c, n anul 2002, Ministerul AdministraieiPublice a elaborat un proiect de ordonan privind nfiinarea unei Bnci de Investiii aAutoritilor Locale, avnd ca acionari statul romn (cel mult 34% din capital), autoriti aleAdministraiei Publice Locale i instituii financiar-bancare. Potrivit prevederilor acestui proiect,respectiva banc urma s beneficieze de o serie de faciliti, precum scutirea de la plata oricrorimpozite i taxe pe perioada primilor ase ani de activitate i existena unei garanii din parteastatului pentru creditele acordate. Iniiativa legislativ n forma propus nu s-a concretizat pn

n prezent, o cauz a acestei situaii constituind-o faptul c prevederile sale reprezint nclcriale angajamentului de transpunere integral a acquis-ului comunitar aferent Directivei12/2000/CEE, coninut n Documentul de Poziie pentru Capitolul 3 Libera circulaie aserviciilor i Capitolul 4 Libera circulaie a capitalurilor.

Referitor la factorii care influeneaz cererea de credite a APL, ndeosebi capacitatea acesteia dea recurge la aceast form de finanare, sunt de remarcat progresele nregistrate n ultimii ani, caurmare a iniierii reformei n administraia public local n anul 1998. n acest sens, un rolimportant l-au avut adoptarea unui cadru legislativ care confer un grad sporit de autonomiefinanciar APL n raport cu perioada anterioar (Legea nr. 189/1998 privind finanele publice

1 Anexa nr. 1


51/80

50

locale, cu modificrile i completrile ulterioare, Legea nr. 215/2001 Legea administraieipublice locale, cu modificrile i completrile ulterioare, Legea nr. 213/1998 privind proprietatea public i regimul juridic al acesteia, cu modificrile i completrile ulterioare, OrdonanaGuvernului nr. 36/2002 privind impozitele i taxele locale, republicat) i derularea unor

programe de asisten tehnic n acest domeniu.

n vederea continurii reformei n administraia public local, recent a fost emis Ordonana deurgen a Guvernului nr. 45/2003 privind finanele publice locale, care va intra n vigoarencepnd cu 1 ianuarie 2004 (cu excepia art. 59, ale crui prevederi se aplic de la data

publicrii ordonanei n Monitorul Oficial al Romniei), de la aceast dat urmnd a fi abrogatLegea nr. 189/1998.

Acest act normativ va crea premisele soluionrii unora dintre problemele cu care se confrunt nprezent sectorul creditrii APL, astfel:

va fi eliminat interdicia aplicat APL de a deschide conturi la bnci comerciale pentru aefectua operaiuni de ncasri i pli (art. 55 alin. 2 din OUG nr. 45/2003), acesteaderulndu-se n prezent exclusiv prin conturile Trezoreriei statului. n acest fel va fi nlesnitaccesul bncilor la situaiile financiare ale APL, fiind facilitat evaluarea credibilitiifinanciare a acestora. n plus, excedentele din conturile bancare ar putea fi folosite n vedereaconstituirii de garanii pentru contractarea de credite;

vor fi detaliate modalitile de asigurare a resurselor financiare necesare realizrii activitilorsau sarcinilor ce vor reveni APL ca urmare a procesului de descentralizare (art. 6 i art. 48

din OUG nr. 45/2003). Aceasta va determina o cretere a stabilitii financiare a APL, ceeace i va permite realizarea unei planificri financiare pe termen mediu i lung;

se va acorda APL posibilitatea de a recurge la mprumuturi interne sau externe pe termenscurt pentru realizarea de investiii publice de interes local, precum i pentru refinanareadatoriei publice locale (art. 57 alin. 1 din OUG nr. 45/2003). n plus, va fi eliminat restriciaaplicat APL prin care aceasta putea contracta credite pe termen scurt exclusiv de laTrezoreria statului;

se introduc unele prevederi potrivit crora serviciul datoriei publice locale nu va reprezentaobligaii sau rspunderi ale Guvernului, acesta urmnd s fie pltit din bugetele locale i dinmprumuturile pentru refinanarea datoriei publice locale (art. 58 alin. 11 din OUG nr.45/2003). n acest fel va fi prevzut n mod explicit inexistena unei garanii din parteastatului pentru creditele contractate de municipaliti.

Msurile luate de autoritile competente pe linia mbuntirii cadrului legislativ, cu incidenasupra creditrii, s-au concretizat i n amendarea Titlului VI Regimul juridic al garaniilor realeimobiliare din Legea nr. 99/1999 privind unele msuri pentru accelerarea reformei economice,cu modificrile ulterioare, prin emiterea Legii nr. 161/2003 privind unele msuri pentru

asigurarea transparenei n exercitarea demnitilor publice, a funciilor publice i n mediul deafaceri, prevenirea i sancionarea corupiei. Potrivit acesteia din urm, creditorii privilegiai,


52/80

51

inclusiv statul i unitile administrativ-teritoriale, pot avea prioritate fa de un creditor cugaranie real, numai dac i-au nscris creana la arhiv sau, dup caz, n documentele de

publicitate imobiliar, naintea nscrierii unei astfel de garanii de ctre creditorul garantat.

n plus, art. 43 alin. (3) din Ordonana Guvernului nr. 61/2002 privind colectarea creanelorbugetare, republicat, cu modificrile ulterioare, care prevedea privilegiul statului fa de ceilalicreditori de la data nscrierii titlului executoriu la Arhiva Electronic de Garanii Reale Mobiliare

a fost modificat de Legea nr. 232/2003 pentru aprobarea Ordonanei Guvernului nr. 36/2003privind corelarea unor dispoziii din legislaia financiar-fiscal, n sensul c, fa de teri, inclusivfa de stat, garania real i celelalte sarcini reale asupra bunurilor au un grad de prioritate carese stabilete din momentul n care acestea au fost fcute publice prin oricare dintre metodele

prevzute de Legea nr. 99/1999.

n baza ultimelor acte normative care sunt incidente asupra modului n care se stabilete ordinea

de prioritate a creditorilor n situaia n care unul dintre acetia este un creditor bugetar local, nureiese clar dac acesta din urm nu beneficiaz de privilegii absolute n cazul executrii silite agaraniilor mobiliare. Astfel, ntruct prevederile art. 43 alin. (3) din Ordonana Guvernului nr.39/2003 referitoare la ordinea de prioritate a creditorilor n cazul executrii silite a garaniilor (nfavoarea creditorului bugetar local) nu au fost amendate n mod expres de nici o lege, se poateconsidera c acestea sunt n vigoare. Pe de alt parte, innd seama de dispoziiile Legii nr.161/2000 i respectiv ale Legii nr. 232/2003 (referitoare la drepturile i obligaiile statului, ncazul executrii silite a garaniilor), precum i de faptul c acestea sunt ulterioare OrdonaneiGuvernului nr. 39/2003, se poate considera c ele se aplic implicit i administraiei publice

locale.n pofida aspectelor pozitive menionate anterior, se nregistreaz nc obstacole n caleadezvoltrii pieei creditului pentru APL, ceea ce explic dimensiunile nc reduse ale acesteia.Acest fapt nu reflect neaprat o situaie negativ, avnd n vedere experiena altor ri (Brazilia,Rusia) n care apelarea excesiv a APL la mprumuturi, n lipsa unui cadru legal adecvat i a unei

pregtiri corespunztoare a participanilor la pia, a avut repercusiuni asupra strii generale aeconomiei.

Factori care frneaz dezvoltarea pieei creditului pentru APL

1

1. O surs important de finanare a APL o constituie veniturile de la bugetul de stat (n anul1999 ponderea acestora n totalul veniturilor APL se situa ntre 30% i 68%), iar n cadrulacestora sumele i cotele defalcate din impozitul pe venit.

n condiiile n care Parlamentul poate modifica n fiecare an aceste cote ale transferurilor de labugetul de stat, apreciem c acest mecanism de alocare a fondurilor este lipsit de stabilitate i

1 Raportul Creditarea i finanarea municipal n Romnia cadrul legal i strategii n domeniu (octombrie 2000,

revizuit n ianuarie 2002) i Studiul privind impactul descentralizrii fiscale asupra autonomiei locale - judeeleCluj i Slaj, elaborate n cadrul Programului de Asisten pentru Administraia Public Local din Romnia LGA Romnia, au constituit surse bibliografice n analizarea acestor factori.


53/80

52

predictibilitate. Astfel, dei Legea nr. 189/1998 a stabilit ca 36,5% din impozitul pe venitulglobal s revin consiliilor locale, legile prin care a fost stabilit bugetul de stat n ultimii ani aumodificat succesiv acest procent, n prezent valoarea sa fiind de 36% (art. 23 alin. 2 din Legeanr. 631/2002 - Legea bugetului de stat pe anul 2003, cu modificrile ulterioare).

n aceste condiii, exist o incertitudine n ceea ce privete cota care va reveni directAdministraiei Publice Locale n fiecare an, fcnd dificil realizarea unor planuri de investiii petermen mediu i lung. Totodat, din punctul de vedere al finanatorului, acest procedeu dealocare a veniturilor ngreuneaz evaluarea capacitii de rambursare a creditelor de ctre APL,conducnd la o cretere a riscului de credit asociat acestora.

Ungaria s-a confruntat cu o situaie similar privind instabilitatea transferurilor de la bugetul destat ctre administraiile locale, acestea nregistrnd, ca urmare a deciziilor luate de Parlament, oevoluie descendent n perioada 1991-1995, de la 100% la 35%.

Spre deosebire de aceast situaie, n condiiile legislaiei fiscale din Uniunea European,caracterul stabil al formulei de alocare a veniturilor bugetare ctre administraiile locale dinrile membre a determinat includerea lor n categoria veniturilor proprii ale acestora.

2. Recurgerea la credite bancare depinde n mare msur i de capacitatea APL de a generavenituri proprii, ca parte a veniturilor asupra crora acestea au control direct. APL are

posibilitatea stabilirii, urmririi i ncasrii respectivelor venituri, putnd formula o politicfiscal proprie n funcie de starea economiei locale. Creterea gradului de autonomie financiara APL, cu implicaii directe asupra scderii riscului de credit, poate fi realizat printr-o serie de

msuri, precum: identificarea bazei de impozitare nedeclarate, descentralizarea impozitului pevenit de la bugetul de stat la bugetele locale, identificarea altor impozite i taxe ce se potdescentraliza de la bugetul de stat la bugetele locale, stabilirea unor strategii de dezvoltare pentrulocalitile cu potenial economic sczut.

3. n condiiile actuale se nregistreaz un grad redus de credibilitate financiar a APL, generatde un management financiar necorespunztor, de o lips de predictibilitate i stabilitate aveniturilor i de un sistem de raportri financiare ntocmite ntr-o form care nu favorizeazrealizarea unei analize de credit. n acest context, bncile se confrunt cu dificultatea evalurii

riscurilor pe care le implic acordarea de credite APL.n prezent, activitatea APL, precum i respectarea ncadrrii acesteia n limitele bugetelor localesunt supuse controlului Curii de Conturi, iar potrivit prevederilor legale, APL are obligaia de adesfura, prin departamente specializate, activiti de audit intern.

De remarcat ns este faptul c modul de ntocmire i corectitudinea evidenelor i a raportrilorfinanciare ale APL nu sunt supuse verificrii unui auditor independent.

4. Se constat o lips de pregtire a participanilor pe piaa creditului pentru APL. Pe de o parte,inspectorii de credite din cadrul bncilor nu cunosc structura finanelor locale i cadrul legal careguverneaz APL, neexistnd norme specifice de creditare a acestora. Pe de alt parte,funcionarii APL nu au pregtirea corespunztoare pentru ntocmirea documentaiei necesare


54/80

53

pentru contractarea de credite (studii de fezabilitate, rapoarte de audit) i nu cunosc procedura ietapele ce trebuie parcur

Date post:	29-May-2018
Category:	Documents
Upload:	uci-dutzu
View:	222 times
Download:	0 times

produse_servicii_bancare1

Documents