Home >Documents >Investițiile directe străine-disertatie

Investițiile directe străine-disertatie

Date post:20-Jul-2015
Category:
View:225 times
Download:0 times
Share this document with a friend
Transcript:

Investi iile directe strine oportunit i pentru dezvoltarea serviciilor n Romnia

Introducere Cap.I. Definirea investi iilor strine1.1.Conceptul de investiie strin direct 1.2. Tipuri de investiii 1. 3. Tipuri de investitori 1.4. Rolul investiiei 1.5. Investiia internaional i formele ei

Cap. II. Locul i rolul investi iilor marilor companii asupra economiei Romniei2.1. Dinamica i orientarea investiiilor externe directe n Romnia 2.2. Impactul investiiilor externe directe asupra economiei naionale 2.3. Promovarea i atragerea investiiilor externe directe n Romnia 2.4. Piaa serviciilor de consultan n Romnia

Capitolul III. Analiza investi iilor companiei KPMG3.1. Prezentarea general a companiei KPMG 3.2. Contextul dezvoltrii serviciilor de consultan KPMG 3.3. Cultura i politicile KPMG

Concluzii BIBLIOGRAFIE Anexa 1 Anexa 2

2

IntroducereRolul investiiilor strine directe n relansarea i dezvoltarea economic a Romniei este unul major. Investiiile strine directe reprezint soluia viabil pentru construirea unei economii de tip capitalist, alternativ care nu genereaz ndatorare strina. Chiar dac fluxurile de capital extern sunt relativ reduse la nivelul Romniei, fa de rile vecine, analitii economici sunt optimiti, bazndu-se pe anumite considerente precum piaa cu potenial imens, poziia strategic n care se gsete situat Romnia, fora de munc bine instruit i nalt calificat etc. Investi iile directe strine oportunit i pentru dezvoltarea serviciilor n Romnia reprezint o tema de cert actualitate, structurata pe trei capitole. n cuprinsul acesteia sunt abordate probleme teoretice i probleme concrete, cel mai elocvent exemplu fiind studiul de caz, n care am evideniat avantajele i dezavantajele derularii unui proiect investiional n domeniul consultanei n Romnia, att din punctul de vedere al investitorului, ct i din cel al rii receptoare. n prima parte a lucrrii avem n vedere Definirea investi iilor strine am evideniat principalele trsturi i tendine nregistrate de investiiile strine directe. Tot n acest capitol abordm conceptul de investiie strina direct, plecnd de la definiiile date de ctre instituiile internaionale OCDE, Comisia Europeana, FMI sau OMC. Cel de-al doilea capitol, Locul i rolul investi iilor marilor companii asupra economiei Romniei, trateaz evoluia fenomenului investiional n context naional. Dinamica valorii capitalului social subscris, stocul de investiii strine directe pe locuitor, ponderea investiiilor strine n Romnia pe ramuri de activitate sunt analizate avnd la baza informaiile furnizate ONRC, UNCTAD, etc.. Am evidentiat pe parcursul acestui capitol principalele domenii n care s-a investit n Romnia precum i principalele firme care au investit n ara noastr. Atragerea investiiilor strine, factorii generali care stau la baza deciziei investiionale, climatul care poate atrage investitorii, dar i factorii care duc la blocarea procesului investiional, sunt aspectele urmrite pe parcursul capitolului. Studiul de caz reflect aspectele teoretice abordate i completeaz n acelai timp lucrarea prin multitudinea de informaii referitoare la piaa serviciilor de consultan din Romnia.

3

Capitolul I. Definirea investi iilor strine1.1.Conceptul de investi ie strin direct

Elaborarea unei definiii cu privire la conceptul de investiie strin direct a preocupat deopotriv economitii care au studiat fenomenul investiional internaional, dar i instituii internaionale precum OCDE, Comisia European, FMI sau OMC. Parte a fluxurilor financiare private, investiiile strine directe sunt cheltuieli investiionale legate funcional i teritorial de obiectul de baz al investiiei. Investiiile strine directe pot fi definite drept: investiii realizate pentru a ctiga un profit de durat ntr-o ntreprindere, opernd ntr-un mediu economic altul dect cel al investitorului, scopul investitorului fiind acela de a participa la managementul ntreprinderii1. Aprute n economia mondial nc din cele mai vechi timpuri, investiiile strine directe au cunoscut o dezvoltare exploziv n ultimile decenii n tranzaciile internaionale. Comisia European a elaborat urmtoarea definiie: nfiinarea sau achiziionarea unui activ generator de venit ntr-o ar strin asupra creia firma investitoare deine controlul2. Investiiile strine directe se pot defini i ca proprietate a unui rezident strin asupra unor active, cu scopul de a controla folosirea acestor active(Graham Krugman, 1989). Investiiile strine au ca particularitate controlul pe care investitorul l exercit asupra activelor n care a fcut investiia. Investiiile strine directe constau n transferul unui pachet industrial care cuprinde capital, tehnologii, metode de organizare industrial, expertiz managerial, cunostine de marketing, etc. Investitorul deine controlul asupra activelor i ia decizii cu privire la operaiunile sale n strintate. Controlul presupune transferarea de ctre agentul emitent al fluxului de capital, a posibilitii de decizie asupra activitii agentului receptor3 . Investitorii pot alege varianta construirii unei fabrici pe un loc gol, acest tip de investiie poart denumirea de greenfield, dar i n aceast situaie controlul asupra managementului i activitilor companiei nou nfiinate va fi deinut de ctre investitor. Alturi de investiia de tip greenfield, investiiile strine mai pot mbraca i alte forme: Transferul sau achiziionarea unor active ntr-o alt ara, modalitate care presupune un transfer de capital de la compania mama din ara de origine ctre o filial situate n ara gazd; Constituirea unei societi mixte (prin aportul la capital); Fuziunea cu o firm din alt ar sau achiziia unei firme;

1 2 3

UNCTAD, World Investment Report 1992, United Nations, New York, 1992 Panormama of European Industry, European Commision (1991) Conf. univ. dr. GEORGETA ILIE Investiii internaionale,Ed. UCDC, Bucureti, 2005.

4

Leasing, franchising, licenierea unor tehnologii, subcontractarea unor operaiuni sau formarea unor aliane de afaceri. Reinvestirea profiturilor sau investiia suplimentar ntr-un proiect de investiii extern deja existent ntr-o ara strin; n privina procentului pe care o companie investitoare trebuie s-l dein pentru a putea exercita controlul asupra companiei n care investeste, FMI utilizeaza n definiie termenul grad semnificativ de influen4 care implica deinerea a cel puin 10% din totalul aciunilor emise de firm sau din numrul voturilor. Influena semnificativ pe care o are investitorul n administrarea investiiei strine este principalul criteriu pe care-l menioneaza FMI n manualul de balan i pli. Beneficiile la care se asteapt un investitor extern, conferite de deinerea puterii de vot, sunt diferite de acelea asteptate de un investitor de portofoliu ce nu are influene n administrarea companiei. n general, se consider investiii strine directe ntreprinderile n care participarea proprietarului strin depete o anumit pondere, de regula 10 25%. Criteriile difer de la ar la ar, ponderea nemodificnd esena fenomenului, deoarece proporia deinut de regul de un investitor extern este cu mult mai mare (de regula peste 50%). Investiiile strine5 directe sunt o trstur caracteristic a companiilor multinaionale. Investiiile strine directe nu sunt un simplu transfer de capital, ele reprezint mai curnd o prelungire a ntreprinderii din ara de origine n ara gazd strin. Activitatea unei ntreprinderi ntr-o ar strin presupune fluxuri de capital, de tehnologie i de experiena antreprenoriala, care n combinaie cu factorii locali genereaza productia de bunuri sau servicii destinate pieei interne sau exportului. Interesul pe termen lung presupune o relaie pe termen lung ntre investitor i investiia direct, precum i participarea n mod semnificativ a investitorului direct la conducerea companiei respective. Investiia strin direct reflect scopul unei entiti rezidente ntr-o ar (investitorul direct) de a obine un interes de durat ntr-o companie rezident ntr-o alt ar (investiia direct). n literatura de specialitate se ntlnesc i definiii mai restrnse ale investiiilor strine (fr a se mai menine i directe), mai ales n abordrile juridice, respectiv limitri ale acestora la raporturi juridice intervenite ntre un stat i o societate strin, n scopul realizrii unui proiect de investiie6. Comparativ cu investiiile strine directe, investiiile strine de portofoliu (ISP), cealalta mare categorie investiional internaional7, reprezint un plasament pur financiar, i care nu presupune stabilirea unui raport de control i decizie. Acest gen de investiii include o varietate de instrumente care sunt comercializate (sau comercializabile) pe pieele financiare:aciuni, obligaiuni i alte instrumente financiare. Din perspectiva rii gazd, ISP nu duc la pierderea controlului companiei emitente, fiind o investiie pur financiar; totodat, aceasta nu este nsoit de transferul de active intangibile i de know-how-ul managerial. Motivaiile principale ale investitorilor de portofoliu sunt legate de obinerea profitului i reducerea riscului prin diversificarea portofoliului. Adesea ns, ncadrarea unei investiii internaionale ntr-una din cele dou categorii se face cu dificultate, ntre investiia strin direct i cea de portofoliu existnd o aa numit zona gri. Implementarea investiiei strine directe n ara gazd se poate realiza prin dou modaliti: fie construind un loc gol o nou ntreprindere, fie achiziionnd o unitate economic deja4 5

International Monetary Fund Balance of Payments Manual (Washinton, IMF 1993), 5th edition. Investiia strin este acea investiie care ncorporeaz un element extraneitate; de remarcat este i diferena

existent ntre concepteleeconomisire i investiie. n timp ce economisirea reprezint doar un consum amnat, investiia reprezint un consum sacrificat n prezent cu intenia unui consum mai mare;6 7

Mirela Rusu Investiii strine directe, Ed. Paideia Seria Drept, Bucuresti 2000, pag. 7 Conform FMI Balance of Payments Manual, a cincea editie.

5

existent sau fuzi

Embed Size (px)
Recommended