+ All Categories
Home > Documents > Fluxurile investiţionale internaţionale

Fluxurile investiţionale internaţionale

Date post: 07-Apr-2016
Category:
Upload: doina-macari
View: 42 times
Download: 1 times
Share this document with a friend
Description:
investitii
16
“FLUXURILE INVESTIŢIONALE INTERNAŢIONALE. STUDIU DE CAZ” Autor: Furculiţă Doina Chişinău 2010 Specialitatea: Comerţ Internaţional
Transcript
Page 1: Fluxurile investiţionale internaţionale

“FLUXURILE INVESTIŢIONALE INTERNAŢIONALE. STUDIU DE

CAZ”

Autor: Furculiţă Doina

Chişinău 2010

Specialitatea: Comerţ Internaţional

Page 2: Fluxurile investiţionale internaţionale

În condiţiile globalizării, problema investiţiilor internationale, influenţa lor asupra modernizării economiilor in tranziţie, continuă să se inscrie în categoria problemelor-cheie ale teoriei economice. Necesitatea atragerii şi utilizarea eficientă a acestora ţin de insăşi esenţa procesului investiţional, proces care asigură, in mare măsură, prosperitatea socială, politică şi economică a fiecărei ţări. Experienţa mondială denotă că, in multe ţări in curs de dezvoltare, saltul investiţional in economie a inceput anume cu venirea capitalului străin. Cercetarea problemelor ISD este condiţionată şi de faptul că investiţiile străine constituie una din căile de bază ale integrării economiilor naţionale in economia mondială.

ACTUALITATEA TEMEI DE CERCETARE

Page 3: Fluxurile investiţionale internaţionale

Obiectivele urmărite:

• Studierea şi precizarea conceptului de investiţie internaţională, precum şi a principalelor motive de investire;• Studierea evoluţiei fluxurilor investiţionale internaţionale, aîit la nivel gloabal, cît şi la nivel regional;• Identificarea principalelor destinaţii şi origini ale investiţiilor străine directe.• Aprecierea punctelor slabe şi forte ale climatului investiţional din Republica Moldova;

SCOPUL ŞI OBIECTIVELE URMĂRITE:

Scopul cercetării

constă în studierea conceptului de investiţii internaţionale, analiza principalelor forme de

investiţii internaţionale, cecetarea metodelor,

practicilor si instrumentelor de

atragere a acestora care pot fi implimentate în Republica Moldova.

Page 4: Fluxurile investiţionale internaţionale

CONCEPTUL DE INVESTIŢIE

Investiţiile internaţionale - fluxuri financiare şi de resurse, care traversează graniţele juridice şi economice ale statelor.

ISD are loc atunci cînd o firmă investeşte direct în instalaţiile aflate într-o ţară străină;

Implică deţinerea peste hotare a unei unităţi pentru: - producere - Marketing/deservire - Cercetare&Dezvoltare - Acces la materia primă sau alte resurse

Firma care recurge la ISD devine o corporaţie transnaţională (CTN)

Lipsa implicării manageriale = investiţie de portofoliu

Page 5: Fluxurile investiţionale internaţionale

1. Teoria valorificării

imperfecţiunilor pieţei

- diferenţele între pieţe (nivelul diferit al impozitelor şi taxelor vamale, reglementări antimonopol);- imperfecţiunile legate de eşecurile pieţei (posibilităţile efectuării economiilor de scară);- rata profitului diferită .

2. Teoria internaţionalizării

producţiei

-avantajele de proprietate -posibilităţile acordate de imperfecţiunea pieţei

3. Teoria ciclului de viaţă a produsului

- intensitatea tehnologică;- intensitatea în capital;- intensitatea în muncă.

4. Teoria avantajului de

oligopolsau

monopol

- posibilitatea efectuării economiilor de scară; mărimea costurilor; posibilitatea de diferenţiere a produselor sau serviciilor.- cunoştinţele superioare, economiile de scară, producţia în masă.

5. Teoria eclectică a ISD

- avantaje de proprietate;- avantajul la internaţionalizare;- avantajul la localizare în străinătate.

Evoluţia teoriilor ISD

Page 6: Fluxurile investiţionale internaţionale

Beneficii: Transferul de tehnologii Standardul de viaţă Bugetul de stat Creştere economică Balanţa de plăţi

Substituirea importurilor Sursă de majorare a

exporturilor Costuri:

Pierderea locurilor de muncă Efecte adverse asupra balanţei

de plăţi Intrările de capital sînt

urmate de ieşirile de capital + profituri

Pericol pentru suveranitatea şi autonomia naţională

Pierderea independenţei economice

Beneficii: Contul curent al BP este

afectat de fluxurile de cîştiguri din exterior

Efect pozitiv cauzat de creşterea exportului de materie primă şi piese de asamblare către filialele din exterior

Repatrierea de abilităţi şi know-how

Costuri: Poziţia comercială a BP este

afectată negativ ( export redus de bunuri finite)

Pierderi în ceea ce priveşte angajarea

Impactul ISD asupra: Ţării – gazdă Ţării de origine

Page 7: Fluxurile investiţionale internaţionale

Dinamica fluxurilor de ISD în lume, anii 2000-2008, mlrd. USD

Influxurile de ISD gobale şi pe grupe de economii 1980-2008

Anul 2007-nivelul record al fluxurilor de ISD

(1,4 trln USD) Criza afectează fluxul de ISD la nivel

global

Statele dezvoltate-56,7 %Statele in dezvoltare-36,6 %Statele in tranziţie-6,7 %

Page 8: Fluxurile investiţionale internaţionale

Regiuni/tariIntrari Iesiri

1995-2000 (media anuala)

2003 2004 2005 2006 2007 20081995-2000 (media anuala)

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Taridezvoltate

539,3 361,1 403,7 611,3 940,9 1247,6 962,3 631,0 507,0 786,0 748,9 1087,2 1692,1 1506,5

Europa 327,9 279,8 218,7 505,5 599,3 848,5 518,4 450,9 307,1 402,2 689,8 736,9 1216,5 944,5UE 314,6 259,4 214,3 498,4 562,4 804,3 503,4 421,6 285,2 368 609,3 640,5 1142,2 837,1

Japonia 4,6 6,3 7,8 2,8 -6,5 22,5 24,4 25,1 28,8 31,0 45,8 50,3 73,5 128,0Statele Unite 169,7 53,1 135,8 104,8 236,7 232,8 316,1 125,9 129,4 294,9 15,4 221,7 313,8 311,2

Alte tari dezvoltate

37,1 21,8 41,3 -1,7 111,3 143,7 83,1 29,2 41,8 58,0 -2,1 78,4 88,3 172,6

Tari in curs de

dezvoltare

188,3 180,1 283,6 316,4 413,0 499,7 620,7 74,4 45,0 120,0 117,6 212,3 253,1 292,7

Africa 9 18,7 18,0 29,5 45,8 53,0 87,6 2,4 1,2 2,0 2,3 7,8 6,1 9,3America latina

siCaraibele72,9 45,9 94,4 76,4 92,9 126,3 144,4 21,1 21,3 28,0 35,8 63,3 52,3 63,2

Asia si Oceania

106,4 115,5 171,2 210,6 274,3 320,5 388,7 51,0 22,5 89,9 79,5 141,1 194,8 220,2

Asia 105,9 115,1 170,3 210 272,9 319,3 38,73 51,0 22,5 89,9 79,4 141,1 194,7 220,2Asia

occidentala3,3 12,0 20,6 42,6 64,0 71,5 90,3 0,9 -1,9 7,7 12,3 23,2 44,2 33,7

Asia de Est 70,7 72,7 106,3 116,2 131,9 156,7 186,9 39,6 17,4 62,9 49,8 82,3 102,9 136,2China 41,8 53,5 60,6 72,4 72,7 83,5 108,3 2,0 2,9 5,5 12,3 21,2 22,5 52,2

Asia de Sud 3,9 5,9 8,1 12,1 25,8 30,6 50,7 0,3 1,6 2,3 3,5 13,4 14,2 18,2Asia de S-E 28,0 24,6 35,2 39,1 51,2 60,5 59,9 10,2 5,3 17,0 13,8 22,2 33,5 32,11

Oceania

0,5 0,4 0,9 0,5 1,4 1,2 0,8 -0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 0,05

Europa de Sud-Estsi CSI

7,3 19,9 30,4 31,0 57,2 85,9 114,4 2,0 10,7 14,1 14,3 23,7 51,2 58,5

Europa de Sud-Est

1,2 4,1 3,5 4,8 10,0 11,9 10,9 0,1 0,1 0,4 0,3 0,4 1,4 0,6

CSI 6,1 15,8 26,9 26,1 47,2 74,0 103,5 1,9 10,6 13,8 14,0 23,3 49,9 57,9Mapamond

In %734,9 561,1 717,7 958,7 1411,

01833,3 1697,4 707,4 562,8 920,2 880,8 1323,2 1996,5 1857,7

Taridezvoltate 73,4 64,4 56,2 63,8 66,7 68,1 56,7 89,2 90,1 85,4 85,0 82,2 84,8 81,1

Tari in curs de dezvoltare

25,6 32,1 39,5 33,0 29,3 27,3 36,6 10,5 8,0 13,0 13,3 16,0 12,7 15,8

Europa de Sud-Estsi CSI

1,0 3,5 4,2 3,2 4,1 4,7 6,7 0,3 1,9 1,5 1,6 1,8 2,6 3,1

Evoluţia ISD pe glob

Page 9: Fluxurile investiţionale internaţionale

Corporaţiile transnaţionale – promotori ai Investiţiilor Străine Directe

Tendinţa de creştere a nr. CTN: - ’90 existau 40 000 corporaţii - 2005 - 77 000 de companii-mamă cu 770 000 de filiale - 2006 – 78000 CTN şi 780000 de filiale străine - 2007 - 79 000 companii şi respectiv 790 000 filiale; - 2008 - 82.000 corporaţii cu 810.000 filiale străine

Dominaţia companiilor transnaţionale din Triada: General Electric, Vodafone Group, Royal DeuchShell Group, British Petrolium Company, Exxon Mobile, Toyota. Creşte ponderea STN din ţările în curs de dezvoltare Predomină CTN din: 1. industria automobilelor, 2. electronicii, 3.prelucrarea petrolului, 4. industria chimică şi industria alimentară Creşte nr CTN implicate în proiectele de infrastructură Volumul vînzărilor primelor 100 CTN- 8 518 mlrd USD

Page 10: Fluxurile investiţionale internaţionale

DE CE MOLDOVA ? Amplasarea strategic avantajoasă; Soluri bogate, condiţii favorabile pentru

agricultură; Forţa de muncă înalt calificată, costuri relativ

mici ale muncii; Potenţialul ştiinţific bine instruit; Existenţa zonelor economice libere; Asistenţă din partea MIEPO; Acces pe pieţele vecine; Rate joase ale impozitului pe profit.

De ce “Nu” Moldova?Respingerea investitorilor

străiniInstabilitatea politică (Transnistria-1/3 comerţ şi potenţialul industrial);Birocratismul, corupţia şi protecţionismul (IPC 2009-3,3p);Infrastructura nedezvoltată;Dependenţa economiei de materia primă importată;Instabilitatea bazei legislative;

Neincrederea în sistemul bancar.

Părţile tari şi părţile

vulnerabile ale climatului

investiţional

Page 11: Fluxurile investiţionale internaţionale

449 549 639 716 8691056

1300

1839

2565

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

În perioada 2000-2008 volumului ISD a crescut de 6 ori

2565 mln. $

Total cumulativ din 1994

În anul 2008 a fost atras cel mai mare volum de ISD – 707,57 mln $ Primul trimestru al anului 2009 - cel mai mic volum al ISD 2006-2009

Evoluţia fluxului de ISD în RM

Ponderea in PIB a ISDFluxul de ISD

Stocul de ISD

Page 12: Fluxurile investiţionale internaţionale

Compania Ţara de origine

Domeniul de activitate

France Telecom

Franţa telecomunicaţii

Lafarge Franţa Materiale de construcţie

Société Générale

Franţa Sector bancar

Veneto Banca

Italia Sector bancar

Lukoil Europe Ltd.

Rusia Produse petroliere

Union Fenosa

Spania Energetica

Metro Group

Germania Comerţ cu ridicata

Danube Logistics

Olanda Logistica

Knauf Germania Construcţii

Cei mai mari investitori străini

3,4 % provin din ţările ECE

Top 10 ţări originare de ISD Ţara PondereaOlanda 20,7%Italia 11,5% Cipru 11,4% Rusia 9,1 %Spania 6,3%Germania 5,5%Anglia 4,2%Franţa 4,1%România 3,9%

comert

industrie

finante

energetica

tranzactii imobiliare

transport, telecomunicatii

hotele si restaurante

constructii

agricultura

Ţările UE deţin 76 % din totalul ISD Ţările CSI-21%

Domenii principale de investire

Comerţul, industria, finanţele şi energetica--sectoare prioritare pentru

ISD

Page 13: Fluxurile investiţionale internaţionale

Motivele implantării băncilor transnaţionale în RM

Piaţa bancară -rol important în procesul de atragere a ISD în economia RM

o concurenţa acerbă;o saturarea pieţei;o minimizarea cheltuielilor de menţinere a activităţii lor bancare;o operaţiunile valutare speculative;o impedimentele existente pe piaţa externăo posibilitatea de achiziţie sau fuziune

Avantaje

o noi structuri organizatorice eficienţă şi raţionalitate;o specializarea personalului;o noi tehnologii informaţionale, inovaţii;o stimularea concurenţei majorarea calităţii de deservire a clientelei

Page 14: Fluxurile investiţionale internaţionale

o diversificarea serviciiloro creşterea garanţiei pentru depozite;o deschiderea de noi locuri de muncă;o caracter de management modern;o obţinerea de standarde de performanţă;o creşterea veniturilor în buget.

Indicatori (in M MDL) 2006 2007 2008Total ActivCota de piaţă (Total Active) (%)Venitul bancar netProfitul operaţional brutProfit netCapital propriuRentabilitatea capitalului propriu (%)PersonalulPuncte de vînzăriDepozite Persoanelor fizice Întreprindelor mici si

mijlocii

1950,28,151829659268276106812987705291183

2608,29,51259132913593466969181312585551584

3744,99,57311109736131673362191412367052236

Principalii indicatori ai activităţii Mobiasbancă (mln lei, %)

•1996 - BERD linii de credite pentru dezvoltare şi construcţii;•1996 – BIRD : linii de credite pentru sectorul privat;•2003 – USAID : program de garanţie;•2005 - Development Bank : noi programe pentru susţinerea creditelor de tip revolving;2006- Black Sea Trade Development Bank:linii de credit

Rolul Mobiasbanca în atragerea ISD

Page 15: Fluxurile investiţionale internaţionale

Corporaţiile transnaţionale – promotori ai Investiţiilor Străine Directe

Tendinţa de creştere a nr. CTN: - ’90 existau 600 corporaţii - 2005 - 77 000 de companii-mamă cu 770 000 de filiale - 2006 – 78000 CTN şi 780000 de filiale străine - 2007 - 79 000 companii şi respectiv 790 000 filiale; - 2008 - 82.000 corporaţii cu 810.000 filiale străine

Dominaţia companiilor transnaţionale din Triada Creşte ponderea STN din ţările în curs de dezvoltare Predomină CTN din: 1. industria automobilelor, 2. electronicii, 3.prelucrarea petrolului, 4. industria chimică şi industria alimentară Creşte nr CTN implicate în proiectele de infrastructură Volumul vînzărilor primelor 100 CTN- 8 518 mlrd USD

Page 16: Fluxurile investiţionale internaţionale

Investiţiile reprezintă suportul material al dezvoltării economico-sociale a unei ţări, prin care se asigură sporirea capitalului fix, creşterea randamentului tehnic şi economic al celor existente dar şi crearea locurilor noi de muncăPentru atragerea investiţiilor străine în Moldova, este necesară adaptarea la condiţiile Moldovei a experienţei ţărilor dezvoltate şi a ţărilor noi membre ale UEElaborarea unui program special, care ar include măsurile orientate spre crearea credibilităţii şi motivării investitorilor străini: - garantarea drepturilor de proprietate, - valuta forte, - impozitarea adecvată, - guvernul democrat transparent în acţiunile sale, - activitatea informativ-publicitară activă de atragere a ISDAtragerea investiţiilor străine directe ale Grupului Société Générale a permis băncii Mobiasbanca să devină un actor important pe piaţa serviciilor bancare a Republicii Moldova. Preluarea strategiilor de bază ale grupului francez a perrmis acesteia acumularea unei experienţe mari în activitatea de creştere a calităţii serviciilor oferite. Experienţa acumulată de Mobiasbanca poate contribui la sporirea eficienţei altor întreprinderi similare din economia R.Moldova.

Concluzii


Recommended