ERSTE Bond Flexible RON (fost BCR Obligaţiuni) Politica de investi ţii Fondul deschis de investiții ERSTE BOND FLEXIBLE RON este un fond de obligaţiuni. Alocarea strategică din punct de vedere al categoriilor de active este de: 80% obligaţiuni sau titluri de participare ale O.P.C.V.M şi/sau A.O.P.C. care investesc preponderent în obligaţiuni şi 20% alte active. Alocarea strategică a portofoliului, din punct de vedere al localizării entitatilor emitente, va fi de 80% în instrumente emise/oferite de entităţi înregistrate în România sau care au piaţa principală de listare România. Fondul nu poate investi în acţiuni iar cel puţin 70% din activele Fondului au expunere pe moneda locală (expunere directă sau prin hedging).

BULETIN la data de 31/08/2016

ERSTE Bond Flexible RON

Pagina 1/3

Performan ţa de la lansare Performan ţa în % De la începutul anului 3,13%

1 an 4,17%

2 ani 10,14%

3 ani 16,21%

5 ani 34,60%

De la lansare 101,27%

Sursa: Erste Asset Management

Sursa: Erste Asset Management

10.00

11.00

12.00

13.00

14.00

15.00

16.00

17.00

18.00

19.00

20.00

21.00

Pagina 2/3

Beneficii pentru investitori − Diversificarea plasamentelor: instrumentele cu

venit fix au scadenţe şi emitenţi diferiţi; − Randamentele superioare: datorită volumelor

mari pe care le tranzacţionăm, puterea noastră de negociere cu băncile şi cu partenerii externi este foarte ridicată, astfel încat obţinem randamente superioare celor pe care le-aţi putea negocia individual;

− Lichiditatea ridicat ă: datorită volumului mare de active pe care le avem în administrare, nevoile de lichidităţi pot fi onorate cu promptitudine;

− Profesionalismul şi experien ţa: prin reţeaua extinsă de relaţii de afaceri pe care le avem cu bănci din ţară şi din străinătate avem acces la numeroase rapoarte de cercetare şi putem exploata oportunităţile atractive de plasament care apar pe pieţele financiare.

− Specializarea: managerii noştri de fonduri sunt specializaţi pe fonduri cu venit fix, având o pregătire teoretică temeinică şi o bogată experienţă practică în efectuarea de plasamente în instrumente cu venit fix.

Informa ţii despre fond Data 31/08/2016

Moneda RON

VUAN 20,1268

Activ net 6.162.491.713 RON

Lansare 09/10/2007

Perioada recomandată 1-3 ani

Comision de subscriere 0,2%

Comision de răscumpărare 0,0%

Comision de administrare anual 1,0%

Randamentul mediu al instrumentelor din portofoliu 2,47%

Durata medie ponderată a instrumentelor 3,36 ani

Sursa: Erste Asset Management

Comentariile managerului de fond

Monica Croitoru

Preturile obligatiunilor de stat ale Romaniei au continuat evolutia pozitiva in luna august datorita interesului investitorilor straini pentru activele tarilor emergente (indicele JP Morgan a inregistrat o crestere de 1.0%). Inflatia in luna iulie a scazut pana la un nivel de -0.8% fata de aceeasi perioada a anului trecut pe fondul diminuarii preturilor la produsele nealimentare. Evolutia economiei se mentine robusta datorita cresterii consumului privat, existand premise sa depaseasca nivelul de 4.0% in acest an. In acest timp, deficitul fiscal in primele sapte luni a inregistrat o valoare de -0.2% din produsul intern brut. In prima jumatate a lunii, am crescut maturitatea medie a portofoliului prin achizitionarea de obligatiuni cu scadente mai lungi, insa atingerea unor valori minime istorice ale dobanzilor ne-au determinat sa marcam profit pe finalul lunii. Pentru perioada urmatoare, mediul extern poate deveni mai incert. Evolutia pozitiva a pietei muncii din SUA a crescut probabilitatea unei majorari de dobanda in SUA in luna septembrie. Acest eveniment poate sa genereze volatilitate pe pietele financiare, inclusiv corectii de pret pentru obligatiunile denominate in moneda locala.

BULETIN la data de 31/08/2016

ERSTE Bond Flexible RON

Riscuri − Există riscul nerealizării obiectivelor, inclusiv al

unor pierderi pentru investitori, veniturile atrase din investiţie fiind, de regulă, proporţionale cu riscul.

− Creşterea randamentelor obligaţiunilor poate duce la scăderea preţurilor pe termen scurt

− Perioada de investire recomandată este de cel puţin 1 an

Pagina 3/3

Structura portofoliului

Performan ţele anterioare ale fondului nu reprezint ă o garan ţie a realiz ărilor viitoare. Citiţi prospectul de emisiune şi informațiile cheie destinate investitorilor (DICI) prevăzute la art. 98 din O.U.G. nr. 32/2012, înainte de a investi în acest fond! Prospectele de emisiune şi informaţiile cheie destinate investitorilor (DICI) sunt disponibile în limba română şi în limba engleză pe site-ul www.erste-am.ro şi pot fi obţinute gratuit de la unităţile teritoriale ale Băncii Comerciale Române SA şi de la sediul SAI ERSTE Asset Management SA. FDI ERSTE Bond Flexible RON (fost BCR Obligaţiuni), Decizia CNVM nr. 1872/2007, nr. Reg. ASF CSC06FDIR/400039. SAI ERSTE Asset Management SA, Decizia CNVM nr. 98/2009, nr. Reg. ASF PJR05SAIR/400028, str. Uruguay, nr. 14, sector 1, Bucureşti, telefon 0372.269.999; e-mail:office@erste-am.ro; www.erste-am.ro Depozitar: BCR SA

-2.97%

-0.12%

0.08%

0.23%

0.36%

1.78%

1.86%

1.92%

24.37%

72.49%

-20% 0% 20% 40% 60% 80%

Instrumente alepietei monetare

Altele

Active în curs dedecontare

Cash

Fonduri monetare

Obligatiunisupranationale

Fonduri deobligatiuni

Obligatiunimunicipale

Obligatiu nicorporat ive

Obligatiuni de stat

Sursa: Erste Asset Management

Top 5 de ţineri

Ministerul Finantelor Publice (Obligatiuni de stat) 69.81%

Banca Transilvania (Depozite bancare) 6.17%

Erste Group Bank AG (Obligatiuni Corporative) 6.15%

Ministerul Finantelor Publice (Certificate de trezorerie) 5.07%

Garanti Bank SA (Depozite bancare) 4.30%

Sursa: Erste Asset Management

Viziteaz ă-ne Dacă vrei să afli mai multe despre fondurile noastre, poţi vizita site-ul www.erste-am.ro Contacteaz ă-ne Aveţi întrebări despre investiţii? Ne poţi trimite un e-mail pe office@erste-am.ro

BULETIN la data de 31/08/2016

ERSTE Bond Flexible RON