Datoria Publica Raport Curtea de Conturi.pdf

CURTEA DE CONTURI A ROMNIEI

Strada Lev Tolstoi nr.22-24 Sector 1 cod 011948 Bucureti Telefon: (+40) 21 3078 736; Fax : (+40) 21 3078 787

www.curteadeconturi.ro; e-mail: [email protected]

RAPORT DE AUDIT DE PERFORMAN

EVALUAREA MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE

N PERIOADA 2012 - 2014

LA MINISTERUL FINANELOR PUBLICE

Bucureti, martie 2015

Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012 - 2014

2

Lista abrevierilor

D.G.T.D.P. Direcia General de Trezorerie i Datorie Public

D.G.R.F.I. Direcia General Relaii Financiare Internaionale

D.G.T.C.P. Direcia General Trezorerie i Contabilitate Public

M.F.P. Ministerul Finanelor Publice

P.I.B. Produsul Intern Brut

U.E. Uniunea European

B.N.R. Banca Naional a Romniei

F.M.I. Fondul Monetar Internaional

O.G. Ordonana Guvernului

O.U.G. Ordonana de Urgen a Guvernului


3

C U P R I N S

CAPITOLUL I. PREZENTARE GENERAL Pag.6

I.1. Prezentarea misiunii de audit. Scopul i obiectivele misiunii

Pag.6

I.2. Descrierea metodologiei de audit, respectiv a

procedurilor de audit utilizate pentru colectarea,

analizarea i interpretarea probelor de audit, cu precizarea surselor

Pag.7

I.3. Modul de organizare i funcionare a entitii auditate

Pag.7

I.4. Evoluia climatului economico financiar extern

Pag.9

I.5. Sinteza principalelor constatri i concluzii rezultate n urma misiunii de audit al performanei

Pag.12

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SINTETIC A CONTEXTULUI N CARE SE DESFOAR MANAGEMENTUL DATORIEI PUBLICE, INCLUSIV A CADRULUI

INSTITUIONAL

Pag.16

II.1. Cadrul conceptual cu privire la datoria public Pag.16

II.2. Cadrul conceptual cu privire la sustenabilitatea

datoriei publice Pag.20

II.3.Cadrul juridic cu privire la sustenabilitatea

datoriei publice Pag.21

CAPITOLUL III. CONSTATRILE I CONCLUZIILE REFERITOARE LA REALIZAREA

OBIECTIVELOR SPECIFICE

MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE,

INCLUSIV ASPECTELE POZITIVE

Pag.22

III.1. Evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 2012 2014

Pag.22

III.2. Datoria public raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la exporturile de bunuri i servicii

Pag.26

III.3. Datoria public intern i extern raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la exporturile de bunuri i servicii

Pag.30

III.4. Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

Pag.32

III.5. Indicatori de analiz a datoriei publice guvernamentale

Pag.34

III.5.1. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2012 2014

Pag.35

III.5.2. Structura datoriei publice guvernamentale

interne dup tipul acesteia Pag.37


4


interne pe tipuri de creditori Pag.41


interne dup tipul de instrument Pag.42


interne dup moneda de emisiune Pag.43


interne dup maturitatea iniial Pag.44


interne dup rata dobnzii Pag.45


interne dup destinaie Pag.46

III.5.9. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale externe n perioada 2012 2014

Pag.48


externe pe tipuri de creditori i pe scadene Pag.52


externe pe tipuri de creditori Pag.52


externe pe scadene Pag.53


externe n funcie de scopul pentru care a fost contractat

Pag.54

III.6. mprumuturile contractate de ctre Ministerul Finanelor Publice n perioada 2012 - 2014

Pag.55

III.7. Indicatori de analiz ai datoriei publice locale Pag.66

III.7.1.Evoluia datoriei publice locale n perioada 2012 - 2014

Pag.66

III.7.2. Evoluia i structura datoriei publice locale n perioada 2012 2014

Pag.67

III.8. Analiza serviciului datoriei publice Pag.69

III.8.1. Evoluia serviciului datoriei publice n perioada 2012 2014

Pag.69

III.8.2. Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

Pag.71

III.8.3. Evoluia costurilor anuale aferente instrumentelor de datorie public guvernamental

Pag.72

III.8.4. Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale interne

Pag.74

III.8.5. Evoluia serviciului datoriei publice guvernamentale externe

Pag.75

III.8.6. Evoluia serviciului datoriei publice locale n perioada 2012 2014

Pag.77


5

III.8.7. Evoluia costurilor anuale aferente instrumentelor de datorie public local n perioada 2012 2014

Pag.79

III.9.Constituirea i utilizarea sumelor din rezerva financiar /bufferul financiar la dispoziia trezoreriei statului n perioada 2012 2014

Pag.80

III.10. Finanarea deficitului bugetului de stat n perioada 2012 2014

Pag.85

III.10.1.Influena sumelor alocate pentru derularea programelor sau proiectelor finanate prin fondurile externe nerambursabile care funcioneaz pe principiul rambursrii cheltuielilor, asupra deficitului bugetului de stat in perioada 2007 - 2013

Pag.87

III.11. Constituirea i utilizarea fondului de risc n perioada 2012 2014

Pag.91

III.12. mprumuturile contractate de ministerul finanelor publice i submprumutate ordonatorilor principali de credite

Pag.95

III.13. Strategiile de administrare a datoriei publice

guvernamentale Pag.98

CAPITOLUL IV. ALTE ASPECTE REFERITOARE LA

CONTRACTAREA, UTILIZAREA I RAMBURSAREA MPRUMUTURILOR CONTRACTATE DE MINISTERUL

FINANELOR PUBLICE

Pag.100

IV.1.Aranjamentul stand-by dintre Romnia i Fondul Monetar Internaional, convenit prin Scrisoarea de intenie transmis de autoritile romne, semnat la Bucureti la 24 aprilie 2009, i prin Decizia Consiliului director al Fondului

Monetar Internaional din 4 mai 2009, precum i a Scrisorii suplimentare de intenie, semnat de autoritile romne la data de 8 septembrie 2009 i aprobat prin Decizia Consiliului director al Fondului Monetar Internaional din 21 septembrie 2009

Pag.100

IV.2.mprumutul n valoare de 395 milioane euro acordat Romniei de ctre Banca European de Investiii pentru finanarea Proiectului de modernizare a metroului din Bucureti etapa a IVa, Magistrala 5 Drumul Taberei Pantelimon, tronsonul Drumul Taberei Universitate, ratificat prin Legea nr. 133/2010;

Pag.110

CAPITOLUL V. EVALUAREA SISTEMULUI INFORMATIC AL GESTIONRII DATORIEI PUBLICE

Pag.112

CAPITOLUL VI. RECOMANDRI FORMULATE DE AUDITORII PUBLICI EXTERNI N URMA MISIUNII DE AUDIT AL PERFORMANEI

Pag.120


6

n conformitate cu prevederile art. 21 alin. (2), Capitolul III Competena i atribuiile

Curii de Conturi, Seciunea 1 Dispoziii generale din Legea nr. 94/1992 privind

organizarea i funcionarea Curii de Conturi a Romniei, republicat n anul 2009, Curtea

de Conturi poate exercita auditul performanei asupra gestiunii bugetului general

consolidat, precum i a oricror fonduri publice. Avnd autoritatea legal de a efectua

misiuni de audit a performanei, Curtea de Conturi a Romniei a prevzut n Programul de

activitate pentru anul 2014 aciunea de audit cu tema Evaluarea managementului datoriei

publice n perioada 2012 - 20141 la Ministerul Finanelor Publice.

Conform prevederilor punctului 2.3. Responsabilitatea i asigurarea integritii

informaiilor privind datoria public de ctre ageniile cu responsabiliti n administrarea i

gestionarea datoriei publice din Liniile directoare cu privire la managementul datoriei

publice, revizuite, elaborate de ctre Fondul Monetar Internaional i Banca Mondial,

Martie 2014, activitile de administrare i gestionare a datoriei publice trebuie auditate

anual de ctre auditorii externi.

Perioada supus auditrii a fost 01.01.2012 31.12.2014.

CAPITOLUL I. PREZENTARE GENERAL

I.1. Prezentarea misiunii de audit. Scopul i obiectivele misiunii

Obiectivul general al auditului a fost de a evalua modul de administrare i gestionare a datoriei publice de ctre Ministerul Finanelor Publice prin prisma analizrii sustenabilitii acesteia, aa cum stabilesc liniile directoare cu privire la managementul datoriei publice, revizuite, elaborate de ctre Fondul Monetar Internaional i Banca Mondial, Martie 2014.

n scopul atingerii obiectivului general au fost stabilite urmtoarele obiective

specifice:

evaluarea structurii portofoliului de datorie public (structura portofoliului

datoriei publice n funcie de moned, rata dobnzii, maturitate, graficul de

amortizare);

evaluarea sustenabilitii datoriei publice n interrelaie cu sustenabilitatea

politicilor fiscale;

evaluarea politicilor de finanare la nivel guvernamental.

1 Potrivit Ghidului Auditul performanei managementului datoriei publice aprobat prin Hotrrea Plenului nr. 281 din 28 noiembrie 2013 dintre temele de audit al performanei managementului datoriei publice ce pot fi selectate pentru a fi incluse n programul de activitate anual al Curii de Conturi


7

Cu privire la indicatorii de analiz a sustenabilitii datoriei publice menionm

faptul c acetia sunt proiectai pentru a oferi rspunsul la urmtoarele ntrebri principale:

Care este evoluia datoriei publice comparativ cu cea a economiei rii i cum

se reflect din punct de vedere al riscului de solvabilitate?

n ce proporie se afl datoria public extern fa de mrimea veniturilor

provenind din exportul de bunuri i servicii? Cum influeneaz nivelul

acestui indicator capacitatea de rambursare a Romniei?

n condiiile unei tendine de cretere a datoriei publice care ar trebui s fie

msurile luate de Guvern n privina taxelor i cheltuielilor?

I.2. Descrierea metodologiei de audit, respectiv a procedurilor de audit utilizate pentru

colectarea, analizarea i interpretarea probelor de audit, cu precizarea surselor

Pentru atingerea obiectivului general i a celor specifice, au fost aplicate o serie de

proceduri de audit, dup cum urmeaz:

a) proceduri de audit utilizate n scopul obinerii probelor de audit:

examinarea documentelor;

intervievarea personalului cu atribuii specifice;

obinerea de date i informaii prin metoda chestionarelor;

studierea literaturii de specialitate.

b) proceduri de audit analitice prin care se explic ce s-a constat i se stabilete

legtura dintre cauz i efect, cuprinznd analiza nivelului de ndeplinire a obiectivelor

stabilite, analiza comparativ, etc.

n cadrul auditului performanei, probele de audit, respectiv actele, documentele i

informaiile obinute, sunt utilizate pentru a demonstra dac managementul i personalul

entitii auditate au acionat n conformitate cu principiile stabilite prin procedurile, politicile

i standardele adoptate i dac au folosit resursele n mod economic, eficient i eficace, dup

caz.

Criteriile de audit sunt alese de auditorii publici externi prin exercitarea

raionamentului lor profesional i trebuie s ndeplineasc urmtoarele caracteristici: s fie de

ncredere, obiective, relevante, inteligibile, comparabile, exhaustive i acceptabile, pentru a

corespunde obiectivelor auditului performanei.

I.3. Modul de organizare i funcionare a entitii auditate

Entitatea auditat este Ministerul Finanelor Publice (MFP) care este organizat i

funcioneaz ca organ de specialitate al administraiei publice centrale i care exercit

administrarea general a finanelor publice, asigurnd utilizarea prghiilor financiare.

Activitatea MFP este reglementat prin Hotrrea Guvernului Romniei nr. 34/2009

privind organizarea i funcionarea Ministerului Finanelor Publice, cu modificrile i

completrile ulterioare.

Potrivit prevederilor art. 2, alin. 2, lit. (a) i lit. (h) din Hotrrea Guvernului Romniei

nr. 34/2009, MFP ndeplinete funcia de strategie asigurnd elaborarea strategiei n


8

domeniul datoriei publice i funcia de administrare a datoriei publice i are urmtoarele

atribuii specifice:

contracteaz i ramburseaz datoria public guvernamental i administreaz

riscurile aferente portofoliului datoriei publice guvernamentale;

elaboreaz raportul privind datoria public a Romniei, pe care l prezint

semestrial Guvernului i Parlamentului;

contracteaz i garanteaz mprumuturi de stat de pe piaa financiar intern i

extern, n scopul i n limitele competenelor stabilite de lege;

urmrete respectarea angajamentelor asumate prin acordurile ncheiate cu

organismele i/sau instituiile financiare internaionale n domeniul datoriei

publice, inclusiv asistena financiar rambursabil acordat de instituiile

financiare internaionale sau de Uniunea European, i exercit calitatea de

reprezentant al Romniei la organismele internaionale cu caracter financiar, n

condiiile legii.

Conform prevederilor pct. 3.1. din Hotrrea Guvernului nr. 1.470/2007 pentru

aprobarea Normelor metodologice de aplicare a prevederilor Ordonanei de Urgen a

Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, cu modificrile i completrile ulterioare,

Ministerul Finanelor Publice este singurul administrator al datoriei publice

guvernamentale, direct i garantat, n lei i n valut .

Potrivit prevederilor art. 9 alin. (2), Capitolul 4 Organizarea structurilor din cadrul

aparatului propriu al ministerului coordonate de ministrul delegat pentru buget i atribuiile

specifice ale acestora, pct. 4.7. Direcia General de Trezorerie i Datorie Public din

Regulamentul de organizare i funcionare a structurilor organizatorice din aparatul propriu

al Ministerului Finanelor Publice coordonate de ministrul delegat pentru buget, aprobat prin

Ordinul ministrului delegat pentru buget nr. 674/2013, MFP, prin Direcia General de

Trezorerie i Datorie Public, Departamentul Front Office, Serviciul Datorie Public Local

asigur monitorizarea finanrilor rambursabile contractate i/sau garantate de unitile

administrativteritoriale care constituie datorie public local.

n cadrul Ministerului Finanelor Publice, atribuiile specifice cu privire la

administrarea i gestionarea datoriei publice se realizeaz prin Direcia General de

Trezorerie i Datorie Public (DGTDP) i prin Direcia General Relaii Financiare

Internaionale (DGRFI).

Organizarea i conducerea contabilitii operaiunilor efectuate de MFP n contul i n

numele statului care privesc ncasrile i plile privind fondul de risc, mprumuturile externe

guvernamentale, finanarea sau refinanarea deficitului bugetului de stat, datoria public

intern pe baz de legi speciale, serviciul datoriei publice interne i externe se efectueaz de

ctre Direcia General Trezorerie i Contabilitate Public (DGTCP).

n prezent, cadrul general i principiile administrrii datoriei publice sunt reglementate

prin:

Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria public, aprobat

prin Legea nr. 109/2008, cu modificrile i completrile ulterioare;

Legea nr. 69/2010 a responsabilitii fiscalbugetare;

Legea nr. 273/2006 privind finanele publice locale, cu modificrile i

completrile ulterioare;

Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 146/2002 privind formarea i utilizarea

resurselor derulate prin trezoreria statului, aprobat prin Legea nr. 201/2003;


9

Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 37/2008 privind reglementarea unor

msuri financiare n domeniul bugetar, cu modificrile i completrile ulterioare;

Hotrrea Guvernului nr. 1.470/2007 pentru aprobarea Normelor metodologice de

aplicare a Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria

public, cu modificrile i completrile ulterioare;

Hotrrea Guvernului nr. 9/2007 privind constituirea, componena i funcionarea

Comisiei de autorizare a mprumuturilor locale, cu modificrile i completrile

ulterioare;

Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 1.059/2008 privind aprobarea

Normelor metodologice pentru nregistrarea i raportarea datoriei publice;

Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 2.005/2008 pentru aprobarea

Normelor privind modul de constituire, administrare i utilizare a fondului de risc,

precum i reflectarea n contabilitatea Trezoreriei Statului i n contabilitatea

persoanelor juridice a operaiunilor legate de acordarea de garanii de stat i

submprumuturi;

Ordinul ministrului finanelor publice nr. 138/2009 pentru aprobarea procedurilor

privind contractarea datoriei publice guvernamentale prin emiterea de garanii de

stat;

Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1.917/2005 pentru aprobarea Normelor

metodologice privind organizarea i conducerea contabilitii instituiilor publice,

Planul de conturi pentru instituiile publice i instruciunile de aplicare a acestuia,

modificat i completat prin Ordinul ministrului finanelor publice nr. 529/2009;

Ordinul ministrului economiei i finanelor nr. 1.235/2003 pentru aprobarea

Normelor metodologice de aplicare a prevederilor Ordonanei de Urgen a

Guvernului nr. 146/2002 privind formarea i utilizarea resurselor derulate prin

trezoreria statului, republicat.

I.4. Evoluia climatului economico financiar extern

Pe plan european i mondial, stabilitatea financiar este perturbat de creterea

alarmant a datoriilor. Astfel, fa de anul 2007, anul crizei financiare mondiale anterioare, la

finele anului 2014 datoriile la nivel global au crescut cu 57.000 miliarde de dolari, ajungnd la

un nivel apropiat de 200.000 miliarde de dolari. Ritmul de cretere al datoriilor l depete pe

cel al creterii economiei mondiale. Astfel, potrivit informaiilor prezentate de Financial

Times, n raport cu economia global datoriile au explodat de la 270% din PIB la 286% din

PIB, ceea ce nseamn c la nivel mondial se datoreaz de 3 ori mai mult dect se produce.

Nivelul acestor datorii a constituit sorgintea crizei din anul 2007 a creditelor subprime

americane i ulterior a crizei datoriilor suverane din anul 2011 din zona euro cauzate de

suprandatorarea Greciei.

Se constat faptul c la nivel mondial guvernele nu i-au stabilizat datoriile i nici nu

i-au diminuat ritmul de ndatorare. nainte de criza din anul 2007, ritmul de cretere anual al

datoriei publice globale era de 5,8%, iar dup anul 2007 acest ritm anual de cretere a crescut

la 9,3%. Stocul datoriilor are o tendin agresiv de cretere, ntr-un ritm superior celui de


10

cretere economic, n state cu economie dezvoltat precum Spania, Japonia, Portugalia,

Frana, Italia i Marea Britanie. Pentru a contracara efectele negative ale acestei creteri, n

perioada imediat urmtoare guvernele acestor state vor trebui s aplice msuri concrete n

sensul reducerii cheltuielilor publice i al stimulrii creterii economice.

Ca parte component a economiei mondiale, economia Romniei nregistreaz i ea

aceleai tendine, respectiv de cretere a datoriei publice ntr-un ritm superior celui de cretere

economic, astfel nct sustenabilitatea finanelor publice trebuie s fie o provocare major la

nivelul politicilor publice.

Politicile adecvate pentru abordarea provocrii sustenabilitii finanelor publice

trebuie s aib ca baz strategia de ansamblu a Uniunii Europene (focaliazat pe cele trei

componente i anume, reducerea datoriei publice, creterea productivitii i cea a ocuprii

forei de munc i reformarea sistemelor de pensii i de ngrijire) i cauzele principale ale

problemelor n materie de sustenabilitate a finanelor publice ntmpinate de diferite state

membre. Pentru asigurarea unor niveluri sustenabile ale datoriei publice este necesar

realizarea de ctre statele membre ale Uniunii Europene a unor obiective bugetare pe termen

mediu prin care s se asigure o tendin descendent pentru datoria public, prin respectarea

cu strictee a regulilor de politic bugetar.

Avnd n vedere implicaiile crizei financiare asupra managementului datoriei publice

n contextul macroeconomic actual corelate cu creterea semnificativ a datoriei publice a

Romniei din ultimii ani au impus efectuarea de ctre Curtea de Conturi a Romniei a unui

audit al performanei cu tema Evaluarea managementului datoriei publice n perioada 2012

- 2014.

n ceea ce privete Romnia, n condiiile crizei economice i financiare din perioada

2009 2013, dac analizm evoluia deficitelor bugetare calculate conform metodologiei

Uniunii Europene, a datoriei publice i a rezervei valutare la dispoziia Trezoreriei Statului n

numerar, constatm urmtoarele:

- valoarea cumulat a deficitului bugetar din perioada 2009 2013 a fost de 26,3

puncte procentuale n PIB;

- datoria public a Romniei a crescut n perioada 2009 2013 cu 24,5 puncte

procentuale n PIB;

- rezerva n valut la dispoziia Trezoreriei Statului n numerar a ajuns la 5,5

miliarde Euro la finele anului 2013.

Potrivit Eurostat1, la sfritul anului 2013, 16 state membre ale Uniunii Europene

depesc valoarea de referin privind datoria public de 60% din PIB stabilit prin Tratatul

de la Maastricht (ntre acestea nu se regsete i Romnia), nivelul mediu de ndatorare fiind

de 85,4% n PIB la nivelul Uniunii Europene i de 90.9% n PIB n zona Euro.

La sfritul anului 2013 statele cel mai puternic ndatorate din punct de vedere al

raportului datoriei publice n PIB au fost urmtoarele:

Grecia 174,9%;

Portugalia 128.0%;

2 Conform publicaiei Euro area and EU 28 government deficit at 2.9% and 3.2% of GDP respectively,

Government debt at 90.9% and 85.4% din 21 octobrie 2014 pentru prima data date corespunzatoare

metodologiei SEC2010.


11

Italia 127,9%;

Irlanda 123.3%.

Statele cel mai puin ndatorate din punct de vedere al raportului datoriei publice n

PIB la sfritul anului 2013 au fost urmtoarele:

Estonia 10,1%;

Bulgaria 18,3;

Luxemburg 23,6%;

Romnia 37,9%.

Pentru anul 2014, au fost luate n considerare datele disponibie pentru trimestrul al II-

lea.Potrivit acestora, Romania se situeaz printre statele membre ale Uniunii Europene cel

mai puin ndatorate (nu toate statele membre al UE au disponibili indicatorii trimestriali de

datorie in PIB pentru anul 2014 datorita implementarii noii metodologii UE SEC2010

incepand cu octombrie 2014), n timp ce nivelul mediu de ndatorare la nivelul UE a ajuns la

87.0 % n PIB i la 92,7 % n PIB n zona Euro, i este de ateptat ca aceast tendin s se

pstreze i pentru sfritul anului 2014.

Aadar se poate concluziona c, n comparaie cu alte statele membre ale Uniunii

Europene din regiune care au nregistrat, de asemenea, deficite bugetare ridicate n perioada

20092013, Romania este semnificativ mai puin ndatorat dect majoritatea acestora

(Cehia, Croatia, Polonia, Slovenia, Slovacia si Ungaria). Excepie face Bulgaria cu un

nivel mai redus al acestui indicator pe fondul unor deficite bugetare mult mai reduse (ntre 4,3

% n PIB n 2009 i 1,2% n 2013), comparativ cu cele nregistrate de Romnia (9,0% n PIB

n 2009 i 2,2% n 2013).

35,6%

41,1%43,5% 52,1%

54,6%

23,6%29,9%

34,2%37,3%

37,9%

14,6%15,9% 15,7%

18,0%18,3%

34,6%38,2%

41,0% 45,5%45,7%

79,8%

80,9%81,0%

78,5% 77,3%

50,9%53,6% 54,8%

54,4% 55,7%

36,6%

52,8%

59,9% 64,4%

75,7%74,3%

78,2% 80,8% 83,5% 85,4%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

2009 2010 2011 2012 2013Slovacia Romania Bulgaria Cehia Ungaria

Polonia Croatia Slovenia UE 28

n contextul macroeconomic previzionat de Comisia Naional de Prognoz

(comunicat februarie 2015), respectiv o cretere economic de cca 3% i un curs de schimb

relativ stabil al monedei naionale fa de Euro, datoria public conform legislaiei naionale

se estimeaz a se situa pe termen mediu sub 43% din PIB, iar datoria conform metodologiei

UE sub 40% din PIB.


12

I.5. Sinteza principalelor constatri i concluzii rezultate n urma misiunii de audit al performanei

1. Datoria public a Romniei, n perioada analizat, a manifestat o tendin de cretere

continu, la 31.12.2014 ajungnd la o valoare de 295.578,7 milioane lei (65.946,5

milioane euro), fa de nivelul nregistrat la 31.12.2012, respectiv de 240.842,5

milioane lei (54.382,2 milioane euro).

2. n perioada auditat datoria public n euro pe locuitor a nregistrat o cretere

semnificativ, astfel nct la data de 31.12.2014 era de 3.313,9 euro/locuitor fa de

2.705,6 euro/locuitor la data de 31.12.2012, ceea ce indic faptul c ritmul de

ndatorare al rii s-a accelerat.

3. Avnd n vedere raportul dintre datoria public i PIB, s-a observat majorarea

volumului datoriei publice, de la o mrime relativ de 40,4% din PIB n anul 2012 la

41,9% n anul 2013, pentru ca n anul 2014 s ajung la 44,1% cu o deteriorare

de 3,7 puncte procentuale.

4. n aceeai perioad, creterea datoriei publice a depit nevoia de finanare a

deficitului.

5. Cu toate c raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut se

situeaz cu mult sub pragul de alert de 60% (prevzut n tratatul de la Maastricht -

Tratatul Uniunii Europene publicat n Jurnalul Oficial C191 din 29 iulie 1992),

apreciem c n condiiile meninerii unui ritm de cretere al datoriei publice

guvernamentale care devanseaz ritmul de cretere al economiei, riscul de

solvabilitate va crete. Acesta constituie un motiv n plus pentru adoptarea unei

conduite proactive, prin continuarea adoptrii de ctre Guvern a msurilor de

consolidare fiscal. Banca Naional a Romniei [Direcia Stabilitate Financiar]

subliniaz faptul c din raiuni de sustenabilitate n grupul economiilor

emergente, precum i pentru a modera cheltuielile cu dobnzile i impactul acestora

asupra deficitului primar, procesul de consolidare fiscal trebuie s plafoneze

nivelul datoriei publice la ponderi de sub 40% din PIB.

6. Ca i n anii precedeni, n perioada 2012 2014 datoria public guvernamental

intern a fost deinut integral de sectorul bancar privat, crenduse astfel un

cerc vicios ntre datoria public i consolidarea bancar. Apreciem c, n calitatea

lor de depozitari ai resurselor financiare ale populaiei i ale societilor comerciale,

bncile dein o poziie privilegiat pe pia. ntruct acestea trebuie si valorifice

resursele, prin plasarea lor n titluri de stat, MFP a asigurat sectorului bancar privat

un venit sigur i plasamente n active fr risc.

7. Pentru perioada 2012 2014 se observ faptul c n totalul datoriei publice

guvernamentale interne, datoria public guvernamental intern contractat

prin mprumuturi din contul general al trezoreriei statului a crescut de la 13,1

% n anul 2012 la 16,9% n anul 2014.

8. Avnd n vedere att riscul de schimb valutar care poate genera probleme majore,

ct i necesitatea creterii volumului exporturilor astfel nct s fie asigurat valuta

necesar pentru rambursarea datoriei publice guvernamentale interne, apreciem


13

drept pozitiv strategia MFP de contractare a datoriei publice guvernamentale

interne n moneda naional.

9. n perioada analizat, nu a existat un echilibru ntre mprumuturile cu rata

dobnzii fix i cele cu rata dobnzii variabil contractate de pe piaa intern,

aa cum era prevzut n strategiile de administrare a datoriei publice. Astfel, n

anul 2012, raportul privind ponderea datoriei publice guvernamentale interne cu rata

dobnzii fix i rata variabil a fost de 59,2 % i, respectiv 40,8%, n anul 2013

raportul a fost de 71,9% i 28,1 %, iar n anul 2014 de 68,8 % i 31,2 %. Aceast

structur a datoriei publice guvernamentale interne genereaz meninerea unui risc

de rat a dobnzii.

10. n structura pe destinaii a datoriei publice interne, cea mai mare pondere a fost

deinut de datoria contractat pentru finanarea deficitului bugetar i refinanarea

datoriei publice. n concluzie, datoria public guvernamental intern direct a fost

utilizat aproape n totalitate pentru finaarea deficitului bugetului de stat i

refinanarea datoriei publice, finaarea de proiecte avnd o pondere

nesemnificativ de 0,1% din total datorie public guvernamental intern.

Apreciem c politica de contractare a mprumuturilor de stat trebuie s fie orientat

ctre efectuarea de cheltuieli productive i anume realizarea de investiii n resurse

umane, n infrastructur, n cercetare, investiii n tehnologie i tehnic avansat i

alte activiti benefice pe termen lung, care pot s asigure n viitor att rambursarea

obligaiunilor emise i plata dobnzilor aferente, ct i dezvoltarea economiei n

ansamblu.

11. Referitor la maturitatea mprumuturilor contractate de ctre MFP pe pieele externe

de capital, mprumuturi ale cror scadene au fost stabilite n anul 2022 la data de

07.02, n anul 2020 la data de 18.09 i n anul 2024 la data de 22.01, data de 24.04 i

28.10, subliniem faptul c MFP trebuia s se orienteze ctre maturiti diferite care

s asigure evitarea vrfurilor de datorie, al riscului de refinanare i implicit al

creterii serviciului datoriei publice.

12. Datoria public guvernamental extern contractat pentru finanarea de proiecte

se situeaz la un nivel ngrijortor de sczut comparativ cu datoria public

guvernamental extern contractat pentru susinerea balanei de pli, consolidarea

rezervei valutare, finanarea de deficit i refinanarea datoriei publice. Mai mult, n

anul 2014 ponderea mprumuturilor externe contractate n scopul finanrii unor

proiecte prioritare pentru economia romneasc n total datorie public

guvernamental extern a cunoscut cel mai mic nivel, respectiv de 23,0%.

13. Dei MFP a utilizat mprumuturile pentru asigurarea necesarului de finanare, avnd

n vedere minimizarea costurilor prin plata comisioanelor de neutilzare din bugetul

de stat, urmare neefecturii la timp a tragerilor din mprumuturile contractate i

submprumutate ordonatorilor principali de credite, pentru cinci mprumuturi n

valoare de 2.570 milioane euro, Ministerul Finanelor Publice a pltit comisioane

n valoare de 11,5 milioane euro. Referitor la mprumuturile contractate de ctre

MFP ale cror scadene au fost stabilite n anul 2023 la data de 01.02, n anul 2024

la data de 01.02 i n anul 2032 la data de 01.03 i data de 15.05 precizm c

rambursarea sumelor de tip bullet ar putea creea un vrf al datoriei publice.

14. n ceea ce privete serviciul datoriei publice, se constat c pentru perioada

analizat acest indicator a avut o evoluie fluctuant. Cel mai mare nivel al


14

serviciului datoriei publice a fost atins n anul 2013, cnd acesta a ajuns la o

valoare de 68.710,3 milioane lei. Ritmul de cretere al serviciului datoriei publice a

fost superior att ritmului de cretere al PIB, ct i ritmului de cretere al

cheltuielilor bugetului general consolidat ceea ce poate conduce la ndatorarea

excesiv a generaiilor viitoare.

15. De asemenea, menionm faptul c n anul 2024 statul romn are de ramburasat

suma total de 2.750 milioane Euro i 1.000 milioane USD, provenind din trei

mprumuturi contractate sub form de emisiuni de obligaiuni pe pieele externe de

capital. n acest sens MFP trebuie s gseasc soluii pentru evitarea vrfurilor

scadente n condiii ct mai eficiente i n condiiile limitrii riscurilor aferente

datoriei publice guvernamentale.

16. Ministerul Finanelor Publice nu coreleaz tragerile din mprumuturile contractate

i submprumutate cu alocarea fondurilor de la bugetul de stat pentru realizarea

proiectelor, nu monitorizeaz realizarea fizic a proiectelor de ctre submprumutai

i nu coreleaz alocarea fondurilor (buget de stat i mprumut) n funcie de

realizarea proiectului.

17. Utilizarea de ctre Ministerul Finanelor Publice n scopul finanrii deficitului

bugetului de stat i refinanrii datoriei publice n procesul de administrare a datoriei

publice guvernamentale ca tip de instrument contractarea de mprumuturi pentru

proiect nu asigur minimizarea costurilor pe termen lung i limitarea riscurilor

implicate, aa cum stabilete obiectivul propus prin strategia de administrare a


18. Chiar dac scderea costurilor aferente datoriei publice guvernamentale are o

influen financiar pozitiv asupra poziiei fiscale a statului pentru anul 2014,

trebuie avut n vedere faptul c datoria public guvernamental a crescut n perioada

analizat ceea ce ar putea genera influene negative n anii urmtori.

19. n anul 2013 statul romn a suportat un efort financiar n sum total de 54.286,6

milioane lei, efort generat de plata serviciului datoriei publice guvernamentale

interne, acesta nregistrnd o pondere de aproximativ 82,0% din totalul serviciului


20. La finele perioadei financiare 2007-2013 (conform calendarului multianual al

bugetului Uniunii Europene) pentru a atrage 2.308 milioane lei necesari acoperirii

deficitului bugetului de stat, statul romn s-a mprumutat n condiiile n care aceast

sum putea fi rambursat de cte Comisia European din fonduri europene.

Atragerea acestei sume a mrit nivelul serviciului datoriei publice a statului, cu

costurile aferente mprumutului, fapt ce putea fi evitat printr-un management mai

eficient al mecanismului rambursrii cheltuielilor efectuate din bugetul de stat n

contul programelor i proiectelor finanate din fonduri externe nerambursabile.

Avnd n vedere faptul c fenomenul analizat la nivelul bugetului de stat se

regsete i la nivelul celorlalte bugete componente ale bugetului general consolidat

(bugetul unitilor administrativ-teritoriale, bugetul asigurrilor sociale de stat,

bugetul asigurrilor sociale pentru omaj, bugetul instituiilor publice autonome,

bugetul instituiilor publice finanate integral sau parial din venituri proprii,etc.) se

poate concluziona c valoarea sumelor pentru care statul romn s-a mprumutat

pentru a acoperirea deficitul este mai mare, n condiiile n care avea de primit sume

importante de la Uniunea European, crescnd nejustificat serviciul datoriei publice.


15

Monitorizarea rentregirii bugetelor din care s-au efectuat pli n contul proiectelor

finanate din fonduri externe nerambursabile nu este o activitate n sarcina direciilor

care administreaz datoria public, dar trebuie s constituie o preocupare a

Ministerului Finanelor Publice pentru dimensionarea deficitului bugetar la un nivel

optim.

21. n opinia noastr, la nivelul MFP ar trebui identificate i alte surse pentru finanarea

deficitului bugetului de stat n afara bufferul-ui creeat pentru mbuntirea modului

de gestiune i a profilului de maturitate al datoriei publice.

22. n perioada analizat, Guvernul a anulat datorii la fondul de risc n sum total de

3.167,254 milioane lei, din care 1.829,885 milioane lei, reprezentnd majorri de

ntrziere.

23. n ceea ce privete gradul de recuperare a sumelor reprezentnd rate de capital,

dobnzi, comisioane i alte costuri aferente cu sau fr obligaiile fiscale accesorii

reprezentnd majorri i penaliti de ntrziere la fondul de risc, att pentru

operatori economici garantai de stat sau submprumutai ct i beneficiarilor

programului pentru IMM-uri , nivelul ncasrilor a avut o evoluie fluctuant, astfel:

28,10% n 2012, 62,98% n 2013 i 34,49% n anul 2014.

24. n perioada analizat 2012-2014, gradul de conformare a agenilor economici

garantai /submprumutai, prin plat voluntar la fondul de risc, a sczut vertiginos,

de la 24% n anul 2012 ajungnd la 6% n 2014. Acest trend descresctor determin

o cretere a cheltuielilor bugetare, punnd o amprent negativ asupra deficitului

bugetului de stat i aa destul de mpovrat.

25. Dei a fost inclus n strategia de administrare a datoriei publice, n scopul lrgirii

bazei de investitori, susinerii pieei titlurilor de stat i promovrii comportamentului

de economisire pe termen lung, msura lansrii emisiunii titlurilor de stat adresate

populaiei nu a fost pus n practic pn la 31.12.2014.

26. n urma analizei, se poate concluziona c n timp ce o parte din sumele trase din

mprumuturile contractate de la bncile externe n perioada 2003-2011, pentru

finanarea proiectelor de investiii, sunt utilizate la rambursarea mprumutului FMI

din 2009 se diminuiaz posibilitatea de cretere economic, prin realizarea

investiiilor de ctre ordonatorii de credite.

27. Avnd n vedere c cele 21 de mprumuturi utilizate pentru rambursarea

mprumutului FMI sunt din perioada 2003 2011, exist un risc major ca aceste

investiii s fie realizate parial, cu ntrziere sau s nu mai fie realizate.

28. Bncile finanatoare au anulat n perioada 2012 2014 suma total de 54,26

milioane euro i respectiv suma total de 73,19 milioane dolari SUA aferente a 8

mprumuturi contractte de Romnia prin Ministerul Finanelor Publice pentru

finanarea unor proiecte.

29. Dei OUG 88/2013 privind adoptarea unor msuri fiscal bugetare prevede

prioritizarea investiiilor, la nivelul MFP nu au fost dispuse msuri n vederea

realizrii acestui obiectiv de o importan vital pentru dezvoltarea economiei.

30. Sistemul informatic i aplicaiile IT care contribuie la susinerea activitii privind

administrarea datoriei publice nu dispun de faciliti care s permit integrarea cu

sistemele informatice guvernamentale cu specific bugetar sau financiar.


16

31. Exceptnd programele de instruire cu caracter de specialitate, adresate specialitilor

IT i utilizatorilor finali ai sistemului informatic, n urma verificrilor efectuate,

echipa de audit nu a identificat un program de perfecionare continu cu o tematic

dedicat, aferent sistemelor i aplicaiilor evaluate.

32. Nu a fost identificat existena unui sistem de indicatori de performan sau

msurtori cu privire la estimarea satisfaciei utilizatorilor finali ai

sistemelor/aplicaiilor informatice care susin administrarea datoriei publice.

II.1. Cadrul conceptual cu privire la datoria public

Datoria total a Romniei este format din datoria public (intern i extern) i

datoria privat (intern i extern). Schematic, datoria total a Romniei pe elementele sale

componente poate fi ilustrat astfel:

Structura datoriei publice totale

II. PREZENTAREA SINTETIC A CONTEXTULUI N CARE SE DESFOAR MANAGEMENTUL DATORIEI PUBLICE, INCLUSIV A CADRULUI

INSTITUIONAL

DATORIA PUBLIC TOTAL A RII

Datorie public (intern i extern)

Datorie privat

(intern i extern)

Datorie public

guvernamental (intern i

extern)

Datorie public local

(intern i extern)

Datorie public

guvernamental direct

(intern i extern)

Datorie public

guvernamental

garantat

(intern i extern)


direct (intern i

extern)


garantat (intern i

extern)


17

Datoria public este constituit din totalitatea obligaiilor de natura datoriei publice

guvernamentale i locale.

Datoria public guvernamental reprezint totalitatea obligaiilor statului la un

moment dat, care provin din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale sau

garantate de Guvern prin Ministerul Economiei i Finanelor.

Datoria public guvernamental direct reprezint totalitatea obligaiilor financiare

ale statului la un moment dat, care provin din finanrile rambursabile angajate pe baze

contractuale de Guvern, inclusiv cele contractate de autoritile administraiei publice

centrale.

Datoria public guvernamental garantat reprezint totalitatea obligaiilor

financiare ale statului la un moment dat, care provin din finanrile rambursabile garantate de

Guvern prin Ministerul Economiei i Finanelor, exclusiv cele contractate de autoritile

administraiei publice centrale.

Prin garanie se nelege angajamentul asumat n numele i n contul statului de ctre

Guvern, prin Ministerul Finanelor Publice, sau de ctre unitile administrativ-teritoriale, prin

autoritile administraiei publice locale, n calitate de garant, de a plti la scaden obligaiile

neonorate ale garantatului.

Fondul de risc este constituit la Ministerul Finanelor Publice, pentru situaiile n care

garantaii/submprumutaii nu i onoreaz obligaiile prevzute n acordurile ncheiate cu

Ministerul Finanelor Publice. Fondul de risc reprezint fondul constituit la Ministerul

Finanelor Publice i la nivelul unitii administrativ-teritoriale de ctre autoritile

administraiei publice locale, din comisioanele ncasate de la submprumutai/garantai de

Guvern, respectiv de la garantaii de ctre autoritile administraiei publice locale, precum i

din alte surse prevzute de lege.

Sursele fondului de risc sunt urmtoarele: sumele ncasate sub form de comisioane

de la submprumutai/garantai de stat; sumele ncasate de la submprumutai/garantai de stat

reprezentnd rate de capital, dobnzi, comisioane i alte costuri aferente finanrilor

rambursabile garantate sau submprumutate de stat pltite de Ministerul Finanelor Publice, n

numele garantatului sau submprumutatului; dobnzi la disponibilitile aflate n contul

fondului de risc; majorri de ntrziere, la nivelul celor prevzute pentru neplata n termen a

obligaiilor fiscale, aplicate pentru neplata n termen de ctre submprumutai sau garantai de

stat, a comisioanelor la fondul de risc i, respectiv, a ratelor scadente, dobnzilor,

comisioanelor i a altor costuri aferente finanrii rambursabile; sume recuperate conform

legii; fonduri alocate de la bugetul de stat n acest scop.

Datoria public local este alctuit din totalitatea obligaiilor financiare ale

unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, rezultate din finanrile rambursabile

angajate pe baze contractuale sau garantate de ctre autoritile administraiei publice locale,

de pe pieele financiare. Menionm c datoria public local face parte din datoria public a

Romniei, dar nu reprezint obligaii ale Guvernului, iar plata serviciului datoriei publice

locale se va efectua din veniturile proprii ale unitii administrativteritoriale mprumutate sau

dup caz, din resursele financiare proprii ale beneficiarilor de garanii emise de unitile

administrativteritoriale.

Datoria public local direct reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale

unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile

angajate direct de ctre acestea, pe baze contractuale.


18

Datoria public local garantat reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale

unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile

garantate de ctre acestea.

Din graficul care prezint structura datoriei publice totale se observ c, datoria

public guvernamental este component a datoriei publice interne i externe. n funcie de

proveniena surselor de finanare, datoria public este compus din datorie public extern i

datorie public intern.

Datoria public intern reprezint o obligaie necondiionat a statului de rambursare

a mprumuturilor contractate n lei, de plat a dobnzilor i a altor costuri aferente.

Datoria public extern reprezint o obligaie necondiionat i irevocabil a statului

de rambursare a mprumuturilor contractate n valut, de plat a dobnzilor i a altor costuri

aferente.

Precizm c OUG nr. 64/2007 privind datoria publica nu prevede definiiile datoriei

publice interne si externe.

Recomandare:

Avnd n vedere c metodologia UE (SEC95) precum si cea a FMI (MGFS2006) utilizeaz

pentru structura datoriei criteriul rezidenei creditorului i nu al valutei n care e denominat

datoria se impune reformularea definiiilor datoriei publice interne si externe.

Mai jos este prezentat schema datoriei publice la data de 31.12.2014, cu toate

componentele sale:


19

19

Datoria public la 31.12.2014:

65.946,5 mil. euro, din care:

Datoria public

guvernamental intern:

27.893,3 mil. euro, din

care:

Datoria public

guvernamental extern:

23.327,5 mil. euro, din

care:

Datoria public guvernamental:

51.220,9 mil. euro, din care:

Datoria public local: 3.161,4 mil. euro din care:

Datoria public

guvernamental

intern direct:

26.296,9 mil. euro

euroeuro

Datoria public

guvernamental

intern garantat:

1.596,4 mil. euro

Datoria public

guvernamental

extern direct:

21.963,5 mil. euro

Datoria public

guvernamental

extern garantat:

1.364,0 mil. euro

Datoria public local intern:

2.057,2 mil. euro din care:

Datoria public local extern:

1.104,2 mil. euro din care:

Datoria public

local intern

direct:

1.954,8 mil.

euro

Datoria public

local intern

garantat:

102,3 mil. euro

Datoria public

local extern

direct:

1.048,9 mil. euro

Datoria public

local extern

garantat:

55,2 mil. euro

Emisiuni de titluri de stat:

22.623,3 mil. euro

mprumuturi contractate de la instituii financiare:

23,4 mil. euro

mprumuturi temporare din

disponibilitile contului

general al Trezoreriei Statului:

3.650,2 mil. euro

Leasing financiar:

0,0 mil. euro

Scrisori de garanie:

1.596,4 mil. euro

Plasamente private:

0,0 mil. euro

Emisiuni de titluri de stat:

7.205,8 mil. euro

mprumuturi contractate de la instituii financiare:

692,9 mil. euro

mprumuturi contractate de la guverne i agenii guvernamentale:

9.064,9 mil. euro

Scrisori de garanie:

1.364,0 mil. euro

mprumuturi contractate de la UE acordate n baza Regulamentului

Consiliului UE nr. 332/2002:

5.000,0 mil. euro

Titluri de

valoare:

210,9 mil euro

mprumuturi de

la bnci

comerciale sau

de la alte

instituii de

credit: 1.683,2

mil. euro

Credite furnizor

i leasing

financiar:

60,6 mil. euro

Garanii locale

pentru

mprumuturi de

la bnci

comerciale:

33,3 mil. euro

Garanii locale

prin avalizri de

bilete la ordin:

69,0 mil. euro

Titluri de

valoare:

500,0 mil. euro

mprumuturi de

la bnci

comerciale sau

de la alte

instituii de

credit:

548,9 mil. euro

Credite furnizor

i leasing

financiar:

0,0 mil. euro

Garanii locale

pentru

mprumuturi de

la bnci

comerciale:

55,2 mil. euro

Garanii locale

prin avalizri

de bilete la

ordin: 0,0 mil.

euro


20

II.2. Cadrul conceptual cu privire la sustenabilitatea datoriei publice

Conform prevederilor art. 4 (3) din Legea nr. 69/2010 privind responsabilitatea fiscal

bugetar sustenabilitatea finanelor publice presupune ca, pe termen mediu i lung, Guvernul

s aib posibilitatea s gestioneze riscuri sau situaii neprevzute fr a fi nevoit s opereze

ajustri semnificative ale cheltuielilor, veniturilor sau deficitului bugetar cu efecte

destabilizatoare din punct de vedere economic sau social.

Potrivit Capitolului 7 Impactul implementrii Strategiei 2012 2014 asupra datoriei

publice guvernamentale, Subcapitolul 7.1 Analiza de sustenabilitate a datoriei publice din

Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale 2012 2014 sustenabilitatea

datoriei publice este influenat de volumul i dinamica stocului de datorie public, de costul

datoriei publice, precum i de structura portofoliului de datorie public (n termeni de

maturitate, expunere la riscul valutar, raportul dintre datoria cu rata fix i cea cu rat

variabil, etc). Totodat, sustenabilitatea datoriei publice este influenat de cadrul

macroeconomic general, precum i de vulnerabilitile prezente la nivelul sectorului privat, n

special n ceea ce privete datoria extern. n scopul evalurii sustenabilitii datoriei publice,

MFP efectueaz n mod regulat analize/simulri asupra factorilor de risc i a impactului

acestora asupra portofoliului de datorie public. Totodat, feedbackul primit din partea

participanilor pe piaa primar i secundar a titlurilor de stat prezint o importan ridicat

n evaluarea sustenabilitii datoriei publice.

n literatura de specialitate conceptul de finane publice este asociat cu statul, cu

unitile administrativteritoriale i alte instituii de drept public, n legtur cu resursele,

cheltuielile, mprumuturile i datoria acestora. Referitor la finanele publice, William J. Shultz

i C. Lowell Harriss afirm c tiina finanelor publice se ocup cu studiul faptelor,

principiilor, tehnicii i efectele dobndirii i cheltuirii fondurilor de ctre organele

guvernamentale i ale administrrii datoriei publice. De asemenea, potrivit opiniei lui Harold

M. Groves finanele publice formeaz un domeniu de cercetri care trateaz problemele de

venituri i de cheltuieli ale guvernelor (federal, al statelor i locale). n timpurile moderne,

aceste probleme se mpart n patru mari diviziuni: venitul public, cheltuiala public, datoria

public i anumite probleme ale sistemului fiscal n ansamblu, cum ar fi administraia local i

politica fiscal.

Din analiza celor prezentate mai sus rezult c sustenabilitatea datoriei publice reprezint

un concept care interrelaioneaz cu sustenabilitatea finanelor publice.

Sustenabilitatea datoriei publice reprezint gradul n care un guvern poate menine

programele existente i poate ndeplini cerinele creditorilor fr a crete povara datoriei

publice asupra economiei.

Sustenabilitatea datoriei publice reprezint un concept care interrelaioneaz cu

sustenabilitatea politicii fiscale. Analiza acestora presupune un exerciiu complex i cu

implicaii multiple. Aceast analiz trebuie s ia n considerare urmtoarele:

tendina indicatorului datoria public raportat la produsul intern brut (PIB);


21

indicatorul datoria public raportat la PIB care se consolideaz la un nivel ridicat

dar cu un risc de refinanare acceptabil i cu meninerea tendinei de cretere

economic;

structura datoriei publice care poate crete probabilitatea apariiei unor circumstane

negative asupra acesteia.

Politica fiscal este considerat nesustenabil dac, n absena unei ajustri semnificative,

mai devreme sau mai trziu guvernul nu va putea si onoreze plata serviciului datoriei publice.

Analiza sustenabilitii are scopul de a oferi rspunsuri n ceea ce privete capacitatea

guvernului de a menine aceeai direcie a cheltuielilor i veniturilor sau dac acesta va trebui s

realizeze o ajustare pentru a menine constant datoria public guvernamental ca proporie n

PIB.

II.3. Cadrul juridic cu privire la sustenabilitatea datoriei publice

n vederea soluionrii deficienelor politicilor economice i fiscale s-a simit nevoia

elaborrii unei legi prin care s se stabileasc modul de elaborare i implementare a unei strategii

fiscal bugetare pe 3 ani, care s conin cadrul macroeconomic ce st la baza politicii fiscal-

bugetare, cadrul fiscal-bugetar cu prognozele bugetare i politica fiscal-bugetar i o declaraie

de rspundere.

Astfel, a fost aprobat n anul 2010 legea responsabilitii fiscal-bugetare care are ca

obiective generale principale:

1. asigurarea i meninerea disciplinei fiscal-bugetare, a transparenei i sustenabilitii pe

termen mediu i lung a finanelor publice;

2. stabilirea unui cadru de principii i reguli pe baza cruia Guvernul s asigure implementarea

politicilor fiscal-bugetare care s conduc la o bun gestiune financiar a resurselor;

3. gestionarea eficient a finanelor publice pentru a servi interesul public pe termen lung,

asigurarea prosperitii economice i ancorarea politicilor fiscal-bugetare ntr-un cadru durabil.

Astfel a fost creat cadrul legal care stabilete principiile, obiectivele i regulile politicii fiscal-

bugetare.

Principiile politicii fiscal-bugetare prin care Guvernul Romniei va defini i va derula politica

fiscal-bugetar sunt:

1. Principiul transparenei n ceea ce privete stabilirea obiectivelor fiscal-bugetare i

derularea politicii fiscale i bugetare. Guvernul i autoritile publice locale au obligaia de a face

publice i de a menine n dezbatere un interval de timp rezonabil toate informaiile necesare ce

permit evaluarea modului de implementare a politicilor fiscale i bugetare, rezultatelor acestora

i a strii finanelor publice centrale i, respectiv, locale.

2. Principiul stabilitii prin care Guvernul are obligaia de a conduce politica fiscal-

bugetar ntr-un mod care s asigure predictibilitatea acesteia pe termen mediu, n scopul

meninerii stabilitii macroeconomice.

3. Principiul responsabilitii fiscale

Guvernul are obligaia de a conduce politica fiscal-bugetar n mod prudent i de a gestiona

resursele i obligaiile bugetare, precum i riscurile fiscale de o manier care s asigure

sustenabilitatea poziiei fiscale pe termen mediu i lung. Sustenabilitatea finanelor publice

presupune ca, pe termen mediu i lung, Guvernul s aib posibilitatea s gestioneze riscuri sau

situaii neprevzute, fr a fi nevoit s opereze ajustri semnificative ale cheltuielilor, veniturilor

sau deficitului bugetar cu efecte destabilizatoare din punct de vedere economic sau social.


22

4. Principiul echitii prin care Guvernul va derula politica fiscal-bugetar lund n calcul

impactul financiar potenial asupra generaiilor viitoare, precum i impactul asupra dezvoltrii

economice pe termen mediu i lung.

5. Principiul eficienei

Prin politica fiscal-bugetar Guvernul va avea la baz utilizarea eficient a resurselor publice

limitate, va fi definit pe baza eficienei economice, iar deciziile de alocare a investiiilor

publice, inclusiv cele finanate din fonduri nerambursabile primite de la Uniunea European i

ali donatori, se vor baza inter alia pe evaluarea economic, precum i pe evaluarea capacitii de

absorbie.

6. Principiul gestionrii eficiente a cheltuielilor de personal pltite din fonduri publice

Politica salarial i a numrului de personal aferent instituiilor, autoritilor, entitilor

publice i/sau de utilitate public trebuie s fie n conformitate cu intele fiscal-bugetare din

strategia fiscal-bugetar, cu scopul de a eficientiza gestiunea fondurilor cu aceast destinaie.

Toate aceste principiile sunt aplicabile n mod corespunztor i autoritilor

administraiei publice locale i, respectiv, altor entiti ale cror bugete fac parte din bugetul

general consolidat.

Obiectivele politicii fiscal-bugetare sunt prezentate n seciunea a 2- a prevederii legale,

astfel:

1. Guvernul are obligaia s ndeplineasc obiectivele de politic fiscal-bugetar, s

elaboreze i s aplice strategia fiscal-bugetar anual potrivit regulilor fiscal-bugetare prevzute

n lege.

2. Obiectivele politicii fiscal-bugetare sunt:

a) meninerea datoriei publice la un nivel sustenabil pe termen mediu i lung;

b) gestionarea prudent a resurselor i a obligaiilor asumate ale sectorului public i a

riscurilor fiscal-bugetare;

c) meninerea unui nivel adecvat al resurselor bugetare pentru plata serviciului datoriei

publice;

d) asigurarea predictibilitii nivelului cotelor i bazelor de impozitare sau taxare.


23

III. CONSTATRILE I CONCLUZIILE REFERITOARE LA REALIZAREA

OBIECTIVELOR SPECIFICE MANAGEMENTULUI DATORIEI PUBLICE,

INCLUSIV ASPECTELE POZITIVE

III.1. Evoluia datoriei publice a Romniei n perioada 2012 2014

Analiza datoriei publice a Romniei n perioada 2012 2014 a fost realizat pe baza

raportrilor MFP i a situaiilor prezentate de acesta la solicitarea echipei de audit.

Astfel, n perioada 2012 2014, datoria public a Romniei a cunoscut urmtoarea

evoluie:

Evoluia datoriei publice a Romniei n milioane lei/milioane euro

i a datoriei publice n euro pe locuitor n perioada 2012 2014

Anul Datoria public

(milioane lei)

Datoria public

(milioane euro)

Populaia

Romniei

(persoane)

Datoria public n euro pe

locuitor

0 1 2 3 4=2/3*1.000.000

2012 240.842,6 54.382,2 20,1 2.705,6

2013 267.150,9 59.569,4 20,0 2.978,5

2014* 295.578,7 65.946,5 19,9 3.313,9

*date operative la 31.12.2014

Structura datoriei publice n perioada 2012 2014 este prezentat n tabelul de mai jos:

Structura datoriei publice n perioada 2012 2014

Indicatori

Anul

2012 2013 2014*

Datorie public (milioane euro), din care: 54.382,2 59.569,3 65.946,5

Datorie public guvernamental, din care: 51.220,8 56.231,1 62.678,3

Datorie public guvernamental intern 27.893,3 30.449,0 33.399,7

Datorie public guvernamental extern 23.327,5 25.782,1 29.278,6

Datorie public local, din care: 3.161,4 3.338,2 3.268,2

Datorie public local intern 2.057,2 2.187,8 2.148,9

Datorie public local extern 1.104,2 1.150,4 1.119,3

Datorie public (milioane lei), din care: 240.842,5 267.150,9 295.578,7


24

Datorie public guvernamental, din care: 226.841,8 252.179,8 280.930,5

Datorie public guvernamental intern 123.531,2 136.554,7 149.700,9

Datorie public guvernamental extern 103.310,6 115.625,1 131.229,6

Datorie public local, din care: 14.000,7 14.971,1 14.648,2

Datorie public local intern 9.110,6 9.811,7 9.631,4

Datorie public local extern 4.890,1 5.159,4 5.016,8


n figura de mai jos este prezentat grafic evoluia datoriei publice a Romniei n

perioada 2012 2014:


Aa cum se poate observa, n perioada analizat, datoria public a Romniei manifest o

tendin de cretere continu, la 31.12.2014 ajungnd la o valoare de 295.578,7 milioane lei

(65.946,5 milioane euro), fa de nivelul nregistrat la 31.12.2012, respectiv de 240.842,5

milioane lei (54.382,2 milioane euro).

n anul 2013 creterea nregistrat de datoria public a fost cu 8,71% fa de anul 2012,

iar n anul 2014 cu 9,6% fa de anul 2013, fapt care a atras dup sine n mod inevitabil, sporirea

dobnzilor aferente, precum i a cheltuielilor publice totale.

Pentru meninerea la un nivel rezonabil a datoriei publice i care s reprezinte o atracie i

pentru investitori n acelai timp, este necesar accelerarea ritmului de cretere economic mai

mare dect n prezent i diminuarea deficitului bugetului.

Evoluia datoriei publice n euro pe locuitor n perioada 2012 2014 este prezentat n

graficul urmtor:


25


Aa cum rezult i din prezentarea grafic, n perioada considerat, datoria

public n euro pe locuitor a crescut mai mult dect semnificativ, astfel c aceasta a fost

la 31.12.2014 de 1,23 ori mai mare fa de 31.12.2012.

Lund n calcul ctigul salarial net n perioada 2012-2014, precum i nivelul mediu al

cursului euro n aceeai perioad de timp, situaia se prezint astfel:

2012 2013 2014

Ctigul salarial mediu net lunar lei

* 1.507 1.579 1.661

Cursul mediu anual al EURO** 4,4560 4,4190 4,4445

Datoria public n euro/locuitor 2.705,6 2.978,6 3.313,9

*) sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI PENTRU

PERIOADA 2014 2018 Prognoza de toamn 2014 (noiembrie 2014)

sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI PENTRU

PERIOADA 2014 2018 - Prognoza de iarn 2015 (februarie 2015)

**) BNR


26

Se menioneaz c, pentru o persoan care n anul 2012 avea un ctig net salarial lunar

de 1.507 lei, 66,7 % din acesta, respectiv 1.004,68 lei reprezenta plat datorie public. Din

graficul de mai sus , se poate observa cum ponderea datoriei publice n ctigul net lunar, n lei

/lun, are un trend cresctor, ajungnd n 2014 la 73,9% din ctigul net lunar.

Aceast analiz prezentat mai sus reflect un nivel mare de ndatorare din salariul net

lunar cu influene asupra gradului de suportabilitate de ctre populaie.

III.2. Datoria public raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la exporturile de bunuri

i servicii

Indicatorul Datoria public/PIB este indicatorul cel mai folosit i msoar nivelul

de ndatorare n raport cu activitatea economic a rii. Acest indicator este recunoscut ca

fiind cel mai important n msurarea gradului de ndatorare, subliniind solvabilitatea rii.

Potrivit aprecierilor formulate la punctul 23 din Raportul de ar nr. 14/87 din martie

2014 elaborat de ctre Fondul Monetar Internaional datoria public a Romniei este

sustenabil.

Lund n calcul raportul dintre datoria public i PIB, n vederea evalurii sustenabilitii

finanelor publice, s-a observat o deteriorare n anul 2013 (+1,5 puncte procentuale, pn la

41,9%).

Majorarea volumului datoriei publice, de la o mrime relativ de 40,4% din PIB n anul

2012 la 41,9% n anul 2013, pentru ca n anul 2014 s ajung la 44,1% cu o deteriorare de 3,7

puncte procentuale, este explicat nu doar de nevoia de finanare a deficitului bugetar, ci i de

deprecierea monedei naionale i consolidarea rezervelor de lichiditate ale Trezoreriei Statului.


27

Banca Naional a Romniei [Direcia Stabilitate Financiar] subliniaz faptul c din

raiuni de sustenabilitate n grupul economiilor emergente, precum i pentru a modera

cheltuielile cu dobnzile i impactul acestora asupra deficitului primar, procesul de consolidare

fiscal trebuie s plafoneze nivelul datoriei publice la ponderi de sub 40% din PIB.

Datoria public raportat la produsul intern brut i la exporturile de bunuri i servicii

n perioada 2012 2014

Anul

Datoria

public

(milioane

lei)

Datoria

public

(milioane

euro)

PIB*

(milioane

lei)

Datorie

public,

procent n

PIB (%)

Deficit

buget de

stat

cumulat2

(milioane

lei)

Deficit buget

de stat,

procent n

PIB

(%)

Exporturi

de bunuri

i servicii

(milioane

euro)**)

Datorie

public,

procent

n

exporturi

le de

bunuri i

servicii

(%)

0 1 2 3 4 5 6 7 8

2012 240.842,60 54.382,20 596.700,00 40,4 -50.753,69 8,5 53.472 101,7

2013 267.150,90 59.569,40 637.600,00 41,9 -35.681,95 5,6 57.306 103,9

31.12.2014 295.578,70 65.946,50 670.500,00 44,1 -40.571,02 6,05 61.687 106,9

*) date operative la 31.12.2014

**) sursa: Comisia Naional de Prognoz - PROIECIA PRINCIPALILOR INDICATORI MACROECONOMICI

PENTRU PERIOADA 2014 2018 -pentru fundamentare buget -09 decembrie 2014

Dup cum se observ, n perioada analizat creterea datoriei publice a depit nevoia

de finanare a deficitului.

Indicatorul Datoria public/Exporturi este definit ca fiind raportul dintre soldul

datoriei publice rmas de rambursat la sfritul anului i exporturile de bunuri i servicii

din anul financiar respectiv. Acest indicator poate fi utilizat ca msur a sustenabilitii

deoarece o cretere n timp a indicatorului la o rat a dobnzii dat implic creterea

datoriei publice ntrun ritm mai alert dect a veniturilor externe, indicnd faptul c sar

putea nregistra probleme n ceea ce privete onorarea la scaden a obligaiilor de plat.

Indicatorul de analiz reprezentat de raportul dintre datoria public i nivelul exporturilor

de bunuri i servicii indic n ce proporie se afl datoria public fa de mrimea veniturilor

provenind din exportul de bunuri i servicii.

Acest indicator de analiz a sustenabilitii datoriei publice este util n analiza capacitii

de rambursare a rii.


28

*) date operative la 31.12.2014

Dup cum se observ din tabelul de mai jos, ntre anii 2012 i 2013 indicatorul analizat

reprezentnd ponderea datoriei publice n exporturile de bunuri i servicii a avut o tendin uor

cresctoare ca urmare a creterii volumului exporturilor cu aproximativ 107,2% i a creterii

datoriei publice cu aproximativ 109,5%.

n anul 2014 comparativ cu anul 2013 raportul dintre datoria public i exporturile de

bunuri i servicii a nregistrat o foarte uoar tendin de cretere, de doar 0,4 puncte procentuale

comparativ cu ritmul de cretere al datoriei publice, care a nregistrat o cretere de 1,2 puncte

procentuale. Altfel spus, exporturile au avut un ritm mai lent al creterii, timp n care datoria

public a crescut, aceast stare de fapt reflectndu-se negativ asupra capacitii de rambursare.

Evoluia ritmului de cretere al datoriei publice, al exporturilor de bunuri i servicii i al PIB n

perioada 2012 2014

Anul

Ritmul de cretere

(scdere) al datoriei

publice **

(%)

Ritmul de cretere (scdere)

al exporturi de bunuri i

servicii**

(%)

Ritmul de cretere

(scdere) al PIB**

(%)

0 1 2 3

2012 105,2 100,3 105,5

2013 109,5 107,2 106,9

31.12.2014* 110,7 107,6 105,2

* date operative

* este calculat ca raport ntre nivelul fiecrui an i nivelul anului precedent

Dup cum se observ, ntre anii 2012 i 2013 ritmul de cretere al datoriei publice a

devansat ritmul de cretere al exporturilor de bunuri i servicii, acest lucru reflectnduse

negativ asupra raportului dintre datoria public i nivelul exporturilor.


29

Acest lucru a continuat i n anul 2014, cnd ritmul de cretere al datoriei publice a fost

superior celui de cretere al exporturilor de bunuri i servicii, acest lucru reflectndu se negativ

asupra raportului dintre datoria public i nivelul exporturilor.

n ceea ce privete ritmul de cretere al datoriei publice comparativ cu nivelul PIB-ului

menionm:

- n anul 2013 ritmul de cretere al datoriei publice a devansat pe cel al PIB-ului,cu alte

cuvinte nivelul de ndatorare n raport cu activitatea economic a Romniei a crescut.

- n anul 2014 comparativ cu anul 2013 se pstreaz trendul cresctor al ritmului de

cretere al datoriei publice, iar PIB-ul n anul 2014 a nregistrat o scdere de -1,7 puncte

procentuale comparativ cu anul precedent.

Apreciem c n condiiile existenei unui ritm de cretere al datoriei publice care

devanseaz ritmul de cretere al economiei, riscul de solvabilitate crete.

Riscul de solvabilitate este cel de a nu dispune de fonduri proprii suficiente pentru

absorbia pierderilor eventuale.

Evoluia exporturilor i importurilor de bunuri i servicii n perioada 2012 2014

Anul

Exporturi de bunuri i

servicii*

(milioane euro)

Importuri de bunuri i

servicii*

(milioane euro)

Deficitul balanei bunurilor i

serviciilor

(milioane euro)

0 1 2 3=12

2012 53.472,0 59.721,0 -6.249,0

2013 57.306,0 58.049,0 -743,0

31.12.2014** 61.687,0 61.335,0 352

*Comisia Naional de Prognoz Proiecia principalilor indicatori macroeconomici pentru perioada 2014

2018 pentru fundamentare buget 9 decembrie 2014

*Comisia Naional de PrognozProiecia principalilor indicatori macroeconomici pentru perioada 2014

2018-prognoza de toamn 2014

** date operative

Din datele prezentate n tabelul de mai sus se poate aprecia c Romnia consum mai

mult dect produce, ceea ce se reflect n mod negativ n balana bunurilor i serviciilor,

respectiv n contul curent al balanei de pli.

n perioada 2012-2013, deficitul balanei bunurilor i serviciilor este determinat de

volumul exporturilor care este inferior volumului importurilor, fapt ce conduce la necesitatea

contractrii de mprumuturi, doar n anul 2014, respectiv n trimestrul IV , volumul exporturilor

a fost superior volumului importurilor.


30

III.3. Datoria public intern i extern raportat la Produsul Intern Brut (PIB) i la

exporturile de bunuri i servicii

Indicatorul Datoria public extern/PIB este definit ca fiind raportul dintre soldul

datoriei publice externe rmas de rambursat la sfritul anului i PIB i este util pentru

verificarea capacitii de plat.

Indicatorul Datoria public extern/Exporturi reprezint un indicator util de

evoluie a datoriei publice externe, reflectnd capacitatea de refinanare a acesteia.

n condiiile modificrii ratei de schimb, acest indicator are avantajul de a fi mai puin

volatil dect indicatorul Datoria public extern/PIB, deoarece permite concluzii semnificative

asupra evoluiei datoriei publice externe.

n perioada analizat, datoria public intern i extern a Romniei a cunoscut urmtoarea

evoluie:

Evoluia datoriei publice interne i externe a Romniei, a raportului datorie public intern n

PIB i a raportului datorie public extern n PIB i n exporturile de bunuri i servicii, n

perioada 2012 2014

An

Datoria

public,

din care:

(milioane

lei)

Datoria

public

intern

(milioane

lei)

Datoria

public

extern

(milioane

lei)

Datoria

public,

din care:

(milioan

e euro)

Datoria

public

intern

(milioa

ne euro)

Datoria

public

extern

(milioa

ne euro)

PIB

(milioane

lei)

Dato

ria

publ

ic

inter

n,

proc

ent

n

PIB

(%)

Datori

a

public

extern

,

procen

t n

PIB

(%)

Exporturi

de bunuri

i servicii

(milioane

euro)

Datoria

public

extern,

procent

n

exportu-

rile de

bunuri i

servicii

(%)

0 1=2+3 2 3 4=5+6 5 6 7 8 9 10 11

2012 240.842,60 132.641,80 108.200,80 54.382,20 29.950,50 24.431,70 596.700,00 22,2 18,1 53.472,00 45,7


31

2013 267.150,90 146.366,40 120.784,50 59.569,40 32.636,80 26.932,60 639.300,00 23,0 18,9 57.306,00 47

31.12.

14 295.578,70 159.332,30 136.246,40 65.946,50 35.548,60 30.397,90 674.300,00 23,8 20,3 61.687,00 49,3

Pe parcursul perioadei analizate 2012-2014, n totalul datoriei publice o pondere de

aproximativ 55,1% a avut-o datoria public intern, n timp ce datoria public extern a avut o

pondere de aproximativ 44,9%. Cu alte cuvinte, statul romn a fcut apel n proporie mai mare

la resursele de pe piaa intern, mai ales prin emisiuni de obligaiuni de tip benchmark cu

maturitate pe termen mediu i lung. Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus se poate

observa c n perioada analizat datoria public intern a avut o evoluie fluctuant, iar datoria

public extern a nregistrat o evoluie ascendent.

Indicatorii de ndatorare intern/extern sunt definii ca raport dintre soldul datoriei

publice interne/externe rmas de rambursat la sfritul anului i PIB fiind utili pentru evaluarea

capacitii de plat.

Aceti indicatori de analiz a sustenabilitii datoriei publice reflect ct ar trebui

sacrificat la nivelul unui an din PIB pentru rambursarea integral a datoriei n anul respectiv.

n perioada 2012 2014 evoluia datoriei publice interne n raport cu produsul intern brut

variaz ntre 22,2% i 23,8%, cu un vrf de 23,8% la nivelul anului 2014. Evoluia raportului

indic o evoluie ascendent n perioada analizat, ntruct ritmul de cretere al datoriei publice

interne devanseaz ritmul de cretere al PIB.

n perioada 2012 2014 evoluia datoriei publice externe n raport cu produsul intern brut

nregistreaz o tendin de cretere continu, atingnd un vrf de 20,3% la nivelul anului 2014.

Acest lucru se explic prin faptul c ritmul de cretere al datoriei publice externe este cu

mult mai mare dect ritmul de cretere al PIB.

Din analiza datelor prezentate n tabelul anterior rezult faptul c evoluia datoriei publice

externe n raport cu exporturile de bunuri i servicii nregistreaz o tendin de cretere continu,

atingnd un vrf de 49,3% la nivelul anului 2014.


32

n perioada 2012 2014 ritmul de cretere al datoriei publice externe este cu mult mai

mare dect ritmul de cretere al exporturilor, aceasta reflectndu-se negativ asupra capacitii de

rambursare.

Concluzii cu privire la evoluia indicatorilor de analiz a datoriei publice

1. n perioada analizat, respectiv 2012-2014, datoria public a Romniei a avut o tendin

continu de cretere, prezentnd o traiectorie ascendent a necesarului de finanare.

Dac n anul 2012 valoarea datoriei publice a fost de 240.842,6 milioane lei (respectiv

54.382,2 milioane euro) n 2014 s-a atins nivelul de 295.578,70 milioane lei (respectiv

65.946,50 milioane euro).

Aceast evoluie ascendent are drept consecin inevitabil i o cretere a dobnzilor

precum i a cheltuielilor publice totale.

O alt consecin a creterii datoriei publice se reflect i n nivelul de cretere al

acesteia pe cap de locuitor.

2. Din documentele auditate s-a constatat o evoluie cresctoare a datoriei publice externe n

raport cu exporturile de bunuri i servicii, iar ritmul de cretere al datoriei publice externe a fost

mai alert, devansnd ritmul de cretere al exporturilor, fapt ce se reflect negativ asupra

capacitii de rambursare.

III.4. Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

n perioada analizat, datoria public guvernamental a Romniei a cunoscut urmtoarea

evoluie:

Evoluia datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

Anul Indicatori

Datorie public guvernamental Datorie public guvernamental intern

Datorie public guvernamental extern

Total

(milioane

lei)

milioane

lei

milioane

valut denominat

n lei

Total

(milioane

lei)

milioane

lei

milioane

valut denominat

n lei

Total

(milioane

lei)

milioa

ne lei milioane

valut denominat

n lei

0 1=2+3 2 3 4=5+6 5 6 7=8+9 8 9

2012 226.841,9 99.439,1 127.402,8 123.531,2 99.299,4 24.231,8 103.310,7 139,7 103.171,0

2013 252.179,8 111.762,0 140.417,8 136.554,7 111.622,4 24.932,3 115.625,1 139,6 115.485,5

2014 280.930,5 126.561,8 154.368,7 149.700,9 126.430,5 23.270,4 131.229,6 131,3 131.098,3

Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, rezult c n intervalul analizat

datoria public guvernamental a Romniei a crescut de aproximativ 1,24 ori (de la

226.841,9 milioane lei n anul 2012 la 280.930,5 milioane lei n anul 2014).

Totodat, se observ c la finalul perioadei analizate, n totalul datoriei publice

guvernamentale o pondere de aproximativ 53,3% a avut-o datoria public guvernamental

intern, n timp ce datoria public guvernamental extern a avut o pondere de aproximativ

46,7%. Deci, n totalul datoriei publice guvernamentale ponderea cea mai mare o dein

obligaiile financiare ale statului datorate creditorilor de pe piaa intern.


33

Aa cum se observ din reprezentarea grafic, n perioada analizat a avut loc o

cretere continu a datoriei publice guvernamentale.

Structura datoriei publice guvernamentale n perioada 2012 2014

Nr.

crt.

Indicatori 2012 2013 2014

1. Datoria public guvernamental

2. Total milioane lei, din care: 226.841,8 252.179,8 280.930,5

3. milioane lei 99.439,0 111.762,0 126.561,8

4. milioane valut denominat n lei 127.402,8 140.417,8 154.368,7

5. Datoria public guvernamental intern direct


7. milioane lei 99.049,2 110.891,1 123.791,10


9. Datoria public guvernamental intern garantat


11. milioane lei 250,1 731,3 2.639,5


13. Datoria public guvernamental extern direct


15. milioane lei 139,7 139,6 131,3


17. Datoria public guvernamental extern garantat


19. milioane lei 0 0 0



Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, rezult c n intervalul analizat

ponderea datoriei publice guvernamentale interne directe n total datorie public guvernamental

a sczut de la 51,3% n anul 2012 la 49,5% n anul 2014, n timp ce ponderea datoriei publice

guvernamentale externe directe n total datorie public guvernamental a crescut de la 42,9% n

anul 2012 la 45,0% n anul 2014. Cu alte cuvinte, n totalul datoriei publice guvernamentale a

crescut ponderea obligaiilor financiare ale statului contractate direct i datorate creditorilor de


34

pe piaa extern i a sczut ponderea obligaiilor financiare ale statului contractate direct i

datorate creditorilor de pe piaa intern.

n intervalul analizat ponderea datoriei publice guvernamentale interne garantate n total

datorie public guvernamental a crescut de la 3,1% n anul 2012 la 3,8% n anul 2014.

Ponderea datoriei publice guvernamentale externe garantate n total datorie public

guvernamental a sczut de la 2,7% n anul 2012 la 1,7% n anul 2014. Cu alte cuvinte, n

totalul datoriei publice guvernamentale a sczut ponderea obligaiilor financiare garantate de stat

i datorate creditorilor de pe piaa extern i a crescut ponderea obligaiilor financiare garantate

de stat i datorate creditorilor de pe piaa intern.

III.5. Indicatori de analiz a datoriei publice guvernamentale

n perioada supus analizei ponderea datoriei publice guvernamentale n produsul intern

brut a cunoscut o cretere continu, de la o mrime relativ de 38,01% n anul 2012, la 39,55%

n anul 2013 i la 41,89% n anul 2014.

Evoluia ponderii datoriei publice guvernamentale n produsul intern brut n perioada 2012 2014

Anul Datorie public guvernamental

(milioane lei)

PIB (milioane lei) Ponderea datoriei publice

guvernamentale n PIB (%)

0 1 2 3=1/2*100

2012 226.841,8 596.682,0 38,01

2013 252.179,8 637.600,0 39,55

2014 280.930,5 670.500,0 41,89

Cu toate c raportul dintre datoria public guvernamental i produsul intern brut se

situeaz cu mult sub pragul de alert de 60% prevzut n tratatul de la Maastricht (Tratatul

Uniunii Europene publicat n Jurnalul Oficial C191 din 29 iulie 1992), apreciem c n condiiile

meninerii unui ritm de cretere al datoriei publice guvernamentale care devanseaz

ritmul de cretere al economiei, riscul de solvabilitate va crete.


35

Chiar dac acest indicator se ncadreaz n limita de 60% din PIB, ritmul su de

cretere rmne preocupant, avnd n vedere c datoria publica guvernamentala conform

legislatiei nationale, va crete ca urmare a angajarii de datorie nou pentru finanarea

deficitului bugetar care se aproba prin lege, dar si faptul c include mprumuturile din

disponibilitile trezoreriei statului (element care nu reprezinta datorie public conform

metodologiei UE) precum i datoria garantat indiferent de sursa de rambursare. Drept

urmare, pentru mentinerea la nivel sustenabil a datoriei publice guvernamentale este

necesara continuarea politicii de consolidare fiscala si de mentinere la nivele reduse a

deficitului bugetar, dar si mentinerea la un nivel prudent a emiterii de garantii

guvernamentale care se realizeaza prin aprobare prin lege a plafonului anual pentru garantii

guvernamentale.

Acesta este un motiv n plus pentru adoptarea unei conduite proactive, prin

continuarea adoptrii de ctre Guvern a msurilor de consolidare fiscal.

III.5.1. Evoluia i structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2012

2014

Evoluia datoriei publice guvernamentale interne n perioada analizat este reprezentat

grafic n urmtoarea figur:

Aa cum rezult din datele analizate, n perioada 2012-2014, datoria public

guvernamental intern a crescut n mod sistematic, astfel: cu 21,18% la sfritul anului 2013

fa de sfritul anului 2012 i cu 9,62 % la sfritul anului 2014 fa de sfritul anului 2013.

Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada analizat este prezentat n

tabelul urmtor:


36

Structura datoriei publice guvernamentale interne n perioada 2012 2014

Nr. Indicatori 2012 2013 2014***

crt.

0 1 2 3 4

1. Total datorie public guvernamental intern exprimat n milioane euro 27.893,3 30.449,0 33.399,7

2. Total datorie public guvernamental intern exprimat n milioane lei, din care: 123.531.2 136.554,7 149.700,9

2.1.

dup tip 123.531.2 136.554,7 149.700,9

direct 116.461,1 127.697,7 139.048,3

garantat 7.070,1 8.857,0 10.652,6

2.2.

dup creditor 123.531.2 136.554,7 149.700,9

multilateral

bilateral

banc privat 123.531.2 136.554,7 149.700,9

2.3.

dup tipul de instrument 123.531.2 136.554,7 149.700,9

certificate de trezorerie interbancare n lei i valut 27.262,6 10.298,1 10.793,5

obligaiuni de stat 72.929,1 98.137,6 102.920,6

mprumuturi de stat 103,9 106,2 93,7

leasing financiar 0,0

instrumente de cash management 0,0

mprumuturi din contul general al trezoreriei statului pentru finanarea temporar a deficitului bugetului de stat 16.165,5 19.155,8 25.240,5

mprumuturi aprobate pe baza de legi speciale 7.070,1 8.857,0 10.652,6

2.4.

dup valut 123.531.2 136.554,7 149.700,9

lei 99.299,4 111.622,4 126.430,5

dolari SUA 69,5 67,5 15,7

euro 24.162,30 24.864,8 23.254,7

2.5.

dup maturitatea iniial 123.531.2 136.554,7 149.700,9

termen scurt 44.428,20 29.453,9 36.034,0

termen mediu 65.810,80 83.119,7 72.511,6

termen lung 14.292,20 23.981,1 41.155,3

2.6.

dup rata dobnzii 123.531.2 136.554,7 149.700,9

fix 73.132,40 98.137,6 102.920,6

variabil 50.398,80 38.417,1 46.780,3

2.7.

Date post:	09-Nov-2015
Category:	Documents
Upload:	sebastian-zachmann
View:	1,368 times
Download:	0 times

Datoria Publica Raport Curtea de Conturi.pdf

Documents