1

qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmrtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjkl

Departamentul de nvmnt la

Distan i Formare Continu

Facultatea de tiine Economice

Coordonator de disciplin: Conf. univ. dr. Mihai Mieil

2

Suport de curs nvmnt la distan Management, Anul III, Semestrul II

2013 2014

Suport de curs nvmnt la distan

UVT MANAGEMENTUL INVESTIIILOR

3

SEMNIFICAIA PICTOGRAMELOR

= INFORMAII DE REFERIN/CUVINTE CHEIE

= TEST DE AUTOEVALUARE

= BIBLIOGRAFIE

= TEM DE REFLECIE

= TIMPUL NECESAR PENTRU STUDIUL UNUI CAPITOL SAU SECIUNE

= INFORMAII SUPLIMENTARE PUTEI GSI PE PAGINA WEB A U.V.T. LA ADRESA www.didfc.valahia.ro SAU www.id.valahia.ro .

4

Introducere Cursul Managementul Investiiilor are ca obiectiv s asigure formarea unei viziuni unitare i complete asupra procesului investiional, cu privire la studiul plasamentelor de investiii pe domenii de activitate, la evaluarea i analiza variantelor tehnice i constructive pentru edificarea proiectelor, rolul managerului n alegerea variantei optime de proiect, n proiectarea i executarea obiectivelor. Fiind o disciplin att teoretic, ct i aplicativ, cursul i lucrrile aplicative se axeaz pe metodologia de evaluare a eficienei investiiilor.

Obiectivele i competenele cursului Avnd drept obiectiv familiarizarea studenilor cu noiuni specifice managementului investiiilor, precum: proiect, indicator de eficien, rat de actualizare, momentele actualizrii, metodologii de evaluare a eficienei. Disciplina asigur cunotinele i ofer metodologia de lucru privind:

sistemul de indicatori utilizai n determinarea eficienei economice a investiiilor;

definirea i descrierea elementelor definitorii care influeneaz eficiena activitii de investiii;

explicarea i interpretarea corect a complexului de cauze care influeneaz rezultatele activitii de investiii i propunerea de msuri pentru creterea performanelor;

cunoaterea metodologiei de determinare a eficienei economice, a influenei timpului i a riscului n cadrul activitii de investiii

Elaborarea i interpretarea complex a indicatorilor specifici studiilor de fezabilitate;

Conducerea cu maximum de rezultate economice a proceselor investiionale n ansamblul acestora;

Fazele i etapele realizrii proiectelor de investiii; nelegerea modului n care deciziile de investiii afecteaz

performanele firmei.

Structura cursului Cursul este structurat pe Uniti de nvare, n numr de 12, grupate pe 6 Module, respectiv: noiuni generale despre investiiile de capital, proiectele de investiii, contractarea lucrrilor de specialitate i a achiziiilor, sistemul indicatorilor statici de analiz a eficienei

5

investiiilor, analiza eficienei proiectelor cu luarea n considerare a influenei factorului timp, metodologia BIRD de evaluare a eficienei proiectelor de investiii. Fiecare unitate de nvare necesit un timp de studiu de dou ore. n cadrul fiecrei uniti de nvare se regsesc teste de autoevaluare a cror rezolvare este prezentat la finalul unitii respective. Scopul acestor teme este de a v verifica cunotinele dobndite ca urmare a parcurgerii suportului de curs. La aceast disciplin sunt prevzute dou teme de control care se regsesc pe platforma e-learning. Transmiterea ctre cadrul didactic a temelor rezolvate se face tot pe platforma e-learning. Rezultatele obinute (notele) sunt de asemenea ncarcate pe paltforma e-learning. Cerine preliminare Pentru participarea la acest curs este necesar ca, apriori, s fi studiat disciplinele Microeconomie, Macroeconomie, Statistic i, eventual, Matematici aplicate n economie.

Discipline deservite Cunotinele dobndite n cadrul disciplinei Managementul Investiiilor v vor ajuta n parcurgerea mai facil a disciplinelor Analiz economico-financiar, Finanele ntreprinderii.

Durata medie de studiu individual Dat fiind faptul c timpul alocat acestei discipline pentru studiu individual este de 24 ore, fiecare unitate de nvare necesit un timp de studiu de dou ore. Evaluarea Nota final la aceast disciplin are urmtoarea componen:

- examen - 60% - Tema de control 1 - 20% - Tema de control 2 - 20%

6

CUPRINS - Studiu individual (S.I.)

1. Modul I. Noiuni generale despre investiiile de capital Obiective / pag. 8 UI 1. Conceptul de investiii. Structura i clasificarea investiiilor/ pag. 9 UI 2. Conceptul de eficiena investiiilor. Principiile i criteriile de eficien folosite n calculul i analiza proiectelor de investiii / pag. 16 2. Modul II. Proiectele de investiii Obiective / pag. 25

UI 3. Proiectul: delimitri conceptuale. Fazele i etapele procesului investiional / pag. 26 3. Modul III. Contractarea lucrrilor de specialitate i a achiziiilor. Obiective / pag. 36

UI 4. Achiziiile: noiune, obiective i factori ce determin modalitile de derulare a acestora / pag. 37

UI 5. Tipuri i clauze contractuale utilizate n activitatea de investiii / pag. 45

UI 6. Documentaia, administrarea i consultana contractelor de lucrri /pag. 55 4. Modul IV. Sistemul indicatorilor statici de analiz a eficienei investiiilor. Obiective /pag. 64 UI 7. Sistemul indicatorilor statici de analiz a eficienei investiiilor /pag. 65 5. Modul V. Analiza eficienei proiectelor cu luarea n considerare a influenei factorului timp.

Obiective /pag. 74 UI 8. Cuantificarea influenei factorului timp asupra investiiilor n perioada de edificare a proiectului /pag. 75 UI 9. Necesitatea folosirii actualizrii n calculele de eficien. abordri teoretice i practice /pag. 86 UI 10. Relaiile de calcul al indicatorilor actualizai /pag. 92

7

6. Modul VI. Metodologia BIRD de evaluare a eficienei proiectelor de investiii. UI 11. Prezentarea general a Bncii Internaionale Pentru Reconstrucie si Dezvoltare. interpretarea analizei economice i financiare n evaluarea unui proiect de investiii. /pag. 109 UI 12. Indicatorii de calcul al eficienei proiectelor de investiii finanate de BIRD. Analiza de senzitivitate. /pag. 117

8

MODUL I Noiuni generale despre investiiile de capital 1. Cuprins 2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4. Timpul necesar studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei 6. Bibliografie selectiv Cuprins UI 1. Conceptul de investiii. Structura i clasificarea

investiiilor

= 2 ore

UI 2. Conceptul de eficiena investiiilor. Principiile i criteriile de eficien folosite n calculul i analiza proiectelor de investiii

= 2 ore

Obiectiv general: Dobndirea de cunotine privind

principalele noiuni necesare nsuirii coninutului tematic al cursului. Obiective operaionale: nsuirea aspectelor de difereniere

ntre investiii i cheltuieli de producie; nsuirea criteriilor de definire a structurii investiiilor; nsuirea conceptului de eficiena investiiilor i a principiilor i criteriilor de eficien.

9

UNITATEA DE NVARE 1 CONCEPTUL DE INVESTIII. STRUCTURA I CLASIFICAREA

INVESTIIILOR

1.1. Modaliti de abordare a investiiilor. Noiunea de investiii poate fi

considerat att n sens restrns ct i n sens larg.

n sens restrns, investiiile sunt mijloace financiare destinate achiziionrii

unor bunuri de folosin ndelungat sau de active fixe pentru lrgirea i

modernizarea produciei.

n sens larg investiiile nglobeaz att cheltuielile cu procurarea mijloacelor

de munc, ct i pe cele destinate achiziionrii de materii prime, materiale, plata

salariilor, precum i pentru diverse operaiuni bancare, adic toate resursele financiare

folosite n mod curent ntr-o unitate economic pentru finanarea produciei.

Investiiile sunt considerate resursele angajate n sperana realizrii unor

beneficii n decursul unei lungi perioade de timp sau bani, ori alte resurse cheltuite

n sperana c n viitor se vor ncasa sume mai mari de bani sau se vor nregistra alte

avantaje. n aceste definiii se evideniaz clar coninutul material al investiiei

(resurse materiale, tehnice, de fora de munc, financiare), scopul final obinerea de

profit i caracterul dinamic, faptul c se afla sub incidena timpului. A investi

presupune a cumpra bunuri de folosin ndelungat sau mijloace de munc care vor

fi nchiriate sau folosite direct n producie (aadar investiiile sunt anterioare

procesului de producie), ceea ce impune renunarea la un consum imediat, cert n

favoarea unor perspective bneti suplimentare, ce ar putea s se obin peste un

anumit timp pe seama bunului investit. Este foarte important de notat n acest sens

aprecierea potrivit creia investiiile presupun renunarea la un consum imediat i

cert, pe care l pot asigura veniturile i economiile de care se dispune n prezent,

contra unei sperane viitoare, al crui suport este chiar bunul pentru care s-a fcut

investiia, adic tocmai activul fix. i n contabilitatea firmelor sunt nregistrate ca

investiii numai acele cheltuieli care se fac pentru obinerea unor bunuri materiale cu

valoare mare i durata de folosin ndelungat. Aadar, investiiile reprezint

economiile unei persoane fizice, agent economic sau ale societii n totalitatea sa,

Puncte de

vedere referitoare la

investiii

10

rezultate ca excedent de venituri peste cheltuielile de consum, care se plaseaz de

acetia pentru crearea sau dezvoltarea, modernizarea activelor fixe cu scopul

obinerii unui flux durabil de ctiguri bneti dup punerea n funciune.

Pentru a avea o imagine complet asupra noiunii de investiie, este necesar s

o studiem sub cele trei forme prin care se manifest n practica firmelor comerciale.

1.1.1 Ci de interpretare a noiunii de investiii

Interpretarea contabil, care reduce investiia la noiunea de imobilizri, n

sensul contabil al termenului: totalitatea bunurilor mobile i imobile, corporale sau

necorporale, achiziionate sau create n societate, care rmn neschimbate ca form

fizic o perioad lung de timp. Bunurile n cauz sunt nregistrate n clasa a doua de

conturi de imobilizri.

Interpretarea economic, care lrgete forma de manifestare a investiiilor:

totalitatea consumurilor de resurse fcute n prezent cu sperana obinerii n viitor a

unor efecte superioare cheltuielilor actuale.

Interpretarea financiar, consider investiiile totalitatea cheltuielilor de

resurse care genereaz venituri sau economii pe o perioad mare de timp n viitor i a

cror amortizare se face n mai muli ani.

Toate aceste interpretri date noiunii de investiii au n vedere investiiile de

capital. n condiiile specifice pieelor de capital, i listrii ntreprinderilor la burs,

conceptul de investiii capt valene noi lrgindu-i sfera de cuprindere. Aceasta

nseamn c att persoanele fizice, ct i cele juridice i pot folosi economiile pentru

a cumpra aciuni de la societile comerciale cotate pe pieele primar i secundar a

valorilor mobiliare (Bursa de valori) sau le pot plasa n fonduri mutuale cu scopul de

a obine un ctig n viitor. Aceste economii ntrunesc i ele toate caracteristicile

(sursa de constituire, scopul final, incidena factorului timp i deci a riscului) pentru a

fi asimilate conceptului de investiii. Dei pot fi considerate investiii financiare,

deoarece sunt folosite pentru cumprarea unor instrumente financiare (aciuni,

obligaiuni etc.), trebuie sesizat ns c n final ele se materializeaz tot n active fixe.

Intrnd n posesia unei aciuni, investitorul devine, de fapt, proprietarul unei pri din

capitalul societii comerciale emitente, creia i cedeaz dreptul de folosin primind

n schimb dividende. Prin achiziionarea unor active financiare, ntreprinztorul

schimb o valoare prezent cu sperana obinerii unei valori mai mari n viitor.

Locul de schimb (al titlurilor de valoare) este piaa de capital, care constituie

11

totodat un loc de ofert i cerere de moned, activul financiar servind ca suport

pentru transferul de moned. Situaia existent la un moment dat pe aceast pia,

permite ntreprinztorului s decid dac i va aloca fondurile economisite pentru

realizarea unui proiect de investiii identificat sau le va plasa pe piaa de capital.

Alegerea se face n funcie de rentabilitatea pieei, care servete investitorului ca

referin n decizia de a accepta sau refuza participarea la edificarea unui proiect

pentru o investiie de capital. Altfel spus, opiunea pentru un proiect de investiii trece

prin piaa de capital unde se formeaz preul activelor financiare.

Aadar prin piaa de capital se plaseaz titluri financiare care sunt expresia

activelor reale existente n unitile economice. Dat fiind evoluia rapid a pieei de

capital n Romnia, apreciem c aceast nou form de investiie va lua o amploare

deosebit i, n scurt timp, va deveni dominant ca form de investire pentru posesorii

de capital financiar.

Pe baza acestor precizri putem acum defini investiiile ca reprezentnd

totalitatea veniturilor economisite i alocate pentru achiziionarea sau producerea de

active fixe, respectiv pentru creterea patrimoniului unui agent economic,

materializate n imobilizri corporale (terenuri, cldiri, maini, utilaje etc.),

imobilizri necorporale (cheltuieli pentru know-how etc.), precum i imobilizri

financiare (titluri de valoare) n scopul obinerii unui flux de venit net pe o perioad

de timp ct mai mare.

Acestui scop final i se datoreaz comportamentul economico-investiional al

oamenilor, care exist din cele mai vechi timpuri i care a evoluat odat cu societatea.

n prezent el este caracteristic tuturor agenilor economici care aloc pri importante

din profit pentru extinderea i modernizarea capacitilor de producie.

1.2 Structura i clasificarea investiiilor

Din punctul de vedere al naturii acestora, investiiile au urmtoarea

structur:

cheltuieli pentru elaborarea studiilor de prefezabilitate i a celor de

fezabilitate. Nivelul acestora se stabilete ntre 1-3% din valoarea de deviz a

proiectului;

cheltuieli pentru proiectarea constructiv i tehnologic, reprezentnd o cota

de cca. 5% din valoarea de deviz a proiectului;

cheltuieli pentru procurarea resurselor materiale necesare edificrii

Definiie

Structura

investiiilor

12

obiectivului;

cheltuieli pentru materiale i obiecte de investiii;

cheltuieli pentru achiziionarea de mijloace de transport;

cheltuieli pentru procurarea de licene.

Pentru clasificarea investiiilor de capital, n literatura de specialitate se

folosesc mai multe criterii:

Clasificarea contabil, bazat pe criteriul naturii activelor investite, distinge

trei categorii de investiii:

active corporale, corespunznd bunurilor fizice;

active necorporale sau investiii nemateriale cum sunt brevetele, licenele,

fondul comercial;

participaii de capital.

Clasificarea dup acest criteriu este menionat n bilanul contabil al

societilor comerciale.

Clasificarea face i pe baza criteriului destinaiei finale a proiectelor. Din

acest punct de vedere se disting investiiile de nlocuire, de modernizare, de

expansiune, de inovare, strategice.

Investiiile destinate nlocuirii servesc pentru nnoirea utilajelor i

instalaiilor de producie uzate, avnd ca obiectiv meninerea nivelului capacitii de

producie a societii. Investiii de nlocuire sau reutilare sunt i acelea fcute pentru

utilajele care din cauza unor defeciuni de proiectare sau a unei exploatri

necorespunztoare se deterioreaz iremediabil i trebuie nlocuite. Acest caz este

specific societilor care se reprofileaz pe domenii de activiti ce le vor asigura o

competitivitate ridicat n raport cu situaia prezent. n literatura de specialitate

acestea mai poart i denumirea de investiii defensive.

Investiiile de modernizare contribuie la raionalizarea i creterea

randamentului instalaiilor de producie i sunt dependente de evoluia progresului

tehnic n domeniu. Au ca scop, n special, reducerea costurilor de producie pe seama

diminurii forei de munc n primul rnd. Din punctul de vedere al eficienei,

investiiile pentru modernizare sunt net superioare celor de nlocuire i expansiune.

Deciziile luate de agenii economici pentru aceste prime dou categorii de investiii

sunt foarte frecvente, ntruct ele rspund cel mai bine cerinelor curente n

conjunctura actual, prezint un risc redus i pot fi uor fundamentate economic,

Clasificarea investiiilor

13

deoarece att cheltuielile de realizare, ct i economiile la costurile de exploatare ori

sporurile de producie generate se pot cuantifica cu precizie.

Investiiile de expansiune urmresc creterea nivelului capacitii de

producie a societii comerciale ca urmare a unei conjuncturi favorabile i de

perspectiv pe pieele de desfacere. Se realizeaz cu prioritate n sectoarele dinamice

ale economiei naionale i acolo unde oferta este sub nivelul cererii. Se urmrete, de

asemenea, lrgirea sortimentului de produse, atragerea de noi resurse naturale i for

de munc n circuitul economic. Deoarece se afl sub incidena unui risc ridicat

trebuie s se acorde o atenie mare fundamentrii oportunitii i eficienei financiare.

Investiiile n inovaii sunt destinate dezvoltrii noilor activiti, lansrii

produselor, crerii de noi piee de desfacere. Sunt condiionate de progresul tehnic i

cheltuielile impuse de activitatea de cercetare-dezvoltare i prezint, de asemenea, un

risc foarte mare.

Investiii strategice au ca scop fie reducerea riscului de fabric, rezultat din

progresul tehnic i concuren (defensive), fie meninerea sau ctigarea unui loc mai

bun ntre productorii de acelai profil (ofensive).

Investiiile ofensive, n general, sunt apanajul agenilor economici puternici,

care doresc s rmn n avangarda progresului tehnic i s beneficieze primii de

noile piee de desfacere. Aceast categorie de investiii sunt orientate spre proiecte de

cercetare tehnologic, studii de previziune, programe de software, integrarea pe

orizontal i pe vertical prin achiziionarea unor societi de aprovizionare-

desfacere, asocierea cu societi din alte sectoare economice corespunztor strategiei

adoptat de firm.

Dup sursele de constituire, investiiile se mpart n nete i brute. Investiiile

nete se constituie din economiile fcute la veniturile obinute, iar cele brute sunt

constituite din cele nete i amortizarea activelor fixe.

Investiiile cu caracter social, sunt destinate ameliorrii condiiilor de

munc i de via ale salariailor. Se concretizeaz att n msuri de protecie i igien

a muncii, ct i n obiective prestatoare de servicii pentru salariai, cum sunt cantinele

restaurant, magazine alimentare, grdinie, cluburi etc. Tot n aceast categorie pot fi

introduse i investiiile de interes public, ca de exemplu cele pentru activiti de

educaie sau de reducere a polurii. Rentabilitatea acestor investiii se poate stabili

mai greu deoarece se regsete n efectele propagate.

14

Dup structura tehnic, investiiile se mpart n:

investiii pentru lucrri de construcii-montaj (C+M);

investiii pentru utilaje i instalaii de lucru;

investiii pentru lucrri geologice;

alte cheltuieli de investiii.

Criteriul nu are o utilitate deosebit, dei investiiile sunt astfel structurate n

devizul general al oricrui proiect de dezvoltare. Utilitatea clasificrii investiiilor

dup acest criteriu apare doar n analiza eficienei economice, deoarece un proiect de

dezvoltare este cu att mai eficient, cu ct ponderea investiiilor alocate pentru utilaje

i instalaii de lucru, n investiia total, este mai mare.

n condiiile turbulenelor economice periodice, un criteriu foarte adecvat

pentru clasificarea investiiilor este gradul de risc la care se expune ntreprinztorul,

dup care investiiile se clasific astfel:

investiii cu risc minim, n care se pot include proiectele de importan

naional cu garanii guvernamentale, cum sunt cele pentru lucrri hidroameliorative,

centralele hidroelectrice i nuclear-electrice etc.;

investiii cu risc redus, n care pot fi incluse proiectele de nlocuire a utilajelor

i instalaiilor de lucru uzate fizic, moral din unitile economice existente, proiectele

de modernizare a societilor comerciale etc., ntruct ele nu presupun modificarea

tehnologiilor de fabricaie;

investiii cu risc ridicat, n care se includ proiectele de dezvoltare a societilor

existente, de asimilare a produselor noi, deoarece implic lrgirea pieelor, noi surse

de aprovizionare, suplimentarea capitalului permanent etc.;

investiii cu risc foarte ridicat, n care se includ proiectele destinate cercetrii-

dezvoltrii, la care rezultatele preconizate sunt, de regul, incerte i investiiile

strategice, n special cele pentru nfiinarea unor filiale n strintate sau fuzionarea

cu o alt societate comercial. Riscul foarte ridicat este determinat att de extinderea

zonei geografice sau introducerii ntr-un alt sector de activitate, ct i de condiiile n

care se pot obine creditele pentru finanare.

n literatura de specialitate se mai folosesc i alte criterii de clasificare a

investiiilor: legtura cu obiectivul proiectat (directe, colaterale, conexe), sursa de

finanare (proprii i atrase), forma de proprietate (privat, de stat, mixt), modul de

execuie (regie, antrepriz) etc. Apreciem c aceste criterii prezint interes doar n

15

legtur cu modul de finanare. Clasificarea investiiilor n conexe i colaterale, de

exemplu, este inoportun dac avem n vedere scopul urmrit de investitor (profitul),

deoarece investiiile colaterale, care se materializeaz n lucrri ce asigur utilitile

obiectivului de baz (ci de acces, alimentarea cu ap, cu gaze naturale etc.), au

caracter de cheltuieli de capital cnd sunt fcute din surse bugetare (de unde interesul

investitorilor pentru parcurile industriale) sau intr n investiia direct dac sunt

aferente numai obiectivului de baz (racordurile de ap, de gaze, calea de acces pn

la drumul naional etc.).

n ceea ce privete investiiile conexe, acestea prezint interes numai la nivel

macroeconomic pentru a stabili efortul total cerut de dezvoltarea i funcionarea

capacitilor de producie dintr-o ramur economic, dar la constituirea acestora nu

particip n nici o form investitorul direct.

Situaia este cu totul alta n cazul investiiilor din agricultur unde criteriul de

clasificare dup legtura cu obiectivul proiectat este fundamental pentru calculul

eficienei. Corespunztor acestui criteriu investiiile din agricultur se clasific n trei

categorii: directe, conexe, comune.

16

UNITATEA DE NVARE 2 CONCEPTUL DE EFICIENA INVESTIIILOR. PRINCIPIILE I

CRITERIILE DE EFICIEN FOLOSITE N CALCULUL I ANALIZA

PROIECTELOR DE INVESTIII

2.1. Conceptul de eficiena investiiilor

Eficiena este o noiune complex, care exprim raporturile ce se stabilesc

ntre resursele consumate pentru desfurarea unei activiti i efectele rezultate.

Eficiena reprezint criteriul fundamental de apreciere a oricrei activiti umane,

fiind determinat de caracterul limitat al resurselor i existena a mai multor

variante prin care se poate realiza o aciune.

Analiza variantelor de investiii presupune, n esen, compararea eforturilor

(Ef) fcute pentru obinerea activelor fixe cu efectele (Eff) ce se vor realiza n

procesul utilizrii acestora, dup relaia:

f

ffi E

EE =

Pornind de la etimologia latin a termenilor eficien (din efficere = a

efectua) i eficacitate (din efficas-efficacis = care are efecte dorite), n limbajul

comun exist o tendin de confuzie ntre cele dou noiuni. Dac n ceea ce privete

eficacitatea lucrurile sunt evidente, sensul economic al eficienei s-a mbogit fa

de motenirea latin, nsemnnd nu doar a face, ci adugnd la aspectul de aciune

pe cel de raiune sau de raionalitate. Aceasta nseamn c fiecare agent economic i

societatea n ansamblu caut s aloce resursele pe anumite direcii care confer un

grad de certitudine ct mai nsemnat n ceea ce privete ansele recuperrii acestor

resurse i obinerii unor avantaje. Realizarea acestui deziderat necesit

comensurarea, pe de o parte a resurselor consumate i, pe de alt parte, a avantajelor

emanate; aceast comensurare vizeaz realizarea de calcule specifice, care s

evidenieze, de o manier preponderent cantitativ, caracteristicile diferitelor

variante de proiect astfel nct, pe baza criteriului adoptat, s se poat alege varianta

care genereaz efectul util cel mai nsemnat. Eficiena economic presupune, deci,

obinerea efectelor utile dorite n condiiile cheltuirii raionale a resurselor de orice

17

natur, folosind n acest scop modele tiinifice de conducere i organizare a

activitilor desfurate.

n activitatea de producie, materializarea eficienei se face prin creterea

productivitii muncii i a calitii produselor, reducerea consumurilor unitare, a

cheltuielilor de transport, creterea rentabilitii etc. i se poate exprima att prin

formele specifice acesteia (eficiena cercetrii, eficiena tehnic, eficiena muncii

etc.), ct i prin agregarea lor sub forma eficienei economice, dat fiind c n final

toate celelalte forme se materializeaz n rezultate economice.

n activitatea de investiii eficiena economic poate fi definit ca o

categorie complex care exprim raporturile de cauzalitate ce se stabilesc ntre

volumul i structura resurselor investiionale consumate pentru realizarea unui

proiect i volumul i calitatea efectelor utile obinute, echivalate ca natur i timp,

implicate de aceast activitate. Pornind de la aceast definiie, eficiena se poate

determina pe baza relaiilor:

fi

ffii E

EE = maxim, n sensul maximizrii efectului util pe unitatea de

resurs consumat;

fie

fi

ffii E

EE = minim, n sensul minimizrii consumului de resurse pe unitatea

de efect util generat,

unde:

Ei eficiena economic a variantei i;

Effi efectele preconizate pentru varianta i;

Efi - efortul investiional al variantei i;

i - numrul de variante prin care se poate realiza proiectul.

Din relaia de mai sus rezult c pentru a determina corect nivelul

eficienei unei variante de investiii este necesar s stabilim cu precizie componena

celor dou elemente ale raportului.

a) Eforturile investiionale nglobeaz toate cheltuielile de munc social

necesar pentru realizarea obiectivului de investiii, precum i contravaloarea

pierderilor de efecte economice care se nregistreaz prin scoaterea unor terenuri din

Definiie

18

circuitul agricol i prin imobilizarea fondurilor de investiii pe perioada executrii

obiectivului. n mod concret n structura efortului investiional It intr:

It=Id+Icol+Eim+Y+NFR+TV+D

Investiiile directe (Id) sunt calculate cu ajutorul devizelor pe articole de

calculaie, devizelor pe categorii de lucrri i nregistrate apoi n devizul general al

proiectului tehnic la capitolele I-IV i cuprind investiiile pentru realizarea propriu-

zis a obiectivului:

cheltuieli pentru studii i cercetri de teren;

cheltuieli pentru elaborarea studiului de fezabilitate;

cheltuieli pentru proiectare i elaborarea detaliilor de execuie;

cheltuieli pentru procurarea de obiecte de instalaii i utilaje pentru

realizarea proiectului;

cheltuieli necesare executrii lucrrilor de construcii-montaj pe antier.

Investiii colaterale (Icol), reprezint acea parte a investiiei totale care se

aloc pentru asigurarea utilitilor necesare bunei funcionri a viitorului obiectiv.

Caracteristica fundamental a acestei categorii de investiii const n faptul c sunt

legate teritorial de noul obiectiv, sunt deci realizate n legtur cu obiectivul, iar o

parte dintre acestea pot fi legate direct de procesul tehnologic folosit n producie.

Corespunztor acestei dependene, investiiile colaterale se pot clasifica n

productive, cele care condiioneaz desfurarea procesului de producie ( racordul

la conducta de gaze, de ap, o central termic cnd acestea sunt folosite ca resurse

n procesul de producie, un nod de cale ferat care servete pentru aprovizionare-

desfacere etc.) i neproductive, cnd sunt alocate pentru active care condiioneaz n

mod indirect desfurarea produciei (o cantin restaurant, o grdini pentru copii

salariailor etc.).

Efectul imobilizrii (Eim), reprezint pierderea de venit net pe care agentul

economic o nregistreaz ca urmare a imobilizrii fondurilor de investiii pe perioada

edificrii proiectului. Aceste pierderi sunt incluse n efortul total i recuperate odat

cu investiia. Valoarea lor se poate calcula cu relaia urmtoare:

eMEim =

Componentele eforturilor de

investiii

19

n care:

=

+=d

hh )hd(IM

11 ,

unde:

M mrimea medie anual a imobilizrilor;

d durata de execuie a obiectivului;

e coeficientul de eficien a investiiilor (exprim ct venit net se obine

anual de la un leu investiie);

h anul de referin (h = 1, 2, ..., d).

Valoarea terenurilor(Y) scoase definitiv sau temporar din circuitul agricol

prin ocuparea acestora.

Pentru determinarea valorii terenurilor se stabilete mai nti suprafaa

agricol ocupat definitiv, la care apoi se aplic preul de vnzare pe metrul ptrat

corespunztor zonei sau, dup caz, se calculeaz pierderea de venit net agricol, la

care se adaug cheltuielile pentru redarea terenului n circuitul agricol dup

desfiinarea obiectivului, n cazul cnd acesta are o durat de via limitat.

Determinarea pierderilor de venit agricol se poate face cu ajutorul

relaiilor:

Y = S

+

=

hDe

hh iVN )1(

1

(1)

( ) S

i

i)i(VNAY

De

ha +

+=111 (2)

Y pierderea de venit net agricol;

VNAha venitul net agricol anual la hectar;

S suprafaa (ha) scoas din circuitul agricol;

i ritmul anual de cretere a venitului net agricol la ha;

D - durata de timp, n ani, pentru care este scos terenul din circuitul

agricol.

Relaia (2) se folosete atunci cnd ritmul anual de cretere a venitului net

agricol la hectar i rmne constant pe durata imobilizrii terenului.

20

Valoarea pierderilor de venituri la terenurile scoase temporar din circuitul

agricol se stabilete pe baza chiriei pltite pentru aceste terenuri pe durata executrii

lucrrilor, la care se adaug eventualele pierderi de producie agricol, dac au fost

distruse culturi prin deschiderea antierului. De asemenea, se pot aplica cele dou

relaii prezentate mai nainte.

Taxe vamale (TV), intr n structura efortului investiional atunci cnd se

fac importuri pentru construirea obiectivului.

Dobnzi (D), apar n cazul n care beneficiarul contracteaz credite pentru

efectuarea investiiei.

Ultimele dou elemente ale efortului total nu apar, de obicei, n mod distinct

n deviz, ci sunt incluse n investiia direct.

b) Efectele investiionale, cuprind rezultatele financiare, economice i sociale

prevzute a se obine prin realizarea obiectivului i funcionarea sa. Efectele se

manifest n primul rnd ca o consecin a eforturilor investiionale, care sunt factori

purttori de efecte economice i sociale, de care va profita beneficiarul investiiei i

societatea n perioada de funcionare a obiectivului.

O clasificare a efectelor unui proiect de investiii dup natura acestora

evideniaz mai multe categorii, incluznd alturi de efectele economice i efectele

sociale concretizate n crearea de locuri de munc, mbuntirea condiiilor de

munc, de protecia i igiena muncii, creterea gradului de asisten social,

creterea ofertei de bunuri pe pia etc., efecte politice care constau n intensificarea

participrii rii la circuitul mondial de valori, creterea independenei economice i

politice a rii etc., efecte ecologice care vizeaz conservarea mediului prin

diminuarea polurii, degradrii solului, a infestrii apelor .a.

Unele efecte investiionale nu sunt cuantificabile valoric i de aceea este

necesar s se in seama de ele n etapa de analiz pentru alegerea variantei optime

i luarea deciziei de investiie.

2.2 Principiile i criteriile de eficien folosite n calculul i analiza

proiectelor de investiii

n activitatea de investiii, calculul i analiza eficienei proiectelor se

ntemeiaz pe urmtoarele principii:

Tipuri de efecte ale investiiilor

21

a) Principiul pluralitii variantelor de proiect pentru edificarea

obiectivului de investiii. Cerinele acestui principiu impun ca proiectantul s fi

elaborat n mai multe variante de soluii care s se diferenieze prin modalitile

tehnice i constructive de realizare a obiectivului, nivelul consumului de resurse,

productivitatea muncii previzionat etc.;

b) Principiul comparabilitii variantelor de proiect. Acest principiu

presupune ca variantele realizate n vederea lurii deciziei pentru un proiect, s nu

difere cel puin la urmtoarele elemente: profilul, volumul i structura sortimentelor

de produse, durata de funcionare. Corespunztor principiului este necesar s se

asigure o compatibilitate, ca sfer de cuprindere, ntre eforturi i efecte, pe fiecare

variant, i ntre variante. Astfel, n calculul indicatorilor se vor lua n considerare

numai eforturile consumate pentru realizarea efectelor analizate i, respectiv, numai

efectele care sunt rezultatul efortului analizat . Pentru a le aduce n stare de

comparabilitate, variantele vor fi supuse unor reproiectri sau vor fi recalculai

indicatorii innd seama de influena diferiilor factori. Nerespectarea acestui

principiu, n special la proiectele de modernizare-dezvoltare, genereaz decizii

greite;

c) Principiul optimalitii soluiilor de proiect deriv din esena

conducerii eficiente i presupune ca atunci cnd o variant difer de alta prin nivelul

superior al valorii efortului investiional, s se asigure n mod corespunztor un spor

de efecte, care s justifice cheltuielile suplimentare fcute;

d) Principiul evalurii complexe a fiecrei variante de proiect pe baza

analizei financiare i a celei economice. Pentru realizarea acestui principiu sunt

necesare informaii tehnico-economice, sociale, de legislaie pe fiecare variant, la

nivelul obiectivului i pe elementele structurale ale acestuia.

e) Principiul creterii productivitii muncii individuale i sociale.

Investiiile au prin excelen un caracter novator i de aceea trebuie s realizeze

ntotdeauna o economie de timp, ca rezultat al materializrii n producie a

progresului tehnico-tiinific. Este de neconceput ca un obiectiv industrial, de

exemplu, construit n prezent s realizeze un randament egal, i cu att mai mult

inferior, unuia similar construit cu mai muli ani n urm.

Criteriile folosite n calculul i analiza eficienei investiiilor

Principiile eficienei

economice i financiare

22

Luarea deciziei pe baza indicatorilor de calcul al eficienei impune existena

unor criterii de analiz a indicatorilor calculai n fiecare variant de proiect. n

practica procesului decizional, pentru aprecierea proiectelor de investiii se folosesc

dou criterii majore: pe de o parte, criteriul minimum de eforturi i, pe de alt parte,

criteriul maxim de efecte.

a) criteriul minimum de eforturi este impus de insuficiena resurselor

investiionale pe fondul creterii cerinelor de dezvoltare-modernizare sau de

rentabilizare a activelor fixe

b) criteriul maxim de efecte, prin care se urmrete maximizarea

rezultatelor financiare, materiale i de munc, rspunde principiului optimalitii

atunci cnd exist o cretere a cererii pentru bunuri materiale i servicii.

n afara acestor dou criterii, care au o exprimare absolut, se mai folosesc

criterii relative, rezultate din raporturile ce se pot stabili ntre efecte i eforturi, cum

sunt: maxim de efecte suplimentare obinute la o unitate de efort suplimentar, minim

de eforturi investiionale alocate pentru o unitate de efort suplimentar etc.

Criteriile stabilite trebuie s fie formulate simplu, s poat fi exprimate printr-

o relaie matematic de unul sau mai muli indicatori. La nivelul agenilor economici

se folosesc criterii cum sunt: minim de cheltuieli totale actualizate, maxim de flux de

numerar, maxim de ncasri actualizate la un leu cheltuieli actualizate etc. La nivel

macroeconomic se folosesc criterii cum sunt maxim de spor de PIB la investiia total

fcut n economie ntr-o perioad de timp, minim de investiii totale necesare unui

spor de PIB etc.

Optimul i eficiena proiectelor de investiii

n activitatea de investiii exist ntotdeauna mai multe variante pentru

realizarea unui proiect de investiii, acestea difereniindu-se prin nivelul parametrilor

tehnico-economici ce le caracterizeaz. n majoritatea cazurilor, una dintre variante

realizeaz nivelul cel mai bun al parametrilor stabilii de beneficiar. Aceasta este

varianta cea mai eficient i asigur optimizarea proiectului. Optimul este aadar,

pragul superior al eficientului. Rezult c ntre eficien i optim este o relaie de la

parte la ntreg, cu alte cuvinte orice variant optim este i eficient, dar nu orice

variant eficient este optim.

Aflndu-se sub incidena progresului, optimul economic se modific n mod

Raportul dintre optim i eficient

Criteriile eficienei

economice i financiare

23

continuu, are un caracter relativ, dat de caracterul inerent temporar.

24

BIBLIOGRAFIE SELECTIV

I. Tratate i monografii.

1. Ioni, I., Blidaru, Gh., Mieil, M., Fundamentele investiiilor teorie i

practic, Editura Macarie, 2003.

2. Romnu, I., Vasilescu, I., (coordonatori), Managementul investiiilor,

Editura Mrgritar, Bucureti, 1997.

TEST DE AUTOEVALUARE

1. Precizai care sunt, n opinia dvs., principalele elemente prin care se poate

cuantifica efortul investiional

25

1. Unul dintre urmtoarele elemente nu face parte din cheltuielile de investiii:

a. cheltuieli pentru cumprarea de utilaje de producie b. cheltuieli pentru cumprarea de materii prime necesare produciei c. cheltuieli pentru cumprarea de terenuri. 2. Eficiena economic exprim: a. raportul dintre efecte i eforturi b. raportul dintre nevoi i resurse c. veniturile obinute de investitor. 3. Raportul dintre optim i eficient este: a. optimul este parte a eficienei b. eficiena este parte a optimului c. sunt noiuni identice.

RSPUNSURI LA NTREBRI 1. b. 2. a. 3. b.

26

MODUL II PROIECTELE DE INVESTIII

1. Cuprins 2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4. Timpul necesar studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei 6. Bibliografie selectiv Cuprins UI 3. Proiectul: delimitri conceptuale. Particulariti

specifice proiectelor de investiii. Fazele i etapele procesului investiional

= 2 ore

Obiectiv general: Dobndirea de cunotine privind

terminologia i caracteristicile proiectelor de investiii. Obiective operaionale: nsuirea distinciilor existente ntre

activitatea de exploatare i cea specific proiectelor; nsuirea distinciilor ntre proiecte i programe; nsuirea caracteristicilor specifice fazelor i etapelor procesului investiional.

27

UNITATEA DE NVARE 3 PROIECTUL: DELIMITRI CONCEPTUALE. FAZELE I ETAPELE

PROCESULUI INVESTIIONAL

n activitatea organizaiilor exist dou tipuri de activiti, din punct de vedere

managerial i financiar:

activiti operaionale, cu un pronunat caracter repetitiv, rutinier, aflate

preponderent sub influena factorilor interni (din interiorul organizaiei), n a cror

desfurare se urmrete preponderent optimizarea raportului dintre structura

organizaional intern i mediul extern, considerat ca modalitate de obinere a

creterii randamentului de ansamblu al firmei;

activiti antreprenoriale, fundamental nerepetitive, supuse preponderent

influenei unor factori externi (din afara firmei), ceea ce determin dificulti n

stpnirea riscurilor induse de aciunea acestor factori.

Aceste dou tipuri de activiti, dei oarecum n contradicie, se pot ntlni n

mod concomitent n practica firmelor, sensul acestora, fiind de translaie a proiectelor

finalizate n cmpul operaional: un program software (n firmele specializate,

activitatea se desfoar sub form de proiect), care dup realizare, va fi livrat

clientului pentru uz curent, sau dup lansarea unui produs, ori montajul i punerea n

funciune a unei instalaii, dup care se trece la exploatarea n flux continuu.

Existena concomitent a celor dou tipuri de activiti n activitatea firmei,

creeaz dificulti manageriale, ntruct apare problema deloc simpl a concurenei

acestor tipuri de activiti pentru accesul la resurse, de unde necesitatea gsirii

modalitilor de armonizare ntre universul rutinier al managementului operaional,

bazat pe tehnici clasice de analiz i decizie, cu universul ambiguu, vag al gestiunii

antreprenoriale, bazat pe capacitatea de sintez, intuiie i flexibilitate n gndire i

aciune.

n definirea clar conturat i delimitat a proiectului, este necesar luarea n

considerare a caracteristicilor specifice acestuia:

obiectivul specificat de o manier precis i coerent;

scopul dat de o nevoie/cerere manifest sau potenial;

durata limitat, avnd specificate momentul de ncepere momentul

finalizare, pe parcursul creia sunt mobilizate resurse i competene diverse;

este evaluabil pe baza unei metodologii specifice, prin utilizarea criteriilor

Distincia ntre

tipurile de activiti n cadrul

organizaiei

Caracteristicile

proiectului

28

de costuri i/sau de rentabilitate;

este strict localizabil din punct de vedere geografic i temporal;

are asociat propria structur management (conductorul de proiect

mpreun cu echipa sa) parial sau total autonom de activitatea general a agentului

declanator.

Orice proiect se caracterizeaz prin trei categorii de obiective:

de performan care in de respectarea normelor tehnice de execuie i

funcionare, ce determin, n cazul proiectelor industriale nivelul tehnic al

produselor viitoare, exprimat prin fiabilitate, mentenabilitate, proprieti

organoleptice etc., sau o anumit capacitate de a rspunde la nevoia social;

de timp exprimate prin termenele de implementare; acestea reprezint in set

de restricii importante, dat fiind rigoarea cu care trebuie respectate;

de eficien exprimnd, de o manier financiar, necesitatea i fezabilitatea

proiectului pentru agentul declanator i reprezentnd o reflectare a modului de

respectare a celorlalte dou categorii de obiective.

ntre aceste trei categorii de obiective exist anumite raporturi de fore ce se

pot modifica de la o etap a alta, pe parcursul ciclului de viaa a proiectului. Astfel,

n de identificare a ideii de proiect obiectivele tehnice de performan sunt mai

importante dect celelalte dou obiective, iar costul mai important dect durata. n

fazele de preinvestiionale: formularea, evaluarea i decizia, se poate aprecia o

importan egal pentru cele trei categorii de obiective. Proiectul trebuie conceput

astfel nct s satisfac cerinele beneficiarului din toate punctele de vedere. In faza

de implementare, durata este cea care primeaz, urmat de calitile tehnice de

execuie, n urma bugetelor de costuri. Evalurile periodice ale stadiului de execuie,

arat de regul abateri care solicit costuri suplimentare, iar modalitatea de corectare

cea mai simpl este aceea de reevaluare a bugetelor iniiale de costuri. Exist o

abunden de ncercri n literatura de specialitate de a contura o definiie ct mai

pertinent a conceptului de proiect. ncercrile din literatura englez au ca numitor

comun accentul pus pe aciune, mijloace i metode de atingere a scopurilor; n cazul

celei franceze, se insist pe aspectul intenional de alegere i definire a obiectivului

urmrit.

Astfel, de o manier generic, proiectul se poate defini ca un demers specific

care permite o structurare metodic i progresiv a unei realiti viitoare. Dup

Obiectivele proiectului

29

aceast definiie, la organizarea de tip proiect se preteaz dou categorii de

activiti:

a) Activiti cu un pronunat caracter nerepetitiv demarate pentru

obiective strict determinate, care mobilizeaz pe o perioad mai mare de timp resurse

i energii specifice, ceea ce presupune o pregtire, o coordonare i o urmrire

specific. n acest cadru se nscriu proiectele din activitatea de cercetare tiinific i

dezvoltare tehnologic, gama foarte divers de proiecte de investiii, proiectele

specifice de marketing etc. Tot n aceast categorie putem include i acele activiti

tip proiect desfurate n cadrul unor programe de ajutorare i asisten declanate de

unele organisme internaionale (FAO, UNICEF, Banca Mondial etc.), sau naionale

cum ar fi organizaiile nonguvernamentale.

b) Proiecte declanate n cadrul activitii curente a ntreprinderilor

cele mai reprezentative exemple sunt activitile unitilor cu producie de unicate:

construcia de nave, de ci rutiere, poduri, viaducte, realizarea de programe software

etc. Caracteristica activiti de producie acestor firme const n mobilizarea tuturor

resurselor, pe o perioada mai lung de timp, pentru realizarea unui proiect de

producie specific. Este o problem de management i mai complex, dac pe acelai

interval de timp, coexist mai multe proiecte aflate n stadii diferite de execuie.

O categorie aparte o formeaz firmele create pe proiecte specifice (de ex.

firma Eurotunel care a realizat tunelul pe sub Marea Mnecii, ntreprinderea Metrou

pentru construcia metroului bucuretean etc.) i care se ocup numai cu

administrarea proiectului respectiv.

Pornind de la aa-numita Roza vnturilor proiectelor (fig. 2.1), ce poate fi

utilizat ca punct de pornire n procesul de aprofundare a analizei proiectelor, pe axa

opoziiei individual-colectiv, ierarhizate pe cinci nivele:

a) proiecte individuale, n cadrul crora se regsesc obiective

personalizate, existeniale sau circumstaniale, ale persoanei, fiind centrate de obicei

n jurul cutrilor i legate de aspiraiilor specifice vrstei: pentru tineri se refer la

orientare profesional i integrarea social, pentru aduli au cel mai adesea n

vedere aspecte ce in de profesie, pentru vrsta a treia proiecte legate de pensionare.

Aceste proiecte poart denumirea de individuale ntruct se refer la individ, dei

exist o multitudine de factori i de actori angrenai n realizarea propriu-zis.

Tipuri de activiti

desfurate n organizarea de tip

proiect

Ierarhizarea proiectelor

30

b) Prin proiectele de intenii se are n vedere materializarea unor

obiective de natur tehnic n condiiile unui sistem de restricii de efort financiar, de

timp, cu respectarea specificaiilor tehnice. Astfel de proiecte se regsesc n

activitatea de cercetare, de construcii, de arhitectur, de realizare de maini ori

echipamente de mare complexitate

c) Proiectele de aciune sunt grupate ctre realizarea mijloacelor necesare

pentru conducerea proceselor de aciune sau interaciune ca: proiecte de amenajare,

de sntate, educaionale etc. Date fiind ciclurile lungi de viat ce le sunt specifice,

mai poart i denumirea de proiecte interminabile, dei n mod obligatoriu ele

respect aceleai caracteristici de durat enunate mai sus.

d) Prin proiectele organizaionale, se caut armonizarea strategiei cu

spiritul i cultura ntreprinderii (instituiei).

e) Proiectele de societate sunt reglementate prin valori de referin

specifice comunitii sau societii generale, referindu-se la proiecte urbane,

educaionale, politice etc.

Ultimele dou categorii de proiectele din cele mai-sus enumerate sunt de mare

amploare colectiv, i nu presupun inovare tehnic, n mod uzual. n general

proiectele nu presupun n mod imediat inovaie tehnic, mai degrab principiul

fundamental de lucru este dat de folosirea unei tehnici vechi ntr-o manier dat de

restriciile existente. Cu alte cuvinte, proiectul presupune, mai degrab, inovare

managerial, comercial, organizaional, financiar, cu ntreaga panoplie specific

de tehnici de evaluare i analiz. Gradul de inovare specific unui proiect nu este

Proiecte centrate pe creativitate individual

Proiecte centrate pe inovare tehnic

Proiecte de motivaie i intenionalitae

(cutare de sens)

Proiecte orientate spre participare i schimbare social

Proiecte existeniale

Proiecte colective

Proiecte tehnice

Proiecte individuale

Fig. 2.1 Roza vnturilor proiectelor

31

absolut ntruct n perioada de pn finalizarea sa se pot schimba persoanele

implicate cu rol de decizie, tehnicile sau/i reglementrile.

Fazele i etapele procesului investiional

Procesul investiional este obiectul de studiu al disciplinei Managementul

investiiilor i cuprinde studiul repartizrii investiiilor pe domenii de activiti i

categorii de obiective n funcie de cerinele pieei, evaluarea i analiza variantelor

tehnologice i constructive posibile pentru edificarea proiectului, alegerea variantei

optime prin determinarea eficienei financiare i economice, precum i proiectarea i

executarea obiectivului. De asemenea, cursul analizeaz cile i metodele de cretere

a eficienei investiiilor, elabornd mecanismele de folosire a prghiilor economice n

vederea fundamentrii deciziilor pentru atingerea scopului la nivelul, calitatea i

termenul stabilite.

Totalitatea activitilor utile din societate, efectuate pentru expansiunea,

modernizarea, reutilarea i restructurarea activelor fixe reprezint procesul

investiional. n cadrul procesului sunt alocate resursele (I), care trec prin faza de

investiii neterminate (IN), pentru ca n final s capete forma de active fixe (AF):

IINAF

Structura procesului investiional este prezentat n figura 4.1 i cuprinde trei

faze, care se subdivid n mai multe etape reprezentnd principalele activiti impuse

de elaborarea i realizarea unui proiect de investiii.

a) Faza preinvestiional cuprinde activitile ce se desfoar n cadrul

procesului, ncepnd cu identificarea proiectelor cu rentabilitate mare i terminnd cu

luarea deciziei de investiie. Este de notat faptul c doar o mic parte dintre proiectele

identificate ajung s treac prin toate etapele procesului, pn la realizare i

funcionare. n aceast faz de concepie i cercetare n care se caut i se analizeaz

posibilitile de a investi, se definesc obiectivele proiectului i cile de materializare a

acestora, se fac calcule i analize preliminare, se elaboreaz variante de realizare a

proiectului, dintre care se va alege varianta optim.

Identificarea domeniilor de activiti n care se poate plasa eficient investiia

este o etap fundamental pentru asigurarea valorificrii superioare a investiiilor. n

Fazele

procesului investiional

32

rile dezvoltate, identificarea acestor domenii este o aciune a mediilor de afaceri

publice i private. Organismele guvernamentale, departamentale, au obligaia s-i

elaboreze programe de dezvoltare pe termen mediu i lung. Aceste programe pot

furniza informaii detaliate pe baza crora s fie orientate investiiile spre sectoarele

prioritare, cu eficien i viabilitate ridicate. Asemenea situaii pot fi ntlnite n

Japonia, Frana i alte ri care au organisme de planificare orientativ n economie.

n rile cu un mecanism de pia foarte liberal, ministerele public frecvent axele i

domeniile prioritare pentru dezvoltarea naional, ori reprezint oportuniti date de

conjuncturi viitoare ale pieelor, n care se pot face investiii i pentru care se pot

prevede anumite msuri stimulative.

1. Identificarea domeniilor de activiti n care se poate plasa n mod eficient investiia

2. Selectarea preliminar a variantelor propuse i elaborarea studiilor de prefezabilitate

3. Elaborarea studiului de fezabilitate pentru varianta aleas

Faz

a p

rein

vest

iio

nal

4. Aprobarea studiului de fezabilitate n Consiliul de Administraie i luarea deciziei de investiie

5. Obinerea avizelor necesare de la organele acreditate

6. Proiectarea obiectivului

7. Negocieri i contractri (cu productorii de utilaje, organizaiile de construcii etc.)

8. Deschiderea antierului i executarea lucrrilor de investiii

Faz

a in

vest

iio

nal

9. Efectuarea probelor tehnologice i punere n exploatare a obiectivului

Faz

a de

ex

ploa

tare

10. Perioada de realizare a parametrilor proiectai

Fig. 4.1 Procesul investiional.

33

Studiul special de oportunitate poate fi definit ca instrument prin care o idee

sau ofert de proiect pot fi transformate ntr-o propunere pentru o investiie de mare

valoare, care s declaneze interesul investitorilor. Tocmai de aceea studiul trebuie

s conin informaii fundamentale pentru caracterizarea proiectului, astfel ca

investitorul s poat aprecia dac oferta este atrgtoare i se poate trece la etapa

urmtoare n elaborarea proiectului.

Aadar studiile de oportunitate sunt un instrument prin care se ofer

investitorilor informaii, propuneri cu privire la domeniile n care i pot plasa eficient

capitalul, inclusiv caracteristicile de baz ale proiectelor de investiii.

n cazul n care investitorul i manifest interesul pentru un proiect, este

necesar s se elaboreze un studiu de prefezabilitate.

Studiul de prefezabilitate este instrumentul prin care ofertele de proiect

analizate n studiul de oportunitate sunt detaliate inclusiv prin calcule economice.

Existena acestei trepte ntre studiul de oportunitate i cel de fezabilitate se impune

atunci cnd informaiile oferite de primul sunt insuficiente ca volum i nivel de

fundamentare. n aceast etap are loc definirea variantelor de proiect, urmat de

selectarea celei optime i planificarea acesteia sub diferite aspecte cum fi amploarea,

localizarea, detaliile tehnice, pieele i demersurile instituionale. Astfel, pentru un

proiect din domeniul industriei alimentare, pregtirea presupune definirea i

calculaia de cost a procedeelor tehnice i a dotrilor necesare pentru prelucrarea

materiilor prime avute n vedere (legume-fructe, lapte, carne etc.), evaluarea pieei i

a veniturilor poteniale, ca i examinarea considerentelor importante de mediu i

instituionale.

Principalele informaii pe care trebuie s le ofere un studiu de prefezabilitate

sunt:

dac oferta de investiii este n mod cert eficient, astfel ca decizia de

investiii s se poat lua imediat fr a mai fi necesare alte studii;

dac concluziile rezultate pe baza informaiilor culese justific o analiz

detailat printr-un studiu de fezabilitate;

dac anumite aspecte ale proiectului de investiii, care sunt eseniale pentru

fezabilitatea sa, ar trebui aprofundate prin studii funcionale sau studii suport, cum ar

fi studiile de marketing, ncercri de laborator, experiene n staii pilot etc.;

dac se poate hotr n aceast faz c ideea de proiect nu este atrgtoare,

Studiul special de oportunitate

Studiul de

prefezabilitate

34

deci se impune renunarea la aceasta i ntreruperea cercetrii.

Structura studiului de prefezabilitate este obligatoriu aceeai cu cea a

studiului de fezabilitate.

Studiul de fezabilitate, este documentul care asigur informaii fundamentate

pentru luarea deciziei de investiii. n cadrul studiului sunt definite i analizate

elementele eseniale ale fabricrii produsului avut n vedere i diversele procedee de

producie utilizate. Pentru declanarea elaborrii studiului de fezabilitate trebuie ca n

prealabil s fie stabilite dimensionarea i amplasarea optim a obiectivului, mai

multe variante tehnologice, de materii prime, de costuri de investiii i de producie.

Calculele economice i analiza eficienei trebuie s evidenieze clar dac proiectul

este viabil, eficient ori, dimpotriv, neeficient, astfel nct s se poat lua decizia de

admitere sau respingere a proiectului. Studiul de fezabilitate este, aadar, documentul

care permite s se ajung la o decizie de investiie.

b) Faza investiional, n care debuteaz negocierile i contractrile, se ncheie

contracte cu furnizorii de utilaje i instalaii de producie, conform tehnologiilor de

fabricaie stabilite n studiul de fezabilitate, cu proiectantul pentru executarea

desenelor i a celorlalte piese de proiectare.

Pentru realizarea unei eficiene ridicate este important ca activitile din

aceast faz, i n special executarea lucrrilor de construcii i instalaii, s fie

modelate, urmrindu-se obinerea unui minim de efort investiional. Dac analizm

coninutul activitilor de construcii i instalaii constatm c etapa de execuie a

lucrrilor pe antier se caracterizeaz printr-un consum mare de resurse materiale,

financiare i umane, care sunt imobilizate pe perioada ct are loc construcia

obiectivului. Ca urmare trebuie acionat pentru reducerea duratei de execuie i o

ealonare a investiiilor care s genereze un minimum de imobilizri.

Faza investiional se ncheie cu efectuarea probelor tehnologice i dare n

funciune a obiectivului.

c) Faza de exploatare cuprinde perioada de timp dintre momentul punerii n

funciune a obiectivului i cel al atingerii parametrilor proiectai, cnd procesul

investiional este ncheiat. n continuare responsabilitatea pentru buna funcionare a

obiectivului revine beneficiarului.

35

BIBLIOGRAFIE SELECTIV

I. Tratate i monografii.

1. Ioni, I., Blidaru, Gh., Mieil, M., Fundamentele investiiilor teorie i

practic, Editura Macarie, 2003.

2. Romnu, I., Vasilescu, I., (coordonatori), Managementul investiiilor,

Editura Mrgritar, Bucureti, 1997.

TEST DE AUTOEVALUARE

1. Precizai care sunt, n opinia dvs., principalele elemente care definesc prgramele

36

1. Unul dintre urmtoarele elemente nu face parte dintre obiectivele

proiectelor: a. de timp b. de cheltuieli c. de eficien. 2. Proiectele se pot evalua pe baza: a. raportului dintre efecte i eforturi b. cheltuielilor c. metodologiei specifice. 3. Proiectele de dezvoltare au ca obiectiv principal: a. dezvoltarea ntreprinderilor viznd creterea standardelor de via b. dezvoltarea capacitilor manageriale c. dezvoltarea general a societii.

RSPUNSURI LA NTREBRI 1. b. 2. c. 3. a.

37

MODUL III CONTRACTAREA LUCRRILOR DE SPECIALITATE I A ACHIZIIILOR

1. Cuprins 2. Obiectiv general 3. Obiective operaionale 4. Timpul necesar studiului capitolului 5. Dezvoltarea temei Cuprins UI 4. Achiziiile: noiune, obiective i factori ce determin

modalitile de derulare a acestora

= 2 ore

UI 5. Tipuri i clauze contractuale utilizate n activitatea de investiii

= 2 ore

UI 6. Documentaia, administrarea i consultana contractelor de lucrri

= 2 ore Obiectiv general: Dobndirea de cunotine eseniale n

domeniul contractelor pentru activitatea de investiii. Obiective operaionale: nsuirea modalitilor de execuie a

investiiilor; deprinderea de abiliti n corecta utilizare a clauzelor contractuale conform uzanelor internaionale acceptate.

38

UNITATEA DE NVARE 4

ACHIZIIILE: NOIUNE, OBIECTIVE I FACTORI CE DETERMIN

MODALITILE DE DERULARE A ACESTORA

1.1. Definirea noiunii de achiziii. Achiziiile reprezint o parte important

n economia i managementul procesului de execuie, determinnd entitile

(persoane i firme) care vor ndeplini efectiv o mare parte din volumul de munc i

condiiile de realizare. n trecut, termenul de achiziii se referea la bunuri sau

echipamente. Actualmente, sub puternica influen american (din engl.:

procurement), inclusiv n peisajul economic autohton, sfera de cuprindere a

termenului s-a lrgit, incluznd procesul de obinere de bunuri, lucrri sau servicii de

la teri, n scopul realizrii obiectivelor proiectului; se refer practic, de la

cumprarea de piese mrunte (uruburi, piulie etc.), pn la furnizarea unui

echipament important din dotarea tehnologic; la rndul lor, lucrrile pot acoperi tot

ce nseamn dezvoltare civil sau a infrastructurii, cum ar fi cldiri, drumuri sau

dotri. Serviciile nseamn, de obicei, asigurarea serviciilor de consultan care pot

include, de exemplu, pn la servicii de eviden contabil sau de inspecie. Strategia

i practica achiziiilor influeneaz natura relaiei dintre proiectul de investiii i

mediul su, prin faptul c determin responsabilitile diferitelor pri implicate i

msura raporturilor directe ale beneficiarului proiectului cu mediul respectiv (spre

exemplu, pentru asigurarea aprovizionrii cu materiale sau asumarea responsabilitii

pentru achiziionarea i utilizarea tehnologiei).

Modul cum se execut un proiect depinde de structura organizaional

intern, de puterea economic i de relaiile sale cu mediul, existnd trei opiuni

majore:

a) Execuia n regie proprie. Este varianta recomandat n cazul unei opiuni

strategice concureniale de integrare, bazat pe efectul economiilor de scar, specific

perioadelor de expansiune economic. Pe plan mondial, aceast politic, cunoscut i

sub sintagma bigger is better, a fost specific anilor 60 70, ca i n perioada

premergtoare turbulenelor financiare (induse de fenomenul creditelor subprime)

care au debutat n Statele Unite n anul 2007, pornete de la premisa c dimensiunea

ntreprinderii este cheia reuitei. n aceste perioade procesul de integrare capt

amploare deosebit sub cele trei forme ale sale: integrare geografic, integrare pe

Definiie

Modaliti de

execuie a lucrrilor aferente

proiectului

39

vertical (pe flux de la materie prim la produs finit) i integrare pe orizontal (prin

diversificarea portofoliului de activiti n domenii mai mult sau mai puin nrudite).

De exemplu, n Frana, firma Matra, al crei portofoliu strategic de activiti s-a

conturat n anii 70, acoper i azi domenii dintre cele mai diverse ca: aeronautic,

electronic industrial, armament, automobile, comunicaii etc.

Creterea complexitii proceselor, solicitnd cunotine (fr.: savoir faire /engl.: know

how) i experien specifice care, mpreun cu creterea vitezei de reacie a

rezultatelor cercetrii tiinifice, au fcut ca filosofia bigger is better s se perimeze,

fiind nlocuit astzi din ce n ce mai mult de filosofia leger et reactiv. Azi, ca i n

ultimele dou decenii ale secolului trecut se constat c, meninerea strii de

excelena devine tot mai scump, chiar i numai pentru activitatea profesional de

baz. Meninerea standardului n mai multe sectoare devine tot mai dificil, chiar i

pentru marile ntreprinderi. Economiile de scar, efect al integrrii, sunt anulate de

capacitatea de reacie tot mai sczut a marilor conglomerate. Varianta derulrii

proiectului n regie proprie este de obicei folosit de obicei n cazul activitilor ce nu

pot fi msurate n avans sau care trebuie coordonate cu alte activiti n curs (cum ar

fi ntreinerea), pentru lucrri ce necesit o nalt specializare, ori n firma care

organizeaz lucrrile s se doreasc o dezvoltare a capacitilor interne; aceast din

urm variant se recomand, n opinia noastr, doar n situaiile n care este vorba de

lucrri de dezvoltare-modernizare sau restructurare i exist suficient expertiz n

domeniul vizat. Altfel, execuia cu fore prezint, o serie de ameninri: definirea

imprecis a cerinelor lucrrii, dificulti de realizare cu personalul existent,

necesitatea contractrii de lucrri cu firme specializate i depirea bugetelor; iar ntre

cele specifice sectorului public, se pot aduga: interferenele politice, personalul

excesiv i lipsa de disciplin financiar.

Tendina actual este de a se evita aceast modalitate de execuie, dac exist

posibilitatea contractrii. n acest subcapitol se examineaz tocmai procesul de

achiziionare prin contract. Filosofia actual, leger et reactiv se traduce n practic

prin procedee de externalizare (delocalizare) care n esena nseamn a executa cu /

prin parteneri. Sunt dou moduri de aplicare a externalizrii.

b) Sistemul mixt de execuie a proiectelor este o form de parteneriat sau de

40

cooperare specific strategiilor de alian. Teoria curbei de experien1 demonstreaz

c, adevrata performan se poate atinge doar n activitatea profesional de baz,

unde se poate acumula experien astfel nct s conduc la sporirea volumului de

producie. Este cunoscut faptul c dup perioade de expansiune se ajunge la stri de

criz cnd ntreprinderile i restrng portofoliul de activiti la aa-numitele core

business i sunt n situaia de a-i dezvolta legturile cu parteneri de afaceri. Logica

spune c unei strategii de expansiune i va urma deci o strategie de alian,

caracterizat prin coabitarea ntre cooperare i concuren ntre parteneri.

c) Antrepriza se bazeaz pe relaia clasic client-furnizor. Corespunde unei

concepii strategice tip plas, cnd firma intr ntr-un sistem de relaii de parteneriat

reglementate prin contracte de concesiune, mandat, franciz.

Fiecare tip de achiziionare are foarte multe trsturi caracteristice, dar toate

se bazeaz pe anumite principii comune. Pe parcursul subcapitolului se va face

referin, pe de o parte la beneficiarul proiectului (care poate fi o agenie, n cazul

proiectelor publice sau investitorul, pentru cele private), avnd ca reprezentant pe

managerul proiectului, iar pe de alt parte la antreprenor, ca fiind acea parte care

furnizeaz bunuri, efectueaz lucrri de construcie sau execut servicii.

1.1. Obiective i opiuni n domeniul achiziiilor Obiectivul principal al achiziiilor, att n domeniul public ct i n cel privat,

este obinerea de bunuri sau de lucrri, n mod optim lund n considerare restriciile

de calitate, pre i program. De asemenea, beneficiarul sau entitatea de management

a proiectului trebuie s obin toate informaiile necesare i relevante n privina

istoricului lucrrilor i a capacitii tehnice, umane i financiare a antreprenorului,

pentru a se minimiza probabilitatea dificultilor de orice fel n relaia cu acesta:

informaii despre situaia financiar i eventualele probleme, incidente anterioare de

reziliere a contractelor, modul de ndeplinire a obligaiilor de servicii post-execuie.

Apariia de conflicte este, aproape invariabil i inevitabil, extrem de costisitoare. O

soluie, n cazul n care nu s-a colaborat n acest sens cu antreprenorul respectiv, este

apelarea la serviciile ageniilor specializate care culeg i ofer astfel de informaii.

Dac proiectul de investiii este finanat de o entitate public, pe lng

obiectivele de mai sus, intervin i alte dificulti. Apartenena la sectorului public

1 I. Ciobanu, Management strategic, Editura Polirom, Iai, 1998.

41

oblig la justificri suplimentare n cheltuirea fondurilor, ori investiiile se refer la

anumite obiective social-culturale, care au modaliti specifice de evaluare a

eficienei. Dac este vorba despre proiecte cu finanare nerambursabil, ndeplinirea

acestor obiective multiple face ca aprovizionarea din domeniul public s fie un proces

complex i adesea ndelungat.

n cazul n care execuia lucrrilor se face pe baz de contract, pot fi

identificate trei condiii ce in de caracteristicile pieei:

a) Pe o pia a cumprtorului exist o concuren important pentru

executarea lucrrii i n care investitorul (titularul) poate determina condiiile

generale n care se va desfura activitatea (acestea vor fi, desigur, modificate ntr-o

oarecare msur pe parcursul negocierii contractului). Cea mai cunoscut metod de

aprovizionare, aplicat n cazul proiectelor de investiii de mari dimensiuni, este

licitaia internaional de oferte LIO (engl.: Internaional Competitive Bidding

ICB). Aceast metod este indicat inclusiv de ctre Comisia European n cazul

proiectelor la care particip i este menit s asigure condiii de transparen i

echitate pentru ctigarea contractului. Caracteristicile licitaiei internaionale de

oferte sunt notificarea licitaiei ctre toi ofertanii poteniali, folosirea unor standarde

i specificaii neutre, i utilizarea unor criterii precise pentru selecie. Licitaia

internaional de oferte este preferat pentru c, fiind concurenial, promoveaz

economia i pentru c presupune responsabiliti clare, mpiedicnd astfel corupia i

favoritismele.

Licitaia local de oferte LLO (engl.: Local Competitive Bidding LCB)

este o variant a LIO, folosit n cazul contractelor mai mici, n special n cazul

celor care implic lucrri sau bunuri cu un volum mare de manoper sau la

proiectele dispersate n timp sau n spaiu. Asemenea tipuri de contracte nu sunt de

natur s atrag interesul i concurena internaional. Licitaia local de oferte mai

poate fi folosit n scopul promovrii industriei autohtone acceptat chiar i n anumite

cazuri n care finanarea proiectului se face (parial sau total) din fonduri nerambursabile.

Licitaia presupune, ns, o situaie concurenial care nu este posibil

ntotdeauna; concurena poate s nu fie necesar n cazul comenzilor mici, al celor

repetate, la lucrrile de extindere, n condiii de mare urgen sau cnd trebuie asigurate

condiii speciale de securitate. Uneori, concurena poate fi imposibil, ca n cazul

lucrrilor sau al bunurilor brevetate, cu componente de nalt nivel tehnologic.

Caracteristicile

pieei

42

b) A doua situaie poate aprea n cazul n care nu este necesar concurena,

dar att beneficiarul proiectului ct i furnizorul sunt interesai n mod egal de o

anumit activitate; aceasta este situaia extinderii lucrrilor sau a standardizrii unui

echipament de mare randament, ce urmeaz a fi achiziionat pentru a intra n dotarea

viitorului obiectiv favoriznd mbuntirea eficienei n funcionare. Aceste situaii

determin o negociere a aprovizionrii i, implicit, la un contract negociat. De

amintit c acest procedeu a devenit foarte obinuit n cazul contractelor mari, cnd

este deseori inclus un element de finanare a proiectului. De exemplu, unele dotri de

infrastructur de mare importan sunt achiziionate uneori prin sistemul construire,

exploatare i transfer COT (engl.: Build, operate and transfer BOT), prin care

executantul contractului asigur finanarea, proiectarea i construirea dotrilor, iar

apoi le exploateaz pentru o perioad limitat de timp, dup care sunt transferate

structurilor guvernamentale care au organizat lucrarea respectiv. Astfel,

antreprenorul i recupereaz investiia prin ncasarea veniturilor corespunztoare sau

prin reglementri similare.

c) n sfrit, cumprtorul poate opera pe o pia de vnztor, iar condiiile

n care se va desfura contractul vor fi determinate de vnztor (executantul

contractului). Cel mai simplu exemplu de acest fel este cazul contractelor comerciale,

folosite n mod special n cazul articolelor mici de echipament. Aceast metod

poate fi folosit i n cazul proiectelor mult mai mari, mai ales dac sunt implicate

articole brevetate sau dac nu exist o pia solid de contractare. n aceste condiii,

se poate gsi mai avantajos ca titularii s solicite oferte n care potenialii parteneri s

includ i condiiile contractuale propuse. Prin compararea acestora, investitorii i

managementul de proiect pot cunoate mai bine aspectele implicate, nainte de a

aborda runda de negocieri dinaintea depunerii ofertelor finale, n care i propun ia

selecteze cele mai bune aspecte ale ofertelor primite i s conving pe partenerii

posibili a se conforma anumitor cerine, n vederea trecerii la licitaie.

1.2 Factori ce determin modalitile de derulare a achiziiilor

Exist civa factori care trebuie luai n calcul pentru hotrrea condiiilor de

derulare a achiziiilor, pentru a face o alegere corect ntre executarea lucrrilor cu

fore proprii sau prin contract, precum i pentru gruparea diferitelor elemente ale

proiectului n contracte sau comenzi de cumprare. Cei mai importani factori sunt

timpul, compatibilitatea funcional, capacitatea instituional, structura pieei i

43

practicile comerciale, cantitatea, utilizarea resurselor locale, flexibilitatea i riscul.

a) Timpul. Dac este necesar o implementare rapid, este recomandat ca

ntreaga responsabilitate s fie transferat unui singur executant sau s se realizeze

lucrarea cu fore proprii, ntruct procesul de aprovizionare printr-un numr mare de

contracte distincte se poate dovedi o opiune care necesit importante resurse de

timp. Pe de alt parte, bunurile i lucrrile necesare la momente diferite trebuie s

grupate separat, astfel nct s se distribuie dificultile administrative, s se asigure o

flexibilitate ct mai ridicat, mai ales n cazul n care beneficiarul poate modifica

necesarul pe parcurs; astfel se previne acumularea ntrzierilor i afectarea

programului n ntregul su.

b) Compatibilitatea funcional a serviciilor, lucrrilor sau bunurilor

achiziionate este de prim importan. Este necesar ca beneficiarul s analizeze dac

personalul propriu poate specifica i asigura compatibilitatea, sau trebuie s se

apeleze la serviciile terilor. Exist situaii n care beneficiarii pot dori s utilizeze

cunotinele tehnice ale executorului contractului, caz n care se recomand un

contract la cheie (discutat mai trziu n cadrul subcapitolului). Pentru a se asigura

interdependena funcional a utilajelor interconectate n funcionare, cum ar fi

pompele i motoarele, este recomandat s fie achiziionate de la acelai furnizor, care

va rspunde pentru buna funcionare a ansamblului.

c) Capacitatea instituional. Gradul necesar de implicare a beneficiarului

este unul dintre factorii care determin dac se utilizeaz capacitile proprii ori dac

se apeleaz la unul sau mai muli furnizori. Beneficiarii pot dori implicarea n ct mai

mare msur a propriului personal n managementul implementrii proiectului, caz n

care vor dori s se implice complet n procesul de aprovizionare i pot apela la

numeroase contracte distincte. n aceast situaie, va trebui ca etapa de implementare

s includ o important component de instruire, astfel nct organizaia

beneficiarului s fie mai bine pregtit pentru ntreprinderea unor lucrri similare pe

cont propriu n viitor. Acest lucru va influena diviziunea responsabilitilor i

obligaiilor ntre beneficiar (inclusiv managerul sau consilierii beneficiarului) i

furnizor sau antreprenor. n condiiile n care beneficiarii urmresc minimizarea

propriei implicri, acetia apeleaz la ncheierea unui contract de achiziii sau chiar la

un contract de execuie a lucrrii ctre un antreprenor unic.

d) Structurile de pia i practicile comerciale. Una dintre recomandrile de

Factori

determinani pentru

modalitile de derulare a achiziiilor

44

baz n contractarea unui pachet de achiziii este aceea de cuprinde articole de la un

singur furnizor, dat fiind c, de regul, tranzacia prin intermediari poate fi mai

scump i mai puin eficient. n cazurile n care furnizorul d dovad de

profesionalism n aprovizionarea general, sau cnd capacitatea instituional a

beneficiarului nu este suficient pentru a face fa unui mare numr de contracte

diferite, poate fi mai avantajos s se utilizeze contractarea cu un singur antreprenor

(dezvoltator). La defalcarea pe grupe a articolelor proiectului, trebuie luate n

considerare practicile comerciale referitoare la transport, asamblare sau construire.

e) Dimensiunea. Alegerea cantitilor specifice fiecrei comenzi lansate

trebuie aleas, n concordan de cerinele minimizrii costurilor dar i n funcie de

furnizorii pe care beneficiarul dorete s-i atrag n derularea contractului. n general,

cu ct contractul este mai mare, cu att concurena internaional va fi mai mare.

Dac proiectul implic utilizarea de fonduri publice autohtone, europene, ori finanri

de la organisme internaionale specializate, acesta include cel mai adesea i o

component de dezvoltare i de ncurajare a industriei locale. De aceea, pentru

creterea anselor de accesare a acestor finanri (rambursabile sau nu) trebuie

prevzut, n msura posibilitilor, defalcarea articolelor proiectului n comenzi mici

(aa-numita desprindere i grupare), sau separarea articolelor ce pot fi fabricate pe

plan local. n cazul achiziionrii de echipamente, articolele de acelai tip (de

exemplu vehiculele) necesare pentru diferite componente ale proiectului, acestea pot

fi grupate i ales un singur furnizor, pentru raiuni de standardizare, comoditate

(inclusiv partea de service) i eventuale reduceri de pre.

f) Utilizarea resurselor locale. n cazul n care, aa cum artam mai sus, este

vorba despre un proiect ce include i o component de dezvoltare, planificarea

achiziiilor se poate face astfel nct s asigure utilizarea la maxim a resurselor locale,

naturale i umane, prin utilizarea aceleiai metode: detaare i grupare. Se pot

considera n acest sens cazul n care este necesar utilizarea unui material autohton

(ex.: cimentul) n etapa de construire; acest lucru se poate realiza printr-un

subcontract nominal de aprovizionare. De asemenea, proiectele de infrastructur pot

fi uneori defalcate pe proiecte mai mici, ce pot fi executate de subcontractai locali.

Un alt exemplu este cel al promovrii capacitilor contractanilor locali, prin

aplicarea conceptului de prioritate local, astfel nct pe viitor s nu fie necesar s se

apeleze la specialitii strini. Aceast din urm variant se aplic n cazul utilizrii

45

metodelor mari consumatoare de manoper n rile n care oferta de for de munc

este ridicat (iar capitalul este deseori insuficient). Mai mult dect att, utilizarea

resurselor locale, pe lng faptul c are un rol deosebit n dezvoltare, este n mod

evident mai eficient, att n perioada de execuie, solicitnd resurse financiare mai

reduse dect opiunea transportului anumitor materiale standardizate (aa cum

consideram cazul cimentului), ori plata muncitorilor expai, care ar presupune

cheltuieli suplimentare, dar i pe perioada de exploatare, prin dezvoltarea resurselor

umane i utilizarea acestora, ca i mbuntirea ofertei specifice industriei din

amonte.

g) Flexibilitatea. Odat ncheiate contractele, acestea devin relativ inflexibile

i permit n mic msur beneficiarului modificarea clauzelor n funcie de

schimbarea condiiilor. Investitorul care dorete o mai mare flexibilitate, trebuie s ia

n considerare realizarea lucrrilor prin fore proprii. n cazul n care contractarea este

necesar, se recomand mai multe contracte ce acoper o mic parte a proiectului,

pe o perioad scurt n locul unui contract unic, ntruct titularul se va bucura de o

mai mare flexibilitate n condiiile mai multor contracte distincte, n anumite situaii,

poate fi necesar ca aprovizionarea, sau miar lucrrile de construcie, s nceap

nainte ca proiectarea s fie finalizat, n astfel de cazuri, metoda de aprovizionare

trebuie s fie ndeajuns de flexibil nct s permit clarificri de proiectare n timpul

etapei de construire, printr-un aranjament de tipul proiectare i construire.

h) Riscul. n sfrit, riscul este un factor important, n desfurarea unui

proiect exist nenumrate riscuri de ordin politic, financiar i tehnic, ce pot provoca

dificulti, ntrzieri i depiri de costuri. Prin modul de defalcare a proiectului i,

mai ales, prin tipul de contract ales, planificarea i practica aprovizionrii vor

determina modul n care aceste riscuri vor fi mprite ntre beneficiarul contractului

i furnizorul acestuia i relaia dintre titularul proiectului i mediu. Titularii i pot

propune minimizarea riscurilor proprii i transferarea acestora n totalitate

contractanilor. (Contractanii vor examina, desigur, probabilitatea de apariie a

riscului i i vor modifica preurile n consecin.) Pe de alt parte, beneficiarii pot fi

dispui s mpart unele riscuri cu furnizorii, cu scopul de a minimiza costurile totale.

46

UNITATEA DE NVARE 5

TIPURI I CLAUZE CONTRACTUALE UTILIZATE N

ACTIVITATEA DE INVESTIII

Exist diferite tipuri de contracte, care in cont de diferiii factori ce pot

influena planificarea aprovizionrii, mai ales de cei referitori la implicarea

beneficiarilor i la risc (vezi figura 3.1).

Dup modul de evaluare contractele se pot divide n:

Contractele bazate pe pre sunt specifice acelor situaii n care exist

competiie, iar cerinele beneficiarului sunt cunoscute suficient de exact pentru a

determina amploarea lucrrii nainte de ncheierea contractului. Contractele bazate pe

pre pot fi pe o sum global, caz n care toate riscurile sunt suportate de contractant.

n caz contrar, se apeleaz la contractul normat, mai frecvent utilizat, n care plata

contractantului se face pe baza comensurrii volumului de munc efectiv prestat.

Att contractele pe sum global ct i cele normate se pot baza pe un pre fix sau pe

un pre variabil. n ultimul caz, preul este modificat n concordan cu indicatorii de

pre stabilii iniial de comun acord, riscul schimbrilor de pre fiind suportat parial i

de proprietari i nu exclusiv de contractani.

Preul este criteriul cel mai frecvent utilizat n acordarea i administrarea

contractelor, ca urmare a simplitii n evaluare i promovrii concurenei

Contracte evaluate n funcie de pre

Sum global

Normare (grafic de tarife)

Pre fix

Pre variabil

Contracte evaluate n funcie de cost

Cost plus onorariu

Cost plus onorariu

Figura 3.1. Clasificarea contractelor

Tipuri de

contracte dup modul de evaluare

47

(considernd existena unei pia de contractare solide). Pe de alt parte, contractele

bazate pe pre presupun, de regul, o divergen ntre obiectivele financiare ale

beneficiarului i antreprenorului; beneficiarul dorete maximum posibil, n timp

antreprenorul caut s furnizeze minimum permis la preul convenit. Mai mult,

antreprenorii au tendina de a supraevalua valoarea lucrrilor, ceea ce determin o

cretere a preului pentru acoperirea riscurilor poteniale; n acest fel problema

preului va eclipsa alte aspecte importante ale execuiei lucrrii, diminund, pe

aceast cale, posibilitile beneficiarului de orientare a proiectului ctre ndeplinirea

obiectivelor urmrite de beneficiari.

Contractele bazate pe cost sunt preferate n condiiile unor investiii cu grad

ridicat de noutate, caracterizate prin gradul redus de definire a lucrrii n momentul

solicitrii ofertei (ceea ce se poate datora necesitii unei implementri rapide) i care

asigur transpunerea la nivel comercial a progresului tehnologic de ultim or, ori

lucrri de infrastructur n condiii dificile, muntoase (ex.: autostrada Transilvania),

determinnd lucrri de o deosebit complexitate tehnic i organizaional ce implic

riscuri ridicate. n aceste cazuri, antreprenorul este pltit pe baza costurilor reale, plus

un adaos pentru cheltuieli indirecte i pentru profit. Neajunsul acestui tip de contract

cost plus onorariu este acela c nu stimuleaz antreprenorii s minimizeze costurile.

Prin urmare, au fost ncercate variante n care ntre titulari i contractani se negociaz

un cost int. Atunci cnd costul final este inferior costului int, onorariul

contractantului este majorat. Un contract de tip cost-int a fost folosit pentru

construirea oselei Songea-Makambako, n Tanzania, i a fost considerat un succes.

Principalele probleme ridicate de contractele tip cost int sunt, n primul rnd, modul

de determinare a costului int, iar n al doilea rnd, prevenirea problemelor ridicate

de ntrzieri, ce au mai mare importan dect n alte tipuri de contracte.

Dei distincia ntre contractele bazate pe pre i cele bazate pe cost este

important, exist i variante mixte ale acestora, n condiiile predominanei n cadrul

contractului general a unui anumit tip. Astfel, se pot ntlni contracte de genul sum

global, msurare i adaos pentru costuri.

Dup criteriul distinciei sau identitii proiectant-executant. Din prima

categorie, n care concepia i executarea contractului sunt realizate de companii

diferite, fac parte contractele tradiionale de lucrri i servicii, n care beneficiarul