BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 1 -

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 2 -

2017 LA BVB: 4 LISTĂRI DE COMPANII, 9 EMISIUNI DE OBLIGAȚIUNI CORPORATIVE,

CAPITALIZARE RECORD A COMPANIILOR LISTATE, VALORI DE TRANZACȚIONARE CU

25% MAI MARI ȘI UN RANDAMENT AL PIEȚEI INCLUZÂND DIVIDENDELE DE PESTE 19%

Patru IPO-uri de peste un sfert de miliard de euro și 9 emisiuni de obligațiuni corporative, în lei și euro, au avut loc în 2017 la BVB

Capitalizarea tuturor companiilor listate pe piața principală a BVB a atins un nivel record de 35 de miliarde de euro

Media zilnică a valorilor tranzacționate pe toate tipurile de instrumente financiare a ajuns în 2017 la 12,1 milioane euro, în creștere cu 25% față de 2016

Indicii de tip total return au avut creșteri semnificative: BET-TR a crescut cu 19%, BET-XT-TR cu 24%

Lucian Anghel, BVB: Piața de capital locală a fost marcată în 2017 de numărul ridicat de IPO-uri, toate cele patru listări venind din sectorul privat. Într-un context în care costul finanțării este aşteptat să crească în 2018, tot mai multe companii pot lua în considerare listarea la bursă

Bursa de Valori București (BVB) a avut parte în 2017 de unul dintre cei mai dinamici ani din istorie. Patru companii private și-au listat acțiunile la BVB și tot anul trecut s-a înregistrat cel mai mare IPO al unei companii private din istoria pieței locale de capital. DIGI Communications a dat startul listărilor anul trecut, odată cu vânzarea unui pachet de 25,6% din acțiuni în valoare de 944 milioane de lei (207 milioane euro), ceea ce a reprezentat cea mai mare ofertă publică inițială realizată de o companie privată pe Bursa de Valori București. Listările au continuat și alte companii au ales să devină publice: AAGES (a vândut 15% din acțiuni pentru 5,5 mil. lei sau 1,2 mil. euro), Transilvania Broker de Asigurare (25% din acțiuni pentru 9 mil. lei sau 2 mil. euro), și Sphera Franchise Group (25% din acțiuni pentru 285 mil. lei sau 62 mil. euro). Pe segmentul de obligațiuni corporative, au avut loc 9 listări anul trecut: Globalworth (550 mil. euro), NE Property Coöperatief (500 mil. euro), UniCredit Bank (610 mil. lei), International Investment Bank (300 mil. lei și 60 mil. euro), Impact Developer & Contractor (12,52 mil. euro), Vrancart (38,25 mil. lei), Superbet Betting & Gaming (9,7 mil. lei), Bittnet Systems (4,5 mil. lei) și Investia Finance (1 mil. lei). În premieră pentru piața locală de capital, în 2017 a devenit posibilă decontarea direct în moneda unică europeană. „Piața de capital locală a fost marcată în 2017 de numărul ridicat de IPO-uri, toate cele patru listări venind din sectorul privat, și de randamente ale dividendelor printre cele mai mari din lume conform analiștilor. Sperăm ca aceste tendințe să continue în acest an. Într-un context în care costul finanțării este aşteptat să crească în 2018, tot mai multe companii pot lua în considerare listarea la bursă pentru dezvoltarea afacerilor lor,” a declarat Lucian Anghel, președintele BVB. Capitalizarea bursieră a companiilor românești listate la BVB a crescut anul trecut cu 20% față de 2016 și a ajuns la aproape 20 de miliarde de euro. Un record istoric de peste 35 de miliarde de euro a fost consemnat și la nivelul capitalizării tuturor companiilor listate pe piața principală a BVB. Valoarea totală a tranzacțiilor realizate în 2017 la BVB a depășit 3 miliarde de euro, cu 24% peste nivelul din 2016 sau cu 28% peste media ultimilor 10 ani. Media zilnică a valorilor tranzacționate pe toate tipurile de instrumente financiare a ajuns în 2017 la 12,1 milioane euro, în creștere cu 25% față de 2016. Pe segmentul de acțiuni, valoarea medie zilnică de tranzacționare a crescut cu 32% față de 2016 și a ajuns, astfel, la maximul ultimilor 3 ani. Acțiunile pe care investitorii le-au cumpărat în companiile care fac parte din indicele BET-TR, care include și dividendele acordate de companiile din BET, au avut o creștere de peste 19% anul trecut. Creșteri de aproape 24% au avut loc și pentru BET-XT-TR, indicele care include cele mai tranzacționate 25 de companii listate la BVB și dividendele acordate de acestea.

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 3 -

Știri de piață

În urma hotărârii Consiliului Bursei de Valori București (BVB) din 11 decembrie 2017, s-a aprobat acordarea calității de Participant la sistemul de tranzacționare al BVB pe piața reglementată la vedere și înscrierea în Registrul Participanților pentru ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala București.

***

Bursa de Valori București (BVB), împreună cu partenerii instituției, încheie prima ediție a proiectului Made in Romania, inițiativă care s-a dovedit a fi atât de reușită încât a doua ediție este deja programată să înceapă în ianuarie 2018. Pentru a marca acest eveniment, Bursa de Valori București a lansat cartea „Made in Romania: 15 companii pentru creșterea economiei românești și poveștile lor unice”, o carte de 100 de pagini care include poveștile de creștere a 15 companii: 2Performant Network, Agricover, Amber, Autonom Rent-a-Car, Blue Air, Cris-Tim, Electrogrup, FruFru, Ivatherm, IRUM, Lasting System, Smart Bill, Softelligence, Prutul și Vola.ro.

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 4 -

BVB Raport lunar

Valori de tranzactionare - Piata Reglementata la vedere a BVB

DECEMBRIE 2017

A. Sinteza indicatori principali

1. Valoarea de tranzactionare inregistrata in Piata Reglemetata la vedere a BVB in Decembrie 2017 comparativ cu Noiembrie 2017

Valoarea totala de tranzactionare

Decembrie 2017

Valoarea totala de tranzactionare

Noiembrie 2017 % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON EUR

Instrumente financiare deja emise:

884,74 190,98 1.037,05 223,83 -14,69 -14,68

Actiuni 853,71 184,28 787,91 170,13 8,35 8,32

Instrumente cu venit fix 5,80 1,25 219,38 47,28 -97,36 -97,36

Unitati de fond, ETF 1,04 0,22 0,64 0,14 62,50 57,14

Produse structurate 24,19 5,22 29,12 6,28 -16,93 -16,88

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

58,03 12,52 285,12 62,06 -79,65 -79,83

Actiuni 285,12 62,06

Instrumente cu venit fix 58,03 12,52

Total Piata reglementata la vedere, din care:

942,77 203,50 1.322,17 285,89 -28,70 -28,82

Total Actiuni 853,71 184,28 1.073,03 232,19 -20,44 -20,63

Total Instrumente cu venit fix

63,83 13,77 219,38 47,28 -70,90 -70,88

2. Valoarea de tranzactionare inregistrata in Piata Reglementata la vedere a BVB in Decembrie 2017 comparativ cu Decembrie 2016 (YoY)

Valoarea totala de tranzactionare Decembrie 2017

Valoarea totala de tranzactionare Decembrie 2016

YoY % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON

Instrumente financiare deja emise:

884,74 190,98 599,99 132,89 47,46

Actiuni 853,71 184,28 568,73 125,96 50,11

Instrumente cu venit fix 5,80 1,25 0,85 0,19 582,35

Unitati de fond, ETF 1,04 0,22 0,51 0,11 103,92

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 5 -

Produse structurate 24,19 5,22 29,91 6,63 -19,12

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

58,03 12,52 228,18 50,47 -74,57

Actiuni 228,18 50,47

Instrumente cu venit fix 58,03 12,52

Total Piata reglementata la vedere, din care:

942,77 203,50 828,17 183,36 13,84

Total Actiuni 853,71 184,28 796,91 176,43 7,13

Total Instrumente cu venit fix

63,83 13,77 0,85 0,19 7.409,41

3. Valoarea de tranzactionare inregistrata in Piata Reglementata la vedere a BVB in Ianuarie - Decembrie 2017 comparativ cu Ianuarie - Decembrie 2016 (YTD)

Valoarea totala de tranzactionare

Ianuarie - Decembrie 2017

Valoarea totala de tranzactionare

Ianuarie - Decembrie 2016

YTD % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON

Instrumente financiare deja emise:

11.824,64 2.586,80 9.767,78 2.175,33 21,06

Actiuni 10.650,99 2.330,37 9.025,62 2.010,27 18,01

Instrumente cu venit fix 896,79 195,78 310,18 68,87 189,12

Unitati de fond, ETF 12,67 2,77 4,07 0,91 211,30

Produse structurate 264,19 57,88 427,91 95,29 -38,26

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

1.916,50 419,00 1.263,45 282,99 51,69

Actiuni 1.244,28 272,82 228,18 50,47 445,31

Instrumente cu venit fix 672,21 146,18 1.035,26 232,52 -35,07

Total Piata reglementata la vedere, din care:

13.741,14 3.005,80 11.031,23 2.458,32 24,57

Total Actiuni 11.895,27 2.603,19 9.253,80 2.060,74 28,54

Total Instrumente cu venit fix

1.569,00 341,96 1.345,44 301,39 16,62

4. Valoarea medie zilnica de tranzactionare (VMZ) inregistrata in Piata Reglementata la vedere in luna

Decembrie 2017 comparativ cu luna Noiembrie 2017

Val. medie zilnica de tranzactionare

Decembrie 2017

Val. medie zilnica de tranzactionare

Noiembrie 2017 % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON EUR

Instrumente financiare deja emise:

Actiuni 47,43 10,24 37,52 8,10 26,41 26,42

Instrumente cu venit fix 0,32 0,07 10,45 2,25 -96,94 -96,89

Unitati de fond, ETF 0,06 0,01 0,03 0,01 100,00 0,00

Produse structurate 1,34 0,29 1,39 0,30 -3,60 -3,33

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

Actiuni 13,58 2,96

Instrumente cu venit fix 3,22 0,70

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 6 -

5. Valoarea medie zilnica de tranzactionare (VMZ) inregistrata in Piata Reglementata la vedere a BVB in Decembrie 2017 comparativ cu Decembrie 2016 (YoY)

age

Val. medie zilnica de tranzactionare

Decembrie 2017

Val. medie zilnica de tranzactionare Decembrie 2016

YoY % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON

Instrumente financiare deja emise:

Actiuni 47,43 10,24 28,44 6,30 66,77

Instrumente cu venit fix 0,32 0,07 0,04 0,01 700,00

Unitati de fond, ETF 0,06 0,01 0,03 0,01 100,00

Produse structurate 1,34 0,29 1,50 0,33 -10,67

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

Actiuni 11,41 2,52

Instrumente cu venit fix 3,22 0,70

6. Valoarea medie zilnica de tranzactionare (VMZ) inregistrata in Piata Reglementata la vedere a BVB in

Ianuarie - Decembrie 2017 comparativ cu Ianuarie - Decembrie 2016 (YTD)

Val. medie zilnica de tranzactionare

Ianuarie - Decembrie 2017

Val. medie zilnica de tranzactionare

Ianuarie - Decembrie 2016

YTD % Variatie

RON mil. EUR mil. RON mil. EUR mil. RON

Instrumente financiare deja emise:

Actiuni 42,95 9,40 35,53 7,91 20,88

Instrumente cu venit fix 3,62 0,79 1,22 0,27 196,72

Unitati de fond, ETF 0,05 0,01 0,02 0,00 150,00

Produse structurate 1,07 0,23 1,68 0,38 -36,31

Noi emisiuni si emisiuni ulterioare:

Actiuni 5,02 1,10 0,90 0,20 457,78

Instrumente cu venit fix 2,71 0,59 4,08 0,92 -33,58

7. Evolutia indici

Indice Valori la data

31.12.2017 % Variatie in

Decembrie 2017 % YTD

Valori indice in Decembrie 2017

RON EUR RON EUR RON EUR minim maxim

BET 7.753,74 5.787,51 -0,54 -0,92 9,44 6,55 7.546,07 7.800,40

BET-TR 10.422,60 10.052,20 -0,58 -0,96 19,09 15,95 10.145,85 10.487,24

BETPlus 1.165,49 1.098,01 -0,30 -0,67 10,72 7,80 1.132,41 1.172,24

BET-FI 39.643,35 18.430,16 3,06 2,67 33,43 29,91 38.709,56 39.873,44

BET-XT 736,60 546,20 0,00 -0,38 14,48 11,45 716,80 740,34

BET-BK 1.651,29 1.505,57 0,11 -0,26 22,85 19,61 1.604,35 1.659,35

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 7 -

BET-XT-TR 1.007,81 958,73 -0,03 -0,41 23,80 20,54 981,02 1.013,06

BET-NG 651,63 483,62 -2,39 -2,75 10,79 7,88 638,05 664,47

ROTX 15.957,21 -0,80 12,78 15.581,77 16.056,79

8. Indicatori de piata

RON mil. EUR mil.

Capitalizare bursiera (piata reglementata) 164.376,16 35.276,13

Capitalizare bursiera (companii romanesti) 91.739,96 19.687,95

Rata lichiditatii (piata reglementata) 5,92 5,95

Rata lichiditatii (companii romanesti) 10,58 10,65

PER 12,82

P/BV 0,91

DIVY 7,22

B. Indicatori de piata specifici

1. Valoarea de tranzactionare si capitalizarea bursiera, in functie de sectorul de activitate

Sector Valoare de

tranzactionare (RON mil.)

Capitalizare bursiera

(RON mil.) PER PBV DIVY

INTERMEDIERI FINANCIARE SI ASIGURARI

590,89 105.092,12 11,83 1,11 4,62

INDUSTRIA EXTRACTIVA 65,93 28.393,59 14,63 0,79 10,82

INDUSTRIA PRELUCRATOARE 27,22 10.531,09 17,72 1,41 2,83

TRANSPORT SI DEPOZITARE 23,83 5.566,31 8,04 1,07 17,25

ACTIVITATI PROFESIONALE, STIINTIFICE SI TEHNICE

40,41 5.488,25 14,75 1,00 4,58

PRODUCTIA SI FURNIZAREA DE ENERGIE ELECTRICA SI TERMICA, GAZE, APA CALDA SI AER CONDITIONAT

12,40 3.976,50 10,32 0,37 13,03

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 8 -

SANATATE SI ASISTENTA SOCIALA 1,17 685,14

CONSTRUCTII 0,72 335,86 9,28 0,63 4,02

COMERT CU RIDICATA SI CU AMANUNTUL; REPARAREA AUTOVEHICULELOR SI MOTOCICLETELOR

1,60 260,81 29,58 1,14 1,70

HOTELURI SI RESTAURANTE 4,95 246,49 17,29 0,44 2,99

Alte sectoare 41,70 3.800,00

Nota: - PER se calculeaza pe baza capitalizarii bursiere a companiilor care au inregistrat profit - P/BV si DIVY sunt calculate doar pentru companiile romanesti

2. Top 5 actiuni listate, in functie de valoarea de tranzactionare – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate Valoare lunara

(RON mil.) Valoare lunara

(EUR mil.)

Pondere in total valoarea totala de

tranzactionare (%)

TLV BANCA TRANSILVANIA S.A. 253,35 54,68 31,25

FP FONDUL PROPRIETATEA 197,08 42,56 24,31

BRD BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. 79,32 17,12 9,78

DIGI Digi Communications N.V. 41,70 8,99 5,14

SNP OMV PETROM S.A. 36,65 7,91 4,52

3. Top 5 actiuni listate cu cea mai mare crestere – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate Variatie

sf. perioada (%)

YTD (%) Pret

minim (RON)

Pret maxim (RON)

Pret de inchidere

(RON)

SCD ZENTIVA S.A. 42,14 76,41 2,4000 3,4300 3,4400

ALU ALUMIL ROM INDUSTRY S.A. 20,10 22,77 0,8800 1,1500 1,1050

ARM ARMATURA S.A. 19,00 176,74 0,1820 0,2380 0,2380

ROCE ROMCARBON SA 12,71 0,37 0,1055 0,1380 0,1330

CNTE CONTED SA 12,00 -38,05 25,0000 29,0000 28,0000

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 9 -

4. Top 5 actiuni listate, in functie de capitalizarea bursiera - Piata Reglementata la 31.12.2017

Simbol Denumire societate Capitalizare bursiera

P/BV PER

(RON) DIVY

(RON) RON mil. EUR mil. % RON

EBS Erste Group Bank AG 72.636,20 15.588,17 44,19

SNP OMV PETROM S.A. 16.200,21 3.476,66 9,86 0,62 17,84 5,24

SNG S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 12.063,72 2.588,95 7,34 1,25 11,77 18,40

TLV BANCA TRANSILVANIA S.A. 9.247,27 1.984,52 5,63 1,55 7,53 2,36

BRD BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.

8.990,03 1.929,32 5,47 1,41 12,34 5,65

5. Top 5 produse structurate, in functie de valoarea de tranzactionare – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate

Valoare lunara

(RON mil.)

Valoare lunara (EUR mil.)

Pondere in total valoarea totala de

tranzactionare produse

structurate (%)

EBDAXTL58 EB DAX TURBO LONG 0,01/11450/11700 6,27 1,35 25,91

EBDAXTS57 EB DAX TURBO SHORT 0.01/14,100/13,850

5,86 1,27 24,23

BKDOWTL47 BRK Dow Turbo Long 22700 2,42 0,52 10,02

BKDOWTS44 BRK Dow Turbo Short 24550 2,04 0,44 8,45

RCSBRE RCB SHORT BRENT CRUDE 0,84 0,18 3,49

6. Top 5 instrumente cu venit fix, in functie de valoarea de tranzactionare – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate Valoare lunara

(mii RON)

Valoare lunara (mii EUR)

Pondere in total valoarea totala de

tranzactionare instrumente cu

venit fix (%)

B2707A MINISTERUL FINANTELOR PUBLICE 4.998,30 1.078,92 86,23

R1808A Titluri de Stat, CENTENAR 702,87 151,74 12,13

IMP22E IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR Bonds 2022 EUR

93,43 20,05 1,61

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 10 -

HUE26 CJ HUNEDOARA 0,67 0,15 0,01

ALB25 Primaria Alba Iulia 0,59 0,13 0,01

7. Unitati de fond (inclusiv ETF) in functie de valoarea de tranzactionare – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate Valoare lunara

(mii RON)

Valoare lunara (mii EUR)

Pondere in total valoarea totala de

tranzactionare unitati de fond si

ETF (%)

STK STK EMERGENT 577,01 124,15 55,68

TVBETETF FOND DESCHIS DE INVESTITII ETF TRADEVILLE

341,23 73,63 32,93

BTF FONDUL INCHIS DE INVESTITII BET FI INDEX INVEST

118,07 25,49 11,39

8. IPO, oferte secundare si alte piete de oferte – Decembrie 2017

Simbol Denumire societate Tip

Instrument Tip Oferta

Valoarea totala de tranzactionare

(RON mil.)

IMP22E IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR Bonds 2022 EUR

Obligatiuni Oferte fara prospect pentru IF noi

58,03

MR02 M - DREPTURI DE ALOCARE MAJORARE Drepturi Oferte fara prospect pentru IF deja listate

42,90

9. Noi listari in Decembrie 2017

Simbol Denumire emisiune Tip Instrument Data listare

BKAURTS5 BRK TURBO SHORT 1335 Structurate 06.12.2017

BKAURTL6 BRK AUR TUTBO LONG 1175 Structurate 06.12.2017

BKAURTS6 BRK TURBO SHORT 1385 Structurate 06.12.2017

BKAURTL5 BRK AUR TURBO LONG 1225 Structurate 06.12.2017

EBVWTS4 EB VW TURBO SHORT 0,10/185/180 Structurate 08.12.2017

EBWTITL40 EB WTI TURBO LONG 1/46/48 Structurate 08.12.2017

EBBMWTS4 EB BMW TURBO SHORT 0,10/105/100 Structurate 08.12.2017

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 11 -

EBDAXTS58 EB DAX TURBO SHORT 0,01/14.150/13.900 Structurate 08.12.2017

EBDAXTS59 EB DAX TURBO SHORT 0,01/14.650/14.400 Structurate 08.12.2017

EBDOWTL5 EB E-mini Dow Jones TURBO LONG 0.01/21,100/21,600 Structurate 08.12.2017

EBEBSTS34 EB Erste Group Bank AG TURBO SHORT 0,10/42,60/42,10 Structurate 08.12.2017

EBWTITL41 EB WTI TURBO LONG 1/48,50/50,50 Structurate 08.12.2017

EBDAXTL59 EB DAX TURBO LONG 0,01/12150/12400 Structurate 08.12.2017

EBDBKTL16 EB DBK TURBO LONG 0,10/13/14 Structurate 08.12.2017

EBDOWTS6 EB E-mini Dow Jones TURBO SHORT 0.01/25,100/24,600 Structurate 08.12.2017

BKDOWTS45 BRK Dow Turbo Short 25600 Structurate 21.12.2017

BKDOWTS46 BRK Dow Turbo Short 25100 Structurate 21.12.2017

BKDOWTL48 BRK Dow Turbo Long 23850 Structurate 21.12.2017

NRO24 Obligatiuni NE Property Coöperatief U.A. Obligatiuni 21.12.2017

IMP22E IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR Bonds 2022 EUR Obligatiuni 27.12.2017

BVB Raport lunar - Decembrie 2017 - 12 -

Note metodologice

Sectiunea A. Sinteza Indicatori principali

1. Instrumente financiare deja emise – aceasta categorie include toate datele statistice referitoare la instrumentele financiare existente, indiferent de tipul operatiunilor efectuate. Valorile totale de tranzactionare precum si valorile medii zilnice pentru aceasta categorie se bazeaza pe:

operatiuni de tranzactionare efectuate in pietele regular, deal;

oferte si operatiuni efectuate cu instrumente financiare existente, cum ar fi: oferte de cumparare, oferte de preluare, oferte secundare de vanzare instrumente financiare existente, alte metode de vanzare instrumente financiare existente, oferte fara prospect sau cu prospect simplificat pentru instrumentele financiare deja emise.

2. Noi emisiuni si emisiuni ulterioare – aceasta categorie contine date statistice cu privire la emisiunea de noi

instrumente pe baza ofertelor primare / initiale, precum si date cu privire la majorarile de capital, pentru companiile deja listate, prin emisiuni ulterioare. Aceasta categorie se refera la capitalul atras de emitenti.

3. Valoarea totala de tranzactionare este luata in considerare o singura data (single counted).

4. Valoarea totala de tranzactionare exprimata in EUR este calculata luand in considerare cursul zilnic EUR/RON,

conform cursului de schimb valabil pentru fiecare sedinta de tranzactionare.

5. Categoria „Actiuni” se refera la actiuni si drepturi.

6. Categoria „Instrumente cu venit fix” include toate tipurile de obligatiuni tranzactionate la BVB (obligatiuni

municipale, corporative, titluri de stat).

Sectiunea B. Indicatori de piata specifici

Valoarea de tranzactionare afisata in aceasta sectiune pentru un instrument financiar include valoarea de tranzactionare

inregistrata in toate pietele in care instrumentul financiar se tranzactioneaza.

Bursa de Valori Bucuresti a depus toate eforturile rezonabile pentru a asigura ca datele incluse in acest document sunt

corecte la momentul publicarii. Cu toate acestea, Bursa de Valori Bucuresti nu poate fi raspunzatoare pentru deciziile

luate sau cele legate de sistem sau alte activitati efectuate de catre orice parte, in baza acestui raport.