+ All Categories
Home > Documents > BIOTEL PREZENTARE GENERALA

BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Date post: 07-Aug-2015
Category:
Upload: ioana-buca
View: 68 times
Download: 3 times
Share this document with a friend
45
PREZENTAREA GENERALĂ A S.C. BIOTEL S.R.L. Denumirea societăţii: Societatea comercială “BIOTEL” Forma juridică: societate cu răspundere limitată Număr de înmatriculare la Registrul Comerţului : J 15/24/ 17.02.2001 Cod unic de înregistrare: R 13708646 Sediul social: str. Redevenţa, nr. 83, loc. Răzvad, jud. Dâmboviţa Punct de lucru: str. I.C. Brătianu, bl. D6, Parter, loc. Târgovişte Capitalul social vărsat: 2.000.000 lei, divizat în 20 părţi sociale a căror valoare nominală este de 100.000 lei/parte socială. Asociaţi şi părţi sociale: Spătaru Cosmin Constantin - deţine 20 părţi sociale, care remunerează aportul efectuat în numerar de 2.000.000 lei, aport ce reprezintă 100% din capitalul social; Obiect de activitate: SC „Biotel” SRL este o societate specializată în: comerţ cu amănuntul în magazine specializate; intermedieri în comerţul cu produse diverse; executare de instalaţii electrice interioare pentru construcţii civile şi industriale, branşamente aeriene şi subterane, la tensiune de până la 0,4 Kv; activităţi de telefonie, servicii de telefonie şi servicii de întreţinere a reţelei specifice, telefonie mobilă; alte activităţi comerciale; 1
Transcript
Page 1: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

PREZENTAREA GENERALĂ A S.C. BIOTEL S.R.L.

Denumirea societăţii: Societatea comercială “BIOTEL”Forma juridică: societate cu răspundere limitatăNumăr de înmatriculare la Registrul Comerţului: J 15/24/ 17.02.2001Cod unic de înregistrare: R 13708646Sediul social: str. Redevenţa, nr. 83, loc. Răzvad, jud. DâmboviţaPunct de lucru: str. I.C. Brătianu, bl. D6, Parter, loc. TârgovişteCapitalul social vărsat: 2.000.000 lei, divizat în 20 părţi sociale a căror valoare nominală este de 100.000 lei/parte socială.

Asociaţi şi părţi sociale: Spătaru Cosmin Constantin - deţine 20 părţi sociale, care remunerează aportul efectuat în numerar de 2.000.000 lei, aport ce reprezintă

100% din capitalul social;

Obiect de activitate:SC „Biotel” SRL este o societate specializată în: comerţ cu amănuntul în magazine specializate; intermedieri în comerţul cu produse diverse; executare de instalaţii electrice interioare pentru construcţii civile şi industriale, branşamente aeriene şi subterane, la tensiune de până la

0,4 Kv; activităţi de telefonie, servicii de telefonie şi servicii de întreţinere a reţelei specifice, telefonie mobilă; alte activităţi comerciale; prestări servicii.

Situaţia conturilor bancare B.C.R. Sucursala Dâmboviţa cont RO81 RNCB 2500 0000 7951 0001 Trezoreria Târgovişte cont RO34 TREZ 2715 069X XX00 0640

1

Page 2: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Decontările cu furnizorii se efectuează în proporţie de 90% prin conturile bancare, respectiv prin contul deschis la BCR Târgovişte. Ponderea încasărilor de la clienţi prin conturile bancare este de 75% din totalul încasărilor. Prin contul deschis la Trezorerie se derulează operaţiunile de plăţi cu organismele statutului şi operaţiunile de încasări de la clienţii din categoria „Instituţii publice”.

Scurt istoric Societatea comercială „Biotel” SRL a fost înfiinţată în anul 2001 în urma acordului a doi asociaţi ca urmare a specializării acestora în

domeniul electrice şi stomatologie.Societatea a început activitatea în ianuarie 2001 într-un spaţiu de 44 mp, închiriat de la de la SC „Alimentara” SA în baza contractului nr.

342 din 20.03.2001, pe o durată de 1 an şi cu posibilitatea de reînnoire anual. Spaţiul este delimitat, prin paravane din rigips, în trei camere utilizate după cum urmează: o cameră închisă care serveşte la depozitarea documentelor şi mărfurilor stomatologice, o cameră deschisă pentru depozitarea mărfurilor electrice, restul spaţiului fiind utilizat pentru prezentarea şi comercializarea mărfurilor. Iniţial a început cu comercializarea de produse stomatologice ca produse de bază. Ulterior, au fost testate câteva produse electrice (unul dintre asociaţi a terminat Colegiul Tehnic, specializarea inginerie electrică), iar în prezent ponderea vânzărilor este reprezentată de aceste produse. Dacă la început societatea comercializa produse de larg consum, în prezent aceasta şi-a extins portofoliul la produse foarte specializate (panouri electrice, motoare, etc.) de calitate ridicată şi pentru care asigură certificate de garanţie. Societatea s-a specializat pe comercializarea de produse electrice datorită experienţei şi calificării unuia dintre asociaţi, respectiv Spătaru Cosmin (în prezent - asociat unic), urmare a unui studiu prealabil al pieţei şi a relaţiilor de colaborare durabile pe care acesta le-a construit cu diferiţii producători din ţară. Activitatea comercială a firmei a fost organizată iniţial pentru deservirea clienţilor care treceau pragul magazinului, urmărindu-se permanent căutarea de noi clienţi şi angajarea de contracte şi comenzi prin deplasare la sediul diferitelor societăţi care utilizau produse electrice (Termoelectrica, Arcul de Triumf, Cost, Procor etc.). La început a fost utilizat pentru activitatea curentă un mijloc de transport, proprietatea unuia dintre asociaţi, urmând ca în aprilie 2004 să fie achiziţionat un mijloc de transport în sistem de leasing financiar, în baza contractului de leasing nr. 14783 (valoarea de intrare a mijlocului de transport „Dacia Break” conform contract 149.589.495 lei şi valoarea dobânzii conform contract 36.138.249 lei). Societatea şi-a extins activitatea progresiv, urmare a implicării asociatului care este şi director de vânzări, dar mai ales deciziilor acestuia în fundamentarea portofoliului de produse - specializare şi calitate - precum şi a dezvoltării şi îmbunătăţirii relaţiilor cu partenerii de afaceri prin încheierea de contracte, participarea la licitaţii, investiţiile strategice în cadrul grupului Barter.

Organizarea generală a activităţiiActivitatea firmei este structurată pe două grupe de activităţi care, deşi au acelaşi specific, sunt organizate şi funcţionează distinct,

respectiv: activitateade desfacere cu amănuntul şi activitatea de distribuţie.

2

Page 3: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Activitatea de desfacere cu amănuntul se desfăşoară în spaţiul închiriat de la societatea „Alimentara”. Acesta este organizat prin expunerea laterală a mărfurilor pe rafturi metalice. Mărfurile sunt aranjate pe rafturi după un merchandaising adecvat asigurând în acest mod prezentarea întregii game de produse şi păstrarea acesteia în condiţii bune. Societatea are casă de marcat în care sunt introduse mărfurile pe cod – se tastează contul şi preţul din listă. Preţurile mărfurilor sunt afişate. Regula care stabileşte modalitatea de facturare şi încasare respectă regulile generale impuse de cadrul legislativ şi regulamentul de organizare şi funcţionare a firmei. Activitatea de distribuţie se realizează cu ajutorul comenzilor primite de la clienţi direct la magazin sau prin fax/Internet. Se lucrează cu comandă, care se preia după consultarea ofertelor de la furnizori, se verifică existentul în stoc, după care se rezervă produsele pentru onorarea comenzii – prin trimiterea unei comenzi la furnizor. Oferta de produse se actualizează zilnic pe baza stocului faptic existent în depozit şi magazin, automat din calculator.

Sistemul de management al calităţii Pentru buna desfăşurare a activităţilor de gestionare, urmărire şi control a procesului de comercializare societatea a implementat un sistem de calitate aplicat în conformitate cu cerinţele standardului SR EN ISO 9001: 2001 şi a achiziţionat un program de gestiune performant.

Manualul calităţii prezintă modul în care societatea aplică cerinţele standardului „Sisteme de management al calităţii-cerinţe”, fiind întocmit în conformitate cu prevederile acestuia şi în concordanţă cu politica în domeniul calităţii stabilită de conducerea firmei pentru a:

demonstra capabilitatea de a furniza consecvent produse/servicii care satisfac cerinţele clientului şi cele de reglementare aplicabile; creşte încrederea şi satisfacţia clienţilor prin aplicarea eficace a sistemului de management al calităţii şi prin asigurarea conformităţii cu

cerinţele clientului şi cu cele ale reglementărilor aplicabile.Acest manual de calitate constituie baza documentată pentru: auditarea sistemului calităţii şi demonstrarea conformităţii acestui sistem cu cerinţele referenţialului; instruirea personalului firmei cu privire la condiţiile referitoare la sistemul calităţii; asigurarea continuităţii controlului şi îmbunătăţirii funcţionării sistemului calităţii.Prevederile manualului calităţii se aplică în toate activităţile societăţii la care standardul face referire, de către toţi angajaţii implicaţi, pentru

domeniul de activitate declarat. Societatea a stabilit, a documentat şi menţine un sistem de management al calităţii cu ajutorul căruia se asigură funcţionarea sa ca o organizaţie orientată spre client. Sistemul de management al calităţii reprezintă un sistem prin care se orientează şi se controlează o organizaţie în ceea ce priveşte calitatea. Politica firmei în domeniul calităţii, stabilită în baza acestui standard, ţine cont că unul din factorii determinanţi în creşterea performanţelor sale este calitatea produselor şi serviciilor pe care le oferă.

Punerea în practică a acestei politici se materializează în proiectarea, implementarea şi menţinerea sistemului de management al calităţii care să facă posibilă realizarea următoarelor obiective:

3

Page 4: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

serviciile prestate să fie realizate şi menţinute calitativ astfel încât aşteptările şi necesităţile explicite şi implicite ale clienţilor să fie deplin satisfăcute, luând în considerare condiţiile impuse;

clasa serviciilor prestate să determine creşterea reputaţiei firmei şi construirea unei imagini excelente a acesteia pe piaţă; activităţile interne să se deruleze planificat şi armonios urmărind maximizarea eficienţei acestora; creşterea încrederii clienţilor tradiţionali să se poată baza pe dovezile obiective furnizate de firmă; cucerirea noilor clienţi; personalul să aibă repartizate responsabilităţile specifice şi să fie motivat pentru creşterea interesului în relaţia cu clientul, pentru

satisfacerea aşteptărilor acestuia şi îmbunătăţirea permanentă a serviciului prestat; politica calităţii să fie înţeleasă, aplicată şi menţinută la toate nivelurile organizatorice ale societăţii; alocarea resurselor pentru a face posibilă îndeplinirea obiectivelor stabilite în domeniul calităţii.

Sistemul de management al calităţii, printr-o menţinere şi o eficacitate continuu îmbunătăţită este capabil să răspundă unei funcţionări dinamice a întreprinderii şi să determine creşterea satisfacţiei clienţilor.

Furnizorii şi produseleSocietatea comercializează echipamente electrice şi electronice de la firme producătoare sau importatoare cum ar fi: SC „Romcab” SA, SC

„Elba” SA, SC „Spotvision Prodexim” SRL, SC „Kopos Electro” SRL şi SC „Group Mercury Lighting” SRL. Producătorii acestor echipamente au o vastă experienţă în domeniul asigurării calităţii, fiind firme de renume mondial: Bosch, Legrand, Schneider Electric, Philips, Osram etc. Principalii furnizori ai societăţii sunt prezentaţi în tabelul de mai jos:

Situaţia principalilor furnizori

Nr.crt.

Denumire furnizori JudeţTermenedecontare

(zile)

Ponderecumpărări

( % )

1 Control Trading Prahova 30 34,72 2 Romcab Mureş 30 15,51 3 Spotvision Prodexim Ilfov 30 8,38

4

Page 5: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

4 Romind T&G Bucureşti 30 4,38 5 Briantecs Vâlcea 20 3,63 6 Arabesque Galaţi 30 3,18 7 Eurocontrol Bucureşti 25 2,45 8 Interprima Iaşi 30 2,44 9 Kopos Electro Bucureşti 20 2,2310 Group Mercury Lighting Bucureşti 35 1,45

Furnizorii sunt reprezentaţi de diferite societăţi comerciale (producători de prestigiu sau distribuitori specializaţi ai unor societăţi internaţionale) care asigură produse diversificate şi de calitate superioară necesare pentru buna desfăşurare a activităţii de comercializare. Furnizorii societăţii sunt dispersaţi teritorial acoperind o gamă largă de produse. Decontarea furnizorilor se face cu cecuri şi bilete la ordin a căror scadenţă variază între 25 şi 35 de zile, în funcţie de durata relaţiilor comerciale (furnizorii tradiţionali oferă termene mai mari, în timp ce furnizorii noi acordă maxim 30 de zile).

Produsele Societatea are în portofoliu o gamă diversificată de produse. Acest portofoliu se actualizează permanent în raport de ponderea vânzărilor

anumitor mărfuri şi de cererea manifestată de clienţi pentru anumite categorii de mărfuri. Societatea are o marjă de negociere bună cu furnizorii în ceea ce priveşte returul anumitor mărfuri care nu pot fi vândute ca urmare a calităţii necorespunzătoare.

Societatea este distribuitor unic pentru anumite categorii de mărfuri. Se aprovizionează direct de la producători şi este la rândul său furnizor direct pentru o parte din societăţile care prestează servicii în domeniul electric din Târgovişte. Aceasta îşi evidenţiază mărfurile la preţ de vânzare cu amănuntul şi practică un adaos comercial mediu de 25%. Principalele game de produse sunt prezentate în tabelul de mai jos:

Situaţia principalelor game de produse

Producător Gama de produsePondere vânzări

Control Trading Bloc contor, lampă, disjunctor, releu protecţie, siguranţe, butoane, contactor, întrerupător etc.

25

Romcab Cabluri, conductori, cofrete şi canal cablu, cordon prelungitor etc. 22Produse de largă utilizare: aparate modulare de protecţie, de

5

Page 6: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Schneider Electric

comandă, programare şi măsură; cofrete şi tablouri, canalizări electrice prefabricate; aparate de putere; elemente de automatizare etc.

17

Elba

Corpuri de iluminat exterior pentru străzi, alei, pieţe parcări, zone verzi, spaţii comerciale etc; corpuri de iluminat fluorescente; corpuri de iluminat interior: plafoniere, aplice, spoturi, candelabre; faruri şi lămpi pentru toate autovehiculele fabricate în România; scule şi matriţe fabricate la cererea clienţilor etc.

11

Viko Întrerupătoare, comutatoare, prize, buton sonerie, rame, cleme, racorduri, canal cablu, panou siguranţe, ştecher etc

8

Bosch Maşini de înşurubat şi găurit cu percuţie cu acumulator Bosch; acumulatori; ciocane; maşini de frezat; sistem de microfiltre; şlefuitoare; polizoare unghiulare; aspiratoare; capsatoare electrice; ferăstraie cu acumulator etc.

4

Ergom Foarfece, cleşti, şurubelniţe etc. 3Kopos-Kolin

CehiaCleme PVC, cleme tip Omega, doze zidărie, borne, capac doză etc. 3

Philips Becuri (de puteri diferite şi utilităţi diferite) normale şi economice

2

Alţi producători Diverse 5

Produsele cuprinse în aceste game sunt de o calitate superioară şi de o reală utilitate clienţilor societăţii.

Piaţa şi clienţiiSectorul de activitate s-a confruntat în această perioadă cu mari transformări structurale care au condus la schimbarea raportului de forţe de

pe piaţă şi la intensificarea rivalităţii între firme. Caracteristica principală a sectorului este o piaţă de tip monopolistic unde concurenţa se manifestă atât prin calitate cât mai ales prin preţ. Toate firmele din sector şi-au consolidat activităţile de comercializare pentru obţinerea unor economii de scară implicându-se în înfiinţarea mai multor puncte de lucru în diferite zone geografice şi dezvoltarea unei reţele de distribuţie directă.

6

Page 7: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Tendinţa sectorului înregistrează o creştere lentă. Elasticitatea cererii în sector sensibilizează clienţii spre firmele, care pe termen lung, asigură nu numai un preţ competitiv dar şi o calitate superioară. Consumatorii finali ai sectorului sunt clienţii individuali, dar şi clienţi persoane juridice.

Segmentul de piaţă „ţintă” sunt clienţii persoane fizice cu venituri medii şi în special societăţile mijlocii şi mari care utilizează produsele electrice în activitatea de bază. Clienţii firmei sunt reprezentaţi în proporţie de 80% de clienţi persoane juridice şi respectiv 20% clienţi persoane fizice (consumatorii finali - magazin). La început, ponderea cea mai importantă din piaţa de desfacere a firmei revenea clienţilor persoane fizice care se aprovizionau direct de la punctul de lucru, în prezent piaţa de desfacere a firmei s-a extins la clienţii persoane juridice. De asemenea, societatea asigură unor furnizori din Târgovişte materia primă necesară realizării produselor finite.

În prezent societatea are în portofoliu şi produse care deservesc domeniului serviciilor, respectiv echipamente, truse şi scule necesare „electricianului”. Cu societăţile mari şi volum mare al tranzacţiilor, decontarea se face prin compensare, în special cu societăţile strategice sau de interes local (ex. clientul „Termoelectrica” şi cu furnizorul „Control Trading”).

Situaţia principalilor clienţi

Nrcrt

Denumire clienţi LocalitateaTermenedecontare

(zile)

Ponderevânzări

( % )

1 Termoelectrica Doiceşti 15 18,17 2 Procor Târgovişte 30 17,36 3 Glulam România Ulmi 25 6,91 4 Mineral Bucşani 25 5,03 5 Intel Cons Târgovişte 7 4,52 6 Termica Târgovişte 20 4,49 7 Paladiu Impex Târgovişte 15 4,46 8 Agroindustriala Târgovişte 30 3,61 9 Complis Târgovişte 15 3,1310 Monte Bianco Târgovişte 7 3,05

7

Page 8: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Clienţii nominalizaţi se aprovizionează frecvent cu produsele electrice comercializate de societate, contribuind la creşterea vânzările acesteia.

Structura clienţilor societăţii este formată din clienţi - persoane fizice (consumatori finali) şi clienţi - persoane juridice (societăţi comerciale). Prima categorie de clienţi se aprovizionează direct de la magazinul de desfacere deschis în punctul de lucru din strada I.C. Brătianu, bl. D6, parter, localitatea Târgovişte. Aceştia deţin o pondere nesemnificativă în total vânzări. A doua categorie este formată din clienţii persoane juridice, clienţi care se aprovizionează fie direct de la punctul, fie sunt deserviţi prin luare de comenzi. Ponderea acestora este majoritară în cifra de afaceri, în creştere după relansarea activităţii de distribuţie cu ajutorul mijloacelor de transport.

Piaţa de desfacere Analiza structurală a vânzărilor pe pieţele de desfacere, aşa cum se observă în tabelul de mai jos, evidenţiază schimbări majore în structura

vânzărilor pe diferite zone. Dacă la început ponderea cea mai mare o deţinea zona Târgovişte, după începerea activităţii de distribuţie s-au extins vânzările şi către celelalte oraşe şi comune limitrofe. Decizia strategică aleasă a permis şi permite societăţii consolidarea poziţiei pe piaţă şi creşterea marjei de profit, precum şi recuperarea investiţiilor efectuate de aceasta.

61%11%

7%

6%

2%

5% 8%

Târgovişte

Doiceşti

Moreni

Pucioasa

Pietroşiţa/Moroieni

Titu

Alte zone

Piaţa de desfacere in judeţul Dâmboviţa

Ponderea cea mai mare o deţin vânzările în Târgovişte, înregistrând o creştere mai lentă în anul 2003 faţă de 2002 în comparaţie cu anul 2001. Creşteri spectaculoase înregistrează vânzările în zona Doiceşti, Moreni, Titu şi Pucioasa.

8

Page 9: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Creşterea vânzărilor în „alte zone” indică pătrunderea firmei în comunele şi satele judeţului care la început se aprovizionau direct de la punctul de lucru. Căutarea de noi zone, respectiv noi clienţi a fost rezultatul analizei vânzărilor pe zonele tradiţionale a căror cerere devenea constantă.

Avantajele extinderii vânzărilor pe mai multe zone geografice permit societăţii să crească cantitatea vândută prin aplicarea unor marje rezonabile care să conducă la cumpărări mai mari şi la încercarea şi altor game.

Obiective strategiceSocietatea urmăreşte să realizeze un canal propriu de distribuţie în judeţ prin deservirea directă a actualilor şi potenţialilor clienţi

(distribuitor exclusiv pentru anumite produse prin încheiere de contracte ferme cu partenerii de afaceri). Bucurându-se de încrederea partenerilor comerciali (furnizorii de mărfuri) societatea îşi canalizează eforturile în vederea atingerii competitivităţii, urmărind creşterea cifrei de afaceri şi pătrunderea pe noi pieţe. Această strategie permite furnizarea mărfurilor la un preţ competitiv şi eliminarea intermediarilor care intervin pe canalul de distribuţie: producători – distribuitori – societatea „Biotel” – alte societăţi comerciale – consumatorii finali. Societatea mai are în vedere extinderea domeniului de activitate, creşterea numărului de clienţi, reducerea duratei de răspuns la solicitările clienţilor, acoperirea uniformă a pieţei locale, dezvoltarea şi îmbunătăţirea continuă a proceselor şi serviciilor în scopul obţinerii susţinute a satisfacţiei clienţilor.

CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDEREla data de 31 decembrie 2004

-RON-

Denumirea indicatorilorNr.rd.

Exerciţiul financiar31.12.2003 31.12.2004

A B 1 21. Cifra de afaceri netă (rd. 02 la 04) 01 190.841,80 864.951,20

Producţia vândută 02 0,00 30.616,90Venituri din vânzarea mărfurilor 03 190.841,80 834.334,30Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete 04 0,00 0,00

2. Variaţia stocurilor Sold C 05 0,00 0,00

9

Page 10: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Sold D 06 0,00 0,003. Producţia imobilizată 07 0,00 0,004. Alte venituri din exploatare 08 0,00 1.940,70

VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL(rd. 01+05-06+07+08) 09 190.841,80 866.891,90

5.a)Cheltuieli cu materiile prime şi materialeleconsumabile 10 8.991,60 19.688,10Alte cheltuieli materiale 11 182,50 5.284,50b)Alte cheltuieli din afară (cu energie şi apă) 12 164,40 325,10c)Cheltuieli privind mărfurile 13 139.367,80 639.915,80

6. Cheltuieli cu personalul (rd. 15+16), din care: 14 18,80 5.078,90a)Salarii 15 14,00 3.710,00b)Cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială 16 4,80 1.368,90

7. a)Amortizări şi provizioane pentru depreciereaimobilizărilor corporale şi necorporale (rd.18-19) 17 855,10 3.910,80a.1)Cheltuieli 18 855,10 3.910,80a.2)Venituri 19 0,00 0,00b)Ajustarea valorii activelor circulante(rd.21-22) 20 0,00 0,00b.1)Cheltuieli 21 0,00 0,00b.2)Venituri 22 0,00 0,00

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd.24 la 26) 23 9.561,80 43.226,708.1 Cheltuieli privind prestaţiile externe 24 8.653,60 34.292,408.2 Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate 25 79,40 1.097,008.3 Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate 26 828,80 7.837,30Ajustări privind provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli (rd. 28-29) 27 0,00 0,00-Cheltuieli 28 0,00 0,00-Venituri 29 0,00 0,00

CHELTUIELI DE EXPLOATARE – TOTAL 30 159.142,00 717.429,90

10

Page 11: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

(rd. 10 la 14+17+20+23+27)REZULTATUL DIN EXPLOATARE :-Profit (rd. 09-30) 31 31.699,80 149.462,00-Pierdere (rd. 30-09) 32 0,00 0,00

Denumirea indicatorilorNr.rd.

Exerciţiul financiar31.12.2003 31.12.2004

A B 1 29. Venituri din interese de participare 33 0,00 0,00

-din care, în cadrul grupului 34 0,00 0,0010. Venituri din alte investiţii financiare şi creanţe care

fac parte din activele imobilizate 35 0,00 0,00-din care, în cadrul grupului 36 0,00 0,00

11. Venituri din dobânzi 37 35,20 184,10-din care, în cadrul grupului 38 0,00 0,00Alte venituri financiare 39 0,00 74,5

VENITURI FINANCIARE – TOTAL(rd.33+35+37+39) 40 35,20 258,6012. Ajustarea valorii imobilizărilor financiare

şi a investiţiilor financiare deţinute ca active circulante(rd. 42-43) 41 0,00 0,00-Cheltuieli 42 0,00 0,00-Venituri 43 0,00 0,00

13. Cheltuieli privind dobânzile 44 0,00 1.328,60-din care, în cadrul grupului 45 0,00 0,00Alte cheltuieli financiare 46 0,00 96,90

CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL(rd.41+44+46) 47 0,00 1.425,50REZULTATUL FINANCIAR:-Profit (rd.40-47) 48 35,20 0,00-Pierdere (rd.47-40) 49 0,00 1.166,9014. REZULTATUL CURENT: 50 31.735,00 148.295,10

11

Page 12: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

-Profit (rd.09+40-30-47)-Pierdere (rd.30+47-09-40) 51 0,00 0,00

15. Venituri extraordinare 52 0,00 0,0016. Cheltuieli extraordinare 53 0,00 0,0017. REZULTATUL EXTRAORDINAR

-Profit (rd.52-53) 54 0,00 0,00-Pierdere (rd.53-52) 55 0,00 0,00

VENITURI TOTALE (rd.09+40+52) 56 190.877,00 867.150,50CHELTUIELI TOTALE (rd. 30+47+53) 57 159.142,00 718.855,4018. REZULTATUL BRUT:

-Profit (rd.56-57) 58 31.735,00 148.295,10-Pierdere (rd.57-56) 59 0,00 0,00

19. IMPOZITUL PE PROFIT 60 0,00 0,0020. IMPOZITUL PE VENIT 61 2.863,20 13.007,3021. REZULTATUL NET AL EXERCIŢIULUI

FINANCIAR:-Profit (rd.58-60-61) 62 28.871,80 135.287,80-Pierdere (rd.59+60+61) ; (rd. 60+61-58) 63 0,00 0,00

ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT,Numele şi prenumele, Numele şi prenumele,

Semnătura, Semnătura,Ştampila unităţii

12

Page 13: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDEREla data de 31 decembrie 2005

-RON-

Denumirea indicatorilorNr.rd.

Exerciţiul financiar31.12.2004 31.12.2005

A B 1 21. Cifra de afaceri netă (rd. 02 la 04) 01 864.951,20 1.064.571,25

Producţia vândută 02 30.616,90 130.315,17Venituri din vânzarea mărfurilor 03 834.334,30 934.256,08Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete 04 0,00 0,00

2. Variaţia stocurilorSold C 05 0,00 0,00Sold D 06 0,00 0,00

3. Producţia imobilizată 07 0,00 0,004. Alte venituri din exploatare 08 1.940,70 541,56VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL(rd. 01+05-06+07+08) 09 866.891,90 1.065.112,81

5.a)Cheltuieli cu materiile prime şi materialeleconsumabile 10 19.688,10 13.321,23Alte cheltuieli materiale 11 5.284,50 2.148,51

13

Page 14: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

b)Alte cheltuieli din afară (cu energie şi apă) 12 325,10 764,71c)Cheltuieli privind mărfurile 13

639.915,80 787.952,816. Cheltuieli cu personalul (rd. 15+16), din care: 14 5.078,90 3.020,16

a)Salarii 15 3.710,00 2.288,00b)Cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială 16 1.368,90 732,16

7. a)Amortizări şi provizioane pentru depreciereaimobilizărilor corporale şi necorporale (rd.18-19) 17 3.910,80 5.230,13a.1)Cheltuieli 18 3.910,80 5.230,13a.2)Venituri 19 0,00 0,00b)Ajustarea valorii activelor circulante(rd.21-22) 20 0,00 0,00b.1)Cheltuieli 21 0,00 0,00b.2)Venituri 22 0,00 0,00

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd.24 la 26) 23 43.226,70 60.799,578.1 Cheltuieli privind prestaţiile externe 24 34.292,40 54.405,058.2 Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate 25 1.097,00 192,078.3 Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate

267.837,30 6.202,45

Ajustări privind provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli (rd. 28-29) 27 0,00 0,00-Cheltuieli 28 0,00 0,00-Venituri 29 0,00 0,00

CHELTUIELI DE EXPLOATARE – TOTAL(rd. 10 la 14+17+20+23+27) 30 717.429,90 873.237,12REZULTATUL DIN EXPLOATARE :-Profit (rd. 09-30) 31 149.462,00 191.875,69-Pierdere (rd. 30-09) 32 0,00 0,00

14

Page 15: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Denumirea indicatorilor

Nr.rd.

Exerciţiul financiar31.12.2004 31.12.2005

A B 1 29. Venituri din interese de participare 33 0,00 0,00

-din care, în cadrul grupului 34 0,00 0,0010. Venituri din alte investiţii financiare şi creanţe care

fac parte din activele imobilizate 35 0,00 0,00-din care, în cadrul grupului 36 0,00 0,00

11. Venituri din dobânzi 37 184,10 158,43-din care, în cadrul grupului 38 0,00 0,00Alte venituri financiare 39 74,5 2.209,61

VENITURI FINANCIARE – TOTAL(rd.33+35+37+39) 40 258,60 2.368,0412. Ajustarea valorii imobilizărilor financiare

şi a investiţiilor financiare deţinute ca active circulante(rd. 42-43) 41 0,00 0,00-Cheltuieli 42 0,00 0,00-Venituri 43 0,00 0,00

13. Cheltuieli privind dobânzile 44 1.328,60 1.475,29-din care, în cadrul grupului 45 0,00 0,00Alte cheltuieli financiare 46 96,90 2,01

CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL(rd.41+44+46) 47 1.425,50 1.477,30REZULTATUL FINANCIAR:-Profit (rd.40-47) 48 0,00 890,74-Pierdere (rd.47-40) 49 1.166,90 0,0014. REZULTATUL CURENT: 50 148.295,10 192.766,43

15

Page 16: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

-Profit (rd.09+40-30-47)-Pierdere (rd.30+47-09-40) 51 0,00 0,00

15. Venituri extraordinare 52 0,00 0,0016. Cheltuieli extraordinare 53 0,00 0,0017. REZULTATUL EXTRAORDINAR

-Profit (rd.52-53) 54 0,00 0,00-Pierdere (rd.53-52) 55 0,00 0,00

VENITURI TOTALE (rd.09+40+52) 56 867.150,50 1.067.480,85CHELTUIELI TOTALE (rd. 30+47+53) 57 718.855,40 874.714,4218. REZULTATUL BRUT:

-Profit (rd.56-57) 58 148.295,10 192.766,43-Pierdere (rd.57-56) 59 0,00 0,00

19. IMPOZITUL PE PROFIT 60 0,00 0,0020. IMPOZITUL PE VENIT 61 13.007,30 29.218,2021. REZULTATUL NET AL EXERCIŢIULUI

FINANCIAR:-Profit (rd.58-60-61) 62 135.287,80 163.548,22-Pierdere (rd.59+60+61) ; (rd. 60+61-58) 63 0,00 0,00

ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT,Numele şi prenumele, Numele şi prenumele, Semnătura, Semnătura,Ştampila unităţii

Soldurile intermediare de gestiune la S.C. BIOTEL S.R.L.

16

Page 17: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

-RON-

Nr. crt. Indicatori

Perioada de analiză2003 2004 2005

1. Cifra de afaceri netă 190.841,80 864.951,20 1.064.571,252. Producţia exerciţiului - 30.616,90 130.315,173. Valoarea adăugată 33.481,90 165.445,30 205.978,944. Marja comercială 51.474 194.418,50 146.303,27

5.Rezultatul brut al exploatării 33.381,70 159.269,40 202.766,71

6. Rezultatul exploatării 31.699,80 149.462,00 191.875,697. Rezultatul curent 31.735,00 148.295,10 192.766,43

8.Rezultatul net al exerciţiului financiar 28.871,80 135.287,80 163.548,23

Evoluţia soldurilor intermediare de gestiuneSoldurile intermediare de gestiune pot fi considerate o modalitate utilă procesului decizional de analiză structurală

a veniturilor şi a cheltuielilor, având în vedere gruparea după natură. De aceea, pentru analiza tendinţelor activităţii desfăşurate de societate în cadrul perioadei analizate se justifică folosirea mărimilor relative (indicii de creştere cu bază fixă şi cu bază în lanţ) care arată proporţia de creştere a indicatorilor faţă de o anumită bază de comparaţie.

Modificările înregistrate de soldurile intermediare de gestiune în intervalul de timp 2003 – 2005 de către S.C. BIOTEL S.R.L. sunt prezentate în cadrul tabelului următor:

- RON -

Nr. crt.

Indicatori

Indici de creştere- bază fixă –

(%)

Indici de creştere- bază în lanţ –

(%)2004/2003 2005/2003 2004/2003 2005/2004

17

Page 18: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

1. Cifra de afaceri 453,23 557,83 453,23 123,082. Marja comercială 377,70 284,23 377,70 75,25

3.Producţia exerciţiului - - - 425,63

4. Valoarea adăugată 494,13 615,19 494,13 124,50

5.Rezultatul brut al exploatării 477,09 607,42 477,09 127,31

6.Rezultatul exploatării 471,49 605,29 471,49 128,38

7. Rezultatul curent 467,29 607,43 467,29 129,99

8.Rezultatul net al exerciţiului financiar 468,58 566,46 468,58 120,89

Pe orizontul analizat, se observă că atât indicatorii de rezultate (activitate) analizaţi în detaliu în cadrul Capitolului III al lucrării, cât şi de rentabilitate au o evoluţie pozitivă (excepţia fiind marja comercială a cărei valoare, în anul 2005, prezintă o tendinţă evidentă de diminuare cu 24,75% comparativ cu anul precedent).

Creşterea fluxului monetar al exploatării s-a datorat, pe de o parte, evoluţiei valorii adăugate, iar pe de alta parte, reducerii în anul 2005 a impozitelor şi taxelor.

Celelalte solduri, cu semnificaţie în termeni de rentabilitate, începând cu rezultatul exploatării şi până la rezultatul net al exerciţiului financiar, au evoluat vizibil de la un an la altul datorită diminuării altor cheltuieli din exploatare (în special cheltuielile cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate). Creşterea rezultatului exploatării exercită la rândul său o influenţă benefică asupra performanţelor societăţii.

Rezultatul financiar şi-a adus, de asemenea, un aport important la evoluţia rezultatului net al exerciţiului financiar, în timp ce evenimentele extraordinare nu şi-au făcut simţită prezenţa.

18

Page 19: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

În scopul identificării factorilor care au condus la aceste rezultate se va aprofunda investigarea prin analiza fiecărui sold intermediar de gestiune cu semnificaţie în termeni de rentabilitate, respectiv: rezultatul exploatării, rezultatul curent, rezultatul net al exerciţiului financiar.

TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

VenituriAnii

CheltuieliAnii

SIDGAnii

2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005-Vânzări de mărfuri 190.841,80 834.334,30 934.256,08

-Cheltuieli privind mărfurile 139.367,80 639.915,80 787.952,81

Marja comercială 51.474,00 194.418,50 146.303,27

-Producţia vândută-Producţia stocată-Producţia imobilizată

-

-

-

30.616,90

-

-

130.315,17

-

-

Producţia exerciţiului

- 30.616,90 130.315,17

-Marja comercială-Producţiaexerciţiului

51.474,00

-

194.418,50

30.616,90

146.303,27

130.315,17

-Materii prime şi materialeconsumabile-Alte cheltuieli materiale-Alte cheltuieli din afară

8.991,60

182,50

164,40

19.688,10

5.284,50

325,10

13.321,23

2.148,51

764,71

Valoareaadăugată

33.481,90 165.445,30 205.978,94

19

Page 20: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

-Lucrări şi servicii efectuate de terţi 8.653,60 34.292,40 54.405,05

-Valoarea adăugată-Subvenţii pentru exploatare aferente cifrei de afaceri nete

33.481,90

-

165.445,30

-

205.978,94

-

-Impozite, taxe şi vărsăminte asimilate-Cheltuieli cu personalul

79,40

18,80

1.097,00

5.078,90

192,07

3.020,16Rezultatul

brut al exploatării

33.383,70 159.269,40 202.766,71

-Rezultatul brut al exploatării-Venituri din provizioane-Alte venituri din exploatare

33.383,70

-

-

159.269,40

-

1.940,70

202.766,71

-

541,56

-Amortizări-Provizioane-Alte cheltuieli din exploatare

855,10-

828,80

3.910,80-

7.837,30

5.230,13-

6.202,45 Rezultatul exploatării

31.699,80 149.462,00 191.875,69

-Rezultatul exploatării-Venituri financiare

31.699,80

35,20

149.462,00

258,60

191.875,69

2.368,04

-Cheltuielui financiare

- 1.425,50 1.477,30Rezultatul

curent31.735,00 148.295,10 192.766,43

VenituriAnii

CheltuieliAnii

SIDGAnii

2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005-Rezultatul curent-Venituri extraord.

31.735,00

-

148.295,10

-

192.766,43

-

-Cheltuieli extraordinare - - -

Rezultatulînaintea

impozitării31.735,00 148.295,10 192.766,43

-Rezultatulînaintea impozitării 31.735,00 148.295,10 192.766,43

-Impozit pe venit-Alte cheltuieli cu impozite care nu apar în elementele de mai sus

2.863,20

-

13.007,30

-

29.218,20

-

Rezultatul net al

exerciţiului financiar

28.871,80 135.287,80 163.548,23

20

Page 21: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Analiza capacităţii de autofinanţare

Capacitatea de autofinanţare reprezintă un indicator esenţial utilizat în evaluarea performanţelor întreprinderii de a obţine resursele necesare acoperirii diferitelor nevoi.

CAF este un surplus monetar net global potenţial: monetar pentru că ia în considerare numai veniturile şi cheltuielile monetare; net pentru că se determină după deducerea impozitului pe profit; global pentru că se calculează la nivelul întregii activităţi a întreprinderii (exploatare, financiară, extraordinară)

spre deosebire de RBE care se stabileşte ca sold monetar al exploatării; potenţial pentru că se calculează pornind de la venituri realizabile (de încasat)\ cheltuieli plătibile (de plătit) şi

nu de la venituri încasate\ cheltuieli plătite. CAF se poate calcula prin metoda diferenţelor sau prin metoda aditivă. Potrivit primei metode, capacitatea de autofinanţare reprezintă diferenţa dintre totalul veniturilor monetare şi

cel al cheltuielilor monetare.

CAF = Venituri monetare – Cheltuieli monetare

Acelaşi rezultat se obţine dacă se adaugă la rezultatul brut din exploatare suma altor venituri monetare (alte venituri din exploatare, alte venituri financiare şi alte venituri extraordinare) şi se scade suma altor cheltuieli monetare (alte cheltuieli de exploatare, alte cheltuieli financiare, alte cheltuieli extraordinare, impozitul pe profit). Metodologia de determinare a CAF în acest caz se prezintă astfel:

Rezultatul brut al exploatării (excedent brut sau deficit brut)+ Alte venituri din exploatare- Alte cheltuieli aferente exploatării+ Venituri financiare (cu excepţia veniturilor din provizioane)- Cheltuieli financiare (cu excepţia cheltuielilor financiare privind amortizările şi provizioanele)

21

Page 22: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

+ Venituri extraordinare (cu excepţia veniturilor din vânzarea de active, subvenţiilor pentru investiţii virate în rezultatul exerciţiului, venituri extraordinare din provizioane)

- Cheltuieli extraordinare (cu excepţia valorii nete contabile a activelor cedate, cheltuielilor extraordinare privind amortizările şi provizioanele)

- Impozitul pe profit

= Capacitatea de autofinanţare a exerciţiului Pentru determinarea CAF prin metoda aditivă, se adaugă la rezultatul exerciţiului cheltuielile neimplicate prin

metoda diferenţelor (cheltuieli cu amortizarea şi provizioanele) şi se scad veniturile neluate în calcul prin această metodă (veniturile din provizioane: pentru exploatare, financiare şi extraordinare, veniturile din vânzarea activelor şi subvenţiilor pentru investiţii virate în rezultatul exerciţiului).Calculul analitic se prezintă astfel:

Rezultatul exerciţiului+ Amortizări şi provizioane din exploatare, financiare şi extraordinare- Venituri din provizioane din exploatare, financiare şi extraordinare+ Valoarea netă contabilă a activelor cedate- Venituri din vânzarea de active- Subvenţii pentru investiţii virate în rezultatul exerciţiului= Capacitatea de autofinanţare a exerciţiului

Indiferent de modalitatea de calcul, capacitatea de autofinanţare este un indicator ce permite aprecierea rezultatelor întreprinderii şi a capacităţii acesteia de a degaja resurse interne de finanţare din propria sa activitate. În măsura în care CAF corespunde unui surplus monetar, ea permite aprecierea aptitudinii întreprinderii de a degaja noi resurse care ar contribui la finanţarea nevoilor sale viitoare. De altfel, această aptitudine justifică înscrierea CAF printre resursele tabloului de finanţare.

Calculul indicatorului şi dinamica acestuia în raport de mărimea elementelor de determinare pe orizontul de analiză la societatea „Biotel” este prezentată în tabelul următor:

Evoluţia capacităţii de autofinanţare

22

Page 23: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Nr. crt.

IndicatoriPerioada de analiză

2003 2004 20051. Rezultatul net al exerciţiului

(RON) 28.871,80 135.287,80 163.548,232. Cheltuieli cu amortizări şi

provizioane (RON) 855,10 3.910,80 5.230,133. Venituri din provizioane (RON) - - -4. Valoarea netă contabilă a activelor

cedate (RON) - - -5. Venituri din vânzarea de active

(RON) - - -6. Subvenţii pentru investiţii (RON) - - -7. CAF (RON) 29.726,90 139.198,60 168.778,368. Indicele de creştere a rezultatului

exerciţiului (%) - 468,58 120,899. Indicele de creştere a cheltuielilor

cu amortizarea (%) - 457,35 133,7410. Indicele de creştere a CAF (%) - 468,26 121,25

23

Page 24: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Indicatorul înregistrează un trend crescător pe întreg orizontul analizat, fapt ce reprezintă creşterea capacităţii întreprinderii de a degaja noi resurse din activitatea desfăşurată şi care vor contribui la finanţarea nevoilor sale viitoare.

Capacitatea de autofinanţare înregistrează în 2005 o valoare de 168.778,36 RON, în mărimi absolute, ceea ce semnifică o creştere de 121,25% faţă de perioada precedentă, cu efecte pozitive în finanţarea viitoare atât a nevoilor gestiunii curente, cât şi a nevoilor de investiţii. Modificarea pozitivă a capacităţii de autofinanţare este rezultatul politicii de amortizare, politicii fiscale şi al acţiunilor întreprinderii pe linia creşterii rentabilităţii, concretizate în: creşterea vânzărilor, pe seama cantităţii vândute şi a preţului de vânzare, dar mai ales modificărilor structurale şi diversificării portofoliului de produse.

Prin valoarea sa CAF permite: finanţarea unor nevoi ale gestiunii curente, creşterea fondului de rulment, finanţarea totală sau parţială a noilor investiţii, rambursarea împrumuturilor, remunerarea capitalurilor investite. Aşadar, mărimea şi

24

Page 25: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

structura capacităţii de autofinanţare contribuie la menţinerea valorii întreprinderii (prin componenta sa amortizări şi provizioane) şi constituie, în acelaşi timp, un factor de creştere ( prin componenta sa rezultatul net).

Mărimea CAF condiţionează posibilitatea societăţii de a-şi rambursa datoriile. Indicatorul care exprimă capacitatea de rambursare de către întreprindere a datoriilor este dat de raportul între datoriile pe termen mediu şi lung şi mărimea autofinanţării.

Rata de rambursare a datoriilor financiare, indică numărul de ani necesari pentru a asigura rambursarea datoriilor financiare (DF) pe baza CAF anuale degajate de întreprindere.

Evoluţia ratei de rambursare a datoriilor financiare pe perioada analizată, este evidenţiată în tabelul următor:

Nr. crt. Indicatori

Perioada de analiză2003 2004 2005

1. Datorii financiare (RON) - 12.133,30 -2. CAF (RON) 29.726,90 159.269,40 168.778,363. RDF (ani) - 0,09 -

Valoarea ratei de rambursare a datoriilor financiare înregistrată în 2004, respectiv 0,09 ani, asigură societăţii posibilitatea de a rambursa datoriile faţă de creditorii financiari în mai puţin de 1 an. Recurgerea la acest indicator se justifică prin faptul că autofinanţarea măsoară capacitatea întreprinderii de a crea un surplus monetar, singura sursă de fonduri pentru rambursarea datoriilor. Având în vedere faptul că raportul de mai înainte prezintă o valoare mică, societatea nu este prea îndatorată, în raport cu capacitatea sa de autofinanţare. De aceea, se poate afirma capacitatea de rambursare ridicată a firmei, fiind în măsură să solicite noi împrumuturi fără să-şi pericliteze solvabilitatea la termen.

Aceste observaţii arată că autofinanţarea constituie fundamentul capacităţii de rambursare. Nivelul său actual şi evoluţia autofinanţării sunt elemente esenţiale pe care furnizorii de capital din exterior caută să le ia în considerare înainte de

25

Page 26: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

a accepta să se implice în întreprindere. Un nivel satisfăcător al autofinanţării apare ca o condiţie fundamentală pentru obţinerea altor surse de finanţare. Nici creşterea de capital şi nici împrumuturile nu se pot realiza dacă întreprinderea nu manifestă o capacitate de autofinanţare suficientă. Finanţarea externă apare astfel, ca o completare şi nu ca o substituire a resurselor procurate prin autofinanţare.

Analiza autofinanţăriiCapacitatea de autofinanţare reflectă surplusul financiar degajat în cursul exerciţiului de activităţile sale

industriale, comerciale, financiare şi extraordinare. Din acest surplus numai o parte va fi afectată finanţării dezvoltării întreprinderii. Cealaltă parte va fi destinată remunerării aportului acţionarilor sub forma dividendelor şi a salariilor sub forma participării la profit. Altfel spus, capacitatea de autofinanţare nu reprezintă decât o autofinanţare potenţială. Bogăţia creată în mod real se apreciază după deducerea remunerării acţionarilor, managerilor şi salariaţilor.

Autofinanţarea exerciţiului = CAF – Dividende distribuite –– Cota managerului – Participarea salariaţilor la profit

Autofinanţarea contribuie la consolidarea structurii financiare a întreprinderii şi creşterea libertăţii de acţiune a acesteia. Autofinanţarea este indispensabilă pentru finanţarea: investiţiilor de menţinere, investiţiilor de înlocuire şi investiţiilor de creştere. Deci, în analiza autofinanţării distingem trei trepte: minimă, de menţinere şi de dezvoltare.

Autofinanţarea minimă cuprinde suma amortizării şi are rolul de a permite menţinerea capacităţii întreprinderii. Datorită inflaţiei şi evoluţiei tehnologice, această valoare nu este suficientă pentru reînnoirea imobilizărilor necesare păstrării capacităţilor de producţie existente.

Autofinanţarea de menţinere include, pe lângă amortizare, şi compensaţiile creşterii de preţuri ale imobilizărilor. Ea permite înlocuirea capacităţilor de producţie existente cu altele noi.

Autofinanţarea de dezvoltare cuprinde, pe lângă cea de menţinere, o parte din rezultatul exerciţiului, astfel încât să permită modernizarea şi creşterea capacităţilor de producţie.

Autofinanţarea constituie în general pivotul finanţării întreprinderilor şi pentru unele dintre ele, sursa exclusivă a finanţării în fazele decisive ale dezvoltării.

26

Page 27: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Caracterul fundamental al acestei resurse ţine de faptul că aceasta constituie elementul în baza căruia finanţarea externă va putea fi atrasă şi solicitată de către întreprindere. Acest statut al autofinanţării ţine de două raţiuni fundamentale:

mărimea sa (în valoare absolută şi relativă) furnizează indicaţii cu privire la performanţele întreprinderii. O autofinanţare ridicată asigură pe investitorii financiari asupra posibilităţilor de remunerare şi de punere în valoare, de către întreprindere, a fondurilor pe care ei le vor investi;

autofinanţarea creează capacitatea de rambursare a datoriilor întreprinderii şi dă o măsură riscului pe care furnizorii de fonduri şi-l asumă.

Sporirea CAF şi respectiv a autofinanţării printr-o politică de sporire a preţurilor poate avea consecinţe nefavorabile asupra rezultatelor comerciale.

În analiza economică, pe lângă evoluţia autofinanţării în mărime absolută, se urmăresc şi ratele autofinanţării, şi anume:

rata autofinanţării imobilizărilor corporale (R1):

rata autofinanţării imobilizărilor corporale şi necorporale (R2):

Calculul indicatorului, dinamica şi ratele de structură în raport de mărimea elementelor de determinare pe orizontul de analiză la societatea „Biotel” este prezentată în tabelul următor:

Evoluţia autofinanţării

Nr. Indicatori Perioada de analiză

27

Page 28: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

crt. 2003 2004 20051. CAF (RON) 29.726,90 139.198,60 168.778,362. Dividende (RON) 17.111,00 65.000,00 78.503,003. Autofinanţarea (RON) 12.619,90 74.198,60 90.275,36

4.Indice de creştere a CAF (%) - 468,26 121,25

5.Indice de creştere a dividendelor (%) - 379,87 120,77

6.Indice de creştere a autofinanţării (%) - 587,94 121,67

7.Imobilizări corporale (RON) 4.418,80 15.058,20 41.277,52

8.Imobilizări necorporale (RON) - 14,30 1.358,34

9.Rata autofinanţării Ic (%) 2,86 4,93 2,19

10.Rata autofinanţării Ic+In (%) 2,86 4,92 2,12

28

Page 29: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

Evoluţia evidentă a autofinanţării este un semn al îmbunătăţirii activităţii firmei, ceea ce asigură acesteia libertatea totală în alegerea investiţiilor şi contribuie la consolidarea structurii financiare a acesteia.

Creşterea indicatorului în 2004 cu 587,94% faţă de anul precedent şi în 2005 cu 121, 67% comparativ cu 2004, evidenţiază sporirea lichidităţilor firmei de un an la altul, cu efecte pozitive asupra creşterii puterii de negociere cu furnizorii în momentul deciziilor de investire şi de cumpărare.

Valorile înregistrate de ratele de finanţare a imobilizărilor corporale şi necorporale susţin încă o dată faptul că societatea are posibilitatea de a-şi recupera investiţiile efectuate prin preţurile de vânzare şi că este capabilă să degaje un flux real care să-i permită realizare unor noi investiţii în viitorul apropiat. Autofinanţarea este cea care exprimă, de fapt, aptitudinea societăţii de a asigura reproducţia simplă, şi în măsura în care este posibil, reproducţia lărgită, creşterea capitalului, deoarece aceasta corespunde resurselor care permit mai întâi compensarea uzurii fizice şi morale a activelor pe termen lung (amortizări). Apoi, autofinanţarea asigură compensarea riscurilor, referitoare fie la anumite elemente de activ (provizioane pentru deprecierea creanţelor, a stocurilor etc.), fie la ansamblul patrimoniului (provizioane pentru pierderi şi cheltuieli).

Autofinanţarea fiind obţinută prin activitatea întreprinderii, apare ca singura garanţie pentru autonomie şi stabilitate financiară. Bineînţeles, există şi alte surse stabile, în afara autofinanţării, ca de exemplu creşterea de capital sau

29

Page 30: BIOTEL PREZENTARE GENERALA

împrumuturile pe termen mediu şi lung. Dar insuficienţa autofinanţării face să se reducă posibilităţile de finanţare externă. Autofinanţarea va constitui deci, începutul inevitabil al oricărui plan de finanţare la termen. Furnizorii externi de fonduri nu vor accepta să aducă resurse decât dacă suma autofinanţării este liniştitoare.

Aporturile la capitalul propriu nu par să mărească dependenţa întreprinderii faţă de acţionari. Dar, pe de o parte, o întreprindere care prezintă rezultate şi o autofinanţare insuficiente riscă să descurajeze aportul la capital al unor noi acţionari şi chiar să descurajeze pe acţionarii deja existenţi. Pe de altă parte, în cazul insuficientei autofinanţări, recurgerea la creşterea de capital poate fi cauza pierderii totale sau parţiale a controlului asupra întreprinderii pentru asociaţii actuali, constrânşi să facă apel la resurse externe pentru reconstituirea capacităţii de finanţare a întreprinderii. Aşadar, autofinanţarea constituie fundamentul pe care se poate edifica o politică de finanţare viabilă.

30


Recommended