Home >Documents >Barbarasa Ion Finantele Intreprinderii

Barbarasa Ion Finantele Intreprinderii

Date post:20-Dec-2015
Category:
View:17 times
Download:1 times
Share this document with a friend
Description:
Fin Intreprinderii
Transcript:

REFERAT:

GESTIUNEA TREZORERIEI NTREPRINDERII

ndrumtor tiinific: Student:

Doctor universitar Barbras Ion Dumitru Buctaru Grupa FB 2321

-2015-

CUPRINS:

Pagina nr.

Cap I. Conceptul de trezorerie........................................................................3 1.1. Necesitatea i coninutul gestiunii trezoreriei ntreprinderii... 5 1.2. Excedentul i deficitul de trezorerie .............7 1.3. Fluxurile de trezorerie ale ntreprinderii...............8Cap II. Etapele funcionrii trezoreriei ntreprinderii. .. 11 2.1. Graficul zilnic al trezoreriei....11 2.2. Gestiunea soldului de trezorerie...15 2.3. Echilibrul financiar i capacitatea de plat a ntreprinderii..... 16Cap III. Decizii privind trezoreria.. ..18 3.1. Previzionarea ncasrilor i plilor................ 18 3.2. Elaborarea i controlul bugetului de trezorerie........21 3.3. Decizii de finanare i de plasament.....23

Cap I. Conceptul de trezorerie

Trezoreria constituie un element esenial al gestiunii pe termen scurt, deoarece prin ea se concretizeaz rezultatele modului de realizare a activitii si de respectare a cerinelor echilibrului financiar.Nu ntotdeuna o ntreprindere, care ncheie exerciiul cu profit, are i o trezorerie pozitiv (disponibiliti n banc i n cas). Aceast situaie se datoreaz decalajului dintre nregistrarea n contabilitate a veniturilor i cheltuielilor i scadena lor ca ncasri i pli.Preocuprile tot mai intense pentru gestiunea trezoreriei sunt motivate de unele fenomene de instabilitate economic att macro, ct i microeconomic: creterea inflaiei, a ratei dobnzii, precum i scderea ratelor de rentabilitate i a gradului de autofinanare.n cadrul teoriei echilibrului financiar trezoreria a fost definit ca surplusul de surse de finanare care se degaj din ntreaga activitate a ntreprinderii i este egal cu diferena dintre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment.O definire mai complet a trezoreriei poate fi fcut i n funcie de elementele constitutive ale acesteia, adic activele i pasivele de trezorerie. Elementul de baz n aceast nou definire l reprezint lichiditile (disponibilitile bneti), alturi de care apar i activele financiare de trezorerie, iar n pasiv, creditele bancare sub forma creditelor de trezorerie i a celor de scont.

TREZORERIA = ( Lichiditi + Active financiare de trezorerie ) Pasive de trezorerie

Conceptul de trezorerie este unul dintre cele mai greu de definit n domeniul financiar. El poate fi analizat din dou puncte de vedere i anume: organizatoric: trezoreria este un compartiment ce face parte din organigrama ntreprinderii, este ncadrat cu personal de specialitate care ndeplinete o multitudine de sarcini i atribuii, i funcioneaz dup proceduri bine stabilite; structural: n funcie de elementele patrimoniale componente ale acesteia.

Din acest punct de vedere, trezoreria poate fi definit astfel: n sens restrns, trezoreria net se poate determina ca i diferen ntre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment, lund forma excedentului sau deficitului de trezorerie. n sens larg, trezoreria este diferena dintre suma activelor i a pasivelor de trezorerie. Activele de trezorerie sunt formate din: disponibiliti bneti care cuprind disponibilitile existente att n banc ct i n cas; valori mobiliare de plasament formate din titluri monetare i financiare deinute pe termen scurt; efecte comerciale de ncasat cambii, bilete la ordin, cecuri, etc...Pasivele de trezorerie sunt formate din: soldul creditor al contului curent; credite de trezorerie;

Gestiunea trezoreriei ntreprinderii

Gestiunea trezoreriei reprezint o subdiviziune a managementului trezoreriei, referindu-se la punerea n aplicare a strategiei elaborat la nivelul ntreprinderii, gsirea unor soluii de echilibrare a fluxurilor de trezorerie, stabilirea excedentelor i a deficitelor de trezorerie, efectuarea plasamentelor respectiv acoperirea deficitelor nregistrate, utilizarea celor mai adecvate metode de acoperire a riscurilor care apar la nivelul trezoreriei.Gestiunea trezoreriei ntreprinderii cuprinde totalitatea mijloacelor utilizate de ntreprindere n scopul accelerrii ncasrilor i plii la timp a obligaiilor. De asemenea, gestiunea trezoreriei are i rolul de a previziona echilibrul financiar pe termen scurt pentru a evita n viitor lipsa de disponibiliti i pentru a fructifica eventualele disponibiliti temporare n plasamente pe termen scurt, iar n lipsa unor disponibiliti, s apeleze la credite pe termen scurt.Gestiunea trezoreriei poate fi considerat ca fiind inima funciei financiare a ntreprinderii. n marea majoritate a ntreprinderilor mari trezoreria se prezint ca i o entitate coerent i multiform ce reprezint modul de manifestare operaional al funciei financiare a ntreprinderii.

Obiectivul trezorerieiintreprinderii consta indeterminarea stocului monetarde care intreprinderea are nevoie pentru a face fata diverselor sale plati pe durata unei perioade si de a cerceta maniera in care acest stoc poate fi constituit.Obiectivul urmrit n gestiunea trezoreriei este asigurarea unui sold zero de trezorerie; Pentru a realiza acest obiectiv ntreprinderea trebuie s urmreasc dou aspecte: efectuarea unor plasamente eficiente, sigure i cu un grad mare de lichiditate, pe seama excedentelor de trezorerie; acoperirea deficitelor de trezorerie pe seama unor mprumuturi, al cror cost s fie ct mai sczut.Lanivel microeconomic, trezoreria presupune un ansamblu de operatiuni financiare prin care se asigura capitalurile necesare desfasurarii activitatii de investitii, de exploatare, financiare si sociale a intreprinderii, gestionarea eficienta a acestor capitaluri si intreprinderea de actiuni pentru selectarea si negocierea creditelor de acoperire a deficitului de trezorerie, sau de plasament corespunzator excedentului de trezorerie. Mai exact, trezoreria rezulta din ansamblul fluxurilor antrenate prin operatiunile ciclurilor de exploatare si in afara exploatarii (operatiuni de investitii, operatiuni financiare pe piata capitalurilor si operatiuni extraordinare) .

1.1. Necesitatea i coninutul gestiunii trezoreriei ntreprinderii

Trezoreria constituie un element esenial al gestiunii pe termen scurt. Aceasta constituie un instrument de aciune pentru realizarea obiectivelor strategice. Trezoreria poate fi utilizat fie pentru achiziionarea echipamentelor indispensabile creterii interne, fie pentru procurarea titlurilor de participaie care vizeaz creterea extern. Trezoreria constituie deci, gajul flexibilitii ntreprinderii. Trezoreria poate fi definit din dou puncte de vedere: l) ca ansamblul disponibilitilor ce includ lichiditile din: casierie, conturi de la bnci, acreditive, conturi alimentate special pentru carnete cec cu limit de sum i titluri de plasament susceptibile de a se transforma n bani; 2) ca diferen ntre: - necesarul de active circulante (NFR) i fondul de rulment (FR) - ncasri i credite bancare pe termen scurt NFR = FR + CT => CT = NFR - FR ntr-o accepiune global, trezoreria se poate defini ca diferen ntre activele i datoriile a cror lichiditate i exigibilitate sunt imediate. Puterea de cumprare la nivel macroeconomic este rezultatul eforturilor individuale conservate de fiecare firm n produsele i serviciile sale. Puterea de cumprare reuit de o firm depinde de urmtorii factori: calitatea procesului de transformare - conservare (producie, consum), dar i de calitatea resurselor financiare atrase prin repartiia financiar; obiectivitatea activitii de evaluare a produselor i serviciilor (pre, respectiv tarif). n ambele cazuri pot aprea abateri cu efecte negative asupra puterii de cumprare a ntreprinderii i mai departe, asupra puterii de cumprare la nivel naional. Astfel, abaterea de la valoarea real conservat n produsele de producie i prin indisciplina muncii i reducerea calitii, face ca n bunurile rezultate la un pre constant, valoarea efectiv s se reduc. Aceast abatere poate fi cauzat i de inflaia ascuns n produsele i serviciile care intr n aceste procese. Plata lor trebuie nsoit de o analiz i recepie calificate, pentru a constata corelaia dintre preul pltit i potenialul sau valoarea real cuprins n serviciile i produsele cumprate pentru producie sau consum. Obiectivitatea activitii de evaluare este i ea afectat de influena unor procedee care sfideaz legile pieei, mai ales n prezent, cnd n ara noastr concurena este departe de a fi realizat la cote suficiente. Monopolul productorului dar i specula intermediarilor face ca preul s creasc, fr o coresponden n privina valorii reale din produs sau serviciu, reducnd puterea de cumprare la nivelul ntreprinderii. Rolul serviciului financiar, n faza de proiectare i de execuie, se concretizeaz n msurile de control i reglare privind corectitudinea intrrilor, transformrilor i conservrilor de potenial prin producie i consum, precum i n privina evalurii obiective a bunurilor livrate. Printre obiectivele sale, se pot meniona urmtoarele: evitarea pierderilor zilnice de valoare, fapt care necesit o bun cunoatere a condiiilor de creditate impuse de banc, a sistemelor de preuri i tarife i negociere; obinerea de credite n condiii de minimizare a costului capitalului de mprumut; asigurarea "soldului zero" al trezoreriei - cnd a fost realizat la timp fuziune a conturilor prin compensarea soldurilor creditoare cu cele debitoare i s-a reuit reducerea finanrilor n perioade de excedente de fonduri sau au fost utilizate cele mai ieftine credite, n perioada de deficit de trezorerie . utilizarea ntr-o manier profitabil a fondurilor, n sensul c trezorierul ar