Home >Documents >Banca Centrala Europeana Despre Inflatie Si Preturi

Banca Centrala Europeana Despre Inflatie Si Preturi

Date post:27-Dec-2015
Category:
View:11 times
Download:0 times
Share this document with a friend
Description:
Manual
Transcript:
  • Stabilitatea preurilor: de ce este important?Brour pentru profesori

  • Banca Central European, 2011

    AdresaKaiserstrasse 29, 60311Frankfurt pe MainGermania

    Adresa potalPostfach 16 03 19, 60066Frankfurt pe MainGermania

    Telefon+49 69 1344 0

    Websitehttp://www.ecb.europa.eu

    Fax+49 69 1344 6000

    AutorDieter Gerdesmeier

    Concepie graficMEDIA CONSULTA Advertising GmbHWassergasse 3, 10179, BerlinGermania

    Galerie fotoAndreas PangerlCorbisBanca Central EuropeanImage SourcePhotos.com

    Toate drepturile rezervate.

    Reproducerea informaiilor n scopuri necomerciale i

    educaionale este permis numai cu indicarea sursei.

    ISBN (online) 978-92-899-0750-7

  • Stabilitatea preurilor: de ce este important?Brour pentru profesori

  • Cuprins

    Rezumat 7

    Capitolul 1 Introducere 11

    Capitolul 2 Banii scurt istoric 2.1 Funciile banilor 14 2.2 Formele banilor 16

    Capitolul 3 Importana stabilitii preurilor 3.1 Ce este stabilitatea preurilor? 22 3.2 Msurarea inflaiei 22 3.3 Avantajele stabilitii preurilor 27

    Capitolul 4 Factorii care determin evoluia preurilor 4.1 Posibiliti i limite ale politicii monetare - prezentare general 34 4.2 Banii i ratele dobnzilor - cum poate influena politica monetar

    ratele dobnzilor? 36 4.3 Cum afecteaz variaiile ratelor dobnzilor deciziile pe care

    consumatorii i ntreprinderile le iau cu privire la cheltuieli? 38 4.4 Factorii care determin evoluia preurilor pe termen scurt 43 4.5 Factorii care determin evoluia preurilor pe termen lung 45

    Capitolul 5 Politica monetar a BCE 5.1 Scurt prezentare istoric 48 5.2 Cadrul instituional 51 5.3 Strategia de politic monetar a BCE 56 5.4 Prezentare general a cadrului operaional al Eurosistemului 71

    4

  • Glosar 75

    Anexa 1: Efectele inflaiei cteva exemple cantitative 77

    Anexa 2: Exerciii 79

    Bibliografie 87

    Casete

    Caseta 3.1 Msurarea inflaiei un exemplu simplu 23

    Caseta 3.2 Relaia dintre anticipaiile inflaioniste i ratele dobnzilor aa-numitul efect Fisher 26

    Caseta 3.3 Hiperinflaia 29

    Caseta 3.4 Cererea de numerar 31

    Caseta 4.1 De ce pot influena bncile centrale ratele reale ale dobnzilor (ex ante)? Rolul preurilor rigide 37

    Caseta 4.2 Cum acioneaz variaiile cererii agregate asupra activitii economice i evoluiei preurilor? 38

    Caseta 4.3 Teoria cantitativ a banilor 46

    Caseta 5.1 Calea ctre moneda unic, euro 48

    Caseta 5.2 Criteriile de convergen 52

    Caseta 5.3 Elaborarea i caracteristicile IAPC 59

    Caseta 5.4 O marj de siguran mpotriva deflaiei 60

    Caseta 5.5 Orientarea pe termen mediu a politicii monetare a BCE 61

    Caseta 5.6 Indicatorii economici i financiari reali 63

    Caseta 5.7 Proieciile macroeconomice pentru zona euro 65

    Caseta 5.8 Agregatele monetare 67

    Caseta 5.9 Valoarea de referin a BCE pentru expansiunea monetar 68

    5

  • Mulumiri

    Aceast carte a beneficiat n mod deosebit de pe urma

    numeroaselor comentarii i sugestii de redactare ale

    colegilor mei din cadrul BCE, crora le sunt profund

    recunosctor. De asemenea, a dori s le adresez

    mulumiri membrilor Comitetului pentru comunicare

    extern al Sistemului European al Bncilor Centrale

    (SEBC) i ai Comitetului de experi, colegilor din cadrul

    urmtoarelor servicii ale BCE: Servicii lingvistice,

    Publicaii, evenimente i protocol, Pres i informare,

    precum i urmtorilor: H. Ahnert, W. Bier, D. Blenck,

    J. Cuvry, G. Deschamps, L. Dragomir, S. Ejerskov,

    G. Fagan, A. Ferrando, L. Ferrara, S. Keuning,

    H.-J. Klckers, D. Lindenlaub, A. Lojschova, K. Masuch,

    W. Modery, P. Moutot, A. Page, H. Pill, C. Pronk, B. Roffia,

    C. Rogers, P. Sandars, D. Schackis, H. J. Schlsser,

    G. Vitale, C. Zilioli.

    Dieter Gerdesmeier

    Frankfurt pe Main, ianuarie 2011

    6

  • 7Rezumat

    Banca Central European

    Stabilitatea preurilor: de ce este important?

    RezumatPrin Tratatul de instituire a Comunitii Europene i s-a ncredinat Eurosistemului alctuit din Banca Central European (BCE) i bncile centrale naionale ale rilor care au adoptat euro ca moned naional mandatul fundamental de a menine stabilitatea preurilor. Acest mandat este considerat obiectivul principal al Eurosistemului din motive economice evidente i reflect nvmintele desprinse din experienele anterioare, bazndu-se pe teoria economic i cercetarea empiric, care demonstreaz c, prin meninerea stabilitii preurilor, politica monetar va contribui semnificativ la bunstarea general, inclusiv la expansiunea activitii economice i la creterea gradului de ocupare a forei de munc.

    Avnd n vedere recunoaterea pe scar larg a avantajelor stabilitii preurilor, considerm c este esenial s se explice, n special tinerilor, importana stabilitii preurilor, modul optim de realizare a acesteia i cum anume favorizeaz meninerea acesteia realizarea obiectivelor economice mai generale ale Uniunii Europene.

    Avantajele stabilitii preurilor, precum i costurile asociate inflaiei sau deflaiei, sunt strns legate de moned i de funciile acesteia. Prin urmare, capitolul 2 este dedicat funciilor i istoriei banilor. Acest capitol arat c, ntr-o lume fr bani, respectiv ntr-o economie bazat pe troc, costurile asociate schimbului de bunuri i servicii, cum ar fi cele legate de informare, cercetare i transport, ar fi foarte ridicate. Banii sporesc eficiena schimburilor, contribuind astfel la bunstarea tuturor cetenilor. Aceste consideraii sunt urmate de o prezentare mai detaliat a rolului i a celor trei funcii de baz ale banilor. Banii servesc drept mijloc de schimb, mijloc de tezaurizare i unitate de cont. Forma banilor s-a modificat de la o societate la alta n decursul timpului. Se disting, n special, banii-marf, banii metalici, banii de hrtie i banii electronici. Sunt trecute n revist i explicate pe scurt principalele evoluii istorice ale banilor.

    Capitolul 3 trateaz mai detaliat importana stabilitii preurilor. Acesta explic de ce inflaia i deflaia reprezint fenomene economice care pot avea consecine negative grave asupra economiei. Capitolul ncepe cu definirea acestor concepte. n principiu, inflaia este definit ca o cretere general a preurilor bunurilor i serviciilor pe o perioad ndelungat, care conduce la scderea valorii banilor i, prin urmare, a puterii de cumprare a acestora. Deflaia se produce atunci cnd nivelul general al preurilor scade pe o perioad ndelungat.

    Dup o prezentare succint a problemelor legate de msurarea inflaiei, capitolul continu cu descrierea avantajelor stabilitii preurilor. Aceasta contribuie la creterea nivelului de trai, reducnd gradul de incertitudine privind evoluia general a preurilor i, n consecin, mbuntind transparena mecanismului de stabilire a preurilor. Consumatorilor i ntreprinderilor le este astfel mai uor s identifice variaiile de pre care nu sunt comune tuturor bunurilor (aa-numitele variaii ale preurilor relative). De asemenea, stabilitatea preurilor contribuie la bunstarea general prin reducerea primelor de risc asociate inflaiei incluse n ratele dobnzilor, eliminarea necesitii activitilor de acoperire a riscurilor inflaioniste i atenuarea efectelor de distorsiune generate de sistemele de impozitare i de cele de securitate social. n cele din urm, stabilitatea preurilor mpiedic distribuia arbitrar a avuiei i a veniturilor, asociat, de exemplu,

  • 8Rezumat

    diminurii valorii reale a creanelor nominale (economii sub forma unor depozite bancare, titluri de stat, salarii nominale) ca rezultat al inflaiei. Erodarea semnificativ a avuiei i a veniturilor reale, ca urmare a unei rate ridicate a inflaiei, poate constitui o surs de tulburri sociale i de instabilitate politic. n concluzie, prin meninerea stabilitii preurilor, bncile centrale favorizeaz realizarea unor obiective economice generale, contribuind astfel la stabilitatea politic n ansamblu.

    Capitolul 4 se concentreaz asupra factorilor care determin evoluiile preurilor. Pornind de la o scurt prezentare a rolului i a limitelor politicii monetare, acesta explic modul n care o banc central poate influena ratele dobnzilor pe termen scurt. Banca central deine monopolul asupra furnizrii de bancnote i asupra depozitelor la banca central. Deoarece au nevoie de bancnote pentru clienii lor i trebuie s respecte obligaia de constituire a rezervelor obligatorii (depozite) la banca central, bncile solicit, de obicei, credite bncii centrale. Banca central stabilete rata dobnzii pentru mprumuturile acordate bncilor. Aceasta influeneaz ulterior celelalte rate ale dobnzilor de pe pia.

    Variaiile ratelor dobnzilor de pe pia influeneaz deciziile legate de cheltuieli ale populaiei i ale ntreprinderilor i, n ultim instan, activitatea economic i inflaia. De exemplu, majorarea ratelor dobnzilor determin creterea costului investiiilor, tendina fiind, prin urmare, de reducere a cheltuielilor de investiii. De asemenea, economisirea devine, n general, mai atractiv, ceea ce conduce la o reducere a consumului. Aadar, n condiii normale, se poate anticipa c o majorare a ratelor dobnzilor va conduce la scderea consumului i a cheltuielilor de investiii, ceea ce n cazul n care toi ceilali factori se menin constani ar trebui s determine, n final, diminuarea presiunilor inflaioniste. Dei politica monetar poate avea unele efecte asupra activitii economice reale, acestea au doar un caracter temporar. Cu toate acestea, politica monetar are un efect de durat asupra evoluiei preurilor i, prin urmare, asupra inflaiei.

    Acest capitol analizeaz mai detaliat factorii care stau la baza procesului inflaionist pe termen foarte scurt. Un model destul de simplu, care prezint conceptele de ofert agregat i cerere agregat, demonstreaz c o serie de factori economici pot duce la m

Click here to load reader

Embed Size (px)
Recommended