of 17
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
1/17
Copyright www.forex-romania.ro
Analiza tehnica Formatiuni
1. Notiuni introductive
Analiza tehnica se refera la studiul pietelor in primul rand cu ajutorul graficelor in scopul de a previzionamiscarile de pret.
Tehnicienii , asa cum sunt numiti adeptii analizei tehnice, considera ca fluctuatile de pret nu se produc pursi simplu ci ca acestea pot fi anticipate , ca evolutia preturilor in trecut poate da indicii ale miscarii acestora
in viitor.
Pentru a efectua o analiza tehnica este nevoie de minim 3 elemente de baza :pret , volum si numarul de
pozitii deschise (ultima specifica pietelor futures si option)
Principiile de baza ale analizei tehnice sunt:
1. Piata inglobeaza in pret toate informatiile tehnicienii considera ca toate influentele de natura
fundamentala , politica ,psihologica , sociala , etc sunt permanent reflectate in pretul pietei.
2. Evolutia preturilor se face in trenduri - astfel tehnicienii se ocupa cu identificarea trendurilor si
actionarea in piata in directia acestora.
3. Istoria se repeta studierea viitorului se face cunoscand trecutul. Formatiunile grafice identificate
si catalogate de tehnicieni de-a lungul timpului care au functionat in previzionarea preturilor se consideraca vor functiona si in viitor.
1.1 Tipuri de grafice
Evolutia pretului pe o anumita perioada de timp (frame) este redusa de graficieni la patru elemente
importante:
1. primul pret al acelei perioade pret de deschidere
2. ultimul pret al acelei perioade pret de inchidere
3. pretul maxim al acelei perioade pret maxim4. pretul minim al acelei perioade pret minim
In functie de aceste 4 elemente graficele pot fi de mai multe tipuri cele mai uzuale fiind :
Grafice liniare
Grafice bara
Grafice lumanare - candlestick
1
http://www.forex-romania.ro/http://www.forex-romania.ro/8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
2/17
1.2 Trenduri
Preturile intr-o piata nu evolueaza perfect liniar. Astfel ca in cele mai multe cazuri preturile evolueaza in
zig zag realizand maxime si minime locale. Trendul este dat tocmai de directia acestor minime si maximelocale. Trendurile pot fi de trei feluri : trenduri crescatoare, trenduri descrescatoare si trenduri laterale
(nontrenduri). Putem vorbi despre un trend crescator atunci cand minimele locale sunt crescatoare , despre
un trend descendent atunci cand maximele locale sunt descrescatoare si despre nontrend atunci candmaximele si minimele se inscriu pe o traiectorie orizontala.
Sintagme cunoscute the trend is your friend , never buck the trend, determina o mare parte dintre
tehnicieni sa tranzactioneze doar in trenduri crescatoare sau descrescatoare si sa nu initieze de multe ori
tranzactii in nontrend sau range trend.
Trendurile pot fi majore , intermediare sau pe termen scurt. Astfel un trend poate deveni o portiuneintegrata dintr-un alt trend determinat pe o perioada mai larga. Pe graficul alaturat putem identifica un trend
AB din care fac parte trendurile intremediare CD ,EF dar si nontrendurile I si II. Totodata in graficul de mai
jos mai putem identifica si un minitrend ab parte a nontrendului intermediar I.
2
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
3/17
1.3 Suport si Rezistenta
Pretul pe orice piata este dat de cerere si oferta. Astfel daca cererea este mai mare decat oferta pretul va
creste iar daca cererea este mai mica decat oferta pretul va scadea. Asa cum am observat la capitolultrenduri , un trend ascendent pe un grafic identifica o perioada de timp in care cererea se mentine mai mare
decat oferta .La fel intr-un trend descendent identificam de fapt o perioada de timp in care cererea a scazut
in raport cu oferta, pretul inregistrand astfel o scadere. In acest subcapitol vom incerca sa definim notiunilede suport si rezistanta , adica acele niveluri de pret in care raporturile dintre cerere si oferta se schimba iar
pretul este asteptat sa nu se mai miste in directia anterioara ci sa-si inverseze directia.
Astfel putem defini ca fiind un prag suport acel nivel de pret la care ar trebui sa apara suficienta cererepentru activul respectiv incat sa opresca scaderea pretului.
La fel putem defini ca prag de rezistenta acel nivel de pret la care ar trebui sa apara suficienta oferta
pentru activul respectiv incat sa opreasca cresterea pretului.
Conceptele de suport si rezistenta sunt stans legate de conceptul de trend. Astfel un trend ascendent
evolueaza intr-un zig-zag cu minime crescatoare. Punctele de minim local se transforma in nivele de suportlocal iar maximele locale in nivele de rezistenta locala. Daca pe un trend ascendent pretul nu poate depasi
in sus ultimul maxim local continuand zig-zag-ul in sus atunci putem spune ca ca acel nivel se transforma
intr-un nivel de rezistenta valid si este primul semn ca trendul crescator s-ar putea incheia. Cel mai simplu
mod de a identifica un nivel suport sau rezistenta este de a identifica acele portiuni de grafic unde pretul nua reusit in mod repetat sa violeze nivelul respectiv.
Orice nivel de rezistenta odata depasit el se transforma in nivel de suport si invers, orice nivel de suportodata spart in jos se transforma in nivel de rezistenta.
3
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
4/17
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
5/17
1.4 Linii de trend
O linie de trend crescatoare este o linie trasata pe sub o serie de minime succesive.
O linie de trend descrescatoare este o linie trasata pe deasupra unei serii de maxime succesive.
Foarte important pentru trasarea liniilor de trend este identificarea trendului.
Trasarea unei linii de trend crescatoare presupune unirea a doua puncte de minim local.O parte a analistilor grafici considera posibila trasarea unei linii de trend crescatoare atunci cand pretuldeja ricoseaza in sus din punctul C.
Alti analiti tehnici considera ca putem vorbi de un trend crescator si putem trasa o linie de trend crescatoareabia atunci cand pretul realizeaza un maxim nou superior maximului anterior din punctul B.
Altii asteapta confirmari suplimentare si considera ca putem trasa o linie de trend prin minim 3 puncte
pentru a ne asigura ca si in punctul E linia de trend considerata inca incerta prin punctele A si C este intr-
adevarvalid si pretul ricoseaza in sus si din acest punct.
5
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
6/17
Aceste linii de trend odata identificate actioneaza ca suport si rezistenta. Liniile de trend ne ajuta saidentificam unde se termina actiunile corective dar si sa ne dea primul indiciu al schimbarii de trend.
De exemplu intr-un trend crescator corectiile vor fi facute pana in apropierea liniei de trend crescatoare iar
o spargere in jos a liniei de trend ne da un prim indiciu ca trendul crescator ar putea fi la final si ca linia detrend s-ar putea transforma in nivel de rezistenta.
In graficul de mai sus am identificat doua linii de trend, una descrescatoare A si una crescatoare B.
Observam ca in puctul a linia de trend descrescatoare este sparta in sus si anunta incheierea trendului
descrescator. Apoi linia de trend crescatoare B este sparta in jos in punctul b anuntand incheiereatrendului crescator. Mai mult in punctul c linia de trend crescatoare B actioneaza ca rezistenta.
6
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
7/17
1.5 Canal de trend
De foarte multe ori preturile evolueaza intre doua linii paralele: linia de trend (prezentata anterior) si o linie
de canal (o paralela la linia de trend). Identificarea canalelor de trend poate fi de ajutor analistilorgrafici.
Trasarea unui canal de trend este relativ simpla. La inceput identificam si trasam linia de trend. Apoi prin
punctul 2 trasam o linie de canal paralela cu linia de trend. Daca in punctul 4 pretul atinge linia de canal siricoseaza inapoi catre linia de trend atunci canalul de trend ar putea exista.
Astfel, de exemplu intr-un canal de trend ascendent, chartistii folosesc linia de trend ca o posibilitate de a
initia pozitii long si linia de canal ca o posibilitate de a-si marca profitul obtinut pe aceste pozitii decumparare. Cei mai multi traderi odata ce identifica un canal de trend deschid pozitii doar in directia
trendului si doar inchid pozitii in linia de canal fara a initia si pozitii short impotriva trendului. Atunci cand
pretul sparge linia de trend este un indiciu ca trendul s-ar putea incheia iar atunci cand pretul sparge linia decanal considera ca trendul s-ar putea accelera si vad o oportunitate in a adauga la pozitiile deschise in
directia trendului.
Unii traderi mai agresivi folosesc linia de canal intr-un canal ascendent chiar ca o posibilitate de a initia
pozitii short pana in linia de trend chiar daca stiu ca sunt impotriva trendului crescator dar de multe ori
poate fi o procedura costisitoare.
7
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
8/17
2. Formatiuni grafice
Exista doua tipuri de formatiuni grafice :
formatiuni grafice ce anunta o schimbare de trend (reversal patterns)
1. Head and shoulders/ Inverted Head and shoulders
2. Triple top/bottom
3. Double top/ bottom
formatiuni grafice ce indica o continure a trendului existent (continuation patterns)
1. Triunghiuri
2. Flag and pennant steag si fanion3. Rising and falling wedge
2.1 Head and shoulders
Head and shoulders este cea mai cunoscuta formatiune de intoarcere de trend, ea stand la baza celorlalte
formatiuni de intoarcere care teoretic deriva din aceasta. Ea mai este cunoscuta si ca formatiunea Cap si
Umeri- .
8
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
9/17
Ipoteza unei intoarceri presupune existenta unui trend anterior sustinut grafic de linia de trend 1.
Formatiunea head and shoulders este formata din doi umeri , umarul stang cu maxim in punctul B, umaruldrept cu maxim in punctul G si un cap cu maxim in puctul D. Un alt element al acestei formatiuni este linia
gatului 2 trasata pe sub cei doi umeri. Alt element important in identificarea acestei formatiuni este
volumul.
Acum sa parcurgem etapele constituirii acestei formatiuni pentru a analiza pe rand semnalele care apar.
Punctul B - Pretul atinge un nou maxim , volumul este in crestere si nu este nici un semnal catrendul crescator s-ar putea incheia.
Punctul C Pretul se corecteaza pana in linia de trend , volumul este in scadere ceea ce este de
asemenea normal iar faptul ca de aici pretul ricoseaza tot in sus nu ofera nici un semnal ca trendul
crescator s-ar incheia.
Punctul D Pretul atinge un nou maxim superior celui din punctul B insa volumul desi este in
crestere incepand din punctul C el este inferior celui din maximul anterior (umarul stang). In acest
moment avem primul semn de intrebare cu privire la puterea trendului crescator dar nu avem unsemnal clar al incheierii trendului deoarce pretul este inca deasupra liniei de trend.
Punctul E Pretul intretaie in jos linia de trend 1 dand traderului un nou semnal de alarma cu
privire la continuarea trendului crescator. Punctul F Pretul ajunge si mai jos. El sparge clar suportul dat de maximul local B si se opreste in
apropierea minimului local C.
Punctul G Pretul creste iar catre acest nivel pe un volum si mai mic decat ultimele doua cresterisi fara a putea sa depaseasca maximul anterior din punctul D. Nedepasirea maximului anterior se
alatura incertitudinilor anterioare cu privire la puterea trendului crescator. Nedepasirea maximului
anterior coroborat cu spargerea trendului crescator ne indica faptul ca trendul crescator s-ar putea
trasnforma in nontrend (evolutie laterala) si avem un prim motiv sa lichidam pozitiile long dar nuavem motive suficiente sa initiem pozitii short.
Punctul H Pretul scade inclusiv sub linia gatului 2 care se constituise la un suport puternic.
Punctul I - Pretul stabileste un nou minim inferior minimelor locale C si F. Spargerea liniei
gatului 2 si stabilirea unui nou minim este pentru cei mai multi traderi suficient pentru aconsidera ca ne situam deja pe un trend descendent.
Punctul J In unele cazuri atunci cand spargerea liniei gatului nu este atat de violenta pretul maiface inca o mica revenire catre aceasta acum cu rol de rezistenta- inainte de a porni decisiv pe
trendul descendent. Cand spargerea liniei gatului este puternica aceasta revenire lipseste. Scaderea
din acest punct este intarita si de cresterea volumului.
Observatie:
Odata sparta linia gatului statistica arata ca scaderea din acest punct este de minim
inaltimea capului.
Linia gatului odata intersectata in jos devine rezistenta. Daca linia gatului este iar
intersectata in sus putem vorbi de un semnal fals al formatiunii head and shoulders.
9
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
10/17
10
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
11/17
2.2 Triple tops
Formatiunea triple tops mai este cunoscuta si ca formatiunea celor 3 maxime consecutive. Ea deriva din
formatiunea cap si umeri prezentata anterior cu diferenta ca atat umerii si capul se afla la acelasi nivel. Si inidentificarea acestei formatiuni grafice volumul are un rol foarte important. Astfel, pe masura ce cele trei
maxime se stabilesc, volumul este din ce in ce mai mic si apoi volumul urmeaza sa creasca atunci cand este
sparta linia de suport trasata prin punctele B si D considerate minime locale, asa cum se observa in graficulurmator.
Semnalul de schimbare al trendului din crescator in descrescator este atunci cand sparge linia de suport BDpe un volum in crestere. In unele cazuri pretul mai ricoseaza inca o data in sus catre linia BD acum linie
de rezistenta - inainte de a scadea definitiv. De regula scaderea din linia BD dupa spargerea in jos este de
minim inaltimea dintre liniile de suport si rezistenta AC si BD.
11
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
12/17
2.3 Double top/bottom
Formatiunea double top/botom cunoscuta si ca formatine dublu maxim sau formatiune M/W, este poate
formatiunea de reversal cea mai intalnita de traderi si cea mai usor de identificat.Formatiunea este formata din doua maxime create aproximativ in acelasi punct cu diferenta ca pe cel de-al
doilea maxim volumul este mai mic. Formatiunea double top de inversare de trend este incheiata atunci
cand pretul sparge minimul local din punctul B pe un volum in crestere. Dupa spargere, o revenire in liniaBE acum linie de rezistenta este normala. De obicei targhetul de pret dupa spargerea suportului trasat prin
punctul B este cel putin egal cu distanta dintre dreptele AC si BE.
12
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
13/17
2.4 Triunghiuri
Triunghiurile sunt formatiuni de continuare a trendului. Exista trei tipuri de triunghiuri : triunghi simetric,
triunghi ascendent si triunghi descendent, exemplificate in figura de mai jos.
Un triunghi simetric este format din doua linii de trend convergente. Linia de trend superioara este o liniedescendenta iar cea inferioara este una ascendenta. Linia punctata ce uneste extremitatile triunghiului este
numita baza iar intersectia liniilor de trend este numita varf.Triunghiul reprezinta o pauza in trendul initial iar dupa iesirea din triunghi trendul va fi reluat. Pentru aidentifica un triunghi avem nevoie de minim patru puncte, doua pentru a trasa linia de trend superioara si
doua pentru a trasa linia de trend inferioara. Triunghiul se contureaza abia in punctul 4 daca pretul
ricoseaza catre cealalata linie de trend , adica catre linia de trend superioara daca trendul initial a fost
crescator sau catre linia de trend inferioara daca trendul initial a fost descendent.
Ca o regula pretul trebuie sa sparga una din liniile de trend in directia trendului initiat la o distanta intre 2/3
si de baza catre varf. Daca pretul nu sparge in acest interval triunghiul sunt sanse mari ca evolutialaterala sa continue chiar si dupa varf si formatiunea de triunghi isi pierde din semnificatie. De multe ori
dupa iesirea din triunghi pretul mai viziteaza inca o data linia de trend sparta care acum devine suport (pe
un trend ascendent) sau rezistenta (pe un trend descendent).Dupa iesirea din triunghi amplitudinea miscarii in directia trendului initial este egala cu minim inaltimea
bazei triunghiului.
Volumul pe durata evolutiei in triunghi scade treptat si creste la spargerea acestuia
Un triunghi ascendentaste format dintr-o linie de trend inferioara ascendenta si o linie de trend superioara
orizontala. Un triunghi ascendent apare de obicei intr-un trend de crestre. Faptul ca linia de trend superioaraeste orizontala arata ca cei care cumpara sunt mai agresivi decat vanzatorii. Volumul pe durata triunghiului
scade si creste la spargerea acestuia. Mai mult in partea inferioara a triunghiului volumul este mai mic decat
atunci cand pretul se afla in partea superioara a triunghiului.
Un triunghi descendenteste format dintr-o linie de trend superioara descendenta si o linie de trend
inferioara orizontala. Faptul ca linia de trend inferioara este orizontala ne arata ca vanzatorii sunt maiagresivi decat cumparatorii iar acest tip de triunghi apare de obicei dupa un trend initial descrescator.
13
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
14/17
Volumul pe durata triunghiului scade si creste la spargerea acestuia. Mai mult in partea superioara atriunghiului volumul este mai mic decat atunci cand pretul se afla in partea inferioara a triunghiului.
Triunghiurile pot fi in maxime si minime formatiuni de intoarcere. Astefel in maxim, un triunghidescendent spart in jos pe linia orizontala de suport anunta o schimbare de trend iar in minim, un triunghi
ascendent spart in sus pe linia orizontala de rezistenta anunta de asemenea o schimbare de trend.
14
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
15/17
2.5 Steag si fanion
Formatiunile de steag si fanion sunt formatiuni asemanatoare de continuare de trend . Aceste formatiuni
apar dupa o miscare puternica a pretului si reprezinta o pauza inainte de continuarea miscarii in aceeasidirectie. Aceste formatiuni sunt de scurta durata si sunt realizate de obicei pe un volum in scadere, urmand
ca la iesirea pretului din aceste formatiuni pentru a-si continua directia volumul sa creasca.
15
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
16/17
2.6 Rising and falling wedge
Formatiunea de wedge este asemanatoare cu cea de triunghi. Ca si in cazul triunghiului putem identifica
doua linii de trend care converg catre varf cu deosebirea ca atat linia de trend superioara cat si ceainferioara sunt ambele ori crescatoare rising wedge- ori ambele descrescatoare falling wedge.
Rising si falling wedge sunt in special formatiuni de continuare de trend dar in anumite situatii pot
constituii si formatiuni de inversare de trend.
Rising wedge si Falling wedge formatiune de continuare de trend
Rising wedge apare de obicei intr-un trend descrescator , este o corectie a acestuia si este o formatiune decontinuare, pretul iesind din wedge spargand linia inferioara. Falling wedge apare intr-un trend crescator,
este o corectie a acestuia si este o formatiune de continuare, pretul iesind din wedge spargand linia
inferioara.
Rising wedge si Falling wedge formatiune de inversare de trend
In cazuri mult mai rare formatiune de wedge este una de inversare de trend. Daca atunci cand era oformatiune de trend, un rising wedge aparea intr-un trend descendent, de data aceasta rising wedge apare
intr-un trend ascendent . La fel formatiunea de falling wedge ca si formatiune de inversare de trend apare de
aceasta data dupa un trend descendent.
16
8/6/2019 Analiza_tehnica_introducere
17/17
In ambele situatii , indiferent ca formatiunile sunt de continuare sau de inversare, targhetul de pret estereprezentat grafic ca inaltimea dintre punctele 1 si 2.
Exemplu de falling wedge de continuare
Exemplu de rising wedge de inversare
17
