Home >Documents >Analiza tehnica a unei actiuni pe piata de capital

Analiza tehnica a unei actiuni pe piata de capital

Date post:30-Oct-2014
Category:
View:127 times
Download:1 times
Share this document with a friend
Description:
Analiza tehnica a unei actiuni pe piata de capital
Transcript:

Academia de Studii Economice Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i Burse de Valori

Lucrare de licen

Analiza tehnic a unei aciuni pe piaa de capital

Coordonator tiinific: Lector Univ. Carmen Obreja

Absolvent: Bozgan Adela

Bucureti 2009

Cuprins

INTRODUCERE.....................................................................................................................................................3 PARTEA I STADIUL ACTUAL AL CUNOATERII.......................................................4 1.1 SCURT ISTORIC BVB..............................................................................................................................................4 1.2 ANALIZA TEHNIC VERSUS ANALIZA FUNDAMENTAL ..............................................................................................4 1.3 INDICATORI CARE MSOAR ACTIVITATEA DE PIA...............................................................................................7 1.3.1 Divergena pozitiv / negativ..............................................................................................................9 1.3.2 Suport / Rezisten.................................................................................................................................9 1.3.3 Medii mobile...........................................................................................................................................10 1.3.4 Benzile Bollinger...................................................................................................................................11 1.3.5 Moving Average Convergence/ Divergence..........................................................................................12 1.3.6 Oscilatorul Stochastic..........................................................................................................................13 1.3.7 Oscilatorul Chaikin..............................................................................................................................14 1.3.8 Relative Strenght Index .....................................................................................................................14 1.3.9 Williams %R...........................................................................................................................................15 1.4 TEORIA LUI CHARLES DOW.................................................................................................................................16 1.5 TEORIA VALURILOR LUI ELLIOT .....................................................................................................................17 1.6 FIBONACCI .......................................................................................................................................................17 1.6.1 Fibonacci Retracements Retragerile lui Fibonacci.....................................................................18 1.6.2 Fibonacci Arcs Arcurile lui Fibonacci........................................................................................18 1.6.3 Fibonacci Fan Lines...........................................................................................................................18 PARTEA A II A STUDIUL DE CAZ....................................................................19 CAP.1 ANALIZA TEHNIC A ACIUNILOR ERSTE GROUP BANK AG.........................................................19 .............................................................................................................................................................................19 CAP.2 ANALIZ COMPARATIV......................................................................................38 CONCLUZII........................................................................................................42 BIBLIOGRAFIE:........................................................................................................................................................44

2

IntroducereLa prima vedere, sintagma analiz tehnic poate duce cu gndul la o lucrare ce nu permite nici un grad de libertate, caracterizat, dimpotriv, de rigiditate, ns, pentru a m exprima n termeni tehnici, acesta ar fi un semnal fals, deoarece reprezint o formulare pretenioas a unei abordri simple de investiie,bazat pe studiul preurilor prin intermediul graficelor bursiere. Gradul de rigiditate pe care totui, l nglobeaz, este redat de semnalele generate de indicatori, ns posibilitatea de a alege dac acionm sau nu conform acestor semnale, reprezint gradul de libertate, oferit de contextul pieei, caracterizat printr-o abunden de informaii, pentru care uneori se manifest un interes ridicat. n prima parte a lucrrii am avut n vedere o expunere a dezvoltrilor teoretice, care mai trziu, vor sta la baza obiectivului propus. Cuantificarea contribuiei informaiilor existente pe piaa bursier se realizeaz utiliznd dou tipuri de analiz bursier- analiza tehnic i analiza fundamental, de aceea, n prima parte a lucrrii am realizat o paralel ntre aceste dou analize,pentru o delimitare clar a acestora. Avnd n vedere c n prezent exist peste o sut de indicatori utilizai n analiza tehnic, iar numrul acestora este n cretere, am ales doar o serie dintre acetia, crora le-am prezentat fundamentul teoretic.De asemenea, am prezentat i teoriile ce stau la baza analizei tehnice, respectiv, teoria lui Dow, teoria valurilor lui Ellioti studiile Fibonacci. Partea a doua a lucrrii, partea practic, ncepe cu o analiz a cursului aciunilor Erste Group Bank AG, n perioada 20 februarie 2008 8 mai 2009, pentru a ncerca mai trziu o recomandare de cumprare sau de vnzare pentru urmtoarea perioad.n continuare, am utilizat aceeai analiz i pentru aciunile Petrom S.A., pentru a observa pe care dintre aceste aciuni indicatorii au generat semnale concludente. Pentru realizarea graficelor am utilizat soft-ul Metastock, versiunea 10.

3

Partea I Stadiul actual al cunoaterii1.1 Scurt istoric BVBPiaa de capital este o niruire de stri psihologice ale investitorilor, n general, raportate ntotdeauna la percepia i ateptrile acestora, care sigur se vor confrunta n final cu datele reale ale economiei.De aici i coreciile minore, intermediare sau majore. Piaa bursier, ce se caracterizeaz printr-o abunden de informaii, pe ct de variate, pe att de nesistematizate, este parte component a pieei de capital. Pe data de 1 Dec. 1882 are loc deschiderea oficial a Bursei de Valori Bucureti.De-a lungul timpului bursa a fost afectat de evenimente social- politice.Activitatea BVB este ntrerupt ncepnd cu anul 1941, timp de cinci decenii rmnnd nchis. Data de 1 aprilie 1995, cnd Bursa de Valori se renfiina n baza unei decizii a Comisiei Naionale a Valorilor Imobiliare, ca instituie de interes public cu personalitate juridic ce ii desfoar activitatea pe principiul autofinanrii, va rmne ca un moment de referin pentru dezvoltarea pieei de capital din Romnia, marcnd debutul formrii pieei bursiere i totodat, concretizarea eforturilor depuse pentru crearea uneia dintre cele mai importante instituii ale pieei de capital. Inaugurarea oficial s-a desfurat la data de 23 iunie 1995.Arhitectura noii piee bursiere avea la baz un sistem electronic modern, care acoperea funciile de tranzacionare, (www.bvb.ro) compensaredecontare i registru i care era susinut de un ansamblu coerent de regulamente i proceduri.

1.2 Analiza tehnic versus analiza fundamental

Ar trebui s cumpr azi?Cum vor evolua preurile mine, sptmna viitoare, anul viitor? Dei informaiile se pot grupa pe categorii de provenien politic, social, microeconomic, macroeconomic, cuantificarea contribuiei lor la dinamica pieei este foarte greu de realizat.n aceste conditii, incertitudinea privind evoluia celor mai importani parametri ai bursei, volumul tranzaciilor si preul titlurilor este ridicat.De aceea, pentru eliminarea incertitudinii i pentru a amplifica ansele de declanare a unor tranzacii profitabile, s-au conceput doua tipuri de analiz

4

buriser: analiza tehnic i analiza fundamental.(ANALIZA TEHNIC P.PRUNEA, 28 SEPT 2005, ZIARUL BURSA) nainte de a incepe un studiu despre tehnicile actuale si instrumentele folosite n analiza tehnic, este necesar definirea analizei tehnice i stabilirea unor bariere ntre analiza tehnic si analiza fundamental, iar in final, dezvaluirea unor critici aduse analizei tehnice. n primul rand , s definim analiza tehnic.Analiza tehnic sau chartist reprezint studiul evoluiei pieei , n primul rnd prin intermediul graficelor, cu scopul previzionrii trendurilor urmtoare. Termenul evolutia pieei include trei surse principale de informare ce stau la dispoziie analistului: cursul de schimb, volumul tranzaciilor si indicatorii calculai pe baza acestora. (TECHNICAL ANALYSIS OF THE FINANCIAL MARKETS Murphy, John J. 1999). Analiza tehnic pornete de la adevrul incontestabil c informaiile din pia acioneaz ca factori de influen ai nivelului si tendinei preurilor titlurilor cotate.Iar preurile incorporeaz foarte uor aceast influen. (ANALIZA TEHNIC P.PRUNEA, 28 SEPT 2005, ZIARUL BURSA).Preul unei aciuni reprezint un consens.Reprezint preul la care o persoan este de accord s cumpere, iar o alt persoan este de acord s vnd.Preul la care un investitor este dispus s cumpere sau s vnd depinde, n primul rnd, de ateptrile sale.Dac se ateapt ca preul aciunii s creasc, va cumpra, dac se ateapt ca preul s scad, va vinde.Aceste simple afirmaii reprezint cauza unei mari provocri n a previziona preul aciunilor, deoarece se refer la ateptrile umane.( TECHNICAL ANALYSIS FROM A TO Z Achelis, Steven B.) Premisa de la care s-a pornit in elaborarea fundamentelor analizei tehnice este uor de ineles i relativ credibil din studierea micrii preului unui titlu in perioada anterioar se poate deduce evoluia lui ulterioar.Prin reprezentarea grafic a diferitelor ipostaze ale nivelului preului pn la un moment dat, de

Popular Tags:

Click here to load reader

Embed Size (px)
Recommended