Date post: | 29-Jan-2016 |
Category: |
Documents |
Upload: | madalina-si-irinel |
View: | 25 times |
Download: | 0 times |
ANALIZA REZULTATELOR ECONOMICE
LA SC "XXX" SA
1. METODA RATELOR FOLOSITĂ ÎN STUDIUL BILANŢULUI
Metoda ratelor permite determinarea pragurilor, a normelor care asigura evaluarea starii unei întreprinderi, prin compararea valorilor ratelor calculate asupra conturilor întreprinderii cu valorile de referinta.
In analiza bilantului patrimonial se utilizeaza în principal :
- ratele echilibrului financiar
- ratele de îndatorare
- ratele de lichiditate si solvabilitate.
Analiza bilantului am facut-o în functie de urmatorii indicatori :
1.1. Rata lichiditatii generale
Aceasta rata reflecta posibilitatea activelor circulante de a fi transformate în timp scurt în lichiditati.
Valoarea supraunitara ne arata ca pe termen scurt întreprinderea îsi poate onora datoriile si aceasta apare ca un element favorabil în termen de echilibru financiar.
Valoarea subunitara nu prezinta un aspect negativ în cazul în care gradul de lichiditate al activelor circulante este mai mare decât gradul de exigibilitate al datoriilor pe termen scurt.
1.2. Rata lichiditatii reduse
Re= Credite de trezorerie+Disponibilitati
Datorii pe termen scurt
O rata cuprinsa înre 0,5 si 1 reprezinta o situatie favorabila din punct de vedere al lichiditatilor. Aceasta rata trebuie sa tinda catre o marime unitara.
1.3. Rata lichiditatii imediate
Rli= ____Disponibilitati___
Datorii pe termen scurt
Aceasta rata trebuie sa tinda catre o marime unitara astfel încât daca o întreprindere este obligata sa-si achite datoriile pe termen scurt, ea sa dispuna de lichiditati pentru a le acoperii.
1.4. Rata solvabilitatii pe termen lung
RSL= Active totale
Datorii totale
Un raport mai mare 1,5 ne arata ca întreprinderea este capabila sa-si onoreze datoriile fata de anumiti terti, în schimb o valoare mai mica de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate a întreprinderii.
2.1. Rata lichiditatii generale
Interpretare :
In 2005 aceasta rata este supraunitara ceea ce înseamna ca pe termen scurt întreprinderea îsi poate onora datoriile iar în 2006 este subunitara, dar apropiata de 1, deci este aproape de limita.
2.2. Rata lichiditatii reduse
Rlr= Credite de trezorerie+Disponibilitati
Datorii pe termen scurt
Interpretare :
Rata lichiditatii reduse pentru 2005 si 2006 nu este favorabila.
2.3. Rata lichiditatii imediate
Rli= Disponibilitati
Datorii pe termen scurt
Interpretare :
In anii 2005 si 2006 situatia este grava deoarece întreprinderea nu are lichiditati sa-si acopere datoriile pe termen scurt.
2.4 .Rata solvabilitatii pe termen lung
RSL= Active totale
Datorii totale
Interpretare :
Un raport mai mare 1,5 (2005), ne arata ca întreprindere este capabila sa-si onoreze datoriile fata de anumiti terti, în schimb o valoare mai mica de 1,5 (2006), dovedeste riscul de insolvabilitate a întreprinderii.
3. ANALIZA REZULTATELOR ÎNTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT sI PIERDERE
3.1. Aspecte generale privind contul de profit si pierdere
Contul de profit si pierdere sau contul de rezultate este documentul de sinteza care masoara performantele activitatii unei întreprinderi în cursul unei perioade date.
Acesta scoate în evidenta fluxurile de valoare care au contribuit la cresterea sau micsorarea bogatiei unei întreprinderi pentru o anumita perioada.
Din punct de vedere economic rezultatul exercitiului se defineste ca diferenta între venituri si cheltuieli, acesta poate fi pozitiv, caz în care se va numi profit sau beneficiu si negativ, caz în care se va numi pierdere.
Pe scurt, contul de profit si pierdere arata astfel :
I.Venituri din exploatare
II.Cheltuieli de exploatare
III.Rezultatul exploatarii = Venituri din exploatare - Cheltuieli de exploatare
IV.Venituri financiare
V. Cheltuieli financiare
VI. Rezultatul financiar = Venituri financiare - Cheltuieli financiare
VII.Rezultatul curent = Rezultatul exploatarii + Rezultatul financiar
VIII.Venituri extraordinare
IX. Cheltuieli extraordinare
X.Rezultatul extraordinar = Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare
XI.Rezultatul brut al exercitiului =Venituri totale - Cheltuieli totale sau
= Rezultatul exploatarii + Rezultatul financiar + Rezultatul extraordinar
XII.Rezultatul net = Rezultatul brut - Impozit pe profit (691).
Legatura dintre bilantul contabil si contul de profit si pierdere este rezultatul net al exercitiului, rezultat care apare în bilant în structura capitalurilor proprii iar în contul de profit si pierdere dupa determinarea rezultatului brut.
Contul de PROFIT sI PIERDERE s-a întocmit pe baza balantei de verificare la sfârsitul exercitiului financiar 2005, respectiv 2006.
Analizând contul de PROFIT sI PIERDERE la S.C « XXX » SA, se constata urmatoarele :
Nr.
crt.
Indicatori 2005 2006 %
2006/20051 Venituri din exploatare 14.416.137 22.537.829 156,34
2 Cheltuieli din exploatare 14.407.411 22.200.026 154,093 Rezultatul din exploatare 8.726 337.803 3871,224 Venituri financiare 269.114 199.661 74,205 Cheltuieli financiare 27.076 130.279 481,166 Rezultat financiar (profit) 242.038 69.382 28,677 Venituri extraordinare 0 0 08 Cheltuieli extraordinare 0 0 09 Rezultatul extraordinar 0 0 0
10 Venituri totale 14.685.251 22.737.490 154,,8311 Cheltuieli totale 14.434.487 22.330.305 157,7012 Rezultatul total (profit) 250.764 407.185 162,3813 Impozit pe profit 47.669 84.760 177,8114 Profitul net al exercitiului 203.095 322.425 158,76
3.2. METODA RATELOR FOLOSITA ÎN CONTUL DE PROFIT sI PIERDERE
Evidentiaza caracterul economic si financiar al întreprinderii permitând compararea performantelor industriale si comerciale ale acestuia. Ratele de rentabilitate se pot exprima în diverse forme în functie
de elementele ce se iau în calcul. În toate cazurile, rentabilitatea exprima o relatie dintre un rezultat si capitalul investit.
Sistemul de rate de rentabilitate cuprinde 3 grupe:
- rate de rentabilitate comerciala
- rate de rentabilitate economica
- rate de rentabilitate financiara.
3.2.1 Ratele de rentabilitate comerciala
Aceste rate se determina ca raport între marjele de acumulare si cifra de afaceri sau valoarea adaugata, exprimând randamentul diferitelor stadii ale activitatii întreprinderii la formarea rezultatului.
3.2.1.1.Rata marjei comerciale
RMC=
Aceasta rata este utilizata de întreprinderile cu activitate comerciala, pune în evidenta strategia comerciala a întreprinderii. Daca aceasta rata înregistreaza o crestere însotita de o diminuare a cifrei de afaceri, însemna ca întreprinderea încearca sa-si mentina marjele comerciale cu o politica de preturi ridicata. Daca rata înregistreaza o diminuare însotita de o crestere a preturilor de vânzare, înseamna ca întreprinderea a redus preturile de vânzare în scopul cuceririi unui nou segment de piata.
3.2.1.2. Rata marjei brute de exploatare
Rata marjei brute de exploatare =
Aceasta rata masoara nivelul rezultatului brut de exploatare independent de politica finnanciara, politica de investitii, de incidenta fiscalitatii si a elementelor extraordinare. Valoarea ridicata a acestei rate
reflecta posibilitatea financiara de reînnoire rapida a echipamentelor întreprinderii.
O scadere a ratei exprima o crestere a productivitatii.
3.2.1.3. Rata marjei nete
Rata marjei nete =
Aceasta rata exprima capacitatea întreprinderii de a realiza profit si de a rezista concurentei.
3.2.1.4. Rata marjei nete de exploatare
Rata marjei nete de exploatare = Rezultatul exploatarii
Cifra de afaceri
Aceasta rata pune în evidenta eficienta activitatii de exploatare sub toate aspectele: industrial, administrativ si comercial.
3.2.1.5. Rata marjei brute de autofinatare
Aceasta masoara surplusul de resurse de care dispune întreprinderea pentru a-si asigura remunerarea personalului.
Rata marjei brute de autofinatare = Capacitatea de autofinantare
Cifra de afaceri
3.2.2. Ratele de rentabilitate economica
Masoara eficienta mijloacelor materiale si financiare alocate întregii activitati a întreprinderii. În functie de scopul analizei, se calculeaza mai multe rate de rentabilitate economica. Toate acestea au valoare informativa ridicata, ceea ce confera o baza mare de comparatie si evaluare.
3.2.2.1. Rata excedentului brut de exploatare
Ofera o apreciere globala asupra rentabilitatii brute a capitalului investit, având avantajul ca nu este afectata de politica de amortizare.
Rata excedentului brut de exploatare = Excedentul brut de exploatare
Activul economic
Activul economic = Activele fixe la valoare bruta + Nevoia de fond de
Rulment + Disponibilitatile
3.2.2.2. Rata rentabilitatii economice
Rata rentabilitatii economice, vizeaza în esenta eficienta capitalului economic alocat activitatii productive a întreprinderii.
Rata rentabilitatii economice = Rezultatul economic
Activul economic
3.2.2.3. Rata profitului net
Exprima rentabilitatea neta de dobânzi si impozit a activului economic investit.
Rata profitului net = Profitul net
Activul economic
3.2.3. Ratele de rentabilitate financiara
Actionarii si în general proprietarii, au adus un aport la capitalul propriu. Ratele de rentabilitate financiara reflecta scopul final al acestor actionari. Actionarii se considera investitori, având depuse în întreprindere fonduri de la care asteapta o valorificare, ratele care urmeaza fiind formulate în general pentru a raspunde preocuparilor lor.
Rentabilitate financiara= Profit net
Capital propriu
3.2.3.1. Rata rentabilitatii financiare nete
Este de dorit ca rata rentabilitatii financiare sa fie mai mare decât rata medie a dobânzilor pe piata, pentru a face mai atractive actiunile întreprinderii si a creste cursul lor la bursa.
Rata rentabilitatii financiare nete =
3.2.3.2. Rentabilitatea financiara înainte de impozit
Rentab.fin.înainte de impozit = Rezultatul înainte de impozitare
Capitaluri proprii
3.2.3.3. Randamentul capitalurilor proprii
Randamentul capitalurilor proprii =
3.3. Ratele folosite în contul de profit si pierdere la SC « XXX » SA
NRC
INDICATORIPOZIŢIE ÎN
CPPExercitiu financiar
31.12.2005 31.12.2006
1Venituri din vânzarea marfurilor (ct.707)
poz.03 1.795.252 1.480.780
2Cheltuieli privind marfurile (ct.607)
poz.14 918.179 1.321.214
3 Marja comerciala (rd.1-2) 877.073 159.566
4Productia vânduta (ct.701-706+ ct.708)
poz.02 12.166.127 20.705.490
5Variatia stocurilor (+/-)(ct.711)
poz.06/poz.07 0 0
6Productia imobilizata (ct.721+722)
poz.08 453.507 351.536
7Productia exercitiului (rd.4+5+6)
12.619.634 21.057.026
8
Consumuri intermediare, respectiv cheltuieli provenite de la terti (gr.60 exclusiv ct.607, gr.61,gr.62, exclusiv ct.621)
poz.11+12+ +13+25
10.910.791 17.506.750
9Valoarea adaugata (rd.3+7-8)
2.585.916 3.709.842
10Venituri din subventii de exploatare aferente CA nete (ct.7411)
poz.05 0 0
11Cheltuieli cu impozitele si taxele (gr.63)
poz.26 33.620 27.605
12Cheltuieli cu personalul (gr.64 + ct.621)
poz.15 2.327.777 3.136.456
13Excedentul (deficitul) brut din exploatare (rd.9+10-11-12) (EBE)
224.519 545.781
14Alte venituri din exploatare si venituri din provizioane
poz.09+20+23+31 1.251 23
15Alte cheltuieli din exploatare
poz.27 19.857 23.660
16Cheltuieli cu amortizarea si provizioanele
poz.19+22+30 197.187 184.341
17Rezultatul din exploatare (rd.13+14-15-16)
8.726 337.803
18 Venituri financiare poz.42 269.114 199.66119 Chetuieli financiare poz.49 27.076 130.279
20Rezultatul curent (rd.17+18-19)
250.764 407.185
21 Venituri extraordinare poz.54 0 022 Cheltuieli extraordionare poz.55 0 0
23Rezultatul extraordinar (rd.21-22)
0 0
24 Rezultatul brut al 250.764 407.185
exercitiului (rd.20+23)25 Impozitul pe profit poz.62 47.669 84.760
26Rezultatul net al exercitiului (rd.24-25)
203.095 322.425
3.3.1. Ratele de rentabilitate comerciala
3.3.1.1. Rata marjei comerciale
Interpretare :
In 2005 si 2006 rata este mai mare, ceea ce înseamna servicii mai bune pentru clienti.
3.3.1.2. Rata marjei brute de exploatare
Rata marjei brute de exploatare =
Interpretare :
Aceasta rata a înregistrat valori scazute ceea ce indica o redresare foarte grea a întreprinderii.
3.3.1.3.Rata marjei nete
Rata marjei nete =
Interpretare :
În cei doi ani, întreprinderea are profit mai mic si a reusit sa-si acopere cheltuielile.
3.3.1.4. Rata marjei nete de exploatare
Rata marjei nete de exploatare = Rezultatul exploatarii
Cifra de afaceri
Interpretare :
In cei doi ani întreprinderea a înregistrat valori reduse în activitatea de exploatare. În urma analizei acestei rate, rezulta ca întreprinderea are probleme financiare.
3.3.1.5. Rata marjei brute de autofinantare
Rata marjei brute de autofinatare = Capacitatea de autofinantare
Cifra de afaceri
Capacitatea de autofinantare = EBE + alte venituri din expl. - alte chelt.din expl. + venituri financiare - chelt.financiare + venituri extraordinare - chelt.extraordinare - impozit pe profit :
Interpretare :
Intreprinderea a avut capacitatea sa remunereze actionarii deoarece exista un surplus de resurse de care sa dispuna în acest sens, capacitatea de autofinantare înregistrând valori pozitive.
3.3.2. Ratele de rentabilitate economica
3.3.2.1. Rata excedentului brut de exploatare
Rata excedentului brut de exploatare= Excedentul brut de exploatare
Capitalul economic
Aceasta rata exprima rata medie înaintea impozitului, degajata de activitatea unei întreprinderi pentru a remunera capitalurile investite. Daca rentabilitatea astfel obtinuta e superioara costului capitalurilor împrumutate, efectul de levier multiplica profitul capitalurilor proprii.
3.3.2.2. Rata rentabilitatii economice
Rata rentabilitatii economice = Rezultatul economic
Activul economic
3.3.2.3. Rata profitului net
Rata profitului net = Profitul net
Activul economic
3.3.3. Ratele de rentabilitate financiara
Rentabilitate financiara= Profit net
Capital propriu
3.3.3.1. Rata rentabilitatii financiare nete
Rata rentabilitatii financiare nete =
3.3.3.2. Rentabilitatea financiara inainte de impozit
Rentab.fin.inainte de impozit= Rezultatul înainte de impozitare
Capitaluri proprii
3.3.3.3. Randamentul capitalurilor proprii
Randamentul capitalurilor proprii =
3.3.4 CREANŢE - DATORII
Indicatori 2005 2006 % 2006 / 2005Creante 4.948.910 8.421.512 170,17Datorii 5.282.661 9.585.437 181,45
3.3.4.1. Perioada de recuperare a crenatelor
CA2005 = 13.961.379
CA2006 = 22.186.270
zile
zile
3.3.4.2. Perioada de plata a datoriilor
zile
zile
Rata creantelor = Creante . 100
Active totale
Rata datoriilor = Datorii . 100
Active totale
3.3.4.3. Perioada de rotatie a stocurilor
Per. de rotatie a stocurilor = CA
STOCURI
rotatii/an
În anul 2006 nu mai calculez deoarece nu s-au înregistrat stocuri la data de 31.12.2006.
Indicator Rata 2005 Rata 2006% 2006 /
2005Creante 59,82 78,11 130,58Datorii 63,85 88,90 139,23
3.4. CAPACITATEA DE AUTOFINANŢARE
Capacitatea de autofinantare reflecta forta financiara a unei întreprinderi, garantia securitatii si independentei acesteia. Diferenta dintre venituri si cheltuieli încasabile conduce la determinarea capacitatii de autofinantare care evidentiaza remunerarea întreprinderii. Determinarea acestui indicator extrem de important pentru întreprindere se poate realiza prin doua metode :
3.4.1. Metoda deductiva (din EBE)
CAF= EBE
+Alte venituri de exploatare incasabile
- Alte cheltuieli de exploatare platibile
+Venituri financiare incasabile
- Cheltuieli financiare platibile
+Venituri extraordinare
- Cheltuieli extraordinare
- Impozitul pe profit
3.4.2. Metoda aditionala (de la rezultatul net)
Metoda aditionala porneste de la rezultatul net al exercitiului scotând in evidenta elementele contabile care nu genereaza fluxuri monetare , respectiv cele care nu au incidenta asupra trezoreriei.
CAF=Rezultatul net +Cheltuieli calculate-Venituri calculate
CAF=Rezultatul net al exercitiului+
+Cheltuieli privind activele cedate (6583)
+Cheltuieli cu amortizari si provizioane (681,686)
-Venituri din cedarea activelor (7583)
-Venituri din provizioane (781)
-Venituri din subventii (7584).
3.5. Capacitatea de autofinantare a SC « XXX » SA
Metoda deductiva :
CAF2005= 224.519 + 1.251 - 19.857 + 269.114 - 27.076 - 47.669 = 400.282
CAF2006= 545.781 + 23 - 23.660 +199.661 - 130.279 - 84.760 = 506.766
Metoda adi tionala :
CAF2005= 197.187 + 203.095 = 400.282
CAF2006= 184.341 + 322.425 = 506.766
4. CONCLUZII
Din punct de vedere financiar, SC "XXX" SA Brasov dispune de capitaluri proprii, reusind sa-si acopere nevoile investitionale proprii si sa aiba capacitatea financiara necesara pentru derularea unor contracte de anvergura.
Rezultatele economice din ultimii ani au situate SC "XXX" SA Brasov în topul firmelor din domeniul sau de activitate.