8/10/2019 analiza Petrom

1/12

Facultatea de tiinte Economice, Juridice i Administrative

Analiza economico - financiara a companiei

OMV PETROM

Loredana Beldean

Contabilitate si audit Anul I

8/10/2019 analiza Petrom

2/12

1

CUPRINS

1. Analiza soldurilor intermediare de gestiune (SIG) ................................... 3

2.

Ratele de rentabilitate: comerciala, economica si financiara.................... 4

3.

Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirecta din ......................... 5

activitati de exploatare, investitii si financiare ................................................ 5

4.

Fondul de rulment, necesarul de fond de rulment si trezoreria neta......... 6

5.

Viteza de rotatie a activelor circulante .................................................... 6

6.

Indicatorii de lichiditate si solvabilitate .................................................... 7

7.

Analiza riscului economic, financiar si de faliment ................................. 8

Concluzii ....................................................................................................... 10

8/10/2019 analiza Petrom

3/12

2

Element Prescurtare Valoare

Active imobilizate Ai 28568337,61

Active circulante Ac 5135942,85

stocuri ST 1695805,5

creante CR 2873110,85

investitii termen scurt inv. TS 0,00

disponibilitati disp 567026,496

cheltuieli in avans CAV 115273,24

datorii 1 an 2255228,6

provizioane proviz 7962682,56

venituri in avans VAV 32807,642

rezerve - 6192068,30profit brut pr brut 4478639,24

profit net pr net 3685607,23

capitaluri proprii CPR 18890892,16

Capitaluri proprii+proviz. CPR+proviz 26853574,7

capitaluri permanente CPP 29108803,33

dat

8/10/2019 analiza Petrom

4/12

3

1.Analiza soldurilor intermediare de gestiune (SIG)

Soldurile intermediare de gestiune ajuta la analiza performantei unei societati.

Fiecare indicator sau sold se determina ca o diferenta intre un venit sau grupa de venituri

si o cheltuiala sau o grupa de cheltuieli.

La nivelul companiei OMV Petrom, situatia acestor solduri se prezinta astfel:

Tabelul 1.1. Analiza soldurilor intermediare de gestiune ale companiei OMV Petrom

mii lei

1 2726308,90

2 2679007,29

3 47301,61

4 13850865,00

5 215441,35

6 475561,04

7 14110984,70

8 47301,61

9 14110984,70

10 4239843,36

11 9918442,95

12 9918442,95

13 0,00

14 846482,01

15 1784033,08

16 7287927,86

17 7287927,86

18 205937,96

19 2252500,48

20 3824367,49

21 1416997,84

22 686085,71

23 1241031,74

24 -554946,0425 1416997,84

26 554946,04

27 1971943,88

28 0,00

29 0,00

30 0,00

31 1971943,88

32 17717609,34

33 13238970,10

34 793032,0135 3685607,23Rezultat Net

(+)alte venituri din exploatare

(-)ajustari privind imobilizarile

(-)alte chelt din exploatare

EBE(EXCEDENTUL BRUT DIN EXPLOATARE)

(+)productia exercitiului

(-)impozit

VALOAREA ADAUGATA

valoare adaugata

(+) venit din subv de exploatare

(-) cheltuieli cu impozite si taxe..

(-) cheltuieli cu personalul

EBE

(-)Rezultat FINANCIAR

(-)consumuri intermediare

(-)Cheltuieli totale

venituri din vanzarea marfurilor

- cheltuieli privind marfurile

MARJA COMERCIALA

productia vanduta

(+/-) variatia stocurilor(debit)

Analiza soldurilor intermediare de gestiune

(+)productia imobilizata

PRODUCTIA EXERCITIULUI

Rezultat CURENT

venituri extraordinare

(-)cheltuieli extraordinare

Rezultat EXTRAORDINAR

Rezultat Brut

Venituri totale

Rezultat din EXPLOATARE

venituri financiare

(-)cheltuieli financiare

Rezultat FINANCIARRezultat din EXPLOATARE

marja comerciala

8/10/2019 analiza Petrom

5/12

4

rezultat3685607,23 18890892,16 19,51%

1971943,88 29122029,59 6,77%

1416997,84 29122029,59 4,87%

7287927,86 29122029,59 25,03%

47301,61 2726308,898 1,74%

1416997,84 16565465,97 8,55%

7287927,86 16565465,97 43,99%

1971943,88 13238970,10 14,89%

2. rentab.ECONOMICA=profit brut/TA*100

=rez exploatare/total active(TA) *100

=EBE/TA*100

3. rentab. COMERCIALA=marja com/venit din

vz*100 =rez exploatare/CA *100

= EBE/CA*100

I. RATELE DE RENTABILITATE1 .rentab. FINANCIARA=profit net/CPR *100

4. rentab.COSTURILOR=profit brut/CT

2. Ratele de rentabilitate: comerciala, economica si financiara

Tabelul 2. Ratele de rentabilitate ale companiei OMV Petrom

Conform acestor rate, deducem urmatoarele:

Rentabilitatea financiara indica gradul de remunerare al actionarilor, oferind astfel

un semnal in ceea ce priveste rentabilitatea investitiei in societatea analizata. Astfel,

la nivelul companiei analizate, rata rentabilitatii financiare este de 19, 51%, adica la

100 de lei cheltuiti (investiti) in societate, investitorului i se intorc aproximativ 20

de lei;

Rentabilitatea economica reflecta masura in care activele societatii au contribuit la

obtinerea reultatelor, respectiv a profitului, eficienta cu care acestea sunt utilizate.

Cu cat e mai mare rentabilitatea economica, cu atat mangementul societatii e mai

performant, iar daca rentabilitatea economica e mai mare decat rata dobanzii,

societatea se poate imprumuta, in caz contrar, riscul financiar devine mult mai

ridicat;

Rentabilitatea comerciala: reflecta ponderea profitului din exploatare in 100 lei cifra

de afaceri si este un punct de orientare pentru politica de preturi si politica

comerciala la nivelul societatii;

Rentabilitatea costurilor indica profitul brut pe care l-am obtine la 100 de lei

cheltuiti, adica la 100 lei cheltuiti societatea analizata are un castig brut de 14, 89de lei.

8/10/2019 analiza Petrom

6/12

5

FN exploatare

Profitul net 3685607,23

Amortizarea 1828558,26

Dobanzi 20619,12

(-)NFR 444665,60

5979450,21

FN investitii

rezultat net investitii 159636,80

achiz imobilizari -4659130,34

dat legate de investitii -180030,00

creante legate de investitii 78898,30

-4600625,25

FN financiar

fluxul actionarilor -993244,96

fluxul creditorilor -1199783,83

-2193028,79

FNN=FNE+FNI+FNF -814203,83

Analiza fluxurilor nete de numerar

3.Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirecta din

activitati de exploatare, investitii si financiare

Tabelul 3. Fluxurile nete de numerar metoda indirecta

In urma analizei fluxurilor de numerar, observam ca societatea are rezultat pozitiv

la nivelul fluxurilor din exploatare, datorat in mare parte profitului net; fluxul din

investitii insa este unul negativ, dat fiind faptul ca societatea a investit prin achizitia de

imobilizari.

Valoare negativa are si fluxul de numerar financiar, ca urmare a datoriilor pe care

societatea a trebuit sa le achite in vederea acoperii datoriilor fata de creditori.

Astfel, fluxul net de numerar de -814.203,83 mii de lei semnifica necesitatea unor

noi surse de finantare sau vanzarea unor investitii pentru obtinerea de surse aditionale de

numerar.

8/10/2019 analiza Petrom

7/12

6

1. 540465,71

a 458000,11

2. 527131,19

b 444665,60

3. 13334,52

c 13334,52TN= FR-NFR

II. FR, NFR, TN

NFR=(S+CR+cav)-(DAT

8/10/2019 analiza Petrom

8/12

7

1 2,24

2 1,50

3 0,25

1 55,86

2 4,18

Solvabilitatea

solvabilitatea patrimoniala=CPR/CPR+dat totale

IV. RATELE DE LICHIDITATE SI SOLVABILITATE

Lichiditatealichiditatea generala= Ac/dat

8/10/2019 analiza Petrom

9/12

8

7.Analiza riscului economic, financiar si de faliment

Tabelul 7.1. Riscul economic

In tabelul de mai sus am analizat riscul economic al companiei Omv Petrom. Din

ambele metode, adica metoda intervalului de siguranta si metoda coeficientului alfadeducem ca riscul economic al companiei este unul minor.

Indicele de siguranta al acestui risc este de 30, 48%.Acesta nu exclude definitiv

existenta riscului, insa nivelul CA fiind destul de apropiat de cel al CA critce riscurile

sunt unele mici.

Coeficientul alfa are o valoare de 1.44, valoare incadrata in intervalul (1,2), astfel

riscul economic al companiei este unul minor, nesemnificativ

Tabelul 7.2. Riscul financiar

In ceea ce priveste riscul financiar, literatura de specialitate spune ca SC care sunt

indatorate, avand in vedere costurile cu dobanzile, sunt expuse unui risc mai ridicat din

punct de vedere financiar, decat acele Sc care sunt neindatorate.

In acest sens, una din metodele de calcul a riscului financiar estea cea a

indicatorului de siguranta, care ia in considerare dobanzile. Pentru a exclude existenta

unui risc financiar, valoarea indicelui de siguranta trebuie sa fie una cat mai mare.

Valoarea de 28,29% a indicatorului referitor la compania analizata, evidentiaza

existenta unui risc financiar minor. Acest lucru este sustinut de celelalte metode de calcul

ale riscului financiar,gradul de indatoraresi rentabilitatea financiara(pe baza levierului

financiar). Societatea are un grad de indatorare de 23, 92%, ceea ce un prezinta riscuri

majore.

8/10/2019 analiza Petrom

10/12

9

Nivelul rentabiitatii financiare este de 1,25%, nivel superior ratei dobanzii

datoriilor financiare ale societatii 0,77%, ceea ce inseamna ca societatea inca se mai poate

imprumuta, fara a genera riscuri grave, chiar daca nivelul rentabilitatii sale financiare nu

este unul foarte ridicat.

Tabelul 7.3. Riscul de faliment

Riscul de faliment al societatii a fost calculat in Tabelul 7.3, conform modelului

ALTMAN, care presupune o analiza a riscului din faliment prin intermediul scorurilor.

Astfel, aplicand modelul s-a obtinut urmatorul rezultat:

Z=1,2*a+1,4*b+3.3*c+0,6*d+e=3,612.

In functie de aceasta valoare a lui Z, putem avea :

o

valoare critica spre faliment daca z < 1,8;

o risc de faliment in marja normala daca 1,8 < z 3.

Societatea analizata, Omv Petrom, prezinta o valoare a lui Z >3, prin urmare riscul

de faliment al companiei este exclus.

8/10/2019 analiza Petrom

11/12

10

Concluzii

In urma analizei efectuate asupra companiei OMV Petrom, prin prisma

principalilior indicatori evidentiati mai sus, concluzionam faptul ca activitatea companiei

in anul 2011 a dus la incheierea exercitiului financiar cu profit si cu situatii favorabile in

ceea ce priveste majoritatea aspectelor anlizate.

Societatea s-a dovedit a fi rentabila atat din punct de vedere economic, cat si din

cel financiar sau din punctul de vedere al rentabilitatii costurilor, prin urmare societatea

da dovada de un management performant.

Avand o rentabilitate economica buna, societatea poate continua sa se imprumute,fara a genera riscuri financiare semnificative. De altfel, societatea a si abordat in anul

2011 o strategie orientata spre investitii, strategie care a implicat indatorarea societatii pe

termen scurt. Asadar, valoarea negativa a fluxurilor de numerar din investitii este urmarea

achizitiilor de imobilizari facute de societate. Cu toate acestea, fondul de rulment al

companiei este unul pozitiv, in masura sa acopere necesarul de finantare al companiei,

rezultand astfel o trezorerie neta pozitiva, ceea ce indica faptul ca societatea nu prezinta

deficiente la nivelor acoperii nevoilor din resursele financiare permanente.

In ceea ce priveste solvabilitatea si lichiditatea companiei, indicatorii analizati

prezinta rezultate favorabile, OMV Petrom avand atat capacitatea de a-si onora datoriile

pe termen scurt cat si cele pe termen lung. Un mic dezechilibru intalnim insa la

indicatorul lichiditatea imediata , referitor la capacitatea de a-si onora datoriile pe

termen scurt din disponibilitati. Acest rezultat e in stransa concordanta cu situatia

fluxurilor nete de numerar, care de asemenea aveau o valoare negativa, ca urmare a

achizitiilor pentru investitii realizate de societate.

Prin urmare, societatea analizata are o pozitie economica si financiara favorabila,

fara a prezenta riscuri ecoomice, financiare sau de faliment, iar daca le prezinta intro

oarecare masura, acestea sunt riscuri minore care nu pun in pericol activitatea sauperformanta companiei.

Bibliografie:

1.

Raportul auditorului independent si situatiile financiare pentru anul incheiat la

31 decembrie 2012;

2.

www.petrom.com

8/10/2019 analiza Petrom

12/12

11