Analiza Cantitativa a Evolutiei Principalelor Riscuri Bancare

8/2/2019 Analiza Cantitativa a Evolutiei Principalelor Riscuri Bancare

1/71

MINISTERUL EDUCAIEI I CERCETRII

UNIVERSITATEA BABE BOLYAIFACULTATEA DE TIINE ECONOMICEI GESTIUNEA AFACERILOR

SPECIALIZAREA: STATISTIC I PREVIZIUNE ECONOMICCLUJ-NAPOCA

Coordonator tiinific: Absolvent:Lector Dr.

LAZR DORINA


2/71

ANALIZA CANTITATIV A

EVOLU IEI PRINCIPALELOR

RISCURI BANCARE

2


3/71

CUPRINS

CAPITOLUL I. Elemente generale legate de sistemului bancar Pag

1.1. Componentele sistemului bancar si funciile sale ...........................................6

1.2. Tipologia bncilor i a altor instituii bancare..................................................7

1.3. Relaiile instituiilor de credit cu Banca Central...........................................12

1.4. Operaii bancare.............13

CAP ITOLUL II. Coordonate de baz privind managementul bancar

2.1. Indicatorii de performana bancar.................................................................21

2.2 Definirea riscurilor bancare..............................................................................27

2.3. Clasificarea riscurilor bancare..........................................................................30

2.4. Evoluii i tendine privind riscurile bancare..................................................35

2.4.1. Evoluia ratei dobnzii ,component a ricului de pia...............................37

2.4.2.Dinamica inflaiei in Romnia.41

CAPITOLUL.III. Factorii determinani ai creditului acordat populaiei.Model econometric

3.1. Specificarea si definirea modelului multifactorial...43

3.2. Identificarea modelului multifactorial......44

3.3. Estimarea parametrilor modelului multifactorial .....45

3.3.1. Ipoteze pentru estimarea parametrilor .....45

3.4. Analiza legturii dintre variabila endogen i cele exogene...47

CAP.IV. Realizarea previziunilor folosind modelul ARIMA 59CONC LUZII...64

BIBLIOGRAFIE........................................................................................................69

3


4/71

CAPITOLUL I

Elemente generale legate de sistemul bancar

Sistemul bancar al unei ri este definit prin reeaua instituiilor de credit

rezidente n ara respectiv i a relaiilor economice n care componentele acesteia sunt

parte. Reeaua instituiilor de credit este exprimat de tipurile de bnci care

funcioneaz ntr-o ar, iar relaiile economice n care acestea sunt parte prin

funciile pe care le ndeplinesc n economie. Constituirea sistemului bancar este

rezultatul unui lung proces istoric de dezvoltare a economiei i a relaiilor n care intragenii economici. Apariia bncilor n lumea modern este considerat a fi rezultatul

dezvoltrii comerului n Evul Mediu, n special prin contribuia oraelor autonome.

Prima banc este datat 1171 n Veneia; azi, n cele peste 190 de state, funcioneaz

circa 50.000 de societi bancare.

n Romniasistemul bancar actual s-a constituit pornind de la patru bnci, avnd

reele proprii: Banca Naional, Banca de Investiii, Banca Romn de Comer Exterior

i Banca pentru Agricultur i Industrie Alimentar. Aceste bnci aveau specializarestrict i deineau monopolul operaiunilor bancare cu personae juridice. Persoanele

fizice puteau efectua operaiuni bancare numai prin CEC, instituie care era o

quasibanc, deoarece: avea atribuii de mobilizare a disponibilitilor bneti de la

populaie, nu credita activitatea economic, putea oferi credite de consum (construcii

de locuine,unele cumprri n rate .a.).Dup 1989 sistemul bancar romnesc s-a

diversificat ca numr de participani, n anul 1998 funcionnd peste 40 de firme de

tipul societi bancare, cu circa 55.000 de angajai. Astfel, a nceput un profund proces

de restructurare , privatizare care este nc n derulare. Restructurarea a debutat n 1990

cu legea privind societile comerciale, prin care erau astfel definite inclusiv instituiile

bancare. Apoi, n 1991, s-au adoptat legi privind activitatea bancar (Legea 33/1991) i

Legea privind statutul Bncii Naionale (Legea 34/1991), prin care se face redefinirea

atribuiilor Bncii Naionale a Romniei ca banc central. Se creeaz apoi BCR, ca

4


5/71

banc pentru deservirea agenilor economici persoane juridice pentru operaiunile lor

bneti. Privatizarea a nsemnat crearea unor societi bancare private i nceperea

procedurilor pentru vnzarea cotei de capital pe care statul o deine la bncile existente

n sistem dinainte de 1989.n sistemul bancar romnesc se regsesc acum Banca Naional a Romniei,

bncile comerciale i alte instituii cu atribuii n domeniul bancar. ntre bncile

comerciale, n afara celor deja menionate, funcioneaz i alte bnci cu capital de stat

(cum este Eximbank Banca de Export-Import a Romniei, fondat n 1992 prin

hotrre de guvern i avnd ca obiect asigurarea creditelor de export), bnci private,

multe n expansiune (Banca Ion iriac, Banca Transilvania), bnci fondate de grupuri

de afaceri din strintate (Group Socit Gnral, Reiffeisen Bank, ING Bank) i bncicomerciale de nsemntate local rezultate prin reorganizarea aa-ziselor bnci

populare. Dintre instituiile cu atribuii n domeniul bancar menionm: Fondul romn

pentru garantarea creditelor pentru ntreprinztorii privai (FRGC), Agenia pentru

valorificarea activelor bancare (AVAB), Institutul Bancar Romn (IBR), Asociaia

Romn a Bncilor (ARB) .a.

FRGC, fondat prin hotrre de guvern n 1992, cu capital rezultat prin

participarea Ageniei Naionale de Privatizare i a unor bnci (BCR, BRD, Banca

Agricol i Banca Romn de Comer Exterior, absorbit n 1999 de BCR ca urmare a

iminenei falimentului) este o instituie care are ca obiect de activitate garantarea

creditelor pe termen mediu i lung (pn la 10 ani), n exclusivitate pentru firme private

solicitatoare de credite, susinute sau nu cu proiecte de investiii. Scopul acestei

activiti, susinut i printr-un credit nerambursabil de un milion USD acordat de Banca

Federal de Rezerv a Canadei, este de a asigura distribuirea riscului bancar pentru

acele bnci care accept credite importante pentru agenii privai, mai ales pentru

proiecte de dezvoltare.AVAB, fondat prin hotrre de guvern n 1998, este o instituie care preia active

incerte de la bncile comerciale, n schimbul unor titluri de stat, cu scopul de a recupera

datoriile debitorilor neperformani i de a reface astfel capacitatea bncilor de a credita

economia.

5


6/71

IBR este o instituie fondat de BNR i ARB n 1991, care are ca obiect de

activitate formarea de personal calificat n domeniul bancar.

ARB este o asociaie cu caracter profesional care promoveaz nu numai

interesele bncilor ca participani specializai la activitatea economic, dar contribuiela formarea i consolidarea unui comportament social adecvat prin contientizarea i

respectarea deontologiei profesionale n lumea bncilor.

n sistemul bancar rolul bncilor comerciale este deosebit deoarece ele constituie

partea cea mai activ a interfeei ntre ntreprinztori, pe de o parte, i procesul de

economisire, pe de alt parte, proces n urma cruia se constituie sursele neproprii de

finanare a activitii economice a acestora. Operaiunilepasive i active ale bncilor

comerciale constituie esena acestui rol.

1.1 Componentele sistemului bancar i funciile sale

Componentele sistemului bancar pot fi individualizate dup mai multe criterii,

dar cel al funciilor bnciloreste poate cel mai reprezentativ. Din acest punct de vedere

sunt identificate urmtoarele trei tipuri de bnci:

-bnci de emisiune, care emit numerar, ca rezultat al autorizrii lor de ctre stat,

de regul una n fiecare ar; ca excepie, n SUA sunt autorizate 12 astfel de bnci;

-bnci comerciale sau de depozit, care efectueaz multiple operaiuni bancare,

dar cu predilecie constituirea de depozite, operaii n conturi curente ale agenilor

economici i creditarea acestora;

-bnci specializate, care sunt abilitate numai pentru anumite operaiuni,

limitndu-i astfel funcionalitatea; n cadrul lor se includ: instituii de depozit, instituii

de creditare specializate, societi financiare, companii de investiii, bnci cooperatiste,

case de economii, fonduri de pensii, fonduri de plasamente, case de titluri, bnci deafaceri .a.

Alte criterii utilizate pentru clasificarea bncilor sunt:

raza de implantare(teritorial, ramur economic);

6


7/71

nivelul de distribuie (en gros , care efectueaz operaii de anvergur i cu

amnuntul, care au drept clientel ntreprinderi mici i mijlocii i persoane fizice);

statutul juridic(publice, private, cooperatiste, de ajutor reciproc).

Sistemul bancar n sine i fiecare din componentele lui ndeplinesc funciispecifice n mecanismul economic:

a) colectarea depunerilor;

b) gestiunea mijloacelor de plat;

c) acordarea de credite;

d) consultan i diferite alte servicii

1.2. Tipologia bncilor i a altor instituii bancare

Un sistem bancar dezvoltat cuprinde trei tipuri de organisme monetar financiare:

Banca Central, bncile specializate i alte instituii de profil.

A. Banca Central (de Emisiune) - banca de rang I

1) Caracteristici generale:

- instituie de prim mrime n mecanismul funcional al unei economii;- prin intermediul ei se realizeaz politica monetar, de pli, de credit i valutar

a rii.

ntr-o anumit accepiune, Bncile Centrale nu sunt "bnci" propriu-zise, n

sensul oferit de cele comerciale. Ele apar ca instituii guvernamentale care nu se

preocup de maximizarea profitului, ci de realizarea unor scopuri macroeconomice

(prevenirea falimentelor bncilor comerciale, a omajului .a.). Dup asemenea opinii,

Banca de Emisiune a unei ri face parte chiar din sistemul de guvernare.

2)Atribuii:

- emisiunea monedei naionale divizionare i a banilor de credit (bancnotelor);

- creaia monetar (inclusiv prin intermediul refinanrilor bncilor comerciale);

- stabilirea acoperirii (puterii) monedei naionale i, legat de aceasta, interesul

pentru stabilitatea relativ a preurilor;

7


8/71

- fixarea cursului de schimb al monedei nationale;

- controlul datoriei publice;

- emisiunea de instrumente de credit;

- asigurarea i reglarea masei monetare n circulaie;- influenarea (in)directa a ratei dobnzii n economie;

- autorizarea i supravegherea exercitrii funciei de operator bancar;

- intervenia pe piata monetar-financiar, cnd o alt instituie de profil ntmpin

dificulti temporare;

- prevenirea falimentelor bancare;

- primirea i pstrarea rezervelor de aur ale statului;

- administrarea rezervelor bugetare i valutare ale rii;- reprezentarea statului n relaiile financiare internaionale;

- concentrarea rezervelor bneti ale bncilor comerciale i acordarea, pentru ele,

de credite i de servicii specifice;

- operaii de decontare ntre bncile comerciale.

3)Resurse:

- capital propriu;

- depuneri ale bncilor specializate;

- depuneri ale statului i ale firmelor;

- emisiuni de bancnote;

- alte surse atrase.

B. Bncile specializate - de rangul II, n raport cu Banca Central

Aceste instituii desfoar operaii bine conturate i pot fi difereniate cel puin

dup urmtoarele criterii:

a) dup coinutul principal al activitii, dup statut i capitalul subscris:- bnci publice;

- bnci private.

8


9/71

Fig.1. Structura bncilor cu capital majoritar romnesc dup forma de proprietate

b) dup specificitatea operaiunilor.

- bnci comerciale;

- bnci industriale;

- bnci agricole.

c) dup sfera teritorial de cuprindere:

- bnci locale (naionale);

- bnci internaionale.

Bncile comerciale au activiti complexe, foarte diversificate (de la operaii

generale pn la emiterea de aciuni i chiar obligaiuni), pe baza capitalului propriu i

a celui atras. n general, se ocup cu:

primirea depunerilor din partea populaiei, firmelor i altor bnci;

9


10/71

acordarea de credite pe termen scurt, mediu i lung, agenilor economici care le

solicit (n condiii de bonitate financiar);

administrarea, la cerere, a unor patrimonii;

operaii de comision (ndeplinirea diferitelor ordine ale clienilor);

operaiuni n comerul exterior;

schimb valutar.

Cele mai ntalnite bnci comerciale sunt bncile de depoziti cele ipotecare.

Bncile de depozit se submpart n dou categorii: .

propriu-zise: se ocup att cu primirea de depuneri "la vedere" i pe termen

scurt, ct i cu acordarea de mprumuturi, realiznd majoritatea activitilor lor pe

plan intern. de afaceri: au, n principiu, capital propriu semnificativ i, prin statut, particip

la gestionarea unor afaceri "pe rol" sau n pregtire (sunt interesate de finanri de

investiii n diverse domenii); ca urmare, acord credite pe perioade lungi i pot emite

aciuni i obligaiuni.

Bncile ipotecare i formeaz fondurile necesare prin credite pe termen lung

pentru plasamente imobiliare, dar i prin emisiunea de obligaiuni. De multe ori, ele

funcioneaz n mediul rural i se prezint (n unele cazuri) ca bnci agricole.Exista i alte tipuri importante de bnci - i anume:

a)Bncile de import-export sunt agenii (semi)guvernamentale cu rol n

promovarea comerului i productorilor autohtoni (prin mprumuturi externe). ntre

cele mai cunoscute asemenea instituii, se regsesc: Eximbank(funcionnd cu acelai

nume n S.UA, Japonia i Europa), Compagnie Franaise d'Assurance pour Ie

Commerce (Frana), Export Development Corporation (Canada) .a.

b) Bncile mixte reprezint organisme de cooperare inter-state, n domeniul

financiar-bancar (funcionnd pe principiulparticipaiei).

c)Bncile internaionale au activiti pe piaa monetar-financiara mondial, ceea

ce determin gruparea lor astfel:

10


11/71

bnci interguvernamentale (cu capital provenit din partea organismelor oficiale

ale unui grup de state);

bnci internaionale private (cu centre, sucursale i filiale in diferite ri).

d)Bncile (regionale) de investiii au urmtoarele atribuii specifice:

plasamente in hrtii de valoare;

acordarea de consultan;

finanarea unor proiecte economico-sociale i/sau a unor regiuni disproporionat

dezvoltate, pentru care exista, ns, potenial cert (sau pentru care investitorii au

interese).

Se disting, n aceast categorie: B.I.R.D. (Banca Internaional pentruReconstrucie i Dezvoltare), B.E.I (Banca European pentru Investiii) .a.

e)Bncile de nivel mondial sunt cele din sistemul O.N.U. (de pilda F.M.I.- Fondul

Monetar Internaional), dar i unele bnci mari de investitii.

Din aceeai tipologie generic a bncilor, fac parte:

Bncile mutuale-constituie instituii funcionnd n maniera sporirii solidaritii

aciunilor celor ce particip la constituirea lor (cooperative de credit, case de ajutor

reciproc, case de pensii .a.). Casele de economii funcioneaz ca form clasic a intermediarilor bancare,

avnd activiti de primire i valorificare a economiilor cetenilor, sau de finanare a

proiectelor imobiliare (de exmplu, C.E.C Casa de Economii i Consemnaiuni).

C. Alte instituii de credit specializate

Acestea se refer, n general, la urmtoarele categorii: bnci cooperatiste,

societi de asigurare, societi cu scop de finanare (a vnzrilor pe credit, a

construciilor .a), uniuni de credit, negociatori ai obligaiunilor emise de stat, firme

care se ocup cu scontarea polielor.

11


12/71

1.3.Relaiile instituiilor de credit cu Banca Central

Relaiile instituiilor de credit cu Banca Central sunt structurate, dup specificul

lor, n dou categorii i anume:

1.faciliti permanente acordate bncilor de ctre BNR;

2.operaiuni de pia monetar ale BNR.

La rndul lor, acestea din urm se pot desfura:-prin licitaie i pe baze multilaterale competitive;

-prin proceduri bilaterale i pe baze bilaterale.

Activele eligibile pentru tranzacionare i pentru garantare sunt titlurile de stat,

certificatele de depozit emise de BNR, precum i alte categorii de active negociabile

care ndeplinesc urmatoarele condiii:

sunt n proprietatea bncii prezentatoare;

nu sunt gajate sau sechestrate; au o scaden ulterioar scadenei operaiunii efectuate;

au cupoane scadente ulterior scadenei operaiunii efectuate;

nu sunt emise de banca prezentatoare.

Scadena acestor operaiuni este de maxim 90 de zile calendaristice, cu excepia

emiterii certificatelor de depozit, pentru care scadena maxim este de un an. Practic,

scadenele efective nu depsesc, ns, o sptamna, o pondere semnificativ, avnd-o

tranzaciile overnight.1.Facilitile permanente mbrac dou forme:

-facilitatea de creditare constnd n posibilitatea ca Banca Naional a Romniei

s ofere bncilor credit overnight;

12


13/71

-facilitatea de depozit, respectiv posibilitatea ca Banca Naional a Romniei s

accepte depozite overnight de la bnci.

Nivelul zilnic al ratei dobnzii -rata lombard- reprezint, de regul, nivelul maxim al

ratei dobnzii practicate n sistemul bancar. Ea este anunat n avans i se calculeazca rat a dobnzii simple, cu convenia numar de zile/360. Dobnda se platete o dat

cu rambursarea creditului.

2.Operaiunile de pia monetar prin intermediul licitaiei sunt executate la

iniiativa Bncii Centrale i implic una dintre urmtoarele categorii de tranzacii:

cumprri reversibile (repo) de active eligibile pentru tranzacionare ;

vnzri reversibile (reverse repo) de active eligibile pentru tranzacionare ;

acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare, carermn n proprietatea bncilor debitoare; -

vnzri/cumprri de active eligibile pentru tranzacionare;

emitere de certificate de depozit, incluznd i vnzarea acestor titluri Bncilor

Comerciale;

swap valutar;

atragere de depozite cu scadena prestabilit de la bncile-participani eligibili.

n funcie de modul de stabilire a ratei dobnzii, se pot organiza :-licitaii la rat fix, caz n care Banca Naional specific n avans rata dobnzii,

randamentul sau punctele swap, iar bncile participante ofer sumele pe care doresc sa

le tranzacioneze la parametrii anunai;

-licitaii la rata variabil, situaie n care Banca Naional poate specifica n avans

minimul sau maximul acceptat pentru rata dobnzii, randamentul sau punctele swap, iar

bncile participante fac oferta asupra sumelor i parametrilor la care doresc s

tranzacioneze cu BNR.

1.4. Operaiunile bancare

n categoria operaiilor realizate de instituiile bancare cuprindem:

13


14/71

1.4 .1. Operaiunile pasive modaliti de atragere a resurselor bncii

Activitatea unei bncii ncepe ntodeauna cu atragerea de resurse, regsite n

partea de pasiv a bilanului. Principalele resurse financiare ale unei bnci comerciale

sunt urmtoarele:

I . Resursele proprii

Resursele sau fondurile proprii reprezint pentru o banc riscul maxim pe care

aceasta i-l poate asuma n angajarea resurselor sale; aceste resurse constituie garania

solvabillitii bncii. Dei pentru aceste resurse proprii nu se pltete dobnda,

utilizarea acestora nu se face fr a suporta costuri. Aceste costuri sunt reprezentate pri

dividendele pltite acionarilor bncii, cu ct aceste costuri sunt mai mari, cu attdividendele scad i invers. n Romnia, componenta fondurilor proprii ale unei bnci

comerciale este reglementat prin Normele nr.7/1999 privind fondurile proprii ale

bncilor. Fondurile proprii ale unei bnci comerciale sunt formate din urmtoarele

categorii de capital:

1. capital propriu;

2. capital suplimentar.

2.Capitalul propriu sau capitalul de bazeste compus, n principal din:

2.1Capitalul social-reprezint aportul acionarilor la constituirea unei bnci.

Conform reglementrilor Bncii Naionale a Romniei, acesta trebuie s fie de minim

100 miliarde lei, constituit numai sub forma bneasc, integral subscris i vrsat la

momentul constituirii. n totalul resurselor de finanare, capitalul social ocupa un loc

nesemnificativ.

2.2.Primele legate de ca pital , integral ncasate.

2.3.Fondurile de rezerv se constituie din profitul brut, astfel: 20% din profitulbrut, pn cnd fondul de rezerv este egal cu capitalul social si 10% din profitul brut,

pn cnd fondul de rezerv este egal cu dublul capitalului social. Dup aceast limit,

fondul de rezerv este alimentat din profitul net ntr-un procent stabilit de Consiliul de

Administraie. Scopul constituirii acestui fond este de a prentmpina eventualele crize

14


15/71

de lichiditate ale bncii, precum i pentru majorarea capitalului social, fond ce trebuie

n mod obligatoriu constituit de ctre bnci, mai ales n primii ani de activitate.

Fondurile de rezerva cuprind:

Rezerva general pentru riscul de credit care se constituie din profitul brut,

astfel nct la sfritul fiecrui exerciiu financiar s reprezinte 2% din soldul creditelor

acordate clienilor nebancari, n vederea acoperirii riscului din activitatea de creditare.

Rezerve din influene de curs valutar aferente aprecierii disponibilitilor n

valut reprezentnd capital social n valut.

Rezerve din diferene favorabile din reevaluarea patrimoniului Fondul imobilizrilor corporale.

Rezerve statutare.

Rezultatul reportat reprezentnd profit nerepartizat.

Rezultatul net al exerciiului financiar curent reprezentnd profit.

Pentru determinarea nivelului capitalului propriu se vor deduce urmtoarele

elemente:

1. sumele reprezentnd contravaloarea aciunilor proprii rascumprate n vederea

reducerii capitalului social (art.53, lit.b din Legea bancar nr.58/1998).

2. valoarea neamortizat a cheltuielilor de constituire.

3. sumele din profitul net al exerciiului financiar curent reprezentnd dividende,

participarea personalului la profit i cota de participare a managerului la profit.

4. rezultatul reportat reprezentnd pierdere neacoperit.

5. rezultatul net al exerciiului financiar curent reprezentnd pierdere.

3.Capitalul suplimentarse compune din:1. alte rezerve decat cele din influene de curs valutar, din prime de capital i din

reevaluarea patrimoniului.

15


16/71

2.datoria subordonat reprezint fonduri obinute pe baza emisiunilor de titluri pe

durata de 5 ani i a cror rambursare, n caz de lichidare, nu este posibil dect dup

plata celorlali creditori.

3. subvenii pentru investiii.4. diferene favorabile din reevaluarea patrimoniului.

Bncile au obligaia s determine lunar nivelul fondurilor proprii potrivit

metodologiei Normelor nr.7/1999, pe baza datelor nscrise n balana contabil a

fiecrei luni. n Romnia, bncile trebuie s menin n permanen capitalul social i

fondurile proprii cel puin la nivelurile minime stabilite prin Normele nr. 9/2000; limita

minim de capital social si cea a fondurilor proprii ale unei bnci a fost stabilita la 250

miliarde lei. La nfiinarea unei bnci, vrsmintele n contul capitalului social trebuieefectuate sub form baneasc, n totalitate, n momentul constituirii, ntr-un cont

deschis la o banc, persoan juridic romn, sau la o sucursal a unei bnci strine

autorizat s funcioneze pe teritoriul Romniei. La majorarea capitalului social al unei

bnci vrsmintele n contul capitalului social se vor efectua integral i n form

bneasc la momentul subscrierii. Cele menionate mai sus se aplic i n cazul

sucursalelor bncilor strine autorizate de Banca Naional a Romniei.

II. Resursele atrase

Operaiunile bancare se bazeaz, n principiu, pe sursele atrase, fapt pentru care

bncile ofera clienilor lor o gam larg de instrumente de economisire n funcie de:

- perioada de constituire a depozitelor;

- concurena existent pe piaa interbancar;

- structura i veniturile populaiei;

- factorii economici.

Resursele atrase reprezint disponibiliti n lei i n valut, aflate n conturilecurente sau n conturile de depozit ale clienilor, astfel, toate disponibilitile clienilor

aflate n aceste conturi la bnci intr n categoria depozitelor. Pentru atragerea acestor

resurse banca pltete un cost care se numete dobnda pasiva

1. Depozitele

16


17/71

Depozitele sunt o operaiune prin care banca primete n pstrare, pentru un

anumit termen i, eventual, n anumite condiii, o sum de bani de la un depuntor.

Banca poate utiliza aceste sume, n general, cu condiia de a le face disponibile la data

convenit i de a le remunera. Prin aceasta banca dispune de surse cu care poate srspunda cererilor de creditare pe care i le adreseaz cei ce au temporar lips/nevoie de

lichiditi. Depozitele reprezint o form de mobilizare a capitalurilor i economiilor

temporar disponibile i, totodat, o form de existen a monedei scripturale. Dup

natura i termenul lor depozitele pot fi la termen i la vedere.

1.1.Depozitele la vederesunt acele depozite de care depuntorii pot dispune n

orice moment pentru a efectua din ele pli sau retrageri. Riscul bncii de a folosi

aceste depozite este mai mare, motiv pentru care sunt retribuite cu dobnzi mai micisau chiar deloc. Utilizarea lor ca surs de creditare se bazeaz pe soldul mediu

permanent, adic pe suma de bani care n mod obinuit exist n banc sub forma

soldurilor rmase n chiar conturile deponenilor. Astfel, bncile cunosc zilnic soldul

rmas neutilizat n contul fiecrui client. Depozitele la vedere exist, n principal, sub

forma conturilor curente, a conturilor de depozit i a certificatelor de depozit.

a) Conturile curente sunt produse bancare prin care persoanele fizice i juridice

deruleaz operaiuni de ncasri i pli, adic operaiuni de cas. Deschiderea i

nchiderea lor, ca i operaiunile derulate prin ele (uneori numai cele de plat) sunt

remunerate prin comision, deoarece presupun cheltuieli pe care le face banca privind

evidena lor, efectuarea operaiunilor, informarea clientului, legturile cu bncile

partenerilor de afaceri ai clienilor etc.

b) Conturile de depozit sunt produse bancare destinate fructificrii unor economii

pe termene mai bine precizate, cu condiii mai restrictive de derulare a unor operaiuni

i, de aceea, ceva mai bine remunerate. Bncile au n schimb o certitudine mai mare

privind utilizarea pentru creditare a sumelor depuse n aceste conturi.c) Certificatul de depozit este un produs bancar prin care deponentul poate

constitui un depozit, cu termene standard destul de diversificate, al crui titlu (act

doveditor al existenei) poate fi negociat pe piaa monetar n interiorul termenului de

scaden. Bncile romne utilizeaz larg acest produs cu termene de1-3-6 luni. n SUA

17


18/71

acest produs este preponderent destinat firmelor i se ntlnete n trei variante: small

(valori sub 100 000 USD), large (valori peste 100 000 USD)i jumbo (valori peste 1

000 000 USD).

1.2.Depozitele la termensunt acele depozite constituite pe un termen precizat,convenit ntre deponent i banc, beneficiind de o remunerare mai bun datorit

certitudinii mai ridicate pe care o are banca n utilizarea pentru creditare a sumelor

astfel depuse. n mod curent aceste depozite se ntlnesc sub forma conturilor de

depozit pentru investiii i a conturilor de economii.

2. Rescontul

Rescontul este o operaiune prin care o banc i cedeaz alteia o parte din

portofoliul de active, n vederea obinerii unor disponibiliti pe care s le poat folosipentru a acorda noi credite. Portofoliul de active este format din titluri ce atest datorii

pe care un ter le are fa de banc sau plasamente pe care aceasta le-a fcut n titluri de

stat sau pur i simplu credite pe care banca le-a acordat unor clieni ai ei. Unele dintre

aceste titluri sunt recreditabile, altele nu. Cele recreditabile sunt oferite de banca

deintoare altor bnci, n schimbul sumei pe care ele le reprezint, dar diminuat cu un

comision de cedare/preluare, numit, dup caz, tax de scontsau tax de lombard. ntre

titlurile recreditabile se include efectele comerciale (cambii) i efectele publice

(obligaiuni i bonuri de tezaur). Pentru aceast recreditare (numit i refinanare)

bncile apeleaz la o alt banc interesat i cu disponibiliti, la bncile specializate n

astfel de operaiuni (numite bnci de scont) i la banca central. Recreditarea pe seama

cedrii din portofoliu a unor efecte publice se numete lombardare.

1.3 .2 Operaiunile bancare active modaliti de plasare a resurselor

Operaiunile activeale bncilor comerciale sunt operaiunile prin care bncile ii

angajeaz resursele n vederea ndeplinirii funcionalitilor statutare i a obinerii deprofit.Activele unei bnci comerciale reflect modul n care au fost plasate resursele i

cuprind, n principal, urmtoarele categorii, n ordinea descreterii lichiditii acestora:

-numerarul;

-disponibilitile n lei i n valuta;

18


19/71

-disponibilitile aflate n conturile NOSTRO;

-depozitele interbancare plasate;

-credite acordate bncilor;

-credite acordate clienilor nebancari;-titluri de valoare;

-plasamente n participaii;

-plasamente n mijloace fixe;

-alte active.

Numerarul aflat n casieria bncii. n vederea efecturii operaiunilor de ncasri

i pli, bncile trebuie s pstreze o anumit cantitate de numerar n casierie.

Numerarul aflat n casierie nu aduce bncii nici un venit, ns asigur acesteiacapacitatea de a-i onora plile fa de clieni. Interesul bncilor este ca fondurile sub

forma numerarului din casierie s fie ct mai mici, att ct este necesar, surplusul de

numerar fiind nefolositor, mai ales innd seama de costul mare al oportunitii plasrii

acestora n active aducatoare de venituri. Nevoia de numerar se poate aprecia de ctre

bnci n funcie de datele statistice pe care acestea le dein. Bncile se ateapt ca, de

regul, la sfrit de sptmna sau de srbtori, cererile de retragere de numerar din

partea clienilor s fie mai mari.

Disponibilitile n lei i n valut aflate n contul curent la Banca Naional a

Romniei, sub forma rezervei minime obligatorii. Rezerva minim obligatorie

reprezint un instrument de politic monetar al carui rol l reprezint asigurarea de

ctre banca a unor resurse minime lichide, necesare satisfacerii obligaiilor de plat ale

clienilor si la un moment dat. Modul de determinare a rezervei minime obligatorii are

la baza, n principal, volumul depozitelor clienilor nebancari. Legislaia din Romnia

referitoare la rezervele minime ale bncilor are la baz Regulamentul nr.4/1998 al

Bncii Naionale a Romniei, care, printre altele, precizeaz c rezerva minimobligatorie se constituie distinct, n lei pentru fondurile atrase n lei i n valut

(inclusiv n Euro) pentru fondurile atrase n valut. Pentru rezervele minime

obligatorii, Banca Naional a Romniei bonific dobnzi mai mici dect dobnda

pieei, iar pentru surplusul de fonduri fa de rezerva minima obligatorie bncile

19


20/71

comerciale nu primesc dobnd. Prin urmare, activitatea zilnic de administrare a

fondurilor deinute n conturile curente la Banca Naional a Romniei trebuie fcut

cu acuratee, n caz contrar aprnd fonduri blocate inutil i neremunerate.

Disponibilitile aflate n conturile NOSTROConturile NOSTRO reprezint conturile curente deschise de o banc n evidenele altei

bnci ca urmare a stabilirii unor relaii de corespondent. Dupa cum am menionat i n

capitolul anterior (la conturile LORO), n scopul efecturii operaiunilor de ncasri i

pli n numele clienilor si, o banc deschide la unele din bncile sale corespondente

conturi curente.n scopul fructificrii excesului de lichiditate la un moment dat, bncile

acioneaz pe piaa interbancar, prin plasarea acestor fonduri sub forma depozitelor la

vedere sau la termen, n baza unor aranjamente de cont curent, prin care se pot stabili iunele faciliti pe care o banc le poate acorda celeilalte bnci. Deoarece

disponibilitile din conturile NOSTRO sunt remunerate cu dobnzi mici, n unele

cazuri nici nu se bonific dobnda, este necesar ca soldurile acestora s fie inute sub

control zilnic, corelnd volumul de operaiuni cu plasarea surplusurilor n depozite

interbancare. Totodat, se pot nregistra pierderi dac printr-o administrare defectuoas

a acestor active, se ordon pli peste disponibilul din aceste conturi (caz n care se

opereaz pe sold debitor overdraft).

Depozite interbancare plasate

Acestea reprezint plasamente pe termen scurt (care variaz de la o zi la maxim un an)

remunerate la nivelul pieei i utilizate pentru fructificarea temporar a fondurilor

disponibile.

Credite acordate bncilor n baza unei convenii/contract ncheiate ntre

acestea.

Creditele i mprumuturile interbancarepot fi de pe o zi pe alta, la termen i

financiare, dupa cum urmeaza:-de pe o zi pe alta sunt credite sau mprumuturi fr garanie (n alb), acordate

sau primite, n baza unei convenii/contract, pe o perioad de cel mult o zi lucrtoare.

20


21/71

- la termen sunt credite sau mprumuturi fr garanie (n alb) acordate sau

primite, pentru un termen fix, n baza unei convenii/contract, pentru care durata iniial

este mai mare de o zi lucrtoare.

- financiare (credite cumprtor) sunt acordate bncilor nerezidente, dar ai crorbeneficiari finali sunt ageni economici nefinanciari, nerezideni.

CAPITOLUL II

Coordonate de baz privind managementul bancar

2.1.Indicatorii de performan bancar

n general, managementul ntregului portofoliu al unei instituii financiare poate fi

denumit managementul activelor i pasivelor. Managementul activelor i pasivelor

reprezint o parte integrant a procesului de gestiune n cadrul unei societi bancare

sau instituii financiare. Managementul activelor i pasivelor este apreciat, n general,

ca o component pe termen scurt a procesului complex de gestiune, punnd accentul pemanagementul bilanului contabil de zi cu zi sau sptmna de sptmna, n vederea

realizrii obiectivelor financiare pe durat scurt.

Obiectivele managementului activelor i pasivelor constau n creterea veniturilor

bncii din plasamente, coroborat cu scderea costurilor surselor atrase, n condiiile

meninerii unui risc acceptabil i respectrii reglementrilor n vigoare cu privire la

adecvarea capitalului i lichiditatea bncii. Astfel, rezultatele activitii bancare trebuie

determinate, att sub forma unor valori absolute, ct i sub forma unor valori relative,pentru a realiza comparaii. Acest capitol evideniaz principalii indicatori de msurare

a eficienei bancare i de asemenea reflect necesitatea utilizrii acestora n analiza

economicofinanciar realizat de ctre managementul bncii. Necesitatea i utilitatea

analizei economico-financiare rezult din teoriile enunate de muli specialiti de-a

21


22/71

lungul timpului, care conchid asupra faptului c aceasta trebuie s dea rspunsuri la

urmtoarele ntrebri:

- cum se apreciaz structura activelor i pasivelor?

- cum se asigur echilibrul financiar?- s-a dovedit activitatea bncii n utilizarea resurselor atrase?

n gestiunea firmelor i a bncilor n mod special, analiza financiar reprezint

un instrument indispensabil n luarea deciziilor. Astfel, cu ajutorul acesteia sunt

ndeplinite mai eficient unele funcii ale unei bnci, enumerate mai jos:

- funcia de informare a centrului de decizie cu privire la activitatea bncii;

- funcia de evaluare a potenialului de dezvoltare a unei noi categorii de produse

i servicii oferite;- luarea de decizii n funcie de criteriilede eficien;

- conducerea mai eficient n termeni reali a activitii bancare;

- funcia de comunicare cu mediul economic i financiar extern.

Pentru evaluarea situaiei economice i financiare a bncilor se folosesc, n

general, principalii indicatori descrii pe larg n cadrul acestui capitol, dup cum

urmeaz:

- marja net din dobnzi;

- rentabilitatea capitalului;

- rentabilitatea activelor;

- rata profitului net;

- utilizarea activelor.

Valorile indicatorilor sus menionati pentru analiza activitii bncii reprezint

punctul de plecare n concluzionarea performanelor. Modelul de calcul al acestora

ridic, ns, o serie de probleme. Astfel, cea mai grea parte a analizei indicatorilor nu

este calculul selectiv al acestora, ci determinarea i nsumarea valorilor ce intr ncalculul lor, pentru acesta fiind necesar o experien bogat a analitilor bancari

corelat cu cunoaterea n profunzime a mediului economic n care banca i desfoar

activitatea ct i a tendinelor de evoluie a acestuia.

22


23/71

Indicatorii cei mai utilizai pentru evaluarea strii economice i financiare a

bncilor sunt :

1. Marja net din dobanzi (MND)Managementul activelor i pasivelor pune accentul pe marja net din dobnzi a

instituiei financiare, care se exprim prin dobnda ncasat din investiiile financiare i

dobnda pltit pentru sursele atrase. Marja net din dobanzi exprimat procentual

reprezint un indicator de comparaie ntre instituiile financiare:

Principalul obiectiv al managementului activelor i pasivelor este acela de a

controla marja net din dobnzi. Acest control poate fi de natur defensiv sau

ofensiv. n cazul unui management al activelor i pasivelor defensiv, scopul este de a

face ca marja net din dobnzi s depind ct mai puin de modificrile ratelor

dobnzilor pe pia. n cazul unui management al activelor i pasivelor ofensiv, scopul

este de a mri marja net din dobnd prin schimbri n structura portofoliului de

investiii financiare a bncii respective.

2. Rentabilitatea capitalului (ROE)reprezint profitul net obinut pentru unitatea

de capital social investit:

Cu ct valoarea acestui indicator este mai mare, cu att rentabilitatea utilizrii

capitalului acionarilor este mai mare, oferind bncilor posibilitatea de a se dezvolta nviitor. Nivelul ratei de recuperare a investiiei acionarilor bncii trebuie comparat

cu rata medie a dobnzilor i a inflaiei aferente perioadei supuse analizei. Satisfacerea

acionarilor impune ca rata de recuperare a investiiei s fie mai mare dect rata medie

a dobnzii ajustat cu rata inflaiei. Creterea inflaiei conduce inevitabil la scderea

23


24/71

ctigurilor aferenteaciunilor deinute de ctre acionari, ceea ce face ca i valoarea

capitalului propriu al bancii s scad, afectnd dezvoltarea viitoare a bncii.

3. Rentabilitatea activelor (ROA)reprezint profitul net obinut pentru unitatea deactive pe care banca le-a avut la dispoziie.

Cu ct valoarea acestui indicator este mai mare, cu att a fost mai eficient

utilizarea activelor de ctre banc. Rentabilitatea capitalului i rentabilitatea activelor

sunt legate prin indicatorul numit multiplicarea capitalului social (EM).

24


25/71

Fig.2. Indicatorii de performan bancar

Acest indicator arat activele pe care o banc i le-a creat pornind de la capitalul

social avut la dispoziie (multiplicarea capitalului). Cu ct acest indicator are o valoare

mai mare, cu att crete i rentabilitatea capitalului. ns, n acelai timp va crete i

riscul asociat, deoarece scade procentul de active acoperit prin capitalul propriu al

bancii. Indicator reprezint inversul indicatorului numit efect de prghie.

Efectul de prghie msoar gradul de capitalizare al unei bncii.

Indicatorul agregat rentabilitatea activelor poate fi descompus n 2 indicatori analitici:

Rata profitului net (PM)

Gradul de utilizare al activelor (AU)

4. Rata profitului net (PN)

25


26/71

Pornind de la faptul c numrtorul indicatorului rata profitului net se obine

scznd din venituri cheltuielile i impozitele, acest indicator msoar abilitatea bncii

de a reduce costurile. Cu ct este mai mare valoarea acestui indicator, nseamn c

banca a reuits-i limiteze costurile mai bine. La rndul su, indicatorul rata profitului net poate fi

analizat n funcie de ali indicatori care au impact asupra sa. Acetia sunt:

indicatorul cheltuieli cu dobnda =cheltuieli cu dobanda/total venituri

indicatorul alte cheltuieli (n afara celor cu dobnda) =alte cheltuieli/total

venituri

indicatorul provizioane pentru credite =provizioane pentru credite/total venituri

indicatorul impozite =impozite/total venituri

5. Utilizarea activelor (AU)

i acest indicator poate fi descompus n doi indicatori analitici:

indicatorul venituri din dobnzi =venituri din dobanzi/total active

indicatorul alte venituri (dect cele din dobnzi) =alte venituri/total active

Astfel, se poate face o analiz a ponderii veniturilor obinute din dobnzi icelelalte surse de venituri. Indicatorul venituri din dobnzi poate fi analizat n funcie

de nivelul ratelor dobnzii practicate de banc, de structura activelor bncii i de

volumul de operaiuni desfurate. La randul su, indicatorul alte venituri poate fi

analizat prin determinarea veniturilor din comisioane, servicii, valorificarea

portofoliului de titluri, etc.

Indicatorul rentabilitatea activelorpoate fi calculat, astfel:

iar indicatorul rentabilitatea capitalului poate fi calculat astfel :

2.2.Definirea riscurilor bancare

26


27/71

Unul dintre cele mai importante domenii ale managementului activelor i

pasivelor bancare l reprezint gestionarea riscului. Riscul reprezint pericolul de a

suferi o pierdere acesta poate fi definit ca un eveniment incert, dar posibil, originea lui

aflndu-se n incertitudine. Riscul poate fi definit ca un eveniment incert dar posibil,originea lui aflnduse n incertitudine; este pgubitor, efectele lui o dat produse nu

mai pot fi nlturate; apare n procesul activiti umane, sociale, economice, politice i

n raportul dintre om i natur.

Astfel, succesul n afaceri depinde de asumarea unor riscuri, fr asumarea

unui element de risc, profitul realizat poate fi sczut; prin asumarea mai multor riscuri

crete ansa obinerii unui profit mai important. Gestionarea riscurilor pentru

managementul unei bnci presupune studierea posibilitilor de investiii pe pieelemonetar-financiare care s aduc profit acionarilor i clienilor bncii, dar, n acelai

timp, reducerea posibilitilor de pierdere la un nivel acceptabil. n general, pentru toate

afacerile se ia n consideraie un element de risc, care s le asigure un profit potenial.

Modul n care o firm trateaz diferitele tipuri de risc i modul n care se decide s le

gestioneze reprezint un criteriu important n stabilirea structurii organizatorice a

companiei i a felului de a aciona pe pia n relaiile cu clienii i concurena.

nclinaia la risc reprezint un termen general menit s msoare tendina unor persoane

pentru un grad de risc mai ridicat sau mai sczut. Atracia fa de risc este determinat

de o combinaie de doi factori principali: experien individual i nclinaia natural,

genetic, de a-i asuma sau nu riscuri, precum i obligaiile fa de tere persoane.

Managementul unei bnci, cnd decide comportamentul fa de anumite riscuri ce

pot apare n activitatea bncii, va lua n consideraie propria atitudine fa de risc,

experiena bncii n domeniu i responsabilitile fa de teri (personal, acionari,

clieni). Riscurile bancare sunt considerate, cel mai adesea, din doua puncte de vedere:

cel teoretic i cel practic. Atunci cand definesc riscul, cei mai muli autori pun accentpe funcia clasic a bncilor, cea de intermediere n sfera riscurilor financiare prin

diviziunea acestora. Din acest punct de vedere este tratat ndeosebi problema unor

pierderi neprevzute din activele bancare, pierderi cauzate de riscurile de pia, de

credit sau cel de lichiditate. Ali autori se concentreaz asupra unor pierderi

27


28/71

poteniale sau efective cauzate de riscuri cu totul aleatoare i necontrolabile, cum ar

fi: frauda, incendiul sau calamitile naturale. Cei mai muli practicieni abordeaz, de

regul, o singur grup sau clas de riscuri.

Riscul poate avea un impact considerabil asupra valorii activelor bancii sauinstituiei financiare respective, att n mod direct (de regul sub forma pierderilor

directe suportate), cat i un impact indus cauzat de efectele asupra clientelei,

personalului, partenerilor i chiar asupra autoritii bancare. n funcie de punctul de

vedere din care se face analiza riscului, acesta poate fi definit n mod diferit. Astfel,

definiia lingvistica a riscului - probabilitatea de producere a unui eveniment cu

consecine adverse pentru subiect. Prin expunere la risc se nelege valoarea actual a

tuturor pierderilor sau cheltuielilor suplimentare pe care le suport sau pe care le-arputea suporta instituia financiar n cauz. Astfel, riscul bancar poate fi definit ca un

fenomen care apare pe parcursul derulrii operaiunilor bancare i care provoaca efecte

negative asupra activitilor respective prin deteriorarea calitii activelor, diminuarea

profitului sau chiar nregistrarea de pierderi, cu afectarea funcionalitii bncii. Riscul

bancar poate fi provocat de cauze interne sau din cauza mediului bancar concurenial.

Metodologia utilizat n managementul riscului presupune urmtoarele etape:

1. identificarea i analiza riscului;

2. eliminarea i controlul riscului;

3. evaluarea i asumarea riscului;

4. Finanarea riscului prin acoperirea riscurilor (prin rezerve generale sau

specifice) sau prin transferul riscurilor (prin asigurarea societatii bancare).

Identificarea i analiza riscului devine o etapa absolut necesara odata cu

schimbarile ce apar n activitatea bancii i n riscurile rezultate. Aceasta necesitate a

unei analize a crescut i datorit faptului ca au intervenit schimbari n cadrul serviciilor

i produselor bancare. Dupa ce riscul este identificat se trece la eliminarea sau controlulacestuia. Controlul riscului se exercita n interiorul fiecarei banci, prin departamente

specializate, care verifica dac s-au constituit la timp i din punct de vedere legal

garantiile, dac se respecta contractul n ceea ce priveste cuantumul dobanzii i durata

rambursarii i analizeaza i creditele neperformante. n ceea ce priveste Finanarea

28


29/71

riscurilor exista doua abordari traditionale, una legata de acoperire prin debitarea

rezervelor generale sau specifice i alta prin sistemul de transferare a riscului n cadrul

asigurarilor (se asigura garantiile la contractul de credit prin cesionarea politei de

asigurare n favoarea bancii n calitate de creditor). Acoperirea riscurilor functioneazacel mai bine n cazul unor riscuri a caror frecventa i amplitudine a expunerii sunt

foarte previzibile sau atunci cand nu exista asigurari pe piata. Transferul riscului este

mai adecvat atunci cand expunerea nu este foarte previzibila. n domeniul financiar-

bancar, riscul trebuie privit ca un complex de riscuri, de cele mai multe ori

interdependente, prin aceea ca pot avea cauze comune sau ca producerea unuia poate

genera, n lant, aparitia altor riscuri. Astfel, gestiunea riscurilor bancare ar trebui s fie

una dintre componentele sistemului global de management bancar. Un bun manager nprobleme de risc va observa i utiliza felul n care gestiunea riscurilor bancare

interactioneaza cu alte componente ale sistemului managementului bancar.

2.3. Clasificarea riscurilor bancare

Riscurile bancare se pot grupa n clase i tipuri de risc n funcie de expunerea la

risc a instituiei financiare sau n funcie de caracteristica bancara.Astfel, riscurilebancare dupa natura expunerii la risccare poate fi inerentasau expunere suplimentara

(subiectiva) sunt grupate n doua mari categorii:

1. Riscuri pure - se caracterizeaza prin faptul ca expunerea este generata de

activitatile i procesele bancare cu potential de a produce evenimente cauzatoare de

pierderi.

2. Riscuri lucrative sau speculative expunerea este generata de incercarea de a

obtine profit mai mare, aceasta expunere poate genera i cheltuieli suplimentare i deci

i pierderi. Cheltuielile suplimentare pot rezulta, n principal, pe seama unei politici de

creditare agresiva sau prin pierderi la portofoliul de titluri determinate de volatilitatea

acestora.

29


30/71

O alta clasificare a riscurilor bancare o reprezinta cea care se bazeaza pe gama de

operaiuni bancare ce pot genera riscuri, deci clasificarea riscurilor bancare n funcie

de caracteristica bancara

Caracteristica bancar Grupa de risc Tipuri de risc

Operaiuni bilantiere a) Financiar -Risc de creditare

-Risc de lichiditate

-Risc de pia

-Risc de faliment

Servicii bancare b) De prestare -Risc operaional

-Risc tehnologic

-Risc al produselor noi

-Risc strategicCadrul de activitate c) Ambiental -Risc de fraud

-Risc resurse umane

-Risc economic

-Risc de marf

-Risc concurential

-Risc legal

-Risc datorat

reglementrilor bancare

Fig.3. Clasificarea riscurilor dupa gama operatiunilor bancare ce le pot genera

30


31/71

A)Riscurile financiarepot fi considerate drept cea mai importanta grupa de riscuri

bancare. Acestei grupe ii aprin urmtoarele tipuri de risc: Riscul de creditare sau riscul de insolvabilitate a debitorilor, risc de

nerambursare sau risc al deteriorarii calitii activelor bancare (n condiiile n care alte

active au o pondere redus n bilanul bancii). Acest risc exprim probabilitatea

ncasrii efective la scaden a creditului acordat i a dobanzilor aferente acestuia.

Riscul de lichiditate sau riscul de finanare exprim probabilitatea finanrii

efective a operaiunilor bancare.

Riscul de pia sau de variaie a valorii activelor financiare apare ca risc devariaie a ratei dobanzii, risc valutar i risc de variaie a cursului activelor financiare.

Exprima probabilitatea ca o variaie a conditiilor de piaa s afecteze n mod negativ

profitul bancar.

Riscul de faliment, riscul de capital sau riscul de indatorare exprima

probabilitatea ca fondurile proprii ale bncii s fie insuficiente pentru a acoperi

pierderile rezultate din activitatea curent. Intre toate aceste grupe de risc exist o

interaciunepermanent, deoarece ele exprim doar aspecte diferite ale aceluiasi

potential de risc - operaiunile bancare curente. Astfel, o expunere real excesiv la

riscul de creditare poate genera risc de lichiditate, dac banca nu are suficiente active

lichide pentru a face fa obligatiilor sale scadente. Riscul de lichiditate, la randul su,

poate genera risc de faliment, dac banca nu isi poate procura rapid resursele necesare,

deficitare. Mai mult, n sistemul bancar, problemele cu care se confrunt o banc pot

afecta negativ i alte bnci partenere (creditoare fa de ea), existand astfel, n

permanent un pericol de contagiune. Acest risc specific sistemului bancar (ca

ansamblu al bancilor) reprezinta riscul de sistem, fiind gestionat de ctre BancaCentral.

B) Riscurile de prestare sunt asociate operaiunilor din sfera serviciilor financiar-

bancare. n aceast categorie sunt incluse urmtoarele tipuri de risc:

31


32/71

Riscul operaional sau riscul de sarcin exprim probabilitatea ca banca s

devin incapabil s mai asigure servirea clienilor ntr-un mod rentabil.

Riscul tehnologic este asociat calitii i structurii ofertei de produse

financiare, produse care au i ele un ciclu de via propriu i tind s fie inlocuite deproduse mai performante. Alegerea incorect a momentului introducerii unui nou

produs pe pia sau a momentului scoaterii de pe pia a unui produs poate genera

pierderi semnificative i exist n permanen riscul ca momentul ales s nu fie cel mai

adecvat din punctul de vedere al maximizarii profitului bancar.

Riscul produsului nou este asociat inovrilor n sfera produselor financiare.

Exprim probabilitatea cumulat a producerii mai multor evenimente adverse, cum arfi: situarea cererii sub nivelul anticipat, depsirea nivelului planificat al costurilor

specifice, lipsa de profesionalism al echipei manageriale, conjunctura socio-economic,

etc. Acest risc se refer i la faptul c produsele oferite de o instituie financiar s se

uzeze i s devin necompetitive. Un astfel de risc poate fi intalnit la ATM-uri. O

banc poate s investeasca i s-i dezvolte o retea de ATM-uri, care este competitiv.

n paralel, furnizorii de ATM-uri dezvolta propriile produse i le ofera altor clieni.

Produsele oferite se dovedesc a fi superioare tehnologiei bncii, astfel ca investitia ei

poate deveni pierdere.

Riscul strategic (de afaceri) exprim probabilitatea de a nu alege strategia

optim n conditiile date. Un exemplu de risc de strategie este acela n care o banc nu

este pregatit sau nu este capabil s devin competitiv ntr-o nou activitate. Astfel,

n activitatea de emitere a cardurilor, unele banci au amanat aceasta actiune, ele

nemaiputand obtine un avantaj competitiv n acest domeniu, fa de alte societati

bancare, care i-au asumat riscul demarrii mai rapide a unor noi produse bancare.

Aceast atitudine conservatoare de a astepta piat s se dezvolte reprezint ea inssi un

risc, care nu poate fi compensat ulterior, dect printr-o publicitate agresiv generatoare

de costuri mari.

32


33/71

C) Riscurile ambientale exprim probabilitatea ca o schimbare advers

(inversarea conditiilor estimate) de mediu s afecteze negativ profitul bncii:

Riscul de fraud este un risc de ordin intern i exprim probabilitatea comiterii

unor furturi sau a unor acte contrare intereselor bancii de ctre angajatii acesteia.Frauda poate afecta rentabilitatea bancii, mergand pn la faliment.

Riscul resurselor umane reprezint forma de risc cea mai subtil, foarte dificil

de msurat, care rezult din politica de personal: recrutarea, pregatirea, motivarea i

mentinerea specialistilor. Aceasta se poate transforma ntr-un risc de intreprindere

specific i poate genera o fluctuatie a personalului, care afecteaz negativ imaginea

bncii i contribuie la erodarea increderii n strategia promovat de banc.

Riscul economic este asociat evoluiei mediului economic n care actioneazabanca i clienii acesteia. Se poate manifesta la nivel sectorial, regional, national sau

international i exprima probabilitatea diminuarii performanei bancare, ca urmare a

unei evoluii adverse a conditiilor de mediu, care influenteaza calitatea plasamentelor,

volatilitatea resurselor i potenialul de risc.

Riscul de marf. Preurile marfurilor pot s afecteze bancile, precum i alti

creditori, avnd impact general asupra economiilor i asupra debitorilor. n cazul

Romniei, se manifesta aceasta componenta, prin scaderea ritmului economisirii

interne a populaiei i inrautatirea bonitatii debitorilor.

Riscul concurential exprima probabilitatea reducerii profitului n condiiile

modificarii raporturilor de piaa n defavoarea bancii. Acest risc este inerent activitaii

bancare, deoarece majoritatea produselor financiare oferite pe piaa de o banca sunt

oferite i de alte instituii financiare.

Riscul legal reflecta faptul ca bancile trebuie s opereze n contextul stabilit de

reglementrile legale n vigoare, chiar dac acestea le creeaza un dezavantaj competitiv

fa de alte instituii financiare concurente. Acest risc imbraca doua forme:

-responsabilitatea creditorilor atunci cand debitorii au preentia ca falimentul lor a

fost cauzat de faptul ca banca a promis ca nu-i va retrage finanarea sau

-banca va acorda credite suplimentare.

33


34/71

Riscul datorat reglementrilor bancare (provocat de activitatea de

reglementare): retragerea licenei de funcionare a unor bnci care dei erau

neoperaionale, angajaser investiii pentru sedii i echipamente n momentul retragerii;

un exemplu a fost i decizia Bncii Nationale a Romniei referitoare la retragereatemporar licenelor de dealer de pe piata valutar interbancar romaneasc a mai

multor bnci romanesti i straine, riscul aditional ca autoritatea de reglementare s

modifice politicile de operare. Un alt exemplu n acest sens, similar pe piaa financiar

romaneasca il constituie modificarea de ctre CNVM a modului de calcul al activelor

Fondurilor mutuale, reglementare care a dus la colapsul catorva instituii de acest gen,

de notorietate n Romnia fiind cazul SAFI.

2.4.Evolu ii si tendinte privind riscurile bancare

n luna octombrie 2003, Banca Naional a Romniei a organizat al doilea sondaj

de opinie referitor la evoluia i riscurile cu care se confrunt sistemul bancar romnesc

n prezent i pe termen mediu. Respondenii vizai au fost specialiti i personal din

conducerea urmtoarelor instituii:

bnci i sucursalele bncilor strine care opereaz n Romnia;bnci de investiii ce opereaz n Romnia;

firme de consultan financiar;

Banca Naional a Romniei.

Chestionarul a fost structurat n dou pri. n prima parte, respondenilor li s-a

solicitat s selecteze, dintr-un grup de 19 riscuri, n ordinea importanei, primele 10

riscuri cu care cred c se va confrunta sistemul bancar n anul 2004 i s se pronune

cu privire la tendina acestora. De asemenea, au fost rugai s motiveze ordinea aleasi s aprecieze capacitatea sistemului bancar de a face fa riscurilor identificate. Partea

a doua a chestionarului a avut ca scop evidenierea ateptrilor participanilor privind

evoluia sistemului bancar pe termen mediu, acetia fiind solicitai s se pronune

asupra dinamicii numrului de bnci, a factorilor care i vor pune amprenta asupra

34


35/71

evoluiei sistemului bancar i asupra avantajelor competitive ale bncilor (n prezent i

pe termen mediu).

Au fost primite 46 de rspunsuri:

- 22 din partea bncilor;- 20 din cadrul BNR;

- 1 din partea bncilor de investiii;

- 1 din partea reprezentanelor n Romnia a bncilor comerciale internaionale;

- 2 din partea firmelor de consultan financiar.

Cele mai importante 10 riscuri selectate de ctre participanii la sondaj sunt

prezentate n tabelul urmator:

Fig.4. Principalele 10 riscuri bancare

Comparativ cu rezultatele sondajului realizat n anul 2002, n 2003 se observ

creterea semnificativ a importanei riscurilor de pia (riscul de dobnd i riscul

valutar) riscul de dobnd a urcat dou poziii, iar riscul valutar a intrat n top direct

pe locul al patrulea. Riscul de dobnd va deveni cu att mai important cu ct, o dat

cu scderea ratei inflaiei, se va dezvolta portofoliul bncilor de plasamente i resurse

cu dobnzi fixe i va exista un mismatchntre structura pe maturiti a plasamentelor i

cea a resurselor atrase. n opinia bancherilor comerciali, un alt factor care i pune

amprenta asupra acestui risc este impredictibilitatea introdus pe piaa monetar de

modificarea repetat de ctre BNR a ratei dobnzii de intervenie. Ca urmare a boom-

35


36/71

ului nregistrat de activitatea de creditare n valut, riscul valutar a cptat o

importan mult mai mare comparativ cu anul 2002, management-ul acestui risc fiind

complicat de volatilitatea ridicat a cotaiilor euro/dolar pe pieele internaionale i de

disponibilitatea redus a instrumentelor de hedging pe piaa romneasc. Totodat, seapreciaz c dimensiunea dezechilibrului extern crete probabilitatea producerii unei

corecii valutare.

2.4.1Evoluia ratei dob nzii -important component a riscului de pia

Rata dobnzii active reprezint costul fondurilor mprumutate i constituieelementul primordial n determinarea gradului de ndatorare. Ratele de dobnd

nominale specifice creditrii populaiei s-au meninut la niveluri ridicate (Fig. 6) att n

lei (incluznd componenta inflaionist), ct i n valut, prima de risc fiind considerat

semnificativ. Cnd rata inflaiei este nalt, acest lucru determin o valoare ridicat a

ratelor de dobnd nominale. Astfel, serviciul datoriei ca pondere n venit, raport care

este mai mare la nceputul procesului de creditare n cazul utilizrii unui grafic de

rambursare n rate egale, va avea valori cu att mai semnificative cu ct rata inflaieieste mai mare. De aceea, capacitatea de ndatorare a populaiei, restricionat conform

criteriului ponderii serviciului datoriei n venitul disponibil, va crete pe msur ce rata

inflaiei se nscrie pe un trend descendent. Pe de alt parte, dup un anumit prag critic

scderea inflaiei ca eroda tot mai lent valoarea nominal a datoriei, ceea ce va

determina meninerea ponderii serviciului datoriei n venitul disponibil la un nivel

relativ constant n comparaie cu nivelul descresctor al al acestui indicator, nregistrat

n cazul unui mediu inflaionist mai pronunat.

36


37/71

Fig 5. Evolutia ratei dobanzii

Managementul ratei dobnzii

Persoanele fizice i juridice acord o atenie deosebit micrilor nivelului ratei

dobnzii. Creditorii bncilor prefer un nivel ridicat al ratei dobnzii care s determine

obinerea de venituri mai mari pentru acetia, n schimb, debitorii prefer un nivelsczut al ratei dobnzii pentru a plti mai puin pentru mprumuturile obinute de la

bnci. Astfel, ratele dobnzii scad atunci cnd oferta de fonduri de mprumut crete fa

de cererea de fonduri de mprumut i cresc cnd situaia este invers. Ratele dobnzii

sunt n general mai mari dac riscul de inflaie este mai mare, impozitul pe dobnzi este

mai mare iar n situaia invers ele sunt mai mici. Dobnda este n mod firesc comun

cu conceptul de capital i cu elementele timp i risc. Astfel, dobnda poate fi

considerat ca o remunerare pe care persoana fizic sau juridic o primete pentru

capitalul ncredinat spre utilizare altor persoane pe o durat definit sau, altfel spus,

preul capitalui mprumutat. Economitii clasici i neoclasici au acordat atenia

cuvenit dobnzii elabornd teorii care, fie definesc dobnda, fie identific factorii care

determin nivelul acesteia.

37


38/71

Teoria fondurilor de mprumut

Aceast teorie este, istoric, precedent lui Keynes i are muli susintori ntre

economitii contemporani. A fost dezvoltat de Hicks Robertson i de scoala suedez a

lui Ohlin. Teoria definete fondurile de mprumut ca integrate n economiile crescnde,ca disponilbiliti bneti care i au originea n precedentele investiii de capital fix sau

circulant i n aa-zisele balane inactive actualmente disponibile n cadrul sistemului

bancar. Conform teoriei fondurilor de mprumut pe pia sunt: persoane fizice,

persoane juridice, guvernul i investitori straini. Fondurile de mprumut sunt definite ca

totalitatea disponibilitilor pe care le ofer cei care dau cu mprumut i nevoia de

credite a solicitanilor. Nivelul ratei dobnzii este determinat de punctul de intersecie

i (punctul de echilibru) al cererii i ofertei fondurilor de mprumut. Cererea de crediteste determinat de nevoia de bani a tuturor participanilor pe pia. Oferta reprezint

disponibilul celor care dau cu mprumut.

Fig.6. Cererea si oferta fondurilor de imprumut

Curba cererii de fonduri are o evoluie descresctoare, deoarece solicitanii de

fonduri prefer sume mari de fonduri de mprumut la un nivel sczut al ratei dobnzii.

Curba ofertei de fonduri are o evoluie cresctoare, indicnd faptul c, cei care

ofer fonduri sunt dispui s ofere la un nivel ridicat al dobnzii. Volumul ofertei i alcererii fondurilor de mprumut este determinat de o serie de factori care influeneaz

comportamentul participanilor pe pia astfel:

Oferta de fonduri de mprumut

38


39/71

Persoanele fizice pot avea exces de venituri fa de cheiltuielile pentru bunurile

de consum sau pot s-i reduc sumele de bani n cash prin transformarea acestora n

active financiare, fie economisesc n prezent pentru cheiltuielile viitoare.

Oferta de fonduri de mprumut ale persoanelor fizice este determinat de nivelul rateide recuperare a investiiei n active financiare fa de ctigurile prognozate din

investiiile reale i gradul de risc care l comport investiiile financiare. Nu este

suficient ca un activ financiar s ofere un ctig mare dac probabilitatea de a-l

recupera este extrem de mic. Deci, oferta de fonduri de mprumut ale persoanelor

fizice variaz aadar castigurile prognozate, variabilitatea ctigului (ca o msur a

riscului), nevoile pentru cheltuielile viitoare i bogia lor total.

Persoanele juridice au deseori excedent de cash pe care l investesc n vedereafructificrii. Factorul determinant al ofertei fondurilor de mprumut a persoanelor

juridice este mrimea ctigului prognozat ajustat cu riscul pe care-l comport

investiiile financiare fa de investiiile reale.

Guvernul afecteaz oferta de fonduri, fie mrind-o, fie micornd-o. Micorarea

ofertei de fonduri se realizeaz prin rscumprarea titlurilor, influentnd astfel creterea

masei monetare. Creterea masei monetare duce la creterea volumului fondurilor

disponibile pentru consum i economii.

Investitorii strini vd titlurile de valoare ale unei ri ca alternative la titlurile

de valoare proprii interne. Dac ctigurile prognozate ajustate cu riscul care-l

comport titlurile unei ri sunt mai mari dect n propria ar, atunci fondurile de

mprumut migreaz spre ara respectiv i astfel investitorii strini mresc oferta de

fonduri de imprumut.

Cererea de fonduri de mprumut

Persoanele fizice mprumut pentru a-i cumpara bunuri de folosina

ndelungat, fcnd apel la mai multe credite n condiiile n care costul creditului leeste accesibil. Apelarea la credite pentru automobile i locuine este determinat n

primul rnd de mrimea avansului i a ratelor lunare i mai puin de costul creditului.

Persoanele juridice mprumut pentru a-i finana nevoile de stocuri, fie pentru

realizarea unor investiii.

39


40/71

Volumul creditului pe care-l pot mprumuta depinde cash-flow-ul intern generat

de activitatea ntreprinderii. Dac cash-flow-ul este mare, firmele vor mprumuta mai

puin, funcie de necesiti.

Statul face apel la mprumuturi fie pentru Finanarea dezechilibrelor bugetaretemporare ca urmare a necorelrii veniturilor cu cheltuielile, fie pentru realizarea unor

investiii productive sau pentru acoperirea deficitului bugetar.

mprumuturile statului sunt contractate att de pe piaa intern, ct i de pe piaa

extern. mprumuturile statului nu sunt sensibile la rata dobnzii, deoarece cheltuielile

considerate a fi incluse n strategiile prioritare ale guvernului trebuie efectuate

indiferent de costul creditului.

Investitorii strini caut cele mai ieftine surse de fonduri. Fondurile sunt puse ladispoziia investitorilor straini de ctre instituii financiar-bancare internaionale. De

cele mai multe ori, mprumuturile sunt solicitate de ntreprinderile strine care

acioneaz pe teritoriul statului creditor.

Schimbari n oferta i cererea de fondurilor de mprumut

Dup teoria fondurilor de mprumut, nivelul dobnzii este determinat de punctul de

echilibru dintre cererea i oferta de fonduri de mprumut. Nivelul ratei dobnzii va

crete cnd cererea pentru fonduri de mprumut devanseaz oferta de fonduri de

mprumut i va scdea cnd cererea de fonduri de mprumut scade fa de oferta de

fonduri de mprumut. Problema care se pune este aceea de a determina cauzele care

determin schimbrile n cererea i oferta de fonduri de mprumut. Examinnd curbele

C i O se constat c orice schimbare n nivelul ratei dobnzii determin o micare de-a

lungul curbelor C i O. Astfel, schimbrile n nivelul ratei dobnzii antreneaz

schimbri n volumul cererii sau volumul ofertei de fonduri. Orice factor care afecteaz

oferta de fonduri va determina o deplasare a curbei O. Orice factor care afecteaz

cererea pentru fonduri de mprumut, va determina o deplasare a curbei C.

2.4.2Dinamica inflaiei in Romnia

40


41/71

Inflaia este unul dintre cele mai des ntlnite dezechilibre structurale ale

economiilor n tranziie; reprezint, de asemenea una dintre cele mai complexe i mai

controversate probleme economice. n prezent inflaia tinde s se mondializeze, urmare

a procesului de globalizare din ce n ce mai accentuat. Termenul de inflaie provine din

latinescul inflare-, iar mai trziu s-a transformat n vocabularul limbii franceze sub

denumirea de inflation-, acestor denumiri atribuindu-li-se sensul de dezechilibru

economic i monetar. Astfel, principala accepiune care i se atribuie inflaiei este aceea

de dezechilibru monetar. Acest motiv face ca inflaia s fie considerat una din cele

mai grave i mai complexe probleme cu care se confrunt i s-au confruntat rile cu o

economie de pia. De fapt, fenomenul inflationist reflect n esena sa, ntreguldezechilibru care exist n mecanismul economico-financiar, monetar i de credit la

nivelul economiei unei ri.

Pentru a putea studia fenomenul inflaionist trebuie s inem seama de anumite

elemente din economie care pot reflecta apariia fenomenului i intensitatea sa. Se

consider necesar reflectarea urmtoarelor aspecte:

1. Devalorizarea monedei naionale n perioada afectat de inflaie moneda

naional pierde din valoare comparativ cu alte monede naionale. n aceste condiii o

modalitate principal de studiere i cuantificare a inflaiei o reprezint stabilitatea

cursului de schimb.

2. Deficitul bugetar. Cronicizarea i creterea alarmant a deficituluibugetar

reprezint simptome ale apariiei i intensificrii procesului inflaionist ntr-o

economie. n aceast situaie se recomand urmrirea ponderii impozitelor i taxelor n

veniturile bugetare. n condiiile n care ponderea acestora scade, statul trebuie s

acopere cheltuielile bugetare n proporii tot mai mari pe seama emisiunii suplimentare

de moned. Surplusul de bani n circulaie, fr acoperire n bunuri i servicii este osurs de generare i intensificare a inflaiei. Ponderea impozitelor i taxelor n

veniturile bugetare reprezint un indicator important de urmrire a inflaiei.

3. Masa monetar aflat n circulaie. Masa monetar este analizat n corelaie

cu creterea economic real reflectat prin evoluia Produsului Naional Brut (PNB)

41


42/71

sau Produsului Intern Brut (PIB). Dac dinamica masei monetare devanseaz dinamica

PNB real aceasta semnific apariia inflaiei.

4. Veniturile reale. Scderea veniturilor reale ale populaiei semnific

manifestarea fenomenului inflaionist. Aceast evoluie poate fi evideniat direct prinindicele veniturilor reale ale populaiei i indirect prin evoluia structurii cheltuielilor

de consum ale populaiei. Odat cu scderea veniturilor reale ale populaiei, crete

ponderea cheltuielilor cu alimentele i mbrcmintea n consumul populaiei.

5. Viteza de circulaie a banilor. Viteza de circulaie a banilor (VB) este

indicatorul care exprim numrul mediu de operaiuni de vnzare-cumprare i plile

efectuate de o unitate monetar n unitatea de timp. Acesta arat de cte ori o unitate

monetar a ieit i s-a ntors intr-un interval de timp (trimestru, semestru, an) din, saun caseriile unitilor bancare.

6. Sentimentul de nesiguran i de accentuare a riscului investitorului.

Generalizat n opinia public acest aspect constituie un indiciu al nencrederii n

moneda naional i simptom de natur psihosocial al apariiei inflaiei. Cnd

asemenea efect capt caracter de masinflaia devine galopant.

7. Preurile i tarifele. Creterea generalizat a preurilor i tarifelor este

considerat principalul simptom al inflaiei. Indicele care msoar creterea preurilor i

tarifelor reflect efectele finale ale inflaiei i nu cauzele ei. Acestea se gsesc n modul

de finanare a economiei i n relaiile sale cu alte economii naionale.

CAPITOLUL III

Factorii determinaniai evoluieiRatei dobanzii

3.1.Specificarea i definirea modelului multifactorial

Sub form general, un model explicativ multifactorial se definete prin

urmtoarea relaie:

42


43/71

y = f(x j ) + u (1) unde:

y = variabila endogen, dependent sau explicat;

x j = variabilele exogene, independente sau explicative;

j= 1, k, k= numrul variabilelor exogene;u = variabila rezidual sau aleatoare sau eroare;

f(xj) = funcia de regresie cu ajutorul creia vor fi estimate (aproximate) valorile

variabilei y, determinate numai de influena factorilor xj, considerai eseniali,

principali, hotrtori, exceptnd influena celorlali factori ai fenomenuluiy, care sunt

considerai factori neeseniali, nesemnificativi de explicare a apariiei i a evoluiei n

timp i n spaiu a fenomenului y, acetia find tratai separat cu ajutorul variabilei

reziduale u.Modelul econometric (1) trebuie interpretat ca o expresie formal a metodei

econometrice de investigare a unui obiect economic:

Realitatea (y) = Teoria [f(x j )] + ntmplarea (u)

Ca regul general i fundamental, specificarea unui model econometric se face

pe baza teoriei economice. Fenomenul economicy se precizeaz pe baza conceptelor,

definiiilor i a relaiilor cauz-efect elaborate de ctre aceasta i se accept fenomenul

xj ca factor esenial, sau se respinge i se trece n categoria factorilor ntmpltori prin

intermediul variabilei aleatoare u. Dimensiunea pachetului de variabile explicative xj

depinde ns i de banca de date statistice a variabilelor respective, de cantitatea i de

calitatea acestora. n economie, modelele multifactoriale au o arie vast de aplicare,

acestea putnd fi utilizate n mai multe situaii i sub diverse forme.

3 .2.Identificarea modelului multifactorial

Ca i n cazul modelului unifactorial, identificarea econometric const n

alegerea unei funcii matematice n vederea descrierii legturii, a relaiei dintre

variabila endogeny i factorii si de influen,x1, x2, , xj,, xk. Aceast alegere se

face n concordan cu seriile statistice (serii de spaiu sau de timp ale variabilei y i ale

variabilelorxj) ale acestor variabile, preluate dintr-o baz de date sau construite n urma

43


44/71

unor observri statistice special organizate. Identificarea presupune ca, pe baza datelor

experimentale, ytixjt, s se gseasc o funcie matematic, Yt= f(xjt), cu ajutorul

creia s se estimeze valorile variabileiy numai pe baza valorilor variabilelorxjt.

3 .3.Estimarea parametrilor modelului multifactorial

Estimarea parametrilor modelului se face n urma etapei de identificare a acestuia.n cazul unui model multifactorial parametrii pot fi estimai prin intermediul mai

multor metode cum ar fi: metoda punctelor empirice, metoda punctelor medii, metoda

celor mai mici ptrate (M.C.M.M.P.), metoda verosimilitii maxime etc.

3 .3.1. Ipoteze pentru estimarea parametrilor

Aplicarea M.C.M.M.P. n cazul unui model multifactorial se fundamenteaz pecteva ipoteze i anume:

Ipotezele stohastice:

- H1: fiecare variabila factor trebuie sa fie observate fara eroare;

-H2: variabila eroare t pentru fiecare moment sau unitate trebuie sa fie de

medie zero;

- H3 :erorile nu trebuie sa se coreleze, trebuie sa fie independente ;

- H4 :fiecare variabila eroare t, are aceeai varianta (ipoteza dehomoscedasticitate);

- H5: covariana dintre fiecare variabila factor la un moment dat si

eroarea la momentul respective este 0;

Ipoteze structurale :

44


45/71

- H1 : intre variabilele factor nu trebuie sa existe tendina de

coliniaritate ;

- H2 : n>k+1, adic numrul de parametrii trebuie sa fie mai mare dect numrul

de parametrii din model .Vom urmri determinarea unui model econometric, motiv pentru care am reinut

pe perioada 2000-2004 lunar, valorile nregistrate de urmtoatele variabilele:

Rata dobanzii la creditele acordate popoulatiei;

Cursul valutar (euro);

Rata reala a inflaiei;

Deoarece rata dobanzii depinde n mare msur de rata inflatiei i de evolutia

cursului valutar pornim de la urmtoarea funcie de regresie:

Y= a0 +a1X1 +a2X2+

Variabila endogen Y reprezint rata dobanzii active medii practicata de institutiile

de crditare, variabila X1 reprezint cursul leu / euro mediu lunar, iar cea de a doua

variabil exogen X2 reprezint rata inflaiei.

a0, a1, a2 parametrii modelului liniar;

eroarea de specificare a modelului, coninnd i influena altor factori

asupra evoluiei cursului valutar;

Pentru determinarea modelului econometric liniar am folosit valorile nregistrate

lunar de cele trei variabile pe perioada 1998 - 2004, valori care au fost furnizate de site-

urile: www.insse.ro i www.bnr.ro.

Datele extrase au fost prelucrate cu procesorul de date STATISTICA i construim

astfel modelul econometric:

Y= a0 +a1X1 +a2X2+

Nu putem specifica modelul dac nu se confirm legtura dintre variabile.

Cercetm astfel existena legturii dintre variabilele ce compun modelul. Att din

45
http://www.insse.ro/http://www.bnr.ro/http://www.insse.ro/http://www.bnr.ro/


46/71

grafice, ct i din coeficienii de corelaie trebuie s se confirme legturile dintre rata

dobnzii i cele dou variabile factor: cursul valutar i inflaia.

3.4. Analiza legturii dintre variabila endogen i cele exogene

1 .Testarea legturii dintre variabila endogena Y = rata dobanzii active medii i

variabila exogen X1 = cursul valutar

Pentru aceasta vom calcula si testa valoarea coeficienilor de corelaie dintre

variabilele Y si X1.

Ry, X1= cov( Y, X1)/ y* x1

Correlations CURS_V RATA_DCURS_V 1.00 -0.93RATA_D -0.93 1.00

Estimatorii parametrilor modelului se calculeaz cu ajutorul procesorului

Statistica i sunt: a0=73,80945 ; a1= -0,00136 i deci avem modelul:

Y= 73,80945 0,00136* X1 + t

Regression Summary for Dependent Variable: RATA_DOB

R= .92560835 R= .85675082 Adjusted R= .85500388

46


47/71

F(1,82)=490.43 p


48/71

H0 : R=0

H1 : R0

tcal=2

1

2-nR

R

tcal=-22,1456

ttab = 1,95996 pentru =0,05 i df= 82 (grade de libertate)

|tcalc | > ttab , deci se respinge ipoteza nul i se accept alternativa cum c

exist legtur ntre variabile. Prin acest test se verific dac coeficientul variabilei

factor difer semnificativ de 0 n ipoteza (nul) c acesta nu difer semnificativ de 0.

Deci coeficientul difer semnificativ de 0.

Formulm acum ipoteza nul conform creia varianele cea explicit i cearezidual sunt egale:

Fcalc = 490,43

Ftab = 4,00

Fcalc > Ftab nseamn c respingem ipoteza nul i deci varianele nu sunt egale,

mai exact variana explicit este mai mare dect cea rezidual. i deci nc o dat

variabila factor se dovedete a fi semnificativ.

Se poate remarca si norul statistic, care subliniaz acest fapt.

48


49/71

S c a t t e r p l o t ( L I C E N T A . S T A 3 v * 8 4 c )

y = 7 3 . 8 0 9 - 0 . 0 0 1 * x + e p s

C U R S _ V A L

RATA_

DOB

1 5

2 5

3 5

4 5

5 5

6 5

7 5

5 0 0 0 1 0 0 0 0 1 5 0 0 0 2 0 0 0 0 2 5 0 0 0 3 0 0 0 0 3 5 0 0 0 4 0 0 0 0 4 5 0 0 0

Fig. 7. Norul statistic al legturii dintre Rata dobnzii si evolutia Cursului valutar

2.Testarea legturii dintre variabila Y = rata dobanzii active medii i variabila

exogen X2 = rata reala a inflaiei

Pentru aceasta vom calcula si testa valoarea coeficienilor de corelaie dintre

variabilele Y si X2.

Ry, X2= cov( Y, X2)/ y* x1

Correlations

RATA

-I RATA_DRATA_I 1.00 0,74

RATA_D 0,74 1.00

Estimatorii parametrilor modelului : a0 = 21,81934 si a1 =7,85613 si deci avem

modelul :

49


50/71

Y= 21,81934+7,85613*X2+t

Regression Summary for Dependent Variable: RATA_DOB

R= .73610870 R= .54185602 Adjusted R= .53626890

F(1,82)=96.983 p ttab , deci se respinge ipoteza nul i se accept alternativa cum c exist

legtur ntre variabile. Prin acest test se verific dac coeficientul variabilei factor

difer semnificativ de 0 n ipoteza (nul) c acesta nu difer semnificativ de 0. i deci

coeficientul difer semnificativ de 0.

50


51/71

Formulm acum ipoteza nul conform creia varianele cea explicit i cea

rezidual sunt egale:

Fcalc = 96,983

Ftab = 4,00Fcalc > Ftab nseamn c respingem ipoteza nul i deci varianele nu sunt egale,


variabila factor se dovedete a fi semnificativ.

Se poate remarca si norul statistic, care subliniaz acest fapt.

S c a t t e r p l o t ( L I C E N T A . S T A 3 v * 8 4 c )

y = 2 1 . 8 1 9 + 7 . 8 5 6 * x + e p s

R A T A _ I N F

RATA_

DOB

1 5

2 5

3 5

4 5

5 5

6 5

7 5

- 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8

Fig.8. Norul statistic al legturii dintre Rata dobnzii si evolutia Ratei inflaiei

51


52/71

3 .Testarea legturii dintre variabila endogena Y si cele doua variabile factor

Calculm estimatorii parametrilor modelului liniar multiplu, incluznd ambele

variabile factor:

a0 = 2,776301 a1 = 0,000072 a2 = 0,521308

Y= 2,776301+ 0,000072* X1 + 0,521308* X2 + t

Regression Summary for Dependent Variable: RATA_DOBR= .94247315 R= .88825563 Adjusted R= .88549651

F(2,81)=321.93 p


53/71

Tot pentru testarea aceleiai ipoteze aplicm testul Student, n aceleai condiii

ipotetice:

ttab =1,95996 =0,05 i df= 81

|tcalc | > ttab , deci se respinge ipoteza nul i se accept alternativa cum c existlegtur ntre variabile. Prin acest test se verific dac coeficientul variabilei factor

difer semnificativ de 0 n ipoteza (nul) c nu difer semnificativ de 0. i deci

coeficientul difer semnificativ de 0.

Formulm acum ipoteza nul conform creia varianele cea explicit i cea

rezidual sunt egale:

Fcalc = 321,93Ftab = 3,15

Fcalc > Ftab nseamn c respingem ipoteza nul i deci varianele nu sunt egale,


variabilele se dovedesc a fi semnificative.

Calculm coeficientul de corelaie parial pentru fiecare dintre variabilele

factor, atunci cnd cellalt factor rmne constant. Acest coeficient ofer o informaie

mai complet i permite evidenierea efectului fiecrei variabile factor asupra variabilei

dependente. Cu ct acesta este mai mare, cu att mai mult contribuia variabilei

implicate este mai important n explicitarea modelului.

Variables currently in the Equation; DV: RATA_DOB

Beta in Part Cor. Semip

Cor.

Toler R-square t(81) p-le

C_Val

-.77401 -.86953 -.588557 .578209 .42177 -15.84 .0000

R_Inf .233424 .46896 .177496 .578209 .42179 4.7788 .0000

Ryx1.x2= - 0,869536

Ryx2.x1= 0,468967

53

8/2/201

Date post:	05-Apr-2018
Category:	Documents
Upload:	alina-bologa
View:	226 times
Download:	0 times

Analiza Cantitativa a Evolutiei Principalelor Riscuri Bancare

Documents