Home >Documents >9 Curs Analiza Tehnica Si Fundamentala Actiuni

9 Curs Analiza Tehnica Si Fundamentala Actiuni

Date post:16-Sep-2015
Category:
View:263 times
Download:16 times
Share this document with a friend
Description:
Modelare
Transcript:
  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    1

    Analiza tehnic i analizafundamental o

    introducere n contextOrice aciune i are riscul ei i nimeni nu

    tie unde va ajunge atunci cnd ncepe ceva.Solon

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    2

    TEME DE PREZENTAT ANALIZA TEHNIC I ANALIZAFUNDAMENTAL FA-N-FA

    ANALIZA TEHNIC NCEPUTURI IPRINCIPII FUNDAMENTALE

    TIPURI DE GRAFICE I INDICATORI AIANALIZEI TEHNICE

    ANALIZA FUNDAMENTAL RECAPITULARE

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    3

    1. ANALIZA TEHNIC I ANALIZAFUNDAMENTAL FA-N-FA

    CEL MAI IMPORTANT PRINCIPIU FOLOSIMAMBELE TIPURI DE ANALIZ PENTRU C FIECARE NESPUNE CEVA DIFERIT!

    ANALIZA FUNDAMENTAL IDENTIFIC I MSOARFACTORII CARE DETERMIN VALOAREA INTRINSEC AUNUI INSTRUMENT FINANCIAR FOLOSIND FACTORIECONOMICI, POLITICI, DE MEDIU, ALI FACTORI ISTATISTICI RELEVANTE;

    S dm cteva exemple de factori pe care un analist le-ar avea n vedere pentruo companie listat la burs.

    COTA DE PIA, PERFORMANE ISTORICE I CELEPREVIZIONATE, CALITATEA MANAGEMENTULUI I APOLITICILOR ACESTUIA, PERSPECTIVE DE DEZVOLTARE ALECOMPANIEI RESPECTIVE SI ALE COMPETITORILOR SI,CONDIIILE ECONOMICE GENERALE, POLITICILEGUVERNAMENTALE

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    4

    1. ANALIZA TEHNIC I ANALIZAFUNDAMENTAL FA-N-FA (2)

    FINALUL UN MODEL PENTRU A DETERMINAVALOAREA DE PIA A UNUI ACTIV FINANCIAR

    CE FACEM CU ACEAST VALOARE? DAC PREUL ESTE MAI MIC DECT VALOAREA DE PIA

    NE ATEPTM CA PREUL S .

    ANALIZA TEHNIC ESTE O METOD DEPREDICIE A MICRILOR PREURILOR I ATRENDURILOR DE PIA N VIITOR, PRINSTUDIEREA GRAFICELOR ACIUNII TRECUTEA PIEEI (PRE I VOLUM DETRANZACIONARE)!

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    5

    2. ANALIZA TEHNIC NCEPUTURII PRINCIPII FUNDAMENTALE

    The trend is your friend. Go with the trend! PRINCIPII FUNDAMENTALE:

    ACIUNEA PIEEI ACTUALIZEAZ TOTUL (urmrimpreul i nu motivele de modificare);

    EXIST CONFIGURAII ISTORIA SE REPET (configuraiile grafice au fost cunoscute

    i catalogate de peste 100 ani i ele se repet)?!

    NCEPUTURI Charles Dow, Indicele Dow JonesIndustrial Average (12 companii industriale cu potenialspeculativ ridicat) 26 Mai 1896. Din 1928 30 companii,structur neschimbat pn astzi!

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    6

    2. ANALIZA TEHNIC NCEPUTURII PRINCIPII FUNDAMENTALE (2)PRINCIPIILE LUI DOW: PREURILE MEDII ACTUALIZEAZ TOTUL(folosim numai preurile de nchidere care au actualizattotul); PIAA EVOLUEAZ N TRENDURI; TRENDURILE MAJORE PREZINT 3 FAZE; MEDIILE TREBUIE S SE CONFIRME UNA PECEALALT (ambii indici propui de Dow); VOLUMUL TREBUIE S CONFIRME TRENDUL; UN TREND SE PRESUPUNE A FI EFECTIV PNN MOMENTUL N CARE D SEMNALEDEFINITIVE C S-A INVERSAT.

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    7

    2. ANALIZA TEHNIC NCEPUTURII PRINCIPII FUNDAMENTALE (3) TRENDURI:

    FAZE:

    Sursa: Introducere n analiza tehnic, Seria Reuters, Ed. Economic, 2001.

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    8

    3. TIPURI DE GRAFICE GRAFICE PRIN LINII (pe preuri de

    nchidere); GRAFICE PRIN BARE (preuri de

    deschidere/min/max/de nchidere); GRAFICE PRIN PUNCT I CIFR

    (modificrile de preuri); HISTOGRAME (volum)(a se vedea sinteza urmtoare din Introducere n analiza tehnic, Seria Reuters, Ed.

    Economic, 2001).

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    9

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    10

    Analiza tehnic grafice (1)

    Figura nr. 6.1: Grafic de tip linie. Graficul de sus evideniaz evoluiile cursului bursier al aciunilorPetrom S.A. n perioada 22.11.2006-21.11.2007. Graficul de jos evideniaz volumul tranzaciilor pe

    aceeai perioad.Sursa: www.bvb.ro, site accesat pe 21 noiembrie 2007

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    11

    Analiza tehnic grafice (2)

    F ig u r a n r . 6 .2 : G r a f i c d e t ip s t o c k ( c u b a r e ) . G r a f i c u l d e s u s e v id e n ia z e v o lu i i l e c u r s u l u i b u r s i e ra l a c iu n i lo r P e t r o m S .A . n p e r io a d a 2 2 .1 1 .2 0 0 6 - 2 1 .1 1 .2 0 0 7 . n f i e c a r e z i e s t e t r a s a t u n s e g m e n t d e

    d r e a p t v e r t i c a l , n c a r e l i m i t a d e s u s r e p r e z in t p r e u l m a x i m , i a r l i m i t a d e j o s p r e u l m in i m a t in sn a c e a z i . B a r e l e o r i z o n t a l e c e n t r e t a i e l in ia v e r t i c a l m a r c h e a z p r e u l d e d e s c h id e r e ( b a r a d ins t n g a ) , r e s p e c t iv d e n c h id e r e ( b a r a d in d r e a p t a ) d in z iu a r e s p e c t iv . G r a f i c u l d e j o s e v id e n ia z

    v o lu m u l t r a n z a c i i l o r p e a c e e a i p e r io a d .S u r s a : w w w .b v b .r o , s i t e a c c e s a t p e 2 1 n o i e m b r ie 2 0 0 7 .

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    12

    Analiza tehnic grafice (3)

    F i g u r a n r . 6 . 3 : G r a f i c d e t i p c a n d l e s t i c k . G r a f i c u l e v i d e n i a z e v o l u i i l e c u r s u l u i b u r s i e r a la c i u n i l o r P e t r o m S . A . n p e r i o a d a 2 2 . 1 1 . 2 0 0 6 - 2 1 . 1 1 . 2 0 0 7 . R e p r e z e n t a r e a g r a f i c a p r e u l u i p e n t r u oz i d e t r a n z a c i o n a r e s e r e a l i z e a z c u a j u t o r u l u n e i l u m n r i , c u d o u e l e m e n t e : c o r p u l l u m n r i i i

    f i t i l u l . C o r p u l l u m n r i i r e p r e z i n t u n d r e p t u n g h i n c a r e d o u l a t u r i u n e s c p r e u r i l e d e d e s c h i d e r ec u c e l e d e n c h i d e r e . C o r p u l l u m n r i i e s t e c o l o r a t n m o d d i f e r i t n f u n c i e d e s e n s u l m o d i f i c r i i d e

    p r e , r e s p e c t i v a l b ( n c a z u l n c a r e p r e u l d e n c h i d e r e e s t e m a i m a r e d e c t p r e u l d e d e s c h i d e r e ) s a un e g r u ( n c a z c o n t r a r ) . F i t i l u l l u m n r i i p r e z i n t p r e u l m i n i m , r e s p e c t i v p e c e l m a x i m , n r e g i s t r a t e

    n z i u a r e s p e c t i v .S u r s a : w w w . b v b . r o , s i t e a c c e s a t p e 2 1 n o i e m b r i e 2 0 0 7 .

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    13

    ANALIZA GRAFIC CLASIC TRENDUL: ASCENDENT (SEMNAL DE CUMPRARE, BULL

    MARKET); DESCENDENT (SEMNAL DE VNZARE, BEAR

    MARKET); PIA LATERAL (preurile urc i coboar ntr-un

    interval mai strns, congestie sau consolidare- semnal dea sta afar din pia dei unii traderi pot tranzaciona larnd, vnznd n momentul de vrf al congestiei i re-cumprnd poziia n momentul de jos al congestiei).

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    14

    CONFIGURAIILETRIUNGHI

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    15

    INVERSAREA TRENDULUI (dreapta de trend sentrerupe)

    Exemplu: Head and Shoulders(survine la finalul unui trend ascendent ndelungat; cea mai des

    ntlnit i de ncredere)

    La apariia umrului drept, volumele ar trebui saintre n declin)!

    0 .9

    0 .95

    1

    1 .05

    1 .1

    1 .15

    1 .2

    1 .25

    1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 2 1 2 3 25 27 29 31 33

    F ig u r a n r . 6 .4 : C o n fig u r a ie d e t ip c a p i u m e r i .

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    16

    ALTE CONFIGURAII DEREVERSIBILITATE

    HEAD AND SHOULDERS INVERSAT

    TOPS/BOTTOMS (vrfuri/depresiuni)DUBLE sau TRIPLE;

    Si altele.

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    17

    TOPS/BOTTOMS(vrfuri/depresiuni) DUBLE sau TRIPLE

    Semnaleaz schimbri pe termen mediu ilung ale trendului;

    Volumul de tranzacionare scade cu fiecarevrf (la head and shoulders, volumul scadesemnificativ numai la formarea umrului drept)!

    A se urmri dac cele 2 formaii de vrfuri duble nufac parte dintr-o configuraie de patrulater decontinuare!

    Este mai sigur c urmeaz o inversare complet ncazul unui head and shoulders sau tops-bottomstriple!

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    18

    TOPS/BOTTOMS DUBLE i TRIPLE

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    19

    INDICATORI DE ANALIZ TEHNIC

    MEDII MOBILE SIMPLE PONDERATE EXPONENIALE

    Altele.

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    20

    MEDII MOBILE SMA = (P1 + P2 + P3 + P4 + P5) / n

    P1, P2, , Pn = preurile din trecut n = nr. de zile din cadrul perioadei.

    WMA = [(5*P1) + (4*P2) + (3*P3) + (2*P4) + (1*P5)]/n P1 = preul din cea mai recent zi din perioada folosit pentru calculul mediei.

    UTILIZRI: PENTRU IDENTIFICAREA DIRECIILOR DE TREND; PENTRU DETECTAREA SEMNALELOR DE

    CUMPRARE/VNZARE.

  • prof. univ. dr. Ingrid-Mihaela DragotDepartament Finane-ASE Bucuresti

    21

    MEDII MOBILE (2)pe acelai grafic preurile i mediile mobile! SEMNAL DE CUMPRARE:

    Media mobil se orienteaz n sus, iar preul este deasupra medieimo

Click here to load reader

Reader Image
Embed Size (px)
Recommended