Clasificare BT: Uz Intern
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
Dec/17 Feb/18 Apr/18 Jun/18 Aug/18 Oct/18 Dec/18
AUR
WTI
10DEC18
1
7/Dec/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 4.6480 ▼ (0.17) ▼ (0.29) ▲ 0.33
USD/CHF 4.0896 ▼ (0.27) ▲ 0.76 ▲ 3.99
GBP/USD 4.1136 ▼ (0.08) ▲ 0.94 ▲ 3.72
USD/CAD 5.2128 ▼ (0.44) ▼ (2.41) ▼ (1.12)
AUD/USD 3.0534 ▼ (1.05) ▼ (1.64) ▼ (0.49)
USD/JPY 2.9532 ▼ (1.50) ▼ (0.09) ▼ (0.23)
7/Dec/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.6480 ▼ (0.17) ▼ (0.29) ▲ 0.33
USD/RON 4.0896 ▼ (0.27) ▲ 0.76 ▲ 3.99
CHF/RON 4.1136 ▼ (0.08) ▲ 0.94 ▲ 3.72
GBP/RON 5.2128 ▼ (0.44) ▼ (2.41) ▼ (1.12)
CAD/RON 3.0534 ▼ (1.05) ▼ (1.64) ▼ (0.49)
AUD/RON 2.9532 ▼ (1.50) ▼ (0.09) ▼ (0.23)
JPY/RON 3.6246 ▲ 0.18 ▲ 0.96 ▲ 3.88
XAU/RON 163.1706 ▲ 0.97 ▲ 1.36 ▲ 2.79
7/Dec/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 8,684.75 ▲0.22 ▲0.15 ▲ 13.21
ATX 2,935.64 ▼ (4.53) ▼ (8.36) ▼ (11.77)
DAX 10,788.09 ▼ (4.17) ▼ (6.83) ▼ (17.30)
DJIA 24,388.95 ▼ (4.50) ▼ (6.84) ▲ 0.73
petrol WTI 52.61 ▲ 3.30 ▼ (14.69) ▼ (7.20)
AUR 1,246.80 ▲ 2.18 ▲ 1.68 ▼ (0.24)
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.5940 4.6940
USD/RON 4.0001 4.1220
CHF/RON 4.0603 4.1603
GBP/RON 5.0970 5.2523
97
98
99
100
101
102
103
104
105
Dec/17 Jan/18 Feb/18 Mar/18 Apr/18 May/18 Jun/18 Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18 Nov/18 Dec/18
EUR/HUF
EUR/PLN
EUR/RON
83
87
91
95
99
103
107
111
115
Dec/17 Feb/18 Apr/18 Jun/18 Aug/18 Oct/18
ATX
DAX
DJIA
BET
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu → neutru
4.665-4.67 linie de rezistenta 2018
4.68 proiectie 0.382FIB proiectie 0.618FIB
4.7 proiectie 1.0FIB
4.645MM144 retragere 0.50FIB
4.62 proiectie 0.618FIB retragere 0.50FIB /grad diferit
4.6 fosta rezistenta iun-nov 2017
testeaza suportul intermediar 4.645
2
(iii)
(iv)
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Leul ramane moneda
din regiune cu cel mai stabil traseu in raport cu euro, dupa ce
cursul s-a mentinut in ultima perioada in jumatatea superioara
a intervalului de referinta din ultimele 12 luni si, totodata,
deasupra mediei mobile. Vorbim astfel de o paritate care se tine
undeva intre 4.645 si 4.67, iar perspectiva ramane neutra pana
cand unul dintre aceste niveluri cedeaza.”
Leul a castigat teren saptamanile trecute in fata monedei
europene, dar nu suficient incat sa iasa din jumatatea superioara
a intervalului de evolutie cu care ne-am obisnuit anul acesta.
Astfel, facand abstractie de fluctuatia brusca si atipica din sedinta
din 28 noiembrie, putem spune ca paritatea se mentine in
continuare pe palierul 4.645-4.67. Totusi, de subliniat ca testarea
repetata a suportului ar putea premerge o apreciere a leului pana
la limita inferioara a intervalului de ansamblu, respectiv pana la
4.62 (intr-un caz favorabil leului).
iii
iv
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.12 retragere 0.618FIB /grad diferit
4.18 fost suport dec16-apr17
4.05 retragere 0.50FIBMM55
3.96 retragere 0.382FIB
3.91 retragere 0.50FIB proiectie 0.618FIB
stabilizat intre rezistenta 4.12 si suportul 4.05
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Aici [4.05] vin, pe
langa retragerea Fibonacci, si media mobila scurta si linia de
baza a canalului de trend ascendent conturat inca din aprilie –
nivel important, asadar, in ce priveste evolutia cursului in
perioada urmatoare. Cat timp pragul a tinut, trendul minor a
ramas ascendent; insa daca USD/RON cade sub acesta, s-ar
confirma incheierea intregului val de depreciere a leului, inceput
la minimele din februarie si notat cu (2) conform terminologiei
Elliott Wave.”
Suportul de la 4.05, despre a carui importanta vorbeam in analiza
noastra precedenta, ramane deocamdata intact; intre timp,
rezistenta de la 4.12 a facut fata cu succes unui nou test. Prin
urmare, cursul dolar/leu se mentine stabil pe acest palier si,
deocamdata, deasupra celor doua medii mobile.
Urmarim in continuare cele doua niveluri de pret, le gasim
relevante, iar reactia paritatii la ele ar trebui sa ne dea indicii
valoroase privind directia cursului in perioada imediat urmatoare.
3
(1)trunchiat
B
C(2)?
A
i
ii
iii
iv
v
b
a c
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.14 suport/rezistenta 2017-2018
4.19 proiectie 1.0FIB rezistenta canal trend
4.1 retragere 0.50FIB
4.05 rezistenta majora 2017-2018
4.0 retragere 0.50FIBMM144
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Data trecuta
avertizam ca, in cazul in care chiar se contureaza, un nou val de
depreciere ar putea duce perechea valutara si pana la 4.19. Insa
pana acolo mai avem rezistenta din vara, de la 4.14.”
Evolutie destul de stabila a avut leul si in raport cu francul
elvetian, in masura in care perechea valutara s-a mentinut intre
cele doua niveluri care figurau in analizele noastre: 4.1 ca suport,
respectiv 4.14 ca rezistenta.
Si aici asteptam ca unul dintre cele doua sa cedeze si sa indice
directia pe care o vom lua ulterior: daca 4.14 cedeaza, leul se
poate deprecia si pana la 4.19 in raport cu francul; de cealalta
parte, daca suportul 4.1 e cel care cade, leul ar avea de castigat in
raport cu moneda elvetiana cel putin pana la 4.05.
in consolidare sub rezistenta 4.14
4
c
(4)
(3)
B
C
(5)
(1)
(2)
A
1
2?
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
1.145 retragere 0.50FIB retragere 0.382FIBMM55
1.173 retragere 0.382FIB /grad diferit
1.117 retragere 0.618FIB
1.1 proiectie 0.618FIB
extras din BTFx, 19 noiembrie 2018: “[...] chiar daca faza
corectiva demarata la maximele din ian-feb 2018 se extinde
acum, credem ca aceasta se apropie de final”
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Desi acest nivel [1.145]
continua deocamdata sa tina, au crescut totusi sansele ca
paritatea sa treaca la un trend ascendent (macar unul minor,
pentru inceput). Asteptam sa vedem daca saptamana aceasta
cursul se avanta peste 1.145, cu atat mai mult cu cat acum trece
pe aici si media mobila scurta.”
In ultimele doua saptamani am vazut stabilizarea pe care o
anticipam in curs, insa nu si o revigorare propriu-zisa a monedei
europene in raport cu dolarul american – rezistenta 1.145
(confluenta Fibonacci si medie mobila) ramane deocamdata
intacta. In lipsa unei reveniri in forta peste acest nivel, paritatea
se mentine practic pe trend minor descendent; insa daca
rezistentele cedeaza, e foarte probabil sa asistam la o relansare a
cursului pe termen mediu.
o revenire peste 1.145 ar impulsiona euro pe termen mediu
5
1
(A)
(C)? 2 ?
1
2
3
4
5
(B)
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
8800 proiectie 1.0FIB
9150 proiectie 1.618FIB
8500max ianuarie 2018MM55
8330 retragere 0.382FIBMM144
8070 retragere 0.382FIB /grad diferit
extras din BTFx, 5 noiembrie 2018: “Prin urmare, preturile
se mentin in parametrii trendului minor ascendent, ce pare
indreptat spre proiectia Fibonacci de la 8800; iar hiper-
reactivitatea oscilatorului RSI la recenta reactie negativa a
preturilor pare sa confirme acest scenariu favorabil.”
In contextul in care majoritatea pietelor globale s-au resimtit
binisor in urma turbulentelor din ultima saptamana, piata locala
a reusit sa supraperformeze, iar indicele BET a ajuns la o cota care
figura in analizele noastre inca de la inceputul lui noiembrie,
respectiv la 8800.
Acest nivel poate furniza, cel putin temporar, rezistenta, insa
trendul ascendent conturat din luna iulie ramane in derulare
atata timp cat preturile evolueaza peste suportul de la 8500 (in
cel mai rau caz, ar fi suportul major de la 8330, unde vine si
media mobila lunga acum).
a ajuns la nivelurile anticipate
6
(A)
C(B)
(C) 2
B
1
2
A
(3)?3?
i
iii ?
ii
NIVEL ANTICIPAT
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor descendent
trend de ansamblu descendent
3050 retragere 0.382FIB proiectie 1.618FIB
3200 retragere 0.50FIBMM55
2950 proiectie 1.0FIB
2870-2850 proiectie 1.0FIB /grad diferit
retragere 0.5FIB7
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “corectiile continua,
urmarim 2950 ca urmator suport”
[...] se poate spune ca ATX retesteaza confluenta de suporturi din
preajma lui 3050, pe fondul unor divergente pozitive pe
oscilatorul RSI. Acest lucru poate semnala o ameliorare a
fondului tehnic al pietei, insa in lipsa unei confirmari din partea
preturilor (stabilizare, revenire), exista riscul ca ATX sa alunece
saptamana aceasta si mai jos, spre proiectia Fibonacci de la
2950.”
Volatilitatea inregistrata pe bursele externe, antrenata de
incertitudinea armistitiului in razboiul comercial dintre SUA si
China, nu a ocolit piata austriaca, unde indicele ATX si-a
continuat seria negativa pana la 2950 – nivel ce figura deja in
analizele noastre.
E posibil sa vorbim aici, in cele din urma, de o corectie de tip
triplu zigzag, iar scaderile sa se mai extinda marginal, probabil
pana in zona 2870-2850. Urmarim insa, in paralel, rezistenta
minora de la 3050 si abia la o revenire peste aceasta o sa
incercam sa vedem daca faza corectiva s-a incheiat.
corectia se extinde pana la nivelul prevazut, 2950
(3)5
(4)?
W
X
b
c
Z?c
a
b
a
SE CONTUREAZA DIVERGENTE
POZITIVE
c
Y
X
a
b
NIVEL ANTICIPAT
Clasificare BT: Uz Intern
1
?
trend minor descendent
trend de ansamblu descendent
11700max local noiembrie 2018MM55
12150 retragere 0.50FIBMM144
10900 retragere 0.618FIB
10500 retragere 0.50FIB
9800 retragere 0.382FIB
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “[...] acest suport
[10900] reprezinta limita numerotarii Elliott Wave actuale (cu
scaderile din 2018 ca val corectiv (4)), iar o cadere a preturilor
sub acesta ar insemna ca trebuie sa trecem la o numerotare cu
implicatii si mai negative.”
Desi suportul 10900 a facut fata deocamdata presiunii la vanzare
cu care s-a confruntat saptamana trecuta bursa de la Frankfurt,
am decis totusi sa revizuim numerotarea Elliott Wave pe termen
lung, cu reinterpretare pe intreaga evolutie de la minimele din
2009 (adica evolutia post-criza).
Conform noii numerotari, corectiile la care am asistat pana acum
in 2018 sunt de o magnitudine EW mai mare decat luam in calcul
initial, astfel incat scaderile actuale se pot adanci, intr-un caz mai
pesimist, si pana la 10000. Intr-un caz mai optimist insa, suportul
de la 10900 sau, nu cu mult mai jos, cel de la 10500, ar putea sa
tina si sa faciliteze stabilizarea pietei reurilor.
suportul 10900 continua sa tina deocamdata
8
2
1
3
4
5
2
3
4
5
A
B
C
NUMEROTARE EW REVIZUITA
PREVAZUT CA SUPORT
Clasificare BT: Uz Intern
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Indicele american
DJIA s-a dus saptamana trecuta sub suportul de la 24800, astfel
ca [...] trecem la numerotarea Elliott Wave alternativa si luam in
calcul corectii mai ample. E drept ca inca nu am coborat nici
macar la minimele din octombrie (24100), dar a crescut
semnificativ riscul ca preturile sa continue sa se corecteze in
perioada urmatoare cel putin pana la proiectia Fibonacci de la
23700.”
Indicele american s-a tinut saptamana trecuta peste minimele din
octombrie, astfel ca suportul 24100 ramane deocamdata intact.
Dar pana nu vedem o revenire decisiva a indicelui american peste
confluenta de rezistente de la 25200, consideram ca piata ramane
expusa riscului amplificarii corectiilor cel putin pana la 23700. Iar
zona formata aici, intre 24100 si 23700, este de maxima
importanta pe termen lung pentru piata americana: daca cedeaza,
episodul negativ se poate amplifica notabil pe ambele axe.
zona de suport 24100-23700 e de maxima importanta acum
9
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
25200 retragere 0.382FIBMM144
26700 proiectie 1.618FIB
24100 suport iun-oct 2018
23700 proiectie 1.0FIB
22500 proiectie 1.382FIB
5(3)
A
B
(4)?C
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
55 retragere 0.618FIBmaxime ian-feb 2017
60 retragere 0.382FIB retragere 0.50FIB
65 retragere 0.50FIB /grad diferit
51.5 retragere 0.50FIBmaxime 2016
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “[...] nu este exclus ca in
sedintele ce urmeaza sa vedem o redresare a pietei din acest
punct si, de ce nu?, poate chiar debutul unui episod de recuperari
(mai ales daca tinem cont si de faptul ca oscilatorii nu au mai
ajuns in asa extreme de supra-vanzare de la minimele din 2016).
Pana atunci insa, pentru situatia in care piata ramane slaba,
urmarim 51.5 ca suport extrem –nivel care figura in analiza
noastra si lunea trecuta.”
In raportul anterior avertizam ca piata ar putea sa se redreseze,
insa acest lucru pare sa se intample abia acum, dupa ce suportul
extrem 51.5, la care faceam referire la finalul lunii trecute, a fost
atins si validat ca atare.
Judecand, acum, dupa severitatea scaderii (barilul a pierdut o
treime din valoare in doar doua luni), dupa pozitionarea extrema
a oscilatorilor de pret, dar mai ales dupa semnificatia tehnica a
suportului de la 51.5, suntem la un posibil punct de cotitura.
Asteptam sa vedem in ce masura titeiul reuseste sa revina peste
fostul suport (actualmente rezistenta) de la 55 – iar daca acest
lucru se intampla curand, am putea asista la recuperari pana la 60
dolari barilul sau chiar mai bine.
aparenta stabilizare la suportul extrem de la 51.5
10
3
4 A
1
2
(1)
2
5 B
C?(2)?
PREVAZUT CA SUPORT
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
1240 retragere 0.382FIBMM144
1265 retragere 0.50FIB
1210 retragere 0.50FIBMM55
1170 retragere 0.618FIB
urmatorul reper la crestere este 1265
11
B
C
B(A)
(B)
(C)trunchiat
A
1
2
35
extras din BTFx, 19 noiembrie 2018: “Cu mici exceptii,
suportul 1210 a tinut in ultimele doua saptamani, astfel ca pretul
metalului pretios are toate sansele sa forteze in sedintele
urmatoare peste 1240, intr-o tentativa de recuperare care sa il
duca cel putin pana la 1265.”
extras din BTFx, 26 noiembrie 2018: “Credem, insa, in
continuare ca acest nivel [1240] ar putea sa cedeze, iar pretul la
aur sa urce in perioada urmatoare cel putin pana la 1265, in
cadrul unei miscari pozitive care (deocamdata cel putin) trebuie
privita ca fiind una contra trend.”
In linie cu asteptarile noastre, pretul la metalul pretios a fortat pe
finalul saptamanii trecute rezistenta de la 1240. Astfel, desi nu ne-
am detasat inca semnificativ de acest prag, credem ca scenariul
nostru al cresterii cotatiei spre 1265 a primit o confirmare
suplimentara.
4
(1)
(2)?
Clasificare BT: Uz Intern