2DEC19
1
29/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 1.1015 ▼ (0.06) ▼ (0.86) ▼ (3.30)
USD/CHF 0.9998 ▲ 0.26 ▲ 0.61 ▲ 0.41
GBP/USD 1.2933 ▲ 0.80 ▲ 0.53 ▲ 1.10
USD/CAD 1.3275 ▼ (0.20) ▲ 1.45 ▼ (0.05)
AUD/USD 0.6764 ▼ (0.32) ▼ (1.46) ▼ (7.57)
USD/JPY 109.5100 ▲ 0.80 ▲ 0.59 ▼ (3.49)
29/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.7781 ▲ 0.11 ▲ 0.45 ▲ 2.62
USD/RON 4.3425 ▲ 0.61 ▲ 1.16 ▲ 5.89
CHF/RON 4.3443 ▲ 0.07 ▲ 0.77 ▲ 5.52
GBP/RON 5.5999 ▲ 0.75 ▲ 1.70 ▲ 6.95
CAD/RON 3.2672 ▲ 0.55 ▼ (0.58) ▲ 5.88
AUD/RON 2.9428 ▲ 0.41 ▲ 0.16 ▼ (1.85)
JPY/RON 3.9637 ▼ (0.32) ▲ 0.59 ▲ 9.56
XAU/RON 203.3507 ▼ (0.35) ▼ (0.89) ▲ 25.83
29/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 9,886.93 ▲ 1.73 ▲ 1.78 ▲ 14.10
ATX 3,139.82 ▼ (1.09) ▼ (1.59) ▲ 2.37
DAX 13,236.38 ▲0.55 ▲ 2.29 ▲ 17.15
DJIA 28,051.41 ▲0.63 ▲ 3.62 ▲ 10.58
petrol WTI 55.17 ▼ (4.50) ▼ (0.67) ▲ 9.70
AUR 1,465.60 ▲0.17 ▼ (1.44) ▲ 19.99
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.7310 4.8310
USD/RON 4.2742 4.4044
CHF/RON 4.2895 4.3895
GBP/RON 5.5078 5.7040
96
97
98
99
100
101
102
103
104
Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19 Jul/19 Aug/19 Sep/19 Oct/19 Nov/19
EUR/HUF
EUR/PLN
EUR/RON
80
84
88
92
96
100
104
108
112
116
120
Dec/18 Feb/19 Apr/19 Jun/19 Aug/19 Oct/19
ATX
DAX
DJIA
BET80
90
100
110
120
130
Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19
AUR
WTI
confirma si cel de-al doilea obiectiv, la 4.8
2
extras din BTFx, 30 septembrie 2019: “Cat timp cursul se tine
peste confluenta de Fibonacci si medii mobile de la 4.735, sansele
sunt ca leul sa continue sa piarda teren in raport cu moneda
unica, iar 4.77 reprezinta doar un prim reper in aceasta
directie.”
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “[...] daca acest obstacol
nou [4.78] cedeaza, leul poate continua sa piarda teren in raport
cu moneda europeana spre 4.8 – un al doilea prag mentionat in
mai multe randuri in rapoartele noastre.”
Leul s-a depreciat masiv saptamana trecuta, cu precadere in
raport cu moneda unica, confirmand astfel si cel de-al doilea nivel
mentionat in analizele noastre, respectiv 4.8.
Confluenta Fibonacci de aici a facilitat temperarea avansului, insa
trendul de crestere al paritatii ramane intact si destul de robust si
nu e prin urmare exclus ca moneda nationala sa continue sa
piarda teren dupa un scurt episod de stabilizare.
4
i
ii
iii
iv ?
v ?
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
4.8 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB
4.85 proiectie 2.618FIB /grad diferit
4.78 fosta linie de rezistenta 2019
4.76 retragere 0.50FIBMM55
NIVEL ANTICIPAT
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
4.35 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB (2x)
4.38 maxim dec 2016
4.308 retragere 0.50FIBMM55
4.245 retragere 0.50FIB /grad diferit
MM144
retesteaza rezistenta din septembrie la 4.35
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Deprecierea leului s-a
limitat deocamdata la 4.308 (tot o confluenta de medie mobila si
retragere Fibonacci, insa ambele de o importanta mai redusa ca
cele de la 4.245). Acesta este singurul nivel care ne desparte de
noi extreme (probabil 4.38), stam cu ochii pe el in sedintele
urmatoare.”
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Cat timp evoluam peste
mediile mobile, leul e cel care ramane vulnerabil, iar cursul
poate sa se duca lejer spre nivelul amintit [4.38] (desi, pana
acolo, mai avem o zona de interes la 4.35).”
Cursul s-a mentinut in tot acest timp peste media mobila, astfel
ca, asa cum era de asteptat, dolarul si-a reluat intr-un tarziu
ascensiunea si a retestat maxima din septembrie de la 4.35.
Precum subliniam si in raportul precedent, moneda nationala
ramane vulnerabila si se poate inca deprecia in raport cu dolarul
cel putin pana la 4.38.
3
1
2
33alt
4alt
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.38 linie de rezistenta 2019
4.41 proiectie 1.0FIB (2x)
4.33 retragere 0.236FIBMM55
4.29 retragere 0.382FIB MM144
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Daca trecem de 4.33,
unde opun rezistenta media mobila scurta si o retragere
Fibonacci, putem vorbi de cresterea paritatii pana la 4.41 in
viitorul apropiat.”
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “[...] perechea valutara
se mentine peste fosta rezistenta (acum suport cheie) de la 4.33,
si implicit si peste 4.29. Aceste doua praguri de suport, dublate si
de mediile mobile sunt nivelurile care trebuie urmarite in
perioada urmatoare.”
O evolutie ceva mai stabila a avut leul in raport cu francul
elvetian, cursul de schimb mentinandu-se pe palierul 4.33-4.38
pe parcursul intregii saptamani.
Spre deosebire de euro si dolar, francul s-a miscat semnificativ
mai putin nu doar in ultima saptamana, ci si in ultimele luni: din
vara incoace avem practic fluctuatii mai ample sau mai marunte
in jurul cotei 4.35.
evolueaza relativ stabil pe palierul 4.33-4.38
4
(2)
1
2
3
4
a
b
c
d
5?
e
(3)?
trend minor → neutru
trend de ansamblu descendent
1.115MM144 retragere 0.50FIB rezistenta canal de trend
1.13 retragere 0.618FIB
1.105 retragere 0.50FIBMM55
1.097-1.095 proiectie 1.0FIB (2x)
1.085-1.08 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Asa cum era de
asteptat, cursul euro/dolar a intampinat suport la confluenta de
retragere Fibonacci si medie mobila de la 1.105, astfel ca raman
sanse mari in continuare ca paritatea sa isi reia ascensiunea si
sa urce intr-un final peste 1.115. Abia in eventualitatea in care
suportul mentionat cedeaza am lua in calcul scenarii mai putin
favorabile monedei europene pe termen mediu/lung.”
In cele din urma, paritatea a alunecat sub suportul intermediar de
la 1.105, astfel ca fundalul tehnic favorabil monedei unice a
inceput sa se deterioreze.
Asteptam acum reactia cursului la confluenta Fibonacci de la
1.097-1.095, iar daca si aceste niveluri cedeaza, vorbim de
reluarea tendintei descendente si riscul deprecierii monedei unice
pana la 1.085-1.08.
se indreapta spre urmatoarea serie de suporturi, 1.097-1.095
5
(W)
(Y)
2
(X)
A
C
B
(X)
(Z)?
A
B
C?
Daily [.BETI List 1 of 17] .BETI
100.0%
161.8%
261.8%
100.0%
161.8%
261.8%
50.0%
50.0%
161.8%
BarOHLC, .BETI, Trade Price, 29/11/2019, 9,869.45, 9,904.93, 9,868.22, 9,889.96, 2MA, .BETI, Trade Price(Last), 55, 144, Simple,
29/11/2019, 9,599.74, 9,127.02Price
6,900
7,200
7,500
7,800
8,100
8,400
8,700
9,000
9,300
9,600
9,900
10,200
10,500
9,889.96
9,599.74
9,127.02
MACD, .BETI, Trade Price(Last), 24, 52, 9, Exponential, 29/11/2019, 128.36, 124.22
Value
50
100
150
200
128.36
124.22
03 16 01 18 01 18 01 16 02 16 03 18 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 02 16
Jan 19 Feb 19 Mar 19 Apr 19 May 19 Jun 19 Jul 19 Aug 19 Sep 19 Oct 19 Nov 19 Dec 19
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
10150 proiectie 1.0FIB
10800-10900 proiectie 1.618FIBmaxime istorice
9800-9700maxim ian 2008 proiectie 1.0FIB
9400 retragere 0.50FIB
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “In cazul in care iesirea
recenta a preturilor din canalul de trend ascendent si indecizia
de la rezistentele curente fac parte doar dintr-un proces
temporar de consolidare a pietei, atunci ar trebui sa vedem
indicele BET reluandu-si in curand cresterile”.
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Indicele BET face
imediat o luna de cand se consolideaza la rezistentele de la 9700-
9800. Asa cum spuneam, ar trebui ca acestea sa cedeze ca sa
putem miza pe continuarea ascensiunii spre pragul psihologic
10000 si chiar peste (10150).”
In cele din urma stagnarea de la 9800 s-a dovedit a fi consolidare,
iar indicele BET a reusit saptamana trecuta sa invinga decisiv
rezistentele si sa isi reia tendinta de crestere spre 10150 – un nivel
care figura de ceva vreme in analizele noastre ca reper la crestere
pe termen lung. De cealalta parte, fostele rezistente 9800-9700
devin suporturi.
si-a reluat in cele din urma ascensiunea spre 10150
6
2
(1)?
1
2
4
9
3
5
6
7
8
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
3300 retragere 0.618FIBmaxim apr 2019 proiectie H&S inversat
3370 proiectie 1.618FIB
3120 retragere 0.382FIB
3050 retragere 0.50FIBMM55, MM144
7
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Urmarim acum
retragerea Fibonacci de la 3120 si fosta rezistenta 3050 ca
praguri de suport si atata timp cat indicele austriac evolueaza
peste aceste doua niveluri suntem in teritoriu pozitiv, cu
potential de a atinge 3300 intr-un interval relativ scurt de timp.”
Saptamana care a trecut nu a adus nicio schimbare din punct de
vedere tehnic pe piata austriaca: desi a batut in retragere, indicele
ATX se mentine inca peste suportul intermediar de la 3120 si,
prin urmare, isi pastreaza sansele de a ajunge in curand la reperul
cheie de la 3300.
In cazul mai putin optimist in care preturile ar aluneca saptamana
aceasta sub 3120, atunci corectia s-ar putea amplifica pana la
3050, insa nici acest lucru nu ar anula sansele destul de mari ca
preturile sa isi continue in cele din urma ascensiunea spre 3300.
se mentine peste suportul minor de la 3120
(4)
X
Zc
a
c
Y
X
a
b
1
2
b
a
b
c
i
ii
H
S S
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
13400 proiectie 1.0FIB /grad diferit
13600 maxim istoric
13000 retragere 0.236FIB
12600 proiectie 0.618FIBmaxime iun-iulMM55
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Indicele german a
reactionat in proximitatea nivelului prevazut in analiza
precedenta, 13400, insa corectia e modesta si nu a dus preturile
sub pragul cheie 13000. Prin urmare, tendinta ascendenta
ramane intacta, iar indicele DAX poate oricand sa isi reia
ascensiunea spre nivelurile deja mentionate, 13400, respectiv
13600.”
Nimic nou pe bursa germana, unde indicele DAX a batut pasul pe
loc saptamana trecuta, osciland marunt in jurul cotei 13200. Cel
mai important este faptul ca preturile s-au mentinut intre
suportul cheie 13000 si rezistenta/obiectivul nostrul de la 13400.
Astfel, trendul de ansamblu, dar si cel minor, raman ascendente,
in timp ce piata este in consolidare. E nevoie ca unul dintre cele
doua niveluri amintite sa cedeze pentru a confirma reluarea
ascensiunii sau, intr-un scenariu mai putin optimist, o corectie
ceva mai ampla.
bate pasul pe loc, in consolidare
8
(1)
(2)
A(4)
(5)
B
C
(1)
(2)
B
C
(3)
obiectivul confirmat de la 28000 opune rezistenta
9
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
28000 proiectie 1.0FIB
29300 proiectie 1.0FIB (2x)
27200 fosta rezistenta iul-oct 19
26300 retragere 0.382FIB
B
(4)?C
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Asteptarile noastre
optimiste au fost confirmate, indicele DJIA tocmai a validat un
prim reper la 28000. Am vazut aici ceva ezitari, dar preturile nu
au coborat sub suportul de la 27200 – astfel ca perspectiva
pozitiva ramane intacta. Asa cum spuneam si in raportul
anterior, dincolo de 28000, indicele american ar avea cale libera
pana la confluenta de proiectii Fibonacci de la 29300.”
Saptamana trecuta am vazut indicele american DJIA testand din
nou rezistenta de la 28000, insa fara sa reuseasca sa avanseze
dincolo de acest nivel. Fost obiectiv, 28000 joaca acum rolul de
rezistenta si reprezinta, foarte probabil, cel mai relevant prag din
punct de vedere tehnic care ne separa de urmatoarea serie de
proiectii de la 29300.
De partea cealalta, cu rol de suport, urmarim in continuare fosta
rezistenta 27200.
c
1 2
b
a
c
xb
c
d
e
3?
a
trend minor → neutru
trend de ansamblu → neutru
59 retragere 0.50FIB
64-65 retragere 0.618FIB suport iun-aug 18
54.5 minim noiembrie
52-51 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FIB
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “[...] cotatia la baril a
depasit saptamana trecuta rezistenta de la 57, ceea ce confirma
dupa calculele noastre reluarea cresterilor spre nivelurile 60.6,
respectiv 64. Pentru ca acest scenariu de evolutie sa ramana in
picioare, este foarte important ca pretul la titei WTI sa se
mentina peste suportul minor de la 54.5, dat de minimul local
din luna noiembrie.”
Barilul se tine deocamdata peste suportul minor de la 54.5,
mentinand astfel valabil scenariul favorabil al unei schimbari
pozitive de trend pe termen mediu/lung.
Cu toate acestea, dat fiind ca ultimele saptamani au insemnat mai
degraba o stagnare a pietei, iar nu un avans, se impune o
confirmare pozitiva peste rezistenta de la 59. Odata cazut acest
obstacol, barilul ar putea avansa ulterior in timp record pana la
64.
cu ochii pe nivelul de confirmare pozitiva de la 59
10
2
(A)
(B)
(C)
1(5)
(1)
(2)
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
1520 retragere 0.618FIB
1570 proiectie 1.618FIB linie canal trend 2016-2018
1450 proiectie 1.0FIBMM144
1400 retragerea 0.382FIB
testari multiple la suportul 1450
11
(1)
(2)
extras din BTFx, 25 noiembrie 2019: “Primul dintre
suporturile identificate in analiza noastra, 1480, a cedat, insa
1450 tine in continuare. Asa cum am avertizat, daca si acesta din
urma cedeaza, aurul poate pierde semnificativ in perioada
urmatoare si ajunge la 1400. In ceea ce priveste rezistentele, cea
mai apropiata ramane deocamdata la 1520, in timp ce pe a doua
o avem semnificativ mai sus, la 1570.”
Aurul nu si-a revenit saptamana trecuta, uncia mentinandu-se
deocamdata la confluenta de suporturi de la 1450 (Fibonacci plus
media mobila lunga).
Asteptam acum sa vedem daca nivelul acesta reuseste sa
relanseze preturile sau, din contra, cedeaza si permite
amplificarea scaderilor pana la 1400. Suntem inclinati sa dam
sanse mai mari celei de a doua ipoteze, dar e posibil ca scaderile
sa mai intarzie.
C
A
B
(3)?
3
