+ All Categories
Home > Documents > 01. Bazele analizei economico financiare

01. Bazele analizei economico financiare

Date post: 08-Mar-2016
Category:
Upload: isabela-catiru
View: 22 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
Description:
Analiza economico-financiara

of 25

Transcript
  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    5

    Unitatea de nvare 1

    BAZELE TEORETICE I METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

    Cuprins: 1.1. Necesitatea, tipurile i coninutul analizei economico-financiare 1.2. Test de autoevaluare 1 1.3. Metode i tehnici folosite n analiza economico-financiar 1.4. Test de autoevaluare 2 1.5. Sursele informaionale ale analizei economico-financiare 1.6. Test de autoevaluare 3 1.7. Rezumat 1.8. Termeni cheie 1.9. Rspunsuri i comentarii pentru testele de autoevaluare 1.10.Bibliografie Durata medie de parcurgere a unitii de nvare: 4 ore Obiectivele unitii de nvare: - Conceptul de analiz economico-financiar - Etapele procesului de analiz economico-financiar - Metodologia de analiz

    1.1. Necesitatea, tipurile i coninutul analizei economico-financiare a. Definiie, caracteristici

    Analiza reprezint o metod de cunoatere bazat pe descompunerea fenomenului, a ntregului, n prile sale componente, n elementele sale constitutive, dup care se studiaz fiecare parte component, se stabilesc relaiile de cauzalitate, se determin factorii care le genereaz, se formuleaz concluziile cu privire la mersul activitii viitoare.

    Definiie

    - un rezultat de forma ixX , cnd avem de-a face cu o analiz structural, prin care un fenomen este descompus n elementele sale componente.

    - modificarea nivelului rezultatului fa de o baz de comparaie, de forma 01 XXX , cnd avem de-a face cu o analiz cauzal, prin care o asemenea modificare este explicat pe seama factorilor de influen.

    Obiectul analizei

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    6

    Ca un corelativ al analizei apare sinteza, prin care se realizeaz reunirea prilor, a elementelor unui fenomen ntr-un tot unitar. n timp ce analiza presupune o dezmembrare a unui rezultat, sinteza vizeaz o examinare a elementelor n unitatea lor. Caracteristicile analizei economice Analiza economico-financiar reprezint un instrument eficace la dispoziia factorilor de decizie din ntreprindere, care permite diagnosticarea strii de performan i echilibru financiar al ntreprinderii la ncheierea exerciiului, propunndu-i s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea elaborrii strategiei de meninere i dezvoltare a ntreprinderii. De asemenea, ea poate face obiectul preocuprilor partenerilor economici i financiari-bancari ai firmei, n vederea fundamentrii unor posibile aciuni de cooperare cu respectiva ntreprindere. b. Clasificare

    - acelai efect poate fi generat de mai multe cauze; - complexitatea i intensitatea cauzei pot determina nu numai

    intensitatea fenomenului obinut, ci i diferite stri calitative ale acestuia;

    - n fenomenul analizat putem ntlni nsuiri pe care nu le regsim n nici un element component al acestuia;

    - esenial n analiza din domeniul economic l constituie luarea n considerare a relaiilor structural-funcionale i a celor cauz-efect;

    - n realitatea obiectiv, nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale, secundare sau ntmpltoare;

    - n analiza fenomenelor economice, fiind exclus posibilitatea unor experiene pure de laborator, un rol esenial l joac puterea de abstracie i gndirea logic a cercettorului, ceea ce permite stabilirea corect a factorilor de influen i a sistemului de legturi cauzale dintre fenomenele studiate.

    1) n raport de momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii fenomenelor studiate

    a) Analiza retrospectiv sau post - factum se ocup cu studierea fenomenelor i proceselor economice care au avut loc ntr-o perioad de timp trecut. Scopul acesteia este de a studia rezultatele obinute n comparaie cu obiectivele stabilite, n vederea stabilirii cauzelor care provoac abateri n desfurarea fenomenelor economice i s propun msuri pentru reglarea i optimizarea activitii economice n viitor.

    b) Analiza prospectiv sau previzional se ocup cu cercetarea fenomenelor i proceselor care vor avea loc ntr-o perioad viitoare. Analiza previzional joac un rol important n fundamentarea programului de activitate, n luarea deciziilor cu caracter tactic i strategic, n alegerea variantei optime de aciune.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    7

    n timp ce analiza retrospectiv se bazeaz pe variabile cunoscute, certe, analiza previzional se bazeaz pe variabile incerte, ceea ce determin utilizarea unei metodologii diferite.

    Analiza static i cea dinamic trebuie s se mbine reciproc, ceea ce permite analiza complex a fenomenelor economice i studierea lor ntr-o anumit perioad de timp.

    Dezvoltarea analizei cantitative necesit folosirea tot mai larg a metodelor matematice moderne. Cu toate acestea, succesul aplicrii metodelor matematice n modelarea fenomenelor economice depinde de adncirea analizei calitative, care trebuie s precead i s finalizeze analiza cantitativ. c. Coninutul analizei economico-financiare

    3) n raport de nsuirile fenomenelor economice cercetate

    a) Analiza calitativ se ocup cu studierea laturii intensive sau calitative a fenomenelor i proceselor economice. Cu ajutorul acestei analize se stabilesc nsuirile eseniale ale fenomenelor economice i factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenele cercetate.

    b) Analiza cantitativ cerceteaz latura extensiv a fenomenelor economice, exprimat prin diferite determinri cantitative, i modificrile structurale intervenite n mrimea acestor fenomene.

    2) n funcie de modul de studiere n timp a evoluiei fenomenelor economice

    a) Analiza static se ocup cu studierea fenomenelor economice i a legturilor de cauzalitate care determin starea acestor fenomene la un moment dat. Acest tip de analiz permite cunoaterea nivelului rezultatelor economice, a abaterilor existente la un moment de referin ales, precum i a structurii acestor fenomene.

    b) Analiza dinamic studiaz fenomenele economice n micarea i condiionarea lor reciproc, evideniind poziia pe care o dein i modificrile survenite n diferite momente ale evoluiei lor.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    8

    Schema desfurrii procesului de analiz economic este prezentat n figura

    1.1.

    Primele trei etape ale procesului de analiz constituie coninutul analizei calitative. n cadrul acestei analize, un accent mare se pune pe etapa care presupune stabilirea factorilor de influen.

    Factorii de influen care explic apariia i evoluia fenomenelor nu acioneaz izolat, ci interdependent, corelat, iar, pentru a nelege mai bine esena lor, se impune clasificarea acestora n funcie de o serie de criterii:

    Fenomenul Y

    1 2 3

    2.1 2.2 2.3

    a b c

    ai - elementele componente

    factori de gradul I

    factori de gradul II

    cauze finale

    Ordinea de analiz

    Evol

    uia

    feno

    men

    ului

    Figura 1.1. Schema desfurrii procesului de analiz

    a1 a2 ..... an

    Etapele analizei economico-financiare

    1. Delimitarea obiectului analizei, care presupune constatarea anumitor fapte, fenomene sau rezultate, exprimate cu ajutorul unor indicatori calitativi i cantitativi, i a modificrii lor n timp i spaiu;

    2. Determinarea elementelor componente, a factorilor de influen i a cauzelor care acioneaz asupra fenomenelor studiate;

    3. Stabilirea legturilor cauzale dintre fiecare factor de influen i fenomenul analizat, precum i ntre factorii care acioneaz;

    4. Msurarea influenei fiecrui factor asupra fenomenului analizat, stabilirea factorilor cu aciune pozitiv sau negativ i a rezervelor interne nefolosite;

    5. Sintetizarea rezultatelor analizei i formularea concluziilor i aprecierilor finale asupra fenomenelor cercetate;

    6. Elaborarea msurilor i fundamentarea deciziilor privind folosirea optim a resurselor i sporirea eficienei activitii n viitor.

    1) Dup natura lor

    a) factori sociali; b) factori tehnici; c) factori economici; d) factori politici;

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    9

    Factorii simpli nu mai pot fi descompui n ali factori, n timp ce factorii compleci permit adncirea analizei, deoarece influena lor se poate separa pe mai muli factori simpli. Factorii cantitativi sunt purttorii materiali ai factorilor calitativi, fiind condiia indispensabil a aciunii acestor factori i se exprim n uniti de msur diferite fa de fenomenul analizat. Aceti factori reflect latura extensiv a fenomenului economic studiat i au rolul de amplificator al factorilor calitativi. Factorii de structur exprim ponderea diferitelor elemente n mrimea total a fenomenului cercetat. Ei sunt strns legai de factorii cantitativi, iar modificarea lor influeneaz asupra tuturor indicatorilor sintetici ai activitii ntreprinderii, ceea ce necesit separarea influenei acestor factori pentru aprecierea corect a activitii ntreprinderii. Factorii calitativi sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat i se exprim n aceleai uniti de msur. Aceti factori reflect latura intensiv a

    2) Dup modul cum influeneaz asupra fenomenelor

    a) factori cu aciune direct; b) factori cu aciune indirect.

    3) Dup locul aciunii lor

    a) factorii interni (endogeni) i au izvorul aciunii n interiorul ntreprinderii i sunt dependeni de activitatea depus de aceasta pentru obinerea rezultatelor stabilite. b) factorii externi (exogeni) acioneaz din afara ntreprinderii i sunt independeni de activitatea acesteia (inflaia, cursul valutar, concurena).

    4) Dup coninutul lor a) factori simpli; b) factori compleci.

    5) Dup caracterul lor ntr-o relaie cauzal

    a) factori cantitativi; b) factori de structur; c) factori calitativi;

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    10

    fenomenului economic analizat i, prin intermediul lor, se realizeaz finalitatea de mrime i sens a factorilor cantitativi. Trebuie precizat c un factor i pstreaz caracterul ntr-o relaie de cauzalitate. Schimbndu-se relaia, se poate schimba i caracterul factorilor. Stabilirea corect a sistemului factorial-cauzal constituie o premis important pentru elaborarea modelelor de analiz economico-financiar. ntr-o accepiune general, modelul constituie un instrument al cunoaterii, bazat pe abstractizarea sau reprezentarea simplificat a realitii. n procesul de analiz economico-financiar se utilizeaz urmtoarele tipuri de modele:

    - modele aditive exprimate prin relaii de sum ntre factori; De exemplu: icaCA unde: CA cifra de afaceri total;

    cai - cifra de afaceri pe produse. - modele balaniere stabilite ca sum i diferen ntre elemente; De exemplu: M = SI + I SF unde: M consumul total de materiale; SI soldul de la nceputul perioadei; I intrrile n cursul perioadei; SF soldul de la sfritul perioadei. - modele de produs ntre factori; De exemplu: GvWsNCA unde: sN - numrul mediu de salariai; W productivitatea muncii; Gv gradul de valorificare al produciei fabricate; - modele de raport;

    De exemplu: 100AtPtRe

    unde: Re rata rentabilitii economice; Pt profitul total; At activele totale. - modele combinate mbin relaiile de produs, raport, sum i diferen. De exemplu: 1000

    qpqcC 1000/

    unde: C/1000 cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri; q volumul fizic al produciei vndute; c costul pe unitatea de produs; p preul de vnzare. Odat identificai factorii de influen i elaborate modelele de analiz, se trece

    la msurarea influenei elementelor i factorilor cu ajutorul metodelor analizei cantitative, n scopul identificrii rezervelor de cretere a eficienei activitii.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    11

    1.2. Test de autoevaluare 1

    1. Ce este analiza economico-financiar? 2. Enumerai etapele analizei economico-financiare. 3. Dup caracterul lor, factorii de influen se clasific n:

    a) Factori cantitativi, de structur i calitativi; b) Factori naturali, tehnici, organizatorici, economici, sociali, politici; c) Factori interni i externi; d) Factori direci i indireci; e) Factori simpli i compleci.

    4. Dup modul de urmrire a caracteristicilor unui fenomen, analiza poate fi: a) Analiz microeconomic i analiz macroeconomic; b) Analiz post-factum i analiz previzional; c) Analiz calitativ i analiz cantitativ; d) Analiz static i analiz dinamic; e) Analiz pe termen scurt i analiz pe termen lung;

    Rspunsurile la toate exemplele testului de autoevaluare 1 se regsesc n

    Unitatea de nvare 1. Rezolvarea grilelor i soluii la ntrebri se regsesc la sfritul manualului.

    1.3. Metode i tehnici folosite n analiza economico-financiar Pentru analiza activitii economico-financiare a ntreprinderilor, se pot folosi mai multe metode i procedee comune mai multor discipline sau specifice analizei. Prim prisma celor dou laturi fundamentale ale analizei, metodele acesteia se mpart n: metode ale analizei calitative i metode ale analizei cantitative.

    Metodele analizei calitative au ca scop studierea structurii fenomenelor, a factorilor care le determin i a relaiilor de cauzalitate dintre factori i fenomene.

    Metodele analizei economico-financiare

    a) Metode comune altor discipline: - metoda indicilor; - metoda gruprilor; - metoda comparaiei; - metoda mediilor; - metoda corelaiei; - metoda funciilor de producie. b) Metode specifice: - metoda descompunerii sau diviziunii rezultatelor economice; - metoda stabilirii factorilor de influen i a legturilor de

    cauzalitate; - metoda msurrii influenei factorilor; - metoda generalizrii.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    12

    Metodele analizei cantitative au menirea de a da finalitate legturilor de cauzalitate, de a comensura aciunea diverilor factori, de a ierarhiza factorii n ordinea importanei lor, de a stabili rezervele existente i msura n care acestea au fost valorificate.

    a. Metoda comparaiei rezultatelor economice Aceast metod are un rol important n procesul de analiz, deoarece fiecare rezultat al activitii ntreprinderii se studiaz nu numai ca mrime n sine, ci i n raport cu un anumit criteriu luat ca baz de comparaie, ceea ce permite cunoaterea abaterilor intervenite n timp i spaiu.

    n urma efecturii acestor comparaii, se pot calcula modificrile absolute i procentuale intervenite n mrimea rezultatelor supuse analizei, cu ajutorul relaiilor:

    01 RRR ; 100RR%R0 ,

    unde: R1 - rezultatul economic supus comparaiei; R0 - rezultatul economic folosit ca baz de comparaie.

    n cazul folosirii metodei comparaiei, trebuie ca fenomenele economice care se compar s aib un coninut omogen i s fie exprimate n aceleai uniti de msur pentru a asigura comparabilitatea datelor i a nu se denatura rezultatele analizei.

    b. Metoda descompunerii sau diviziunii rezultatelor economice Aplicarea acestei metode se folosete pentru studierea rezultatelor economice prin descompunerea sau diviziunea lor dup anumite criterii.

    Tipuri de comparaii

    a) Comparaii n timp: - ntre rezultatele efective i cele prevzute; - ntre rezultatele prevzute sau efective din perioada curent i cele

    din perioadele anterioare. b) Comparaii n spaiu: - ntre rezultatele subunitilor din interiorul unei ntreprinderi; - ntre rezultatele obinute de ntreprinderea analizat i rezultatele

    medii pe ntreaga ramur; - ntre rezultatele unor firme cu profil similar. c) Comparaii mixte, care se bazeaz pe mbinarea comparaiilor n

    timp i spaiu; d) Comparaii cu caracter special, n raport de prevederile unor

    standarde, norme, normative, sau valori recomandate de specialiti.

    Forme ale diviziunii rezultatelor

    a) Diviziunea n timp a rezultatelor permite cunoaterea distribuiei fenomenelor analizate pe subdiviziuni de timp. n acest fel, se poate evidenia ritmicitatea sau sezonalitatea activitii desfurate. b) Diviziunea n spaiu a rezultatelor permite cunoaterea rezultatelor obinute de fiecare verig organizatoric a unei ntreprinderi (atelier, secie, uzin etc.) i stabilirea contribuiei fiecrei verigi la modificarea general a fenomenelor studiate. c) Diviziunea rezultatelor pe pri sau elemente componente contribuie la adncirea analizei activitii economice a ntreprinderilor, prin stabilirea contribuiei fiecrui element asupra modificrii acestor fenomene. Aceasta se poate aplica majoritii indicatorilor care reflect diferite laturi ale activitii ntreprinderii, ceea ce permite efectuarea unor

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    13

    n urma diviziunii rezultatelor economice n timp, n spaiu i pe elemente

    componente, se poate calcula contribuia procentual a fiecrei diviziuni de timp, de spaiu sau element component asupra modificrii procentuale totale a rezultatului economic supus analizei, pe baza relaiilor:

    100R

    rr100R

    rK0

    01

    0 ; sau

    100)100I(G

    100%rGK rrr ,

    unde: r - rezultatul economic pe diviziuni de timp, de spaiu sau pe elemente componente; Gr - ponderea rezultatelor economice pe diviziuni de timp, de spaiu sau pe elemente componente n rezultatul total supus analizei; Ir - indicele rezultatelor economice pe diviziuni de timp, de spaiu sau pe elemente componente.

    c. Metode de msurare a influenei factorilor Cu ajutorul acestor metode se determin mrimea i sensul influenei fiecrui factor care acioneaz asupra fenomenului analizat. n acest fel, se scot n eviden factorii cu aciune pozitiv sau negativ asupra fenomenelor economice studiate i posibilitile de mbuntire a activitii ntreprinderii. n general, legturile de condiionare dintre fenomenele economice analizate i factorii de influen se pot exprima prin relaia:

    y = f(x), unde: y - variabila dependent, rezultativ sau fenomenul efect; x - variabila independent, factorial sau fenomenul cauz.

    Aceste legturi de cauzalitate pot fi de dou tipuri principale: a) legturi de tip funcional sau determinist; b) legturi de tip stocastic sau probabilistic. Legturile de tip funcional sau determinist se ntlnesc atunci cnd pentru fiecare valoare dat variabilei independente se obine o valoare bine determinat pentru variabila dependent. Acest tip de legturi indic o dependen foarte strns ntre fenomenele analizate i sunt exprimate matematic prin diferite modele sau relaii care mbrac forma de produs, raport, sum sau diferen ntre factori sau elemente. Legturile de tip stocastic se ntlnesc atunci cnd pentru fiecare valoare a variabilei factoriale, se obin mai multe valori pentru variabila dependent, ealonate ntr-o zon de probabilitate cu o limit minim i una maxim. Legturile de tip stocastic au un caracter probabilistic sau aleator i pot fi exprimate matematic prin diferite modele sau funcii de tip liniar, parabolic, hiperbolic sau exponenial.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    14

    Pe lng aceste dou forme, legturile dintre factori i fenomen mai pot fi grupate n:

    - legturi simple i legturi multiple; - legturi directe i legturi inverse; - legturi liniare i legturi neliniare; Utilizarea unor anumite procedee pentru cuantificarea influenelor factorilor

    depinde i de modul de prezentare a fenomenului analizat. Astfel, un fenomen supus analizei poate mbrca dou forme:

    a) Abatere a dou niveluri ale unui indicator ( 01 RRR ); b) Sub forma unui ir de valori (de ex. producia unei ntreprinderi pe 5 ani). Fa de cele dou criterii menionate, metodele de msurare a influenei

    factorilor se grupeaz n: - metode de substituire a factorilor, folosite atunci cnd ntre variabile

    exist legturi deterministe, iar fenomenul analizat se prezint sub forma unei abateri a dou niveluri ale unui indicator;

    - metode statistico-matematice, folosite n cazul n care ntre variabile exist legturi de tip determinist sau stocastic, iar fenomenul analizat se exprim sub forma unui ir de valori.

    d. Metodele de substituire a factorilor

    Definiie: Pentru a explica modul de determinare a influenelor factorilor vom considera c avem un fenomen R, dependent de doi factori, a i b, ntre care exist relaia de produs. baR 000 baR

    111 baR 001101 babaRRR

    Nivelul su pentru cei doi ani consecutivi este reprezentat grafic n figura 1.2.

    a1

    b1

    b0

    a0

    R0

    R1

    R(a,b)

    Fig. 1.2. Descompunerea pe factori a modificrii fenomenului R

    R(b)

    R(a)

    Substituirea reprezint o modalitate logic de descompunere a abaterii unui fenomen pe factorii de influen, astfel nct n determinarea influenei unui factor se exclude influena celorlali. Se utilizeaz n cadrul fenomenelor economice ntre care exist legturi de tip determinist, exprimate sub form de relaii de produs, raport, sum sau diferen ntre factori sau elemente.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    15

    Se constat c modificarea fenomenului (R) poate fi mprit n dou zone:

    - influena izolat a fiecrui factor: 001 b)aa()a(R , respectiv 001 a)bb()b(R

    - influena interaciunii dintre factorul a i factorul b: )bb)(aa()b,a(R 0101 .

    O asemenea modalitate de descompunere a abaterii unui fenomen pe factori, cunoscut sub denumirea de metoda diferenelor poteniale, pune n eviden influena fiecrui factor, iar, pe de alt parte, influena comun determinat de interaciunea dintre factori. O asemenea modalitate are dezavantajul de a nu permite cunoaterea influenei totale a fiecrui factor. De aceea, se pune problema repartizrii efectului interaciunii pe factorii respectivi. Repartizarea poate avea loc n maniere diferite, dar care prezint anumite neajunsuri. O modalitate care nltur cele mai multe neajunsuri este metoda substituirilor n lan (succesive). Esena acestei metode const n determinarea succesiv a influenei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat, prin modificarea sa, ceilali factori rmnnd constani. Prin aceasta, influena comun, datorat interaciunii dintre factori, se repartizeaz asupra factorilor ulterior substituii. Vom avea:

    - influena total a factorului a: )a(RaR

    - influena total a factorului b: )b,a(R)b(RbR

    - influena total a factorului c: )c,b,a(R)c,b(R)c,a(R)c(RcR .

    n acest caz, prezint importan ordinea n care se calculeaz influenele factorilor. n acest sens, cunoatem c majoritatea fenomenelor economice sunt influenate de dou categorii de factori: factori cantitativi i factori calitativi. Deci, avem dou variante n alegerea ordinii de determinare a influenelor:

    - factori cantitativi factori calitativi, cnd influena comun o repartizm cu precdere asupra factorilor calitativi;

    - factori calitativi factori cantitativi, cnd influena comun o repartizm cu precdere asupra factorilor cantitativi.

    Pentru un fenomen economic prezint importan mai mare factorii calitativi i de aceea se adopt varianta factori cantitativi factori calitativi, prin aceasta sporindu-se importana unor factori deja importani.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    16

    Determinarea influenei totale a fiecrui factor se poate face direct (nemaifiind necesar determinarea influenelor izolate i a influenelor comune), aplicnd o serie de reguli sau principii.

    Cele patru principii ale substituirii se pot aplica pentru calculul influenei

    factorilor att n cazul exprimrii acestora n mrimi absolute, ct i n mrimi relative, iar ntre fenomenul analizat i factorii si de influen exist legturi de tip funcional sau determinist exprimate sub forma relaiei de produs sau raport ntre factori.

    A) n cazul relaiei de produs ntre factori, exprimai n mrime absolut, metodologia calculrii influenelor factorilor este urmtoarea: Considerm un fenomen sau un rezultat economic, notat cu R, care este influenat de trei factori notai cu a, b i c, ntre care exist relaia de produs, adic:

    R = f(a, b, c) sau cbaR . Mrimea fenomenului analizat n perioada de baz sau cea previzionat (notat cu R0) i mrimea efectiv (notat cu R1) va fi:

    0000 cbaR , 1111 cbaR .

    Analiza fenomenului sau rezultatului economic studiat pornete de la determinarea modificrii absolute a acestuia, n perioada efectiv fat de perioada de baz, astfel:

    )cba()cba(RRR 00011101 . Influena modificrii sau variaiei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat se stabilete n mod succesiv, dup cum urmeaz:

    0001000001aR cb)aa()cba()cba( ;

    0011001011bR c)bb(a)cba()cba( ;

    )cc(ba)cba()cba( 0111011111cR .

    Principiile metodei substituirilor n lan

    1) Aezarea factorilor n relaie de cauzalitate se face n ordinea condiionrii lor economice. 2) Substituirea factorilor se face n mod succesiv, ncepnd cu factorii cantitativi i terminnd cu cei calitativi. n situaia n care exist mai muli factori cantitativi, ordinea de substituire este cea a condiionrii lor economice, iar atunci cnd sunt mai muli factori calitativi, cel care exprim mai bine esena fenomenului va fi substituit ultimul. 3) Factorul substituit anterior rmne substituit pn la sfritul procesului de analiz i se ia n calcul valoarea lui efectiv (1). 4) Factorul ce urmeaz a fi substituit ulterior se ia n calcul la valoarea sa din perioada de baz (0).

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    17

    Suma algebric a influenelor factorilor trebuie s corespund cu modificarea fenomenului sau rezultatului economic analizat, adic:

    R sau R c,b,aRcRbRaR . Relaia de produs ntre factori se ntlnete destul de des n analiza activitii

    economico - financiare a ntreprinderilor, ndeosebi la analiza unor indicatori de efect sau de efort, cum ar fi: cifra de afaceri, valoarea adugat, costurile totale sau materiale, suma profitului etc. B) n cazul aplicrii metodei substituirilor n lan la relaia de raport ntre factori se pot ntlni dou situaii: - cnd factorul cantitativ se gsete la numrtor i deci, substituirea va ncepe cu numrtorul i va continua cu numitorul; - cnd factorul cantitativ se gsete la numitor, iar substituirea va ncepe cu acesta i va continua cu numrtorul. Atunci cnd factorul cantitativ se gsete la numrtor, metodologia stabilirii influenelor este urmtoarea: Presupunem un fenomen sau rezultat economic R, influenat de doi factori a i b, ntre care exist relaia de raport:

    baR ;

    0

    00 b

    aR ; 1

    11 b

    aR . Modificarea absolut a fenomenului analizat va fi:

    0

    0

    1

    101 b

    abaRRR .

    Cnd factorul cantitativ se afl la numrtor, influenele celor doi factori se stabilesc astfel:

    1) 0

    01

    0

    0

    0

    1aR a

    aaba

    ba ;

    2) 0

    1

    1

    1bR b

    aba .

    Suma influenelor celor doi factori trebuie s fie egal cu modificarea fenomenului analizat:

    Rb,aR . Cnd factorul cantitativ se gsete la numitorul raportului, determinarea influenelor se va face astfel: 1) ;

    ba

    ba

    0

    0

    1

    0bR

    2) .b

    aaba

    ba

    1

    01

    1

    0

    1

    1aR

    Acest tip de relaie se ntlnete cel mai des n procesul de analiz, respectiv la studierea majoritii indicatorilor de eficien economic, unde se compar efectul

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    18

    obinut cu eforul depus sau invers, cum ar fi: productivitatea muncii, eficiena mijloacelor fixe, cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri, rata rentabilitii etc.

    Metoda balanier se folosete pentru determinarea influenei elementelor, atunci cnd ntre acestea exist relaii de sum i diferen. Pentru stabilirea influenelor se procedeaz astfel: Considerm un fenomen sau rezultat economic influenat de trei elemente (a, b, c), ntre care exist relaia de sum i diferen:

    R = a + b c; Ro = a0 + b0 - c0; R1 = a1 + b1 - c1. Modificarea absolut fa de plan sau fa de perioada de baz va fi:

    )cba()cba(RRR 00011101 . Influenele factorilor se calculeaz astfel: 1) 01

    aR aa ;

    2) 01bR bb ;

    3) )cc()c()c( 0101cR ;

    iar: Rc,b,aR . Rezult c influena fiecrui element component se determin ca diferen ntre mrimea efectiv i cea previzionat sau din perioada de baz a elementului respectiv, innd seama de semnul su algebric din relaia de condiionare analizat. Deci, n cazul relaiilor balaniere, influena fiecrui element corespunde chiar cu modificarea absolut a acestuia n perioada efectiv fa de plan sau perioada de baz. Metoda balanier poate fi considerat ca un caz particular al metodei substituirilor n lan, deoarece, dac s-ar utiliza aceast metod, ar fi obinute aceleai rezultate. Calculul influenelor factorilor se poate efectua i atunci cnd fenomenul se exprim n mrimi relative sau procentuale. Astfel, modificarea relativ a fenomenului se determin cu relaia:

    100R

    RR100R

    R%R0

    01

    0 .

    Pentru calculul influenelor procentuale ale factorilor, se raporteaz mrimea absolut a influenei fiecrui factor la valoarea prevzut sau din perioada de baz a fenomenului analizat:

    100R 0

    aRa

    %R ; 100R 0bRb

    %R ; 100R 0cRc

    %R . n analiza unor fenomene sau rezultate economice complexe se pot ntlni situaii cnd se mbin relaiile de produs, raport, sum i diferen ntre factori. n aceste cazuri, metodele pentru msurarea influenelor nu se aplic n mod izolat, ci se mbin ntre ele n funcie de legturile de condiionare ntre factori. n procesul de analiz, o deosebit importan prezint interpretarea corect a influenelor factorilor, deoarece nu ntotdeauna semnul algebric al influenei corespunde cu sensul economic al modificrii factorilor. Pentru aceasta, trebuie s se

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    19

    in seama de coninutul fenomenelor analizate i de relaiile de condiionare ntre factori.

    e. Metode statistico-matematice Se utilizeaz n situaia n care fenomenul supus analizei se prezint sub forma unui ir de valori, iar legturile dintre factori i fenomen sunt de tip determinist sau stocastic. Cele mai importante astfel de metode, folosite n analiza economico-financiar, sunt metoda corelaiei i metoda funciilor de producie.

    Metoda corelaiei se folosete n cazul legturilor de tip stocastic pentru a determina sensul, intensitatea i direcia legturii ntre fenomenele economice analizate, precum i gradul de influen a factorilor care acioneaz asupra fenomenelor respective. Folosirea metodei corelaiei n analiza economic necesit identificarea legturilor de cauzalitate dintre fenomene, cunoaterea caracterului acestor legturi i alegerea tipului de funcie statistico-matematic sau a ecuaiei de regresie care exprim cel mai bine relaia dintre fenomenele analizate. n acest scop, este necesar luarea n considerare a factorilor determinani, cu aciune esenial, fcnd abstracie de factorii neeseniali, cu aciune ntmpltoare. Funciile de producie se folosesc pentru studierea interdependenei dintre resurse (input-uri) i rezultatele procesului de producie (output-uri), a eficienei folosirii factorilor de producie i a posibilitilor de combinare i substituire (nlocuire) a acestor factori n vederea optimizrii rezultatelor economice. Cu ajutorul funciilor de producie se poate scoate n eviden influena factorilor de producie asupra volumului produciei sau gradului de participare i solicitare a resurselor pentru a obine o anumit cretere a produciei. n analiza economic, cea mai utilizat funcie de producie este funcia exponenial de tip Cobb - Douglas cu dou variabile independente, exprimate prin relaia:

    Y = A M F, unde: Y - volumul produciei ntreprinderii; M - fora de munc (numrul de salariai sau timpul de lucru); F - capitalul fix productiv; A - constant sau factor de proporionalitate; i - coeficienii de elasticitate ai factorilor de producie, care arat creterea procentual a produciei la o cretere cu 1% a fiecrui factor de producie. Calculul parametrilor A, i se face cu ajutorul metodei celor mai mici ptrate. ntre elasticitile i pot exista urmtoarele relaii:

    1 sau 1 . n cazul cnd i = 1, nseamn o cretere a produciei proporional cu totalul creterii factorilor de producie. Atunci cnd + < 1, exist o eficien descresctoare a factorilor utilizai, iar cnd + > 1 are loc o eficien n cretere a utilizrii factorilor. La nivel microeconomic, funciile de producie se pot utiliza n mod concret pentru luarea deciziilor privind combinarea optim a factorilor de producie, pentru

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    20

    alocarea i utilizarea raional a resurselor, pentru dimensionarea optim a noilor ntreprinderi, a dezvoltrii sau reutilrii ntreprinderilor.

    f. Metoda ratelor Aceast metod se folosete ndeosebi la analiza situaiei financiare a ntreprinderii, prin calcularea unor rapoarte ntre dou mrimi comparabile sub aspect logic i economic. Cu ajutorul lor, se poate evalua performana unei firme n termeni de standarde stabilite sau recunoscute pe baza experienei dobndite. n procesul de analiz economico financiar, se utilizeaz mai multe categorii de rate.

    Strns legat de metoda ratelor este metoda scorurilor, care presupune

    agregarea mai multor rate financiare sub forma unor modele. Metoda scorurilor (scoring) reprezint o metod de analiz discriminant multidimensional, care a fost fundamentat pe analiza comparativ a dou grupuri de firme, unele cu o evoluie pozitiv, iar altele cu o evoluie deficitar, fiind aproape de situaia de faliment. Aceast metod necesit construirea unei funcii pe baza mai multor indicatori stabilii n funcie de evoluia rezultatelor economico-financiare a ntreprinderilor studiate pe o anumit perioad de timp. Prin identificarea indicatorilor semnificativi care contribuie la diferenierea situaiei economico - financiare a celor dou grupe de ntreprinderi, se poate construi funcia scor, simbolizat cu Z. Forma general a funciei scor este urmtoarea:

    Z = aR1 + bR2 + + yRn, unde: a, b, y reprezint coeficienii de ponderare; R1, R2, Rn ratele folosite n calcul. Scorul unei firme pentru o anumit perioad este dat de valoarea acestei sume i el indic gradul de vulnerabilitate financiar a acesteia, putnd astfel contribui la identificarea din timp a situaiilor periculoase pentru sntatea financiar a firmei. Prin compararea nivelului i dinamicii scorului individual al unei firme cu evoluia constatat statistic la nivelul sectorului din care aceasta face parte, se poate aprecia probabilitatea firmei respective de a intra n faliment.

    g. Metoda ABC

    Tipuri de rate

    financiare

    a) Ratele de structur permit determinarea ponderii unor pri sau elemente componente fa de mrimea total a fenomenului supus analizei, n vederea efecturii unei analize structurale a acestuia.

    b) Ratele de gestiune se utilizeaz ndeosebi pentru aprecierea rotaiei resurselor materiale, umane i financiare ale firmei.

    c) Ratele de rentabilitate permit calcularea unor indicatori prin care se apreciaz eficiena economic i profitabilitatea ntreprinderii.

    d) Ratele de echilibru financiar sunt folosite ndeosebi la aprecierea lichiditii, solvabilitii i a capacitii de plat a societilor comerciale.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    21

    Aplicarea acestei metode ine seama de faptul c n studiul unui fenomen nu trebuie s se acorde aceeai importan tuturor componentelor sale. n urma unor studii statistice, s-a observat c circa 80% din variaia unui fenomen se datoreaz unui numr redus de variabile (elemente componente sau factori de influen), restul de 20% fiind datorat unui numr foarte mare de variabile. Din acest motiv, autorul acestei metode (Pareto) propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau rezultat, n funcie de poziia lor n cadrul ntregului.

    Aplicarea metodei ABC necesit parcurgerea urmtoarelor etape: - stabilirea domeniului i a coninutului parametrului specific acestuia; - stabilirea valorii parametrului specific; - clasificarea componentelor fenomenului investigat dup o logic ABC (n

    ordinea descresctoare a parametrilor specifici); - determinarea valorii cumulate a parametrului specific; - delimitarea celor trei grupe de semnificaie A, B, C; - reprezentarea grafic a curbei reale ABC i compararea ei cu cea teoretic

    (figura 1.3). Aceast metod se folosete n mod frecvent la analiza cifrei de afaceri, a

    stocurilor, a costurilor, a clienilor, a furnizorilor etc. Luarea deciziilor asupra fenomenului studiat se face n funcie de situarea

    curbei reale fa de curba teoretic. n general, situarea curbei reale sub cea teoretic arat faptul c fenomenul are o pondere mare a componentelor sale n zonele B i C, n timp ce situarea curbei reale deasupra celei teoretice arat c predomin componentele zonei A.

    1.4. Test de autoevaluare 2

    1. Care este ordinea de calcul a influenei factorilor n cazul aplicrii metodei substituirilor n lan?

    2. Care sunt formele diviziunii rezultatelor economice? 3. Metoda substituirilor n lan presupune:

    Rezultate 100 %

    100 % nr variabile

    Zona A

    Zona B

    Zona C

    Fig. nr. 1.3. Curba teoretic ABC

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    22

    a) Repartizarea efectelor interaciunii dintre factori asupra factorilor ulterior substituii.

    b) Un factor pentru care a fost calculat influena se ia, n relaiile de calcul a influenelor factorilor urmtori, la nivelul perioadei curente, iar cei pentru care urmeaz s fie stabilite influenele ulterior, se iau n calcul la nivelul perioadei de baz;

    c) Calculul influenelor ncepnd cu factorii calitativi, continund cu cei de structur i ncheind cu cei cantitativi;

    d) Un factor pentru care a fost calculat influena se ia, n relaiile de calcul a influenelor factorilor urmtori, la nivelul perioadei de baz, iar cei pentru care urmeaz s fie stabilite influenele ulterior, se iau n calcul la nivelul perioadei curente;

    e) Repartizarea efectelor interaciunii dintre factori asupra factorilor anterior substituii.

    4. Metoda ABC se utilizeaz: a) n analiza structural a cifrei de afaceri; b) n analiza factorial a cifrei de afaceri; c) n analiza gestiunii mijloacelor fixe; d) n analiza gestiunii stocurilor de materii prime; e) n analiza factorial a valorii adugate;

    Rspunsurile la toate exemplele testului de autoevaluare 2 se regsesc n

    Unitatea de nvare 2. Rezolvarea grilelor i soluii la ntrebri se regsesc la sfritul manualului.

    1.5. Sursele informaionale ale analizei economico-financiare Efectuarea analizei activitii economico-financiare necesit folosirea unui sistem de informaii care s permit cunoaterea tuturor fenomenelor i proceselor care au loc n interiorul ntreprinderii. Pe baza acestor informaii, se pot cunoate rezultatele obinute, factorii care acioneaz asupra formrii lor i se pot lua decizii pentru reglarea i redresarea activitii ntreprinderii. Sursele de informaii le constituie situaiile financiar-contabile, planul de afaceri, bugetul de venituri i cheltuieli, completate cu informaii privind potenialul tehnic i uman al firmei, intensitatea concurenei i poziia firmei pe pia, imaginea firmei i a produselor sale, evoluia preurilor, dar i o serie de date operative din evidena curent.

    Situaiile financiar-contabile reprezint un instrument de mare importan n procesul conducerii, fiind necesare pentru fundamentarea deciziilor privind alocarea, finanarea, utilizarea i recuperarea fondurilor, pentru stabilirea unor drepturi i obligaii i a unor rspunderi i cointeresri provenite din activitatea de gospodrire i dezvoltare a patrimoniului. n modelul elaborat de Ministerul Finanelor, acestea au cinci componente: bilanul contabil, contul de profit i pierdere, situaia fluxurilor de trezorerie, situaia modificrii capitalurilor proprii, politici contabile i note explicative.

    a. Bilanul contabil

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    23

    Bilanul contabil reprezint documentul oficial de gestiune al agentului economic, asigurnd formarea unei imagini fidele, clare i complete asupra situaiei patrimoniului acestuia. Servete la reflectarea poziiei financiare a firmei, oferind informaii despre capacitatea acesteia de a genera fluxuri viitoare de numerar, despre necesitile de creditare viitoare i capacitatea de onorare a acestora. Se prezint sub form de list i reflect elementele patrimoniale de activ, grupate n ordinea cresctoare a lichiditii lor, i elementele de pasiv, grupate n ordinea descresctoare a exigibilitii lor.

    Elementele de activ cuprind urmtoarele grupe: I. Activele imobilizate - sunt bunuri de orice natur, mobile sau imobile,

    corporale sau necorporale, achiziionate sau create de ntreprindere, destinate s serveasc o perioad ndelungat activitatea unitii patrimoniale. n grupa activelor imobilizate sunt delimitate urmtoarele subgrupe:

    a) Imobilizri necorporale care cuprind cheltuielile de constituire, cheltuielile de cercetare-dezvoltare, concesiuni, brevete, licene, mrci de fabricaie, fond comercial i alte imobilizri necorporale.

    b) Imobilizrile corporale constituie potenialul industrial sau comercial al firmei, fiind alctuite din: terenuri i construcii, instalaii tehnice, mijloace de transport, imobilizri corporale n curs, alte imobilizri corporale.

    c) Imobilizrile financiare sunt formate din: titluri de participare, titlurile sub form de interese de participare, creane din interese de participare, alte titluri i creane imobilizate.

    II. Activele circulante sunt elementele patrimoniale necesare realizrii ciclului de exploatare, supuse n majoritatea cazurilor unei rotaii rapide. n cadrul fiecrui ciclu ele trec din forma de active fizice n cea de creane i apoi n disponibiliti. Se compun din:

    a) Stocuri - reprezint acea parte a activelor circulante aflate la ncheierea exerciiului sub forma activelor fizice care se regsesc n bilan cu urmtoarele posturi bilaniere: materii prime i materiale consumabile, producie n curs de execuie, produse finite i mrfuri i avansuri pentru cumprri de stocuri.

    b) Creane formate din creane comerciale, sume de ncasat de la societi din cadrul grupului, creane privind capitalul subscris i nevrsat i alte creane;

    c) Investiii financiare pe termen scurt formate din: titluri de participare deinute la societi din cadrul grupului, aciuni proprii i alte investiii financiare pe termen scurt.

    d) Disponibiliti bneti aflate n casierie sau n conturi la bnci. III. Cheltuielile n avans cuprind doar elementul patrimonial cu aceeai

    denumire. Elementele patrimoniale de pasiv se delimiteaz n cinci grupe, respectiv:

    datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an; datorii ce trebuie pltite ntr-o

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    24

    perioad mai mare de un an; provizioane pentru riscuri i cheltuieli; venituri nregistrate n avans; capital i rezerve.

    I. Datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an cuprind sursele de finanare proprietatea terilor, care au o scaden de plat de pn la un an. n cadrul lor se regsesc: mprumuturile din emisiuni de obligaiuni, sumele datorate instituiilor de credit, avansurile ncasate n contul comenzilor, datoriile comerciale, efectele de comer de pltit, sume datorate societilor din cadrul grupului i cele privind interesele de participare, alte datorii, inclusiv datorii fiscale i sociale.

    II. Datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an cuprind aceleai elemente patrimoniale ca i grupa precedent, deosebindu-se prin gradul de exigibilitate.

    III. Provizioanele sunt valori ce se constituie la finele exerciiului pentru acoperirea acelor elemente a cror realizare, respectiv plat este incert sau pentru cheltuieli ce devin exigibile n perioadele urmtoare. Acestea reprezint un ansamblu de resurse, intermediare ntre capitaluri proprii si datorii.

    IV. Veniturile nregistrate n avans constituie n ansamblul lor grupa cu aceeai denumire.

    V. Capitalul i rezervele (capitalul propriu) cuprind: capitalul social, primele de capital, rezervele din reevaluare, rezervele legale i statutare, rezultatul reportat i rezultatul exerciiului.

    Pe lng elementele patrimoniale de activ i pasiv prezentate, n bilan sunt delimitai, dup grupa datoriilor de pltit pn la un an, i urmtorii doi indicatori:

    - active circulante nete, respectiv datorii curente nete obinute prin scderea datoriilor de pltit pn la un an i a veniturilor n avans din totalul activelor circulante i a cheltuielilor n avans; - total active minus datorii curente determinate prin nsumarea activelor imobilizate i a activelor circulante nete i deducerea din suma astfel obinut a subveniilor pentru investiii. Schematic, structura bilanului contabil se prezint astfel:

    Posturi bilaniere Sold la:

    nceputul anului

    sfritul anului

    A. Active imobilizate B. Active circulante C. Cheltuieli n avans D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de

    pn la un an

    E. Active circulante nete, respectiv datorii circulante nete

    F. Total active minus datorii curente G. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai

    mare de un an

    H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    25

    I. Venituri n avans J. Capital i rezerve

    b. Contul de Profit i Pierdere

    Contul de Profit i Pierderi detaliaz rezultatul obinut prin evidenierea veniturilor i cheltuielilor dup natura lor, i a rezultatului exerciiului pe categorii de activiti i pe total. Astfel, dup natura activitii, veniturile, cheltuielile i rezultatul exerciiului se delimiteaz n trei grupe: din exploatare, financiare i extraordinare. Veniturile din exploatare cuprind: cifra de afaceri (CA), veniturile aferente produciei stocate (Vps), veniturile aferente produciei imobilizate (Vpi), alte venituri din exploatare (AVe).

    Ve = CA + Vps + Vpi + Ave. Cifra de afaceri cuprinde valoarea produselor vndute, a lucrrilor executate i a serviciilor prestate, la care se adug veniturile din vnzarea mrfurilor i cele din subvenii pentru exploatare. Producia stocat cuprinde variaia stocurilor de produse finite, semifabricate i producie neterminat, la sfritul exerciiului financiar fa de nceputul acestuia. Producia imobilizat cuprinde valoarea mijloacelor fixe realizate de ntreprindere n regie proprie, pentru necesiti proprii. Producia stocat i producia imobilizat se evalueaz n costuri de producie, ceea ce face ca veniturile s fie egale cu cheltuielile aferente acestora. Cheltuielile de exploatare cuprind: cheltuielile cu materiile prime i materialele consumabile, cheltuielile cu energia i apa, alte cheltuieli materiale, costul mrfurilor vndute, cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu amortizrile i provizioanele aferente exploatrii, cheltuielile privind prestaiile externe, cheltuielile cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, alte cheltuieli de exploatare. Prin compararea veniturilor din exploatare cu cheltuielile de exploatare se obine rezultatul din exploatare. Veniturile financiare includ: veniturile din interese de participare, venituri din alte investiii financiare, venituri din dobnzi, alte venituri financiare. Cheltuielile financiare cuprind: ajustarea valorii imobilizrilor financiare, cheltuielile privind dobnzile, alte cheltuieli financiare. Diferena dintre veniturile financiare i cheltuielile financiare ne conduce la rezultatul financiar. Veniturile i cheltuielile extraordinare se refer la activitile cu caracter ntmpltor derulate n ntreprindere. Prin nsumarea rezultatului din exploatare cu rezultatul financiar i cu rezultatul extraordinar se obine rezultatul total. n finalul Contului de Profit i Pierderi este calculat rezultatul net al exerciiului, ca diferen ntre rezultatul brut i impozitul pe profit. c. Situaia fluxurilor de trezorerie Situaia fluxurilor de trezorerie are ca obiectiv furnizarea de informaii cu privire la modificarea poziiei financiare a ntreprinderii, pentru a fi evaluat capacitatea de a genera fluxuri viitoare de numerar. Aceasta prezint fluxurile de

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    26

    numerar care au rezultat din activitatea de exploatare, din activitatea de finanare i din activitatea investiional, determinate prin dou metode:

    - metoda direct, care prezint ncasrile i plile aferente exerciiului financiar respectiv, clasificate pe cele trei tipuri de activiti;

    - metoda indirect, potrivit creia fluxurile de numerar din activitatea de exploatare sunt determinate plecnd de la profitul nainte de impozitare care este ajustat cu cheltuielile i veniturile nemonetare (amortizri i provizioane), cu variaia necesarului de fond de rulment i cu elementele de venituri i cheltuieli luate n considerare la determinarea fluxurilor de numerar din activitile de investiii i de finanare.

    Reconstituirea fluxurilor de trezorerie dup natura operaiilor permite obinerea unor aprecieri cantitative asupra eventualelor dificulti de trezorerie, respectiv posibilitatea de a depista originea acestor dificulti, aspecte pe care contul de profit i pierderi nu le surprinde. Astfel, n timp ce contul de profit i pierderi se bazeaz pe veniturile i cheltuielile contabile, care de multe ori nu angajeaz imediat o ncasare sau plat, situaia fluxurilor de trezorerie prezint efectele numerarului din activitatea de exploatare sau din alte activiti asupra performanelor unei firme. O firm poate fie rentabil, s obin profit, dar s nu fie solvabil, datorit lipsei de disponibiliti bneti, ceea ce amplific necesitatea construirii unui asemenea document. d. Situaia modificrii capitalurilor proprii Situaia modificrii capitalurilor proprii prezint, detaliat, toate variaiile pe care capitalurile proprii le-a suferit n decursul unui exerciiu financiar. Ministerul de Finane propune un model balanier pentru acest document ilustrnd, pentru fiecare element al capitalului propriu, soldul la nceputul anului, creterile i reducerile n timpul acestuia, i soldul la sfritul anului. Pe baza acestui document poate fi analizat capacitatea de meninere a capitalului, precum i profitul general al ntreprinderii. e. Notele explicative Notele explicative au rolul de a prezenta politicile contabile adoptate i de a detalia informaiile prezentate n celelalte documente de raportare financiar. De asemenea, n cadrul lor trebuie prezentate politicile contabile folosite de ntreprindere pentru evaluarea elementelor cuprinse n situaiile financiare.

    Sunt reglementate zece astfel de note explicative: - active imobilizate (explic variaia n timp a valorii brute a activelor imobilizate i

    a deprecierilor corespunztoare); - provizioane pentru riscuri i cheltuieli (detaliaz variaia n timp, dup natura

    provizionului constituit); - repartizarea profitului; - analiza rezultatului din exploatare (urmrete destinaia i evoluia n timp a

    acestuia); - situaia creanelor i datoriilor (detaliaz creanele i datoriile dup natur,

    respectiv dup termenul de ncasare sau plat);

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    27

    - principii, politici i metode contabile (prezint tratamentele contabile la care au fost supuse informaiile din situaiile financiare, ajustrile efectuate i influenele asupra rezultatului exerciiului);

    - aciuni i obligaiuni (detaliaz informaiile despre titlurile emise: natura lor, evaluarea, variaia n timp);

    - informaii privind salariaii i administratorii (prezint detalii despre obligaiile contractuale, numrul mediu de salariai, salariile pltite, asigurrile sociale, contribuiile la pensii etc.);

    - calculul i analiza principalilor indicatori economico-financiari (prezint un set de indicatori ai analizei economico-financiare);

    - alte informaii (prezentarea ntreprinderii, relaiile cu celelalte ntreprinderi din grup etc.).

    1.6. Test de autoevaluare 3

    1. Care sunt elementele componente ale veniturilor din exploatare? 2. Enumerai elementele componente ale capitalului propriu: 3. Care din urmtoarele afirmaii sunt adevrate?

    a) Creanele reprezint sumele bneti pe care ntreprinderea trebuie s le ncaseze de la teri;

    b) Creanele comerciale se includ n activele circulante; c) Creanele reprezint sumele bneti pe care ntreprinderea trebuie s le

    plteasc terilor; d) Creanele comerciale se includ n activele imobilizate; e) n bilanul contabil, creaele comerciale sunt eliminate din activ;

    4. Imobilizrile necorporale reflectate n bilanul contabil cuprind: a) Cheltuieli de constituire; b) Cheltuieli nregistrate n avans; c) Cheltuieli de dezvoltare; d) Cheltuieli cu materiile prime i materialele; e) Cheltuieli cu prestaiile externe;

    Rspunsurile la toate exemplele testului de autoevaluare 3 se regsesc n

    Unitatea de nvare 3. Rezolvarea grilelor i soluii la ntrebri se regsesc la sfritul manualului.

    1.7. Rezumat

    Unitatea de nvare 1 prezint noiunile introductive n domeniul analizei economico-financiare, tipurile i criteriile de clasificare a factorilor de influen, metodologia de analiz, sursele informaionale.

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    28

    1.8. Termeni cheie

    Analiz economico-financiar, relaii de cauzalitate, factori de influen, metoda substituirilor n lan, metoda balanier, situaii financiare

    1.9. Rspunsuri i comentarii pentru testele de autoevaluare Test autoevaluare 1 ntrebarea 1: Analiza economico-financiar reprezint un instrument eficace la

    dispoziia factorilor de decizie din ntreprindere care permite diagnosticarea strii de performan i echilibru financiar al ntreprinderii la ncheierea exerciiului, propunndu-i s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea elaborrii strategiei de meninere i dezvoltare a ntreprinderii.

    ntrebarea 2: 1. Delimitarea obiectului analizei; 2. Determinarea elementelor componente, a factorilor de influen i a cauzelor care acioneaz asupra fenomenelor studiate; 3. Stabilirea legturilor cauzale dintre fiecare factor de influen i fenomenul analizat, precum i ntre factorii care acioneaz; 4. Msurarea influenei fiecrui factor asupra fenomenului analizat i stabilirea factorilor cu aciune pozitiv sau negativ, precum i a rezervelor interne nefolosite; 5. Sintetizarea rezultatelor analizei i formularea concluziilor i aprecierilor finale asupra fenomenelor cercetate; 6. Elaborarea msurilor i fundamentarea deciziilor privind folosirea optim a resurselor i sporirea eficienei activitii n viitor. ntrebarea 3: a ntrebarea 4: c Test autoevaluare 2 ntrebarea 1: Substituirea factorilor se face n mod succesiv ncepnd cu

    factorii cantitativi i terminnd cu cei calitativi. n situaia n care exist mai muli factori cantitativi ordinea de substituire este cea a condiionrii lor economice, iar atunci cnd sunt mai muli factori calitativi, cel care exprim mai bine esena fenomenului va fi substituit ultimul.

    ntrebarea 2: Formele diviziunii rezultatelor economice sunt: diviziunea n timp a rezultatelor; diviziunea n spaiu a rezultatelor; diviziunea rezultatelor pe pri sau elemente componente. ntrebarea 3: a,b ntrebarea 4: a Test autoevaluare 3

  • Bazele teoretice i metodologice ale analizei economico-financiare

    29

    ntrebarea 1: Veniturile din exploatare cuprind: cifra de afaceri (CA), veniturile aferente produciei stocate (Vps), veniturile aferente produciei imobilizate (Vpi) i alte venituri din exploatare (AVe).

    ntrebarea 2: Capitalul propriu cuprinde: capitalul social, primele de capital, rezervele din reevaluare, rezervele legale i statutare, rezultatul reportat i rezultatul exerciiului.

    ntrebarea 3: a, b ntrebarea 4: a, c

    1.10. Bibliografie

    1. Bue L., Siminic M., Crciumaru D., Simion D., Ganea M. Analiz economico-financiar, Editura Sitech, Craiova, 2010.

    2. Bue L., Siminic M., Crciumaru D., Marcu N. Analiz economico-financiar, Editura Sitech, Craiova, 2008.

    3. Bue L. Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005. 4. Gheorghiu Al. - Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Ed.

    Economic, Bucureti, 2004.


Recommended